АНДРЕЙ БОБОВНИКОВ

СУБОРДИНИРОВАННЫЕ LPN КАК СПОСОБ УВЕЛИЧЕНИЯ

КАПИТАЛА РОССИЙСКИХ БАНКОВ

ЕЖЕГОДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ «КАПИТАЛИЗАЦИЯ БАНКОВ 2013»

2

Субординированные инструменты – часть капитала банка

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

Собственные средства (капитал)

Основной капитал

Дополнительный капиталСубордин

и-рованный инструме

нт

3

Ограничения на объем привлекаемых субординированных

инструментов

215-П

3.11.2. Дополнительный капитал включается в расчет собственных средств (капитала) кредитных организаций в размере, не превышающем 100% величины основного капитала

3.11.1. Величина субординированного кредита (депозита, займа, облигационного займа) и включаемого в состав источников дополнительного капитала, не может превышать 50% от величины основного капитала.

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

4

Виды субординированных инструментов

Торгуемые

Заем с секьюритизацией (LPN). Торговля в Euroclear/Clearstream

Субординированные облигации по российскому праву. Московская биржа

Неторгуемые

Кредит

Депозит

Заем без секьюритизации

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

5

Регулирование

В настоящее время расчет капитала регулируется параллельно двумя Положениями Банка России:

№215-П№395-П

Согласно Письму Банка России №41-1-1-4/713, в период параллельного расчета (с 01.04.2013 до предположительно 01.10.2013) в целях определения обязательных нормативов используется только величина капитала в соответствии с 215-П. Расчет по 395-П используется только в аналитических целях

По окончании периода параллельного расчета, субординированные инструменты, не удовлетворяющие требованиям 395-П, не будут учитываться при расчете капитала

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

6

№395-П (Базель-III): требования к субординированным

инструментам

Срок погашения (в т.ч. досрочного) – не менее 5 лет с даты включения в капитал

Условия предоставления существенно не отличаются от рыночных

Невозможность внесения изменений в договор без согласования с Банком России

В случае банкротства требования по данному инструменту удовлетворяются после всех иных кредиторов

Требования по 395-П (в дополнение к 215-П)Требования по 215-П

Если отношение базового капитала к сумме величины кредитного, операционного и рыночного риска стало ниже 2% либо к банку АСВ применяет меры по предупреждению банкротства, то:

Инструмент конвертируется в обыкновенные акции, а обязательство считается исполненным, и (или)

Невыплаченные проценты не возмещаются за счет прекращения обязательства заемщика по выплате процентов по инструменту, и (или)

Убытки заемщика покрываются за счет прекращения обязательства заемщика по возврату основной суммы долга

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

7

Последовательность подготовки выпуска

субординированных LPN

Определение возможности подготовки выпуска и его предполагаемого объема. Если с учетом ограничений на структуру капитала не удается сделать выпуск более $20 млн, то выпуск нецелесообразен

Подписание мандата на размещение с организаторомПодготовка юридической документации и Loan Agreement (договор, на

основании которого SPV, эмитирующее LPN, кредитует банк)Прохождение процедуры KYC с администратором программы (например,

Deutsche Bank)Подача в Банк России банком Loan Agreement и ходатайства о подтверждении

соответствия условий Loan Agreement требованиям законодательства. Банк России рассматривает документы в течение 30 дней

После получения одобрения Банка России начинается подготовка непосредственно выпуска: получение ISIN, регистрация в Euroclear/Clearstream, работа с администратором программы

Проведение маркетинговых мероприятий, определение круга инвесторовРазмещение LPNПосле поступления денежных средств получение одобрения Банка России на

включение средств в капитал

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

8

Принципиальная схема размещения LPN

Заемщик

Организатор и дилер

Юридический консультант

Юридический консультант

SPV - эмитент

Deutsche BankTrustee, Paying Agent, Registrar

1. Документы программы LPN

2. Договор об оказании юр. услуг

3. Обеспечивает получение денег от заемщика и выплаты держателям. Держит глобальный сертификат

5. Деньги от размещения

Euroclear, Clearstream, BT GlobalNetУчитывают права на ноты

4. В момент размещения покупает всю ноту, переводит деньги на счет Deutsche по системе DVP

Инвесторы

6. Покупают ноту у дилера через брокера. Предварительно открывают брокерский и кастодиальный счет

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

9

Возможные инвесторы

Международные инвесторы с российскими корнями, разбирающиеся в особенностях российского бизнеса. Возврат «беглых» российских капиталов

Международные фонды (Швейцария, Великобритания), инвестирующие в развивающиеся рынки

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

10

Контактные данные

Субординированные LPN как способ увеличения капитала российских банков

Андрей Бобовников, вице-президент, долговой рынок

+ 7 (495) 287-86-48Andrey.bobovnikov@aton.ru