Обзор рынка черной металлургии · 01 02 03 04 Содержание Вступительное слово 4 Ключевые выводы 5 Обзор мирового

Обзор рынка черной металлургииИсследовательский центр компании «Делойт» в СНГ

Москва, первое полугодие 2018 года

01

02

03

04

Содержание

Вступительное слово 4

Ключевые выводы 5

Обзор мирового рынка черной металлургии 6Тенденции в производстве 7Тенденции в потреблении 9Динамика роста цен на первичное сырье в 2017 году 11Динамика роста цен на сталь в 2017 году 13

Обзор российского рынка черной металлургии 14Тенденции в производстве 15Тенденции в потреблении 17Экспорт продукции черной металлургии в цифрах 19Импорт продукции черной металлургии в цифрах 20Значимые события 21Вызовы и возможности в металлургической отрасли в России 22

Контакты 28

01 Вступительное словоКлючевые выводы

02 Обзор мирового рынка черной металлургии

03 Обзор российского рынка черной металлургии

04 Контакты

03

Мы рады представить вам полную версию нашего аналитического отчета. Это первое издание данного отчета в 2018 году. В нем мы предлагаем вам ознакомиться с обновленными данными за второе полугодие 2017 года, данными по результатам 2017 года и прогнозами наших экспертов на 2018 год.

Основные выводы исследования будут опубликованы ведущими российскими СМИ. Данный проект реализуется ежегодно начиная с 2015 года. Его целью является комплексное исследование состояния металлургии.

Если у вас возникнут вопросы, касающиеся настоящего исследования, пожалуйста, обращайтесь к нам.

Ключевые темы данного проекта:

• обзор мирового рынка черной металлургии;

• обзор российского рынка черной металлургии;

• вызовы и возможности в металлургической отрасли в России.

Вступительное слово

Андрей СедовПартнерРуководитель группы по работе с металлургическими компаниями

04




04 Контакты

Ключевые выводы

Мировое производство и потребление стали в 2017 году, после стабилизации отрасли в прошлом году, продолжили дальнейший рост:

• рост производства стали – 5,3% (до 1 691 млн т)

• рост потребления стали – 3,6% (до 1 657 млн т)

Рост производства был частично обусловлен большими, чем ожидалось, объемами производства в Китае за последние шесть недель 2017 года. При этом прогноз роста мирового объема производства стали на 2018 год довольно скромный и составляет всего 0,5%, как и прогноз мирового спроса на сталь (рост на 1,3%).

В настоящее время сложности для прогнозирования цен на сталь создает торговая политика США. После введения пошлин на сталь внутренние цены в США в апреле уже выросли более чем на 25% выше мировых цен.

По итогам 2017 года индекс металлургического производства в России составил 96,4%.

Однако если рассматривать отдельные виды продукции металлургического производства, то можно увидеть, что многие из них закончили год с положительной по сравнению с прошлым годом динамикой. Наиболее значительный рост произошел в производстве проволоки (31,7%) и труб обсадных бесшовных (19,8%).

По итогам 2017 года лидером среди ведущих металлургических компаний России по показателю EBITDA и производству является НЛМК.

Рост российского экспорта основных металлургических продуктов в денежном выражении в 2017 году по отношению к 2016 году составил в отношении проката – 38%, труб – 116%.

Рост российского импорта основных металлургических продуктов в денежном выражении в 2017 году по отношению к 2016 году составил в отношении проката – 42%, труб – 40%.

ИнвестицииЭксперты ИНП РАН говорят о недоинвестировании направления расширения рынка (ввод новых мощностей, новых марок, новых продуктов), высоко оценивая возможности сегмента углубленной переработки металла как точки роста для отечественных металлургических предприятий. В настоящее время свыше 50% экспортируемой продукции (чугун, стальная заготовка, горячекатаный прокат) направляется на переработку в металлургию других стран.

ПотребителиДействующая система взаимодействия представителей металлургической отрасли и потребителей металла ориентирована на решение относительно простых задач, связанных со строительством, обеспечением потребностей крупных потребителей в топливно-энергетическом комплексе, транспортной отрасли, машиностроении. Для развития малого и среднего бизнеса, связанного с использованием металла, необходима специальная система коммуникации, которая создается в настоящее время в России.

МенеджментК особенностям отрасли относится то, что принятие ключевых управленческих и стратегических решений сосредоточено в руках акционеров с большой долей. Несмотря на это эксперты считают, что в металлургии создана одна из наиболее эффективных корпоративных моделей управления. Данная модель позволяет обеспечить низкий уровень рисков между собственниками и менеджерами, а транснациональный характер ведения бизнеса помогает снижать другие риски связанные с процессами в экономике отдельной страны. Это позволяет считать, что текущие проблемы отрасли не повлияют существенно на развитие металлургии в России в среднесрочной перспективе.

Также в отрасли наблюдается трансформация металлургических производственных компаний в инвестиционные, что позволяет компаниям эффективно распределять доходы не только в производственную сферу.

05




04 Контакты

Обзор мирового рынка черной металлургии

06


Тенденции в производстве

Тенденции в потреблении

Динамика роста цен на первичное сырье

Динамика роста цен на сталь



04 Контакты

Обзор рынка черной металлургии | Обзор мирового рынка черной металлургии

Тенденции в производствеЗаключительные данные 2017 года, представленные Всемирной ассоциацией стали (WSA), отражают более динамичную, чем ожидалось, производственную активность в IV квартале. Мировое производство стали увеличилось на 5,3% в годовом исчислении в 2017 году (по сравнению с оценкой EIU – 4,1%), что частично обусловлено большими, чем ожидалось, объемами производства в Китае за последние шесть недель 2017 года. Эксперты EIU прогнозируют сохранение темпов производства второго полугодия 2017 года в первом полугодии 2018 года, прежде чем во втором полугодии 2018 года произойдет их замедление. Хотя ожидается, что объем производства в Китае в 2018 году будет оставаться невысоким, он будет компенсирован ростом производства в других регионах Азии, а также на развитых рынках, таких как США и ЕС. В результате рост мирового объема производства стали в этом году останется скромным и составит 0,5%.

Китай. Производство стали в Китае в августе 2017 года достигло рекордного уровня в 2,5 млн т в день и с тех пор сохранялось на относительно высоком уровне. В целом за 2017 год рост производства стали составил 5,7%, при этом в 2018 году эксперты EIU ожидают, что производство стали в Китае вырастет всего на 0,5%. Это связано со стремлением китайского правительства снизить производство стали для улучшения качества воздуха. Однако сокращение до 50% производственных мощностей в 28 городах с 15 ноября 2017 года по 15 марта 2018 года для улучшения качества воздуха оказало лишь незначительное воздействие, поскольку сокращение в одних районах было компенсировано увеличением в других. В 2015 году правительство Китая обещало до 2020 года снижать производство стали на 200 млн т ежегодно. Официальные лица, как ожидалось, объявили о том, что Китаю уже удалось сократить производство на 150 млн т/год, что эквивалентно мощности всей североамериканской металлургической промышленности. Кроме того, в 2017 году правительство закрыло 120–140 млн т/год мощностей индукционной печи. Хотя производство в этих неэффективных печах, вероятно, составляло около 40 млн т/год (и не было зафиксировано в официальной статистике), это оказало значительное влияние на доступность стали. Эксперты EIU заявили, что закрытие этих мощностей привело к увеличению коэффициента загрузки производственных мощностей в Китае свыше 80% и стало одним из основных факторов роста цен на сталь в 2017 году.

Рисунок 1. Динамика производства стали в мире с 2010 года

Азия. Объем производства стали в Азии (за исключением Китая) в 2017 году увеличился на 5,5% благодаря появлению новых мощностей во Вьетнаме и Индии. Производство в Южной Корее и Тайване составило 3,6% и 6,8% соответственно. Одной из причин роста производства в регионе стало то, что китайский экспорт в 2017 году был намного ниже, и отечественные производители на этих рынках смогли вернуть себе долю на рынке. К тому же общий уровень регионального производства сократился за счет Японии, где производство уменьшилось на 0,1%.

Несмотря на это, эксперты EIU прогнозируют рост регионального производства до 3,8% в 2018 году, поскольку китайский экспорт остается на низком уровне, обеспечивая поддержку другим производителям. EIU ожидает, что рост производства в регионе будет умеренным в 2019 году (около 1,5%), поскольку рост регионального ВВП немного снизится по сравнению с предыдущими годами. Тем не менее потенциал таких рынков, как Вьетнам, будет способствовать росту регионального объема производства.

Рисунок 2. Мировой коэффициент загрузки производственных мощностей (%, 2017 год)

Источник: данные WorldSteel Association, EIU forecast

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

72

7473

7573

6970

7274

72 73

71

2010 2014 2018F2011 2015 2019F2012 20162013 2017

1 538 1620 1 6921 642 16911 433 1 670 1 6991 560 1606

7,3

-3,0

-0,4

5,2 5,3

1,70,51,4

-0,8

Производствостали (млн т)

Темпприроста(%)

07








04 Контакты



Европейский союз (ЕС). ЕС продолжает укреплять торговый протекционизм своего сталелитейного сектора от низких цен, высоких издержек и конкуренции со стороны дешевого импорта. В марте 2018 года ЕС подтвердил окончательные тарифы на 17,2–28,5% на китайский импорт оцинкованного проката, на который приходилось 50% внешнего предложения этого продукта в 2016 году. В октябре 2017 года Европейская комиссия согласилась установить антидемпинговые пошлины в отношении отдельных поставщиков горячего проката из Ирана, России, Украины и Бразилии в размере 60–90 евро за тонну, но некоторые компании, например, Северсталь имеют персональные более гибкие тарифы, которые позволят вернуться им на рынок ЕС. Остальная часть поставщиков покинет рынок; это должно принести пользу поставщикам ЕС, хотя они будут частично заменены поставщиками из других стран, в частности Турции, Индии и Южной Кореи.

Эксперты EIU понизили свой прогноз роста производства стали в ЕС до 2,5% в 2018 году – с 4,1% в 2017 году. Экономический рост ЕС остается стабильным, а ограничения на импорт позволят европейским заводам получить долю на рынке. Единственным недостатком может быть незначительный спрос на арматуру из Алжира. В целях защиты своей сталелитейной промышленности Алжир будет стремиться воспрепятствовать импорту из ЕС в 2018 году. Существует несколько альтернативных рынков для арматурных заводов ЕС, но производство в этом секторе может упасть. В настоящее время использование мощностей в секторе составляет около 60%, поэтому потеря до 20% продаж может привести к дальнейшему сворачиванию и рационализации отрасли.

Индия. Сталелитейная промышленность Индии выросла на 6,2% в годовом исчислении в 2017 году на фоне наращивания мощностей и сокращения запасов. Индийские производители выиграли от введения в 2016 году минимальных импортных цен (MIP) почти на все изделия из стали, которые стоили значительно выше рыночных цен, что почти исключало осуществление импорта с индийского рынка. MIP были введены на пятилетний срок. EIU ожидает, что в 2018 году производство стали в Индии вырастет на 5%, что позволит стране обогнать Японию как второго по величине мирового производителя стали (после Китая).

Северная Америка. Добыча сырой стали в США в 2017 году была поддержана дополнительной добычей в Big River Steel, которая начала свою операционную деятельность в декабре 2016 года. Кроме того, более высокие цены привели к возобновлению работы на простаивающих мощностях. Однако американская сталелитейная промышленность работала на низком уровне в течение большей части 2017 года, поскольку она решала операционные задачи, признав, что за последние несколько лет она в значительной степени сократила расходы на капитальный ремонт. В первом полугодии 2017 года объем производства в США был на 1,3% выше, чем в первом полугодии 2016 года, но увеличился во втором полугодии, достигнув годового роста до 4%. Производство мексиканской стали росло еще быстрее (6,3%) благодаря введению новых мощностей. Общий объем производства НАФТА (США, Канада и Мексика) в годовом исчислении вырос на 4,9%. После объявления в марте 2018 года правительством США о введении пошлин на импорт стали (25%) и алюминия (10%) по разделу 232 эксперты EIU прогнозируют, что региональное производство стали вырастет на 4,5% в годовом исчислении в 2018 году.

Рисунок 3. Динамика производства стали, помесячно (млн т) Рисунок 4. Производство стали по регионам (%, 2017 год)

Источник: данные WorldSteel Association, EIU

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

122

136 137135 135 133128

140134

138 135131

127

142 145142 145

138139143 142144 145

137 Китай(50%)

ОстальнаяАзия(19%)

Евросоюз(10%)

СевернаяАмерика(7%)

СНГ(6%)

ЛатинскаяАмерика(3%)

Европа,кроместранЕС(2%)

СреднийВосток(2%)

Африка(1%)

АвстралияиОкеания(0%)

2017год

2016год

08








04 Контакты


Тенденции в потребленииБолее высокие, чем ожидалось, экономические показатели и более высокий выпуск стали в последнем квартале 2017 года привели к тому, что Economist Intelligence поднял свою оценку мирового потребления стали в 2017 году до 3,6% (ранее прогнозировалось – 3,2%). Этот экономический импульс должен сохраниться, по крайней мере, в первой половине 2018 года, несмотря на умеренное замедление темпов роста в Китае, поскольку активность в строительстве и производстве снизится здесь незначительно. В 2018 году EIU прогнозирует увеличение мирового спроса на сталь на 1,3%.

Китай. В 2017 году потребление стали в Китае увеличилось на 5,2%. Эта цифра включает некоторое накопление запасов, так как производители наращивали свои запасы в ожидании более резкого сокращения поставок в конце 2017 года и в начале 2018 года. EIU прогнозирует, что рост потребления стали в Китае замедлится до 0,5% в 2018 году на фоне сокращения инвестиций в основной капитал (7,2% за 2017 год). Строительный сектор (включая инфраструктуру и недвижимость) будет по-прежнему иметь решающее значение для общего спроса на сталь в Китае, поскольку на него приходится почти две трети объема использования стали страны. В меньшей степени на сектор недвижимости и строительства будет влиять денежно-кредитная политика. Помимо этого, в 2018 году объем спроса может сократиться, поскольку власти принимают меры по ограничению загрязнения окружающей среды. Треть потребления китайской стали, не используемая в сфере строительства, применяется в производстве, включая судостроение, производство автомобилей, бытовую технику, электрические и промышленные товары. В 2017 году рост промышленного производства в Китае увеличился до 6,6% по сравнению с 5,5% в 2016 году. При этом на автомобильный сектор приходится около 10% общего спроса на сталь в Китае, но темпы роста будут замедляться в 2018–2019 годах. Продажи автомобилей выросли всего на 2,1% в годовом исчислении в январе–октябре 2017 года, что значительно ниже 14%-ного роста, наблюдавшегося за тот же период 2016 года. Замедление частично объясняется сокращением налоговых льгот для продажи новых автомобилей. Также сыграли свою роль другие ограничения на владение, сделанные в попытке уменьшить загрязнение.

Рисунок 5. Динамика потребления стали в мире с 2010 года

Азия. Потребление стали в регионе выросло примерно на 2,5% в 2017 году. В совокупности на долю меньших стран Юго-Восточной Азии, таких как Вьетнам, Индонезия, Таиланд и Филиппины, приходится 25% от общего объема спроса Азии, в то время как на одну Индию – 20%. Тем не менее Индия испытывала трудности в 2017 году, поскольку рост промышленного производства упал ниже прогнозируемого, препятствуя более быстрому росту регионального спроса. Незначительный спрос в Японии со стороны строительной отрасли также сдерживал общую региональную активность. Во второй половине года улучшила свои показатели Южная Корея. Ожидается, что в 2018 году прирост регионального потребления составит 2%, в некоторой степени благодаря программе стимулирования отрасли в Южной Корее.

Источник: данные WorldSteel Association, EIU forecast

2010 2014 2018F2011 2015 2019F2012 20162013 2017

1 492 1 580 1 7151 613 1 6571 401 1 627 1 6791 552 1 600

6,5

-2,9

2,23,9 3,6

0,9 1,34,0

1,3

Потреблениестали (млн т)

Темпприроста(%)

09








04 Контакты



Северная Америка. США составляют 75% потребления стали в Северной Америке. По данным Американского института железа и стали (AISI), в 2016 году 43% потребления стали пришлось на строительный сектор. Долгосрочный спрос на сталь на автомобильных рынках (на долю сектора приходится 27% спроса на сталь в США) может оказаться под угрозой в результате замены алюминия и разработки сплавов. Кроме того, создают угрозу долгосрочному спросу на сталь электромобили, поскольку технологические достижения и более длительное пользование электромобилями снижают спрос на их замену. Пиковый рост объемов производства и продаж автомобилей в США в 2016 году, вероятно, и в 2018 году продолжит увеличивать потребление стали. При этом постепенное ослабление денежно-кредитной политики должно снизить активность в секторе автомобилестроения и жилищного строительства. Незначительный рост объема промышленного производства, скорее всего, продолжится в 2018–2019 годах, поскольку цены на сырьевые товары остаются выше, чем в 2016 году, а также благодаря продолжающейся активности в энергетическом и горнодобывающем секторах. В частности, восстановление добычи нефти должно обеспечить определенную поддержку потребления стали за счет повышения спроса на стальные трубы, используемые в скважинах.

В целом EIU прогнозирует, что общий рост потребления стали в Северной Америке замедлится до 2% в год в 2018 году и 1% в 2019 году по сравнению с ростом в 4,3% в 2017 году.

Рисунок 6. Потребление стали по регионам (%, 2017 год)

Европейский союз (ЕС). Хотя Европейский центральный банк (ЕЦБ), вероятно, начнет сокращать свою программу стимулирующей монетарной политики в 2018 году, экономика должна быть достаточно сильной, чтобы обеспечить собственный рост. Эксперты EIU ожидают, что рост ВВП в ЕС останется довольно устойчивым в 2018 году, составив 2,3%. Они делают такие выводы, основываясь на данных о значительном росте (2,6%) в 2017 году. Сильный автомобильный сектор обеспечит поддержку спроса на сталь, поскольку на эту отрасль приходится почти 20% регионального потребления. Регистрация новых автомобилей выросла на 3,4% в годовом исчислении в январе–октябре 2017 года, в то время как снижение уровня безработицы увеличило потребительский спрос на бытовую технику. По оценкам EIU, спрос на сталь вырастет на 2,5% в 2018 году и на 1,5% в 2019 году, что будет ниже роста на 2,3% в 2017 году. В ЕС наиболее быстро растущие области спроса находятся в Центральной Европе, где расходы на инфраструктуру и перемещение производственных мощностей будут обеспечивать потребление стали. Дополнительные бюджетные расходы – это растущий риск для спроса в Германии, где партия Христианско-демократического союза Ангелы Меркель (ХДС) может быть вынуждена увеличить объемы инвестиций в инфраструктуру в качестве уступки ее партнерам по коалиции.

Источник: данные WorldSteel Association, EIU

Китай(42%)

ОстальнаяАзия(23%)

Евросоюз(10%)

СевернаяАмерика(9%)

СреднийВосток(5%)

ЛатинскаяАмерика(3%)

СНГ(3%)

Африка(3%)

Европа,кроместранЕС(2%)

АвстралияиОкеания(0%)

10








04 Контакты


Динамика роста цен на первичное сырьеРисунок 7. Железная руда, долл. США за тонну, 2017 год (Fe 62%, по базису CFR, порт Тайчжун, Китай)

Источник: данные Singapore Exchange LTD, EIU

РудаПосле того, как в начале 2017 года цены выросли почти до 90 долл. США за тонну, в мае и июне цены на железную руду упали до 50–60 долл. США за тонну, поскольку объемы запасов выросли, а цены на сталь начали падать. К концу августа цены на руду снова увеличились почти до 80 долл. США за тонну, благодаря росту производства стали в Китае. Однако опасения относительно предстоящего сокращения промышленных мощностей в Китае привели к тому, что в конце ноября цены упали до 60 долл. США за тонну вследствие падения китайского спроса в зимние месяцы и наличия больших запасов в китайских портах. В декабре и январе цены поднялись незначительно, поскольку сокращение производства было не таким существенным, как ожидалось.

Прогноз EIU: эксперты EIU ожидают, что стоимость железной руды составит примерно 45–70 долл. США за тонну в 2018–2019 годах. Однако они не отрицают возможности снижения цены на руду до многолетнего минимума в 35 долл. США за тонну.

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

88

5660

70 75 7180

6170

87

66 63

Рисунок 8. Коксующийся уголь, долл. США за тонну, 2017 год (FOB, Австралия)

УгольМаксимальная стоимость контрактов на I квартал 2017 года была зарегистрирована в размере 285 долл. США за тонну. Между III кварталом 2016 года и I кварталом 2017 года это увеличение затрат на производство стали для интегрированных заводов составило 110–120 долл. США за тонну. Резкий рост цен можно объяснить высоким спросом в Китае и Индии. Однако основной причиной является предложение на рынке: ряд шахт в Австралии в III квартале объявили о форс-мажорных обстоятельствах из-за произошедших наводнений, а также проблем с поставками в Мозамбике. Наибольший скачок цен был спровоцирован тем, что англо-американские шахты объявили о форс-мажорных обстоятельствах, случившихся в октябре на руднике German Creek, где каждый квартал производится коксующийся уголь в объеме 1,8–1,9 млн т.

Цены на коксующийся уголь резко повышались за 2017 год два раза – в апреле, когда ураган Дебби ударил по региону в Квинсленде в Австралии, что нанесло ущерб основным железнодорожным линиям, перевозящим уголь в порты, и в декабре (более чем до 250 долл. США за тонну) из-за задержек отгрузки из угольного терминала Dalrymple Bay в Австралии, а также ограничений на производство китайского коксующегося угля. Тем не менее после этого цены упали примерно до 200 долл. США за тонну в начале 2018 года из-за широкого предложения, невысокого спроса со стороны Китая и прекращения задержек в портах Австралии (хотя работа портов Австралии сильно зависит от погодных условий).

Прогноз EIU: все чаще покупатели и продавцы используют спот-рынок, а не фьючерсные контракты. Низкие уровни запасов могут способствовать сохранению спотовых цен в диапазоне от 125 до 160 долл. США за тонну в 2018–2019 годах, но сдерживание поставок может привести к росту спотовых цен более чем до 200 долл. США за тонну.

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

168150

177201 189

243

198172

194168 165

197

11








04 Контакты


Динамика роста цен на первичное сырьеРисунок 9. Лом черных металлов, долл. США за тонну, 2017 год (Steel Scrap Futures - (SSCc1))

Источник: данные Investing.com, экспертный анализ ИНП РАН

Лом черных металловЦены на лом черных металлов являются производными от цен на сталь. При производстве стали чугун и лом являются взаимозаменяемыми ресурсами (товарами-субститутами). По данным World Steel Association, в 2016 году доля стали, выплавленной в электропечах (использующих в качестве сырья металлолом), составила 25,7% от объема мировой выплавки стали (в 2010 году – 29,1%). При изменении цен на железную руду и кокс меняются и цены на металлолом. При благоприятной конъюнктуре цены на лом (вторичное сырье) растут быстрее, чем цены на первичное сырье, при неблагоприятной – снижаются быстрее, чем цены на железную руду. Цены на металлолом более дифференцированы по качеству (плотность, однородность) и региону (транспортировка), чем по железной руде. Средние мировые цены на качественный лом черных металлов рассчитываются для основных экспортно-импортных поставок (FOB Роттердам, FOB восточное побережье США, C&F Азиатско-Тихоокеанский регион, C&F Китай) лома марок HMS1&2 (Heavy metal scrap), No1 bushelling, No1 bundles. На рынке металлолома существенную роль играет сезонный фактор. Механизм работы рынка металлолома относительно прост. Если цены на металлопродукцию растут, то повышаются цены на лом и увеличиваются объемы заготовки вторичного сырья. В отличие от первичного сырья (железной руды), вторичное сырье является преимущественно товаром локальных рынков.

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

267 276

311

274

349357

279 275

340

294314 320

12








04 Контакты



Источник: данные EIU, MetalBulletinDaily

Рисунок 10. Динамика цен на горячекатаный прокат, долл. США за тонну, 2017 год (FOB, EU export, HR coil)

В 2017 году цены на сталь в Китае оставались высокими, и к концу года ожидалось более значительное, чем прогнозировалось ранее, повышение цен (более чем до 600 долл. США за тонну). Однако более слабые, чем ожидалось, экономические показатели марта 2018 года привели к снижению цен на горячий прокат до 570 долл. США за тонну. Эксперты EIU ожидают, что внутренний спрос в Китае будет замедляться, что приведет к росту экспорта и окажет давление на мировые цены.

К 2019 году низкий рост спроса и более высокая стоимость хранения запасов (из-за более высоких процентных ставок) будут диктовать необходимость корректировки запасов, и приведут к снижению производства за счет снижения цены. Международные цены, которые будут находиться на уровне предельных затрат, чтобы вытеснить дорогостоящие мощности, должны начать расти в середине 2019 года. Однако в настоящее время сложности для прогнозирования цен на сталь создает торговая политика США. После введения пошлин на сталь внутренние цены в США в апреле уже выросли более чем на 25% выше мировых цен.

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

520

448

528510

485

525535

465

535525

480

505

13








04 Контакты

Обзор российского рынка черной металлургии

14




04 Контакты



Значимые события

Экспорт продукции черной металлургии в цифрах

Импорт продукции черной металлургии в цифрах

Вызовы и возможности в металлургической отрасли в России

Обзор рынка черной металлургии | Обзор российского рынка черной металлургии

Тенденции в производствеПо итогам 2017 года индекс металлургического производства составил 96,4%. Металлургическое производство после продолжительного снижения в 2016 году и в начале 2017 года в III квартале замедлило темпы падения, демонстрируя улучшение показателей (I квартал – -8,9%, II квартал – -1,6%, III квартал – +6,2%). Положительная динамика объяснялась благоприятной внешней и внутренней конъюнктурой. Высокие цены на сталь за рубежом выводили стоимость продукции из стали в России на уровень «экспортного паритета», в результате в III квартале рост производства сопровождался ростом цен на продукцию из стали. Основную роль в этом подъеме сыграл рост потребления проката (+9,6% за восемь месяцев 2017 года по отношению к аналогичному периоду прошлого года). Однако уже в IV квартале произошло значительное падение темпов металлургического производства (-10,2%). Если рассматривать отдельные виды продукции металлургического производства, то можно увидеть, что многие из них закончили год с положительной по сравнению с прошлым годом динамикой. Наиболее значительный рост произошел в производстве проволоки (31,7%) и труб обсадных бесшовных (19,8%).

На внутреннем рынке высокий уровень спроса в течение года был обеспечен ростом спроса со стороны строительной отрасли (в частности, крупных строек, таких как мост через Керченский пролив, газопровод «Сила Сибири» и т. д.), а также машиностроительного комплекса, включая автомобильную промышленность.

Рисунок 11. Объем отгруженных товаров металлургического производства (млрд руб.)

Рисунок 12. Темп прироста физических объемов металлургического производства (%, 2017 год/2016 год)

Источник: данные Росстата, данные Минэкономразвития России

2017год

2016год

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

311357 348

324355 380

300337 359

335355 350

357395

445409 433

497

356389

435427 406 427

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

-13,8

-3,5

-12,4

0,36,7

-5,5-9,3-1,7

0,5

-3,5 -4,5 -20,6

0

15




04 Контакты








Тенденции в производствеТаблица 1. Финансовые показатели ведущих металлургических компаний России Рисунок 13. Производство стали ведущими металлургическими компаниями (тыс. т)

Компании ЕВРАЗ, НЛМК, ПАО «Северсталь», ММК, «Металлоинвест» и «Мечел» в 2017 году суммарно произвели 64,7 млн т стали. Это составляет 90% производства стали в России.Рентабельность ведущих российских металлургических компаний в 2017 году находилась в интервале от 24% до 34%, увеличившись по сравнению с предыдущим годом у всех компаний, кроме ММК, у которого произошло снижение показателя рентабельности по EBITDA на 2 п. п.

ЕВРАЗ и ОАО «РЖД» подписали новое долгосрочное соглашение о поставке рельсовой продукции. Документ вступил в силу 19 февраля 2018 года и будет действовать в течение пяти лет. Согласно новому договору ЕВРАЗ за пять лет поставит в адрес ОАО «РЖД» 3,2 млн т продукции на сумму 111,7 млрд руб. Соглашение предусматривает формульное ценообразование. ЕВРАЗ продолжит поставлять рельсы всех категорий, пользующихся высоким спросом у ОАО «РЖД», в том числе продукцию особого назначения: рельсы для скоростного совмещенного движения, рельсы низкотемпературной надежности, рельсы повышенной износостойкости, а также остряковые рельсы. Все эти категории рельсов в России поставляет только ЕВРАЗ. Договор предусматривает постепенное увеличение поставок стометровых рельсов до 360 тыс. т к 2020 году.

ПАО «Северсталь в 2017 году увеличило поставки российским машиностроительным компаниям на 7% по сравнению с 2016 годом – до 504 тыс. т. Увеличение обусловлено прежде всего ростом потребления продукции металлургической промышленности в ряде сегментов, в частности, железнодорожном, подъемно-транспортном и сельскохозяйственном машиностроении. Компании в прошлом году удалось достичь максимального уровня качества для одного из ведущих клиентов – «Катерпиллар Тосно». Уровень отсортировки сократился до минимальных значений за последние 10 лет и составил всего 0,0005% (за весь год было забраковано всего две детали).

«Металлоинвест» в 2017 году увеличил поставки высококачественного стального проката для мостостроения на 24% – до 230 тыс. т. В 2016 году отгрузка составляла 186 тыс. т. В 2017 году были сданы в эксплуатацию несколько значимых инфраструктурных объектов, построенных из мостовой стали АО «Уральская Сталь» (входит в «Металлоинвест»), такие как мост через реку Волга в Нижнем Новгороде, мост через реку Тура в Тюмени. В конце 2017 года состоялось торжественное открытие автодорожного моста в д. Будово Тверской области. Для строительства моста длиной 122,3 м АО «Уральская Сталь» поставила 974 т стального проката.

Источник: данные отчетов компаний, evraz.com, severstal.com, metalloinvest.com

*показатель 2016 года скорретирован на эффект от реализации пакета акций компании Fortescue Metals Group (FMG)

Выручка, млн долл. США EBITDA, млн долл. США Рентабельность (%)

2017 2016 2017 2016 2017 2016

ЕВРАЗ 10 827 7 713 2 624 1 542 24% 20%

НЛМК 10 065 7 636 2 655 1 941 26% 25%

ПАО«Северсталь» 7 848 5 916 2 577 1 911 33% 32%

ММК 7 546 5 630 2 032 1 641* 27% 29%

«Металлоинвест» 6 231 4 261 2 120 1 258 34% 30%

«Мечел» 5 128 4 122 1 391 988 27% 24%

2017год

2016год

4 75

9

Евраз МеталлоинвестНЛМК МечелСеверсталь ММК

11 6

30

12 5

44

13 5

13

4 66

2

16 6

41

4 25

2

11 6

51

12 8

60

14 0

33 17 0

76

4 27

4

16




04 Контакты








Тенденции в потребленииПо оценке Росстата, в 2017 году ВВП в России вырос на 1,5 % после рецессии 2015–2016 годов. Вклад промышленности в годовой рост ВВП в 2017 году также показал положительную динамику согласно оперативным данным Росстата. Данные, поступающие в оперативном режиме непосредственно от компаний реального сектора, свидетельствуют об устойчивом росте экономики. В 2017 году существенно ускорился рост грузооборота железнодорожного транспорта, продаж автомобилей, авиаперевозок.

Рисунок 14. Индекс производственной активности PMI в России (2017 год)

Источник: данные Markit Economics, Минэкономразвития России

В целом за 2017 год рост промышленного производства замедлился до 1,0% по сравнению с 1,3% в прошлом году.

Индикаторы настроений бизнеса, основанные на данных опросов, продолжают оставаться на многолетних максимумах. Например, композитный индекс PMI в среднем за 2017 год составил 55,3 – это самое высокое среднегодовое значение с 2008 года. В январе 2018 года индекс по-прежнему устойчиво превышал уровень 50 (54,8), указывая на перспективы расширения производства. Индекс предпринимательской уверенности Росстата в обрабатывающей промышленности, скорректированный на сезонность, в IV квартале 2017 года вышел в область устойчиво положительных значений впервые со второго полугодия 2012 года.

В конце года негативный вклад в экономический рост внесло промышленное производство. Рост промышленного производства на 1,8% г/г в январе–сентябре сменился его падением на 1,7% г/г в IV квартале 2017 года. В результате рост промышленного производства по итогам 2017 года (+1,0% г/г) оказался ниже, чем ожидалось. Резкое ухудшение динамики показателя в конце года было обусловлено комбинацией ожидаемых и непредвиденных факторов, действовавших на рынках отдельных товаров.

Недоисполнение расходов на национальную оборону (на 6,7% по сравнению с уточненной бюджетной росписью) стало причиной снижения объемов выпуска по виду деятельности «Производство прочих транспортных средств и оборудования» в конце 2017 года.

Янва

рь

Май

Сент

ябрь

Фев

раль

Июнь

Октяб

рь

Мар

т

Июль

Ноя

брь

Апр

ель

Август

Декаб

рь

52,5

50,3 51,150,851,6 52,0

54,7

52,4 51,952,4 52,7

51,5

17




04 Контакты








Тенденции в потребленииВаловое накопление основного капитала в 2017 году увеличилось на 3,6%. По предварительной оценке, основной вклад в рост капитальных вложений внесли закупки машин и оборудования – как отечественного, так и импортного. Производство отечественной машиностроительной продукции инвестиционного назначения в 2017 году увеличилось на 8,6% (8,9% г/г в IV квартале 2017 года). Во второй половине года благоприятный инвестиционный фон также поддерживал восстановление строительного сектора (в терминах последовательных приростов), сопровождавшееся расширением производства стройматериалов.

• По прогнозам «Северстали», спрос на сталь на внутреннем рынке в 2018 году вырастет на 3–4%, при этом в долгосрочной перспективе к 2021 году потребление увеличится еще на 8% (на 3,3 млн т) благодаря растущей активности в строительном секторе. Производственные мощности сталелитейной компании в этом году также будут загружены на 100%, а объем производства сохранится на уровне прошлого года.

• ММК Виктора Рашникова также видит предпосылки для дальнейшего восстановления спроса на внутреннем рынке, среди которых «стабилизация курса рубля, снижение банковских процентных ставок, обозначенное властями сохранение курса на поддержку металлопотребляющих отраслей, а также сохраняющийся потенциал по импортозамещению». В ММК прогнозируют рост металлопотребления в РФ в этом году на 4%, что создаст возможности для наращивания производства российскими металлургическими компаниями.

• Темпы роста могут оказаться даже выше в случае активизации строительного сектора. НЛМК также достаточно оптимистично настроен относительно прогнозов потребления и производства стали на внутреннем рынке. Так, бенефициар НЛМК Владимир Лисин не исключает возможности наращивания мощностей на площадке в Липецке в 2018 году.

Жилищное строительство является одним из приоритетных секторов развития российской экономики. В послании Федеральному собранию 1 марта 2018 года президент РФ Владимир Путин поставил задачу ежегодно строить 120 млн кв. м жилья. Конкретных сроков, когда необходимо достичь этих показателей, он не назвал. Стоит отметить, что в 2017 году, по данным Минстроя России, было введено 78,6 млн кв. м, что на 2% меньше показателей предыдущего года. В этом году общий объем строительства жилья в России также составит около 80 млн кв. м.

Источник: данные Минэкономразвития России, EIU Forecast, Deloitte analysis, vedomosti.ru, Interfax.ru

Рисунок 15. Спрос на автомобили и запчасти (млрд долл. США)

Рисунок 16. Потребительские расходы (млрд долл. США)

Рисунок 17. Объем ввода зданий жилого и нежилого назначения (млн кв. м)

ЖильеиЖКХ

Транспорт исвязь

2010 20142011 20152012 20162013 2017

99,0

139,4117,8

133,1

91,5

138,6

110,4

135,8

2010 2014 2018F2011 2015 2019F2012 20162013 2017 2020F

125

53 71

135

62

95 102

65

136

50

77

2010 2014 2018F2011 2015 2019F2012 20162013 2017 2020F

161 127 159

213

136 138

199

144

193

111

171

114

7699

135

8498119

90125

69

107

18




04 Контакты








Стоимость (млн долл. США) Вес (тыс. т)

2017 год 2016 год 2017 год 2016 год

Финляндия 793 211 686 214

Казахстан 293 255 350 338

Турция 282 9 237 20

Беларусь 196 154 227 198

СоединенныеШтаты 156 55 207 81

Узбекистан 38 13 29 13

Азербайджан 38 33 49 56

Киргизия 35 27 48 45

Украина 34 20 39 27

Нидерланды 30 8 29 21


Экспорт проката плоского за 2017 год по отношению к 2016 году вырос на 38% в денежном выражении при снижении на 3% в натуральном эквиваленте и составил 4 558 млн долл. США, или 8 633 тыс. т.

Рисунок 18. Экспорт проката плоского, поквартально

Таблица 2. Экспорт проката плоского

Экспорт труб в 2017 году по отношению к 2016 году вырос на 116% в денежном выражении и в натуральном эквиваленте на 65% и составил 2 088 млн долл США, или 2 153 тыс. т.

Рисунок 19. Экспорт труб, поквартально

Таблица 3. Экспорт труб

Источник: данные федеральной таможенной службы России Прокат плоский: ТНВЭД 7208; 7209; 7210; 7211; 7212; трубы: ТНВЭД 7303, 7304, 7305, 7306


2017 год 2016 год 2017 год 2016 год

Турция 1 288 909 2 666 2 577

Беларусь 391 250 592 474

Иран 255 226 535 641

Казахстан 237 146 374 301

Узбекистан 236 156 332 263

Египет 200 70 439 224


Латвия 172 162 310 450

Вьетнам 170 114 356 430

Украина 150 98 247 213

Вес(тыстонн)

Стоимость (млндоллСША)



2016год 2017год

7901 201

988 1 168

619

1 145916 1 045

2 196 2 3362 3542 0402 069

2 3002 3101 958

1кв. 1кв.2кв. 2кв.3кв. 3кв.4кв. 4кв.2016год 2017год

203430400

784

146

386219

488302

484476712

223437

302520

1кв. 1кв.2кв. 2кв.3кв. 3кв.4кв. 4кв.

19




04 Контакты









2017 год 2016 год 2017 год 2016 год

Казахстан 775 381 1 320 723

Китай 414 315 556 474

Украина 338 303 644 715

Корея 150 120 147 128

Германия 72 61 62 61

Бельгия 57 67 54 75

Финляндия 29 23 26 24

Франция 25 27 24 30

Польша 17 10 13 9

Венгрия 14 15 11 12


2017 год 2016 год 2017 год 2016 год

Китай 203 146 115 88

Германия 193 59 135 14

Украина 125 106 150 142

Казахстан 123 85 135 106

Италия 70 46 18 16

Беларусь 69 42 84 61


Япония 38 34 12 11

Испания 28 8 4 2

Мексика 27 33 3 5


Импорт проката плоского в 2017 году по отношению к 2016 году вырос на 42% в денежном выражении и на 27% в натуральном эквиваленте и составил 1 978 млн долл. США, или 2 940 тыс. т.

Рисунок 20. Импорт проката плоского, поквартально

Таблица 4. Импорт проката плоского, основные направления

Импорт труб за 2017 год по отношению к 2016 году вырос на 40% в денежном выражении и в натуральном эквиваленте на 44% и составил 1 056 млн долл. США, или 728 тыс. т.

Рисунок 21. Импорт труб, поквартально

Таблица 5. Импорт труб, основные направления

Источник: данные федеральной таможенной службы России Прокат плоский: ТНВЭД 7208; 7209; 7210; 7211; 7212; трубы: ТНВЭД 7303, 7304, 7305, 7306





321

582368 402

234

445473 548

530

838599 593

455

670740839

2016год 2017год1кв. 1кв.2кв. 2кв.3кв. 3кв.4кв. 4кв.

157

323224 271

185 196187267

109

230

150162

122 145126191

2016год 2017год1кв. 1кв.2кв. 2кв.3кв. 3кв.4кв. 4кв.

20




04 Контакты








Значимые событияЕВРАЗ ЗСМК впервые отправил в Грецию партию рельсов европейского профиля 54 Е1 объемом 1 650 т. Продукция будет использована для расширения метрополитена Афин. Осенью представители афинского метрополитена «Attiko Metro» и исполнителя проекта компании «J&P Avax» провели аудит производства на комбинате и оценили процесс тестирования рельсов. Гости остались довольны результатами инспекции и качеством продукции. «Стратегическая цель ЕВРАЗа – стать серьезным игроком на европейском рынке железнодорожных перевозок. «Мы рассчитываем на дальнейшее развитие отношений с европейскими клиентами», – отметил вице-президент ЕВРАЗа по продажам и логистике Илья Широкоброд.

В рамках сотрудничества с греческими партнерами ЕВРАЗ не только произвел продукцию, но также отвечал за логистику: компания обеспечила своевременную доставку рельсов в греческий порт Элевсин.

ПАО «Северсталь» начало осуществлять поставки уникального арматурного проката – АрмаНорма (А600С) – для строительства атомной электростанции «Аккую» (Турция).В декабре 2017 года ПАО «Северсталь» уже отгрузило первую партию арматуры объемом 400 т для заливки бетонного основания электростанции. Еще 1 600 т будут отправлены в начале 2018 года. Всего до 2019 года в адрес АО АСЭ (входит в Инжиниринговый дивизион ГК «Росатом») – генерального проектировщика и подрядчика строительства станции – будет поставлено 32 тыс. т металла.

Для справки: в Турецкой Республике на побережье Средиземного моря будет построена атомная электростанция «Аккую» (АЭС «АККУЮ»). Соглашение об этом было подписано между Правительством Российской Федерации и Правительством Турецкой Республики в Анкаре 12 мая 2010 года. Проект предусматривает строительство четырех энергоблоков, мощностью 1 200 МВт каждый. Планируется, что после завершения строительства АЭС «АККУЮ» будет вырабатывать около 35 млрд кВт/ч в год. АЭС «АККУЮ» – это серийный проект атомной электростанции, разработанный на базе проекта Нововоронежской АЭС 2 (Россия, Воронежская область). Срок эксплуатации АЭС «АККУЮ» – 60 лет. Официальное строительство было начато 10 декабря 2017 года.

Источник: пресс-релизы компаний

ПАО «Северсталь» запустило в эксплуатацию первый промышленный 3D-принтер на Череповецком металлургическом комбинате (ЧерМК). Инвестиции в проект составили 4,3 млн руб. С помощью 3D-принтера в цехе заготовительного производства (ЦЗП) машиностроительного центра «ССМ-Тяжмаш» будут производить модели для литья деталей агрегатов. Планируется изготавливать на устройстве около трети всей потребности в формах. «На изготовление модели периферийной плитки поднасадочного устройства для воздухонагревателя доменной печи у модельщиков раньше уходило трое суток. На 3D-принтере ее делают за 16 часов», – отметил генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь» Вадим Германов. Компактный агрегат в виде полого куба отвечает последним тенденциям трехмерной печати. Он позволит машиностроителям не только производить литейную оснастку для деталей гораздо быстрее и более экономично, но и полностью исключить человеческий фактор. Материалом для печати на 3D-принтере служит экологически чистый, биоразлагаемый пластик, безвредный для здоровья. Механизм принтера наслаивает пластмассовую нить, выстраивая из нее будущую модель, параметры которой задает оператор в программу оборудования с помощью встроенного планшета. Ранее заготовки производились из дерева, что делало формы недолговечными и чувствительными к влаге.

21




04 Контакты








Вызовы и возможности в металлургической отрасли в РоссииИнвестиции в металлургическую отрасль в России Инвестиции в отрасль распределяются по направлениям: поддержание уровня производства (поддержка изношенной инфраструктуры) и расширение рынка (ввод новых мощностей, новых марок, новых продуктов). Наши эксперты говорят о недоинвестировании направления расширения рынка, высоко оценивая возможности сегмента углубленной переработки металла, как точки роста для отечественных металлургических предприятий.

Традиционно в металлургии существенную роль играют затраты на поддержание текущего производства (40% в 2000-е годы и около 50% инвестиций в 2010-е годы), что связано с необходимостью воспроизводства ресурсного обеспечения, термохимическими особенностями работы агрегатов, высокой амортизацией сменного оборудования. Необходимо отметить, что в 1990–2000-е годы инвестиции направлялись на адаптацию предприятий к работе в изменившихся условиях (собственные энергоустановки, собственный транспорт, собственные торговые дома и т. п.). Фактически они играли важнейшую роль в поддержании производства. В 2010-е годы средства необходимы для адаптации производства к экологическим и социальным требованиям.

Металлургические компании в 2000-е годы осуществили крупномасштабные программы технологической модернизации (ликвидация мартенов, переход на непрерывную разливку, реконструкция доменного производства). Организовано производство новых видов металлопродукции (оцинкованная сталь, длинномерные рельсы, трубы большого диаметра). Также созданы небольшие заводы по производству металлопродукции из вторичного сырья. Их развитие продолжится в 2010-е годы.

Привлекательными для инвестирования представляются проекты по углубленной переработке металла. В настоящее время свыше 50% экспортируемой продукции (чугун, стальная заготовка, горячекатаный прокат) направляется на переработку в металлургию других стран. Производственно-технологические решения в РФ хорошо известны (на их реализацию в 1980-е годы направлялось свыше 25% инвестиций), но основная сложность их применения заключается в условиях, определяющих эффективность их реализации. Инвестирование средств в производство готовых изделий из металла будет увеличиваться при условии повышения внутреннего спроса на металл углубленной переработки.

И. А. Буданов, ИНП РАН

22




04 Контакты








Вызовы и возможности в металлургической отрасли в РоссииМенеджмент в металлургической отрасли в РоссииПринятие стратегических и управленческих решений сосредоточено в руках ключевых акционеров (лидерах отрасли, имеющих в компаниях долю владения от 30% до 90%, в среднем 65%). Является ли это задачей или возможностью для роста в отрасли? Мировая практика не дает однозначного ответа на этот вопрос. Кризис 2008 года в США и ЕС является показательным: менеджеры нанесли удар по собственникам, а государство приняло удар на себя. Российский опыт управления собственниками, как исторический (Демидовы, Морозовы, Смирновы), так и современный, обширен. При этом, ключевым вызовом, с точки зрения долгосрочного устойчивого развития, являлась преемственность.

В металлургии создана одна из наиболее эффективных корпоративных моделей управления, адекватная отраслевой специфике (полунепрерывные крупномасштабные технологические процессы). К ее преимуществам относится управление вертикальными связями между технологически сопряженными производствами, а также низкий уровень риска возникновения конфликта «собственник – менеджер». Диверсификация бизнеса позволяет генерировать доходы, консолидировать и направлять их на реализацию наиболее привлекательных проектов в подконтрольных секторах.

Транснациональный характер ведения бизнеса в металлургии позволяет снижать риски, связанные с процессами в российской экономике, но повышает риски ведения деятельности на международном рынке. В 1990–2000-е годы компании нашли решения в более сложной, чем в 2010-е годы, ситуации. Нет оснований считать, что текущие проблемы существенно повлияют на развитие металлургической отрасли в России в среднесрочной перспективе.

Оптимизация систем управления металлургическими компаниями ведется на регулярной основе. Наибольший интерес вызывают процессы трансформации металлургических производственных компаний в инвестиционные компании. Это связано с тем, что актуальными для компаний становятся задачи эффективного использования полученных доходов, так как ответ на вопрос о том, как получить доход от производства, ими уже получен.

И. А. Буданов, ИНП РАН

23




04 Контакты








Отечественный потребитель продукции металлургии в РоссииОриентированность и индивидуализация продукции по всем категориям потребителей сейчас является трендом для многих отраслей, в том числе для металлургической. Особую роль играет взаимодействие с потребителями и получение информации о потребителях. В настоящее время технологические компании предлагают значительное количество соответствующих решений.


В России условно можно выделить два значительно различающихся сегмента рынка металлопродукции.

Система отношений с крупными потребителями металла соответствует общемировой практике. В ее основе – долгосрочные контракты по поставкам и согласованным ценам, а также координация планов инвестиционного развития. Ситуация на рынке предсказуема и управляема.

Система отношений с компаниями, потребляющими продукцию металлургии в небольших объемах, значительно уступает передовой мировой практике. Это связано с трудностями организации взаимодействия производителей и потребителей металла при помощи специальных рыночных структур – сервисных центров по обработке металла. Сервисная металлургия в РФ строится на основе развития компетенций по выпуску готовых изделий из металла. Это повышает мобильность рынка металлопродукции, а также способствует формированию новых направлений развития металлургии (аддитивные технологии, сложноструктурированные материалы).

Таким образом, действующая система взаимодействия представителей металлургической отрасли и потребителей металла ориентирована на решение относительно простых задач, связанных со строительством, обеспечением потребностей крупных потребителей в топливно-энергетическом комплексе, транспортной отрасли, машиностроении. Для развития малого и среднего бизнеса, связанного с использованием металла, необходима специальная система коммуникации, которая создается в настоящее время в России.И. А. Буданов, ИНП РАН

24




04 Контакты









Индекс промышленного производства в металлургии в 2011–2014 годах показывал небольшой рост (на 12%). Однако в 2015-2017 годах промышленное производство в металлургии демонстрировало спад. В результате чего физические объемы выпуска металлопродукциии в 2017 году оказались на уровне 2010 года.

Данная динамика наблюдается на фоне постепенного сокращения инвестиций в основной капитал (в 2013–2015 годах и в 2017 году). В 2017 году физический объем инвестиций в основной капитал металлургии составил 85,3% от уровня 2010 года.

Рисунок 22. Динамика производства и инвестирования средств в металлургической отрасли (в % к 2010 году)

Индекс производства

Динамика инвестиций восновной капитал

Инвестиции восновной капитал

Чистая прибыль (убыток)

2010 20142011 20152012 20162013 2017

104,9

91,7

98,6

85,3

94,8

107,1

97,3

107,0 105,5112,1

100,5100,0

112,8112,1

103,1

216

16422

6

18222

9

199

208

204

2010 20142011 20152012 20162013 201735

1

62

273 33

4

252

611

123

601

Инвестиции и прибыльЧистая прибыль в металлургической отрасли к 2017 году выросла почти в пять раз по сравнению с докризисным 2013 годом и составила 601 млрд руб. (в ценах 2010 года), однако это не повлияло на объем инвестиций в основной капитал, который сохраняется на одном уровне в течение последних восьми лет (примерно 200 млрд руб.).

Увеличение чистой прибыли произошло в основном за счет девальвации рубля в конце 2014 года, что привело к резкому росту экспортной выручки в рублевом выражении при незначительном росте затрат на производство.

Рисунок 23. Соотношение инвестиций и чистой прибыли в металлургии (млрд руб. в ценах 2010 года)

Исчерпание потенциала восстановительного роста производства после кризиса 2008 года требует поиска новых направлений инвестиционного роста. Для перехода от политики адаптации к политике стратегического развития нужны управленческие решения и структуры, способные обеспечить их реализацию. В настоящее время идет процесс разработки идей и способов их осуществления на основе межотраслевых и межкорпоративных структур. Переход их в практическую область неизбежно будет сопровождаться ростом инвестиций в металлургию.

Относительный избыток прибыли при ограниченных возможностях ее эффективного использования в собственном производстве требует поиска инвестиционных решений. Это ведет к изменениям в корпоративном управлении. Действующая система управления производственными процессами дополняется механизмом управления инвестиционной деятельностью и реализацией стратегических задач.

Инвестиции и производство

25




04 Контакты









Наличие основных фондов

Ввод вдействие основных фондов

Инвестиции восновной капиталзасчет собственных средств

Амортизация основных фондов

2010 20142011 20152012 20162013 2017

1 600

2 616 2 110

3 072*

1 426

2 421

1 796

2 799 180

210251

276*

166

256225

239

*По рассчетам ИНП РАН

2010 20142011 20152012 20162013 2017

101

166141

192*

87

157

115

175

165185

150

267*

142 155158

227

Количество основных фондов в металлургии с 2010 года выросло примерно в два раза и на 2017 год их количество оценивается в 3 072 млрд руб.

Ввод основных фондов за рассматриваемый период рос умеренными темпами (в среднем 7% в год). Исключение составил 2015 год, когда произошло резкое сокращение (на 18%).

Рисунок 24. Основные фонды в металлургии (млрд руб.)

Инвестиции и амортизация Количество инвестиций в основной капитал за счет собственных средств в 2017 году составило 267 млрд руб. За рассматриваемый период примерно 70% всех инвестиций в металлургическую отрасль происходит именно за счет собственных средств компаний.

В 2017 году амортизация основных фондов в металлургической отрасли по сравнению с 2016 годом увеличилась примерно на 10% – до 192 млрд руб.

Рисунок 25. Использование собственных средств для осуществления инвестиций в металлургии (млрд руб.)

Динамика основных фондов отражает инвестиционную паузу в металлургической отрасли, вызванную неопределенностью на международном и российском рынках металлопродукции, финансов и металлургического оборудования.

На динамику вложений собственных средств предприятий повлияли проблемы на международном рынке. Ограничения на финансирование из-за рубежа способствовали замещению кредитов собственными средствами. Собственные средства были получены в результате роста цен на металл и девальвации рубля в 2014 году. Отсутствие значимого роста амортизации в металлургии в 2015–2017 годах, несмотря на наличие в отрасли больших объемов импортного оборудования и факта девальвации рубля, указывает на наличие проблем в амортизационной политике в РФ. Имеет место эффект отсроченной переоценки основных фондов, который может быть реализован в дальнейшем.

Инвестиции и основные фонды

26




04 Контакты









*Экспортная цена страны рассчитана как отношение стоимостного объема экспорта страны (сумма по кодам 72–73 ТН ВЭД, за исключением позиций 7203 и 7204, в долларах США) к натуральному объему экспорта этой страны (сумма по кодам 72–73 ТН ВЭД, за исключением позиций 7203 и 7204, в тоннах). Позиция 7203 – Продукты прямого восстановления железной руды и прочее губчатое железо в кусках, окатышах или аналогичных формах; 7204 – Отходы и лом черных металлов; шихтовые слитки (являются сырьем для производства металлопродукции)

2010 20142011 20152012 20162013 2017

90 102112 10969 77120 98

226 182208 204216164

229 199

237323

334

186 220 301282

270

Машиностроительные видыдеятельности

Металлургическое производство ипроизводствоготвых металлическихизделий

Добычаметаллических руд

Наибольший объем инвестиций в 2017 году получило металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (204 млрд руб.).

В целом по сравнению с 2010 годом не произошло существенного роста инвестиций в основной капитал в отраслях, связанных с металлургией.

Диспропорции во вложениях в производство и сферу потребления металла создают угрозы для перспективного развития металлургической отрасли и должны быть устранены. Нет необходимости развивать производство, если не растут потребление и спрос. Отрасль должна уделить повышенное внимание развитию российского рынка металлопродукции и предложить потребителям продукцию повышенной технологической готовности. Мировая практика подтверждает высокую эффективность вложений в углубленную переработку металла по сравнению с затратами на дополнительную обработку металла у потребителей (машиностроение, строительство).

Рисунок 26. Соотношение инвестиций по видам деятельности (млрд руб, в ценах 2010 года)

Инвестиции и цены Поскольку РФ отстает по уровню средних экспортных цен на металлопродукцию от других стран, играющих ведущую роль на мировом рынке металла, то уровень цен данных стран можно использовать как целевой показатель для развития металлургической отрасли в России на период до 2030 года.

К 2020 году можно достичь уровня Китая, в 2025 году – Германии, к 2030 году – США. Это можно сделать за счет развития в РФ производств по углубленной переработке металлопродукции и улучшения структуры экспорта (сокращение доли заготовки для переката и чугуна в структуре экспорта).

Рисунок 27. Целевые показатели роста цен на металлопродукцию (коды 72-73 ТН ВЭД) в РФ

2 500

2 000

1 500

1 000

500

0

ГерманияСША

Цена экспорта* долл.США

КитайРФ

2014 2020 2025 2030

Инвестиции по видам деятельности

27




04 Контакты







Андрей Седов

Партнер, Руководитель Департамента аудита компаний промышленного и потребительского сектора компании «Делойт», СНГ

Руководитель группы по работе с металлургическими компаниями

[email protected]

Владимир Перфильев

Директор Департамента аудита компаний промышленного и потребительского сектора компании «Делойт», СНГ

Группа по работе с металлургическими компаниями

[email protected]

Дмитрий Касаткин

Ведущий специалистИсследовательский центр компании «Делойт», СНГ

+ 7 (495) 787 06 00, доб. 1605

[email protected]

Юлия Афанасьева

АналитикИсследовательский центр компании «Делойт», СНГ

+ 7 (495) 787 06 00, доб. 6253

[email protected]

Авторы:Если у вас возникнут вопросы, касающиеся проведения данного исследования, пожалуйста, обращайтесь к нам.

Лора Землянская

РуководительИсследовательского центра компании «Делойт», СНГ

+ 7 (495) 787 06 00, доб. 1524

[email protected]

Контакты

28




04 Контакты

deloitte.ruО «Делойте»

Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, включая их аффилированные лица, совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед», частную компанию с ответственностью участников в гарантированных ими пределах, зарегистрированную в соответствии с законодательством Великобритании (далее — ДТТЛ). Каждое такое юридическое лицо является самостоятельным и независимым юридическим лицом. ДТТЛ (также именуемая «международная сеть «Делойт») не предоставляет услуги клиентам напрямую. Подробная информация о юридической структуре ДТТЛ и входящих в нее юридических лиц представлена на сайте www.deloitte.com/about.

«Делойт» предоставляет услуги в области аудита, консалтинга, финансового консультирования, управления рисками, налогообложения и иные услуги государственным и частным компаниям, работающим в различных отраслях экономики. «Делойт» — международная сеть компаний, в число клиентов которой входят около четырехсот из пятисот крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune. «Делойт» имеет многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности более чем в 150 странах мира и использует свои обширные отраслевые знания и опыт оказания высококачественных услуг для решения самых сложных бизнес-задач клиентов. Около 263,900 специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения результатов, которыми мы можем гордиться. Для получения более подробной информации заходите на нашу страницу в Facebook, LinkedIn или Twitter.

Настоящее сообщение содержит информацию только общего характера. При этом ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица (далее — «сеть «Делойт») не представляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое-либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящее сообщение.

© 2018 ЗАО «Делойт и Туш СНГ». Все права защищены.

Documents

Обзор рынка черной металлургии · 01 02 03 04 Содержание Вступительное слово 4 Ключевые выводы 5 Обзор мирового