С ЕВЕР С ТАЛЬ

СЕВЕРСТАЛЬ

В.А. МАХОВ

Заместитель Генерального директора по стратегии и развитию

бизнеса

Председатель Совета Директоров “Severstal North America”

СТРАТЕГИЯ СОЗДАНИЯ ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ

Москва, 13 ноября 2007 г.

IV Международный инвестиционный форум “Московский Бизнес-Диалог”

2

В настоящих материалах могут содержаться прогнозы и иные перспективные оценки, касающиеся будущих событий или будущих финансовых результатов ОАО «Северсталь» (далее «Северсталь»). На то, что какое-либо заявление относится к будущим периодам, указывает употребление терминов «предположительно», «оценочно», «будет», «возможно», «вероятно» или иных аналогичных формулировок. «Северсталь» обращает Ваше внимание, что такие формулировки имеют исключительно характер прогнозов, и реальные события и обстоятельства могут в существенной степени не соответствовать им. У «Северстали» нет намерения корректировать эти формулировки для того, чтобы отразить события и обстоятельства, возникшие после даты настоящей презентации, либо возникновение непредвиденных событий. К факторам, которые могут вызвать существенное отклонение фактических результатов по сравнению с результатами, содержащимися в прогнозах или перспективных оценках «Северстали», включая, помимо прочего, относятся: общее экономическое положение на рынках, представляющих собой область интересов «Северстали», условия конкуренции на таких рынках и риски, связанные с ведением на них деятельности, изменение рынка в сталелитейной и горнорудной промышленности, а также многие другие риски, оказывающие влияние на «Северсталь» и ведение её деятельности.

Отказ от принятия ответственности

3

Содержание

» “СЕВЕРСТАЛЬ”: КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ

» МИРОВОЙ РЫНОК СТАЛИ В 2006-2007 г.

» ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

» ОСНОВЫ СТРАТЕГИИ

» ОРГАНИЧЕСКИЙ РОСТ: РОССИЯ И СЕВЕРНАЯ АМЕРИКА

» ЗАКЛЮЧЕНИЕ

4

Severstal overview

17,6

9,1

12,5

16,1

0

5

10

15

20

Северсталь Евраз ММК НЛМК

мл

н.

т ст

али

Источник: отчёты компаний

Российская стальная компания №1 по:

EBITDA (№8 в мире)

Выручке

Российская компания №1 по:

Производству стали

Производству метизов

Дистрибуции стального проката

Российская компания №2 по:

Производству железорудных

окатышей

Производству коксующегося угля

29872652 2631

2005

0

1000

2000

3000

4000

Северсталь Евраз НЛМК ММК

мл

н. д

ол

л. С

ША

Источник: отчёты компаний

Ведущие российские стальные компании по EBITDA (2006 г.)

Ведущие российские компании по производству стали (2006 г.)

«Северсталь»: ключевые факты

Лидер среди российских игроков (2006 г.)

5

Сев. Америка

ДругиеАзия

Россия

Европа

Глобальная диверсификация деятельности

Российский стальной и горнодобывающий дивизионы

Североамериканский стальной дивизион

Европейский стальной дивизион

Выручка «Северстали» по регионам (2006 г.)

Источник: годовой отчёт «Северстали» (2006 г.)

Lucchini Piombino (Италия) Ascometal (Франция) Днепрометиз (Украина)

Severstal North America SeverCorr Mountain State Carbon

Выпуск и прокат стали

Ресурс

Даунстрим

39%

35%

4%

19%

3%

» Предприятия в России, США, Италии, Франции, Украине, Великобритании

» Низкие производственные издержки и быстро растущий рынок в России

» Сильные позиции на нишевых рынках с высокой добавленной стоимостью в Европе и Северной Америке

Череповецкий МК Карельский окатышСевергал ОЛКОНЧереповецкий метиз ВоркутаугольОрловский метиз КузбассугольВолгометиз Ижорский ТЗ

6

Мировой рынок стали в 2006-2007 г.

8,98,9

25,0

4,06,0

11,413,715,7

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

Рос

сия

Бра

зил

ия

Инд

ия

Кита

й

Бл

.В

осто

к

Аф

рика

АС

ЕА

Н

ЕС

-27

%

Рост видимого потребления стали, %

2007П

Источник: IISI (2007 г.)

» Россия: наивысшие темпы

прироста потребления стали

» Рост цен на сталь на ключевых

рынках компании

Источник: CRU, Металл-Эксперт

Мир в среднем 6,8%

» Быстро растущий спрос

» Глобальный рост цен на сталь

» Усиливающаяся консолидация

отрасли

Поддержание высоких темпов роста прибыльности

«Северстали»

Цены горячекатаного листа на ключевых рынках «Северстали» (2007 г.)

500

550

600

650

700

750

янв.07 фев.07 Маз07 апр.07 май.07 июн.07 июл.07 авг.07 сен.07 окт.07

до

лл

. СШ

А/т

Россия США Европа

7

Выручка

EBITDA Чистая прибыль

Источник: отчеты компаний


1 Данные «Северстали» и «Евраза» по МСФО 2 Данные ММК и НЛМК по US GAAP

1 2 2

31,1%

60,7% 134,5%

Лидер по выручке и EBITDA

Лидер по темпам роста чистой прибыли

В 1П2007 выплачено 500 млн. долл. США дивидендов, по сравнению с 126 млн. долл. США в 1П2006

Благоприятные предпосылки для достижения консенсус-прогноза рыночных аналитиков на 2007 г.

Финансовые результаты 1П2007: «Северсталь» и другие ведущие российские стальные компании

1

3609

5883

7711

3825

6023

27804000

2542

0

2000

4000

6000

8000

10000

1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007

Северсталь Евраз MMK НЛМК

мл

н. д

ол

л.

СШ

А

1303

2094

1096

2050

785

1205990

1571

0

500

1000

1500

2000

2500

1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007


мл

н. д

ол

л.

СШ

А

426

999

568

1126

588

866944

1065

0

200

400

600

800

1000

1200

1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007


мл

н. д

ол

л.

СШ

А


8

Основы стратегии «Северстали»

» Череповецкий МК: одни из самых низких производственных издержек в мире

» Американские и европейские активы: программа модернизации для достижения лидерства по издержкам в соответствующих регионах

Органический рост Продуманные M&A

Продукция с высокой добавленной стоимостью и нишевые рынки

Лидерство по издержкам

Стабильный рост и устойчивость к стальному циклу

Вертикальная интеграция на ресурсообеспеченных рынках

» Более 50% готовой продукции

» Особый фокус на:

• Лист с металлическим и органическим покрытием

• Автосталь• Инженерную сталь• Трубы большого диаметра

» Полная самообеспеченность железной рудой и коксующимся углем в России

» Растущая обеспеченность ломом

9

→ Увеличение производства товаров с высокой добавленной стоимостью и нишевых продуктов

→ Достижение лидерства по издержкам во всех регионах присутствия

→ Фокус на быстро растущем российском рынке

Создание стоимости через органический рост

» Капиталовложения в 2007-2011 гг. составят около 10 млрд. долл. США

» Около 8 млрд. долл. США будут инвестированы в производственные и добывающие мощности в России

» Рост производства при увеличении эффективности и прибыльности

» К 2011 г. рост выпуска готовой продукции составит около 45%

Запланированные инвестиции в существующие активы

(2007-2011 гг.)*

Примечание: *эти планы будут подвергнуты неизбежной корректировке в будущем по мере изменения условий

Российский стальной дивизион

Ресурс

Северо-американский

стальной дивизион

Европейский стальной дивизион

Источник: «Северсталь»

Downstream

10

Инвестиции в оптимизацию продуктового портфеляв России

» В 2006-2011 гг. запланированы капитальные вложения до 6 млрд. долл. США

» Прирост производства готовой продукции – около 25% от уровня 2006 г.

– Фокус на прокате для строительства, автомобилестроения и нефтегазового сектора

» Дальнейшее увеличение производства продукции с высокой добавленной стоимостью на Череповецком МК

– Дополнительные линии горячего оцинкования и полимерного покрытия к 2010 г.

– Новый сортобалочный стан для обеспечения быстро растущего спроса на тяжёлые балки

– Увеличение выпуска толстого листа в 2,5 раза на стане-5000 к 2008 г.

– Увеличение производства автолиста и электросталей

Структура объёмов производства(2006 г.)

Листовой прокат

Сортовой прокат

ПолуфабрикатыDownstream

65%

19%

11%5%

Структура объёмов производства(2011 г.)

Листовой прокат

Сортовой прокат

Downstream Полуфабрикаты

59%

27%

6%8%



11

4,86,3 7

7,88,9

10,1

0

2

4

6

8

10

12

2005 2006 2007f 2008п 2009п 2010п

мл

н. т

онн

Бум на российском строительном рынке

» Ежегодные темпы прироста строительства до 2010 г. – 20-25%

» Россия – чистый импортер конструкционного сортового проката

CAGR 16%

Потребление сортового проката строительного назначения в России

Вложения в прибыльные активы для обеспечения растущего спроса

Саратовская обл.

Ввод в эксплуатацию к 2010

1 млн. тонн конструкционного сортового проката

Инвестиции ~ 500 млн. долл. США

Source: Анализ «Северстали»

Нижегородская обл.


1 млн. тонн конструкционного сортового проката


Трубо-профильный завод «Шексна»

Вологодская обл.


0.25 млн. тонн круглых и квадратных труб для строительства


Мини-завод в Дзержинске

Мини-завод в Балаково

12

Инвестиции в оптимизацию ресурсной базы

Железная руда +15%Железная руда +15%

Запланированные инвестиции в 2007-2011 гг. – 2 млрд. долл. США

» «Карельский Окатыш»: увеличение производства окатышей на 20%

» Оленегорский ГОК: выход на полную мощность подземной добычи

» Воркутауголь: увеличение мощностей и производительности добычи

» Шахта Воргашорская: наращивание объемов производства

» Успешное поглощение в 2007: увеличение мощности на 1 млн. тонн

» Открытие новых ломоперерабатывающих площадок

» Создание эффективной компании по производству драгоценных металлов в СНГ

» Использование геологических компетенций и квалифицированных кадров «Северсталь-Ресурса»

» Временной горизонт в 4-5 лет

Прирост производства в 2006-2011 гг.:

Уголь +30% Уголь +30%

Лом Рост с 0,3 до 2-3 млн. т в год

Лом Рост с 0,3 до 2-3 млн. т в год

ЗолотоЗолото

13

SeverCorr – A Technological Revolution for Mini-millsSeverCorr: инновационный прорыв в перспективнойрыночной нише

» Запущен в октябре 2007 г.

» Полный сортамент листового проката: горячекатаный, холоднокатаный и оцинкованный лист

» Мощности по выпуску листового проката:

• Фаза-I: 1,4 млн. т к 2008 г.

• Фаза-II: 2,8 млн. т к 2011 г.

ШтамповкаСборка

SeverCorr

Источник: Hatch (2006)

7,2 млн. т в год – региональный дефицит листового проката к 2010 г.

Размещение производителей автомобилей и комплектующих на Юге США

» Самый современный металлургический завод в Северной Америке

» Расположен в районе максимального роста спроса на листовой прокат в Северной Америке

» Самые низкие издержки по труду и энергии в США

» Единственный мини-завод в мире, специально созданный для производства стали автомобильного качества

14

Усиление позиций «Северстали» в Северной Америке

» Близость к крупнейшим потребителям

Севера и быстро растущего Юга

» Самые современные активы на

континенте

» Самые низкие издержки в регионе

среди предприятий данного класса

» Нулевые пенсионные обязательства и

высокая вовлеченность работников в

управление

Доля Среднего Запада и Юга

в потреблении листового

проката США – 80%

SeverCorr

SNA Double Eagle СП 800 тыс. т электро- оцинкованного листа

Mount State Carbon СП 1 млн. т кокса

Spartan Steel СП 550 тыс. т горяче- оцинкованного листа

» Модернизация SNA и консолидация SeverCorr создадут крупного производителя стали в Северной Америке мощностью 6,5 млн. тонн листового проката к 2011 г.

3.7 мт

2.8 мт

15

Стратегические приоритеты «Северстали»

» Сохранение позиции одного из ведущих игроков мировой стальной отрасли по прибыльности

» Органический рост и дисциплинированный подход к M&A

» Вертикальную интеграцию и региональную диверсификацию

» Фокус на нишевых рынках и продуктах с высокой добавленной стоимостью

» Глобальную платформу для дальнейшего роста прибыльности

Создание акционерной стоимости через

16

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Documents

С ЕВЕР С ТАЛЬ