Привлечение частного капитала для МФО

Российская конференция по микрофинансированию

Москва, РоссияНоябрь 2007

2

Миссия DWM*Вывести МФО в развивающихся странах на мировые рынки капитала

Вывести МФО в развивающихся странах на мировые рынки капитала

• Способствовать и содействовать росту МФО• Способствовать созданию благоприятных условий для доступа

социально незащищенных слоев к финансовым услугам в развивающихся странах

• Обеспечить устойчивость МФО через финансовый потенциал и продолжительный рост

• Вывести МФО на международные рынки капиталов, фактически безграничный источник финансирования

•DWM – Developing World markets = Развивая мировые рынки

• Путем создания инновационных и индивидуально разработанных финансовых решений, которые будут отвечать финансовым потребностям МФО и помогать заемщикам расти и процветать

МФО

3

DWM связывает МФО с инвесторами

Поток средств для мало обеспеченных предпринимателей Поток средств для мало обеспеченных предпринимателей

Структурные

инструменты

кредитование, участие в капитале,

смешанная схема финансирования

& другие

Заемщики Получатели

микрокредитов

Инвесторы

DWM

4

Профиль инвестора DWM

• Все аккредитованы – учреждения или HNWI*

• Страховые компании, банки, фонды, университеты, пенсионные фонды

• Рынок не готов для розничных инвесторов – недостаток ликвидности, плохое отслеживание результатов деятельности, отсутствие рейтинга МФО

• От США до Западной Европы

» Низкая ном.стоимость » Высокая маржа » Высокая диверсификация » Высокая лояльность со стороны клиента » Простая бизнес модель

Почему инвесторам нравится риск МФО …Почему инвесторам нравится риск МФО …

» Низкая конкуренция » Отличные

перспективы роста» Стабильный бизнес » Взаимно не зависимые

(предварительные данные )

» Социальное воздействие

• scarce track record•HNWI =High Net Worth Individuals = Лицо с крупным чистом капиталом

5

$300 млн микрофинансовых активов в управлении

Организация кредитования институционального масштаба и специализация в заемных средствах

Менеджер фонда формирующихся развивающихся рынков с 1994

$500 млн микрофинансовых сделок на рынке капиталов

Структуризация Слияния и поглощения /Стратегическое консультирование Корпоративные финансовые услуги

DWM сочетает управление активами и опыт инвестиционно-банковских услуги, чтобы

создать и структурировать уникальные инвестиции для микрофинансового фонда

DWM

Управление Микрофинансовым Фондом

Инвестиционно-банковские услуги

Управление активами

Менеджер Микрофинансового Фонда – DWM

6

• Инвесторы: ведущие голландские пенсионные фонды

• Задачи: » Сохранение капитала » Финансовый доход » Социальное воздействие

• Размер: €155+ млн• Инвестиции: Заемные средства (70%),

Собственные средства (30%) или комбинация через структурированное инвестирование МФО

• Срок: 7 лет, возможное продление 2 года • Валюта: Евро, USD, Местная валюта (30%)• Место нахождения: Нидерланды

DWM управляет самым крупным источником коммерческого микрофинансового финансирования

DWM управляет самым крупным источником коммерческого микрофинансового финансирования

Управление активами - SNS Институциональный Микрофинансовый Фонд

Июнь 2007 & Ноябрь 2007

€155,000,000SNS Институциональный Микрофинансовый Фонд

1st Институциональный Фонд направленный на снижение уровня

бедности и приносящий привлекательный доход по инвестициям

Роль DWM :Управляющий инвестициями

7

Микрофинансовые сделки на рынке капитала: >$500 млн

Клиент DWM Регион Размер ДатаИспользование поступлений

SNS Институциональный МФ Фонд (2 закрытие)

По всему миру $30 млнНоябрь

2007Займы & средства 50 МФО

Лок Микро – Босния

В. Европа $14 млн

Октябрь 2007

Финансирование быстрого роста микрозаймов

Азербайджанский Банк Микрофинансирования

Бывший СССР $11 млнАвгуст

2007

Финансирование быстрого роста микрозаймов

SNS Институциональный Микрофинансовый Фонд

По всему миру $170

млнМай

2007Займы & средства 50 МФО

GP МФ Фонд 2006Центральная

Америка$8 млн

Март 2007

Займы to 12 МФО

Прокредитный Холдинг при TIAA CREF

В. Европа, Лат. Америка, Африка

$43 млнСентябр

ь 2006

Инвестирование в акц.капитал частное размещение в МФ

компанию

MFS XXEB CDO DWM

По всему миру $60 млнИюнь

2006Займы 26 МФО

Фонд Unitus Equity Fd (1st cls)

Индия, Латинская Америка

$9 млнМарт

2006Инвестиции в частный капитал

МФО

Балканский Фин.Сектор Eqty Fd

В. Европа $33 млн Декабрь

2005Частный капитал – МСП

банки/ МФО

Глобал Партнершипс Микрофинансовый Фонд 2005

Центральная Америка

$2 млнСентябр

ь 2005

Займы 8 МФО

BOMSI, 2 закрытие Лат. Америка& в

мире $47 млн

Май 2005

Займы 14 МФО

BOMSI, 1 закрытиеЛат. Америка& в

мире$40 млн

Июль 2004

Займы 9 МФО

Pro Mujer Займовый фонд

Лат. Америка $3 млнДекабрь

1999Займы 5 МФО

8

Разные Формы капитала DWM, чтобы способствовать росту МФО

Долгосрочный кредит – твердая & местная валюта

Аккредитив и гарантийное письмо

Конвертируемый займ

Трансформация

акц.капитала

Частный

капитал

Вал

овой

кр

еди

тн

ый

п

ор

тф

ел

ь М

ФО

9

Разные Формы капитала DWM, чтобы способствовать росту МФО

Вал

овой

кр

еди

тн

ый

пор

тф

ел

ь

МФ

О

Обеспечение ценных бумаг

активами

Выпуск облигаций на

рынке капитала

Слияние или поглощение

Выпуск акций на рынке

капитала

10

• Впервые заемные облигации (т.н. бонды) международного рынка капитала были выпущены для АБМФ;

• Впервые, облигации международного рынка капиталов были выпущены для азербайджанского банка-эмитента;

• Впервые в истории микрофинансирования облигации международного рынка капитала были выпущены только для одного института микрофинансирования

• Инвесторы: США и Западная Европа• Размер: $11.4 млн • Инвестиции: последующее кредитование

малого бизнеса Азербайджана • Срок: 5 лет• Валюта: USD

DWM направляет свою деятельность на то, чтобы Международный рынок капиталов ввести в регион

DWM направляет свою деятельность на то, чтобы Международный рынок капиталов ввести в регион

Инвестиционно-банковские услуги – Развивая мировые рынки

Август 2007

$11,400,000Азербайджанский Банк Микрофинансирования

1st выпуск облигаций на международный рынок капитала для одного института МФО

Роль DWMСпонсор and агент по размещению ц.б.

11

DWM Возможности партнерства

Что может приготовить МФО:Что может приготовить МФО:

Финансовая отчетность, проверенная аудитомРейтинг от микрофинансовой известной рейтинговой

компании с хорошей репутацией Четко сформулированная миссия и бизнес-план Жесткие кредитная и контрольная системыНадежные управление риском (риск-менеджмент) и

информационные системыЧетко определенные управленческие роли и

организационная структура Совет Директоров или комитет по надзору Улучшение финансовых показателей Развитие сети / образование филиалов Прозрачная и благоприятная нормативно-правовая среда

12

Пресса о DWM

• Май 2007 – Менеджеры микрофинансовых фондов долго убеждали, что инвестиции МФО не соотносимы с более широкими макроэкономическими показателями. Это сделало их более привлекательными, т.к. они предлагают возможность несоотнесенных доходов, или альфа. Теперь авторы инновационного рабочего документа

Инвестирование смешанной ценности – Улей микрофинансовой деятельности привлекает серьезное внимание

Инвестирование смешанной ценности – Улей микрофинансовой деятельности привлекает серьезное внимание

Скрытое состояние социально незащищенных слоев населения – больше не микро Скрытое состояние социально незащищенных слоев населения – больше не микро

• Ноябрь 5, 2005 – Микрофинансовые организации могут также напрямую использовать ресурсы состоятельных инвесторов. Более десятка организаций недавно получили деньги от американских инвесторов, включая университет, в сделке проведенной Developing World Markets, специализированной американской фирмой финансовых консультантов. Не за горами может оказаться настоящий синдикат

• Июль 2, 2007 – Инвестиционные банки и менеджеров институциональных фондов убеждают в том, чтоб они серьезно воспринимали микрофинансовые организации, так как они получают большие доходы, чем некоторые появляющиеся инвестиционные компании, и доказали свою устойчивость и стабильность не смотря на внешние факторы. “Социальная ценность – это дверь, в которую вы входите, чтобы встретиться с организациями, но как только вы там оказываетесь, все связано с риском и доходом (возвратом) и они будут сравнивать вас с другими ресурсами,” говорит Брэд Свонсон, партнер Developing World Markets. Новый способ успешно вести дела

принося пользу и помогая другим

Новый способ успешно вести дела принося пользу и помогая другим

• Январь 5, 2006 – Некоторые инвестиционные фирмы продают ценные бумаги, которые похожи на облигации и финансируются микрофинансовыми займами. Эти

инструменты, направленные на привлечение капитала для нескольких микрофинансовых кредитных организаций, были разработаны ...Developing World Markets, г.Дарен, штат Коннектикут. Два предложения на продажу ценных бумаг, в 2004 и 2005 гг., привлекли $87 миллионов. Планируется возврат по семи годовым векселям от 5 до 8 % ежегодно.

из Школы бизнеса им. Стерна Нью-йоркского университета при поддержке и спонсорстве Developing World Markets, инвестиционном банке США и менеджер фонда, фокусируемого на микрофинансировании…предприняли попытку первый раз.

микрокредитных портфелей, хотя правительства во многих мало обеспеченных странах должны будут усилить права владения и сократить барьеры для иностранных инвестиций ownership до того, как станет общепринятым явлением. Более низкая стоимость и лучшее информирование приносят пользу и хороши не только для социально не защищенных слоев населения, а для всех. Микрофинансирование начало свое существование как бизнес, работающий в определенной нише, но шансы таковы, что скоро уже будет совсем не микро.

Микрофинансирование – не такой рисковый бизнес, как вы думаете

Микрофинансирование – не такой рисковый бизнес, как вы думаете

13

Developing World Markets800 Post Road, Дарен, Коннектикут 06820,

СШАwww.dwmarkets.com

Тел: 1 203 655 5453 Факс: 1 203 656 9528Патрик Бол Аарон Гресс patrick@dwmarkets.comaaron@dwmarkets.com

Питер Джонсон Роджер Франк

peter@dwmarkets.com roger@dwmarkets.com

Контактная информация