ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.521 / ΤΡΙΤΗ 29.07.2014

ΟΜΙΛΟΣ ΣΑΡΑΝΤΗΕΞΑΓΟΡΑ

ΤΗΣ ΤΣΕΧΙΚΗΣ ASTRID

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑΕΘΝΙΚΗ, ΠΗΓΑΣΟΣ-ΔΟΛ,

ALGAE FARMS

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟΕΙΣΡΟΕΣ, ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΤΧΣ,

WALL STREET

4 7 8

Η αγορά κατά τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της περασμένης εβδομάδας έδειξε να ανακτά τη δυναμική της, τόσο σε άνοδο των τιμών των μετοχών όσο και σε τζίρο, διασπώντας ανοδικά

τα επίπεδα των 1.200 μονάδων. Αφορμή για την έντονη ανοδική κίνηση της αγοράς έδωσαν οι δηλώσεις του πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά, ο οποίος ανέφερε ότι θα βρεθούν οι 180 βουλευτές για την εκλογή του Προέδρου της Δημοκρατίας, έτσι ώστε να αποφευχθεί το ενδεχόμενο των πρόωρων εκλογών την Άνοιξη του 2015. Επίσης η αγορά, σύμφωνα με τους χρηματιστηριακούς αναλυτές, έχει αρχίσει να προεξοφλεί και την αναβάθμι-ση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο αξιολόγησης Moody’s στις αρχές Αυγούστου. Θετικά στην ανοδική πορεία της αγοράς επέδρασε και η έκθεση της Morgan Stanley, σύμφωνα με την οποία η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παρουσιάζει αγοραστι-κές ευκαιρίες και παραθέτει τα εξής επιχειρήματα για να στηρίξει την άποψή της:> Το ελληνικό χρηματιστήριο είναι υπερπουλημένο, καθώς

μάλιστα ο δείκτης MSCI Greece βρίσκεται σε επίπεδα κατά 20% χαμηλότερα από τα υψηλά του Μαρτίου.

> Ενδεχομένως να ολοκληρώθηκε η διόρθωση στις μετο-χές των ευρωπαϊκών τραπεζών και των άλλων τοποθε-τήσεων που εξαρτώνται από την ανάκαμψη της ευρωζώ-νης. Η Morgan Stanley εκτιμά πως ειδικότερα οι μετοχές

των τραπεζών της ΕΕ είναι τεχνικά υπερπουλημένες και πως υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης.

> Η αγορά ομολόγων της περιφέρειας έχει επιδείξει αντο-χή. «Η διόρθωση στις ελληνικές μετοχές ήταν πολύ πιο έντονη από την ήπια διεύρυνση που καταγράφηκε στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων» αναφέρει η Morgan Stanley και συμπληρώνει πως «περαιτέρω βελτίωση στην αγορά ομολόγων μειώνει το κόστος χρηματοδότησης για τις τράπεζες και αποτελεί βασικό άξονα της επιχειρημα-τολογίας υπέρ των τραπεζών και της περιφέρειας».

> Υπάρχουν ενδείξεις οικονομικής ανάκαμψης στην ευρω-ζώνη, ενώ σε τροχιά ανάκαμψης κινείται και η Ελλάδα. «Τα οικονομικά στοιχεία για τη χώρα εξακολουθούν να βελτι-ώνονται τους τελευταίους μήνες, παρά τη διόρθωση στο χρηματιστήριο» αναφέρει η Morgan Stanley και συμπλη-ρώνει πως «εκτός από τα οικονομικά μεγέθη, βλέπουμε και συνεχιζόμενη θετική τάση στα εταιρικά αποτελέσματα».

Τεχνικά, η υπέρβαση των 1.180 μονάδων άνοιξε τον δρόμο για την αντίσταση των 1.220 μονάδων, ενώ μόνο μια πειστική υπέρβαση του επιπέδου των 1.250 μονάδων θα απομα-κρύνει τα απαισιόδοξα τεχνικά σενάρια για υποχώρηση της αγοράς προς τα επίπεδα των 1.100 και των 1.050 μονάδων. Οι επενδυτές το επόμενο διάστημα θα στρέψουν την προσοχή τους και στην ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιρειών για το πρώτο εξάμηνο του έτους. ΧW

Χ.Α.: ΑΛΛΑΓΗ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΔΙΑ ΧΕΙΡΟΣ MORGAN STANLEYΜε υψηλά κέρδη 4,87% έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα.

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.521/ ΤΡΙΤΗ 29.07.2014 2

ΤΟ ΔΝΤ ΦΕΥΓΕΙ, Ο EFSF ΕΡΧΕΤΑΙ;Ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης, κ. Ε. Βενιζέλος, κατά την ομιλία του στην κεντρική επιτροπή του ΠΑΣΟΚ τόνισε κάτι που πέρασε στα ψιλά: «Η Τρόικα υπάρχει επειδή

συμμετέχει στο πρόγραμμα το ΔΝΤ και χωρίς το ΔΝΤ δεν θα υπάρχει Τρόικα αλλά μόνον οι δημοσιονομικοί κανόνες που ισχύουν για όλα τα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης».

Η τοποθέτηση αυτή κάθε άλλο παρά τυ-χαία έγινε. Είχε προηγηθεί συνάντηση του Αντώνη Σαμαρά και του Ευάγ-γελου Βενιζέλου με τον επικεφαλής

του EFSF, τον Κλάους Ρέγκλινγκ, στην Αθήνα. Ο

τελευταίος φαίνεται ότι διαμήνυσε στην Αθήνα ότι

το ΤΧΣ είναι έτοιμο να καλύψει τις χρηματοδοτι-

κές ανάγκες της Ελλάδας, περιλαμβανομένων

και των ποσών που πρόκειται να καταβάλει το

ΔΝΤ τους προσεχείς μήνες.

Το ζήτημα είναι πώς μπορεί να γίνει αυτό. Αν δη-

λαδή –και με ποιους όρους– η Ευρωζώνη και το

ΤΧΣ θα πάρουν πάνω τους τα υπόλοιπα του ΔΝΤ.

Τα ποσά είναι μικρά, η Αθήνα έχει μερική πρό-

σβαση στις αγορές, ενώ εάν υπάρξουν «έξυπνες»

λύσεις στο ζήτημα του χρηματοδοτικού κενού

και καλυφθούν οι τρύπες του νυν προγράμματος

(μη μετακύλιση ομολόγων, ομόλογα της ΕΚΤ),

τότε ο δρόμος προς αυτήν την εξέλιξη μπορεί να

ανοίξει. Υπό την προϋπόθεση βέβαια ότι μαζί θα

ανοίξει και το ζήτημα της μείωσης του χρέους

(σ.σ. ακόμη και μέσω στόχων η επίτευξη των

οποίων θα οδηγεί σε μείωση των επιτοκίων ή σε

περιόδους χάριτος) και, κυρίως, ότι η κυβέρνηση

θα διαθέτει την πολιτική δυναμική για να φτάσει

μέχρι τέλους.

Την ίδια ώρα η κυβέρνηση επιδιώκει να ανοίξει το

πολιτικό κεφάλαιο της επικείμενης διαπραγμά-

τευσης με την Τρόικα –και φαίνεται να επενδύει

στην «ατζέντα» Γιούνκερ– και κυρίως αυτό της

αναμόρφωσης της Τρόικας.

Ο πρωθυπουργός, Α. Σαμαράς, επιχειρεί να

υποβαθμίσει τον ρόλο της Τρόικας και να δώσει

έμφαση στην πολιτική διαπραγμάτευση με τις

ηγεσίες της Ευρώπης, του ΔΝΤ και της Ευρωπαϊ-

κής Κεντρικής Τράπεζας.

Στο πλαίσιο αυτό εντάσσεται και η απόφαση του

Αντώνη Σαμαρά να μη συναντήσει τους εκπροσώ-

πους της Τρόικας κατά την επίσκεψή τους στην

Αθήνα. Αντίθετα, ο πρωθυπουργός έχει αποφα-

σίσει να κινηθεί κάνοντας επαφές σε ανώτατο

πολιτικό επίπεδο, στοχεύοντας στην εφαρμογή

μιας περισσότερο «κοινωνικής» πολιτικής, με

κύρια έκφρασή της τις φοροελαφρύνσεις.

Ήδη, συναντήθηκε με τη γερμανίδα καγκελάριο

Άγκελα Μέρκελ, με τον νέο πρόεδρο της Κομισι-

όν, Ζαν Κλοντ Γιούνκερ, και τον ιταλό πρωθυ-

πουργό, Ματέο Ρέντσι, ενώ για το επόμενο

διάστημα και μέσα στο καλοκαίρι προγραμματίζει

ραντεβού με την επικεφαλής του ΔΝΤ, Κριστίν

Λαγκάρντ, και τον Πρόεδρο της Γαλλίας, Φραν-

σουά Ολάντ. ΧW

The Greece Conference 2014Tuesday 23 September 2014 - Athens

Following on from last year’s success, the Euromoney Greece Conference will re-examine a Greece that is further along its path to recovery; a Greece that has exceeded its 2013 budget target and is regaining access to the capital markets. We are delighted to welcome Horst Reichenbach, Head of the Task Force for Greece, European Commission as our keynote interviewee. The event will bring together Greek and EU policymakers and connect international investors with key private and public sector stakeholders, offering an unparalleled platform to hear about the real investment opportunities in Greece.

To apply for your free* place and for more information, visit:www.euromoneyconferences.com/greece

* Euromoney has the right to decide eligibility for attendance at the Conference and reserves the right to refuse entry

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.521/ ΤΡΙΤΗ 29.07.2014 4

Ο Όμιλος Σαράντη ολοκλήρωσε την εξαγορά της Τσεχικής εταιρείας καλλυντικών σημάτων ASTRID T.M.

Πιο συγκεκριμένα, στα πλαίσια της πε-ραιτέρω ενίσχυσης της γεωγραφικής του παρουσίας στην περιοχή δραστη-ριοποίησής του και του περαιτέρω

εμπλουτισμού του προϊοντικού χαρτοφυλακίου του, ο Όμιλος Σαράντη προέβη στην υπογραφή συμβολαίου για την εξαγορά του 100% του με-τοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ASTRID T.M.Η εταιρεία ASTRID έχει μακρά ιστορία στην αγορά των καλλυντικών (ιδρύθηκε το 1847), με προϊόντα που παρουσιάζουν υψηλά επίπεδα αναγνωσιμότητας και ισχυρά μερίδια αγοράς, ιδίως στις υποκατηγορίες φροντίδας χειλιών, φροντίδας ποδιών και αντηλιακής προστασί-ας.Τα προϊόντα της ASTRID διανέμονται στην Τσεχία και στην Σλοβακία αποκλειστικά από την εταιρεία Henkel.Οι πωλήσεις της ASTRID στην Τσεχία και την Σλοβακία κατά το 2013 ανήλθαν σε περίπου 7 εκ. ευρώ.Σε επίπεδο κερδοφορίας, το ΕΒΙΤ της ASTRID κατά το 2013 διαμορφώθηκε σε περίπου 0,6 εκ. ευρώ, ενώ περίπου 1,5 εκ. ευρώ κέρδη αντι-στοιχούν στον διανομέα, κερδοφορία η οποία θα παραμείνει στο μεγαλύτερό της μέρος στο Όμιλο μετά της ανάληψη της διανομής από τον διανομέα.Το τίμημα της εξαγοράς ανήλθε σε 6,5 εκ. EUR και αντιπροσωπεύει την αξία των εμπορικών σημάτων, ενώ δεν αποκτήθηκαν στοιχεία ενερ-γητικού ή παθητικού.Η διοίκηση του Ομίλου θα δώσει έμφαση αρχικά στην βελτιστοποίηση και υποστήριξη των προϊ-όντων ASTRID, καθώς και σε επενδύσεις πίσω από την τσεχική επιχείρηση η οποία, λόγω της εξαγοράς, σχεδόν θα διπλασιαστεί σε μέγεθος.Επιπλέον, μέσω της εν λόγω εξαγοράς ο Όμι-λος Σαράντη αποκτά προϊόντα με ομοιογενές αντικείμενο εργασιών, γεγονός που επιτρέ-

πει την επίτευξη σημαντικών συνεργιών, ενώ παράλληλα θα βελτιωθεί περαιτέρω το κόστος παραγωγής.Τέλος, ο Όμιλος θα διεισδύσει σε νέες υποκα-τηγορίες εντός της αγοράς καλλυντικών της Τσεχίας, δημιουργώντας με αυτόν τον τρόπο τις κατάλληλες συνθήκες για περαιτέρω μελλο-ντική ανάπτυξη στο σύνολο των χωρών που δραστηριοποιείται.

ΟΛΟΚΛΗΡΩΣΗ ΤΗΣ ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ ΠΑΡΑΓΩ-ΓΗΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑΣε συνέχεια της από 15/10/2013 ανακοίνωσης αναφορικά με την μεταφορά παραγωγής των κρεμικών προϊόντων προσωπικής περιποίη-σης και φροντίδας ELMIPLANT, BIOTEN και KOLASTYNA από την Ρουμανία στο εργοστάσιο των Οινοφύτων στην Ελλάδα, ο Όμιλος Σαρά-ντη ανακοινώνει ότι η μεταφορά παραγωγής ολοκληρώθηκε επιτυχώς κατά το Α’ εξάμηνο του 2014.Ο Όμιλος για την προετοιμασία του χώρου και την στέγαση των μηχανημάτων πραγματοποίη-σε επένδυση ύψους 1 εκ. ευρώ.Μέσω της κίνησης αυτής επιτυγχάνεται συγκέ-ντρωση της παραγωγικής δυναμικότητας και δημιουργία οικονομιών κλίμακας, αφού προστί-θενται στη παραγωγή περίπου 5 εκ. τεμάχια, με ταυτόχρονη μείωση του κόστους και βελτίωση της αποδοτικότητας κατά 0,5 εκ € σε ετήσια βάση.Ταυτόχρονα, η θυγατρική του Ομίλου SARANTIS ROMANIA θα αποτελέσει το κέντρο της Έρευνας & Ανάπτυξης των κρεμικών προϊόντων καλύπτοντας τις ανάγκες όλου του Ομίλου. Το νέο αυτό τμήμα, υιοθετώντας νέες τάσεις και εξελίξεις στην αγορά, θα είναι υπεύθυνο για την δημιουργία νέων και την ανανέωση υπαρχόντων προϊόντων για όλο τον Όμιλο. ΧW

✒

από τονΓιώργο Καλούμενο

ΟΜΙΛΟΣ ΣΑΡΑΝΤΗ

ΕΞΑΓΟΡΑ ΤΗΣ ΤΣΕΧΙΚΗΣ ASTRID

Η εταιρεία ASTRID

έχει μακρά ιστορία

στην αγορά των καλ-

λυντικών (ιδρύθηκε

το 1847), με προϊ-

όντα που παρουσιά-

ζουν υψηλά επίπεδα

αναγνωσιμότητας και

ισχυρά μερίδια αγο-

ράς, ιδίως στις υπο-

κατηγορίες φροντίδας

χειλιών, φροντίδας

ποδιών και αντηλια-

κής προστασίας.

http://gaming.ethosevents.eu/el/

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.521/ ΤΡΙΤΗ 29.07.2014 6

Η κατασκευαστική και ειδικότερα η οικοδομική δραστηριότητα της χώρας επιδρά άμεσα στη ζήτηση ηλεκτρολογικού υλικού εγκαταστάσεων, καθώς το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης προέρχεται από τις

ανεγέρσεις οικοδομών.

Η αγορά του ηλεκτρολογικού υλικού εγκα-ταστάσεων ακολουθεί έντονα πτωτική πορεία τα τελευταία χρόνια, σύμφωνα με τη νεότερη έκδοση κλαδικής με-

λέτης, η οποία κυκλοφόρησε πρόσφατα από τη Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών της ICAP Group. Η κατασκευαστική και ειδικότερα η οικοδομική δραστηριότητα της χώρας επιδρά άμεσα στη ζήτηση ηλεκτρολογικού υλικού εγκαταστάσεων, καθώς το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης προ-έρχεται από τις ανεγέρσεις οικοδομών. Όσον αφορά τις επενδύσεις σε κατοικίες, ο ακαθάρι-στος σχηματισμός παγίου κεφαλαίου σε κατοι-κίες εμφανίζει μείωση την περίοδο 2008-2012 με μέσο ετήσιο ρυθμό 23,6%. Επίσης, από την καταγραφή της οικοδομικής (ιδιωτικής) δραστη-ριότητας βάσει των σχετικών αδειών προκύπτει συνολική μείωση της τάξης του 80% την περίο-δο 2007-2012. Όπως επισημαίνει ο Κωνσταντίνος Παλαιολόγος, Senior Consultant της Διεύθυνσης Οικονομικών Κλαδικών Μελετών της ICAP GROUP, o παρα-γωγικός τομέας ηλεκτρολογικού υλικού εγκατα-στάσεων έχει συρρικνωθεί και πλέον αποτελείται από λίγες επιχειρήσεις, οι οποίες ασχολούνται με την παραγωγή κυρίως πινάκων διανομής ηλε-κτρικού ρεύματος, καθώς και πριζοδιακοπτών. Αντίθετα στον εισαγωγικό τομέα εντάσσονται περισσότερες επιχειρήσεις μεγάλου μεγέθους, αρκετές εκ των οποίων ανήκουν σε πολυεθνι-κούς ομίλους εταιρειών. Στον κλάδο δραστηριο-ποιούνται επίσης και μικρομεσαίες επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται κυρίως στο λιανικό εμπόριο, ενώ περιστασιακά εισάγουν ορισμένα προϊόντα ηλεκτρολογικού υλικού. Η Διευθύντρια Οικονομικών και Κλαδικών Με-λετών της ICAP Group, Σταματίνα Παντελαίου

σημειώνει σχετικά με τις εξελίξεις της συγκεκρι-μένης αγοράς: «Η αξία της συνολικής αγοράς ηλεκτρολογικού υλικού (σε τιμές χονδρικής) σημείωσε μείωση της τάξης του 12% το 2013 σε σχέση με το 2012. Εξετάζοντας αναλυτικά τη φαινομενική κατανάλωση (σε ποσότητα) κάθε κατηγορίας προϊόντων, διαπιστώνονται τα εξής: Η αγορά των πριζοδιακοπτών κινήθηκε καθοδικά την περίοδο 2013/12 με ποσοστό μείωσης της τάξης του 8%. Η αγορά των πινάκων διανομής (κάτω των 1000 V) μειώθηκε κατά 10% περίπου και το μεγαλύτερο μέρος αυτής καλύφθηκε από τα εγχωρίως παραγόμενα προϊόντα. Η φαινο-μενική κατανάλωση των αυτόματων ασφαλειών εμφάνισε μείωση της τάξης του 6% το 2013/12, ενώ στα ίδια επίπεδα κυμάνθηκε και η μείωση στην αγορά των ραγοδιακοπτών. Μειωμένη (κατά 5% περίπου) εμφανίζεται και η αγορά των ενδεικτικών λυχνιών. Οι διακόπτες διαρροής πα-ρουσίασαν μείωση της κατανάλωσης της τάξης του 4% το 2013, ενώ τέλος, πτωτικά κινήθηκε και η αγορά των χρονοδιακοπτών καταγράφοντας μείωση περίπου 6% το ίδιο διάστημα». Το σύνολο ενεργητικού των παραγωγικών εταιρειών αυξήθηκε κατά 2,6% το 2012 σε σχέση με το 2011. Οι συνολικές πωλήσεις των εταιρειών του δείγματος μειώθηκαν κατά 18,5% το 2012, ενώ δραστική αύξηση εμφανίζουν οι ζημίες των εταιρειών του κλάδου. Αντίστοιχα, το σύνολο του ενεργητικού επτά αντιπροσωπευτι-κών εισαγωγικών εταιρειών του κλάδου, μειώθηκε κατά 6,6% το 2012/11. Οι συνολικές πωλήσεις μειώθηκαν (το 2012) κατά 5,4%, ενώ το τελικό καθαρό αποτέλεσμα ήταν ζημιογόνο το τελευταίο έτος. ΧW

✒

από τονΓιώργο Καλούμενο

ΕΡΕΥΝΑ ICAP

ΣΕ ΠΤΩΣΗ ΤΑ ΗΛΕΚΤΡΟΛΟΓΙΚΑ ΥΛΙΚΑ

Η αγορά ηλεκτρολο-

γικού υλικού είναι

άμεσα συνδεδεμένη

με την πορεία της

οικοδομικής δρα-

στηριότητας η οποία

κατέγραψε βαριές

απώλειες την τελευ-

ταία 5ετία. Στον τομέα

του ηλεκτρολογικού

υλικού υπερτερούν

οι εισαγωγικές

επιχειρήσεις, ενώ ο

παραγωγικός τομέας

έχει συρρικνωθεί. Το

μέγεθος αγοράς (σε

αξία) κατέγραψε πτώ-

ση της τάξης του 12%

το 2013/12A

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.521/ ΤΡΙΤΗ 29.07.2014 7

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA> ΕΘΝΙΚΗ <

Μείωση της συμμετοχής της ΕΤΕ στη Finansbank, με τη διατήρηση ωστόσο της πλειοψη-φικής συμμετοχής της, προβλέπει το σχέδιο αναδιάρθρωσης της Εθνικής, που έλαβε το πράσινο φως της ΕΕ. Σύμφωνα με πληροφορίες για το ποσοστό της Εθνικής, δεν προ-έρχεται μόνο από hedge funds αλλά και από μεγάλους τραπεζικούς «παίκτες». Ανάμεσά τους και η HSBC, η οποία έχει ήδη σημαντική παρουσία στην Κωνσταντινούπολη.

> ΠΗΓΑΣΟΣ-ΔΟΛ <Διαψεύδει η «Πήγασος», με επιστολή της στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, δημοσιεύματα ότι έχει ήδη υπογράψει συμφωνία με τον ΔΟΛ. Πάντως, πληροφορίες αναφέρουν ότι τα επιτελεία του ΔΟΛ και του Πήγασου εξετάζουν ακόμη και το ενδεχόμενο τριπλής συγχώ-νευσης με τη συμμετοχή και της «Τηλέτυπος». Οι δύο όμιλοι βρίσκονται σε προχωρημέ-νες συζητήσεις για τη συγχώνευσή τους, χωρίς προς το παρόν να έχει οριστικοποιηθεί η συμφωνία, καθώς παραμένουν ανοικτά σημαντικά ζητήματα. Στο τραπέζι έχει πέσει η ιδέα να υπάρξει γιγαντιαία συγχώνευση με την προσθήκη και της «Τηλέτυπος», η οποία σε αυτήν την περίπτωση θα αποτελέσει την εταιρεία που θα απορροφήσει τις άλλες δύο.

> ALGAE FARMS <Στην τελική ευθεία βρίσκεται η επίσημη έναρξη λειτουργίας της ΕΝΑ ΣΤΕΠ του Χ.Α. με την εισαγωγή της πρώτης εταιρείας, της Algae Farms. Πρόκειται για την αγορά που δημιουργήθηκε για να στηρίξει νεοφυείς καινοτόμες επιχειρήσεις, όχι μόνο δίνοντάς τους τη δυνατότητα άντλησης κεφαλαίων έως και 5 εκατ. αλλά και μέσω ενός κεντρικού βιβλίου προσφορών (ΗΒΙΠ), στο οποίο συμμετέχουν όλα τα μέλη του Χ.Α. Η πρώτη εταιρεία που εισάγεται στην εν λόγω αγορά είναι η Algae Farms, με έδρα την Πρέβεζα. Στόχος της πρωτοποριακής καινοτόμου επιχείρησης, η οποία εξειδικεύεται στην παρα-γωγή ενέργειας από άλγη, είναι η άντληση του ποσού του 1,5 εκατ. με τη διάθεση του 26% του μετοχικού της κεφαλαίου. Σημειώνεται πως είναι σήμερα η μοναδική επιχείρη-ση στον τομέα των ανανεώσιμων και των συμβατικών καυσίμων που μπορεί να παράγει pellets και briquettes άλγης, καθώς και βιοέλαιο άλγης το οποίο είναι πρώτη ύλη για βιοντίζελ για χρήση σε βιομηχανικούς, βιοτεχνικούς, οικιακούς καταναλωτές, καθώς επίσης για ναυτιλιακό και αεροπορικό βιοκαύσιμο.

> ΟΠΑΠ <Κοντά στα 6 δισ. ευρώ ανέρχονται οι συναλλαγές που γίνονται από παράνομες πλατ-φόρμες. Εάν ο ΟΠΑΠ με τα δικά του συστήματα καταφέρει να απορροφήσει κάποια από αυτά τα κεφάλαια ή να ανακόψει την πορεία τους, τότε θα αυξήσει σημαντικά τα κέρδη του. Σύμφωνα με τα όσα ανέφερε ο πρόεδρος της Επιτροπής Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων, Ευγένιος Γιαννακόπουλος, ενώπιον της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, εκτιμάται ότι 60.000-100.000 παιχνιδομηχανές λειτουργούν παράνομα στην Ελλάδα. Εκτίμησε δε ότι οι παιχνιδομηχανές που θα εγκαταστήσει ο ΟΠΑΠ εντός του 2014 σε νόμιμο δίκτυο θα καταπολεμήσουν το φαινόμενο αυτό.

> ΟΛΠ <Προσβλέπει σε διπλασιασμό εσόδων ετησίως από τη συμφωνία με την Cosco, ενώ ξεκλειδώνει η επένδυση του κινεζικού ομίλου ύψους 230 εκατ. ευρώ. Το Δ.Σ. του ΟΛΠ ενέκρινε το επιχειρηματικό σχέδιο συμφωνίας μέσω φιλικού διακανονισμού ΟΛΠ-ΣΕΠ και αποφάσισε την αποστολή του στο Ελεγκτικό Συνέδριο για προσυμβατικό έλεγχο.

> Την ώρα που η αγορά είχε μείνει από καύσιμα, ήρθε ως «από μηχα-νής θεός» η Morgan Stanley, για να αλλάξει το κλίμα στην αγορά. Μια έκθεση την οποία έγκυροι αναλυτές που μίλησαν στο «Χ» εκτιμούν ότι γράφτηκε στο πόδι, μόνο και μόνο να βοηθήσει τα φίλα προσκείμενα χαρτοφυλάκια να αυξήσουν τις αποδόσεις και τις επιδόσεις τους από το ελληνικό χρηματιστήριο.

> Σύμφωνα με την Goldman Sachs, η συζήτηση για ένα νέο πακέτο βοήθειας στην Ελλάδα είναι πολι-τικά «ασήκωτη», τόσο εντός όσο και εκτός Ελλάδας. Στο εσωτερικό οι κοινοβουλευτικές ισορροπίες δεν επιτρέπουν την υπερψήφιση νέου πακέτου μέτρων που θα επι-βάλει ένα τρίτο πακέτο βοήθειας. Αλλά και στην Ευρώπη μια τέτοια συζήτηση θα προκαλέσει αρκετές αναταράξεις στα κοινοβούλια.

> Η αναταραχή στη Ρωσία μπορεί να είναι ο επόμενος «μαύρος κύκνος» των αγορών προειδοποι-ούν αρκετοί οικονομολόγοι και χρηματιστές.

> Αύξηση 1,1 δισ. ευρώ εμφάνισαν οι καταθέσεις τον Ιούνιο και των επι-χειρήσεων αυξήθηκαν στα 163,2 δισ. ευρώ από 162,1 δισ. ευρώ στο τέλος Μαΐου.Ωστόσο, από την έναρξη της κρίσης και εντεύθεν, από τις καταθέσεις έχουν φύγει περίπου 70 δισ. ευρώ.

> Eθνικοποίηση-κοινωνικοποίηση των τραπεζών (!) ευαγγελίζεται ο κοινοβουλευτικός εκπρόσωπος του ΣΥΡΙΖΑ, Π. Λαφαζάνης. Ουδέν σχόλιον…

> Γύρω στις 20 εταιρείες υπέβα-λαν μη δεσμευτικές προσφορές εκδήλωσης ενδιαφέροντος για την αγορά των Κυπριακών Αερο-γραμμών, μεταξύ των οποίων και η Aegean Airlines.

Στα Ενδότερατου Χ.Α

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣCEOΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣouzounis.k@ethosmedia.eu

ΑρχισυντάκτηςΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣkaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A.Θεσσαλίας 29, 174 56 ΆλιμοςT:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.grwww.ethosmedia.euhrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.521/ ΤΡΙΤΗ 29.07.2014 8

11,5 δισ., τμήμα των οποίων μπορεί να χρη-σιμοποιηθεί μετά τις ασκήσεις προσομοίω-σης, εάν χρειαστεί.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ«Μετά την έγκριση από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή των προγραμμάτων αναδιάρθρω-σης της Πειραιώς, της Εθνικής και της Alpha Bank είναι αναγκαίο να προχωρήσουμε στο επόμενο βήμα. Στην περαιτέρω ενίσχυση της ανεξαρτησίας της λειτουργίας των ελληνικών τραπεζών, με έγκαιρη αναβάθμι-ση του ιδιοκτησιακού τους ελέγχου από τον ιδιωτικό τομέα» επισημαίνουν αναλυτές της Alpha Bank. Αυτό μπορεί τώρα να προωθηθεί με εκμετάλλευση του ισχυρού επενδυτικού ενδιαφέροντος, που ήδη εκδηλώνεται για τις ελληνικές τράπεζες και απεικονίζεται στην αξία των warrants, που είναι στην κατοχή του ΤΧΣ. «Μια τέτοια εξέλιξη», συμπληρώνουν, «θα επιτρέψει στις τράπεζες να επικεντρώσουν περισσότερο την προσοχή τους στην κατε-ξοχήν τραπεζική τους δραστηριότητα, με αποτελεσματική υλοποίηση των εγκριθέντων επιχειρηματικών τους προγραμμάτων, για την ενίσχυση της αποδοτικότητάς τους και για την αποτελεσματικότερη χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας» καταλήγουν.

WALL STREETΓια το ενδεχόμενο μιας βίαιης διόρθω-σης του S&P 500 προειδοποιεί η Société Générale. Με τον S&P 500 να «φλερτάρει» έντονα με τις 2.000 μονάδες, η γαλλική τράπεζα υπερτονίζει πως ο αμερικανικός δείκτης δεν έχει καταγράψει διόρθωση της τάξης του 10% για τουλάχιστον 468 ημέρες, ήτοι για 1,5 χρόνο. Πρόκειται, μάλιστα, για την τέταρτη μεγαλύ-τερη περίοδο δίχως την εκδήλωση κάποιας βίαιης διόρθωσης στο αμερικανικό χρηματι-στήριο.

ΕΥΡΩΤΡΑΠΕΖΕΣΠροειδοποίηση με νόημα για τις ευρωπαϊ-κές τράπεζες, λίγο πριν τα stress test, από τη Moody’s: «Η περιπέτεια της πορτογαλι-κής Banco Espιrito Santo δεν είναι η πρώτη περίπτωση ευρωπαϊκής τράπεζας που

ΕΙΣΡΟΕΣΚεφάλαια της τάξης των 15-20 δισ. ευρώ επέστρεψαν στην Ελλά-δα και συγκεκριμένα στις ελληνι-κές τράπεζες τον τελευταίο καιρό, δείχνοντας την εμπιστοσύνη τους στην οικονομία. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για το ισο-ζύγιο πληρωμών έπειτα από μια περίοδο τριών ετών (2010 έως και 2012), κατά την οποία διαπιστώ-θηκε μαζικότατη εκροή κεφαλαί-ων, το πρώτο εξάμηνο του 2014 εισέρρευσαν στη χώρα, μέσω εκδόσεων ομολόγων –κρατικών και μη– και μετοχών, γύρω στα 15-20 δισ. ευρώ. Στο πεντάμηνο Ιανουαρίου-Μαΐου, στην κατηγορία Επενδύσεων Χαρ-τοφυλακίου, σημειώθηκε καθαρή εισροή 5,1 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω της αύξησης των τοποθε-τήσεων μη κατοίκων σε μετοχές ελληνικών επιχειρήσεων.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΤΧΣΣτα κεφάλαια του Ταμείου Χρημα-τοπιστωτικής Σταθερότητας παρέ-πεμψε ο επικεφαλής του Ευρωπα-ϊκού Μηχανισμού Στήριξης (ESM), Κλάους Ρέγκλινγκ, σε περίπτωση που χρειαστούν χρήματα για τις ελληνικές τράπεζες. Το ΤΧΣ μπορεί να διαθέσει μέρος των 11 δισ. που διαθέτει ως «μαξιλάρι» γι’ αυτόν τον σκοπό. Αυτή τη στιγμή είναι πολύ νωρίς να εκτιμήσουμε εάν τα 11 δισ. είναι αρκετά για τις ελληνικές τράπεζες ή όχι. Όλα θα κριθούν από τα αποτελέ-σματα των ασκήσεων της ΕΚΤ, τα οποία και θα ανακοινωθούν τον προσεχή Νοέμβριο. Διαχειρίσιμα θα είναι τα αποτε-λέσματα των stress test της ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες, όπως εκτιμά το ΤΧΣ. Η ηγεσία του ΤΧΣ έχει απόθεμα

προκαλεί ανησυχίες» επισημαίνει ο Pepa Mori, τραπεζικός αναλυτής του αμερικανικού οίκου αξιολό-γησης Moody’s. Σύμφωνα με τον ίδιο, το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα αλλάζει και περνά σε νέα εποχή: Στην εποχή του bail-in.

ΟΜΟΛΟΓΑΣε θρίαμβο… από τραγωδία μετατρέπει το ελληνικό ζήτημα το γνωστό hedge fund “Dromeus Capital Management” (το οποίο έχει εισέλθει και στη Eurobank), αποκομίζοντας τεράστια κέρδη από τις επενδύσεις του στα ελλη-νικά ομόλογα. Το Dromeus έχει αποκομίσει κέρ-δη 26% από τα ελληνικά ομόλογα από τις αρχές του 2014 μέχρι και τον περασμένο Ιούνιο. Τα κέρδη από την εποχή της δημιουργίας του fund (Οκτώβριος του 2012) μέχρι και σήμερα έχουν ξεπερά-σει το 160%.

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚOΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ

ΤΡΑΠΕΖΕΣAlpha Bank, Πειραιώς,

Εθνική, Eurobank, Attica

ΕΝΕΡΓΕΙΑΕΛ.ΠΕ., Motor Oil

ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑΟΠΑΠ, Intralot

ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή

ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣΟΤΕ

OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑΤιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα

ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣΕλλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ

ΕΜΠΟΡΙΚΕΣJumbo, Fourlis, Σαράντης

ΛΟΙΠΕΣCoca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ,

ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ