МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ БІОРЕСУРСІВ І

ПРИРОДОКОРИСТУВАННЯ УКРАЇНИ

ФІНАНСОВА ДІЯЛЬНІСТЬ ПРИВАТНОГО АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА

«ОСКАР»

ВИКОНАЛА:

студентка 6 групи, 4 курсу,

економічного факультету

Попик Юлія

ПЕРЕВІРИВ «ФДСГ» КАРАСИК О.М.

Київ-2014

1

План

ВСТУП………………………………………………………………………….…3

Розділ I. Теоретичні аспекти фінансової діяльності аграрних

підприємств.

1.1.Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: зміст та основні завдання..6

1.2. Фінансовий ринок і його класифікація, суб’єкти і об’єкти.

Розділ ІІ. Організаційно-економічна характеристика господарства

2.1. Організаційна структура ПАТ «Альфа» та Приватного АТ «Оскар»….…. 10

2.2. Реорганізація ПАТ «Альфа» та створення Приватного АТ «Оскар»……....14

2.3. SWOT – аналіз новоствореного підприємства……………………….……...21

2.4. Розробка фінансового плану, фінансова стратегія та фінансова політика на

плановий період……………………………………………………………………24

2.5. Виробничий процес, економічна ефективність виробництва та оцінка

фінансової діяльності акціонерного товариства………………………………...32

2.6. Порівняльна оцінка фінансового стану ПАТ «Альфа» , Приватного АТ

«Оскар». …………………………………………………………………………...46

Розділ III. Вибір інструментів фінансування підприємства

3.1. Сутність фінансового ринку та фінансові інструменти………………..….50

3.2. Формування портфеля цінних паперів Приватного АТ «Оскар»…..….58

ВИСНОВОК………………………………………………………………….…66

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ……………………………....68

ДОДАТКИ…………………………………………………………………........69

2

Вступ

Зміст і форми фінансової діяльності функціонування підприємства

супроводжується безперервним кругообігом коштів, який здійснюється у

формах витрат ресурсів і одержання доходів, їх розподілу і використання. При

цьому визначаються джерела коштів, напрямки і форми фінансування,

оптимізується структура капіталу, проводяться розрахунки з постачальниками

матеріально-технічних ресурсів, покупцями продукції, державними органами

по сплаті податків, персоналом підприємства тощо. Всі ці грошові відносини

складають зміст фінансової діяльності підприємства.

В організаційній та управлінській роботі підприємств фінансова

діяльність займає особливе місце. Від неї багато в чому залежить своєчасність

та повнота фінансового забезпечення виробничо-господарської діяльності та

розвитку підприємства, виконання фінансових зобов'язань перед державою та

іншими суб'єктами господарювання.

В умовах ринкової економії підвищилась відповідальність суб’єктів

господарювання за фінансові результати підприємницької діяльності. Саме

тому зросла важливість фінансового планування для забезпечення стійкого

фінансового стану та підвищення рентабельності підприємства, впровадження

інтенсивних технологій виробництва та оптимізації використання ресурсної

бази. Суттєвою причиною кризового стану багатьох вітчизняних підприємств є

неналежне виконання фінансовими службами покладених на них функцій і

завдань, зокрема відсутність фінансового планування, та аналізу управління

ризиками, роботи щодо оптимізації структури активів та пасивів тощо. В цьому

зв’язку актуальності набуває визначення правильної структури

відповідальності та організації діяльності.

Для успішного функціонування сільськогосподарських підприємств є

досить актуальним забезпечення діяльності господарств необхідними

грошовими ресурсами. Адже, лише їх безперервне надходження дасть

можливість господарству для високого виробництва продукції. Сучасний стан

розвитку економіки потребує від підприємств активізації

3

конкурентоспроможності продукції на основі впровадження новітніх

технологій та ефективних форм господарювання. Тому, зараз досить

актуальною проблемою є поєднання фінансових результатів діяльності

підприємства з можливостями у реалізації прибутку для формування

інвестиційних доходів господарств, які були реорганізовані через

різношаровість виробництва продукції. В якості одного з ефективних напрямків

удосконалення системи управління на мікрорівні, для вітчизняних підприємств,

пропонується використання бюджетування, яке позитивно зарекомендувало

себе в країнах з розвинутою ринковою економікою.

Вагомий внесок у розробку теоретичних й методологічних основ

бюджетування внесли такі зарубіжні вчені як Діккі Террі, Друрі К., Кінг

Альфред М., Майєр Е., Райан Б., Фалуді А., Фостер Дж., Хан Д., Хорнгрен Ч.Т.,

Шим Джей К., й інші. Але використовувати західні концепції без їх адаптації до

вітчизняних умов господарювання є недоцільним у зв`язку з наявністю ряду

суттєвих національних особливостей менеджменту, системи обліку й звітності,

рівня інформаційного забезпечення.

Нині науковим загалом широко дискутуються проблеми розробки й

використання в практиці фінансового менеджменту нових підходів у

плануванні, обліку, контролі та аналізі, які сприяють підвищенню ефективності

управління фінансовими ресурсами підприємств. Так, цій проблематиці

присвячені праці Балабанова І.Т., Білолипецького В.Г., Власова В.М.,

Данилочкіної Н.Г., Кармінського А.М., Карпової Т.П., Ковальова В.В.,

Новіченко П.П., Олексієвої М.М., Стоянової О.С., Теплової Т.В., Шеремета

А.Д. та інших.

У фінансовому плануванні використовується балансовий метод. Його

зміст полягає в тім, що не тільки балансуються підсумкові показники доходів і

витрат, а для кожної статті витрат зазначаються конкретні джерела покриття.

При цьому використовуються різні способи: нормативний, розрахунково-

аналітичний, оптимізації планових рішень, економіко-математичного

4

моделювання. У даній курсовій роботі ми використовували також касовий

метод.

Метою даного курсового проекту є вивчення фінансів та процесів, які

відбуваються в підприємстві після поділу, питань з управління фінансами

сільськогосподарського підприємства, аналіз забезпечення підприємства

грошовими засобами, набуття практичних навичок управління грошовими

потоками підприємства, фінансовою документацією, а також фінансовим

плануванням, поєднання теорії і практики на основі конкретних даних

досліджуваного підприємства.

Завданням даного проекту є:

визначення головних показників (позитивних та негативних) для

подальшої діяльності реорганізованого підприємства;

здійснити фінансовий аналіз шляхом формульних розрахунків;

на основі SWOT – аналізу обґрунтувати слабкі та сильні сторони

господарства;

визначення закономірностей та тенденцій розвитку даного підприємства

в конкретній ситуації на ринку;

аналіз використання наданих ресурсів;

визначення шляхів підвищення ефективності виробництва продукції на

основі вивчення досвіду науки;

проаналізувати структуру зміни показників дохідності в процесі

залучення коштів за рахунок вкладання тимчасово-вільних коштів в

інвестиційну діяльність.

Об’єктом дослідження є фінансово-господарська діяльність

реорганізованого підприємства — Приватного АТ «Оскар».

Джерелом для написання курсового проекту є фінансова звітність ПАТ

«Альфа», а також методична література по технології вирощування продукції

рослинництва, фінансах підприємств, фінансовій діяльності суб’єктів

господарювання, фінансовому плануванні та фінансовому ринку.

5

Розділ I. Теоретичні аспекти фінансової діяльності

аграрних підприємств.

1.1. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: зміст

та основні завдання.

Функціонування підприємства супроводжується безперервним

кругообігом коштів, який здійснюється у формах витрат ресурсів і одержання

доходів, їх розподілу і використання. При цьому визначаються джерела коштів,

напрямки і форми фінансування, оптимізується структура капіталу,

проводяться розрахунки з постачальниками матеріально-технічних ресурсів,

покупцями продукції, державними органами по сплаті податків, персоналом

підприємства тощо. Всі ці грошові відносини складають зміст фінансової

діяльності підприємства.

В організаційній та управлінській роботі підприємств фінансова діяльність

займає особливе місце. Від неї багато в чому залежить своєчасність та повнота

фінансового забезпечення виробничо-господарської діяльності та розвитку

підприємства, виконання фінансових зобов'язань перед державою та іншими

суб'єктами господарювання.

Згідно з П(С)БО фінансова діяльність — діяльність, яка веде до змін

розміру і складу власного та позичкового капіталу підприємства (який не є

результатом операційної діяльності). Отже, основний зміст фінансової

діяльності (у вузькому розумінні) полягає у фінансуванні підприємства. Рух

грошових коштів у результаті фінансової діяльності визначається на основі змін

у статтях балансу за розділами:

«Власний капітал»;

«Довгострокові зобов’язання»;

«Поточні зобов’язання».

Можна стверджувати, що фінансова діяльність (фінансування) має

вирішальний вплив на процеси генерування вартості підприємства. Так,

6

оптимізація структури капіталу (оптимізація фінансування) веде до зменшення

затрат на його залучення і створює фінансову базу для успішної операційної та

інвестиційної діяльності.

Основними завданнями фінансової діяльності є:

- забезпечення фінансовими ресурсами поточну, операційну, інвестиційну,

фінансову діяльність;

- пошук резервів збільшення доходів, прибутку і рентабельності;

- забезпечення виконання фінансових зобов’язань перед діловими

партнерами, бюджетом і цільовими фондами;

- фінансове забезпечення виробничого і соціального розвитку підприємства;

- контроль за цільовим і ефективним розподілом і використанням фінансових

ресурсів.

Фінансова діяльність здійснюється через фінансовий механізм. Фінансовий

механізм – це сукупність форм і методів формування і використання

фінансових ресурсів для забезпечення фінансування діяльності підприємства.

Фінансовий механізм включає в себе систему фінансових методів (фінансове

прогнозування, планування, фінансові показники, коефіцієнти, нормативи,

ліміти, резерви, система розрахунків, кредитування, інвестування,

оподаткування, страхування, стимулювання) та фінансових важелів (дохід,

прибуток, ціна, норма амортизації, норма податку, ставка дисконту. Відсотки

по депозитам і кредитам, нормативні фінансові санкції).

Фінансовий механізм вітчизняних підприємств формується на основі

правового, інформативного і інформаційного забезпечення.

В контексті фінансово-господарської діяльності підприємств ще оперують

дефініціями «інвестиційна діяльність» та «операційна діяльність» суб’єктів

господарювання.

7

Інвестиційна діяльність. Згідно з П(С)БО, інвестиційна діяльність — це

придбання та реалізація тих необоротних активів, а також тих фінансових

інвестицій, які не є складовою еквівалентів грошових коштів.

Отже, ця діяльність пов’язана з ефективним вкладенням залученого

капіталу. Загалом під інвестиціями розуміють усі види майнових та

інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об’єкти підприємницької та

інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток (дохід).

Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності визначається на

основі аналізу змін у статтях таких розділів балансу:

- «Необоротні активи»;

- «Поточні фінансові інвестиції» (фінансові інвестиції на строк, що не

перевищує один рік, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент).

На практиці досить часто з інвестиціями ідентифікують лише

довгострокові капіталовкладення, тобто вкладення у довгострокові активи, у

т. ч. витрати на придбання основних засобів, корпоративних прав, науково-

дослідні розробки, видатки розвитку, підвищення кваліфікації персоналу,

маркетинг та ряд інших. За такого трактування інвестицій не враховується

існування поточних фінансових вкладень, які є інвестиціями короткострокового

характеру. Отже, під інвестиційними можна розуміти всі вкладення

підприємства (як довгострокового, так і поточного характеру), що

здійснюються з метою забезпечення приросту вартості його майна.

Під поняттям «дезінвестиції» розуміють повернення (вивільнення)

заморожених у конкретних майнових об’єктах коштів. Дезінвестиції можуть

здійснюватися через реалізацію чи ліквідацію фінансових інвестицій,

необоротних активів, майнових комплексів.

Операційна діяльність. Це основна діяльність підприємства, пов’язана з

виробництвом та реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), що є головною

метою створення підприємства і забезпечує основну частку його доходу, а

також інші види діяльності, які не підпадають під категорію інвестиційної чи

8

фінансової діяльності. До типових прикладів руху коштів у рамках операційної

діяльності належать такі:

- грошові надходження від продажу товарів, робіт, послуг;

- грошові виплати постачальникам за товари і послуги;

- грошові виплати з оплати праці;

- сплата податків.

На основі систематизації руху грошових коштів у результаті операційної

діяльності визначають операційний Cash-flow, який досить часто є основним

джерелом фінансування діяльності підприємства. Перевищення вхідних

грошових потоків від операційної діяльності над грошовими витратами є

підґрунтям для забезпечення стабільної ліквідності підприємства та залучення

коштів із зовнішніх джерел.

У фінансовій діяльності використовуються різні способи фінансового

планування: балансовий метод, нормативний, розрахунково-аналітичний,

оптимізації планових рішень, економіко-математичного моделювання.

Балансовий метод полягає в тому, що не тільки балансуються підсумкові

показники доходів і витрат, а для кожної статті витрат зазначаються конкретні

джерела покриття

Суть нормативного способу фінансового планування полягає в тім, що на

основі встановлених фінансових норм та техніко-економічних нормативів

розраховується потреба суб'єкта підприємницької діяльності у фінансових

ресурсах та визначаються джерела цих ресурсів. Згаданими нормативами є

ставки податків, ставки, зборів та внесків, норми амортизаційних відрахувань,

норми оборотних коштів. Норми та нормативи бувають галузевими,

регіональними та індивідуальними.

За використання розрахунково-аналітичного методу планові показники

розраховуються на підставі аналізу фактичних фінансових показників, які

беруться за базу, та їх зміни в плановому періоді.

Фінансове планування (крім уже згадуваних способів розрахунків)

потребує широкого використання економіко-математичного моделювання. Цей

9

спосіб уможливлює знаходження кількісного вираження взаємозв'язків між

фінансовими показниками та факторами, які їх визначають. Економіко-

математична модель - це точний математичний опис факторів, які

характеризують структуру та закономірності зміни даного економічного явища

і здійснюються з допомогою математичних прийомів, що може здійснюватися

за функціональним та кореляційним зв'язком, дає змогу перейти в плануванні

від середніх величин до оптимальних варіантів. Підвищення рівня наукової

обгрунтованості планування потребує розробки кількох варіантів планів

виходячи з різних умов та шляхів розвитку підприємства з наступним вибором

оптимального варіанта фінансового плану.

Отже, фінансова діяльність – це діяльність, основний зміст якої полягає у

фінансуванні підприємства, що здійснюється за допомогою фінансового

механізму, тобто через сукупність форм і методів формування і використання

фінансових ресурсів для забезпечення фінансування діяльності підприємства.

10

1.2. Фінансовий ринок і його класифікація, суб’єкти і

об’єкти.

Для нормального розвитку економіки необхідна мобілізація тимчасово

вільних коштів фізичних та юридичних осіб, їхній розподіл і перерозподіл на

комерційній основі між різними секторами економіки. Ці процеси повинні

відбуватися на фінансових ринках. Фінансовий ринок - це ринок, на якому

визначаються попит і пропозиція на різноманітні фінансові інструменти.

На фінансовому ринку відбувається рух коштів (капіталу). Гроші – не

тільки головна мета підприємництва, а й найважливіший засіб для її

досягнення. При цьому вирішуються питання джерел поповнення капіталу та

шляхи його вкладання. Тому всі суб’єкти господарювання стикаються

насамперед із фінансовим ринком, де шукають необхідні кошти або

здійснюють інвестування тимчасово вільних коштів і отримують від цього

додатковий прибуток. Таким чином, на фінансовому ринку виникає кругообіг

капіталу, при чому в одних суб’єктів господарювання утворюються

заощадження, а інші відчувають необхідність у фінансових ресурсах для

розширення своєї діяльності.

Крім того, фінансовий ринок стимулює зростання обсягів виробництва,

накопичення фінансових ресурсів та сприяє виникненню й розвитку

позитивних соціальних змін у суспільстві.

У структурі фінансового ринку виділяють:

• ринок готівкових коштів;

• короткострокових платіжних коштів, які виконують функції,

подібні до готівкових грошей (чеки, векселі);

• ринок валюти;

• ринок цінних паперів;

11

• ринок позикового капіталу.

З точки зору термінів дії фінансових інструментів фінансовий ринок

розглядають як сукупність грошового ринку і ринку капіталів.

Грошовий ринок – це ринок готівкових грошей, короткострокових

кредитних операцій, валюти (ринок коротких грошей).

Ринок капіталів – це частина фінансового ринку, де формуються попит і

пропозиція на середньо- та довгостроковий позиковий капітал; специфічна

сфера відносин, об’єктом яких є наданий у позику грошовий капітал та

формується попит і пропозиція на нього (ринок довгих грошей).

З точки зору джерел залучення коштів фінансовий ринок включає:

• ринки кредиту. За допомогою фінансових інструментів суб’єкти

господарювання беруть гроші у борг та використовують їх на власні потреби.

Основними фінансовими інструментами на цих ринках є облігації, закладні та

векселі;

• ринки акціонерного капіталу. За допомогою акцій інвестори мають

можливість об’єднати гроші, вкласти їх в цінні папери та отримати прибуток.

Фінансовий ринок можна поділити на первинний і вторинний. Первинний

ринок виникає при емісії цінних паперів, і на ньому мобілізуються фінансові

ресурси. На вторинному ринку ці ресурси перерозподіляються.

У свою чергу, вторинний ринок поділяється на біржовий і позабіржовий.

Біржовий ринок представлений фондовою біржею як особливим інституційно-

організованим ринком. На ньому обертаються цінні папери найвищого ґатунку

і виконуються операції професійними учасниками. На позабіржовому ринку

здійснюються операції з цінними паперами поза фондової торгівлі. У цьому

випадку об’єктом купівлі-продажу стають цінні папери, які з будь-яких причин

не котируються на біржі.

За будь-якого трактування структури фінансового ринку, головною

метою є розподіл надлишку коштів або заощаджень, їхня мобілізація і

перерозподіл між сферами й секторами економіки. Фінансовий ринок робить

12

рівно доступними грошові фонди для всіх його учасників, які мають одну мету

– збільшення капіталу.

Суб’єкти фінансового ринку можуть виступати в ролі позичальника та

інвестора, а роль посередника належить фінансовим інститутам.

Позичальники – це фізичні та юридичні особи, які залучають кошти

інших суб’єктів для розвитку своєї діяльності.

Інвестори – громадяни та юридичні особи країни, а також іноземні

громадяни, фірми, держави, які приймають рішення про вкладення особистих,

позичених або залучених коштів в об’єкти інвестування (власники фінансових

активів).

Фінансові інститути – посередники, які забезпечують зустріч інвестора і

позичальника. До них належать: банківські та спеціалізовані небанківські

установи.

На фінансових ринках відбувається перерозподіл фінансових активів

(інструментів). Існує дві категорії основних фінансових інструментів – це

інструменти позики (облігації, векселі, казначейські зобов’язання тощо) та

інструменти власності (акції).

Інструменти власності є безстроковими і засвідчують пайову участь

інвестора в статутному фонді емітента (акціонерного товариства), тобто

характеризують відносини спів власності між даним інвестором та іншими

учасниками акціонерного товариства; дають право їх власнику на отримання

доходу у вигляді дивідендів, право на частку майна товариства при його

ліквідації.

Характерною рисою інструментів позики є те, що вони відображають

відносини позики між емітентом та інвестором і, як правило, пов’язані з

виплатою доходу інвестору за надану емітентові позику. Крім того, вони

характеризуються визначеним терміном обігу. До інструментів позики

належать як кредитні інструменти, так і боргові цінні папери – облігації,

векселі, казначейські зобов’язання, ощадні сертифікати тощо.

13

Зобов’язання за інструментами позики виконуються емітентом у першу

чергу, а після цього, якщо є можливість, виконуються зобов’язання за

інструментами власності.

Під похідними інструментами, або деривативами, розуміють ті фінансові

інструменти, механізм випуску і обігу яких пов'язаний з купівлею-продажем

певних фінансових чи нематеріальних активів. Похідними фінансовими

активами є форварди, ф’ючерси, свопи та опціонні угоди. Оскільки всі вони

пов’язані з виконанням певних дій на протязі визначеного періоду або у

визначений момент у майбутньому, то їх ще називають строковими угодами.

Таким чином, фінансовий ринок здійснює мобілізацію коштів для

економічного розвитку, перерозподіл їх між галузями, областями, регіонами,

забезпечує нагромадження коштів і визначає економічне зростання. Фінансовий

ринок утворює достатні фонди коштів для всіх суб’єктів економіки – держави,

фірм і підприємств, домашніх господарств.

 

14

Розділ ІІ. Організаційно-економічна характеристика

господарства.

2.1. Організаційна структура Приватного АТ «Оскар».

Приватного АТ «Оскар» було створене в результаті реструктуризації

виділення з базової господарської структури ПАТ «Альфа». Акціонерне

товариство може бути створене шляхом заснування або злиття, поділу, виділу

чи перетворення підприємницького (підприємницьких) товариства,

державного (державних), комунального (комунальних) та інших підприємств у

акціонерне товариство. Товариство створюється без обмеження строку

діяльності, якщо інше не встановлено його статутом. Товариство вважається

створеним і набуває прав юридичної особи з дати його державної

реєстрації в установленому законодавством порядку.

Акціонерні товариства за типом поділяються на публічні акціонерні

товариства та приватні акціонерні товариства. Засновниками акціонерного

товариства можуть бути одна, дві чи більше осіб. Для створення акціонерного

товариства засновники повинні провести закрите (приватне) розміщення його

акцій, установчі збори та здійснити державну реєстрацію акціонерного

товариства. У разі заснування акціонерного товариства його акції

підлягають розміщенню виключно серед його засновників шляхом

приватного розміщення.

Публічне розміщення акцій товариства може здійснюватися після

отримання свідоцтва про реєстрацію першого випуску акцій.

Виділом акціонерного товариства визнається створення одного чи

кількох акціонерних товариств із передачею йому (їм) згідно з розподільним

15

балансом частини прав та обов'язків акціонерного товариства, з якого

здійснюється виділ, без припинення такого акціонерного товариства.

З акціонерного товариства може виділитися лише акціонерне

товариство.

Наглядова рада акціонерного товариства, з якого здійснюється

виділ, виносить на затвердження загальних зборів акціонерів товариства

питання про виділ, порядок і умови виділу, створення нового товариства

(товариств), конвертацію частини акцій товариства, з якого здійснюється

виділ, в акції створюваного товариства (розподіл акцій створюваного

товариства серед акціонерів товариства, з якого здійснюється виділ,

придбання акцій створюваного товариства самим товариством, з якого

здійснюється виділ) і порядок такої конвертації (розподілу, придбання),

затвердження розподільного балансу.

Загальні збори акціонерів товариства, з якого здійснюється виділ,

ухвалюють рішення про виділ, порядок і умови виділу, створення нового

товариства (товариств), конвертацію частини акцій товариства, з якого

здійснюється виділ, в акції створюваного товариства (розподіл акцій

створюваного товариства серед акціонерів товариства, з якого здійснюється

виділ, придбання акцій створюваного товариства товариством, з якого

здійснюється виділ) і порядок такої конвертації (розподілу, придбання),

затвердження розподільного балансу. Загальні збори акціонерів кожного

створюваного акціонерного товариства ухвалюють рішення про затвердження

статуту і утворення його органів.

Розміщення акцій товариства, що виділилося, здійснюється із

збереженням співвідношення, що було між акціонерами в статутному

капіталі товариства, з якого здійснено виділ.

Акції товариства, з якого здійснюється виділ, викуплені

товариством, не можуть передаватися до складу активів товариства-

правонаступника та не підлягають конвертації. Такі акції підлягають

16

анулюванню в порядку, встановленому Державною комісією з цінних паперів

та фондового ринку.

Акціонерне товариство, з якого здійснюється виділ, несе субсидіарну

відповідальність за зобов'язаннями, які перейшли до товариства, що

виділилося, згідно з розподільним балансом. Товариство, що виділилося,

несе субсидіарну відповідальність за зобов'язаннями, які виникли у товариства,

з якого здійснюється виділ, перед виділом, але не перейшли до

товариства, що виділилося. Якщо товариств, що виділилися, два чи більше,

вони солідарно несуть субсидіарну відповідальність за зобов'язаннями разом з

товариством, з якого здійснено виділ.

Оплата вартості акцій, що розміщуються під час заснування

акціонерного товариства, може здійснюватися грошовими коштами або

майном, майновими і немайновими правами, що мають оцінку, цінними

паперами (крім боргових емісійних цінних паперів, емітентом яких є засновник,

та векселів).

Мінімальний розмір статутного капіталу акціонерного товариства

становить 1250 мінімальних заробітних плат виходячи із ставки мінімальної

заробітної плати, що діє на момент створення (реєстрації) акціонерного

товариства. Статутний капітал товариства визначає мінімальний розмір

майна товариства, який гарантує інтереси його кредиторів. Статутний капітал

Приватного АТ «Оскар» на момент створення становив 4608,7 тис.грн, що

значно перевищував мінімальний розмір, необхідний для функціонування

акціонерного товариства.

Статутний капітал товариства збільшується шляхом підвищення

номінальної вартості акцій або розміщення додаткових акцій існуючої

номінальної вартості у порядку, встановленому Державною комісією з

цінних паперів та фондового ринку.

Акціонерне товариство може здійснювати розміщення акцій двох

типів - простих та привілейованих. Статутом товариства може передбачатися

розміщення одного чи кількох класів привілейованих акцій, що надають їх

17

власникам різні права. Частина привілейованих акцій у розмірі статутного

капіталу акціонерного товариства не може перевищувати 25 відсотків.

У разі розміщення акціонерним товариством цінних паперів їх оплата

здійснюється грошовими коштами або за згодою між товариством та

інвестором - майновими правами, немайновими правами, що мають

грошову вартість, цінними паперами (крім боргових емісійних цінних

паперів, емітентом яких є набувач, та векселів), іншим майном.

Усі акції товариства є іменними. Акції товариств існують виключно в

бездокументарній формі.

Публічне акціонерне товариство зобов'язане пройти процедуру

лістингу та залишатися у біржовому реєстрі принаймні на одній фондовій

біржі.

Кожною простою акцією акціонерного товариства її власнику -

акціонеру надається однакова сукупність прав, включаючи права на:

1) участь в управлінні акціонерним товариством;

2) отримання дивідендів;

3) отримання у разі ліквідації товариства частини його майна або

вартості;

4) отримання інформації про господарську діяльність

акціонерного товариства.

У статуті акціонерного товариства визначається обсяг прав, які

надаються акціонеру – власнику кожного класу привілейованих акцій, у тому

числі визначаються:

1) розмір і черговість виплати дивідендів;

2) ліквідаційна вартість і черговість виплат у разі ліквідації

товариства;

3) випадки та умови конвертації привілейованих акцій цього класу у

привілейовані акції іншого класу, прості акції або інші цінні папери;

4) порядок отримання інформації.

18

Дивіденд – частина чистого прибутку акціонерного товариства, що

виплачується акціонеру з розрахунку на одну належну йому акцію певного

типу та/або класу. За акціями одного типу та класу нараховується однаковий

розмір дивідендів. Товариство виплачує дивіденди виключно грошовими

коштами. Дивіденди виплачуються на акції, звіт про результати

розміщення яких зареєстровано у встановленому законодавством порядку.

Виплата дивідендів здійснюється з чистого прибутку звітного року

та/або нерозподіленого прибутку у строк не пізніше шести місяців після

закінчення звітного року.

Загальні збори є вищим органом акціонерного товариства.

Акціонерне товариство зобов'язане щороку скликати загальні збори

(річні загальні збори). Виділом акціонерного товариства визнається

створення одного чи кількох акціонерних товариств із передачею йому (їм)

згідно з розподільним балансом частини прав та обов'язків акціонерного

товариства, з якого здійснюється виділ, без припинення такого

акціонерного товариства.

З акціонерного товариства може виділитися лише акціонерне

товариство.

Наглядова рада акціонерного товариства, з якого здійснюється

виділ, виносить на затвердження загальних зборів акціонерів товариства

питання про виділ, порядок і умови виділу, створення нового товариства

(товариств), конвертацію частини акцій товариства, з якого здійснюється

виділ, в акції створюваного товариства (розподіл акцій створюваного

товариства серед акціонерів товариства, з якого здійснюється виділ,

придбання акцій створюваного товариства самим товариством, з якого

здійснюється виділ) і порядок такої конвертації (розподілу, придбання),

затвердження розподільного балансу.

Добровільна ліквідація акціонерного товариства здійснюється за

рішенням загальних зборів, у тому числі у зв'язку із закінченням строку, на

який товариство створювалося, або після досягнення мети, з якою воно

19

створювалося, у порядку, передбаченому Цивільним кодексом України та

іншими актами законодавства, з урахуванням особливостей, встановлених цим

Законом. Інші підстави та порядок ліквідації товариства визначаються

законодавством.

Причиною поділу ПАТ «Альфа» став високий рівень диверсифікації

сфер діяльності (різних ділянок виробництв), виявлення до них інтересів

кількох інвесторів, а у результаті розукрупнення кожен з інвесторів може

вкласти кошти в ту сферу, яка його найбільше приваблює не обтяжуючи себе

при цьому непрофільними виробничими структурами. Метою також було

розширення виробничої діяльності на території України, оскільки територія

розміщення нового підприємства пояснюється вигідними економічними

зв’язками з ринком постачання сировини, ринком збуту та іншими ринками, що

дають змогу суттєво зменшити адміністративні витрати товариства, витрати на

організацію діяльності та реалізацію продукції.

Приватне АТ «Оскар» знаходиться в Поліській зоні, а також в

Столичному районі в межах таких областей як Київської, Чернігівської і

Житомирської. Клімат Білоцерківського району характеризується помірною

континентальністю. По даним Білоцерківської метеорологічної станції середня

багаторічна річна температура повітря становить 6,93 ºС, середня за

багаторічний період кількість опадів становить 498 мм, близько 80% яких

випадає у вигляді дощу, мінімальна температура -32,4 ºС у січні, максимальна

38 ºС у червні.

Район характеризується нестійким зволоженням, тому є ймовірність

посушливих років. Середня дата переходу середньодобової температури

повітря через позначку +5ºС весною 6 - 8 квітня, восени - 26 -28 жовтня,

середня тривалість вегетаційного періоду 170 - 180 днів.

За даними агроґрунтового обстеження ґрунти району належать до

наступних генетичних груп: сірі лісові, чорноземи, дерено-лугові, мулисто-

глеєві болотні ґрунти.

20

На території району найбільш поширені сірі лісові ґрунти. І хоча

гумусний горизонт у всіх ґрунтів потужний (місцями досягає 50 - 60 см) він

містить тільки 1,2 - 2,8% гумусу, з недостатньою кількістю рухливих форм

азоту, калію й фосфору, що потребує їх внесення сільськогосподарськими

підприємствами.

Кліматичні умови господарства сприятливі для вирощування

сільськогосподарських культур. Виробнича діяльність сільськогосподарських

підприємств залежить не тільки від впливу природно-кліматичних факторів.

Достовірна оцінка діяльності виробництва про обгрунтованому підході та

розрахунку показників рівня використання виробничих ресурсів, основних

виробничих засобів і оборотних коштів, трудових ресурсів і землі.

Приватне АТ «Оскар» у своєму розпорядженні має 130 га загальної

земельної площі. Основною культурою, вирощуванням якої займається дане

товариство – є гречка.

До організаційної структури управління Приватного АТ «Оскар» входить:

голова АТ – генеральний (фінансовий) директор, головний бухгалтер, головний

агроном, головний механізатор, які ведуть господарську діяльність та контроль

за виконанням обов’язків працівників відповідного відділу – технічного,

комерційного, виробничого відділу, фінансово – збутового відділу, центральної

бухгалтерії. Чисельність штатних працівників у 2010 році становить 4 чоловік,

сезонних – 5 чоловіки.

Згідно закону «Про акціонерні товариства» товариством було створено

статутний капітал та здійснено закрите розміщення акцій. Статутний капітал

акціонерного товариства поділено на 2000 акцій номінальною вартістю в

2304,35 грн між 4-ма засновниками. Частки кожного із засновників дорівнюють

відповідно: Демеш М.М. 55%, Мельник С.О. – 15%, Шиян С.І. – 20%, Засуха

М.М. – 10%.

Кожним із засновників було внесено відповідно до їх часток в

статуному капіталі суми грошових коштів, основними засобами,

21

нематеріальними активами, виробничими запасами на суму статутного

капіталу, що становить 4608,7тис.грн.

На засіданні загальних зборів, до якого входять засновники

акціонерного товариства, було прийнято рішення та зафіксовано деякі

положення про:

– невиплату дивідендів засновникам товариства в перший рік діяльності

підприємства, виплата починається з другого року діяльності;

– формування резервного фонду в розмірі 15% від статутного капіталу з метою

забезпечення нормальної діяльності товариства при непередбачених подіях та

подальше його збільшення шляхом щорічних відрахувань згідно ЗУ «Про

акціонерні товариства» 5% від нерозподіленого прибутку;

– весь прибуток, що отриманий в першому році, направляється на

капіталізацію, тобто на розширення товариства.

Процес реорганізації відображений в таблиці 1 («Рух грошових коштів в

реорганізаційний період») і передбачає:

1. Отримання компенсаційних витрат від материнського товариства, що

включає в себе компенсацію за відстрочені податкові активи, за тварини на

вирощування та відгодівлю, частину незавершеного виробництва,

компенсація половини виробничих запасів (1182000 грн);

2. Сплата дебіторської заборгованості за товари, роботи та послуги, інша

дебіторська заборгованість (483480 грн);

3. Сплата кредиторської заборгованості, що включає погашення

кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги, розрахунки з

бюджетом, зі страхування, оплати праці та іншими поточними

зобов’язаннями (785260 грн);

4. Сплата короткострокових та довгострокових кредитів банкам (894280

грн).

Таблиця 1. Рух грошових коштів в реорганізаційний період.

Операції Надходження ВитрачанняЗалишок, грн  

на початок періоду    421070

Грудень 2009

22

Компенсаційні витрати отримані від материнської фірми

1182000   1603070  

Сплачена дебіторська заборгованість

483480   2086550  

Сплачена кредиторська заборгованість

  785260 1301290  

Сплачені кредити   894280 407010  

Акції товариства забезпечені активом балансу товариства, а саме:

- нематеріальними активами на суму 11,9 тис.грн;

- основними засобами – 5202,2 тис.грн;

- виробничими запасами – 203,5 тис.грн;

- незавершеним виробництвом – 83,9 тис.грн;

- грошовими коштами на рахунку – 407 тис.грн.

Після тривалого процесу реорганізації Приватним АТ «Оскар» було

складено передавальний баланс на основі вище перелічених активів, який

знаходиться у додатку А. Згідно даних, що знаходяться у ньому товариство

почало здійснювати операційну діяльність.

У січні місяці товариство отримало грошові кошти від інвестора

(одного із учасників, розмір участі в статутному капіталі якого збільшився), що

зацікавлений у діяльності та розвитку Приватного АТ «Оскар» в сумі 500

тис.грн в обмін на привілейовані акції, шо були задіяні в операційній,

інвестиційній та фінансовій діяльності товариства.

Для досягнення поставленої мети Приватним АТ «Оскар» потрібно

перш за все провести аналіз зовнішнього та внутрішнього середовища,

визначити ризики, що супроводжуватимуть діяльність та перспективи, яких

бажає досягти товариство. Використаємо один із методів стратегічного

контролінгу, який є проводить аналіз сильних і слабких місць, а також

наявних шансів і ризиків. В економічній літературі цей вид аналізу

позначається також як SWOT-аналіз. Даний вид аналізу може здійснюватися

стосовно всього підприємства, його структурних підрозділів, а також у розрізі

окремих видів продукції.

23

Термін "SWOT-аналіз" виник від скорочення перших літер англійських

слів "сильні та слабкі сторони, можливості та загрози".

SWOT-аналіз являє собою групування факторів маркетингового

середовища на зовнішні та внутрішні та їх аналіз з позиції визначення

позитивного чи негативного впливу на маркетингову діяльність фірми.

Основні завдання SWOT - аналізу:

• виявлення маркетингових можливостей, які відповідають ресурсам

фірми;

• визначення маркетингових загроз і розробка заходів щодо

знешкодження їхнього впливу;

• виявлення сильних сторін фірми й зіставлення їх з ринковими

можливостями;

• визначення слабкостей фірми та розроблення стратегічних напрямів

їх

подолання;

• виявлення конкурентних переваг фірми та формування її

стратегічних

пріоритетів.

Таблиця 2. SWOT- аналіз Приватного АТ «Оскар»

Сильні сторони Слабкі сторони

1.    Наявність технологічної карти з вирощування гречки розробленої науковим інститутом.

1.    Сезонність виробництва – невідповідність робочого періоду виробничому.

2.    Вигідна місце розташування підприємства (наявність вигідних економічних та політичних зв’язків, близькість до ринку сировини та збуту).

2.    Оренда офісного приміщення.

3.    Наявність земельної ділянки розміром в 130 га на умовах довгострокової оренди та інших основних засобів виробництва.

3.    Сплата податку на прибуток в розмірі 25% в перший рік діяльності підприємства, порівняно з єдиним податком в наступні роки.

4.    Наявність на складі ресурсів, необхідних для виробництва (посівний матеріал, ПММ у вигляді талонів на дизельне паливо, гербіциди та добрива в повному обсязі згідно з технологічною картою)

4.    Підприємство являється платником ПДВ.

24

5.    Наявність кваліфікованого адміністративного та технічного персоналу.

5.    Тимчасова неможливість просування на ринку с/г продукції.

6.    Наявність складського приміщення, що відповідає умовам зберігання виробничих запасів.

6.    Наявність природо-кліматичних ризиків.

7.    Підприємство не має кредиторської заборгованості, спирається на власні грошові ресурси.

7.    Швидкий розвиток конкурентів.

8.    Наявність контракту з покупцями вирощеної продукції.

8.    Відсутність асортименту продукції.

9.    Наявність вільних грошових коштів, які дають змогу проводити інвестиційну діяльність.

 

10.                       Підприємство здійснює страхування посівів, страхуючи себе від непередбачених, зазвичай, погодних умов та інших.

 

11.                       Платоспроможність підприємства

 

12.                       Рентабельність виробництва  

13.                       Висока якість продукції  

Перспективи Ризики

1.    Перехід на ставку фіксованого с/г податку.

1.    Природні негаразди, що причиняють невиконання контрактних зобов’язань.

2.    Висока фінансова забезпеченість для розширення виробничих потужностей.

2.    Можливі відхилення від технології, що знизять урожайність.

3.    Можливість агресивного просування на ринку с/г продукції.

3.    Ризики фінансового ринку при здійсненні інвестиційної діяльності.

4.    Можливість заміни основних засобів на високотехнологічними.

4.    Втрати при вивільненні оборотних коштів із інвестиційного портфеля.

5.    Повна комплектація персоналу. 5.    Інфляція.

6.    Висока привабливість на ринку робочої сили.

6. Підвищення закупівельних цін на сировину та насіння.

7. Розширення асортименту посіву. 7.    Зміна умов податкового законодавства.

8. Висока регіональна потреба у виробничій діяльності.

 

Провівши SWOT – аналіз ми виявили сильні сторони товариства й зіставили

їх з ринковими можливостями, дослідили слабкості товариства, описали

територіальне розміщення та сприятливі природо-кліматичні умови, які

25

забезпечують високу врожайність гречки, перейдемо до розроблення фінансової

стратегії та політики.

Перспективне фінансове планування визначає найважливіші

показники, пропорції та темпи розширеного відтворення, є основною

формою реалізації головних цілей підприємства. Перспективне планування

включає розробку фінансової стратегії підприємства та прогнозування його

фінансової діяльності.

За умов ринкової економіки, самостійності підприємств, їхньої

відповідальності за результати діяльності виникає об'єктивна необхідність

визначення тенденцій розвитку фінансового стану та перспективних

фінансових можливостей. На вирішення таких питань і спрямовано

фінансову стратегію підприємства.

Фінансовий план є невід’ємною частиною без якої міг здійснюватися

виробничий процес насамперед злагоджено. Фінансовий план включає в себе

не тільки низку розрахунків витрат та надходження коштів, а дає нам змогу

побачити чи вистачатиме нам фінансових ресурсів для забезпечення

безперервності процесу виробництва, а якщо ні то він дає нам змогу виявити

найоптимальніші джерела залучення коштів.

Фінансова стратегія – це генеральний план дій по забезпеченню

підприємства грошовими засобами. Вона обхватує питання теорії та практики

формування фінансів, їх планування, вирішує задачі, які забезпечують

фінансову стабільність підприємства в ринкових умовах господаювання. Теорія

фінансової стратегії досліджує обєктивні закономірності ринкових умов

господарювання,розробляє способи і форми виживання в нових

умовах,підготовки та ведення фінансових операцій.

Розробка фінансової стратегії — це галузь фінансового планування. Як

складова частина загальної стратегії економічного розвитку, вона має

узгоджуватися з цілями та напрямками останньої. У свою чергу, фінансова

стратегія справляє суттєвий вплив на загальну економічну стратегію

підприємства. Зміна ситуації на макрорівні та на фінансовому ринку

26

спричиняє коригування як фінансової, так і загальної стратегії розвитку

підприємства.

Фінансова стратегія охоплює всі форми фінансової діяльності

підприємства: оптимізацію основних та оборотних засобів, формування та

розподіл прибутку, грошові розрахунки, інвестиційну політику.

Всебічно враховуючи фінансові можливості підприємств, об'єктивно

оцінюючи характер внутрішніх та зовнішніх факторів, фінансова стратегія

забезпечує відповідність фінансово-економічних можливостей підприємства

умовам, які склалися на ринку товарів. Фінансова стратегія передбачає

визначення довгострокових цілей фінансової діяльності та вибір

найефективніших способів їх досягнення. Цілі фінансової стратегії мають

підпорядковуватися загальній стратегії економічного розвитку та

спрямовуватися на максимізацію прибутку та ринкової вартості

підприємства. За розробки фінансової стратегії слід ураховувати динаміку

макроекономічних процесів, тенденції розвитку вітчизняних фінансових

ринків, можливості диверсифікації діяльності підприємства.

Фінансова стратегія підприємства згідно зі стратегічною ціллю забезпечує:

формування та ефективне використання фінансових ресурсів;

виявлення найефективніших напрямків інвестування та зосередження

фінансових ресурсів на цих напрямках;

відповідність фінансових дій економічному стану та матеріальним

можливостям підприємства;

визначення головної загрози з боку конкурентів, правильний вибір

напрямків фінансових дій та маневрування для досягнення вирішальної

переваги над конкурентами.

Завданнями фінансової стратегії є:

визначення способів проведення успішної фінансової стратегії та

використання фінансових можливостей;

27

визначення перспективних фінансових взаємовідносин із суб'єктами

господарювання, бюджетом, банками та іншими фінансовими інститутами;

фінансове забезпечення операційної та інвестиційної діяльності;

вивчення економічних та фінансових можливостей імовірних

конкурентів, розробка та здійснення заходів щодо забезпечення фінансової

стійкості;

розробка способів виходу із кризового стану та методів управління

за умов кризового стану підприємств.

На підставі фінансової стратегії визначається фінансова політика

підприємства за основними напрямками фінансової діяльності: податкова,

цінова, амортизаційна, дивідендна, інвестиційна. Фінансова стратегія

Приватного АТ «Оскар» відображена в таблиці 3.

Таблиця 3. Фінансова стратегія на плановий період Приватного АТ «Оскар».

СтратегіяМета: Отримання прибутку, в розмірі не меншому 150 тис.грн

від виробництва гречки, а також розширення асортименту

продукції, а саме сої, ріпаку та озиме жито.Виробництво Обсяг, потреба в ресурсах та строки визначаються, виходячи з

технологічних карт, які наведені нижче та додатку В і

становлять:

-обсяг – 3510 т.

Матеріальні ресурси: 284 950,2 грн (насіння, паливо-

мастильні матеріали, гербіциди, міндобрива).

Строки виконання:

початок робіт – жовтень; збір урожаю – липень

Спеціалізація Вирощування гречки

28

Ресурси:

Земля

Основні засоби

Гроші

Персонал

Фонд заробітної

плати

Достатні виробничі ресурси для виробництва гречки (ПММ,

добрив, гербіцидів та насіння) на 130 га, для проведення основного

обробітку на наступний виробничий рік закупаємо добрива, ПММ

та насіння ріпаку та жита на суму 147 317,15 грн.

Площа виробничих угідь становить 130 га.

Наявність власних основних засобів на суму 5 202,2 тис.грн.

Передбачено оновлення основних засобів.

На початок фінансової діяльності на розрахунковому рахунку

було 407 тис. грн.;

Адміністративний персонал складається з директора, який

вирішує усі питання діяльності товариства, головного

бухгалтера, агронома та головного механізатора.

Становить 57600 грн(штатних).

Реалізація Проводиться у липні, зразу після збирання, за наперед

обумовленою угодою.Закупки Закупки здійснюються за 1-2 місяці до потреби у їх

використанні. (Додаток Г).Орендна земель Власні земельні ресурси (130) та орендовані.

Податки 1. Податок на прибуток підприємства – 25%;

2. ПДВ – 20%;

3. Цільові фонди – 36,2%.Інвестиційна

діяльність

Придбання цінних паперів (привілейованих акцій та облігацій

внутрішньої державної позики), придбання депозитних

сертифікатів.Фінансування Здійснюється за рахунок власного капіталу:

– надходжень від клієнтів за товари, роботи і послуги;

– прибутку від звичайної та інвестиційної діяльності;

– додатково вкладеного капіталу.

В умовах ринкової економіки підприємство самостійно здійснює увесь

комплекс планової роботи і несе відповідальність за кінцевий результат.

Прогнозування – це стратегія передбачення майбутнього стану підприємства на

основі кількісних і якісних показників. Планування - цілеспрямована діяльність

29

людей, що має на меті визначення цілей і завдань, функціонування певних

систем та шляхів і методів досягнення цих цілей і завдань.

Стратегічне планування одне із складових стратегічного управління

товариством, воно являє собою визначення довгострокових цілей і напрямів

діяльності товариства.

Фінансова та операційна діяльність товариства в плановому році

відображена в руху грошових коштів, в якому показано виплати, надходження

згідно з фінансового плану.

Товариство згідно фінансового плану здійснило в повному обсязі виплати

протягом року:

- заробітної плати штатним працівникам в розмірі – 57600 грн;

- заробітної плати сезонним працівникам задіяним у вирощуванні гречки –

11063,8 грн;

- заробітної плати сезонним працівникам задіяним у вирощуванні жита,

ріпаку та сої на суму – 10583,6 грн;

- в соціальні фонди 36,2% від фонду заробітної плати штатних, сезонних

(гречка, жито, ріпак, соя) працівників на суму – 28687,6 грн,

- адміністративні витрати (витрати на утримання основних засобів, на

автомобіль керівника, утримання бухгалтерії товариства, забезпечення

поточної діяльності) на суму – 48000 грн;

- здійснено страхування посіву гречки на суму – 65000 грн, а також ріпаку та

жита на суму 65000 грн, що було занесено на незавершене виробництво.

У січні за рахунок вільних коштів Приватного АТ «Оскар» придбало

прості та привілейовані акції ВАТ «Євраліс» на суму 140 тис. грн та 70 тис.грн

відповідно, а також розміщено вільні грошові кошти на депозит в Приват Банк

під 15% річних із щомісячною виплатою відсотків. (Таблиця 10. Інвестиційна

діяльність Приватного АТ «Оскар», додаток Г).

У вересні після отримання виручки від реалізації товариством

передбачено купівлю конвертованих облігації ВАТ "Laktalis" та облігацій

внутрішньої державної позики, у грудні продало облігації внутрішньої

30

державної позики з метою оновлення основних засобів і придбало новий

трактор та робочий автомобіль, що відображено у формі 3 «Звіт про рух

грошових коштів (Додаток Г та Е).

Однією з головних цілей Приватного АТ «Оскар» є розширення

виробництва та збільшення асортименту сільськогосподарської продукції.

Згідно агротехнологічних вимог агрономом було проведено сівозміну і поділено

поле на дві частини 80га та 50 відповідно під ріпак та жито. Товариство

вирішило збільшити асортимент на наступний рік за рахунок таких культур як

ріпак, соя та жито. Це призвело до здійснення покупки матеріальних ресурсів та

задіяння сезонних виробників для здійснення необхідних технологічних

операцій, а також збільшення сільськогосподарських угідь на 30 га, страхування

посіву яких буде здійснено в наступному плановому році.

Таблиця 4. Покупка матеріальних запасів у плановому році.

Період/Матеріальні запаси ПММ, грн.Добрива,

грн.Насіння ріпаку та жита, грн.

Червень 45992,72 77145,24Липень 24179,2

Вкінці року Приватне АТ «Оскар» здійснило оновлення основних засобів,

за рахунок коштів отриманих у грудні від проданої частини облігацій, знятих

коштів з депозиту, а саме куплено трактора FEND – 480 000 грн, робочий

автомобіль – 145 000 грн.

Здійснивши покупку матеріальних ресурсів, посів жита та ріпаку, взявши

в оренду 30 га додаткових угідь, оновивши основні засоби товариство виконує

виробничий та фінансовий план в повному обсязі.

Отже, на основі вищенаведеної стратегії у наступних підрозділах

курсового проекту покажемо специфіку технології виробництва і складемо

31

часткові бюджети фінансово-господарської діяльності підприємства, які в

кінці зведемо у генеральний бюджет.

2.2. Господарська діяльність Приватного АТ «Оскар»

Основним змістом діяльності кожного промислового підприємства чи

товариства є  виробничий  процес. Виробничий процес  -  це  сукупність

організо-ваних у певній послідовності процесів праці та природних про-цесів,

у  результаті яких вихідна сировина і  матеріали перетворюються

у готову продукцію. Природні процеси в предметах праці протікають під

впливом сил природи, наприклад: остигання деталей після ливарних,

ковальських або термічних операцій у машинобудуванні; сушіння лако-

фарбових покриттів; природна сушка деревини в дерево-

обробній промисловості.

На промислових товарствах виробничий процес поділяється на окремі

складові, кожна з яких охоплює технологічно уособлену частину загального

32

процесу. Основні виробничі процеси безпосередньо перетворюють сировину

і матеріали в готову продукцію.

Згідно технологічної карти, що наведена у додатку В, по вирощуванню

гречки визначена система агротехнології, що забезпечує врожайність даної

культури на рівні 27 ц/га. На площі 130 га, валовий збір становитиме 3510 ц.

Оприбуткування виробітку та реалізації готової продукції здійснено в

період збирання врожаю – у вересні на основі наперед підписаного контракту.

Грошові кошти надходять відразу після збирання продукції. У плановому році

плануємо реалізувати 3510 ц за ціною обумовленої в угоді на рівні 250 грн./ц,

тоді господарство отримає виручку – 877500 грн.

Приватне АТ «Оскар» використовувало в своїй виробничій діяльності

сировинні потреби, які відповідають технологічній карті по вирощуванню

гречки, розробленою інститутом рослинництва ім. В. Я. Юр’єва УААН.

Необхідною кількістю добрив, насіння, палива та гербіцидів товариство було

забезпечено в повному обсязі, що зберігалось у складських приміщеннях.

Використання добрив дає змогу активно регулювати забезпечення рослин

поживними речовинами і програмувати умови одержання запланованого

врожаю. Загальна вартість добрив під гречку в товаристві складає 126750 грн,

це нітроамофоска в розмірі 60 тонн.

Догляд за посівами гречки полягає у забезпеченні найбільш сприятливих

умов для розвитку рослин: вологозабезпеченості, родючості, доброї аерації

грунту.

Для боротьби з бур’янами Приватне АТ «Оскар» було використано

гербіцид «Раундап» в розмірі 3л/га, що становило 15437,5 грн. Витрати

пального на становлять 21429,4 грн. Витрати на оплату праці технічному

персоналу з нарахуваннями на вирощування гречки становлять 15068,9 грн.

Вищезазначені розрахунки дають можливість визначити загалом

виробничу собівартість гречки.

Таблиця 5. Структура собівартості вирощування гречки

33

Елемент Сума на 1 га

% до загальних

витрат1. Добрива 126750 975,0 22,72. Насіння 121333,3 933,3 21,83.Гербіциди 15437,5 118,8 2,84. Паливно-мастильні матеріали 21429,4 164,8 3,8Всього матеріальних витрат 284950,2 2191,9 51,15. З/п сезонних робітників 11063,8 85,1 2,06.Нарахування на з/п 36,2% 4005,1 30,8 0,77. Амортизація основних засобів 52022,0 400,2 9,38.Страхові платежі 0,5 тис.грн/га 65000,0 500,0 11,79.Витрати на транспортування і реалізацію 10000,0 76,9 1,88. Всього прямих витрат 427041,1 3284,9 76,69. Адміністративні витрати 48000 369,2 8,610. З/п штатних працівників 57600 443,1 10,311. Нарахування на з/п штатних 20851,2 160,4 3,712. Знос нематеріальних активів 4000 30,8 0,7Всього непрямих витрат 130451,2 1003,5 23,4Всього витрат 557492,3 4288,4 100

Проаналізувавши дані таблиці, можна зробити висновок, що на

вирощування гречки на 130 га за технологічною картою Приватному АТ

«Оскар» необхідно загалом 557492,3 грн, у структурі яких прямі витрати

займають 76,6% на противагу непрямим 23,4%. Найбільш питому вагу у

структурі собівартості займають добрива та насіння (22,7% та 22,8%

відповідно). Добрив використано на 1 га на суму 975 грн, насіння – 933,3 грн,

гербіцидів – 118,8 грн, паливно-мастильних матеріалів – 164,8 грн. На

собівартість вирощеної продукції були нараховані амортизаційні відрахування

основних в розмірі 52022 грн, що становить 1% від первинної вартості

основних засобів, а також нематеріальних активів – 4000 грн. У квітні 2010

року товариство застрахувало посіви в сумі 65000 грн (11,7%)з метою

відшкодування частини збитків у разі непередбачуваних подій, погодних умов.

Структуру собівартості можна проаналізувати у вигляді діаграми, де

показано, який відсоток від загальних витрат займають ті чи інші витрати.

34

Рисунок 1. Структура виробничої собівартості.

Економічна ефективність показує кінцевий корисний результат від

застосування всіх виробничих ресурсів й визначається порівнянням одержаних

результатів і витрат виробничих ресурсів. У сільському господарстві — це

одержання максимального обсягу продукції з 1га землі з

найменшими витратами засобів і предметів праці. Підвищення ефективності

виробництва означає, що на кожну одиницю витрат і застосованих ресурсів

одержують більше продукції і доходу. Для вивчення економічної ефективності

я використаю такі показники, як фондовіддача, фондоозброєність,

фондомісткість, прибуток та рентабельність. Розрахунки цих показників

показано в таблиці №6

Таблиця 6. Економічна ефективність вирощування гречки

35

36

Вихідні дані: Значення 

Середньорічна вартість основних фондів, тис.грн. 4874200

Виручка від реалізації без ПДВ 731250

Собівартість продукції 547492,3

Середньорічна кількість працівників 5

Площа с/г угідь 130

Середньорічна вартість оборотних фондів 594000

 

Розрахункові дані:

Фондовіддача 0,2

Фондоозброєність 974840,0

Фондомісткість 6,7

Прибуток 183757,7

Рівень рентабельності 33,6

Норма прибутку 3,4

Проаналізувавши таблицю, ми бачимо, що показники фондовіддачі та

фондомісткості знаходяться не на високому рівні, що характеризують

ефективність використання основних засобів і дорівнюють відповідно 0,2 та

6,7, що означає, що на 1 грн основних засобів припадає 0,2 грн вартості

виробленої продукції. Прибуток дорівнює 183,76 тис.грн, що прямо впливає на

рівень рентабельності та норму прибутку. Товариство забезпечило протягом

операційної діяльності рівень рентабельності на рівні 33,6% та норму прибутку

– 3,4.

Визначимо потребу матеріальних ресурсів за технологічною картою.

Рисунок 2. Потреба матеріальних ресурсів по місяцях.

На основі результатів розрахованих вищевказаних часткових

бюджетів складемо генеральний бюджет Приватного АТ «Оскар» - Форма №1

«Баланс», Форма №2 «Звіт про фінансові результати» (додатки Б та Д).

Згідно з Національними стандартами бухгалтерського обліку

затверджено наказом Міністерства фінансів України № 87 від 31 березня 1999 р.

37

та зареєстровано в Міністерстві юстиції України № 396/3689 від 21 червня 1999

р. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "БАЛАНС".

Розглянемо статті Активу і Пасиву Балансу Приватне АТ «Оскар».

У статті «Довгострокові фінансові вкладення» показуються

довгострокові (на строк більше року) інвестиції підприємства у прибуткові

активи (цінні папери — акції, облігації, сертифікати, казначейські зобов’язання)

інших підприємств, а також вклади у статутні фонди спільних підприємств та

інші фінансові вкладення, що обліковуються на рахунку № 58 «Фінансові

вкладення». У нашому випадку ця сума становить 560 тис.грн.

У статті «Основні засоби» показується вартість основних засобів, які

знаходяться у підприємстві та які використовуються ним у виробничій

діяльності. ЗАТ «Оскар» здійснило оновлення основних засобів на суму 620

тис.грн, і загалом на кінець року становить 5202,7 тис.грн.

У розділі ІІ активу балансу містяться виробничі запаси, тобто сировина,

паливо, запасні частини, малоцінні швидкозношувані предмети, у нашому

випадку насіння. До цього розділу активу балансу належать також готова

продукція і товари, тобто в ньому концентруються всі ті господарські засоби

підприємства, що належать до оборотних коштів і використовуються протягом

одного виробничого циклу.

У статті «Виробничі запаси» відображається фактична собівартість

запасів сировини (насіння, добрива, гербіциди), і на початок року становила

203,5 тис.грн.

У статті «Незавершене виробництво» відображаються витрати по

незавершеному виробництву і незавершених роботах (послугах). Підприємством

здійснено посів нових культур таких як соя, ріпак та жито на суму 226,7 тис.грн,

що було відображено на кінець звітного періоду.

У статті «Поточні фінансові інвестиції» відображається вкладення

підприємства чи товариства в цінні папери, строк обігу яких становить не більше

1 року (в нашому випадку це може бути облігації на суму 70 тис.грн).

38

Основним джерелом формування засобів і затрат підприємства є

статутний фонд. У статті «Статутний фонд (капітал)» відображається статутний

фонд підприємства.

Сума статутного фонду створюється за рахунок внесків власників,

визначених засновницькими документами, з урахуванням поповнення за рахунок

прибутку від господарської діяльності підприємства і додаткових внесків його

учасників, а також інших джерел. Статутний фонд протягом звітного періоду не

змінився і становив 4608,7 тис.грн.

У рядку 350 відображається нерозподілений прибуток звітного року,

який визначається як різниця між сумою одержаного у звітному році прибутку та

сумою його використання протягом року, і дорівнює 186 тис.грн.

У рядку 340 відображено суму резервного капіталу, який є обов’язковим

при створенні акціонерних товариств. Формується за рахунок щорічних

відрахувань від чистого прибутку в розмірі не менше 5% і становило 9,7 тис.грн.

Приватного АТ «Оскар» створило резервний капітал, який відповідає вимогам

законодавства.

Результатом діяльності Приватного АТ «Оскар» за поточний рік став

чистий прибуток (196,5 тис.грн) та заборгованість товариства за розрахунками з

бюджетом в сумі 211,7 тис.грн, які відображаються і балансі та Звіті про

фінансові результати (Додатки Б, Д).

А тепер перейдемо до аналізу структури балансу. За допомогою деяких

розрахунків покажемо зміну у структурі балансу, яка відбулася протягом року

(додаток Б).

Провівши аналіз структури, можна помітити деякі зміни, а саме зміна

частки основних засобів зменшилась на 14,3%, а оновлення основних засобів

становило 11,6%, що є важливим кроком до модернізації основних засобів, що

сприяє підвищенню інтенсифікації виробництва, підвищення якості продукції.

Нематеріальні активи залишились на майже без змін. Частка незавершеного

виробництва зросла на 2,1%, що пояснюється розшоренням виробництва,

появилась частка поточних та довгострокових фінансових інвестицій.

39

Аналізуючи структуру Активу, то необхідно помітити, що частка основних

засобів зрозла на 5,2%, а оборотних активів відповідно зменшилась за рахунок

появи у структурі довгострокових та поточних фінансових інвестицій.

Структура Пасиву балансу виглядає так. Статутний капітал займає 87% та

74,2% відповідно на початок та кінець звітного року. Частка резервного

зменшилась на 1,8%. Щодо власного капіталу, то він також зменшився на 3,4%

за рахунок появи поточної заборгованості за розрахунками з бюджетом.

Рисунок 2. Структура Активу балансу Приватного АТ «Оскар».

На рисунку бачимо, що основну частку займають основні засоби

(83,22%), друге місце в структурі займають довгострокові фінансові інвестиції.

Найменшу частку займають грошові кошти в національній валюті.

40

Рисунок 3. Структура Пасиву балансу Приватного АТ «Оскар».

На рисунку 3 показано структуру Пасиву балансу, у якій найбільшу питому

вагу займає статутний капітал (74,25%), резервний капітал займає 11,29%, що є

позитивним моментом в діяльності кожного акціонерного товариства.

Рисунок 4. Зміна структури балансу на початок та кінець звітного року.

На рисунку 4 показано, що у структурі валюти балансу зросла частка

необоротних активів, а зменшилась частка оборотних активів в активі та власний

капітал у пасиві. З’явились поточні зобов’язання.

Зміст і форма Звіту про фінансові результати, а також загальні вимоги до

розкриття його статей, визначаються П(С)БО 3 «Звіт про фінансові результати»

(Додаток Д). Метою складання Звіту про фінансові результати є надання

41

користувачам повної, правдивої і неупередженої інформації про доходи, витрати,

прибутки та збитки від діяльності підприємства за звітний період.

Валовий прибуток (збиток) обчислюється як різниця між чистим доходом

від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) і собівартістю реалізованої

продукції (товарів, робіт, послуг), і становив 304,3 тис.грн.

Прибуток (збиток) від операційної діяльності визначається як алгебраїчна

сума валового прибутку (збитку), інших операційних доходів, адміністративних

витрат, витрат на збут та інших операційних витрат, і сановив 173,8 тис.грн.

У статті «Дохід від участі в капіталі» відображають дохід, отриманий від

інвестицій в асоційовані, дочірні або спільні підприємства, облік якого ведеться

методом участі в капіталі. Оскільки товариство інвестувало кошти купивши різні

облігації та в банк на депозит, то дохід по них склав 87,3 тис.грн.

Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування (прибуток

чи збиток) визначаються як алгебраїчна сума прибутку (збитку) від операційної

діяльності, фінансових та інших доходів (прибутків) фінансових та інших витрат

(збитків). В нашому товариства він становив 261,1 тис.грн.

У статті «Податок на прибуток» показують суму податків на прибуток від

звичайної діяльності, визначену згідно з П(С)БО 17 «Податок на прибуток». На

даний момент у звіті відображений податок в розмірі 25% від фінансових

результатів від звичайної діяльності і склав 65,5 тис.грн.

Прибуток від звичайної діяльності визначається як різниця між прибутком

від звичайної діяльності до оподаткування та сумою податків на прибуток.

Збиток від звичайної діяльності дорівнює сумі збитку від звичайної діяльності до

оподаткування та податків на прибуток.

Чистий прибуток (збиток) обчислюється як алгебраїчна сума прибутку

(збитку) від звичайної діяльності, надзвичайного прибутку (збитку) та податків із

надзвичайного прибутку. Кінцевим результатом діяльності Приватне АТ

«Оскар» визначається саме чистий прибуток, який склав 196,5 тис.грн, і за

рішенням загальних зборів не був поділений між засновниками, а був

42

направлений на розширення виробництва. Звіт про фінансові результати

знаходиться в додатку Д.

2.3. Фінансово-економічний аналіз Приватного АТ

«Оскар».

Головним завдання будь-якого підприємства є отримання прибутків.

Контроль і вирахування аналізу фінансового стану підприємств дає змоги

визначити наскільки ефективно чи неефективно працює підприємство.

Фінансовий стан підприємства—це комплексне поняття, яке є

результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин

підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і

характерезується системою моделей, методів і показників, які відбивають

наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Оцінка фінансового стану підприємства складається з таких етапів:

1. оцінка майнового стану підприємства та динаміка його зміни;

2. аналіз фінансової стійкості;

3. аналіз ділової активності;

4. аналіз рентабельності;

43

5. аналіз ліквідності і платоспроможності.

Для проведення аналізу фінансової діяльності обчислюють показники,

наведені в таблицях додатку А, Б, Д.

Таблиця 8. Порівняльний аналіз фінансового стану ПАТ «Альфа» та

Приватного АТ «Оскар».

Групапоказників

Назва ПАТ

«Альфа»

ПАТ

«Оскар»

Показники рентабельності Коефіцієнт рентабельності активів (ROA) 36,93% 3,15%

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу

(ROE)

48,64% 3,27%

Коефіцієнт рентабельності реалізації (ROS) 15,52 22,32%

Показники ліквідності Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,29 0,93

Коефіцієнт швидкої ліквідності 1,16 2,33

Коефіцієнт поточної ліквідності 1,58 2,33

Фінансової стійкості Частка залученого капіталу в

активах(D/A)

0,24 0,03

Співвідношення залученого капіталу до

власного (D/E)

0,32 0,04

Оборотності активів Тривалість обороту запасів 26,85 0,00

Тривалість обороту кредиторської заборгованості

64,50 87,97

Тривалість обороту дебіторської заборгованості 20,38

Тривалість операційного циклу 91,35 87,97

Коефіцієнт оборотності сукупних активів (ТАТ)

1,17 0,14Робочий капітал 1051,00 281,10

Проаналізувавши дані таблиць, ми бачимо, що рентабельність активів

материнської фірми вища ніж новоствореного товариства, тобто материнським

товариством було ефективніше використано активи, що показали результат

рентабельності на рівні 36,93%, новоствореного товариства 3,17%. Показник

рентабельності реалізації продукції показує, який чистий прибуток отримало

товариство від реалізації продукції, цей показник становить 22,32%, що більше

порівняно з материнським товариством на 6,79%.

44

Коефіцієнт покриття — це найбільш узагальнюючий показник ліквідності

балансу. Для нормального функціонування підприємства цей показник має

бути більшим за одиницю. Отже, в товаристві достатньо оборотних коштів для

погашення своїх боргів протягом року. Проте зменшення його — негативна

тенденція.

Коефіцієнт швидкої ліквідності був вище нормативного значення, що є

позитивним. Тобто на 1 грн. поточних зобов’язань припадає 2,33грн. грошових

коштів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості, що

говорить про спроможність підприємства сплатити поточні зобов’язання за

умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину боргів

підприємство може сплатити негайно. Достатнім є значення коефіцієнта в

межах 0,25 — 0,35. Материнське товариство та новостворене вважається

платоспроможним, оскільки їх обидва значення підпадають під норматив, слід

відзначити що Приватне АТ «Оскар» є більш платоспроможний ніж

материнське товариство.

Щодо фінансової стійкості згідно з таблицею вважаємо очевидним

фінансову стійкість новоствореного підприємства, оскільки співвідношення

залученого капіталу до власного складає 0,03 %. В материнській фірмі

фінансова стійкість значно нижча, оскільки, як вже зазначалось, доля

залученого капіталу до власного 0,24%.

Результати розрахунків свідчать про прискорення оборотності

кредиторської заборгованості на 23 днів, що є досить негативним. Але в той же

час відбулося зменшення тривалості дебіторської заборгованості на 20 днів. Як

бачимо, дебіторська заборгованість є меншою, ніж кредиторська, що позитивно

характеризує діяльність підприємства. Робочий капітал, яким володіє

новостворене товариство становить 281 тис.грн, що на 769,9 тис. грн менше ніж

материнське товариство.

Тривалість обороту капіталу багато в чому залежить від органічної

будови капіталу (відношення основного і оборотного капіталу). Чим вища

45

частка основного капіталу в загальній його сумі, тим повільніше він

обертається, і навпаки, при збільшенні питомої ваги оборотних активів

прискорюється загальна оборотність капіталу.

А тепер проведемо порівняння економічної ефективності Приватного

АТ «Оскар» та середніми значеннями по рослинництву.

Таблиця 7. Порівняльний аналіз Приватного АТ «Оскар».

Показники

В середньому по галузі ( усі категорії

господарств, що вирощують гречку)

Приватне АТ "Оскар"

Кількіст реалізованої продукції, тис.т 137,1 0,35

Повна собівартість продукції, тис.грн. 206291,8 557,49

Чистий дохід (виручка), тис.грн 201949,2 731,3

Прибуток(збиток), тис.грн. -4342,6 183,75

середня ціна реалізації1, грн. 147,32 250

Рівень рентабельності (збитковості),% –2,1 33,6

Повна собівартість 1 т реалізованої продукції, грн1504,68 1592,83

Чистий дохід на 1 т реалізованої продукції, грн 1473,01 2089,43

Прибуток на 1 т реалізованої продукції, грн -31,67 525

Аналізуючи дану таблицю, ми бачимо, що показник рентабельності АТ

«Оскар» вище ніж в середньому по Україні в 2009 році, і становить 33,6%

порівняно із – 2,1% в 2009 році. Щодо повної собівартості, то в АТ «Оскар»

вона більша, ніж у рослинництві на 88,14 грн, а прибуток на 1 т реалізованої

продукції становив 525 грн в товаристві напротивагу збитку – 31,67 грн.

Загалом показники виробничої діяльності в Приватному АТ «Оскар» вищі за

46

середні показники в 2009 році по підприємствам, що спеціалізуються по

вирощуванні гречки.

Проаналізувавши таблиці ми бачимо, що у господарстві спостерігається

нестабільна динаміка показників рентабельності порівняно з материнським

товариством. Негативна зміна притаманна всім показникам рентабельності,

крім рентабельності реалізації продукції. Щодо показників ліквідності, то

можна сказати, що товариство в будь-який момент може розрахуватись зі

своїми зобов’язаннями. Виробнича діяльність Приватного АТ «Оскар» показала

кращі результати своєї діяльності порівняно з середніми значеннями по Україні

в 2009 році.

Розділ 3. Вибір інструментів фінансування підприємства

3.1. Сутність фінансового ринку та фінансові інструменти

Функціонування ринкової економіки ґрунтується на функціонуванні

різноманітних ринків, які можна згрупувати в два основні класи: ринки

виробленої продукції та ринки трудових і фінансових ресурсів. На ринку

фінансових ресурсів зустрічаються такі, в яких у процесі господарювання

виникає потреба в коштах для розширення їх діяльності, а також такі, у яких

накопичуються заощадження, що можуть бути використані для інвестицій.

Саме на ринку фінансових ресурсів, відбувається перелив коштів, при якому

вони переміщуються від тих, хто має їх надлишок, до тих, хто потребує

інвестицій. При цьому, як правило, кошти спрямовуються від тих, хто не може

їх ефективно використати, до тих, хто використовує їх продуктивно.

На фінансовому ринку ті, що мають вільні фінансові ресурси, передають

їх на різних умовах іншим учасникам ринку, які опосередковано через суб’єктів

47

або безпосередньо використовують залучені ресурси для фінансування різних

галузей економіки, забезпечення потреб населення та потреб державного

бюджету.

Економіка не може функціонувати без відповідної фінансової системи, в

якій важливу роль відіграє фінансовий ринок, де відбувається обіг грошей

(капіталу). Кожний господарюючий суб’єкт стоїть перед необхідністю

вирішення двох ключових питань : про джерела капіталу та його інвестування.

Таким чином, усі суб’єкти господарювання виходять на фінансовий ринок, на

якому шукають необхідні для себе грошові кошти або отримують додатковий

доход від інвестування тимчасово вільних коштів.

Фінансовий ринок - один з елементів ринку ресурсів. У літературі

зустрічаються різні визначення фінансового ринку:

- фінансовий ринок - це механізм перерозподілу капіталів між кредиторами і

позичальниками за допомогою посередників на основі попиту та пропозиції на

капітал;

- сукупність кредитно-фінансових інститутів, що направляють потоки коштів

від власників до позичальників і назад;

- грошові відносини, що складаються у процесі купівлі – продажу фінансових

активів під впливом попиту та пропозиції на позичковий капітал;

- загальне позначення ринків, де виявляються попит та пропозиція на різні

платіжні засоби.

Фінансовий ринок вирішує наступні завдання:

1) надає емітентам можливість мобілізувати внутрішні джерела фінансування і

тимчасово вільні кошти для довгострокових інвестицій і задоволення інших

потреб;

2) забезпечує перерозподіл капіталу між його учасниками, сприяючи

концентрації фінансових ресурсів у найбільш рентабельних сферах економіки;

48

3) надає інвесторам (юридичним і фізичним особам) можливість сформувати

свій інвестиційний портфель найкращим чином з точки зору збереження

капіталу і з метою отримання додаткового доходу.

Основними ознаками розвинутого фінансового ринку є стабільність

нормативно-правової бази, інформаційна прозорість операцій і учасників ринку

(емітентів і інвесторів), достатньо велике коло учасників і високотехнічна

інфраструктура. Наявність цих ознак забезпечує швидке і ефективне залучення

коштів фінансового ринку для задоволення різноманітних потреб.

Головними суб’єктами фінансового ринку є домашні господарства, в яких

у більшості випадків доходи перевищують витрати на суму заощаджень. За

допомогою фінансових інститутів (банків, страхових компаній тощо) доходи

перетворюються на інвестиції і покривають потребу в додаткових фінансових

ресурсах.

Головною функцією фінансового ринку є забезпечення процесу розподілу

фінансових ресурсів в економіці і трансформація бездіяльних коштів у

позичковий капітал (позичковий капітал – це своєрідний товар, споживча

вартість якого визначається здатністю продуктивно використовуватися

позичальником, забезпечуючи останньому прибуток).

Фінансовий ринок допомагає зустрітися продавцям і покупцям

особливого товару – фінансових зобов’язань. На цьому ринку діють з однієї

сторони, індивіди, компанії, державні органи, які мають вільні кошти і згодні

передати їх користувачу (продавцеві), а з другої – суб’єкти, які потребують

фінансових коштів і готові платити за їх використання (покупці).

Позичальники – це фізичні та юридичні особи, які залучають кошти

інших суб’єктів для розвитку своєї діяльності.

Інвестори – громадяни та юридичні особи країни, а також іноземні

громадяни, фірми, держави, які приймають рішення про вкладення особистих,

позичених або залучених коштів в об’єкти інвестування (власники фінансових

активів).

49

Фінансові інститути – посередники, які забезпечують зустріч інвестора і

позичальника. До них належать: банківські та спеціалізовані небанківські

установи.

У структурі фінансового ринку виділяють:

Ринок готівкових коштів;

Короткострокових платіжних коштів, які виконують функції, подібні до

готівкових грошей (чеки, векселі);

Ринок валюти;

Ринок цінних паперів;

Ринок позикового капіталу.

З точки зору термінів дії фінансових інструментів фінансовий ринок

розглядають як сукупність грошового ринку і ринку капіталів.

Грошовий ринок – це ринок готівкових грошей, короткострокових

кредитних операцій, валюти (ринок коротких грошей).

Ринок капіталів – це частина фінансового ринку, де формуються попит і

пропозиція на середньо- та довгостроковий позиковий капітал; специфічна

сфера відносин, об’єктом яких є наданий у позику грошовий капітал та

формується попит і пропозиція на нього (ринок довгих грошей).

За поняттям глобальності фінансовий ринок можна поділити на

міжнародний та національний. Останні, у свою чергу можуть бути поділені на

ринки резидентів та неризедентів.

Ринок резидентів є ринком фінансових активів, емітованих резидентами

на національному ринку.

Ринок нерезидентів — це ринок, на якому нерезиденти емітують

фінансові активи відповідно до законодавства певної країни.

Оскільки окремі сегменти вітчизняного фінансового ринку мають

специфічну структуру та механізми функціонування, є сенс виділити такі

складові фінансового ринку як ринок цінних паперів(фондовий), валютний та

кредитний ринки.

50

Здійснюючи операції на фінансовому ринку, його учасники вибирають

відповідні фінансові інструменти — фінансові документи, які обертаються на

ринку, мають грошову вартість і за допомогою яких здійснюються операції на

фінансовому ринку.

Фінансові інструменти є специфічними не речовими активами, які

представляють законні вимоги власників цих активів на отримання певного, як

правило, грошового доходу в майбутньому. За допомогою фінансових

інструментів здійснюється спрямування фінансових ресурсів від тих, хто має їх

надлишок, тобто від інвесторів, до тих, хто потребує інвестицій. Ціна на будь-

який фінансовий актив визначається кон’юнктурою ринку, що характеризує

зрівноваження попиту й пропозиції на цей актив.

Існує дві основні категорії фінансових інструментів, які суттєво

відрізняються надійністю щодо отримання доходу – інструменти позики

(облігації, векселі, казначейські зобов’язання) та інструменти власності (акції).

Під інструментами власності розуміють безстрокові інструменти, що

засвідчують пайову участь інвестора в статутному капіталі емітента

(акціонерного товариства), тобто характеризують відносини спів власності між

даним інвестором та іншими учасниками акціонерного товариства; дають право

їх власнику на отримання доходу у вигляді дивідендів, право на частку майна

товариства при його ліквідації тощо.

Характерною рисою інструментів позики є те, що вони відображають

відносини позики між емітентом та інвестором і, як правило, пов’язані з

виплатою доходу інвестору за надану емітентові позику. Крім того, вони

характеризуються визначеним терміном обігу, тобто є строковими

інструментами.

До інструментів позики належать як кредитні інструменти, так і боргові

цінні папери – облігації, векселі, казначейські зобов’язання, ощадні сертифікати

тощо.

Похідні фінансові інструменти. Похідні фінансові інструменти, або

деривативи, – це інструменти, механізм випуску й обігу яких пов’язаний з

51

купівлею-продажем певних фінансових чи матеріальних активів. Ціни на

похідні фінансові інструменти встановлюються залежно від цін активів, які

покладено в їх основу і називаються базовими активами. Базовими активами

можуть бути цінні папери, процентні ставки, фондові індекси, товарні ресурси,

дорогоцінні метали, іноземна валюта тощо.

Основу класу похідних фінансових інструментів становлять ф’ючерсні,

форвардні, опціонні угоди та свопи. Оскільки всі вони пов’язані з виконанням

певних дій протягом визначеного періоду часу або у визначений момент у

майбутньому, їх ще називають строковими контрактами. Строкові контракти

визначаються своїми специфікаціями – юридичними документами, в яких

обумовлюється обсяг базового активу в одному контракті, термін виконання,

валюта розрахунку, спосіб виконання (поставка активу чи розрахунки

грошовими коштами) та інші характеристики.

Основою фінансових інструментів є цінні папери - це грошові документи,

що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають

взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником і передбачають,

як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також

можливість передачі грошових га інших прав, що випливають з цих документів,

іншим особам.

Цінні папери можуть бути іменними або на пред’явника. Іменні цінні

папери, не підлягають передачі, або передаються шляхом повного індосаменту

(передавальним записом, який засвідчує перехід прав за цінним папером до

іншої особи). Цінні папери на пред’явника вільно обертаються.

Акція - це цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує

дольову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує

членство в акціонерному товаристві та право па участь в управлінні ним, дає

право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а

також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства. Акції

можуть бути іменними та на пред’явника, привілейованими та простими. Обіг

52

іменної акції фіксується у книзі реєстрації акцій, що ведеться товариством, де

реєструється їх загальна кількість.

Привілейовані акції дають власникові переважне право на одержання

дивідендів, а також на пріоритетну участь у розподілі майна акціонерного

товариства у разі його ліквідації. Власники привілейованих акцій не мають

права брати участь в управлінні акціонерним товариством, якщо інше не

передбачено його статутом.

Власник акції має право на частину прибутку акціонерного товариства

(дивіденди), на участь в управлінні товариством (крім власника привілейованої

акції), а також інші права, передбачені цим Законом.

Облігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових

коштів і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальну вартість

цього цінного паперу у передбачений у ньому термін із виплатою фіксованої о

процента .

Випускаються облігації таких видів:

а) облігації внутрішніх і місцевих позик;

б) облігації підприємств.

Облігації підприємств випускаються підприємствами усіх передбачених

законом форм власності і не дають їх власникам права на участь в управлінні.

Облігації можуть випускатися іменними і на пред’явника, процентними і

безпроцентними (цільовими), що вільно обертаються або з обмеженим колом

обігу.

Облігації внутрішніх і місцевих позик випускаються на пред’явника, а

обов’язковим реквізитом цільових облігацій є зазначення товару (послуг), під

який вони випускаються.

Облігації усіх видів придбаються громадянами лише за рахунок їх

особистих коштів, а підприємства придбають облігації усіх видів за рахунок

коштів, що надходять у їх розпорядження після сплати податків та процентів за

банківський кредит.

53

По облігаціях підприємств доходи виплачуються за рахунок коштів, що

залишаються після розрахунків із бюджетом і сплати інших обов’язкових

платежів.

Вексель може також виконувати функції платіжного засобу. Передача

прав векселедержателя іншій особі здійснюється шляхом передаточного

надпису на звороті векселя, який називається Індосаментом. У випадку не

оплати векселя в строк або відмови трасата (платник за векселем) від акцепту,

власник векселя має повідомити особу, від якої він одержав вексель за

надписом, про несплату та трасата - про відмову від акцепту.

Особливою групою цінних паперів є похідні цінні папери, дериватив це

стандартний документ, що засвідчує право та/або зобов’язання придбати або

продати базовий актив (цінні папери) на визначених ним умовах у

майбутньому. Існують такі форми деривативів:

Ф’ючерсний контракт - це стандартний документ, який засвідчує

зобов’язання придбати (продати) базовий актив у визначений час та на

визначених умовах у майбутньому, із фіксацією ціни на момент укладання

зобов’язань сторонами контракту.

Опціон - це стандартний документ, який засвідчує право придбати

(продати) базовий актив на визначених умовах у майбутньому, із фіксацією

ціни на момент укладання такого контракту або на час такого придбання за

рішенням сторін контракту.

Варант - це різновид опціону на купівлю, який випускається емітентом

разом з власними привілейованими акціями чи облігаціями та надає його

власнику право на придбання простих акцій даного емітента протягом певного

періоду за певною ціною.

Депозитарна розписка (свідоцтво) - це похідний цінний папір, що

засвідчує право власності інвестора-резидента на визначену кількість цінних

паперів іноземного емітента, загальний обсяг емісії який обліковується в

іноземній депозитарній установі.

54

3.2. Формування портфеля цінних паперів Приватного АТ

«Оскар»

Досліджуване Приватне АТ «Оскар» після розрахунку за зобов’язаннями

та отримання виручки від реалізації отримало кошти, які вирішило інвестувати

у діяльність іншого господарства та державні облігації, з яких було сформовано

портфель цінних паперів.

Портфель цінних паперів - це сукупність зібраних воєдино різних

фінансових цінностей, які служать інструментом для досягнення конкретної

мети інвестора. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції)

або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, депозитні сертифікати тощо).

Портфель цінних паперів має ряд позитивних моментів, а саме:

можливість формування портфелю з великої кількості фінансових

інструментів;

55

більш висока ліквідність;

більша можливість бути керованим.

Разом із тим недоліками є:

високий рівень ризику, бо існує не лише ризик на доход, але й ризик

на весь інвестований капітал;

відсутність можливості впливати на рівень доходності;

низька інфляційна захищеність;

обмежені можливості вибору окремих фінансових інструментів.

Процес формування портфелю цінних паперів здійснюється після того як

конкретизовано цілі формування інвестиційної стратегії, визначені пріоритети

формування інвестиційного портфелю та оптимізували пропорції інвестиційних

ресурсів у розрізі окремих видів портфелів.

Основними етапами формування портфелю цінних паперів є:

1) вибір оптимального типу портфеля;

2) оцінка прийнятного співвідношення ризику та доходності;

3) визначення початкового складу портфеля вибір схеми управління

портфелем.

При формуванні портфелю цінних паперів важливе значення має:

- по-перше, тип портфелю. Наприклад, при формуванні агресивного

(ризикованого) портфелю, який націлений переважно на отримання доходу

від приросту курсової вартості цінних паперів (в основному акцій), у

інвестора ступінь ризику найбільша. Отже, такий інвестор прагне отримати

найбільшу доходність у найризикованіші фінансові активи. При формуванні

поміркованого (ринкового) портфелю дохід у інвестора буде складатися з

приросту курсової вартості, відсотків за державними цінними паперами, а

також з дивідендних виплат. Консервативний портфель формується

переважно з державних облігацій. Інвестор, який формує такий портфель

зацікавлений в отриманні стабільного доходу протягом тривалого часу, який

компенсується високою надійністю.

56

- по-друге, диверсифікація фондових інструментів. Така

диверсифікація може носити галузевий чи регіональний характер, а також

проводитися за різними емітентами однієї галузі. - по-третє, необхідність

забезпечення високої ліквідності портфеля. Така необхідність виникає у

випадку, коли інвестор формує портфель цінних паперів із метою захисту

інвестиційних ресурсів від інфляції та наступного їх реінвестування в реальні

інвестиційні проекти,

- по-четверте, необхідність забезпечення участі в керуванні

акціонерними підприємствами. Така необхідність виникає лише в тому

випадку, якщо основною метою інвестора є формування пакету акцій, які

дадуть можливість йому керувати підприємством.

- по-п’яте, рівень оподаткування доходу за окремими фінансовими

інструментами. На відміну від акцій, за якими ставки оподаткування доходу є

незмінними, по облігаціям, зокрема, державним, можуть встановлюватися

певні податкові пільги. Наявність таких податкових пільг може бути

достатнім додатковим стимулом для включення окремих інструментів цього

виду у склад портфелю, що формується.

Сформований портфель цінних паперів має бути оціненим у сукупності за

критеріями доходності, ризику та ліквідності з тим, щоб бути упевненим у

тому, що він за своїми параметрами відповідає такому типу портфелю, який

визначено цілями його формування.

При формуванні портфеля цінних паперів інвестори повинні чітко

сформувати свою стратегію управління.

Стратегічне управління при формуванні портфеля цінних паперів

передбачає виконання таких функцій:

- оцінку інвестиційної привабливості активів;

розробку рейтингів, прогнозування стану ринку в цілому а також його

сегментів у галузевому й регіональному розрізах;

- аналіз ринку альтернативних вкладень;

57

- аналіз ринкового середовища, сильних і слабких сторін основних

конкурентів, їхньої частки на ринку;

- пошук нових можливостей, аналіз потреб потенційних клієнтів;

- динамічне спостереження за кон’юнктурою ринку.

Портфель Приватного АТ «Оскар» формується з простих та

привілейованих акцій ВАТ «Євраліс», що надають нам перевагу в отриманні

стабільних дивідендів на протязі періоду інвестування, конвертованих облігації

ВАТ "Laktalis" та облігацій внутрішньї державної позики за допомогою

касового методу.

Облігації внутрішньої державної позики державних облігацій, який дає

нам доходність на рівні 23,5 % річних, проте це компенсується їх високою

надійністю. Приватне АТ «Оскар» провело диверсифікацію фінансових

інструментів, і тому прибдало як акції, так і облігації різних акціонерних

товариств, так і під різні відсотки, що дадуть нам прибутковість.

Диверсифікація проводилася з метою уникнення фінансових ризиків, що

вплинуло б на фінансову діяльність товариства. Акції характеризуються

більшою ризикованістю ніж облігації, тому їх доходність трохи більша

порівняно з облігаціями.

58

операція інструмент Ном.цінаРинкова ціна

кількістьномінальна вартість

ринкова вартість

доходністьмайбутня вартість

доходреальний дохід, прибуток

термін отримання доходу

купленоПрості акції ПАТ "Євраліс" 135 140 1000 135000 140000

27% річних 171450 36450 31450

лютий 2011 року

куплено

Привілейовані акції ПАТ "Євраліс" 135 140 500 67500 70000

25,5% річних 84712,5 17212,5 14710

лютий 2011 року

покладено на депозит Грошові кошти     350000 35000015% річних 398125 48125 48125

помісячно, протягом 11 місяців

Січень Загалом         560000     101788 94285  

куплено

Конвертовані облігації ПАТ "Laktalis" 340 350 1000 340000 350000

19% річних 404600 16150 6150

грудень 2010 року

куплено

Облігації внутрішньої державної позики 980 1000 470 460600 470000

23,5% річних 493033,9 32433,9 23033,9

грудень 2010 року, березень 2011

Вересень Загалом         820000     48583,9 29183,9  

продано

Облігації внутрішньої державної позики 980 1000 400 392000 400000

23,5% річних 415030 23030 15030

грудень 2010 року

отримання грошових коштів Сума депозиту       350000 350000

15% річних 398125 48125 48125

помісячно в сумі 5270,8 грн

обмін конвертованих облігацій

Прості акції ПАТ "Laktalis" 690 700 500 345000 350000

25% річних 431250 86250 81250

грудень 2011 року

 Грудень Загалом         1100000   Разом 157405 69305  Залишок на 01.01.2011 Акцій         560000          

  ОВДП 980 1000 70 68600 7000023,5% річних 78003,9 9403,92 8003,9  

Таблиця 10. Інвестиційна діяльність Приватного АТ «Оскар»

59

А тепер перейдемо до оцінки інвестиційної діяльності.

Перш за все визначимо майбутню вартість акцій, облігацій та

депозитного сертифікату.

Визначимо майбутню вартість вкладених коштів за формулою:

FV=PV*(1+i*n)

Майбутня вартість простих акцій ПАТ «Євраліс» через 1 рік:

FV=120 000*(1+0,27*1)=152 400 грн.

Майбутня вартість привілейованих акцій ПАТ «Євраліс» через 1 рік:

FV=60 000*(1+0,255*1)= 75300 грн.

Майбутня вартість простих акцій ПАТ «Laktalis» через 1 рік:

FV=325 000*(1+0,25*1)= 406 250 грн.

Майбутня вартість облігацій внутрішньої держвної позики з

погашенням через 3 місяці:

FV=412 000*(1+0,235/12*3)= 436 205 грн.

Майбутня вартість облігацій внутрішньої держвної позики з

погашенням через 7 місяці:

FV=72 100*(1+0,235/12*7)= 81 983,7 грн.

Майбутня вартість грошей покладених на депозит за 11 місяців:

FV=350 000*(1+0,15/12*11)= 398 125 грн.

Визначимо поточну ринкову дохідність акцій за формулою:

dt =D/P*100%

Простої акції ПАТ «Євраліс»: dt=36,45/140*100%=26,04%

Привілейованої акції ПАТ «Євраліс»: dt=34,42/140*100%=24,58%

Простої акції ПАТ «Laktalis»: dt=172,5/700*100%=24,64%

Визначимо поточну ринкову дохідність облігацій:

dp=D/PV0*100%

Конвертованої облігації ПАТ «Laktalis»:

dp=61,75/350*100%=17,64%

Облігації внутрішньої держвної позики:

dp=230,03/1000*100=23,03%

60

Перейдемо до визначення прибутку або реального доходу від

володіння чи погашення того чи іншого фінансового інструменту:

Прибуток від володіння простою акцією ПАТ «Євраліс»:

Прибуток=1000*(135-140+36,45)=31 450 грн.

Прибуток від володіння привілейованою акцією ПАТ «Євраліс»:

Прибуток=500*(135-140+34,42)=14 710 грн

Прибуток від володіння простою акцією ПАТ «Laktalis»:

Прибуток=500*(690-700+172,5)=81 250 грн.

Прибуток від погашення облігацій місцевої державної позики:

Прибуток=400*(980-1000+230,3/12*3)=15 030 грн.

Прибуток від погашення конвертованих облігацій:

Прибуток=1000*(340-350+61,75/12*3)=6 150 грн.

Рентабельність фінансових інвестицій протягом року:

Р=87 305/1 730 000*100%=5,04 %

Приватне товариство «Оскар» проводило наступну інвестиційну

політику. У січні місяці було придбано фінансових інвестицій у вигляді

простих та привілейованих акцій ПАТ «Євраліс» на загальну суму 210 000

грн, дохід за якими ми отримаємо у лютому наступного року (2011), а також

розміщено грошові кошти на депозитний рахунок у Приват Банк під 15%

річних строком на 11 місяців, з метою вкінці строку, тобто в грудні,

здійснити оновлення основних засобів та покращити матеріальну базу

товариства.

У вересні місяці приватне товариство зацікавилось діяльністю такого

публічного акціонерного товариства як ««Laktalis», яке займається

виробництвом високорентабельної продукції, ріпаком. Метою купівлі

конвертованих облігацій даного товариства на суму 350 000 грн було

тимчасове розміщення вільних коштів строком 3 місяці з метою отримання

прибутку, а також в майбутньому зробити конвертацію цих облігацій на

прості акції та приймати участь в управлінні цим товариством. В цей період

було також закуплено облігації внутрішньої державної позики на суму

470 000 грн під 23,5% річних.

61

Частина результатів діяльності товариства «Оскар» від інвестиційної

діяльності було відображено в грудні місяці, коли на поточний рахунок

надійшли грошові кошти від продажу облігацій внутрішньої державної

позики в розмірі 400 000 грн, повернено основну суму депозиту (350 000

грн) та відсотки за їх користування. Загалом на поточний рахунок надійшов

дохід від конвертованих облігацій та облігацій внутрішньої державної

позики в розмірі 39 180 грн.

Провівши аналіз інвестиційної діяльності та зробивши деякі

розрахунки, ми визначили прибуток від цієї діяльності та її рентабельність.

Отже, фактичний прибуток за інвестиційну діяльність протягом року, що

включає прибуток від ОВДП та депозиту становить 69 305 грн, а її

рентабельність лише 6,3%, що свідчить про низьку активність у фінансовій

діяльності та неповний вибір фінансових інструментів.

Проаналізуємо кожний інструмент, використаний протягом року:

ОВДП: П= 150 30 грн. Р=3,75%

Депозит: П= 48 125 грн. Р=13,75%

Конвертовані облігації ПАТ "Laktalis": П= 6 150 грн. Р=1,75%

Можна зробити висновок, що найбільш рентабельною для приватного

товариства «Оскар» була операція по вкладу коштів на депозит (13,75%), а

найменш рентабельною була покупка конвертованих облігацій (1,75%). На

рентабельність впливали такі чинники, як строки перебування, відсотки по

ним та кількість вкладених грошових коштів у той чи інший інструмент

фінансового ринку.

У наступному році очікується прибуток від таких акцій як:

Прості акції ПАТ "Laktalis": П= 81 250 грн. Р=23,5%

Прості акції ПАТ "Євраліс": П= 31 450 грн. Р=22,5%

Привілейовані акції ПАТ "Євраліс": П= 14 710 грн. Р=21,04%

Отже, можна сказати, що очікується найбільший прибуток за прості

акції ПАТ "Laktalis" які є найбільш рентабельними і саме тому приватне

товариство «Оскар» хоче стати впливовим інвестором цього товариства.

62

Висновки

Стабільний розвиток та правильно обрана стратегія підприємства

дають змогу проаналізувати наскільки вдало господарство проводить

виконання завдань, а саме покращення виробництва продукції та стабільне

отримання прибутку. Саме це дає можливість дізнатися про реальний стан

сільського господарства та рослинництва в цілому. При цьому

найважливішим результатом є отримання грошових надходжень, адже без

цього не можлива робота підприємства. Для отримання будь - якого

результату потрібно затратити ресурси: трудові, виробничі, правильно

поєднати їх з обраною технологією виробництва.

В результаті виконання курсового проекту ми фактично дослідили усі

сторони діяльності аналізованого товариства, а саме детальніше

познайомились із такими аспектами як управління виробничим процесом і

потребу у виробничих ресурсах, особливості фінансування поточної

діяльності та процесом інвестування коштів, навчилися формувати звітність

підприємства і визначили доцільність реалізації фінансової стратегії.

У фінансовій стратегії виявили, що підприємство у даному році для

забезпечення самофінансування не потребує короткострокових кредитів,

адже його видатки повністю покриваються його доходами та крім того воно

мало достатньо власних коштів для формування портфеля цінних паперів.

Приватне АТ «Оскар», яке стало правонаступником ПАТ «Альфа»

почало розвиватися. Отримало чистий прибутки в розмірі 195,8 тис.грн,

планує збільшувати його розмір, реалізовуючи більшу кількість продукції та

збільшуєчи її асортимент (соя, ріпак, жито). Саме для цього необхідно

розширити земельні угіддя, взявши їх в оренду в наступному році.

Отримавши основну частину грошових коштів в кінці року від

інвестування товариство здійснило оновлення основних засобів на суму 620

тис.грн. Результатом інвестиційної діяльності став дохід 87 305 грн, який

забезпечив рентабельність інвестиційної діяльності протягом звітного року

на рівні 5,04% та загального інвестиційного портфелю 11,83%. Оскільки

63

інвестиційна діяльність не є основною діяльністю товариства, то отриманий

рівень рентабельності виправдовує очікуваний дохід від інвестицій, де було

використано такі фінансові інструменти як облігації внутрішньої державної

позики, привілейовані та прості акції акціонерних товариств, у діяльності

яких зацікавлено Приватне АТ «Оскар».

Рівень рентабельності операційної діяльності становить 33,6%, який

значно більший від середнього його рівня по підприємствам, які вирощують

гречку.

Провівши аналіз групи показників фінансового стану, рентабельності

та стійкості, то слід відзначити, що показники рівня рентабельності менші

від показників материнського товариства, ліквідність знаходиться на

високому рівні, товариство в будь-який момент зможе погасити свою

заборгованість, оскільки абсолютна ліквідність дорівнює 2,33.

В наступному році Приватне АТ «Оскар» збирається орендувати нові

земельні площі, розширювати сфери своєї діяльності та покращувати свій

фінансовий стан на основі введення в дію інноваційних технологій,

впроваджень новітніх розробок науки та техніки.

64

Список використаної літератури

1. Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 26 лютого

2006 року // Відомості Верховної Ради України.-2006.-№31

2. Про затвердження Положення (стандарту) бухгалтерського обліку №

13 «Фінансові інструменти.» Наказ Міністерства фінансів України від 30

листопада 2001 року №559.

3. Закон України «Про акціонерні товариства», №514-VI від 17.09.2008.

4. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання

К.:2005.

5. Чесноков В.М.Фінансові інструменти .- К.: Центр учбової літератури,

2008 р.

6. Шелудько В.М.Фінансовий ринок.К.:Знання, 2008р.

7. Щукін Б.М. Інвестиційна діяльність. – К.: МАУП, 2008.

8. Ільчук М.М., Ібатулін Ш.І. «Виробничий менеджмент в аграрній

сфері.»- К.: 2006

65

Додаток А

Передавальний баланс Приватного АТ «Оскар»

АктивКод

рядків

До початку реорганізаційного

періоду

Після реорганізаційного

періоду

1. Необоротні активи      Нематеріалні активи:      залишкова вартість 10 7,9 7,9первісна вартість 11 11,9 11,9знос 12 4,0 4,0Незавершене будівництво 20    Основні засоби:      залишкова вартість 30 4597,7 4597,7первісна вартість 31 5202,2 5202,2знос 32 604,5 604,5Довгострокові фінансові інвестиції:      які обліковуются за методом участі в капіталі інших під-в

40   

інші фінансові інвестиції 45    Довгострокова дебіторська заборгованість:

50   

Відстрочені податкові активи 60 101,1  Інші необоротні активи 70    Усього за розділом І 80 4706,8 4605,6ІІ. Оборотні активи      Запаси:      виробничі запаси 100 600,4 203,5тварини на вирощуванні і відгодівлі 110 169,9  незавершенне виробництво 120 598,0 83,9готова продукція 130    товари 140    Векселі одержані 150    Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:

    

чиста реалізаційна вартість 160 455,8  первісна вартість 161 455,8  резерв сумнівних боргів 162    Дебіторська заборгованість за розрахунками:

    

з бюджетом 170    за виданими авансами 180    з нарахованих доходів 190    із внутрішніх розрахунків 200    Інша поточна дебіторська 210 27,7  

66

заборгованістьПоточні фінансові інвестиції 220    Грошові кошти та їх еквіваленти:      в національній валюті 230 421,1 407,0в іноземній валюті 240    Інші оборотні активи 250    Усього за розділом ІІ 260 2272,8 694,4ІІІ. Витрати майбутніх пеіодів 270    Баланс 280 6979,7 5300,0

ПасивКод

рядківНа кінець

звітного періоду  1 2 4  

І. Власний капітал      Статутний капітал 300 1975,0 4608,7Пайовий капітал 310    Додатковий вкладений капітал 320    Інший додатковий капітал 330 434,5  Резервний капітал 340 312,8 691,3Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

3502577,8  

Неоплачений капітал 360    Вилучений капітал 370    Усього за розділом І 380 5300,1 5300,0ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів

    

Забезпечення виплат песоналу 400    Інші забезпечення 410    Цільове фінансування 420    Усього за розділом ІІ 430    ІІІ. Довгостокові зобов'язання      Довгострокові кредити банків 440 237,0  Інші довгостокові фінансові збов'язання

450   

Відстрочені податкові зобов'язання 460    Інші довгостокові і збов'язання 470    Усього за розділом ІІІ 480 237,0  ІV. Поточні зобов'язання      Корткостокві кредити банків 500 657,3  Поточна заборгованість за довгостоковими зобов'язаннями

510   

Векселі видані 520    Кредитоська забргованість за товари, роботи, послуги

530544,3  

Поточна заборгованість за розрахунками:

    

з одержаних авансів 540    з бюджетом 550 140,6  з позабюджетних платежів 560    зі страхування 570 14,2  з оплати праці 580 49,0  з учасниками 590    із внутішніх розрахунків 600    Інші поточні збов'язання 610 37,1  Усього за розділом ІV 620 1442,5  V. Доходи майбутніх пеіодів 630 1442,5  Баланс 640 6979,7 5300,0

67

Додаток Б

Баланс Приватного АТ «Оскар»

АктивКод

рядків

На початок звітного періоду

На кінець

звітного періоду

Структура

На початок звітного періоду

На кінець

звітного періоду

1. Необоротні активи      Нематеріалні активи:      залишкова вартість 10 7,9 3,9 0,1 0,1первісна вартість 11 11,85 7,9 0,2 0,1знос 12 3,95 4 0,1 0,1Незавершене будівництво 20        Основні засоби:          залишкова вартість 30 4597,7 5150,7 86,7 83первісна вартість 31 5202,15 5202,7 98,2 83,8знос 32 604,5 52 11,4 0,8Довгострокові фінансові інвестиції:          які обліковуются за методом участі в капіталі інших під-в

40  560

   

інші фінансові інвестиції 45        Довгострокова дебіторська заборгованість:

50   

   

Відстрочені податкові активи 60        Інші необоротні активи 70        Усього за розділом І 80 4605,6 5714,6 86,9 92,1ІІ. Оборотні активи          Запаси:          виробничі запаси 100 203,5   3,8 0тварини на вирощуванні і відгодівлі 110        незавершенне виробництво 120 83,9 226,7 1,6 3,7готова продукція 130        товари 140        Векселі одержані 150        Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:

    

   

чиста реалізаційна вартість 160        первісна вартість 161        резерв сумнівних боргів 162        Дебіторська заборгованість за розрахунками:

    

   

з бюджетом 170        за виданими авансами 180        з нарахованих доходів 190        із внутрішніх розрахунків 200        Інша поточна дебіторська заборгованість

210   

   

Поточні фінансові інвестиції 220   70 0 1,1Грошові кошти та їх еквіваленти:          в національній валюті 230 407 195,9 7,7 3,2в іноземній валюті 240        

68

Інші оборотні активи 250        Усього за розділом ІІ 260 694,4 492,6 13,1 7,9ІІІ. Витрати майбутніх пеіодів 270        Баланс 280 5300 6207,2 100 100

ПасивКод

рядків        

1 2        І. Власний капітал          Статутний капітал 300 4608,7 4608,7 87 74,2Пайовий капітал 310        Додатковий вкладений капітал 320   500    Інший додатковий капітал 330        Резервний капітал 340 691,3 701 13 11,3Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

350  186

   

Неоплачений капітал 360        Вилучений капітал 370        Усього за розділом І 380 5300 5995,7 100 96,6ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів

    

   

Забезпечення виплат песоналу 400        Інші забезпечення 410        Цільове фінансування 420        Усього за розділом ІІ 430        ІІІ. Довгостокові зобов'язання          Довгострокові кредити банків 440        Інші довгостокові фінансові збов'язання

450   

   

Відстрочені податкові зобов'язання 460        Інші довгостокові і збов'язання 470        Усього за розділом ІІІ 480        ІV. Поточні зобов'язання          Корткостокві кредити банків 500        Поточна заборгованість за довгостоковими зобов'язаннями

510   

   

Векселі видані 520        Кредитоська забргованість за товари, роботи, послуги

530   

   

Поточна заборгованість за розрахунками:

    

   

з одержаних авансів 540        з бюджетом 550   211,5 0 3,4з позабюджетних платежів 560        зі страхування 570        з оплати праці 580        з учасниками 590        із внутішніх розрахунків 600        Інші поточні збов'язання 610        Усього за розділом ІV 620   211,5   3,4V. Доходи майбутніх пеіодів 630        Баланс 640 5300 6207,2 100 100

69

Додаток В

Технологічна карта вирощування гречки

Місяць року ОпераціїОдиниці

вимірюванняНа 100

гаНа

130 га

Витрати праці на

весь оюсяг робіт, люд-

год

З/п ПММ Насіння Добрива ГербіцидиСума

загалом

Жовтень Основний обробіток грунту  Внесення добрив кг 36000 46800 3,9 312,8 309,3   76050,0   76672,1  Дискування га 990 1287 12,3 1125,6 5019,3       6144,9  Допоміжні роботи т     3,9 312,8 98,9       411,6      Всього 20,2 1751,2 5427,4   76050,0                      Всього за квітень 83228,6Травень Передпосівний обробіток та сівба  Боронування га 132 171,6 2,5 230,8 669,2       900,0  Внесення гербіцидів л 300 390 5,9 630,5 633,8     15437,5 16701,7  Обробіток грунту га 1100 1430 9,0 824,1 5577,0       6401,1  Сівба кг 8000 10400 10,5 1112,6 2433,6 121333,3     124879,5  Допоміжні роботи т 45,3 58,89 26,9 1667,3 298,6       1965,8      Всього 54,9 4465,2 9612,2 121333,3   15437,5  

                  Всього за травень 150848,2Червень Догляд за посівами  Боронування га 132 171,6 2,5 230,8 669,2       900,0  Внесення добрив кг 24000 31200 3,9 312,8 309,3   50700,0   51322,1  Допоміжні роботи т 13 16,9 3,9 312,8 65,9       378,7      Всього 10,4 856,3 1044,4   50700,0                      Всього за червень 52600,7Липень Збирання урожаю  Скошування у валки га 240 312 8,2 418,1 1216,8       1634,9

 Підбирання та обмолочування валків га 810 1053 19,2 1130,5 4106,7       5237,2

 Сортування, сушіння, транспортування зерна т     185,8 2442,5 21,8       2464,3

      Всього 213,2 3991,1 5345,3                          Всього за липень 9336,4Всього витрати       298,8 11063,8 21429,4 121333,3 126750,0 15437,5 296014,0

70

71

Додаток Г

72

73

Руху грошових коштівОперації Надходження Витрачання Залишок, грн ПеріодЗалишок на 01.01.2010     407010 Січень

Внесена сума інвестором 500000   907010  

Заробітна плата працівникам   4800 902210  Нарахування в соц.фонди (36,2%)   1737,6 900472,4  

Адміністративні витрати   4000 896472,4  Сформований інвестиційний портфель з простих акцій

  140000756472,4

 

Сформований інвестиційний портфель із привілейованих акцій

  70000686472,4

 

Покладено гроші на депозит   350000 336472,4  

      336472,4 ЛютийЗаробітна плата працівникам   4800 331672,4  Нарахування в соц.фонди (36,2%)   1737,6 329934,8  Адміністративні витрати   4000 325934,8  

Отримання % по депозиту 4375 330309,8  

      330309,8 Березень

Заробітна плата працівникам   4800 325509,8  

Нарахування в соц.фонди (36,2%)   1737,6 323772,2  

Адміністративні витрати   4000 319772,2  

Отримання % по депозиту 4375   324147,2  

      324147,2 Квітень

Страхові платежі   65000 259147,2  

Заробітна плата штатним працівникам   4800 254347,2  

Нарахування в соц.фонди (36,2%) штатним

  1737,6252609,6

 

Адміністративні витрати   4000 248609,6  

Отримання % по депозиту 4375   252984,6  

      252984,6 Травень

Заробітна плата сезонним працівникам   4465,2 248519,4  

Нарахування в соц.фонди (36,2%) сезонних

  1616,4246903,0

 

Заробітна плата штатним працівникам   4800 242103,0  

Нарахування в соц.фонди (36,2%) штатним

  1737,6240365,4

 

Адміністративні витрати   4000 236365,4  

Отримання % по депозиту 4375   240740,4  

      240740,4 Червень

Покупка паливно-мастильних матеріалів

  45992,7165194747,6

 

Покупка добрив   77145,2381 117602,4  

Заробітна плата сезонним працівникам   856,3 116746,1  

Нарахування в соц.фонди (36,2%) сезонних

  310,0116436,1

 

Заробітна плата штатним працівникам   4800 111636,1  

Нарахування в соц.фонди (36,2%) штатним

  1737,6109898,5

 

Адміністративні витрати   4000 105898,5  

Отримання % по депозиту 4375   110273,5  

      110273,5 Липень

Покупка насіння ріпаку та жита   24179,2 86094,3  Заробітна плата сезонним працівникам по ріпаку

  459681498,3

 

Нарахування в соц.фонди (36,2%) сезонних

  1663,75279834,5

 

Заробітна плата сезонним працівникам   3991,1 75843,5  

Додаток Д

Звіт про фінансові результати

Додаток до Положення (стандарту) бухгалтерського обліку 3 

КОДИДата (рік, місяць,

число)    01

Підприємство Приватне акціонерне товариство "Оскар" за ЄДРПОУ  

Територія Київська область за КОАТУУ  

Орган державного управління   за СПОДУ  

Галузь Рослинництво за ЗКГНГ  

Вид економічної діяльності

Вирощування сільськогосподарської продукції

за КВЕД  

Одиниця виміру: тис. грн.   Контрольна сума  

Звіт про фінансові результатиза 20 10 р.

Форма N 2 Код за ДКУД   1801003

I. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

СтаттяКод

рядкаЗа звітний період

За попередній період

1 2 3 4Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)

010 877,5 

Податок на додану вартість 015 ( 146,2 ) (   )Акцизний збір 020 (   ) (   )  025 (   ) (   )Інші вирахування з доходу 030 (   ) (   )Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)

035 731,3  

Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) 040 ( 427,0 ) (   )Валовий:      

прибуток 050 304,3 0збиток 055 ( 0 ) ( 0 )

Інші операційні доходи 060    Адміністративні витрати 070 ( 130,5 ) (   )Витрати на збут 080 (   ) (   )Інші операційні витрати 090 ( ) ( )Фінансові результати від операційної діяльності:      

прибуток 100 173,8 0збиток 105 ( ) ( 0 )

Доход від участі в капіталі 110  87,3  Інші фінансові доходи 120    Інші доходи 130    Фінансові витрати 140 (   ) (   )Втрати від участі в капіталі 150 (   ) (   )Інші витрати 160 (   ) (   )Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:

    

прибуток 170 261,1 0збиток 175 ( 0 ) ( 0 )

Податок на прибуток від звичайної діяльності 180 ( 65,3 ) (   )

74

Фінансові результати від звичайної діяльності:      прибуток 190 195,8 0збиток 195 ( 0 ) ( 0 )

Надзвичайні:      доходи 200    витрати 205 (   ) (   )

Податки з надзвичайного прибутку 210 (   ) (   )Чистий:      

прибуток 220 195,8 0збиток 225 ( 0 ) ( 0 )

75

Додаток Е Форма 3 «Звіт про рух грошових коштів»

№ п/п

 Усього Усього В т.ч. по кварталах По місяцям

2010 2011 І ІІ ІІІ ІV 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

 Грошові кошти на п.п.   407                                

 Грошові надходження                                    

 Операційна діяльності:                                    

 

Доход (виручка) від реалізації с/г продукції ( товарі, робіт, послуг) та додаткових біологічних активів-всього   877,50 0,00 0,00 877,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00  0.00 0,00 877,50 0,00 0,00 0,00

1

в т.ч.:Доход (виручка) від реалізації основної та побічної продукції рослиництва   877,50 0,00 0,00 877,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00  0.00 0,00 877,50 0,00 0,00 0,00

6

Усього надходжень від операційної діяльності 0,00 877,50 0,00 0,00 877,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 877,50 0,00 0,00 0,00

 Інвестиційної діяльності                                    

 фінансових інвестицій   400,00       400,00                       400,00

 Отримано відсотків;   87,28 8,74 13,11 13,11 52,32   4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 43,55

7

Усього надходжень від інвестиційної діяльності 0,00 487,28 8,74 13,11 13,11 452,32 0,00 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 443,55

8

Усього грошових надходжень від операційної, фінансової та інвестиційної діяльності (р.6+7+8) 0,00 1364,78 8,74 13,11 890,61 452,32 0,00 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 881,87 4,37 4,37 443,55

76

                                           Усього Усього В т.ч. по кварталах По місяцям

  1 2010 2011 І ІІ ІІІ ІV 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

 Грошові видатки                                    

 Операційна діяльність                                    

 

Прямі матеріальні витрати :                                    

 

- Насіння і посадковий матеріал;   24,17     24,17               24,17          

 - Мінеальні добрива;   77,14   77,14               77,14            

  - Паливо;   45,99   45,99               45,99            

 

Адміністративні витрати (матеріальні)   48,00 12.0 12.0 12.0 12.0 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00

 

Оплата праці штатних працівників   57,60 14,4 14,4 14,4 14,4 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80

 

Оплата праці найманих працівників;   19,90   5,32 14,00 0,58         4,46 0,86 8,60 3,01 2,39 0,58    

 

Відрахування на соціальні заходи штатних працівників;   20,85 5,21 5,21 5,21 5,21 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74 1,74

 

Відрахування на соціальні заходи найманих працівників;   7,20 0,00 1,93 5,07 0,21 0,00 0,00 0,00 0,00 1,61 0,31 3,11 1,09 0,87 0,21 0,00 0,00

 

Витрати на реалізацію і траспортування ;   10,00     10,00                   10      

 Страхування майна   130,00   65,00 65,00         65,00       40,00 25.00      

9

Усього грошових видатків на операційну діяльність   440,86 31,61 226,99 149,85 32,40 10,54 10,54 10,54 75,54 16,61 134,84 46,42 54,64 48,79 11,33 10,54 10,54

 Інвестиційну діяльність                                    

  Придбання:                                    

 

довгострокових фінансових інвестицій   210,00 210,00       210,00                      

77

 

машин, обладнання,землі   620,00       620,00                       620,00

 Інші інвестиційні платежі   820,00     820,00                   820      

10

Усього видатків на інвестиційну діяльність 0,00 2000,00 560,00 0,00 820,00 620,00 560,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 820,00 0,00 0,00 620,00

12

Усього видатків до фінансової діяльності планового періоду 0,00 2440,86 591,61 226,99 969,85 652,40 570,54 10,54 10,54 75,54 16,61 134,84 46,42 54,64 868,79 11,33 10,54 630,54

13

Надлишок / Дефіцит грошових коштів 0,00 -669,08 -175,87 110,25 31,01 -169,08 -163,54 330,29 324,13 252,96 240,72 110,25 68,20 17,93 31,01 24,05 17,88 -169,11

 

Фінансова діяльність планового періоду періоду                                    

 

Надходження коштів з Депозитних рахунків   350,00       350,00                       350,00

 

Надходження (вилучення) власного капіталу   500,00 500,00       500,00                      

14

Грошові кошти до залучення нових позик 0,00 180,93 324,13 110,25 31,01 180,93 336,46 330,29 324,13 252,96 240,72 110,25 68,20 17,93 31,01 24,05 17,88 180,90

19

Направлення коштів на депозитні рахунки    350,00  350,00        350,00                      

20

Залишок коштів на кінець 407,00 180,93 324,13 110,25 31,01 180,93 336,46 330,29 324,13 252,96 240,72 110,25 68,20 17,93 31,01 24,05 17,88 180,90

21

Усього грошових надходжень (р.8+15+16) 0,00 1864,78 508,74 13,11 890,61 452,32 500,00 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 881,87 4,37 4,37 443,55

22Усього видатків (р.12+17+18) 0,00 2440,86 591,61 226,99 969,85 652,40 570,54 10,54 10,54 75,54 16,61 134,84 46,42 54,64 868,79 11,33 10,54 630,54

23

Надлишок / Дефіцит грошових коштів (р.21-22) 407,00 -169,08 324,13 110,25 31,01 -169,08 336,46 330,29 324,13 252,96 240,72 110,25 68,20 17,93 31,01 24,05 17,88 -169,11

78

79

80

81