1

Рейтинг надежности инвестиционной компании: возможности и преимущества

2

Оглавление

1. Зачем нужен рейтинг?

3-11

2. Информация об Агентстве

12-23

3. Методика и процедура

24-28

4. Действующие рейтинги

29-30

5. Контакты 31-32

3

1. Зачем нужен рейтинг?

4

1. Привлечение инвесторов

2. Регулирование

3. Улучшение имиджа компании на рынке и расширение клиентской базы

4. PR-эффект

5. Рейтинг – важное звено в отношениях «акционеры-менеджмент»

Зачем инвестиционной компании рейтинг?

5

1.1. Привлечение инвесторов• Рейтинг надежности – это индикатор транспарентности

инвестиционной компании, ее готовности вести диалог с инвесторами и кредиторами

• Рейтинг надежности является дополнительным аргументом на переговорах с контрагентами

• Увеличение стоимости компании в результате получения рейтинга надежности в разы превосходит затраты на получение рейтинга

• Наличие кредитного рейтинга «Эксперт РА» (не ниже «А») позволяет компании снижать стоимость либо увеличивать объем кредитования, т.к. рейтинги используются при расчете норматива Н1 банков. (http://www.cbr.ru/Press/Archive_get_blob.asp?doc_id=110929_155453sov-dir-kredi.htm )

6

Рейтинги «Эксперта РА» используются регуляторами рынка, при этом сфера их использования постоянно расширяется.

•Наличие рейтинга надежности (долгосрочной кредитоспособности) «Эксперт РА» (не ниже «А») позволяет инвестиционной компании, осуществляющей депозитарную деятельность, сотрудничать с банками на более выгодных условиях. Кредитные организации обязаны формировать резервы в размере 50% балансовой стоимости ценных бумаг, права на которые удостоверяются депозитариями, не удовлетворяющими установленным критериям, одним из которых является наличие рейтинга. (http://cbr.ru/pw.aspx?file=/press/if/120206_172324rating.htm)

 

•Ценные бумаги компаний, имеющих рейтинг «Эксперт РА» (не ниже В+) принимаются для покрытия собственных средств страховщика в размере наибольшего из двух показателей (минимального размера уставного капитала, нормативного размера маржи платежеспособности) (http://www.referent.ru/1/112285)

•Наличие рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А) позволяет использовать ценные бумаги, выпущенные компанией, для размещения резервов страховыми компаниями (http://www.referent.ru/1/108744 )

1.2. Регулирование

7

1.3. Улучшение имиджа компании на рынке и расширение клиентской базы

• Рейтинг надежности позволяет привлечь новых клиентов благодаря повышению PR-возможностей компании при работе на открытом рынке

• Наличие рейтинга надежности значительно повышает привлекательность компании для клиентов – юридических лиц

• Получение рейтинга надежности открывает широкие возможности для использования его в рекламе, направленной на привлечение клиентов – физических лиц

88

• Получение рейтинга от «Эксперт РА» дает мощный PR-эффект

• Перечень компаний, имеющих рейтинг «Эксперт РА» (рейтинг-лист), ежемесячно публикуется в журнале «Эксперт», а также в других печатных СМИ

• Рейтинг-лист Агентства постоянно публикуется на сайте www.raexpert.ru и в электронных СМИ

1.4. PR-эффект

9

1.5. Рейтинг – важное звено в отношениях «акционеры-менеджмент»

• Инструмент внешней обратной связи для акционеров и топ-менеджмента

• Рейтинговый отчет может быть принят во внимание при разработке стратегии

• Соответствие лучшим бизнес-практикам находит свое отражение в рейтинговом отчете

• Оценка действующей системы риск-менеджмента и ее адекватности стратегическим задачам

10

В рамках рейтинговой услуги инвестиционная компания получает 7 составляющих

1. Действующий рейтинг (на 1 год)

2. Рейтинговый отчет (раскрытие факторов риска в соответствии с блоками методики)

3. Пресс-релиз о присвоении рейтинга

4. Размещение 1 интервью с топ-менеджментом на сайте агентства

5. Ежемесячная публикация рейтинга в журнале «эксперт» и других изданиях

6. Ежеквартальный мониторинг рейтинга

7. Возможность актуализации по истечении срока действия

11

- Скидки при единовременном рейтинговании компаний группыСтоимость рейтинга для каждой компании группы будет значительно ниже, чем при индивидуальном рейтинговании.

- Более полная оценка рисков внутри группыАнализ каждой компании позволяет точнее оценивать риски группы и более корректно учитывать влияние явной или неявной аффилированности на кредитоспособность группы, учитывать дополнительные факторы поддержки для рейтинга.

- Наличие собственного рейтинга для каждой компании группыОсобенности финансового положения отдельных компаний группы могут позволить им иметь более высокие рейтинги по сравнению с рейтингом головной компании.

- Возможность присвоения различных типов рейтингаВ случае рейтингования группы могут быть присвоены рейтинги различных типов: кредитные рейтинги, рейтинги надежности инвестиционных компаний, рейтинги финансовой устойчивости ЛК, рейтинги надежности и качества услуг УК, рейтинги надежности НПФ

Рейтинг для группы компаний: весомые преимущества

12

2. Информация об Агентстве

13

Эксперт РА сегодня

• «Эксперт РА» – крупнейшее в России и СНГ рейтинговое агентство, по числу рейтингов компаний и банков в странах СНГ, опережающее не только другие российские, но и международные агентства

• На сегодняшний день Агентством присвоено более 350 действующих контактных рейтингов, что составляет более 30% от общего числа действующих публичных контактных рейтингов в РФ.

• Наиболее опытное российское агентство: мы присваиваем рейтинги с 1997 г.

• Более 100 штатных сотрудников, в том более 30 аналитиков

14

Признания и аккредитации

Министерство финансов РФ и ФСФР используют рейтинги «Эксперт РА» при определении списка активов, принимаемых в покрытие резервов и собственных средств страховых компаний

ЦБ РФ позволяет банкам учитывать рейтинги заемщиков (А и выше) при формировании резервов (254-П с изменениями, вступающими в силу с 1 июля 2013 г.), при расчете норматива Н1 (инструкция 139-И). Рейтинги банков от «Эксперт РА» ЦБ РФ использует при установлении лимитов по инструментам рефинансирования (положение № 323-П)

Банк России применяет рейтинги «Эксперт РА» в целях регулирования кредитных организаций

Ценные бумаги компаний и банков, имеющих рейтинг не ниже А от «Эксперт РА», а также депозиты в этих банках могут быть приняты в покрытие резервов и собственных средств страховых компаний.(Приказы Минфина № 100н и № 101н)

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» официально аккредитовано Министерством финансов РФ

Согласно приказу Министерства финансов №452 от 17.09.2010 рейтинговое агентство «Эксперт РА» является официально аккредитованным при Министерстве финансов РФ

15

Признания и аккредитации

Наличие рейтинга «Эксперт РА» (не ниже А) является одним из критериев отбора страховых компаний, банков и ипотечных операторов для участия в программе рефинансирования ОАО «АИЖК»

Наличие рейтинга от «Эксперт РА» (не ниже «В++») является требованием Московской биржи при включении корпоративных облигаций, субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в котировальный список А1.

АИЖК использует рейтинги «Эксперт РА» для отбора контрагентов

Рейтинги кредитоспособности не ниже В++, присвоенные "Эксперт РА", являются одним из условий для участия в Программе финансовой поддержки МСП

Московская биржа применяет рейтинги «Эксперт РА» при формировании котировального списка А1

МСП Банк использует рейтинги «Эксперт РА» в программе финансовой поддержки малого и среднего предпринимательства

16

Методики «Эксперт РА» имеют положительное заключение PriceWaterhouseCoopers.

Качество процедур и соблюдение принципов конфиденциальности информации «Эксперт РА» подтверждены заключением Accenture.

«Эксперт РА» является аккредитованным агентством при АИЖК и АСВ для целей регулирования отбора агентов (страховые и управляющие компании).

«Эксперт РА» является единственным агентством в России, имеющим официальное признание и рекомендации от Всероссийского Союза Страховщиков и Национальной Страховой Группы.

«Эксперт РА» единственное национальное агентство в России, которое включено в базу данных Bloomberg

«Эксперт РА» совместно с Ассоциацией Региональных Банков России разработало концепцию развития банковского сектора до 2020 года.

«Эксперт РА» официально аккредитовано при Национальной фондовой ассоциации.

Нам доверяют

17

Регулярная публикация рейтинг-листа в деловых изданиях (Около 20 публикаций в течение года в федеральном и региональных выпусках журнала «Эксперт»), на сайте «Эксперта РА» (более 12 тыс. посетителей в день), а также в профильных журналах

Размещение информации о присвоенном рейтинге в базах данных агентств «Блумберг», "Интерактив Дата" и «Рейтерс».

Размещение информации о присвоенном рейтинге в профильных и тематических СМИ

Наши рейтинги регулярно публикуются в авторитетных изданиях

1818

Наши клиенты (рейтинги)

1919

Наши клиенты (рейтинги)

20

Наши клиенты (рейтинги)

21

Наши клиенты (рейтинги)

22

Наши клиенты (рейтинги)

23

Наши клиенты (рейтинги)

24

3. Методика и процедура

25

Рейтинг надежности: определениеРейтинг надежности инвестиционной компании – это мнение рейтингового агентства о способности компании отвечать по финансовым обязательствам перед контрагентами по доверительному управлению, контрагентами на фондовом рынке, а также перед клиентами по корпоративному финансированию.

Рейтинговая шкала агентства «Эксперт РА» является российской национальной шкалой (т.е. учитывает общий для всех российских инвестиционных компаний страновой риск) и имеет 11 рейтинговых классов

ВЫСОКАЯ НАДЕЖНОСТЬA++ (Исключительно высокий уровень надежности)A+ (Очень высокий уровень надежности)А (Высокий уровень надежности)

ПРИЕМЛЕМАЯ НАДЕЖНОСТЬB++ (Приемлемый уровень надежности)B+ (Достаточный уровень надежности)B (Удовлетворительный уровень надежности)

НИЗКАЯ НАДЕЖНОСТЬС++ (Низкий уровень надежности)C+ (Очень низкий уровень надежности (преддефолтный))C (Неудовлетворительный уровень надежности (выборочный дефолт))

D (Банкротство)

E (Отзыв лицензии или ликвидация)

26

Рейтинг - это комплексная оценка надежности инвестиционной компании

Типовые факторы поддержки

Негативное влияние собственниковДинамика развития

Капитал компании

Конкурентная позиция и клиентская база

Стратегия и уровень корпоративного управления

История и

репутация

ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ

УСТОЙЧИВОСТИ И КОРПОРАТИВНОЕ

УПРАВЛЕНИЕ

РИСК МЕНЕДЖМЕНТ

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ

Системы и метод оценки рисков

Организация операционной системы и техническое оснащение

Предотвращение конфликтов интересов

ФАКТОРЫ ПОДДЕРЖКИ

РЕЙТИНГ НАДЕЖНОСТИРЕЙТИНГ НАДЕЖНОСТИ

СТРЕСС-ФАКТОРЫ

Типовые стресс-факторы

Поддержка со стороны собственников

Риски клиентской базы

Рентабельность

Риски регулирования и надзора

Структура и качество активов

Структура и срочность обязательств

Ликвидность

Полномочия и профессионализм риск- менеджмента

Репутационные риски

27

Экспресс-оценкаПеред заключением договора возможно проведение экспресс-оценки. Эта услуга является бесплатной. По итогам экспресс-оценки будет обозначено 2-3 рейтинговых уровня, в которые с высокой вероятностью, по мнению агентства, попадет итоговый рейтинг компании. Для экспресс-оценки необходима следующая информация:

- отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках) компании по итогам предыдущего полного года и на последнюю отчетную дату;

- аудиторское заключение к отчетности по итогам последнего полного года;

- краткая анкета по форме агентства.

Срок проведения экспресс-оценки составляет 1-3 рабочих дня.

28

Процесс присвоения рейтинга занимает от одного до двух месяцевШаг 1. ИК заключает с агентством договор об оказании рейтинговых услуг

Шаг 2. ИК предоставляет агентству информацию, необходимую для проведения рейтинговой оценки

Шаг 4. Агентство анализирует предоставленную информацию, и по результатам рейтингового комитета (на коллегиальной основе) выносит предварительное решение о присвоении рейтинга

Возможен запрос дополнительной информации и дополнительное интервью с топ-менеджментом

Шаг 3. Проводится интервью с топ-менеджментом

ИК НЕ согласна с вынесенным решением, подает заявку на апелляцию

Шаг 5а. Агентство рассматривает комментарии ИК, делает необходимые корректировки в рейтинговый отчет и на рейтинговом комитете выносит итоговое решение о присвоении рейтинга

ИК НЕ согласна с вынесенным решением, НЕ подает заявку на апелляцию

Шаг 5б. Агентство и ИК подписывают соглашение о неразглашении, в соответствии с которым результаты анализа не подлежат разглашению

ИК согласна с вынесенным решением

Шаг 5в. Агентство согласовывает с ИК рейтинговый отчет, новость и пресс-релиз о присвоении рейтинга, и осуществляет раскрытие информации (публикует пресс-релиз)

ИК НЕ согласна с вынесенным решением (см. шаг 5б)

ИК согласна с вынесенным решением (см. шаг 5в)

29

4. Действующие рейтинги

30

По состоянию на 05.02.2013 действует 2 публичных рейтинга инвестиционных компаний.

Инвестиционная компания

Рейтинг от «Эксперт РА»

Уником Партнер А

Ю Эф Эс Финанс А

31

5. Контакты

32

Контакты

По вопросам получения рейтинга

Руководитель отдела продажГуминская Юлия Игоревнател. (+7 495) 225-3444*1821guminskaya@raexpert.ru

По вопросам методики и действующих рейтингов

Заместитель генерального директораСамиев Павел Александровичтел. (+7 495) 225-3444*1608psamiev@raexpert.ru

Руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтинговМитрофанов Павел Сергеевичтел. (+7 495) 225-3444*1615mitrofanov@raexpert.ru