11
ПЕРСПЕКТИВЫ РУБЛЯ КАК СРЕДСТВА МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ И РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ Валерий Инюшин Москва, июнь 2014 г.

Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

  • Upload
    alain

  • View
    61

  • Download
    0

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты. Валерий Инюшин Москва, июнь 2014 г. Суть резервной валюты. Резервная валюта – это долгосрочный геоэкономический проект, в т.ч . использующий геополитические инструменты продвижения. Наиболее яркие примеры: - PowerPoint PPT Presentation

Citation preview

Page 1: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

ПЕРСПЕКТИВЫ РУБЛЯ КАК СРЕДСТВА МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ И РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ

Валерий Инюшин

Москва, июнь 2014 г.

Page 2: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

СУТЬ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ

Резервная валюта – это долгосрочный геоэкономический проект, в т.ч. использующий геополитические инструменты продвижения.

Наиболее яркие примеры: Голландский гульден в 17-18 веках Английский фунт в 19 веке и до конца 2-ой Мировой

войны Доллар США после 2-ой Мировой войны

Page 3: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ

Экспорт капитала/кредитная экспансия. Консенсусное средство сбережения. Средство международных расчётов. Центральное звено

– сырьевые рынки; контроль над биржевой торговлей. Контроль над рынками финансовых капиталов:

кредитные ресурсы, ценные бумаги. Интернационализация бизнеса. Влияние на международные экономические и

политические организации. Золотой запас.

Page 4: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

ЭКСПОРТ КАПИТАЛАКредитная экспансия, включая долговые ценные бумаги:

0

10

20

30

40

50

60

70USD trn

US dollarEUROYEN

Источник: BIS

Page 5: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ – ВАЖНЕЙШАЯ ОСНОВА ЭКСПОРТА КАПИТАЛАCPI, end of period:

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

World

Euro area

China

Japan

Russia

Switzerland

United Kingdom

United States

Источник: IMF

Page 6: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТЫ – КАК СРЕДСТВА МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЁТОВРаспределение международных расчётов по валютам:

Общий дневной объём (gross_ по состоянию на апрель 2013 года – $10,7 трлн.

43.5%

16.7%

11.5%

5.9%

4.3%2.6%

15.5%USD

EUR

JPY

GBP

AUD

CHF

Other currencies

Источник: BIS

Page 7: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИОбъём биржевой торговли основным сырьём в 2012 году составил $3,3 трлн. и распределился следующим образом:

Мировой экспорт нефти в 2013 году составил около $2,7 трлн. При этом порядка 80% расчётов проходило в USD. Доля России в глобальном экспорте – около 11%.

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500

USD bn

Минеральное топливо, нефть и продукты

Железо и сталь

Органическая химия

Драгметаллы и драгоценности

Источники: CMEgroup, OPEC

Page 8: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

РЫНКИ ФИНАНСОВЫХ КАПИТАЛОВГлобальная капитализация фондовых рынков в 2013 году составила $64 трлн.Позиции англосаксонского ядра мировой экономики: США – 38% Великобритания - 7%Доля Япония чуть более 7%.Китай без Гонг-Конга – 4%, с Гонг-Конгом – 8,8%.

Доля России – около 1%.

Источник: WFE

Page 9: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

ЗОЛОТОЙ ЗАПАС ПО ВАЛЮТАМ

Источник: World Gold Council

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

USD EUR JPY GPB AUD CHF RMB RUB

USD bn

Page 10: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

СРАВНЕНИЕ ВАЛЮТ

USD EUR JPY GPB AUD

CHF RUB

Экспорт капитала * * * * *

Консесусное средство сбережения

* * * * *

Средство международных расчётов

* * * * * *

Контроль над рынками финансовых капиталов

* * * *

Влияние на международные организации

* * * * *

Золотой запас * * * * *

Page 11: Перспективы рубля как средства международных расчетов и резервной валюты

ВЫВОДЫ Таможенный союз – необходимое, но не недостаточное условие. Торговля нефтью и газом за рубли возможно только со стороны

Казахстана, но маловероятна. Борьба за контроль над сырьевыми рынками – долгосрочная геополитическая игра.

Экспорт капитала возможен только при приемлемой инфляции и создания его «излишков» и за счёт:• конвертации национальных резервов в кредиты и инвестиции,• использования квазиэмиссионных механизмов по принципу ФРС, ЕЦБ и Банка

Японии,• развития институтов национального накопления (но это только подспорье).

Интернационализация российской экономики и её проектов, а также завоевание ими значительных позиций необходимы не только в сырьевой сфере, но и новых технологий/продуктов, которые бы контрагенты соглашались бы покупать за рубли.

Российская экономическая и политическая элита должна быть готова к долгосрочному характеру этого проекта, а также обеспечивать преемственность позиций в его осуществлении.