/ 321

ירידתה של מדינת הרווחה:ירידתה של מדינת הרווחה:דמוגרפיה וגלובליזציהדמוגרפיה וגלובליזציה

אסף רזין ואפרים צדקהאסף רזין ואפרים צדקהבשיתוף עם צ'אנג וון נאםבשיתוף עם צ'אנג וון נאם

ערב ברגלסערב ברגלס20052005דצמבר דצמבר

/ 322

. מבוא: הרעיונות המרכזיים. מבוא: הרעיונות המרכזיים11המשמעות הבסיסית של מדינת הרווחה המודרנית המשמעות הבסיסית של מדינת הרווחה המודרנית •

היא חלוקה מחדש של הכנסות: מצעירים-עובדים היא חלוקה מחדש של הכנסות: מצעירים-עובדים למבוגרים שפרשו, מעשירים לעניים, וכיוצא באלו.למבוגרים שפרשו, מעשירים לעניים, וכיוצא באלו.

ואולם, שתי תופעות בנות זמננו מאיימות, יחד ואולם, שתי תופעות בנות זמננו מאיימות, יחד •ולחוד, למוטט את מדינת הרווחה:ולחוד, למוטט את מדינת הרווחה:

תופעות דמוגרפיות, דוגמת הזדקנות האוכלוסייה תופעות דמוגרפיות, דוגמת הזדקנות האוכלוסייה –והגירת כח אדם דל מיומנות, מגדילות את נטל והגירת כח אדם דל מיומנות, מגדילות את נטל

תשלומי הרווחה אך מקטינות את מקורות תשלומי הרווחה אך מקטינות את מקורות המימון הטבעיים של תשלומי הרווחה )מס המימון הטבעיים של תשלומי הרווחה )מס

עבודה(.עבודה(.תופעת הגלובליזציה, היוצרת תחרות מס בין תופעת הגלובליזציה, היוצרת תחרות מס בין –

המדינות השונות, ושוחקת בכך את מקורות המדינות השונות, ושוחקת בכך את מקורות המימון החלופיים של תשלומי הרווחה.המימון החלופיים של תשלומי הרווחה.

/ 323

בעשורים הקרובים, האוכלוסיות במדינות בעשורים הקרובים, האוכלוסיות במדינות •המתועשות צפויות להתבגר בצורה דרמטית. כלומר, המתועשות צפויות להתבגר בצורה דרמטית. כלומר,

-15-15+( לצעירים )גילאי +( לצעירים )גילאי 6060יחס המבוגרים )גילאי יחס המבוגרים )גילאי ( באוכלוסיה, צפוי לעלות בצורה משמעותית.( באוכלוסיה, צפוי לעלות בצורה משמעותית.5959

כך למשל, היחס האמור עשוי לעלות במדינות כך למשל, היחס האמור עשוי לעלות במדינות • 66%66%, לכדי , לכדי 20002000 בשנת בשנת 35%35%האיחוד האירופי מ- האיחוד האירופי מ-

27%27%. בארה"ב צפוי יחס זה לעלות מ- . בארה"ב צפוי יחס זה לעלות מ- 20502050בשנת בשנת ..47%47%לכדי לכדי

המשמעות המיידית של תחזית זו היא ברורה: הנטל המשמעות המיידית של תחזית זו היא ברורה: הנטל •על הדור הצעיר, שמיסי העבודה שלו מממנים את על הדור הצעיר, שמיסי העבודה שלו מממנים את

(, גדל באופן (, גדל באופן PAYGOPAYGOתשלומי הפנסיה )שיטת תשלומי הפנסיה )שיטת דרמטי; לפיכך, הגרעון התקציבי עלול להגיע דרמטי; לפיכך, הגרעון התקציבי עלול להגיע

למימדי ענק.למימדי ענק.

/ 324

אומדן של ההכנסות וההוצאות הציבוריות אומדן של ההכנסות וההוצאות הציבוריות •הצפויות בארה"ב, צופה גרעון ענק, בערך נוכחי, הצפויות בארה"ב, צופה גרעון ענק, בערך נוכחי,

כארבע פעמים התוצר כארבע פעמים התוצר טריליון דולר! ) טריליון דולר! )4444של כ- של כ- Jagadeesh Gokhale and Kent Jagadeesh Gokhale and Kent - - הלאומי לנפשהלאומי לנפש

Smetters (2003)Smetters (2003)((כאמור, חלק ניכר מגרעון זה נגרם בשל ההוצאות כאמור, חלק ניכר מגרעון זה נגרם בשל ההוצאות •

הניכרות של מדינת הרווחה לתגמולי ביטוח לאומי הניכרות של מדינת הרווחה לתגמולי ביטוח לאומי לאוכלוסיה מבוגרת, והוצאות בריאות.לאוכלוסיה מבוגרת, והוצאות בריאות.

באופן דומה, הגירת כח אדם עם מיומנות נמוכה, באופן דומה, הגירת כח אדם עם מיומנות נמוכה, •מטילה אף היא נטל נוסף על מדינת הרווחה. מטילה אף היא נטל נוסף על מדינת הרווחה.

וזאת, מכיוון שמהגרים אלו, לרוב, מקבלים וזאת, מכיוון שמהגרים אלו, לרוב, מקבלים net net))הטבות מעל לתשלומי המס בהם הם נושאים הטבות מעל לתשלומי המס בהם הם נושאים

beneficiariesbeneficiaries))..

/ 325

ניתן לגרוס כי מקום ושיעור האוכלוסיה ניתן לגרוס כי מקום ושיעור האוכלוסיה •המבוגרת גדל ומדיניות ההגירה מתרחבת, כך המבוגרת גדל ומדיניות ההגירה מתרחבת, כך

גדלה השפעתם הפוליטית של קבוצות אלו. גדלה השפעתם הפוליטית של קבוצות אלו. לכאורה, לפיכך, מכיוון שקבוצות אלו נהנות לכאורה, לפיכך, מכיוון שקבוצות אלו נהנות •

ממדיניות הרווחה, בשל כוחם הפוליטי ממדיניות הרווחה, בשל כוחם הפוליטי הגבוה, ניתן לצפות להרחבתה של מדיניות הגבוה, ניתן לצפות להרחבתה של מדיניות הרווחה, ולהגברת הנטל של מס העבודה, הרווחה, ולהגברת הנטל של מס העבודה,

המממן מדיניות זו.המממן מדיניות זו.לטענתנו, ההיפך הוא הנכון. דהיינו, ככל לטענתנו, ההיפך הוא הנכון. דהיינו, ככל •

שהאוכלוסיה היא מבוגרת ורוויית מהגרים, שהאוכלוסיה היא מבוגרת ורוויית מהגרים, כך תקטן רמת מיסוי העבודה ומדיניות כך תקטן רמת מיסוי העבודה ומדיניות

הרווחה הממומנת מכוחה.הרווחה הממומנת מכוחה.

/ 326

האם ייתכן שהנטל הגבוה של מדיניות הרווחה האם ייתכן שהנטל הגבוה של מדיניות הרווחה •בתנאים הדמוגרפים והגלובליים האמורים ימומן בתנאים הדמוגרפים והגלובליים האמורים ימומן ממקור מס אחר, למשל, מס על ההון )ולא מס ממקור מס אחר, למשל, מס על ההון )ולא מס

על עבודה(?על עבודה(?לכאורה, מאחר ורוב הכנסתם של המבוגרים היא לכאורה, מאחר ורוב הכנסתם של המבוגרים היא •

הונית, ניתן לטעון כי הם יתנגדו לכך, ונוכח כוחם הונית, ניתן לטעון כי הם יתנגדו לכך, ונוכח כוחם הפוליטי הגבוה, יסכלו אפשרות זו.הפוליטי הגבוה, יסכלו אפשרות זו.

עם זאת, טענתנו היא כי התבגרות האוכלוסיה עם זאת, טענתנו היא כי התבגרות האוכלוסיה •דוקא מעלה את שיעור המיסוי על ההון.דוקא מעלה את שיעור המיסוי על ההון.

ברם, בכך לא מוסר האיום לקיומה של מדינת ברם, בכך לא מוסר האיום לקיומה של מדינת •רווחה. שכן, בהקשר זה, ראוי לתת את הדעת רווחה. שכן, בהקשר זה, ראוי לתת את הדעת

להשפעותיה של הגלובליזציה ותנועות ההון להשפעותיה של הגלובליזציה ותנועות ההון החופשיות.החופשיות.

/ 327

לטענתנו, מס הון גבוה, הנדרש למימון היקפים לטענתנו, מס הון גבוה, הנדרש למימון היקפים •נרחבים של מדיניות רווחה, אינו יכול לשרוד בעולם נרחבים של מדיניות רווחה, אינו יכול לשרוד בעולם

גלובלי.גלובלי.בעולם גלובלי המדינות מתחרות זו בזו על השקעות.בעולם גלובלי המדינות מתחרות זו בזו על השקעות.•הפירמות מצידן, כמו גם כח אדם מיומן, יכולים הפירמות מצידן, כמו גם כח אדם מיומן, יכולים •

להעתיק את מקום פעולתם ממדינה עם שיעור מס להעתיק את מקום פעולתם ממדינה עם שיעור מס גבוה למדינה עם שיעור מס נמוך.גבוה למדינה עם שיעור מס נמוך.

לפיכך, המדינות בעידן הגלובלי נאלצות להפחית את לפיכך, המדינות בעידן הגלובלי נאלצות להפחית את •שיעורי המס על ההון.שיעורי המס על ההון.

אשר על כן, השילוב של הזדקנות האוכלוסיה, אשר על כן, השילוב של הזדקנות האוכלוסיה, •הגירת כח אדם לא מיומן והגלובליזציה, לא הגירת כח אדם לא מיומן והגלובליזציה, לא

מאפשרים את קיומה של מדינת הרווחה ברמתה מאפשרים את קיומה של מדינת הרווחה ברמתה הנוכחית.הנוכחית.

/ 328

. הזדקנות, הגירה ומס עבודה. הזדקנות, הגירה ומס עבודה22הסיבות המרכזיות להזדקנותה של האוכלוסיה הסיבות המרכזיות להזדקנותה של האוכלוסיה •

בחברה המערבית הן גידול בתוחלת החיים בחברה המערבית הן גידול בתוחלת החיים וירידת שיעור הילודה.וירידת שיעור הילודה.

ככל שהאוכלוסיה מזדקנת, שיעור הזכאים ככל שהאוכלוסיה מזדקנת, שיעור הזכאים •לתשלומי פנסיה, המהווים את הנתח הגדול לתשלומי פנסיה, המהווים את הנתח הגדול

ביותר מקרב סך תשלומי ההעברה, עולה.ביותר מקרב סך תשלומי ההעברה, עולה.במקביל, מדינת הרווחה מהווה מוקד משיכה במקביל, מדינת הרווחה מהווה מוקד משיכה •

למהגרים בעלי הכנסות נמוכות ומיומנות נמוכה: למהגרים בעלי הכנסות נמוכות ומיומנות נמוכה: מכלל משקי מכלל משקי 8%8% משקי בית זרים, המהווים רק משקי בית זרים, המהווים רק

מסך הסיוע מסך הסיוע 13%13%הבית בארה"ב, קיבלו כ- הבית בארה"ב, קיבלו כ- ..((Borjas 1994Borjas 1994)) 19901990הציבורי, בשנת הציבורי, בשנת

/ 329

מהי ההשפעה של תופעות ההזדקנות וההגירה, על מהי ההשפעה של תופעות ההזדקנות וההגירה, על •שיווי המשקל הכלכלי-פוליטי שקובע את רמת המיסוי שיווי המשקל הכלכלי-פוליטי שקובע את רמת המיסוי

על עבודה, וממילא, את היקף תשלומי הרווחה? על עבודה, וממילא, את היקף תשלומי הרווחה? יש לבחון כיצד משתנה העדפתו ו/או זהותו של יש לבחון כיצד משתנה העדפתו ו/או זהותו של •

"הבוחר החציוני" )או, "הבוחר המכריע"( נוכח שתי "הבוחר החציוני" )או, "הבוחר המכריע"( נוכח שתי תופעות אלו.תופעות אלו.

ישנן שתי השפעות סותרות:ישנן שתי השפעות סותרות:•. באוכלוסיה . באוכלוסיה האחת, שינוי זהותו של הבוחר החציוניהאחת, שינוי זהותו של הבוחר החציוני•

מזדקנת, הבוחר החציוני יהא מבוגר יותר; באוכלוסיה מזדקנת, הבוחר החציוני יהא מבוגר יותר; באוכלוסיה עם מהגרים דלי הכנסה, הבוחר החציוני יהא עני עם מהגרים דלי הכנסה, הבוחר החציוני יהא עני

יותר.יותר.כך או כך, הבוחר החציוני החדש ירצה שיעור מס כך או כך, הבוחר החציוני החדש ירצה שיעור מס •

גבוה יותר. כלומר, רמת תשלומי רווחה גבוהים יותר.גבוה יותר. כלומר, רמת תשלומי רווחה גבוהים יותר.

/ 3210

. . השניה, העלאת הנטל על הבוחר החציוניהשניה, העלאת הנטל על הבוחר החציוני•מאחר ויש גידול בכמות האנשים הנהנים )נטו( מאחר ויש גידול בכמות האנשים הנהנים )נטו(

מתשלומי הרווחה, חלק גדול יותר מתשלומי מס מתשלומי הרווחה, חלק גדול יותר מתשלומי מס הוא הוא העבודה של הבוחר החציוני "דולף". לכן,העבודה של הבוחר החציוני "דולף". לכן,

מבכר שיעור מס נמוך יותר.מבכר שיעור מס נמוך יותר.במילים אחרות, כאשר שיעור התלויים גדל, במילים אחרות, כאשר שיעור התלויים גדל, •

העלות השולית של המיסוי משתווה לתועלת העלות השולית של המיסוי משתווה לתועלת השולית של המיסוי )תשלומי הרווחה( ברמת מס השולית של המיסוי )תשלומי הרווחה( ברמת מס

נמוכה יותר.נמוכה יותר.אם שיקול "דליפת הרווחה" דומיננטי יותר אם שיקול "דליפת הרווחה" דומיננטי יותר •

משיקול "שינוי זהות הבוחר החציוני", הזדקנות משיקול "שינוי זהות הבוחר החציוני", הזדקנות האוכלוסיה ו/או הגירת כח אדם דל מיומנות האוכלוסיה ו/או הגירת כח אדם דל מיומנות

יביאו לרמת מס-רווחה נמוכים יותר.יביאו לרמת מס-רווחה נמוכים יותר.

/ 3211

תימוכין עובדתייםתימוכין עובדתיים• לגבי לגבי 19921992 עד עד 19741974נתוני פאנל בין השנים נתוני פאנל בין השנים •

ארה"ב, אוסטריה, דנמרק, פינלנד, צרפת, ארה"ב, אוסטריה, דנמרק, פינלנד, צרפת, גרמניה, איטליה, הולנד, נורווגיה, ספרד, גרמניה, איטליה, הולנד, נורווגיה, ספרד,

שבדיה ובריטניה.שבדיה ובריטניה.בחנו את השפעתם של מספר גורמים מסבירים בחנו את השפעתם של מספר גורמים מסבירים •

על רמת המיסוי והיקף תשלומי ההעברה על רמת המיסוי והיקף תשלומי ההעברה הריאליים לנפש, במדינות אלו בתקופה הריאליים לנפש, במדינות אלו בתקופה

האמורה.האמורה.

/ 3212

: גורמי הסבר של שיעור מס-עבודה : גורמי הסבר של שיעור מס-עבודה 11טבלה טבלה (( תצפיות תצפיות146146ותשלומי העברה לנפש )ותשלומי העברה לנפש )

תשלומי העברה תשלומי העברה שיעור מס עבודהשיעור מס עבודהלנפשלנפש

0.6990.699))5.525.52((

5.8255.825))4.144.14((

שיעור משרות ציבוריות מסך שיעור משרות ציבוריות מסך התעסוקההתעסוקה

--1.2541.254-)-)7.537.53((

--2.9412.941-)-)1.591.59((

שיעור התלוייםשיעור התלויים

--0.0260.026-)-)0.990.99((

--1.6821.682-)-)5.875.87((

פתיחות לסחרפתיחות לסחר

0.0420.042))0.720.72((

--0.0780.078-)-)0.120.12((

שיעור הצמיחה לנפששיעור הצמיחה לנפש

--0.0220.022-)-)0.470.47((

--1.1811.181-)-)2.242.24((

יחסי שיעור העשירים למעמד בינייםיחסי שיעור העשירים למעמד ביניים

0.2590.259))3.073.07((

--0.5140.514-)-)1.621.62((

שיעור האבטלהשיעור האבטלה

--9.7239.723-)-)4.454.45((

--42.94542.945-)-)1.771.77((

שיעור המהגריםשיעור המהגרים

16.67916.679))8.378.37((

119.375119.375))2.712.71((

שיעור מהגרים משכיליםשיעור מהגרים משכיליםהרגרסיות מנוטרלות לאפקט הקבוע של כל מדינה; הערכים בסוגריים הם של הרגרסיות מנוטרלות לאפקט הקבוע של כל מדינה; הערכים בסוגריים הם של

tt סטטיסטיסטטיסטי..

/ 3213

, באופן טבעי, משפיע , באופן טבעי, משפיע ( שיעור המשרות הציבוריות( שיעור המשרות הציבוריות11))•באופן חיובי ומובהק על גודלה של הממשלה, באופן חיובי ומובהק על גודלה של הממשלה,

המתבטא בשיעור המס ותשלומי ההעברה.המתבטא בשיעור המס ותשלומי ההעברה. משפיעה באופן שלילי )אך מובהק משפיעה באופן שלילי )אך מובהק ( פתיחות לסחר( פתיחות לסחר22))•

רק לגבי תשלומי ההעברה(. ההסבר המוצע, כפי רק לגבי תשלומי ההעברה(. ההסבר המוצע, כפי שיפורט בהמשך, נוגע להשפעותיה של הגלובליזציה. שיפורט בהמשך, נוגע להשפעותיה של הגלובליזציה.

פתיחות גבוהה לסחר היא סממן לגלובליזציה פתיחות גבוהה לסחר היא סממן לגלובליזציה ולתנועות הון חופשיות. לכן, ייתכן ואפקט זה תופס ולתנועות הון חופשיות. לכן, ייתכן ואפקט זה תופס

את מימד תחרות המס הנגרמת בעידן הגלובלי.את מימד תחרות המס הנגרמת בעידן הגלובלי. לא נמצא משפיע באופן לא נמצא משפיע באופן ( שיעור הצמיחה לנפש( שיעור הצמיחה לנפש33))•

מובהק על מדיניות המס-רווחה.מובהק על מדיניות המס-רווחה. משפיע שלילית משפיע שלילית ( אי שוויון בחלוקת הכנסות( אי שוויון בחלוקת הכנסות44))•

ומובהק רק על תשלומי ההעברה לנפש )בניגוד ומובהק רק על תשלומי ההעברה לנפש )בניגוד לתובנות בספרות(.לתובנות בספרות(.

/ 3214

משפיע באופן חיובי ומובהק משפיע באופן חיובי ומובהק ( שיעור האבטלה( שיעור האבטלה55))•על שיעור המס על עבודה, כצפוי. עם זאת, ייתכן על שיעור המס על עבודה, כצפוי. עם זאת, ייתכן וזו אינדיקציה לאפקט הפוך, כלומר, מיסוי גבוה וזו אינדיקציה לאפקט הפוך, כלומר, מיסוי גבוה

Daveri and Daveri and(( הוא שמעלה את שיעור האבטלההוא שמעלה את שיעור האבטלהTabellini, 2000Tabellini, 2000((..

משפיע באופן שלילי ומובהק משפיע באופן שלילי ומובהק ( שיעור התלויים( שיעור התלויים66))•על שיעור המס על עבודה, בהתאם לתיזה המוצעת על שיעור המס על עבודה, בהתאם לתיזה המוצעת

על ידינו. ההשפעה על תשלומי ההעברה למס על ידינו. ההשפעה על תשלומי ההעברה למס ..15%15%שלילית אך מובהקת רק ברמת מובהקות של שלילית אך מובהקת רק ברמת מובהקות של

משפיעה בהתאם לתחזית: הגירה ככלל משפיעה בהתאם לתחזית: הגירה ככלל ( ההגירה( ההגירה77))•משפיעה באופן שלילי ומובהק על שיעור המס. משפיעה באופן שלילי ומובהק על שיעור המס.

שיעור ההגירה המשכילה יחסית, משפיעה באופן שיעור ההגירה המשכילה יחסית, משפיעה באופן חיובי. מכאן שהגירת כח אדם בלתי מיומנת מורידה חיובי. מכאן שהגירת כח אדם בלתי מיומנת מורידה את שיעור המיסוי על עבודה )כך גם לגבי תשלומי את שיעור המיסוי על עבודה )כך גם לגבי תשלומי

ההעברה, ברמת מובהקות נמוכה יותר(.ההעברה, ברמת מובהקות נמוכה יותר(.

/ 3215

. מיסוי הון. מיסוי הון33כאמור, תופעת הזדקנות האוכלוסיה, כמו גם כאמור, תופעת הזדקנות האוכלוסיה, כמו גם •

הגירת כח אדם בלתי מיומן, יוצרת שיווי משקל הגירת כח אדם בלתי מיומן, יוצרת שיווי משקל כלכלי-פוליטי שבו המס על עבודה קטן, וממילא כלכלי-פוליטי שבו המס על עבודה קטן, וממילא

מדיניות הרווחה הממומנת מכוחו צפויה מדיניות הרווחה הממומנת מכוחו צפויה להתכווץ.להתכווץ.

האם מיסוי הכנסה מהון, במקום הכנסה האם מיסוי הכנסה מהון, במקום הכנסה •מעבודה, יכול לפתור את בעיית הנטל הגובר של מעבודה, יכול לפתור את בעיית הנטל הגובר של

מדיניות הרווחה?מדיניות הרווחה?הכנסות הוניות הן בעיקר מנת חלקם של הכנסות הוניות הן בעיקר מנת חלקם של •

האוכלוסיה המבוגרת, אשר צברה חסכונות. האוכלוסיה המבוגרת, אשר צברה חסכונות. לכן, הם צפויים להתנגד למס רווחי הון.לכן, הם צפויים להתנגד למס רווחי הון.

עם זאת, עדיין, האוכלוסיה הצעירה מהווה רוב. עם זאת, עדיין, האוכלוסיה הצעירה מהווה רוב. •בהתאם, שיעור המס בשיווי משקל יהיה חיובי.בהתאם, שיעור המס בשיווי משקל יהיה חיובי.

/ 3216

מה קורה למס על רווחי הון ככל שהאוכלוסיה מה קורה למס על רווחי הון ככל שהאוכלוסיה •מתבגרת )כלומר, שיעור הגידול של כל דור יורד(? מתבגרת )כלומר, שיעור הגידול של כל דור יורד(?

משני שיקולים: משני שיקולים:לעלותלעלותהמס בשיווי משקל צפוי המס בשיווי משקל צפוי •ראשית, המס הנגבה מהמבוגרים כיום מתחלק בין ראשית, המס הנגבה מהמבוגרים כיום מתחלק בין •

פחות אנשים. לכן, המצביע החציוני, שהוא צעיר, פחות אנשים. לכן, המצביע החציוני, שהוא צעיר, יקבל מענק גבוה יותר, ולפיכך יתמוך במס גבוה יקבל מענק גבוה יותר, ולפיכך יתמוך במס גבוה

יותר.יותר.שנית, המס שייגבה בעתיד, כשהצעירים הנוכחיים שנית, המס שייגבה בעתיד, כשהצעירים הנוכחיים •

יהפכו למבוגרים, יתחלק בין פחות אנשים. לכן יהפכו למבוגרים, יתחלק בין פחות אנשים. לכן המענק שיקבל המצביע החציוני הנוכחי, בעתיד, המענק שיקבל המצביע החציוני הנוכחי, בעתיד, יהיה שוב גבוה יותר, דבר שמדרבנו לתמוך ברמת יהיה שוב גבוה יותר, דבר שמדרבנו לתמוך ברמת

מס גבוהה יותר.מס גבוהה יותר.

/ 3217

::תימוכין עובדתייםתימוכין עובדתיים•נתוני פאנל לגבי ספרד, אוסטריה, צרפת, נתוני פאנל לגבי ספרד, אוסטריה, צרפת, •

גרמניה, הולנד, בלגיה, נורווגיה, פינלנד, שבדיה גרמניה, הולנד, בלגיה, נורווגיה, פינלנד, שבדיה 7070ובריטניה, בתקופות שונות שמהלך שנות ה- ובריטניה, בתקופות שונות שמהלך שנות ה-

..9090עד שנות ה- עד שנות ה- בחנו את השפעתם של מספר גורמים, ובכללם בחנו את השפעתם של מספר גורמים, ובכללם •

שיעור המבוגרים באוכלוסיה, על שיעור מס שיעור המבוגרים באוכלוסיה, על שיעור מס רווחי הון.רווחי הון.

/ 3218

(( תצפיות תצפיות169169: גורמי הסבר של מס רווחי הון ): גורמי הסבר של מס רווחי הון )22טבלה טבלה

ttהרגרסיות מנוטרלות לאפקט הקבוע של כל מדינה; הערכים בסוגריים הם של הרגרסיות מנוטרלות לאפקט הקבוע של כל מדינה; הערכים בסוגריים הם של סטטיסטי.סטטיסטי.

מס רווחי הוןמס רווחי הון2.0332.033

((2.232.23))שיעור המבוגרים מכלל שיעור המבוגרים מכלל

האוכלוסיההאוכלוסיה0.1990.199

((1.901.90))כמות השקעות ישירות זרותכמות השקעות ישירות זרות

--0.3350.335-(-(3.843.84))

כמות השקעות באמצעות שוק כמות השקעות באמצעות שוק ההוןההון

--0.0260.026-(-(0.380.38))

פתיחות למסחרפתיחות למסחר

0.8760.876((3.263.26))

שיעור משרות ציבוריותשיעור משרות ציבוריות

--0.7110.711-(-(4.184.18))

צמיחת התמ"גצמיחת התמ"ג

--0.1520.152-(-(3.043.04))

אי שוויון בחלוקת הכנסותאי שוויון בחלוקת הכנסות

/ 3219

( שיעור המבוגרים באוכלוסיה, בהתאם ( שיעור המבוגרים באוכלוסיה, בהתאם 11))•לתחזית, משפיע באופן חיובי ומובהק על שיעור לתחזית, משפיע באופן חיובי ומובהק על שיעור

מס רווחי הון.מס רווחי הון. )שיעור מצבור )שיעור מצבור תנועות הוןתנועות הון ( מדד ראשון של( מדד ראשון של22))•

ההשקעות הישירות מהתמ"ג( משפיע באופן חיובי ההשקעות הישירות מהתמ"ג( משפיע באופן חיובי ומובהק. ככל שרמת ההשקעות גבוהה יותר, שיעור ומובהק. ככל שרמת ההשקעות גבוהה יותר, שיעור המס גבוה יותר )יש לזכור כי השקעות ישירות זרות המס גבוה יותר )יש לזכור כי השקעות ישירות זרות

זוכות לעיתים לתנאי מס מועדפים, כאמצעי זוכות לעיתים לתנאי מס מועדפים, כאמצעי משיכה; לחילופין, ייתכן וזהו אישוש להשערת משיכה; לחילופין, ייתכן וזהו אישוש להשערת

RodrikRodrik .).) )שיעור מצבור )שיעור מצבור תנועות הוןתנועות הון ( מדד שני של( מדד שני של33))•

ההשקעות, נכנסות ויוצאות, באמצעות שווקי ההון ההשקעות, נכנסות ויוצאות, באמצעות שווקי ההון מהתמ"ג( משפיע בצורה שלילית ומובהקת. ייתכן מהתמ"ג( משפיע בצורה שלילית ומובהקת. ייתכן והדבר מעיד על סיבתיות הפוכה: פחות מס רווחי והדבר מעיד על סיבתיות הפוכה: פחות מס רווחי

הון מושך השקעות זרות נוספות.הון מושך השקעות זרות נוספות.

/ 3220

אינה משפיעה אינה משפיעה ( רמת הפתיחות למסחר בינלאומי( רמת הפתיחות למסחר בינלאומי44))•בצורה מובהקת.בצורה מובהקת.

משפיע בצורה משפיע בצורה ( שיעור המשרות הציבוריות( שיעור המשרות הציבוריות55))•חיובית ומובהקת.חיובית ומובהקת.

במשק משפיעה בצורה שלילית במשק משפיעה בצורה שלילית ( הצמיחה( הצמיחה66))•מובהקת: מכאן, שאין עדות למדיניות מחזורית מובהקת: מכאן, שאין עדות למדיניות מחזורית

במיסוי ההון. )ייתכן שגם כאן הסיבתיות הפוכה: במיסוי ההון. )ייתכן שגם כאן הסיבתיות הפוכה: פחות מס מעודד צמיחה(.פחות מס מעודד צמיחה(.

משפיע בצורה משפיע בצורה ( אי שוויון בחלוקת הכנסות( אי שוויון בחלוקת הכנסות77))•שלילית ומובהקת. הסבר אפשרי לתוצאה זו הוא שלילית ומובהקת. הסבר אפשרי לתוצאה זו הוא

שהשכבות העשירות משפיעות באמצעות לובי חזק שהשכבות העשירות משפיעות באמצעות לובי חזק כנגד מיסוי ההון.כנגד מיסוי ההון.

/ 3221

. מיסוי הון בתנאי גלובליזציה. מיסוי הון בתנאי גלובליזציה44נוכחנו כי הזדקנות האוכלוסיה מייצרת כוחות פוליטיים נוכחנו כי הזדקנות האוכלוסיה מייצרת כוחות פוליטיים •

המביאים לצמצום המס על הכנסות מעבודה ולהרחבת המביאים לצמצום המס על הכנסות מעבודה ולהרחבת המס על הכנסות מהון.המס על הכנסות מהון.

השאלה שעולה, איפוא, באופן טבעי, היא האם יכולים השאלה שעולה, איפוא, באופן טבעי, היא האם יכולים •תקבולי המס מהכנסות הוניות לממן את העלויות תקבולי המס מהכנסות הוניות לממן את העלויות

הגוברות של מדיניות הרווחה, חלף ההכנסות ממס על הגוברות של מדיניות הרווחה, חלף ההכנסות ממס על עבודה?עבודה?

טענתנו היא כי בתנאי גלובליזציה, נוצרים לחצים טענתנו היא כי בתנאי גלובליזציה, נוצרים לחצים •להורדת שיעור המס על ההון, בשל התחרות בין להורדת שיעור המס על ההון, בשל התחרות בין

המדינות השונות.המדינות השונות.לפיכך, בסופו של דבר, צמצום מדינת הרווחה לפיכך, בסופו של דבר, צמצום מדינת הרווחה •

באוכלוסיות העוברות תהליך של הזדקנות הוא בלתי באוכלוסיות העוברות תהליך של הזדקנות הוא בלתי נמנע.נמנע.

/ 3222

נניח בוחר חציוני שאמור לחלק את השקעותיו נניח בוחר חציוני שאמור לחלק את השקעותיו •בין המשק המקומי בו הוא מתגורר, לבין חו"ל. בין המשק המקומי בו הוא מתגורר, לבין חו"ל.

בשיווי משקל, הריבית במשק המקומי שווה בשיווי משקל, הריבית במשק המקומי שווה •לריבית בחו"ל, בניכוי תשלומי המס במקור לריבית בחו"ל, בניכוי תשלומי המס במקור

שמחויבים בהם משקיעים זרים.שמחויבים בהם משקיעים זרים.כלומר: כלומר: •

• (1) (1) r = (r = (11-t-t**n n )r)r**

כאשר:כאשר:• rr ;שיעור הריבית במשק המקומי;- שיעור הריבית במשק המקומי - rr** ;שיעור הריבית במשק הזר;- שיעור הריבית במשק הזר - tt**

nn - - שיעור המס שהמדינה הזרה מטילה על הכנסות שיעור המס שהמדינה הזרה מטילה על הכנסותהון מהשקעות שנעשו שלא על ידי אזרחיה.הון מהשקעות שנעשו שלא על ידי אזרחיה.

/ 3223

על מנת שזה יקרה, הממשלה המקומית נוקטת על מנת שזה יקרה, הממשלה המקומית נוקטת •בכלל המיסוי הבא:בכלל המיסוי הבא:

• (2) (2) ttff = t = tdd ( (11- t- t**n n ))

כאשר:כאשר:• ttdd - - המס שמוטל על-ידי הממשלה המס שמוטל על-ידי הממשלה שיעורשיעור

הכנסות הוניות מהשקעה של הכנסות הוניות מהשקעה של המקומית עלהמקומית עלתושב מקומי במשק המקומי;תושב מקומי במשק המקומי;

ttff - - ההכנסות ההוניות ההכנסות ההוניות סךסךשיעור המס שמוטל על שיעור המס שמוטל על **ttמהשקעה של תושב מקומי בחו"ל )נוסף על מהשקעה של תושב מקומי בחו"ל )נוסף על

nn .) .)לפיכך, שיעור המס על הכנסות הוניות מקומיות, לפיכך, שיעור המס על הכנסות הוניות מקומיות, •

ttdd ,, הוא בדיוק המס על ההכנסה ההונית הזרה הוא בדיוק המס על ההכנסה ההונית הזרה**tt המס במקור, המס במקור, לאחרלאחר

nn..

/ 3224

כלומר, דולר אחד שהרוויח תושב מקומי כלומר, דולר אחד שהרוויח תושב מקומי •מהשקעתו בחו"ל ממוסה פעמיים: פעם אחת מהשקעתו בחו"ל ממוסה פעמיים: פעם אחת

**ttבמקור )במקור )nn באותה מדינה בה ביצע את באותה מדינה בה ביצע את

השקעתו(, והיתרה, ממוסה במדינה המקומית השקעתו(, והיתרה, ממוסה במדינה המקומית (. (. ttddבה הוא מתגורר )בשיעור בה הוא מתגורר )בשיעור

לכן, עבור התושב המקומי, התשואה נטו לכן, עבור התושב המקומי, התשואה נטו •**r* r* ((1-1-ttd d ) () (11- t- tמהשקעה בחו"ל, מהשקעה בחו"ל,

n n )) שווה , שווה ,-r r ((1-1לתשואה נטו מהשקעה במשק המקומי,לתשואה נטו מהשקעה במשק המקומי,

ttd d )) ..

/ 3225

ואולם, קיימת בעיה מעשית קשה לממשלות ואולם, קיימת בעיה מעשית קשה לממשלות •להתחקות אחר הכנסות הוניות של תושביהן להתחקות אחר הכנסות הוניות של תושביהן

מהשקעות שנעשות במדינות זרות )בשל מקלטי מס מהשקעות שנעשות במדינות זרות )בשל מקלטי מס למינהם(.למינהם(.

חוסר הרצון של רשויות מס זרות במקלטי מס לשתף חוסר הרצון של רשויות מס זרות במקלטי מס לשתף •פעולה עם רשות המס המקומית, ולסייע לה פעולה עם רשות המס המקומית, ולסייע לה

להתחקות אחר השקעות שנעשות בתוכה על ידי להתחקות אחר השקעות שנעשות בתוכה על ידי תושבים של המשק המקומי, נובע מרצונם למשוך תושבים של המשק המקומי, נובע מרצונם למשוך

אליהם השקעות.אליהם השקעות.רשות מס ההכנסה בארה"ב מעריכה שמקלט המס רשות מס ההכנסה בארה"ב מעריכה שמקלט המס •

7070בקריביים לבדו מסייע בהעלמת מיסים בגובה של בקריביים לבדו מסייע בהעלמת מיסים בגובה של (.(.26.5.200126.5.2001ניו-יורק טיימס, ניו-יורק טיימס, מיליארד דולר בשנה )מיליארד דולר בשנה )

מהן ההשלכות של מגבלת גבייה זו, על תקבולי המס מהן ההשלכות של מגבלת גבייה זו, על תקבולי המס •מהכנסות הוניות?מהכנסות הוניות?

/ 3226

נניח מקרה קיצון לפיו הממשלה המקומית אינה נניח מקרה קיצון לפיו הממשלה המקומית אינה •יכולה כלל למסות הכנסות מהון בגין השקעות יכולה כלל למסות הכנסות מהון בגין השקעות

..ttff = 0= 0שביצעו תושביה בחו"ל. דהיינו, הניחו כי: שביצעו תושביה בחו"ל. דהיינו, הניחו כי: **ttff = t = tdd ( (11- t- tממשוואת שיווי המשקל השניה, ממשוואת שיווי המשקל השניה, •

n n )) , ,בהכרח גם שיעור המס על הכנסות הוניות בגין בהכרח גם שיעור המס על הכנסות הוניות בגין

, יהיה אפס., יהיה אפס. ttddהשקעות במשק המקומי, השקעות במשק המקומי, בכך, כלל ההכנסות ממס על ההון נעלמות.בכך, כלל ההכנסות ממס על ההון נעלמות.•לכן, אפילו אם קיימת יכולת אכיפה כלשהי של לכן, אפילו אם קיימת יכולת אכיפה כלשהי של •

תשלום מס על הכנסות הוניות בגין השקעות תשלום מס על הכנסות הוניות בגין השקעות לא נעלם כליל, עדיין, שיעור לא נעלם כליל, עדיין, שיעור ttffבחו"ל, כלומר בחו"ל, כלומר

וממילא את סך וממילא את סך ttdd מוריד את מוריד את ttffנמוך של נמוך של ההכנסות ממס על ההון. ההכנסות ממס על ההון.

זוהי המשמעות של תחרות מס בין מדינות.זוהי המשמעות של תחרות מס בין מדינות.•

/ 3227

אפיק אחר של תחרות המס, מתבטא בהפחתת אפיק אחר של תחרות המס, מתבטא בהפחתת •**ttהמס במקור על השקעות זרות, דהיינו, המס במקור על השקעות זרות, דהיינו,

nn . .**r = (r = (11-t-tממשוואת שיווי המשקל הראשונה, ממשוואת שיווי המשקל הראשונה, •

n n )r)r** , , הדבר מעלה את הריבית במשק המקומי.הדבר מעלה את הריבית במשק המקומי.

מאחר והתפוקה השולית של ההון )הריבית( מאחר והתפוקה השולית של ההון )הריבית( •פוחתת, עליית הריבית במשק המקומי משמעה פוחתת, עליית הריבית במשק המקומי משמעה

שכמות ההון במשק המקומי פוחתת, כלומר, שכמות ההון במשק המקומי פוחתת, כלומר, ההון "בורח" לחו"ל.ההון "בורח" לחו"ל.

לפיכך, בסיס המס למיסוי הכנסות הון לפיכך, בסיס המס למיסוי הכנסות הון •מקומיות, קטן.מקומיות, קטן.

אשר על כן, מיסוי הון בעידן הגלובליזציה, הינו אשר על כן, מיסוי הון בעידן הגלובליזציה, הינו •משענת קנה רצוץ למדינת הרווחה.משענת קנה רצוץ למדינת הרווחה.

/ 3228

::תימוכין עובדתייםתימוכין עובדתיים•יצירתו של שוק אירופי מאוחד, מהווה הזדמנות יצירתו של שוק אירופי מאוחד, מהווה הזדמנות •

נדירה לניסוי טבעי לבחינת ההשפעות של פתיחת נדירה לניסוי טבעי לבחינת ההשפעות של פתיחת שווקי ההון לתנועות בינלאומיות, על ההכנסה ממס שווקי ההון לתנועות בינלאומיות, על ההכנסה ממס

רווחי הון.רווחי הון.שיעור המס הנקוב בחוק אכן פחת מאז שנות שיעור המס הנקוב בחוק אכן פחת מאז שנות •

נקודות אחוז נקודות אחוז 1111השבעים בשיעורים משתנים בין השבעים בשיעורים משתנים בין נקודות אחוז )אירלנד(. נקודות אחוז )אירלנד(. 2626)גרמניה( לבין )גרמניה( לבין

ואולם, מבחינה כלכלית, ראוי לבחון את שיעור ואולם, מבחינה כלכלית, ראוי לבחון את שיעור •המס האפקטיבי )הנגבה בפועל( ולא זה שנקוב המס האפקטיבי )הנגבה בפועל( ולא זה שנקוב

בחוק.בחוק.חישבנו איפוא את שיעור מס החברות האפקטיבי, חישבנו איפוא את שיעור מס החברות האפקטיבי, •

, לגבי אוסטריה, בלגיה, , לגבי אוסטריה, בלגיה, 20002000 ל- ל- 19741974בין בין דנמרק, פינלנד, צרפת, גרמניה, אירלנד, איטליה, דנמרק, פינלנד, צרפת, גרמניה, אירלנד, איטליה,

לוקסמבורג, הולנד, פורטוגל, ספרד, שבדיה לוקסמבורג, הולנד, פורטוגל, ספרד, שבדיה ובריטניה.ובריטניה.

/ 3229

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00

year

%

Finland:

Sweden:

Germany:

Austria:

UK:

Belgium

Denmark:

France:

Italy:

Luxembourg:

Spain:

Portugal:

Netherlands:

Ireland:

שיעור המס האפקטיבי על הכנסות חברהשיעור המס האפקטיבי על הכנסות חברה

/ 3230

קל לראות את מגמת הירידה מסוף שנות ה- קל לראות את מגמת הירידה מסוף שנות ה- • )תחילת האחדת השוק האירופי(. )תחילת האחדת השוק האירופי(.8080

בממוצע, שיעור המס האפקטיבי באיחוד בממוצע, שיעור המס האפקטיבי באיחוד • לכדי לכדי 19751975 בשנת בשנת 42%42%האירופי ירד מ- האירופי ירד מ-

..20002000 בשנת בשנת 32%32%גלובליזציה, איפוא, היא זרז להפחתה ניכרת גלובליזציה, איפוא, היא זרז להפחתה ניכרת •

במיסי חברות.במיסי חברות.

/ 3231

סיכוםסיכום. . 55תופעות דמוגרפיות דוגמת הזדקנות האוכלוסיה )או תופעות דמוגרפיות דוגמת הזדקנות האוכלוסיה )או •

הגירת כח אדם לא מיומן(, יוצרות תופעה של הגירת כח אדם לא מיומן(, יוצרות תופעה של "דליפת רווחה" לקבוצות אלו. תופעה זו מדרבנת "דליפת רווחה" לקבוצות אלו. תופעה זו מדרבנת

את הבוחר החציוני לבחור ברמת מס עבודה נמוכה את הבוחר החציוני לבחור ברמת מס עבודה נמוכה יותר.יותר.

מכיוון שמיסי העבודה הם הגורם המממן המרכזי מכיוון שמיסי העבודה הם הגורם המממן המרכזי •של מדיניות הרווחה, הדבר משליך במישרין על של מדיניות הרווחה, הדבר משליך במישרין על

יכולתה של מדיניות זו להוסיף ולהתקיים בהיקפים יכולתה של מדיניות זו להוסיף ולהתקיים בהיקפים רחבים.רחבים.

הזדקנות האוכלוסיה, מצד שני, דוחפת את שיעורי הזדקנות האוכלוסיה, מצד שני, דוחפת את שיעורי •המס על רווחי הון מעלה. המס על רווחי הון מעלה.

עם זאת, בעידן הגלובליזציה לא ניתן לבסס מדיניות עם זאת, בעידן הגלובליזציה לא ניתן לבסס מדיניות •רווחה על מס רווחי הון. וזאת, מכיוון שתחרות המס רווחה על מס רווחי הון. וזאת, מכיוון שתחרות המס

בין מדינות מקטינה את המס האפקטיבי על ההון.בין מדינות מקטינה את המס האפקטיבי על ההון.

/ 3232

לכן, נראה כי השילוב של הזדקנות לכן, נראה כי השילוב של הזדקנות •האוכלוסיה, הגירה של כח אדם בלתי מיומן האוכלוסיה, הגירה של כח אדם בלתי מיומן

ותנועות הון חופשיות בעידן הגלובלי, הם נטל ותנועות הון חופשיות בעידן הגלובלי, הם נטל כבד מידי מכדי שמדינת הרווחה תוסיף כבד מידי מכדי שמדינת הרווחה תוסיף

להתקיים בהיקפיה הנוכחיים.להתקיים בהיקפיה הנוכחיים.אשר על כן, מדינות רבות בוחנות מחדש את אשר על כן, מדינות רבות בוחנות מחדש את •

מדיניותן בהקשר זה. על-פי רוב, האמצעים מדיניותן בהקשר זה. על-פי רוב, האמצעים הננקטים הם קיצוץ בתשלומי הרווחה )שינוי הננקטים הם קיצוץ בתשלומי הרווחה )שינוי

שיטת ההצמדה( ו/או העלאת גיל הפרישה.שיטת ההצמדה( ו/או העלאת גיל הפרישה.