of 54/54
داری ساب ح وری ئ ت داری ساب ح صادی ت ق ط ا ت ح م ل ص ف6 1 ادهر ر صی ن ر کی م د ن ا اد: خ ت س ا ادهر ر صی ن ر کی م د ن ا اد: خ ت س ا ی ن ا. وب. چ ول س مد ر ح م ی ن ا. وب. چ ول س مد ر ح م. [email protected] com

تئوری حسابداری محیط اقتصادی حسابداری فصل 6

  • View
    155

  • Download
    18

Embed Size (px)

DESCRIPTION

تئوری حسابداری محیط اقتصادی حسابداری فصل 6. استاد: خانم دکتر نصیرزاده. محمد رسول چوپانی. [email protected] تئوری سبد اوراق بهادار (پرتفوی). PORTFOLIO THEORY. تعریف بازار های کارا: در این بازار ها اطلاعات به سرعت پردازش میشوند و قیمتها منعکس کننده تمام اطلاعات موجود هستند - PowerPoint PPT Presentation

Text of تئوری حسابداری محیط اقتصادی حسابداری فصل 6

  • 6*:

    [email protected]

  • * ()PORTFOLIO THEORY

  • * : () (CAPM)

  • * (): : : . : . . .

  • * . ( ) ( ) ( ) UPR ; . ( 9 24 )

  • * ( ) Portfolio Theory ( )

  • * :1- : .2- ( ) .3- . 4- . ( )

  • * :1- ( )2- ( ) . . ( )

  • * 30 40 1

  • * : : (IRR) = t = 1+tD= r= r 1 2

  • * ( ) : ( ) : .

    0/20/100/1-D 0/30/40/20/1P

  • * ( - ) ( ) (C.V) D 3 4 5 6

  • *: 6 D, , ,

    767574737271 26000240002100018000190002100011001050105010001000

    7675747372710/49950/12920/19290/22500/0476- D

    0/09990/09990/09990/09990/09990/05690/00090/00860/01570/00990/02180/02930/09300/12510/09990/1475

  • * : = (i) = (i) : 3

    0/090/22000000010/110/33000000020/140/5500000003

  • * : 1) 2) 3) 2 : 2 50% 1 2

    543210/100/110/040/120/090/141D0/080/050/100/060/120/072D

    0/090/080/070/090/1050/105

  • * X= 1) 2) 2 ( )

  • * 2 0/0005- 2 2 2 5

  • * : ( ) . A B A B A B A B 1+ A B 1+ . . 1-

  • *

  • * : : 2 + = + ()= () : ( ) . . . ( ) . .

  • * : * = . CML

  • * B . ACD . A C D CBA ( ) D

  • * (Value at Risk) :

  • * (Value at Risk) (VaR) . . 95 10 . 5 100 10 .

  • * . . . . . . . : . . .

  • * 2 . = i t = = ( ) = () = () t . . :

  • *: . . 1/5 10 15 10 15

  • *) . . .) . :

    :

  • * ( ) () ()

  • *

  • * Capital Asset Pricing Model (CAPM(

  • * (Capital Asset Pricing Model (CAPM . . . - . CAPM . CAPM :

  • * = i = = = i . 2 3 7 4 8 11

  • * CAPM ) .) .) .) .) .) .) .) .)

  • * . . . . CAPM

  • * 63 90 . .

    CAPM

  • * . .

    CAPM

  • * i 1/4 ( 15% 20% ). 1200000 3 60000 1600000

    :

  • * CAPM

    22%

  • * : . () ( ) (CAPM ) ( ) .

  • * (CAPM) 1 .( - - )

  • * CAPM ( ) . ( ) ( 60 ) . - - . : ( ) .

  • * . .

  • * CAPM CAPM . .

  • * ) (Using the CAPM . . (CAPM ) ( abnormal return) .

    .

  • * Ray Ball & Phil Brown . EPS . EPS EPS ( )(short sell) .

  • * . . .

    .

  • * SHORT SELL . . .

    . . .

  • * . . .

  • * ()

    : ; .

  • *

  • * . = E = e= r = t = =

  • * CAPM CAPM

  • * .

    : 1 992 358 6-10-85

    **