Финансовый журнал

Финансовыйжурнал

Nо1 2009

Научно-практическое издание

Академия бюджета и казначейства Минфина России

1

Международный советДирк Венцель (Германия)

Питер Оппенхаймер (Великобритания)Франко Пованчело (Италия)

Хироси Тава (Япония)Бернар Шаванс (Франция)

Научно-практическое издание

Финансовыйжурнал

Академия бюджета и казначейства Минфина России

Выходит 4 раза в год

Nо1

2009июль

Б. И. Алехинзаведующий кафедрой АБиК Минфина России

Р. Е. Артюхинруководитель Федерального казначейства

Е. В. Бушминпредседатель комитета по бюджету Совета Федерации

Т. М. Захароваответственный секретарь

Н. И. Малисзаведующая кафедрой АБиК Минфина России

Т. Г. Нестеренкозаместитель Министра финансов России

Т. О. Пироговадиректор Калужского филиала АБиК Минфина России

Ю. Е. Путихиндиректор Санкт-Петербургского филиала АБиК Минфина России

Н. И. Пушкарскаяпроректор АБиК Минфина России

А. Л. Саватюгиндиректор департамента финансовой политики Минфина России

Т. М. Саулякпроректор АБиК Минфина России

С. Ф. Серегинадиректор НИФИ АБиК Минфина России

А. Г. Силуановзаместитель Министра финансов России

Ф. Э. Шамхаловзаместитель руководителя Рособрнадзора

Л. И. Якобсонпервый проректор ГУ–ВШЭ

Главный редактор М. П. Афанасьев

Редакционный совет

2

Экономика и финансы России в условиях кризиса

Учредитель и издательФГОУ ВПО Академия бюджета и казначейства

Министерства финансов Российской Федерации

Адрес: 101990, Москва, Златоустинский Малый пер., д. 7, стр. 1Тел./факс: 624-58-24e-mail: [email protected]

Редакция«Академия бюджета и казначейства Минфина России.

Финансовый журнал»

Адрес: 127006, Москва, Настасьинский пер., д. 3, корп. 2Адрес в Internet: www.abik.ru

Зав. редакцией Ю. О. Драмашко

Статьи рецензируются.Перепечатка материалов, опубликованных в журнале, допускается только с письменного разрешения редакции.Мнения авторов могут не совпадать с мнением редакции.

© ФГОУ ВПО АБиК Минфина России, 2009

3

Содержание

Обращение главного редактора .............................................................................................. 4

Экономика и финансы России в условиях мирового кризисаС. Ф. Серегина, М. А. Моисеева, Н. А. ЖуравлеваОбзор финансового состояния предприятий реального сектора экономики в период кризиса .................................................................................................................... 5Н. И. МалисНалогообложение доходов в условиях экономического спада .......................................25П. Е. ЖуковФинансовый кризис и стагфляция в России ......................................................................35

ИсследованияБ. И. АлехинГирлянды и венки непоставок на финансовом рынке .....................................................43Л. Ю. РыжановскаяКейнсианский и монетаристский подходы к регулированию сберегательного процесса с помощью денег и займов ..................................................55Н. Л. ОрловаЭкспортный потенциал России: состояние и перспективы развития в условиях глобальных изменений на мировых рынках .................................................68

ДискуссииВ. И. КузюшкинОб эффективности государственных предприятий в современных условиях ...............79

ПрактикаЕ. В. Коломин, Е. Ф. Дюжиков, Ю. А. СплетуховРазработка концепции страхования сельскохозяйственного производства ................88Н. А. НикифороваАнализ показателей определения результативности деятельности организаций .......100С. Г. ЖелезоглоО концепции развития сельхозмашиностроения ...........................................................111

ОбразованиеЛ. В. Стахович, А. А. Столярова, Г. Э. ШахназарянОсновные направления государственной политики в области финансового образования населения ....................................................................................................124

АналитикаН. Н. Качанова, Н. В. ОгурееваОбзор рынка банковских карт: особенности развития и краткий анализ ...................134И. В. ГорскийКак понравиться налогоплательщику (опыт выборочного обследования) ..................145

Научная жизньК 140-летию со дня рождения И. Х. Озерова ..................................................................152

История финансовой мыслиЕ. В. КоломинЗначение научного наследия И. Х. Озерова ....................................................................157Ю. Г. ПоповЖизнь и творчество И. Х. Озерова ....................................................................................164

Аuthors .......................................................................................................................................167

4


Уважаемые коллеги!

«Финансовый журнал» — новое научно-практическое издание Академии бюджета и казначейства Минфина России. Выпуск собственного академического журна-ла — важный шаг к лидерской позиции Академии в ка-честве исследовательского университета на рынке об-разовательных и научно-исследовательских услуг.В журнале предполагается освещать теоретические и прикладные проблемы развития финансовой нау-ки, бухгалтерского учета и аудита, государственного управления, мировой экономики, права, бизнес-информатики, публиковать исследовательские, лек-

ционные и методические материалы как российских, так и зарубежных экономистов по актуальным вопросам развития российской бюджетной и налоговой системы. Значитель-ное место будет отведено дискуссии по широкому кругу мировых экономических проблем, прежде всего, финансовых.

Предусмотрены постоянные рубрики, посвященные вопросам теории, практическому анализу, событиям научной жизни, критике и рецензиям, финансовой статистике.

Исследовательские и аналитические материалы составят ядро нового издания Академии. Мы планируем публиковать научные работы не только профессорско-преподавательского состава высшего профессионального образования и сотрудников научно-исследовательского института Академии, но и преподавателей системы среднего профессионального образования и переподготовки кадров, а также наиболее интересные работы аспирантов.

Публикуемые лекционные материалы будут отражать новейшие исследования россий-ских экономистов в области государственных и корпоративных финансов, экономического анализа, макроэкономики, системы национальных счетов и т. д. Журнал, несомненно, об-ратит пристальное внимание на важнейшие методологические проблемы, включая эпи-стемологию и историю финансовой мысли.

Практическая направленность издания будет реализовываться через широкое привле-чение к его работе специалистов системы Минфина России, Федерального казначейства и отечественного финансового сектора.

Все научные статьи и материалы, принимаемые к публикации, проходят внешнее ре-цензирование. Деятельность редакционного совета журнала будет направлена на каче-ственный отбор публикаций и повышение индекса цитирования. При этом члены редакци-онного совета будут оказывать активную помощь молодым авторам в подготовке статей.

Новый журнал предназначен для всех, кто интересуется проблемами и перспективами реформирования финансовой науки: научных работников, преподавателей, студентов, госу-дарственных служащих финансово-экономических ведомств, представителей деловых кру-гов. Мы рассчитываем на плодотворное сотрудничество с нашими авторами и читателями.

С уважением, Мстислав Афанасьев, главный редактор журнала, д. э. н., профессор, ректор АБиК Минфина России

5

Основной причиной самого кризиса в России, в отличие от многих других стран, стал не «провал» отдельных финансовых институтов, таких как биржи, фондовый рынок или банковская система, а сокращение спроса на мировом рынке на сырьевые ре-

сурсы, составляющие основную долю экспорта нашей страны. Соответственно снижение цен на нефть привело к значительному сокращению положительного сальдо торгового ба-ланса, дефициту бюджета и резкому снижению объемов рефинансирования и реинвести-рования в реальный сектор экономики, в том числе в промышленность. Резкое ухудшение условий торговли сопровождалось столь же резким снижением доступности привычного иностранного финансирования для российских компаний.

Очевидно, что в борьбе с неизбежными последствиями финансового кризиса первоо-чередной задачей остается сохранение промышленной составляющей экономики России. В период финансового кризиса, в ситуации падающего в стране спроса на продукцию поч-ти всех промышленных отраслей, в условиях «предбанкротного» состояния многих, даже са-мых надежных заемщиков, возрастет значимость роли государства как в экономическом развитии страны, так и в сохранении основных отраслей промышленности, которые будут способствовать восстановлению реального сектора экономики в посткризисный период.

Кризис едва ли достиг своего «дна». Несмотря на то, что он продолжается уже довольно длительный срок, возможно дальнейшее ухудшение экономической ситуации. Для преодо-

Обзор финансового состояния предприятий реального сектора экономики в период кризисаМировой экономический кризис, затронувший прежде всего финансо-вую и банковскую сферы, оказывает нарастающее негативное влияние на реальный сектор экономики России. Изучению проблем и выработке рекомендаций по восстановлению банковского сектора и фондового рын-ка посвящено немало исследований. В то же время анализу финансово-го положения предприятий реального сектора, на наш взгляд, уделяется недостаточно внимания. Между тем, ключевыми характеристиками кри-зисного состояния экономики России является значительное сокращение промышленного производства, снижение инвестиционной активности, спад в строительстве и замедление роста потребительского спроса.

С. Ф. Серегина, д. э. н, директор НИФИ АБиК Минфина РоссииМ. А. Моисеева, руководитель Центра макроэкономического анализа и статистики финансов НИФИ АБиК Минфина РоссииН. А. Журавлева, научный сотрудник Центра макроэкономического анализа и статистики финансов НИФИ АБиК Минфина России

Экономика и финансы России в условиях миРового кРизиса

6


ления последствий кризиса России необходимо перестроить свою экономику. С этой целью Правительством РФ была разработана антикризисная программа, которая, кроме всего прочего, включает в себя ряд мер, направленных на сохранение и развитие промышлен-ного и технологического потенциала. Далее мы рассмотрим основные показатели, харак-теризующие динамику объемов выпуска продукции и финансовое состояние предприятий промышленности, а также отдельные меры по преодолению промышленного спада, пред-лагаемые в правительственной программе.

ДИНАМИКА ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА

В конце 2008 — начале 2009 годов снижение ценовой конъюнктуры на основные товары российского экспорта, повлекшее за собой падение экспортных доходов, отток капитала из частного сектора (в условиях проводившейся управляемой девальвации национальной валюты), падение фондового рынка и удорожание банковских кредитов привело, с одной стороны, к снижению спроса потребителей на продукцию российского производства, с другой — к отказу от планов наращивания производства и свертыванию инвестицион-ных программ производителей. В этой ситуации финансовое положение промышленных предприятий начало стремительно ухудшаться. В настоящее время российская промыш-ленность переживает более длительное и более резко выраженное сокращение, чем на-блюдавшееся в течение финансового кризиса 1998 года (диаграмма 1).

Диаграмма 1Сравнение динамики индексов промышленного производства

в 1997–1999 гг. и в 2007–2009 гг.

Источник: Росстат, февраль 1997; март 2009

Текущее значение индекса промышленного производства указывает на то, что нынешний спад будет носить более выраженный характер, чем в 1998 году, а V-образное восстановле-ние представляется маловероятным. Крайне низкие показатели работы промышленности в начале года во многом явились результатом принятых в конце прошлого года решений компаний о сокращении производственных планов (вплоть до приостановки производства) в большинстве секторов экономики. Непосредственными причинами таких решений стали:

7

• резко возросшая неопределенность в отношении будущих объемов продаж;• ухудшение доступности банковского кредитования и ситуации с расчетами (рост за-

долженности), в том числе вследствие усиления девальвационных ожиданий;• наличие запасов (как у промышленных компаний, так и в торговле), избыточных

в условиях уменьшившихся производственных планов и объемов продаж.Промышленное производство в январе 2009 г. сократилось на 16 % (по сравнению с ян-варем 2008 г.).

Выпуск продукции обрабатывающих производств снизился в январе на 24,1 % по от-ношению к январю предыдущего года, с исключением сезонного фактора сокращение к предыдущему месяцу составило 5,6 % (в декабре — 7,4 %). Объем добычи полезных ис-копаемых уменьшился на 3,6 %. В производстве и распределении электроэнергии, газа и воды снижение составило 7 %. В результате по объемам промышленного производства в феврале экономика вернулась на уровень середины 2005 г.

Падение производства сопровождалось снижением загрузки производственных мощно-стей. Средний уровень использования производственных мощностей крупными и средними промышленными предприятиями снизился с 64 % на начало октября 2008 г. до 51 % на 1 ян-варя 2009 г. Доля предприятий с низким уровнем (не более 30 %) использования производ-ственных мощностей увеличилась более чем в два раза по сравнению с октяб-рем 2008 г. В то же время доля предприятий, чьи производственные мощности были загружены практически полностью (более 90 %), сократилась вдвое (диаграмма 2). Но к марту 2009 г. наметилась сла-бая тенденция к увеличению использования производственных мощностей. Для сравнения: в августе кризисного 1998 г. средний уровень использования производственных мощностей крупными и средними промышленными предприятиями достиг своего минимума и составлял 40 %. Начиная с марта 1999 г. и до октября 2008 г. этот показатель непрерывно рос.

Диаграмма 2Использование производственных мощностей крупными

и средними предприятиями обрабатывающей промышленности

Источник: Росстат, февраль 2008 — апрель 2009

Финансовое состояние предприятий в период кризиса

8


Диаграмма 3Запасы готовой продукции в % к отгруженной

Источник: Росстат, 2007–2008

Спад в экономике привел к возникновению проблем со сбытом продукции.В четвертом квартале 2008 г. на фоне резкого падения продаж выросла затоварен-

ность складов. Как видно из диаграммы 3, в промышленном секторе ситуация хуже, чем в целом по экономике. Наибольший рост запасов готовой продукции по отношению к от-груженной имел место в добывающей промышленности, что объясняется сокращением объемов продаж в секторе добычи полезных ископаемых, связанным с ухудшением макро- экономической конъюнктуры, падением цен на нефть и уменьшением спроса на энерго-носители на мировых рынках.

Что касается обрабатывающей промышленности, то и здесь просматриваются нега-тивные тенденции. Если в 2007 г. величина запасов готовой продукции предприятий в чет-вертом квартале сократилась по сравнению с третьим кварталом, то в 2008 г., наоборот, наблюдался резкий рост запасов готовой продукции на фоне снижения объемов производ-ства. Увеличение запасов готовой продукции, несмотря на сокращение выпуска, свидетель-ствует о возникновении проблем со сбытом и затовариванием складов предприятий обра-батывающей промышленности, что объясняется как сужением внутреннего спроса в связи с ухудшением финансового положения экономических агентов в период кризиса, так и сок-ращением экспорта в связи с неблагоприятной конъюнктурой на мировых рынках.

Анализ текущего состояния экономики позволяет говорить о возможности еще одной волны снижения производства, связанной, во-первых, с сокращением бюджетных доходов как источника роста государственных расходов, формирующих платежеспособный спрос со стороны государства, а во-вторых, с увеличением невыплат по «плохим» кредитам. Кри-зис «плохих» долгов, по оценкам аналитиков, начинается с 10–12 %, и этот уровень, может быть, достигнут уже к концу лета. Следовательно, с учетом падения доходов населения мож-но ожидать сокращения как потребительского спроса, так и государственного — основных источников стимулирования экономических процессов. Осознавая данную угрозу, Прави-тельство РФ пыталось нормализовать прежде всего функционирование финансового сек-тора, чтобы обеспечить поступление в экономику необходимых денежных ресурсов через

9

банки. Помимо вливаний ресурсов в банковский сектор в конце 2008 г., были приняты дополнительные меры по развитию целевого кредитования предприятий под расчеты за поставленную продукцию (факторинг), а также решения о субсидировании процентных ставок по кредитам для отдельных отраслей экономики.

ДОХОДЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

Серьезной проблемой промышленного сектора является резкое снижение прибыльности организаций на фоне спада объемов производства, начавшегося в сентябре 2008 г. (диа-грамма 4). Так, в октябре 2008 г. сальдированный финансовый результат деятельности организаций уменьшился по сравнению с октябрем 2007 г. в 8,4 раза, а доля убыточных предприятий в 2008 г. по сравнению с 2007 г. в среднем по отраслям промышленности возросла на 2 процентных пункта.

Диаграмма 4Динамика индексов промышленного производства и средней нормы прибыли

предприятий промышленного сектора в 2008 г.

Источник: Росстат, февраль 2008 — февраль 2009

Нарастание негативных тенденций в сфере финансов реального сектора экономики, начав-шееся во второй половине 2008 г., продолжилось и в 2009 г. Падение мировых цен и рост кредитных ставок в условиях зависимости большинства добывающих и части обрабаты-вающих производств от экспорта, а также «перекредитованность» российских предприятий привели к замедлению темпов роста производства и резкому сокращению сальдированно-го финансового результата во второй половине 2008 г. С августа по ноябрь 2008 г. финан-совый результат оказался на 57,4 % ниже соответствующего показателя за 2007 г.

Снижение стоимостного объема выпуска продукции в добывающей промышленности на 8,3 % за август-ноябрь сопровождалось уменьшением сальдированного финансового


10


результата на 47,1 % по отношению к соответствующему периоду предыдущего года при увеличении уровня физического объема добычи на 1,4 %. В обрабатывающих производ-ствах снижение темпов роста выпуска продукции при уменьшении индекса физического объема на 0,8 % привело к снижению сальдированного результата на 45,8 % к этому же периоду предыдущего года.

С учетом падения индекса промышленного производства в январе 2009 г. на 16 % к январю 2008 г. и на 19,9 % к декабрю 2008 г., а также при высокой доле постоянных за-трат в добывающих производствах и обрабатывающей промышленности, следует ожидать падения прибыли опережающими темпами.

В целом, ухудшение финансового положения предприятий промышленности в конце 2008 — начале 2009 гг. носило общий характер и затронуло большинство отраслей. Средняя норма прибыли по промышленности в 2008 г. составила 25 %, сократившись по сравнению с 2007 г. на 5 процентных пунктов. В наибольшей степени данное снижение было связано с неблагоприятным изменением мировых цен на ряд товаров российского экспорта, что привело к падению финансовых результатов в четвертом квартале 2008 в экспортоориен-тированных отраслях: добыче полезных ископаемых, производстве нефтепродуктов, черной и цветной металлургии. Именно эти отрасли выступили в качестве «лидеров снижения». Един-ственной отраслью промышленности, в которой финансовый результат в IV квартале 2008 г. был выше, чем в соответствующем периоде 2007 г., стала пищевая промышленность.

Необходимо отметить, что пока это не привело к существенному изменению распре-деления прибыли между секторами промышленности. По-прежнему на первом месте — добыча полезных ископаемых (на долю предприятий этой отрасли приходится более 30 % всей прибыли промышленных предприятий), на втором — металлургическое производ-ство. Однако рентабельность проданных товаров и продукции в этих отраслях в 2008 г. по-низилась по сравнению с 2007 г. на 6,4 и 6,5 процентных пункта соответственно. В то же время рентабельность добычи металлических руд выросла на 28 процентных пунктов, так-же увеличилась рентабельность химического производства (на 13 процентных пунктов). В остальных отраслях промышленности уровень доходов был много ниже и существенных изменений не претерпевал.

Фактически это свидетельствует о том, что за годы экономического роста структуру про-мышленного производства и экспорта диверсифицировать не удалось, по-прежнему про-должает сохраняться зависимость экономики от экспорта сырья, резко нараставшая еще в 90-е годы ХХ века.

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

Одним из опасных феноменов экономического кризиса 90-х годов в России были неплате-жи. В 2008 г. это явление снова возникло в российской экономике после долгого перерыва: впервые, начиная с 1998 года, прервалась устойчивая тенденция по сокращению объемов неплатежей и возобновился рост кредиторской и просроченной кредиторской задолженно-стей в экономике в целом, и в промышленном секторе в частности (диаграмма 5).

В западной экономической науке существует целый ряд теорий (транзакционных из-держек, ликвидности, поведения агентов), посвященных изучению вопроса предоставле-ния фирмами-поставщиками торговых (коммерческих) кредитов и, как следствие, нако-плению кредиторской задолженности. Анализ данных теорий позволяет выделить четыре основные причины использования торговых кредитов:

• снижение транзакционных издержек; • возможность оптимизации налоговых выплат; • решение проблемы недостатка ликвидности;• диверсификация рисков, связанных с асимметрией информации, проблемой не-

благоприятного отбора и недобросовестным поведением агентов.

11

Решение большинства перечисленных выше вопросов становится особенно актуальным для производственных компаний в периоды рецессий в экономике. Кроме того, эмпири-ческие исследования как западных, так и российских экономистов показали, что в услови-ях макроэкономической нестабильности и нарастания кризисных явлений предприятиям становится труднее привлекать финансовые ресурсы из внешних источников, что приводит к обострению проблемы неплатежей и накоплению просроченной задолженности, и в пер-вую очередь между самими предприятиями.

Диаграмма 5Динамика уровня неплатежей в промышленности с 1994 по 2008 гг.

Источник: Росстат, 2008

Как показывают расчеты, проведенные ИЭПП, одним из важнейших факторов образо-вания неплатежей в экономике в период с 1993 по 1997 гг. было существование неэф-фективных, финансово несостоятельных предприятий. В 2008 г. наметился пока незначи-тельный, но все же рост просроченной кредиторской задолженности в промышленности как по отношению к выпуску, так и по отношению к общей кредиторской задолженности (диаграмма 6). Доля просроченной кредиторской задолженности в общей задолженности повысилась с 11 % (2007 г.) до 12 % (2008 г.)

Детальное изучение динамики просроченной кредиторской задолженности в 2008 г. показало, что начало роста объемов просроченной кредиторской задолженности в про-мышленности совпало с обострением кризисных явлений в России в сентябре 2008 г.

В I квартале 2008 г. рост промышленного производства сопровождался снижением по-казателя долговой нагрузки на ВВП — отношение просроченной кредиторской задолжен-ности к объему ВВП уменьшилось. Стагнация промышленного производства во II квар-тале 2008 г. затормозила дальнейшее сокращение неплатежей, а с сентября на фоне спада промышленного производства проблема неплатежей снова начала обостряться: к февралю отношение просроченной кредиторской задолженности к ВВП достигло 2,6 % (диаграмма 7).


12


Диаграмма 6 Динамика уровня неплатежей в промышленности в % от выпуска с 1994 по 2008 гг.


Диаграмма 7 Динамика производства и неплатежей в промышленности в 2008–начале 2009 гг.

Источник: Росстат, февраль 2008 — март 2009

13

В настоящее время растет доля убыточных предприятий. В условиях слабой институцио-нальной среды, неэффективной системы инфорсмента контрактных обязательств такие предприятия являлись первичными источниками порождения неплатежей. Поэтому, хотя говорить о кризисе неплатежей еще рано, неблагоприятные изменения конъюнктуры на мировых рынках сырья и энергоресурсов будут оказывать опосредованное влияние (че-рез конкурентоспособность, финансовую состоятельность предприятий и исполнение госу-дарственного бюджета) на образование задолженности.

В то же время возврат к высокому уровню неплатежей (40 % промышленного выпу-ска), существовавшему накануне кризиса 1998 г., возможен только в условиях серьезного ослабления институциональной среды. При наличии эффективно работающих институтов внешние шоки, приводившие ранее к нарастанию просроченной задолженности в эконо-мике, будут оказывать прямое воздействие на реальные показатели путем выбывания из хозяйственного процесса неэффективных производств.

К ноябрю-декабрю 2008 г. влияния кризиса на структуру суммарной задолженности предприятий по обязательствам, в которую входит кредиторская задолженность и задол-женность перед банками, еще не просматривалось. По-прежнему наибольшая доля за-долженности приходится на кредиты банков, на втором месте — расчеты между поставщи-ками и заказчиками. Похожая структура задолженности предприятий по обязательствам наблюдалась и в предыдущие годы (диаграмма 8).

Диаграмма 8Структура суммарной задолженности предприятий по обязательствам в 2005–2008 гг. (на конец года)

Источник: Росстат, 2008; расчеты Центра макроэкономического анализа и статистики финансов НИФИ

В условиях макроэкономической нестабильности и нарастания кризисных явлений в эко-номике предприятиям становилось труднее привлекать финансовые ресурсы из внешних источников. В этой ситуации одним из путей решения проблемы стало накопление про-сроченной задолженности поставщикам. В ноябре доля просроченной задолженности по-ставщикам и заказчикам возросла на 4 процентных пункта по сравнению с октябрем и до-стигла 67 % суммарной задолженности, в декабре этот рост продолжился.


14


В предыдущие годы на фоне роста экономики — при том, что получить средства из банков-ских источников и на фондовом рынке было довольно сложно — доля просроченной задол-женности промышленных отраслей экономики по полученным кредитам банков и займам составляла около 7% общей просроченной задолженности. Небольшой удельный вес это-го вида задолженности объясняется более высокой платежной дисциплиной предприятий в отношениях с банками по сравнению с платежной дисциплиной в отношениях с другими кредиторами. Общая тенденция к росту доли задолженности поставщикам при постепен-ном снижении доли задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами сохраня-лась на протяжении последних лет (диаграмма 9).

Диаграмма 9Структура неплатежей в промышленности в 2005–2008 гг. (на конец года)


Что касается неплатежей в бюджет в конце 2008 — январе 2009 гг., то задержки в бюд-жетных расчетах как в системе федеральных органов исполнительной власти, так и в от-дельных субъектах и муниципальных образованиях на тот момент еще не приобрели мас-сового характера и в основном были связаны с техническими проблемами. В последние месяцы прошлого года Минфином России и Федеральным казначейством было принято около 20 новых нормативных документов, которые потребовали внесения уточнений в по-рядок бюджетных расчетов.

Представляется, что пока на основе имеющихся статистических данных говорить о на-чале кризиса неплатежей в экономике, подобно существовавшему в 90-е годы, было бы преждевременным, но проблемы видны уже сейчас. Очевидно, что в последний период предприятия столкнулись с нехваткой оборотных средств. В то же время получение кре-дита в банке в настоящее время существенно затруднено. Поэтому налоговые неплатежи объясняются как ростом числа нерентабельных предприятий, так и нехваткой у них обо-ротных средств.

В сложившейся ситуации Правительство пошло на уменьшение налоговой нагрузки на предприятия. Ставка налога на прибыль снижена с 24 % до 20 %. Кроме того, предприятия, инвестирующие в оборудование, получили дополнительные льготы по амортизации. Введены налоговые льготы на приоритетные научные разработки. Полностью освобождены от всех налогов средства, направляемые предприятиями на обучение своих сотрудников. Освобож-дены от НДС операции по ввозу технологического оборудования, не производимого в России, что должно серьезно уменьшить расходы предприятий на модернизацию производства.

15

В целом наибольшую значимость для измерения неплатежей и их влияния на производ-ство по-прежнему представляет просроченная кредиторская задолженность поставщикам. С июня 2008 г. начался резкий рост показателя нагрузки неплатежей на производство — «неплатежи на рубль отгруженной продукции», что было обусловлено как сокращением производства, так и ростом просроченной задолженности поставщикам (диаграмма 10).

Диаграмма 10 Неплатежи и отгруженная продукция

Источник: Росстат, февраль 2007 – март 2009; расчеты Центра макроэкономического анализа и статистики финансов НИФИ

При этом доля неоплаченной продукции в промышленности в 2008 г. практически не изменилась по сравнению с 2007 годом. В принципе это не противоречит информации о росте неплатежей (как просроченной дебиторской, так и просроченной кредиторской за-долженности) из-за определенного временного лага между уменьшением отпуска товаров без оплаты и реакцией на эти действия со стороны контрагентов, отражающейся в балан-сах предприятий. Учитывая невысокие объемы списания задолженности на финансовый результат (в добывающих и обрабатывающих отраслях соответственно 0,8 % и 3,3 % к про-сроченной кредиторской задолженности), можно сказать, что повышение неплатежей на данный момент связано, скорее всего, с предоставлением отсрочек и взаимными уступ-ками поставщиков и покупателей друг другу.

СОСТОЯНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ

В 2008 г. структура оборотных средств промышленных предприятий оставалась сравни-тельно стабильной. В то же время на протяжении исследуемого периода наблюдалось не-которое нарастание доли краткосрочных финансовых активов по сравнению с предыду-щим периодом (диаграмма 11). С июля 2008 г. появилась тенденция к сокращению доли собственных финансовых средств, использовавшихся предприятиями в оборотном капи-тале. Это снижение обуславливается двумя факторами. Первый — сокращение рентабель-ности производства, ограничивающее возможности пополнения собственного капитала


16


предприятий. Второй фактор — увеличение объема задолженности предприятий в условиях макроэкономической нестабильности и сокращения производства.

Диаграмма 11Структура оборотных средств промышленных предприятий (на начало квартала)

Источник: Росстат, апрель 2007 — ноябрь 2008

СРАВНИТЕЛЬНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ ОТРАСЛЕЙ

На дезагрегированном уровне позиции отдельных отраслей с точки зрения внутрисектор-ного чистого кредитования тесно связаны с результатами их финансовой деятельности.

На диаграмме 12 показаны индикаторы, характеризующие финансовое положение от-раслей промышленности на конец 2008 г.:

• рентабельность продукции — соотношение величины сальдированного финансового результата (прибыль минус убыток) от продаж и себестоимости проданных товаров, продукции, работ и услуг (в среднем по экономике — 15 %);

• коэффициент текущей ликвидности — отношение фактической стоимости находя-щихся в наличии у организаций оборотных активов к наиболее срочным обязатель-ствам организаций в виде краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задол-женности (рекомендуемое значение 200 %).

По состоянию на конец декабря 2008 г. только в высокорентабельных отраслях (добыча по-лезных ископаемых, производство нефтепродуктов, металлургия, химическое производство) показатели текущей ликвидности продолжают оставаться достаточно высокими. Но, начиная с сентября 2008 г., в отраслях топливно-энергетического комплекса, а также в химическом и металлургическом производстве ускорился рост просроченной дебиторской задолженности (в том числе покупателей), что вызвало в этих отраслях (как и в производстве нефтепродук-тов) рост просрочки по расчетам с поставщиками, т. е. с предприятиями отраслей, занятых добычей. Это отразилось в более высоких темпах роста просроченной дебиторской задол-женности по сравнению с кредиторской в добыче полезных ископаемых (диаграмма 13).

К началу 2009 г. рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности в до-быче топливно-энергетических ресурсов приостановился. При этом общая дебиторская

17

Диаграмма 13Динамика кредиторской и дебиторской задолженностей (в том числе просроченной)

с января 2008 по январь 2009 года в отрасли «добыча полезных ископаемых»

Источник: Росстат, февраль 2008 — март 2009

Диаграмма 12Сравнительное финансовое положение отраслей промышленности

Источник: Росстат, январь 2009


18


и кредиторская задолженность почти сравнялись между собой, что усилило сбалансиро-ванность финансового положения и косвенно сказалось на коэффициентах финансовой устойчивости, в частности, имел место рост коэффициента текущей ликвидности и ко-эффициента обеспеченности собственными средствами. Это было связано, вероятнее всего, с небольшим увеличением объемов производства нефтепродуктов, где также сни-зились просроченная кредиторская и дебиторская задолженности и улучшились показа-тели финансовой устойчивости. Возможно, это является признаком того, что снижение цен на энергоносители на внешнем рынке приводит к переключению на внутренний спрос, что, в свою очередь, способствует замедлению темпов падения объемов пере-работки сырья.

В то же время сохраняется и даже несколько увеличился существенный разрыв между дебиторской и кредиторской задолженностью, что при возможном ухудшении платежной дисциплины и финансового положения смежных производств и конечных потребителей может осложнить расчеты отрасли с поставщиками сырья. Поддержать спрос на сырье могло бы расширение производства в химической промышленности, где на фоне даль-нейшего спада сохранилась тенденция к росту просроченной дебиторской и кредитор-ской задолженности.

В январе 2009 г. существенно (на 186 % к январю 2008 г.) вырос объем поставок ми-неральных удобрений сельскохозяйственным товаропроизводителям, что при решении проблемы финансирования (в том числе, при господдержке) закупок удобрений для нужд АПК могло бы расширить внутренний рынок и стимулировать производство минеральных удобрений.

В металлургическом производстве снизились все показатели финансовой устойчиво-сти. В отраслях, производящих конечную продукцию (машины и оборудование, производ-ство транспортных средств), с августа имел место резкий рост просроченной дебиторской задолженности (в том числе покупателей), на низком уровне остаются показатели финан-совой устойчивости. В результате в этих отраслях увеличилась долговая зависимость (воз-росло превышение общей кредиторской задолженности над дебиторской), что привело к ухудшению показателей финансовой устойчивости.

Резко выросли и сохраняются на высоком уровне объемы просроченной кредитор-ской и дебиторской задолженности в производстве машин и оборудования (диаграмма 14). С октября 2008 г. просроченная дебиторская задолженность стала превышать кре-диторскую, что отражает нарастание финансовых проблем у потребителей продукции отрасли производства машин (это подтверждается существенным спадом в смежных отраслях — легкой промышленности, деревообработке, производстве строительных мате-риалов). Аналогичная ситуация складывается в производстве транспортных средств.

В связи со сложной финансовой ситуацией в этих отраслях, а также в связи с тем, что многие предприятия этого сектора являются системообразующими и имеют большое значение для сохранения технологического и промышленного потенциала, антикризис-ная программа Правительства предусматривает ряд мер по их поддержке. В целях стиму-лирования спроса на продукцию автомобилестроения будет субсидироваться 2/3 ставки рефинансирования по трехлетним потребительским кредитам на приобретение легковых автомобилей, произведенных на территории России (2 млрд руб.). Также решено выде-лить субсидию ОАО «Российские железные дороги» на расходы по транспортировке отече-ственных автомобилей в регионы Дальнего Востока. (2 млрд руб.). Частный спрос станет стимулироваться и через поддержку государством развития лизинга автомобильной тех-ники. Лизинговым компаниям будет предоставлена кредитная линия на осуществление операций с автомобильной техникой российского производства на срок не менее трех лет по ставке, не превышающей ставку рефинансирования Банка России. Также преду-смотрено выделение 1 млрд рублей на субсидирование процентных ставок (до 2/3 ставки рефинансирования) на лизинг автомобильной техники.

19

Диаграмма 14Динамика кредиторской и дебиторской задолженностей (в том числе просроченной) с января 2008 по январь 2009 гг. в отрасли «производство машин и оборудования»


В дополнение к частному спросу на продукцию автопрома планируется обеспечить закуп-ки автомобильной техники для федеральных органов исполнительной власти, их территори-альных органов и подведомственных учреждений в централизованном порядке (12,5 млрд руб.). Значительный объем спроса со стороны государства также будет создан и за счет реализации программы обновления парка автомобильной техники, используемой субъек-тами федерации и муниципальными образованиями для медицинских целей, милиции, для перевозки пассажиров, коммунальной, дорожной и специальной техники.

ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ

В программе Правительства предусматривается также целый комплекс антикризисных мер поддержки строительной отрасли, включающий в себя совершенствование градо-строительной деятельности, поддержку промышленности строительных материалов, под-держку спроса на продукцию отрасли (программы обеспечения жильем молодых семей и ветеранов, реализация региональных адресных программ по переселению граждан из аварийного жилищного фонда с использованием средств государственной корпорации, реструктуризация ипотечных кредитов для лиц, потерявших работу и т. д.) Кризис еще в до-статочной мере не сказался на объемах строительства (диаграмма 15), что можно объ-яснить длительностью проектов в этой сфере. Отрасль реагирует на рыночную конъюнкту-ру со значительным лагом. Поэтому после завершения текущих проектов вполне можно ожидать серьезного спада в отрасли. Однако некоторое замедление темпа роста объемов строительства зданий и сооружений можно было заметить уже с начала 2008 г.

В то же время кризис успел отразиться на финансовых результатах компаний, зани-мающихся строительством зданий и сооружений (диаграмма 16). Снижение темпов роста показателей для отрасли в целом наблюдается с начала осени 2008 г. До этого темп роста


20


Диаграмма 15Динамика строительства зданий и сооружений и ввода жилых домов

Источник: Росстат, апрель 2006 — январь 2009

прибыли составлял в среднем 150 %. В феврале 2009 г. впервые было отмечено абсолют-ное снижение прибыли отрасли (темп роста менее 100 %). При этом потери убыточных предприятий росли быстрее, чем падала прибыль рентабельных, т. е. от кризиса первыми пострадали наименее эффективные предприятия.

Диаграмма 16Темпы роста показателей финансового результата предприятий

в строительстве зданий и сооружений на конец месяца в % к аналогичному месяцу предыдущего года

Источник: Росстат, октябрь 2008 — март 2009

21

Состав оборотных активов в строительстве на протяжении исследуемого периода остава-лась сравнительно стабильной (диаграмма 17), как и в экономике в целом.

Диаграмма 17Структура оборотных средств в строительстве зданий и сооружений

Изменения за IV квартал 2008 г. по сравнению с предыдущим кварталом были незна-чительными: на 1,4 % уменьшилась доля дебиторской задолженности, на 1,7 % возросла доля краткосрочных финансовых вложений и на 1,2 % увеличилась доля денежных средств. Однако строительная отрасль по своей структуре оборотных средств выделяется высокой долей дебиторской задолженности: в среднем за период она составляет чуть более 50 % в структуре оборотных средств.

Структура кредиторской задолженности также не успела существенно измениться. Од-нако по сравнению с докризисным периодом заметно выросла и без того более высокая, чем в среднем по России, задолженность поставщикам и подрядчикам. Правда, в феврале ее доля несколько сократилась, но по-прежнему осталась выше докризисного уровня.

При этом в структуре просроченной кредиторской задолженности доля задолженности по-ставщикам и подрядчикам также составляет значительную часть (более 70 % в среднем), и за время кризиса также наметилась тенденция к ее увеличению — к началу 2009 г. до 76 %.

Что касается динамики цен, то средние цены на квартиры в IV квартале 2008 г. еще не успели отреагировать на кризис. Замедление их темпов роста соответствует наблюдав-шейся до этого момента тенденции. Заметное влияние на цены кризис оказал лишь в сек-торе элитного жилья. На диаграмме 18 видно падение цен в этом секторе, в то время как в остальных секторах цены лишь стабилизировались. Динамика цен на вторичном рынке жилья в целом совпадает с поведением цен на первичном рынке, хотя в последнем квар-тале 2008 г. цены на вторичном рынке вели себя чуть более консервативно.

Данных о динамике цен в начале 2009 г. по всей России еще нет, однако основные тенденции можно проследить на примере рынка жилья в Москве (диаграмма 19).

Цены на жилье в I квартале 2009 г. падали в среднем на 3 % в рублевом выражении, но падение цен в долларах оказалось еще более значительным — в среднем 6,5 % в месяц. От-носительная стабильность рублевых цен объясняется девальвацией курса рубля (в данном



22


Диаграмма 19Динамика цен на вторичном рынке жилья в Москве

Источник: ARN.ru

Диаграмма 18 Средние цены на первичном рынке жилья за 1 м² общей площади, руб.


23

случае выражение цены в долларах можно рассматривать как аналог постоянных цен). В дальнейшем падение цен происходило независимо от выбранной валюты. Снижение темпов роста цен на все типы квартир наблюдается со II квартала 2008 г., и во многом это связано с неизбежным охлаждением ранее перегретого рынка. Сектор элитных квартир показывает наиболее нестабильное поведение: резкое снижение темпов роста в начале 2008 года, относительно стабильный рост во II и III квартале (на фоне падения цен на дру-гие типы квартир) и еще одно резкое падение в IV квартале, приведшее к снижению цен в абсолютном выражении (диаграмма 20).

Однако снижение темпов роста цен на жилье нельзя полностью отнести к последствиям кризиса. Тенденция к замедлению роста цен наблюдается с 2007 г. Уже тогда темпы роста цен были более скромными, чем в 2006 г. Падение темпов роста цен в 2008 г. согласуется с этой тенденцией. Однако в IV квартале 2008 г. наблюдалось дополнительное замедление роста цен, особенно ярко выраженное на рынке элитных квартир.

Диаграмма 20Цепные индексы цен на первичном рынке жилья,

на конец квартала в % к предыдущему кварталу


Таким образом, негативные тенденции в экономике России (спад производства при ухуд-шении финансового положения предприятий) в наибольшей степени проявились в сле-дующих отраслях: металлургия, химическое производство, производство нефтепродуктов, машиностроение и производство транспортных средств. Тем не менее, несмотря на не-благоприятные тенденции последних месяцев для отраслей-экспортеров — газовой, нефте-добывающей и нефтеперерабатывающей промышленности, а также металлургии — нако-пленный здесь за годы экономического роста «запас прочности» по-прежнему позволяет говорить об их конкурентном преимуществе в российской промышленности. Как и пре-жде, нефтегазовый экспорт, экспорт иного сырья, металлов играет ключевую роль в рос-сийской экономике. Однако такая ситуация лишь усугубляет кризисные явления. В ходе кризиса практически на все товары российского сырьевого экспорта снизились не только цены, но и спрос. На фоне возникновения проблем в сырьевых секторах не нашлось дру-гих отраслей, способных «поддержать» экономику. Более того, из-за недостаточной конку-рентоспособности несырьевых секторов экономики проблемы сырьевых отраслей начали распространяться и на смежные отрасли. Результат — значительное падение промышлен-


24


ного производства, рост числа безработных, снижение заработной платы и ряд других не-гативных последствий. Для смягчения последствий кризиса Правительством Российской Федерации была разра-ботана Программа антикризисных мер на 2009 год, обнародованная 19 марта, — первый по-настоящему комплексный документ по противодействию кризису в России. Основные направления государственной поддержки — финансовый сектор, оборонно-промышленный комплекс и автомобилестроение, жилищное строительство, сельское хозяйство и отдель-ные предприятия инфраструктуры. Наряду с этим в мерах властей значительное внимание уделяется малому бизнесу и социальной сфере. Особое значение имеет поддержка малого инновационного бизнеса, в том числе формирование треугольника «наука-образование-бизнес».

Что касается оценки возможных направлений поддержки промышленности со стороны бизнеса, то она во многом совпадает с позицией Правительства. Разногласия касаются скорее конкретных способов реализации предлагаемых мер. Так, среди главных направ-лений чаще всего называют налоговые каникулы для малого бизнеса, налоговый кредит среднему бизнесу и перерабатывающему сектору в целом. Второе направление — обеспе-чение предприятий ликвидностью, но не столько через предоставление кредитов, сколько с помощью госгарантий, в целях организации работы по софинансированию инвестицион-ных проектов государством и бизнесом. И наконец, стимулирование спроса. Здесь можно обратиться к примеру Китая, который начал осуществлять огромные инфраструктурные проекты, чтобы создать кумулятивный спрос в экономике, поскольку такие проекты увели-чивают спрос на продукцию металлургических предприятий, транспорта и т. д. В россий-ской экономике локомотивом роста может стать также строительство доступного жилья, спрос на которое в стране очень велик. И здесь возможны государственные гарантии по-купки по себестоимости квартир, не находящих спроса на рынке. В целом же антикри-зисная программа рассматривается властями не просто как реакция на кризис, но как программа обновления и модернизации экономики.

Библиография1. Bastos R. An Agency Model for Trade Credit Policy / R. Bastos, J. Pindano // Applied Economics. — 2007.

№. 20. P. 2631–2642. 2. Baum C. F. The Impact of Macroeconomic Uncertainty on Trade Credit for Non-Financial Firms / C. F. Baum,

C. Mustafa, O. Neslihan // Boston College. — 2003. — WP № 566. 3. Анализ рынка недвижимости [Электронный ресурс]. — электрон. дан. — М.: ARN, 2001—. — Режим доступа:

http://www.arn.ru/, свободный.4. Гайдар Е. Экономика переходного периода: очерки экономической политики посткоммунистической Рос-

сии 1998–2002 (ИЭПП) / Е. Гайдар. — М.: Издательство «Дело», 2003. — 832 с.5. Иванов В. Кто оплатит неплатежи [Электронный ресурс] / В. Иванов. — Электрон. текст. дан. — Босс. —

2009. — №03. — Режим доступа: http://www.bossmag.ru/view.php?id=4176, свободный.6. Краткосрочные экономические показатели Российской Федерации: ежемесячные информационно-

аналитические материалы. Декабрь 2008г. — М.: Федеральная служба государственной статистики, 2009. 7. Луговой О. Неплатежи в Российской Федерации / О. Луговой, Д. Семенов — М.: ИЭПП при поддержке

USAID, 2000. — 86 с.8. О производстве промышленной продукции в феврале [Электронный ресурс] / Центр макроэкономиче-

ского анализа и прогнозирования. — Электрон. текст. дан. — М.: ЦМАКП, 2009. — Режим доступа: http://www.forecast.ru/mainframe.asp, свободный

9. Обзор экономических показателей на 13 марта 2009г [Электронный ресурс] / Экономическая Эксперт-ная группа Министерство Финансов. — электрон. дан. — М.: ЭЭГ, 2009. — Режим доступа: http://www.eeg.ru/downloads/obzor/rus/pdf/2009_03.pdf, свободный

10. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. // Парламентская газета. — 2009. — 20 марта. — С.13–20.

11. Просроченная задолженность по заработной плате на 1 декабря 2008 года: стат. бюллетень. — М.: Рос-стат, 2008.

12. Россия в цифрах 2008: крат. стат. сб. — М.: Росстат, 2008.13. Социально-экономическое положение России: ежемесячные информационно-аналитические материа-

лы. Октябрь 2008г. — Январь 2009г. — М.: Федеральная служба государственной статистики, 2009.

25

В то же время мировая практика накопила достаточно большой опыт применения на-логовых рычагов борьбы с экономическими потрясениями. В этой связи нельзя не вспомнить концепцию, разработанную во время мирового экономического кризи-

са 30-х годов ХХ века английским экономистом Дж. Мейнардом Кейнсом, которая нашла отражение в его работе «Общая теория занятости, процентов и денег» (1936 г.). В пред-ставленной модели фискальная политика рассматривается как наиболее эффективное средство макроэкономической стабилизации, поскольку налоги эффективно воздейству-ют на потребление и инвестиции. Основная концепция налоговой политики кризисного периода — снижение налогов — активно использовалась практически всеми развитыми государствами и приносила положительные результаты.

Одновременно нельзя не отметить и тот значимый факт, что налоги практически во всех странах (и у нас тоже) являются основным источником доходной базы бюджетов, и их снижение сказывается на сбалансированности бюджетной системы негативно, поэтому подход к снижению налоговых ставок, несомненно, должен быть взвешенным.

Многие государства, которые «вошли» в кризис раньше России, уже приняли меры нало-гового стимулирования экономики. В частности, в Великобритании освободили от налогоо-бложения дивиденды, полученные из-за границы крупными и средними группами компаний, снизили на 2009 г. на 2,5 % НДС, упростили процедуру получения рассрочки по налоговым платежам; в Венгрии объявили «налоговую амнистию», а размер амнистируемых средств увязали с освобождением от налогов при условии их инвестирования в государственные облигации сроком не менее чем на два года; в Нидерландах на 3 % снижена ставка корпо-ративного налога; во Франции введено ускоренное списание на расходы НИОКР и убытков прошлых лет единовременно и т. д. В то же время в некоторых странах пошли по противопо-ложному пути: налоги увеличили. Так, в Греции ввели налог у источника выплаты в размере 10 %, которым будет облагаться прибыль, распределенная греческими компаниями, а также прирост капитала от акций, обращающихся на афинской фондовой бирже; в Литве увеличи-ли корпоративный подоходный налог с 15 до 20 %, установили доход у источника в размере 20 % при выплате дивидендов и иных доходов от распределения прибыли, доходов от реали-зации и перехода права собственности, доходов артистов и спортсменов и бонусов членов наблюдательных советов, а в Португалии отменили упрощенный режим налогообложения.Очевидно, что каждое государство будет искать свои пути выхода из кризиса.

Н. И. Малис, к. э. н., доцент, зав. кафедрой «Государственные доходы» Академии бюджета и казначейства Минфина России

Налогообложение доходов в условиях экономического спадаМолодая российская рыночная экономика не имеет собственного опыта налогового регулирования в условиях экономического кризиса, который обрушился на нас в определенной степени внезапно. Сформулированные в период подъема «Основные направления налоговой политики России на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов» оказались во многом неактуальными, поэтому налоговую политику приходится в срочном по-рядке переориентировать.

26


Ряд антикризисных мероприятий налогового характера в Российской Федерации уже был подготовлен в конце 2008 г., и соответствующие изменения налогового законодательства введены с 2009 г. Эти мероприятия не коснулись всерьез косвенных налогов: ставка НДС не снизилась, как ожидалось, а ставки акцизов продолжают индексироваться. Такое решение представляется логичным, исходя из роли косвенных налогов в бюджетах всех уровней. Но при этом нельзя не учесть и негативное влияние косвенных налогов на пла-тежеспособный спрос, а потому вполне возможно, что решение о сохранении налогового бремени косвенного налогообложения должно будет пересматриваться с учетом конкрет-ной макроэкономической ситуации.

Подавляющая часть налоговых поступлений от прямых налогов приходится на налоги на доходы и прибыль: налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц, единый налог при упрощенной системе налогообложения, единый сельскохозяйственный налог и единый налог на вмененный доход. Каждый из них имеет свою специфику, которую необходимо учитывать при реформировании налогового механизма. Рассмотрим неко-торые наиболее острые моменты изменения налогового законодательства по отдельным налогам.

НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАцИЙ

Налог на прибыль организаций занимает ведущее место среди налогов, администри-руемых Федеральной налоговой службой. В последние годы рост поступлений этого налога стабильно превышал рост налоговых поступлений в целом, однако, несмотря на высокие итоговые показатели 2008 г., в последнем квартале показатели оказались отрицательными, а в начале года снизились более чем на 40 %.

В определенной степени это можно объяснить снижением с 1 января 2009 г. ставки налога на прибыль организаций с 24 % до 20 %, при этом в федеральный бюджет теперь будет поступать 2 %, а в региональные — 18 %. Таким образом, фактор снижения ставки влияет исключительно на поступления в федеральный бюджет, а уменьшение поступлений в региональные бюджеты можно связать только со снижением налоговой базы.

На снижение налоговой базы негативно повлияли изменения законодательства, связанные с расходами налогоплательщиков, которые они могут учитывать при рас-чете налоговой базы. Это увеличение предельного уровня процентов по долговым обя-зательствам, включаемым в расходы, расширение перечня расходов на оплату труда, ускоренное списание затрат на НИОКР, новые правила списания амортизационных расходов и т. д. Разумеется, основным фактором снижения налоговых поступлений яв-ляется падение финансового результата деятельности предприятий и рост числа убы-точных предприятий.

Очевидно, что в ближайшей перспективе количество убыточных предприятий не уменьшится, а увеличится. Эта ситуация предполагает решение проблемы налогообло-жения для тех налогоплательщиков, которые получили убыток, но под процедуру банкрот-ства пока не подпадают. Кроме того, в условиях экономического кризиса многие орга-низации меняют собственников или осуществляют реорганизацию, что в перспективе должно привести к их возрождению. В настоящее время налоговое законодательство предусматривает, что убытки, полученные налогоплательщиком до реорганизации орга-низации, могут быть учтены при расчете налоговой базы новым собственником. В то же время проведение реорганизации не только у нас, но и во многих других странах с аналогичным законодательством широко используется для получения необоснованной налоговой выгоды по налогу на прибыль. Во многих случаях налоговые законы предо-пределяют возможность приобретения неэффективного бизнеса не с целью его раз-вития, а с целью минимизации налоговых платежей по налогу на прибыль. Отсутствие каких-либо ограничений позволяет налогоплательщикам-правопреемникам направлять

27

на погашение убытков всю полученную прибыль. Если не внести изменения в налоговое законодательство, то в перспективе за счет этого фактора налог на прибыль будет суще-ственно снижаться. Поэтому в ближайшее время необходимо ограничить размеры спи-сания убытков так, чтобы налоговая база правопреемника не снижалась больше чем на 50 % (или даже на 30 %), тем более что списание возможно поэтапно в течение 10 лет.

Нестабильность финансовой ситуации делает крайне сложной для налогоплатель-щиков процедуру определения налоговых обязательств за отчетный период, посколь-ку расчет платежей основывается на их размере в предыдущем отчетном периоде. Очевидно, что в течение квартала с финансовым результатом налогоплательщика мо-гут произойти различные метаморфозы. Министерство финансов в настоящее время рассматривает вопрос установления отчетного периода по налогу на прибыль, совпа-дающего с налоговым периодом в один календарный год. Если такое решение будет принято, то ежемесячные авансовые платежи в течение года будут уплачиваться на основании финансового результата предыдущего года без ежемесячного или еже-квартального определения базы для расчета авансовых платежей, что, безусловно, приведет к росту задолженности по уплате налога. Кроме того, такое положение будет противоречить первой части Налогового кодекса (НК РФ), где декларируется, что налог уплачивается только при условии наличия источника выплаты, в данном случае поло-жительного финансового результата.

В настоящее время важнейшая задача налоговой политики в отношении налога на прибыль — урегулировать проблему налогообложения операций с ценными бумагами в условиях крайней нестабильности финансовых рынков. Очевидно, что ст. 280 Налого-вого кодекса РФ, декларирующая правила определения рыночных цен ценных бумаг, нуждается в корректировке.

В Налоговом кодексе установлено, что рыночная цена определяется как цена, сло-жившаяся в результате взаимодействия спроса и предложения на рынке идентичных (или аналогичных) товаров в сопоставимых экономических условиях. Для определения рыночной цены ценной бумаги используются периоды времени ее обращения на ор-ганизованном рынке ценных бумаг. Согласно действующему положению, срок, в тече-ние которого сложившаяся в прошлом цена на ценную бумагу считается рыночной, составляет двенадцать месяцев — в современных условиях резкого изменения цен в краткосрочный период он является завышенным. Представляется, что указанным (максимальным) сроком может быть квартал, но и тогда надо предусмотреть оговорки и исключения на случаи непредвиденного движения цен, связанного с конкретной эко-номической ситуацией. При этом целесообразность данного изменения подтверждает-ся тем, что аналогичный срок используется для определения рыночных цен на ценные бумаги в соответствии с нормативными правовыми актами федеральных органов ис-полнительной власти.

Проблему определения рыночных цен ценных бумаг, не обращающихся на орга-низованном рынке, решить значительно сложнее. Определить рыночную цену таких бумаг, руководствуясь критерием аналогичности или идентичности, почти всегда не-возможно или некорректно. Дело в том, что практически каждая ценная бумага уни-кальна, поэтому действующие принципы определения рыночной цены несут в себе высокие риски признания цены необоснованной. Нам представляется, что для целей налогообложения рыночной можно считать ту цену, которая соответствует цене, рас-считанной по методике федерального органа исполнительной власти в сфере финан-совых рынков.

В настоящее время рассматривается концепция создания в Российской Федера-ции международного финансового центра. В связи с этим одним из важных мероприя-тий станет разработка принципов налогообложения операций по реализации ценных бумаг «стратегическими» акционерами — организациями и физическими лицами.

Налогообложение доходов

28


В настоящее время законодательство предполагает, что при реализации или ином выбы-тии ценных бумаг налогоплательщик самостоятельно в соответствии с действующей в его организации учетной политикой выбирает один из методов оценки стоимости списанных на расходы ценных бумаг:

по стоимости первых по времени приобретения (ФИФО);• по стоимости последних по времени приобретения (ЛИФО);• по стоимости единицы.•

Нельзя не отметить тот факт, что метод ЛИФО в международной практике учета давно не применяется, да и в российском бухгалтерском учете от него тоже отказались в целях при-ближения к стандартам МСФО (международной финансовой отчетности). Целесообразно было бы внести изменение, касающееся налогообложения сделок с ценными бумагами при их реализации, и в налоговое законодательство.

Не только в условиях финансового кризиса, но и в условиях стабильной экономики боль-шой популярностью пользуются сделки репо — они позволяют в случае нехватки финансо-вых ресурсов продать ценные бумаги, имея при этом гарантию, что покупатель продаст их обратно продавцу на заранее оговоренных условиях. Само понятие сделки репо предпола-гает две налоговых ситуации: одна возникает при первой части репо, когда продавец про-дает покупателю ценную бумагу и вторая — когда продавец эту бумагу выкупает. В принци-пе налогообложение обеих частей сделки достаточно подробно изложено в НК РФ (ст. 333), но при этом там не учтены некоторые частные вопросы, связанные с тем, что сторонами сделки могут быть не только российские организации, но и иностранные.

Для того, чтобы не упустить налоговую выгоду, возникающую в результате сделки между иностранной организацией и российской, когда продавцом по первой части репо является иностранная организация, а в период нахождения ценной бумаги у российской органи-зации происходит выплата дивидендов, необходимо законодательно обязать российскую организацию удерживать соответствующую сумму налога на дивиденды.

Дефицит инвестиций в кризисный период требует особого подхода к налогообложению, направленного на их стимулирование, в том числе и на стимулирование иностранных ин-вестиций. В настоящее время под сделками репо понимаются только сделки с эмиссион-ными ценными бумагами российских эмитентов. В том случае, если бы сделками репо признавались сделки с эмиссионными ценными бумагами иностранных эмитентов, кото-рые должны соответствовать российскому определению эмиссионной ценной бумаги по совокупности признаков, данных в ФЗ «О рынке ценных бумаг», то был бы создан дополни-тельный инструмент привлечения инвестиций из-за рубежа.

Одной из самых острых в налоговом законодательстве остается проблема ценообразо-вания в целях налогообложения, актуальная для всех бюджетообразующих налогов. Дей-ствующая в настоящее время 40-я статья Налогового кодекса, определяющая правила применения цены для определения налоговой базы, во многом устарела, а практика ее использования выявила «узкие» места, позволяющие налогоплательщикам получать нео-правданную налоговую выгоду, не нарушая законодательства.

Среди проблем ценообразования главная — порядок применения трансфертных цен, то есть цен, сложившихся при сделках между взаимозависимыми лицами. Перечень лиц, являющихся взаимозависимыми, данный в НК РФ, нельзя считать полным: чаще взаимо-зависимость возникает не из отношения подчиненности, родства или участия в капитале, а по признакам постоянного делового партнерства, договоренности и т. д. Законодатель-ство устанавливает, что в ряде случаев суд может признать лиц взаимозависимыми, но это сложная процедура, требующая времени и материальных затрат.

Предполагается введение новых правил налогового контроля за применением цен, в первую очередь для крупных налогоплательщиков и ряда специфических операций (на-пример, операции с полезными ископаемыми, подакцизными продуктами и т. д.). Для вве-дения такого контроля необходим более или менее исчерпывающий перечень контроли-

29

руемых сделок, а также перечень оснований для признания лиц взаимозависимыми. По всей вероятности, в ближайшее время в Налоговом кодексе РФ должен появиться само-стоятельный раздел, посвященный правовому регулированию сделок между взаимозави-симыми лицами, признаваемыми таковыми в целях налогообложения. Для этого нужно:

• Установить критерий признания лиц взаимозависимыми. • Разработать порядок определения доли участия одной организации в деятельности

другой организации или физического лица в организации. • Уточнить общее положение о ценах, особенности применения регулируемых цен. • Установить порядок определения:

— интервала рыночных цен и применения методов, используемых для определения соответствия цены сделки рыночным ценам;

— затрат, рентабельности, использования информации о рыночных ценах. • Разработать общие положения о контролируемых сделках. • Установить порядок:

— подготовки и представления налогоплательщиками в налоговые органы докумен-тов, обосновывающих применение цен;

— направления налогоплательщиками в налоговые органы уведомлений о контроли-руемых сделках, прилагаемых к налоговым декларациям;

— вынесения решений налоговыми органами в случаях выявления отклонения цен сделок от регулируемых или рыночных.

• Разработать основные положения о соглашениях по ценообразованию. Указанные меры представляются довольно громоздкими, но они направлены на предот-вращение тех способов минимизации налоговых обязательств, в основе которых лежит использование в сделке цены, отклоняющейся от цены, которая была бы применена не-зависимыми лицами, не связанными отношениями участия в капитале, общего контроля либо иными отношениями, позволяющими оказывать влияние на экономические резуль-таты или условия сделок.

Как известно, в настоящее время продолжается укрупнение бизнеса, начатое во вре-мена экономической стабильности, в виде создания крупных холдинговых компаний на территории РФ, — налоговое законодательство ни в коем случае не должно препятствовать этому процессу. В то же время нельзя ослаблять контроль за налогоплательщиками, кото-рые используют трансфертные цены и ведут свою деятельность в зонах с различными на-логовыми режимами, используют другие преимущества, предоставляемые регионами, где законодательные органы приняли решение, например, о снижении на 4 % ставки налога на прибыль.

Укрупнение бизнеса потребовало решения еще одной важной задачи — создания ин-ститута консолидированной налоговой отчетности по налогу на прибыль.

Действующие в настоящее время правила определения налоговой базы по налогу на прибыль не предоставляют налогоплательщикам, входящим в единую группу или холдинг с высокой степенью участия, возможности консолидировать налоговые обязательства по налогу на прибыль организаций, хотя фактическое управление финансовыми потоками организаций — участников холдинга осуществляется из единого центра. Препятствия для формальной консолидации обязательств по налогу на прибыль создают условия для приме-нения различных косвенных методов управления налоговыми обязательствами, в частно-сти, ранее упомянутых трансфертных цен по сделкам между организациями-участниками с целью перераспределения финансовых ресурсов.

В международной практике налогообложения широко распространен институт консо-лидированной налоговой отчетности при исчислении группой компаний своих налоговых обязательств по налогу на прибыль. В этом случае используется суммарный финансовый результат, что предполагается в ближайшее время применять и для наших налогоплатель-щиков, входящих в состав консолидированной группы.


30


Консолидированной группой будет признаваться добровольное объединение налогопла-тельщиков на основе договора в целях консолидации обязанностей по уплате налога на прибыль. При этом в состав группы будут включаться организации, прямо или косвенно принадлежащие материнской компании на основании критерия в виде минимальной доли участия (определенный процент капитала). Имеется в виду, что организации, включенные в консолидированную группу, не могут входить в другую консолидированную группу.

Финансовые организации (банки, страховые организации, негосударственные пенси-онные фонды и т. д.) не должны входить в состав консолидированной группы плательщи-ков, не осуществляющих аналогичные виды деятельности, так как формирование налого-вой базы этих организаций имеет специфические особенности.

Поскольку переход к консолидации финансовой отчетности в целях налогообложения прибыли влечет за собой серьезные налоговые последствия, налогоплательщики должны будут подписать договор и зарегистрировать его по месту нахождения налогоплательщика, ответственного за исполнение налоговых обязательств группы.

Как и в других странах, консолидированная группа плательщиков должна будет сдавать единую налоговую декларацию, но при этом в ней обязательно должны быть данные о на-логовой базе каждого из участников. Правила расчета налоговой базы консолидирован-ного плательщика должны будут разрабатываться отдельно, поскольку доходы и расходы, осуществляемые по операциям внутри группы, по логике, в налоговую базу включаться не должны. Но здесь существует опасность включения в состав консолидированной группы налогоплательщиков — убыточных организаций с целью снижения единой налоговой базы, что не позволяет сделать однозначного вывода о целесообразности немедленного введе-ния нового порядка налогообложения.

Некоторые сложности будут связаны с распределением региональной части налога на прибыль, но здесь уже есть опыт: налогоплательщики — обособленные подразделения де-лят налог на прибыль между бюджетами субъектов федерации пропорционально числен-ности работников (фонду оплаты труда) и стоимости основных производственных фондов, что в принципе себя оправдало. Этот опыт вполне можно распространить на консолидиро-ванных плательщиков.

НАЛОГ НА ДОХОДЫ ФИЗИчЕСКИХ ЛИц

Практически во всех странах с развитой рыночной экономикой подоходный налог занима-ет лидирующее место в налоговых поступлениях. Например, в федеральном бюджете США его удельный вес составляет более 40 %, в то время как налог на прибыль корпораций — 10 %; в бюджете Дании его удельный вес немногим менее 50 %, в Германии он занимает первое место среди статей бюджетных доходов, во Франции — второе после налога на добавленную стоимость.

В Российской Федерации значение налога, который с момента введения его в Нало-говый кодекс РФ называется налогом на доходы физических лиц, значительно скромнее (21 % ), что и понятно, если иметь в виду недостаточно высокий уровень доходов населения по сравнению с другими развитыми странами. В то же время в доходах бюджетов ре-гионов этот налог занимает первое место среди прочих налоговых поступлений (46,7 %), поэтому говорить о его второстепенном значении нельзя. В течение семи лет после введе-ния налога в НК РФ налоговые поступления неуклонно росли — примерно на 20-25% в год, что в основном можно связать с уровнем инфляции и ростом численности работающих. Как известно, с 2001 г. была введена пропорциональная 13-процентная ставка подоходно-го налогообложения. С этого момента дискуссия о ее целесообразности не прекращалась, а многие экономисты, в том числе и зарубежные, называли Россию офшорной зоной. Есте-ственно, что пропорциональная ставка подоходного налога в государстве с развитой ры-ночной экономикой не является популярной, — в западноевропейских странах она не при-

31

меняется нигде. Понятно, что это вынужденное решение, поскольку необходимо было дать отпор выплате «теневой» зарплаты. И как бы ни относилась к этому решению критика, оно себя вполне оправдало, — в предкризисный период теневая зарплата резко сократилась, поэтому можно было думать об обратном переходе к прогрессивному налогообложению.

Начавшийся в стране экономический кризис намерения правительства изменил. Ставку налога на доходы физических лиц в ближайшей перспективе пересматривать не планируется, хотя дискуссия в Государственной Думе продолжается. В то же время, хотя пропорциональная ставка налога не соответствует ни мировому опыту (даже в кризисный период), ни принципу справедливости налогообложения, нельзя не принять во внимание тот факт, что выплаты «теневой» зарплаты снова начали увеличиваться. Об этом, в част-ности, свидетельствуют статистические данные о трех миллионах безработных, — можно предположить, что как минимум половина из них работу имеет, но в качестве налогопла-тельщиков не зарегистрирована. В настоящее время самое важное — создать стимулы для того, чтобы налоги платили. По этим же соображениям решено пока не отменять единый социальный налог (предполагалось отменить его в 2010 г.), поскольку вряд ли налогоплательщики-организации будут исправно делать отчисления в социальные фонды по более высокой ставке, чем существующая ставка ЕСН. Увеличение ставки может стать непосильным бременем, что, по оценкам французского экономиста Лаффера, приведет к падению налоговых поступлений. Думается, что это более чем вероятный результат, ко-торый может повлечь за собой серьезные социальные проблемы, связанные с дефицитом средств социальных фондов, в частности пенсионного.

Почти все меры по совершенствованию НДФЛ, которые введены с 2009 г. и предпо-лагается вводить в дальнейшем, носят традиционный характер и касаются увеличения на-логовых вычетов, учитываемых при расчете налоговой базы. В значительной степени эти изменения налогового законодательства являются не столько антикризисными, сколько социальными. В то же время уровень инфляции делает налоговые вычеты незначительны-ми, и на снижении налогового бремени населения они почти не отражаются. Процедура пересмотра налоговых вычетов могла бы происходить значительно проще — через приня-тие поправок в отношении пересчета величины налоговых вычетов ежегодно с использо-ванием коэффициента-дефлятора, отражающего уровень инфляции, как это делается при расчете единого налога на вмененный доход.

Так же, как и в случае с налогом на прибыль, неустойчивость финансовых рынков по-ставила проблему реформирования налогообложения сделок населения с ценными бума-гами, сделок репо, срочных сделок с применением различных финансовых инструментов. В настоящее время из-за неурегулированности законодательства и отсутствия действен-ного финансового контроля население практически не платит налоги по эти сделкам, — на-логовые поступления неприлично ничтожны. Почти все проблемы, с которыми сталкива-ются налогоплательщики-организации, имеются и у налогоплательщиков–физических лиц, поэтому они требуют одновременного решения.

НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ СуБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Налогообложение доходов субъектов малого предпринимательства и предпринимателей, осуществляющих деятельность в сфере сельского хозяйства, в ряде случаев осуществляет-ся особым способом через введение механизма специальных налоговых режимов (СНР). Указанные режимы — временная вынужденная мера, они направлены на поддержку ма-лого бизнеса, что в кризисных условиях особенно актуально. Переход на специальные налоговые режимы компенсирует предпринимателям отмену ряда налоговых льгот, пре-доставляющихся по общим правилам, поскольку налогообложение и ведение отчетности в рамках СНР сами по себе являются льготными. За пять лет использования механизма СНР количество налогоплательщиков увеличилось с 2,2 млн до 4,2 млн, или в 1,9 раза, а по-


32


ступления налогов, уплачиваемых в связи с их применением, выросли с 33,8 млрд руб. до 141,9 млрд руб., или в 4,2 раза. В определенной мере закрепление налогов, уплачивае-мых при применении указанных режимов налогообложения, за бюджетами субъектов Фе-дерации и местными бюджетами, а также предоставление права органам власти местного самоуправления самим вводить единый налог на вмененный доход для отдельных видов деятельности, позволило стабилизировать доходную базу их бюджетов.

В конце 2008 г. по ряду специальных налоговых режимов в законодательство были внесены некоторые изменения. С 1 января 2009 г. действуют поправки, которые позво-лили усилить стимулирующее и социальное значение этих налоговых режимов, упростить налоговый учет, сократить налоговую отчетность, обеспечить более целевой характер их применения.

Главное изменение налогового законодательства коснулось налогообложения при упрощенной системе. Это было сделано с учетом того, что с 2009 г. налогоплательщики будут работать в условиях кризиса. Суть изменения в том, что для тех налогоплательщиков, которые выбрали объектом налогообложения доходы за минусом расходов, органы вла-сти субъектов Федерации имеют право снизить ставку налога, приняв соответствующий региональный закон, и дифференцировать ее от 5 до 15 %. Кроме того, налогоплательщи-кам предоставлено право ежегодно менять объект налогообложения. Это, вероятно, будет популярной мерой, учитывая, что для плательщиков, выбравших объектом налогообложе-ния доходы, ставка налогообложения, как и прежде, составляет 6 %, и корректировке не подлежит. Естественно, что многим налогоплательщикам выгоднее будет перейти на такое налогообложение.

До настоящего времени у плательщиков, выбравших объектом налогообложения дохо-ды за минусом расходов, было право переноса убытка на следующие налоговые периоды, но при этом в отличие от налогоплательщиков налога на прибыль, сумма убытка не должна была снижать налоговую базу более чем на 30 %, что вполне логично. По нашему мнению, отмена такого ограничения с 2009 г. может крайне негативно отразиться на налоговых по-ступлениях, поскольку в отличие от плательщиков налога на прибыль, плательщики едино-го налога имеют право единовременного списания стоимости приобретенных основных средств.

По всей вероятности, в современных условиях малым предприятиям будет крайне сложно считать результаты и подавать налоговую декларацию четыре раза в год, поэтому отмена обязанности по предоставлению ежеквартальных налоговых деклараций кажется вполне обоснованной.

Достаточно непростая ситуация сложилась с теми налогами, которые построены по принципу налогообложения не реального, а вмененного дохода. Дело в том, что в усло-виях инфляции и непредсказуемости курса доллара вмененный доход, который является потенциально возможным доходом налогоплательщика от определенного вида деятель-ности, определить на сколько-нибудь длительную перспективу практически невозможно. В настоящее время в рамках специальных налоговых режимов действует два «вменен-ных» налога: патентная форма уплаты налога при упрощенной системе налогообложения (УСН) и налогообложение в виде единого налога на вмененный доход (ЕНВД). В течение всего периода одновременного действия этих налогов они постоянно «мешали» друг другу, поскольку ЕНВД — режим обязательный, а УСН — добровольный, и те предприниматели, которые подходили по условиям деятельности к категории плательщиков патента и ЕНВД, не могли воспользоваться своим правом перейти на уплату патента, поскольку обязаны были платить ЕНВД.

Патентная форма налога представляется привлекательной за счет крайне простого ме-ханизма расчета и уплаты стоимости патента. Налогоплательщики на территории тех субъ-ектов РФ, которые приняли соответствующие законы, могут в добровольном порядке вме-сто уплаты налогов оплатить стоимость патента на ведение определенной деятельности.

33

Однако почти все виды деятельности, для которых предусмотрено данное законодатель-ство, попадают под действие единого налога на вмененный доход. Кроме того, на патент-ную форму до начала текущего года могли перейти только те предприниматели, которые не используют наемный труд. Разумеется, подобные виды деятельности практически не поддаются налоговому контролю, а налоговое администрирование для них крайне неэф-фективно. Можно сделать однозначный вывод, что налогоплательщики, занимающиеся ими, налоги традиционно не платили и не платят. Это относится к сдаче помещений в арен-ду, услугам репетиторов, массажистов, тамады, няни, поваров, уборщиков помещений, некоторым видам бытового обслуживания и т. д. В то же время для налогоплательщиков значительно выгоднее приобрести патент, чем платить налог на доходы физических лиц, — стоимость патента в разы меньше. Но информации о новой форме уплаты налога крайне недостаточно, и она не получила распространения. Доходы от применения патентной фор-мы уплаты налога очень низки: в 2008 г. они составили всего 14,4 млн. руб.

В настоящее время законодательство по патенту совершенствуется в направлении расширения контингента возможных плательщиков и уточнений, касающихся одновре-менного применения на территории субъекта федерации патента и ЕНВД. Так, с 1 янва-ря текущего года на патентную форму уплаты налога могут переходить предприниматели, которые используют наемный труд, но при этом среднесписочная численность наемных работников не должна превышать 5 человек за налоговый период. Также расширен пере-чень видов деятельности, по которым может применяться патент. Очевидно, что предпри-ниматели не осведомлены о своих возможностях, поскольку информации как не было, так и нет, а Налоговый кодекс читает крайне ограниченный их контингент.

Доходы сельскохозяйственных производителей тоже могут облагаться налогами по-разному. Налогоплательщики имеют право перейти на уплату единого сельскохозяйствен-ного налога, который существенно облегчает отчетность и предоставляет право не платить ряд обычных налогов. Так же, как и плательщики единого налога при упрощенной системе налогообложения, сельскохозяйственные производители имеют право неограниченного переноса убытков на результаты следующих 10 налоговых периодов, но этими возмож-ностями почти не пользуются. Дело в том, что все плательщики единого налога — и при УСН, и сельскохозяйственные производители — не являются плательщиками НДС, а следо-вательно, так называемый «входной» НДС им не возмещается, что в ряде случаев сводит на нет все предоставленные преимущества. В то же время нельзя не отметить тот факт, что действующая для сельскохозяйственных производителей ставка единого сельскохозяй-ственного налога в 6 % установлена с учетом того, что этот налог заменяет собой ряд нало-гов, в том числе и НДС. НДС по сельхозпродукции платится по пониженной ставке 10 %, в то время как ставка налога на потребляемые в процессе ее производства покупные сырье и материалы, а также на услуги сторонних организаций составляет, как правило, 18 %. Следовательно, если плательщикам единого сельскохозяйственного налога предоставить право перехода в число плательщиков НДС, это, скорее всего, приведет к неоправданным бюджетным потерям за счет превышения «входного» НДС над уплаченным и необходимо-сти возмещения разницы. Одновременно нельзя не отметить тот факт, что налогоплатель-щики имеют право в добровольном порядке перейти на общий режим налогообложения. Тогда они смогут пользоваться не только налоговыми вычетами по НДС, но и льготной став-кой налога на прибыль.

Плательщики ЕНВД уплачивают налог не по фактическому финансовому результату, а по расчетному, поэтому в условиях нестабильности цен их положение достаточно слож-ное. Дело в том, что базовая доходность — главная расчетная единица для определения на-логовых обязательств — требует постоянного обоснования. А это практически невозможно сделать, не меняя несколько раз в год налоговое законодательство. Корректировка этого показателя на коэффициент, учитывающий индекс потребительских цен, без учета факти-ческой доходности видов предпринимательской деятельности стимулирует рост цен на то-


34


вары, работы и услуги. Естественно, что отсутствие в течение длительного времени коррек-тировки базовой доходности по отдельным видам предпринимательской деятельности не компенсируется применением корректирующего коэффициента и приводит к занижению налоговой базы и налоговых поступлений в местные бюджеты.

В современных условиях положение мелких и средних предпринимателей ухудшается, но и остальным предпринимателям тоже приходится сталкиваться с трудностями кризисно-го периода. Нельзя не отметить, что специальные налоговые режимы — это исключение из правил, и пользоваться ими должен только определенный контингент налогоплательщиков. В то же время отсутствие ограничений по величине полученного дохода позволяет доста-точно крупным предпринимателям использовать преимущества. В связи с этим, на наш взгляд, нерационально расширять сферу действия СНР, а вот ограничение необходимо. В частности, по единому налогу на вмененный доход, как и по единому налогу при УСН, надо установить границу доходности, после достижения которой налогоплательщики долж-ны соблюдать общие правила. Принятый в настоящее время уровень дохода, при котором налогоплательщики не имеют права перехода на ЕНВД — 20 млрд руб. — представляется несерьезным.

Из сказанного можно сделать вывод о том, что проводить серьезные налоговые пре-образования в настоящее время нерационально, но поправки действующего законода-тельства с учетом изменения условий деятельности налогоплательщиков совершенно не-обходимы.

Библиография1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 26.11.2008,

с изм. от 17.03.2009).2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 14.03.2009).3. Кудрин, А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию / А. Кудрин // Вопросы экономики. —

2009. — № 1. — С. 9–27.4. Горский, И.В. Налоговая политика России начала ХХI века / И. Горский //Налоговый вестник. — 2007. —

№ 7. — С. 3–6.5. Пансков, В. Еще раз о правовом противодействии использованию «серых» схем налогового планирова-

ния / В. Пансков // Российский экономический журнал. — 2005. — № 11–12.6. Ильин, А.Е. Стандартные налоговые вычеты: изменения есть, но недостаточные / А.Е. Ильин, Г.В. Ильина,

М.А. Иванов // Налоговая политика и практика. — 2009. — №4 (76). — С. 52–56.7. Болдырев, Ю. Проекция глобального кризиса на Россию: что делать государству и «простому человеку»? /

Ю. Болдырев // Российский экономический журнал. — 2008. — № 9–10.

35

МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС

В Европе и США принято называть текущий финансовый кризис subprime-кризис, посколь-ку считается, что он связан с кредитами, выдававшимися ненадежным заемщикам. Име-ются в виду прежде всего ипотечные кредиты, которые выдавались банками США и затем уступались ими агентствам ипотечного кредитования.

Сегодня можно говорить о том, что одной из причин этого была ошибочная финансово-экономическая политика администрации Дж. Буша — в частности, неверные действия в отношении политики правительственных агентств ипотечного кредитования Fanny May и Freddy Mac, поскольку они выпускали облигации (MBS — mortgage backed securities), денежные потоки по которым гарантированы «пулом» заложенной недвижимости, а Пра-вительство США создавало впечатление, что готово их поддерживать.

Анализируя причины кризиса, многие российские экономисты ссылаются на «волны Кондратьева», которые якобы могут предсказывать развитие кризисов. Однако предпо-ложение о возможности прогнозировать такие глобальные циклы только путем гармониче-ского анализа явно противоречит гипотезе эффективности финансовых рынков в ее сла-бой форме (да и здравому смыслу заодно).

Сегодня мейнстримом современной экономической теории глобального равновесия, скорее всего, является теория «Реальных деловых циклов» (RBC theory by Edward Prescott, Finn Kydland, John Long), пришедшая на смену традиционным моделям макроэкономиче-ского равновесия.

Эта теория восполняет недостаток AD-AS-моделей, предполагающих достижение реаль-ным ВВП уровня потенциального ВВП в долгосрочной перспективе (долгосрочное равнове-сие) путем последовательных итераций. Она объясняет цикличность развития случайными воздействиями технологических шоков (в т. ч. изменением банковских и иных финансо-вых технологий), которые требуют от экономики некоторого времени для адаптации, а так-же для модернизации капитала (включая человеческий капитал). Кроме того, эта теория предполагает, что потребители и предприниматели управляют временем потребительских и инвестиционных затрат. В то же время она не учитывает принципиального характера влияния оценки предпринимательских и финансовых рисков, а также того, что требуется время для перестройки предпринимательской деятельности и переоценки рисков.

Несмотря на то, что объяснение теории реальных деловых циклов представляется бо-лее близким к реальности современной экономики, чем традиционные AS-AD-модели, их применимость к настоящему кризису пока еще нуждается в доказательстве и практичес-ком подтверждении.

П. Е. Жуков, к. э. н., и. о. зав. кафедрой «Финансовый менеджмент»Академии бюджета и казначейства Минфина России

Финансовый кризис и стагфляция в РоссииФинансовый кризис погрузил мир в длительный период финансовой не-стабильности, которая повлекла за собой общий спад мирового производ-ства с неясными пока перспективами. Он внес существенные коррективы в экономическую политику большинства стран. Национальные правитель-ства вынуждены искать свои пути выхода из кризиса. Какой путь выберет Россия?

36


Говоря о причинах кризиса, прежде всего следует отметить общую «перегретость» миро-вого рынка капитала. В расчете на продолжение экономического роста цены на акции взлетели слишком высоко. Отношение рыночной цены акции к балансовой цене чистых активов на акцию стало чересчур высоким (достигая величины 3–4 для крупнейших транс-национальных компаний и даже системообразующих банков). Такое положение естествен-но для периодов экономического роста, поскольку рыночная цена акций включает в себя, помимо чистых активов, «приведенную стоимость перспектив роста», но когда экономика начинает вползать в стагнацию, неизбежна «переоценка ценностей». В первую очередь произошла переоценка будущих финансовых потоков, однако не меньшую (если не боль-шую) роль, очевидно, сыграла переоценка финансовых и операционных рисков в сторону их увеличения. Оба этих фактора привели к резкому снижению справедливой (оценочной) стоимости большинства акций и облигаций и, следовательно, к снижению рыночных кур-сов акций и облигаций, а также к остановке большинства инвестиционных проектов.

Сегодняшняя антикризисная политика США, Европы и России явно исходит из ревизии как классических, так и монетаристских концепций. В зарубежной экономической прессе (например, журнал «Economist») ведется оживленная дискуссия о применимости рецептов Кейнса, которым фактически (за неимением лучшего) сейчас следуют монетарные власти всех государств «двадцатки», включая США, страны Евросоюза и Россию. Однако также очевидно, что мы имеем дело не с Великой депрессией, а с кризисом XXI века, и эти ста-рые рецепты могут оказаться неэффективными.

АНАЛИЗ МАКРОэКОНОМИчЕСКОЙ СИТуАцИИ В РОССИИ

Для оценки ситуации, в которой мы находимся, попробуем отойти от традиционной AS-AD-модели и проведем анализ при помощи аппарата IS-LM-кривых Джона Хикса. Его недостат-ком является то, что он не описывает изменение уровня цен (в отличие от более поздних AS-AD-моделей), а достоинством — описание равновесия на товарных и финансовых рын-ках в зависимости от денежных остатков и процентной ставки. В связи с этим мы будем применять модель Хикса для описания краткосрочного равновесия в начале 2009 года.

Совокупный спрос QD обычно рассчитывается путем сложения суммы потребления С, инвестиций I и государственных расходов G:

QD = C (i, Q-T, [Q-T]F ) + I (i, MPKE) + G,

где I (i, MPKE) — инвестиционный спрос, являющийся функцией процентной ставки i и ожидаемой предельной производительности капитала MPKE;

C (i, Q-T, [Q-T]F) — потребление, являющееся убывающей функцией процентной ставки i, возрастающей функцией текущего располагаемого дохода Q-T и будущего располагаемого дохода [Q-T]F;

G, Т и Q — государственное потребление, налоги и доход соответственно. Условие рав-новесия совокупного спроса и дохода дает равенство: QD = Q.

При этом в совокупный спрос QD не включается спрос на облигации (банковские де-позиты), которые при данном подходе не рассматриваются как самостоятельные товары. Взаимосвязь фондового и товарного рынков происходит через ставку процента и свобод-ные остатки средств: каждая составляющая QD — частное потребление С, государственное потребление G и инвестиции I — содержит две компоненты: автономную компоненту, не зависящую от ставки процента i, и компоненту, зависящую от ставки процента i.

Кривая IS является множеством сочетаний ставки процента i и совокупного спроса (дохода) Q, при которых равновесны товарные рынки (иными словами, вдоль кривой IS товарные рынки равновесны). Поскольку увеличение ставки процента i приводит к увели-чению сбережений и снижению совокупного спроса на товарных рынках (равновесного совокупного дохода), кривая IS всегда имеет отрицательный наклон.

37

Кроме того, увеличение совокупного спроса путем увеличения потребления, независимо-го от ставки процента i (автономного потребления), на величину DQ, приводит к сдвигу кривой IS вправо, так как сочетания ставки процента i и совокупного спроса (дохода) Q* становятся равновесными при

Q* = Q + DQ,

где Q — старые значения, а DQ — величина сдвига. Это происходит, в том числе, при увели-чении государственных расходов без увеличения налогов либо при снижении налогов без снижения государственных расходов.

Как правило, увеличение совокупного спроса выражается в увеличении обеих компо-нент (как автономных, так и зависящих от процента) величин С и I (потребления и инвести-ций) и происходит из-за увеличения одной из переменных: Q-T (располагаемый доход), [Q-T]F

(располагаемый доход в будущем) либо MPKE (предельная производительность капитала). Величина государственных расходов G, напротив, мало зависит от процента (или даже не зависит совсем). Увеличение совокупного спроса за счет неавтономных (зависящих от процента i) компонент также приводит к сдвигу кривой IS вправо, но при этом величина сдвига меньше ровно на величину дополнительного спроса на облигации и банковские депозиты. Кроме того, поскольку увеличение спроса на облигации приводит к повышению процента, происходит соответствующий сдвиг кривой IS вверх.

Кривая LM отражает равновесие на денежном (фондовом) рынке, включая облигации и рынок банковских депозитов (вдоль кривой LM эти рынки равновесны). Для того, чтобы задать условия равновесия на денежном рынке и определить уровень процентных ставок, запишем условия равенства реального предложения денежных остатков (нормированно-го на уровень цен P) и спроса на деньги:

M/P = L (i, Q) , где M/P всегда является возрастающей функцией совокупного спроса Q и убывающей функцией процента i.

В линейном приближении это равенство имеет вид:

M/P = - f • i + ν • Q,

где f и ν — некоторые положительные (неотрицательные) константы.Кривая LM представляет собой множество сочетаний совокупного спроса (дохода) Q

и процентных ставок i в условиях равновесия на денежных рынках, при фиксированном уровне денежных остатков M/P. Она не меняется при изменениях фискальной политики (компонент T и G). Однако при денежной экспансии — увеличении уровня денежных остат-ков M/P — она сдвигается вправо.

Несмотря на кризис доверия к заемщикам и переоценку рисков, можно уверенно предположить, что в настоящий момент экономика России находится в так называемом «нормальном кейнсианском случае». Эта ситуация характеризуется в целом хорошей управляемостью. Результаты активной денежной политики государства в такой макроэко-номической ситуации известны и многократно проверены на практике.

Рисунок 1Нормальный кейнсианский случай в IS-LM-модели

I — процентная ставка Q — совокупный спрос в реальном выражении

I

Q

IS LM

Финансовый кризис и стагфляция в России

38


Таким образом, аппарат IS-LM-кривых Джона Хикса позволяет раздельно анализировать последствия изменений в денежной и фискальной политике государства для экономики. Так, увеличение совокупного спроса путем увеличения автономной компоненты любой из его составляющих C (i, Q-T,[Q-T]F), I (i, MPKE) или G, приводит к сдвигу кривой IS вправо. При этом растет норма процента i, так как повышается трансакционный спрос на деньги. Нап-ротив, уменьшение совокупного спроса приводит к сдвигу кривой IS влево и к снижению ставки процента i.

При повышении цен (либо увеличении продаж государственных облигаций) снижается реальный уровень денежных остатков М/Р. Это приводит к движению кривой LM влево и вверх, что означает повышение процента и сокращение совокупного спроса. Напротив, при повышении денежного предложения уровень денежных остатков М/Р увеличивает-ся, что приводит к движению кривой LM вправо и вниз; это означает снижение процента и увеличение совокупного спроса.

Сбалансированная государственная политика увеличения совокупного спроса должна включать в себя сразу несколько компонентов: увеличение государственных расходов, выпуск государственных ценных бумаг и увеличение денежного предложе-ния. В качестве дополнительной стимулирующей меры возможно также использование снижения налогов, но при условии целевого характера такого снижения.

Рассмотрим теперь государственную политику снижения налогов и увеличения рас-ходов.

Увеличение государственных расходов при одновременном снижении налогов приво-дит к сдвигу кривой IS вправо. Величина сдвига обычно определяется мультипликатором Кейнса и равна 1/(1 – С), где С — предельная склонность к потреблению. На практике это обычно означает кратное увеличение совокупного спроса по сравнению с увеличением государственных расходов и снижением налогов.

Итак, в результате нынешней политики государства мы должны были бы увидеть сниже-ние процентных ставок и экономический рост. Вместо этого мы наблюдаем стагфляцию — ускорение инфляции при развитии рецессии. В чем причина такой реакции?

Проблемы стагфляции не новы — с ними сталкивалась, например, Великобритания в 70-е годы ХХ века и многие другие европейские страны. Собственно, именно это и стало предпо-сылкой для появления AS-AD-модели и главной причиной отказа от кейнсианских методов решения проблем глобального равновесия. Однако сегодня применяются практически те же методы регулирования экономики, что и в 70-е годы, но стагфляция свойственна только России, в остальных странах имеет место падение цен. Возникает вопрос — почему?

Возможно, что причина в избыточном денежном предложении, как это было, напри-мер, в США и Великобритании во время стагфляции 70-х годов?

Данные ЦБ РФ по денежной базе и агрегату М2 на 2009 год (табл. 1 и табл. 2) опровер-гают такое предположение — в течение 2009 года денежные агрегаты скорее снижались, что совершенно не мешало росту цен.

Таблица 1Денежная база в широком определении в 2009 году (млрд руб.)

01.01.2009 01.02.2009 01.03.2009 01.04.2009

Денежная база (в широком определении): 5 578,7 4 331,1 4 331,0 4 298,8

— наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций1;

4 372,1 3 737,1 3 698,7 3 658,0

— корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России2; 1 027,6 471,2 452,0 431,7

— обязательные резервы3; 29,9 29,5 31,2 33,3

39

01.01.2009 01.02.2009 01.03.2009 01.04.2009

— депозиты кредитных организаций в Банке России; 136,6 81,1 137,1 163,4

— облигации Банка России у кредитных организаций4; 12,5 12,2 12,0 12,4

1 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России.2 Счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств ОРЦБ.3 По привлеченным кредитными организациями средствам на счетах в валюте Российской Федерации

и в иностранной валюте.

Таблица 2Денежная масса М2 (национальное определение) в 2009 году (млрд руб.)

Дата

Денежная масса М21 Темпы прироста денежной массы, %

Всегов том числе

к предыдущему месяцу к 01.01.2009наличные

деньги (МО)безналичные

средства

01.01.2009 13 493,2 3 794,8 9 698,3 2,0 —

01.02.2009 11 990,7 3 312,7 8 677,9 -11,1 -11,1

01.03.2009 12 021, 3 3 301,6 8 719,7 0,3 -10,91 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остат-

ков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредит- ных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.Методология расчета показателей приведена в методологических комментариях (раздел 1) «Бюллетеня банковской статистики».

Мы также можем видеть резкое снижение количества наличных денег в обращении в 2009 году (вероятно, в результате «бегства от рубля» в пользу доллара и евро из-за бояз-ни его дальнейшей девальвации).

Диаграмма 2Изменение количества наличных денег в обращении


40


Таким образом, упрощенные объяснения природы инфляции в случае России 2009 года (в отличие от США и Великобритании 70-х) не выдерживают проверки статистикой.

Более того, создается впечатление, что, несмотря на все антикризисные меры, объем денежной массы остается почти неизменным, а цены при этом продолжают расти, и прак-тически ни в одной отрасли не снижаются. Такой эффект жесткости цен в условиях падения спроса может быть объяснен только нарушением рыночных механизмов ценообразова-ния. Рассмотрим этот вопрос на примере «ценового пузыря» в сфере недвижимости.

цЕНОВОЙ ПуЗЫРЬ В СФЕРЕ НЕДВИЖИМОСТИ

«Перегретость» рынка недвижимости в России является только одним из примеров. Мож-но найти и другие примеры чрезмерного уровня монополизации основных сфер бизне-са — это розничная торговля бензином, производство цемента, железнодорожные и авиа-перевозки и т. д. Тем не менее, в силу объема и социальной значимости, монополизация этой сферы является одним из важнейших кризисных факторов.

Так, недавно государство предложило девелоперам, столкнувшимся с кризисом спро-са, продать для федеральных государственных нужд жилье по цене примерно 30 тыс. руб. за м². Реальная же заводская цена, по оценкам компании «Интеко», приведенным газе-той «Ведомости», составляет 16 тыс. руб., еще 4 тыс. руб. стоят коммуникации. Остальная часть, очевидно, состоит из платы региональным властям «за землю» и «стоимости денеж-ных ресурсов» (видимо, прибыли инвесторов). Земля может приобретаться на аукционе либо в ходе инвестконкурса — в этом случае плата за предоставление земли может быть получена в виде «жилья для очередников» (на практике эта часть обычно выкупается по не-прозрачным схемам). Таким образом, в удержании цен на искусственно высоком уровне равно заинтересованы как девелоперы, так и региональные власти.

Считается, что в области недвижимости существует своего рода молчаливое (явное или неявное) соглашение застройщиков, девелоперов, региональных властей и риэлте-ров о том, что против снижения цен следует бороться всеми силами. Участники этого мол-чаливого соглашения, как правило, принимают энергичные меры для предотвращения падения цен, включая снижение объемов строительства и увольнение рабочих. Однако ресурсы этих мер не безграничны. Сегодня на этом рынке в России наблюдается резкое (в 3–4 раза) снижение спроса, и при действующих ценах недвижимость стала практически неликвидной. Новое строительство фактически заморожено, а некоторым компаниям, отя-гощенным кредитами, уже грозит банкротство.

Можно предположить, что в условиях кризиса падение цен на недвижимость неизбеж-но. Дело в том, что нежелание снижать цены есть практически во всех странах. Но нигде цены на недвижимость не удавалось долго удерживать на таком уровне — в несколько раз выше себестоимости, — как в России. В этой сфере действуют общие законы, свойствен-ные так называемым «ценовым пузырям» — объектам, стоимость которых растет не за счет экономических результатов их использования, а исключительно за счет того, что рост их стоимости вызывает новые вложения. Как только недвижимость перестает расти в цене, она перестает быть привлекательным объектом для финансовых инвестиций и начинается ее «сброс» инвесторами, за которым следует снижение цен. В то же время, поскольку не-движимость — реальный актив, имеющий высокую потребительскую стоимость, это паде-ние обычно носит временный характер, и после прохождения «ценового дна» падение цен сменяется новым ростом. Однако, несмотря на явную тенденцию к уменьшению спроса, девелоперы не снижают объявленных цен.

Правда, в экономической прессе сообщается, что девелоперы без излишней огласки при переговорах предоставляют скидки до 40–50 %, однако эти скидки нельзя назвать тем снижением цен, которого требует рынок. Почему же девелоперы вопреки очевидной логике бизнеса предпочитают прекращать строительство и держать завышенные цены,

41

несмотря на то, что многие из них уже близки к банкротству? Ведь очевидно, что при сни-жении цен в 2–3 раза (до уровня справедливой цены 30 тыс. руб. за м², определенного Минэкономразвития) они могли бы получать вполне достойную прибыль, тем более что спрос при этом также существенно вырос бы.

Тем не менее снижения цен не происходит, что, видимо, объясняется опасениями не-контролируемого их падения из-за массовой продажи жилья, покупавшегося в качестве инвестиционной собственности. Очевидно, что в условиях конкуренции фирмы так себя вести не могут, ведь во всем мире цены на недвижимость резко упали (а в Великобрита-нии даже ведется дискуссия, как поддержать их при помощи государства, в духе «кейнси-анской политики»).

Возможно, снижение цен тормозит также политика региональных властей, не желающих уменьшать нагрузки на девелоперов. В любом случае, мы имеем явный пример искаже-ния рыночных цен, при котором целая отрасль практически остановилась. Это существен-но уменьшает реальный ВВП по сравнению с потенциальным и оказывает значительное влияние на общее снижение занятости и углубление кризиса. Можно предположить, что без решения этой проблемы развитие экономики России будет тормозиться, а выход из кризиса вообще вряд ли возможен в обозримом будущем, поскольку эпоха сверхвысоких цен на нефть, в которую возник такой «пузырь» в сфере недвижимости, закончилась на-долго, если не навсегда.

Сегодня вряд ли возможно произвести точную оценку разрыва ВВП в результате влия-ния монополизма на все сферы экономики России, однако можно приблизительно оценить величину разрыва ВВП, возникающего из-за монопольного завышения цен на жилье.

Если долю населения России, готового вкладывать свои сбережения в покупку жилья по справедливым ценам (примерно 30 тыс. руб. за м²), оценить хотя бы в 30 % (по данным опросов, это соответствует доле условного среднего класса с доходами на работающего выше 30 тыс. руб.), а долю доходов, которую эта группа населения готова направлять на улучшение своих жилищных условий, оценить в 40 % (средняя цифра для развитых стран), то получаем 12 % от совокупных доходов домашних хозяйств. С учетом неравномерности доходов разных слоев населения можно предположить, что разрыв ВВП только по этой локальной причине составляет не менее 18 %. Однако следует уменьшить эту цифру на величину потребления высшего класса, который может покупать жилье и по завышенным ценам, и с учетом этой корректировки получим более скромный эффект — порядка 9–10 % ВВП. Однако и эта цифра достаточно велика, и одного только этого тормоза (не считая многих других) достаточно, чтобы поставить крест на планах вывода России на уровень развитых стран мира в XXI веке.

ВОЗМОЖНЫЕ МЕРЫ ПО ОБЕСПЕчЕНИю уСТОЙчИВОГО РАЗВИТИЯ

Для обеспечения устойчивого развития рассматривается вопрос о расширении объема государственных инвестиций в экономику — как прямых, так и портфельных.

Однако первостепенное значение имеет не только сумма, но и направления и принци-пы вложений. Портфельные инвестиции государства должны строиться по принципу опти-мального портфеля с относительно постоянными долями рискованного и безрискового активов, поскольку их главная задача — обеспечение стабильности. Более того, если госу-дарство в период падения цен на финансовых рынках будет покупать акции крупнейших эмитентов, а в период подъема продавать, то оно решит сразу две задачи — увеличит до-ходы бюджета и стабильность рынка.

Кроме того, необходимо создать специальный инвестиционный фонд для борьбы с мо-нополизмом и создания конкуренции — инвестиции правительства должны производиться в высокомонополизированных отраслях, где имеет место явное систематическое завыше-ние цен (например, в жилищном строительстве, поставках керосина для самолетов и т. д.).


42


При этом нужно привлекать коммерческих партнеров и достигать высокой прибыльности проектов. После создания конкурентной среды государственные корпорации можно при-ватизировать. Тогда государство будет и прибыль получать (поскольку в монополизирован-ных отраслях цены в несколько раз выше себестоимости), и с монополизмом бороться.

Несомненно также, что для обеспечения устойчивого развития только борьбы с моно-полизмом недостаточно. Поскольку в основе нынешнего кризиса лежит недооценка систе-матических рисков и несовершенство финансовых технологий, необходима целая система мер по модернизации финансовой системы России и иных мер, имеющих целью сниже-ние систематических рисков, а также индивидуальных рисков российских предприятий. Эти меры, вероятно, должны быть направлены в первую очередь на создание условий для модернизации управления корпорациями, увеличения их прозрачности и снижения уровня коррупции (как в государственных органах, так и в самих корпорациях). Необхо-димо стимулировать НИОКР, имеющие непосредственный практический выход, а также техническое перевооружение корпораций.

Однако можно предположить, что все эти меры окажутся безрезультатными, если не будет решена главная проблема — высокий уровень монополизма в России.

После выхода из кризиса США и мировой экономики в целом (что ожидается после 2010 года) Россия, скорее всего, сумеет вновь добиться положительного роста, но без ограничения власти над рынком монополий и без мер по снижению других систематиче-ских рисков, присущих России, реальный ВВП всегда будет значительно меньше потенци-ального.

Библиография1. Жуков, П.Е., Пугинский, С.Б. Выход из ловушки ликвидности / П.Е. Жуков, С.Б. Пугинский // Финансы. —

1999. — №3.2. Жуков, П.Е. Финансовый кризис в российской банковской системе и меры по его преодолению / П.Е. Жу-

ков // Финансы, деньги, инвестиции. — 2008. — №4 (28).3. Ведомости [Электронный ресурс]: ежедневная газета. — Режим доступа: http://www.vedomosti.ru.4. Economist.com. [Электронный ресурс] / Finance and economics. — Режим доступа: http://www.economist.

com.5. Банк России. [Электронный ресурс] / Вестник Банка России. Макроэкономические индикаторы. Состояние

денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики. — Режим доступа: http://www.cbr.ru.6. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2009 год и плановый период 2010 и 2011 годов» [Элек-

тронный ресурс] // Официальный сайт Министерства финансов Российской федерации. — Режим доступа: http://www.minfin.ru.

7. Программа антикризиcных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. [Электронный ресурс] // Cайт Председателя Правительства РФ Путина В.В. — Режим доступа: http://premier.gov.ru/anticrisis.

43

СТАТИСТИКА НЕИСПОЛНЕНИЯ

Сделка считается неисполненной, если в день ее исполнения у одной из сторон не оказа-лось ГЦБ для поставки или денег для оплаты. В США днем исполнения является первый день после дня заключения сделки (T+1). Неисполненными могут быть продажа собствен-ных бумаг, продажа заемных бумаг и обе части сделки репо, особенно вторая часть.

В марте 2004 г. Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) начал публиковать стати-стику неисполнения. Данные о неисполненных сделках FRBNY получает еженедельно на-растающим итогом от первичных дилеров (ПД).1 Выражение «нарастающим итогом» озна-чает, что за отчетную неделю сумма неисполнения накапливается. Например, если ПД поставил клиенту бумаг на $50 млн с опозданием на день, то он сообщит о непоставке на $50 млн, а если опоздание составило четыре дня (включая нерабочие), то в отчете появят-ся $200 млн.

О непоставках и неполучениях ПД рапортуют раздельно. Если один ПД не поставил бу-магу другому ПД в положенный срок, то первый сообщит FRBNY о непоставке, а второй — о неполучении. Если ПД не поставил бумагу клиенту в положенный срок, то он сообщит только о непоставке. Неисполнение не будет раскрыто, если стороны неисполненной сдел-ки — не ПД (а просто дилеры и клиенты). В отчетах ПД неисполненные сделки с утратой соб-ственности (прямые сделки) суммируются с неисполненными сделками финансирования (сделки репо). Неисполненные прямые сделки учитываются по номиналу сделки, а неис-полненные сделки репо — по той сумме, которая должна была достаться контрагенту в день исполнения.

Неисполнение случается ежедневно и потому не считается контрактным дефолтом.2 Тревожит его значительная вариация во времени (рис. 1). В 2000-х годах пики неиспол-нения были «в разы» больше, чем в 1990-х, причем два огромных пика приходятся на кризисный 2008 г.

Б. И. Алехин, д. э. н., профессор, зав. кафедрой «Фондовые рынки» Академии бюджета и казначейства Минфина России

Гирлянды и венки непоставок на финансовом рынкеХроническое неисполнение сделок на финансовом рынке стало яркой приме-той нынешнего финансового кризиса. Цель данной статьи — проанализиро-вать неисполнение сделок, обязывающих продавцов поставить государствен-ные ценные бумаги (ГЦБ). Каковы причины и последствия неисполнения, почему это зло временами становится хроническим и как регуляторы, орга-низаторы и профессиональные участники рынка борются с ним?

1 ПД отличает от просто дилеров привилегия торговать с FRBNY.2 За весь период наблюдения среднедневные непоставки составили $10,7 млрд, а среднедневные непо-

лучение — $12,0 млрд. Поскольку ПД сообщают о неисполнении нарастающим итогом, эти средние получены путем деления недельных сумм на 7.

исследования

44

Исследования

Рисунок 1Неисполненные сделки с ценными бумагами правительства США

(не получено — серый цвет, не поставлено — черный), $млн

Источник: Federal Reserve Bank of New York, Markets, Primary Dealers, Settlement Fails Data (http://www.newyorkfed.org/markets/pridealers_failsdata.xls)

Статистика FRBNY не только показывает частоту и размах неисполнения (на рынке ГЦБ с июля 1990 г.), но и проливает свет на его причины. Причины заслуживают внимания, так как хроническое неисполнение накладывает на участников рынка дополнительные расходы и подрывает ликвидность рынка. Поскольку коэффициент корреляции непоставок и неполучений равен +1, далее мы будем говорить о непоставках.

ПРИчИНЫ НЕИСПОЛНЕНИЯ

Первой причиной неисполнения является разночтение сделки ее сторонами, вызываю-щее частые непоставки на мелкие суммы. В день исполнения продавец поставляет то количество, которое он считает правильным, но покупатель отказывается платить, будучи уверенным, что количество иное. Если отказ поступил в конце дня, то у сторон может не хватить времени для исполнения.

Вторая причина — сбои в операционной системе рынка, вызывающие редкие непо-ставки на крупные суммы. Например, из-за разрушения Всемирного торгового центра в Нью-Йорке 11 сентября 2001 г. дневная сумма неисполнения выросла за 4–19 сентя-бря с $1,7 млрд до $190 млрд3.

Третья и самая распространенная причина – неполучение бумаги продавцом после не-связанной покупки у третьей стороны. Часто это похоже на цветочную гирлянду: из-за того, что «А» не поставил «Б», «Б» не поставил «В», «В» не поставил «Г» и так далее. Если последний продавец не поставил первому покупателю, то непоставки сплетаются в венок.

Четвертая и последняя причина неисполнения связана с короткой продажей, то есть продажей бумаги, продавцу не принадлежащей. Совершив короткую продажу, продавец

3 Fleming M., Garbade K. When the Back Office Moved to the Front Burner: Settlement Fails in the Treasury Mar-ket after 9/11 // FRBNY Economic Policy Review. 2002. — November. P. 1 (http://www.newyorkfed.org/research/epr/02v08n2/0211flem.pdf).

45

занимает бумагу для поставки покупателю. К заимствованию прибегает и продавец, не получивший бумагу после несвязанной покупки у третьей стороны. Но иногда у этих продав-цов пропадает экономический интерес к заимствованию, и они не исполняют сделки. Что-бы понять, почему такое происходит, проанализируем сначала последствия неисполнения.

РАСПЛАТА ЗА НЕИСПОЛНЕНИЕ

В США действующая рыночная конвенция позволяет откладывать поставку по неизменной цене со дня на день без каких-либо репрессий со стороны регулятора или организатора рынка.4 Нерадивого продавца наказывает сам покупатель. В режиме «поставка против платежа» он не заплатит, пока не получит бумагу. Соответственно, продавец не получит, а покупатель удержит временную стоимость выручки от продажи. Временная стоимость — это проценты, которые можно заработать, разместив выручку на рынке федеральных фон-дов (межбанковского кредита) или на тесно связанном с ним рынке обеспечения. Пер-спектива утраты временной стоимости побуждает продавца поставлять в срок.

Существуют и другие потери, которые могут стать внушительными, если неисполнение затягивается. Одна из них — результат банкротства контрагента накануне исполнения. Пусть покупатель обанкротился и не заплатил продавцу. Нормальный выход для продавца — най-ти другого покупателя. Если бумага подешевеет, то продавец окажется в убытке (от первой продажи он выручил бы больше). Теперь пусть продавец обанкротился и не поставил бума-гу. Нормальный выход для покупателя — найти другого продавца. Если бумага подорожает, то покупатель окажется в убытке (первая сделка сулила ему более дешевую бумагу).

Перспектива потерять деньги на колебаниях цены в связи с заменой контрагента вы-нуждает дилеров тратить часть своих ресурсов на мониторинг контрагентов с целью сни-зить уязвимость от их возможного банкротства. В крайнем случае риск потерь от замены контрагента вынуждает дилеров сдерживать свою прыть на торгах, что плохо сказывается на ликвидности рынка и может спровоцировать государство на экзотическую реакцию. Из-вестный эпизод — дополнительный выпуск 10-летней ноты казначейства США путем неза-планированного аукциона в ответ на устойчиво большой объем неисполнения после 11 сен-тября 2001 г. Тогдашний заместитель секретаря казначейства Питер Фишер заявил, что его ведомство пошло на этот необычный шаг с целью «снижения риска перерастания проблем с исполнением в более серьезную проблему для казначейского рынка».5 Оправдывая свое вмешательство, государство может трактовать подобные эпизоды как провалы рынка.

Хроническое неисполнение приводит к росту затрат на оплату труда и ухудшению от-ношений дилеров с клиентами. Рост затрат становится следствием отвлечения персонала бэк-офиса от его обычных занятий на борьбу с гирляндами и венками непоставок. А непо-лучение купленных клиентами бумаг может вызвать их недовольство. В период неполуче-ния они поневоле финансируют короткие позиции своего дилера и если решат продать, то поставить будет нечего.

РЫНОК ОБЕСПЕчЕНИЯ

Опасаясь упустить временную стоимость выручки и навлечь на себя другие неприятности, продавец стремится не медлить с поставкой. Уложиться в срок легко, когда ГЦБ при себе. Но что делать, если продавец продал то, что ему не принадлежит, или стал жертвой другого

4 Если сделка не исполнена в четверг, то исполнение переносят на пятницу, если в пятницу исполнение не состоялось, то его переносят на понедельник, и так далее. Исполнение может затягиваться на месяцы. Цена сделки при этом не корректируется.

5 U.S. Acts on Shortage of Treasuries // New York Times — 2001. — October 5. — P. C1; In Surprise, Treasury Holds Auction of 10-Year Notes // Washington Post. — 2001. — October 5. — P. E1.

Гирлянды и венки непоставок на финансовом рынке

46


продавца, который продал ему бумагу, но не поставил? Выйти на рынок обеспечения и за-нять там бумагу по обратному репо.6

В прямом репо кредитора по деньгам интересует ставка процента, а не состав обеспе-чения. Он довольствуется любыми ГЦБ, которые можно продать в случае дефолта должника по деньгам. Такое обеспечение называется общим, а соответствующая ему ставка репо — общей ставкой. Последняя устанавливается в самом начале рабочего дня, что отражает относительное безразличие кредитора по деньгам к составу обеспечения. Коэффициент корреляции общей ставки и ставки процента по федеральным фондам overnight равен +1, что подчеркивает значение репо как механизма заимствования денег.

В обратном репо кредитор по деньгам видит способ заполучить нужную ему бумагу, а не любое обеспечение своей ссуды. Иначе говоря, данная бумага — единственное обе-спечение, которое он готов принять в обмен на свои деньги. Такое обеспечение называет-ся специфическим. Для каждой бумаги, служащей специфическим обеспечением, имеется специфическая ставка, что подчеркивает значение обратного репо как механизма заим-ствования ГЦБ. Как правило, специфическая ставка меньше общей, поскольку специфи-ческое обеспечение пользуется спросом и стоит дороже общего.7

ИСПОЛНИТЬ ИЛИ НЕ ИСПОЛНИТЬ?

О цене неисполнения можно судить по общей ставке, а о цене заимствования специфи-ческого обеспечения — по разности между общей и специфической ставками, именуемой репо-спрэдом. Пока репо-спрэд положительный (цена неисполнения выше цены заимство-вания), экономический интерес к заимствованию ради своевременной поставки сохраня-ется, и неисполнение остается на низком уровне. Когда специфическая ставка равна нулю и репо-спрэд максимален (цена неисполнения равна цене заимствования), экономиче-ский интерес к заимствованию пропадает, и уровень неисполнения повышается. Иначе говоря, при действующей рыночной конвенции (поставка против платежа и отсутствие санкций за неисполнение) продавцу все равно: не получить в срок временную стоимость выручки или получить ноль процентов на деньги, ссуженные собственнику специфического обеспечения. В периоды такого безразличия неисполнение становится хроническим.

Специфическая ставка падает до нуля по двум причинам. Первая — необычно высокий спрос на специфическое обеспечение по сравнению с предложением. Например, летом 2003 г. наблюдался ажиотажный спрос на 10-летнюю ноту, но большая часть этого вы-пуска попала в руки инвесторов, не готовых к ссужению. Специфическая ставка упала до нуля, и экономический интерес к заимствованию ноты пропал. Результат – нагромождение гирлянд и венков непоставок.

Высокий спрос на специфическое обеспечение объясняется прежде всего крупными короткими продажами наиболее ликвидных ГЦБ с целью защиты от процентного риска длинных позиций в других бумагах. «Шорты» оставляют дилеров с обязательством поста-вить то, что им не принадлежит, и нужные для поставки бумаги они занимают на рынке обеспечения. Другими словами, рост активности хеджеров оборачивается ростом стои-мости специфического обеспечения, снижением специфической ставки и расширением репо-спрэда (при неизменной общей ставке).

Вторая причина падения специфической ставки до нуля — это падение до нуля общей ставки. Падая, последняя «прижимает» к нулю первую. Тогда всякая мысль о заимство-вании ГЦБ для поставки отвергается. Сравним во времени годовую сумму непоставок

6 Репо (с позиции дилера) есть финансирование длинной позиции дилера (заимствование денег под залог ГЦБ). Обратное репо (с позиции дилера) есть финансирование короткой позиции дилера (заимствование ГЦБ под залог денег). Обе операции именуются сделками финансирования.

7 Fisher M. Special Repo Rates: An Introduction // Economic Review. — Federal Reserve Bank of Atlanta. — Second Quarter 2002 (http://www.frbatlanta.org/filelegacydocs/fisher_2q02.pdf).

47

и среднегодовой ориентир ставки процента по федеральным фондам, которая, как и об-щая ставка, хорошо аппроксимирует стоимость коротких денег (рис. 2).8 Коэффициент кор-реляции рангов9 этих величин равен –0,893 и статистически значим при p < 0,05, что гово-рит о сильной обратной зависимости уровня неисполнения от стоимости коротких денег.

Рисунок 2Годовая сумма непоставок и среднегодовой ориентир

для ставки процента по федеральным фондам

Источники: The Federal Reserve Board, Open Market Operations (http://www.federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm); Federal Reserve Bank of New York, Markets, Primary Dealers, Settlement Fails Data (http:// www.newyorkfed.org/markets/pridealers_failsdata.xls).

Но может быть и так: специфическая ставка равна нулю из-за низкой общей ставки, но активность на торгах столь мала, что непоставки становятся нематериальными. Выходит, нулевая специфическая ставка — необходимое, но не достаточное условие хронического неисполнения. Необходимо еще, чтобы многих покупателей волновала перспектива непо-лучения своих ГЦБ.

ПИКИ НЕИСПОЛНЕНИЯЗная причины неисполнения, можно систематизировать его колебания во времени. Раз-ночтение сделки ее сторонами помогает понять, почему ни один день не обходится без неисполнения на мелкие суммы. Непоставки по этой причине являются рутинным эле-

8 Данные об общей ставке получить не удалось. Поэтому был использован ориентир для ставки процента по федеральным фондам, который несколько раз в году пересматривается Комитетом по открытому рынку Феде-ральной резервной системы США.

9 Это непараметрический коэффициент Спирмана. По нему судят о корреляции в малых выборках. В данной выборке 20 наблюдений.


48


ментом неисполнения и урегулируются быстро. Именно из-за них рыночная конвенция не предусматривает никаких санкций в отношении виновников неисполнения. Было бы непрактично карать их за эти мелкие и частые нарушения.

Следующий элемент неисполнения — циклические пики непоставок. Они приходятся на недели, предваряющие и включающие квартальное рефинансирование государственного долга (середина февраля, мая, августа и ноября).10 Специфическая ставка часто сближа-ется с общей накануне или во время рефинансирования. Во-первых, к этому времени до предела сокращается предложение тех бумаг, которые были выпущены три месяца назад. Во-вторых, участники рынка занимают короткие позиции накануне или во время рефинан-сирования с учетом собственной оценки сравнительной стоимости бумаги, что подогрева-ет спрос со стороны заемщиков специального обеспечения.11

На динамику неисполнения влияет и аукционный цикл казначейства. Появление в дан-ном отрезке кривой доходности очередной новой бумаги вызывает передислокацию ко-ротких позиций из старой бумаги в новую. В этот период спрос на «фаворитку» со стороны коротких продавцов нарастает, и пока репо-спрэд не уравновесит спрос с предложением, неисполнение учащается.

Неисполнение также учащается в конце календарных кварталов. Многие собственни-ки, готовые ссужать свои бумаги, покидают рынок на это время, чтобы сделки финансиро-вания не попали в их баланс. Поэтому специфическая ставка подтягивается к общей.

И третий элемент неисполнения — крупные спорадические пики. Один такой пик на-блюдался сразу после 11 сентября 2001 г. и был вызван разрушениями операционной системы рынка в результате террористической атаки на Всемирный торговый центр, где находились офисы некоторых крупных участников рынка (рис. 1). Эти разрушения сделали невозможной передачу подтверждений сделок и информации для их улаживания. А пере-бои телесвязи не позволили многим дилерам подтвердить зачисления и списания с их ка-стодиальных счетов в клиринговых банках (Chase и Bank of New York), проинформировать банки об ожидаемых получениях и проинструктировать их о поставках.

В дальнейшем неисполнение оставалось на высоком уровне из-за того, что сократилось предложение специфического обеспечения, прежде всего 10-летней ноты (а операцион-ные мощности постепенно восстанавливались). Некоторые собственники специфического обеспечения удалились с рынка, из-за чего репо-спрэд расширился. У продавцов пропал экономический интерес к заимствованию ради поставки. Чтобы устранить дефицит 10-летней ноты, казначейство разместило дополнительный объем этой бумаги через внепла-новый аукцион, хотя дополнительной потребности в заемных средствах не испытывало.

Следующий эпизод хронического неисполнения случился в 2003 г., но по другой причине (рис. 1). Из-за падения стоимости коротких денег «в лице» ставки процента по федеральным фондам до 1 % (рис. 2) снизился потолок, до которого специфическая ставка может расти, пре-жде чем неисполнение становится хроническим. Так была подготовлена почва для очередного пика в июне 2003 г., когда на рынке наметился медвежий тренд и дилеры, ожидая роста стои-мости коротких денег, понаделали необычно много «шортов» 10-летней ноты с целью защиты от процентного риска длинных позиций в других бумагах.12 Взлет спроса на ноту со стороны хеджеров свел специфическую ставку почти к нулю, но из-за крайне низкой общей ставки репо-спрэд не расширился, а сузился, после чего весь избыточный спрос ушел в непоставки.

Июньский пик 2003 г. был выше и шире предыдущих. Неисполнение оставалось на высоком уровне летом и осенью 2003 г. и пошло на убыль, когда дополнительные потери от него стали нетерпимыми. Кое-кто даже согласился платить за 10-летнюю ноту больше, чем за общее обеспечение, лишь бы поставить вовремя и избежать этих потерь. Осенью

10 В США ГЦБ эмитируются в соответствии с квартальными программами рефинансирования.11 Дилер может занять короткую позицию в текущем выпуске и длинную — в предстоящем выпуске на пред-

аукционном рынке, если он считает, что текущий выпуск переоценен по отношению к предстоящему.12 Supply Dries Up Following Fall in Prices // Financial Times. — 2003. — August 27. — P. 27.

49

2003 г. ситуация стабилизировалась. Но ненадолго. В 2004–2005 гг. имели место не са-мые большие, но частные пики с тенденцией к снижению. А после относительной передыш-ки в 2006–2007 гг. на рынок обрушились два мощнейших вала неисполнения (рис. 1).

За 2008 г. ориентир для ставки процента по федеральным фондам снизился с 3,5 % до нуля.13 Так центральный банк США пытался стимулировать экономику и поддержать финансовый рынок. Упала до нуля и специфическая ставка. Нулевой репо-спрэд не мог компенсировать риск невозврата специфического обеспечения, из-за чего собственники специфического обеспечения перестали ссужать его дилерам, и рынок обеспечения оста-новился. С другой стороны, из-за чрезвычайно низкой стоимости коротких денег потери от неисполнения казались нематериальными, и дилеры перестали соблюдать «исполнитель-скую дисциплину». Сумма непоставок взлетела до небес (рис. 1). Взлет был столь высоким еще и потому, что некоторые крупные участники рынка оказались в центре финансового кризиса и утратили платежеспособность, а предложение на рынке обеспечения резко со-кратилось из-за массовой скупки ГЦБ теми, кто от кризиса «бежал в качество».14

Эпизоды хронического неисполнения 2001, 2003 и 2008 гг. свидетельствуют о провале рынка. Они возникли, когда «расплющенный» о низкую общую ставку репо-спрэд не смог быстро восстановить баланс спроса и предложения на рынке обеспечения. Участники, «представляющие» избыточный спрос, оказались виновниками неисполнения.

В этих эпизодах последствия неисполнения были особенно тяжелыми. В дополнение к отсрочке получения временной стоимости выручки некоторые продавцы пострадали от неплатежеспособности контрагентов или столкнулись с возросшей уязвимостью от нее. Расходы на мониторинг контрагентов стали для них неприятным сюрпризом и новым эле-ментом трансакционных издержек. Пострадавшие от неполучения покупатели и собствен-ники специфического обеспечения оказались кредиторами поневоле. Желающие продать и своевременно поставить ГЦБ не получили предложений на покупку от конкурирующих дилеров, так как не имели бумаг для поставки. Они были вынуждены торговаться с вино-вниками неисполнения и урегулировать конфликты на двусторонней основе.

БОРЬБА С НЕИСПОЛНЕНИЕМ

Есть три основных подхода к решению проблемы неисполнения: совершенствование системы исполнения, финансовые санкции в отношении виновников и появление госу-дарства на рынке обеспечения в роли кредитора последней инстанции.15 Первый приме-няется давно и активно, второй и третий не применяются, но живо обсуждаются в свете финансового кризиса.16

В рамках первого подхода гигантский шаг был сделан, когда исполнение в режиме «сделка за сделкой» заменили непрерывным нетто-исполнением с новацией и гарантий-ным фондом.17 В результате улучшилась сверка сделок, уменьшилось число непоставок из-

13 Board of Governors of the Federal Reserve System / Monetary Policy. – Federal Open Market Committee (http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#2653).

14 Недельная сумма непоставок подскочила с $90 млрд в среднем за два предшествовавших кризису года до $1,2 трлн во время эпизода с Bear Stearns и затем до $2,7 трлн в момент дефолта Lehman Brothers (Hördahl P., King M. Developments in repo markets during the financial turmoil // BIS Quarterly Review. — 2008. — December, P. 47 (http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt0812e.pdf).

15 Непоставки из-за операционных проблем можно сократить, добиваясь безопасного хранения данных, создавая запасные операционные мощности и снижая уязвимость объектов операционной системы рынка от пагубных внешних воздействий.

16 Если сводить государство к правительству США, то оно не является кредитором последней инстанции на рынке обеспечения. Таковым является FRBNY (часть американского центрального банка) по отношению к первичным дилерам. FRBNY кредитует их бумагами из своего портфеля. Подробнее об этом см.: Алехин Б. Государственный долг. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — С. 270.

17 Подробнее об этом см.: Алехин Б. Рынок ценных бумаг. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — С. 345-350.


50


за разночтения сделок и исчез риск потерь от замены контрагента (пострадавший получа-ет компенсацию из гарантийного фонда). Но главное достоинство системы непрерывного нетто-исполнения состоит в том, что каждый ее участник должен лишь поставить разность между своими продажами и покупками данной бумаги или получить разность между свои-ми покупками и продажами данной бумаги. Поэтому резко (до возможного минимума) сократилось число поставок, а с ним и число непоставок.

В США ядром системы нетто-исполнения сделок с ГЦБ является Fixed Income Clearing Corporation (FICC). FICC становится легальной стороной в исполнении всех сверенных сде-лок (центральным контрагентом). Используемый FICC процесс сверки ограничивает слу-чаи неисполнения из-за разночтения сделки, а многосторонний неттинг и новация ограни-чивают распространение гирлянд и венков среди ее членов.

К сожалению, система непрерывного нетто-исполнения не устраняет полностью причи-ны неисполнения. Ведь крупнейшие пики неисполнения случились через много лет после создания этой системы, и ее последующая модернизация проблемы не решила. В частно-сти, FICC не подвергает неисполненные сделки ежедневному ренеттингу. Из-за этого член FICC, не выполнивший инструкцию FICC по поставке, должен в конце концов поставить, даже если на следующий рабочий день он — чистый покупатель равного или большего чис-ла тех же облигаций. Аналогичным образом, FICC обязана переправить бумагу покупателю, даже если на следующий рабочий день он — чистый продавец равного или большего числа той же бумаги. Таким образом, член FICC, а вслед за ним сама FICC может фолить на ис-полнении. Вот почему в конце 2008 г. влиятельная Treasury Market Practices Group (TMPG) решила обратиться к FICC, клиринговым банкам и другим заинтересованным сторонам с предложением «разработать новые или улучшить имеющиеся средства многостороннего неттинга, чтобы снизить частоту и остроту неисполнения с учетом разумной потребности участников рынка в конфиденциальности».18

Что касается финансовых санкций, над этим работают как регуляторы, так и участники рынка. Американская Securities and Exchange Commission (SEC), признавая связь неис-полнения с кредитным риском, обязывает дилеров резервировать капитал под непоставку сроком более пяти календарных дней и неполучение сроком более 30 календарных дней. Резервирование «связывает» капитал, который мог бы быть использован в прибыльных операциях, и тем самым поощряет дилеров соблюдать «исполнительскую дисциплину». Это требование SEC не распространяется на сделки, клирингуемые FICC, так как проводимая FICC ежедневная переоценка по рынку ослабляет кредитный риск.

Самое незатейливое средство от хронического неисполнения – это запрет на урегу-лирование по цене сделки. Например, за каждый день неисполнения (после небольшого grace-периода) специфическая ставка уменьшалась бы на Х %.19 Это повысило бы времен-ную стоимость выручки и предел роста специфической ставки до общей ставки плюс Х %. Спрос на специфическое обеспечение упал бы, репо-спрэд возрос, и избыток спроса над предложением перестал бы уходить в непоставки.

TMPG проработала и этот вариант. Сначала группа рекомендовала добавлять к цене сделки штраф за неисполнение. Но после переговоров с участниками рынка сложилось об-щее мнение, что лучше не корректировать цену, a позволить пострадавшему покупателю требовать от нерадивого продавца денежной компенсации. По мнению группы, «проблема в том, что договорная конвенция казначейского рынка разрешает продавцу поставлять ценные бумаги с опозданием по оригинальной цене сделки, то есть без какого-либо нака-

18 TMPG. Announcement. Treasury Market Practices Group Endorses Several Measures to Address Widespread Settlement Fails (http://www.newyorkfed.org/tmpg/PR081112.pdf). TMPG — спонсируемая FRBNY группа профес-сионалов рынка ГЦБ, стремящихся восстановить целостность и эффективность рынка, утраченные в ходе ны-нешнего финансового кризиса. В группу входят старшие менеджеры и юристы дилеров, банков и инвесторов.

19 Отсрочка коррекции цены на несколько дней позволила бы не наказывать за рутинные непоставки, вы-званные разночтением сделки ее сторонами.

51

зания. Введение динамического штрафа с предельной ставкой решило бы эту проблему. В частности, динамический штраф стал бы стимулом к скорейшему урегулированию неула-женных сделок и привел к таким конвенциям по репо, которые позволяют собственникам казначейских ценных бумаг получать доход от ссужения вплоть до предельной ставки неза-висимо от номинального уровня процента».20

Посоветовавшись с участниками рынка, TMPG рекомендовала: 1) накапливать штраф в те-чение календарного месяца; 2) подавать требование о выплате штрафа не позднее десятого рабочего дня следующего месяца; 3) платить штраф или отказываться платить не позднее по-следнего рабочего дня того месяца, в котором было выставлено требование.21 Новый порядок урегулирования будет распространяться на любое просроченное исполнение в режиме «постав-ка против платежа» независимо от того, какая сделка вызвала обязательство по исполнению.22

Неисполнение не становится эпидемией, когда общая ставка выше 3 % (рис. 2). Про-давцы стремятся поставлять в срок, полагая, что это чрезмерная плата за непоставку. До-бавление к общей ставке штрафа в виде разности между 3 % и ссылочной ставкой TMPG позволяет сохранять экономический интерес к заимствованию специфического обеспе-чения даже при нулевой общей ставке. Иначе говоря, общий убыток от непоставки (сум-ма штрафа и «застрявших» у покупателя процентов на выручку) составляет примерно 3 % при гораздо меньшей общей ставке. TMPG предложила формулу, увязывающую штраф с 3-процентным порогом и сроком неисполнения:

где C — штраф в долларах;n — число календарных дней до следующего рабочего дня или последнего календарно-

го дня месяца (если он наступает первым);R — ссылочная ставка TMPG в процентах годовых на момент закрытия бизнеса в рабо-

чий день, предшествующий срыву исполнения;23

P — выручка продавца в долларах.Допустим, в четверг заключена сделка на P = $10100900, и покупатель не получил то-

вар в пятницу (день расчетов). Если ставка TMPG на момент закрытия бизнеса в четверг равна 1 % (R = 1), а следующий понедельник — рабочий день (n = 3), то покупатель может потребовать штраф в размере $1683,48:

TMPG также включилась в дискуссию вокруг роли кредитора последней инстанции, которую могло бы играть казначейство в периоды острой нехватки специфического обеспечения. Идея заключается в том, чтобы казначейство выпускало больше ГЦБ, чем требуется для покрытия бюджетного дефицита, и ссужало этот избыток по карательной ставке в моменты острой не-хватки специфического обеспечения. Идея весьма радикальная, поскольку единственная причина выпуска ГЦБ — удовлетворение финансовой потребности правительства США.

20 Treasury Market Practices Group. Announcement (http://www.newyorkfed.org/tmpg/PR081112.pdf).21 Если неисполнение переходит в следующий месяц, то покупатель может выставить требование в следую-

щем месяце.22 TMPG предложила и график перехода на новый алгоритм урегулирования: 1 мая 2009 г. должно начаться

начисление штрафа, 12 июня — выставление требований и 30 июня — выплата или отказ от нее. Группа также обещала изучить возможность разработки системы спаривания требований с заблаговременным согласием заплатить штраф.

23 Нынешняя ссылочная ставка TMPG – это ориентир для ставки процента по федеральным фондам или его нижний предел. В случае необъявления ориентира TMPG рекомендует ссылаться на легко наблюдаемую сход-ную цену короткого кредита.

С = 0,01 max (3 – R,0)P,n

360

С = 0,01 max (3 – 1,0)10100900n

360


52


НЕИСПОЛНЕНИЕ В РОССИИ

На сайте Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) статистика неисполнения имеется только в разделе «Фондовый рынок».24 В ранних файлах — за 2006, 2007 и первую половину 2008 гг. — львиную долю суммы неисполнения дают репо-сделки с акциями и об-лигациями на Фондовой бирже (ФБ) ММВБ, остальное — переговорные сделки. В поздних файлах — с сентября 2008 г. — разбивки по этому признаку нет, и остается «экстраполиро-вать» преобладание репо-сделок на остаток 2008 г.

В данной статье фигурирует только неисполнение, отмеченное штрафом ФБ (виновник известен и наказан). Если сделка не исполняется из-за приостановки торгов, то ФБ не взи-мает штраф, полагая, что это не вина сторон сделки. Меры ответственности, предусмо-тренные правилами торгов на ФБ, также не применяются, если при неисполнении сделки обеими сторонами у них не возникает взаимных обязательств по уплате фиксированного и переменного возмещения.

До сентября 2008 г. неисполнение сделок на ФБ было редким и исчислялось мелкими суммами, а в сентябре возник огромный пик, и затем неисполнение случалось чаще, чем в период до сентября 2008 г. (рис. 3). «Объем неисполненных обязательств по итогам кли-ринга за день достигал 60 млрд руб. Нарастание взаимного недоверия между участника-ми привело к фактической остановке этого рынка»25, — пишет Кирилл Пензин (ММВБ).

Рисунок 3Сумма неисполнения репо-сделок и переговорных сделок на Фондовой бирже ММВБ

Источник: ММВБ / Рынки / Фондовый рынок / Информация, обязательная к раскрытию (http://www.micex.ru/markets/stock/disclosure).

Как видим, Россия тоже пережила острейший кризис исполнения. Однако российское не-исполнение невозможно анализировать в терминах рынка обеспечения. Например, если принять за стоимость коротких денег ставку прямого репо с Банком России, то кризис ис-полнения случился на фоне роста этой стоимости (с минимальных 6,01 % за январь 2008 г. до минимальных 7,10 % за октябрь 2008 г. и до минимальных 9,15 % в декабре 2008 г.). В США, как мы видели, наблюдается сильная обратная зависимость уровня неисполнения от стоимости коротких денег.

24 ММВБ. Рынки. Фондовый рынок. Информация, обязательная к раскрытию (http://www.micex.ru/markets/stock/disclosure).

25 Пензин К. Финансовый кризис и проблемы рынка операций репо / Биржевое обозрение — 2009. — № 3. — С. 10 (http://www.micex.ru/file/bursereview/article/79565/10–11_Пензин.pdf).

53

Что касается борьбы с неисполнением, в России нет центрального контрагента вроде FICC. «В процессе осуществления клиринга по заключенным на Бирже сделкам Клиринговая ор-ганизация не выступает стороной по обязательствам, вытекающим из сделок клирингового пула»26, — говорится в торговых правилах ФБ. Нет и трехстороннего репо, когда обеспечение находится у третьей стороны. Междилерские сделки репо — двухсторонние, и стороны сами решают, исполнять или не исполнять и как урегулировать неисполнение. У биржи нет рычагов воздействия на стороны в этом вопросе. Остается взимать статический штраф по плоской шкале (0,05 % объема сделки), выносить виновнику официальное предупреждение, приоста-навливать допуск к торгам и исключать из числа участников торгов. ММВБ и Национальная фондовая ассоциация (НФА) пытаются решить вопрос о разработке типового соглашения об урегулировании взаимных требований при неисполнении заключенных на ФБ сделок репо.

Утвержденные НФА в январе 2004 г. «Базисные условия совершения и исполнения сделок репо с государственными ценными бумагами Российской Федерации на органи-зованном рынке ценных бумаг» предусматривают иные виды штрафа за одностороннее неисполнение. По методике расчета и экономическому смыслу они сильно отличаются от штрафа, предложенного TMPG (табл. 1). Это не удивляет, так как в России еще не сложи-лись все условия для аналогичных нововведений.

Таблица 1 США и Россия: сравнение штрафов за неисполнение

TMPG НФА

Общая ставка процента для расчета штрафа

Ссылочная ставка TMPG (ставка процента по федеральным

фондам)

Ставка рефинансирования Банка России (для расчета штрафа

за неисполнение второй части)

Значение общей ставки, при котором неисполнение не становится эпидемией

3% Нет

Специфическая ставка для расчета штрафа Нет Ставка репо (для расчета штрафа

за неисполнение первой части)

Абсолютный размер штрафа Меняется Меняется

Срок, за который рассчитывается штраф Срок репо или по выбору сторон

(но не менее одного дня)

Число календарных дней со дня непоставки до следующего рабоче-го дня или последнего календарно-

го дня месяца

Варианты расчета Два для первой части Без вариантов

Обстоятельство, необходимое для возникновения ответствен-ности за неисполнение

Направление требования об уплате штрафа

Направление требования об уплате штрафа

Смысл Возмещает убыток пострадавшей стороне и сохраняет экономичес-кий интерес к заимствованию ГЦБ

для поставки

Возмещает убыток пострадавшей стороне

Слабой защитой от кризиса исполнения оказался и механизм компенсационных взносов, при-званный не только поддерживать оптимальный (для сторон сделки) баланс обязательств и их обеспечения, но и инициировать частичное досрочное исполнение второй части при резких ко-лебаниях рыночных цен, что снижает риск неисполнения.27 Задействованный в этом механиз-

26 Правила проведения торгов по ценным бумагам в Закрытом акционерном обществе «Фондовая биржа ММВБ», с. 34 (http://www.micex.ru/markets/stock/documents).

27 Майоров С., Оксенойт Г. Операции репо на рынке государственных ценных бумаг / Биржевое обозрение. — 2009 — № 2. — С. 5 (http://www.micex.ru/file/bursereview/article/78842/03_09_mmvb_majorov_oxenoit.pdf).


54


ме дисконт сам по себе становится проблемой. Ведь при переквалификации неисполненной репо-сделки в обычную куплю-продажу он никуда не девается.28 Значит, кредиторы рискуют потерять на налогах. Отсюда и проблема с западными банками. Российские участники не мо-гут заключать с ними прямые сделки репо, так как депозитарно-клиринговый центр Euroclear поставляет бумаги в T + 3, а в России это означает переквалификацию и налогообложение.29

ЗАКЛючЕНИЕ

В США неисполнение сделок с ГЦБ случается ежедневно и потому не считается чем-то из ряда вон выходящим. Причинами неисполнения являются неодинаковое прочтение сделки ее сторонами (частные срывы на мелкие суммы), операционные проблемы (редкие срывы на крупные суммы) и непоставки из-за отсутствия экономического интереса к заимствованию специфического обеспечения (самая популярная и самая интригующая причина). Временами непоставки складываются в гирлянды и венки, которые образуют пики неисполнения. Пики подрывают ликвидность рынка и обременяют его участников дополнительными расходами.

Основным методом урегулирования является заимствование специфического обеспече-ния для поставки. Когда специфическая ставка равна нулю, экономический интерес к заим-ствованию пропадает. Специфическая ставка падает до нуля по двум причинам. Первая — необычно высокий спрос на специфическое обеспечение по сравнению с предложением. Вторая — падение общей ставки до нуля. Нами обнаружена сильная обратная зависимость уровня неисполнения от стоимости коротких денег.

Есть три основных подхода к решению проблемы неисполнения: совершенствование си-стемы исполнения, финансовые санкции в отношении виновников и поставка специфического обеспечения государством. В рамках первого подхода продолжается поиск средств непрерыв-ного нетто-исполнения, способных снизить частоту и остроту неисполнения. В рамках второго — готовится замена нынешней «беззубой» рыночной конвенции динамическим штрафом, сохра-няющим экономический интерес к заимствованию даже при нулевой общей ставке. В рамках третьего подхода обсуждается возможность превращения государства в кредитора последней инстанции на рынке обеспечения в периоды острой нехватки специфических ГЦБ.

Библиография1. Federal Reserve Bank of New York. Markets, Primary Dealers, Settlement Fails Data [Электронный ресурс]. —

Режим доступа: http://www.newyorkfed.org/markets/pridealers_failsdata.xls.2. Fisher, M. Special Repo Rates: An Introduction [Электронный ресурс] / Economic Review. — Federal Reserve

Bank of Atlanta. — Second Quarter 2002. — Режим доступа: http://www.frbatlanta.org/filelegacydocs/fisher_2q02.pdf.

3. Fleming, M., Garbade, K. When the Back Office Moved to the Front Burner: Settlement Fails in the Treasury Market after 9/11 [Электронный ресурс] / FRBNY Economic Policy Review. November 2002. — Режим досту-па: http://www.newyorkfed.org/research/epr/02v08n2/0211flem.pdf.

4. Hördahl, P., King, M. Developments in repo markets during the financial turmoil [Электронный ресурс] / BIS Quarterly Review. December 2008. — Режим доступа: http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt0812e.pdf.

5. TMPG. Announcement. Treasury Market Practices Group Endorses Several Measures to Address Widespread Settlement Fails [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.newyorkfed.org/tmpg/PR081112.pdf.

6. Майоров, С., Оксенойт, Г. Операции репо на рынке государственных ценных бумаг [Электронный ре-сурс] / Биржевое обозрение. — 2009. — № 2. — Режим доступа: http://www.micex.ru/file/bursereview/article/78842/03_09_mmvb_majorov_oxenoit.pdf.

7. ММВБ. Рынки. Фондовый рынок. Информация, обязательная к раскрытию [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.micex.ru/markets/stock/disclosure.

8. Пензин, К. Финансовый кризис и проблемы рынка операций репо [Электронный ресурс] / Биржевое обозре-ние. — 2009. — № 3. — Режим доступа: http://www.micex.ru/file/bursereview/article/79565/10–11_Пензин.pdf.

9. Правила проведения торгов по ценным бумагам в Закрытом акционерном обществе «Фондовая биржа ММВБ» [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.micex.ru/markets/stock/documents.

28 Имеется в виду дисконт со стоимости обеспечения, на основе которой оценивается достаточность обе-спечения для покрытия обязательства.

29 Налоговые аспекты переквалификации обсуждают с Министерством финансов.

55

Кейнсианский и монетаристский подходы к регулированию сберегательного процесса с помощью денег и займовВ статье представлен анализ кейнсианских и монетаристских подходов к регулированию процесса трансформации сбережений населения в ин-вестиции с помощью таких финансовых инструментов государственно-го влияния, как деньги и займы. Раскрываются взгляды Дж. М. Кейнса и М. Фридмэна на процесс согласования интересов домохозяйств с одной стороны, и фирм — с другой в условиях рыночной экономики. Принципи-альные различия в подходах обобщены в двух концептуальных схемах регулирования инвестиционной функции населения, отражающих взгля-ды двух направлений экономической мысли.

Финансовая наука в России не занимается системно и широко изучением вопросов корректировочного воздействия финансов на сберегательное поведение населе-ния и рыночную аллокацию ресурсов. Основной причиной этого, по нашему мне-

нию, является институционализация системы государственных финансов в 90-е годы на основе монетаризма. Принятие в качестве теоретической основы финансового регулиро-вания сберегательного процесса монетаристских гипотез привело в России к тому, что на поверхность не вышли как раз те основополагающие признаки финансовых отношений, которые придают эффективность их использованию в качестве финансовых регуляторов рыночной экономики. В результате государственный кредит и регулируемая государством денежная система не превратились в финансовый регулятор рыночного сберегательного процесса или, иначе говоря, процесса трансформации сбережений населения в инвести-ции в масштабах всей экономики. А уже как следствие — финансовая политика в России не связывается с созданием механизма привлечения сбережений населения и с необ-ходимостью освоения финансовых рычагов влияния на сберегательное поведение (рас-пределение дохода на потребляемую и сберегаемую части) и сберегательные установки (выбор активов для организованного хранения сберегаемой части) домохозяйств.

Регулирование с помощью денег и займов можно определить как законодательно оформленную систему взаимосвязанных финансовых рычагов, оказывающих кор-ректирующее, координирующее и стимулирующее влияние на сберегательный про-цесс через мотивацию к нужным действиям его участников — домохозяйств и фирм.

Обоснование новой (генерирующей процесс развития) роли домохозяйств, государ-ственных займов и денег как финансовых инструментов, способных стимулировать эффек-

Л. Ю. Рыжановская, ст. научный сотрудник Центра финансовых рынков НИФИ АБиК Минфина России

56


тивный инвестиционный спрос (со стороны фирм) и предпочтения организованных форм сбережений (со стороны домохозяйств), было дано в концепции финансового регулирова-ния Дж. М. Кейнса.

Ему принадлежит идея кредитного регулирования сбережений населения, денежного обращения и государственных финансов. Он впервые доказал необходимость организа-ции инструментов централизованного воздействия финансовых потоков (потоков макроу-ровня) на функционирование сберегательного процесса. Причем концепция ученого, по сути, носит прикладной характер. Она на практике доказала состоятельность своих реко-мендаций в области финансового регулирования: «...Лекарство, прописанное Кейнсом, оказалось эффективным: спады стали более короткими и менее глубокими, подъемы бо-лее продолжительными» — такой итог семидесятилетнего регулирования по Кейнсу подво-дит в своем фундаментальном труде нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц1.

Трансформировать сбережения в инвестиции, обеспечивая при этом целостность сбе-регательного процесса в децентрализованной экономике можно только через согласова-ние мотиваций основных групп участников сберегательного процесса. Мотивы личных финансов придают целенаправленность функционированию финансовой системы, фор-мируют те или иные действия участников кредитных отношений. Стратегическая задача государства — через мотивацию стимулировать население к нужным действиям. Поэтому Дж. М. Кейнс в своей главной работе «Общая теория занятости, процента и денег» наряду с другими широко известными проблемами, прежде всего такими, как занятость, анали-зирует и способ, с помощью которого государство упорядочивает интересы сберегателей и реальных инвесторов2, связывая две главные дефиниции сберегательного процесса — сберегательные мотивации и мотивации инвестиционного спроса. Это как раз тот аспект сберегательного процесса, которому практически не уделялось внимания в российской практике, так как в качестве теоретической основы переходного периода был выбран не кейнсианский, а монетаристский подход к трансформации сбережений в инвестиции.

В любой экономической системе сберегательный (накопительный) процесс не пре-кращается ни на мгновение. Однако масштабы и стабильность этого процесса могут ва-рьироваться в достаточно широких пределах. Его эффективность в значительной степени зависит от правильности концептуальных положений теорий накопления капитала и ин-вестирования. Истоки разработки таких теорий можно найти еще у меркантилистов и фи-зиократов. Их эволюция в конечном итоге привела к двум фундаментально различным подходам к регулированию сберегательного процесса. Для приверженцев «laissez-faire»3, считающих себя последователями А. Смита, характерен подход: «меньше потреблять — больше сберегать». На таких позициях стояли Д. Рикардо, Дж. Ст. Милль. Представители другого подхода обращали внимание на новые экономические условия, вносящие коррек-тивы в процесс накопления. К плеяде таких ученых можно отнести Ф. Кэне, Д. Лодерделя, Т. Мальтуса, а позже Дж. Гобсона и Дж. М. Кейнса. Например, Дж. Гобсон, наблюдая воз-росшую активность банков, отход от золотого обеспечения, увеличение роли денег и квази-денежных инструментов, а также возросшие потребности бюджета (явления, характерные для начала XX столетия) усомнился в бесспорности тезиса, что сбережения всегда следует расценивать как благо. В результате развития этих двух направлений образовались два от-

1 Стиглиц Дж. Ю. Ревущие девяностые. Семена развала / Пер. с англ. — М.: Современная экономика и право, 2005. — С. 250.

2 Сберегатель является субъектом сбережений, экономическим агентом, обладающим резервным запасом в ликвидной форме. Нельзя отождествлять сберегающего с инвестирующим, хотя в реальной жизни они могут меняться местами. Но для теоретического анализа важно противопоставлять сберегателей (конечных креди-торов), формирующих налично-денежные и кредитные обороты и реальных инвесторов (заемщиков, произво-дителей), формирующих инвестиционные обороты и создающих прибавочную стоимость, т. е. использующих сбережения как капитал.

3 «Laissez-faire» (пер. с франц., полностью laissez faire laissez passer) — «позвольте им делать, как они делают»: прин-цип, сформулированный французскими физиократами в противовес господствующему тогда меркантилизму (XVIII в.).

57

носительно устойчивых течения в экономической науке: кейнсианство и монетаризм. Они кардинально отличаются во взглядах на характер протекания сберегательного процесса и влияние денег на экономику, а следовательно, на роль государства как финансового регулятора сберегательного процесса. Системный подход Дж. М. Кейнса к раскрытию сущ-ности протекания сберегательного процесса как процесса4, воспроизводящего капитал и доход в их органическом единстве, наглядно представлен на схеме сберегательного про-цесса (см. схему на с. 58), отражающей этапы трансформации сбережений в инвестиции. Из нее понятно, что на кругооборот капитала (последовательно принимающего форму сбе-режений, финансовых активов и реальных инвестиций) оказывает влияние экономиче-ское поведение трех главных субъектов сберегательного процесса — домохозяйств, фирм и государства. Каждый из них по-своему влияет на масштабы и устойчивость процесса на-копления, устанавливая пропорции между доходами, расходами и конкретными направле-ниями их использования.

Анализ Дж. М. Кейнса направлен прежде всего на вскрытие системных взаимосвязей между агрегированными переменными (они отражены внутри кругооборота), которые зависят от экономического поведения населения и качества институциональной среды, и в свою очередь способны влиять на конечные результаты трансформации сбережений в инвестиции. Государство выступает в роли единственного субъекта, который в соответ-ствии со стратегическими установками может активизировать экономическое поведение участников процесса, повлияв на их выбор, или (в случае необходимости) внести компен-сирующие изменения в собственный выбор. Макроэкономические результаты подобного воздействия в наиболее концентрированном виде проявляются в финансово-денежном секторе, где происходит перераспределение денежных и финансовых потоков, оказываю-щих решающее влияние на будущий экономический рост и продуктивность национальной экономики.

В центре внимания Кейнса находится человек. Причем не индивид сам по себе, а субъект во всей совокупности своих социальных связей и отношений. Мотивы, сдер-живающие расширение потребления и задающие «основной фон субъективных стимулов к сбережению»5, берут начало в вековых традициях, национальных условиях и культурных ценностях. В отличие от взглядов классиков и монетаристов, для которых человек является рационализатором и оптимизатором собственной экономической выгоды, для Кейнса он социален, исполнен страстей и противоречивых устремлений, и ему не могут быть извест-ны последствия принимаемых сегодня решений.

Разные точки зрения на модель экономического поведения индивидуумов определя-ют и различие в подходах к толкованию сущности инвестиционной функции населения (совокупности домохозяйств). Эта функция заключается в том, что домашние хозяйства являются главными поставщиками финансовых ресурсов для инвестиционного процесса. Классическая теория связывает инвестиционную функцию домохозяйств исключительно с долей капитализируемых доходов и подчиняет их сберегательное поведение потребно-стям фирм (производителям благ). С микропозиций классическая аксиома «бережливо-сти» — «чем больше каждый индивид жертвует текущим потреблением, тем большую услугу он оказывает обществу» — выглядит убедительно. При таком подходе общественный ре-зультат роста национального богатства равнозначен алгебраической сумме сбережений индивидов.

Однако с макропозиций такое толкование инвестиционной функции домохозяйств вы-глядит односторонне. Кейнс, всесторонне исследовав психологическую мотивацию от-каза от текущего потребления, справедливо посчитал, что «…всякое сомнение по поводу содержания, вкладываемое в понятие термина «сбережение», должно относиться либо

4 Процесс предполагает анализ с позиций движения, перемещения, когда ресурсы меняют свое положение, перемещаясь по воспроизводственному кругу.

5 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1978. — С. 173.

Регулирование сберегательного процесса

58


ГОСУДАРСТВО

Трансформация сбережений в инвестиции

Финансово-денежныйсектор

НАСЕЛЕНИЕДецентрализованное множество хозяйственных единиц,

сгруппированных по целевым интересам

ДОМОхОЗяйСТВАcберегатели (предложение

денежных резервов)

ФИРМЫ (ПРЕДПРИяТИя)Производители (спрос на денежные резервы)

Государственные органы финансового аппарата, регулирующие сберегательный процесс

путем координации поведения производителя и потребителей

Налоговая политика

Долговая политика

Денежно-кредитная политика

Политика в области государств. расходов

ВВ

П

Личн

ый

дохо

д

Потр

еб-

лени

еСб

ере-

же

ние

Дене

жны

й за

пас

(теза

врац

ия)

Орга

низо

ванн

ые

сбер

ежен

ия

(сбе

реже

ния

в фи

нанс

овы

х ак

тива

х)

Фин

ансо

вый

рыно

к =

рыно

к ба

нкоо

вски

х сс

уд +

ры

нок

це

нны

х бу

маг

Част

ные

фина

нсов

ые

акти

вы

и по

сред

ники

Госу

дарс

твен

ные

фина

нсов

ые

ак

тивы

и

поср

едни

ки

Инв

ести

ции

с

цель

ю

полу

чени

я пр

ибы

ли

Инв

ести

ции,

им

еющ

ие

общ

еств

енны

й

эффе

кт

Расх

оды

на

инве

стиц

ии

НАК

ОП

ЛЕН

ИЕ

КАП

ИТА

ЛА(р

ост

ВВ

П)

Схема сберегательного процесса

59

к определению дохода, либо к определению потребления»6. На макроуровне каждый из макро-субъектов может увеличить свои сбережения только за счет соответствующего уменьшения сбережений других. Общественное потребление при этом вовсе не является простым «проеданием» потенциальных возможностей накопления, наоборот, оно высту-пает в качестве конечного спроса на результаты производства. Поэтому замедление его роста по сравнению с ростом объема производства делает накопление для общества в це-лом вредным, сдерживающим экономический рост (кейнсианский парадокс сбережений). Именно возрастание потребления (причем и духовных, и материальных благ) — конечная цель экономического развития, а не страсть к «накопительству». Регулировать поэтому сле-дует не количественное накопление сбережений, а выбор, ради которого происходит отказ домохозяйств от потребления (т. е. структуру или качество сбережений).

Реализовать новый подход к регулированию инвестиционной функции домохозяйств государство может, создав условия для роста их доходов. Действительно, говорить о стиму-лировании инвестиционной функции домохозяйств можно, только если население имеет стабильные доходы, способные обеспечить как текущее потребление, так и сбережение. Этот тезис соответствует теории «абсолютного» дохода, предложенной Кейнсом. Согласно ей, рост доходов домашних хозяйств является материальной основой для выполнения ими потребительской (а, следовательно, и сберегательной) функции.

Модели потребительской функции И. Фишера и М. Фридмэна (идейных вдохновителей монетаризма) уточняли функцию потребления Кейнса. Они указывали на то, что потребле-ние населения зависит не только от текущего дохода, но и от общего богатства индивида (И. Фишер), а, следовательно, сбережения — это результат межвременного выбора, а не роста доходов (М. Фридмэн). Истинная суть их возражений Кейнсу была связана с тем, что отрицалась роль государства в обеспечении роста доходов, так как раскрыть универ-сальную функцию потребительского поведения практически невозможно. Она изменяется вместе с эволюцией общества. Однако условиям России больше соответствуют законо-мерности проявления потребительской функции, открытой Кейнсом. Трудовые доходы для большинства населения в переходной экономике — главный источник средств существова-ния, а заемные операции не настолько распространены, чтобы распределять «перманент-ный» (постоянный)7 доход равномерно на все периоды жизни. Кроме того, Кейнс выводил свою теорию абсолютного дохода, ориентируясь на условия депрессивной экономики. Это также ближе для современной России, так как детерминация настоящим в такой период сильнее, чем детерминация прошлым и тем более будущим.

Кроме заработной платы Кейнс концентрирует внимание еще на нескольких объектив-ных факторах, способных оказать влияние на объем совокупного потребительского спро-са. К ним ученый относит:

непредвиденные изменения в рыночной стоимости богатства имущих групп;• изменения предполагаемого соотношения в уровнях текущего и будущего доходов;• серьезные изменения в налоговой политике;• полная неопределенность в отношении будущего (ее характеристика будет дана ниже);• сильная дифференциация доходов. •

Нетрудно заметить, что первые два из приведенных факторов «в зачатке» содержали буду-щие гипотезы представителей монетаризма И. Фишера и М. Фридмэна.

Однако сам Кейнс особое внимание уделял последнему фактору. Акцент на дифферен-циацию доходов как нельзя лучше демонстрирует, какое значение Кейнс придавал соци-альной составляющей экономического роста, и какой социальной ориентации он сам от-давал предпочтение8. Именно среднему классу принадлежит особая макроэкономическая

6 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1978. — С. 280. 7 В строго математическом смысле перманентный доход был рассчитан М. Фридмэном как средневзве-

шенная прошлых и текущего дохода, рассчитываемого с экспотенциально убывающими весами.8 Дж. М. Кейнс намного опередил время — модели социального роста, построенные на различных подходах

к распределению доходов в обществе, появились лишь в 1955 г. (например, «гипотеза Кузнеца»).


60


функция: ориентируясь на его интересы, государство должно либо увеличивать потреби-тельский спрос, либо капитализировать сбережения. Этот класс формирует слой массо-вых инвесторов на финансовых рынках и стабилизирует государственные заимствования. Формирование среднего класса — важнейшая стратегическая задача, его доля в обществе должна достигать 70–80 % (именно такую часть он составляет в развитых капиталистиче-ских странах).9 Только тогда средний класс становится макросубъектом, способным зада-вать пропорции не только между трудом и капиталом, но и между доходом и капиталом.

Сбережения превращаются в инвестиции, когда они попадают к тем, кто использует их для приобретения реальных элементов производства. Хотя собственники средств производства являются членами домохозяйств, совокупность которых образует население любой страны, однако, занимаясь предпринимательской деятельностью, они производят главным образом материальные блага, сами предъявляя спрос на сбережения. Такие субъекты хозяйственной деятельности как раз и осуществляют реальные инвестиции10. Баланс интересов потреби-телей (домохозяйств) и производителей (фирм) чрезвычайно важен для стабильности сбе-регательного процесса. Производители — в определенной мере носители экономической эффективности (инвестиционного спроса), а сберегатели (домохозяйства, потенциальные кредиторы, имеющие возможность делать сбережения) — носители социальной эффектив-ности (возможности перенесения покупательной силы на будущее). Следовательно, в осно-ве накопления сбережений и капитала лежат различные экономические закономерности, а сами сбережения и инвестиции осуществляют различные субъекты сберегательного про-цесса. Несовпадение процессов сбережения и инвестирования в пространстве и времени, по мнению Кейнса, служит причиной блокировки трансформации первых во вторые.

Выявление различия мотивационной согласованности между сберегателями и ре-альными инвесторами, которое не было замечено классической теорией накопле-ния капитала (на ее базе и развивался современный монетаризм), является фунда-ментальной заслугой Кейнса. В действительности реального инвестора интересует лишь «ожидаемый доход от этого имущества»11 за весь предполагаемый срок его службы. Про-изводитель потратит прибыль на капитальное имущество, если его цена в будущем пере-кроется доходом, который он получит от его эксплуатации. Кейнс называет будущую пред-принимательскую выгоду, которую можно получить путем капиталовложений, «предельной эффективностью капитала» (ПЭК).

Причем и здесь (так же, как с домохозяйствами) ученый в числе главных выделяет психологические мотивы — текущие ожидания бизнеса относительно будущей доходности капитальных товаров12. Будущее же органически связано с неопределенностью. Следует обратить особое внимание на то, какую неопределенность имеет в виду Кейнс. Этот тип неопределенности не имеет ничего общего с понятием риска. Отсюда и вывод о конвен-циональном (не отличающимся строгой рациональностью) поведении предпринимателей, ибо в условиях рынка не существует автоматического механизма, гарантирующего неза-висимым предпринимателям будущие прибыли. Таким образом, делает вывод Кейнс, предложение ресурсов (сбереженных средств), не может порождать автоматический инвестиционный спрос, следовательно, прирост национального дохода не связан на-прямую с приростом сбережений.

Государство, безусловно, не должно мириться с тем, что «экономическое процветание, обеспечиваемое инвестициями, «оказывается в чрезвычайно большой степени зависи-мости от политической и социальной атмосферы, созвучной духу рядового бизнесмена»13.

9 Для сравнения — в России средний класс составляет около 12 % населения.10 В макроэкономике экономисты определяют «инвестиции» как производство капитальных благ длительного

пользования, в дальнейшем изложении мы будем называть их «реальные инвестиции». 11 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. — С. 281.12 Под ожиданием понимается умственное построение «образа будущего», который способен генерировать

дальнейший ход событий.13 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. — С. 227.

61

Поддерживать инвестиционный спрос (особенно когда частный инвестиционный поток ослабевает) государство может через рост своих расходов в виде закупок и инвестиций. Эти действия государства способны дополнить временно недостающий инвестиционный спрос в условиях кризиса, предотвратив тем самым надвигающееся снижение националь-ного дохода. Кейнс полагал, что государственные инвестиции обладают свойством увели-чивать национальный доход на сумму, в несколько раз превышающую авансированную. Указанный эффект получил название мультипликатора инвестиций14.

Осуществить такие действия на практике затруднительно без устойчивых и взаимовы-годных заемных отношений между государством и населением. Займы предоставляют го-сударству инструмент, с помощью которого оно, не сокращая текущие доходы граждан, может проводить инвестиции компенсационного типа, достигая эффективной регулировки сберегательного процесса.

Итак, на инвестиционный спрос оказывает влияние трудно управляемая психоло-гия делового мира, на сберегателей — сложное переплетение личных мотивов и со-циальных ориентиров, а на обоих участников сберегательного процесса — атмосфера полной неопределенности будущего. Поэтому государственное регулирование сбере-гательного процесса всегда связано с двумя дефинициями — сберегательными моти-вациями и мотивациями инвестиционного спроса.

Тождественность понятий «капитал» и «сбережение» имеет шанс получить свое прак-тическое воплощение только в Денежной экономике15. Денежной экономикой Кейнс на-зывает макроэкономику. Она отличается от микроэкономики тем, что денежная (а не производственная) форма капитала задает отправную и конечную точку его движения. Это и предоставляет государству возможность через посредство денег регулировать сбе-регательный процесс. Поэтому ученый уделяет особое внимание отношению государства к денежному и фондовому рынкам. Они, согласно монетаристской концепции, выступают как «самодостаточный» рыночный механизм, с помощью которого сбережения трансфор-мируются в инвестиции. На самом деле финансовый рынок — это особая форма орга-низации движения денежных средств, которая позволяет находить финансовые аналоги ликвидности, сводящие вместе сберегателей и реальных инвесторов. Ведь универсаль-ной основой всех без исключения ценных бумаг является претензия на получение по ним денег в будущем. Поэтому самонастройки рыночного механизма не существует. Денеж-ный механизм государства и действующие на его основе фидуциарные деньги становят-ся регулятором трансформации сбережений в инвестиции. «Мы впервые ввели деньги в нашу причинно-следственную схему, и это даст нам возможность проследить … каким образом изменение количества денег оставляет свой след в экономической системе»16, — пишет Кейнс.

Сберегательный процесс осложнится, если деньги не будут переносить покупательную способность в будущее. Надежность же денег в новых исторических условиях определяется не их физической природой, а действиями правительства и центральных банков, осущест-вляющих денежно-кредитную эмиссию. Кроме того, деньги, связывающие экономические действия сберегателей и реальных инвесторов, должны обладать свойством ликвидности. В основе ликвидности лежит факт их общепризнанности. Все члены общества охотно при-нимают (признают) дензнаки в процессе обмена. Деньги, как ликвидный эквивалент лю-

14 Природа мультипликатора проста. Когда осуществляются инвестиции, создается дополнительный доход, ко-торый в дальнейшем распределяется на потребляемую и сберегаемую части. Та часть, которая направляется на потребление, станет доходом других экономических субъектов. Те, в свою очередь, снова примут решения о потре-блении и сбережении и т. д. Так возникает своего рода цепная реакция. Из описанного эффекта мультипликатора становится предельно ясно, почему Кейнс такое большое внимание уделяет поддержанию в обществе достаточно-го совокупного спроса — оба его элемента непосредственно задействованы в обеспечении экономического роста: инвестиции запускают процесс мультипликации, а величина предельной склонности к потреблению его усиливает.

15 Кейнс в «Общей теории…» выделяет важность этого термина с помощью его написания с заглавной буквы.16 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. — С. 238.


62


бого товара и услуги, особенно ценны в экономической системе, которой свойственна неопределенность. Владение ими становится не просто необходимым, но и выгодным (любое решение может быть отложено на будущее, когда, например, будет получена бо-лее точная информация). Возможность тезаврации17, отвечающая насущным потребно-стям индивида, сокращает платежеспособный спрос и общее предложение долгосрочных ресурсов, усложняя тем самым сберегательный процесс. Сколь бы странным ни казался спрос на современные деньги как на форму сохранения богатства, Кейнс убедительно доказал объективность его существования в своей «теории предпочтения ликвидности». Предпочтение ликвидности — это фактор накопления денежных средств, который формиру-ет спрос на деньги населения.

Именно долгосрочный ликвидный запас населения Кейнс отождествляет с понятием «сбережения». Это важное уточнение в кейнсианское понимание сбережения как денеж-ного феномена. Не случайно для Кейнса сбережения означают воздержание от каких бы то ни было покупок. Актив является именно долгосрочным, так как его хранение не обязательно выступает в виде краткосрочного отложенного спроса. Это принципиальная позиция автора теории, на которой следует остановиться подробнее. Кейнс рассматри-вал «акт индивидуального сбережения… как решение сегодня не обедать. Однако он (акт сбережения — прим. авт.) не обязательно влечет за собой решение пообедать или купить пару ботинок через неделю или год спустя, или вообще потребить определенную вещь в определенное время»18. Денежный запас (по Кейнсу) не выступает «как замена текущего потребительского спроса будущим потребительским спросом — это чистый вычет из тако-го спроса», который, в конечном итоге, может сократить и «нынешний потребительский спрос» и, следовательно, будущий инвестиционный.

«Понятие тезаврирование, — пишет Кейнс, — может рассматриваться как первое при-ближение к понятию «предпочтение ликвидности». Но далее ученый справедливо замеча-ет, что «если подразумевать под «тезаврированием» фактическое увеличение накопления наличных денег, то это уже не лучший вариант»19. Имеется в виду негативное влияние те-заврации на устойчивость денежного обращения. При этом и тенденция усиления пере-вода сбережений в иностранную валюту, драгоценные металлы, предметы искусства не может устраивать правительства, заботящиеся об экономическом росте. Проблема тезав-рации денежных средств (особенно чрезмерной), по мнению Кейнса, может быть решена только при условии полного осознания социальной сущности денег. Деньги — это не про-сто инструмент, облегчающий обменные операции купли-продажи. Кейнс основным свой-ством денег считал не их возможность облегчать транзакции, а их способность связывать настоящее и будущее.

Благодаря пониманию социальной функции денег ученый глубоко проник в сущность инвестиционной функции населения. В системе Кейнса существует не один, а два уровня, связанных со сберегательным выбором. На первом этапе население решает, какая доля текущего дохода будет потрачена на потребительские блага, а какая станет сбережением (воздержанием от каких либо покупок). Этот этап характеризует сберегательное пове-дение населения. На втором этапе население выбирает, в каких активах следует хранить (накапливать) сбереженную часть с тем, чтобы не пострадала их покупательная способ-ность в будущем. Этот этап связан со сберегательными установками населения. По-ведение населения на этом этапе особенно важно для эффективности сберегательного процесса, так как сберегательные стратегии воплощаются в объем организованных фи-нансовых сбережений и (или) реальных инвестиций.

17 Термин «тезаврация» может использоваться не только по отношению к золоту или серебру, но и по отно-шению к фидуциарным деньгам. В широком смысле «тезаврация» означает невозможность переводить сбере-жения в инвестиции.

18 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. — С. 279.19 То же. С. 239.

63

Кейнс, конечно, не применяет в «Общей теории» таких терминов, как «организованные сбережения»20. Однако ученый попытался разработать теорию выбора активов длительно-го пользования. Каждой из целевых потребностей сберегателя должен соответствовать ор-ганизованный финансовый актив. Выбор их для индивида определяется такими значимы-ми для него критериями, как безопасность (надежность), доходность (включая издержки вложения) и приемлемый уровень ликвидности. Возможность выбора подходящей формы хранения сбережений чрезвычайно важна для реализации сберегательных стратегий на-селения. Неразработанную до конца теорию выбора активов можно до известной степени расценивать как рекомендации ученого по структуре рынка сбережений: она должна быть представлена отдельными сегментами, каждый из которых способен удовлетворить кон-кретную целевую установку. Денежный запас при этом не примет организованной формы, если сберегатель не найдет на рынке финансового актива, который устроит его по всем перечисленным выше критериям.

Для правильного понимания подхода Кейнса к регулированию сберегательного процес-са с помощью кредитных денег особенно важно выяснить, с каким мотивом спроса на день-ги (предпочтением ликвидности) Кейнс связывает выпуск государственных ценных бумаг. Ученый выделяет три мотива, по которым люди предпочитают хранить наличные деньги:

Транзакционный мотив, то есть когда деньги нужны для совершения текущих сделок купли-продажи.

Мотив предосторожности. Исходя из общей логики анализа, проведенного Кейнсом, спрос на деньги по этому мотиву связан с уровнем неопределенности и неуверенности в будущем, царящим в обществе. Нам представляется особенно важным выделение этого мотива для развивающейся страны, когда его значение многократно усиливается. Как бы ни менялись цены или процентные ставки по депозитам, мотив предосторожности (фак-тически инстинкт выживания) заставляет человека иметь своего рода «страховой запас». Люди будут сберегать по этому мотиву независимо от того, какая норма ссудного процента складывается.21 Величина ссудного процента реально может зависеть только от получае-мых доходов. Именно денежные доходы задают границы платежеспособного спроса и фор-мируют величину денежного запаса по мотиву страхования от неопределенности.

Спекулятивный мотив. Этот мотив напрямую связан с тем, что деньги можно использо-вать как доходный актив. Величина дохода на спекулятивный капитал зависит от краткос-рочной конъюнктуры фондового рынка. Свободный запас наличности позволяет быстро реагировать на рост стоимости ценных бумаг их покупкой, а при невыгодности приобрете-ния провоцирует рост денежного запаса.

Очевидно, что для удовлетворения каждого из приведенных мотивов требуется своя степень ликвидности и свой уровень надежности:

первый мотив• могут удовлетворить только реальные деньги, обладающие самой со-вершенной ликвидностью. В этом случае деньги сохраняются короткий срок и не ис-пользуются как богатство, они выступают исключительно как средство обращения; ликвидность по • второму мотиву является более сложной для объяснения. Это стремление к созданию страхового резерва как ответ на неопределенность будуще-го. Он долгосрочен по своему характеру и имеет яркую специфику, так как вызван особым состоянием онтологической неопределенности, в которой при капитализ-ме пребывает и богач, и бедняк. У последних такой страховой запас небольшой, но если уровень доходов в обществе низок, то сбережения из предосторожности вместе образуют сумму, с которой не может не считаться ни одно государство. Риск обесценения именно таких сбережений более чем нежелателен. Их размер не

20 Процесс сбережения в организованной форме можно рассматривать как обмен наличных денег на дру-гие финансовые активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

21 Ученый отметил особо, что исключение могут составлять только аномально высокий взлет величины про-центной ставки, включающий в спекулятивный водоворот сбережения, риск по которым вообще неприемлем.


64


конъюнктурен, а наоборот, стабилен относительно дохода. Это по-настоящему долго-срочные резервные средства. Идеальной формой их аккумуляции являются госу-дарственные ценные бумаги. Если в обществе они отсутствуют, то такие сбережения (особенно при низкой инфляции) уйдут в тезаврацию. Государственные ценные бу-маги, выпуск которых находится под непосредственным контролем государства, как считал Кейнс, имеют шанс превращаться в квазикредитные деньги. Соответственно их доходность должна покрывать ту небольшую потерю покупательной способности, которая органически свойственна кредитным деньгам. Они идеально дополняют последние, давая им недостающее «сберегательное звено». Отсутствие на рынке государственных ликвидных активов, не влияя на норму сбережений, ведет к тому, что часть денежного запаса останется в тезаврации;третий мотив• связан со спекулятивными ожиданиями. Это поле деятельности вы-сокодоходных групп населения, сберегательные возможности которых отличаются от возможностей, сберегающих только по мотиву предосторожности (не случайно предпочтения ликвидности по первому и второму мотивам Кейнс ставит в прямую зависимость от дохода). Это всегда сбережения сверх привычного потребительского стандарта. Им нужен азарт и спекуляции финансовых рынков. Они могут быть как долгосрочными, так и краткосрочными, но всегда зависят от конъюнктуры. Значи-тельный риск, органически присущий частному сектору финансового рынка, застав-ляет его участников предъявлять повышенные требования к ликвидности финансо-вого рынка, которая удовлетворяется через сокращение сроков заимствования.

Таким образом, государство должно учитывать, что людей стимулирует к действию не только получение (максимизация) прибыли, но и цели уменьшения неопределенности (страховка завтрашнего дня). Государство является единственным эмитентом гаран-тированных ценных бумаг, указывающих на возможность сохранения неизменной покупательной способности сбереженного в будущем. А если к этому прибавить воз-можность использования налоговых преференций и механизма индексации, то ГЦБ выступают идеальной формой сохранения страхового фонда сбережений, которым домохозяйства не должны рисковать. Потребность в таком сохранении денежных средств и, соответственно, его замещении финансовым фондом государства тем выше, чем ниже общий уровень доходов в обществе.

Однако денежные сбережения населения примут форму централизованных финансов только в том случае, если население доверяет государству и будет покупать его ценные бумаги. Поэтому Кейнс уточняет, что люди будут хранить в самой ликвидной форме даже спекулятивную часть своих сбережений, если их вложение в организованные финансовые активы сопряжено со значительным риском.

Кейнс справедливо считает, что если за населением сохранять свободу выбора (а имен-но такой принцип «добровольности» лежит в основе удовлетворения личных потребностей), нельзя рассчитывать на стабильность спроса на деньги. Свобода выбора, как мы толь-ко что выяснили, связана с разными мотивациями. Изменение конъюнктуры приводит к тому, что меняется мотивация, корректируются индивидуальные решения, и это неизбеж-но отражается на поведении населения, придавая спросу на деньги нестабильность22.

Мотивацию, основанную на теории предпочтения ликвидности Дж. М. Кейнса, можно рас-ценивать как модель выбора и принятия решения или, по-другому, как циклический процесс непрерывного взаимодействия субъектов действия (домохозяйств и фирм) и финансовой си-туации (стабильность, уровень процентной ставки, инфляция, ожидания, уровень текущих до-ходов и т. д.). Она непосредственно влияет на агрегированный выбор между капиталовложе-ниями, финансовыми активами и денежным запасом. Постоянный процесс выбора приводит к перераспределению денежных средств между запасом финансовых активов (как запасом более низкого уровня ликвидности) и денежным запасом (как ликвидности высшего уровня).

22 Такая мысль проходит через всю «Общую теорию», наиболее рельефно проявляясь в главах 5, 11, 12.

65

Это означает, что расценивать влияние денег на сберегательный процесс как нейтральное (и в краткосрочном, и в долгосрочном периоде) является фундаментальной ошибкой.

Однако именно такой позиции придерживается монетаристская теория. Сбережения в ней рассматриваются не иначе как будущее (отложенное во времени) потребление, т. е. как потен-циально потоковая величина. «Денежная вуаль» лишь облегчает сделки купли-продажи, уравно-вешивая спрос и предложение. Деньги нейтральны и не могут выступать в роли объективного альтернативного долгосрочного актива реальным и финансовым активам. Никто не хранит деньги в качестве сокровища в течение более чем одного периода. Накопление богатства в денежной форме признается иррациональным. Действительно, если деньги нейтральны, то проблем денежного запаса не существует. Любой актив (материальный или финансовый) спо-собен заместить денежный запас. Совокупный спрос при этом всегда будет совпадать с сово-купным предложением. Несовпадение возможно только при резком взлете цен, но снижение потребительского спроса приводит к снижению цен и стабилизации спроса на деньги.

Монетаризм объясняет спрос на деньги, исходя из портфельного подхода (т. е. альтер-нативных форм хранения богатства). М. Фридмэн включает в предполагаемый портфель индивида деньги, товары длительного пользования, финансовые активы, недвижимость и даже интеллектуальный капитал. Таким образом, в понятие сбережения автор включает отнюдь не только деньги, но и предметы длительного пользования. Индивидуум выбирает составляющие своего портфеля, оценивая рост будущего богатства с точки зрения мак-симизации полезности (роста будущего дохода). Хранение наличных денег, естественно, не приносит населению дохода, поэтому на изменение спроса на деньги в силах повли-ять только цена неденежных составляющих портфеля23. Экономическая сущность такого емкого понятия, как предпочтения ликвидности, в монетаристской доктрине сводится к удобству совершения с помощью денег обменных операций. Проблемы тезаврации как таковой здесь не существует. Фактически происходит самая опасная подмена (а вернее отождествление) понятий богатства и сбережений, разграничение которых действительно не имеет большого смысла для отдельной семьи или накапливающего богатство индивида, но более чем принципиально на макроуровне. Как известно, здесь действует правило за-прета денежного сложения. Общество в целом не становится богаче от накопления богат-ства в виде современных денег.

Спрос на деньги у Кейнса не имеет ничего общего с монетаристским подходом (хотя очень часто их отождествляют). Кейнс понимает, что удачный индивидуальный выбор не гарантирует оптимальность результатов совокупного выбора. Распределяя богатства обще-ства, Кейнс не ориентируется на портфель индивидуума. Он распределяет денежное богат-ство на наличные деньги и государственные ценные бумаги. Кейнс ищет закономерности не индивидуального, а общественного (социального) поведения, которые могли бы помочь государству согласовывать мотивации столь различных групп, как сберегатели и реальные инвесторы, то есть ищет макрооснования для регулирования микроповедения. Колебания деловой активности должны каким-то образом регулироваться, а процесс принятия реше-ния мотивироваться. Значит, должен быть сигнал, понятный всем участникам, принимаю-щим решение. Им может быть только «денежность», ликвидность актива. Ведь спрос и цена на разные виды финансовых активов зависят от той степени ликвидности, которой они обладают. Следовательно, воздействуя на предпочтение ликвидности (устанавливая цену денег), государство может создавать стимул к определенному действию, рационализиро-вать степень риска, которую домохозяйства и фирмы готовы принять на себя, сообразуясь с текущей ситуацией.

В условиях пессимистических ожиданий (депрессии) населением более всего будет це-ниться ликвидность, а его склонность к тезаврации усилится. «Норма процента, — пишет Кейнс, — уравновешивает настойчивое желание удерживать богатство в форме наличных

23 Гипотеза М.Фридмэна основывается на «эффекте кассовых остатков», открытых А. Пигу.


66


денег с находящимся в обращении количеством денег»24. Это принципиально новая фор-мулировка процентной ставки (процента), непосредственно увязанная с предпочтением ликвидности. Дело в том, что процент — это явление, которое пронизывает все экономиче-ские отношения. Это звено, которое определяет решения человека на перспективу. В ин-терпретации Кейнса цена денег на рынке связывается с «вознаграждением за отказ от тезаврирования»25, то есть он исходит из количества денег, имеющихся у населения. Он четко различает кредитную эмиссию, которая зависит от выбора домохозяйств, и денеж-ную эмиссию, которую проводит Центральный банк. Сами деньги могут обращаться как экономическое благо, только если устойчив «кредит доверия» населения к государству. Ис-пользуя все преимущества квазикредитных денег (ГЦБ) и возвращая с их помощью сбе-режения в кредитный оборот, государство способно снижать ставку процента (цену денег). Это означает также, что отказ от тезаврации домохозяйствами положительно влияет на «график предельной эффективности капитала»26.

Кейнс указывает на тот единственно верный поведенческий ориентир — предпо-чтение ликвидности (цена денег), — который не затрагивает свободы выбора и спо-собен совместить две дефиниции: мотивацию сберегателей с мотивацией инвести-ционного спроса. Логика определения ставки процента, по Кейнсу, обуславливается особой ролью домашних хозяйств и государства. Нижний предел процентной став-ки связан с мотивацией спроса на квазиденьги домашних хозяйств, а верхний — со спросом на денежный капитал фирм. Таким образом, курсовая стоимость ГЦБ (как величина, обратная их доходности) оказывается непосредственно связанной с ценой на капитальные блага, то есть с предельной эффективностью капитала.

Классическая теория, в отличие от кейнсианской, центральное место в сберегательном процессе и всей ситуации на рынке заемных средств отдает ссудной процентной ставке, уровень которой определяют кредитные отношения производителей и банков. Процент рассматривался классической теорией как вознаграждение за отказ домохозяйств от теку-щего потребления в пользу сбережения. Сберегательные установки домохозяйств, таким образом, подчинялись интересам реальных производителей, их желанию расширить объ-ем инвестиций. С общеметодологической позиции «финансы населения» можно включить в структуру финансов предприятий. Однако в этом случае домохозяйство уже нельзя будет рассматривать в качестве самостоятельного и ответственного распорядителя финансо-вых ресурсов. Особенно это неприемлемо, когда совокупные доходы домашних хозяйств в ВВП значительно превышают соответствующую долю государства и фирм.

Эти два подхода демонстрируют две практически диаметрально противоположные логики (исходные концептуальные схемы) стимулирования инвестиционной функции на-селения или представления о субъекте действия, на поведение которого должна быть ориентирована модель финансового регулирования. В качестве вывода целесообразно обобщить взгляды монетаризма (основанные на классической теории) и кейнсианства на приоритеты стимулирования инвестиционной функции населения, объединив их в понятие «исходная концептуальная схема» (сокращенно ИКС).

Приоритеты кейнсианской (макроэкономической) ИКС ориентированы на: 1) интересы домохозяйств; 2) рост платежеспособного спроса (предельной склонности к сбережению) на основе роста доходов домохозяйств; 3) отказ от вынужденных сбережений; 4) конвенцио-нальный тип сберегательного поведения (поведение, отличающееся недостаточной рацио-нальностью и основанное на рыночных ожиданиях); 5) учет мотивационной природы сбе-режений и выделение мотива «избежание неопределенности», который носит циклический

24 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. — С. 232.25 Кейнс Дж. М. Там же, с. 240.26 Напомним, что предельной эффективностью капитала (ПЭК) Кейнс называет предельную величину дохода

на капитал. При этом под «графиком ПЭК» ученый понимает сдвиги (вверх, вниз) вдоль воображаемого графика, которые фиксируют изменение инвестиционного спроса относительно устанавливаемой на денежном рынке ставки процента.

67

(зависимый от внешних условий) характер и приводит к образованию долгосрочного денеж-ного запаса и нестабильности спроса на деньги; 6) стимулирование предпочтения сбереже-ний инвестиционной направленности через отказ от тезаврации (изменения цены денег).

Приоритеты монетаристской (микроэкономической) ИКС ориентированы на: 1) инте-ресы фирм; 2) рост склонности к сбережению за счет перераспределения во времени перманентного (не обязательно возрастающего) дохода домохозяйств; 3) рациональный тип сберегательного поведения населения (основной мотив сбережения — максимизация полезности), при котором стабильность спроса на деньги обеспечивается быстрым пере-водом не приносящей доход наличности в прибыльные активы; 4) стимулирование отказа от потребления в пользу сбережения, трансформируемого финансовыми посредниками в инвестиции через колебание ссудной процентной ставки.

Именно в рамках кейнсианской ИКС произошло коренное изменение парадигмы «бе-режливости» — ИКС получила макроэкономическое содержание, она стала увязываться не только с текущей капитализацией доходов, но и с платежеспособным спросом. В центр сберегательного процесса встали насущные интересы домохозяйств.

Наследие Кейнса дает возможность показать, какое значение для обеспечения эко-номического роста имеет выбор теории. Восприятие реалистичной модели выбора и при-нятия решений домохозяйствами и фирмами позволило бы государству перейти к новой системе финансового регулирования, которая способна обеспечить наиболее полную трансформацию сбережений населения в инвестиции.

Первыми из российских ученых стали ссылаться на теорию Кейнса как на основу бу-дущей российской модернизации академики РАН Л. П. Евстигнеева и Р. Н. Евстигнеев. Они считают, что такая модернизация должна заключаться в переходе от господствующей сегодня «микроэкономики (если воспользоваться терминологией Кейнса — «экономики фирмы») к макроэкономике (Денежной экономике) и далее к финансовой экономике»27.

В конце хотелось бы привести справедливое высказывание зам. министра Министер-ства экономического развития и торговли С. Воскресенского о том, что «тогда как, на-пример, в Америке есть кейнсианцы, есть монетаристы, есть теории, выросшие из этих школ, есть обсуждение — какие инструменты работают, какие нет»28, в российской науке все это отсутствует. Действительно, увидеть и обосновать, что усложнение сберегательно-инвестиционных отношений в рыночной экономике ведет к увеличению звеньев финан-сов, а рыночные принципы хозяйствования увеличивают значимость финансов домашних хозяйств, можно только на основе сравнительного анализа разных направлений совре-менных теоретических школ.

Библиография1. Стиглиц, Дж. Ю. Ревущие девяностые. Семена развала / Пер. с англ. — М.: Современная экономика и

право, 2005.2. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1978. — 494 с. 3. Евстигнеева, Л.П. Экономический рост: либеральная альтернатива: Сб. науч. тр. / Ин-т междунар. экон.

и полит. исслед. РАН/ Сост. Л.П. Евстигнеева, Р.Н. Евстигнеев. — М.: Наука, 2005. 4. Воскресенский, С. Нам нужен качественный рывок [Электронный ресурс] / Эксперт. — 2008. № 17. — Ре-

жим доступа: http://www.expert.ru/printissues/expert/2008/17/interview_voskresenskiy

27 Евстигнеева Л.П. Экономический рост: либеральная альтернатива: Сб. науч. тр. / Ин-т междунар. экон. и по-лит. исслед. РАН / Сост. Л.П. Евстигнеева, Р.Н. Евстигнеев. — М.: Наука, 2005. — С.6

28 Воскресенский С., зам. министра Министерства экономического развития и торговли. Нам нужен ка-чественный рывок // Эксперт. — 2008. № 17 (http://www.expert.ru/printissues/expert/2008/17/interview_voskresenskiy).


68


экспортный потенциал России: состояние и перспективы развития в условиях глобальных изменений на мировых рынкахВ современных мирохозяйственных связях происходят глубокие струк-турные изменения. Экспорт способен дать дополнительные ресурсы, ко-торые при их эффективном и целенаправленном использовании могли бы стимулировать экономический рост страны.

Его роль также заключается в том, что он должен стать инструментом активизации имеющихся и потенциальных конкурентных преимуществ российской экономики в международном разделении труда, средством содействия выходу нашей страны

на путь стабильного и ускоренного экономического роста в целях преодоления разрыва с развитыми государствами по основным социально-экономическим параметрам. В этой связи основной и наиболее сложной является проблема развития и диверсификации экс-портного потенциала страны. Это главное, что будет определять траекторию количествен-ного и качественного роста внешней торговли в перспективе, масштабы и эффективность участия России в мировой экономике в условиях быстро развивающегося процесса гло-бализации.

Экспортный потенциал является органической составной частью национальной эконо-мики. Он существует по тем же законам и в тех же условиях, что и весь хозяйственный комплекс. Мировой опыт показывает, что в эпоху глобализации успешно развиваться мо-гут только те государства, которые ведут активную внешнеэкономическую политику. Такая политика включает в себя продвижение товаров и услуг на рынки других стран, привлече-ние иностранных инвестиций, содействие превращению национальных компаний в транс-национальные, создание возможностей для привлечения средств и диверсификации ри-сков с помощью международных рынков капиталов, а также обеспечение экономической безопасности. Следовательно, России в ближайшее время предстоит сконцентрироваться на решении двух основных взаимосвязанных задач: диверсификации структуры экспорта и расширении рынков сбыта российской промышленной продукции в условиях постоянно усиливающейся конкуренции на фоне мирового финансового кризиса.

Все более углубляющееся международное разделение труда обусловливает связь от-дельных стран через внешнеэкономическую деятельность. Мировая торговля отражает уровень производства товаров в условиях НТП, глобализации мировой экономики. При благоприятных условиях она способствует укреплению деловых (экономических) и друже-

Н. Л. Орлова, к. э. н., доцент кафедры «Мировая экономика» Академии бюджета и казначейства Минфина России

69

ственных отношений между странами, улучшает структуру ассортимента товаров внутрен-ней торговли, способствует росту национальных бюджетов, занятости населения.

Глобализация мировой экономики является объективным процессом, отражающим реальности современного этапа хозяйственного развития стран и потребности крупного транснационального производства. Основные движущие силы глобализации, делающие ее необратимым и динамичным процессом — ускорение научно-технического прогресса, расширение деятельности транснациональных корпораций (ТНК) и международной произ-водственной кооперации, интенсификация обмена наукоемкой продукцией и высокими технологиями, активизация торговли финансовыми, компьютерными, информационными и другими видами деловых услуг. Процессы глобализации, создающие благоприятные воз-можности для стабильного и эффективного развития всей системы мирохозяйственных связей, одновременно выдвигают перед их участниками — странами и отдельными ор-ганизациями — новые и все более жесткие требования в отношении степени организа-ции коммерческой деятельности, технического уровня и качества поставляемых товаров и услуг. Тем, кто не соответствует этим требованиям, грозит неизбежный проигрыш в кон-курентной борьбе и прозябание на периферии мировой экономики.

Эксперты МВФ определяют глобализацию как растущую экономическую взаимозави-симость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия междуна-родных сделок с товарами и услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря все более быстрой и широкой диффузии технологий.

Глобализация мировой экономики тесно связана с ее либерализацией, свободной между-народной миграцией, перетеканием из страны в страну товаров, услуг рабочей силы, капитала на основе уменьшения и снятия различных административных, юридических, экономических барьеров большинством стран мира и стягивания мирового рынка в единое экономическое целое. Определяющую роль играет формирование глобальной информационной системы.

В мировой экономике глобализация представляет объективный процесс, но он проте-кает в сопровождении следующих противоречий:

между группой ведущих развитых стран, так называемого «золотого миллиарда», • получающих максимум экономического эффекта от глобализации (глобальный выи-грыш) и остальными странами, менее развитыми. Противоречия внутри самой груп-пы ведущих стран мира, появление в них новых государств (Китая, Индии и др.);между странами (группами стран) и функционирующими институтами (МВФ, ВТО • и др.);между отдельными странами, с одной стороны, и транснациональными корпо-• рациями, транснациональными банками и мировыми финансовыми центрами, с другой, а также между крупнейшими ТНК, транснациональными банками (ТНБ) и международными финансовыми центрами (МФЦ).

В условиях глобализации происходит обострение международной конкуренции. Таким образом, глобализация имеет положительные и отрицательные стороны, которые

необходимо учитывать в ходе анализа и определения развития на перспективу различных отраслей мировой экономики, включая внешнюю торговлю.

Положительными сторонами глобализации являются:бурный технологический рост;• увеличение количества и повышение качества потребляемой продукции;• появление новых рабочих мест;• свободный доступ к информации;• улучшение и повышение уровня жизни;• улучшение взаимопонимания между различными культурами.•

Отрицательные стороны глобализации:нестабильность развития экономики многих стран;• увеличение разрыва в социально-экономическом развитии между странами;•

Экспортный потенциал России

70


расслоение общества;• рост влияния ТНК;• возросшие масштабы миграции;• обострение глобальных проблем;• внедрение массовой культуры; потеря самобытности стран.•

В условиях глобализации экономики мировая торговля товарами развивается значитель-ными темпами, о чем свидетельствуют данные табл. 1.

Таблица 1Мировая торговля товарами1

(темпы прироста в % к предыдущему году)

2003 2004 2005 20062007

(оценка МВФ)

2008(оценка

МВФ)

Мир в целом 5,3 10,7 7,4 9,5 7,2 7,7

Экспорт развитых стран 2,9 8,5 5,3 8,9 5,3 6,0

Импорт развитых стран 4,3 9,4 6,2 7,8 4,9 5,8

Экспорт развивающихся и других стран 10,3 14,1 11,1 11,1 10,5 9,9

Импорт развивающихся и других стран 10,3 16,6 12,4 13,3 13,5 12,9

По данным МВФ, рост мировой торговли в реальном исчислении более чем в два раза пре-вышал рост глобального ВВП. Активному росту международной торговли способствовало благоприятное положение в глобальной экономике. Быстро увеличивался как экспорт, так и импорт развивающихся и других стран. Этому способствовал рост доходов нефтедобы-вающих государств, что позволило им увеличить импортные закупки. Высокие темпы при-роста демонстрировала экономика Китая и Индии. Разразившийся мировой финансовый кризис внес свои коррективы в положительную динамику развития мировой экономики. Впервые за последнее десятилетие в 2009 г. ожидается падение роста мировой экономи-ки. По оценкам экспертов, последствия кризиса будут ощутимы еще как минимум 10 лет.

По данным таможенной статистики, внешнеторговый оборот России в 2008 г. составил $734,9 млрд (рост по сравнению с 2007 г. на 33,1 % ), в том числе со странами дальнего зарубежья — $628,6 млрд (рост по сравнению с 2007 г. на 33,8 %); со странами СНГ — $106,4 млрд (рост на 29,1 %).

Сальдо торгового баланса в 2008 г. сохранило высокий уровень — $ 200,9 млрд ($ 152,8 млрд в 2007 г.).

Коэффициент несбалансированности торгового оборота составил 27,3 %.Экспорт России в 2008 г. составил $497,9 млрд, в т. ч. в страны дальнего зарубежья —

$398,0 млрд (рост 32,7 % по сравнению с 2007 г.), в страны СНГ — $69,8 млрд (рост 32,6 %).

Импорт России в 2008 г. достиг $267,0 млрд и по сравнению с 2007 г. возрос на 33,7 %.

Внешняя торговля России развивалась более высокими темпами по сравнению с миро-вой торговлей, что обусловлено увеличением продажи за рубеж топливно-энергетических

1 Разработана автором с использованием данных из следующих источников: Внешнеэкономический ком-плекс России. — М.: ВНИКИ, 2006, №1, с. 6; Внешнеэкономический комплекс России. — М.: ВНИКИ, 2007, №2, с. 5; [Электронный ресурс] www.imf.org

71

ресурсов, благоприятной конъюнктурой мировых рынков основных экспортных товаров страны. С 1990 г. Россия продолжает наращивать долю топлива, минерального сырья и электроэнергии в своем экспорте (рис. 1).

Рисунок 1Доля топлива, минерального сырья и электроэнергии

в экспорте России

При этом удельный вес наукоемкой продукции в современной структуре экспорта не пре-вышает 0,3 % (против 80 % в КНР) и имеет тенденцию к снижению. Это привело к тому, что структура российского товарного экспорта по сбалансированности уступает не только странам «Большой восьмерки», но и странам БРИК (рис. 2).

Рисунок 2 Структура товарного экспорта

По данным ВТО


72


С позиции экспертов, придерживающихся неолиберальной концепции, так и должно быть, поскольку конкурентная ниша России — сырьевой компонент (согласно факторному подхо-ду) или сегмент полуфабрикатов. Однако обеспечение устойчивого динамичного развития мирового хозяйства требует, чтобы такое крупное государство, как Россия, также обладало устойчивостью, возможностью к саморазвитию. Ориентация на сырье, преимущественно углеводородное, в условиях возможного перехода на другие энергоносители — опасный путь, когда либо уменьшение внешних цен, либо сокращение потребления может приве-сти к катастрофе. Следовательно, диверсификация экспорта, на треть формирующего на-циональный доход, задача уже не только российского, но и мирового уровня.

Неоднократно учеными поднималась проблема доминанты минерально-сырьевого компонента в экспорте России, которая ведет к зависимости от конъюнктуры мирового рынка, делает его уязвимым с позиций экономической устойчивости. Как видно из реалий сегодняшнего дня, эти опасения не были беспочвенными.

Для четкого понимания перспектив совершенствования экспортного потенциала на-шей страны следует определить место экспорта России в функционировании основных мировых рынков товаров и сырья.

Россия обеспечивает в последние годы самый высокий прирост добычи нефти в мире (в 2000–2004 г.г. он был в три раза выше, чем у государств ОПЕК. Высокий уровень со-хранился и впоследствии). Она является в настоящее время одним из главных государств по стабилизации мирового рынка нефти. На 13 % территории Земли, в стране, где прожи-вает менее 3 % населения мира, сосредоточено около 13 % всех мировых разведанных запасов нефти. Наличие обширных нефтяных ресурсов является естественным преимуще-ством страны, которым необходимо рационально распоряжаться.

Главным рынком российской нефти является Европа, куда направляется 93 % всего экспорта нефти из России. В эту оценку включены как рынки стран Северо-Западной Ев-ропы, Средиземного моря, так и стран СНГ. Однако поставки нефти в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, и прежде всего в Китай, постепенно возрастают. На американ-ском рынке основным потребителем российской нефти является США, но эти поставки не играют заметной роли. Основные нефтепродукты, поставляемые страной на экспорт — бензин, мазут, дизельное топливо.

Россия является ведущим экспортером природного газа. Доля России в его мировом экспорте составляет 24,8 %, в то время как доля Канады — 19,3, Алжира — 11,7, Норве-гии — 9,3, Нидерландов — 7,0, Индонезии — 6,8, Малайзии — 4,3, Катара — 2,7, Велико-британии — 2,5, Австрии — 1,9 %.

Природный газ импортируют США, Германия, Япония, Италия, Франция, Южная Корея, Испания, Бельгия, Турция, Нидерланды и др.

Мировой рынок машин, оборудования, транспортных средств является весьма при-влекательным для его участников.

Продукцией машиностроения являются орудия труда; изменениями в орудиях труда обу-словлена эволюция других элементов производительных сил, рабочей силы (ее квалифика-ции), сырьевых товаров, их качественных характеристик, уровня организации производства.

Уровень развития машиностроения в разных странах не одинаков. Можно выделить следующие их группы:

обладающие полной номенклатурой машиностроительного производства (США, • Германия, Япония);обладающие несущественными пропусками в структуре машиностроения (Англия);• с существенными пробелами в структуре машиностроения (Италия);• вынужденные импортировать часть машиностроительной продукции из-за рубежа • (Канада, Южная Корея и др.);с неравномерным развитием отраслевой структуры машиностроения — экспорт • машин покрывает менее половины импорта (Бразилия и др.).

73

В ходе реформ Россия утратила статус одного из крупных производителей машинотехниче-ских изделий, которым она обладала в составе СССР. Основная доля этой продукции была связана с военной промышленностью. К середине 1990 г. выпуск машиностроительной продукции уменьшился против 1975 г. в четыре раза.

К началу XXI века конкурентоспособность России на рынке машин и оборудования сни-зилась. В 2007 г. удельный вес машин, оборудования, транспортных средств в экспорте России составлял 5,8 %, в 2008 г. — 5,7 %. Имеется целый ряд проблем по рассматривае-мому комплексу, хотя заметны положительные сдвиги.

Высокий износ производственных фондов в отраслях машиностроения не обеспечивает выпуск высококонкурентоспособной продукции; недостаток финансовых ресурсов, низкая инвестиционная привлекательность, опережающий рост цен на продукцию естественных монополий, слабое взаимодействие с финансово-кредитной системой, дефицит квалифи-цированных кадров — основные причины недостаточно быстрого развития этих отраслей. Необходима срочная модернизация оборудования, требующая огромных средств. Государ-ственная инновационная и техническая политика была направлена на сырьевой сектор экономики, который не стал, как ожидалось, катализатором развития смежных отраслей.

С 2005 г. государственная промышленная политика стала переходить на принципиаль-но новые позиции. Началась разработка стратегических и структурных преобразований как отдельных отраслей машиностроения, так и всего комплекса с целью достижения тех-нического уровня промышленности развитых государств. Разработана Концепция разви-тия автомобильной промышленности России на период до 2010 года. Приоритетами в ней были названы промышленная сборка иномарок на территории России, введение экологи-ческих стандартов «Евро-2», модернизация отечественного автопрома.

Реформируется авиастроение. Правительство РФ в сентябре 2005 г. одобрило Концеп-цию развития российского авиапрома, предусматривающую консолидацию активов авиа-ционной промышленности, ориентацию на государственно-частное партнерство, развитие международной кооперации — участие иностранных партнеров в процессе формирования и функционирования авиакорпораций, а также участие России в новых проектах конку-рентов на условиях разделения рисков.

Создана Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК), в которой предполагает-ся сконцентрировать материальные, научные и производственные ресурсы.

Чтобы к 2015 г. вернуть Россию на мировой рынок в качестве одного из лидеров авиастроения, потребуется $20 млрд, в том числе примерно $12 млрд из федерального бюджета. В целом реформу в авиастроении следует считать составной частью реформы оборонно-промышленного комплекса.

Должное место отводится разработке стратегии судостроительной и электронной про-мышленности на период до 2030 г., а также развитию оборонной промышленности на период до 2015 г., спрос на продукцию которой с каждым годом возрастает.

В плане мероприятий по развитию отечественного сельхозмашиностроения основны-ми направлениями определены повышение конкурентоспособности отечественной сель-скохозяйственной техники, стимулирование инноваций и инвестиционной деятельности предприятий сельскохозяйственного машиностроения, развитие рынков сбыта сельскохо-зяйственной техники.

Значительна роль России в функционировании и других мировых рынков, в частности, рынка химической промышленности.

От нее во многом зависит развитие всех отраслей экономики; она обеспечивает про-мышленность и строительство новыми эффективными материалами, снабжает сельское хозяйство минеральными удобрениями и средствами защиты растений, способствует его интенсификации.

Основными экспортерами продукции химической промышленности на мировом рынке являются США, Германия, Франция, Великобритания, Бельгия, Нидерланды, Швейцария,


74


Ирландия, Италия, Япония, Канада, Китай, Испания. Перечисленные страны являются так-же и крупнейшими импортерами.

Россия поставляет на экспорт следующие важнейшие виды продукции химического и нефтехимического комплексов:

аммиак;• метанол;• удобрения азотные, калийные, смешанные;• каучук и другие виды.•

Имеет место сырьевая направленность экспорта химической продукции. Многие химика-ты, вывозимые из России, перерабатываются за рубежом и возвращаются на российс-кий рынок в виде продуктов с высокой добавленной стоимостью (изделия из пластмасс, волокон и т. д.) Высокая доля российского экспорта в этой области обусловлена низкой платежеспособностью внутреннего рынка. Пока организации сельскохозяйственного про-изводства, например, не имеют возможности закупить нужное количество минеральных удобрений по вышеназванной причине, и предприятия химического комплекса вынужде-ны экспортировать свою продукцию для сохранения и поддержания производственного потенциала

Ежегодно в мире заготавливается 3,4 млрд м3 круглого леса, из них 1,6 млрд м3 прихо-дится на деловую древесину. Крупнейшие производители в мире — США, Канада, Россия, Бразилия, Китай. Основные мировые экспортеры деловой древесины — Россия, США, Но-вая Зеландия, Малайзия, Германия, Канада. Крупнейшие мировые импортеры деловой древесины — Китай, Финляндия, Япония, Швеция, Корея.

В лесном и целлюлозно-бумажном комплексе РФ за последние годы увеличился сто-имостный объем поставок древесины и целлюлозно-бумажной продукции по основному ассортименту на 14,7 %. Вместе с тем не решена проблема увеличения поставок за рубеж высокообработанной продукции комплекса.

Экспортные поставки сырья и товаров России оказывают существенное влияние на функционирование мировых рынков. Бесспорно, что эта сфера экономики требует осо-бого внимания со стороны государства.

В стране сложились методы государственного регулирования экспорта товаров, создан механизм экономического стимулирования его развития, используются административ-ные методы и осуществляется организационно-техническое содействие государства экс-портерам.

Механизм экономического стимулирования экспорта в обобщенном виде представлен в табл. 2.

Таблица 2Механизм экономического стимулирования экспорта товаров

Развитие экспортного производства

Комплексно

Мероприятия по поощрению сбыта

Разработка новых видов товаров, конкурентоспособных

на мировых рынках

Устранение препятствий на пути продвижения товаров

на мировые рынки

Организационно-техническое содействие государства экспортерам заключается в:предоставлении государственными органами различного рода коммерческой ин-• формации;подготовке кадров для внешней торговли;• защите интересов частных экспортеров в правительственных структурах;• оказании помощи экспортерам в получении крупных заказов.•

75

Для развития экспортного производства необходимо оценить экспортный потенциал России. Экспортный потенциал страны определяют объемы разведанных запасов сырья — нефти, газа, каменного угля, драгоценных металлов и др., состояние добывающих, перерабаты-вающих, производящих отраслей промышленности и АПК, уровень развития транспортных средств, ценовая и неценовая конкурентоспособность произведенной продукции, развитие внешнеторговых связей. Объем экспортных ресурсов продукции, то есть той ее части, которая предназначается или поставляется на экспорт, зависит от экспортного потенциала страны.

Экспортный потенциал России по многим видам товаров и сырья достаточно высок, и в последние годы наблюдается тенденция к его увеличению.

Россия имеет 18,8 млрд т доказанных мировых запасов нефти (1 т = 7,6 барреля), что составляет 12,5 % от мировых запасов этого сырья. Опасения, что при нынешних объемах производства нефти и продажи за рубеж ее хватит на 21 год, представляются неубедитель-ными. К примеру, шельф Северного Ледовитого океана при определенных условиях может существенно увеличить в будущем запасы этого ценного сырья. Безусловно, будут про-водиться геологические исследования – изыскания новых запасов минерального сырья. Однако пока они ведутся недостаточно интенсивно.

Построены нефтепроводы, расширяется их протяженность, имеется большой спрос на нефть за рубежом. Страна занимает второе место в мире по объему доказанных запа-сов нефти. На первом месте — Саудовская Аравия, имеющая достаточный запас до конца XXI века; и первое место по объему ее добычи.

Россия имеет огромные доказанные запасы газа — 46 трлн м3, занимая первое место в мире. На втором месте — Иран, где запасы в два раза меньше, чем в России. По добыче газа Россия также занимает первое место, на втором США. Исчерпывают свои доказан-ные запасы газа Великобритания, США.

В настоящее время общий запас древесины в России насчитывает 81,5 млрд м3 — в 3,5 раза больше, чем в США и Канаде. Извлечение древесины с одного гектара лесной площади составляет в стране лишь 0,2 м3 — в 3,5 раза меньше, чем в Канаде, и в 11 раз меньше, чем в США. Плата за м3 древесины на корню всего $1,3, что в 20 раз ниже, чем в США и в 30 раз ниже, чем в Финляндии. При этом на мировом рынке лесной продукции Россия остается прежде всего источником сырья. Доля России в мировом экспорте необ-работанной древесины составляет 36 %, а в экспорте продукции глубокой переработки — всего 2,3 %.

Важнейшей проблемой в развитии лесного комплекса России является обеспечение транспортного доступа к лесным ресурсам. Россия остается «спящим гигантом» с огром-ным потенциалом роста, обусловленным наличием большого количества нетронутых за-пасов. Ей принадлежит 23 % объемов мирового леса. Некоторые иностранные компании, такие как International Paper, MONDI и др., а также азиатские, особенно китайские, в по-следнее время демонстрируют большую заинтересованность в инвестиции в новые произ-водственные мощности по переработке леса. Интерес китайских предприятий к российско-му лесу оправдан. Территориальная близость, огромные запасы, относительно невысокая стоимость рабочей силы и сравнительно мягкое экологическое законодательство — все это делает Россию самой привлекательной «лесной базой» для Китая. Однако общий уро-вень иностранных инвестиций в отрасль до сих пор остается низким. Необходимы меры стимулирования экспорта продукции деревообработки, а не сырьевой древесины, и по-вышение доли продукции с большей добавленной стоимостью в общем валовом продукте отрасли. Необходимо запрещение незаконного экспорта и продажи древесины путем соз-дания системы обязательной сертификации в лесном хозяйстве.

Значительны запасы России по каменному углю, рудам, алмазам, драгоценным ме-таллам, а так же некоторым продовольственным товарам — рыбе, ракообразным, икре и многим экологическим чистым продуктам — дикорастущим плодам и ягодам, грибам, лекарственно-техническому сырью.


76


Перейдем к рассмотрению ориентиров экспортного потенциала России. В условиях инновационного сценария развития российской экономики необходимо

усилить внимание к экспортоориентированным и импортозаменяющим производствам не только в промышленности, но и в сельском хозяйстве.

Российское традиционное машиностроение может при определенных условиях укре-пить свои ниши на мировом рынке. Конкурентоспособность России по минеральному сы-рью очень высокая, она значительна и по базовой продукции обрабатывающих отраслей, транспортным средствам, химикатам.

СССР активно участвовал в строительстве крупных хозяйственных объектов в странах Азии, Африки, Латинской Америки, поставлял различного рода технику, оборудование, что предусматривает ремонта, поставки запчастей и сегодня. Страны вышеназванных реги-онов не всегда нуждаются в новейшей технике — квалификация работников невысока, так что требуется скорее универсальная техника. Восстановление утраченных торгово-экономических связей России с ними явилось бы серьезным импульсом для подъема ма-шиностроения и других отраслей российской обрабатывающей промышленности.

Выход российских предприятий на рынки инвестиционного машиностроения средне-технологичного уровня будет сталкиваться с сильной конкуренцией со стороны стран СНГ, многих развивающихся государств.

Без разносторонней государственной поддержки экспорта, особенно на старте выхода на рынок, вряд ли можно добиться ощутимых результатов. Правительство России утверди-ло в 2003 г. концепцию государственной финансовой поддержки экспорта промышленной продукции, предусмотрев с 2004 г. выделение $0,5 млрд в год на эти цели. При выборе нескольких приоритетных направлений использования этой суммы можно добиться поло-жительного эффекта в технологическом сдвиге российского экспорта, но главное — пред-приятия должны грамотно осваивать возможные ниши на внешних рынках, налаживать, восстанавливать связи.

В условиях зарождающейся в мире «новой экономики» опора на сложившиеся в стра-не обрабатывающие отрасли промышленности и их выборочную модернизацию не решит проблему технологического сдвига в экспорте с учетом требований XXI века. Необходима принципиально новая экспортная база, которая может быть сформирована лишь при пол-ном переходе России на инновационный путь развития.

Страна имеет важное конкурентное преимущество — накопленный интеллектуальный и научно-технический потенциал, сосредоточенный в институтах РАН, наукоградах, вузах.

По некоторым оценкам, интеллектуальный потенциал России составляет $400 млрд. Реализация научного отечественного потенциала невозможна без интеграции в мировой рынок, без того, чтобы занять на нем определенную значительную нишу. Внутри страны на-блюдается слабый платежеспособный спрос на наукоемкую продукцию, что влечет за со-бой старение научно-технологической базы. Во избежание распыления усилий и ресурсов, на ближайшую перспективу необходимо ограничиваться научными и технологическими сферами, в которых имеются заделы: космическая и авиационная техника; вооружение и военная техника; атомная промышленность (серийное производство блоков АЭС нового поколения и др.); утилизация ядерных отходов; отдельные области информационных техно-логий; лазерная техника для медицинских и других целей; газотурбинные двигатели нового поколения; синтетические сверхтвердые материалы.

В отношении новейших научно-технических направлений — нанотехнология, водород-ная и солнечная энергетика — Россия находится в одинаковых стартовых условиях с раз-витыми государствами, и при поддержке государства может выйти на передовые рубежи.

Государственная поддержка исследований в области нанотехнологий в мире достигает $3 млрд в год. Лидируют в этой сфере США, Япония, Германия.

России необходимо увеличить долю «неосязаемых технологий» — патентов, лицензий, ноу-хау. Зарубежные экономисты подсчитали, что для развитых стран увеличение ВВП в два раза требует роста объема циркулирующей в стране информации в четыре раза.

77

К 2012 г. объем рынка информационно-телекоммуникационных услуг может вырасти в не-сколько тысяч раз. Из-за пробелов в нашем законодательстве многие российские новей-шие научные разработки и прогрессивные технологии бесконтрольно уходят за границу. В 90-х годах ХХ века в США было получено 800 патентов по технологиям, фактически раз-работанным в России.

Необходимо стимулировать развитие наукоемких отраслей, технологическое перевоору-жение промышленности, диверсификацию товарной структуры экспорта. Производители должны понимать, что в перспективе без инновационного насыщения производства их то-вары не будут нужны на внешнем рынке. Инновационный фактор в экспортном потенциале очень важен. Семь товарных групп: продукция топливно-энергетического комплекса, вклю-чая нефть и нефтепродукты, продовольствие и сельскохозяйственное сырье, продукция хи-мической промышленности, древесина и изделия из нее, металлы и изделия из них, маши-ностроительная продукция, прочие товары (кожевенное сырье, меха, драгоценные металлы) при инновационном пути развития смогут успешно реализовываться на внешнем рынке.

Возможна положительная динамика физического объема экспорта продовольствия и сельскохозяйственного сырья при некотором улучшении ситуации в АПК (1,1 % — рост в год при инновационном сценарии развития).

Ожидается замедление бурного роста доли нефти и нефтепродуктов в энергетическом экспорте страны за счет повышения доли газа, увеличения экспорта угля и электроэнергии.

В перспективе — освоение новых рынков сбыта, прежде всего, в Азиатско-Тихоокеанском регионе; к 2025 г. туда прогнозируется направить 25–28 % российского экспорта энерго-носителей. Однако в первом десятилетии для России основным останется рынок Западной и Центральной Европы (в структуре экспорта доминирующей сохранится нефть до 2010 г., а затем ее доля будет медленно снижаться). Экспорт газа увеличится к 2010 г. на 20–25 % по сравнению с 2000 г., а затем стабилизируется. До 50 % энергоносителей европейских стран будет обеспечиваться за счет поставок из России.

Рост экспорта продукции обрабатывающей промышленности будет затруднен. Положе-ние в машиностроении не дает оснований рассчитывать в ближайшие годы на ускоренное увеличение экспорта машин, оборудования, транспортных средств. Имеет место отстава-ние от мирового уровня. Надежды — на авиационную промышленность, программирова-ние, ядерную энергетику с высокими технологиями.

Увеличение экспорта машин и оборудования будет зависеть от военно-политической ситуации в мире и спроса развивающихся стран на военную продукцию (возможен при-рост при инновационном варианте — 5 % в год).

Нужна техническая модернизация в отдельных отраслях машиностроения, которая бу-дет способствовать росту экспорта.

Представляют интерес некоторые особенности сценария развития внешней торговли в период 2011–2025 гг. В 2025 г. ЕС займет во внешнеторговом обороте России пример-но 36 %, а не 52 %, как в 2008 г., так как в ЕС введены ограничения — ввозить из одного источника не более одной трети потребности. В то же время возрастет доля стран АТЭС — с 9,5 % до 35 %. Резко увеличится объем поставок энергоресурсов в Китай, республику Корея и Японию, а также машинотехнической продукции двойного назначения в страны Юго-Восточной Азии. Предполагается увеличение доли стран СНГ в экспорте России — с 17 % до 24–25 %. Товарный характер приобретет водородная энергия.

Ожидается рост экспорта зерна в ЕС и АТР, отдельных видов мясопродуктов и льна в ЕС (на 10–15 % на конец периода). Стабилизируется экспорт по тоннажу удобрений при ро-сте цен за счет повышения доли полезных веществ. Экспорт необработанной древесины будет ориентирован главным образом на КНР; в остальные страны будет осуществляться экспорт пиломатериалов, фанеры, древесных плит, бумажной продукции, что позволит при стабилизации весовых объемов в четыре раза увеличить на конец прогнозируемого пе-риода стоимостные объемы экспорта и стабилизировать импорт этой продукции.


78


Ожидается стабилизация экспорта простых видов проката черных металлов, рельсов, труб и цветных металлов, увеличение экспорта и импорта композитных конструкций с заданны-ми свойствами. Намечается рост экспорта машиностроительной продукции в 2,5 раза.

Стратегия развития ВЭС России отмечает возможные тенденции изменений стратеги-ческих партнеров к 2025 г.

Очевидно, что на первое место выдвинется Китай, заявивший о доведении товаро-оборота с Россией до $100 млрд к 2025 г. (семикратный скачок по сравнению с уровнем 2003 г.), т. е. среднегодовые темпы роста составят 22,5 %. Газ, сырая нефть, необрабо-танный лес, продукция ВПК будут поставляться в Китай; товары потребительского спроса, бытовая техника, некоторые виды управляющих систем — в Россию из Китая.

Предполагается, что на втором месте окажутся страны СНГ — «пояс» независимых го-сударств.

Третий стратегический партнер — страны ЕС, прежде всего Германия, Италия, Нидер-ланды, Польша, Великобритания, Финляндия. Экспорт из России в страны ЕС сохранит сы-рьевую направленность.

Следующая группа стран — США, Турция, Индия, Бразилия. Индия — вторая после Китая страна, представляющая для России интерес в плане стратегического партнерства. Объем внешнеторгового оборота пока невелик. Однако здесь в экспорте России преобладают ма-шины и оборудование, а в импорте из этой страны — лекарства. Бразилия — третья страна в мире по своей потенциальной привлекательности в качестве партнера. В российском экспорте в названную страну преобладает химическая продукция (свыше 90 %), а в им-порте — мясо и табачное сырье.

США — стратегический и экономический партнер практически для всех стран, лидер региональной организации НАФТА. Несмотря на противоречия, Россия и США останутся стратегическими партнерами по ключевым направлениям новых вызовов — в частнос-ти, в сдерживании нераспространения ядерного оружия и противостоянии терроризму. Россия, страна с разносторонней экономикой и высокообразованной рабочей силой, яв-ляется рынком для широкого круга американских высокотехнологичных продуктов. Воз-можно, никакая другая страна в мире не может предоставить США такой широкий спектр возможностей для сотрудничества в научной или технической сфере. Однако недавний экономический рост произошел в основном за счет природных ресурсов — нефти, газа и металлов. До недавнего времени только незначительная часть прибылей, полученных в этих отраслях, была реинвестирована в Россию.

Таким образом, не отказываясь от закупок новейших импортных технологий и их эф-фективного применения, государство и отечественный бизнес должны активно использо-вать отечественный интеллектуальный потенциал — главную опору технологического об-новления экономики и экспорта России.

Библиография

1. Доклад о развитии человека 2007/2008. Борьба с изменениями климата: человеческая солидарность в разделенном мире / пер. с англ. — М.: Весь мир, 2007.

2. Экспортные ресурсы России: учебное пособие / Т.Н. Барчук, Н.Л. Орлова. — М.: Информационно-внед-ренческий центр «Маркетинг», 2008.

3. Рекомендации по обеспечению продовольственной безопасности России. — М.: ВНИИ ЭСХ, 2004.4. Глобализация — новое качество мировой экономики: учебное пособие / И.П. Фаминский. – М.: Магистр,

2009.5. Developing Countries in International Trade 2007: Trade and Development Index. United Nations Publication. —

UNCTAD, UNCTAD/DITC/TAB/2007/2. — New York and Geneva, 2007.6. World Development Report 2008: Agriculture for Development. The International Bank for Reconstruction and

Development / The World Bank, 2007.7. World Investment Prospects Survey 2007–2009. WIPS 2007–2009. UNCTAD, 2007.8. U.S. Census Bureau Statistical Abstract of the United States: 2008.

Об эффективности государственных предприятий

79

Вопрос о сравнительной эффективности государственных и частных пред-приятий — составная часть многолетней дискуссии о преимуществах ли-берального и социалистического хозяйствования, рынка и плана, частных и общественных интересов. Спор ведется не абстрактно, не на пустом ме-сте, поскольку и тот, и другой подход реализуются соответствующими эконо-мическими моделями, применяемыми на практике в различных странах.

В настоящее время экономика в основном функционирует под влиянием либераль-ной школы, которая отдает предпочтение частным предприятиям, считая неэффек-тивным не только государственное предпринимательство, но и государственное

регулирование, а государство — плохим и собственником, и менеджером. Аргументация сводится в основном к следующим положениям.

Государству как собственнику свойственна директивность распоряжений, монополиза-ция, изъятие дохода у предприятий. Госпредприятия не способствуют росту инвестиционной привлекательности и конкурентоспособности, в том числе на мировых рынках. Даже капи-талистические по форме государственные корпорации и хозяйственные органы лишены того, что называется «капиталистическим духом». Частный собственник отвечает за неэф-фективность только своими средствами, поэтому он больше заинтересован в результатах производства, снижении затрат, быстрее реагирует на изменения конъюнктуры, нанимает более квалифицированных менеджеров, предоставляет простор для личной инициативы.

Такую позицию поддерживают многие экономисты. Так, Л. Тунелл, глава международ-ной финансовой корпорации JFG, считает, что частные компании работают эффективнее государственных, а правительство функционирует лучше, если не занимается бизнесом.1 По мнению заместителя главного редактора «Российской газеты» В. Дымарского, в государ-ственном предпринимательстве нет капиталистической начинки, поэтому частные пред-приятия лучше справляются с заказами.2 А член Палаты лордов профессор Р. Скидельский отказывает государству даже в праве на использование природных ресурсов, ибо «они добываются ради прибыли, иначе они не нужны, государство не должно их добывать само-

В. И. Кузюшкин, научный сотрудник Центра отраслевых финансов и финансового менеджмента НИФИ АБиК Минфина России

Об эффективности государственных предприятий в современных условиях

1 Черницкий О. Ларс Тунелл: «Мне нравится жить в Вашингтоне» // Ведомости, — 2006, — №164(1691). — 4 сент.2 Дымарский В. Корабли постоят. Но не ложатся на курс // Российская газета. — 2008, — №4599. —

28 февр.

дискуссии

Дискуссии

80

стоятельно или через контролируемые компании».3 Е. Гайдар советует ориентироваться на частные отечественные и зарубежные инвестиции в несырьевой сектор, так как госин-вестиции, как правило, оборачиваются разбазариванием денег и воровством.4 В. Милов критикует государство за создание «поразительной государственной надстройки» — госу-дарственных корпораций, этих «национальных чемпионов», которые скупают активы на заемные средства, а государство мало интересуется эффективностью их бизнеса.5

Преимущество частных предприятий часто аргументируют мифом о том, что на рынке должны быть представлены только частные собственники. Но, например, академик Н. Петра-ков не связывает конкуренцию с формой собственности: от перехода госмонополий в част-ные руки конкуренции не прибавляется; кроме того, возможен рынок и без конкуренции.

В пользу частных предприятий приводят также сравнение капиталистической и социа-листической систем, одной страны с другой, что методологически не выдерживает никакой критики, поскольку система складывается из множества разноплановых составляющих.

Россия стала идеальной площадкой для сравнения эффективности предприятий различ-ных экономических моделей. Отечественные теоретики и практики так преуспели в развен-чивании советской модели и опыта, что буквально камня на камне от нее не оставили. Так, по версии Е. Гайдара, к 1991 году страна обанкротилась, и либеральные министры спасли ее от голода и гражданской войны на основе приватизации, создания свободного рынка.6

Однако объективные факты свидетельствуют о другом. Во времена СССР на базе госу-дарственной собственности Россия достигла наивысшего могущества, стала второй сверх-державой мира и оказывала политико-экономическое влияние на половину земного шара на протяжении почти 50 лет. Весь XX век СССР считался в мире очевидным и признанным лидером. Эти геополитические лавры признает даже А. Чубайс. Неслучайно он мечтает о новой российской империи, уже либеральной, которая бы с помощью государства влия-ла на соседние страны не по образу и подобию СССР и, тем более, царской империи, а посредством укрепления культуры своих народов, экономики и бизнеса, свободы и де-мократии, защиты базовых ценностей.7

Советский опыт — это освоение космоса, целины, индустриализация, культура, наука. Это всесторонняя защита человека, гарантия полной занятости и дохода работника, мате-риальные льготы на питание, отпуск, лечение, образование, жилье за счет предприятия. До 50 % дохода работник получал через общественные фонды потребления, то есть не-зависимо от трудового вклада (теперь в таких социальных гарантиях увидели снижение мотивации к труду; выходит, что для роста производительности надо отменить социальные льготы).

А. Филиппов впервые в публичном издании опроверг миф о временах брежневско-го «застоя». За эти годы национальный доход и объем промышленной продукции вырос-ли в несколько раз, были построены сотни новых городов. В 1965–1980 гг., в основном за счет освоения нефтегазовых месторождений за Уралом, был создан мощный эконо-мический потенциал, которым до сих пор и живет страна, попутно генерируя долларовых миллиардеров.8 Экономическая система СССР находилась в состоянии реформирования, в ее рамках были проведены глубокие преобразования. Многие законы о методах хозяй-ствования, принятые в СССР, позже приняты и применяются в России.

Однако в России все же победила либеральная школа, правая идеология, другой образ жизни, другая этика. Россия в настоящее время — это частная Россия, уточняет В. Милов.9

Именно это должно, по замыслу реформаторов, открыть простор для процветания страны.

3 Скидельский Р. Глобалист: Проклятие ископаемых // Ведомости. — 2006. — № 211(1738). — 9 ноября.4 Гайдар Е. Вспоминая о будущем // Итоги. — 2006. — № 44/542. — 30 октября.5 Милов В. Частная Россия // Ведомости. — 2006. — № 216 (1743). — 16 ноября.6 Гайдар Е. Вспоминая о будущем // Итоги. — .2006. — № 44(542). — 30 октября.7 Чубайс А. Миссия России в XXI веке // Независимая газета. — 2003. — 1 октября.8 Елков И. Жили-были // Российская газета. — 2007. — № 4410. — 11 июля.9 Милов В. Частная Россия // Ведомости. — 2006. — № 216(1743). — 16 ноября.


81

Либеральная идеология «стреножила» экономику России, не только фактически объявив вне закона государственные и муниципальные предприятия, государственное предприни-мательство, но и сделав невозможным государственное регулирование и планирование.

Период шествия либерализма условно делят надвое: 90-е и 2000-е годы. Либералы второй волны открещиваются от итогов «лихих» 90-х, так называемого времени «первона-чального накопления капитала», и противопоставляют ему достижения 2000-х. В действи-тельности же в течение всего периода проводилась одна и та же экономическая политика, и делить его на части из-за перемен в персонификации власти нет никаких оснований. Свободные капиталы по-прежнему не вкладываются в экономику, полученная прибыль выводится из реального сектора производства, а его развитие осуществляется на заемные средства. Почти все крупные инвестиционные проекты в России реализуются за счет ино-странных кредитов, раздувая огромнейший внешний корпоративный долг. Это порождает угрозу национальной экономике в случае перехода заложенных пакетов акций российских предприятий в руки иностранных кредиторов.

Невозможно назвать не только новые современные отрасли, появившиеся после 1991 года, но и предприятия, которые стали работать лучше в результате приватизации. Частные предприятия, в том числе приватизированные, не демонстрируют каких-либо пре-имуществ перед государственными. Многие предприятия просто перестали существовать. При этом ликвидированы либо в разы сократили выпуск продукции наиболее наукоемкие и технологичные производства и отрасли.

Так, СССР производил 25 % мирового авиапарка, то есть тысячи машин в год, а в на-стоящее время Россия за такой же период производит не более 10–15 пассажирских самолетов. После развала отечественного самолетостроения предпринимаются попытки интегрироваться в европейский авиапром, отдав все лучшее, что еще осталось. Однако Запад видит в России не столько партнера, сколько рынок сбыта, страну, способную ор-ганизовать несложное подрядное производство. На этом фоне в последние годы с нуля создается авиапром в Бразилии и Китае.

В электроэнергетике образовался колоссальный дефицит мощностей, энергетической сверхдержаве грозит нехватка энергии. В РАО «ЕЭС» доля государства составляла 51 %, но глава правления распоряжался компанией как своей собственностью. В преддверии полной деградации отрасли вместо строительства новых электростанций начался передел собственности, торговля мощностями, сохранившимися с советских времен.

В угольной отрасли собственники дешево получили активы, израсходовали миллиарды на реструктуризацию, но добыча сырья не выросла и по-прежнему ведется дедовскими методами. Рентабельность угольных шахт достигается за счет экономии на оборудовании, что оборачивается авариями в Кузбассе, жизнь шахтеров падает в цене. Неясно и то, за чей счет должны внедряться экологически чистые технологии.

Внешне картина вполне благоприятная: на улицах много машин, в магазинах нет оче-редей. Но дефицит не просто не исчез, его количество возросло: теперь нам не хватает нужных заводов, самолетов, морских судов, детских садов, несуррогатной отечественной продукции и т. д.

Остро встала проблема социального неравенства: в 1991 г. доходы самых богатых пре-вышали доходы самых бедных граждан в 4,5 раза, в 1994 г. — в 15,3 раза, в 2000 г. — в 14 раз, а в 2007 г. — уже в 16 раз. По оценке руководителя Центра социальной политики Института экономики РАН Е. Гонтмахера, для бедных инфляция в 2007 году составила око-ло 20 % при официально признанных 11,9 %.10

По объему ВВП Россия только в 2007 приблизилась к уровню 1990 года, то есть страна в течение почти 20 лет стояла на месте, пока другие страны плодотворно наращивали свой потенциал. По уровню производительности труда разрыв с развитыми странами за эти годы увеличился еще больше.

10 Сорокин Д. // ИА «Росфинком». — 2008. — 29 февраля.

Дискуссии

82

На фоне таких «достижений» все труднее обосновать переход к частнокапиталистической экономике «ложностью» социалистической идеи, неэффективностью государственных пред- приятий, «тяжелым» советским наследием в виде монополизма.Сейчас многие задаются вопросом, почему шествие либерального капитализма сопрово-ждается такими мизерными на фоне других стран достижениями. В качестве одной из при-чин того, что капитализм не может продемонстрировать убедительные успехи, называют отсутствие конкуренции и условий для ее развития, упрекают государство в чрезмерности социальных выплат, как будто нефтяной долларовый пирог предназначен только для узкого круга лиц.

В научной среде даже в период кризиса проблески иного курса никак себя не проявля-ют или же не выходят за рамки улучшения рынка. В Концепции социально-экономического развития России на 2008–2016 гг., подготовленной группой исследователей ИЭ РАН, вы-зывает сомнение уже исходный тезис: Россия находится в очень выгодном положении, по-скольку в настоящий момент стране не грозит большая война, не нужно тратить огромные ресурсы на поддержание военно-промышленного комплекса, она впервые освободилась от обязательств политического характера, наносящих ущерб экономике. Не менее странно звучит заключение, что Россия проживет без политических обязательств и ей, как и Андор-ре, не надо много тратить на ОПК.

Сторонники противоположной точки зрения отдают дань «левизне», предлагая поста-вить во главу угла выстраивание нормальных отношений между государством, обществом, бизнесом по принципу «надо делиться». По их мнению, граждане должны вновь почувство-вать, что они принадлежат к единой общности людей под названием Россия, а значит надо создать исторически и ментально традиционную для страны систему защиты населения. Естественно, что игнорирование общепринятых показателей качества жизни, таких как ее продолжительность, качество образования и здравоохранения, уровень доходов насе-ления, опасно. Бизнес понимает, — лучше отдать часть, чем все; выгоднее существовать в условиях частичной «социалистической уравниловки», поскольку не ограничивать свои аппетиты — чревато нежелательными последствиями. Называются и источники социаль-ной справедливости: сырьевая рента, ускорение темпов роста экономики, приватизаци-онный налог (в размере оборота предприятий накануне приватизации).11

Мы часто слышим тезис, что Россия исчерпала лимит революций и нужно идти вперед эволюционным путем. Но эволюционный путь — это, прежде всего, использование опыта предшествующих поколений, а его игнорирование как раз и может спровоцировать рево-люцию.

Амплитуда колебаний политического маятника в России весьма масштабна: в начале XX века капиталистическая идея уступила место социалистической, а в конце столетия — капиталистическая, либеральная в полной мере вернула свои позиции.

Преодоление последствий таких резких колебаний предполагает, прежде всего, отказ от штампов, предубеждений в отношении государственной собственности и субъектов ры-ночного хозяйствования, степени воздействия государства на экономику.

При сравнении эффективности государственных и частных предприятий важно устано-вить ее критерии, определить миссию, которую несут те или иные предприятия, поскольку эффективность может быть как предпринимательская, коммерческая, инвестиционная, так и социальная, экологическая, народнохозяйственная, бюджетная, отраслевая и т. д.

То, что эффективно для предпринимателя, может быть вовсе непривлекательно для об-щества и наоборот. Рост урожайности зерновых культур — несомненное благо для обще-ства, — для фермеров оборачивается бедствием, так как рыночная цена на зерно снижает-ся, а значит, падает и заинтересованность в увеличении производства в следующем году. Даже сокращение издержек на частном предприятии вовсе не обязательно ведет к сниже-нию рыночных цен, а вполне может маскировать стремление уйти от налога на прибыль.

11 Ходорковский М. Левый поворот //Ведомости. — 2005. — № 139(1420). — 1 августа.


83

С экономической позиции эффективным собственником является субъект присвоения, прямо или опосредованно обеспечивающий расширенное воспроизводство валового общественного продукта. Применительно к предпринимательской деятельности качества эффективного собственника приобретает и реализует тот, кто способен на конкурентоспо-собную хозяйственную деятельность и расширенное воспроизводство на своем уровне. С социальной позиции признаком эффективного собственника является способность пря-мо или косвенно обеспечивать рост благосостояния общества в целом. Таким образом, критерием оценки эффективности собственника может служить качество выполнения им миссии, то есть функции хозяйствующего субъекта.

Миссия государственных предприятий определяется их функциями, производными от функций самого государства. Функции государственных предприятий заключаются в ак-тивном содействии выполнению государством его базовых функций по обеспечению жизнедеятельности общества, национальной экономики, поддержания экономических и социально-политических интересов.

Критерием эффективности государства как собственника предприятий являются мак-симальный рост валового общественного продукта, минимизация издержек, максималь-ное удовлетворение общественных потребностей с использованием механизма прибыли. Госпредприятия удовлетворяют потребности в товарах и услугах высокой общественной значимости. Их внутренняя цель — рост ресурсной базы для собственного инновационного воспроизводства и повышения уровня жизни персонала, — достигается путем увеличения масштабов производства, а значит, снижения себестоимости единицы продукции.

В странах с развитой экономикой большая часть предприятий — частные, но из этого не следует, что частный собственник — более эффективный хозяин и управленец, чем го-сударство.

Западная экономическая теория пришла к выводу, что эффективность конкурентной системы может в отдельных случаях достигать эффективности монопольной системы, но никогда не в состоянии превзойти ее. Мировой опыт не только не подтверждает преиму-ществ частных предприятий, но и свидетельствует о более высокой, в том числе и коммер-ческой эффективности госпредприятий.

В табл. 1 приведены данные по экономике европейских стран по состоянию на 1 ян-варя 2003 г. Для каждой страны указаны доля занятых в государственном секторе (в про-центах от всех занятых в стране) и доля госсектора в создании добавленной стоимости (в процентах от валового внутреннего продукта). В последнем столбце указана эффектив-ность госсектора относительно предприятий и организаций других форм собственности. Она получена путем деления второй из этих долей на первую.

Таблица 1 Доля госсектора в экономике европейских стран

по состоянию на 1 января 2003 года

Страна Доля занятых в госсекторе

Доля госсектора в добавленной стоимости

Относительная эффектив-ность госсектора

Германия 8,8 10,2 1,16

Франция 13,3 16,0 1,20

Италия 15,8 19,0 1,20

Великобритания 6,0 7,0 1,17

Испания 7,5 10,0 1,33

Голландия 6,0 11,2 1,87

Бельгия 9,8 9,0 0,92

Греция 15,0 19,5 1,30

Дискуссии

84

Страна Доля занятых в госсекторе

Доля госсектора в добавленной стоимости

Относительная эффектив-ность госсектора

Португалия 14,5 21,7 1,50

Дания 8,5 8,8 1,04

Ирландия 10,7 13,5 1,26

Люксембург 4,7 4,0 0,85

Средний показатель 10,1 12,5 1,24

Таким образом, производительность труда (объем созданной добавленной стоимости на одного работающего) в государственном секторе выше, чем на частных предприятиях. Это справедливо практически для всех европейских государств, кроме Бельгии и Люксембур-га. Таким образом, опровергается традиционное мнение о госсекторе как о неэффектив-ном сегменте экономики. Наоборот, государственные предприятия генерируют прогрес-сивные методы и формы хозяйствования.

Коммерческая эффективность (производительность труда, рентабельность и др.) гос-предприятиям доступна не менее, чем частным. Если же учитывать народнохозяйствен-ную, социально-экономическую эффективность, то преимущества госпредприятий будут еще более заметны.

В какой-то степени более высокая эффективность государственных предприятий связа-на с тем, что разумно действующее государство предпочитает оставлять в государственной собственности (или национализировать) эффективные предприятия и избавляться от низ-коэффективных и убыточных предприятий, приватизируя их. Эффективную работу государ-ственных предприятий связывают и с гораздо меньшим давлением на них рыночных сил, конкуренции — с одной стороны, и поддержкой государства — с другой. Несмотря на то, что меньшую подверженность госпредприятий «стихии» рынка либералы склонны считать ско-рее негативным фактором, на деле государственные и частные предприятия располагают одинаковыми возможностями по защите своих интересов в сложных ситуациях.

Оптимальная программа, учитывающая информационную среду, всегда эффективнее, чем спонтанно складывающийся поток несогласованных действий различных рыночных субъектов. Недаром в период военных действий, когда необходимо сосредоточить ресурсы для обеспечения армии, многие государства переходят к централизованной системе управ-ления экономикой. Такая же тактика часто применяется в период экономических кризисов.

Эффективность повышается на основе стратегического планирования, грамотного маркетинга, контроля над производством, издержками (все это практикуют органы управ-ления частных компаний, но их не обвиняют в директивном давлении). Ни одно подраз-деление транснациональных компаний, разбросанных по планете, не работает без дирек-тивы, жесткого плана из центрального офиса. Всякий собственник волен, изъяв прибыль, использовать ее на любые цели: выплату дивидендов, благотворительность. Никто ему не запретит даже обанкротить, закрыть предприятие. Почему же надо лишать такого права государство?

Большинство факторов эффективности действует равнозначно для предприятий любой формы собственности. Это обусловлено спецификой современного производства, в кото-ром функции собственника, как правило, отделены от функции предпринимателя, менед-жера как организатора производства.

Современная экономическая наука относит качество управления к наиважнейшим фак-торам из тех, что обеспечивают успешную работу предприятия. А качество управления опре-деляется прежде всего заинтересованностью и профессионализмом тех, кто управляет.Заинтересованность лиц, реализующих предпринимательскую функцию, одинаково важ-на для эффективной работы любого предприятия. А вот значение профессионализма, как считает большинство специалистов и практиков, тем больше, чем больше размеры пред-приятия.


85

Анализ зависимости между этими факторами и формой собственности позволяет оценить влияние последней на качество управления и через него — на эффективность работы пред-приятия (см. рис. 1).

Рисунок 1Значение факторов заинтересованности (1) и профессионализма (2) лиц,

реализующих предпринимательскую функцию

Небольшим предприятием с частной индивидуальной собственностью руководит, как правило, сам собственник. Он же является единственным лицом, осуществляющим пред-принимательскую функцию. Его заинтересованность в эффективной работе предприятия максимальна. А вот профессионализм может быть низким. Поэтому такие предприятия по эффективности в большинстве случаев оказываются успешными в зоне «А» и могут конку-рировать с предприятиями других форм собственности в зоне «Б», но только в тех случаях, когда собственник оказывается достаточно способным руководителем. На средних и тем более крупных предприятиях сам собственник, даже если он возглавляет предприятие, не может в полной мере выполнять предпринимательскую функцию, так как для этого нуж-на команда управленцев. А команда в целом не может быть столь же заинтересованной в успехах предприятия, как сам собственник. Примерно так же, но с большим тяготением к зоне «Б», выглядит схема эффективности предприятий, имеющих групповую собствен-ность при малом количестве собственников.

На предприятиях, принадлежащих большому количеству собственников, предпринима-телями реально становятся не владельцы, а высший управленческий персонал — те, кто собственностью распоряжается. Эта категория работников, как правило, представленная высокопрофессиональными управленцами (потому что других увольняют), не может быть столь же заинтересована в успехах предприятия, как частный собственник. Поэтому част-ные групповые предприятия с большим количеством собственников могут быть наиболее эффективны только в зоне «Б».

В наиболее развитых странах индивидуальная частная собственность все больше и больше ограничивается сферой малого бизнеса, а в сфере среднего и крупного пре-обладающей становится групповая частная собственность. При этом среднее число соб-ственников (акционеров), приходящихся на одно предприятие, все время растет.

Дискуссии

86

На государственных предприятиях, так же, как и на предприятиях с групповой собствен-ностью при большом количестве собственников, предпринимательская функция реально выполняется высшим управленческим персоналом, то есть не теми, кто владеет собствен-ностью, а теми, кто ею распоряжается. При этом нет никаких оснований считать, что за-интересованность и профессионализм управленцев на государственном предприятии должны быть ниже, чем на частном при большом количестве собственников, во всяком случае, возможностей для материального и морального стимулирования высшего управ-ленческого персонала на государственном предприятии не меньше, чем на таком же част-ном. Государство зачастую имеет больше возможностей для привлечения эффективных менеджеров, чем частный собственник.

В этом случае и эффективность государственных предприятий должна быть не ниже, чем на предприятиях с частной групповой формой собственности при большом количестве собственников. Более того, при прочих равных условиях (зарплата, условия труда и др.) работники предприятия в психологическом плане будут чувствовать себя на государствен-ном предприятии более уверенно, чем на частном, а это вносит свой вклад в повышение эффективности предприятия.

В зоне «Б» государственные предприятия могут быть не менее эффективны, чем част-ные. Предприятия с коллективной формой собственности потенциально имеют условия для максимально эффективной работы как в зоне «А», так и в зоне «Б». Опыт США, Англии, Вен-грии, Испании, Италии, Польши, Китая, Южной Кореи, Японии говорит в пользу коллектив-ной формы собственности, масштабы применения которой все время растут. Причем эта форма применяется не только в малом, но и в среднем, и даже в крупном бизнесе.

Предприниматель для извлечения прибыли может использовать любые средства произ-водства и другие ресурсы, в том числе арендованные, заемные, собственные. Согласно ГК РФ, предприятия всех форм собственности являются равноправными участниками рынка. За рубежом в любой развитой стране не менее 30 % оборота приходится на государствен-ные предприятия, работающие в обычных для всех условиях. Например, французская го-сударственная автомобильная компания Renault, владеющая акциями ВАЗа, работает не хуже французской же частной компании Peugeot.

Не мешают государственные предприятия и конкуренции. Конкуренцию исключает сам рынок, ориентирующий всех на борьбу против всех, борьбу на уничтожение. Конкуренция и свободный рынок — антиподы, рынок постоянно уничтожает конкуренцию, порождая мо-нополии. И даже массовая, как в России, приватизация бессильна этому противостоять. И если конкуренция еще имеет место, то это 100-процентная заслуга государства, его анти-монопольной политики.

Существует, однако, и другая форма конкуренции, по сути соревнования, цель кото-рой — не уничтожение, а возвышение соперника.

В СССР конкурировали между собой конструкторские бюро, в том числе разрабаты-вающие военную технику. Обычно из нескольких образцов, изготовленных различными организациями по одним и тем же требованиям, экспертная комиссия выбирала один продукт, который запускался в серийное производство, в современных условиях такой от-бор называется конкурсом (тендером). Конкуренция существовала и на потребительском рынке — население покупало лишь те товары, которые отвечали их потребностям, осталь-ные оставались нереализованными и со временем списывались.

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) провел расчеты по сравнению эффективности государственного и либерального капита-лизма в России с учетом двух сценариев развития при цене нефти $60 за баррель: усиле-ния экономической активности государства (госкапитализм); поддержки частного бизнеса (либерализм).12

12 Нетреба П. Госкапитализм лучше капитализма // Коммерсант. — 2006. — № 211/П(3542). — 13 ноября.


87

Первый вариант предполагает рост государственных инвестиций за счет нефтяных дохо-дов, сохранение социальной нагрузки на бюджет, налоговой нагрузки. Второй вариант ограничивает бюджетные расходы, НДС снижается до 15 % при сохранении 10 % льготной ставки, сдерживается укрепление рубля.

При развитии по первому варианту ускоряются темпы модернизации, ресурсообе-спеченное стратегическое планирование в масштабе всей страны превращает ее в раз-витую экономическую державу. Темп прироста ВВП 5,5–5,9 % в год на душу населения, ВВП к 2020 г. — $29 тыс. (уровень Германии, Франции, Италии сегодня); по второму сце-нарию — темп прироста ВВП 5,1–5,6 % в год, выше инфляция, больше вывоз капитала при снижении налогов, не реализуются крупные проекты.

Какой вариант развития выберет Россия — первый или второй? Вопрос не праздный, ведь только сейчас, в условиях кризиса, стало понятно, что «пришло время задуматься о реальной реформе экономики».13 К необходимости выбора подталкивает и опыт Китая. Рекордные темпы роста при таких «грехах», как отсутствие демократии в западном по-нимании, «освящение» планов развития компартией, протекционизм заставили говорить о совместимости политического монополизма с экономическими достижениями.

Основной целью проведенных в России реформ (осознанно или неосознанно) было устранение всяких ограничений для наживы как стимула развития и прогресса. Для до-стижения этой цели государство усилило свое вмешательство в экономику в направлении развития стихийных сил рынка, либерализации всего и вся, что открыло простор слепой, на уровне инстинкта, мотивации класса собственников.

Функционирование экономики на основе рыночного саморегулирования, в интересах только личного обогащения рано или поздно вступает в противоречие с общегосударствен-ными интересами. Такой механизм полностью отключился в условиях экономического кризиса, когда встал вопрос выживания не только отдельно взятых предпринимателей, по-тенциальных банкротов, но и всей национальной экономики.

Сколько-нибудь альтернативная экономическая политика возможна лишь при ограниче-нии крайних проявлений монетаризма, переориентации целей развития, подчинении его общественным, государственным интересам, а не интересам наращивания прибыли капи-талистов. Элементы такого подхода сейчас наблюдаются при реализации ряда антикризис-ных мер Правительства Российской Федерации. Как отметил помощник Президента Россий-ской Федерации А. Дворкович на X Международной конференции по проблемам развития экономики и общества, юридическая форма не является определяющей в эффективности или неэффективности экономической деятельности, эффективность определяется в зависи-мости от того, какие функции выполняются, какой деятельностью занимается предприятие.

Библиография1. Гайдар, Е. Вспоминая о будущем // Итоги — 2006. — №44(542). — 30 окт.2. Долгих, А. Вызовы для сменщика // Новые известия. — 2008. — №34 — 28 февр. 3. Дымарский, В. Все врут календари // Российская газета. — 2009. — №4842. — 5 февр. 4. Дымарский, В. Корабли постоят. Но не ложатся на курс // Российская газета. — 2008, — №4599. —

28 февр.5. Елков, И. Жили-были // Российская газета. — 2007. — №4410. — 11 июля6. Милов, В. Частная Россия // Ведомости. — 2006. — № 216(1743). — 16 ноября7. Нетреба, П. Госкапитализм лучше капитализма // Коммерсант. — 2006. — № 211/П(3542). — 13 ноября8. Скидельский, Р. Глобалист: Проклятие ископаемых // Ведомости. — 2006. — №211(1738). — 9 ноября 9. Сорокин, Д. // ИА «Росфинком». — 2008. — 29 февр.10. Черницкий, О. Ларс Тунелл: «Мне нравится жить в Вашингтоне» // Ведомости, — 2006, — №164(1691). —

4 сент.11. Ходорковский, М. Левый поворот // Ведомости. — 2005. — №139(1420) . — 1 авг.12. Чубайс, А. Миссия России в XXI веке // Независимая газета. — 2003. — 1 окт.13. Государственный университет Высшая школа экономики [Электронный ресурс]. — М. — 1993–2009. —

Режим доступа: http://www.hse.ru/news/recent/7019414.html.

13 Дымарский В. Все врут календари // Российская газета. — 2009. — №4842. — 5 февраля.

88

Практика

Разработка концепции страхования сельскохозяйственного производстваАнализ рисковой ситуации в сельском хозяйстве свидетельствует об острой необходимости снижения либо перераспределения специфических отрас-левых сельскохозяйственных убытков для достижения оптимального соот-ношения доходности и предпринимательского риска в этой отрасли эконо-мики. Только в таком случае можно обеспечить прогрессивное развитие данного сектора и добиться массового притока в него частного капитала.

Среди мер, направленных на решение этой задачи, важную роль играет обеспечение сельскохозяйственных товаропроизводителей источниками средств, позволяющих возместить ущерб, причиненный им различными неблагоприятными событиями слу-

чайного характера. Одним из основных таких источников в условиях рыночной экономики являются средства, выплачиваемые по договорам сельскохозяйственного страхования.

Однако нестабильность сельскохозяйственного производства, серьезная зависимость результатов деятельности в данной отрасли от большого числа случайностей приводит к тому, что уровень страхового риска при проведении сельскохозяйственного страхования весьма высок, а, следовательно, и страхователи должны уплачивать достаточно крупные суммы страховых взносов. Особенно значительные расходы приходится нести хозяйствам по страхованию урожая сельскохозяйственных культур, на которое приходится более 90 % всех убытков, наносимых сельскохозяйственным товаропроизводителям неблагоприятны-ми природно-климатическими условиями.

Одним из главных препятствий для развития системы страхования урожая является тяжелое финансово-экономическое положение большей части потенциальных страховате-лей. Важнейшая задача — разработка и реализация мер, направленных на обеспечение доступности страхования урожая для максимально широкого круга сельскохозяйственных товаропроизводителей.

Анализ мирового опыта проведения страхования в сфере агропромышленного произ-водства показывает, что характерные черты систем страхования урожая состоят в следую-щем:

1. Практически во всех развитых странах страхование урожая осуществляется при ак-тивной поддержке или участии государства.

Е. В. Коломин, д. э. н., профессор, руководитель Центра страхования НИФИ АБиК Минфина РоссииЕ. Ф. Дюжиков, к. э. н., доцент, ведущий научный сотрудник Центра страхования НИФИ АБиК Минфина РоссииЮ. А. Сплетухов, к. э. н., доцент, ведущий научный сотрудник Центра страхования НИФИ АБиК Минфина России

Практика

89

2. Страховые операции с государственным участием осуществляются системно, чаще всего в рамках проведения единой государственной политики в области сельского хозяйства, что предполагает:

наличие четкой нормативно-правовой базы, учитывающей интересы сельскохо-• зяйственных товаропроизводителей, государства и страховых организаций;осуществление соответствующей государственной структурой (Министерством • сельского хозяйства, специальным агентством или иной организацией) функции по координации процесса проведения страхования урожая;объединение финансовых ресурсов, аккумулируемых в данном виде страхова-• ния, с целью обеспечения устойчивости страховых операций посредством созда-ния специального резервного фонда или путем проведения перестраховочных операций с предоставлением определенных гарантий со стороны государства.

3. Финансовое участие государства в проведении страхования выражается либо в суб-сидировании им части страховой премии, уплачиваемой хозяйствами, либо в виде его участия в возмещении ущерба, возникшего в результате страховых случаев.

4. Страхование урожая с поддержкой или участием государства чаще всего имеет целью защитить хозяйства от убытков, вызванных воздействием чрезвычайных ситуаций, ката-строфических рисков, стихийных бедствий. При этом страховые события в программах такого страхования имеют четкие критерии и должны документально подтверждаться.

5. Страховая защита с участием государства распространяется обычно не на весь уро-жай, а на определенную его часть, что обеспечивает сельскохозяйственным произ-водителям лишь необходимый минимум поддержки. Это достигается путем установ-ления определенных уровней страхового обеспечения, ограничения минимальных и максимальных возмещаемых ущербов.

В нашей стране программы страхования урожая с государственной поддержкой реали-зуются в различных вариантах с 1993 г. Однако эффективной системы государственного участия в аграрном страховании создать пока так и не удалось.

Проблемы страхования урожая с учетом тенденций его развития за последние годы обусловлены рядом объективных и субъективных факторов. Основные из них:

недостаточный охват страхованием сельских хозяйств и посевных площадей раз-• личных видов сельскохозяйственных культур;различие количественного и временного разрыва между уплатой хозяйствами • страховых взносов и их бюджетной компенсацией;отсутствие связи между бюджетной компенсацией и размерами фактического • ущерба при гибели (повреждении) урожая, неэффективное использование бюд-жетных средств;нестабильность нормативно-правовой базы страхования с государственной под-• держкой;ненадежность страховой защиты урожая, обусловленная деятельностью как стра-• ховых компаний, так и государственных органов, призванных организовывать данное страхование.

Существует целый ряд причин, которые не позволяют российским страховым компаниям предложить страхователям качественное страховое покрытие, а отечественной системе страхования урожая сельскохозяйственных культур стать поистине национальной по своим объемам и выполняемым задачам.

Одна из ключевых причин пробуксовки любых проектов в области страхования сель-скохозяйственных рисков заключается в том, что большинство сельскохозяйственных ор-ганизаций находятся в трудном финансово-экономическом положении. Это выражается, в частности, в наличии у многих хозяйств просроченной кредиторской задолженности, размеры которой зачастую превышают объемы реализации сельскохозяйственной про-дукции, в высокой изношенности основных фондов, в сокращении объемов производства, в использовании неэффективных технологий.

Концепция страхования сельскохозяйственного производства

90

Практика

Одна из наиболее острых проблем, требующая незамедлительного решения, связана с не-совершенством механизма взаимодействия между участниками программы страхования при получении государственных субсидий. Это порождает огромный по своим объемам фиктивный рынок, косвенно связанный с нынешней системой страхования урожая с госу-дарственной поддержкой.

Суть данной проблемы состоит в том, что испытываемые большинством сельскохозяй-ственных предприятий трудности с оплатой страховых взносов (особенно в период под-готовки и проведения посевной кампании) приводят к появлению «представителей» стра-ховых организаций, которые готовы предоставить необходимые средства, а часто даже заплатить за предприятие страховые взносы для того, чтобы затем поучаствовать в дележе бюджетных средств. Следствием этого является то, что получателями страхового возмеще-ния далеко не всегда становятся сельскохозяйственные предприятия, а само это возмеще-ние никак не увязывается с последствиями страховых случаев.

Превалирование такого «фиктивного» страхования делает серьезно уязвимой финанси-руемую государством программу проведения страхования урожая, поскольку в этом случае не решается основная задача, ради которой используются бюджетные средства, — смягче-ние для хозяйств негативных финансовых последствий стихийных явлений природы.

В качестве предлагаемых различными экспертами мер, направленных на решение данной проблемы, называются: отказ государства от подобного механизма поддержки сельскохозяйственной отрасли, радикальное ограничение круга вовлеченных в програм-му страхования урожая страховщиков, проведение данного страхования специально соз-данной государственной страховой компанией.

Из результатов социологического исследования, в котором приняли участие как специалисты страховых компаний, так и представители сельскохозяйственных товаропроизводителей, следу-ет, что 70 % опрошенных согласны с предложением ограничить число задействованных в про-грамме страхования урожая страховщиков кругом крупных стабильных страховых компаний.

По нашему мнению, ограничение количества страховых компаний, участвующих в страховании урожая с государственной поддержкой, несомненно, приведет к свертыва-нию деятельности большинства локальных «схемных» страховщиков. Однако это исключит из системы страхования множество региональных страховщиков, которые могут и хотят участвовать в страховании урожая при реальной его поддержке как из федерального, так и из региональных бюджетов.

Для решения данной задачи необходим пересмотр всей модели организации государ-ственной поддержки страхования. В то же время все предыдущие попытки совершен-ствования механизма государственного финансирования страховых операций приводили только к дополнительным трудностям для страхователей и страховщиков, связанным с необ-ходимостью согласования условий субсидируемых договоров страхования, а также к повы-шению риска неполучения субсидий из-за несоблюдения новых формальных требований.

Еще одна проблема — излишняя забюрократизированность и неповоротливость ны-нешней программы страхования урожая с поддержкой государства. Так, средства субси-дии часто поступают на счета страхователей не ранее чем через год после уплаты всей суммы страхового взноса по страхованию озимых культур и через полгода — по страхо-ванию яровых культур. Не случайно, что по данным социологического опроса почти 50 % респондентов видят в таком порядке серьезное несовершенство системы страхования.

Наконец, нельзя не отметить, что у многих сельскохозяйственных предприятий отсут-ствует интерес к заключению договоров страхования как к способу организации их стра-ховой защиты. Основные причины этого состоят в следующем:

• высокие размеры страховых взносов (от нескольких сотен тысяч до нескольких мил-лионов рублей), полная оплата которых в ограниченные сроки является непосильной для хозяйств даже в условиях, когда их часть затем компенсируется государством (как отмечено выше, осуществляется это весьма поздно);

91

• отсутствие у сельскохозяйственных товаропроизводителей уверенности в том, что страховщики выполнят свои обязательства по выплате страхового возмещения. Это вызвано как сомнениями в достаточной финансовой устойчивости страховщиков, так и тем, что в договорах страхования нередко содержатся такие условия, которые остав-ляют страховщикам весьма широкие возможности для отказа в страховых выплатах;

• непонимание многими сельскохозяйственными товаропроизводителями возможно-стей, которые предоставляет страхование для защиты их финансовых интересов.

Таким образом, можно сделать вывод, что действующая в настоящее время в стране си-стема государственной поддержки страхования урожая сельскохозяйственных культур практически не оказывает реальной помощи сельскохозяйственным товаропроизводи-телям при возникновении у них убытков, вызванных стихийными явлениями природы и другими неблагоприятными событиями, приводит к неэффективному использованию средств государственного бюджета, способствует росту недоверия предпринимателей к отечественному институту страхования сельскохозяйственных рисков.

Государственная поддержка проведения страхования урожая сельскохозяйственных культур в принципе может осуществляться двумя способами.

Первый способ, используемый в нашей стране в настоящее время, как уже отмеча-лось, состоит в дотировании за счет государственных средств уплачиваемых хозяйствами страховым организациям страховых взносов. Данный способ оказания государственной поддержки оказался в российских условиях крайне неэффективным.

Вторым возможным способом, который мы и предлагаем положить в основу ока-зания государственной поддержки при проведении страхования урожая сельскохо-зяйственных культур, является возмещение государством части убытков, понесенных сельскохозяйственными товаропроизводителями в результате воздействия неблаго-приятных природно-климатических факторов. Суть этого способа состоит в использо-вании выделяемых бюджетных средств на оплату части ущерба сельскохозяйствен-ных товаропроизводителей, заключивших договоры страхования урожая и понесших убытки в связи с недобором урожая застрахованных сельскохозяйственных культур из-за неблагоприятных погодных условий или других случайностей, от которых прово-дится страхование.

Данный способ оказания государственной поддержки при проведении страхования урожая сельскохозяйственных культур имеет следующие преимущества:

1. Хозяйства в этом случае будут платить лишь часть страховых взносов, соответству-ющую доле страховщиков в общем объеме страховых выплат, что весьма важно в условиях ограниченности средств у многих сельскохозяйственных товаропроизво-дителей. Как правило, будет оплачиваться не более 50 % расходов по страхованию урожая. При этом решится проблема длительного ожидания и «выбивания» хозяй-ствами государственных субсидий в счет оплаченных ими страховых взносов.

2. Средства из бюджета будут направляться непосредственно хозяйствам, понесшим убытки, минуя страховые организации (и посредников), что исключит возможность использования бюджетных средств как для покрытия административных расходов страховых компаний (достигающих 20–30 % страховых взносов), так и для формиро-вания их прибыли в низкоубыточные годы.

3. Резко сократятся возможности заключения фиктивных договоров или расторжения договоров страхования хозяйствами после получения бюджетных субсидий.

4. Бюджетные средства будут израсходованы только после фактического причинения хозяйствам убытков в результате воздействия строго оговоренных неблагоприятных событий и документального оформления таких убытков. Это обеспечит целевой ха-рактер их использования, заключающийся в предоставлении сельскохозяйствен-ным товаропроизводителям средств только при неблагоприятном воздействии на их деятельность природно-климатических факторов.


92

Практика

5. Данный способ позволит организовать государственный контроль порядка проведе-ния расследования и оформления страховых случаев, а также выполнения страхо-выми компаниями своих обязательств перед хозяйствами, что повысит гарантии по-лучения страхователями причитающегося им возмещения ущерба. При этом часть таких сумм сельскохозяйственные предприятия будут получать непосредственно от государства. В то же время при ныне существующем порядке государство, субсиди-руя страховые взносы, по существу снимает с себя ответственность перед хозяйства-ми за получение страхового возмещения, и в результате страховые выплаты обеспе-чиваются далеко не всегда.

6. Если при субсидировании страховых взносов такие субсидии выплачиваются каж-дому сельскохозяйственному товаропроизводителю, заключившему договор стра-хования, то в случае субсидирования страхового возмещения бюджетные выплаты будут осуществляться в отношении значительно меньшего числа хозяйств, поскольку убытки бывают далеко не у всех страхователей.

7. Бюджет получит выигрыш во времени предоставления субсидий: при субсидировании страховых взносов субсидии в принципе должны бы следовать сразу за договором страхования (в феврале-марте) для того, чтобы как можно быстрее компенсировать затраты хозяйств. Нарушения же этих сроков, что часто и происходит на практике, лишь усугубляет положение хозяйств. При субсидировании же возмещения ущер-ба бюджетные средства необходимы, как правило, уже после уборки урожая, когда определятся размеры ущерба.

8. Размеры выплачиваемых из бюджета средств не будут находиться в зависимости от уровня тарифных ставок, применяемых при заключении хозяйствами договоров стра-хования со страховщиками. В таких условиях отпадает потребность в государственном регулировании страховых тарифов, используемых при проведении страхования урожая сельхозкультур с государственной поддержкой. Размеры таких тарифов могут устанавли-ваться в том же порядке, что и при проведении других видов добровольного страхова-ния. Тем самым может быть решена проблема возможного несоответствия размеров тарифных ставок и степени страхового риска, которая приводит к непривлекательности страхования урожая с государственной поддержкой для ряда страховых компаний.

Независимость бюджетных субсидий от размера тарифов не означает, что их построение выпадает из сферы интересов государства. Государственным органам, ответственным за финансовую поддержку сельского хозяйства, необходимо разработать и рекомендовать методику тарификации сельскохозяйственных рисков, которой пользовались бы страхов-щики и хозяйства-страхователи.

Одновременно нельзя не отметить и некоторые проблемы, которые могут возникнуть при системе субсидирования убытков, в частности:

1. У страховых компаний снизится стимул к проведению страхования урожая, поскольку они лишаются бюджетных денег как оборотного капитала на период от поступления страховых взносов до выплаты страхового возмещения (как правило, на срок не ме-нее 6 месяцев), а также как источника покрытия части своих расходов и образова-ния прибыли. В результате произойдет естественный отбор страховщиков, останутся те, кто заинтересован именно в страховании, а не в получении бюджетных денег. Кроме того это сделает реальным активное участие в данном страховании обществ взаимного страхования (страховых кооперативов).

2. Повысится ответственность государства (государственных органов) за осуществле-ние контроля использования бюджетных средств. Это связано с тем, что при субси-дировании страховых взносов «забота» государства заканчивается с заключением договора страхования, использование бюджетных субсидий (как части страховых взносов) в обязанности государственных органов не входит, а при субсидировании возмещения убытков государству нужно будет проверять факт наступления страхо-

93

вого случая и расчет размеров ущерба. Очевидна необходимость в изменении со-держания деятельности госорганов (об этом говорится ниже).

Государственное субсидирование возмещения ущерба может основываться на одном из двух следующих принципов (методов):

• Пропорциональная ответственность государства наряду со страховой компанией за любой ущерб (сверх франшизы или какого-либо другого предела).

• Ответственность государства только за ущерб, превышающий лимит (эксцедент), установленный для страховой компании.

На первый взгляд, хозяйства в большей мере могут быть заинтересованы в реализации первого принципа, потому что в этом случае им гарантируется получение от государства определенных сумм, даже если страховая компания не сможет (или не будет) платить стра-ховое возмещение.

Однако это не так, поскольку государство при использовании любого принципа должно будет следовать за страховой компанией, контролировать возмещение ею «своего» убыт-ка, то есть воздействовать на нее для выполнения своих обязательств. В этих условиях де-ление получения мелких убытков от двух сторон (страховой компании и государства) может быть для хозяйства не очень удобным.

При применении принципа пропорциональной ответственности у страховой компа-нии возникает заинтересованность в том, чтобы минимизировать общий размер ущерба, а, следовательно, и своей части, что, конечно, не соответствует интересам хозяйств.

При использовании же принципа эксцедентной ответственности страховая компания заинтересована в снижении ущерба только в пределах своей доли, то есть в том, чтобы занизить размер доэксцедентного ущерба, находящегося на ее ответственности. В то же время занижать сверхэксцедентный убыток для страховщика бессмысленно, поскольку его оплачивает государство.

Страховым компаниям должно быть экономически выгодно ограничение своей ответ-ственности определенной (установленной) суммой ущерба, поскольку они заинтересова-ны в том, чтобы возмещать только небольшие убытки, избегая катастрофических ущербов. Поэтому для страховщиков эксцедентное страхование может быть предпочтительнее, чем пропорциональное, особенно в случае установления невысокого эксцедента.

Наконец, для государства эксцедентное возмещение ущерба предпочтительнее, по-скольку в этом случае выплаты будут производиться реже, чем при пропорциональном методе.

Кроме того, государство получает возможность не вмешиваться в условия договора страхования, касающиеся собственного участия страхователя в покрытии ущерба, то есть установления начала ответственности страховой компании: страховой договор может предусматривать наступление ответственности страховой компании при потере урожая в размере 5 %, 10 % и т. д. Это будет отражаться на сумме страховых взносов, от кото-рых обязательства государства не зависят. При использовании же принципа пропорцио-нальной ответственности государству необходимо законодательно устанавливать размер собственного удержания хозяйства (предпочтительно не менее 10 %), чтобы не вовлекать бюджетные средства в покрытие незначительных по размеру убытков.

В конечном счете, интересы всех сторон могут быть увязаны (согласованы) исходя из общего относительного размера возмещения ущерба и размера франшизы (собственного удержания хозяйства).

В настоящее время правила страхования урожая с государственной поддержкой пред-усматривают покрытие риска недобора урожая по причине практически всего комплекса гидрометеорологических явлений. Эти правила предусматривают также применение до-статочно дорогостоящей системы сопровождения договоров страхования, включающей как минимум два (а в случае реализации риска и более) предметных экспертных обсле-дования.


94

Практика

Нельзя не отметить, что подобный подход делает страхование урожая слишком затратным как для страховой компании, так и для страхователя и государства. Во-первых, по причи-не высокого уровня страхового покрытия, принимаемого на себя страховой компанией. Во-вторых, из-за высоких затрат страховщиков на работу с риском, связанных с необхо-димостью привлечения специалистов с соответствующим образованием, квалификацией и опытом, с расходами на проведение периодических обследований сельскохозяйственных посевов с выездом на место страхования, на организацию перестрахования рисков, на привлечение независимых экспертов в процессе урегулирования страховых случаев и т. п.

Поэтому продолжение практики внедрения в России данной системы вызовет необхо-димость значительно увеличить ассигнования из бюджета на оказание государственной поддержки. Кроме того, страхование на таких условиях требует и от хозяйств больших средств на уплату страховых взносов, что приводит к существенному ограничению числа товаропроизводителей, заключающих договоры страхования. Наконец, предоставление страхового покрытия по широкому кругу страховых рисков не стимулирует повышение от-ветственности сельскохозяйственных предприятий за результаты своей работы.

Другое возможное направление организации страхования урожая с государственной поддержкой — использование страховых продуктов, строящихся не на основе максималь-но возможной передачи риска сельскохозяйственного производства страховщику, а из соображений достижения баланса распределения риска между сторонами, в частности, с учетом финансовых возможностей страхователя и государства.

Одним из вариантов здесь может стать так называемое «катастрофическое» страхова-ние. Его суть в том, что программа государственной поддержки распространяется лишь на ограниченный перечень сельскохозяйственных культур и страховых рисков. Этот вариант за счет его сравнительной дешевизны, как правило, позволяет обеспечить страховой за-щитой подавляющее большинство сельскохозяйственных производителей, а потому имен-но он наиболее широко используется в мировой практике.

Другой способ удешевления страхования состоит в принятии на себя страховщиком от-ветственности не за частичный недобор урожая (как это имеет место сейчас), а только за полную его гибель (или за гибель более 70 % ожидаемого урожая сельскохозяйственной культуры). В этом случае страхователь за сравнительно небольшой страховой взнос имеет гарантию возмещения хотя бы части понесенных им затрат на выращивание погибшего урожая и получает возможность использовать страховое возмещение на проведение по-севной кампании. Такой страховой продукт может предлагаться тем сельскохозяйственным товаропроизводителям, для которых принципиально важно свести до минимума свои из-держки на уплату страховых взносов, а потому они не могут уплачивать страховые взносы за страхование, предусматривающее ответственность страховщиков как за полную гибель, так и за повреждение урожая. В дальнейшем по мере улучшения своего финансового состояния такие хозяйства могут начать приобретать и более дорогостоящие страховые покрытия.

В связи с вышесказанным считаем, что в настоящее время первоочередной за-дачей является привлечение к страхованию возможно большего числа хозяйств, чего можно достичь в том числе путем предоставления сельскохозяйственным предприя-тиям большего выбора вариантов страхования.

В то же время, учитывая невозможность резкого увеличения объема выделяемых бюд-жетных средств на финансирование программы государственной поддержки страхования урожая, а также ограниченные финансовые возможности сельскохозяйственных товаро-производителей, представляется, что на современном этапе условия страхования урожая с государственной поддержкой должны содержать некоторые ограничения, позволяющие сделать его более дешевым. В дальнейшем же возможно постепенное расширение объе-ма страховой защиты, обеспечиваемого данным страхованием.

В частности, целесообразно было бы распространить страхование с государственной поддержкой на строго определенный круг культур, выращиваемых в хозяйствах. Перечень

95

таких культур может различаться по отдельным регионам, и в него должны включаться пре-жде всего те культуры, выращивание которых имеет особую социально-экономическую значимость для региона или страны в целом.

Перечень страховых случаев по данному страхованию следует ограничить только таки-ми событиями, которые, с одной стороны, в наибольшей мере могут оказать негативное влияние на финансовые результаты деятельности сельскохозяйственных товаропроизво-дителей, а с другой, — влияние которых на недобор урожая в хозяйствах может быть доку-ментально подтверждено независимыми экспертами. Эти события также могут отличаться по регионам страны. А внутри региона хозяйствам следует предоставить право выбора рисков (от «всех» или отдельных определенных рисков).

Страхование с государственной поддержкой должно распространяться в основном только на так называемые «неуправляемые» риски, то есть на последствия таких событий, которые никак не зависят от воли человека и находятся за пределами возможностей про-тивостоять им. Прежде всего, это стихийные бедствия — буря, ураган, град, наводнение, засуха. При этом список сельскохозяйственных культур и страховых случаев, включаемых в программу страхования урожая с государственной поддержкой, следует регулярно пере-сматривать в сторону расширения.

Наконец, страхование урожая с государственной поддержкой следует проводить на условиях собственного участия страхователей в покрытии части убытков. В этих целях должно быть установлено, что размер средств, выплачиваемых каждому хозяйству при на-ступлении страхового случая как страховщиками, так и за счет бюджета, не должен пре-вышать, например, 70 % ущерба, понесенного им в связи с недобором урожая. Кроме того, условия страхования могут предусматривать франшизу, что позволит не возмещать хозяйствам относительно мелкие убытки.

Установление невозмещаемого уровня потерь при субсидированном страховании оправдано тем, что необходимо оставить часть ущерба на риске самих хозяйств и тем са-мым заинтересовать их в получении как можно большего урожая. В то же время хозяйства могут застраховать данные убытки дополнительно в индивидуальном порядке полностью за счет своих средств, без государственного субсидирования.

Размеры участия страховых компаний и государства в возмещении ущерба будут нео-динаковы в зависимости от установленной системы их ответственности.

В случае использования пропорционального метода ответственность страховщиков и государства целесообразно установить в одинаковом размере, то есть по 50 % от сум-мы всего возмещаемого ущерба. В свою очередь, величина ущерба может определяться в виде разницы между стоимостью застрахованного урожая (страховой суммой) и стои-мостью фактически полученного урожая. При этом стоимость застрахованного урожая це-лесообразно установить в 80 % от ожидаемой стоимости урожая в хозяйстве (она, в свою очередь, может рассчитываться исходя из средней пятилетней урожайности культуры в хо-зяйстве, площади посева культуры и соответствующих цен на нее). А возмещению может подлежать, например, 70 % от рассчитанного таким образом ущерба (10 % ущерба соста-вит собственная ответственность хозяйства).

При эксцедентном методе, когда ущерб в пределах эксцедента возмещается полностью за счет страховщика без участия государства, долю страховой компании следует устано-вить в более низком размере, так как наиболее частыми являются именно сравнительно мелкие убытки. Эта доля может составить 20–30 % потерь урожая, также определяемых в виде разницы между стоимостью застрахованного и стоимостью фактически получен-ного урожая (для более точного определения размера эксцедента необходима статистика размера выплат страхового возмещения отдельным хозяйствам).

Оптимальная схема возмещения ущерба при государственной финансовой под-держке представляется в следующем виде: ущерб до 10 % находится на ответствен-ности хозяйств (невозмещаемая франшиза); максимальный предел возмещаемых


96

Практика

потерь — 80 % стоимости урожая, таким образом, совокупная ответственность страхо-вых компаний и государства — 70 % стоимости урожая (80 % — 10 %); при пропорцио-нальной ответственности и страховые компании, и государство возмещают по 35 % ущерба; при ответственности по эксцеденту убытка страховые компании возмещают полностью «первый» в размере 20–30 %, а убыток, превышающий этот уровень и со-ставляющий 40–50 % стоимости урожая, возмещает государство.

Величина целесообразного эксцедента подлежит отдельному расчету, исходя из часто-ты и структуры фактических ущербов при повреждении и гибели урожая застрахованных культур.

Право на проведение страхования урожая сельскохозяйственных культур с государ-ственной поддержкой должно предоставляться страховым организациям, удовлетворяю-щим определенным требованиям. К ним, в частности, относятся следующие условия:

• наличие выданной в установленном порядке лицензии на проведение сельскохозяй-ственного страхования;

• наличие собственных средств в установленных размерах для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом требования к размерам собственных средств страховых компаний и к их платежеспособности должны быть, как правило, выше, чем те, которые предъявляются к страховщикам, осуществляющим операции по другим видам имущественного страхования. Это даст возможность ограничить число страховщиков финансово устойчивыми страховыми компаниями, что позволит в большей мере гарантировать выполнение последними своих обязательств;

• наличие широкой филиальной сети, позволяющей проводить операции по данному виду страхования в большинстве субъектов Российской Федерации, что расширит возможности осуществления территориального перераспределения убытков, то есть реализации на практике одного из важнейших положений теории страхования;

• наличие квалифицированных кадров, знающих особенности сельскохозяйственно-го производства, умеющих оценивать сельскохозяйственные риски и урегулировать убытки по страхованию урожая.

Важную роль в проведении страхования урожая с государственной поддержкой в перспек-тиве должны играть также общества взаимного страхования и страховые кооперативы, создаваемые самими сельскохозяйственными товаропроизводителями путем объедине-ния необходимых для этого средств. Такие страховщики могут и должны стать альтернати-вой коммерческому страхованию, что расширит для сельскохозяйственных товаропроиз-водителей возможность выбора приемлемых для них страховых организаций.

Преимущества проведения страхования через общества взаимного страхования и сельскохозяйственные страховые кооперативы состоят в следующем:

1. В настоящее время на рынке сельскохозяйственного страхования преобладают ком-мерческие страховые компании, основной целью деятельности которых является по-лучение наибольшей прибыли. Это делает страхование для хозяйств весьма дорогим, увеличивая на них финансовую нагрузку. Проведение страхования через некоммер-ческие страховые организации (общества взаимного страхования и кооперативы) позволит решить данную проблему за счет снижения стоимости страхования.

2. Крупные универсальные страховые компании, как правило, не рассматривают мелкие формы организации сельскохозяйственного производства в качестве объектов своих предпринимательских интересов, поскольку их страхование характеризуется высоки-ми затратами и финансовым риском. Общества взаимного страхования и страховые кооперативы могли бы шире привлекать к страхованию и такие хозяйства.

3. Только страховщики, основной деятельностью которых является сельскохозяйствен-ное страхование, а учредителями и участниками — сельскохозяйственные товаро-производители, могут максимально учитывать интересы как хозяйств, являющихся их членами, так и аграрно-промышленного комплекса в целом.

97

Страхование сельскохозяйственных рисков за рубежом в значительных масштабах прово-дится через общества взаимного страхования. В России возможности их активного исполь-зования открываются с принятием в ноябре 2007 г. Федерального закона «О взаимном страховании». К формированию ОВС могут (и должны) подключиться органы управления сельским хозяйством.

Первоначально формирование обществ взаимного страхования и страховых коопе-ративов может быть осуществлено в пределах одного или нескольких районов субъекта Российской Федерации. В дальнейшем весьма перспективно их образование на уровне федеральных округов, а, возможно, и на общероссийском уровне. В будущем общества взаимного страхования и сельскохозяйственные страховые кооперативы могут постепен-но заменить коммерческие страховые организации при проведении страхования урожая с государственной поддержкой. Важно законодательно установить, что метод и размер го-сударственного участия в возмещении (компенсации) ущерба должны быть одинаковыми при любой из названных форм страховой защиты урожая.

Бюджетные субсидии должны не распределяться между страховыми компаниями (ни прямо, ни косвенно), а концентрироваться у государственной структуры, которая будет вы-ступать страховщиком.

Для проведения страхования урожая сельскохозяйственных культур с государственной поддержкой следует разработать и утвердить стандартные (типовые) правила страхования. В то же время страховые организации должны иметь возможность работать и по своим пра-вилам, одобренным органом страхового надзора, если их условия не противоречат положе-ниям, приведенным в государственной программе. Сочетание страхования по стандарт-ным и индивидуальным правилам позволит хозяйствам выбирать наиболее оптимальные условия страховой защиты с учетом конкретных рисков и финансовых возможностей.

Целесообразность такого способа организации проведения страхования обусловлена тем, что потребности сельскохозяйственных товаропроизводителей крайне индивидуаль-ны, а потому никакая единая система не может быть построена таким образом, чтобы удовлетворить всех. Для того, чтобы условия страхования были привлекательными, они должны учитывать потребности различных типов хозяйств каждого конкретного региона.

В любом случае правила страхования, которые будут использовать страховые органи-зации, должны включать в себя возможность предоставления страховой защиты в отно-шении всех тех сельскохозяйственных культур и от всей той совокупности страховых ри-сков, которые предусмотрены в программе страхования с государственной поддержкой. Вместе с тем страхователь и страховая компания должны иметь возможность включать в условия договора страхования лишь те сельскохозяйственные культуры и риски из числа указанных в государственной программе, которые они выберут.

Стандартные (типовые) правила страхования с господдержкой должны исходить из условий защиты урожая «от всех рисков». Правила страховых компаний, а также обществ взаимного страхования (страховых кооперативов) могут сокращать перечень страхуемых рисков с учетом пожеланий сельхозпроизводителей сократить расходы на страхование. В этом случае государственная компенсация части ущерба будет распространяться также на ущерб только застрахованных рисков.

Размеры страховых тарифов должны рассчитываться страховыми организациями самостоятельно и дифференцироваться по видам сельскохозяйственных культур, страхо-вым рискам и регионам страны. Однако данные, лежащие в основе определения суммы средств, необходимых для осуществления страховых выплат (нетто-ставка), должны согла-совываться с Федеральным агентством по государственной поддержке страхования в сфе-ре агропромышленного производства. Как отмечалось выше, оно должно рекомендовать определенную единую методику расчета тарифов.

Вместе с тем представляется целесообразным рекомендовать страховщикам ограни-чить в структуре своих тарифных ставок предельный уровень нагрузки (расходов на про-


98

Практика

ведение страхования и прибыли), например, 20 % общей величины страхового тарифа (по аналогии с обязательным страхованием гражданской ответственности владельцев средств автотранспорта). В обществах взаимного страхования и страховых кооперативах эта на-грузка будет ниже, прежде всего за счет исключения прибыли.

Субсидирование возмещения ущерба за счет государства должно предусматривать со-участие средств федерального бюджета и региональных бюджетов, которое целесообраз-но организовать в виде установления определенных долей разных бюджетов в возмеще-нии ущерба. При этом доля федерального бюджета должна быть твердо установленной в едином проценте для хозяйств всех регионов. Доля регионального бюджета может опреде-ляться законодательством субъекта Федерации в зависимости от мер, осуществляемых по поддержке сельскохозяйственного производства в регионе, финансовых возможностей регионального бюджета и других факторов.

Ответственность центральных органов за счет средств федерального бюджета следует, по нашему мнению, установить в размере 70 % подлежащей субсидированию со стороны государства суммы ущерба, а за счет региональных бюджетов — субсидирование до 30 % указанной суммы.

Так, если общий размер государственного субсидирования принят в 50 % эксцедент-ного ущерба, то за счет федерального бюджета будет компенсироваться 35 % ущерба [(50•70):100], а за счет регионального 15 % [(500•30):100].

Конкретный размер субсидирования из регионального бюджета, как отмечалось, будут устанавливать местные власти. Они также вправе принять решение об оказание за счет собственных средств помощи хозяйствам, застраховавшим урожай сельскохозяйственных культур, не включенных в федеральный перечень субсидируемых культур, а также субсиди-ровании возмещения ущерба в большем размере (не 15, а 25 %).

Одна из важных проблем, оказывающих негативное влияние на развитие страхова-ния урожая, состоит в отсутствии доверия со стороны хозяйств к страховым компаниям, неуверенность, что страховое возмещение при наступлении убытков будет действительно выплачено. Одним из способов ее решения может быть предоставление определенных гарантий со стороны государства, связанных с осуществлением страховых выплат. Такие гарантии, в частности, могут состоять в том, что:

• представители государства будут участвовать в расследовании обстоятельств нанесе-ния убытков хозяйствам и в расчете размеров ущерба. При этом факт наступления страхового случая и расчет размеров ущерба должны подтверждаться соответствую-щими документами (в частности, страховым актом), подписываемым страхователем, страховщиком и представителем соответствующего государственного органа (напри-мер, федерального агентства по государственной поддержке страхования в сфере агропромышленного производства).

• страховая организация и государство станут производить компенсацию своей части ущерба независимо друг от друга. При этом государство в принципе должно выплачи-вать возмещение ущерба после того, как свою долю оплатит страховщик.

В то же время государство могло бы взять на себя обязательство полностью возмещать ущерб в соответствии с условиями страхования (как за себя, так и за страховую компанию) в случае неплатежеспособности страховщиков, предъявляя затем регрессные иски к соответствующим страховым компаниям. Для этого могут использоваться средства названного выше резерва. Важнейшая задача, от решения которой в значительной мере зависит эффективность про-граммы по страхованию урожая, — организация совершенной системы перестрахования сельскохозяйственных рисков. Для этого необходимо:

1. Создание системы перестрахования в рамках объединения страховщиков, осу-ществляющих операции по страхованию урожая с государственной поддержкой (например, Российского сельскохозяйственного страхового пула). При этом для расширения емкости такого объединения важно привлечь в его состав возмож-

99

но большее число участников, в первую очередь крупных страховых компаний, что позволит покрывать значительные убытки и оперативно координировать ре-шения по их урегулированию.

2. Создание названного выше государственного страховщика, который принимал бы на себя риски по договорам страхования урожая сверх собственного удер-жания страховщиков. Этот государственный страховщик, кроме того, мог бы перестраховать риски, принятые страховыми компаниями.

Это позволило бы государству получить инструмент рыночного влияния на националь-ную систему страхования урожая. Например, государство может ввести механизм пере-страхования, при котором на рынке страхования установятся оптимальные страховые тарифы, которые, с одной стороны, сделают данное страхование безубыточным для стра-ховщиков, снижая риски их неплатежеспособности, а, с другой — не допустят получения страховщиками чрезмерной прибыли.

Нужно создать централизованный резерв, который может служить источником пред-ставления кредита страховщикам и перестраховщикам при временном недостатке у них средств. Кроме того (и это особенно важно) за счет резерва будет возмещаться ущерб хо-зяйствам при банкротстве отдельных страховщиков. Наконец, резерв может направляться в инвестиции по созданию определенных объектов сельскохозяйственного производства.

Библиография

1. Берестов, А. Реальная потребность в агростраховании велика / Интервью // Агрострахование и кредито-вание. — 2008. — № 7(38).

2. Как совершенствовать агрострахование в России? Итоги международной конференции по страхованию сельскохозяйственных рисков // Агрострахование и кредитование. — 2008. — № 11(42).

3. Никитин, А.В. Обеспечение устойчивости операций по страхованию сельскохозяйственных культур с госу-дарственной поддержкой / А.В. Никитин // Финансы. — 2008. — № 1.

4. Бакиров, А. Пути совершенствования системы государственной поддержки страхования урожая сельско-хозяйственных культур / А. Бакиров // Страховое дело. — 2007. — № 8.

5. Шибалкин, А., Соколова, О. Перспективы страхования сельскохозяйственных культур в России / А.Шибалкин, О.Соколова // Страховое дело. — 2007. — №10.


100

Практика

Анализ показателей определения результативности деятельности огранизацииДеятельность каждого предприятия, организации является предметом вни-мания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересован-ных в результатах его функционирования. Анализ показателей результативности помогает дать наиболее точную оценку финансово-хозяйственной деятельности организации относитель-но будущих условий существования. Руководствуясь такой оценкой, мож-но планировать дальнейшую деятельность организации, в том числе и ее взаимодействие с контрагентами.

Результат (от лат. resultatus — отраженный) — конечный итог, следствие, завершающее собой какие-нибудь действия, явления, развитие чего-нибудь. Понятие «результатив-ность» в экономике складывается из нескольких важных составляющих финансово-

хозяйственной деятельности организации. Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать прибыль, деловую активность и рентабельность.

Схема 1Показатели, характеризующие результативность

Термин «деловая активность» (англ. «business activity») используется несколько столетий. В словаре иностранных слов термин «business» трактуется как проявление активности в какой-либо коммерческой сфере деятельности. В экономических словарях даются сле-дующие определения деловой активности:

деловая активность — это экономическая деятельность, конкретизированная в виде • производства того или иного товара или оказания конкретной формы услуг. Такой подход положен в основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства (International Standard Industrial Classification for all Economic Activities System of National Accounts); деловая активность (business activity company) — это анализ потенциала компании • (англ. Analysis of enterprise potential), возможностей развития и изменения структуры

Н. А. Никифорова , к. э. н., доцент, зав. кафедрой «Экономический анализ» Академии бюджета и казначейства Минфина России

Индикаторы результативности финансово-хозяйственной деятельности

Показатели деловой активности

Экономический эффект(прибыль)

Показатели экономической эффективности

(рентабельности)

101

Результативность деятельности организации

компании. Элементами структуры в данном анализе являются: производимые товары и услуги, перспективные разработки, маркетинговые исследования, источники финан-сирования, перспективные партнеры. Деловая активность позволяет оценить возмож-ности компании по сравнению с конкурентами, просчитать перспективы развития;деловая активность — необходимое условие успешной предпринимательской дея-• тельности. Ее можно рассматривать как экономическую деятельность и свойства человеческой личности, заключающиеся в предприимчивости, инициативе, актив-ности, подвижности;деловая активность — это, во-первых, состояние дел коммерческой организации, • имеющей растущие экономические показатели, во-вторых, общий подъем эконо-мической жизни государства.

Схема 2Информационное обеспечение анализа и управления показателями

результативности деятельности организации

Понятие «деловая активность» первоначально начали применять на макроэкономическом уровне, с целью характеристики состояния и развития экономики в целом и отдельных отраслей. С этих позиций во многих странах публикуются ежемесячные, ежеквартальные,

Информационное обеспечение анализа и управления

показателями результативности деятельности организации

Информационное обеспечение внешнего анализа и управления показателями результативности

деятельности организации

Внутрифирменная управленческая документация

для банков и потенциальных инвесторов

Регистры синтетического и аналитического бухгалтерского учета

Информация из СМИ

Бюджеты, бизнес-планы, иная прогнозная документация

Внутренняя распорядительная документация

Маркетинговая информация, хозяйственные договора, соглашения,

финансовая документация

Информационное обеспечение внутреннего анализа

и управления показателями результативности деятельности организации

Федеральные законы, нормативно-законодательные акты, указы, приказы, постановления органов государственной власти

Бухгалтерская отчетность организации

102

Практика

годовые индексы деловой активности. Например, в США для определения деловой актив-ности компаний в связи с высокой капитализацией рынка большое значение имеют фон-довые индексы, такие как Standart & Poor’s 5000, NASDAQ и др.

Расчет и публикацию индексов деловой активности делают не только статистические бюро и уполномоченные организации. В Российской Федерации также рассчитываются ежемесячные индексы деловой активности по многим отраслям промышленности, по про-мышленности в целом, индексы деловой активности сферы услуг и торговли. При этом есть определенные ограничения в использовании индексов: они показывают только количе-ственные изменения и не отражают качественных аспектов, т. е. не выявляют причин, стоящих за изменением индекса.

Только в 90-х гг. XX века многие исследователи-экономисты стали применять понятие де-ловая активность по отношению к конкретной организации. Это произошло по причине вне-дрения широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетно-сти на основе аналитических коэффициентов. Деловая активность организации — достаточно комплексная экономическая категория, а, следовательно, требует уточнения ее сущности на основе классификации. Можно выделить четыре классификационных признака.

Таблица 1Классификация деловой активности организации

Классификационный признак Содержание классификации

По масштабности охвата

в стране;в регионе;в отрасли;в хозяйствующем субъекте.

По отраслевому признаку

предприятий пищевой промышленности;предприятий легкой промышленности;предприятий сферы услуг;предприятий металлургической отрасли и т.д.

По стадиям жизненного цикла организациина стадии возникновения;на стадии активного роста;на стадии старения.

По отношению к хозяйствующему субъекту внутренняя;внешняя.

По масштабности охвата деловая активность может характеризоваться в целом по стране, в отдельном регионе, отрасли или хозяйствующем субъекте. В первых трех случаях, как правило, используются упоминавшиеся ранее индексы деловой активности. Они публику-ются Росстатом РФ или иными информационными агентствами и содержат информацию о деятельности организации по следующим показателям: число организаций, учтенных в ЕГ-РПО (Единый государственный реестр предприятий и организаций), оборот организации, инвестиции в основной капитал, индексы цен производителей, сальдированный финансо-вый результат, дебиторская и кредиторская задолженности и т. д.

Известно, что хозяйствующий субъект проходит пять основных стадий жизненного цикла, после чего происходит либо процесс его ликвидации, либо новый цикл развития в результа-те обновления оборудования, технологий, продукции, а также адаптации к новым реалиям рыночной среды. На каждой из обозначенных стадий организация может проявлять ту или иную деловую активность, что оказывает влияние на степень финансовой устойчивости, скорость наступления следующей стадии, а также на ряд других параметров.

Деловая активность, по нашему мнению, очень дифференцирована и избирательна по отношению к организациям различных отраслей экономики. В связи с этим считаем, что целесообразно выделять ее по отраслевой принадлежности.

103

Деловая активность находится под влиянием внутренних и внешних факторов. К внеш-ним факторам можно отнести: отраслевую принадлежность, сферу деятельности, масштаб деятельности, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с пар-тнерами, качество банковского обслуживания и т. д. К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами, учетная политика организации, ценовая политика, длительность производственного цикла, квалификация менеджеров и пр.

Внешние факторы выявляют прямую зависимость деловой активности хозяйствующе-го субъекта от деловой активности в стране и регионе, а внутренние указывают на услов-ность данной зависимости.

Таким образом, в целом можно сказать, что деловая активность организации является разветвленной категорией, требующей научной классификации. Уточнение специфиче-ских особенностей функционирования организаций на основе предложенных нами клас-сификационных признаков помогут точнее осуществить анализ деловой активности орга-низации и выработать верные управленческие решения.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости обо-рота средств. Ее анализ заключается в исследовании показателей оборачиваемости.

Таблица 2Коэффициенты оборачиваемости организаций

по видам экономической деятельности

Отрасли экономики

2006 2007

Обор

ачив

аем

ость

акт

ивов

(d

1), в

обо

рота

х

Обор

ачив

аем

ость

обо

ротн

ых

акти

вов

(d2),

в д

нях

Обор

ачив

аем

ость

зап

асов

(d

3), в

дня

х

Обор

ачив

аем

ость

ДС

(d4),

в дн

ях

Срок

обо

рота

ДЗ

(d5),

в д

нях

Срок

обо

рота

КЗ

(d6),

в д

нях

Обор

ачив

аем

ость

акт

ивов

(d

1), в

обо

рота

х

Обор

ачив

аем

ость

обо

ротн

ых

акти

вов

(d2),

в д

нях

Обор

ачив

аем

ость

зап

асов

(d

3), в

дня

х

Обор

ачив

аем

ость

ДС

(d4),

в дн

ях

Срок

обо

рота

ДЗ

(d5),

в д

нях

Срок

обо

рота

КЗ

(d6),

в д

нях

Всего по видам экономической деятельности:

0,79 121 40 12 76 75 0,81 128 41 12 85 82

из них:

Сельское хозяйство 0,519 279 194 12 85 127 0,516 284 180 13 91 111

Рыболовство, рыбоводство 1,03 157 91 9 72 160 1,06 153 85 9 76 144

Добыча полезных ископаемых 0,495 120 29 6 69 68 0,53 127 33 5 87 77

Обрабатывающие производства 1,09 137 59 9 87 78 1,06 141 60 8 78 79

из них:производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака

1,29 126 47 5 80 70 1,28 131 53 4 82 74

текстильное и швейное производство 1,29 147 84 9 67 93 1,20 159 85 10 77 93

металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

1,06 126 50 5 62 45 0,92 134 49 5 61 57


104

Практика


2006 2007

Обор

ачив

аем

ость

акт

ивов

(d

1), в

обо

рота

х

Обор

ачив

аем

ость

обо

ротн

ых

акти

вов

(d2),

в д

нях

Обор

ачив

аем

ость

зап

асов

(d

3), в

дня

х

Обор

ачив

аем

ость

ДС

(d4),

в дн

ях

Срок

обо

рота

ДЗ

(d5),

в д

нях

Срок

обо

рота

КЗ

(d6),

в д

нях

Обор

ачив

аем

ость

акт

ивов

(d

1), в

обо

рота

х

Обор

ачив

аем

ость

обо

ротн

ых

акти

вов

(d2),

в д

нях

Обор

ачив

аем

ость

зап

асов

(d

3), в

дня

х

Обор

ачив

аем

ость

ДС

(d4),

в дн

ях

Срок

обо

рота

ДЗ

(d5),

в д

нях

Срок

обо

рота

КЗ

(d6),

в д

нях

производство машин и оборудования 1,20 166 96 10 77 110 1,22 158 88 11 85 112

Строительство 1,12 152 50 16 104 131 0,99 173 51 17 125 176

Оптовая и розничная торговля и оказание услуг

1,17 98 27 10 69 58 1,15 109 30 9 84 70

Гостиницы и рестораны 1,25 85 23 18 45 64 1,28 85 23 16 45 53

Транспорт и связь 0,56 92 23 15 62 70 0,55 93 22 17 80 69

Финансовая деятельность 0,763 87 4 23 19 11 0,98 86 5 20 25 21

Научные исследования и разработки 0,67 271 141 39 135 209 0,71 271 126 40 133 207

Образование 1,19 124 18 49 34 96 1,25 130 20 49 52 116

Здравоохранение и предоставление социальных услуг

0,91 81 24 19 33 93 0,90 86 25 19 42 96

Коэффициенты рассчитаны по данным статистического сборника «Финансы России. 2008»: Стат. сб./ Росстат — М., 2008

Перед аналитиком встает задача достоверной оценки рассчитанных показателей. Но, если по показателям платежеспособности и финансовой устойчивости есть усредненные нормативы значений коэффициентов, то по показателям оборачиваемости таких норма-тивов нет. Тогда как оценить полученный результат? С чем сравнить положение конкрет-ного предприятия? Здесь может помочь статистика. Росстат теперь публикует сведения по финансовым показателям (данные о структуре активов, пассивов, прибыли организаций России) по различным видам экономической деятельности.

На основе этих формул и данных о состоянии активов и пассивов российских органи-заций по видам экономической деятельности были рассчитаны основные коэффициенты деловой активности (табл. 3).

Таблица 3Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента Способ расчета

Коэффициент общей оборачиваемости активов (ресурсоотдача)

d1 =

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств

d2 =

выручка от продажи

среднегодовая стоимость активов(оборотов)

выручка от продажи

среднегодовая стоимостьоборотных активов

(оборотов)

105

Наименование коэффициента Способ расчета

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

d3 =

Оборачиваемость денежных средств

d4 =

Срок погашения дебиторской задолженности

d5 =

Срок погашения кредиторской задолженности

d6 =

* t — срок анализируемого периода в днях (год = 360 дней, полгода = 180 дней, квартал = 90 дней)

Таким образом, мы видим, что коэффициент оборачиваемости активов в целом по России в 2007 г. составил 0,81 оборота. При этом мы можем сопоставить данные «своего пред-приятия» со среднеотраслевым уровнем любого основного показателя деловой активно-сти. А это дает возможность определить положение предприятия в «системе координат» финансовых показателей.

Прибыль — это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вло-женный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпри-нимательской деятельности, представляющий собой разность между полученным совокуп-ным доходом и совершенными совокупными затратами в процессе этой деятельности.

Прибыль — разница между объемами реализованных товаров (работ, услуг) и текущи-ми расходами.

Прибыль — особый систематически воспроизводимый ресурс хозяйствующего субъек-та, конечная цель его развития. Ее сущность заключается в том, что это:

основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;• главный источник возрастания рыночной стоимости организации;• индикатор кредитоспособности;• главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрас-• тания капитала и бизнеса;индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устой-• чивого уровня прибыли;гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источ-• ник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыли — объективная закономерность нормального функционирования организации. Систематический недостаток прибыли и неудовлетвори-тельная динамика ее роста свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из главных внутренних причин развития кризисного состояния и, в ко-нечном итоге — банкротства.

Главная цель управления прибылью — максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах. Это означает обеспечение: максимальной прибы-ли, соответствующей ресурсам организации и рыночной конъюнктуре; оптимальной про-порциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска; высокого качества формируемой прибыли; выплаты необходимого уровня дохода на инве-стированный капитал собственникам компании; достаточного объема инвестиций за счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса; роста рыночной стоимости органи-

(средняя стоимость запасов) • t

выручка от продажи(в днях)

(средняя стоимость денежных средств) • t


(средняя стоимость дебиторской задолженности) • t


(средняя стоимость кредиторской задолженности) • t



106

Практика

зации; эффективности программ участия персонала в распределении прибыли.В бухгалтерской (финансовой) отчетности российских организаций отражаются разные

показатели прибыли. Прибыль валовая (с. 029, ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках») — это валовой доход

предприятия, т. е. добавленная стоимость.Прибыль от продаж (с. 050, ф. №2) — финансовый результат от основной деятельности

предприятия (производства продукции или услуги, продажи товаров).Чистая прибыль (с. 190, ф. №2) — окончательная сумма прибыли, остающаяся в рас-

поряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы бухгалтерской прибыли.

Нераспределенная прибыль — прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная на потребление путем распределения между акционерами (пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, то есть для реинве-стирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих производствен-ное развитие в предстоящем периоде. Она отражается в форме №3 «Отчет об изменениях капитала» и в с. 490, ф. №1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 4Сумма прибыли крупных и средних организаций,

значение показателя за год, млн руб.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Российская Федерация 1357806 1273415 1815751 778551 23673611 6084625 6411615

В январе 2009 г. доля убыточных организаций по сравнению с соответствующим перио-дом 2008 г. возросла на 4,6 процентных пункта и составила 38,9 %.

Рисунок 1Динамика сальдированного финансового результата (прибыль минус убыток)

организаций Российской Федерации, млрд руб.

Рентабельность — еще одна экономическая категория, отражающая эффективность производственно-хозяйственной деятельности. Термин «рентабельность» произошел от немецкого слова rentabel — доходный, выгодный, прибыльный.

107

Существует несколько определений рентабельности.Рентабельность — показатель экономической эффективности производства на • предприятиях, в объединениях, по видам экономики и в национальном хозяйстве в целом. Рентабельность комплексно отражает степень использования материаль-ных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.Рентабельность — показатель эффективности деятельности предприятия, характе-• ризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств. Рентабель-ность — отношение прибыли к затратам. Рентабельность — эффективность, прибыльность, доходность предприятия или пред-• принимательской деятельности. Рентабельность — обобщенный показатель финансовой деятельности предприятия. • Более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования.

Таблица 5 Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Наименование показателя Способ расчета

Рентабельность продажR1 =

Экономическая рентабельность (рентабельность активов) R2 =

Рентабельность собственного капиталаR3 =

Основываясь на вышесказанном, отметим, что термин «рентабельность» обычно при-меняют к оценке эффективности деятельности отдельного хозяйствующего субъекта. Но организации различных видов экономической деятельности существенно отличаются по основным показателям, в том числе и по показателям рентабельности.

В ходе опроса, проведенного в начале 2007 г. среди более 100 финансовых менедже-ров российских компаний, выяснилось, что при проведении финансового анализа более 68 % респондентов используют методику анализа различных показателей рентабельности, а 39 % проводят факторный анализ рентабельности собственного капитала.

Таким образом, применение анализа показателей рентабельности организации (см. табл. 6 на с. 108) занимает одну из лидирующих позиций финансового анализа хозяйст-вующего субъекта в целом. На наш взгляд, уточнение специфических особенностей рен-табельности на основе публикации статистической информации по видам экономической деятельности поможет точнее осуществить анализ рентабельности отдельной организации и выработать более взвешенные управленческие решения.

Учитывая, что показатели деловой активности и рентабельности являются наиболее точными показателями эффективности деятельности хозяйствующего субъекта, можно использовать «матрицу эффективности финансово-хозяйственной деятельности органи-зации», основанную на широко известных и популярных методах западных экономистов: BCG (сравнение темпов роста фирмы и доли рынка); GE/McKensey (сравнение привлека-тельности рынка и конкурентоспособности) и др.

В матрице определяющими направлениями являются деловая активность и рентабель-ность организации (см. рис. 2 на с. 109).

• 100 %чистая прибыль

средняя стоимость собственного капитала

чистая прибыль

средняя стоимость имущества

• 100 %

прибыль от продаж

выручка от продажи• 100 %


108

Практика

Таблица 6 Показатели рентабельности организаций

по видам экономической деятельности (в %)


2004 2005 2006 2007

Рент

абел

ьнос

ть п

рода

нны

х то

варо

в, п

роду

кции

(раб

от,

услу

г), (

R 1)

Рент

абел

ьнос

ть а

ктив

ов, (

R 2)

Рент

абел

ьнос

ть п

рода

нны

х то

варо

в, п

роду

кции

(раб

от,

услу

г), (

R 1)

Рент

абел

ьнос

ть а

ктив

ов, (

R 2)

Рент

абел

ьнос

ть п

рода

нны

х то

варо

в, п

роду

кции

(раб

от,

услу

г), (

R 1)

Рент

абел

ьнос

ть а

ктив

ов, (

R 2)

Рент

абел

ьнос

ть с

обст

венн

ого

капи

тала

, (R 3)

Рент

абел

ьнос

ть п

рода

нны

х то

варо

в, п

роду

кции

(раб

от,

услу

г), (

R 1)

Рент

абел

ьнос

ть а

ктив

ов, (

R 2)

Рент

абел

ьнос

ть с

обст

венн

ого

капи

тала

, (R 3)

Всего по видам экономической деятельности:

13,2 8,5 13,5 8,8 13,2 12,2 21,40 13,1 10,4 18,52

из них:Сельское хозяйство 5,8 3,7 6,7 2,8 8,2 4,0 8,3 14,3 6,4 14,27

Рыболовство, рыбоводство 3,7 6,9 5,2 0,1 4,2 3,5 24,29 8,4 8,0 38,38

Добыча полезных ископаемых 32,5 13,8 35,6 12,9 30,6 15,3 23,15 30,5 11,4 15,20

Обрабатывающие производства 14,9 10,5 15,3 11,9 16,6 15,6 33,68 18,3 14,8 32,72

из них:производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака

7,5 5,1 7,9 6,3 8,8 6,9 18,21 9,3 6,6 19,81

текстильное и швейное производство 2,4 -0,6 2,7 1,0 3,5 2,6 7,75 5,2 1,9 6,1

металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

32,2 23,8 26,7 20,4 34,5 25,5 40,47 34,2 23,2 38,96

производство машин и оборудования 7,5 4,9 8,2 6,1 8,3 6,7 18,35 8,7 7,1 20,25

Строительство 4,2 2,5 3,9 3,2 5,1 4,5 17,14 5,8 4,6 20,86

Оптовая и розничная торговля и оказание услуг

11,3 11,5 9,7 8,4 10,1 11,5 21,66 8,8 9,0 18,86

Гостиницы и рестораны 10,4 6,9 11,6 9,3 12,9 11,7 26,48 12,5 13,1 28,9

Транспорт и связь 13,4 5,7 14,4 5,7 15,1 6,3 8,89 15,7 8,0 11,75

Финансовая деятельность -0,3 12,3 5,8 15,3 3,6 18,2 30,87 1,7 13,2 21,67

Научные исследования и разработки 9,6 4,5 9,1 4,2 9,2 5,1 13,27 8,8 5,1 14,33

Образование 4,7 4,1 4,3 5,2 6,6 6,2 11,52 7,1 7,4 14,87

Здравоохранение и предоставление социальных услуг

6,3 4,5 3,4 2,5 6,8 4,9 8,45 7,2 5,9 10,06

Коэффициенты рассчитаны по данным статистического сборника «Финансы России. 2008»: Стат. сб./ Росстат — М., 2008.

109

Рисунок 2Матрица эффективности финансово-хозяйственной

деятельности организации

Квадрат «пассивность» характеризует организацию, у которой наблюдается низкий уро-вень рентабельности и деловой активности. Это либо вновь созданная организация, либо находящаяся на грани банкротства, поскольку деловая пассивность и низкая рентабель-ность приводят к падению финансовой устойчивости и последующей несостоятельности.

Квадрат «скрытые возможности» относится к организации, которая проявляет высо-кую деловую активность и рентабельность. Это возможно в случае наращивания произ-водственного потенциала и реальных возможностей повышения как рентабельности, так и деловой активности.

Квадрат «максимальная активность» характеризуется высоким уровнем показате-лей деловой активности и рентабельности. Организация является лидером на отраслевом рынке, стабильно выполнять свои функции удерживать положительную динамику основных результативных показателей.

Квадрат «нестабильная эффективность» характеризует организации с высоким уров-нем деловой активности, но низким уровнем рентабельности. Отсутствие внятной политики в отношении наращивания производственного потенциала, модернизации основного ка-питала, совершенствовании технологии и финансовой стратегии (привлечение кредитов, займов, новых собственников) могут привести к потере конкурентоспособности и утрате рыночных позиций.

Предложенная матрица может помочь идентифицировать положение отдельной орга-низации и определить возможные перемещения по квадратам матрицы в будущем с уче-том ожидаемых изменений внутренней и внешней среды, а также на основании решений собственников, руководства, прогнозов ведущих экономистов, консалтинговых и аудитор-ских фирм.

Такая матрица может быть использована для идентификации жизненного цикла ана-лизируемой организации, поскольку деловая активность существенно зависит от этапов жизненного цикла. Так, квадрат «пассивность» характерен для этапа зарождения, либо для стадии, предшествующей ликвидации. Квадрат «скрытые возможности» может сиг-нализировать о стадии подъема и развития организации. В это время, как правило, идет наращивание производственного потенциала, установление принципиальных деловых контактов, максимальное привлечение средств собственников и инвесторов.

«Максимальная активность» наблюдается на стадии зрелости организации. В это время вся финансово-экономическая система функционирует с максимальной отдачей. Квадрат «нестабильность» присущ организациям, находящимся, как правило, на стадии старения. Именно в это время необходимо прорабатывать вопрос дальнейшего функцио-нирования организации: сворачивание производства и переход в другие сферы деятель-ности либо коренная модернизация всего хозяйственного механизма. Таким образом, матрица эффективности финансово-хозяйственной деятельности может стать неотъемлемой частью анализа и управления показателями результативности дея-тельности организации.

«скрытые возможности» «максимальная возможность»

«пассивность» «нестабильная эффективность»

Рост деловой активности

Рост

ре

нтаб

ельн

ости


110

Практика

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурен-тоспособности; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Исходя из проведенного анализа, можно дать несколько общих направлений повыше-ния результативности деятельности организации:

увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества за • счет нераспределенной прибыли и сохранять тенденцию, при которой темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;повышать оборачиваемость оборотных средств организации, особенно обратить • внимание на повышение оборачиваемости запасов и снижение темпов роста де-биторской задолженности;совершенствовать систему управления дебиторской задолженностью (уменьшение • дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов, пересмотр кредитной политики, дифференциация условий предоставления товарного кредита, разработ-ка системы скидок при предварительной оплате, мониторинг дебиторской задол-женности);проводить мониторинг кредиторской задолженности с целью достижения оптималь-• ного срока ее погашения;осуществлять корректировку ценовой политики с учетом динамики закупочных цен; • проводить анализ влияния структуры товаров на финансовый результат;• разрабатывать оптимальную структуру ассортимента с учетом конъюнктуры рынка.•

Библиография1. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. — 6-е изд. — М.: Дело

и Сервис, 2008.2. На что обратить внимание при проведении финансового анализа // Финансовый директор. — 2007. —

№ 6. С. 24–32 3. Некрасов, С.В. Экономический словарь. — М.: Перспектива, 20064. Новиков, В.А. Толковый словарь по рыночной экономике. — М.: Экономистъ, 2008. 5. Райзберг, Б.А., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь. — М.: ИНФРА-М, 2008. 6. Стоун Д., Хатчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс/под общ. ред.

Б.С. Лисовика, М.Б. Ярцева. — Спб.: Литера плюс, 2005 7. Тарасов, А.А. Экономический словарь. — М: Перспектива, 20078. Теречев, М.И. Англо-русский словарь, Минск, изд-во «Новое знание», 2007.9. Ушаков, Д.Н. Большой толковый словарь современного русского языка. — М.: «Альта-Принт», 2007 10. «Финансы России. 2008»: Стат. сб. / Росстат — М., 2008.

111

О концепции развития сельхозмашиностроенияМашиностроение для сельского хозяйства находится в состоянии структур-ного кризиса, порожденного как объективными, так и субъективными при-чинами. Однако возвращение отрасли в большем объеме на рынок сель-скохозяйственной техники необходимо. Решение такой задачи возможно только на основе долгосрочного государственного планирования и потре-бует огромных ресурсов и усилий.Частный бизнес без помощи государства не может придать сельхозма-шиностроению общественно необходимую направленность и поддержи-вать его высокую конкурентоспособность, поэтому их усилия должны быть объединены для обеспечения вхождения отрасли в международную коо-перацию. Концепция развития российского сельскохозяйственного ма-шиностроения предполагает интеграцию управления разобщенных пред-приятий и формирование бизнес-структур нового поколения, обладающих потенциалом саморазвития.

Машиностроение для сельского хозяйства находится в состоянии структурного кри-зиса, порожденного как объективными, так и субъективными причинами. Они за-ключаются в трансформации общественно-экономической системы, в передаче

управления отраслью субъектам рынка, в отказе государства от регулирования спроса и предложения. Потребители оказались не в состоянии покупать прежний объем продукции. Масштабы отрасли перестали соответствовать платежеспособному спросу. Появился избы-ток мощностей при неудовлетворенной и не сократившейся потребности в технике. Свобо-да импорта нанесла дополнительные удары по отрасли, а экспорт не смог их смягчить. Эти особенности отличают кризис сельхозмашиностроения от кризиса в других отраслях, где потребность в продукции серьезно сократилась. Так произошло с нефтяной, газовой, судо-строительной, атомной промышленностью после сокращения внутреннего рынка.

Слабость инструментов финансирования производства, трудности коммерческого про-движения продукции, низкое качество последующего обслуживания техники, рост цен ком-плектующих, — все это предопределило инерционное развитие, когда рыночный оборот исчерпывается единичными продажами, в основном техники советских образцов.

Возвращение отрасли в большем объеме на рынок сельскохозяйственной техники не-обходимо, при этом, необязательно в качестве одного из мировых центров сельхозмаши-ностроения. Решение такой задачи возможно только на основе долгосрочного государ-ственного планирования и потребует огромных ресурсов и усилий, но Россия все же может побороться за некоторые ниши мирового рынка тракторов и сельхозмашин.

Объективная необходимость развития отечественного сельхозмашиностроения дикту-ется, прежде всего, интересами национальной безопасности по сегменту продовольствен-ного обеспечения потребностей внутреннего рынка. Прекращение производства отече-ственной техники, переход к ее импорту ставит АПК в полную зависимость от зарубежных поставщиков, что для России неприемлемо.

С. Г. Железогло, ведущий советник Министерства финансов Российской Федерации

112

Практика

В предшествующий период отрасль обладала высоким не только производственным, но и научно-технологическим потенциалом. Она была способна «интеллектуализировать» структуру ВВП, сдвинуть ее в сторону от сырьевой модели, к опережающему развитию машинно-технической продукции и замещению импорта.

Сельхозмашиностроение создает предпосылки для сохранения и развития целого ряда других отраслей промышленности ввиду разветвленности технологических цепо-чек, образующихся в процессе создания современной агротехники. Вместе со смеж-ными отраслями оно выполняет и важнейшую социальную функцию, обеспечивая со-хранение высококвалифицированных рабочих мест в научной и производственной сферах.

Сельхозмашиностроение удовлетворяет потребности сельского хозяйства и смежных с ним отраслей в рамках агропромышленного комплекса, внося вклад в ВВП, доходы го-сударственного бюджета, обеспечение имущественных интересов хозяйствующих субъ-ектов, собственников бизнеса. Выполнение указанной миссии требует соответствующих форм организации производства и управления.

В современной экономической науке, которая обслуживает рыночно-стихийное на-правление развития, и на практике утвердился финансовый подход к перспективам развития отраслей и секторов хозяйства: во главу угла поставлено не решение общена-циональной экономической или социальной проблемы, а размеры дохода, окупаемость средств, то есть критерии эффективности бизнеса. В этом случае бизнес самостоятельно определяет свои масштабы и направления деятельности, его саморазвитие ограничи-вается только ценой используемого капитала, конкурентоспособностью на внутреннем и мировых рынках.

Саморазвитие бизнеса на собственной основе предполагает возможность как увели-чения, так и прекращения производства в зависимости от конъюнктуры рынков. В таком случае вероятна даже ликвидация отрасли (ряд отраслей, в том числе наукоемких, после распада СССР прекратили свое существование). Для сельхозпредприятий и других потре-бителей это, естественно, не смертельно, так как остается возможность закупки зарубеж-ной техники. Каждое предприятие само решает, какую технику покупать — отечественную или импортную, исходя из своих критериев.

Однако на отраслевом уровне необходимо учитывать дополнительные факторы. Сель-хозмашиностроение нельзя ставить в ряд, например, с автопромом, для которого внутрен-ний рынок тоже есть, но легко заменяется импортом, так как интересы бизнеса здесь ре-гулируются только конъюнктурой.

Ставка на ликвидацию сельхозмашиностроения и замещение его импортом неприем-лема, так как:

• угроза национальной безопасности утвердится на неопределенно длительное время ввиду специфики сельхозтехники, ее предназначения;

• усиливается сырьевое направление развития экономики;• сельхозмашиностроение является важным звеном крупного агропромышленного

сектора, технологическая цепочка которого начинается, по крайней мере, с метал-лургии;

• еще не полностью утрачена материально-технологическая база отрасли, ее дальней-шее использование целесообразнее, чем открытие новых рабочих мест.

• отечественный рынок сельхозмашин способен обеспечить спрос на многие годы впе-ред, и отдавать его иностранным производителям было бы неразумно.

Ввиду того, что потребность в продукции сельхозмашиностроения на рынке постоянна, ставка на импорт означает, что сельхозтехнику придется покупать по более высоким ценам. Сельскохозяйственные производители отреагируют повышением цен на продо-вольствие или потребуют государственных дотаций. И государство должно будет их под-держать, так как сокращения сельхозпроизводства допустить нельзя.

113

Все страны, которые обладают даже существенно меньшими площадями, имеют свое сель-хозмашиностроение и организуют новые производства, создают условия, при которых веду-щие иностранные производители приходят в страну и открывают собственные заводы.

Отечественный бизнес также стоит перед выбором — делать ставку на внутренний или на мировой рынок с учетом корпоративных интересов. На выбор влияет и мера вклю-чения внутреннего рынка в мировой в результате глобализации, устраняющей границы между ними.

Сейчас мировой рынок во многом олигопольный, политизированный, жестко регули-руемый нормами ВТО и других организаций. Он характеризуется большими рисками и дру-гими негативными проявлениями, поэтому на внешний рынок компании мирового уровня теперь выходят под эгидой государства (такой опыт накоплен в СССР, его широко использо-вали Япония, Южная Корея, Сингапур и другие страны). При этом в развитых государствах уже редко практикуется такая роскошь, как внутренняя конкуренция.

Однако Запад явно опережает Россию в разработке новой техники, а заказчики все больше повышают технологические требования, заставляя промышленность функциони-ровать на пределе возможностей. Отечественным машиностроителям приходится «дого-нять» зарубежных, рынок вынуждает их производить технику, соответствующую уровню зарубежных аналогов.

Для утверждения на мировом рынке не хватит задела, оставшегося от СССР, нужны прорывные продуктовые ряды техники, обладающие потенциалом саморазвития. Интегра-ция сельхозмашиностроения в мировой технологический процесс не исключается, хотя отдельно взятым предприятиям это не под силу.

Но и внутри страны остается возможность еще продолжительное время развивать основные продуктовые линии, что позволит не потерять накопленный потенциал.

Каждый субъект хозяйствования самостоятельно решает вопрос о масштабах и на-правлениях вложений, а развитие сельхозмашиностроения в целом выходит за рамки этого вида бизнеса. Общество в лице государственных органов управления не может не оказывать влияния на отрасль, в том числе по разработке стратегии развития, на которую ориентируются субъекты рынка.

Частный бизнес без помощи государства не способен придать сельхозмашинострое-нию общественно-необходимую направленность и поддерживать его высокую конкурен-тоспособность, поэтому их усилия должны быть объединены для обеспечения вхождения отрасли в международную кооперацию.

Тесное взаимодействие государства и частного бизнеса позволяет сочетать государ-ственные возможности концентрации ресурсов на необходимых направлениях и мотиви-рованность частных собственников в отношении конечного результата бизнеса.

На основе государственно-частного партнерства становится возможным проведение конструкторских работ по созданию прорывных продуктов, в том числе новых поколений машин, как самостоятельно, так и в рамках международных проектов.

При участии отечественных предприятий в международных кооперационных проектах на всех стадиях — от проектирования до послепродажного обслуживания, — риски, связан-ные с выходом на мировые рынки, существенно уменьшаются. Поэтому важной задачей становится расширение участия зарубежных фирм в капитале предприятий сельхозмаши-ностроения, устранение бюрократических барьеров на этом пути.

Государство способно придать возрождению сельхозмашиностроения в целом статус приоритетной государственной задачи, связанной с возобновлением, модернизацией про-изводства по видам техники. Оно должно в корне изменить отношение к отрасли, сделать ее приоритетной в промышленной политике, начать создавать условия для развития, а не ограничиваться подведением предприятий под процедуру банкротства. При этом все вы-шесказанное невозможно без расширения масштабов государственного регулирования как прямыми, так и косвенными методами.

О концепции развития сельхозмашиностроения

114

Практика

Сельхозмашиностроению требуется сбалансированная государственная поддержка в раз-личных формах, в том числе принятых в мировой практике: от развития научно-иссле-довательской базы, подготовки высококвалифицированных специалистов, поддержки перспективных проектов, содействия бизнесу в организации инфраструктуры рынка до продвижения продукции отрасли и в других сферах.

В рамках государственно-частного партнерства государство берет на себя:• организацию научных исследований, создание испытательной базы, информацион-

ных сетей;• подготовку кадров высокой квалификации;• поддержку реализации прорывных проектов;• содействие в организации инфраструктуры рынка сельхозтехники;• развитие международных кооперационных связей;• поддержку продаж освоенных моделей и их модификаций, проектирование переход-

ных моделей.Государственный сектор системы обеспечивает фундаментальные и прикладные научные исследования, открывая для этого научные центры, а также оказывает нормативное и ре-гулирующее воздействие. На предприятиях сохраняются научно-инженерные подразделе-ния для внедрения прикладных разработок. Проектная база оптимизируется на основе концентрации материальных и кадровых ресурсов конструкторского потенциала.

Повышается роль государства в обеспечении гарантий и стимулов для продвижения продукции. Она реализуется через лизинговые программы, поддержку сельхозпотребите-лей для ускоренного списания устаревающей техники (толчок заводам к наращиванию производства), избирательную таможенно-тарифную политику (по видам машин и срокам действия тарифов для защиты отечественных производителей без ущерба для добросовест-ной конкуренции) с учетом возможности принятия другой стороной ответных мер, предо-ставление государственных гарантий под привлекаемые кредиты на конкурсной основе.

Меры государственной финансовой поддержки возможны в различных формах: живые деньги (бюджет), замораживание ресурсов (гарантии), недополучение дохода (налоговые льготы).

На бюджет ложится финансирование фундаментальных опережающих, «прорывных» исследований с концентрацией средств на приоритетных разработках, имеющих макси-мальное научно-технический значение.

По мере снятия основных конструкторских и производственных рисков доля бюджетно-го финансирования постепенно снижается до паритетной пропорции (50:50).

Нагрузка на бюджет может быть существенно снижена за счет финансирования про-ектов из внебюджетных источников — собственных средств предприятий, коммерческих кредитов, стратегических и портфельных инвестиций. Использоваться могут и средства предприятий — исполнителей заказа, направляемые на подготовку производства и выпуск первых промышленных серий создаваемых изделий. Кроме того, вероятность более эф-фективного управления финансовыми ресурсами и активами сельхозмашиностроитель-ных компаний повышается за счет привлечения мотивированных менеджеров, работаю-щих в негосударственном секторе экономики.

На плечи бизнеса ложится ответственность за:• определение продуктового ряда; доводку и создание продуктов на базе уже имею-

щихся моделей;• реализацию коммерческих проектов на внутреннем и мировом рынках;• привлечение внебюджетных инвестиций, в том числе из-за рубежа.

Государство не берет на себя функции определения продуктового ряда, ответственность за коммерческий успех бизнеса. Это означало бы ни что иное, как национализацию де-факто. Для такой меры в настоящее время отсутствуют технологии управления предприниматель-ской деятельностью, а также мотивация как чиновников, так и менеджеров предприятий.

115

Для бизнеса главным критерием при управлении денежными потоками остается финансо-вый эффект; но благодаря государственному участию отрасль функционирует не только для зарабатывания денег акционерам, максимизации их доходов.

Частные инвестиции в сельхозмашиностроение в его нынешнем состоянии еще долгое время будут оставаться высокорискованными и низкорентабельными, с длительным вре-менем окупаемости, что обусловлено тяжелым состоянием отрасли и протяженным циклом создания конкурентоспособной техники. Стартовая инвестиционная привлекательность от-расли невелика. Однако возможности привлечения внебюджетных средств предприятий, банков, портфельных инвесторов постепенно расширяются.

Преодоление системного кризиса и становление отрасли как конкурентоспособной и саморазвивающейся, функционирование в рамках партнерства двух секторов (госу-дарственного и корпоративного) соответственно требует использования иной, адекватной организационно-управленческой структуры, способной мобилизовать научный, конструк-торский и производственный потенциал.

Государственное управление осуществляется на базе государственных активов, стра-тегического и программно-целевого планирования, долгосрочных контрактов на создание и производство техники в рамках государственных заказов. Государственную линию про-водят представители в органах управления саморегулируемых коммерческих и некоммер-ческих организаций. При этом наличие стратегического видения становится решающим условием эффективного развития отрасли. Стратегическое мышление должно подкре-пляться организационной системой, способной эффективно осуществлять политику созда-ния и продвижения сельхозтехники на рынке, привлекать необходимые для этого ресурсы и управлять ими.

В организационно техническом и методическом отношении существенной разницы между государственным и частным управлением нет. Но государственное управление в СССР оказалось более эффективным, чем управление сельхозмашиностроением част-ными структурами в современной России. Основная причина такого положения в том, что отрасль перестала быть объектом государственного управления, и теперь никто не ставит перед ней никаких целей и задач, а значит, на поведение людей, занятых в управлении, не оказывается воздействие, направленное на оживление отрасли.

Отсутствие ясного стратегического замысла и организационных структур для его во-площения обуславливает неудачи попыток программно-целевого планирования раз-вития отрасли. Так, в 1994 году была принята пятилетняя программа «Машиностроение для АПК России». За ней последовала программа «Техника для продовольствия России» (2000–2006 гг.). Задачи ставились весьма амбициозные: обеспечение отраслей АПК ма-шинами и оборудованием собственного производства, создание импортозаменяющих технических средств, формирование рынка машин с учетом зональных технологий, много-функциональности и многообразия форм собственности, ликвидации монополизма произ-водителей техники и сервиса, защиты прав потребителей.

Предусмотрена разработка и производство 970 наименований сельскохозяйственных машин и 2470 единиц оборудования для переработки сельскохозяйственной продукции, а также модернизация сельскохозяйственной и перерабатывающей техники.

Однако принятый Правительством РФ план развития отрасли на 2006–2008 гг. преду-сматривает решение лишь частных задач, а именно:

• определить содержание понятия «промышленная сборка», внести изменения в Тамо-женный кодекс в отношении компонентов, ввозимых в Россию для промышленной сборки;

• разработать меры по льготному кредитованию инвестиционных проектов; по введе-нию новых таможенных пошлин на ввоз агротехники, аналоги которой производятся в России; по противодействию уклонению от таможенных пошлин и НДС при внесе-нии импортных сельхозмашин в уставные капиталы юридических лиц;


116

Практика

• упорядочить процедуры регистрации и допуска к эксплуатации сельхозмашин ино-странного производства, а также условия пребывания в стране иностранной техники, завозимой на период уборки урожая;

• повысить роль государственных дотаций в лизинговых продажах сельскохозяйствен-ной техники, отказаться от лизинга иностранной техники.

Все это нужные меры, но они касаются лишь отдельных аспектов проблемы и не связаны стратегическим единством.

В то же время разработанный в 2002 году проект «Стратегии развития тракторного и сельскохозяйственного машиностроения» не был утвержден Правительством Россий-ской Федерации. Подготовленная Минпромторгом России совместно с Минсельхозом России концепция «мер по развитию отечественного сельхозмашиностроения» отложена, несмотря на указание Президента Российской Федерации Правительству Российской Фе-дерации о ее принятии.1

Создается впечатление, что у Правительства Российской Федерации нет четкой, понят-ной, однозначной политики в отношении сельхозмашиностроения как стратегически не-обходимой отрасли. Такая неопределенная позиция может стать сигналом для бизнеса: он тоже оставит ее в покое, найдя более благоприятные объекты для вложения капитала. И примеры тому уже имеются.

Компания «Ростсельмаш» купила тракторный завод в Канаде, который и без этой сдел-ки поставлял 1/3 продукции в СНГ. ОАО «КАМАЗ» намерено открыть производство тракто-ров, купив завод в Англии, выпускающий трактора от 23 до 280 л.с. марки McCormick для Европы, Австралии, США, России, Южной Африки и других стран. Концерн «Тракторные за-воды» в 2006 году купил в Дании Silvatec — производителя лесозаготовительной техники.

Мотивация к подобной диверсификации не очень убедительна: спрос на такую техни-ку есть, особенно на колесные тракторы (в 2006 году их рынок оценивался в $600 млн, 27 % рынка составляли трактора мощностью свыше 300 л.с.). Но смогут ли заводы друго-го профиля организовать производство техники европейского и американского уровня в новых условиях, практически с нуля?

Применение программно-целевого метода существенно не меняет ситуацию в отрасли в целом, так как нейтрализуется рыночно-стихийным механизмом свободной игры цен.

Его воздействие не может преодолеть рыночно-институциональное регулирование, осуществляемое структурами (институтами), учреждаемыми субъектами рынка незави-симо от форм собственности и хозяйствования. Оно охватывает, как правило, не все сферы рыночных отношений, а лишь те, которые передают в их компетенцию участники. Регулируются как отношения внутри структуры, так и ее связи с внешними контрагента-ми. Участники добровольно отказываются от части юридического и хозяйственного суве-ренитета в обмен на локализацию стихии рынка.

Развитие рыночно-институционального регулирования ведет к олигополии небольшо-го числа производителей, устранению разобщенности предприятий, отказу от внутрио-траслевой конкуренции. Одновременно продолжают функционировать средние и малые компании, например, по производству агрегатов, приводов и других комплектующих, они экономически самостоятельны, но привязываются к интегрированной структуре для производства финальной продукции. Это саморегулируемые организации.

Государственное регулирование производится по двум теоретическим и соответствен-но практическим направлениям и ставит перед собой следующие цели:

• усиление рыночной стихии там, где свободная игра сдерживается сознательно при-меняемыми организационными рычагами;

• гашение воздействия стихийных рыночных сил и укрепление централизованного на-чала.

1 Законодательное обеспечение развития сельхозмашиностроения в России // Тракторы и сельскохозяйствен-ные машины. — 2005. — № 10.

117

Выбор того или иного направления определяется уровнем организованности рынка, ста-дией рыночного развития.

Россия в рамках СССР находилась на высшей стадии государственного регулирова-ния, которое обеспечивало планомерное пропорциональное развитие в интересах всего общества. Переход к капитализму потребовал демонтажа плановой системы, заменил ре-гулирование экономики дерегулированием, которое продолжается до сих пор, о чем сви-детельствует разработка и ежегодная реализация Правительством РФ программ прива-тизации государственного имущества. Приватизация не только не породила эффективных собственников, но и внесла хаос в отношения собственности, подменила цель средством ее достижения. Никого не интересует эффективность новых собственников, инвесторов, цели, с которыми они приходят в ту или иную отрасль для развития предприятия или его перепрофилирования. Следствием этого курса объективно становится передача судьбы отечественной обрабатывающей промышленности, в том числе машиностроения, в рас-поряжение частных собственников.

Каждая отрасль предоставлена сама себе, то есть представляет интерес лишь как объ-ект приложения капитала. Развитие АПК в целом и отдельно взятых его структур перестало быть приоритетом в государственном управлении и экономическом регулировании. Госу-дарство отказалось от координирующей роли в обеспечении развития АПК. Отсутствует единая стратегия развития АПК, способная объединить разрозненные усилия предпри-ятий, повысить их инвестиционную привлекательность как для отечественных, так и для зарубежных компаний. Частные собственники руководствуются чисто корпоративными интересами и в принципе не могут взять эту функцию на себя.

Концепция развития сельхозмашиностроения в России должна не исключать, а пред-полагать активное участие в отрасли государства, не разъединение, а объединение пред-приятий, кооперацию производства, когда за счет сильных сторон и преимуществ каждого выигрывают все. Рыночная среда уже есть, и не надо ее отбрасывать полностью ввиду неэффективности. Нужно ввести в нее организующее и координирующее государственное начало, чтобы выполнялись функции заказчика сельхозтехники, привлечение «длинных» денег на рынке и реализации инвестиционных проектов за счет бюджетных средств.

В последние годы усиливается контроль государства над основными секторами эконо-мики, зарождаются новые формы отраслевого управления, в том числе государственными активами, в виде объединенных и государственных корпораций.

Чтобы выдержать конкуренцию и аккумулировать достаточные ресурсы на разработ-ку техники новых поколений, даже крупные компании во всем мире вынуждены объеди-ниться. Сейчас основное производство сельхозтехники сосредоточено в 5–6 компаниях (табл. 1), объем продаж каждой из которых составляет $5–10 млрд. При этом каждая круп-ная компания по производству сельскохозяйственной техники выпускает полную номен-клатуру тракторов и имеет комбайновое производство, а также, как правило, предостав-ляет технику в лизинг. Для сельского потребителя сегодня очень важно иметь возможность получать все необходимые машины и сервис от одной компании.

Таблица 1 Мировые лидеры сельскохозяйственного машиностроения

Компании-производители Марки техники Годовой выпуск, $млрд

John Deere (США) John Deere 15

CNH (США, Италия) Case, New Holland, Steyr 12,1

Agco (США) Massey-Fergusson, Fendt 5,3

Claas + Renault Agricultural (Германия, Франция) Claas, Renault Agricultural 2


118

Практика

Компании-производители Марки техники Годовой выпуск, $млрд

Argo (Италия) Landini, McCormick, Laverda, Valpadana

8,3

Same-Deutz-Fahr (Италия) Same, Deutz, Fahr, Lamborghini, Hurlimann

0,8

По данным Минсельхоза России

Глобальная конкуренция на рынке сельскохозяйственной техники, где сложилась олигопо-лия ограниченного числа крупных сельхозмашиностроительных компаний, настоятельно требует преодоления разобщенности, взаимного недоверия и боязни российских произ-водителей попасть в зависимость друг от друга.

Объединение игроков на рынке позволяет рационально организовать производствен-ную кооперацию, оптимизировать мощности, регулярно обновлять производственный ап-парат. В рамках объединения эффективнее решаются вопросы регионального машино-строения, то есть производства адаптированной к местным условиям сельхозтехники.

Раздробленные сельхозмашиностроительные предприятия выпускают разрозненную технику, не способную к комплектации в определенный, адаптированный к конкретной технологии комплекс. Организовать на таких предприятиях синхронный инвестиционный процесс для выпуска комплектов техники в условиях, когда каждое из них юридически и финансово самостоятельно, в одиночку борется за выживание, сложно. Кооперация производителей промышленной и сельскохозяйственной техники, единая производствен-ная и сервисная цепочка, а также совместная работа заводских конструкторских бюро позволили бы оптимизировать расходы и избавить предприятия от избыточных произ-водств.

Приоритетным направлением работы становятся единая маркетинговая и сбытовая структура, повышение качества продукции и ее модернизация с учетом современных тех-нических требований, производство техники нового поколения, создание служб сервисно-го и технического обслуживания, а также сети региональных складов запасных частей для производимой техники.

Средством ускоренной централизации и концентрации должна стать интеграция управ-ления. При этом необходимость ведущей роли государства диктуется рядом обстоятельств, среди которых следующие:

• частный собственник может в любое время продать бизнес (например, в поисках стратегического инвестора), в том числе по банальной причине — надоел данный вид бизнеса или повысилась стоимости компании на рынке;

• риск поглощения предприятий иностранным капиталом при переделе рынка, новые собственники перекраивают производство и меняют его дислокацию, не считаясь с интересами страны.

Существующие формы интеграции в сельхозмашиностроении не решают проблемы от-расли, в различных объединениях предприятий не наблюдается не только качественных сдвигов, но и приостановки деградации. Многие предприятия не хотят или не могут за-ниматься инновациями, модернизацией. Поэтому нужна не формально объединяющая и номинально существующая структура, выполняющая только делегированные функции, а реально действующая, как агент и производства, и управления. Она должна видеть даль-ше предприятий, предвосхищать события, формируя как предложение, так и спрос.Потребность в организации, способной совместно с предприятиями вырабатывать общую стратегию, координировать развитие, осознается ими, особенно это касается производ-ства тракторов и комбайнов. У каждого предприятия есть технические решения и подхо-ды, полезные для других участников рынка. Лоббирование в парламенте под силу только авторитетным организациям. Правительство тоже предпочитает иметь дело не с каждым предприятием, а с отраслевыми представителями.

119

Организационно-управленческое единство предприятий можно обеспечить на основе учреждения Объединенной сельхозмашиностроительной корпорации (ОСМК).

ОСМК необходима для решения двух основополагающих задач:• проведение единой политики развития сельхозмашиностроения, то есть позициони-

рование на рынке, согласование проектов, маркетинг, инвестиционная и финансо-вая политика, законодательные инициативы;

• интеграция на имущественной основе, т. е. объединение активов, консолидация ре-сурсов участников, разработчиков и производителей сельхозтехники.

В зависимости от состава вносимых активов и их стоимостной оценки складывается струк-тура собственности ОСМК, которая предусматривает разные формы.

Проводится перестройка производственной структуры, чтобы перейти на новый тех-нологический уклад, получить эффект серийности, снизить условно постоянные расходы, реализовать синергетический эффект.

Формируется ядро финальных предприятий. На заводах, не входящих в него, создаются центры по технологическим направлениям и переделам, работающие с отечественными и зарубежными финалистами. Финалисты и технологические центры (площадки) обеспечи-вают полный цикл производства машины.

Избыточные и неиспользуемые основные фонды переориентируются, передаются среднему и малому бизнесу, выставляются на аукционы для реализации.

Учитывая сложившуюся в сельхозмашиностроении ситуацию, на первом этапе фор- мируется объединение холдингового типа, впоследствии оно трансформируется в госу-дарственно-частную корпорацию на основе единой акции.

Холдинг предполагает наличие материнской и дочерних компаний. Материнская ком-пания может создаваться на базе одного из действующих предприятий, включаемых в ОСМК, она приобретает контрольные пакеты акций дочерних предприятий, в том числе путем обмена акциями. Такая компания становится консолидирующим центром, занимает основное место в активах объединения, пакеты акций участников вносятся в ее уставный капитал. При этом акции участников конвертируются в единую акцию, что способствует быстрому росту капитализации ОСМК, открывает доступ к дешевому заемному капиталу, создает резерв для недопущения роста цен на сельхозтехнику. Все это в конечном итоге окажется в интересах потребителей.

Размер, формирование уставного капитала и государственной доли определяется ко-миссией Правительства РФ или уполномоченным министерством (Минпромторг России, Минэкономразвития России) совместно с заинтересованными сторонами. В ОСМК вклю-чаются основные государственные активы сельхозмашиностроения в виде, главным об-разом, научно-исследовательских, опытно-конструкторских, машиноиспытательных орга-низаций, а также нематериальные активы (технологии, изобретения).

Кроме того, для централизации капитала в ОСМК можно использовать дебиторскую за-долженность предприятий сельхозмашиностроения. Сейчас многие из них оказались в тя-желом финансовом положении: сумма кредиторской задолженности значительно превы-шает их капитализацию. Государство же капитализирует часть дебиторской задолженности (по налоговым платежам и др.) в пакет акций ОСМК.

При обращении долгов в капитал под конкретную инвестиционную программу вновь образованной корпорации государство получает либо отложенный доход в результате реа-лизации программы, либо быстрый доход (продажа пакета акций корпорации с хорошим инвестиционным рейтингом дороже номинала). Если в каждом регионе консолидировать кредиторские задолженности предприятий перед федеральными и региональными бюдже-тами, то процесс формирования госпакета акций будет существенно облегчен.Государственные доли концентрируются в ведущей компании. Если долю государства не-обходимо поднять до 50–75 %, она объявляет о проведении дополнительной эмиссии и ее акции оплачиваются активами государства (через федеральные, региональные госпред-


120

Практика

приятия или ОАО с госпакетами). Если ведущая компания частная, то это можно считать формой национализации. Легитимизация возможности проведения необходимых дополни-тельных эмиссий с изменением контролируемой органами государственного управления доли в созданных в процессе приватизации акционерных обществах, требует внесения изменений в федеральный закон «О приватизации государственного и муниципального имущества» и в закон «Об акционерных обществах».

В процессе создания ОСМК государство может национализировать какие-то частные ком-пании, а затем акционировать их с различным государственным пакетом (100 %, 75 %, 51 % и т. д.). С миноритариями ОАО, где имеются госпакеты, проводится соответствующая работа.

За рубежом основным источником формирования государственной доли является ин-теллектуальная собственность, воплощенная в научно-исследовательских учреждениях, конструкторских бюро, патентах, лицензиях. В крупных компаниях эта доля превышает 50 %. В России такой источник формирования государственной доли пока в расчет при-нимается ограниченно, — имущество, нематериальные активы, НИИ, КБ порой распрода-ются по цене столов и стульев.

Переход на единую акцию возможен следующими способами:• слияние (присоединение) компаний, предусматривающее конвертацию акций и об-

разование единой операционной компании;• обмен акций головной компании холдинга на акции ее дочерних предприятий;• выкуп акций компаний за наличные или долговые обязательства.

Акционеры предприятий отрасли могут обменять пакеты на акции ОСМК. Можно с уверен-ностью утверждать, что акционеры перейдут в корпорацию, в противном случае они потеря-ют многое. Основной проблемой при этом является оценка активов различных по уровню развития и техническому состоянию предприятий. Проще всего оценить компании, чьи ак-ции свободно продаются на рынке, то есть по рыночной стоимости на последнюю дату.

Крупный акционер, имеющий контрольный или блокирующий пакет, может продать свои акции на лучших условиях (такое случается, когда стратегического инвестора интересует не максимизация стоимости компании, а какие-то ее услуги: гарантия низких цен на про-дукцию, поставки сырья компании и др.). Возможно ущемление интересов миноритарных акционеров, не согласных с условиями обмена акциями. Консолидация акций и их конвер-тация в новые бумаги высокого номинала превращает акции миноритариев в дробные, которые выкупаются по рыночной цене согласно закону «Об акционерных обществах».

Кроме того, несогласным входить в объединение на определенных условиях может быть выставлена оферта на продажу акций (рассчитывается выкупная средневзвешенная цена акции за последнее время); при предъявлении акций к выкупу изыскиваются необ-ходимые суммы.

По такой схеме процесс слияния капитала отрасли пройдет быстро и безболезненно. Если государство оставляет себе 51 % акций, то блокирующий пакет можно продать инве-сторам, а часть акций использовать для сделок со стратегическими партнерами, включая зарубежные фирмы.

Самостоятельное место в структуре отрасли занимают лизинговые организации («Роса-гролизинг» и «Росагроснаб»), в их отношении принятие решений по управлению осущест-вляется иным по сравнению с сельхозмашиностроительными компаниями образом.

Таблица 2Уставный капитал ОСМК

Входящие предприятия

Капитализация1,

млн руб.Доля акций,

вносимых в ОСМК, %Доля актива

в стоимости ОСМК, %

ФГУП «Омсктрансмаш» 2000 100 8,00

Красноярский завод комбайнов 825 100 3,30

121

Входящие предприятия

Капитализация1,

млн руб.Доля акций,

вносимых в ОСМК, %Доля актива

в стоимости ОСМК, %Ростсельмаш 1000 100 4,00

Тульский комбайновый завод 420 100 1,68

Орловский комбайновый завод 7 100 0,03

Таганрогский тракторный завод 270 100 1,08

ОАО «Липецкий трактор» 700 100 2,80

ОАО «Владимирский тракторный завод» 840 100 3,36

ОАО «Волгоградский тракторный завод» 3000 100 12,0

Петербургский тракторный завод 750 100 3,00

ОАО «Челябинский тракторный завод» 5100 100 20,4

ОАО «Промтрактор» (г. Чебоксары) 3200 100 12,8

ОАО «Онежский трактор-ный завод» 1000 100 4,00

Алтайский тракторный завод 1000 100 4,00

Прочие 5000 100 20,0

Итого: 25000 100 100,01 Данные о капитализации взяты из годовых отчетов предприятий

Процесс создания ОСМК состоит из нескольких этапов.На подготовительном этапе проводится предварительная оценка имеющихся произ-

водственных и конструкторских мощностей в рамках существующих сельхозмашинострои-тельных производств, определение центров компетенции для перспективной технологиче-ской структуры. Наиболее важные задачи этого этапа:

• выявление активов, необходимых для выполнения текущих и перспективных про-грамм, совместно определяемых в рамках политики развития;

• определение стоимости активов по результатам независимой оценки и обеспечение их собственникам и другим участникам объединительного процесса гарантий того, что эта стоимость не подлежит переоценке с момента начала объединения активов;

• выработка и нормативное закрепление решений в отношении механизма объедине-ния и системы управления объединенными активами.

В ходе реализации данного этапа собственники (как частные, так и государство) ведут со-гласованную работу по реструктуризации и модернизации своих активов.

На этапе объединения активов создается структура, обеспечивающая управление пакетами акций (имуществом) и реструктуризацию бизнеса и активов в соответствии с продуктовой сегментацией. Собственники сельхозмашиностроительных активов, вклю-чая государство, вносят их в обмен на акции объединенной компании.

На этом же этапе формируется менеджмент объединенной корпорации, создаются бизнес-единицы, которые концентрируют активы соответствующего профиля и координи-руют деятельность предприятий, сгруппированных в зависимости от продуктовой страте-гии развития отрасли и реализуемых проектов.


122

Практика

На этапе капитализации осуществляется система мер по повышению инвестиционной привлекательности на основе превращения ОСМК в публичную компанию, использующую все существующие инструменты фондового рынка для повышения своей капитализации. После завершения организационного периода проводится IPO для привлечения дополни-тельных инвестиций.

Капитализация на момент создания ОСМК составит 25 млрд руб., и чтобы заинтере-совать солидных инвесторов, капитализацию следует увеличить до 75, а в перспективе до 250 млрд руб.

Государство, так же как и частные собственники активов, включаемых в состав корпо-рации, на долевой основе несет расходы по финансированию мероприятий по созданию ОСМК в рамках внутреннего перераспределения запланированных средств.

Сроки создания ОСМК могут быть определены, исходя из оценки времени, необходи-мого на осуществление корпоративных процедур в соответствии с законодательством об акционерных обществах и приватизации и сложившейся практики проведения базовых обеспечивающих мероприятий (инвентаризация, оценка бизнеса, аудит, консолидация от-четности и др.).

В конечном итоге создание ОСМК должно обеспечить реализацию эффективной отрас-левой стратегии развития сельхозмашиностроения и его достойное позиционирование на рынке.

Объединение обеспечит многочисленные преимущества:• формирование обладающих потенциалом саморазвития бизнес-структур нового по-

коления;• повышение инновационной активности и уровня обновляемости фондов предприя-

тий сельхозмашиностроения и смежных отраслей;• облегчение выхода предприятий на финансовые рынки, расширение использования

рынка ценных бумаг.ОСМК делегируются функции хозяйственного управления, усиливается также норматив-ное и регулирующее влияние на отрасль государства. Для реализации крупных проек-тов по каждому из них могут учреждаться управляющие компании. Участие государства в ОСМК может быть гарантией ее эффективной деятельности, если органы управления окажутся национально ориентированными.

ОСМК может быстро превратиться в транснациональную корпорацию на основе раз-вития производственно-экономических связей с крупными компаниями, в том числе трак-торными и комбайновыми, прежде всего, на территории СНГ, где имеются избыточные мощности сельхозмашиностроения. При этом не будет необходимости в вывозе капита-ла, скупке активов, полезнее восстановить в полном объеме разорванные после распада СССР связи, особенно с Белоруссией, где функционируют крупнейшие заводы автомобиль-ного, тракторного и сельскохозяйственного машиностроения, построенные в свое время в расчете на потребности гигантского рынка СССР. Было бы неразумным дублировать их, отгородившись по политическим и иным соображениям от перспективы возрождения со-юзного государства.

Когда у великой сельскохозяйственной державы практически не стало собственного сель-хозмашиностроения, Белоруссия добросовестно заполнила провал. Так, ПО «Гомсельмаш» является крупнейшим предприятием с численностью работающих 17 тыс. человек. Объеди-нение выпускает разнообразную кормоуборочную технику, от прицепной косилки до новей-шего самоходного комплекса, и аналогов гомельской технике в России не производится.

Около 90 % продукции «Гомсельмаша» идет в Россию, а также экспортируется в США и Германию. С другой стороны, завод получает из России металл (Магнитогорск, Черепо-вец), подшипники (Курск, Самара), двигатели (Ярославль).

У «Гомсельмаша» около 100 дилерских центров, 70 из них расположены в 50 регионах России. Завод открывает торговые дома, связывающие дилерские центры в единую си-

123

стему торговли, чтобы исключить взаимную конкуренцию и наладить эффективную товаро-проводящую систему. Центры возглавляют местные руководители, которые знают особен-ности и потребности данного рынка.

Минский тракторный завод занимает первое место среди заводов стран СНГ по выпу-ску колесных тракторов. В себестоимости тракторов МТЗ российские поставки (электроо-борудование, пластмасса, стекло, подшипники, листовой металл) составляют до 30 %.

У Минского тракторного в России двухуровневая товаропроводящая система, состоя-щая из торговых домов и дилерской сети (около 100 центров, которые не только занимают-ся реализацией тракторов, но и осуществляют их техническое сопровождение).

Потенциалов сельхозмашиностроительных предприятий России и Белоруссии доста-точно для того, чтобы создать мощную транснациональную корпорацию (ТНК), способную успешно конкурировать на внутреннем и мировом рынке агротехники.

Выход ОСМК за национальные рамки будет способствовать преодолению кризиса в от-расли, сохранению и приумножению научно-технического потенциала, развитию иннова-ционных технологий.

В объединении государство воздействует на бизнес, создает среду, в которой ключевую роль играют не капитал, а идеи и умение доводить их до коммерческой реализации. Здесь используются такие рычаги экономического стимулирования, как заказы, федеральные и региональные программы, эффективные инвестиционные проекты, льготные кредиты.2

Сегодня многие яростно критикуют отраслевые корпорации и холдинги даже в оборон-ном комплексе. Мол, в конечном счете выбирает крестьянин и посредники в отношениях с государством ему не нужны. Глубоко ошибочная позиция. Как бизнес управляет отрас-лью, видно по результатам на сегодняшний день, особенно в сравнении с прежними вре-менами. И сейчас в рынок эффективнее врастают именно крупные корпорации.

Библиография1. Указ Президента Российской Федерации от 21 марта 2007 г. № 394 «Об открытом акционерном обществе

«Объединенная судостроительная корпорация»2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». — Российская газета. —

1995. — N 248. — 29 декабря3. Федеральный закон от 23 ноября 2007 г. № 270-ФЗ «О Государственной корпорации «Ростехнологии»4. Законодательное обеспечение развития сельхозмашиностроения в России // Тракторы и сельскохозяйст-

венные машины. — 2005. — № 105. Иванов нашел точку опоры // Российская газета. — 2007. — № 4347. — 20 апр.

2 Иванов нашел точку опоры // Российская газета. — 2007. — .№ 4347. — 20 апреля.


Образование

124

Основные направления государственной политики в области финансового образования населения Сейчас одним из ключевых ресурсов национального развития любого го-сударства, его успешной конкуренции на мировом рынке становится уро-вень культуры и образования населения. Именно поэтому для большин-ства стран на протяжении последних десятилетий так актуальны проблемы грамотности — функциональной, экономической (в том числе финансовой), информационной, компьютерной.

В настоящее время все большее значение придается финансовой грамотности, под которой понимают совокупность знаний о финансовых институтах и предлагаемых ими продуктах, умение их применять, принимать решения с учетом всех имеющих-

ся рисков и возможных последствий. Другими словами, финансовая грамотность — это знания, помогающие индивидууму (семье) эффективно использовать каждый рубль.

На сегодняшний день в России отсутствует механизм управления финансовым обра-зованием, недостаточен интерес населения к миру денег, лишь небольшое число граждан читает специализированные журналы и газеты (как из-за недостаточного интереса к этой тематике, так и по причине высокой стоимости подобных изданий). У населения нет на-выков распоряжения личными средствами, что приводит к совершению необдуманных поступков, учащению личных банкротств, росту количества жертв в результате злоупотре-блений и мошенничества. Существует нехватка квалифицированных консультантов и пе-дагогов в сфере личных финансов. Россияне еще не имеют полноценной возможности изучать механизмы управления личными финансами, семейным бюджетом; недостаточно объективной, доступной, достоверной информации нерекламного характера, касающей-ся разнообразных финансовых продуктов и услуг. У наших граждан поверхностное пред-ставление о собственных налоговых обязанностях и пенсионных правах, а молодые люди склонны принимать неэффективные финансовые решения, накапливая долговые обя-зательства. Планируют свой бюджет более чем на один год только полпроцента россиян. Около 63 % граждан не доверяют отечественным банкам, 74 % никогда не пользовались услугами страховых компаний, а 90 % держателей пластиковых карт получили их в рамках

Л. В. Стахович, к. э. н., руководитель Центра финансовых рынков НИФИ АБиК Минфина РоссииА. А. Столярова, ст. научный сотрудник Центра финансовых рынков НИФИ АБиК Минфина РоссииГ. Э. Шахназарян, ст. научный сотрудник Центра финансовых рынков НИФИ АБиК Минфина России

образование

Финансовое образование населения

125

зарплатных проектов1. Отчасти сложившееся положение можно объяснить особенностями предшествующего развития, однако нельзя сбрасывать со счетов и просчеты в экономи-ческой политике государства, которые оно теперь намерено исправлять.

Систему формирования финансовой грамотности схематично можно представить сле-дующим образом (схема 1).

Схема 1

Приступая к процессу развития финансового образования и формирования финансовой грамотности, следует четко представить тот круг проблем, которые предстоит решить рос-сийскому обществу. Это:

• внедрение действенного механизма управления финансовым образованием насе-ления и отработка технологии рационализации его финансовой активности;

• создание системы подготовки и переподготовки опытных педагогических кадров (педагогов, консультантов, волонтеров и пр.) в области личных финансов;

• формирование общедоступной системы информирования и консультирования на-селения;

1 Глухов В.В. Специфика финансов домашних хозяйств // Финансовые исследования, 2007. — № 14. — С. 85.

Финансоваяграмотность

основа, установки

культура финансового поведения (долгосрочное планирование семейного

бюджета; стратегии реализации потребностей

жизненного цикла)

необходимый минимум понятий, взаимосвязей,

оценка рисков и пр. для удовлетворения

потребностей жизненного цикла индивидуума)

умение пользоваться информационными каналами,

находить и анализировать информацию, делать выводы, определять оптимальный риск,

эффективно использовать финансовые продукты и услуги

доверие к финансовым институтам, их продуктам

и услугам

знания, информация

навыки


126

• усиление мотивации населения к получению знаний, информации и навыков в об-ласти личных финансов;

• обеспечение необходимого уровня доверия к инструментам, институтам и меха-низмам финансового рынка, а также к органам, осуществляющим регулирование и контроль в данной сфере;

• широкое использование новых информационных технологий в рассматриваемой области.

На этапе формирования основ финансовой грамотности ведущую роль должно играть государство, при непосредственном участии которого осуществляется информирование населения, построение стереотипов его поведения в соответствии с институциональной средой, достигнутым уровнем развития рынка и экономики.Факторы, которые следует учитывать при принятии решений с целью регулирования меха-низма по стимулированию финансовой грамотности и развитию финансового образова-ния, отражены на схеме 2.

Схема 2

Одна из основных задач государства в ходе формирования финансовой грамотности — координация процесса финансового образования, формирование основ рационального поведения и активности населения. Финансово грамотным может быть признано только такое поведение, которое соответствует уровню развития рынка, базируется на объектив-ной информации и соответствует принципам финансовой осмотрительности.

Решение проблемы повышения финансовой грамотности неотделимо от информатизации общества — создания оптимальных условий для удовлетворения информационных потребно-стей населения на основе формирования и использования информационных ресурсов.

Готовность финансового

рынка

степень развития инфраструктуры;• масштаб предоставления продуктов и услуг;• уровень конкуренции;• порог вхождения в рынок;• уровень защиты пользователей•

уровень жизни населения;• существующее потребительское • и сберегательное поведение;степень дифференциации общества•

наличие доступной и достоверной • информации;степень развития сети • инфомационных каналов;наличие интереса к информации•

наличие финансового опыта • и социальное окружение;уровень доверия к финансовому рынку;• отношение общества к деньгам•

Социально-экономическое

состояние общества

Уровень информированности

Социокультурное состояние общества


127

В настоящее время информатизация превратилась в ведущую тенденцию социально-экономического прогресса развитых стран, является объективным процессом во всех сферах человеческой деятельности, в том числе в финансовом образовании.

В современном мире информационные технологии могут применяться на всех направ-лениях и стадиях процесса повышения финансовой грамотности населения и развития фи-нансового образования: при создании системы управления и технологий рационализации инвестиционной активности населения; на стадии сбора и формирования необходимых ин-формационных ресурсов; на этапе тиражирования, хранения, распространения и доведения до потребителя информации; при формировании необходимых навыков пользования и моти-вации в получении информации, при получении знаний в области личных финансов и пр.

Проблемы финансовой грамотности и информатизации общества тесно переплетают-ся. Их объединяет:

• уровень достижений в развитии человеческой коммуникации и средств получения знаний, информации;

• ресурсная база (достоверная и доступная информация, материально-технические средства и системы и пр.);

• потребность каждого индивида в определенном уровне навыков и умений по из-влечению и продуцированию информации.

В России, несмотря на ряд принятых документов, федеральных и государственных целевых программ, недостаточно осмыслены и сформулированы стратегические цели, соответству-ющие тенденциям и законам движения страны к информационному обществу, формиро-ванию информационной культуры и финансовой грамотности. Существующие программы разрознены и недостаточно скоординированы.

Назрела необходимость разработки национального стандарта знаний в области личных финансов и информационной культуры, объединения фрагментарных ини-циатив в единую государственную программу финансовой грамотности. Таким обра-зом, решение задачи повышения финансовой грамотности населения требует ком-плексного подхода.

Основными задачами государства по финансовому просвещению и повышению фи-нансовой грамотности параллельно с построением информационного общества и форми-рованием информационной культуры являются:

• создание действенного механизма формирования финансовой грамотности, ра-ционализации финансовой активности населения в соответствии с возможностями рынка и задачами экономического развития нации;

• осуществление контроля над созданием необходимой информационной базы, спо-собами и инструментами передачи и распространения информации (информацион-ными каналами);

• анализ и координация новаторских предложений и методик, организация обмена передовым опытом;

• содействие формированию у населения устойчивой мотивации к получению необ-ходимой информации, образования, навыков;

• содействие наращиванию потенциала преподавательского и консультационного со-става, контроль за системой подготовки и переподготовки кадров (педагогов, кон-сультантов и пр.);

• координация работы по повышению финансовой грамотности, проведению научных исследований и продвижению передовых технологий в масштабах всей страны.

Проблема формирования финансовой грамотности и информационной культуры граждан тесно связана с задачей сбора и систематизации объективной, доступной и достоверной информации. Применение новых информационных технологий выдвигает дополнитель-ные требования к качеству учебных материалов. Создание высококачественных курсов и уроков с использованием новых технологических возможностей — это современная зада-


128

ча, которая будет способствовать не только повышению уровня финансовой грамотности населения, но и развитию содержания всего образования.

В настоящее время существует острая необходимость формирования фонда знаний в области личных финансов на различных носителях, который должен отвечать запросам как отдельных пользователей, так и экономики сегодняшнего дня.

Информационное поле должно быть не только доступным для широкой аудитории, но и легким для восприятия. Как показала практика, начинать следует со специальной терми-нологии — «языка денег». Любому человеку в современном обществе необходимо уметь ориентироваться в основных понятиях мира денег, личных финансов, а также иметь базо-вые навыки финансового планирования, составления личного бюджета, анализа доходов и расходов, прибыли и убытков. Определим это как начальный уровень финансовой гра-мотности. Для этого нужны качественные учебники и пособия, толковые словари, которые полно и точно объясняли бы значение терминов, активно использующихся в современном лексиконе, литературе, средствах массовой информации.

Практика показывает, что у разных возрастных групп населения восприятие инфор-мации существенно различается, поэтому формировать ее следует с учетом возрастного уровня аудитории.

Эффективность образовательной и просветительской деятельности, базирующейся на современных компьютерных и телекоммуникационных технологиях, зависит от степени распространения организационных инноваций. В свою очередь, повышение эффектив-ности образования, формирование информационной культуры и финансовой грамотности связано с совершенствованием организации среды обучения. Если традиционное обуче-ние проходит в классических учебных аудиториях, то обучение с помощью компьютерных и телекоммуникационных технологиях происходит не только в специально оборудованных классах, комнатах для проведения телеконференций или учебных центрах, но и на рабо-чем месте, дома или в какой-либо другой среде. Естественно, что обучение в среде, не при-способленной специально для образовательных целей, ставит сложные задачи перед его организаторами. При этом чрезвычайно важно связать содержание обучения с учебной средой таким образом, чтобы она стала не отвлекающим, а вспомогательным фактором процесса обучения.

Следует отметить, что часто именно организационная структура и методики обучения в тра-диционных учебных заведениях России становятся тормозом на пути распространения орга-низационных инноваций, а негибкость организации образования приводит к низкой культуре использования компьютерных технологий. Поэтому очень важно наладить и поддерживать адекватные связи между технологиями, содержанием обучения, разработкой курсов, их до-ставкой, развитием среды обучения и другими компонентами образовательного процесса.

В этой связи совершенно новые задачи встают перед разработчиками учебных курсов и информации, перед преподавателями и консультантами, администраторами, управляю-щими ходом процесса, организаторами образования на различных уровнях и т. д.

В качестве основных положений эффективного выбора и использования технологий в ин-новационном информационно-образовательном процессе можно выделить следующие:

• важна не информационная технология сама по себе, а то, насколько ее использова-ние служит достижению поставленных целей;

• конечный результат существенно зависит не от типа коммуникационных и информа-ционных технологий, а от качества разработки и предоставления информации;

• более дорогостоящие и современные технологии не обязательно обеспечивают наилучший результат, чаще наиболее эффективными оказываются достаточно при-вычные и недорогие;

• при выборе технологий необходимо учитывать наибольшее соответствие их харак-терным чертам обучаемых, специфическим особенностям конкретных предметных областей, преобладающим типам учебных заданий и упражнений;


129

• наиболее эффективным является мультимедиаподход, при котором следует стре-миться к взаимному дополнению различных технологий, синергетическому эффек-ту2 их взаимодействия.

Важнейшей задачей органов, отвечающих за реализацию программы развития финан-сового образования и повышения грамотности населения, являются сбор и анализ ин-формации об эффективности функционирования системы. Сложно найти критерии оценки того, насколько финансовое образование достигает своих целей, в частности таких, как улучшение осведомленности потребителей или изменение образа их действий.

Следует учитывать, что имеющаяся в России информация о результатах образования носит чрезвычайно фрагментарный и часто субъективный характер, поэтому на нее ори-ентироваться не стоит. Предстоит сформировать новую систему оценки, так как, несмотря на растущее понимание значения мониторинга эффектов, органы управления образова-нием плохо подготовлены к проведению оценки сильных и слабых сторон работы учебных заведений. Это приводит к излишнему контролю и мешает выбору соответствующих учеб-ных материалов и методов при условии ответственности за результаты.

Для успешного воплощения государственного плана развития финансового образова-ния в жизнь необходима последовательная, но в то же время методологически разносто-ронняя программа исследований:

• фундаментальные исследования, связанные с программой обучения личным фи-нансам и созданием технологий для такого обучения;

• срочные исследования, нацеленные на разработку новых форм образовательного программного обеспечения, информационных материалов и педагогических мето-дов;

• эмпирические исследования по определению того, какие подходы в использовании технологий являются более эффективными.

Построение информационного общества и формирование информационной культуры в последнее десятилетие стало для многих стран стратегической целью, реализуемой при активном участии государства. Так, в США на государственном уровне принят план раз-вития глобальной информационной инфраструктуры, в Канаде развивается программа «Информационная магистраль», Европейское сообщество работает над реализацией про-екта «Электронная Европа», направленного на формирование свободного обращения ин-формации между государством и гражданином. Основная цель таких программ — обучить население навыкам работы с компьютером, получения и использования информации, размещенной в интернет-ресурсах, что очень важно и для повышения общей финансовой грамотности граждан. В настоящее время подобные программы успешно развиваются в Великобритании, Финляндии, Норвегии, Хорватии, Германии, Франции, Швеции, Италии, Австрии, Румынии и других странах.

С 2006 года проект e-Citizen на русском языке начал внедряться в России (Ханты-Мансийский автономный округ — Югра), в настоящее время к его реализации приступили в Москве.

Государству следует по примеру многих развитых стран проводить гибкую ценовую политику в области программного обеспечения и доступа в интернет. Например, в США была разработана программа льготных тарифов при подключении школьных компьютеров к интернету. Согласно ей более 50 тыс. американских школ и библиотек получили скидки на оплату доступа в интернет, что позволило им пользоваться сетью в больших объемах, не производя при этом дополнительных материальных затрат. Предпочтение отдавалось школам и библиотекам, которые работали с учащимися из малообеспеченных семей с ограниченными материальными возможностями. Так, 70 % финансирования в рамках программы пошло на помощь школам, в которых учащиеся имели низкий уровень до-

2 Синергетический эффект (от греч. synergos — вместе действующий) – возрастание эффективности деятельности в результате интеграции, слияния отдельных частей в единую систему за счет т. н. системного эффекта.


130

хода. Аналогичным целям служат государственные программы распространения домаш-них компьютеров (HCI), основанные на налоговых вычетах, гибкой системе кредитования и компенсациях, позволяющих людям приобрести необходимую технику, улучшить свои навыки работы на ней и повысить свою грамотность. При неспособности государства обе-спечить население лицензионными программами в необходимом количестве по доступ-ным ценам в некоторых странах (Малайзия, Китай) допускается легальное использование пиратского программного обеспечения. Благодаря усилиям правительства Канады информация и информационные структуры стали доступными для всех слоев населения, что позволило этой стране превратиться в одну из са-мых «интернетизированных» в мире. В настоящее время в Канаде доступ в интернет имеет более 60 % населения страны — этот показатель выше только в США. Дополнительно вве-ден курс интернет-грамотности, знакомство с которым начинается с самого юного возраста. Корпорации (например, IBM) выпускают специально созданные для обучения дошкольников компьютеры: с ярко окрашенным корпусом, большими дисплеем и клавиатурой.

Государственная политика в России также должна ориентироваться на обеспечение широкого доступа к информации через создание режима наибольшего благоприятство-вания для учреждений образования и библиотек, а предоставление услуг связи следует осуществлять по доступным тарифам или с использованием государственных субсидий. Это позволит ускорить развитие информационного общества.

На государственном уровне была отмечена необходимость скорейшей инфор-матизации общества в России, создания электронных библиотек (музеев, архи-вов), унификации интернет-сайтов государственных учреждений, создания межве-домственного электронного документооборота, единой системы учета результатов научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Важную роль в формировании, внедрении и поддержке информационной инфраструк-туры играет объединение усилий всех заинтересованных сторон. Инвестиции в эту область требуют не только правительственных расходов, но и участия со стороны общественных/частных товариществ, локальных сообществ, партнерств и профессиональных организа-ций. Главной задачей деятельности общественных организаций в повышении финансовой грамотности должно стать обучение, выпуск и распространение специальной литературы, проведение консультаций, предоставление помощи специалистов.

К примеру, в США общественные организации осуществляют на местном уровне сле-дующие виды деятельности:

• передают информационные сообщения в СМИ о способах сбережения денег; • выпускают и распространяют брошюру «умножая богатства, а не долги»;• организуют мастерские и клубы для обмена финансовым опытом;• предоставляют населению помощь специалистов и обучают его финансовому пла-

нированию;• консультируют семьи по вопросам приобретения жилья.

Интересен тот факт, что по каждому направлению, где высок риск финансовой неграмот-ности, действуют свои сообщества, которые пользуются поддержкой бизнеса, предостав-ляющего финансовые услуги.

В Канаде общественные организации многих провинций активно участвуют в процес-се распространения медиаобразования и повышения грамотности всех слоев населения: проводят форумы, дискуссии, конференции, мастер-классы и обучающие семинары для преподавателей и консультантов, спонсируют содержание Центра учебных пособий и пре-зентации новых методик и программ.

Мировой опыт показывает, что наибольшая эффективность достигается в случаях прео-доления ведомственных барьеров, перевода проблемы с уровня ведомственных задач на национальный и организации ее решения в масштабе страны. В этой связи для успешной реализации отечественной программы финансовой грамотности следует предусмотреть систему ее финансирования с привлечением ресурсов всех участников, в том числе пре-


131

доставление налоговых льгот для предприятий с целью поощрения их вклада в создание инфраструктуры финансового образования населения.

Для активного развития финансового образования и повышения финансовой гра-мотности требуется использовать новые образовательные модели и стратегии, с ко-торыми многие из сегодняшних преподавателей и консультантов еще не знакомы. Они нуждаются в эффективных моделях и методиках, а также в сотрудничестве с коллегами, имеющими необходимый опыт в этой области. Анализ зарубежной практики и отечествен-ного опыта показывает, что выстроить эффективную систему сотрудничества позволяет взаимодействие специалистов из разных учреждений и организаций. Следует отметить, что предоставление знаний в области личных финансов — это особая область, в которой может эффективно работать только педагог или консультант со специальной подготовкой.

Деятельность такого педагога или консультанта будет наиболее продуктивна и эффек-тивна при условии освоения им информационно-коммуникационных технологий как сред-ства собственного профессионального развития.

В инновационном образовательном процессе педагогическая и консультационная де-ятельность существенно отличается от традиционной, она требует специальных навыков и приемов педагогической работы. Эти навыки и приемы можно сформировать через:

• расширение возможностей профессионального развития; • внедрение системы государственной сертификации; • создание разнообразных образовательных курсов для педагогов и консультантов,

программ повышения квалификации; • проведение профессиональных тренингов; • вовлечение широкого круга преподавателей в процесс подготовки учителей, способ-

ных использовать информационные технологии. Распространение таких технологий способствует активизации роли обучаемого, который по-лучает возможность самостоятельно выстраивать свой образовательный процесс. Задача преподавателя-консультанта — поддержать учащегося в его деятельности, помочь ему успешно ориентироваться в потоке информации. Тем самым современные коммуникационные техноло-гии позволяют сделать взаимодействие преподавателя и обучаемого намного эффективнее.

Важнейшей задачей становится формирование соответствующего штата преподавате-лей и консультантов, их подготовка, обеспечение необходимых связей между разработчи-ками курсов, консультантами по методам обучения, тьюторами, что особенно актуально для ситуаций, когда преподаватели находятся на значительном расстоянии друг от друга (иногда — в различных городах и регионах). В этом случае необходимы специальные орга-низационные процедуры и механизмы для обеспечения согласованности действий препо-давательского и учебно-вспомогательного состава.

В совместной деятельности преподавателей различных специальностей по разработке курсов на базе современных информационных технологий необходимо участие предста-вителей других подсистем современного образования, особенно технологической, в част-ности, специалистов по компьютерной графике, телевизионной и видеосъемке и т. д.

Таким образом, подготовка информации и разработка курсов, основанных на со-временных компьютерных и телекоммуникационных технологиях, должна вестись преподавателями разных профилей, специалистами по технологиям и организации учебного процесса. Если информация предоставлена для обучения посредством ком-пьютерных и телекоммуникационных технологий, обучаемые должны быть распределены между преподавателями, которые помогут им сориентироваться в учебном материале, освоить его и вступить в учебный диалог, интерактивное обсуждение.

Департамент образования США в докладе «Электронное обучение» выделил три основ-ные рекомендации по подготовке современных кадров:

• активизировать подготовку преподавателей, в том числе в отношении того, как ис-пользовать новые технологии для эффективного преподавания и изучения курсов по личным финансам;


132

• повысить качество и согласованность действий по внедрению информационных технологий при повышении квалификации педагогического состава;

• усилить стимулирование и поддержку преподавателей, использующих информаци-онные технологии в процессе обучения и консультирования (в том числе и по лич-ным финансам).

В условиях возрастания роли современных информационных технологий принципиально меняется роль преподавателей и библиотекарей, что вызывает необходимость изменения системы повышения их квалификации. Она должна включать обучение как основным на-выкам работы с компьютером и другими техническими средствами, так и возможностям их использования для развития финансовой грамотности населения. Совершенствова-ние системы повышения квалификации преподавателей экономики предполагает фор-мирование необходимой инфраструктуры и базы данных, расширение взаимодействия и обмена информацией на региональном и международном уровнях, постоянную коррек-тировку учебных программ. Для этого в условиях нашей страны могут применяться кейс-технологии, основанные на использовании наборов (кейсов) текстовых, аудиовизуальных и мультимедийных учебно-методических материалов и их рассылки для самостоятельного изучения обучаемыми (традиционным или дистанционным способом). Следует отметить, что именно библиотеки должны стать важнейшим звеном в процессе формирования ин-формационной культуры и финансовой грамотности населения в России.

Полезен опыт информирования преподавателей, осуществляемый в Люксембурге путем бесплатной рассылки регулярно публикуемого бюллетеня «Новые технологии и образова-ние». Кроме этого, там регулярно издается каталог программных продуктов для нужд обра-зования, содержащий рекомендации по их использованию, а также подробные коммента-рии преподавателей, опробовавших указанные продукты в своей учебной практике.

Хорошо продуманная система оказания помощи преподавателям в использовании ин-формационных технологий создана в Великобритании. В каждом графстве имеется учебно-методический центр с библиотекой, где проводятся семинарские дни для преподавателей, осуществляется аттестация и разработка новых программных продуктов.

В последнее время на рынке информационных технологий четко просматривается сдвиг в сторону сетевых решений. Однако успешное развитие в этом направлении под-разумевает наличие сообщества пользователей, которые применяют одни и те же техно-логии для обмена информацией друг с другом. Ценность такой сети растет с увеличением числа ее пользователей опережающими темпами (так, если для каждого участника сети ее ценность пропорциональна общему числу участников n, то суммарная ценность увеличи-вается с темпом n²).

В России показатели охвата сетью населения значительно ниже, чем в развитых стра-нах. Большое значение имеет опыт по созданию локальных образовательных сетей на основе телекоммуникационных узлов и оптической магистрали ряда российских универ-ситетов (Саратовский государственный социально-экономический университет, Южно-Российский региональный центр информатизации, Северо-Кавказский государственный технический университет, Томский государственный университет и др.). Это позволяет обе-спечить средним учебным заведениям прямой высокоскоростной доступ к обучающим мультимедийным ресурсам, расширить спектр и качество образовательных программ, создавать межшкольные методические центры, тиражировать передовой опыта педагогов на образовательную систему региона. В результате создаются условия для организации начального финансового образования школьников.

Для овладения основами финансовой грамотности требуется также желание учиться, то есть мотивация. Грамотность обеспечивается не только государством, но и является результатом социальной активности (социальной включенности). Понятием «социальная включенность» определяется способность людей, семей и общественных групп активно участвовать в жизни общества и контролировать собственную судьбу с учетом таких факто-ров, как экономические и финансовые ресурсы, обеспеченность работой и жильем, здоро-


133

вье, образование, отдых, культура, гражданские обязательства. В то же время «социальная включенность» невозможна без доверия населения к государству, к системе законодатель-ной защиты от мошенничества и беззакония на местах. В России такое доверие сильно по-дорвано, для восстановления его представляется необходимым сделать более доступным и понятным для населения сам процесс законотворчества, в том числе в экономической и финансовой сфере. Этой цели может служить организация в рамках телевещания на об-разовательном канале интерактивных дебатов по пробелам в нашем законодательстве. Темы для них следует выбирать на основе анализа наиболее острых проблем, с которыми сталкивается население в повседневной практике. Организация постоянного цикла таких передач (по аналогии с дебатами во время проведения предвыборных кампаний) не толь-ко будет способствовать росту доверия населения к власти, демократизации общества, но и создаст условия для борьбы с нарушениями законодательства, станет барьером на пути принятия законов, противоречащих Конституции и Гражданскому Кодексу РФ.

Для решения задачи финансового образования населения, координации работы по всем его направлениям необходимо создать единый государственный Центр фи-нансовой грамотности населения.

Целям финансового просвещения населения должно служить создание в интернете государственного информационного портала Центра финансовой грамотности. На этом портале целесообразно размещать информацию в виде гипертекстового документа, в ко-тором материал излагается по всем направлениям и сводится в единую структуру. Данный материал следует строить в логической последовательности, с разбивкой на подразделы, наличием глоссария и ссылками на него, законодательные источники, электронные би-блиотеки и источники информации в интернете. Компоненты этой структуры должны быть связаны между собой перекрестными ссылками, что позволит пользователю возвращать-ся к пройденному материалу для уточнения и индивидуализировать процесс обучения.

Эффективную обратную связь и своевременное обновление материала можно обеспе-чить с помощью блога, предназначенного для комментариев. Немаловажно также сред-ствами интернета обеспечить возможность получения заочных консультаций по вопросам, касающимся финансового законодательства, что позволит обратить внимание на имею-щиеся в данной области недоработки.

Роль государства может проявляться и через поощрение широкомасштабных научных исследований и стимулирование наиболее значительных достижений в сфере медиаинду-стрии по примеру ряда развитых стран. Так, в Канаде учреждена ежегодная педагогиче-ская премия имени М. Маклюэна за оригинальное применение коммуникационных техно-логий в области образования. В Испании разработчики лучших мультимедийных продуктов и дистанционных курсов поощряются премиями, медалями и почетными грамотами. В России силами Центра финансовой грамотности также следует организовать работу по отбору и изучению передовых достижений в этой области, выявлению создателей лучших учебных курсов и программ, публикаций в СМИ.

Библиография1. Райзберг, Б.А., Лозовский, Л.Ш., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь. — М: ИНФРА-М,

2008. — 512 с.2. Социальные технологии: Толковый словарь. — Москва-Белгород: Луч-Центр социальных технологий, 1995. —

309 с.3. Критерии финансовой грамотности населения и пути ее повышения [Электронный ресурс]: НАФИ — Элек-

трон. журнал. — М.: НАФИ, 2008. — Режим доступа к журналу: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/4. 21stcenturyskills[Электронный ресурс]: North Carolina honored for conducting groundbreaking education

work/news.21 — Электрон. дан. — Tucson, 2008. — Режим доступа: http://www.21stcenturyskills.org/5. Глухов, В.В. Специфика финансов домашних хозяйств / В.В. Глухов // Финансовые исследования. — 2007. —

№ 14. — С. 85

Аналитика

134

Обзор рынка банковских карт: особенности развития и краткий анализОдной из особенностей развития современных экономик является расту-щая тенденция хранения и обработки постоянно увеличивающихся объе-мов различных видов информации. В качестве примера можно привести операции, совершаемые с использованием платежных карт, данные кото-рых регистрируются в обязательном порядке и содержат существенную ин-формацию о том, кто платит, какую сумму, где и на какие цели расходуются денежные средства.

Платежные карты имеют потенциал стать одним из самых распространенных спо-собов, стимулирующих экономическую активность и дающих возможность хранить и обрабатывать значительные массивы данных. Тем не менее, информация, сгене-

рированная в процессе совершения операции с использованием карты, ограничивается строго определенными индикаторами.

Стремительное увеличение количества платежных карт — будь то дебетовые, кредит-ные или предоплаченные — абсолютно изменило схему взаимодействия продавца и по-купателя. Сегодня платежные карты — необходимый атрибут экономик наиболее развитых стран. Согласно исследованию, проведенному в США, процент платежных карт, используе-мых при совершении покупок, возрос с 43 % в 1999 г. до 56 % в 2005 г. (American Bank Association and Dove Consulting, 2005). По данным Болта и Хамфрея (Bolt and Humphrey, 2007) количество карт в Европе возросло на 140 % по 11 странам: Бельгия, Дания, Финлян-дия, Франция, Германия, Италия, Нидерланды, Норвегия, Испания, Швеция и Великобрита-ния. В течение периода 1987–2004 гг. Амромин и Чакраворти (Amromin and Chakravorti, 2009) исследовали 13 стран: Австрию, Бельгию, Канаду, Финляндию, Францию, Германию, Италию, Японию, Нидерланды, Швецию, Швейцарию, Великобританию и США, и нашли, что увеличение использования дебетовых карт привело к уменьшению спроса на банкноты маленького достоинства и монеты, которые часто используются при размене. Более того, рост интернет-продаж без платежных карт происходил бы значительно медленнее. В послед-нее время некоторые продавцы стали принимать к оплате только карты — из соображений удобства и безопасности. Например, в одном из кафе штата Вашингтон, округ Колумбия (Washington, DC) принятие бумажных денег было остановлено прежде всего из-за того, что стоимость хранения наличных денежных средств была слишком высокой. Многие рестора-

Н. Н. Качанова, к. э. н., профессор кафедры «Статистика» АБиК Минфина РоссииН. В. Огуреева, начальник Сектора технологической поддержки Отдела эмиссии УПК ДРБ ОАО Банка ЗЕНИТ

аналитика

135

ны быстрого обслуживания и кафе также теперь принимают карты, чтобы увеличить оборо-ты и ускорить процесс оплаты. Разрастающиеся масштабы использования и принятия карт к оплате означают, что число покупателей и продавцов, предпочитающих платежные карты чекам и наличным денежным средствам, увеличивается.

РАСЧеТНАя СхеМА С ИСПОльЗОВАНИеМ бАНКОВСКИх КАРТ

Использование банковских карт как платежного инструмента является сложной схемой (рис. 1), в которую вовлечены многие участники. Большинство транзакций, осуществляе-мых с использованием карт, имеют место в трех- или четырехсторонних платежных схемах.1

Рисунок 1

Такие схемы включают в себя как покупателей и обслуживающие их банки (называемые эмитентами), так и продавцов и обслуживающие их банки (называемые эквайерами).

1 Существует два типа расчетных схем с использованием карт — открытые (четырехсторонние) и собственные (трехсторонние) системы. Открытые позволяют разным банкам обеспечивать платежными услугами покупателей и продавцов, тогда как в собственных системах один институт обеспечивает платежными услугами как покупателя, так и продавца. Когда эмитент не является также эквайером, эмитент получает межбанковскую многостороннюю комиссию от эквайера. В открытых системах существуют многосторонние межбанковские комиссии, тогда как соб-ственные — не формируют таковые, поскольку один и тот же финансовый институт обслуживает как продавца, так и покупателя. Тем не менее, собственные системы могут устанавливать цены для каждой стороны отдельно, чтобы удержать обе стороны на рынке.

Покупатель(держатель карты)

Банк-эмитент(выпустивший карту

для держателя)

Продавец(принимающий к оплате карты)

Банк-эквайер(обслуживающий

продавца)

Фиксированная цена на товары, или ценообразование, основанное на типе используемого платежного инструмента

Комиссия, уплачиваемая банком-эквайером банку-эмитенту

Платежи, уплачиваемые

банку держателем на обслуживание карты/карт. счета

(ежемесячные, ежегодные и т. д.)

Выгоды и скидки, которые получает

держатель при использовании

карты

Комиссии, уплачиваемые

продавцом в пользу эквайера (фиксированные,

пропорциональные оборотам продаж, либо смешанные)

Обзор рынка банковских карт

Аналитика

136

Эмитенты и эквайеры — это участники платежной схемы, которые устанавливают правила и процедуры для осуществления расчетов и обработки информации, содержащей необхо-димые реквизиты при карточных операциях между ее участниками.

На рис. 1 отражены четыре участника и их взаимосвязи друг с другом. Во-первых, по-купатель устанавливает отношения с банком-эмитентом и получает платежную карту. Поку-патели обычно не платят комиссии с совершаемых по картам операций, но, как правило, осуществляют различные платежи в пользу банка, выпустившего карту.

В дополнение многие эмитенты платежных карт предоставляют своим клиентам возна-граждения с совершенных транзакций, такие, как, например, cash back или возврат установ-ленного процента с используемых средств по истечению определенного периода, а также другие стимулирующие льготы. Во-вторых, держатель карты совершает покупку у продавца. Обычно продавец устанавливает одинаковую цену, несмотря на тип используемого платеж-ного инструмента при совершении покупки (в некоторых случаях продавцы могут устанавли-вать различные цены на один и тот же вид товара, основываясь на типе расчета — наличные или платежная карта). В-третьих, если продавец устанавливает определенные взаимоотно-шения с эквайером, это означает способность торговой точки принимать к оплате карты. Продавец платит фиксикрованную комиссию с количества обработанных транзакций или процент от суммы карточной операции — комиссию продавца — банку-эквайеру. Для кре-дитных карт такая комиссия, уплачиваемая продавцом, может варьироваться в пределах 1–5 %, и зависит от типа транзакции, типа продавца и типа карты, от того, присутствует ли карта при совершении покупки или нет, а также от ряда других факторов. В-четвертых, эквайер платит установленную величину комиссии банку-эмитенту, карты которого исполь-зовались в торговой точке, обслуживаемой данным банком-эквайером.

Таким образом, каждый участник рынка получает значительные выгоды и преимуще-ства, увеличение которых приводит к стимулированию экономической активности вовле-ченных субъектов. Так, для физических и юридических лиц — держателей банковской кар-ты это прежде всего удобство в использовании, уменьшение риска потери средств, льготы при получении услуг от предприятий торговли и сервиса, уменьшение затрат при проведе-нии финансовых операций, автоматическая конвертация, финансовая привлекательность (начисление процентов, удаленное управление счетами) и многое другое.

Преимущества для предприятий, обслуживающих банковские карты — расширение объемов продаж и привлечение новых покупателей, снижение затрат на инкассацию вы-ручки, повышение безопасности работы с использованием подписей владельцев, престиж и многое другое. Для банков — расширение спектра услуг, появление новых клиентов, сни-жение стоимости операций за счет безбумажной технологии, взимание дополнительных комиссий, и, как следствие, увеличение доходов, повышение конкурентного потенциала и укрепление имиджа банка.

С точки зрения государственных органов регулирования использование банковских карт, во-первых, благоприятно сказывается на структуре денежной массы (уменьшается доля наличных денежных средств) на макроуровне, во-вторых, сокращается доля безликих транзакций, что позволяет бизнесу «лучше видеть своих клиентов и партнеров».

ИСТОРИЧеСКИй АСПеКТ

Как в развитых странах (прежде всего, в США и европейских странах), так и в России в раз-личное время (1950–1960-е гг. и 1980–1990-e гг. соответственно) сложились определен-ные предпосылки, которые оказали влияние на специфику развития рынка платежных карт.

Формирование и совершенствование рынка платежных карт как кредитных инстру-ментов в европейских странах и США было необходимо, чтобы разрешить две проблемы. Во-первых, это проблема сомнительных долгов и преодоление осторожности клиентов в от-ношении получения заемных средств; во-вторых, стимулирование участников расчетов, то

137

есть привлечение держателей карт и предприятий, которые бы создавали соответствую-щую инфраструктуру по обслуживанию платежных карт. Например, американский бум на кредитных рынках начинался с рассылок карт тысячам клиентам, которые не были знакомы с предоставляемой услугой и не были проверены банками на предмет кредитоспособности. Естественно, это влекло за собой убытки, но зато помогло привлечь предприятия и способствовало созданию инфраструктуры обслужи-вания платежных карт. Европейские и американские банки решали проблемы сомнитель-ных долгов, предоставляя информацию по счетам клиентов третьим сторонам (кредитным бюро) на основании расчетов рисковых схем. Таким образом, отношения банк-клиент ста-новились достаточно обезличенными.

Кредитные карты могли быть введены в обращение в Советском Союзе уже с 1960-х, когда определенное число магазинов было оборудовано сервисом для работы с ино-странными покупателями. Но у советских граждан карты стали появляться только в конце 1980-х. Основным способом распространения карт в России было заключение договоров с предприятиями, выплачивающими заработную плату сотрудникам и осуществляющими различные начисления на карточные счета своих клиентов. Такое решение не только по-зволило привлечь предприятия, но также решило одну из проблем сомнительных долгов, поскольку банк-эмитент получает всю необходимую информацию о клиентах от работода-теля и заключает договор непосредственно с ним, тем самым перекладывая часть рисков на организацию-работодателя.

В результате подобных различий российский рынок платежных карт развивался по-другому, чем европейский и американский. Изначально в России рынок карт складывался как дебетовый, в Европе и США — как кредитный.

Очевидно, что после периода получения зарплат через банкоматы со своих дебето-вых счетов люди стремятся использовать карты с целью получения наличных денежных средств. Это происходит и по настоящий момент в России. Безналичные же операции со-ставляют ничтожный процент по сравнению со странами Европы, США и Канады (рис. 2).

Рисунок 2Количество транзакций, совершенных с использованием

платежных карт, млн, всего за 2007 г.

По данным Committee on Payment and Settlement Systems. URL: http://www.bis.org и Центрального Банка России. URL: www.cbr.ru


Аналитика

138

В России в последние годы мы наблюдали ситуацию с агрессивным кредитованием по банковским картам, во многом схожую с ситуацией на формирующихся рынках в Европе и США 50 лет назад.В условиях мирового кризиса держатели карт европейских стран и США стремятся избе-гать кредитов и кредитной схемы в принципе, сокращая расходы; в России же они все еще ориентированы на получение кредитов, и одним из наиболее доступных и удобных спосо-бов кредитования служит банковская карта с разрешенным овердрафтом.

Исторические предпосылки оказали значительное влияние на различия в формирова-нии нормативного регулирования рынка банковских карт.

НОРМАТИВНОе РеГУлИРОВАНИе

Нормативное регулирование является важным вопросом, поскольку стремительно раз-растающийся рынок банковских карт необходимо контрировать, и нужно иметь способы воздействия на участников рынка. В США, одной из крупнейших стран, где зарождались и развивались платежные схемы, основанные на картах, уже в конце 1980-х годов были сформулированы принципы работы с ними, предусмотрена ответственность эмитентов за недобросовестное ценообразование и тарифы, а также прописано требование сделать информацию о картах прозрачной и доступной для всех групп пользователей.

Таким нормативным документом в США стал Федеральный Закон «Акт о справедливом кредите и раскрытии информации по платежным картам» (The Fair Credit and Charge Card Disclosure Act), который был подписан 3 ноября 1988 г. президентом Рейганом. Этот документ предназначен для увеличения прозрачности ценообразования и тарифов по кре-дитным картам и упрощения выбора и приобретения кредитных карт. В данном акте пред-усматривается обязанность Правительства и Федеральной резервной системы собирать на полугодовой основе информацию о существующих тарифах по кредитным картам по крупнейшим банкам-эмитентам, чтобы сделать ее доступной для всех заинтересованных пользователей по запросу. Согласно Акту, эмитенты обязаны раскрывать подробную ин-формацию об условиях предоставляемых кредитных тарифов, а также уведомлять держа-телей в письменном виде об изменениях в процентных ставках. СМИ также могут исполь-зовать эти данные для доведения до сведения покупателей информации о потенциальных злоупотреблениях или нарушениях законодательства по определенным картам.

Комитет по платежным и расчетным системам банка международных расчетов (Committee on Payment and Settlement Systems of the Bank of International Settlement) также является важным органом, влияющим на развитие платежной схемы с использова-нием банковских карт. С июня 2005 г. Комитет возглавлял Timothy F. Geithner, президент и генеральный директор Федерального резервного банка Нью-Йорка. Комитет ежегодно публикует различные данные по расчетам и платежным системам, предоставляемые Цен-тральными банками стран большой десятки (G10). Помимо европейских стран, в рабочие группы включены представители крупнейших центральных банков Африки, Северной и Южной Америки, Азии, Тихоокеанского региона.

Статистические данные включают показатели расчетных и платежных систем, а также различные показатели, используемые в международных взаиморасчетах между банками. Более того, они содержат информацию по торговым площадкам, расчетным и клиринго-вым системам по ценным бумагам, а также по другим схемам, посредством которых осу-ществляются международные транзакции.

Направлениями работы Комитета являются:• анализ ситуации с денежными потоками, международными расчетными схемами

с использованием разных валют и контроль за ней;• расширение работы G10: укрепление отношений с центральными банками разви-

вающихся рынков (Азиатско-Тихоокеанский регион);

139

• участие в формулировании стандартов, кодексов и формировании методологии для укрепления финансовой архитектуры во всем мире;

• предоставление обширной, доступной, актуальной и прозрачной статистической ин-формации для всех групп пользователей.

Согласно методологии Комитета, все предоставленные по разным странам данные в срав-нительных таблицах пересчитаны в валюту по среднегодовому курсу USD/ЕВРО и т. д. Ме-тодология Комитет а, в том числе по платежным картам, позволяет иметь сопоставимые данные и формировать сравнительные таблицы с тем, чтобы пользователи могли прини-мать адекватные решения.

Это становится особенно важно, когда показатели использования платежных инстру-ментов исчисляются миллиардами долларов США (табл. 1).

Таблица 1Использование платежных инструментов: оборот по платежным картам,

выпущенным в пределах страны, $млрд, всего за 2007 г.

Швейцария бельгия Швеция Нидерланды Италия

63,30 66,70 93,70 106,20 176,40

Германия Канада Франция Великобритания США

186,60 374,40 425,00 758,60 3 287,80

По данным Committee on Payment and Settlements Systems / Statistics on Payment and Settlements Systems. Figures for 2007. – URL: www.bis.org

На основании представленных данных рассчитаны относительные показатели структуры, характеризующие уровень потребления каждой страны в общей сумме (рис.3):

Рисунок 3Использование платежных инструментов: доли по совершенным операциям

с использованием карт, выпущенных в пределах страны, $ млрд, всего за 2007 г.

Как видим, среди наиболее развитых стран доля США в 2007 г. составила 59 % ($3 290 млрд!), то есть больше половины потребления ресурсов с использованием пластиковых карт (в расчете не применялись данные по Азиатско-Тихоокеанскому региону).


Аналитика

140

Комитет разъясняет, что карты учитываются на основании данных о количестве эмитируе-мых карт внутри каждой страны (банками, зарегистрированными на территории страны) и используемых как в стране банка-эмитента, так и за ее пределами. Карты, эмитируемые торговыми точками, не включены, если они не выпущены в кобренде с банком. В данном случае такие карты могут включаться в раздел Retailer cards (карты торговых точек). Также важно, что учитываются только действующие карты (с неистекшим сроком действия, не заблокированные и т. д.), то есть те, которые реально находятся в обращении. Определенный интерес представляет классификация платежных карт. По методологии Ко-митета, платежные карты классифицируются в соответствии с их функциями и используе-мыми расчетными схемами:

• карты с функцией выдачи наличных денежных средств. Позволяют держателю снимать денежные средства в банкоматах. Как правило, такие карты не предназна-чены для оплаты услуг в торговых точках;

• карты с дебетовой схемой оплаты. Позволяют совершать операции покупок, ис-пользуя суммы непосредственно своего дебетового счета (эта схема часто совмеще-на с другими);

• карты с дебетовой отложеной схемой оплаты. Держателю позволено совершать операции на установленную/авторизованную сумму на его счете (револьверное кре-дитование). Иногда может возникать задолженность (если собственных средств недо-статочно), которая в соответствии с условиями договора должна быть погашена;

• карты с кредитной функцией. Гарантируют клиенту кредитную линию; • карты с функцией e-money. Предоплаченные карты, позволяющие совершать по-

купки в Интернете; иногда это карты, которые не имеют физического носителя, только номер, который сообщается клиенту, и дополнительные параметры для совершения платежей в Интернете;

• карты торговых точек (только кобренды с банком). Часто добавляются отдельной стро-кой («в том числе») к группе дебетовых или кредитных карт.

В России классификация платежных карт основана на более обобщенных критериях, что обусловлено как особенностями сравнительно недолгого исторического развития, так и нормативным регулированием.

В соответствии с законодательством Российской Федерации (п. 1.5. Положения «Об эмис-сии банковских карт и об операциях, совершаемых с использованием платежных карт» № 266-П от 24.12.2004) кредитные организации вправе осуществлять эмиссию банков-ских карт следующих видов:

• Расчетные карты. Предназначены для совершения операций ее держателем в пределах установленной кредитной организацией-эмитентом суммы денежных средств (расходного лимита), расчеты по которым осуществляются за счет денеж-ных средств клиента, находящихся на его банковском счете, или кредита, предо-ставляемого организацией-эмитентом клиенту в соответствии с договором банков-ского счета при недостаточности или отсутствии на банковском счете денежных средств (овердрафт).

• Кредитные карты. Используются для совершения их держателями операций, рас-четы по которым осуществляются за счет денежных средств, предоставленных кре-дитной организацией-эмитентом клиенту в пределах установленного лимита в соот-ветствии с условиями кредитного договора.

• Предоплаченные карты. Предназначены для совершения их держателями операций, расчеты по которым осуществляются кредитной организацией-эмитентом от своего имени, и удостоверяют право требования их держателей к организации-эмитенту по оплате товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности) или выдаче наличных денежных средств.

В настоящее время рынок банковских карт в России регулируется единственным докумен-том — Положением «Об эмиссии банковских карт и об операциях, совершаемых с исполь-

141

зованием платежных карт». В последние два года информационные агентства стали фор-мировать и публиковать статистические отчеты по рынку банковских карт в России (www.rbc.ru), что является свидетельством возрастающего спроса на данную информацию.

МАСШТАбы РОССИйСКОГО РыНКА

Несмотря на трудности экономико-социального развития рынка банковских карт в России, его значение становится все больше и масштабнее.

По российскому региону объем операций, совершенных с использованием банковских карт, растет быстрыми темпами, о чем свидетельствует статистика ведущих международ-ных платежных систем Visa Inс. и MasterCard Worldwide, а также данные ЦБ РФ.

Согласно данным Visa International, к концу I квартала 2007 года только количество карт Visa, выпущенных в России, превысило 36 млн. По сравнению с аналогичным периодом 2006 г. число карт Visa выросло на 50 %. Таким образом, Россия является безусловным лидером по выпуску карт Visa в регионе CEMEA, в который входит 84 страны Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки.

Согласно данным сайта Центрального банка России, общее количество платежных карт, выпущенных российскими эмитентами, зарегистрированными на территории РФ, превы-сило 80 млн. Обороты же, совершенные по операциям с их использованием составили: на конец I квартала 2007 г. — более 1,2 трлн руб., на конец I кв. 2008 г. — более 1,8 трлн руб, а на конец III квартала 2008 г. — более 2,3 трлн руб.

На третьей международной конференции «Банковские карты: эффективный бизнес», организованной при участии ассоциации российских банков в августе 2008 г., прозвучали цифры по оценке общей стоимости пластикового бизнеса в РФ: почти 7 трлн руб.

Данные на рис. 4 рассчитаны по показателям моментного ряда динамики (на конец IV квартала каждого года). Высокие темпы роста и прироста свидетельствуют о динамично развивающемся рынке карт в России.

Рисунок 4Динамика цепных темпов прироста операций, совершенных физическими лицами с использованием платежных карт, эмитированных кредитными организациями,

зарегистрированными на территории России

Расчеты произведены на основании данных Центрального Банка России


Аналитика

142

Таблица 2 Динамика операций, совершенных с использованием платежных карт, млрд руб.

Год 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007Сумма 128,92 211,51 363,39 570,52 869,77 1 302,32 1 897,00

Средний темп роста (2002–2007) 140%Средний темп прироста 40%

Следующие показатели (рис. 5) среднегодового количества операций по картам на 1 чел. характеризуют существенное различие между рынками банковских карт с долгой историей и развитой инфраструктурой в европейских и американских регионах и российским рын-ком банковских карт, исторически молодым, основная доля которого приходится только на два крупнейших региона (Москву и Санкт-Петербург). Российский региональный рынок бан-ковских карт характеризуется своей неоднородностью, которая обусловлена резкими раз-личиями в развитии инфраструктуры. Так, сравнительный анализ долей рынка по регионам выявляет следующую особенность: несмотря на активную политику распространения и вне-дрения новых платежных технологий в регионах России, доминантными, на протяжении ше-сти лет, по-прежнему, являются Москва (включая Московскую область) и Санкт-Петербург, на долю которых приходится около 50 % общего выпуска платежных карт в России (рис. 6).

На протяжении рассматриваемого периода наблюдается постепенное увеличение дис-пропорции между регионами, причем роль Московского региона и Санкт-Петербурга воз-растает (с 34 % на конец I квартала 2001 года до 52 % общего объема эмиссии на конец II квартала 2007 г.).

Очевидно, что российский рынок банковских карт все еще находится в стадии разви-тия. Так, каждый житель США и Канады в среднем совершает около 180 операций в год, в то время как для России этот показатель почти в 10 раз меньше — около 18 операций на человека.

Рисунок 5Операции, совершенные с использованием банковских карт,

всего за год, ед. на 1 чел.

По данным www.gsk.ru, www.ccb.ru, www.bis.org

По состоянию на конец 2008 года по-прежнему наблюдается замедление темпов роста рынка банковских карт.

143

Так, по данным ЦБ РФ темпы роста объема операций, совершенных с использованием банковских карт, замедлились. Рост в IV кв. 2008 года (по сравнению с IV кварталом 2007 г.) составил 134,28 %, в то время как рост в IV квартале 2007 года (по сравнению с IV кварталом 2006 г.) — 152,89 %. Таким образом, произошло замедление темпов роста на 18,61 %.

Рисунок 6Количество карт, выпущенных российскими эмитентами, млн шт.

ПеРСПеКТИВы РАЗВИТИя РыНКА ПлАcТИКОВых КАРТ В РОССИИ

Для дальнейшего развития рынка платежных карт в России необходимо совершенствовать государственное регулирование, тарифную политику банков и расчетных агентов, созда-вать инфраструктуру обслуживания карт, а также стимулировать заинтересованность всех участников расчетов, обеспечивая пользователей прозрачной и доступной информацией. Так, в отличие от западных стран, Россия не накопила достаточного опыта использования платежных карт как инструмента безналичных расчетов. Здесь изначально преобладали дебетовые продукты, и только в последние годы кредитные карты стали пользоваться зна-чительным спросом, во многом благодаря достаточно агрессивной политике банков, дей-ствующих в этом сегменте рынка. Тем не менее, темпы роста эмиссии банковских карт ве-лики. Развивая филиальную сеть, банки предоставляют и регионам возможность развития в данном направлении. Но пока координально переломить тенденцию сокращения доли карт, эмитированных в регионах по сравнению с Москвой, не удается. Как высокотехноло-гичный банковский продукт, пластиковые карты по-прежнему выпускают, в большинстве своем, в городах с наиболее развитой инфраструктурой.

Следует отметить тенденцию увеличения доли карт с кредитной функциональностью и расширение спектра услуг, ориентированных на розничный бизнес, что позволяет дер-жателям использовать пластиковую карту как многофункциональное средство безналич-ных расчетов. Такое положение дел означает, что отдача от каждой выпущенной карточки как для эмитента, так и для эквайера с каждым годом становится выше, поэтому растут и их доходы, как в абсолютном, так и в относительном выражении.

Несмотря на мировую рецессию и нестабильность ведущих экономик, схема расчетов, основанная на банковских картах, не потеряет своих преимуществ. Те выгоды, которые


Аналитика

144

имеют участники расчетов, не позволят отказаться от данного платежного инструмента. Более того, как высокотехнологичная сфера, бизнес, связанный с платежными картами, гибко адаптируется в соответствии с изменяющимися условиями на мировых финансо-вых аренах. Так, платежные системы устанавливают для банков-участников (эмитентов и эквайеров) комиссии и требования безопасности, расширяют спектр карточных про-дуктов, приспосабливая их к различным категориям держателей. Банки-участники имеют возможность также контролировать свои карточные доходы путем регулирования тарифов и условий предоставления кредитов, заключая договоры с торговыми точками на обслу-живание карт и т. д. Держатели имеют возможность выбрать наиболее удобную расчетную схему (дебетовую или кредитную), не волнуясь за сохранность своих денежных средств. Микропроцессорные карты, которые так активно и повсеместно внедряются, могут иметь, помимо исключительно расчетной, ряд дополнительных функций. С технической точки зре-ния на чипе можно хранить любую информацию. Так появляются карты с различными про-граммами лояльности и системами скидок в отдельных торговых точках, одновременно являющиеся бесконтактными проездными билетами и защищенным хранилищем персо-нальных данных.

Поскольку все секторы экономики и социальная жизнь охвачены процессами информа-тизации и автоматизации, то уровень развития рынка банковских карт является одним из критериев определения места страны в мировом экономическом пространстве. Распро-странение и совершенствование платежных технологий с использованием карт в России может стать катализатором для многих высокотехнологичных отраслей экономики страны.

Библиография1. Положение Банка России от 24 декабря 2004 года №266-П «Об эмиссии банковских карт и об операциях,

совершаемых с использованием платежных карт» (зарегистрировано Министерством юстиции Российской Федерации 25 марта 2005 года №6431) // Вестник Банка России. — 30 марта 2005г. — №17.

2. Центральный Банк России. Сведения о банковских картах [Электронный ресурс]: Copyright © 2000–2009 ЦБ РФ. — Электрон. дан. — М.: ЦБР, 2009. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/regions/Cards.asp, свобод-ный.

3. Федеральная служба государственной статистики. Численность населения [Электронный ресурс]: Copyright 1999-2009. — Электрон. дан. — М.: Фед. служба гос. ст-ки, 2009. — Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/b08_11/IssWWW.exe/Stg/d01/05-01.htm, свободный.

4. Committee on Payment and Settlement Systems. Statistics on payment and settlement systems in selected countries [Электронный ресурс]: © Bank for International Settlements 2009. — Электрон. дан. — ISBN 92-9197-788-8. — Режим доступа: http://www.bis.org/publ/cpss86.pdf, свободный.

5. Wilko Bolt and Sujit Chakravorti. Economics of payment cards: A status report [Электронный ресурс] // 4Q/2008, Economic Perspectives; © Bank for International Settlements (BIS). — Электрон. текстовые дан. — 2009. — Режим доступа: http://www.bis.org/cbhub.htm, свободный.

6. Alya Guseva. Building new markets: a comparison of the Russian and American credit card markets [Электрон-ный ресурс] / © 2008 Socity for the Advancement of Socio – Economics and Oxford University Press. — Электрон. дан. — ISBN 1475-147X. — Режим доступа: http://ser.oxfordjournals.org/cgi/content/abstract/3/3/437.

145

Как понравиться налогоплательщику (опыт выборочного обследования)Осенью 2008 года по заказу ФНС России в 40 субъектах Российской Фе-дерации было проведено социологическое исследование по теме «Оценка качества работы налоговых органов». В опросе приняли участие все кате-гории налогоплательщиков (организации, индивидуальные предпринима-тели и частные лица, всего — более двух с половиной тыс. респондентов). Ниже представлены некоторые предварительные результаты исследова-ния, касающиеся таких организационных сторон деятельности налоговых инспекций, как качество помещений, наличие очередей и соблюдение норм Единого стандарта обслуживания налогоплательщиков.

Это те стороны, с которыми налогоплательщик сталкивается при самых первых кон-тактах с налоговыми органами и от которых во многом зависит его оценка налого-вой системы вообще и налоговой службы в частности.

Лишь 17 % представителей организаций считают помещения налоговых инспекций не-комфортными, не оборудованными в достаточной мере столами, стульями, письменными принадлежностями, тогда как свыше 67 % оценивают комфортность помещений на «хоро-шо» и «удовлетворительно», а еще около 11 % находят ее отличной.

Представители мелких предприятий в целом ниже оценивают удобство помещений, чем крупных, что можно объяснить их более частым присутствием в залах инспекций и значи-тельно более строгой оценкой очередей.

Существенно различается также оценка благоустроенности помещений предприятия-ми с разным стажем (опытом) взаимодействия с налоговыми органами. Так, доля ответов, оценивающих оборудованность залов на «отлично», у организаций первого года общения с инспекцией ниже, чем у тех, кто работает с налоговыми инспекциями 2–4 года. Видимо, первое впечатление от посещения фискального органа не очень благоприятное.

Положительным моментом здесь может служить тот факт, что более 55 % представите-лей юридических лиц видят прогресс в обустройстве инспекций («помещения стали более благоустроенными»), а у малых предприятий, которые более критично оценивают удобство залов, этот показатель превышает 60 %.

Если попытаться ответить на вопрос, как соотносится оценка качества помещений на-логовой инспекции с оценкой качества обслуживания в целом, то можно заметить следую-щее. Почти 9 % тех, кто не имеет никаких претензий к качеству работы инспекций, считают обустройство помещений неудовлетворительным; с другой стороны, 17 % организаций, оце-нивающих качество обслуживания как «очень плохое», дают оборудованию залов оценку «хорошо» и «отлично». На наш взгляд, это соотношение позволяет говорить о значимой, но

И. В. Горский, д. э. н., руководитель Центра анализа доходов НИФИ АБиК Минфина России

Аналитика

146

не определяющей роли качества помещений в том, как налогоплательщики–юридические лица оценивают деятельность налоговых органов.

Важной характеристикой эффективности любой работы в современных условиях вы-ступает время. С этой точки зрения продолжительность пребывания налогоплательщика в очередях налоговых инспекций прямо ложится на издержки налогоплательщика и тем самым реально влияет на его оценку налогового органа.

В целом по всем юридическим лицам «быстроту обслуживания» (косвенная характери-стика очереди) на «хорошо и отлично» оценивают 43 % респондентов. Быстрота обслужи-вания — понятие более емкое, чем очередь. Так, на «сокращение очередей в последние годы» указало более 39 % налогоплательщиков, 13 % считают, что очереди в инспекциях увеличились. Это в большей степени касается малого бизнеса: доля мелких организаций, отметивших увеличение очередей, в полтора раза выше, чем крупных.

Любопытно отметить, что среди предприятий, сетующих на рост очередей, удельный вес налогоплательщиков с опытом работы до года в 2–2,5 раза выше, чем плательщиков со стажем более 5 лет. Поскольку в опросе речь идет о динамике очередей за «последние годы», вряд ли «молодые» предприниматели реально оценивают складывающуюся тенден-цию. Скорее можно предположить, что они недовольны существующим положением дел вообще и что даже сегодняшние, сократившиеся очереди они считают большими.

Такая же картина наблюдается и с ответами на вопрос о быстроте обслуживания, что говорит об их схожести с оценкой налогоплательщиками очередей. Здесь же следует от-метить, что предприниматели, у которых опыт взаимодействия с налоговыми органами непродолжителен (до одного года), гораздо реже (до двух раз) отмечают соблюдение вре-менных норм ожидания в очередях, чем их более опытные коллеги.

В общем случае менее половины (43,8 %) опрошенных отвечают утвердительно на во-прос: соблюдаются ли нормы ожидания в очереди при предоставлении услуг налоговым ор-ганом («всегда» или «почти всегда»). Малые предприятия менее удовлетворены положением дел, чем средние, а средние — менее, чем крупные, хотя разрывы и не столь велики.

По-видимому, очереди следует отнести к одному из самых сильных раздражителей для налогоплательщиков, поскольку две трети из них в целом удовлетворены сроками проведения налоговыми органами стандартных процедур (прием и выдача документов, рассмотрение заявлений, постановка на учет и др.). От 63 до 73 % организаций считают, что установленные сроки таких процедур соблюдаются «часто» или «почти всегда», и в сред-нем эти же пропорции характерны для всех категорий предприятий.

Некоторое общее представление об организации работы налоговой инспекции может дать и такая деталь, как ее телефонное взаимодействие с налогоплательщиком. Только 10 % респондентов указали на то, что по телефону «всегда можно получить квалифициро-ванный ответ», тогда как 14 % считают «бесполезным» звонить в инспекцию. Вместе с тем, наибольшее количество налогоплательщиков (25,9 %) оценивают телефонное общение в зависимости от того, «по какому вопросу обращаешься».

Это, возможно, самая разумная оценка. Ведь очевидно, что все вопросы по телефону решить нельзя, следовательно, надо уметь задавать вопросы. Не случайно «всегда полу-чают квалифицированный ответ» 14,1 % налогоплательщиков, чей стаж общения с налого-выми органами превышает 15 лет, и только 1,8 % налогоплательщиков со стажем менее одного года.

Надо подчеркнуть, что 50 % представителей юридических лиц связывают дальнейшее улучшение организации работы инспекций с активизацией разъяснительной, информаци-онной деятельности налоговых органов, расширением их возможностей, связанных с ис-пользованием компьютерных и интернет-технологий. И лишь каждый третий уповает на увеличение количества сотрудников в инспекциях.

Половина индивидуальных предпринимателей оценивают обустройство помещений налоговых инспекций на «хорошо» и «отлично», а еще 30 % — на «удовлетворительно».

147

Предприниматели со стажем (от 3 лет) видят прогресс в состоянии помещений. Их удель-ный вес среди налогоплательщиков, оценивающих оборудованность залов как «отличную», в два раза выше, чем у тех, кто занимается предпринимательством год-два. Это говорит об улучшении ситуации, что и подтверждается ответами предпринимателей на прямой во-прос о комфортности помещений: 45 % из них считают, что помещения стали комфортнее, и только 15 % (в три раза меньше) видят ухудшение оборудованности залов. Можно пред-положить, что в среднем помещения инспекций становятся все более обустроенными, од-нако впечатления тех, кто впервые в них попадает, не очень благоприятны.

Влияние «удобства» помещений на общую оценку качества обслуживания, как пока-зывают результаты опроса, можно описать следующим образом: хорошее обустройство инспекций не влияет (или влияет слабо) на оценку налогоплательщиком качества работы инспекции в целом, а вот плохо оборудованные залы инспекций значимо сказываются на оценке деятельности налогового органа. Возможно, комфортность инспекций восприни-мается как должное, тогда как плохое их обустройство отрицательно отражается на мнении предпринимателей о налоговой работе вообще.

Почти 40 % респондентов указывают на сокращение очередей в инспекциях, но 20 % нало-гоплательщиков считают, что очереди увеличились. Положительным моментом можно считать более оптимистичный взгляд на очереди плательщиков со стажем, а они как раз и составляют большинство респондентов (более 60 %). Тем не менее, при общей позитивной тенденции со-кращения очередей треть налогоплательщиков отмечают нарушение установленных сроков ожидания, а 15 % предпринимателей полагают, что эти сроки не соблюдаются «никогда».

Косвенным показателем положения дел с очередями может служить «быстрота обслу-живания» в инспекции. «Плохо» и «очень плохо» быстроту обслуживания оценивает каждый пятый (21,1 %) предприниматель. Более высокую оценку этому показателю дают предста-вители торговли (самой массовой категории респондентов), а также налогоплательщики со стажем. В обоих случаях разница составляет 10 процентных пунктов. Это можно объяснить тем, что в торговле, как наиболее развитой сфере предпринимательской деятельности, луч-ше отработаны «технологии» взаимодействия с налоговыми органами. Что же касается более благожелательной оценки быстроты «опытными» налогоплательщиками, то она, на наш взгляд, в основном оттеняет, как и в некоторых других случаях, повышенную требова-тельность их молодых коллег к качеству обслуживания.

Понятно, что быстрота обслуживания — существенный фактор при оценке качества всей работы инспекции. В количественных значениях это представляется в следующем виде: 75 % тех, кто считает общее качество обслуживания «очень плохим», «плохо» или «очень плохо» оценивают также и быстроту, тогда как 74 % «отлично» обслуженных ставят скорости обслуживания «хорошо» и «отлично».

Надо подчеркнуть, что быстрота обслуживания служит для многих налогоплательщиков ин-дикатором осуществляемых в налоговой сфере реформ. В этом смысле снижение издержек налогоплательщика, в том числе затрат времени, является реальным показателем положи-тельных сдвигов в системе налогообложения. Более 64 % предпринимателей из тех, кто видит активное реформирование налоговой службы, ставят высокую оценку быстроте обслужива-ния («хорошо» и «отлично»). Из этой группы налогоплательщиков только каждый десятый при-знал быстроту обслуживания «плохой», и ни один не оценил ее как «очень плохую».

В соответствии с Единым стандартом работники инспекций обязаны информировать налогоплательщиков по телефону. С организационной точки зрения такое информирова-ние индивидуалов оказалось не слишком эффективным. Лишь 20 % из числа опрошенных довольны телефонными консультациями, тогда как более 50 % либо дают отрицательную оценку («звонить бесполезно»), либо никогда не пользовались телефонной связью с ин-спекцией.

Можно отметить, что налогоплательщики, чей стаж взаимодействия с налоговой служ-бой составляет 3 и более лет, чаще звонят в инспекцию. При этом они в два раза чаще

Как понравиться налогоплательщику

Аналитика

148

«всегда получают квалифицированный ответ», но в то же время в два раза «критичнее» смотрят на звонки в инспекцию («звонить бесполезно»), чем предприниматели с опытом работы до года.

В свою очередь «бесполезность» звонков в инспекцию может иметь два объяснения: бесполезно звонить, потому что не получишь квалифицированного ответа, или потому что не дозвонишься. Если обратиться к оценке налогоплательщиками — индивидуальными предпринимателями качества устного информирования, то можно обнаружить достаточно высокую долю граждан (45 %), оценивающих его на «хорошо» и «отлично». Следователь-но, есть основания полагать, что «бесполезность» звонков в определенной мере связана с телефонной доступностью инспекций.

Единый стандарт обслуживания налогоплательщиков устанавливает также сроки осу-ществления отдельных налоговых процедур, а соблюдение этих сроков служит неплохой оценкой качества работы инспекций. Если говорить о таких процедурах, как госрегистра-ция, прием и выдача документов о регистрации, постановка на учет в налоговом органе и некоторых других, то от половины до трети принявших участие в опросе индивидуальных предпринимателей оценили соблюдение установленных сроков по этим процедурам в та-кой деликатной форме, как «почти всегда». Еще 10–20 % опрошенных считают, что сроки соблюдаются «часто». Таким образом, можно сделать вывод о систематических и массо-вых нарушениях своих обязанностей сотрудниками инспекций.

Особенно неблагополучное положение дел со сроками у таких процедур, как предоставле-ние содержащихся в ЕГРИП сведений и выдача справок о расчетах с бюджетом. «Почти всег-да» сроки по этим процедурам соблюдаются соответственно для 41,5 и 35,4 % респондентов.

Рассматривая оценку соблюдения установленных сроков обслуживания отдельными категориями налогоплательщиков, отметим, что по всем процедурам предприниматели с опытом работы от 3 лет дают более высокую оценку соблюдению сроков, чем платель-щики с опытом предпринимательской деятельности до года. Также выше оценивают со-блюдение сроков осуществления типичных процедур предприниматели, занимающиеся торговлей. Возможно, у этого, самого распространенного вида деятельности среди инди-видуалов, лучше отлажены стандартные процедуры взаимодействия с инспекциями с на-логовым органом.

Если говорить о налогоплательщиках–физических лицах, то помещения инспекций вызывают неодобрение (оценка — «плохо» и «очень плохо») у 21,5 % всех ответивших. По-ловина граждан, имевших дела с налоговой инспекцией, оценили помещения на «хорошо» и «отлично».

Вполне естественно, что чем чаще человеку приходится обращаться в инспекцию, тем строже его отношение к обстановке. Из тех, кто был там один раз, оценивают удобство на «отлично» 14,2 %, а на «очень плохо» — 5,7 %. А вот те, кто побывал там чаще трех раз, име-ют другое мнение: «отлично» — 8,2 %, «очень плохо» — 10,4 %.

Но и у налогоплательщиков, побывавших в налоговой инспекции лишь раз, не часто складывается хорошее впечатление об удобстве пребывания, поскольку каждый пятый из них (19,2 %) оценил обустройство залов отрицательно — «плохо» и «очень плохо».

Самую критичную оценку помещениям инспекций дают те, кто обращается по поводу деклараций: 30 % из них оценивают удобства как «плохие» и «очень плохие». Очень вероят-но, что именно с этим вопросом граждане чаще приходят в инспекцию, а следовательно, их отношение строже.

Большое значение для общей оценки качества работы налоговых органов имеет «бы-строта и оперативность обслуживания». Действительно, не столь важно обустройство по-мещения, если находиться в нем приходится непродолжительное время. Из тех налогопла-тельщиков, кто оценил качество обслуживания в целом как «очень плохое», 23 % «очень плохо» оценили и удобство залов, а очень плохую оценку по быстроте и оперативности обслуживания поставили 58 %: быстрота «дороже» удобств.

149

Из общей массы налогоплательщиков-физлиц быстроту и оперативность обслуживания считают «отличной» 5,7 %, тогда как «очень плохой» — 10,9 %. Наиболее медленно обслужи-ваются лица, оформляющие льготы: в 20 % случаев их оценка — «плохо», и еще в 20 % — «очень плохо». Более критично относятся к оперативности обслуживания те, кто посещает инспекции неоднократно. Что касается гендерных различий в оценках, то они незначи-тельны, но в целом женщины несколько выше оценивают и комфортность помещения инспекции, и быстроту обслуживания. Эти же факторы в зависимости от занятости налого-плательщиков оцениваются весьма различно: работающие плательщики поставили в разы больше низких оценок (особенно по оперативности обслуживания), чем неработающие. Это понятно, учитывая разницу в наличии свободного времени у тех и других.

Соблюдение установленных норм ожидания в очередях подтвердили 37 % налогопла-тельщиков, 29 % граждан придерживаются другого мнения. При этом «никогда» не соблю-даются эти нормы при оформлении льгот в 26,7 % случаев и «почти никогда» — в 10 %. Если вспомнить, что эта операция (оформление льгот) получила низкую оценку по «быстроте и оперативности», то, видимо, она действительно очень трудоемка, а потому требует к себе особого внимания.

Организация работы инспекций с гражданами, как и с предпринимателями в опреде-ленной мере характеризуется их телефонным общением с налогоплательщиками. Получить удовлетворительный ответ по телефону смогли только 4,1 % респондентов, а 9,5 % считают, что «звонить в инспекцию бесполезно». Самое распространенное мнение опрашиваемых о телефонном стандарте обслуживания состоит в том, что удовлетворительный ответ «за-висит от того, по какому вопросу обращаешься».

В этом отношении обнадеживающим выглядит результат, связанный с решением во-просов по «оформлению льгот». Из тех, кто обращался с этим вопросом, 38 % получили ква-лифицированный ответ: им «всегда» или «почти всегда, как правило, старались помочь». Ясно, что порядок льготирования четко прописан в законодательстве и хорошо организо-ван процедурно (что не исключает значительных временных затрат на оформление льгот), а следовательно, большинство вопросов имеют совершенно определенные ответы.

Вывод такой: налоговая инспекция готова ответить на вопрос, но не всегда ее ответы могут быть исчерпывающими в силу огромного разнообразия проблем и невозможности их полноценного решения в режиме телефонного разговора.

Единый стандарт предусматривает нормативные сроки осуществления отдельных про-цедур. Соблюдение установленных нормативов – важный показатель уровня организации работы налоговых органов. В этом отношении положение дел трудно признать удовлетво-рительным. Из всех опрошенных доля тех, кто дал положительный ответ на вопрос о соблю-дении временных стандартов (соблюдается «всегда» или «почти всегда») по таким массо-вым процедурам, как «постановка на учет/снятие с учета» составила 6,5 %; «внесение ИНН в паспорт» — 12,1 %; «направление уведомления на уплату НДФЛ» — 8,9 %; «подтверждение прав на получение имущественного вычета» — 7,4 %. На нарушение сроков указало гораз-до большее число опрошенных: доля ответов о соблюдении сроков («никогда» или «почти никогда») составила по тем же процедурам 34,8; 34,5; 39,9 и 24,4 % соответственно.

О недостатках организации работы инспекций свидетельствуют и сбои в таком простом деле, как рассылка квитанций. Многие налогоплательщики отмечают, что квитанции не приходят, приходят нерегулярно или просроченными, за ними приходится ездить в инспек-цию и т. д. Доля тех, кто указал на подобные недостатки, составила 24 % всех респондентов. Все это, естественно, негативно сказывается на отношении к налоговой службе и налого-вой системе в целом.

Особенно сильно, как можно предположить, на общую оценку налоговой службы влияют настоящие провалы в работе инспекций, которыми нельзя не считать такие случаи, как «получение квитанции многолетней давности с пенями» или «не зачет своевременно про-изведенных платежей». И такие случаи не единичны. Из общего количества опрошенных


Аналитика

150

налогоплательщиков-физлиц 8,5 % сталкивались со старыми квитанциями, а 15,7 % — с не-своевременным зачетом платежей. Причем частота таких случаев увеличивается вместе с частотой обращений в инспекцию. Если из тех, кто только раз был в налоговой инспек-ции, на подобные недостатки указало 17,7 % налогоплательщиков, то из тех, кто побывал там более трех раз, — уже 33,5 %. Скорее всего, это говорит о систематичности сбоев в де-лопроизводстве, которые, в свою очередь, предопределяют и более частые посещения инспекций.

О том, что граждане обеспокоены качеством работы налоговых инспекций, свидетель-ствует множество высказываемых ими предложений по улучшению работы ИФНС. Так, 29 % опрошенных считают, что соблюдению регламентов будет способствовать введение ответственности за их нарушение, 38 % — предлагают увеличить штат сотрудников, 53 % со-ветуют шире использовать интернет-технологии, а 39 % видят выход из положения в разви-тии технической оснащенности, в том числе в использовании интернет-каналов для связи ФНС России с налогоплательщиками.

Последнее предложение об оперативной связи с ФНС может говорить о том, что сни-жается вера налогоплательщиков в возможность разрешения каких-то принципиальных вопросов на местном уровне. Отсюда — стремление к непосредственному выходу на фе-деральный уровень, на тех, кто «все знает и может».

Так как же понравиться налогоплательщикам? Анализ их мнений об организации рабо-ты ИФНС позволил выявить важную роль фактора времени в оценке качества обслужива-ния в целом (график работы, соблюдение установленных сроков осуществления налого-вых процедур, наличие очередей, общие условия пребывания в помещениях инспекций). Работникам налоговых инспекций следовало бы прислушаться к высказанным плательщи-ками рекомендациям относительно путей улучшения некоторых организационных аспек-тов деятельности налоговых органов.

1. Одним из сильнейших факторов негативного восприятия налогоплательщиком ра-боты налоговой инспекции, несомненно, являются очереди. В этом плане следует, с одной стороны, предпринимать меры по сокращению очередей, с другой — обеспечить опреде-ленные удобства для посетителей, вынужденных ждать.

1.1. В целях сокращения очередей предлагается: развивать электронные формы общения с налогоплательщиком; • повысить качество телефонного обслуживания за счет специализации отвечающих • на звонки сотрудников инспекций по конкретным темам (налогам); повсеместно внедрить предварительную запись на прием;• усовершенствовать текущий график работы, в частности: отменить перерыв на • обед, увеличить число приемных дней в течение рабочей недели (крупный и сред-ний бизнес), увеличить длительность рабочего дня в период сдачи отчетности (ма-лый бизнес); график работы инспекций не должен совпадать с обычным графиком работы граждан, чтобы у них была возможность прийти в инспекцию до или после работы, либо в субботу;сократить сроки ответа на письменные обращения плательщиков. •

Учитывая предпринимаемые правительством меры по развитию малого бизнеса, а также то, что их представители чаще общаются с налоговыми органами, можно прогнозировать увеличение в ближайшем будущем количества обращающихся в инспекцию предприни-мателей. Поэтому всю организационную работу необходимо провести с опережением.

1.2. Что касается обустройства помещений, то следует иметь в виду, что хорошее обу-стройство инспекций слабо влияет на оценку деятельности налогового органа в целом, а вот плохо оборудованные залы значимо сказываются на оценке. В этой ситуации имеет смысл обратить основное внимание на помещения инспекций, находящихся в особо не-благополучном состоянии (увеличить площади, отремонтировать, обставить). Так будет до-стигнут максимальный эффект.

151

2. Важное значение для продуктивного взаимодействия налогоплательщиков с налого-выми органами имеет соблюдение работниками инспекций предусмотренных стандартов обслуживания, что предотвращает возможные конфликты и улучшает общий имидж нало-говой службы. В этом отношении необходимо:

активно информировать налогоплательщиков о существовании утвержденных стан-• дартов обслуживания;усилить контроль за соблюдением установленных «Единым стандартом» сроков об-• служивания, поскольку особое неприятие вызывает «открытое нарушение» установ-ленных норм, воспринимаемое налогоплательщиками как нарушение служебной и профессиональной дисциплины;ввести ответственность за несоблюдение стандартов;• расширить область применения стандартов обслуживания;• разработать и внедрить «стандарты» (алгоритмы) взаимодействия участников нало-• говых отношений в типичных ситуациях.

3. Организация работы инспекций во многом определяется качеством документообо-рота. В этой части статистически значимые недостатки выразились в долгих «розысках» документов, входящих от налогоплательщиков, случаях их потери, нерегулярном получении квитанций (в том числе просроченных) и т. п., что, безусловно, крайне отрицательно сказы-вается на образе налоговой службы. Поэтому нужно:

навести порядок в делопроизводстве инспекций;• свести к минимуму использование закрытых для налогоплательщика инструкций; • усилить координацию в работе отдельных подразделений инспекций. •

4. Совершенствование структуры налоговых органов с точки зрения налогоплательщи-ка должно состоять в следующем:

увеличение штатов и материально-технической оснащенности инспекций (прежде • всего компьютеризация); образование специальных (бесплатных) консультационных отделов; • закрепление за налогоплательщиком конкретного инспектора-консультанта по прин-• ципу «семейного доктора»;создание при инспекциях сервисных центров по предоставлению каналов связи • для сдачи отчетности в электронном виде (наподобие интернет-кафе) с бесплатным программным обеспечением.

Налогоплательщики считают время обслуживания важнейшим показателем качества ра-боты налоговых органов. В связи с этим весьма актуальна идея признать некий комплекс временных стандартов основным ведомственным критерием оценки деятельности орга-нов налоговой службы всей страны.


Научная жизнь

152

К 140-летию со дня рождения И. Х. ОзероваВ Научно-исследовательском финансовом институте АБиК Минфина Рос-сии 28 апреля 2009 г. прошла научно-практическая конференция, по-священная 140-летию выдающегося русского ученого-финансиста Ивана Христофоровича Озерова. Конференция была организована институтом совместно с Советом по истории Министерства финансов РФ.

Во вступительном слове доктор экономических наук, профессор, директор Научно-исследовательского финансового института С. Ф. Серегина поблагодарила участ-ников и гостей за интерес, проявленный к конференции, отметила теоретическую

и практическую важность обращения к истории российской финансовой науки, особенно сегодня, в условиях финансового кризиса, рассказала о жизненном пути и большом вкла-де И. Х. Озерова в развитие теории и практики российских финансов.

Обращение к истории вполне закономерно в кризисные периоды, когда переоценке подвергаются многие шаги, казавшиеся до этого вполне рациональными и не несущими в себе серьезных рисков. И может быть, именно в такие периоды правительству особенно важно иметь достойных оппонентов, способных не только критиковать действия властей, но и предлагать разумные решения по выходу из сложной ситуации. Именно таким был И. Х Озеров.

И. Х. Озеров родился вскоре после отмены крепостного права, 28 апреля 1869 г. в Ко-стромской губернии. И уже в двухгодичной народной школе мальчик из нищей крестьян-ской семьи (отец умер, когда ему было всего 2 года) показывал такие способности, что учителя помогли матери устроить сына в городское училище, а потом и в гимназию, которую он окончил с золотой медалью. Затем были годы учебы в Московском университете, работа на кафедре финансового права, научная командировка по странам Европы, защита док-торской диссертации, работа в Петербургском университете, поездки по стране, просвети-тельская деятельность, членство в Государственном Совете по избранию от Академии Наук и университетов, в совете Русско-Азиатского банка, в составе правлений ряда акционер-ных компаний. Его авторитет как экономиста — теоретика и практика — был очень высок в дореволюционной России. По его книгам учились студенты, его наглядные пособия по экономике широко использовались в школах, плакаты и открытки продавались в книжных магазинах по всей стране. Еще в 1911 году он завещал использовать все свои накопления (в том числе и заработанные им как крупным держателем акций) на экономическое обра-зование населения и бесплатное распространение экономической литературы.

Им написано около 100 книг, среди которых «Основы финансовой науки», «Русский бюд-жет», «Очерки экономической и финансовой жизни России и Запада»; «Экономическая Россия и ее финансовая политика» и др. Поражает широта тематики работ Озерова — налоговая си-стема, бюджет, кооперация, потребительские общества, банковская система, рынки ценных бумаг, концессии и многое другое. В 2005 г. Обществом купцов и промышленников России был издан сборник избранных трудов И. Х. Озерова «Как расходуются в России народные

научная жизнь

140 лет со дня рождения И. х. Озерова

153

деньги». Листая страницы этой книги, забываешь, что написана она более 100 лет назад, настолько остры и современны мысли автора — о бесхозяйственности и легком отношении к государственным деньгам, о необходимости в связи с этим скорейшего реформирования государственного контроля, о сильном влиянии на правительство крупного капитала, особен-но нефтяного, о легкости получения льгот и субсидий, о плохом управлении казенными заво-дами, о ничтожности наших расходов на образование по сравнению с европейскими госу-дарствами и Америкой и о многих других неизжитых до сих пор болезнях нашего хозяйства.

И. Х. Озеров всегда, несмотря на все драматические обстоятельства его жизни после революции, оставался великим тружеником на благо своего Отечества. Неравнодушным взглядом ученого, просветителя, практика он сумел заглянуть далеко вперед, и может быть, поэтому его мысли и сегодня удивительно интересны и актуальны.

Доктор экономических наук, профессор, зам. Председателя Совета по истории Минфи-на РФ, руководитель Центра страхования Научно-исследовательского финансового инсти-тута е. В. Коломин сделал доклад «Значение научного наследия И. х. Озерова», посвя-щенный достижениям И. Х. Озерова как выдающегося ученого, труды которого не утратили своей актуальности и по сей день.

В своем докладе Е. В. Коломин рассмотрел основные направления его научных исследо-ваний. Подробно изложена точка зрения И. Х. Озерова на основные теоретические аспекты финансовой науки. Особое внимание в докладе уделено проблеме соотношения финансо-вой науки и политики, поскольку ученый считал их смешение чрезвычайно вредным.

И. Х. Озеров всегда был и оставался сторонником развития и укрепления государствен-ного хозяйства, конечно, не в ущерб частному. Такая позиция противостояла позиции бесспорного тогда авторитета рыночной экономики Адама Смита. Кроме того, он видел в акционерных обществах форму общественного управления, во многом схожую с госу-дарственной. А самое главное, что в дальнейшем ученый говорит уже и о государственно-частном партнерстве.

Во многих трудах И. Х. Озерова развиваются мысли о стимулирующей роли государ-ственного бюджета и кредита в развитии экономики и культуры страны.

Одновременно он писал и о чрезмерной дороговизне «всех операций государственно-го хозяйства», о необходимости усилении контроля за правильным расходованием госу-дарственных средств.

Ученого особенно волновали вопросы развития мелкого предпринимательства, он бо-ролся за переориентацию финансовой политики в его пользу. Развитие мелкой промыш-ленности и крестьянского хозяйства он связывал с их кредитованием.

Проявив себя в большинстве публичных выступлений оппонентом проводившейся в то время в России финансовой политики, И. Х. Озеров твердо поддерживал Министерство фи-нансов, когда считал, что его позиция отвечает интересам экономического развития страны.

Большое внимание уделялось в трудах ученого бюджетному устройству и бюджетному процессу, проблемам формирования доходов государственного бюджета, перспективным направлениям развития налоговой системы России. И. Х. Озеров активно выступал за осу-ществление либеральных реформ, расширение земского и городского самоуправления.

Полный вариант доклада Е. В. Коломина на с. 157.

Доклад доктора экономических наук, профессора кафедры истории народного хозяйства и экономических учений Экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова М. Г. По-кидченко назывался «Место И. х. Озерова в российской экономической науке».

Основная мысль доклада — деятельность И. Х. Озерова позволяет говорить о нем как о зна-ковой фигуре в истории не только финансовой, но и российской экономической науки в целом. С его именем связан новый этап в ее развитии. В рамках финансовой науки ученый создал так называемую «социологическую школу», в которую вошли его последователи, видные рос-сийские финансисты М. И. Боголепов. В. Н. Твердохлебов, М. А. Курчинский и М. И. Фридман.


154

Озеров исходил из того, что финансовая структура экономики образуется не в результате воли государства, а в результате действий отдельных людей. В свою очередь, действия людей определяются той социальной средой, в которой они живут. Поэтому представитель финансовой науки должен в первую очередь изучать эту среду. Но в большей степени, чем действия отдельных людей, на формирование финансовой структуры экономики оказыва-ют влияние интересы социальных групп. Поэтому, например, для того, чтобы лучше понять финансовые структуры зарубежных стран, Озеров предлагал изучать парламентские отче-ты. В этом случае видно, как политические партии и стоящие за ними социальные группы влияют на формирование экономических, в том числе и финансовых институтов.

Переходя к истории российской экономической науки в целом, которая на рубеже XIX–XX веков достигла мирового уровня, следует отметить, что в это время на смену клас-сической политэкономии и марксизму пришли маржиналистское и институционалистское направления.

«Социологическую школу» финансовой науки, основателем которой был И. Х. Озеров, с полным правом можно причислить к российскому институционализму.

Доктор экономических наук, руководитель Центра доходов Научно-исследовательского финансового института АБиК Минфина России И. В. Горский говорил о том, что И. Х. Озе-ров — не только выдающийся деятель науки и практики в области экономики, финансов и права, но и настоящий русский энциклопедист. Его исследования налоговых отношений в России на рубеже XIX-XX веков можно смело поставить в один ряд с разработками луч-ших мировых ученых-финансистов того времени — Нитти, Эеберга, Фелигмана и др.

В анализе налоговой системы И. Х. Озеров, опираясь на классические идеи Смита и Риккардо, использовал самую современную методологию — теорию стоимости, теорию предельной полезности, модель спроса и предложения и т. п.

Деятельность И. Х. Озерова — целая эпоха в развитии российской финансовой мысли, а его труды по многим конкретным вопросам налоговой политики сохраняют свое значе-ние и в настоящее время.

Доктор исторических наук, профессор, зав. кафедрой истории и культуры Рязанского Государственного радиотехнического университета А. С. Соколов в своем выступлении «И. х. Озеров и денежная реформа в СССР 1922–1924 гг.» говорил о роли ученого в прео- бразовании системы денежного обращения в нашей стране.

После октября 1917 года И. Х. Озеров вступил на путь сотрудничества с Советской вла-стью. В 1920-е годы он работал в секции денежного обращения и кредита Института эко-номических исследований Наркомата финансов.

В условиях проведения финансовой реформы 1922–1924 годов Озеров принимал актив-ное участие в обсуждении вопросов, связанных со стабилизацией денежного обращения.

Проект выпуска банкнот Госбанка вызвал у него резкие возражения. В статье «О путях оздоровления денежной системы», опубликованной в журнале «Экономист», он утверждал, что эмитируемые Госбанком банкноты могут стать обычными деньгами. И при форсиро-вании выпуска банкнот, особенно мелких купюр, их инфляционная роль будет возрастать («будет накапливаться все больше и больше инфляционного яда»).

Если же банкноты будут обладать большей устойчивостью, чем падающие бумажные деньги, и приобретут доверие у населения, то они превратятся в средство тезаврации и ис-чезнут из обращения. Ученый полагал, что для «исцеления» денежного обращения необходи-мо прежде всего обратить внимание на развитие промышленности и сельского хозяйства.

Кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра Бухгалтерского учета, аудита и государственного финансового контроля Научно-исследовательского финансово-го института АБиК Минфина России л. Н. Овсянников выступил на конференции с докла-дом «И. х. Озеров о государственном финансовом контроле и современность». В нем он раскрыл точку зрения выдающегося русского ученого на назначение, общественную

140 лет со дня рождения И. х. Озерова

155

роль государственного финансового контроля. На первое место в числе основопола-гающих принципов И. Х. Озеров безоговорочно ставил независимость государственного финансового контроля. В работе «Как расходуются в России народные деньги? Критика русского расходного бюджета и государственный контроль» он показал, как ее отсутствие сводит усилия контролеров на нет, дал убедительные рекомендации, как обеспечить не-зависимость контроля. Ученый полагал, что контроль должен быть независим не только от правительства, но и от парламентских партий. Кроме того, по мнению Озерова, контроль должен быть обеспечен достаточными полномочиями для выполнения своих задач. В этой же работе И. Х. Озеров назвал причины недостаточно хорошо поставленного государствен-ного контроля, среди которых избыточные возможности исполнительной власти, ограни-ченность полномочий контрольных органов, заинтересованность их представителей в со-крытии злоупотреблений, пробелы в законодательстве.

Если рассматривать значение деятельности И. Х. Озерова в данном направлении, то можно сказать, что он увидел и обосновал важные объективные закономерности и прин-ципы осуществления финансового контроля, а также предложил методологию исследова-ния деятельности контрольных органов.

В последние годы в каждом президентском бюджетном послании говорится о том, что государственный и муниципальный финансовый контроль должен стать более действен-ным. Совершенствование структуры и механизмов контроля оценивается как задача, ко-торую следует решить для повышения эффективности и результативности бюджетной по-литики. И чтобы разобраться, что происходит на самом деле, необходимо, как это сделал в свое время И. Х. Озеров, заняться изучением первичных документов, анализом актов ревизий и проверок, исследованием методик оценки выявляемых нарушений и качества нормативно-правовой базы контроля. К сожалению, современная финансовая наука всем этим практически не занимается.

Кроме названных, существуют и другие проблемы контрольной деятельности в финан-совой сфере, решить которые могло бы помочь научное наследие выдающегося русского ученого И. Х. Озерова.

Консультант Отдела информационно-библиотечного обеспечения Административного де-партамента Минфина России И. А. Скорикова в своем выступлении «личная библиотека И. х. Озерова в фондах отдела» рассказала о том, что Отдел информационно-библиотечного обеспечения Административного департамента Министерства финансов Российской Фе-дерации создан на базе Научной библиотеки Минфина России, основанной в 1824 году.

Предметом особой гордости Отдела информационного обеспечения стала библиоте-ка И. Х. Озерова. В первой части библиотеки хранятся труды самого ученого. В фонде отдела их насчитывается 90. Наиболее значительной работой И. Х. Озерова является учебник «Основы финансовой науки», который в свое время выдержал пять изданий и был удостоен премии Министра финансов С. А. Грейга, присуждаемой Императорской Академией наук.

Вклад в экономическую науку внесли труды И. Х. Озерова «Куда мы идем? (Итоги эко-номического развития XIX века)», «На новый путь! К экономическому освобождению Рос-сии», «Экономический разгром России» и другие.

Докладчик сделал подробный обзор трудов ученого, в которых раскрываются вопросы финансов, финансовой и бюджетной политики, реформ, проблемы налогообложения.

Некоторые произведения И. Х. Озерова посвящены положению рабочего класса и усло-виям его труда. Один только перечень трудов И. Х. Озерова говорит о многообразии его интересов как ученого и исследователя.

Во второй части библиотеки И. Х. Озерова хранятся 148 трудов русских ученых в разных областях науки, в том числе и ученых-финансистов. Эта коллекция была передана в фонд Научной библиотеки Минфина России. В инвентарных книгах библиотеки за 1925 год име-ются соответствующие записи с пометкой «Библиотека Озерова».


156

Обзор этой коллекции интересен тем, что позволяет обозначить круг профессиональных интересов самого И. Х. Озерова. Кроме того, многие труды русских исследователей конца XIX — начала XX веков являются редкостью, в том числе и сочинения ученых-финансистов, которые не потеряли своего значения и актуальности для развития современной финан-совой науки.«Библиотека Озерова» необычна по авторскому составу. Среди авторов есть как корифеи экономической и финансовой науки, так и малоизвестные авторы, имеются также работы специалистов по узким областям знаний. Особое место в этом собрании занимают работы профессора финансового права Петербургского университета В. А. Лебедева, российского ученого-экономиста, статистика, педагога и деятеля народного образования И. И. Янжула, российского государственного деятеля, почетного члена Санкт-Петербургской Академии наук графа С. Ю. Витте, немецкого, швейцарского и российского экономиста И. М. Гольд-штейна, члена-корреспондента Академии наук СССР, экономиста, специалиста в области финансов М. И. Боголепова, экономико-географа, статистика В. Э. Дена и других ученых.

Лауреат премии Союза журналистов СССР, ветеран Великой Отечественной войны Ю. Г. Попов выступил на конференции с докладом «Жизнь и творчество И. х. Озерова».

Автор подробно рассказывает о том, как впервые услышал имя великого ученого, как заинтересовался его идеями и работами и начал по крупицам собирать информацию о его жизни и творчестве. Долгий путь И. Х. Озерова начался с того, что он, выходец из Чухломы, поступил в Московский университет, получил высшее образование, а затем и доцентское звание. Он совершенствовал свои познания за границей, изучая работы европейских светил-экономистов. Результатом зарубежных поездок молодого ученого стали диссерта-ции, за одну из которых — о потребительских обществах — в 1900 году Озеров был награж-ден золотой медалью на Всемирной Парижской выставке. Ученый принимал активное участие в проведении денежной реформы, преподавая ее основы студентам и активно выступая в печати. Из курса лекций родился известный учебник «Основы финансовой нау-ки», получивший медаль Петербургской Академии наук. С 1907 года И. Х. Озеров препо-давал и в Петербургском университете, получил профессорское звание, коллеги-ученые избрали его от своей гильдии членом императорского Государственного Совета.

Он был сторонником мирных реформ, а не разрушительной революции. И главным ученый считал образование народных масс. К его мнению прислушивались крупные по-литические и научные деятели того времени. В таком окружении И. Х. Озеров стал членом правления нескольких банков и заводов. Именно Озерову принадлежала идея созыва съезда представителей банкирских домов и контор, который открылся 28 марта 1916 года в Петрограде. Стоял Озеров и у истоков отечественного кино, будучи членом правления компании Ханжонкова.

Пропаганду достойного места России в ряду мировых держав, осознания путей ее эко-номического развития ученый вел, издавая серии популярных открыток «Россия в циф-рах», «За что мы боремся».

Во время Гражданской войны Иван Христофорович бежал на Украину, затем был арес-тован красными. Его отпустили, но в 1930 арестовали вновь. В 1931-м Озеров оказал-ся на Соловках. Через два года он вернулся в Ленинград, где и умер во время блокады 10 мая 1942 года.

«Последним из могикан российских финансов» называли его коллеги-современники. Сегодня память о выдающемся ученом Иване Христофоровиче Озерове возрождается, и он снова незримо участвует в творческой борьбе идей.

157

Значение научного наследия И. Х. Озерова

Чтобы оценить значение деятельности того или иного ученого, недостаточно выявить отношение к нему современников, тем более что отношение это часто бывает неоднозначным. Значимость научного наследия проверяется временем.

Иван Христофорович Озеров — ученый, который получил признание в пору своей многолетней творческой деятельности. Его труды были весьма актуальны и в то же время устремлены в будущее России. Поэтому сейчас его произведения читаются так, будто они написаны о сегодняшней нашей стране, о сделанном и несделанном, о наших проблемах, бедах и надеждах.

Обращение к научному наследию И. Х. Озерова правомерно начинать с его учебника «Основы финансовой науки», вышедшего в 1905 г. и выдержавшего ряд последующих изданий. Императорская академия наук присудила этому учебнику премию Министра финансов С. А. Грейга.

Задачу подготовки учебника в предисловии к его первому и второму изданию И. Х. Озеров определил так: «связать сухую теорию с разнообразием жизни, повсюду, где можно, перебросить мост между теорией и запросами практической жизни, чтобы тем осязательнее показать ценность теоретических положений для практики жизни и обратно — этой последней для выводов теории …».1

Основные теоретические положения финансовой науки, изучающей способы получения государством необходимых средств и объективный идеал финансового хозяйства, он сформулировал следующим образом: 1) организация этих способов должна быть такой, чтобы государство могло легко удовлетворять свои потребности; 2) чтобы переход этих средств из частных хозяйств к государству не ослаблял эти последние, то есть эта тягота должна распределяться так, чтобы она не уменьшала платежеспособных сил; 3) средства должны употребляться возможно производительнее, чтобы в услугах государства воспроиз-водились суммы, почерпнутые из карманов населения.

«Финансовая наука, — считал И. Х. Озеров, — принадлежит к циклу экономических наук одной стороной, другой — к правовым, и есть наука о хлебе насущном, о том, почему население сыто или голодно, почему оно имеет хлеб или не имеет его».2

Он выступал против смешивания науки с политикой. Такое смешение, по мнению И. Х. Озерова, «чрезвычайно вредно отразилось на науке: исследователи, вместо того чтобы заниматься установлением закономерности финансовых явлений, предпочитали заниматься более легким делом: изготовлением рецептов на разные случаи жизни, и потому обратили финансовую науку в рецептурную кухню».3

Е. В. Коломин, д. э. н., профессор, зам. председателя Совета по истории Минфина России, руководитель Центра страхования НИФИ АБиК Минфина России

1 Озеров И.Х. Основы финансовой науки. — М.: Типография Товарищества И.Д. Сытина, 1911. — С. 3.2 Там же, с. 17.3 Там же, с. 35.

история финансовой мысли

История финансовой мысли

158

«Конечно, — пишет И. Х. Озеров, — это смешение с финансовой политикой объясняется историей развития нашей науки — это еще наука молодая, и, как всякая наука, она возникла из стремления удовлетворить практические запросы жизни, т. е. указать в данном случае, как государство может лучше обеспечить себя материальными средствами, а государства обычно страдали отсутствием средств, и, конечно, было не место у постели больного заниматься научными исследованиями. Но финансовая наука и до сих пор еще не успела сбросить с себя следов своего исторического происхождения… Наука заполняется чуждым ей содержанием; вместо нее даются груды кабинетных или партийных рецептов, где авторы оперируют лишь с повелениями или пожеланиями, иногда совершенно забывая о чисто научных задачах финансового права — установлять закономерность явлений».4

Финансовая политика, считал И. Х. Озеров, пользуется данными финансовой науки, особенно ее аналитической части. Однако он тут же отмечает, что «план финансовой политики, продиктованный требованиями финансовой науки, нередко, к сожалению, остается только идеалом, так как в практическую политику вторгаются сильные интересы разных групп и заставляют политику отклоняться от своего идеала, что и делает ее пестрой, неустойчивой, нередко идущей в разрез с пожеланиями науки».5

В своих позднейших работах, анализирующих организацию финансового хозяйства, прежде всего государственного бюджета, налогов и контроля, ученый исходил именно из названных трех принципов организации финансового хозяйства, критикуя сложившуюся практику и расставляя приоритеты, которые он считал необходимыми. Такие приоритеты не утратили своей принципиальной актуальности и в современных условиях развития России (об этом дальше). Именно это и определяет историческую значимость всей научной и практической деятельности И. Х. Озерова.

Несомненно, И. Х. Озеров был сторонником развития и укрепления государственного хозяйства, конечно, не в ущерб частному. Об этом свидетельствуют следующие положения из названного учебника.

«Если прежде, — писал И. Х. Озеров, — общепринятой аксиомой считалось, что государство — плохой хозяин (Ад. Смит), то теперь этот взгляд все более и более теряет под собой почву: за последнее время и удачный опыт с государственными предприятиями (железными дорогами, почтой) опроверг это мнение; кроме того, сильное развитие акционерных предприятий, которые в способе управления ничем или очень мало отличаются от управления государственными регалиями, также содействует повороту теоретической мысли в пользу государственных предприятий... Аргумент против государственных предприятий утрачивает теперь свою силу».6

И. Х. Озеров выдвигает следующие аргументы в пользу государственных (общественных) хозяйств: такие хозяйства «не руководятся исключительно принципом доходности, который является господствующим в частном хозяйстве: здесь имеются в виду более высокие цели, а не только материальные цели фиска, — развитие народного благосостояния, и по общему правилу, при конфликте интересов фиска с интересами народного благосостояния, первые уступают вторым».7

В оценке роли государства в управлении экономикой представляется важным сде-лать акцент на следующих двух аспектах. Во-первых, И. Х. Озеров противопоставляет свою позицию общепризнанному тогда авторитету рыночной экономики Адаму Смиту. Во-вторых, он видит в акционерных обществах форму общественного управления, во многом аналогичную государственному. А в последующих своих работах он говорит и о государственно-частном партнерстве.

4 Озеров И.Х. Основы финансовой науки. — М.: Типография Товарищества И.Д. Сытина, 1911. — С. 34.5 Там же, с. 3.6 Там же, с. 56.7 Там же, с. 43.

159

Он считал исторически обусловленным функционирование государственного хозяйство-вания при следующих условиях:

когда частная инициатива недостаточно созрела для создания какого-либо • производства, между тем желательно удовлетворение данной потребности;когда государство устраивает свои фабрики и мастерские для распространения • в населении техники производства, вкуса, новых образцов и т. д. (он приводит пример Императорского фарфорового завода);когда этого требуют мотивы общественного блага (например, почта, телеграф);• государство монополизирует ту или другую отрасль потому, что иначе угрожает • частная монополия (железнодорожное дело);государственное управление вводится нередко из политических мотивов (дина-• митные, пороховые фабрики).8

Красной нитью через труды И. Х. Озерова проходит забота о развитии экономики и культуры страны, о подъеме государственного и частного хозяйства, о роли в этом государственного бюджета и кредита. А исходным можно считать следующее положение: «Финансовая организация не есть дело только финансовой техники. Нет, это явление глубоко общественное, и организация финансов тесно связана со всем строем общественной и политической жизни страны».9

Продолжает и конкретизирует эту идею И. Х. Озеров таким образом: «При неизмеримом богатстве, по сравнению с иностранными рынками по некоторым отраслям привозных извне товаров и продуктов, как, например, по рыбному делу, по животноводству, виноделию и проч., при громадном количестве безработного народа, Россия может и обязана двигаться быстрыми шагами вперед по разработке своих богатств, по усилению труда, по развитию своих знаний и, вообще, в конкуренции с иностранными умственными и материальными капиталами. Величие страны измеряется в наше время не одною силою оружия, а и силою приложения труда и знания к самодеятельности, способной выдержать борьбу с иноземным капиталом».10

Критикуя Министра финансов В. Н. Коковцова за его излюбленный лозунг «надо жить по средствам», И. Х. Озеров говорил, что этот лозунг почерпнут из частной экономики, а в «государственных финансах держатся иной точки зрения: удовлетворение назревших потребностей должно идти вперед, и нужные средства тогда должны быть найдены». И далее более твердо заявлял: «Надо финансовые вопросы перенести в другую плоскость, плоскость экономической политики, надо выйти из прокрустова ложа: «по одежке протягивай ножки».11

Представляет интерес характеристика И. Х. Озеровым бережливости в государственном хозяйствовании. Он пишет, что «к сожалению, у нас эта бережливость понимается односторонне: именно понятие бережливости применяется только к удовлетворению потребностей культурного порядка: когда дело заходит о постройке школ в России, о расширении кредитов на поддержание мелкой промышленности, развитие кредитных учреждений, тогда против этого выставляется пресловутая бережливость…

Но отсутствие бережливости проникает у нас все государственное хозяйство: возьмите казенные подряды и поставки, железнодорожное хозяйство, и здесь эту бесхозяйственность консервируют, как бы оберегают».12

Он приводит яркий пример пресловутой бережливости в условиях конкретного предприятия:

«Представьте себе фабрику, находящуюся в благоприятных условиях по самому естественному положению — есть дешевое сырье, но фабрика работает машинами,

8 Озеров И.Х. Основы финансовой науки. — М.: Типография Товарищества И.Д. Сытина, 1911. — С. 55.9 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги. — М.: Типография Товарищества И.Д. Сытина,

1907. — С. 180.10 Озеров И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета. — М.: Типография Товарищества И.Д. Сытина, 1911. —

С. 35–36.11 Озеров И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета, с. 76–77.12 Там же, с. 104.

Значение научного наследия И. х. Озерова


160

которые были изготовлены 50 лет тому назад и сейчас везде давно уже заменены другими, а владелец фабрики не хочет заменять, ссылаясь на необходимость бережливости в рас-ходах. Конечно, старые машины работают с огромной тратой топлива, или коэффициент их полезной работы явно очень низок, как например, на Урале работают старые турбины с 20 % полезного действия.

Неужели мы такую бережливость одобрим? Не лучше ли сразу произвести крупную затрату, сделав зато экономию на топливе, на сырье и т. д.?».13

А вот уже констатация реального положения дел и предупреждение о последствиях проводившейся экономической политики:

«Если же мы будем себя убаюкивать, что все обстоит благополучно, то мы проглядим великую опасность, перед которой мы стоим. Мы, — я говорю, — быстро отстаем от других стран по развитию производительных сил страны».14

И. Х. Озерова весьма волновала проблема развития мелкого предпринимательства, он боролся за переориентацию в его пользу финансовой политики. Характеризуя последнюю, он писал: «Крупный капитал оказывал сильное влияние на нашу финансовую политику: в интересах его — и высокий таможенный тариф, и наша вывозная железнодорожная политика, и сахарная нормировка, и такая организация внутренних акцизов, которая делает невозможным существование у нас мелкой промышленности в некоторых отраслях и т. д.».15

Развитие мелкой промышленности и крестьянского хозяйства он связывал с их кредитованием. «Нам крайне нужен широко развитый мелкий кредит, — писал И. Х. Озеров, — но его надо правильно поставить. Дело в том, что хотя количество кредитных учреждений у нас и растет в последнее время, но они не снабжены достаточными средствами, вследствие чего учреждения мелкого кредита зачастую выдают ссуды в значительно меньшем размере, чем эта ссуда испрашивается и чем, следовательно, она нужна для данного хозяйства».16

Продолжая эту тему, он констатирует:«В население проникло это магическое слово — кооперация, и оно потянулось к ней.

Население склонно было думать — раз будет кредитное учреждение, средства как будто сами собой найдутся, но, основав учреждение мелкого кредита и видя, что средства с неба не падают (а Министерство финансов очень скупо уделяет средства на эту цель), население, пожалуй, и охладеет к нему, и можно опасаться, что, пожалуй, во многих местностях увлечение кооперативными учреждениями сменится разочарованием». И завершает символическими словами: «Мы скоро загораемся, но так же скоро и потухаем».17

И. Х. Озеров считал одной из причин такого разочарования противоречия российских ведомств, что видно из следующей оценки их деятельности: «Одно ведомство скупает земли, стремится переводить их в руки крестьян, а другое (Министерство финансов) не хочет организовать мелкого кредита для крестьян, вечно ссылаясь на отсутствие средств».18

Проявив себя в большинстве своих публичных выступлений и публикаций оппонентом проводившейся в России в начале XX века финансовой политики, И. Х. Озеров твердо поддерживал Министерство финансов, когда считал, что его позиция отвечает интересам экономического развития страны и противостоит антидемократическим мерам того периода.

Вот пример такой солидарности с Минфином: «… Все последние годы старые строители как бы нарочно поджигали Россию. Возьмите все эти ненужные и бессмысленные репрес-сии, эти гонения на земство и самых умеренных представителей земской мысли и работы и т. д.; возьмите, далее, высылку рабочих, прекративших работу даже с соблюдением сроков

13 Озеров И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета, с. 107–108.14 Там же, с. 23.15 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги, с. 217.16 Озеров И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета, с. 14.17 Там же, с. 15. 18 Там же, с. 54.19 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги / Экономическая история России. — М.: Общество

купцов и промышленников России, 2005. — С. 281.

161

договора найма: эта высылка делалась совершенно противозаконно, и Министерство финансов, как известно, протестовало против этого чудовищного циркуляра Министерства внутренних дел».19

Большое внимание уделяется в трудах И. Х. Озерова бюджетному устройству и бюд-жетному процессу. В работе «Как расходуются в России народные деньги?» И. Х. Озеров пишет: «Основное правило бюджета — это единство, т. е. чтобы все средства заносились в государственную роспись, а затем уже распределялись по назначению.

Кроме того, бюджет должен быть гласным; на первых порах, после реформы В. А. Татаринова, у нас к этому и стремились, но за последние 25 лет мы вступили в период реакции, и многое из того хорошего, что нам было дано, у нас было взято обратно, и мы пошли назад.

Единство бюджета стало нарушаться… отдельные ведомства стали обрастать у нас, если можно так выразиться, своими особыми «негласными» бюджетами, что давало им возможность расходовать народные средства почти вне всякого контроля, а вместе с этим стала исчезать и гласность относительно этих бюджетов. Густой покров тьмы окружал расходование средств в пределах этих негласных бюджетов».20

Совсем недавно у нас культивировалось существование внебюджетных фондов на федеральном и региональном уровнях. Такая ситуация представляла собой как бы сле-пок с картины, обрисованной И. Х. Озеровым. И консолидация в бюджетной системе страны всех внебюджетных фондов (кроме узаконенных), конечно, одно из самых значимых достижений нашей финансовой политики в рыночных условиях. Но важно тут быть последовательным, чтобы в виде борьбы с кризисом прежняя практика не была реанимирована.

Знаменательна позиция И. Х. Озерова в отношении проблем формирования доходов государственного бюджета. Вот как она выражена:

«Надо удобрять почву, на которой произрастает наш бюджет, иначе обнаружится налоговое утомление, и о нем уже говорят, говорят представители промышленности, столь компетентные лица, постоянно соприкасающиеся с покупательной способностью населения. А мы нуждаемся в хорошем налоговом урожае, вокруг нас колосятся налоговые урожаи других стран, у нас множество задержанных потребностей, — без удовлетворения их мы не двинемся вперед».21

Принципиальные направления развития налоговой системы России И. Х. Озеров видел в тенденциях перехода к налогообложению по принципу подоходности: введение налогов на капитал, отмена налогов на предметы первой необходимости и замена их налогами на предметы второстепенной необходимости, введение подоходного и наследственного налога, обложение приращенной ценности в городах и т. д.

Рассматривая вопрос о прогрессивном обложении, он делал акцент на освобождении от налога определенного минимума дохода, цель которого — «обеспечение удовлетворения насущных потребностей плательщика». Соотношение интересов налогоплательщиков и государства он характеризует следующим выводом: «Поддержание жизни насущнее поддержания государства и общины».22

В отношении к бюджетным расходам И. Х. Озеров считал главным их народно-хозяйственную обоснованность, выступая против субъективных решений по отношению к бюджету.

«У нас, — писал он, — сложилось слишком свободное отношение к государственному сундуку; белые руки привыкли тянуться к последнему. Мы протестуем против непроиз-водительных чрезмерных расходов государственного бюджета, но можно опасаться, что, когда мы сами будем призваны творить новые формы, не будем ли мы также чересчур

20 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги, c. 69–70.21 Озеров И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета, с. 123.22 Озеров И.Х. Основы финансовой науки, с. 248.



162

мягко смотреть на расходование народных сумм, не будем ли создавать также излиш-него чиновничества, просто потому, что нужно пристроить того или иного человека».Будучи беспартийным, он весьма критически относился к отстаиванию партийными представителями в законодательных органах узкопартийных интересов, считая, что действуя в интересах масс, «нужно отбросить всякую партийность».23

И. Х. Озеров активно выступал за осуществление либеральных реформ, расширение земского и городского самоуправления, обеспечение доступа к нему крестьян и рабочих, укрепление финансовой базы местного самоуправления. Эти вопросы и пути их решения представлены в работах: «Земское обложение и в чем должна состоять его реформа» (1906 г.), «Общие принципы организации городских финансов» (1907 г.).

Главными для него были проблемы, во-первых, повышения доходов местного само-управления, а во-вторых, освобождения их от некоторых расходов общегосударственного назначения (аналог существовавших в наше время нефинансируемых федеральных ман-датов). И. Х. Озеров писал, что «с населения у нас берется очень много, но возвращается в полезной работе ему очень мало».24

И. Х. Озеров позитивно относился к использованию достижений науки и техники, методов работы предпринимателей и правительств европейских стран и США. В своем учебнике он обстоятельно рассматривает взгляды ведущих ученых того времени, мы находим многочисленные ссылки на их труды. Да и публикации И. Х. Озерова свидетельствуют о неоднократном обращении к западному опыту и содержат рекомендации по его использованию в России. Ведь можно считать, что он начинал свою научную деятельность именно с этого, защитив в 1898 г. магистерскую диссертацию на тему «Подоходный налог в Англии», а в 1900 г. диссертацию на степень доктора финансового права «Главнейшие течения в развитии прямого обложения в Германии в связи с экономическими и общест-венными условиями». Наконец, следует назвать опубликованную им работу «Чему учит нас Америка?» (1908 г.), тема которой говорит сама за себя.

Однако следует отметить, что ученый рассматривал теорию и практику ведущих западных стран аналитически, формулируя свою аргументированную позицию (вышеприведенный пример с А. Смитом) и оценивая возможность применения тех или иных подходов в прак-тической деятельности во благо России. Вместе с тем он отвергал ссылки на иностранную практику, когда она была неоправданной.

Так, в ответ Министру финансов, который обосновывал умеренность расходов на культурные потребности примером Германии, где уровень этих расходов был гораздо выше, И. Х. Озеров говорил: «Нельзя ведь переписывать рецепт одного больного и предлагать эти же лекарства другому, находящемуся в совершенно иных условиях».25

А Россия в начале ХХ в., то есть в период активной научной и практической деятельности И. Х. Озерова находилась в неблагоприятном положении. Ученый считал даже, что страна переживала «трудный финансовый кризис».

Однако И. Х. Озеров был оптимистом, и это четко выражено в его работе «К финан-совому положению России», где он резко полемизирует с представителями других взглядов. «Некоторые слои публики у нас, — пишет ученый, — очень проникнуты мыслью о банкротстве России, но с изумлением видят, что пророчества не сбываются… Автор этих строк не исключает, конечно, финансового банкротства, он только утверждает, что так, как дело обстоит сейчас, это банкротство непосредственно не угрожает, но если возникнут какие-либо внутренние серьезные осложнения, картина может измениться… Я только утверждаю, что в интересах упрочения в России правового строя мы должны были бы более осторожно ставить наш диагноз, чем мы это делаем».26

Задачи и перспективы развития страны И. Х. Озеров определял как экономист и юрист.

23 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги / Экономическая история России. С. 169.24 Озеров И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета, с. 7.25 Там же.26 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги, с. 255–256.

163

Как экономист он считал:«Итак, корень экономического и финансового положения России все-таки во внутренней

политике и в проведении коренных реформ, особенно экономического характера, имею- щих целью успокоить массы… Если правительство будет мудро и пойдет навстречу необ-ходимым реформам, то финансовое положение скоро улучшится: громадность страны уже заключает в себе самоисцеляющую силу».27

Как юрист он предписывал следующее «лечение»: «нужно прежде всего создать хорошие законы, обставить гарантиями их соблюдение, и общество и печать должны реагировать на всякое нарушение закона, откуда бы оно ни шло и какими бы мотивами ни обставлялось это нарушение: надо помнить, что уважение к закону – великое культурное приобретение».28

Библиография1. Озеров, И.Х. Основы финансовой науки. Издание 4-е. / И.Х. Озеров — М.: Типография Товарищества

И.Д. Сытина, 1911.2. Озеров, И.Х. Как расходуются в России народные деньги/ И.Х. Озеров — М.: Типография Товарищества

И.Д. Сытина, 1907.3. Озеров, И.Х. Оборотная сторона нашего бюджета / И.Х. Озеров, М.: Типография Товарищества И.Д. Сытина,

1911.4. Озеров, И.Х. Общие принципы организации городских финансов. // Известия Московской городской

Думы. — 1907.5. Озеров, И.Х. Как расходуются в России народные деньги / И.Х. Озеров // Экономическая история России. —

М.: Общество купцов и промышленников России, 2005.

27 Озеров И.Х. Как расходуются в России народные деньги / Экономическая история России. С. 275.28 Там же, с. 172.



164

Жизнь и творчество И. Х. Озерова

В начале 60-х годов ко мне, тогда молодому сотруднику газеты «Советская Россия», направили из приемной ветерана. Он разложил на столе пачку выразительных цвет-ных открыток и объяснил: это из коллекции Ивана Христофоровича Озерова, про-

фессора финансового права, публициста. Выпущены они в 1913 году и отображают место России в ряду мировых держав.

Присмотрелся: по общему объему промышленного производства мы тогда занимали пятое место после США, Англии, Германии и Франции. По пшенице — еще выше. По нефти и керосину — вообще были «впереди планеты всей». Правда, по смертности населения — ближе к середине представленного ряда. В общем, непохоже на тот 1913 год, который в советское время назывался рубежным на уроках и лекциях по истории.

Я выслушал ветерана, кратко записал его рассказ. Объяснил, что такое у нас не публи-куют. Раскланялись. Но имя Озерова запомнилось.

Второй раз я столкнулся с этим именем через четыре десятка лет, прочитав в журна-ле «Вопросы истории» публикацию доктора наук Г. Щетининой. В статье была обширная библиография, а также указание, что архив ученого хранится в Петербургской публичной библиотеке. Так я занялся штудированием источников. И вот что выяснил.

Еще сто лет назад Иван Озеров, выходец из провинции, утверждал: необходимо пре-доставлять в муниципальное распоряжение часть заработанных местным населением средств, дать людям возможность организовать общественное управление на территории проживания. А на предприятиях выпускать мелкие акции с правом голоса — правом вы-разить перед хозяевами собственное мнение по важным для людей вопросам. Причем с надеждой хотя бы на скромные дивиденды. Принцип «один пай — один голос» продолжает оставаться актуальным и сейчас.

Где же набрался этих мудрых мыслей выходец из бедной крестьянской семьи, родив-шийся в пору отмены крепостного права и школьных реформ? Слагать и вычитать он нау-чился еще подростком, отворяя ворота путникам, проезжающим через его родное Занино Костромской губернии и складывая в карман полученные от них копейки — на конфетки. Решал задачки с аршинами и пудами в сельской школе, да так споро, что учитель подумал: Иван списывает ответы из конца учебника. Но все же убедился в его способностях и посо-ветовал матери Ивана отдать его в костромскую гимназию. Там его уже через год опреде-лили в бесплатный пансион для крестьянских детей, а по окончании наградили медалью Сусанина и отправили в Московский университет.

Деканат юридического факультета на Большой Никитской выделил бедному студенту казенную стипендию. Значительную часть ее приходилось тратить на оплату койки в квар-тире полицейского. Студент регулярно отсылал оставшиеся деньги матери и сестре, а свой бюджет пополнял за счет уроков купеческим недорослям и детям фабрикантов.

Учился Иван не только по лекциям. Бывая в богатых домах, освоил даже римское право по книге немецкого юриста Г. Пухта. Пользуясь случаем, читал статьи в «Отечественных за-писках» Н. К. Михайловского, выступавшего с позиций крестьянского социализма против марксизма. Сам, не в пример к другим студентам, ни к одной партии не примыкал, а вни-кал поглубже в экономику от Адама Смита до Карла Маркса.

Получил звание доцента, после чего по рекомендации профессора И. И. Янжула юного Озерова направили на два года совершенствовать свои познания в Европу. В библиотеке

Ю. Г. Попов, лауреат премии Союза Журналистов СССР, ветеран Великой Отечественной войны

165

Британского музея он многое почерпнул из тех книг, которые использовали известные ев-ропейские светила. Молодой ученый воспринимал все заграничное критично. Удивлялся, например, что в Лондоне окна домов, выходящие на улицу, были замурованы — за них в Англии взимали отдельный налог, как и за многое другое.

Результатом его зарубежной поездки стали диссертации, а за свою работу о потребитель-ских обществах в 1900 году он получил золотую медаль на Всемирной выставке в Париже.

Вернулся Озеров в Россию как раз в то время, когда министр финансов С. Ю. Витте на-чал проводить денежную реформу. Ученый включился в этот процесс, освещая вопросы реформы не только в ходе своих лекций, но и в печати.

Из курса лекций и статей родился учебник «Основы финансовой науки», получивший медаль Академии наук. Эта книга многие годы была настольной для студентов универси-тетов. Свой труд ученый обновлял из года в год с учетом перемен, происходящих в эконо-мике страны.

С 1907 года Иван Христофорович начал преподавать в Петербургском университете. Он получил профессорское звание, коллеги-ученые избрали его от своей гильдии членом императорского Государственного Совета. Там он продолжал отстаивать линию развития крупного предпринимательства, не забывая про участие в заводских делах рядовых рабо-чих. Он оставался сторонником мирных реформ, а не разрушительной революции. Считал, что вступление в какую-либо из фракций Госсовета будет только сковывать свободу научно-го творчества. Главным для него было образование народных масс.

К советам Озерова прислушивались такие крупные деятели, как председатель Совета министров С. Ю. Витте, глава Русско-Азиатского банка А. И. Путилов и многие другие. Да и сам он, вращаясь в таких кругах, приобрел незаурядную деловую хватку, стал членом правления нескольких банков и промышленных компаний. Используя опыт и конкретное знание экономической ситуации в стране, удачно проводил операции с ценными бумага-ми. Вот одна из них. Незадолго до февральской революции он сумел скупить акции Ерин-ского цементного завода по 105 руб., а затем продал их по 300, заработав 1,1 млн руб., а по тем временам это были очень солидные деньги. Он, кстати, завещал использовать свои средства для экономического образования населения.

Стоял Озеров и у истоков отечественного кино — был членом правления компании Хан-жонкова. Он видел в изобразительных средствах действенную возможность народного просвещения, и не случайно сопровождал свои лекции показом диапозитивов.

Пропаганду современного состояния России в ряду мировых держав, осознания путей ее развития он вел и наглядно, издавая серии популярных открыток «Россия в цифрах», «За что мы боремся»… По свидетельству коллег, многие члены Государственной Думы но-сили их с собой в карманах. В архивных воспоминаниях ученого написано, что незадолго до февральской революции один из лидеров «Союза возрождения России» представил от-крытки Николаю II, который одобрил их использование в российских школах.

Но не только с помощью лекций, публикаций, наглядных средств проводил Озеров в жизнь свои идеи. Именно ему принадлежала идея созыва съезда представителей бан-кирских домов и контор, который открылся 28 марта 1916 года в Петрограде.

В начале первой мировой войны, когда страна нуждалась в золоте для закупки воо-ружения. Озеров выступил против консервации Ленских приисков. Фактически они при-надлежали англичанам, а те посчитали невыгодной добычу дешевеющего драгоценного металла. Несогласный с такой позицией член товарищества был выведен из состава прав-ления «Лензолота».

Недовольство правительства вызвало и издание критических брошюр Озерова, таких как «Политика по рабочему вопросу», «На что мы тратим народные деньги?». На автора сы-пались жалобы от московских фабрикантов по поводу подстрекательства вроде бы доволь-ных своим положением рабочих, его собирались даже привлечь к суду. Но в его защиту выступил министр торговли Тимирязев. Кроме того, раскрывая секреты утечки народных денег, Озеров предусмотрительно припрятал некоторые документы, касающиеся неза-

Жизнь и творчество И. х. Озерова


166

конного использования средств от винной монополии, в частности, данные о непомерно высоких субсидиях винзаводам. Заявление следователю о том, что эти документы будут обнародованы, сразу же умерило пыл обвинителей.

После Октябрьской революции и до конца XX века имя И. Х. Озерова практически не упоминалось в научных трудах. Весьма негативную оценку деятельности Озерова дал В. И. Ленин: «…Мы можем и должны сказать Зубатовым и Озеровым: старайтесь, господа, старайтесь! Поскольку вы ставите рабочим ловушку (в смысле ли прямого провокаторства или в смысле «честного» развращения рабочих «струвизмом») — мы уже позаботимся о ва-шем разоблачении…».

В гражданскую войну Озеров вместе с отступающей армией Деникина оказался на Украине, но в эмиграцию так и не уехал. Был арестован красными, допрашивал его сам Дзержинский. На вопрос, может ли быть построен коммунизм в отдельно взятом государ-стве, Озеров ответил «Нет». И был отпущен со словами: «Люди, искренне высказывающие свои взгляды, не принесут большого вреда советской власти».

Оставаться в стороне от экономической жизни страны Озеров не мог, работал в Нарко-мате финансов, путей сообщения, участвовал в проведении реформ. Вынужден был уйти в отставку из-за болезни в 1927 году.

Но от надзора ЧК ученый не ушел. В 1930 году — арест, тюрьма. В 1931 он оказался на Соловках. К тому времени Озеров был уже совершенно больным человеком. Через два года его вернули в Ленинград, поселили в Доме престарелых ученых, где он и умер в бло-каду 10 мая 1942 года. Похоронен 12 мая 1942 года в братской могиле на Пискаревском кладбище.

Хорошо, что сегодня память об Иване Христофоровиче Озерове возрождается, а его труды используются современными российскими учеными-экономистами.

167

Authors

Alekhin B.I., Doctor of Economic Science, Professor, Head of the Stock Market Department of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Dyuzhikov E.F., Candidate of Economic Science, Associate Professor, leading researcher of the Insur-ance Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Gorskiy I.V., Doctor of Economic Science, Head of the Income Analysis Center of the Research Finan-cial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Kachanova N.N., Candidate of Economic Science, Professor of Statistics of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Kolomin E.V., Doctor of Economic Science, Professor, Head of the Insurance Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Fi-nance.Kuzyushkin V.I., researcher of the Branch Finance and Financial Management Center of the Re-search Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Malis N.I., Candidate of Economic Science, Associate Professor, Head of the Government Receipts Department of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Moiseeva M.A., Head of the Macroeconomic Analysis and Financial Statistics Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Fi-nance.Nikiforova N.A., Candidate of Economic Science, Associate Professor, Head of the Economic Analysis Department of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Ogureeva N.V., Head of technological support group of Issuing Department, OSCB Bank Zenit.Orlova N.L., Candidate of Economic Science, Associate Professor of Global Economy of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Popov Yu.G., laureate of the USSR Union of Journalists Prize, a veteran of the Great Patriotic War.Ryzhanovskaya L.Yu., senior researcher of the Financial Markets Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Seregina S.F., Doctor of Economic Science, Head of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Spletukhov Yu.A., Candidate of Economic Science, Associate Professor, leading researcher of the Insurance Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Rus-sian Federation Ministry of Finance.Shakhnazaryan G.E., senior researcher of the Financial Markets Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance. Stakhovich L.V., Candidate of Economic Science, Head of the Financial Markets Center of the Re-search Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Stolyarova A.A., senior researcher of the Financial Markets Center of the Research Financial Insti-tute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.Zhelezoglo S.G., Principal Adviser of the Russian Federation Ministry of Finance.Zhuravleva N.A., researcher of the Macroeconomic Analysis and Financial Statistics Center of the Research Financial Institute of the Budget and Treasury Academy of the Russian Federation Ministry of Finance.

Учредитель и издатель «ФГОУ ВПО АБиК Минфина России»

Главный редактор М. П. АфанасьевЗав. редакцией Ю. О. Драмашко

Редактор Т. М. ЗахароваДизайн и верстка А. А. Колесниченко

Отпечатано в типографии ФГОУ ВПО АБиК Минфина РоссииТираж 999 экз.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

АКАДЕМИЯ БЮДЖЕТА И КАЗНАЧЕЙСТВА МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Лицензия на право ведения образовательной деятельности в сфере профессионального образования № 10396Свидетельство о государственной аккредитации № 0646

Вступительные экзамены:

Обществознание• Математика• Иностранный язык• Русский язык•

Факультеты:

Финансовый• Учетный • Управления•

Специальности:

Государственное • и муниципальное управлениеМировая экономика• Бизнес-информатика• Бухгалтерский учет, • анализ и аудитФинансы и кредит•

Подготовительные курсы:

«Школа-вуз» — двухгодичное обучение (10–11-е классы)«Абитуриент-7» — октябрь-апрель«Абитуриент-4» — февраль-май«Абитуриент-интенсив» — 3 недели (июнь)

Тел.: (495) 625 56 52

Предоставляется в установленном порядке отсрочка от армии на время обучения

Принимаются свидетельства Единого Государственного ЭкзаменаВыпускникам Академии выдается диплом государственного образца

101990 Москва, Малый Златоустинский пер., д. 7, стр. 1 Ст. метро «Китай-город», «Лубянка» Тел/факс (495) 621-45-87, www.abik.ru МЫ ЖДЕМ ВАС!

Documents

Финансовый журнал