Вопросы инвестиционной привлекательности коммунальной энергетики в регионах РФ

г. Москва 20 июня, 2007 г.

Круглый стол «Регионы России –

инвестиционная привлекательность и кредитоспособность»

Брусникин Н.Ю.Первый заместитель Председателя Правления ОАО «РКС»

2

В мае 2007 года Правительством РФ рассмотрена инвестпрограмма электроэнергетики РФ на 2008 г. и на период до 2010 г.

Проект инвестпрограммы энергетики РФ на 2008-2010 гг.

«Мы движемся, слава Богу, системно, комплексно идем…»

По данным Минпромэнерго РФ в рамках федерального бюджета объем инвестиций, предусмотренных для РАО ЕЭС, ФСК, «Системного оператора», «ГидроОГК» и концерна «Росэнергоатом» в 2008 г., составляет 384,9 млрд. руб.

Действительно ли системно и комплексно мы движемся?

на модернизацию сетей и генерирующих мощностей теплоснабжения - 500 млрд. руб. на полное восстановление объектов коммунальной инфраструктуры - 1,5 трлн. руб.

При этом, потребность в инвестициях коммунальной энергетики, тесно связанной с «большой энергетикой» (данные Минрегионразвития РФ):

М.Е. Фрадков

3

«Стабильность спроса на продукт» - потребитель пользуется услугами ЖКХ постоянно, независимо от экономической и политической конъюнктуры, уровня доходов

«Бизнес с большими возможностями» - доступ к конечному потребителю создает массу возможностей для роста бизнеса за счет дополнительных услуг и доходов

«Недооцененный бизнес» - стоимость бизнеса по сравнению с западными аналогами ниже на порядок

Привлекательность коммунальной энергетики для инвестиций

«Отсутствие механизмов инвестирования - инвесторы не находят достойных объектов для инвестирования, удовлетворяющих критериям возвратности

«Отсутствие четких правил в отрасли» - неопределенность в установлении тарифов, финансовых потоках, нет гарантий получения прибыли

«Отсутствие единого центра управления реформой» - нет заинтересованного субъекта на федеральном уровне, обладающего необходимым ресурсом

«Отсутствие квалифицированных кадров» - квалифицированных менеджеров единицы

Плюсы «+»

Минусы «-»

?Инвестиционная привлекательность коммунальной энергетики низкая

«Незавершенность процессов реформирования» -отсутствие госрегистрации имущества, неиспользование концессии, нерыночное поведение МУПов

«Отсутствие программ развития территорий» - отсутствие взаимосвязи градостроительной политики с программами развития коммунальной инфраструктуры

4

Действительно ли системно и комплексно мы движемся?

Как должен работать оптимальный механизм инвестирования?

Государственно-частное партнерство, концессия и госкорпорацияКак?

Какие меры необходимы для привлечения инвестиций в отрасль?

Cистема регулирования тарифов RABЧто делать?

Основные вопросы повышения инвестиционной привлекательности коммунальной энергетики в регионах РФ:

Кто должен и сможет осуществить необходимые инвестиции?

Примеры инвестиционной деятельности ОАО «РКС»Кто?

5

Как? Распределение функций в сфере коммунальной энергетики в рамках ГЧП

Государственно-частное партнерство (ГЧП) - механизм привлечения инвестиций в развитие федеральной инфраструктуры, основанный на разграничении влияния между частным капиталом и государством, в сферах бизнеса, которые традиционно находились в зоне ответственности государства

организацию надежности и качество предоставления услуг первой необходимости регулирование отношений субъектов рынка ЖКУ ценовое регулирование посредством установления тарифов определение потребителей, подлежащих обязательному обслуживанию

- частные операторы коммунальной энергетики должны:

обеспечивать надежность и качество предоставления услуг первой необходимости внедрять эффективные стандарты управления бизнесом направлять инвестиции в реконструкцию и модернизацию объектов ЖКХ

- государство должно обеспечивать:

6

Как?Создание госкорпорации

Для того, чтобы получить деньги, регионам нужно соответствовать 12 требованиям ускоряющим реформу ЖКХ: увеличить долю частных организаций в сфере ЖКХ до 80%; долю ТСЖ - до 30%; выпустить нормативные акты по прекращению перекрестного субсидирования и т.д.

Все регионы будут разбиты на пять групп в зависимости от финансового благополучия и будут вносить свою долю средств пропорционально суммам, выделяемым фондом

Некоммерческая организация в организационно-правовой форме государственной корпорации начнет работу с 1 января 2008 г.

Имущество фонда формируется за счет взноса РФ в размере 240 млрд. руб., а также за счет доходов, получаемых фондом от размещения свободных денежных средств и распределяется в регионах на капремонт и переселение из ветхого жилфонда

В.В. Путин в Послании к Федеральному собранию в апреле 2007 г. сообщил об идее создания государственной корпорации «Фонд содействия реформированию ЖКХ»

Деятельность корпорации:

Требования к регионам:

«Нужно стимулировать реформу ЖКХ…»

В.В. Путин

Создание подобного фонда для целей модернизации коммунальной инфраструктуры позволит стимулировать реформу ЖКХ комплексно

7

Что делать?Новый подход к системе тарифного регулирования

RAB, состоит из двух частей:

RAB первоначальный - чистая стоимость основных средств и оборотного капитала, на основании данных баланса компании на момент введения системы RAB.

RAB новый - объем капитальных вложений, запланированный компанией на период регулирования.

Основываясь на прогнозах экспертов и международном опыте, величина возврата на регулируемую базу активов должна находиться на уровне 10-12% (до налогов), что соответствует средневзвешенной стоимости капитала (WACC) для компаний аналогов развивающихся стран.

Среди важнейших направлений реформирования электроэнергетики на 2007 год определен переход на систему тарифного регулирования на основе экономически обоснованного уровня доходности инвестированного капитала

Суть метода RAB:

Инвестор вкладывает в бизнес, а потребитель возмещает в тарифе как первоначальный, так и новый RAB через доход (% возврата) на вложенный капитал, рассчитываемый как фиксированный процент от полного RAB.

RABRegulatory Asset Base Регулируемая база активов

% возврата на RAB =

WACC =

10-12%

8

уровень доходности, сопоставимый с отраслями со схожими рисками

справедливый возврат на инвестированный капитал

гарантировать заданный уровень тарифа на среднесрочный период

привлечение больших объемов финансирования

стимулирование эффективности управления издержками

рост эффективности финансовых операций на рынках капитала

Инвестор/Частный оператор

Региональные и местные власти

приток инвестиций в инфраструктурные отрасли

возможность потребителю оплачивать инвестиции в рассрочку на 5-7 лет

ограничение ценового давления на потребителей

экономическая обоснованность планов капитальных вложений

возможность планирования доходности инвестиций

прямая зависимость размера тарифа от требуемого уровня надежности и темпов развития территории

максимальная прозрачность процесса тарифообразования

+

Что делать?«Плюсы» внедрения системы RAB для инвесторов и территорий

Для повышения привлекательности ЖКХ МЭРТ разработало проект постановления правительства, в котором предлагается внедрить метод RAB в коммунальном комплексе

9

Кто? ОАО «Российские коммунальные системы»

Регулярный бизнес

Алтайский край

Амурская областьБрянская область

Владимирская областьКарелия Кировская областьНижегородская область Пермский край Свердловская область Тамбовская область Тверская область Удмуртия

РоссийскиеКоммунальныеСистемы

Структура капитала ОАО «РКС»

25%75%

В апреле 2006 г. ОАО «РКС» разместило облигационный займ в размере 1,5 млрд. руб. на 3 года, новый заем на пятилетней основе планируется подготовить в 2007 г.

Акционерами ОАО «РКС» принято решение об увеличении уставного капитала с 1 до 4 млрд. руб.

Источники финансирования инвестиционных проектов:

За время существования ОАО «РКС» с 2003 года инвестировало в ЖКХ более 1,5 млрд. руб.

В 2007 г. планируется инвестировать более 1,3 млрд. руб., а до 2009 г. - более 4 млрд. руб.

ОАО «РКС» крупнейший частный инвестор и оператор в сфере ЖКХ в России:

10

Кто? Инвестиции ОАО «РКС» на примере г. Владимира в 2003-2006 гг.

Полностью выполнен план по восстановлению тепловой изоляции труб и отремонтировано свыше 7 км, капитально отремонтировано около 8 км теплосетей

Построены две газовые котельные: автоматизированная блочно-модульная котельная (7,15 МВт) в поселке Оргтруд, и мини-котельная (1,3 МВт) в микрорайоне Юрьевец

Заменено 19 км неизолированных электросетей на самонесущий изолированный провод, который снизил затраты на обслуживание, повысил качество и надежность работы сетей

Проведена модернизация 1,3 км ветхих тепловых сетей бесканальным способом с применением труб, со сроком эксплуатации более 25 лет

В электросетевом хозяйстве произведен текущий ремонт 120 км линий электропередач, капитально отремонтирован 51 км, произведена реконструкция электрических сетей в г. Собинка, начато строительство ЦРП в г. Коврове

РоссийскиеКоммунальныеСистемы

В результате инвестиций ОАО «РКС» в ЖКХ Владимирской области в 2003-2006 г.:

В 2006 г. инвестировано 226 млн. руб., в 2007 г. план - 238,8 млн. руб.

11

Кто? Инвестиции ОАО «РКС» в ЖКХ Брянской области, план 2007 г.

оснащение многоквартирных домов приборами учета расхода электроэнергии в комплексе с современной автоматизированной системой контроля и учета, что позволит свести к минимуму потери электроэнергии

строительство котельной в Советском районе г. Брянска (12,5 МВт), которая позволит ликвидировать 8 подвальных котельных и оптимизировать работу энергетического оборудования

постройка 3 трансформаторных подстанций, реконструкция и модернизация 5 трансформаторных подстанций, постройка и реконструкция 11 км воздушных линий электропередачи и 2,5 км кабельных сетей

ОАО «Брянские КС» принимают участие в софинансировании проектов в рамках федеральной подпрограммы «Модернизация объектов коммунальной инфраструктуры» Федеральной целевой программы «Жилище»: объекты теплоснабжения на сумму капвложений 32,6 млн.руб., а также объекты электроснабжения на сумму 41,584 млн. руб.

установка узлов учета тепловой энергии в котельных г. Брянска, что даст возможность улучшить учет энергоресурсов и оптимизировать работу теплоэнергетического оборудования

РоссийскиеКоммунальныеСистемы

В 2007 г. планируется инвестировать в ЖКХ Брянской области около 110 млн. рублей. для реализации инвестиционных проектов:

12

Ключевые принципы реформирования ЖКХ с точки зрения Муниципалитета г. Петрозаводск:

экономически обоснованное тарифное регулирование, даже в ущерб политическому рейтингу

реализация целевых муниципальных программ в наиболее проблемных направлениях

передача муниципальных коммунальных предприятий в долгосрочную аренду крупному частному оператору (ОАО «РКС»)

передача обслуживания жилого фонда крупным частным управляющим компаниям

Кто? Партнерство муниципалитета и ОАО «РКС» на примере г. Петрозаводска, 2003-2006 гг.

На 20% снизилось количество жалоб на услуги ЖКХ

8% многоквартирных домов за год стали ТСЖ

На 5% улучшились оценки качества обслуживания жилого фонда

Ни одной крупной аварии не допущено в ОЗП 2006-2007 года

На 7% вырос политический рейтинг местной администрации

Положительные итоги партнерства:

РоссийскиеКоммунальныеСистемы

В ЖКХ г. Петрозаводска ОАО «РКС» в 2006 г. инвестировано 182 млн. руб., план 2007 г. - 304,4 млн. руб.

13

Комплексный и системный подход: выводы

Комплексный, системный подход не возможен без взаимоувязки инвестиций в «большую» и коммунальную энергетики

РоссийскиеКоммунальныеСистемы

Основными направлениями повышения инвестиционной привлекательности отрасли является формирование эффективных моделей ГЧП, создание госкорпорации, а также внедрение системы регулирования тарифов на основе RAB

Для привлечения инвестиций в коммунальную энергетику необходимо сформировать условия роста инвестиционной привлекательности отрасли для частных инвесторов

Только с учетом описанных факторов, можно будет сказать, что мы, действительно, движемся системно и комплексно!

Инвестиционные возможности ОАО «РКС» уже сегодня позволили улучшить состояние ЖКХ во многих регионах РФ и объем инвестиций компании увеличивается с каждым годом

Вопросы инвестиционной привлекательности коммунальной энергетики

14

Брусникин Николай Юрьевич

117630, г. Москва, ул.Обручева, д. 23, стр. 3телефон: +7 (095) 980-59-00, факс: + 7 (095) 980-59-08

e-mail: ies@ies-holding.com, www.ies-holding.com

Первый заместитель Председателя Правления ОАО «РКС»