צעד אחד לפני כולם

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

למה דווקא אופציותהגנה על תיק השקעות

מינוף

אפשרויות מסחר מגוונות

נתונים מדויקים

עמלות נמוכות

השכרת מניות

הגנות בשוק ללא אופציות

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

הגנה על תיק השקעותמה קורה בעולם ללא אופציות

רווח והפסד

מחיר המניה170 180 190160150

10

20

10-

20-

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

הגנה על תיק השקעותאפשרות גידור -אופציות

רווח והפסד

מחיר המניה170 180 190160150

10

20

10-

20-

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

מינוףנקודות 1120ף עומד על "מדד המעו.

אני יודע בוודאות שהמדד יעלה-יש לי כדור בדולח.

112,000₪-עלות קניית המניות במדד.

28,000₪-יש לי רק רבע מהסכום.

?מה עושים

רווח והפסד

המדד1120 1130 114011101100

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

מינוףף"השימוש באופציות נותן אפשרות לחקות את מדד המעו.

:דוגמה

PUTוכתיבת אופציית CALLרכישת אופציית

(באותו מחיר מימוש) רווח והפסד

המדד1120 1130 114011101100

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

אפשרויות מסחר מגוונותעולה יורד או עומד -שימוש באופציות מאפשר להרוויח מכל מצבי השוק,בניגוד למניות

?איך-במקום

(אסטרטגיות)בעזרת שילוב של קניית וכתיבת אופציות מסוגים שונים

:דוגמה

איך אפשר להרוויח בכל זאת-אנחנו צופים שהשוק יעמוד במקום בתקופה הקרובה?

אפשר לכתוב אוכף

רווח והפסד

המדד1120 1130 114011101100

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

אפשרויות מסחר מגוונותשל הנכסהתנודתיות המסחר באופציות מאפשר לסחור על -אפילו יותר מכך.

בשילוב נכון של קניית אופציות וכתיבתן ניתן לבצע מסחר על התנודה ולבטל את

!לא משנה אם הוא יעלה או ירד-השפעת הכיוון של נכס

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

עמלות נמוכותמכירה של אופציה נמוכה משמעותית מכל נכס אחר/עלות קנייה

(לא משנה מה המחיר של האופציה)העמלה קבועה ואינה משתנה

:דוגמה

.אופציהל ₪ 2.5נניח שעמלת הביצוע שאנו משלמים היא

.2.5₪העמלה לברוקר ₪ 2,700קנינו אופציה ששווה

. 2.5₪העמלה לברוקר ₪ 35מכרנו אופציה ששווה

1.5-3₪העמלה המקובלת נעה בין

(תלוי בכמה כסף אנחנו סוחרים וכמה פעולות אנו מבצעים)

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

נתונים מדויקיםבאמת, כמה היא שווה-אנחנו רוצים לקנות את מניית טבע?

.אי אפשר לדעת במדויק:תשובה

תמיד נרוויח, נניח שהיינו יודעים במדויק כמה היא שווה?

!לא תמיד נרוויח כי מי שקובע בסופו של דבר זה השוק:תשובה

ומה עם אופציות?

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

נתונים מדויקיםפ נוסחה מתמטית"המחיר של כל אופציה נקבע ע

הנוסחה המפורסמת ביותר לתמחור אופציות נקראת

(עליה קיבלו הממציאים פרס נובל) Black & Scholesנוסחת

בכל רגע נתון אפשר לדעת את השווי ההוגן של האופציה

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

ף"מדד המעו" השכרת"ניתן להשכיר נכס פיננסי -בדומה להשכרת בית

(ף"במקרה שלנו את מדד המעו)

עושים זאת באמצעות כתיבת אופציותCALL

להחזקת המדד בשילוב עם כתיבת האופציה כמה יתרונות:

(עד גבול מסוים)השתתפות ברווחים כאשר המדד עולה

הקטנת ההפסד כאשר המדד יורד

רווח כאשר המדד עומד במקום

כל הזכויות שמורות לאלון סלע

הגנות בשוק ללא אופציותזה ישמע מוזר אבל:

באמצעות שימוש , אפשר לגדר נכס שאין עליו אופציות סחירות.באופציות

? ? ? ??

יש נוסחה שיודעת לתמחר אופציות-כפי שכבר הזכרנו

לא חשוב אם האופציה קיימת במציאות או לא

באמצעות שימוש בנוסחה ניתן לדעת כמה שווה האופציה שהיינו רוצים.אם הייתה קיימת-לקנות

לאחר מכן ניתן לבנות תיק שידמה את קניית האופציה בתור הגנה.

כל הזכויות שמורות לאלון סלע