. . . .
20031
65.0173 50 : . . , . . , . . , . . , , ; . . , . . , . . , . . ,
. . , . . , . . , . . , . . , . . , . . , , ; . . , . . : . . , - .
, ., .-. , . . , - . , . ( 3 30.04.02) ( 14/18.2-1290 17.06.02)
50
: . . / . . , . . , . . .; . . . . . .: , 2003. 520 .: . .: .
515517. ISBN 966-608-230-6 , ; , , , . . , -. , . 65.0173 . . , . .
, . . ., 2003 (), 2003
ISBN 966-608-230-6
, , , . ( . theoria) , , . . . , , . - , . . - . , - . , - , . ,
, , - , , , . . . 3
: , . 1.3 . . , . 1.1 . . , . 1.2, 4.5 . . , . 1.4 . . , . 1.5 .
. , . 1.6, 3.4 . . , . 1.7, 2.3 . . , . 2.1, 2.2 . . , . 3.1 . . ,
. 3.2 . . , . . , . 3.3, 4.2, 4.4 . . , . 3.5, 5.1, 5.2 . . , . 4.1
. . , . . , . 4.3 . . , . 6.1 . . , . 6.2 . . , . . , . 6.3 . . , .
. .
4
1
1.1. 1. ? 2. .
, . , , - , , , , , , , - . , . , , , , , . . , , , , . . . , .
, . , . 5
. , , , , . , . , . . , . XXI . . XVII . . . XIX . ( 200 ) . , .
, , () . - . XIX ., , , . XIX ., , . - XIX . 6
, , , . XX . , . . - . XX . , . - , . XX . . , , , , , . XXI . ,
, . - 90- XX ., , , . . , , , . , - .
7
. - . : - , ; - , . , . , . , . , . : , , , ; ; . , , . . - , .
8
, , , , : , - (); , (, ) (. 1). 1 , , ; , :
()
: : . .
, , . , ; , - ; ; , , ; - . , . 9
, . , , , , . , , , . , , , , . , , , , , , , , . , , . , , , ,
. , . , , , . , , . , , , , . , . 10
. - , . , , , , , , , , , , . , , . , . , , , . , , , - . (),
(), , , . , , .
. ( . methodos) , . , . . , , . , - 11
, . , , , , , . , . () , , . () .
, 90- . , . , , -; . . , . , - , . , , , , , , , , 12
. , , . , , , ? , , , . . , . , . , . , . , , - - , , , , , . 1.
? 2. ? 3. . 4. ? 5. ? 6. ? 7. ?
13
1.2. . 1. . . 2. .
, . , , . , , - , . , . , , , - , , . , , , . , , . , , . , . .
: ( , , , ); (, ); (), , ; 14
, (, , ). , , , : () ; () (). , . , . , , , , . , , . : ; ; ; ;
- . . (), . , , . ( ). , . , , , , . , , , , . , ( ) . . 15
, , . , , , . : , . . , . ( ). . , , , , , . , , . - , , . (), .
, . ( ) , , . , . , () , , . , (). . , - , (). , , ( ) 16
, , , . . , , . , , . , , . : , , , , . , () ; ; , . ; , . . , ,
. , , , , . - . , . , , , , , (, ), , . 17
, , , , . () . , , , , , . , . , , , , . , . , , , . () . . , .
. , , . , , , () . , , , , , , (18
) . (, ) , , . ( ), . , (, , ), (, , ), (, , , ). , , . , , () .
, , . , , . , , - . , , . , ( ) . , . , , , . , , 19
, , , . , . , . , , . , , , , , , , , - , , .
, , , , , () . , , , . , , , , , , , . , , , , , , , 20
, . , . , , - , , , - . . , , . , , . , , , . , , , . . . - , .
, , , , . , , .
, . , . 21
. . , , , . , , , , . . , . , , , , , . , , , , . . , , (), , ,
, . , , , . , , , , , . , , . . , , , , . . , . , . , , , , , , . ,
() , . , . , , , . , 22
, , , ( , , ), . . , . , , , , , , . , . , ( , , , ), . , , , ,
. , . , . (, , ) ( , , , , , ). , , . , , , . , , , . , , , . , , ,
, . 23
. , , . ? ? , . , , , . , , . , . , , , , . , , , . , (, , ), ,
. . , , , , . . , , . , , . , . , , , , . , , . , , , , 24
, , , , . , , , . () , . , , , . , , , - . , , , , , . : , , . ,
, , , . , , , , . , . , , . , , . , , , , . . . .
, 25
. , . . . (. 2). , , . , . , , , . , . : , , , , . . , . , . . .
, , , (). . , , , . , . . . , , . , , . . . , . , . . , 26
2 . ,
( ) ( )
, , . , , , , . . . . , . , ( , , , ). . , . , , , . , , , . , ,
() 27
. , () . . , , , , . , . , . , . . . . . , . (. 3). , , . , , .
. . , , . . , , , , 3 . . , . () () () () () , .
28
. . , , . , . , , , . . . , ( ) . . , : ; () , ; . , , . . , 200
. , . , : ; ; ; ; . () . , : ; ; ; 29
; . , , , , . . , , , , . . . . , . , , . , , . , , . . , , , .
: , ; ; ; , ; . . , , , , . . , , , , . 30
, . . , , . , , . . , . , , . , .
, . , . () . , , , . , : , , . , . . . , , . . , , . , , , , , .
31
. . () , . , , , , . . , . . , , ; . . . , . , , . , . , . , , ,
. , . , , 32
. , . - , , . , , , , ( , ) ( ), , . , . , . , , , : , , . , , ,
-, -, . - , , , . . , , . . , , . , , , . 33
. , , . , . , , .
, , , , , . , , . , , , , , . , - . : . : , , . , . , . , , . .
34
, , .
, . . . . , , , , , . , . , . 1. . 2. ? 3. . 4. ? 5. . . . 6. ?
7. . 8. . 9. ?
35
1.3. 1. . 2. . 3. .
, - , . , , . , , . , . , , , . , . , , . : ; ; . . , , . , , .
, , : ( , ), ; , 36
, , . , ( , , , , , ; , , , , .), . , . , , , , . , . , , , , ,
. , , , , , , , . , . , , . , , , . , , , , , , . , 37
, , , , , . . , , . . , . , , , - . . , , . , . , , . , . , - ,
, , , . , , , : , . , , , , ( ). , , . , . , , . , , , . : ; ; .
38
, , , . , . , ; (, ). - , , , , ; . , , , . , . , . , , , , , .
, , , , , . . , , , . , , , , . , , 70- . , -. 39
, 90- - - , , . , , . . , , 90- . , , , . . . , . , . . , , , ,
, . , , , , , - . - , , , . , 20- . , , , , . , 40
, 30- - . , , . , ( ) , , , , , , . , . . , , , . , , . , , , ,
, . , , , . , , , . , . , , , .
, , , . 41
: ; ; . , . , . . . . - , . , , , , - , . . , , , , , , , ( , ),
, ( , , , ). . , . , - .
: ; ; . 42
, , . , , . ; , . , , , . , , . , . , , , , . , . , , , , . . ,
, , , , , , , , , , , , . , - , , . , . , , , . 43
, , -, , , . -, , , , . , , , , . , : , , , ( ) . , , . , , , ,
, . , , () . , , , , . , . , , , , , , , . , , : ; ; . 44
, , XVI . XVIII . . . . , . , . . . , , , , , , . , -, , . . . ,
, . , .
, , , , . : -; -; -. 45
- , , , , , . . - , , , , , . , , , - . - , . , , . , - , , homo
ekonomkus ( ). , . , , . - , . - , , , - , . - , , , , , , , , , .
, , , , , , . . , : -; ; ; . 46
- () (, , , . .). - - ( , , , - , , .). - . , - , , (, , ), (, ,
, ). , , - , , - , , . , , , , , , , , , , . . : - ; ; ; . - . . -
30- . , . , . , , 47
, , , . , - , , , , . , - , . - . , . , ; , , . , . , , , , , ,
, (, , ). , - -, , . : , , , , ; - ; , ; ; 48
, ; - - ; , , ; ; , , . , . , : 40 ., 4000 ., 40000 . , . . , ,
, , , - ( ), (, ), (, ), ( ), , , -. 50 , . , . . , - , - , , , .
49
1. ? 2. . 3. ? 4. ? 5. ? 6. . 7. ? 8. ? 9. ? 10. .
50
1.4. 1. . 2. . 3. .
. , , . , , , . . , - . ; , ; ; . . . . , . , . , . , , . 51
. . . , ... ( ). . : , , , , , , . , . , , , , , , , - . . , , :
, , . . . - . .
, . , : , . , . 52
: . , , (, , , , , ).
. . , . , , . , . . ( 1991 .), . , . , . . : , . , . . . , , . ,
. , , , , , , . . : , ; 53
, ; , , ; , ; , , , ; , ; ; ; , ; , ; , , . , . . , , . . , , .
. , , . , , . , . , , . , , 54
, . , . . . , , , : , , , . , . , , , : . , .
. , , . , , , . , , , . , , , . . , , , 55
, . , . , . . . : , . . , , . , , . , . - , . - . , , - : , ; ,
; ; , ; , ; , , . - . -, , . , , ( , , ). -, . 56
, , . , . - , , , . . , , , . . , . 20 , . . , , , . - , - .
- . , , . - , . : . 57
, , . , . 1883 . : , , , , , , . , , . . . : . , . , : , .
- . . , . , , . . 58
-, , , , . -, . , , , , . . , , , , . , . 1998 ., . 53 . , 53- ,
43-, 53-, ( ) 52-, 47-, 53-, 53-, ( ) 51-, 53-, 53-, ( ) 52-, 53-,
53-. : , , , . , .
59
, , , . , , . . . , . . , , , , , . , : , , . , . , , . - : , ,
, , . , , , - - . , -, . - . . : , . . , , 60
, . , . , : , . : , , , , . . , , . , 20002002 ., -, , , , ; -,
; , , , , . (), . . , . 50 % , . , 61
, , . - , . , , , , , . , , , , . , , . 1. ? 2. ? 3. ? 4. ? 5. ,
. 6. .
62
1.5. 1. . 2. . 3. . .
. . , , , . , . , , . , . , , . , , ; ( ) . - (, ), . , , . . .
63
, . , , . , .
. . ; , , , , , . : ; . , , , . , . . , . , , . , , , . , : , .
: , ? , . - , 64
, . , , . . , , . , , , , . , .
: , ; , , -; , , ; ( , ), , , ; , , , . . , . : - ; ; ; . , , ,
- . : , , , . 65
, : I. . , . II. . , , . . , , . III. . . . , -. - .
, , , . ., , . , -: , , , . . , . . : ommodity ( . , ) - ;
conomic good ( ) , , ; 66
free good ( ) , (, ). , : -, , -, (. 1).
. 1.
, . , , , , . . , , , , , , . , , . , , ( , ). , . , , , . , , .
67
. . , , . . , , () . , , , . , , , , , . . ( , ). , . , . , 1 ,
, . , , , , . , , . . , , , , . , , . . .
, ().
1
68
. , , ( , ). , . . , . , - , . , , . . , , -, , : . , ().
. , , , . , . ( ) . , , , . , . , . , . , . , , , , , . , . , ,
, , 69
, . , , . , , , , , . , ( . abstractio , ). , . , (. 2).
. 2. ,
, . , , , . -, , 80, 100 120 . . , . . , , . , , , . , , , . , .
, , . , , , , 70
. , .
, . () . (), , , . , . , , . , . .
. , . . , . , , , , , , .
. (), . , . , . - (). , , , . , (, ), . , , - . , (, ) , 71
() , . , , , , , . .
, , , : . , . , , , . . , , . , . , . , . , . , , ? - , , . . ?
, . , . , , . , , . . 72
1. . 2. ? 3. ? 4. , . 5. ? 6. ? 7. ? 8. ? 9. , ? 10. (). 11. ?
12. .
73
1.6. 1. . 2. . 3. . 4. .
, . () , . . , . , : 1 ( ) = 1 ( ). , , . , , , . , , , , , . ,
. , , . , . .
74
, , . , . , , : 1 1 = 3 100 .
{
. , ( ) , . , , . , , . , . , , .
, , , . , , , . , , , , . , . : 75
1 3 100
}
= 1 .
, , , , . , . , , . , , , , . . , . , . , , , , . .
. , , , . , , : 1 3 100 76
}
= 1 .
, 12 . . ., I . , , : , , , , . (VII . . .). 279 . . ., ( ) . ,
. . . , , . I ., , 1897 .
, , (, , , , ) . , . . , . . . , ; ; . , , 77
, . , . - . , . . . . , , , . .
. . : , . . , , , . , , . .
, , , . , , , . . , , . . , , . , 78
. . , . , , . , , . . . , 100 , 100 , 100 . . , , . . , , , , .
, . , , , -, . .
, , -, , , -, . , , . . , , . , , , . . 79
I . . . , , . III . , (). , . ( ), , , . , , . , - , , .
, ( ). , () , . , , , . , , . , . .
, . . , . , 80
. , , . , , , . (), . , , . , . , . . , . . , , . , - . , . , ,
. , , .
, . , . , . : . ; , ; , ; . (, 81
, ). , ( , ). , .
. , , , . , , , . , , . , , . (V .), . (V .), . . (V .). . , . :
, , , . . .
, . , . , . , , 82
. , , . . . . XVIII . ( . , . .), . . . . . . . , . . . , . .
.
VIII . . , . : , , , . , , . , . , , . I . . , , , . , . 83
. . , : , . , . .
. , . . , , , , . . -, - () , XX .
. , . . : ( ); , ; ; ; , . , . . , 84
. I . . : ; () ; - , , . , . () . , ( ). , . . , ( ) , (, ). , .
. . () ( ) ( ). , . , - (). , 85
. , () , . , 1944 . . - (, ), . , () . 60- , 1971 . . () , . - .
: (); , ; () ; ; . , , . . . , , . , , , . , , , . , . . . , .
86
, . , , : = + , ; , ; ( ); , ; ( ). () : , , , ( , ), (). , , ,
, , . . , , ; , . , , , . , , . , , , . , . . , . 87
1991 . (). . . , 1 1918 . , , . 1992 . , , , -. 19921995 ., . 25
1996 . . : ; ; . 2 16 1996 . . (1 100000 .) , , , , , , , . 15 . 16
1996 . , .
88
1. . 2. . 3. . 4. . 5. ? 6. ? 7. . 8. ? 9. , ?
89
1.7. 1. . 2. . 3. . 4. .
, (). , , , , . = + V, ; ; V . (), () , () . W = C + V + m, W ;
C , ; V , ; m . , ( + V) . , / . m, . : W = K + P, 90
= + V ( V), . . , V . . , (V + m). , . , . , , . ( . balance, .
) , , , . : , , . , , , , , , . . . , . 1.5. ( ) . , , , , , -
.
. , . , . , (91
) . , , . , (). . , , , , , , . . , (). () : , . : , , , , . , ,
, , . (, , ), , . , , . . , . , , . , , , . 92
, , , , . , : ( ); ( , , , , , ); ( ) ( ); (, ). , , ; . , () ,
, , , , .
, , . (). , - , , , . ( ) . , 93
. . , , , .
. , (), , . , . , , () . , ( , , ). , . , , . . . , , .
. , . , , , , , , , , . 94
. , . , , . . , . , , (, ) (, ) . , , . , , , . , , . , , . , .
, , , . , . , , . . , , , , . (, ), , 95
( , ). , (). , . . . , , . , : . , . , , . . . , . , , , . ,
.
, , . 96
. , , , , . , . , , , , . . , . . . , , . . . . , , , . , . , .
. .
, , . 97
, . . , , , , , . - , ( ). . , . . , . , . . . , . , , , : . . .
, . , . , . , : , , . , . , , .
, () (). ( ) , . . 98
: ( ) ( ), , . , , . , . , . , , , . , . , : ( , ); ( ); ( ); (
); ( ; , , , , , ). . () () () . ( , 99
), . , ( , ). . . . : , , , ; , , ; , , , . , .
, . ( ) (), , . , () , . , 100
. . , , . , , , . , , . . , .
. - , . () , , , , . , . . , , , . , . . , . , , (, ). 101
, . . . , , (), , , , . . , . , , , , . 1. . 2. ? 3. . 4. ? 5.
?
102
2
2.1. : , 1. : . 2. . . 3. .
, , . , , , , , . (. market) . . . , . , : , , . (. 3):
. 3.
103
: ; : ; : , . , ( ), (. . ). , , , , . , ( ). . , . , . , - , -
, , . . , , - - . , , . , . - (). , . , . , , , ( , , ), . , , .
104
. 4.
. 4.
, , , , - . , , , , . , , . . . , - . , , . , , , . . , . , , ,
, -, , , , . 105
: ; , .
. 1. (, , ), - ( , ). 2. . . 3. . , , . 4. - , - . , . , , , . :
, , , . , . .
106
, , . : , , ; , , , ; , , ; . , ; , ( , , ), . , ; , . , ; ; , ,
, . , , . , , , , . , 107
, , . . , , . : , . , , , , , . , , , , .
, . , (. 4). . - (. 5): , , , (- ), ; , ( ), (), () ; ( ). (), ,
. .
108
4 - () () () () () , ( ) ( , ) ( , )
109
-
( )
) (
) (
. 5.
, , . , , - . ; , , . . . 110
, , , , . , , . . - . , , . , , . . , . , , , , , , , , . - , -
, . , ; ( ); (, ). - , , , - , - . . - . . , -. 111
, , . (, , , ).
, - . ( , ), ( ) () . ( ) . ( ) . . : ( ), ( ). -, . , , ( ), (,
). . . . , , . : ; , ; 112
, , ( ); (, , ) (, ); ; . (). - . , , , , , , . , . ( ), , , . ,
. , . , . , , . . ( ) ( ). . , . . . . . (), , , 113
. - , , . ( ), ( ). . , , , . , . , . . , , , , . , . : - ; ; ,
( 1 ), . - . , , , . . 114
, . , , , , . : - ; , . ( , ) ( , ). .
( ) - , , . . : , , ; , , , , ; - . , , , . , . . , , . 115
. , , : , . , : , . , , , , . , . , . - , , , , - . , , - . (.
4), . , , , . . . , . . , , . , .
116
: . , , , , ; ( ). ; ( 15 , 45 , 12 ); , , , , ; . , , , , . , ,
, ; ; , , , , . , .
. , ,
117
, . , , - (. 6).
()
-
. 6.
, , , . , . - . , , , , . , , . 118
. . ( ). , , . ( , , ). , , . , , . , . , . . , . , . . , . ? ,
, : , , , . . , . 119
1. - ? 2. ? 3. ? 4. . 5. . 6. , , : ) ; ) ; ) ; ) ; ) ; ) . 7.
?
120
2.2. 1. . 2. : . 3. .
, . : , , , . , . , . ( , , , ), . , . - - , , . , , . , . , , ,
, , , . . , , . , , , . 121
. , , . . , . , . , , ; . , , . . , , , , . : , . . . , ( ), ().
- , . , , , , , , , . , , . , . , . . . , , . . . 122
. , , , , (). (), () . , 100500 . . 1000 4000 . , (), . , . , ,
. , . , . , . . , , . , . , , : , . , , () : , , . , , . , , . , ,
. , . , . . . . , . 123
, , . , , . () . 20 . ., 5 . ., 4 . 4 . ., 5 . , . , ( ). , ,
.
, . . (-), , - . , . , - . . , , , , . Z= A , P A ; P . , , . ,
124
, . , , , . , , , . - 10 . ., - 20 . . 4 . . , 2 8 . . 20 8 = 12
. . . , . , . , , , . , , , . . . . () : . , , . (-), , . , , , , .
. , , , . 125
, . , . , , .
, , . . : , , , , , , , . , , . . , , . , , , . , , , , ( , ). ,
, , . , , . (, , ).
, () , , . , 126
( ). (. 7), - . Q, . P, . . 100 B1 B C1 C3
80 60 40
C2 A1 A
20 0 2 4 6 8
10 Q,
. 7.
. 2 10 1 20 100 . . , 1 . . , 1 (20 . .) , , 10 . . (100 . .) (
2 ). . , . : , . , . - . 127
- . , 1 40 . ., 8 ( 2), 80 . ., 4 ( 1). , ( 40 80 . .) 8 4 , . 1
2. : . , . () . , . 7 1 60 . . 6 . 8 ( ), ( ) 11. 3 , (8 6 = 2) 2 .
, ( ) , , ( ), . , , , . , -, , . , , , , .
. . . . 128
, . , . , 1 %.
=
( ) ( )
=
Q1Q2 Q1+Q2
:
P1P2 P1+P2
=
Q P
.
P1+P2 Q1+Q2
,
Q1 ; Q2 ; Q ; 1 ; 2 ; . . , 1 % , 1 %. : > 1. (. 8). P, .
.
B
Q, .
. 8.
129
. 8 , , . , . ( ), , , . 1 % . : < 1. (. 9). P, . .
B
Q, .
. 9.
, , . , 1 % 1 %. = 1, . (. 10). , . 130
P, . .
B
Q, .
. 10.
, , , , (. 11). P, . .
B
Q, .
. 11.
. . 11 , , , . , 131
, . . , , . P, . . B
Q, .
. 12.
. 12 , . , . . , , . , . , . , , , , , , . , , 132
. , , , , . , .
. . , . . , , , , . . , , . () . . ? ? . , . , , , . ? , . , , .
, . . , , . , , . , 133
P, . .
100 80 60 40 20 0 2 4 6 8 D C
E
10 Q,
. 13.
. : , , . . , , . , , , . () . . , , , , , . 1 20 100 . ., . 2
10 . 1 20 . . 2 , . (. 13) D. 1 100 . . 10 ( ). D , 134
DE. . , , : 1 60 . ., 6 ( ), 100 . ., 10 ( ). . , . 1 20 . . 60
20 = 40 . ., . , , , . , .
. , , . . , . . . . (, ) (, ), . , . , . . . , , , , , . 135
P, . .
100 80 60 40 20 0 2 4 6 D1 D D2 1
1
2
2
8
10 Q,
. 14.
. . . 14 D. , 6 8 1 60 . . ( 2). D22. 6 4 1 60 . . ( 1), ( D11).
: . , () (). . 714 . , , , . . 136
, , . , , . . . , : ; ; ; . , . , . , ( ), ( ) ( , ). . 15, . 7
13. , 1 20 100 . ., 2 10 . . , 1 10 ( ). 1 100 . . 2 ( ). , . . 1
20 . . 2 ( D), 1 100 . . 10 ( ). D , . . 137
P, . . 100 80 60 40 20 0 2 4 6 8 10 Q, D K B M C
E L
N
A
. 15.
, . , 1 40 . . 8 , 4 . 1 80 . ., : 8 , 4 . 1 60 . ., : 6 , . , .
1 60 . . ( ). . , , . . . , , . 138
, , . . , , . , , 1 60 . ., . 20 . . 1 , 60 . . 1 , 40 . . (60
20 = 40). 100 . . 1 , 60 . . 1 , 40 . . (100 60 = 40). . - , . ,
.
, 1 40 . . 6 8 ( N), (. 15). ? , 6 4 ( ). , 4 (8 4 = 4). , , , .
, . 6 , 4 , 67 % . , 67 , 67 139
1 60 . ., . , , 1 80 . ., , . , , , . , , ( , ). ? , , . ? . -,
, , . , , . , , .
, , , 80 . . , , . 15, , , . , 1 80 . . 6 4 ( ), , , 1/3. 6 8 (
L). , (8 ) (4 ), : 8 4 = 4 . . , 140
. , , , , . ( L ). , . , . N. , , . , . , . , , , . . .
. . ( . oncurrentia , ) , ( ) . , . : ; ; ; . 141
- , , , . , (). , , . - , .
: : , . , ; ( . allocation , ), , , : ; , (, , ). ; : . . , ; :
. 142
. . . , , . , , - , . , . . ( , , ).
, . . -, , . -, , , , , . -, , , , . , , , .
, 143
. : , , , , , ; ; , , , ; -. , , , . , . : .
. , , (. 5). 5 , . . 100 90 80 , . . 90 90 90 , . . 10 0 +10
() 100, 90 80 . ., 90 . . , , () ( 10 . .). 144
, . , , 10 . . : , . , , . , . , . , , , . .
. , . , , , . . (. 6). 6 ( ) , . . 100 100 100 , . . 130 120 110
, . . 30 20 10 ', % 30 20 10 , . . ', % 20 20 20 20 20 20
I III
145
P'=
P1 + P2 + P3 + ... + Pn K1 + K2 + K3 + ... + Kn
100 % =
60 100 % = 20 %. 300
, , (30 %, 20 %, 10 %). , . , . , , (, 130 120 . .). , , , ( 110
120 . .). . . - , , ( 20 %), . , , . . . , , , , - .
. . , . . , . , . , . , , , , , 146
. , . , , . , ( ) . , , . (. 7). , () , . , , , , , . , , , . :
; () , , ; , . ( ) , , , . , , . , ; . , , . , . 147
7
148, ; , , , , . , , , , . , .
()
( )
()
,
- ,
-
- , ,
, . . , , , . , . . . . . , , . : , , . ( ), . . . , , , . , . .
. , . , , , , , , , , . . . , 149
, , - . , . . , , , - , . 1. . 2. , . 3. ? 4. ? 5. - ? 6. ? 7. .
8. . 9. ? 10. ? 11. ? 12. ? 13. ? 14. . 15. ? 16. .
150
2.3. 1. . 2. . 3. . 4. - . 5. .
, . , , , . , . : , , , , , , , ; , , - , ; , , , , . , . .
. , . , . (). . 151
. '. , . . ( , , , , ), , ( ) , ( , ). - , (, , ). . : , , . , ,
. , - , ; () , , , 1 . . 20 % ; , () . . 30 %, 60 %. , . 152
() . ( ); . . . , , , , . , 1 . ., 130 . . ., 13. , , . . ( ); ;
; ; ; . , , , . , . , , , . , . . () . . . , , 153
j = P I n, P ; I ; n . , . , , . S = P (1 + i)n, P ; (1 + i) ; n
. () (), ( ). , () . - , . .
, , . , , . , , , . ( . banko , , ). , , . - , . , , 154
. , 20 1991 . , , , . () . , 12 - , . , , . ().
, . . , , . , . , , , . . , , . , , : 1. . - , , , . . , .
155
2. , . . . , , . , , , . 100 , . , 10 % 100 : 10 = 10, () 10 . .
, . 3. , . , , () , . , , - , . , , , . . 4. , . , . , . () , (
156
) . , . , . : , , . , . , . (), . . () , , . 5. . . - . : , , ,
. 6. (), . - . , , . , . 7. ( ). . . 30- . - 157
. ( ). () ( ) . 8. ( ). , . . 9. : , , ; ; ; ; - . , - , , , , ,
.
, , , - . , , , , . 158
, , ( , ), . . : , , , .; , (, , , .); , , . : , , , ; , , ; ; ,
; ; (, , , ). , . , . 200 , . . , .
, , , . , , - . . , 159
. ( , .). . . . . . , , . , , . - , , . , , . , . . , . , . , .
, , , , . , , . . . , . 160
, . . , . , . , ( , ). . , . , , , . ( ) . , . 8. , . , , . 1000
. ., 10 %, , , 900 . ., 800 . ., 700 . . . . , . , . . . ().
161
8 , . . +100 +900 1000 B , . . +100 +800 900 C , . . +100 +700
800 800 , . . 800 900 , . . 900 1000 , . . 1000
. (). , . , , . , . . , , , , . . , . ( . credo 162
). . , , . : , , ; , . , , . , , . , , , , , . , , . . . : ( ),
; () ( ), . , , . , - , ( ) ( , ). 163
- - , : ; ; . : , , , .; . , , , 20 . : , , , , . . , , , (). ,
. , . . (). , . , . . , , . . . . , , : , , , , , 164
. , , . , ( ). , . . , . . . . , , . . , , , , . , , . . , . , .
, . . , . . . . , . 165
( ) ( ) . , , , . , . . (, ), . , , , . : ( ), ( 1 3 ), ( 3 ), (
), , ; - , , , , , ; , ( ), ; ( ), , , ; , , , ( ) ; , ( ), ( ) ; ,
(), (); , , , . . - , , . 166
() , (). , , , - . , .
, , . . , 45 % , 40 %, 35 %, 30 %, ( ) . 200300 % . , , , . , .
, . . , . (, , , .). , , (). . . , , . , . 167
: - ; - ; , , -. , , - 7090 % . . , . , ; ( ); ( , , ); ( ); (
); . . , , , , . , . - , , , ( 23 ). , . , , . 168
(, ). . , , . , 35 . , , . . , .
, - , . . , , , , , , . ( ); , ; ( , , ); ; ; , ; . , , (, , .).
, , , , , .
, , - 169
- . , . - , , , , . , (). , . () . , 50 % - , (American stock
exchange). , () . , , - . , () , , , . , . - , . - , . . , , . . ,
, . . , 170
, , , . . , . , , . , , . , , , . , , , .
. . , , , , . , . . , . -: , , . XIIIXIV . (). XV . , . , . , -
. , , , . 171
XIX ., . -, 1992 . 200-, , , , . , - , 472 , . 90- XX . , , 50
10 ., 60 . , 1602 . 1703 . 1914 . 114 . (1796 .), (1869 .) (1876
.), 1917 . 19221930 . ( ), 17 , . , . , . 1993 . 90 ( 11). , (. ),
, - (. ). 20 % , . . . , , , , , , , , , , 172
. , . ( ), . , . , , . , , , . . . () , , . , , . , - , , . . :
- . - , . . , , . , . , . , (, , ); , (, , , , ); , 173
. , , . . , . - , . , . : ; , ; ; . , () . , , , , , . , , . , .
: ; ( ) ; , , ; ; . , . 174
, . , , , . 6 1992 ., 25 . , , . . , . , . . , , , , . . . , , -
. , . , ; , ; . - . , . , , , - , - , . 175
1. ? 2. ? 3. ? ? 4. - ? 5. ? 6. ? 7. ? 8. ? 9. .
176
3
3.1. 1. . 2. . 3. .
() . , , , , , , , . , , . , . . , , . VII . , , , , . , . .
177
, , ; . , . . . , , , , , . . , . , , . , , , , , . , , . , , .
. : , . . . , . - , , . , . , , 178
, , , . ( ), , , . , . . , , , , , , , . : (, ) (). , , , ; , ,
( , ), , ( , , , , , ). . , ( ) . , , , . , , . , . , , , 179
. , , . , . , ( ). , - , . : . : , , , ; , , , ; , , , - ; , , ;
. , , , , . , , , , , , . . : , , , . : , , , , , , . 180
, ,
()
, , . . 16 , , . , , . , , , . , , . ( . 16 ) . . , , . , : , ,
. , , . , , . 181
. 16.
, , . , . . , , , .
(, , ), (, , , ) . , , . , ? , -, , , ? , , , , , . , . . XVIII
. . 1738 . . , , , , , , . , . 182
, , . , ( . utilits , ). , , , - , , ( ) , , , , . . , , , . , ,
, , . . . , , . , , . , , . , , . . . . . , . . , , . , . . : , , ,
183
, . , , . . . , , , , , , . . ophelimite, . . , , , . . , . . ,
, . . -, , -, , . , (. 16), , , . , , .
: () (. 9). , ( , ). , 184
9 : : : () : , :
, , , , , . , . , . , , , , , , , . , , , . . . , , . , , 2/3
3/4 . , . , , , ( ). 185
, . , . , , . , , , , . , , , , , - . . , , , . . . , . , , . ,
, , , , , . , , , , , . , , , . , , , , , . . 186
. , . , . , , . 24 , , . , , , , . . , . . , , . . , , , . , : I
= C + S, I ; C ; S . . , , . , , . , , : , . : , . , , . . , ( ). ,
187
. , . 1 . ., : 1 . . . (1 + ). 1 . ., , 1 . ., : 1 . . / (1 + ).
, , 2 , 1 . . / (1 + )2 . (PDV) 1 . ., . , PDV = 1 / (1 + i). n PDV
= 1 / (1 + i)n. . , , , . . , . , , , . . , Y Yp Yt Y = Yp + Yt. ,
, . , , , , . , , , . , . , . , , . . , . 188
, , . , , , , . , , , . . , ; , . , , . . , , . . ( ), . . , , ,
, , , . 1. ? 2. ? 3. . 4. .
189
3.2. 1. , , . 2. . 3. . 4. , . 5. .
, . . XVII ., . , . , . , . . . , , . . , . . , . . : ; - , , ,
; , () , , , . . 190
. , (, , ) . (- , , ) (, , ) , - . . , . . , . , . . : , . , .
10 %, - , 20 % , 50 % , 100 % , 300 % , , . . , , , , , . . 80- 90-
. . 1991 . , , , , 191
. .1 , , , , . .
. , ; - , . , . : , , , , ; ; ( ); , ; , - , , . , . , . . 5 : ;
; , ; 192
; -, , , , ; , ; , . . , . , : ; ; ; ; , ; ( , ). . , . , , , ,
, , .
, . , . , 193
. . . . ( . speulatio , ) . . , - . . . , . , : . , . , , , . .
, , .
. : , , , , ; 194
, , , ; . : ; (); . , , , , . . , 80 % ( 1014 % ). , , , , , , .
. , . , 23 . , . , , , . , , . . , , , . - . . () . 195
, (). , ( ) , , . , . . , , , , . () , . : (), , . ( ). . , , ,
. . , , , (), () , . : ; . , , . 196
( ) , . ( ) - , . 90 % . , , . () . , . : ; ( ); ; () ; ; ; ; .
(), (), (). , , , , , . , ( ). , ( ). , . , .
197
. : . , . . , . . , , , , - , . , : , . ( ). , , . : , , . , . ,
, , . . 198
, (, , ), , , . , , . , , , . , , .
: , , ; , , , , , , ; , , ; , , , , ; , , - ; , ; , , . . , . ,
. . , . 199
- , , . : , , , , , , , . : , , , . : , , , - .
, : , , . : , ; , , ; , , ; , , , , ; () , - ; , ; , ( );
200
, . , , ( ) : , . - ; , , ; ; , , , ; - , , - , , ; - , -, . 1
1992 . , . . (, , , . .) ; . , , 201
- . , .
. . , . , , . , . . . , , , , . . , 100 . . . 120 . . ., . . . ,
, , . , . , , 100 . 150 . . ., 250 . . ., . , 202
. . , , , . . . , , . . , . , , , , . , . , , , , .
. , , . . . , . . : . . . 203
, , . : . '. , . (' > ). , , . (' ' ). , . . , , , . , , ,
..
, : , , , . , . : . : . '; . : ' ' . ; . : ' ' . ''. , , , , , ,
. . 204
. , , , . , , . , , , , . , . . . , , , . , , , , . , , . . . -
, . , .
, , , , . . , , - , , , . , , . , . , . 205
: . . . : -, , ; -, , . . , . . , , , , . , . , , , , , , .
, , , , , , , , . , , , ; , , , , . : . , . , 206
. , , , . , , , , ; . , , , . - ; . , , , , , , . , , . , . , ,
. . , , . ( ) . , . , . , , . , , . , . , , 207
. , , . , , (). , , , , , .
, . . : , . , n= ,
n ; (12 ); (). , . , 10 (120 ), 12 = 1 . 120 10 4 , 3 12 . 4 . ,
, 360 40 , 9 ( 40 ). , , . 208
, , , . , , , , . (. 10). , , , 150 . . ., 50 . . ., 25 ; 80 . .
., 10 ; 20 . . ., 4 . 45 . . ., 4 . 10 , , , . . , n 50000 80000
20000 150000 45000 195000 1/25 1/10 1/4 1/10 4 1 , . . 2000 8000
5000 15000 180000 195000
, . 10, , . , , 195 . . ., 1 . 4 , 1/10 . , , 1 , , 10 (150000 :
15000, 1 : 1/10). 209
( ) (, , , , ). .
, , , , , . . . . , (, , ) . , , (, ). : = ; = ; = ; = .
. . : = . . 210
. . , . , , , 90- . 5060- . . , .
. - . , , , , . , , , , , , . , . , , . -. , . , . 211
. , , , . : , , , . . , , , , . : , , , , , , - . : , , , ( ),
(, ), (, ) . , . , , . . ( ) , , ( ) . W = Q / ; t = / Q, W ; t ; Q
; . 212
, , , . , . , , , . , , . , . = . 100 %.
, . , . (). = . 100 %.
, . . . , .
213
1. , , ? 2. ? 3. . 4. ? 5. ? 6. ? 7. . 8. ? 9. , .
214
3.3. 1. . 2. .
. , . : , . , . , , . : , , . , , , , . , , , , , , , , . , , ,
, - , , , , .
215
. . capitalis . , . , , , , , . , . , , . , : '. . , , . : ', '
= + , , . , ' : ( + ). , , , , . , , .
, . , , , , . 216
. . , , . XVIII ., . , , . . , - , . , , . , : . , , , , . , , .
, . , (. 17). , . . , , , , .
, , (, ). : . , . , ( , , , , ). . 217
(, )
. 17.
218
, ( ), V. , m. , (C + V ) , . m . . , , - . - , , - . , - ( , )
. . , , , , , , . , , , , , . , , . , , ( ), . : , , ( ), 219
, . . . , ( 1985 .), . , . , . . , , -, , . , (. 18). : ( , , ,
, , ); (, ), ; ; ; ; ( , , , , , ); ( ) ; , , ; ; ( ); , ; - ( , );
, ( , ). 220
. 18. ,
, , . , , . , .
, , , , . ; - , ; () . , , ; 221
; , ; , . , , , , . , () . , - , . , , , . . , , , , . () , , ,
, . : , , . -. : , , -, - . , , , . ( ) ().
222
, , , . , . () . . , . . . . . : , , , , . . : , , , , , . , . .
. , , . , . , , , , , , , . . , : , , . , , . 223
, ( ) . . . , , . , . , , , - . () , , , . . - . , , . . , , ,
.
, , . . , . , , . , . , , : I/ , I/ = + I 224
I/ , ; I/ ; , ; . : 1 . = , . (. 11). 11 ,
- ,
, , , , , , , , , , .
225
- , . : ; ; ; .
. , . . , . , . , , , . , . , : , ( ); ; ( ); ; . , . , . , . ,
, (). . 226
, . , , . , . , . : : : = : b : c, , , ; , b, , . , , , . . , ,
, . , . . , , , .
, , . , . : -, ( ), . 227
, ( ). , . . . : , ; , ; ; , . . , , (. 12). , , , , , . . , 1
1999 . 74 , 2000 . 90 1 , 1 2000 . 118 , 1 2003 . 185 . , . , .
228
12 , 1 2 (. 8, . 1)
- - , (. 3, . 3) - - , , , ( ) (. 3., . 1) - 22 2000 . - , , (.
3, . 2). 22 2000 . , , , , , , , , , , , , , (. 6, . 4) (. 9, . 2),
(. 9, . 3), , (. 9, . 4)
- - (. 9, . 5)
229
. 121 2 , , , , , (. 10, . 1)
- - (. 10, . 2) , , , , , , (. 21, . 2)
1. ? 2. ? 3. ? 4. ? 5. ? 6. ? 7. ? 8. ? 9. ? 10. .
230
3.4. 1. . 2. . 3. .
, . 60 % . . , . : ; ( , , , , ); (, - , , . .).
. . . , , , . 231
. (). , , , . , . . , , , . - . , - . , . , . , . , , . , , . ,
, . : . , , . 232
, . , . , . , , , . . , , , , . , , .
. 19901998 . , , . . , . . , . , , 1990 . 5 , . , 233
- . , . , 19911999 . 4,24,5 %, . 19961999 . 6,3 7,9 % 15 %. , ,
. . , , . , 90- , , . - , - , . - , , , , . , - , , , , - . 234
, , , - , , . . . , , . , . 1992 . (), . 2005 . , . , , . 3 1999
. . , , . , . , , , , .
1997 . . , , 235
, , , , , , . , . : ( ); , , , , . . . , .
, . , , , , , . , . , , . , . , ( ). . , , . . . ; 236
, ; , , - . , , - , . ; ; -, , . , . .
() () , , . . , , , 16- , , . () , , (, ). () . () . () , . () .
. 237
() , , , ; , , , - , . () - , , . . () , , , , , - .
, . . , , . : , , - . : , , , ; , ; - ; 238
; , , ; .
. , , : , . , : , . . , , ; - , . ; , , . ? , 239
. . , . , . , , .
. , , , , . , , , , . , , () . , . , , . . - . , , , , , , , . ,
, 240
. , , . , , , . , , . . , . , , , , , .
. ( ) , , , . , . 80- 90- , . 1992 . () , , . : (). , , . , ; ,
, , 241
. , ; , . , . , ; . , ( ) . ? , . , . , . ( ) , () . , . , ,
.
. , . , , , , , , . . ? , . , -, , , , . . , . . , , , 242
, . , . . : = R . 100 %, S R ; S . , , . , 15 1991 . . , , , , ,
, - . , . , , . , . , . , , , . , . 30 , , - , . 243
, , .
. , - , 1990 . ( ). - , . . 3 , , . . - , . : ( ) , , ( ) ; , ,
( ); 244
. , . , , . . -, - , , . , . - . (, ) . , , , , . , , . .
245
1. . 2. ? 3. . 4. , ? 5. () . 6. ? 7. ? 8. ? 9. , ? 10. ? 11. .
12. .
246
3.5. 1. . 2. . 3. . 4. .
. , , - . ? ? ? . , , , , , . , , . , () , , , , . () , , . , -
, , , . , . 247
, , , : ; , ; ; , , , , ; - - , , ; , , ; , , ; , , , -, , ,
.
: , , ; 248
, ; - ; . , . : 1. . , . , . 2. (). ; . 3. . , , , - , . 4. , ,
, (, , , , - ). 5. , . , , , , - . , . , 249
, , . , , , . 6. , , , , . , . 7. , , .
, . . : , , . . . - , , , , , . , , , , , . , 250
, , , , , , . , . , , . () , , . . . , . , . . , , , . - , . (
), , , . , ( , , , 251
). , () . . : . , , , , , . , , . , , , . . . . -, , - . . - , (
) . : (, , ); , , , ; , (, , ), . 252
, , , - : , , , , . , , . , , , , . ( ), , , , , . , . , , , . :
, , , . , , , , , . , , , - , , , - , , , - . : 253
, ; , . , . , , , , . . , ( ) . , , : , , , , , , - .
, - . : , ; ( , ), ; (, , , ), ; ( , , ), . , , , : (, , 254
); (, , , , ); (, , , , , ). , . . , , , . , : , . . , (, , , ),
- , , , , . : , , . , , . . () , . , 255
, . , , - (, ). , , ( , ). , , . (), , , . , , , . , , , , , , .
, , .
: , - ; ; , , , 256
; , , , , ; ; , . , , . , , - ( , ). - . , . (). . , -, - . , ,
, , , - , , . (-) () . 257
, , , . , , . , , , , , , , , , , . , , . , . -, , , , , - , , .
: , - , , ; - . - , , - ( , ). , . - , , , . 258
-, . - : ?, : ? . - ( ) ( ). , - . , , . . , , : , ; , , ; ;
259
, . , , , . , . - , , , . . ( . ) : ( ); ( ), ; ; . . , , , . .
, - ( , , , ). , , . , , , : , , , , (. ); 260
, , (. ). , . () , , , , , , . . , , , , , , ( ), . . , . , , ,
. : , , (, ) , . . , , . . 261
. : (. ), ; , ; , , . .
: , . . , , ; . : , - ; - , . , , ; , 262
, , ; , , , ; , . , . . : , , . , . , 70- . , : - () , , 35- ; ,
, . ; , , ; , , , ; 263
( ); , . : , (, , , .); , (- , , - ); . . . , - . 1. ? - . 2. ?
3. ? . 4. . 5. ?
264
6. ? 7. ? 8. . 9. . ? 10. . 11. . , . 12. - : , , , , .
265
4
- 4.1. 1. . 2. . 3. . 4. .
, . . , . . . . , . , . , . , 266
. . , ( ). , , . . , , . , . , , , . - , , , . , , ( , ). - ()
.
