投資與理財－期中報告

「投資」、「投機」、「賭博」三者之異同點

　

科　　目：投資與理財（ B ）組　　別：第一組組　　長：陳慧茹 組　　員：劉智仁　王郁涵　林沴君　賴怡靜　　　　　蔡宛珊　徐郁婷　陳柏辰　林昭寬授課教師：楊雪蘭 老師

壹、投資－【何謂投資？】

　 「投資 (Investment) 」是指犧牲目前的消費之效用，將目前的經濟資源投入於能夠換取未來現金收入的資產中，藉以得到更大的財富增值效用。

• → 現在的錢先不要花，

　拿去做以後會賺錢的動作。

【細分投資標的】　投資的標的分為金融資產和實質資產。

• 當投資標的為實質資產時，稱為實質投資。• 若為金融資產，則稱之為金融投資。

＊實質資產：實質資產是指能直接提供經濟效益者。　包括有形及無形資產，前者如機器、工廠、土地、建

物、辦公室等，後者如專利權、　商標權等。

【無形資產】

　①　非實體性

　②　壟斷性

　③　不確定性

　④　共用性

　⑤　高效性

【金融資產】• 定義：金融資產指公司為取得資金而發行之有價證卷 　　　　，其表彰投資人對公司真實資產之求償權，如　　　　股票、債倦、貸款、抵押債權證卷等。

• 金融資產的經濟性質可以將金融資產分為：　　 (1) 庫存現金（包括銀行存款）　　 (2) 應收帳款、應收票據、其他應收款、應收利息　　 (3) 貸款、墊款　　 (4) 債權投資、股權投資、基金投資　　 (5) 衍生金融資產

【投資的要素】• 時間：投資是以犧牲當前消費以獲取未來可能之更大 　　　　收益，則時間因素為投資人重要考慮因素。

• 報酬：未來預期報酬所產生之效用若大於投資者犧牲　　　　目前可消費財富價值的效用，則投資者願意投　　　　資。

• 風險：係指投資報酬未來的不確定性，即預期報酬和　　　　實際報酬發生差異的可能性。

【如何做一位稱職的投資人？】

• 風險愛好者：當風險增加時，其所要求的額外報酬率減少，表示投資人喜好追求風險。

• 風險中立者：當風險增加時，其所要求的額外報酬率均相同，表示投資人對風險態度是中立的。

• 風險規避者：當風險增加時，其所要求的額外報酬率需增加，方能彌補其承擔之額外風險。一般來說，理性投資人即是屬於風險規避者。

【巴菲特的十二項投資定律】

(4) 不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來 5 至 10 年

能賺多少。

(12) 不理會股市的漲跌，不　

擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只註意兩點：　　 A. 買什麼股票　　 B. 買入價格

【投資環境】

• 定義：投資環境是指伴隨投資活動整個過程的各種周圍境況和條件的總和。對企業來說，投資環境是不可完全控制的因素，企業必須努力認清其所處的環境，並努力適應環境，利用環境提供的有利條件，迴避不利因素。

• 影響投資活動的要素如下：

　 (1) 自然要素　 (2) 社會要素　

　 (3) 經濟要素　 (4) 政治要素　 (5) 法律要素

【投資環境的特點】

• 投資環境在其發展和完善過程中，　主要具有以下特點：

　①　環境的綜合性。

　②　投資環境的整體性。

　③　投資環境的差異性。

　④　投資環境的動態性。

【股票投資（ Stock Investment ） 】 定義：股票投資是指企業或個人用積累起來的貨幣　　　購買股票，藉以獲得收益的行為。

股票投資的成本：股票投資的成本是由機會成本與直接成本兩部分構成的。

【股票投資的成本】

• 機會成本：當投資者打算進行投資時面臨著多種選擇，如選擇了股票投資，就必然放棄其他的投資，即放棄了從另外的投資中獲取收益的機會，這種因血案則股票投資而只好放棄別的投資獲利機會，就是股票投資的機會成本。

• 直接成本：直接成本是指股票投資者花費在股票投資方面的資金支出，它由股票的價格、交易費用、稅金和為了進行有效的投資，取得市場信息所花費的開支四部分構成。

【股票投資的五大步驟】

　①　確定投資策略

　②　進行投資分析

　③　確立投資組合

　④　評估投資業績

　⑤　修正投資策略

【股票投資的種類】• 長期股票投資：長期股票投資是指企業購入並長期持

有的其他企業發行的股票。

• 短期股票投資：短期股票投資是投資期限在一年以內的股票投資。

• 信貸投資：信貸投資是指投資資金來自銀行等信用借貸機構的投資。

【民間投資的種類】

　①　投資黃金

　②　房地產的投資

　③　債券

　④　投資外幣

　⑤　綠地投資

【我國民間投資的問題】

　①　民間投資受著行業准入的限制

　②　民間投資的融資渠道不暢通

　③　政府審批程序繁雜，服務不到位

　④　民間投資規模小，重複建設嚴重

貳、投機－【何謂投機？】

「投機 (Speculation) 」指的是運用情報、智慧來分析

　、判斷未來狀況，以謀取短期差價利益之交易行為。 (ex ：短期投資、石油期貨、炒賣、知識財 )

　而投機不是要儘量減少損失，而是要最大限度地追求

利潤。從廣義上講，凡是為了謀求利益而承擔風險的行為都可稱為投機；狹義則指利用市場上商品或金融資產價格的波動賺取差價的行為。

【投機者的類型】

(1)　以買進或賣出期貨契約區分

(2)　以交易數額多寡來分

(3)　以採行不同價格預測方式區分

(4)　以投機者交易持有合約的期間來分

【如何做一位的投機客－期貨投機】

(1) 以獲取利潤為目的：通過低價買進、高價賣出獲得價格變動的差額收益，因此投機交易目的是盈利。

(2) 主動承擔風險：　而投機交易則是主動承擔價格波動的風險，因此投資者

應審慎評估，謹慎決策。

(3) 一般不進行交割：　投機者關心的並不是實際的標的物，　而是合約價格變動的趨勢和差額。 　

【外匯投機的好與壞？】

　外匯投機：是指以賺取利潤為目的的外匯交易，投機者利用匯率差異，賤買貴賣，從中賺取差價。 　

　 *外匯投機是好是壞？並不能一概而論，外匯市場存在風險，而進出口商和銀行大多不願意承擔風險，而願意將風險轉嫁於投機者，投機者從而成為外匯市場上一個重要的組成部分。

　 (ex ：新加坡的巴林公司期貨經理 - 里森，投機失 誤導致巴林銀行倒閉 )

【兩大門派－投資派 v.s 投機派】

　金融市場上可以分為兩派：投資者和投機者。

　 (1) 投資這一派的精神領袖是巴菲特

　 (2) 投機這一派通常崇拜索羅斯或是科斯托藍尼

　

參、賭博－【何謂賭博？】

「賭博 (Gambling) 」指的是以金錢下注於未來不確定的事物，如一種拿有價值的東西做注碼來賭輸贏的遊戲。賭博雖說可以怡情，但也容易使人墮落沉迷、傾家盪產、不事生產等不利之影響。

　＊在西方社會中，賭博有一個經濟的定義，是指「對一個事件與不確定的結果，下注錢或具物質價值的東西，其主要目的為，贏取得更多的金錢和 /或物質價值」。

【十賭九輸，原來是這個意思呢！】　賭博已是高風險高報酬，但是合法跟非法與之間又有著微妙的差異，並符合報酬愈高，風險愈高。

• 非法賭博優點：小獎中獎機率高，免扣稅 。• 非法賭博缺點：小組頭跑路風險大。

【被稱為「賭博」但不被視為賭博的專門名詞】

　許多涉及風險回報的活動有時被通俗的稱為「賭博」。這是一個有爭議的問題，但一般來說，下列活動不被視為賭博：

• 冒險：風險回報率無法量化。（ ex ：高空彈跳）• 保險：是一種風險轉移，保險公司使用精算來計算保　　

　　　　　　費，與賭博公司計算賠率相類似。但其可通過　　　　保費獲得正回報。• 投資：投資一般不被視為賭博當他們符合以下標準　　　　 (1) 經濟效用　 　　　　　 (2)長期正回報　　　　　 (3) 基本價值獨立於風險

【彩券、賭博大不同】

　有多項特質可以區分彩券和賭博，其中最大的不同處在於對技巧的需求不同。

• 彩券：人人皆有贏獎的機會，而無所謂的技巧可言。• 賭博：它通常需要一些如何下注的技巧，很顯然的，

　　　　　技高一籌者贏的機率就高。

【賭博－有圖有真相】

賭博籌碼 清末的番攤賭坊

美國賭城紙牌作弊的老手

【肆、第一組－成員心得】

(1) 陳慧茹 _ 49928002電資二甲：

　　這次我們第一組要介紹的是關於『投資』、『投機』、『賭博』的異同點。因為自己是讀工科的關係，以往比較沒有接觸過商科這塊領域，然而在找資料的過程中，慢慢接觸發現商科的世界不是這麼的難以理解。

　　　在學習的過程中，了解到了每件獨立的領域都是有一定關聯的存在。要有腦袋的投資，而不是一昧的靠運氣致富，而投資的方式，是靠經驗累積而成，這是我第一次上有關投資的課程，很期待往後有機會可以親自來嘗試。

(2) 劉智仁 _ 4972C088 控晶四乙：

　　我對投資理財方面一直蠻有興趣的，之前完全沒有接觸過，所以也不知該從哪裡入門，看到通識課程裡有這門課就決定來選修，上過課後我發現，老師上課很生動，不會跟我想像中一樣枯燥，上課時會先告訴大家這星期發生的全球經濟新聞，藉此衍生的各種經濟動向，再來教我們實際理論基礎，期中成績則以做報告來檢驗，我是負責上台報告的，雖然並沒有參與資料的蒐集，不過藉著了解小組同學所研究整理的資料，讓我能得到比較自己整理更全面的資料，也能更充實自己的基礎知識面。

(3) 王郁涵 _ 49912006 自控二甲：

　 　　　經過這次的報告製作了解到投資上的大致概念，一個懂得投資的人，是要讓錢去滾錢，有效率跟技巧的去賺錢，但是也要小額的去嘗試，慢慢的去尋找自己的投資方式，雖然我們現在並沒有足夠的資金去做投資，不過越早了解股票的投資，才是對人生最好的投資。

(4) 林沴君 _ 4A0J2060 商設一甲：

　　我認為投資是一門很深的學問，從剛開始的了解，到之後的實際操作，應該都是慢慢累積經驗而來的，只要一貪多，通常都會落得賠錢的下場，如何適時進場與出場，能讓一筆錢的效益多寡，有很大的差異，且投資分很多類，我覺得能分散投資較好，至少不會一次損失過多，導致周轉不來的狀況發生，精確了解每一項投資方式，並每天都關心經濟時事，可以使自己培養直覺感，能夠快速的判斷該如何操作手中的籌碼，其實投資和理財是併行的，兩者同時都顧及，才是最佳的投資者。

(5) 賴怡靜 _499J3056 動畫二甲：

　　關於投資，其實在高中時期就稍微接觸到，但涉及並不深，因此在大 2 下學期選修這個課程並能抽籤選中我真的覺得很高興，因為我知道學習投資與理財無關科系，對於將來好處實在是很多！第一次上課時就感覺我真是修對了，因為老師講解非常仔細，而分組的時候我也非常順利快速的分好了，「好的開始是成功的一半」，這學習尚未過完，我期許我能夠在這堂課將老師所教全部學習起來，與同組的同學也都能相處融洽！

(6) 蔡宛珊 _ 497F0071休閒四乙：

　　會選擇修投資與理財這門課，最初我只是想要了解要如何投資、投資的工具有哪些，上了這幾週的課程，我覺得這門課的課程真的很豐富，透過這門課讓我對投資與理財有更深入的了解，也讓我學會要懂得控制自己的情緒，不讓自己的情緒隨著投資理財工具的漲跌有很大的起伏，除此之外，藉由這門課的報告讓我懂得可以透過很多管道來蒐集資訊，使自己能夠深入的了解這些資訊所帶來的意義。

(7) 徐郁婷 _4A040011 化材一甲：

　　玩投資是需要有足夠的耐心以及清楚的頭腦，假如頭腦不清楚就會亂投資、亂下注，而會使自己的荷包縮水也會使自己的心情低落，進而達到悲慘的命運，所以清楚的頭腦就可以好好的思考下一步棋該怎麼走，好使自己能夠得到應有的利益。

(8) 陳柏辰 _ 49912100 自控二甲：

　　經過這次報告，讓我知道賭博是個不好的，小賭可以移情，但賭到傾家蕩產就不好了，還是去投資比較實在，雖然不一定會都賺錢，但至少可以自己掌握資訊，不會像賭博一樣，只靠運氣，這門課讓我對投資有點概念，以後投資有點基礎。

(9) 林昭寬 _49712008 自控四甲：

*投資心得：投資雖然說無法一夕致富，但有機會讓你擁有更多的財富。”看中小利的人 ,不會有大價值”所以耐心很重要，投資就是，我種下一粒希望的「財富種子」，不求立即擁有財富上的自由，投資就是希望錢能為我工作，就像我為錢而努力工作一般。同時，我還有享受到我的生活及家庭，這就是我的理想。

* 賭博心得：賭博這種東西，只有贏跟輸而已，賭對了當然值得高興，但是十賭九輸呀 !! 所以賭博還是少碰微妙，娛樂之餘小碰一下就好，不然賭錯邊了可能將之前辛苦的血汗錢都付諸流水，後悔莫及呀。

*投機心得：投機風險介於賭博跟投資的中間，相對的利潤也在賭博跟投資中間。

【伍、參考文獻】●投資－參考資料：

(1) 投資界名人專題 http://www.maofou.com/investor/Qyh/Taiwan.html

(2)雜誌首頁 /商業理財 /今周刊http://mag.chinatimes.com/mag-cnt.aspx?artid=3680

●投機－參考資料：(1)維基百科－投機

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%8A%95%E6%9C%BA

(2)楚狂人的投資筆記 (blog)－投資與投機http://www.shukai.biz/2007/02/blog-post_11.html

(3)MBA lib 百科－投機http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E6%8A%95%E6%9C%BA

(4) 中華百科全書－投機http://ap6.pccu.edu.tw/Encyclopedia/data.asp?id=1612

(5)安心保專區－期指投機交易特征舉例 http://14135446.blog.hexun.com.tw/49239278_d.html

●投資－參考資料：

(1)YAHOO! 知識 + －過年賭博犯法嗎 ?

http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1612012808873

(2)YAHOO! 知識 + －買樂透會將自己賭博行為合理化嗎 ?http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1105052603394

(3)YAHOO! 知識 + －股票 = 賭博 還是 = 投資 ?http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1509020304654

(4)維基百科－賭博http://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E8%B5%8C%E5%8D%9A

(5) 台灣彩卷http://www.taiwanlottery.com.tw/

(6)國立東華大學運動與休閒學系 _葉智魁 副教授的賭場論點　 －開放賭博所導致的問題：數字在說話http://www.gogoph.com.tw/casino/yeh-7.htm