1

Международный опыт группы Международный опыт группы Parex Parex по управлению по управлению

пенсионными накоплениямипенсионными накоплениями

Большаков СергейВице-президентParex Asset Management Россия

Конференция «Пенсионная система России: прошлое,

настоящее и будущее»Москва, 23 мая 2007 года

2

Элементы пенсионной системы Латвии

Трехуровневая пенсионная система, обеспечивает возможность формирования пенсионных накоплений из взносов социального налога и из добровольных взносов в частные пенсионные фонды.

• 1-й уровень пенсионной системы – государственная обязательная нефондированная пенсионная схема. Участвуют работающие жители, за которых вносятся платежи социального страхования.

• 2-й уровень пенсионной системы – государственная фондированная пенсионная схема. В рамках схемы часть уплаченного социального налога направляется на формирование личного пенсионного капитала. У налогоплательщика, есть право выбрать лицензированного управляющего для управления капиталом 2-го уровня и один из предлагаемых им планов вложений.

• 3-й уровень пенсионной системы – это частная добровольная пенсионная схема. Любой человек может отчислять часть своих доходов в частный пенсионный фонд. Участие может осуществляться напрямую или через коллективный договор работодателя с фондом.

3

Планы вложений второго уровня

Parex предлагает два плана вложений – Универсальный и Активный.

План Инвестиционная политика Плата за управление

Универсальный пенсионный план Parex

Цель вложений – обеспечить стабильный доход при низкой степени риска, главным образом инвестируя средства в долговые ценные бумаги стран Балтии, Европейского Союза и развитых стран мира и размещая их в срочные вклады в кредитных учреждениях. Не менее 25% активов плана вкладываются в государственные долговые обязательства.

Максимальное вознаграждение за управление планом вложений - 1,25%.

Активный пенсионный план Parex

Цель вложений – обеспечить долгосрочный рост капитала при сбалансированной структуре портфеля, инвестируя в долговые ценные бумаги стран Балтии, Европейского Союза и развитых стран мира, срочные вклады в кредитных учреждениях, а также до 30% активов плана может быть вложено в акции.

Максимальное вознаграждение за управление планом вложений - 1,50%.

4

Доходность пенсионных планов Parex 2-го уровня на 21.05.2007

План ВалютаС начала года 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год

2 года 3 года

С начала деятельности

Активный пенсионный план Parex LVL 3.50% 2.26% 1.41% 5.13% 9.85% 8.30% 8.15% 7.46%

Универсальный пенсионный план Parex LVL 0.32% 0.13% 0.34% 0.64% 2.04% 2.12% 3.46% 3.96%

5

Третий уровень пенсионной системы.Открытый пенсионный фонд Parex в 1999-2006 г.г.

Активы

Число участников

6

Третий уровень пенсионной системы. Открытый пенсионный фонд Parex в 2006 году

• 28 029 участников, что соответствует 32.09% среди всех открытых пенсионных фондов.

• Активы фонда увеличились на 41.72% и достигли 10.335 млн. латов, в том числе, активы пенсионного плана увеличились на 35.54% и составили 9.880 млн. латов.

• Открытый пенсионный фонд Parex единственный в отрасли шестой год подряд

завершил с превышением доходов над расходами

• Фонд в 2006 году осуществил выплаты участникам пенсионных планов в размере 232 586 латов, а с начала деятельности (1999 год) выплачено 436 351 лат.

• Управляющий Parex Asset Management используя спектр финансовых инструментов в рамках нормативов предусмотренных законом, обеспечил самый большой доход пенсионных планов в отрасли

7

Третий уровень пенсионной системы.Пенсионные планы и участники

Участник пенсионного плана может выбрать пенсионный план и инвестиционную стратегию, которые наиболее соответствуют его потребностям и целям

Участвуя в комитетах коллективных пенсионных планов на предприятии участник фонда имеет возможность управлять реализацией плана

Для частных лиц минимальный взнос составляет 5 латов ежемесячно или эквивалентная сумма в другой свободно конвертируемой валюте

ПланPapildpensija – Aktīvais, LVL

ПланPapildpensija – Aktīvais, USD

Активная политика вложений, до 50% активов могут быть вложены в акции

 

План Papildpensija – Sabalansētais, LVL

Активная политика вложений, до 30% активов могут быть вложены в акции

8

План Papildpensija – Aktīvais, LVL

Структура портфеля

LVLEURДругиеUSDLTL

по валютам

по странам по инструментам

49,00%30,85%

7,19%4,41%

8,55%

Другие 15,46% Эстония5,39%

ЕС искл. Балтию19,81%

Латвия54,93%

Литва 4,41%

Недвижимость 3,90%

Денежные средства 5,50%

Корп. Облигации 36,64%

Депозиты 13,33% Гос. Облигации

15,57%

Акции 7,91%

Инвест. Фонды 17,14%

Крупнейшие вложения

Latvijas valsts parādzīmes, 5.00%, 11/11 6,62%Latvijas valsts parādzīmes, 5.625%, 05/07 4,41%CFR MARFA S.A., 10.50%, 12/07 3,42%SIBACADEMFINANCE (URSABK), 8.30%, 11/11 3,37%RS FINANCE (RSB), 6.825%, 09/09 3,34%First Investment Fin BV, 7.50%, 02/08 3,30%Baltikums, 6.782%, 02/10 2,93%East Capital Balcan Fund 2,81%Franklin Mutual Global Discovery Fund - A(a)EUR 2,24%WIOF Greece Cyprus Opportunities Fund 2,18%Итого: 34,62%

на 30/03/2007

9

Parex Asset Management

крупнейшая управляющая компания в странах Балтии с активами под управлением около 1.5 миллиарда USD

комплексные решения и инфраструктура для глобального управления капиталом

собственный инвестиционные продукты (специализация: Восточная Европа и СНГ)

управление благосостоянием через Ригу, Цюрих, Сингапур, консультационная поддержка в Москве, Петербурге, Берлине, Стокгольме, Вильнюсе, Киеве

открытая инвестиционная архитектура- в узком смысле: предложение продуктов сторонних управляющих наряду с собственными продуктами- в широком смысле: разделение бизнеса по продажам собственных инвестиционных продуктов и бизнеса по консультированию клиентов

10

Parex Asset Management

ОТКРЫТАЯ АРХИТЕКТУРА

Более 11 000 фондов 150 компаний

доступ к портфельным управляющим высшей лиги: JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, HSBC, Fidelity, AVIVA, GAM, Franklin Templeton и другим

собственная аналитическая платформа для мониторинга и отбора лучших управляющих и лучших продуктов

собственная операционная платформа (учет, отчетность, compliance, custody)

11

Регулярные рекомендации по фондам

Parex Conservative Fund (LVL) Parex Eastern European Bond Fund (USD) Parex Baltic High Yield Fund (EUR)Franklin US Ultra Short Term Bond Fund (USD) Nestor Osteuropa Bond Fund (EUR) Russia Bond Fund ( RUR)

Robeco Flex-o-rente (EUR) GAM EUR Special Bond (EUR)Templeton Asian Bond Fund (USD)

Parex Balanced Fund (LVL) Parex Eastern European Balanced Fund (EUR) Parex Ukraine Balanced Fund (UAH)GAM Composite Absolute Return (EUR, USD)Templeton Global Balanced Fund (EUR, USD)

Franklin Mutual Beacon Fund (USD) Parex Baltic Sea Equity Fund (LTL) Parex Caspian Sea Equity Fund (EUR)Franklin Mutual European Fund (EUR) GAM Worldw ide (USD) East Capital Balkan Fund (SEK)

Templeton Global (Euro) Fund (EUR) Templeton Asian Grow th Fund (USD)Aviva Morley-Japanese Equity (JPY) WIOF Greece-Cyprus Opportunities Fund (EUR) Aviva Morley-Pan European Equity Fund (EUR) Fortis L Fund Equity Pharma Europe (EUR)Franklin Mutual Global Discovery Fund (EUR, USD) Robeco Telecom Services Equities (EUR)

GAM Diversity II (USD, EUR) Parex Baltic Real Estate Fund II (EUR) Parex Ukraine Real Estate (UAH)GAM Multi-Arbitrage (EUR, USD) GFM Cossack Bond Company (USD) GAM Multi-Commodities (EUR, USD)GAM Multi-Long/Short-USD Open Class Franklin Mutual Recovery Fund Ltd. (USD) MAN AHL Diversif ied plc (USD)

GAM Multi-Europe (USD, EUR) MAN AHL Diversif ied Markets EU (EUR )GAM Multi-Emerging Markets (USD) Man BaysWater Macro (USD)

INVESTMENT FUND RECOMMENDATIONS2007 I

ALTERNATIVE

EQUITY

FIXED INCOME

ASSET ALLOCATION

CONSERVATIVE AGGRESSIVECONSERVATIVE AGGRESSIVE

12

Parex Asset Management Некоторые клиенты

NESTOR Osteuropa Фонд облигаций (Германия)

Открытый пенсионный фонд Универсальный (Украина)

Открытый пенсионный фонд Parex (Латвия)

RSK (Страхование, Латвия)

Ukio Bankas (Банк, Литва)

Baltic Polis (Страхование, Литва)

Sampo Dzīvība (Страхование, Латвия)

If Latvia (Страхование, Латвия)

13

Parex Asset ManagementРоссия

• Использование стиля и опыта материнской компании при управлении портфелями российских ценных бумаг

• Два основных принципа инвестирования– принцип «инвестируем вместе» - клиентские средства инвестируются в финансовые

инструменты, в которые инвестирует свои средства группа Parex – «стратегия абсолютного дохода» ставит своей целью обеспечение роста капитала

независимо от ситуации на рынке

• Возможность использовать знания зарубежных рынков и продуктов при появлении практической возможности инвестирования в зарубежные активы

– Дополнительная диверсификация портфелей с целью снижения рисков– Возможности дополнительного дохода на растущих рынках и секторах

• Готовность выступить как управляющим, так и консультантом при формировании и управлении портфелями фондов

14

Большаков СергейВице-президентParex Asset Management RussiaБольшая Ордынка 40/4

Тел: +7 (495) 933 62 26

Моб: +7 (926) 220 20 62

e-mail: Sergey.Bolshakov@parexam.ru

КОНТАКТЫ