報告人 王昱婷 特別助理

1Q2016 公司簡報

2

公司里程碑

1977 太平洋醫材設立登記 資本額為新台幣100萬元

1980 開始生產及經營醫療用中央氣體工程及相關儀表設備之製造買賣業務

2001 苗栗銅鑼工廠取得台灣衛生署ISO9001 & CE認證

2002 苗栗銅鑼本廠取得台灣衛生署GMP認證

2004 太平洋醫材股票上櫃買賣

2005 擴建苗栗銅鑼本廠 提升一倍耗材產品產能

2006 於8月導入自動化倉儲管理設備

苗栗銅鑼二廠完工 提升生產氣體管路設備產能 1987

2009 取得 11,997m2土地 擴增苗栗銅鑼三廠

苗栗銅鑼一廠於11月完工

2008

2010

發行第二次有擔保轉換公司債 取得 7,085 m2 土地

2011 Oracle ERP 甲骨文 企業資源管理系統 正式上線

2012 BPM 企業流程管理 正式上線

PAHSCO自2008年起 已連續七年榮獲上市櫃公司資訊揭露評鑑前十名殊榮

及2014 & 2015年 公司治理評鑑上櫃公司前百分之五排名

2013 設立子公司 – 太醫精密工業股份有限公司

2014

2015 於子公司設立模具部門

銅鑼科學園區新廠於1月份動土

台中辦公室

四間工廠位於 銅鑼工業園區內

台北總公司

位置

台灣

銅科新廠將設立於 銅鑼科學園區內

預計於2017年啟用

證照

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

中東 & 非洲 其他歐洲

亞太 西歐

美洲 全球

80 131

720 910

1,541

3,400

110 160

920 981

1,870

4,053

9.8% 5.7%

8.4% 2.6%

6.6%

5

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場 2012~2017

複合年平均成長率6%

Source: BMI Espicom(2015); 工研院IEK(2015)

Market size in 2012 and 2017(e)

單位：億美元 CAGR

6.0%

6

全球醫療耗材市場規模

7

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場 依國家別概估市佔比例

資料來源：BMI Espicom(2015);工研院IEK（2015)

美國

39.3%

日本

9.1% 德國

7.9%

中國

5.5%

法國

4.4%

其他

33.7%

2014 3403 億美元

美國

39.9%

日本

8.8% 德國

7.6%

中國

6.0%

法國

4.2%

其他

33.6%

2015 (e) 3570 億美元

8

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場 依產品別概估市佔比例

診斷影像類

產品

25.2%

醫療用耗材

產品

15.5% 輔具類產品

12.5%

骨科與植入

物

11.8%

牙科產品

6.9%

其他

28.0%

2014 3403 億美元

診斷影像類

產品

25.2%

醫療用耗材

產品

15.5% 輔具類產品

12.5%

骨科與植入

物

11.9%

牙科產品

6.8%

其他

28.0%

2015 (e) 3570 億美元

資料來源：BMI (2015);工研院IEK（2014)

9

先進國家 (代工策略) 新興市場 (自有品牌)

美國 日本 德國 中國大陸 台灣

總體指標

人口總數 (億萬人) 3.19 1.27 0.81 13.64 0.23

年齡分布

(0~14:15~64:65up) 19 : 67 : 14 13 : 61 : 26 13 : 66 : 21 17：74：9 13 : 74 : 13

出生率：死亡率 13 : 8 8 : 10 9 : 11 12 : 7 10 : 10

生育率 1.9 1.4 1.4 1.6 1.1

平均壽命 79 84 81 76 80

2014 GDP (億美元) 174,190 46,010 38,680 103,540 5,300

人均GDP (美元) 54,630 36,194 47,774 7,590 22,648

經濟成長率 2.4% -0.1% 1.6% 7.3% 3.5%

醫療產業指標

人均醫療支出（美元） 9,403 3,703 5,477 420 2,479

2011~2014 人均醫療支出變化

以3 ~ 5% 穩定成長

-17 ~ 2% 區間浮動

-5% ~ 7% 區間浮動

14 ~ 18% 高速成長

2 ~ 3% 穩定成長

醫療支出 / GDP（%） 17.1 10.2 11.3 5.5 6.6

每千人病床數 2.9 13.7 8.2 3.8 6.4

*資料來源: World Bank(2014); IMF International Financial Statistics (IFS 2014); AmCham TW

各國總體指標

10 10

各國人口結構與趨勢 全球低生育率趨勢，將導致人口結構快速老化 !

11

台灣

18.5%

其他亞洲

12.5%

中國

12.0%

北美

9.1%

其他歐洲

9.3%

德國

7.1%

中東 &

其他地區

6.2%

拉丁美洲

4.4%

PAHSCO 2015

日本20.9%

台灣

17.8% 其他亞洲

10.8%

中國

11.0%

北美

9.6%

其他歐洲

8.2%

德國

5.8%

中東 &

其他地區

7.2%

拉丁美洲

4.7%

PAHSCO 2014

日本 24.9%

主要銷售國家

12

日本

24.9%

中國

12.9%

其他亞洲

11.8%

北美

6.4%

其他歐洲

9.5%

德國

5.6%

中東 &

其他地區

7.2%

拉丁美洲

4.7%

PAHSCO 1Q2016

台灣17.0%

台灣

20.0% 中國

16.3%

其他亞洲

12.9%

北美

7.8%

其他歐洲

8.1%

德國

3.8%

中東 &

其他地區

8.2% 拉丁美洲

3.8%

PAHSCO 1Q2015

日本

19.1%

主要銷售國家

產品比重

13 84% 86% 88% 90% 92% 94% 96% 98% 100%

2010

2011

2012

2013

2014

2015

1Q2015

1Q2016

90.5%

91.0%

90.5%

90.9%

92.0%

90.40%

91.4%

94.3%

5.00%

5.9%

6.9%

7.0%

7.1%

8.50%

7.9%

5.4%

2.9%

3.1%

2.6%

2.1%

0.9%

1.10%

0.7%

0.3%

醫療耗材 醫療儀器 氣體工程

14

管類, 27%

CSS, 24%

袋類, 13%

其他, 22%

傷口引流套

組, 9%

瓶類, 3%

呼吸治療相

關, 2%

密閉式抽痰管 (CSS)

營收: 新台幣 3.63 億元

佔總產品營收比: 24% (2nd )

管類

營收: 新台幣 4.12 億元

佔總產品營收比: 27% (1st )

袋類

營收: 新台幣 1.89 億元

佔總產品營收比: 13% (3rd)

PAHSCO 2014

傷口引流套組

營收: 新台幣 1.29 億元

佔總產品營收比: 9%

醫療耗材產品分析

15

管類, 26%

CSS, 25%

袋類, 12%

其他, 24%

傷口引流套

組, 8%

瓶類, 3%

呼吸治療相

關, 2%

密閉式抽痰管 (CSS)

營收: 新台幣 3.99 億元

佔總產品營收比: 25% (2nd )

管類

營收: 新台幣 4.18 億元

佔總產品營收比: 26% (1st )

袋類

營收: 新台幣 1.93 億元

佔總產品營收比: 12% (3rd)

PAHSCO 2015

傷口引流套組

營收: 新台幣 1.30 億元

佔總產品營收比: 8%

醫療耗材產品分析

16

密閉式抽痰管 (CSS)

營收: 新台幣 7736 萬元

佔總產品營收比: 21% (2nd)

管類

營收: 新台幣 1.09 億元

佔總產品營收比: 30% (1st)

袋類

營收: 新台幣 4450 萬元

佔總產品營收比: 12% (3rd)

PAHSCO 1Q2015

密閉式抽痰

管, 21%

管類, 30%

袋類, 12%

其他, 23%

傷口引流套

組, 8%

瓶類, 3%

呼吸治療相

關, 3%

傷口引流套組

營收: 新台幣 2859 萬元

佔總產品營收比: 8%

醫療耗材產品分析

17

管類

營收: 新台幣 1.11 億元

佔總產品營收比: 25% (2nd)

密閉式抽痰管 (CSS)

營收: 新台幣 1.29 億元

佔總產品營收比: 29% (1st)

袋類

營收: 新台幣 5045 萬元

佔總產品營收比: 11% (3rd)

PAHSCO 1Q2016

密閉式抽痰

管, 29%

管類, 25%

袋類, 11%

其他, 22%

傷口引流套

組, 9%

瓶類, 2%

呼吸治療相

關, 2%

傷口引流套組

營收: 新台幣 4059 萬元

佔總產品營收比: 9%

醫療耗材產品分析

18

單位：新台幣千元

2014

內銷: 17.8% 外銷: 82.2 %

2015

內銷: 18.5 % 外銷: 81.5%

銷貨類別 品牌 代工 合計 品牌 代工 合計

耗材 626,512 759,355 1,385,867 704,740 761,348 1,466,088

儀器 84,623 22,514 107,137 111,017 27,524 138,541

合計 711,135 781,869 1,493,004 815,757 788,872 1,604,629

% 47.6% 52.4% 100.0% 50.8% 49.2% 100.0%

醫療耗材儀器銷貨客戶類別

19

單位：新台幣千元

1Q2015

內銷: 20% 外銷: 80%

1Q2016

內銷: 17 % 外銷: 83%

銷貨類別 品牌 代工 合計 品牌 代工 合計

耗材 179,677 152,524 332,201 208,737 217,523 426,260

儀器 25,187 3,578 28,765 19,278 5,251 24,529

合計 204,864 156,102 360,966 228,015 222,774 450,789

% 56.7% 43.3% 100.0% 50.6% 49.4% 100.0%

醫療耗材儀器銷貨客戶類別

20

歷年每季營收

單位：新台幣千元

年度 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Q1 222,680 246,505 299,794 325,890 342,607 357,542 371,812 363,487 452,010

Q2 221,649 282,752 319,461 372,298 341,626 382,503 362,975 353,704

Q3 240,016 294,085 310,737 342,243 369,016 351,901 376,479 439,502

Q4 276,562 311,086 318,310 303,188 385,459 351.950 395,398 464,871

合計 960,906 1,134,428 1,248,302 1,343,619 1,438,708 1,443,896 1,506,664 1,621,564 452,010

成長率 15.4% 18.1% 10.0% 7.7% 7.1% 0.4% 4.4% 7.6% 24.4%

毛利率 33.3% 39.4% 41.1% 38.7% 39.2% 37.5% 36.1% 36.9% 39.9%

21

財務資訊

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Q

2015

1Q

2016

每股稅後

盈餘EPS 3.53 4.24 5.44 5.39 4.77 4.88 4.95 5.32 1.03 1.57

股東權益

報酬率ROE%

22.23 22.71 27.85 22.62 20.28 19.49 18.55 18.18 3.62 5.01

資產報酬率

ROA% 14.00 16.15 22.02 18.93 16.75 16.06 15.33 14.32 3.03 3.80

淨利率

Net Profit

Margin

17.60 20.69 27.27 24.06 21.90 22.29 21.70 21.66 18.70 22.98

每股淨現金

Net Cash

per share

7.20 8.00 9.84 10.44 12.40 12.64 11.82 6.81 11.52 6.28

* 不計金融負債評價損失

*2010年股利：股東會通過配發現金股利3元及股票股利1.12元.

*2011年股利：股東會通過配發現金股利3元及股票股利1元.

*2012年股利：股東會通過配發現金股利4元.

*2013年股利：股東會通過配發現金股利2.5元.

*2014年股利：股東會通過配發現金股利2.5元.

*2015年股利：將於2016/6/15 股東會通過配發現金股利2.5元

中國醫療器材市場規模

22

單位: 百萬美元

Source: BMI Espicom(2015); 工研院IEK(2015)

CAGR 14.8%

23

(新台幣億元) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Q15 1Q16

太醫總營收 9.6 11.3 12.5 13.4 14.4 14.4 15.1 16.2 3.6 4.5

中國營收 0.49 0.73 0.83 1.15 1.30 1.43 1.65 1.94 0.59 0.58

中國佔比 5.1 % 6.5 % 6.7 % 8.5 % 9.0 % 9.9% 11.0% 12% 16.3% 12.9%

0.49 0.73 0.83

1.15 1.30

1.43 1.65

1.94

0.59 0.58

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Q20151Q2016

單位: 新台幣億元

14%

-1.6% 50%

13%

38%

中國地區營收

10%

年成長

15%

24

經銷區域

區域總和 *31 省份

+ 台灣

+ 港澳地區

34

2014

涵蓋區域 *一級經銷商: 11

*一+二級經銷商: 150

20

2015

涵蓋區域 *一級經銷商: 13

*一+二級經銷商: 180

23

2016

重點區域

6省 • 四川 • 山東 • 福建 • 湖北 • 湖南 • 重慶

中國經銷區域

謝謝！

請多指教!

*太醫簡報於公司官網-投資人專區-營運概況每季更新:

http://tw.pahsco.com.tw/investment-33

以上資訊 提供參考