DC Financeהועידה השנתית למימון תאגידי של

גיוס הון בבורסה – התפתחויות ומגמות בשוקי המניות והאג"ח

רונית הראל בן-זאב, סמנכ"ל בכיר

מנהלת המחלקה הכלכלית

2010נובמבר

שוק המניות

2,0511,731

2,0722,272

1,608

1,131

754

420278327574440305

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2,400

98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 1-10/10

0

200

400

600

800

1,000

1,200

המחזור היומי בשוק המניות

3

12/09מחזור יומי ממוצע, מיליוני ש”ח במחירי מדד שערי המניות הכללי הריאלי

(2010-1998)

מחזור מדד מניותיומי

4

השינוי %

בערכים דולריים

10/2010 – 1/2005 ומדדי מניות בעולם, 25מדד ת"א-

-3% -2%

2% 2% 3%

31%57%

112%

133% 144%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

השינוי %

בערכים דולריים

10/2010 – 1/2009 ומדדי מניות בעולם, 25מדד ת"א-

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

17% 18%27% 31% 36% 39%

69%75%

93%103%

הנפקת מניות בבורסה בת"א

20062007200820091-11/2010*

IPOמספר חברות חדשות37561114

מזה: טכנולוגיה1720015

סכום הגיוס**3,39510,33835282,939

חברות סכום גיוס מהציבור1,8533,0263,0812,2934,684נסחרות לציבור מספר הנפקות5059236072

במיליוני ש"ח

21/11/10נכון ל-* מיליארד ₪.2כולל הנפקת עזריאלי בסכום של כ- **

רישום כפולמספר חברות חדשות76122

(2006 - 10/2010)

מספר הנפקות

סכום במיליוני $

1,408

4,076

3,859

IPOשל חברות ישראליות בת"א ובשווקים בינלאומיים

חברות היי-טק בבורסה בתל-אביב

שווי שוק מיליארדי ש"ח58.5( 20.10.2010)

חברות140

הבורסה בת"א – מרכז לחברות "טק"

קיים•הקלות בכללי הרישום לחברות מו"פ.»פיתוח מדדים מיוחדים )ביומד(.»

בתהליך•עידוד הקמת צוות אנליסטים אשר יתמחו בחברות ה"טק".»פיתוח מדדים נוספים )טכנולוגיה(.»חובת דיווח באנגלית במקביל לעברית, ובחינת האפשרות לאפשר דיווח באנגלית בלבד, »

כנהוג לגבי החברות הדואליות.התאמות נוספות, במידת הצורך, של כללי הרישום והדיווח לאופי החברות.»בחינת שיתוף פעולה עם גופים פיננסיים זרים.»

שוק האג"ח

11

ערך השוק - אג"ח חברות

0

50

100

150

200

250

-

16 18 2236

65

94

160136

201

239)מיליארדי ש"ח(

2008-920091-10/2010

תל בונד 18%22%13.0%20

תל בונד 12%44%13.2%40

12

גיוס הון - אג"ח חברות

0

20

40

60

80

100

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1-10/10

רצף מוסדיים

אג"ח לציבור *

מיליארדי ש"ח

* לא כולל אג"ח מובנות, תעודות פקדון

13

חברות.11 מהגיוס בוצע ע"י 50% הנפקות ענק – כ-•

מסך הגיוס.38% מיליארד שקל - כ-12 הסקטור הבנקאי – •

-( ומעלה(A מ- )85% דרוג - רוב רובן של הסדרות מדורגות. )•

.2007ב- 11%, 2008ב- 27%, 2009ב- 43%, 2010 ב-47% אג"ח לא צמוד – •

2007 ב-37%, לעומת 2009מגיוס ההון ב- 16%, 2010 ב-20%תחום הנדל"ן – •

2010אג"ח חברות – מגמות ב-

אג"ח חברות – גיוס הון )לפי הצמדה וריבית(

14

2007 – 10/2010

במיליארדי 200820091-10/2010₪

סה"כ100%17.6100%32.3100%30.9

אג"ח צמודות מדד72%12.757%18.353%16.3

אג"ח צמודות מט"ח1%0.10.3%0.10%0

אג"ח לא צמודות27%4.843%13.947%14.6

100%--4.8

44%56%

6.17.8

43%57%

6.38.3

מזה: ריביתמשתנהקבועה

כולל הקצאות פרטיות של אג"ח סחיר, לא כולל אג"ח מובנות, תעודות פקדון ואג"ח ברצף מוסדיים.

תודה רבה!

רונית הראל בן-זאבharel@tase.co.il

)*(כללי רישום מיוחדים לחברות מו"פ

16

מיליון שקל.8הון עצמי לאחר ההנפקה – • מחזיקים.35פיזור מזערי של החזקות הציבור – •שעור החזקות הציבור:•

החזקות הציבור במניות יהיה לפחות:שעור)באחוזים(

החזקות הציבור במניות הינו: שווי כאשר )במיליוני שקל(**

16מ- 10.0

50מ- 7.5

מיליון ₪ במחקר ופיתוח, במשך שלוש השנים 3 – חברה שהשקיעה לפחות *חברת מו"פהאחרונות, לרבות כספים שקיבלה מהמדען הראשי

מיליון 40₪** לא יחול במידה ושווי החזקות הציבור בחברה הינו מעל

IPOהנפקה ראשונה של מניות לציבור -

17

חלופה ג' )חברה גדולה(

חלופה א'חלופה ב'

הרישום למסחרלאחרהון עצמי 3525--

שווי החזקות הציבור803020

שווי החזקות ציבור הנובע 802020מהנפקה*

ותק פעילות חודש12 חודש12--

החודשים שקדמו 12ערך מוסף ב- 4----לרישום

שווי מניות החברה----200

שעור החזקות הציבור10%20%25%

)במיליוני שקל( חלופות לרישום )לא כולל חברות מו"פ(

מיליון ש"ח40* לא יחול במידה ושווי החזקות הציבור בחברה הינו מעל