2014-08-18

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工银私人银行业务晨报

工银私人银行产品一览表 财讯信息

近期重点推介产品

现金管理配置系列

稳健策略配置系列

平衡多元配置系列

权益组合配置系列

货架式配置系列

7 月我国外汇占款增 378.35 亿元

外管局：7月银行结售汇顺差 73 亿元

央行：稳妥有序推进利率市场化

交易所债市回顾

前 7月债券市场发行债券 6.3 万亿元

中国 2014 年 6 月份减持美国国债 25 亿美元

截至二季度末 银行业利润增长保持平稳

中证协规范券商柜台市场业务

证监会：依法设立并购基金参与上市公司并购重

组

证监会：将发布退市制度改革意见

银监会：银行业资本充足率继续维持在较高水平

深度解读 今日专题

人民币境外使用范围扩大欧美市场快速增长

7 月份社会融资规模骤降解读

“平衡之星”PBZO1306 周一与您相约

2014 年 8 月 18 日星期一（总第 316 期）

编辑：罗建中 梁蓉 王培康 审核：吴轶

2014-08-18

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一、近期重点推介产品★★★★★

今日重点推介产品申购起点均为 100 万元，以 10 万元的整数倍递增，全国范围发售。

产品代码 产品起止日 业绩比较基准 募集期

PBZP14H6 2014.8.19-2014.11.17

（91 天）

5.40%

（业绩比较基准）

8.15-8.18

PBZP14H7 2014.8.19-2015.1.15

（150 天）

5.60% 8.15-8.18

PBZP14H8 2014.8.28-2016.8.26

（730 天）

6.50%

（业绩比较基准）

8.18-8.27

申购起点为30万，适用于成长型、进取型有投资经验的客户通过远程委托方

式购买。

期中开放日为2015年8月27日，如遇非工作日，自动顺延。

PBZP14H9 2014.8.22-2015.4.20

（242天）

5.60% 8.18-8.21

二、现金管理配置系列

现金管理配置系列产品中 PBZO1301、PBZO1101 产品申购起点为 50 万元，PBZO1300 产品申购起

点为 100 万元。

产品代码 产品起止日 基准年化收益率 开放日

PBZO1300无固定期限

(T+0）3.10%

每个工作日

(6:00-15:30）

PBZO1301无固定期限

(T+1）3.20%

每个工作日

(9:00-15:30）

PBZO1101无固定期限

(T+0）3.00% 每个工作日

三、稳健策略配置系列现金管理配置系列产品中除 PBZO1302 产品申购起点为 50 万元，其余产品申购起点均为 100 万

元。

产品代码 产品起止日 基准年化收益率 下一开放日

工银私人银行产品一览表

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PBZO1302无固定期限

(T+14）5.00% 8 月 19 日

830006无固定期限

(T+7）5.00%

每周第一个交易所工

作日

PBZO1206无固定期限

(T+7）5.00%

每周第一个交易所工

作日

四、平衡多元配置系列

平衡管理配置系列产品中除 PBZO1201、PBZO1306 产品申购起点为 30 万元，PBZO1303 申购起点

均为 50 万元。

产品代码 产品起止日 基准年化收益率 下一开放日

PBZO1308 最低持有期 365

天

6.00% 8 月 15 日～8 月 28 日

募集

最低持有期后

每月第 1个工作日

9:30 至 16:30 开放

PBZO1306 最低持有期 180

天

6.00% 8 月 18 日开放申购

PBZO1303 最低持有期 730

天

6.00% 9 月 1 日开放申购

PBZO1201 无固定期限

（T+30）

6.00% 9 月 1 日

五、权益组合配置系列

权益组合配置系列产品申购起点均为 30 万元。

产品代码 产品起止日 基准年化收益率 下一开放日

PBZO1307最低持有期 365

天6.50% 9 月 3 日

PBZO1202无固定期限

（T+30）6.80% 9 月 1 日

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六、货架式配置系列

产品代码 最低持有期 预期年化收益率 开放日

PBZP13FB 7 天 3.50%

每个工作日

9:00-16:30

PBZP13FD 14 天 4.00%

PBZP13F0 30 天 4.80%

PBZP13FC 45 天 5.15%

PBZP13F1 60 天 5.30%

PBZP13F2 90 天 5.40%

PBZP13F3 120 天 5.55%

PBZP13F4 150 天 5.60%

PBZP13F5 180 天 5.65%

PBZP13F6 240 天 5.70%

PBZP13F8 365 天 5.80%

PBZP13FA 730 天 6.20%

PBZP13FE 1096 天 6.80%

备注：

1.最低持有期是指客户持有产品最低期限。货架式产品申购起点均为100万元。非工作时间提供预约交

易服务。

2.赎回确认：客户持有份额超过最低持有期以上，可于 T日进行赎回，T日确认，赎回份额对应的本

金和收益于 T+1日资金到账。到账日若遇非工作日顺延至下一工作日。

3.工商银行将根据市场利率变动及资金运作情况不定期调整预期年化收益率，并至少于新预期年化收

益率启用前3个工作日公布，如遇收益率分段调整，按适用的预期年化收益率分段计算。

外汇市场

收盘 涨跌幅

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美元/人民币 6.1470 +0.00%

美元指数 81.45 +0.02%

欧元/美元 1.3392 -0.05%

英镑/美元 1.6718 +0.16%

美元/日元 102.40 +0.05%

澳元/美元 0.9316 -0.05%

美元/瑞郎 0.9034 +0.10%

美元/加元 1.0892 -0.06%

美元/港币 7.7505 +0.01%

海外市场指数

收盘 涨跌幅

道琼斯 16662.91 -0.30%

S&P500 1955.06 -0.01%

NASDAQ 4464.93 +0.27%

FTSE100 6689.08 +0.06%

日经 225 指数 15318.34 +0.02%

国际现货黄金 1301.80 -0.21%

NYMEX 原油期货 96.93 -0.43%

伦敦铜 6870.00 +0.66%

A 股及港股隔夜市场动态

指数 收盘 涨跌幅

上证指数 2226.73 +0.92%

沪深 300 指数 2360.64 +1.06%

中小板指数 5106.48 +1.36%

创业板指数 1392.45 +0.88%

恒生指数 24954.94 +0.62%

票据直贴

类型 月利率（‰） 涨跌（BP）

中西部：6M 4.10 +0.00

环渤海：6M 4.15 +0.00

珠三角：6M 4.05 +0.00

长三角：6M 4.00 +0.00

银行质押式回购利率

期限 利率（%） 涨跌（BP）

R001 2.8986 -0.51

R007 3.3942 +3.04

R014 3.5854 11.36

R021 4.4070 +22.10

R1M 4.5303 +36.66

R2M 4.5922 +5.76

R3M 4.6462 +9.83

R4M 5.2952 +59.52

R6M 4.9500 +35.00

Shibor

期限 利率(%) 涨跌（BP）

O/N 2.8890 +0.10

1W 3.3460 -0.70

1M 4.1740 -5.90

3M 4.6811 -0.23

5

票据转贴

类型 月利率（‰） 涨跌（BP）

6M 3.95 +0.00

银行同业拆借利率

期限 利率（%） 涨跌（BP）

1D 2.9154 -2.67

7D 3.4423 -1.43

14D 3.5215 -10.96

1M 4.4000 -8.33

3M - -

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财讯信息

7 月我国外汇占款增 378.35 亿元

中国人民银行 15 日公布的数据显示，7月，中国外汇占款为 294891.76 亿元人民币，较 6月增加

378.35 亿元人民币。根据央行网站的金融机构人民币信贷收支表，7月末财政性存款余额为

43477.78 亿元，较上月大幅增加 6803.69 亿元。上述两项数据表明，7月市场因此减少 6425.69

亿元的流动性。央行调查统计司司长盛松成称，当月央行口径外汇占款减少 2亿元，较近五年同

期平均新增额少 1,225 亿元，这表明新增外汇占款对于货币供应的贡献正大幅下降。今年 5、6

月份，央行口径外汇占款分别为 4亿元、-868 亿元（中国证券报）

外管局：7月银行结售汇顺差 73 亿元

8 月 15 日，国家外汇管理局统计数据显示，2014 年 7 月，银行结汇 9425 亿元人民币(等值 1531

亿美元)，售汇 9352 亿元人民币(等值 1519 亿美元)，结售汇顺差 73 亿元人民币(等值 12 亿美元)，

较 6 月大幅减少。6月银行结售汇顺差为 154 亿美元。其中，银行代客结汇 9266 亿元人民币，售

汇 8644 亿元人民币，结售汇顺差 621 亿元人民币；银行自身结汇 159 亿元人民币，售汇 708 亿元

人民币，结售汇逆差 548 亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约 1182 亿元人民币，远期售汇

签约 1122 亿元人民币，远期净结汇 60 亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇 9653 亿元

人民币，未到期售汇 8126 亿元人民币，未到期净结汇 1527 亿元人民币。（中国新闻网）

央行：稳妥有序推进利率市场化

央行有关负责人 15 日表示，利率市场化从 1996 年开始推进，近两年取得一定显著进展。利率市场化

是个系统工程，下一步还将随着国际国内形势变化，稳妥有序推进。该负责人表示，今年以来，央行

不断健全市场利率定价自律机制。自律机制是利率市场化改革重要的依托机制。随着央行逐渐弱化利

率管制，需要市场自律，发挥自主定价。央行还不断扩大自律机制的参与主体，自律机制的建设不光

对提升金融机构自主定价能力有很好的推动，同时也有利于促进金融机构完善法人治理结构，强化财

务约束。对于维护正当竞争秩序，促进市场稳健发展具有一定作用。（中国证券报）

交易所债市回顾

【资金】：GC001 加权平均 5.21，GC007 加权平均 4.12，GC014 加权平均 4.22，交易所资金价格

依旧较为宽松。

【债券指数】：企债指数上涨 0.01%，成交 20.66 亿；5年信用指数与上一交易日持平，成交 8.70

亿；沪企债 30 上涨 0.03%，成交 0.88 亿；公司债指上涨 0.02%，成交 8.58 亿。

2014-08-18

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【公司债】：公司债上涨为主，成交量较大的有 12 马钢 02（AA+，2.03y），成交 1.6 亿，收益

率下行 6bp 至 5.68%；09 富力债（AA+，0.19y）成交 8676 万，收益率下行 75bp 至 5.76%。

高收益债涨幅明显，其中 11 中孚债（AA，5.04y）成交 6620 万，收益率下行 21bp 至 10.58%；12

东锆债（AA-，5.15y）成交 1559 万，收益率下行 19bp 至 11.09%。

【企业债】：企业债上涨居多，成交量较大的有 13 苏华靖（AA，5.76y），成交 2.28 亿，收益率

下行 13bp 至 6.31%；09 渝隆债（AA，1.42y），成交 4968 万，收益率下行 8bp 至 5.36%。收益较

高的企业债中：11 万基债（AA-，4.03y），成交 1175 万，收益率下行 18bp 至 10.85%；11 蒙奈

伦（AA，3.72y），收益率下行 6bp 至 8.93%。

【转债】：转债总体上涨为主，涨幅居前的有博汇转债（AA-，0.1y）成交 2154 万，上涨 1.41%

收于 114.19；歌华转债（AAA，2.28y）成交 1429 万，上涨 0.93%收于 104.26。（中国债券）

前 7月债券市场发行债券 6.3 万亿元

中国人民银行 15 日发布报告，今年 1至 7 月份，我国债券市场累计发行债券 6.3 万亿元，同比增

加 18.8%。央行发布的《2014 年 7 月份金融市场运行情况》报告指出，7月份，我国债券市场共

发行各类债券 9111.0 亿元，同比减少 4.3%。截至 7月末，债券市场总托管余额为 32.7 万亿元。

7月末，我国银行间债券总指数为 151.89，较上月末下降 0.32；交易所国债指数为 142.30，较上

月末上升 0.28。（中国证券报）

中国 2014 年 6 月份减持美国国债 25 亿美元

美国财政部 15 日公布的数据显示，美国最大债权国中国继 5月份增持美国国债后，在 6月份减持美国

国债 25 亿美元。美国财政部数据显示，中国当月持有美国国债 1.2684 万亿美元，低于前一个月修正

后的 1.2709 万亿美元。美国第二大债权国日本 6月份减持美国国债，持有规模从前一个月的 1.2201

万亿美元减至 1.2195 万亿美元。此外，当月比利时增持 17 亿美元，俄罗斯增持 25 亿美元。（中国证

券报）

截至二季度末 银行业利润增长保持平稳

中国银监会 15 日发布的数据显示，截至二季度末，商业银行当年累计实现净利润 8583 亿元，同比增

长 13.96%。2014 年上半年商业银行平均资产利润率为 1.37%，同比下降 0.01 个百分点；平均资本利

润率20.66%，同比下降0.52个百分点。流动性水平比较充裕。二季度末，商业银行流动性比例为47.52%，

较上季末上升 1.23 个百分点；存贷款比例为 65.4%，较上季末下降 0.49 个百分点；人民币超额备付

金率 2.50%，较上季末下降 0.03 个百分点。（新华网）

中证协规范券商柜台市场业务

2014-08-18

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中国证券业协会 8月 15 日发布了《证券公司柜台市场管理办法》。协会有关负责人介绍，证券公司柜

台市场试点工作自 2012 年 12 月 21 日由中国证券业协会组织启动。一年多来，15 家试点证券公司柜

台市场制度建设进展顺利，柜台市场内部管理构架基本成型，柜台市场系统上线运行，投资者适当性

管理工作有效开展。截至 7月底，投资者累计开立 166584 个柜台产品账户，当月柜台市场新开户 19388

户，呈现增速加快趋势；共 12 家证券公司开展互换交易，截至 7月底，交易合约数月期末存量累计

983 笔，较上月末增长 179 笔，涉及名义本金 1570.25 亿元，较上月末增长 154.78 亿元；三家证券公

司开展了场外期权业务，截至 7月底，交易合约数月期末存量累计 61 笔，较上月末增长 23 笔，涉及

名义本金 117.09 亿元，较上月末增长 23.85 亿元。（证券时报）

证监会：依法设立并购基金参与上市公司并购重组

针对上市公司与 PE 成立并购基金是否可能造成长线内幕交易之嫌的问题，证监会新闻发言人张晓军

15 日表示，国务院关于进一步优化企业市场兼并重组的意见明确鼓励各类主体设立并购基金参与并购

重组。证监会发布的上市公司重组办法征求意见稿中也针对并购基金等投资机构新增了鼓励性的条款，

鼓励市场主体设立并购基金参与上市公司并购重组，日常监管中，证监会要求并购基金等各类投资机

构在开展并购重组活动中依法合规，不能损害投资者合法权益。（上海证券报）

证监会：将发布退市制度改革意见

15 日，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示，上市公司退市制度改革征求意见稿发布后，

证监会共收到反馈意见 136 条。征求意见稿丰富了退市制度的内涵，文件出台将为股市营造正能量。

社会各界从进一步完善退市制度的角度提出了很多有价值的意见和建议，下一步，证监会将对反馈意

见认真研究，进一步完善意见，尽快发布实施。数据显示，截至 2013 年，A 股退市企业仅 86 家，深

沪股市近十年退市企业与新上市企业的数量之比仅为 0.05，相较下，纳斯达克这一比例为 1.6，纽交

所与伦敦交易所则为 1.1，远高于中国 A股；而从年退市率看，仅以 2011 年为例，欧美交易所退市率

年均为 5%，而沪深两市这一比例仅为 0.1%。（上海证券报）

银监会：银行业资本充足率继续维持在较高水平

近日，银监会发布 2014 年二季度监管统计数据。数据显示，银行业资本充足率继续维持在较高水平。

2014 年二季度末，商业银行(不含外国银行分行)加权平均核心一级资本充足率为 10.13%，较上季末上

升 0.10 个百分点；加权平均一级资本充足率为 10.13%，较上季末上升 0.10 个百分点；加权平均资本

充足率为 12.40%，较上季末上升 0.27 个百分点。资本净额的稳步增加和部分商业银行经核准开始实

施资本管理高级方法所带来的资本节约是二季度资本充足率上升的主要原因 （证券时报网）

深度解读

人民币境外使用范围扩大欧美市场快速增长

2014-08-18

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8 月 14 日发布的最新跨境人民币指数(CRI)显示，今年以来，人民币境外流转水平提升，人

民币在境外的使用范围不断扩大，欧美市场快速增长。

这一跨境人民币指数由中国银行发布。中行于 2013 年 9 月 20 日宣布向全球发布“中国银行

跨境人民币指数”，由此成为中国首家独立编制和发布人民币国际化相关指数的银行业金融机构，

这一指数被视为反映人民币国际化发展状况的风向标。

今年上半年，在与中国大陆发生人民币实际收付的国家和地区中，亚洲地区占比继续保持四

分之三左右，其中香港地区占比最高，为 53.4%，但较去年同期下降 5.3 个百分点；新加坡、韩

国占比则略有提升。

值得关注的是，人民币在美欧市场的使用快速增长。今年 1-6 月，德国、英国、卢森堡、法

国四国合计跨境人民币实际收付量同比翻番，占中国大陆人民币实际收付总量的 8%，较去年同期

提升 1个百分点。其中，德国、英国与中国大陆之间的跨境人民币结算量均已超过 1200 亿元。澳

洲、美国等市场人民币的跨境流通使用也逐步加速。年初以来，澳大利亚、美国两国跨境人民币

收付量均已接近 1000 亿元，增长显著。

中国银行贸易金融部跨境人民币团队相关负责人表示，从数据可看出，今年以来，人民币跨

境使用活跃度提升明显，与主要国际货币的差距进一步缩小。

2014 年上半年，在跨境货物贸易结算使用水平稳步提高的基础上，跨境服务贸易、跨境直接

投资中的使用水平逐步攀升，人民币跨境使用的基础更加牢固。2014 年 6 月，欧元、英镑、日元

的跨境使用活跃度指数分别较 2014 年 12 月末有所下跌，其中日元跌幅达 2.31%，而同期跨境人

民币指数上升 7.89%。

不过也应看到，尽管今年上半年直接投资项目下的跨境人民币结算量同比增幅达 156%，但直

接投资项下人民币输出能力仍需进一步提升。6月份，人民币对外直接投资与人民币外商直接投

资之间的规模差距从 5月份的 460 亿元扩大到 680 亿元，整体来看，对外直接投资项下的人民币

输出能力有待进一步提高。

根据国际银行同业间知名国际合作组织 SWIFTT 统计，6 月当以人民币完成的支付结算占全球

总量的份额为 1.55%，比上月小幅增长，在世界主要支付货币排名中仍居第七位。（中国新闻网）

专业名词：

跨境人民币指数：中国银行跨境人民币指数，英文名称为 BOC RMB Cross-border Index，英文简

写标识为 CRI，是中国银行独立研发编制的、反映人民币在跨境及境外交易使用的活跃程度、从

侧面体现人民币国际化发展状况的指示性指数。

7月份社会融资规模骤降解读

2014-08-18

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8月13日，央行公布7月份社会融资规模数据，数据显示，7月份社会融资规模为2731亿元，环比上月

下降17014亿元，降幅高达86.17%。尽管央行随即对数据下滑进行了解释，但不可避免地，受该数据

影响，市场悲观情绪开始升温，股市也由强势转向震荡，似乎刚刚企稳的宏观经济前景又面临着新的

不确定性。然而，笔者认为，7月份社会融资规模的下降更多地是一种各方因缘巧合下的偶发性事件，

既不意味着货币政策的转向，也与下半年经济发展前景没有太大的关系，大家不妨淡然视之。

解释如下：

从融资品类看，银行表内外新增授信下降是7月份社会融资规模大幅下降的主要原因。7月份社会融资

规模环比下降17014亿元，其中新增人民币贷款环比下降6941亿元，占比41%；新增未贴现银行承兑汇

票下降5600亿元，占比33%；二者合计占比达到74%。若再考虑新增外币贷款降幅，银行表内外授信因

素占比将接近80%。

图1：7月各融资种类环比降幅占比

对于银行表内外授信的下降，主要原因有以下几点：

第一，季节性因素。本着“早放款、早受益”的原则，银行业倾向于在第一季度大量放款，其中短期

授信产品一般集中于第三季度到期；此外，6月末年中冲时点，不可避免地会透支7月份放款能力和项

目储备，导致7月份新增授信下降。如图1所示，自2002年以来，历年7月份社会融资规模及新增银行

表内外授信均环比6月份有所下降。不过，2014年7月份社会融资规模环比下降86.17%，创2005年以来

的最高值；新增银行表内外授信环比下降103.79%，为2002年以来最低值。显然，季节性影响虽然存

在，仅用季节性因素去解释下降原因远远不够。

2014-08-18

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图2：历年7月份社会融资规模环比增幅

注：新增银行表内外授信包括：新增人民币贷款、新增外币贷款和新增未贴现银行承兑汇票。

第二，贸易融资风险持续发酵是重要原因。2014年以来，贸易领域风险事件频发，并沿着上下游、担

保链两大链条迅速蔓延、持续发酵。贸易融资类贷款不良率的快速攀升，引发银行业对贸易融资产品

的再核查和流程再梳理，表现为审批权限上收、准入门槛提高和存量贸易融资客户清理等。受此影响，

今年以来，银行贸易融资类授信基本呈现逐月下降态势，7月份也在延续下降态势，是7月份新增授信

下降的重要原因。

第三，土地储备、批发零售、商务服务等领域新增授信大幅下降是关键性原因。分行业看，7月份土

地储备、商务服务业、批发零售业等行业新增授信环比降幅较大，是当月新增授信下降的最主要原因。

除土地储备贷款下降受房地产市场低迷背景下政府卖地积极性下降影响外，批发零售业、商业服务业

等行业新增贷款下降主要还是受行业自身风险积聚、不良率上升等因素影响。

综上，7月份社会融资规模的下降，除季节性因素外，最主要还是源于银行对不良率快速攀升领域的

存量贷款处置和新增贷款限制等因素影响。银行对高风险行业贷款的谨慎情绪会对月度贷款新增产生

持续性压力，之前这种压力被银行贷款投放结构性调整和监管机构定向刺激政策所掩盖。而在7月份

这个特殊时点，银行受年中冲时点等因素影响，放贷能力被一定程度上透支，且年初投放的短期授信

陆续到期，在这种情况下银行对不良高发行业的资产处置和谨慎投放等行为的影响被自然放大，结果

表现为社会融资规模的急剧下降，一定程度上引起了市场恐慌。

考虑到7月份当月房地产、建筑、公共设施和制造业等与GDP密切相关的行业新增授信仍保持着稳定增

长，且监管机构前期出台的系列定向刺激政策仍处于发酵期，并将逐渐发挥更大效果，笔者更倾向于

2014-08-18

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将7月份社会融资规模的下降视作因缘巧合下的偶发性事件，不认为将会对经济增长前景带来大的影

响，建议大家不妨淡然视之。（薛洪言）

今日专题

“平衡之星”PBZO1306周一与您相约

〖市场回顾〗

7月信贷数据及社融数据大幅低于市场预期，显示经济增长压力仍较大。资金面方面，本周央行净投

放140亿元，延续相对宽松的货币政策，资金价格稳中有降。债券市场方面，7月经济数据显著低于预

期导致政策放松预期加强，在前期收益率上行调整后，本周利率品种收益率大幅下行，信用品种收益

率低位振荡。权益市场方面，受前期蓝筹板块快速上涨、本周经济数据低迷影响，近期权益市场出现

振荡调整，分化行情延续，后期高估值成长股进入业绩验证期，低估值蓝筹股与各类题材股有望轮番

走强，产品将密切关注并积极灵活配置。

〖产品收益情况〗

产品收益情况：产品8月4日单位净值为1.0574，近六个月区间年化收益率8.37%，今年以来年化收益

率为9.22%，8月14日费前参考单位净值为1.0597。

〖产品持仓情况〗

产品持仓情况：产品大类资产配置情况大致如下：债券及债券基金85.33%,权益类投资14.67%。

〖后续策略〗

近期产品在前期配置的债券类投资品的基础上，适当增加了权益类资产及交易型债券投资品配置比

例，并灵活调整仓位，积极把握债券及权益市场波段获利机会。债券投资方面，产品仍以投资配置型

债券类投资品为主，获取稳定收益；另一方面，前期债券市场收益率震荡下行，产品及时增加可转债

2014-08-18

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投资品仓位，捕捉资本利得。权益类投资品方面，产品增加其配置比例，重点关注近期风格切换的投

资机会，积极配置、灵活调整。

〖产品要素〗

稳健的投资源于对细节的掌控。

远程委托、网上银行、手机银行均可受理，产品周一开放申购，详情请咨询您的财富顾问或95588。

温馨提醒：

以上信息仅供参考，具体敬请参阅产品说明书，产品实际运作情况请以官方网站信息披露报告为准。

（工银私人银行）

2014-08-18

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