Предсказуемое банкротство немецкого представительства

Matthias Beck

Ernst & Young

&Реструктурирование в пределах немецкого

процесса банкротстваOttmar Hermann

HERMANN RWS

• Предсказуемое банкротство 4• Реструктурирование представительства - пт. 111 • Сотрудничество c Hermann Lawyers – EY 15• Реструктурирование представительства - пт. 217

Исследование на примереИсследование на примере

Исследование на примереИсследование на примере

• Постоянный кризис известного большого автомобильного представительства в Германии в течение последних лет

• Уже в 2001 / 2002 программа реструктурирования была разработанна внешними консультантами – по инициативе финансовых банков и OEM.

• В конце 2003 EY был нанят OEM для разработки концепта реструктурирования..

• Главные предложенные меры реструктурирования:

Пример – Предсказуемое банкротство (I)

• Стратегия: сокращение пунктов продаж/структуры группы • Сокращение служаших.

Вы бы купили свой автомобиль здесь?

Осторожно, не споткнитесь

• Несмотря на изменения в руководстве, управление и владелец не были в состоянии / не хотели последовательно осуществлять и продолжать необходимые меры реструктурирования. Статус-кво оставался!

Пример – Предсказуемое банкротство(II)

• Выполнение контрольного инструмента наличных денег.

• Выполнение контроля.• Укрепление команды управления.• Усовершенствования технологических процессов.• Выявление концепта воздействия на

изменяющееся состояние рынка.

• Никакого концепта воздействия на уменьшающиеся доли на рынке относительно главной марки и как устоять перед увеличивающейся конкуренцией в обслуживании независимыми оказателями услуг.

• Нехватка побуждения служащих из-за недостающего лидерства управляющих директоров и владельцев

• Потребности ликвидности в ходе лет были покрыты продажей активов и наличных вкладов акционеров.

Пример – Предсказуемое банкротство(III)

• Когда ликвидность понадобилось вновь увеличить, большинство долей было продано финансовым инвесторам в конце 2005.

• Даже после продажи большинства долей, не было никакого изменения в команде управления.

• Кроме того, никакие заслуживающие упоминания меры реструктурирования не были осуществлены. План состоял в том, чтобы увеличить автомобильные продажи на сокращающемся рынке.

• Несмотря на замечательный наличный вклад новых акционеров, владеющих контрольным пакетом акций в конце 2005, вложенное было израсходовано в течение нескольких недель для того, чтобы финансировать убытки, оплатить запоздалые торговые задолжности и создать оборотный капитал.

Пример – Предсказуемое банкротство(IV)

• Бухгалтерский учет и управление были все еще неадекватны. Никакого контроля наличных передвижений.

• Дополнительное помещение оборотного капитала, обеспеченного акционерами не могло стабилизировать компанию, поскольку продолжающиеся потери должны были быть финансированы.

• Предсказанные потери на 2006 были достигнуты в течение нескольких недель. В результате управление должно было объявить о банкротстве в середине 2006.

Пример – Предсказуемое банкротство(V)

• 12 июля 2006 компания подала на банкротство

• Окружной суд Франкфурта на Майне назначил Оттмара Германна предварительным конкурсным управляющим

Пример - реструктурирование при банкротстве(I)

Пример - реструктурирование при банкротстве(II)

Структура группы:

Gregor von Opel

Gregor von Opel Management GmbH

Foreign InvestorsGregor von Opel Asset GmbH & Co. KG

Gregor von Opel Grundstücks- und Bet.- GmbH & Co. KG

„PropCo“

Unternehmensgruppe Georg von Opel GmbH

„OpCo“

Пример - реструктурирование при банкротстве(III)

Ближайшие задачи для предварительного управляющего:

• Обеспечение aктивов • Возможноли продолжение деятельности фирмы?• Выявление выгодных и невыгодных производящих единиц• Подтверждение ситуации банкротства

Пример - реструктурирование при банкротстве(IV)

• Оттмар Херманн, как конкурсный управляюший, нанял Ernst & Young для поддержки в составление жизнеспособного бизнес-плана.

• Вместе с администратором банкротства, Ernst & Young бросил вызов предположениям о старом управлении, включенный в бизнес-план.

• Разработанный инструмент планирования отражал структуру компании и предлагал регламент принятия

Пример– Сотрудничество Hermann Lawyers c Ernst & Young (I)

• Главные меры реструктурирования как уже предлогалось в 2003/2004 были осуществлены (новый концепт продажи, сокращение сложности группы, сокращение служащих, и т.д).

• В результате готового бизнес-плана, удалось продать недвижемость финансовому инвестору как первый шаг в реструктурировании группы.

• Сохранённая операционная единица теперь реструктурировано конкурсным управляюшим, готовящим новую компанию к продаже стратегическому инвестору.

Пример– Сотрудничество Hermann Lawyers c Ernst & Young (II)

Главная проблема:• Арендные платы за помещение были рассчитаны, чтобы возместить ссуду, предоставленную PropCo, но были очень высоки для OpCo

Решение:• Помещение PropCo было продано инвестору, о справедливых арендных платах договаривались• О новых арендных платах договаривались с сохранением других землевладельцев

Пример - реструктурирование при банкротстве(V)

Действующие проблемы:• Компания действовала в основном в регионе Франкфурта, Гессен • Однако маленькие розничные магазины и далёкие дочерние магазины не оправдывали себя

Решение:• Дочерние магазины в Рейнии и Тюрингии были проданы местным конкурентам• Меньшие магазины в основной области были или проданы или закрыты

Пример - реструктурирование при банкротстве(VI)

Проблемы pынка:• Из-за небольшого рынка агентства по продаже легковых автомобилей никакой инвестор не желал принимать остающиеся активы и инвентарь компании• Однако, после осуществления нового управления и нового бизнес-плана остальные части группы начали функционировать лучше

Решение:• Управляющий учередил новый филиал (“NewCo”) и передал большинство активов в NewCo. Этот NewCo был далее подчинен реконструкции и хорошо одет как "невеста"

Пример - реструктурирование при банкротстве(VII)

Окончательное решение:• После больше чем одного года продолжения деятельности остающейся группы и NewCo администратор нашел инвестора, который перенял всю остающуюся деятельность группы и NewCo путем передачи активов• Эта сделка была закончена на днях!!!

Пример - реструктурирование при банкротстве(VII)

• Основная специализация деятельности Господина Бэка лежит в области реорганизации бизнеса и регулирования рынка капиталов.

• Он обладает опытом реструктуризации бизнеса в международной среде, а так же опытом ведения процедур несостоятельности и банкротства. Ключевые области его профессиональной деятельности включают анализ и мониторинг оборота ценных бумаг, управление оборотным капиталом, счет издержек, мониторинг проектов, разработка стратегий и анализ бизнеса.

• Господин Бэк является членом IDW (Институт аудиторов), организации, занимающейся вопросами разработки профессиональных стандартов для области несостоятельности и банкротства.

Ernst & Young AGWirtschaftsprüfungsgesellschaft SteuerberatungsgesellschaftMergenthalerallee 10-1265760 EschbornGermany

Phone +49 6196 996 27935 Fax +49 6196 996 28148 Mobile +49 160 939 27935 Matthias.beck@de.ey.com

• Процессы:• Peguform• Elefanten• Adam Opel AG• TWB• Valeo (Nidec)• Viatris/Advent• Schefenacker• Sanitec• BT• Borrusia Dortmund• CB MezzCap• Plouquet

Matthias Beck является партнером, возглавляющим офис во Франкфурте на Майне, основным направлением деятельности которого является реструктуризация бизнеса. Г-н Бэк возглавляет направление «Центральная Европа».

PartnerTransaction Advisory Services - Restructuring

Образование:1991 г.- Дипломированный

экономист;1995 г.- Консультант по

налоговым вопросам;1996 г. – Бухгалтер – аудитор;

Профессиональный опыт и достижения:

1991-1997 KPMG Франкфурт (страхование, бизнес консультирование);

1998-2001 KPMG (корпоративная реорганизация);

С 2001 Партнер Ernst & Young

• Г-н Хэрманн занимается рефинансированием, реорганизацией и ликвидацией компаний и групп компаний. Он регулярно назначается в качестве арбитражного управляющего и обладает солидным опытом ведения процедур несостоятельности и банкротства различного уровня, особенно можно выделить компании среднего и крупного размеров.

• Благодаря многолетнему профессиональному опыту, г-н Хэрманн имеет множество клиентов, в том числе из банковской сферы и деловых кругов. Фактически, он является одним из наиболее компетентных специалистов высочайшего уровня в области комплексной реорганизации бизнеса.

• Г-н Хэрманн является членом INSOL Europe.

HERMANNRechtsanwälteWirtschaftsprüferSteuerberater

Bleichstrasse 2 – 4D - 60313 Frankfurt am MainTel.: +49 (0) 69 . 91 30 92-40Fax: +49 (0) 69 . 91 30 92-81Frankfurt@hermann-law.com

• Наиболее крупные процессы:• ENRON Germany• Swiss Air Germany• Georg von Opel Group• Boeder Group• Landis & Gyr Group• Philipp Holzmann AG• Olivetti Germany

Господин Отмар Хэрманн является основателем и главным партнёром Hermann RWS.

Senior PartnerAttorney-at-LawSpecialised Attorney in Insolvency LawCertified Public AccountantTax Counselor

Образование:Юридический Факультет

Университета им. Гёте во Франкфурте на Майне

1978-1979 Ассистент лектора по предметам международное гражданское право и международный гражданский процесс.

Профессиональный опыт и достижения:

После окончания университета Г-н Хэрманн работал в качестве чиновника в налоговой службе федеральной земли Хэссен в ФРГ.

Допущен к адвокатской деятельности в 1984 г.

Консультант по вопросам налогообложения с 1987 г.

Государственный аудитор с 2000.