1

Модели оценки рыночного риска в системе риск-менеджмента банка

Руководитель:

профессор кафедры ЭиФ

Бутрин А.Г.

Автор: Вахтомова Е.М.

2

Алгоритм работы

Определение сущности и структуры рыночных

рисков, их классификация

Формулирование методики оценки рыночных рисков на основе стандартизованного

подхода

Формулирование методики оценки рыночных рисков на

основе внутренних моделей (БАЗЕЛЬ II)

Оценка рыночных рисков и расчет норматива

достаточности капитала на основе

стандартизованного подхода для ОАО «Сбербанк России»

Оценка рыночных рисков и расчет норматива

достаточности капитала на основе внутренних

моделей для ОАО «Сбербанк России»

Определение целесообраз-

ности применения внутренних

моделей для оценки

рыночных рисков путем

сравнения нормативов

достаточнос-ти капитала

I. Теоретико-методический блок

II. Аналитический блок

III. Проектный блок

3

I. Теоретико-методический блокОпределение сущности рыночных рисков

Рыночный риск – это возможность несоответствия характеристик экономического состояния банка значениям, ожидаемым его руководством, в результате рыночного изменения цен на финансовые инструменты.

зависимость от рыночной конъюнктуры – спроса и предложения на конкретный финансовый актив, общего состояния рынка;

неоднородность – одновременная зависимость от фундаментальных факторов финансового состояния эмитента;

взаимозависимость составных элементов и интегрированность практически во все виды банковских операций и услуг.

4

I. Теоретико-методический блокМесто рыночных рисков в общей классификации рисков

5

I. Теоретико-методический блокМетодика стандартизованного подхода к оценке рыночного риска(Положение ЦБ РФ «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного

риска» от 14 ноября 2007 г. № 313-П)

Процентный риск

Специфический

Общий рыночный

Валютный риск

По сроку до погашения: 0-6% от чистой позиции.Горизонт. отклонение (для зон): 30-150% от взвеш. позиции.Вертикал. отклонение (для интервалов): 10% от взвеш. позиц.

Фондовый риск

Специфический

Общий рыночный

По группе риска (кредитному рейтингу эмитента.): 0-8% от всей позиции.

В зависимости от макс. доли одного актива в портфеле: 2-4% от всей позиции.

8% от чистой позиции.

10% от открытой валютной позиции.

Активы, взвеш. по рыночному риску = 10 х (ПР + ФР + ВР)

6

II. Аналитический блокАлгоритм расчета процентного риска ОАО «Сбербанк России», в млн. руб.

Финансовые инструменты без риска, 0 % 1138749

Финансовые инструменты с низким риском, 0,25 % 264282

Финансовые инструменты со средним риском, 1 % 34410,5

Финансовые инструменты с высоким риском, 1,6 % 89814,5

Финансовые инструменты с очень высоким риском, 8 % 181089

Величина резервируемого капитала 16928,962

Временной интервалПозиция, млн. руб.

Весовойk, %

Взвешенная позиция, млн. руб.

Горизонт. отклонениемлн. руб.

Зона 1 мес.

0-1 1324999 0,00 01-3 8717,4 0,20 17,43483-6 5811,6 0,40 23,24646-12 7945 0,70 55,615

Зона 2

лет

1-2 115339,4 1,25 1441,74252-3 76563,6 1,75 1339,8633-4 55922,79 2,25 1258,2628

Зона 3

4-5 47449,64 2,75 1304,8651

5,5575

5-7 42365,75 3,25 1376,88697-10 -494 3,75 -18,52510-15 15251,67 4,50 686,3251515-20 - 5,25 ->20 8473,15 6,00 508,389

Итого 7994,1056 5,5575Величина резервируемого капитала 7999,6631

Специфический процентный риск:

1. Распределение ФИ по группам риска

2. Умножение рыночной стоимости ФИ на соответствующий коэффициент

3. Сложение полученных величин

Общий процентный риск:

1. Распределение ФИ по временным интервалам в зависимости от срока до погашения и ставки купона

2. Умножение рыночной стоимости ФИ на соответствующий коэффициент

3. Расчет чистой взвешенной позиции по всему торговому портфелю

4. Расчет вертикального отклонения

5. Расчет горизонтального отклонения

6. Сложение полученных величин

7

II. Аналитический блокАнализ рыночных рисков ОАО «Сбербанк России», в млн. руб.

24928,6251

7297,74719,1987

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

Процентный риск Валютный риск Фондовый риск

67,47%

19,75%

12,77%

Процентный риск (67%) Валютный риск (20%) Фондовый риск (13%)

Специфический процентный риск 16928,962Общий процентный риск 7999,6631Специфический фондовый риск 3488,1034Общий фондовый риск 1231,0953Валютный риск по иностранным валютам 6085,1Валютный риск по золоту 1212,6Активы, взвешенные с учетом рыночного риска 369455,238Активы, взвешенные с учетом кредитного риска 7327090Итого активов, взвешенных с учетом риска 7696545,238

88

II. Аналитический блок

КРРР

допосн

АА

KKH

..1

в млн. руб. Стоимость

Уставный капитал 87742

Эмиссионный доход 232553

Нераспределенная прибыль 585819

За вычетом деловой репутации 8251

Итого капитал 1-го уровня 897863

Анализ норматива достаточности капитала ОАО «Сбербанк России»

11,66%

16,43%

4%

8%10%

0,00%2,00%

4,00%6,00%

8,00%10,00%

12,00%14,00%

16,00%18,00%

Достаточность основногокапитала

Достаточность общего капитала

ОАО "Сбербанк России" Базельский комитет Банк России

в млн. руб. Стоимость

Фонд переоценки зданий 53648

Фонд переоценки ценных бумаг 13437

Фонд переоценки иностранной валюты -1136

Субординированный капитал 303513

За вычетом вложений в ассоциированные компании

2479

Итого капитал 2-го уровня 366983

9

III. Проектный блокМетодика подхода на основе внутренних моделей

VaR (Стоимость под риском, максимальный убыток) – выраженная в базовой валюте оценка величины убытков, которую с заданной вероятностью не превысят ожидаемые потери банковского портфеля в течение заданного периода времени при условии сохранения текущих тенденций макро- и микроэкономической рыночной конъюнктуры

доверительная вероятность;

временной горизонт (период владения);

период наблюдения (объем выборки исторических данных).

10

III. Проектный блокПоследовательность расчета рыночного риска

методом на основе внутренних моделей

);60

1max(

60

11

ititt VaRVaRkCapitalRisk

1. Расчет исторических изменений стоимости портфеляПериод изменения – 10 дней.Глубина исследования – 1 год (01.01.2012 – 31.12.2012).

TtP

PPP

t

ttt ...,2,1,

1

1

2. Моделирование гипотетической цены текущего портфеля на базе рассчитанных изменений

TtPPP tt ...,2,1,0*

3. Расчет потенциальных прибылей и убытков текущего портфеля

TtPPP tt ...,2,1,0*

5. Расчет величины VaR на определенный день Доверительная вероятность – 99%. )(0,99 TхОкруглвверt VaRVaR

7. Расчет итоговой величины VaR

4. Ранжирование значений от макс. прибыли до макс. убытка

6. Расчет 60 величин VaR за последние 60 дней

11

III. Проектный блокРасчет валютного риска, млн. руб.

VaR (01.01.2013) = max (4 446,7317; 1 815,1659)

12

III. Проектный блокРасчет фондового риска, руб.

VaR (01.01.2013) = max (3 745 011 793; 1 598 343 148)

13

III. Проектный блокБэк-тестинг внутренней модели (проверка модели на адекватность)

Статистический тест на отклонение фактической частоты превышений убытками дневной величины VaR от заданной вероятности в 1% – подсчет числа дней (пробоев), когда фактические убытки от изменений стоимости портфеля превосходили прогнозные значения VaR за последний год. В зависимости от количества пробоев устанавливается надбавка к множителю k (от 0,0 до 1,0)

Зоны значений поправочного коэффициента k

Зона Число превышений Надбавка к множителю  

Зеленая

0 0,001 0,002 0,003 0,004 0,00

  

Желтая

5 0,46 0,57 0,658 0,759 0,85

Красная 10 и более 1,00

1414

III. Проектный блокБэк-тестинг модели оценки валютного риска

Период исследования – 2 года (01.01.2011 – 31.12.2012).Период владения портфелем – 1 день.

Доверительная вероятность – 99 %.

Количество пробоев – 1, надбавка к множителю – 0,0.

1515

III. Проектный блокБэк-тестинг модели оценки фондового риска

Период исследования – 2 года (01.01.2011 – 31.12.2012).Период владения портфелем – 1 день.

Доверительная вероятность – 99 %.

Количество пробоев – 0, надбавка к множителю – 0,0.

16

III. Проектный блокАнализ целесообразности применения метода

на основе внутренних моделей

11,66%

16,43%

11,72%

16,55%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

Достаточность основногокапитала

Достаточность общего капитала

Выгода банка за счет применения подхода на основе

внутренних моделей составила 3 825,1552 млн. руб.