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大越期货甲醇周报(8.05—8.09)
大越期货投资咨询部
https://www.dyqh.info/
大越期货创立于1995年,主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。
www.dyqh.info 400-600-7111www.dyqh.info 400-600-7111
概要
一、观点和策略
二、供应分析
三、需求分析
四、库存状况
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一、观点和策略
甲醇周评:上周,甲醇市场整体震荡上行,心态较好。山东地区甲醇价格上行,价格上调80-100元/吨。华中地区甲醇市场价格上调;西南地区震荡运行;华北地区甲醇价格上调80-100元/吨左右。本周西北地区整体价格上调,幅度在30-150元/吨,部分厂家停售。港口方面,仍存排库需求,受期货震荡运行影响,价格较上上周小幅上调20-30元/吨。整理来看,甲醇市场价格上周走高。
本周,需求端:烯烃方面,南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行;神华榆林和江苏斯尔邦仍处于停车检修状态,宁波富德8月11日计划检修一周左右,中安联合 70 万吨装置已投产,近日部分原料外采中。传统下游方面,甲醛、二甲醚等仍处淡季,总体开工一般,国内环保检查升级,工厂停产、减产较多,下游多以刚需接货为主,整体需求恐难有较大改观,预计后期开工维持低位为主。供应端:咸阳化学、渭化、青海桂鲁及华亭等装置停车检修,加之华北、华中地区甲醇装置停车也较多,市场供应面利好支撑。整体来看,港口库存高位,港口去库存周期拉长。甲醇整体需求依旧稍弱,短期2000-2300区间逢低做多操作,长线01多单持有。
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周度价格变化本周 上周 涨跌 本周 上周 涨跌
动力煤 576 577 -0.17% 天然气 2.128 2.141 -0.61%
本周 上周 涨跌
CFR东南亚 262.5 262.5 0.00%
CFR中国主港 232.5 237.5 -2.11%
本周 上周 涨跌
江苏 2090 2080 0.48%
鲁南 2040 1920 6.25%
河北 1920 1850 3.78%
内蒙古 1700 1600 6.25%
福建 2120 2120 0.00%
期货主力 2135 2130 0.23%
本周 上周 涨跌
醋酸 3250 3200 1.56%
二甲醚 3170 3140 0.96%
甲醛 1060 970 9.28%
聚丙烯PP 8900 9000 -1.11%
环渤海动力煤(元/吨) NYMEX天然气(美元/百万英热)
国内甲醇价格(元/吨)
下游产品价格(元/吨)
甲醇进口价格(美元/吨)
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二、供应分析
1、国内供应分析
2、外盘供应分析
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国内甲醇现货价格
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
江苏 2020 2040 2080 2110 2090 0.48%
鲁南 1940 1950 1970 2000 2040 6.25%
河北 1880 1900 1900 1920 1920 3.78%
内蒙古 1600 1700 1700 1700 1700 6.25%
福建 2100 2100 2120 2135 2120 0.00%
国内甲醇价格(元/吨)
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
4,500.00
2016
/5/4
2016
/7/4
2016
/9/4
2016
/11/
4
2017
/1/4
2017
/3/4
2017
/5/4
2017
/7/4
2017
/9/4
2017
/11/
4
2018
/1/4
2018
/3/4
2018
/5/4
2018
/7/4
2018
/9/4
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/11/
4
2019
/1/4
2019
/3/4
2019
/5/4
2019
/7/4
甲醇现货价格
甲醇:江苏 甲醇:鲁南 甲醇:河北 甲醇:内蒙古 甲醇:福建
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甲醇基差
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
现货 2020 2040 2080 2110 2090 0.48%
期货 2058 2081 2125 2143 2135 0.23%
基差 -38 -41 -45 -33 -45 -7
甲醇基差(元/吨)
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
2016
/5/4
2016
/7/4
2016
/9/4
2016
/11/
4
2017
/1/4
2017
/3/4
2017
/5/4
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/7/4
2017
/9/4
2017
/11/
4
2018
/1/4
2018
/3/4
2018
/5/4
2018
/7/4
2018
/9/4
2018
/11/
4
2019
/1/4
2019
/3/4
2019
/5/4
2019
/7/4
甲醇基差
基差 甲醇:江苏 期货收盘价
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甲醇各工艺生产利润
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
煤制 -189 -89 -89 -89 -89 100
天然气 -410 -400 -380 -350 -310 100
焦炉气 -170 -150 -150 -130 -130 40
甲醇各工艺生产利润(元/吨)
-400-20002004006008001000120014001600
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
内蒙煤制甲醇成本及利润
内蒙煤制甲醇利润 甲醇:内蒙古 内蒙煤制甲醇成本
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
西南天然气制甲醇利润
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
西北焦炉气制甲醇利润
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国内甲醇企业负荷
本周 上周 涨跌
全国 64.14% 60.70% 3.44%
西北 79.97% 71.31% 8.66%
甲醇负荷(%)
40.00%
45.00%
50.00%
55.00%
60.00%
65.00%
70.00%
75.00%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51
全国甲醇负荷走势
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951
西北地区甲醇负荷
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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外盘甲醇价格和价差
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
CFR中国 232.5 232.5 232.5 232.5 232.5 0.00%
CFR东南亚 262.5 262.5 262.5 262.5 262.5 0.00%
价差 -30 -30 -30 -30 -30 0
外盘甲醇价格和价差(美元/吨)
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
350.00
400.00
450.00
500.00
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
甲醇外盘价格
甲醇:CFR中国主港 甲醇:FOB美国海湾
甲醇:FOB鹿特丹(欧元) 甲醇:CFR东南亚 -120
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
CFR中国-CFR东南亚价差
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甲醇进口价差
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
现货 2020 2040 2080 2110 2090 0.48%
进口成本 2007 2020 2028 2030 2032 1.25%
进口价差 13 20 52 80 58 45
甲醇进口价差(元/吨)
-300
-200
-100
0
100
200
300
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
2016
/5/4
2016
/7/4
2016
/9/4
2016
/11/
4
2017
/1/4
2017
/3/4
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/5/4
2017
/7/4
2017
/9/4
2017
/11/
4
2018
/1/4
2018
/3/4
2018
/5/4
2018
/7/4
2018
/9/4
2018
/11/
4
2019
/1/4
2019
/3/4
2019
/5/4
2019
/7/4
甲醇进口价差
进口价差 甲醇:江苏 进口成本
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国内甲醇月度供需情况
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
国内甲醇月度产量
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
甲醇进口数量
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
甲醇出口量
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
8,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
甲醇表观消费量
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
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三、需求分析
1、传统需求分析
2、新兴需求分析
3、MTO装置运行情况
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甲醇传统下游产品价格
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
甲醛 1010 1010 1060 1060 1060 4.95%
二甲醚 3100 3100 3130 3140 3170 2.26%
醋酸 3200 3200 3200 3200 3250 1.56%
传统下游产品价格(元/吨)
0.00
1,000.00
2,000.00
3,000.00
4,000.00
5,000.00
6,000.00
7,000.00
甲醇传统下游产品价格
DMF:章丘日月 醋酸:江苏索普 二甲醚:河北裕泰 甲醛:河北文安凯跃
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甲醛生产利润和负荷
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
现货 1010 1010 1060 1060 1060 4.95%
生产成本 1097 1106 1106 1114 1114 1.62%
利润 -87 -96 -46 -54 -54 32
甲醛生产利润(元/吨)
本周 上周 涨跌
甲醛 22.67% 26.01% -3.34%
甲醛负荷(%)
-500
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
0
500
1000
1500
2000
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
甲醛生产成本和利润
甲醛生产利润 甲醛生产成本
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951
甲醛负荷
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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二甲醚生产利润和负荷
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
现货 3100 3100 3130 3140 3170 2.26%
生产成本 2970 2998 2998 3026 3026 1.91%
利润 130 102 132 114 144 13
二甲醚生产利润(元/吨)
本周 上周 涨跌
二甲醚 21.60% 21.12% 0.48%
二甲醚负荷(%)
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
二甲醚生产成本和利润
二甲醚生产利润 二甲醚生产成本
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951
二甲醚负荷
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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醋酸生产利润和负荷
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
现货 3200 3200 3200 3200 3250 1.56%
生产成本 2311 2322 2344 2361 2350 1.67%
利润 889 878 856 840 901 12
醋酸生产利润(元/吨)
本周 上周 涨跌
醋酸 73.49% 75.48% -1.99%
醋酸负荷(%)
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
2000
2200
2400
2600
2800
3000
3200
3400
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
醋酸生产成本和利润
醋酸生产利润 醋酸生产成本
50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%90.00%95.00%
100.00%
1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951
醋酸负荷
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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MTO生产利润和负荷
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
现货 9000 9000 8900 8900 8900 -1.11%
生产成本 7964 8028 8156 8252 8188 2.81%
利润 1036 972 744 648 712 -324
MTO装置生产利润(元/吨)
本周 上周 涨跌
MTO 73.74% 75.89% -2.15%
MTO负荷(%)
-5000
-4000
-3000
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
2016/5/4 2017/5/4 2018/5/4 2019/5/4
华东MTO装置利润
华东MTO利润 华东MTO成本
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951
MTO/MTP装置负荷
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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MTO装置运行情况
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四、库存状况
1、港口库存状况
2、仓单情况
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甲醇港口库存
本周 上周 涨跌
华东 65.8 63.7 2.10
华南 16.4 16.27 0.13
甲醇港口库存(万吨)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49
甲醇华东港口库存
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
1 3 5 7 9 1113151719212325272931333537394143454749
甲醇华南港口库存
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
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甲醇仓单和有效预报
8月5日 8月6日 8月7日 8月8日 8月9日 周涨跌
仓单 15 15 15 15 15 0.00%
有效预报 283 283 283 283 283 0.00%
甲醇仓单和有效预报(张)
0.00
5,000.00
10,000.00
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甲醇仓单和有效预报
Wind 仓单数量:甲醇 Wind 有效预报:甲醇:总计
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