Инвестиционный Бизнес Группы ВТБ

«Различные схемы партнерства государства и бизнеса при реализации инфраструктурных и социальных проектов»

Ключевые вопросы финансирования инфраструктурных проектов на базе ГЧП с точки зрения инвестора

16 февраля 2011

Евгений Трусов, Исполнительный директорДепартамент финансирования инфраструктуры

Инвестиционный Бизнес Группы ВТБ Лучший инвестиционный банкв России (2011)

Инвестиционный банк года (2010)

VTB Capital

1VTB Capital

Лучшая команда аналитиков на российском рынке (2011)

Ведущий консультант по слияниям и поглощениям в России

Ведущий букраннер по размещению акций компаний РФ

Ведущий организатор выпуска рублёвых облигаций

Ведущий организатор выпуска еврооблигаций компаний РФ

ВТБ Капитал

2

Департамент Финансирования Инфраструктуры

В рамках ВТБ Капитал Департамент финансирования инфраструктуры занимается привлечением финансирования в крупные инфраструктурные проекты выступая в качестве инвестора, кредитора и финансового советника

Команда из 25-ти специалистов в Москве и Лондоне.

В общей сложности, включая предыдущий опыт работы до формирования ВТБ Капитала, специалистами департамента было профинансировано проектов на сумму свыше 100 миллиардов долларов США.

Предыдущий опыт работы - ABN AMRO, Merrill Lynch, Credit Suisse, Societe Generale, JPMorgan, RBC, Ernst & Young.

Сотрудники были ключевыми участниками инфраструктурных и промышленных проектов в Великобритании, Италии, Германии, Португалии, Турции и странах Азии.

3

Избранные проекты Департамента финансирования инфраструктуры

Привлечение нашей командой EUR 1,2 млрд. акционерного и долгового финансирования для проекта по модернизации аэропорта Пулково в г. Санкт-Петербурге отмечено рядом международных наград.

4

Аэропорт Пулково€ 1.2 млрд.

Проект развития аэропорта (ГЧП)

Инвестор2009 - 2010

Аэропорт Пулково€1.2 млрд.

Проект развития аэропорта (ГЧП)

Финансовый консультант

2011

Западный Скоростной

Диаметр вСанкт-Петербурге

(ГЧП) $4.2 млрд.

Акционерное и заемное финансированиеТекущий проект

OAO «Российские Железные дороги»

$6 млрд,Проект Таван- Толгой


2011

«Роснефть»Нефтехимический

проект$6млрд.


2011

Крупный российский холдинг (добыча,

переработка, энергетика)$1млрд.

Старший долг

Ведущий организатор2010

Ведущий мировой производитель

удобрения$3.4млрд.



ТехутРазрабока медного

месторождения$283млн.

Финансовый консультантТекущий проект

Дочерняя компания Казмунайгаз

$300млн.Кредит, обеспеченный гарантией Казмунайгаз


ЯниноМусороперерабатываю

щий завод в Санкт-Петербурге (ГЧП)


Текущий проект

Крупная инвестиционная

группа$1.2млрд.



Энергокомплекс90 млрд. руб. Старший долг


80МВт Финансирование солнечной энергетики

€ 300млн.

Проектное финанасирование

2011

225МВт Солнечная

энергетика€ 700млн.


2011

Худони$1млрд.

702MВт ГЭС в Грузии

Акционерное и земное финансированиеТекущий проект

Каспийский Трубопроводный

Консорциум



Интер РАОКонфиденциально



Булгартабак

€ 100млн.

Инвестор 2011

Добывающая компания$250млн.


Организатор2010

Промышленная высокотехнологическая

компания$300млн.



НПЗ

$110млн.Старший долг


Mid-size producerof distilled spirits

$40млн.Старший долг


Ведущая розничная

сеть$650млн.



Нефтяная компания$1.5млрд.



Крупнейшие инфраструктурные проекты с участием ВТБ Капитал

Сделка года 2010

VTB Capital

Европейский аэропортСделка года

2010

Сделка года2010

VTB Capital

Награды за проект Пулково«Пулково»

Описание:Реконструкция и развитие аэропорта

Размер проекта: € 1,2 млрд.

Объем внебюджетного финансирования:

€ 1,2 млрд.

Роль ВТБК:Инвестор, финансовый консультант

«Западный скоростной диаметр»

Описание:

Строительство центрального участка ЗСД длиной 11 км и эксплуатация всей платной магистрали ЗСД

Размер проекта: 120 млрд. рублей


70 млрд. рублей

Роль ВТБК:Инвестор, финансовый консультант, старший кредитор

Мусороперерабатывающий завод в Санкт-Петербурге

Описание:Строительство и эксплуатация мусороперерабатывающего завода в Санкт-Петербурге

Размер проекта: € 300 млн.


€ 300 млн.

Роль ВТБК: Финансовый консультант

5

Выгоды от государственно-частного партнерства в создании и эксплуатации объектов инфраструктуры

Привлечение на российский рынок лучшего опыта и технологий ведущих международных операторов и подрядчиков, действующих в консорциуме с российскими инвесторами

Мобилизация значительных объемов внебюджетного финансирования, внедрение международных стандартов и принципов проектного финансирования

Передача основных проектных рисков (строительных и эксплуатационных) от государства частному партнеру с соответствующим уменьшением нагрузки на бюджеты и органы исполнительной власти всех уровней

Обеспечение контроля над сроками и стоимостью строительства инфраструктурных объектов в рамках договоров «под ключ» с фиксированной ценой, обязательных для привлечения финансирования с ограниченным регрессом

6

Роль инвестора в подготовке и реализации проекта

Формирование консорциума участников проекта: акционеры проектной компании, подрядчики и операторы, структурирование отношений между всеми участниками

Комплексная экспертиза проекта и обоснование инвестиционного решения на основе финансовой модели, а также подготовка конкурсного предложения, что требует существенных инвестиций до момента получения права на реализацию проекта

Переговоры с органами исполнительной власти по всем аспектам проектных соглашений

Организация процесса привлечения долгового финансирования

Обеспечение акционерного финансирования в форме вложений в уставный капитал и субординированных кредитов

Обеспечение резервного финансирования и прочих гарантий поддержки проекта со стороны акционеров, что необходимо для привлечения кредитных ресурсов

Подбор и назначение ключевых руководителей проектной компании и контроль над ее работой через совет директоров

7

Требования и ожидания инвесторов в отношении ГЧП проектов Ответственность государства за подготовку проектов до начала конкурсных процедур: ТЭО,

финансово-экономическая модель с обоснованием жизнеспособности проекта, проекты основных соглашений между государством и частным партнером

Обоснованные требования к участникам конкурса, реальные сроки и прозрачные правила конкурсных процедур

Привлечение к разработке проектов компетентных технических, юридических и финансовых консультантов (на стороне государства)

Разделение с частным партнером рисков проектирования в зависимости от специфики проекта

Договорные обязательства в отношении предоставления необходимых земельных участков и подготовки территории строительства

Механизм компенсаций инвесторов и старших кредиторов проектной компании в случае неисполнения обязательств по ГЧП соглашению или его расторжения по любым основаниям

Прочие условия и обязательства со стороны государства, необходимые для привлечения проектного финансирования: риск спроса, прямые соглашения с банками, распределение ответственности между участниками проекта со стороны государства

8

Специфические вопросы в отношении проектов в сфере транспортной и коммунальной инфраструктуры

Риски интенсивности движения/формирования транспортных потоков

Технические и правовые аспекты обеспечения взимания платы за проезд

Требования к строительству, ремонту и содержанию объектов, а также порядок и суммы обеспечения исполнения обязательств партнера по соглашению

Компенсация разницы между регулируемыми тарифами и экономически обоснованными ценами, обеспечивающими возврат инвестиций в новые объекты инфраструктуры

Гарантии в отношении минимальных объемов производства/трафика

Риски платежеспособности коммерческих контрагентов

Риски изменения стоимости финансирования, рыночных цен на строительные материалы и валютных курсов до финансового закрытия и в ходе реализации проекта

9

Контакты

Панкратов Олег Владимирович

Управляющий директорРуководитель департамента финансирования инфраструктурыВТБ Капитал

Москва: + 7 (495) 589 2122 Лондон: + 44 (20) 3334 [email protected]

Трусов Евгений Валентинович

Исполнительный директорДепартамент финансирования инфраструктурыВТБ Капитал

Москва: +7 (495) 660 [email protected]

10

Юридическая оговорка

• Данная презентация предназначена только для целей обсуждения и строго конфиденциальна

• Информация, содержащаяся в данной презентации не содержит юридических, финансовых или других рекомендаций или советов

• ВТБ Капитал плс не берет на себя никакой ответственности и не дает никаких заверений, в связи с данной презентацией

11

Documents

Инвестиционный Бизнес Группы ВТБ