《证券市场基础知识》

主讲教师：易志恒

第一单元 证券与证券市场 一、涉及工作岗位 1 、客户经理 2 、咨询人员 二、工作任务要求 1 、指导客户认知有价证券和证券市场； 2 、指导客户培养

风险防范意识 三、知识、能力、素质点 1 、知识点：有价证券含义、分类、特征；证券市场结构、

功能、特征；我国证券市场发展状况 2 、能力：语言表达、市场判断能力 3 、素质：风险防范意识、职业素养 四、教学方法与手段 1 、案例分析 2 、中国股市十几年发展史的讲解 3 、比

较 五、学时安排 4 学时

第一单元 证券与证券市场

客户经理咨询人员

认知市场防范风险

有价证券证券市场

案例分析中国股市历史讲解

客户经理咨询人员

证券与证券市场

有价证券

证券市场

有价证券定义

有价证券分类

有价证券特征

证券市场功能

证券市场结构

证券市场特征

证券与证券市场

案例：收益与风险并存的市场 2006-2007 年的大牛市

案例：收益与风险并存 2007年 10月 16日后的下跌

一、有价证券 小问题导入：同学们平常见过哪些凭证，试将它们进行分类 （一）含义 1、证券： 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证；它用以证明

持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2、有价证券： 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定

的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本是指以有价证券

形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。可以流通交易，有交易价格，但交易价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，其价格变化也不反映实际资本额的变化。

一、有价证券 （二）有价证券的分类 有价证券有广义和狭义之分；广义的有价证券包括

商品证券、货币证券和资本证券，狭义的有价证券仅仅指资本证券。

商品证券指证券持有人有商品所有权或使用权的凭证，如提货单、运货单、仓库栈单等；

货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，包括商业证券（如商业汇票、商业本票）和银行证券（如银行汇票、银行本票和支票）。

资本证券是指有金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持有人有一定的收入请求权。以后讲的有价证券专指资本证券。

一、有价证券 （二）有价证券的分类 有价证券的种类多种多样，可以从不同角度

按不同标准划分： 1 、发行主体：政府证券、金融证券、公司

证券； 2 、证券交易所挂牌交易：上市证券、非上

市证券； 3 、募集方式：公募证券、私募证券； 4 、所代表的权利性质：股票、债券、其他

证券。

一、有价证券 （三）有价证券的特征 1 、期限性：债券具有明显的还本付息期限； 2 、收益性：持有有价证券可以获得一定数

额的收益； 3 、流动性：灵活转让以兑现； 4 、风险性：预期投资收益不能实现或本金受损的可能。

二、证券市场 （一）含义 证券市场是股票、债券、基金等有价证券发

行和交易的场所。是经济发展到一定阶段的产物。

二、证券市场 （二）证券市场的特征 具有以下三个显著特征： 1 、证券市场是价值直接交换的场所； 有价证券是价值的直接代表 2 、证券市场是财产权利直接交换的场所； 证券市场交易的对象是代表一定财产权利的股票、

债券等有价证券，交易了这些交易对象，其所代表的财产权利也随之交换

3 、证券市场是风险直接交换的场所； 有价证券本身也代表了一定的风险

二、证券市场 （三）证券市场的结构 证券市场的结构有很多种，但较重要的有： 1 、层次结构 发行市场：证券发行人以筹集资金为目的，

按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券而形成的市场；

交易市场：是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场

二、证券市场（三）证券市场结构 2、品种结构 股票市场：股票发行和买卖交易的场所； 债券市场：债券发行和买卖交易的场所； 基金市场：基金份额发行和流通的场所； 衍生品市场：各类衍生产品发行和交易的市场，随着金融创新在全球范围内的不断深化，，其已成为金融市场不可或缺的重要组成部分。

二、证券市场 （三）证券市场结构 3、交易场所结构 有形市场：有固定场所的证券交易所市

场； 无形市场：没有固定交易场所的市场

二、证券市场 （四）证券市场的基本功能 1、筹资 -投资功能 一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金

的机会；另一方面为资金供给者提供了投资对象；两方面相辅相成，缺一不可。

2、定价功能 证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是

证券所代表的资本的价格。以股票价格为例 3、资本配制功能 指通过证券的价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。

证券价格的高低实际上是证券筹资能力的反映。

我国证券市场

我国证券市场

产生的条件

发展阶段

发展现状

发展简史我国

对外开放

一、证券市场的产生

证券市场的产生主要归因于：1、社会化大生产和商品经济的发展；2、股份制的发展；3、信用制度的发展

二、证券市场的发展阶段 其进程大致可分为如下五个阶段： 1、萌芽阶段（ 15~19世纪） 15世纪意大利商业城市的商业票据交易； 16世纪法国里昂证券交易所的国债交易； 16世纪中叶，股份公司出现——所有权和经营权

分开； 1602 年荷兰阿姆斯特丹成立了世界上第一家股票

交易所； 1773 年英国第一家证券交易所——“乔纳森咖啡馆”成立；

1790 年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。

二、证券市场的发周阶段 2 、初步发展阶段（ 20世纪初到经济危机前） 20世纪初，资本主义从自由竟争过渡到垄断竞争阶段。证券市场以其独特的形式有效第促进了资本的积聚和集中，同时，其自身也获得了告诉发展。

3、停滞阶段（经济危机到二次世界大战） 1929~1933 年，资本主义国家爆发了严重的经济危机，危机的先兆就表现为股市的暴跌，随之而来的经济大萧条更使证券市场遭受了严重的打击。危机过后，证券市场仍一蹶不振。

二、证券市场的发周阶段 4 、恢复阶段（二战后到 60 年代）欧美和日本经济的恢复和发展以及各国的经济增长大大地促进了证券市场的恢复和发展，公司政权发行量增加，证券交易所开始复苏，证券规模不断扩大，买卖越来越活跃。

5 、加速发展阶段（ 70 年代后至今） 证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券市场

的规模更加扩大，而且证券交易日趋活跃。其重要的标志是反映证券市场容量的重要指标——证券化率（证券市值 /GDP ）的提高。

三、证券市场发展现状 20世纪 90 年代以来，在高新技术快速发展和经济全球化的背景下，各国的证券市场发生了一系列深刻而重要的变化，显示全球化的趋势，主要表现在：

⒈证券市场一体化 :国际资本流动频繁 ,全球证券市场相互联系 ;

⒉投资者法人化 : 各种类型的机构投资者快速成长 ,发挥主导作用；

⒊金融创新深化 :新的金融理论 \技术的支持 ,创新加快；

⒋金融机构混业化 :混业经营趋势不断加强；

三、证券市场发展现状⒌交易所重组与公司化 :交易所的不断重组和公司

化改制；⒍证券市场网络化 :电子计算机技术的发展 , 金融市

场交易手段更先进；⒎金融风险复杂化 : 金融创新 \ 交易的快速发展 , 金

融相关度的提高 ,竞争的加剧 \ 汇率的波动 , 国际资本的流动导致金融风险复杂化； ( 如 1997 金融危机\美国的次贷危机 )

⒏金融监管合作化 : 各国更注重加强国际金融合作和协调 , 运用国际资源提升防范国际金融危机的能力 .

四、我国证券市场发展简史 （一）旧中国的证券市场 1 、证券在我国属于“泊来品” 最早出现的证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”，上市证券主要是外国公司股票和债券；

2 、 1872 年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业；

3 、 1918 年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所。

四、我国证券市场发展简史 （二）新中国的证券市场 1 、建国初期的证券市场 一方面证券市场仍然有存在的基础， 1949 年

6月 1日成立天津证券交易所， 1950 年 2月1日，成立北京证券交易所，至 1952 年止。

另一方面利用国债筹措了一定数量的财政资金。

四、我国证券市场发展简史 （二）新中国的证券市场 2 、改革开放后的证券市场，经历了如下几个阶段

探索起步时期； 交易所市场形成和证券市场快速发展； 《证券法》出台与监管体制的逐步完善； 证券市场改革深化与稳步发展；

五、我国证券市场的对外开放 可分为三个层次： 1 、在国际资本市场募集资金； 以 B 股、 H 股、 N 股等股权融资作为突破口；自 1993 年开始，我国尝试运用了存托凭证

（ ADR 、 GDR ）等方式在国际市场筹资； 同时依赖国际债券市场筹集中长期建设资金；

五、我国证券市场的对外开放 2 、开放国内资本市场； QFII 1982 年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司， 1995 年 5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司。

五、我国证券市场的对外开放 3 、有条件地开放境内企业投资境外资本市

场 2005 年进行汇改由盯住美元到欧美等主要资本主义国家一揽子货币

美元 / 人民币 =8.27到现在 7.00 QDII ，合格境内机构投资者