Upload
others
View
0
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Prof. dr MIODRAG ZECdecembar 2013.g.
1. ISTORIJSKE POUKE
� 1. Kvalitet ekonomskog modela� a) sposobnost sistema da kreira višak i da ga produktivno investira� b) sposobnost da se rešavaju ključna pitanja društva ( privredni rast i razvoj;
zaposlenost; ravnoteža budžeta i tekućeg računa; ...)� 2) Investicije – odakle dolaze i u šta se ulažu� a) Španija ( od imperije do provincije) – priliv kapitala spolja� XVI vek – meksičko zlato i posledice� XX vek – nekretnine na obali i autoputevi� b) Amerika (od sekte do imperije)� - sistem kao razvojni resurs� -znanje i vojni programi kao nosioci razvoja� c) Nemačka i Austrija (obnove ratom razorenih ekonomija)� - ključni resursi-obrazovano i motivisano stanovništvo� - sistem vrednosti i socijalni dogovor� - redosled obnove� d) Azijski modeli ( od siromaštva do liderstva ) – Kina, Koreja� e) Komunisti čka paradigma ( od zaostalosti do razvoja i natrag )� SSSR - diktatura i ubrzani razvoj� SFRJ - preraspodela zamenjena rastom duga� 3) Zaklju čak: Nivo investicija je važan, ali je još važnija n jihova struktura i
efikasnost
2. IZBOR STRATEGIJE RAZVOJA – ALTERNATIVNI KONCEPTI� 1) Polovi rasta : Evropa, Amerika, Azija� 2) Nemačka - istorijska škola i stav prema slobodnoj trgovini� 3) Evropska unija i problemi perifernih zemalja� 3.1 divergencija dohotka i konvergencija cena� 3.2 širenje nejednakosti – globalno i unutar nacija� 3.3 mogući scenariji – sudbine evra i Unije� 4) Zaklju čak � Šta determiniše kretanje kapitala� 4.1 ekspanzija i kontrakcija u zemljama izvoznicama kapitala� 4.2 politički razlozi i okolnosti� 4.3 osvajanje domaćeg tržišta ili razvoj proizvodnje za izvoz� 4.4 kvalitet privrednog sistema u zemlji uvoznika kapitala
3. KLJUČNI PROBLEMI – pogrešan imovinski portfolio i narastajuće tranzicione disproporcije� 1) Imovinski portfolio pojedinca i preduzeća u razvijenim zemljama,
komunističkim zemljama i zemljama u tranziciji� 2) Klju čne disproporcije� Proizvodnja-potrošnja� Štednja- investicije� Uvoz-izvoz� Zaposleni-nezaposleni� Aktivni-izdržavani� Proizvodni radnici-administracija� Centar-periferija � Penzioneri-aktivni� Umrli-rođeni� Ultrasiromašni-ultrabogati� 3) Zaklju čak: Svi boluju od deficita budžeta, deficita tekućeg računa,
nedovoljnog rasta, nezaposlenosti i strukturnih disproporcija
4. KLJUČNA PITANJA RAZVOJA I INVESTICIJE� 1) Ko stvara komparativne prednosti ?� - priroda (mineralne sirovine, obradivo zemljište...)� - društvo (institucije, obrazovanje, tehnički progres...)� 2) Šta bitno uti če na kretanje kapitala?� - Ekspanzija i kontrakcija kapitala (stanje u centrima gde se formira
višak svetskog kapitala namenjen investicijama)� - Geostrateške i političke okolnosti� - Stanje u konkretnoj zemlji koja želi da zadrži sopstveni i privuče strani
kapital� a) kvalitet pravnih rešenja – pravna država ( svojina, ugovor)� b) raspoloživost i efekat faktora proizvodnje� c) apsorpcioni kapacitet tržišta� d) razvojna i industrijska politika ( carine, porezi, podsticaji,
infrastruktura...)� e) kulturološki i vrednosni ambijent� tri regiona u Evropi : sever; mediteran; tranzicione - periferijske
zemlje;
5. INVESTICIJE KAO DETERMINANTA RAZVOJA� 1) Načelna pitanja � a) industrija – osnov razvoja� b) sve poljoprivredne zemlje su siromašne
� 2) Paradoksi tranzicije� -privatizacija imovine i ruiniranje biznisa� -šta se prodaje: tržište, raspoloživi resursi...� -priliv novca i eskalacija potrošnje u tranzicionim zemljama� -portfolio investicije i akvizicije banaka, osiguranja, trgovačkih � lanaca...� -krah realnog sektora i odsustvo grinfild i braunfild investicija� -beg domaćeg kapitala u off shore zone i fingiranje stranih� investicija
6. MOGUĆI IZLAZ
� 1) Prethodno pitanje:� - društvo stvaranja viška ili društvo preraspodele postojeće � imovine� - odakle početi: domaća akumulacija i domaći preduzetnici kao � osnov, a strana sredstva kao poželjni korektiv� 2) Operativna pitanja� a) koji nivo znanja dolazi sa investicijama� - u kojoj fazi dolaze investicije (nove ili stare tehnologije)� - koju radnu snagu zahtevaju( manuelnu ili intelektualnu)� - u koje sektore dolaze (radi supstitucije uvoza ili radi izvoza)� - koji je efekat na rast nacionalnog bogatstva (viška vrednosti koji
se kreira u zemlji)� b) zašto znanje odlazi iz nerazvijenih zemalja, a stižu doznake koje� završavaju u potrošnji?
7. KONKRETIZACIJA INVESTICIONE STRATEGIJE� 1) Šta klju čno uti če na investicije?� - pravna država, poslovni ambijent, transparentnost...� 2) Šta je najvažnije za zemlju primaoca investicija?� - efekat prelivanja ( spillover effect)� - efekat gomilanja – jedne strane investicije povlače� druge� - da precizira sopstvenu strategiju industrjskog razvoja i u tom � kontekstu privlači inveastitore, a ne da stimuliše slučajne i loše� investicije� - različita iskustva : evaluacija nacionalnih resursa- renta; porezi� na rad i kapital; besmisao subvencija zastarelih tehnologija koje� angažuju jeftin rad; da li se Kinezima može konkurisati jeftinim� radom
8. ŠTA JE KLJUČ RAZVOJA
� a) Razvijene zemlje: � - efikasna država� - obrazovano stanovništvo� - industrija bazirana na invencijama koje se
pretvaraju u inovacije u koje se investira � b) Nerazvijene zemlje:� - korumpirana država� - jevtina radna snaga� - poljoprivreda i jevtine inostrane sirovine� c) Globalni i nacionalni rast nejednakosti
usled nedovoljnih i pogrešnih investicija
9. STATISTIČKI DODATAK Grafikon 1. GDP per capita (u tekućim cenama, USD)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF)
3,866.77 4,544.79
13,508.13
4,791.05
6,929.03
5,576.84
19,165.16
17,011.51
37,723.47
0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
30,000.00
35,000.00
40,000.00
45,000.00
Albania Bosnia and Herzegovina
Croatia FYR Macedonia
Montenegro Serbia Czech Republic
Slovak Republic
EZ prosek
2009
2010
2011
2012
2013
Prosek 2009-2013
Grafikon 2. Stopa nezaposlenosti(% ukupne radne snage)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF).
13.7
26.8
13.6
31.4
22.0
7.0
13.7 10.3
0
5
10
15
20
25
30
35
Albania Bosnia and Herzegovina
Croatia FYR Macedonia Serbia Czech Republic Slovak Republic EZ prosek
2009
2010
2011
2012
2013
Prosek 2009-2013
Grafikon 3. Deficit/suficit tekućeg računa(% GDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF).
-11.5
-8
-1.3
-4.3
-20.6
-8.1
-2.7-0.5
0.6
-0.1
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
AlbaniaBosnia and
Herzegovina CroatiaFYR
Macedonia Montenegro SerbiaCzech
RepublicSlovak
RepublicEuropean
Union EZ prosek
2009
2010
2011
2012
2013
Prosek 2009-2013
Grafikon 4. Udeo izvoza u GDP (u %)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF) i proračun autora.
57.8
40.0
77.282.9
32.9
32.1
83.0
65.3
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
Bugarska Hrvatska Češka Mađarska Rumunija Srbija Slovačka Slovenija
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Prosek 2006-2011
Grafikon 5. Konkurentnost Srbije i izabranih zemalja (mesto na svetu)Izvor: The Global Competitiveness Report 2012-2013.
78
100
60
38
7679
69
57
9591 92
78
84
75
79
88
72
39
81 80
71
56
9592 93
79
85
75
0
20
40
60
80
100
120
2011/12
2012/13
NAPOMENA� Indeks globalne konkurentnosti se izračunava
na bazi tri podindeksa. To su Osnovnipreduslovi (investicije, infrastruktura, makroekonomsko okruženje i zdravstvo iosnovno obrazovanje), Efikasnost (visokoobrazovanje, efikasnost tržišta roba, efikasnosttržišta rada, razvoj finansijskih tržišta, tehnološka opremljenost i veličina tržišta) iInovacije i sofisticiranost (poslovnasofisticiranost i inovacije).
� Izvor: The Global Competitiveness Report 2012-2013.
Grafikon 6. Produktivnost [GDP (u tekućim cenama) po zaposlenom, u hiljadama USD]Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF), Statistički zavodiBIH, Republike Srpske, Srbije, Hrvatske i proračun autora
83.6
68.1
39.049.5
39.7 41.9
24.921.5
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
Nemačka Grčka Slovačka Slovenija Češka Hrvatska BIH Srbija
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Prosek 2006-2013
Grafikon 7. Srbija: Strane direktne investicije, ukupne investicije, bruto nacionalna štednja i tekući račun (% BDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF), Statistički zavodBIH, Republike Srpske i Srbije.
18.3
9.1
5.1 4.73.1
5.8
0.8
24.1
29.0 29.7
18.0 17.220.1 21.3
14.011.2
8.011.4 10.5 11.0 10.8
-10.1
-17.8
-21.7
-6.6 -6.8-9.1 -10.5
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance
Grafikon 8. Bosna i Hercegovina: Stranedirektne investicije, ukupne investicije, brutonacionalna štednja i tekući račun (% BDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF), Statističkizavod BIH, Republike Srpske i Srbije.
5.7
13.8
5.3
1.4 2.1 2.6 2.1
20.5
26.228.0
20.3
17.115.8 16.2
12.7
17.5
14.3 14.412.2
6.9 6.5
-7.9 -9.1
-14.2
-6.6 -5.6
-9.5 -9.7
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance
Grafikon 9. Hrvatska: Strane direktneinvesticije, ukupne investicije, brutonacionalna štednja i tekući račun (% BDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF) i Eurostat.
6.78.4
6.85.4
0.62.3 2.2
29.9 29.931.3
25.9
21.9 21.420.5
23.2 22.722.4 20.8 20.8 20.4 20.6
-6.7 -7.3-9.0
-5.1
-1.1 -1.0
0.1
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance
Grafikon 10. Češka: Strane direktneinvesticije, ukupne investicije, brutonacionalna štednja i tekući račun (% BDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF) i Eurostat.
3.75.8
2.91.5
3.1 2.5
5.4
27.729.8 28.9
23.824.8 24.4 23.6
25.6 25.4 26.8
21.4 21.0 21.7 21.2
-2.1-4.4
-2.1 -2.5-3.8
-2.8 -2.4
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance
Grafikon 11. Slovačka: Strane direktneinvesticije, ukupne investicije, brutonacionalna štednja i tekući račun (% BDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF) i Eurostat.
8.4
4.8 5.0
0.02.0 2.2
3.1
28.0 27.8 27.7
19.5
22.623.9
20.819.7
22.221.4
17.118.8
21.5 21.9
-7.8
-5.3-6.6
-2.6-3.7
-2.1
2.3
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance
Grafikon 12. Slovenija: Strane direktneinvesticije, ukupne investicije, brutonacionalna štednja i tekući račun (% BDP-a)Izvor: World Economic Outlook 2013 (IMF) i Eurostat.
1.6
3.8 3.6
-1.3
0.82.0
0.3
28.9
32.0 31.8
22.120.6 20.1
17.5
27.2 27.8 26.3
21.620.5 20.5
20.8
-1.8
-4.2-5.4
-0.5 -0.1
0.4
3.3
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance1.6
3.8 3.6
-1.3
0.82.0
0.3
28.9
32.0 31.8
22.120.6 20.1
17.5
27.2 27.8 26.3
21.620.5 20.5
20.8
-1.8
-4.2-5.4
-0.5 -0.1
0.4
3.3
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FDI
Total investment
Gross national savings
Current account balance