Upload
erelah
View
64
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Китай и глобальный финансовый кризис. Петрикова А.С. Стажер ИФИ Крейндель В.М. Старший аналитик ИФИ, куратор стажера. Рост мировой экономики в 2009 г. замедлится до 0,9% Промышленное производство -6,2%. Мировая торговля -11,8% Сокращение доходов экспортного сектора. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Китай и глобальный финансовый кризис
Петрикова А.С.Стажер ИФИ
Крейндель В.М.Старший аналитик ИФИ, куратор стажера
3
Последствия мирового финансового кризиса
• Рост мировой экономики в 2009 г. замедлится до
0,9%• Промышленное
производство -6,2%• Мировая торговля -11,8%• Сокращение доходов экспортного
сектора
Источник: МВФ, ВБ
worldС
4
Источник: Bloomberg
-69%
-55%
17000190002100023000250002700029000310003300035000
фев
.08
апр.0
8
июн.
08
авг.0
8
окт.0
8
дек.0
8
фев
.09
апр.0
9
Импорт из Китая
13000
15000
17000
19000
21000
23000
Октябрь 2008
Октябрь 2008
Февраль 2009
Февраль 2009
США
Европа
млрд.долл.
млрд.долл.
5
Экспорт Китая
Источник: Bloomberg
60
80
100
120
140
160
мар.0
8
май.0
8
июл.0
8
сен.0
8
ноя.08
янв.09
мар.0
9
млрд. долл.
-48%
Октябрь 2008
Февраль 2009
6
Сальдо торгового баланса
4,8%
39,1%
18,6%
39,0%40,1%
35,2%
29,4%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1-сен-2008
1-окт-2008
1-ноя-2008
1-дек-2008
1-янв-2009
1-фев-2009
1-мар-2009
%
Источник: Bloomberg
Xn
7
Производство в Китае
Источник: Bloomberg
3000
3500
4000
4500
5000
июн.
08
июл.0
8
авг.0
8
сен.
08
окт.0
8
ноя.0
8
дек.0
8
янв.0
9
фев
.09
мар.0
9
апр.
09
май.0
9
июн.
09
-73%Декабрь 2008
Февраль 2009
млрд. юаней
8
Влияние экономического кризиса на Китай
• Тысячи экспортно-ориентированных компаний закрылись или приостановили свою деятельность из-за отсутствия заказов
• Главная проблема – безработица• с 4 до 4,2% - рост безработицы
• 20 млн. человек остались без работы
• Индекс потребительских цен снизился на -1,7%
Источник: Bloomberg, CEIC
9
Воздействие финансового кризиса на Китай
• Причины: – Крепкая и динамично развивающаяся экономика страны– Огромные золотовалютные запасы (2,13 трлн.долл.)– Закрытость финансового рынка Китая– Китайская экономика обладает большими
возможностями к саморегулированию
• Кризис не оказал прямого влияния на финансовую систему Китая
10
XnGICY
!
11
ВВП Китая в период кризиса
Источник: Bloomberg
12,6%
11,5%10,6%
9%
6,8% 6,1%6
7
8
9
10
11
12
13%
12
Модель Манделла - Флеминга
• Модель IS-LM для открытой экономики при плавающих и фиксированных обменных курсов
• Модель используется в целях оценки результатов экономической политики государства
13
Характеристики экономики Китая
• Открытая экономика (участник мировой торговли)
• Малая экономика (слабо влияет на мировую процентную ставку)
• Обменный курс (фиксированный)
14
Модель Манделла - Флеминга применительно к китайской экономике
Y
e
2,1e
*1LM *
2LM
*2IS*1IS
*1Y
*2Y
Фи
кси
ро
ва
нн
ый
об
ме
нн
ый
ку
рс
доход
1
2
3
15
XnGICY
16
Борьба с кризисом «по-китайски»
Фискальные стимулы: стимулирующий пакет мерРазмер: 4 трлн. юаней (586 млрд. долл.), или 13,3% от ВВП 2008 года
Сроки исполнения:
ноябрь 2008 года – конец 2010 года
17
Стимулирующий пакет мер
25%
37,5%
10%
9,3%
9,3%3,8%
5,3%
Строительство дорог,ж/ди водоснабжения
ВосстановлениепоследствийземлетрясенийОбеспечение жильем
Сельское хозяйство
Модернизация экономики
Защита окружающейсреды
Здравоохранение
Источник: Quarterly Update, World Bank, Beijing
18
Стимулирующий пакет мер
• Цели:
– Поддержка производства
– Стимулирование внутреннего спроса
19
• За 5 месяцев 2009 года: налоговые
поступления снизились на 9,4%– Отмена налогов на имущество и землю
– Снижение налоговой нагрузки на предприятия
– Ускоренное возмещение НДС
Налоговая политика 2009
Источник: Quarterly Update, World Bank, Beijing
20
Денежно-кредитная политика в период кризиса
• Этапы:– Снижение кредитной ставки с 7,5% до
5,3% в IV квартале 2008 года.
– Увеличение денежной базы (в 1,3 раза)– Консолидация банковского сектора
• усиление в нем роли финансовых средств государства
• Главное: увеличение кредитования
Источник: CEIC, Bloomberg
21
Результаты за первое полугодие 2009 года
• Выданы новые кредиты:– ноябрь 2008 года - 65 млрд. долл.– январь 2009 года - 238 млрд. долл.
• Рост внутреннего потребления – на 14,7%,
• Инвестиции в основной капитал в I квартале
выросли на 30,5%
Источник: CEIC, Bloomberg
22
• Многие экономические показатели все еще далеки от докризисных:
– Прямые иностранные инвестиции июнь -71,6%
– Новых рабочих мест было создано за I квартал 2009 года меньше, чем за такой же период 2008 года, и меньше, чем было намечено
– Безработица 4,3%, - 30 млн. безработных
– Налоговые поступления в казну -9,4%
Другие результаты за первое полугодие 2009 года
Источник: CEIC, Bloomberg
23
Кризисный бюджет
• Прогнозируется дефицит Госбюджета в размере 140 млрд. долл.
• В 9 раз больше, чем в 2008 году
24
Инфляция
8,7%6,3%
2,4%
-1,6%-4-202468
10
фев
.08
мар.0
8
апр.0
8
май.0
8
июн.0
8
июл.0
8
авг.0
8
сен.0
8
окт.0
8
ноя.08
дек.0
8
янв.0
9
фев
.09
%
Источник: CEIC
25
7,6
7,3 6,86,8
6,9
6,4
6,6
6,8
7
7,2
7,4
7,6
7,8
июл.0
7
сен.07
ноя.0
7
янв.
08
мар.0
8
май.0
8
июл.0
8
сен.08
ноя.0
8
янв.
09
мар.0
9
май.0
9
Курс юаня к долларуЮань за доллар
Источник: CEIC
26
Китай – спаситель мира от кризиса?
• США и Китай
Гипотеза: Китай, потребляя американские товары, сможет помочь США выйти из кризиса
27
Основные экспортные рынки США в 2008 году
Страна Млрд.долл.
1.Канада 260,9
2. Мексика 151,5
3. Китай 71,5
4. Япония 66,6
5. Германия 54,7
Источник: US Department of Commerce
28
Основные экспортные продукты из США в Китай
Источник: US Department of Commerce
• Компьютеры и электроника • Растениеводческая продукция• Химикаты • Транспортное оборудование
Американские товары от общих поставок в Китай -
4% - 9%
29
Доля США в экспорте и импорте Китая42% 40% 38% 38%
35% 33% 32%30%
26%24%
6%7%7%6%6%7%7%8%7%8%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Доля США в импортеКитая
Доля США в экспортеКитая
Источники: US International Trade Commission, US Department of Commerce and US Census Bureau
30
Китай пополняет свои сырьевые резервы
• Китай – второй в мире крупный потребитель сырья
• Февраль 2009 года: резкое увеличение импорта сырья (железная руда, нефть, медь, алюминий)
• К 2014 планируется удвоение резервов нефти до 270 млн.баррелей
31
Импорт нефти в Китае
1100012000130001400015000160001700018000
июн.
08
июл.0
8
авг.0
8
сен.
08
окт.0
8
ноя.0
8
дек.0
8
янв.0
9
фев
.09
мар.0
9
апр.
09
май.0
9
июн.
09
Ton th
Источники: CEIC
46%Февраль
Май
32
Мировые цены на нефть
Источники: CEIC
• 46% рост импорта нефти в Китае
40
60
80
100
120
140
160
янв.0
7
апр.0
7
июл.0
7
окт.0
7
янв.0
8
апр.0
8
июл.0
8
окт.0
8
янв.0
9
апр.0
9
долл.
41,68
140
69,8969,89Июнь
33
Китай может стать первой экономикой, вышедшей из кризиса
• Рост ВВП Китай: II квартале 2009 года 7,9%
• Курс на расширение внутреннего спроса как стабилизатор китайской экономики, однако его не хватит на покрытие слабого экспорта
• Золотовалютные запасы 2,13 трлн.долл.
34
Кризис – возможность или опасность?
Опасность Возможность
Wēi jī - кризис
35
Спасибо за внимание!