Презентация для инвесторов

SPO: ОАО «Левенгук»!

Компания «Левенгук»

• Компания «Левенгук» занимается оптической техникой: телескопы, микроскопы, бинокли.

• В июне 2013 года «Левенгук» проводит SPO на секторе РИИ Московской биржи, к размещению предлагается 10,5% акций, компания планирует привлечь около 100 млн. рублей

• В рамках SPO «Левенгук» предлагает дисконт около 15 % к текущем уровню цены.

История компании

2007 Открытие офиса в Москве2008 Развертывание сети розничных магазинов2009 Первый День открытой астрономии2012 Открытие офисов в Чехии и Украине2013 Открытие офисов в США, Польше, Канаде

Левенгук сегодня: N1 на рынке• Производство оптики под собственным брендом

Levenhuk• Сеть розничных магазинов (60 точек в 42 городах

России и СНГ)• Дистрибьюторское подразделение• Офисы и склады в Москве, Санкт-Петербурге,

Праге, Киеве, Варшаве, Чикаго, Ванкувере• Оборот 346 млн. рублей в 2012, доля рынка 25-

30%

Маркетинговая стратегия

• Новое позиционирование товара

• Интернет – основной маркетинговый инструмент

• Формирование рынка: Дни Открытой Астрономии – крупнейшее мероприятие «тротуарной астрономии»

• Розничная сеть магазинов «Четыре глаза» и интернет-магазин 4glaza.ru: крупнейшие в России

• Прямой контакт с покупателем => продуктовая линейка отвечает запросам рынка

Российский рынок оптической техники

• Рынок находится на ранней стадии развития. Преобладает спрос на продукцию начального уровня. Преобладает частный спрос.

• Среднегодовой уровень роста отрасли – выше 30%

• Продолжение взрывного роста рынка в среднесрочной перспективе.

Россия будет самым динамичным мировым

рынком оптической техники 2010–2016

Операционная деятельность• Оптическая техника под собственным брендом

Levenhuk• Уникальная маркетинговая стратегия• Широчайшая дистрибуция: розница и опт• Собственная программа R&D и продуктовая

линейка

Финансовые результаты• Выручка 346,7 млн. руб. в 2012 г., +76% к уровню

2011г.• Рост продаж в 1 кв. 2013 составил 54% к уровню

2012 г.• Высокая рентабельность (EBITDA 28% в 2012)• Низкая долговая нагрузка NDebt/ebitda: 0,1 за

2012 г.

Сильные стороны

Сильные стороны

Управление• Руководство компании обладает большим

управленческим опытом.• Прозрачность компании и высокий уровень

корпоративного управления; система мотивации.

Совет директоровИзвестные в индустрии персоналии• Александр Егоров, основатель OZON.RU • Александр Шехонин, профессор,

проректор Университета Точной Механики и Оптики, СПБ

Стратегия роста

Переход от лидерства в России к лидерству в мире

Продажи• Создать разветвленную сеть продаж в Европе и

США.Получать более половины выручки с этих рынков.

• Расширить розничную сеть магазинов оптической техники «Четыре глаза» в России до 150 магазинов к 2015 году.

Стратегия роста

Производство• Контрактирование массового производства в

Азии

• Приобретение профильного актива в США

• Полный цикл разработки продукта

• НИОКР и опытно-конструкторское производство

• Патентование и преодоление патентных барьеров

Инвестиционная программа

Объем инвестиционной программы 250 млн. руб.

• Инвестиции в дистрибьюторскую сеть в США и Европе

• Покупка профильного производственного актива

• R&D (включая покупку патентов)

• Подготовка к размещению производства

Покупка профильного

актива43%

Подготовка к размещению производства

9%

Инвестиции в рынок США и

Европы35%

R&D, патенты

13%

Сильные финансовые результаты, млн. руб.

  2010 2011 2012 2013П 2014П 2015П 2016ПВыручка от реализации продукции 86.2 196.9 346,7 487,4 682,5 927,7 1170,1

EBIDTA 17.2 56.2 183,9 158,1 176,8 265,0 358,1Чистая прибыль 13.4 42.3 168,7 130,8 131,7 196,1 265,6

Чистый долг 6.69 24.32 18,0 0,0 0,0 0,0 0,0EPS, руб/акция 0.3 0.8 3,2 2,5 2,5 3,7 5,0

Рост EBITDA и операционной рентабельности за счет роста валовой прибыли и выхода в более маржинальные сегменты рынкаСредние темпы роста выручки порядка 40%

Левенгук завтра

• Международная корпорация, входящая в тройку мировых игроков на рынке оптической техники

• Присутствие на крупнейших мировых рынках, в первую очередь США и Европа

• Оборот $43.5 млн, чистая прибыль $12.1 млн к 2016 году

Конфигурация компании• Центр разработок и опытно-конструкторское

производство в России

• Массовое производство в Юго-Восточной Азии

• Центры продаж: США, Европа, Россия и СНГ

Структура предложения инвесторам

Размещается 10,5% от уставного капитала

Продавец – ООО «Левенгук»

Цена - 18 рублей (-15% от рыночного уровня цен)

Объем - 99,2 млн. руб.

Срок - 03-07 июня

Организатор: Соорганизаторы:

Выгода от участия в SPO

• Дисконт по отношению к рыночным котировкам в размере 15%, размещение пройдет по 18 рублей при текущем уровне рынка 21,17 руб.

• Сегмент товаров активного отдыха и хобби, в котором работает «Левенгук», находится в числе наиболее быстрорастущих

• Привлеченный в рамках SPO капитал позволит ускорить экспансию и увеличить прибыль на акцию

• Отсутствует размывание капитала, поскольку продаются квазиказначейские акции.

Инвестиционная привлекательность

• Географическая экспансия: каждые два месяца стартуют продажи в новой стране.

• Способность поддерживать более низкие издержки, чем конкуренты за счет расположения маркетинга, продаж и колл-центра в России

• Макроэкономические условия в России способствуют интенсивному росту рынка оптической техники, как сегмента товаров для активного отдыха и хобби

Контактная информация

Организатор: ОАО «СМАРТ Секьюритиз»Гусев АндрейAgusev@gopublicnow.ruтел. +7-812-995-3188

Соорганизаторы:Инвестиционный холдинг «ФИНАМ»Руководитель управления корпоративных финансовБелясов Игорьibelyasov@corp.finam.ruтел.  +7-495-796-9026

АЛОР-СПбДиректорЛебединец Ольгаlebedinets@alor.ruтел.  +7-812-495-45-26

Эмитент:

ОАО «Левенгук» Генеральный директорАнтон Епифановanton@levenhuk.ruтел. +7-909-585-1442

Корпоративный секретарьОлег Матросовfinance@levenhuk.ruтел. +7-499-922-0634, внут. 126