35

Китай и глобальный финансовый кризис

  • Upload
    erelah

  • View
    64

  • Download
    0

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Китай и глобальный финансовый кризис. Петрикова А.С. Стажер ИФИ Крейндель В.М. Старший аналитик ИФИ, куратор стажера. Рост мировой экономики в 2009 г. замедлится до 0,9% Промышленное производство -6,2%. Мировая торговля -11,8% Сокращение доходов экспортного сектора. - PowerPoint PPT Presentation

Citation preview

Page 1: Китай и глобальный финансовый кризис
Page 2: Китай и глобальный финансовый кризис

Китай и глобальный финансовый кризис

Петрикова А.С.Стажер ИФИ

Крейндель В.М.Старший аналитик ИФИ, куратор стажера

Page 3: Китай и глобальный финансовый кризис

3

Последствия мирового финансового кризиса

• Рост мировой экономики в 2009 г. замедлится до

0,9%• Промышленное

производство -6,2%• Мировая торговля -11,8%• Сокращение доходов экспортного

сектора

Источник: МВФ, ВБ

worldС

Page 4: Китай и глобальный финансовый кризис

4

Источник: Bloomberg

-69%

-55%

17000190002100023000250002700029000310003300035000

фев

.08

апр.0

8

июн.

08

авг.0

8

окт.0

8

дек.0

8

фев

.09

апр.0

9

Импорт из Китая

13000

15000

17000

19000

21000

23000

Октябрь 2008

Октябрь 2008

Февраль 2009

Февраль 2009

США

Европа

млрд.долл.

млрд.долл.

Page 5: Китай и глобальный финансовый кризис

5

Экспорт Китая

Источник: Bloomberg

60

80

100

120

140

160

мар.0

8

май.0

8

июл.0

8

сен.0

8

ноя.08

янв.09

мар.0

9

млрд. долл.

-48%

Октябрь 2008

Февраль 2009

Page 6: Китай и глобальный финансовый кризис

6

Сальдо торгового баланса

4,8%

39,1%

18,6%

39,0%40,1%

35,2%

29,4%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1-сен-2008

1-окт-2008

1-ноя-2008

1-дек-2008

1-янв-2009

1-фев-2009

1-мар-2009

%

Источник: Bloomberg

Xn

Page 7: Китай и глобальный финансовый кризис

7

Производство в Китае

Источник: Bloomberg

3000

3500

4000

4500

5000

июн.

08

июл.0

8

авг.0

8

сен.

08

окт.0

8

ноя.0

8

дек.0

8

янв.0

9

фев

.09

мар.0

9

апр.

09

май.0

9

июн.

09

-73%Декабрь 2008

Февраль 2009

млрд. юаней

Page 8: Китай и глобальный финансовый кризис

8

Влияние экономического кризиса на Китай

• Тысячи экспортно-ориентированных компаний закрылись или приостановили свою деятельность из-за отсутствия заказов

• Главная проблема – безработица• с 4 до 4,2% - рост безработицы

• 20 млн. человек остались без работы

• Индекс потребительских цен снизился на -1,7%

Источник: Bloomberg, CEIC

Page 9: Китай и глобальный финансовый кризис

9

Воздействие финансового кризиса на Китай

• Причины: – Крепкая и динамично развивающаяся экономика страны– Огромные золотовалютные запасы (2,13 трлн.долл.)– Закрытость финансового рынка Китая– Китайская экономика обладает большими

возможностями к саморегулированию

• Кризис не оказал прямого влияния на финансовую систему Китая

Page 10: Китай и глобальный финансовый кризис

10

XnGICY

!

Page 11: Китай и глобальный финансовый кризис

11

ВВП Китая в период кризиса

Источник: Bloomberg

12,6%

11,5%10,6%

9%

6,8% 6,1%6

7

8

9

10

11

12

13%

Page 12: Китай и глобальный финансовый кризис

12

Модель Манделла - Флеминга

• Модель IS-LM для открытой экономики при плавающих и фиксированных обменных курсов

• Модель используется в целях оценки результатов экономической политики государства

Page 13: Китай и глобальный финансовый кризис

13

Характеристики экономики Китая

• Открытая экономика (участник мировой торговли)

• Малая экономика (слабо влияет на мировую процентную ставку)

• Обменный курс (фиксированный)

Page 14: Китай и глобальный финансовый кризис

14

Модель Манделла - Флеминга применительно к китайской экономике

Y

e

2,1e

*1LM *

2LM

*2IS*1IS

*1Y

*2Y

Фи

кси

ро

ва

нн

ый

об

ме

нн

ый

ку

рс

доход

1

2

3

Page 15: Китай и глобальный финансовый кризис

15

XnGICY

Page 16: Китай и глобальный финансовый кризис

16

Борьба с кризисом «по-китайски»

Фискальные стимулы: стимулирующий пакет мерРазмер: 4 трлн. юаней (586 млрд. долл.), или 13,3% от ВВП 2008 года

Сроки исполнения:

ноябрь 2008 года – конец 2010 года

Page 17: Китай и глобальный финансовый кризис

17

Стимулирующий пакет мер

25%

37,5%

10%

9,3%

9,3%3,8%

5,3%

Строительство дорог,ж/ди водоснабжения

ВосстановлениепоследствийземлетрясенийОбеспечение жильем

Сельское хозяйство

Модернизация экономики

Защита окружающейсреды

Здравоохранение

Источник: Quarterly Update, World Bank, Beijing

Page 18: Китай и глобальный финансовый кризис

18

Стимулирующий пакет мер

• Цели:

– Поддержка производства

– Стимулирование внутреннего спроса

Page 19: Китай и глобальный финансовый кризис

19

• За 5 месяцев 2009 года: налоговые

поступления снизились на 9,4%– Отмена налогов на имущество и землю

– Снижение налоговой нагрузки на предприятия

– Ускоренное возмещение НДС

Налоговая политика 2009

Источник: Quarterly Update, World Bank, Beijing

Page 20: Китай и глобальный финансовый кризис

20

Денежно-кредитная политика в период кризиса

• Этапы:– Снижение кредитной ставки с 7,5% до

5,3% в IV квартале 2008 года.

– Увеличение денежной базы (в 1,3 раза)– Консолидация банковского сектора

• усиление в нем роли финансовых средств государства

• Главное: увеличение кредитования

Источник: CEIC, Bloomberg

Page 21: Китай и глобальный финансовый кризис

21

Результаты за первое полугодие 2009 года

• Выданы новые кредиты:– ноябрь 2008 года - 65 млрд. долл.– январь 2009 года - 238 млрд. долл.

• Рост внутреннего потребления – на 14,7%,

• Инвестиции в основной капитал в I квартале

выросли на 30,5%

Источник: CEIC, Bloomberg

Page 22: Китай и глобальный финансовый кризис

22

• Многие экономические показатели все еще далеки от докризисных:

– Прямые иностранные инвестиции июнь -71,6%

– Новых рабочих мест было создано за I квартал 2009 года меньше, чем за такой же период 2008 года, и меньше, чем было намечено

– Безработица 4,3%, - 30 млн. безработных

– Налоговые поступления в казну -9,4%

Другие результаты за первое полугодие 2009 года

Источник: CEIC, Bloomberg

Page 23: Китай и глобальный финансовый кризис

23

Кризисный бюджет

• Прогнозируется дефицит Госбюджета в размере 140 млрд. долл.

• В 9 раз больше, чем в 2008 году

Page 24: Китай и глобальный финансовый кризис

24

Инфляция

8,7%6,3%

2,4%

-1,6%-4-202468

10

фев

.08

мар.0

8

апр.0

8

май.0

8

июн.0

8

июл.0

8

авг.0

8

сен.0

8

окт.0

8

ноя.08

дек.0

8

янв.0

9

фев

.09

%

Источник: CEIC

Page 25: Китай и глобальный финансовый кризис

25

7,6

7,3 6,86,8

6,9

6,4

6,6

6,8

7

7,2

7,4

7,6

7,8

июл.0

7

сен.07

ноя.0

7

янв.

08

мар.0

8

май.0

8

июл.0

8

сен.08

ноя.0

8

янв.

09

мар.0

9

май.0

9

Курс юаня к долларуЮань за доллар

Источник: CEIC

Page 26: Китай и глобальный финансовый кризис

26

Китай – спаситель мира от кризиса?

• США и Китай

Гипотеза: Китай, потребляя американские товары, сможет помочь США выйти из кризиса

Page 27: Китай и глобальный финансовый кризис

27

Основные экспортные рынки США в 2008 году

Страна Млрд.долл.

1.Канада 260,9

2. Мексика 151,5

3. Китай 71,5

4. Япония 66,6

5. Германия 54,7

Источник: US Department of Commerce

Page 28: Китай и глобальный финансовый кризис

28

Основные экспортные продукты из США в Китай

Источник: US Department of Commerce

• Компьютеры и электроника • Растениеводческая продукция• Химикаты • Транспортное оборудование

Американские товары от общих поставок в Китай -

4% - 9%

Page 29: Китай и глобальный финансовый кризис

29

Доля США в экспорте и импорте Китая42% 40% 38% 38%

35% 33% 32%30%

26%24%

6%7%7%6%6%7%7%8%7%8%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

Доля США в импортеКитая

Доля США в экспортеКитая

Источники: US International Trade Commission, US Department of Commerce and US Census Bureau

Page 30: Китай и глобальный финансовый кризис

30

Китай пополняет свои сырьевые резервы

• Китай – второй в мире крупный потребитель сырья

• Февраль 2009 года: резкое увеличение импорта сырья (железная руда, нефть, медь, алюминий)

• К 2014 планируется удвоение резервов нефти до 270 млн.баррелей

Page 31: Китай и глобальный финансовый кризис

31

Импорт нефти в Китае

1100012000130001400015000160001700018000

июн.

08

июл.0

8

авг.0

8

сен.

08

окт.0

8

ноя.0

8

дек.0

8

янв.0

9

фев

.09

мар.0

9

апр.

09

май.0

9

июн.

09

Ton th

Источники: CEIC

46%Февраль

Май

Page 32: Китай и глобальный финансовый кризис

32

Мировые цены на нефть

Источники: CEIC

• 46% рост импорта нефти в Китае

40

60

80

100

120

140

160

янв.0

7

апр.0

7

июл.0

7

окт.0

7

янв.0

8

апр.0

8

июл.0

8

окт.0

8

янв.0

9

апр.0

9

долл.

41,68

140

69,8969,89Июнь

Page 33: Китай и глобальный финансовый кризис

33

Китай может стать первой экономикой, вышедшей из кризиса

• Рост ВВП Китай: II квартале 2009 года 7,9%

• Курс на расширение внутреннего спроса как стабилизатор китайской экономики, однако его не хватит на покрытие слабого экспорта

• Золотовалютные запасы 2,13 трлн.долл.

Page 34: Китай и глобальный финансовый кризис

34

Кризис – возможность или опасность?

Опасность Возможность

Wēi jī - кризис

Page 35: Китай и глобальный финансовый кризис

35

Спасибо за внимание!