If you can't read please download the document
Upload
simeon
View
75
Download
1
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Монетарная политика Влияние на мировую инфляцию цены товарных и фондовых рынков. Тимофеев Дмитрий ПФ НИУ ВШЭ 3 июня 2011. Повышение ставок. Чтобы избежать «перегрева» (избежать разгона инфляции выше цели и роста занятости выше «естественного» уровня) ФРС далек от повышения ставок - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
.
3 2011
( ) , :Core CPI YOY, HIPC YoY , ()
+
Core ?
+
Teylor rule: unemployment / output gap + inflation gap : one size fits allWorld slowdown: redux
- 2010. , QE-2 ?
:
( 2004!)
MV=PQ
:
/? () () = + () () /
1 . 2011 +4.1% YoY
1 . 2011+4.5% QoQ SAAR
: 2011
,
- : : 6-7
: , - , - - ,
: , , , ? () (?), 70- 2008 !!
: ( , ). , => /
( ) ( ) => -
commodity, commodity, , , 1 = 32 151 ; 166.6 . . = 5.356 . , $1.5 ./ $8 . $54 . $20 . ~$6 . 2.5 . 1.5 . ~$120 .
Demand and supply
4 . , 2.5 . 2.5/166.6 = 0.48% , , ( )
: !
=
( ETF)
~20%
1973 fiat money
,
( 80- 90-)Central Bank Gold Agreement (CBGA-3) - 5 2 5- . 400
( ). + ( ) ( ) () , - . , ,
: ( ) ( QE) ( ) () (), ( )
( ) ( ).
- () $14.3 . ( , ) . , , . , ( -, 5 . , 147 . $1494 $219 . ).