2011

DIAMO VITA ALLE NOSTRE

IDEE

5 Fatti salienti

6 Messaggio del team di direzione

13 Rivista annuale

22 Team di direzione

24 Consiglio di amministrazione

26 Consiglio scientifico

29 Situazione finanziaria

Da oltre 85 anni, Premier Tech ha costruito il suo know-how e affer-

mato il suo prestigio sfruttando le competenze e le sinergie dei suoi tre

gruppi — Orticoltura e Agricoltura, Macchine Industriali e Tecnologie

Ambientali — suddivisi in unità d’affari, la cui missione è quella di

diventare leader tecnologici e commerciali nei rispettivi settori. Forte di

un’equipe multidisciplinare composta da oltre 2 000 persone sparse fra

America, Europa e Asia, Premier Tech punta sullo sviluppo dei membri

del suo team, sul’Innovazione e sul lancio di prodotti a valore aggiunto per

assicurare la crescita a lungo termine dell’impresa.

STRUTTURA ORGANIZZATIVA

DIDASCALIA: ACRONIMO DEL BUSINESS UNIT (Ubicazione della sede sociale del Business Unit)

GRUPPO ORTICOLTURAE AGRICOLTURA GHA

GRUPPO TECNOLOGIEAMBIENTALI ETG

GRUPPO MACCHINEINDUSTRIALIIEG

Premier Tech

PTAP (Francia)

Chronos BTHCBHI (Italia)

Chronos BTHCBHN (Paesi Bassi)

Premier Tech Chronos PTCT (Tailandia)

PremierTechChronosPTCC (Cina)

Premier TechHorticulturePTH (Canada)

Premier TechHome & GardenPTHG (Canada)

Premier TechBiotechnologiesPTB (Canada)

Premier TechChronosPTCA (Canada)

Premier TechSystemsPTSA (Canada)

Premier TechIndustrialPTIA (Canada)

Premier TechAqua

Aqua Pur�o

PTA (Canada)

20101105

RAPPORTO PREMIER TECH PER L’ESERCIZIO FINANZIARIO CONCLUSOSI IL 26 FEBBRAIO 2011 Il Rapporto Premier Tech ha come scopo quello di informarvi dei fatti salienti e degli eventi importanti che hanno segnato l’esercizio finanziario 2011, nel corso del quale la società ha registrato un giro d’affari di 408,1 milioni di dollari. È essenziale capire che uno strumento come questo è profondamente modellato dalle attività quotidiane, dallo sviluppo di affari e strategie a lungo termine da parte di Premier Tech. Esso proietta l’immagine della società così come appare in questo preciso instante.

Sin dalla sua nascita, Premier Tech ha adottato un approccio di gestione decentralizzata in ognuna delle sue Business Unit, raccolte in tre gruppi di attività strategiche: il Gruppo Orticoltura e Agricoltura (GHA), il Gruppo Macchine Industriali (IEG) e il Gruppo Tecnologie Ambientali (ETG).

Il Rapporto Premier Tech è stato redatto per aiutare il lettore a capire l’attività, la performance e la situazione finanziaria della società in data del 26 febbraio 2011. Esso mette a confronto una serie di informazioni relative ai risultati di esercizio e alla situazione finanziaria del presente esercizio con i dati corrispondenti ai quattro ultimi anni.

Tutte le cifre sono in dollari canadesi.

SITUAZIONE FINANZIARIA: FATTI SALIENTIPer periodi di dodici mesi conclusisi a fine febbraio(in migliaia di dollari, ad eccezione del coefficiente di capitale di esercizio)

ESERCIZIO

Giro d’affari

Utile prima di imposte,

interessi e ammortamenti1

SITUAZIONE FINANZIARIA

Totale attivo1

Capitale di esercizio

Capitale di debito garantito (al netto di cassa e

delle spese di finanziamento differite)1

Obbligazioni non garantite produttive di interessi

COEFFICIENTI

Capitale di esercizio

2011

408 126

49 267

456 136

68 385

137 249

40 825

1,42

2010

262 521

38 921

309 307

56 848

68 746

30 383

1,83

2008

249 624

27 144

217 9992

36 304

93 959

—

1,37

2007

267 362

23 676

211 5942

32 620

97 125

—

1,32

2009

261 749

16 373

284 471

44 566

83 363

15 000

1,52

$ $ $ $ $

5

1 Il lettore è invitato a consultare la sezione intitolata « Modifica alla convenzione contabile » del presente rapporto in modo da interpretare correttamente le rettifiche applicate ai bilanci d’esercizio del 2009 e del 2010 e quindi ai dati finanziari che ne sono stati estratti e appaiono nel presente Rapporto Premier Tech.2 Alcuni dati finanziari relativi agli esercizi finanziari del 2008 e del 2009 non sono stati rettificati, poiché le informazioni necessarie per farlo non erano disponibili o avrebbero potuto esserlo ma ad un costo toppo elevato rispetto alla pertinenza di tali informazioni.

Completamente rettificati1 Parzialmente rettificati2

MESSAGGIO DEL TEAM DI

DIREZIONE XX m3 of wastewater treated this year

Premier Tech sviluppa da circa 90 anni la propria Cultura e i propri VALORI in modo coerente e costante. Del resto, uno degli elementi caratteristici della società è il perfetto equilibrio tra il suo profilo internazionale e le sue radici che affondano nelle varie comunità in cui la società è presente. Ormai Premier Tech ha dipendenti in ben 15 paesi con un totale di 24 impianti manifatturieri presenti in otto di questi paesi e attivi in sette province canadesi.

La nostra impresa fa tesoro della propria diversità umana e professionale, come anche delle molteplici sfaccettature che ne disegnano i contorni su scala mondiale. Premier Tech è allo stesso tempo regionale, pancanadese, internazionale e globale. In essa converge un complesso di elementi che si incrociano e si uniscono per caratterizzare la proposta commerciale e l’esperienza che la società offre ai propri partner e clienti. Su questi stessi elementi risiede la nostra capacità di attirare e trattenere risorse umane ricche di talento che puntano al successo dei clienti. L’esercizio del 2011 rispecchia perfettamente questa realtà: consolida la nostra fiducia nel futuro e consente al team di Premier Tech di guardare oltre, di agire senza vincoli ed evolversi in modo continuo.

SVILUPPO STRATEGICOSURE-GRO

« Da anni, le Business Unit di Premier Tech hanno un mandato molto chiaro: diventare leader tecnologici e commerciali nei rispettivi mercati. »

L’acquisizione, nel marzo del 2010, della società canadese Sure-Gro, da allora nota con il nome di Premier Tech Home & Garden (PTHG), costituisce un ulteriore passo in questa direzione. Grazie alla transazione, Premier Tech offre al suo Gruppo Orticoltura e Agricoltura (GHA) il contributo di un giocatore chiave nell’industria del giardinaggio amatoriale in Canada. Premier Tech diventa così un leader sul mercato nordamericano in piena crescita, forte dell’esperienza, delle conoscenze e delle competenze maturate nel corso degli anni dai 225 membri del team PTHG.

APC E CALONA-PURFLO

« Questo progetto illustra alla perfezione la nostra Iniziativa strategica che, articolandosi su una serie di alleanze e acquisizioni con diversi partner, rappresenta uno strumento di sviluppo e di crescita fondamentale per Premier Tech. »

7

L’esercizio finanziario 2011 è stato anche segnato dall’acquisizione del gruppo Purflo (APC e Calona-Purflo), dal 2007 partner strategico della nostra Business Unit Premier Tech Aqua (PTA) in Francia. Una mossa che si è rivelata senz’altro determinante per gli ultimi due trimestri dello scorso anno. L’integrazione dell’impresa ha consentito a Premier Tech di perfezionare con talento la progettazione e la fabbricazione di corpi cavi, consolidando le competenze di ETG nel campo dello stampaggio rotazionale. Il team del gruppo Purflo, il cui mandato è ormai esteso a tutta Europa, opera ormaicon il nome di Premier Tech Aqua Purflo (PTAP).

La transazione si inserisce nel cuore del nostro piano strategico ed é perfettamente in linea con la nostra visione ambientale, che ci spinge ad innovare e a sviluppare tecnologie durevoli e polivalenti.

CRESCITA, GLOBALIZZAZIONE E INNOVAZIONE« Grazie allo sviluppo notevole registrato nell’ultimo anno, il team di Premier Tech conta adesso circa 2 000 dipendenti, di cui circa 200 sul continente europeo. Ora come non mai l’Europa e l’Asia sono chiamate a svolgere un ruolo cruciale per Premier Tech. »

Il contesto economico degli ultimi tre esercizi finanziari si è rivelato carico di sfide e pressioni provenienti da più parti nei nostri segmenti di mercato. La società ha saputo affrontare questo periodo con un piano ben definito e con la chiara intenzione di cogliere ogni eventuale opportunità di crescita. Premier Tech ha difatti realizzato nove acquisizioni nel corso degli ultimi 25 mesi, sia in Europa che nel Nordamerica.

A queste iniziative mirate all’integrazione di altre società si aggiungono i nostri sforzi volti a una crescita organica basata sul contributo quotidiano dei nostri team del mondo intero. Uno dei principali fattori che alimentano la crescita di Premier Tech è sicuramente l’Innovazione, la Ricerca e lo Sviluppo (IR&S). È quindi naturale che l’approccio scelto da Premier Tech in questo ambito si ispiri alle migliori pratiche al mondo e ai migliori modelli adottati dalle imprese più performanti del settore. L’IR&S del resto fa parte integrante della Cultura dell’impresa da ormai quasi 30 anni, con un team di circa 200 persone motivate che aderiscono con passione a questa filosofia.

Nel corso dell’esercizio del 2011 è stato quindi portato avanti il processo avviato nel 2010 e volto a pianificare la prossima impostazione dell’IR&S in seno a Premier Tech. L’elaborazione del programma IPSO, per Innovazione-Prodotti/Processi-Servizi-Offerte, è stata completata, e la proposta ha ricevuto l’approvazione del nostro Consiglio di Amministrazione. Il programma rappresenterà un investimento di circa 100 milioni di dollari in 6 anni e il suo lancio è previsto per la fine dell’estate 2011, dopo la conclusione del suo finanziamento da parte dei nostri partner esterni di lunga data.

IPSO seguirà quindi il programma ESSOR, che giunge al termine nell’estate del 2011. Un progetto che, con un investimento di circa 75 milioni di dollari, ha permesso di lanciare 120 nuovi prodotto e di creare 112 posti di lavoro in 72 mesi.

Iniziative, strategie e progetti si articolano tra loro, consentendo alla società di operare nel quotidiano e di stimolare la crescita e lo sviluppo delle Business Unit. Uno sforzo notevole di analisi viene dedicato all’elaborazione e al potenziamento di questi elementi strategici a lungo termine. L’apertura di una prima Business Unit sul territorio cinese nel 2010 e il nostro posizionamento in alcuni paesi emergenti come l’India e la Turchia ne sono la prova concreta. Iniziative, queste, che convergono verso il successo stabile e la sostenibilità di Premier Tech.

9

STATI UNITI

ETG

CANADA

GHA

EUROPA

IEG

ASIA

MEMBRI DEL TEAM PER REGIONE

MEMBRI DEL TEAM PER GRUPPO

1 501

800

902300

308

120 73

2 002

2 002

INGEGNERIA FINANZIARIA« Il rinnovo del nostro finanziamento a lungo termine, unito alla vendita della quota partecipativa nella Sun Gro, ci consente di presentare un bilancio solido ed equilibrato. »

Durante l’esercizio del 2011, Premier Tech ha rinnovato i suoi prestiti a lungo termine con i partner di lunga data, ovvero Roynat, la Banque de développement du Canada e Financement agricole Canada. L’accordo di 60 milioni di dollari su dodici anni firmato nel marzo del 2009 è stato quindi rinnovato alla fine dell’esercizio finanziario 2011. È previsto in base all’accordo un importo supplementare di 30 milioni di dollari disponibile nel corso dell’esercizio finanziario 2012 per la realizzazione di progetti mirati allo sviluppo della società. Questa struttura conferisce indiscutibilmente all’impresa la flessibilità e gli strumenti finanziari necessari per cogliere le opportunità d’investimento potenziando così la crescita dei suoi tre gruppi.

SUN GRO: VENDITA DELLA PARTECIPAZIONE« Sun Gro era un investimento a lungo termine e Premier Tech si è trovata purtroppo costretta a vendere le proprie quote azionarie nell’ambito di un processo forzato. »

Sin dall’estate del 2007, Premier Tech possedeva delle quote della Sun Gro Horticulture Inc., uno dei suoi concorrenti principali nel comparto dell’orticoltura. L’estate del 2010, Premier Tech rappresentava il maggiore azionista, con il 24,5% delle quote.

Nel settembre del 2010 però, il Consiglio di amministrazione della Sun Gro Horticulture Inc. ha deciso di creare un comitato speciale incaricato di esplorare le diverse possibilità per ottimizzare il valore delle azioni della società. Il comitato è giunto alla conclusione che la vendita della compagnia risultava essere l’opzione più conveniente per i suoi azionisti. Per cui, il 3 marzo del 2011, la società è stata acquistata da IKO Entreprises Ltd. Premier Tech ha seguito da molto vicino la situazione, effettuando un’analisi strategica man mano che il processo avanzava. Dopo questo esercizio di riflessione, Premier Tech ha scelto di cedere il 24,5% delle quote che possedeva.

RISULTATI FINANZIARI « La crescita del 2011 e il nostro risultato finanziario sono l’opera dei membri di un team che ha saputo dedicarsi appieno ai nostri Clienti nonostante le difficoltà legate alla congiuntura economica attuale. »

L’analisi dei nostri risultati finanziari per l’anno 2011 è per noi motivo di grande soddisfazione. Con un aumento del giro d’affari pari a 145,6 milioni di dollari rispetto al precedente esercizio, ovvero un incremento del 55,5%, possiamo senz’altro affermare che gli sforzi dei membri del team, la loro abilità a mantenere la rotta anche durante la crisi economica, unita alla visione dei nostri manager hanno raggiunto l’obiettivo. Il giro d’affari consolidato per l’esercizio finanziario conclusosi il 26 febbraio del 2011 ha raggiunto i 408,1 milioni di dollari.

Questa forte crescita si verifica in ognuno dei tre gruppi. Si è precisamente tradotta in un aumento del 31% per il Gruppo Technologie Ambientali, del 81% per il Gruppo Orticoltura e Agricoltura, e del 31% per il Gruppo Macchine Industriali.

Risultati ancora più interessanti, dal momento che l’esercizio del 2011, nonostante la ripresa economica, si è rivelato uno dei più difficili di questi ultimi anni dato il contesto concorrenziale. La situazione economica mondiale è ancora fragile e i mercati subiscono ancora i contraccolpi dell’instabilità che pervade su scala internazionale. Le nostre Business Unit saranno confrontate a sfide ricorrenti e durevoli: la fluttuazione delle valute (euro e dollaro statunitense), la forza del dollaro canadese e il prezzo delle materie prime che è aumentato in diverse categorie.

In sintesi, queste cifre sono il risultato positivo della determinazione e della disciplina che ognuno dei team di Premier Tech ha saputo imporsi nel corso dell’anno.

11

267 362

249 624

261 749

262 521

408 126

20 177

26 547

28 116

25 903

35 322

2007

2008

2009

2010

2011

$

n Giro d’affari

n EBITDA (una volta escluso l’impatto degli elementi staordinari)

(in migliaia di dollari)

UN BILANCIO CARICO DI PROMESSENel corso del 2011, Premier Tech ha saputo quindi riaffermare la propria proattività e leadership nei suoi tre core business: l’orticoltura e l’agricoltura destinate agli amatori e ai produttori industriali, le tecnologie ambientali per il trattamento delle acque reflue, e le macchine industriali per l’imballaggio flessibile e la manutenzione dei prodotti.

Infine, il team di direzione di Premier Tech guarda ai prossimi anni con realismo e ottimismo. Le analisi da noi realizzate sulle grandi tendenze economiche e demografiche mondiali dimostrano che la società sia pronta ad affrontare le sfide internazionali che si presenteranno.

RIVISTA

ANNUALE

HUBER

POTENZIARSI CON L’ESPERIENZA DEI CLIENTIIntrodotto durante la primavera 2010, il CIL GolfgreenTM Lawn Thickener si è rivelato un aiuto prezioso per i giardinieri amatoriali in Canada che hanno potuto risparmiare tempo e ottenere un prato più verde.

UNA LEADERSHIP IN AZIONECon l’integrazione di Premier Tech Home & Garden Premier Tech ha saputo potenziare la propria presenza sul mercato dei consumatori grazie ad un unico canale che gli consente di servire meglio i clienti.

AGGIUNGIAMO UN MONDO DI

COLORI ALLA VOSTRA VITA

Quest’anno, oltre 40 000 carichi di prodotti orticoli sono stati spediti attraverso la nostra rete di 2 000 clienti nordamericani.

15

QUANDO L’INNOVAZIONE CONTAL’Associazione per lo sviluppo della ricerca e dell’innovazione nel Québec ha conferito a Premier Tech il Premio Innovazione – Iniziativa volta a sottolineare la coscienza ambientale dei membri dei team, oltre al lancio di una serie di tecnologie innovative.

PER UN AMBIENTE SOSTENIBILE GIORNO DOPO GIORNONel quadro delle attività legate alla torba di stagno, Premier Tech ha sempre dimostrato il massimo rispetto per la sostenibilità dell’ambiente, meritandosi la certificazione VeriFlora® Certified Peatland Products in riconoscimento di una gestione responsabile delle torbe.

AGGIUNGIAMO UN MONDO DI

COLORI ALLA VOSTRA VITA

Quest’anno, oltre 40 000 carichi di prodotti orticoli sono stati spediti attraverso la nostra rete di 2 000 clienti nordamericani.

HUBER

LA POTENZA DI UN SOLO PUNTOUnendo le nostre forze a quelle di Premier Tech Aqua Purflo, possiamo ormai contare sulle competenze essenziali complementari della società per sostenere il nostro leadership tecnologico e potenziare la nostra presenza sul mercato europeo delle acque reflue.

SEMPLIFICARSI LA VITACommercializzato da Premier Tech dallo scorso autunno 2010, il nuovissimo filtro biologico pronto all’uso Ecoflo®, consente di procedere a un’installazione molto più veloce e semplice presso il domicilio del cliente.

MANTENIAMO

PULITAL’ACQUA PER IL VOSTRO AMBIENTE

Quest’anno, 2,5 milioni di m3 di acque reflue sono state restituite alla natura dopo averle trattate presso i nostri impianti.

17

SU SCALA INTERNAZIONALE E RADICATI LOCALMENTEAffidandosi alla propria joint venture in India, Premier Tech può supportare meglio le necessità locali, grazie alla presenza di un personale indiano qualificato.

UN LAVORO DI SQUADRAIl conferimento del prestigioso Premio Québec-Francia 2010 per l’eccellenza in affari è venuto a validare il nostro modello, che si articola intorno ai partenariati strategici e alla diversità.

MANTENIAMO

PULITAL’ACQUA PER IL VOSTRO AMBIENTE

Quest’anno, 2,5 milioni di m3 di acque reflue sono state restituite alla natura dopo averle trattate presso i nostri impianti.

PROGETTI Nel corso dell’anno finanziario 2011 è stata acquisita una quantità record di progetti, compreso il maggior contratto mai avuto da Premier Tech in Europa, pari a un valore di 6 milioni di dollari, concluso con l’azienda orticola finlandese Kekkilä Oy.

COSTRUIRE UNA PRESENZA IN EUROPAPremier Tech ha proceduto ad altre due acquisizioni, quella di Forberg e di BTH-UK, nell’ottica di consolidare la propria presenza e di offrire un maggior appoggio ai suoi clienti.

PROGETTIAMO

PER VOI SOLUZIONI EFFICIENTI

Quest’anno, i nostri membri dei team hanno investito oltre 1,5 milioni di ore per essere sicuri di rispettare le promesse fatte.

19

UNA MAGGIOR PORTATAPremier Tech, aprendo in Cina la sua prima fabbrica di assemblaggio a Changshu, si posiziona con solido impegno su questo mercato estremamente promettente.

È NATO ANDYGli ingegneri di Premier Tech, spingendo la loro creatività oltre i limiti, hanno realizzato ANDY, un asso nella manipolazione dei sacchi.

PROGETTIAMO

PER VOI SOLUZIONI EFFICIENTI

Quest’anno, i nostri membri dei team hanno investito oltre 1,5 milioni di ore per essere sicuri di rispettare le promesse fatte.

PASSIONE

DIOMO VITA ALLE NOSTRE IDEE CON

21

TEAM DI

DIREZIONE 1 Bernard Bélanger

2 Jean Bélanger

3 Jean-Pierre Bérubé

4 Yves Goudreau

5 Line C. Lamarre

6 René Modugno

7 Martin Noël

8 André Noreau

9 Germain Ouellet

10 Henri Ouellet

11 Martin Pelletier

12 Pierre Talbot

124

5

7

8

9

11 123

6

10

23

Bernard Bélanger Presidente del consiglioCapo della direzione

Jean Bélanger Presidente Direttore aziendale Jean-Pierre BérubéVice presidenteTecnologie e infrastrutture

Yves Goudreau Vice presidente Sviluppo affari

Line C. Lamarre Vice presidente Sviluppo organizzativo

René ModugnoPresidente Premier Tech Home & Garden

Martin Noël Vice presidente seniorCapo direzione finanza André Noreau PresidenteGruppo Macchine Industriali

Germain Ouellet Vice presidente senior Risorse umane Segretario della Società

Henri Ouellet Presidente Gruppo Tecnologie Ambientali

Martin Pelletier Vice presidenteGruppo Orticoltura e Agricoltura

Pierre Talbot Vice presidente Innovazione

CONSIGLIO DI

AMMINISTRAZIONE 1 Bernard Bélanger

2 Jean Bélanger

3 Marc-Yvan Côté

4 Robin D’Anjou

5 Gilles Laurin

6 Jean-Yves Leblanc

7 Germain Ouellet

Assente: Roger Samson

1

2

6

7

4

3

5

25

Bernard Bélanger ▲ ✻ n

La Pocatière (Québec) Presidente del consiglio Capo della direzione Premier Tech Presidente del comitato acquisizioni

Jean Bélanger n

Notre-Dame-du-Portage (Québec) Presidente Direttore aziendale Premier Tech

Marc-Yvan Côté ● ▲ ✻ n

Baie-Saint-Paul (Québec) Presidente TUPP Canada Vice presidente del consiglio di amministrazione Presidente dei comitati audit, risorse umane e governance d’impresa e Innovazione

Robin D’Anjou n

Bic (Québec) Amministratore di società

Gilles Laurin ●

Outremont (Québec)Amministratore di società

Jean-Yves Leblanc ● ✻ n

Montréal (Québec) Amministratore di società

Germain OuelletSaint-Hubert-de-Rivière-du-Loup (Québec) Vice presidente senior Risorse umane Premier Tech Segretario della Società

Roger Samson ▲ ✻

Sainte-Catherine-de-Hatley (Québec) Amministratore di società

▲ membro del comitato risorse umane e governance d’impresa n membro del comitato Innovazione

● membro del comitato audit ✻ membro del comitato acquisizioni

CONSIGLIO

SCIENTIFICO

Dott. Alain Bélanger

Dott. J. André Fortin

Dott. Jean-Pierre Dautais Dott. Denis Proulx

Dott. Jacques Goulet

Dott. Joël de la Noüe Dott. Hani Antoun

Dott. Guy Mercier

27

GRUPPO ORTICOLTURA E AGRICOLTURA PREMIER TECH HORTICULTURE

Dott. Hani Antoun Sainte-Foy (Québec) Direttore Dipartimento suoli e ingegneria agroalimentare Facoltà di scienze dell’agricoltura e dell’alimentazione Université Laval

PREMIER TECH BIOTECHNOLOGIES

Dott. J. André Fortin Québec (Québec) Presidente J.A. Fortin Biologiste Conseil inc.

Dott. Jacques Goulet L’Île-d’Orléans (Québec) Professore Dipartimento di scienze degli alimenti e della nutrizione Facoltà di scienze dell’agricoltura e dell’alimentazione Université Laval

MEMBRI DEI SETTORI

GRUPPO TECNOLOGIE AMBIENTALI Dott. Guy Mercier Québec (Québec) Professore INRS - Centre Eau Terre Environnement

Dott. Jean-Pierre DautaisBasse Goulaine (Francia)Consulente tecnologico

GRUPPO MACCHINE INDUSTRIALI Dott. Denis Proulx Sherbrooke (Québec)Professore associatoDipartimento di ingegneria meccanicaFacoltà di ingegneriaUniversité de Sherbrooke

MEMBRI PERMANENTI

Dott. Alain Bélanger St-Aubert (Québec) Professore Centro di ricerca del CHUL Facoltà di medicina Université Laval Vice presidente del consiglio scientifico

Dott. Joël de la Noüe Saint-Antoine-de-Tilly (Québec) Professore emerito Dipartimento di scienze animali Facoltà di scienze dell’agricoltura e dell’alimentazione Université Laval Presidente del consiglio scientifico

SITUAZIONE

FINANZIARIA

30 Prospetto informativo e precisazioni

30 Modifica alla convenzione contabile

32 Risultati dell’esercizio

33 Evoluzione delle spese di esercizio e utile prima di imposte, interessi e ammortamenti

37 Fluttuazione dei tassi di cambio

38 Finanziamento e prospettive

40 Principali fattori esterni da prendere in considerazione

41 Eventi successivi alla data del bilancio

PROSPETTO INFORMATIVO E PRECISAZIONI Il Rapporto Premier Tech presenta una serie di prospetti informativi relativamente a obiettivi, proiezioni, stime, aspettative, previsioni e predizioni della società o della direzione. Tali dichiarazioni sono caratterizzate dall’impiego di verbi come credere, prevedere, ritenere, aspettarsi e valutare, utilizzati in modo affermativo o negativo, come anche altre espressioni simili. La società tiene quindi a ricordare che questo prospetto informativo, data la natura stessa del documento, comporta delle incertezze e dei rischi importanti. Di conseguenza, le iniziative o i risultati della società potrebbero rivelarsi molto diversi da quelli esplicitamente o implicitamente contenuti nel prospetto.

L’utile prima di ammortamenti, interessi sul debito a lungo termine, spesi e interessi bancari, e imposti sull’utile (l’utile prima di imposte, interessi e ammortamenti: l’EBITDA) è una misura che non possiede alcuna definizione formale in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP) in Canada. Viene quindi considerato una misura non conforme ai GAAP, e come tale potrebbe non essere paragonabile a misure simili adottate da altre società. La misura è descritta nel presente rapporto per offrire ai lettori alcune informazioni complementari in merito ai risultati delle attività della società.

MODIFICA ALLA CONVENZIONE CONTABILENel corso dell’esercizio finanziario del 2010, il Consiglio di amministrazione di Premier Tech ha scelto di applicare i principi contabili canadesi per le società a capitale chiuso (ASPE) invece dei Principi contabili internazionali (IFRS). Le norme transitorie ASPE consentono alla società di applicarle a partire dall’esercizio finanziario del 2012 o, anticipatamente, a partire dall’esercizio finanziario del 2011, in tal caso i dati comparativi presentati per l’esercizio finanziario del 2010 vengono rettificati, ivi incluso il saldo di apertura degli utili non distribuiti. Nel corso dell’esercizio finanziario del 2011, il Consiglio di amministrazione di Premier Tech ha deciso di applicare anticipatamente le ASPE, per cui di rettificare i bilanci d’esercizio del 2010, come anche i saldi del bilancio di apertura e gli utili non distribuiti all’inizio dell’esercizio finanziario del 2010 (e quindi gli utili della fine dell’esercizio finanziario del 2009).

31

Le principali conseguenze della scelta della società di applicare anticipatamente le ASPE

sono le seguenti:

L’investimento nella Sun Gro Horticulture Inc. va valutato in base al suo valore in borsa alla fine dell’esercizio finanziario, anche qualora fosse stato presentato come investimento a lungo termine, piuttosto che in base al costo al momento dell’acquisto. Importa notare che durante l’esercizio finanziario del 2008, la quota posseduta dalla società nella Sun Gro Horticulture Inc. era già presentata in base al suo valore in borsa, poiché era allora considerata come un investimento temporaneo. Alla fine dell’esercizio finanziario del 2007, la società non possedeva alcun investimento in borsa.

Alcuni terreni, edifici e alcune torbe possedute dalla società sono stati sottoposti a una rivalutazione il 1° marzo 2009, data in cui la società ha adottato le ASPE. Conseguentemente a questa rivalutazione, la quota di ammortamento degli esercizi finanziari del 2010 e 2011 è stata rivista al rialzo. Dato che la valutazione è stata fatta in data del 1° marzo 2009, i dati corrispondenti (valore di questo attivo e dell’attivo totale, oltre alle relative quote di ammortamento) per gli esercizi conclusisi nel 2008 e nel 2007 non hanno potuto essere rettificati. Occorre tuttavia notare che questa rivalutazione non ha alcun effetto sul calcolo dell’EBITDA per questi due esercizi finanziari e quindi i dati sono paragonabili per tutti e cinque gli anni presentati.

Le spese di finanziamento differite vanno ormai presentate come riduzione del saldo dei debiti piuttosto che come attivo. Questa riclassificazione non ha alcun effetto sui risultati annuali della società, non fa altro che ridurre l’insieme dell’attivo e del passivo nel bilancio della società.

Tali modifiche non hanno alcun impatto sul fatturato, il fondo di cassa, le obbligazioni non garantite, i cui dati rimangono invariati rispetto a quelli presentati nei Rapporti Premier Tech dei precedenti anni.

APPLICAZIONE ANTICIPATA DEGLI ASPE L’impatto dell’applicazione anticipata delle ASPE sull’insieme dell’attivo della società può venire riassunto come segue:

RISULTATI DELL’ESERCIZIOIl giro d’affari consolidato per l’esercizio finanziario conclusosi il 26 febbraio 2011 ha raggiunto 408,1 milioni di dollari, pari a una crescita di 145,6 milioni di dollari, ovvero il 55,5% del giro d’affari, rispetto al precedente periodo di dodici mesi chiusosi a 262,5 milioni di dollari.

Il giro d’affari della società ha registrato una forte progressione in ognuno dei gruppi d’affari, ovvero: il 31% per il Gruppo Tecnologie Ambientali (ETG), l’81% per il Gruppo Orticoltura e Agricoltura (GHA) e il 31% per il Gruppo Macchine Industriali (IEG). La crescita del giro d’affari di IEG riposa su un contributo addizionale globale del valore di 27 milioni di dollari seguito all’acquisizione di STONEPAK e BTH, realizzata durante l’esercizio precedente, mentre ETG e GHA hanno beneficiato rispettivamente di un contributo di 10 milioni di dollari e 123 milioni di dollari seguito all’acquisizione del Gruppo APC Calona-Purflo e di Sure-Gro, realizzata durante l’esercizio finanziario del 2011.

TOTALE ATTIVO NON RETTIFICATO

ALLA FINE DELL’ESERCIZIO FINANZIARIO

Rivalutazione dei terreni, edifici e torbe

Rivalutazione dell’investimento

nella Sun Gro Horticulture Inc.

Riclassificazione delle spese di finanziamento differite

TOTALE ATTIVO RETTIFICATO

2010

245 876

61 890

2 361

(820)

309 307

2009

230 457

64 150

(9 360)

(776)

284 471

2007

212 413

—1

—

(819)

211 594

2008

218 470

—1

—

(471)

217 999

$ $ $ $

(in migliaia di dollari)

1 I dati finanziari relativi alla rivalutazione dei terreni, edifici e torbe non sono stati rettificati per gli esercizi finanziari del 2008 e del 2007 poiché i costi per poterlo fare sarebbero stati toppi elevati rispetto alla pertinenza di tali informazioni.

33

DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA DEL GIRO D’AFFARI

Il grafico seguente illustra la distribuzione geografica del giro d’affari per l’esercizio finanziario 2011, a confronto con l’esercizio del 2007.

EVOLUZIONE DELLE SPESE DI ESERCIZIO E UTILE PRIMA DI IMPOSTE, INTERESSI E AMMORTAMENTI

Le spese di esercizio, al netto di altre entrate e dopo aver escluso l’impatto legato alla variazione del valore dell’investimento in borsa, hanno rappresentato il 91,3% del giro d’affari nel 2011, rispetto al 90,1% nel 2010 e all’89,3% nel 2009.

Parallelamente, l’utile prima di imposte, interessi (EBTDA) e ammortamenti è notevolmente aumentato passando a 49,3 milioni di dollari in data del 26 febbraio 2011, rispetto ai 38,9 milioni di dollari del precedente esercizio finanziario e ai 16,4 milioni di dollari dell’esercizio finanziario conclusosi nel 2009.

ASIA

ASIA

CANADA

STATI UNITI

EUROPA

EUROPA

STATI UNITI

CANADA

ALTRI

ALTRI

2011

2007

46,6

14,7 31,5

3,43,8

51,4

27,710,7

5,6

4,6

100 %

100 %

Tra i fattori che hanno contribuito a generare l’EBITDA nel 2011, è importante notare che la società ha registrato un guadagno di 13,9 milioni di dollari grazie all’aumento del valore borsistico delle quote che essa possiede nella Sun Gro Horticulture Inc. Viene peraltro ricordato al lettore che nel corso dell’esercizio finanziario 2010, la società ha portato avanti una serie di iniziative volte alla valorizzazione del proprio patrimonio attivo, generando quindi un guadagno totale pari a 1,9 milioni di dollari conseguente alla vendita di attività ritenute non strategiche. D’altra parte, l’aumento del valore borsistico dell’investimento che la società possedeva nella Sun Gro Horticulture Inc. ha anche contribuito positivamente all’EBITDA per un valore di 11,1 milioni di dollari. Durante l’esercizio finanziario 2009, la variazione del valore dello stesso investimento in borsa ha avuto invece un impatto negativo sull’EBITDA dell’ordine di 11,7 milioni di dollari. Escludendo questi elementi, l’EBITDA sarebbe stato di 35,3 milioni di dollari nel 2011, di 25,9 milioni di dollari nel 2010 e di 28,1 milioni di dollari nel 2009.

Peraltro, la società ha dovuto far fronte a numerosi cambiamenti che hanno influenzato le attività dei suoi gruppi nel corso dell’esercizio. GHA, ad esempio, ha dovuto ancora una volta adeguarsi alle fluttuazioni delle spese di trasporto associate alla volatilità del prezzo della benzina, oltre a dover far fronte alle variazioni del tasso di cambio tra la valuta statunitense e quella canadese. Mentre GHA realizza ormai circa il 35% del suo giro d’affari (65% nel 2010) in valuta statunitense, solamente il 15% (30% nel 2010) è speso nella stessa valuta: di conseguenza il 20% del giro d’affari (35% nel 2010) si trova esposto alle fluttuazioni valutarie. Tale rischio viene gestito tramite una serie di operazioni di copertura che richiedono la stipulazione di contratti di cambio a termine e l’adozione di opzioni valutarie in modo da attenuare, su un orizzonte di 18 mesi, l’impatto delle fluttuazioni a breve termine del tasso di cambio tra il dollaro statunitense e quello canadese.

Allo stesso modo IEG, che realizza oltre il 50% del suo giro d’affari in Nordamerica, si è trovato a far fronte alle variazioni del tasso di cambio tra la valuta americana e quella canadese, dato che un po’ meno del 50% delle sue entrate (40% nel 2010) realizzato in valuta americana è speso nella stessa valuta.

Il rallentamento economico registrato, tra l’altro, dal mercato statunitense ha avuto un impatto negativo sull’insieme dei gruppi d’affari della società. ETG, ad esempio, ha ancora una volta sofferto della riduzione del numero di progetti messi in cantiere sul territorio americano nel 2010. Ciononostante, ETG è riuscito a realizzare lo stesso giro d’affari nel Nordamerica grazie a uno sforzo costante finalizzato a penetrare nuovi mercati geografici, in particolar modo l’Ovest canadese, oltre a mantenere una presenza ininterrotta e un appoggio continuo nei confronti dei suoi principali mercati costituiti dal Québec e l’Ontario. L’acquisizione del Gruppo APC Calona-Purflo costituisce quindi un elemento decisivo nell’aumento del giro d’affari di ETG tra il 2010 e il 2011.

35

EBITDA

In percentuale del giro d’affari

ELEMENTI STRAORDINARI

Diminuzione (aumento) del valore di un

investimento in borsa al netto dei costi sostenuti

Profitto conseguente alla vendita

di attività non strategiche

Ricavo risultante da partenariato

e trasferimento tecnologico

Indennità di buonuscita e altri costi relativi alla

cessazione del lavoro per partenze involontarie

TOTALE DEGLI ELEMENTI STRAORDINARI

EBITDA UNA VOLTA ESCLUSO L’IMPATTO

DEGLI ELEMENTI STRAORDINARI

In percentuale del giro d’affari

2011

49 267

12,1 %

(13 945)

—

—

—

(13 945)

35 322

8,7 %

2010

38 921

14,8%

(11 118)

(1 900)

—

—

(13 018)

25 903

9,9 %

2008

27 144

10,9 %

325

—

(1 425)

503

(597)

26 547

10,6 %

2007

23 676

8,9 %

—

—

(4 149)

650

(3 499)

20 177

7,5 %

2009

16 373

6,3 %

11 743

—

—

—

11 743

28 116

10,7 %

$ $ $ $ $

Per periodi di dodici mesiconclusisi a fine febbraio(in migliaia di dollari)

Infine, l’apprezzamento del dollaro canadese rispetto al dollaro statunitense ha influenzato in modo negativo i risultati nell’insieme delle Business Unit di Premier Tech, in quanto oltre il 45% della produzione canadese (70% nel 2010) è destinato ai mercati esteri.

EVOLUZIONE DELL’ EBITDA

ELEMENTI STRAORDINARI

Durante l’esercizio finanziario 2011, la società ha saputo beneficiare dell’apprezzamento del valore del suo investimento nella Sun Gro Horticulture Inc., al netto dei costi sostenuti, dell’ordine di 13,9 milioni di dollari (11,1 milioni di dollari nel 2010). Questo apprezzamento del valore dell’investimento, al netto dei costi sostenuti, si è verificato dopo i successivi cali del suo valore registrati nel 2009 (11,7 milioni di dollari) e nel 2008 (0,3 milioni di dollari).

Peraltro, nel corso dell’esercizio finanziario 2010, la società ha proceduto all’inventario delle attività che possiede e che non sono pienamente utilizzate durante le operazioni correnti, oltre a non essere essenziali per il suo sviluppo a breve, medio e lungo termine. Nell’ambito di tale iniziativa, la società ha deciso di vendere durante l’esercizio 2010 una serie di attività non strategiche, realizzando così un ricavo non ricorrente pari a 1,9 milioni di dollari. Sono attualmente in corso trattative relative ad altre attività non strategiche che la società possiede, e l’esercizio finanziario del 2012 potrebbe vedere la concretizzazione di alcune transazioni in merito.

Nel corso dell’esercizio finanziario 2009, ad eccezione della variazione del valore dell’investimento in borsa, la società non ha dovuto far fronte a nessun elemento straordinario. Si invitano i lettori a consultare i Rapporti Premier Tech 2008 e 2007 che presentano gli altri quattro straordinari che si sono verificati nel 2008 e nel 2007, disponibili sul sito Internet della società al seguente indirizzo: www.premiertech.com.

EVOLUZIONE DELL’EBITDA UNA VOLTA ESCLUSO L’IMPATTO DEGLI ELEMENTI STRAORDINARI

È importante notare che gli elementi straordinari della tabella precedente sono stati rettificati per essere presentati nei dati del grafico qui di seguito che riporta, in migliaia di dollari, l’evoluzione dell’EBITDA, una volta escluso l’impatto degli elementi straordinari:

20 177

26 547

28 116

25 903

35 322

2007

2008

2009

2010

2011

$

37

FLUTTUAZIONE DEI TASSI DI CAMBIOL’analisi delle fluttuazioni delle valute estere rispetto al dollaro canadese si basa da un lato sulla stima dell’impatto di questa variabile sul giro d’affari e l’utile della società, dall’altro sui profitti e le perdite sui contratti di cambio, e sulla conversione dell’attivo e del passivo monetario riportati nei bilanci consolidati in base ai GAAP.

La fluttuazione delle valute estere rispetto al dollaro canadese ha influenzato negativamente il giro d’affari dell’esercizio 2011 per un valore di 19,3 milioni di dollari rispetto all’esercizio finanziario del 2010, che aveva saputo beneficiare della fluttuazione delle valute estere per un valore di 2,4 milioni di dollari, e rispetto al periodo di dodici mesi conclusosi nel 2009. La stessa fluttuazione delle valute estere rispetto al dollaro canadese ha influenzato negativamente l’utile prima di imposte, interessi e ammortamenti (EBITDA) per un valore di 4,5 milioni di dollari nel corso dell’esercizio finanziario 2011, rispetto all’EBITDA generato nel 2010, che aveva a sua volta beneficiato della fluttuazione delle valute estere per un valore di 2,5 milioni di dollari, e rispetto all’EBITDA generato nel 2009. Come illustrato nella tabella che segue, le fluttuazioni del tasso di cambio tra il dollaro canadese e quello statunitense costituiscono la causa principale di questo impatto negativo.

ANALISI COMPARATIVA DELL’IMPATTO DELLA FLUTTUAZIONE DELLE VALUTE ESTERE

(in milioni di dollari)

IMPATTO GLOBALE DELLA FLUTTUAZIONE

DEL DOLLARO CANADESE RISPETTO

ALLE VALUTE ESTERE SU

Giro d’affari

Utile prima di imposte,

interessi e ammortamenti

Dollaro

statunitense

(12,9)

(4,4)

Dollaro

statunitense

3,2

2,5

Tutte le

valute

(19,3)

(4,5)

Tutte le

valute

2,4

2,5

2011 rispetto

al 2010

2010 rispetto

al 2009

Nel corso dell’esercizio finanziario 2011, il dollaro canadese ha registrato un apprezzamento del 7,5% del suo valore rispetto alla valuta statunitense, dato che il tasso di cambio del dollaro canadese era pari a 0,9501 $ US/$ CA all’inizio dell’esercizio finanziario, per poi chiudere a 1,0217 $ US/$ CA.

Nel corso dell’esercizio finanziario 2010, il dollaro canadese ha goduto di un forte apprezzamento del suo valore rispetto alla valuta statunitense. Difatti, mentre il tasso di cambio della valuta canadese era pari a 0,7870 $ US/$ CA in data del 28 febbraio 2009, è salito poi rapidamente nel corso dei mesi di aprile e maggio, chiudendo a 0,9160 $ US/$ CA il 31 maggio 2009, dando luogo a un apprezzamento pari al 16,4% in soli tre mesi. Nel corso degli ultimi nove mesi dell’esercizio finanziario 2010, il tasso di cambio della valuta canadese ha oscillato tra un valore di 0,8649 $ US/$ CA e di 0,9771 $ US/$ CA, chiudendo a 0,9501 $ US/$ CA e registrando per lo stesso periodo un apprezzamento pari al 3,7% del suo valore rispetto alla valuta statunitense. Cumulativamente quindi, la valuta canadese ha goduto di un apprezzamento del suo valore del 20,7% in un solo anno. Dato che all’inizio dell’esercizio finanziario 2010 la società possedeva un pacchetto di contratti di cambio a termine con tassi d’interesse favorevoli, essa è stata in grado di moderare l’impatto dovuto al forte apprezzamento del valore del dollaro canadese.

In data del 26 febbraio 2011, benché il tasso medio del pacchetto di contratti di cambio fosse superiore dell’8% rispetto al tasso allora applicabile alla valuta canadese, il suo valore era comunque inferiore del 9,2% rispetto al tasso del pacchetto di contratti di cambio a fine febbraio 2010. È quindi realista aspettarsi a un impatto negativo sui risultati dell’esercizio 2012 pari a 4,9 milioni di dollari rispetto ai risultati del 2011.

FINANZIAMENTO E PROSPETTIVENel corso dell’esercizio finanziario 2011, la società ha realizzato la performance finanziaria attesa dai suoi azionisti e partner finanziari, tenuto presente il contesto economico del momento. In data del 26 febbraio 2011, la società rispetta tutti gli indici applicabili in virtù delle sue convenzioni di finanziamento. La direzione prevede inoltre che nel corso del prossimo esercizio finanziario che si concluderà il 3 marzo 2012, la società continuerà a rispettarli, come anche gli altri obblighi relativi ai suoi accordi di finanziamento. La società ritiene inoltre che le fonti di finanziamento attuali e quelle previste per il futuro consentiranno di portare avanti le attività di gestione, investimento e IR&S in conformità con il piano d’affari.

Il 26 febbraio 2011, la società disponeva di due linee di credito autorizzate per l’esercizio di un valore complessivo di 69,4 milioni di dollari. La prima, presso la CIBC Assets Based Lending, totalizza 40,3 milioni di dollari, con la possibilità di arrivare fino a 60 milioni di dollari qualora la società lo ritenesse necessario, a condizione di provare l’esistenza di una base di credito sufficiente. La seconda, presso la Wells Fargo Capital Finance, totalizza 29,2 milioni di dollari su un credito totale autorizzato di 45 milioni di dollari in alta stagione.

39

Il 7 aprile 2010, nell’ambito dell’acquisizione delle operazioni di Sure-Gro, operante ormai con il nome di Premier Tech Home & Garden (PTHG), la società ha concluso un accordo di finanziamento di una durata di dieci anni con il Fondo di solidarietà FTQ, sotto forma di obbligazioni non garantite per un totale di 10 milioni di dollari. Questo finanziamento viene ad aggiungersi alle obbligazioni non garantite di un valore totale di 30 milioni di dollari concesse alla società il 25 febbraio 2009, portando quindi la partecipazione complessiva del Fondo di solidarietà FTQ a 40 milioni di dollari nel corso di questi ultimi tre esercizi.

Il 22 dicembre 2010, la società ha concluso un accordo di finanziamento con i suoi principali creditori a lungo termine in virtù del quale gli è stato concesso un prestito addizionale, portando così il totale del finanziamento impegnato dai suoi creditori a 90 milioni di dollari. L’importo esatto del prestito addizionale varierà in base al saldo dei prestiti concordati con i suoi creditori al momento in cui la società presenterà la sua prima richiesta di esborso. Una porzione del prestito pari a 20 milioni di dollari sarà sottoposta a una moratoria per il rimborso del capitale su un periodo di quattro anni, e sarà rimborsabile annualmente a seconda dei flussi monetari generati dalla società, fermo restante che qualsiasi saldo sui 20 milioni di dollari venga versato in data del 12° anniversario dell’esborso. Il saldo sul prestito globale, pari a 70 milioni di dollari, sarà peraltro rimborsabile mensilmente in rate uguali su un periodo di dodici anni. Il 26 febbraio 2011, questa agevolazione creditizia consentiva alla società di prendere in prestito un importo addizionale di 39,3 milioni di dollari, destinato ad aumentare progressivamente fino a 42,6 milioni di dollari entro il 31 ottobre 2011. La società può prevalersi, in tutto o in parte, di questa agevolazione creditizia presentando ai suoi creditori a termine una richiesta di esborso entro il 31 ottobre 2011.

Nel corso dell’esercizio finanziario 2011, l’utilizzo medio delle linee di credito d’esercizio era dell’ordine di 39,3 milioni di dollari (19,2 milioni di dollari nel 2010 e 46,7 milioni di dollari nel 2009). L’aumento rispetto al 2010 risulta sostanzialmente dall’acquisizione di Sure-Gro, con un utilizzo medio della linea di credito pari a 13,2 milioni di dollari; il saldo dell’aumento, ovvero 6,9 milioni di dollari, è spiegato dal fatto che la società ha temporaneamente finanziato una parte dei costi di acquisizione di Sure-Gro e del Gruppo APC Calona-Purflo direttamente a partire dalla linea di credito d’esercizio concordata con la CIBC Assets Based Lending. Seguito all’incasso degli utili generati dalla liquidazione dell’investimento nella Sun Gro Horticulture Inc., la società prevede che l’utilizzo medio delle sue linee di credito d’esercizio sarà al di sotto dei 20 milioni di dollari nel corso dell’esercizio finanziario 2012.

La disponibilità netta media prevista sulle linee di credito d’esercizio della società è mediamente di 40 milioni di dollari per l’esercizio finanziario 2012 e permette alla società di disporre di un ottimo margine di manovra che gli consente di far fronte alle esigenze stagionali delle diverse Business Unit, oltre a disporre di sufficienti risorse finanziarie per poter cogliere le eventuali occasioni d’affari.

PTHG dispone di una linea di credito d’esercizio il cui limite autorizzato varia tra i 25 e i 45 milioni di dollari, a seconda della stagione e la cui disponibilità netta viene presa in considerazione nel precedente commento. Questa linea di credito d’esercizio è sufficiente per consentire alla società di far fronte alle esigenze di finanziamento e portare avanti le proprie attività di esercizio e investimento.

PRINCIPALI FATTORI ESTERNI DA PRENDERE IN CONSIDERAZIONE

Operando in vari settori di affari, Premier Tech si trova sottoposta a numerosi fattori imponderabili di cui deve tener conto per mantenere un livello di crescita costante e garantire una performance finanziaria soddisfacente. Pertanto, la società deve essere previdente, proattiva e pronta ad adeguarsi alle condizioni mutevoli dei mercati nei quali opera, siano esse di natura economica, climatica, operativa o concorrenziale. Tra questi fattori esterni troviamo: la gestione del rischio di credito, il tasso di cambio, i tassi d’interesse, le condizioni climatiche, i fattori economici generali, la concorrenza, oltre a una serie di altri rischi operativi e finanziari.

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EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DEL BILANCIOESERCIZIO FINANZIARIO 2011

Liquidazione di un investimento Il 3 marzo 2011, la società ha liquidato il suo investimento temporaneo per una somma di 36 035 000 $ e gli utili generati dalla vendita sono immediatamente stati utilizzati per ridurre l’importo dei prestiti bancari, aumentando così la disponibilità netta su di essi.

ESERCIZIO FINANZIARIO 2010

Acquisizione di un’impresaIl 1° marzo 2010, la società ha acquistato le attività di Sure-Gro, un’impresa con sede sociale a Brantford in Ontario che offre prodotti per l’orticoltura amatoriale sull’insieme del territorio canadese. L’acquisizione è stata contabilizzata in base al metodo di acquisto, e i risultati dell’azienda sono stati integrati in quelli del gruppo GHA a partire dalla data della sua acquisizione da parte della società.

Finanziamento a lungo termineNell’ambito dell’acquisizione delle operazioni di Sure-Gro, l’impresa di cui sopra, la società ha concluso un accordo di finanziamento con il Fondo di solidarietà FTQ in virtù del quale gli è stato concesso un prestito addizionale sotto forma di obbligazione non garantita per un importo di 10 milioni di dollari per un periodo di 10 anni.

PRINCIPALI PARTNER FINANZIARIBANCA POPOLARE DELL’ EMILLIA ROMAGNABANGKOK BANK PLCBANK OF IRELANDBANQUE DE DÉVELOPPEMENT DU CANADABANQUE HSBCBANQUE LAURENTIENNEBMO BANQUE DE MONTRÉALCIBC ASSETS BASED LENDING INC.COMERICACOMMERZBANKDÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUE CANADAEXPORTATION ET DÉVELOPPEMENT CANADAFINANCEMENT AGRICOLE CANADAFONDO DI SOLIDARIETÀ FTQGE CAPITAL SOLUTIONSGOVERNO DEL MANITOBAGOVERNO DEL NUOVO BRUNSWICKJOHN DEERE CREDITOFFICE DES TECHNOLOGIES INDUSTRIELLESROYAL BANK OF SCOTLANDROYNAT INC.WELLS FARGO CAPITAL FINANCE

SEDE SOCIALE INTERNAZIONALE 1, avenue PremierCampus Premier TechRivière-du-Loup (Québec) G5R 6C1 CANADA

INTERNET Vi invitiamo a consultare in linea la versione elettronico del presente rapporto disponibile in varie lingue, al seguente indirizzo: www.premiertech.com.

Vi troverete inoltre la gamma completa dei prodotti offerti dalla società, seguita da schede tecniche, link e consulenze varie.

E-MAIL Coloro che desiderano ottenere ulteriori informazioni sull’impresa e le sue Business Unit possono inviare la loro richiesta al seguente indirizzo: info@premiertech.com.

AUDITORS Ernst & Young s.r.l./S.E.N.C.R.L.Québec (Québec)CANADA