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Tereos Internacional Resultados do Primeiro Trimestre 2012/13 Teleconferência com o Mercado

São Paulo – 10 de agosto de 2012

Destaques Trimestrais

Resultados Financeiros do 1T 2012/13

Resultados por Segmento Operacional

Fluxo de Caixa e Endividamento

Perspectivas

Destaques Trimestrais

4

1T 2012/13 – Principais Acontecimentos Conclusão do Aumento de Capital de R$ 370 milhões: 100% subscrito

Novo free float: conclusão da reestruturação acionaria da controladora da Tereos Internacional com o ingresso de 11 cooperativas de cerealistas diretamente na Companhia

• A participação direta da Tereos na Tereos Internacional passou a ser de 69.6% e o free float aumentou de 10,7% para 29,3% (já considerado o aumento de capital)

Aumento de capital: R$370 milhões, foi integralmente subscrito

• Os recursos serão usados para financiar a expansão da divisão de cereais e a diversificação de projetos

Acionistas

Históricos TEREOS

29,3% 1,1%

Novo free float

69,6%

0,4% 11,0%

C.A. d’Hochefelden

Theal

Noralliance Dév.

Axereal

Noriap

Agrial

Uneal Agralys

Epis-Centre Acolyance

Thémis Agro-Industrie

0,4%

1,0%

0,3

%

0,8%

6,5% 1,2% 2,3%

1,0%

3,2%

1,2%

Outros Acionistas

Minoritários

5

1T 2012/13 – Destaques Financeiros

Receita estável: R$ 1,7 bilhão: -1,9%, em moeda constante em base anual

+4,6%, conforme divulgado em base anual

• Alta dos preços em praticamente todos os nossos produtos, exceto no segmento de etanol no Brasil, parcialmente compensando a redução de volumes

EBITDA Ajustado: R$ 156 milhões: -26,7%, em moeda constante em base anual

-24,3%, conforme divulgado em base anual

• Impacto da redução no volume de produção do trimestre originado principalmente pelo atraso na safra de cana-de-açúcar brasileira, devido às chuvas no período

Açúcar:

Chuvas atípicos no Brasil

Recuperação dos preços mundiais no 1T 12/13

Preços no Brasil permaneceram estáveis, menos impactados

pelas oscilações dos preços mundiais

Amido:

Seca severa nos EUA e na Europa impulsionou a alta dos

preços do trigo e do milho

Demanda europeia por amido e derivados permanece estável

em relação ao segmento alimentício, com queda de demanda

no setor industrial (papel & papelão)

Etanol:

Brasil enfrentou outro trimestre de preços estáveis no

mercado local

Europa: mercado crescente, mas enfrenta um momento de

baixo consumo de gasolina

Preços do etanol nos EUA aumentaram no fim de junho,

devido às preocupações com a seca no meio-oeste do país

1T 2012/13 – Fundamentos de Mercado

6 Source: Bloomberg

400

470

540

610

680

750

abr-11 ago-11 dez-11 abr-12

NY#11 LIFFE #5

US$/MT

170

190

210

230

250

270


Milho Matif Trigo Matif

€/MT

400

500

600

700

800

700

1000

1300

1600

1900


Brasil ESALQ Europa Rotterdam

R$/m³ €/m³

Resultados Financeiros do 1T 2012/13

1604 1678

+106

(51)

+32

(13)

1T2011/12

Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T2012/13

1T 2012/13 – Receita Líquida Receita líquida estável, apesar do atraso da moagem no Brasil

8

+4,6%

Receita Líquida (R$ MM)

Receita de cana-de-açúcar: R$560 milhões (33,4% da receita total)

Brasil: R$408 milhões -19%, conforme divulgado produção postergada para 2º, 3º e 4º trimestres

Oceano Índico: R$152 milhões +5%, conforme divulgado um embarque da Ilha da Reunião foi postergado para o 2º trimestre, Moçambique apresentou um bom desempenho

Receita de cereais: R$1.118 milhões (66,6% da receita total)

Amido & Adoçantes: R$797 milhões +15%, conforme divulgado efeito preço & mix:+4%, efeito volume: +1%

Álcool & Etanol Europa: R$322 milhões +23%, conforme divulgado preços estáveis, aumento no volume de trading

1604 1678

(94)

+7 +103

+59

1T2011/12

Brasil OceanoÍndico

AmidoEuropa

EtanolEuropa

1T2012/13

1T 2012/13 – EBITDA Ajustado Atraso da safra no Brasil e aumento nos custos de cereais (segmento Álcool & Etanol Europa)

9

EBITDA Ajustado de cana-de-açúcar: R$57 milhões (36,4% do EBITDA Ajustado total)

• Brasil: atraso de produção devido às chuvas intensas

• Oceano Índico: maiores preços com melhores volumes em Moçambique

EBITDA Ajustado de cereais: R$102 milhões (65,0% do EBITDA Ajustado total)

• Amido & Adoçantes Europa: aumento na margem EBITDA Ajustado (9,3% no 1T 2012/13 vs 7,4% no 1T

2011/12)

• Álcool & Etanol Europa: aumento nos custos de cereais parcialmente compensado por maior volume de

trading

Ajustes

• Ativos biológicos (-R$7 milhões) e instrumentos financeiros (+R$1 milhão)

EBITDA Ajustado (R$ MM)

Margem 9,3% Margem 12,9%

206

(71)

+9 +23

(12)

+1

156

1T2011/12

Brasil OceanoÍndico

AmidoEuropa

EtanolEuropa

Holding 1T2012/13

Resultados por Segmento Operacional

Cana-de-Açúcar

Brasil – Oceano Índico

84 106

90 86 94

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

140 99 91

151 115

40

40

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

305 374 375

249 251 1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

5,8

7,8

2,6

4,7

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

Vendas

de Etanol (‘000 m³)

Vendas

de Energia (‘000 MWh)

Processamento

de Cana-de-Açúcar (MM t)

Vendas

de Açúcar (‘000 t)

12

Processamento de cana-de-açúcar: 4,7 milhões de toneladas no 1T 2012/13 (60% de cana-de-açúcar de terceiros)

Rendimento agrícola acumulado de 80 toneladas de cana-de-açúcar por hectare (3,8% acima do previsto)

Produção: Açúcar: 317.000 toneladas60% do mix Etanol: 132.100 m³ 40% do mix

Cogeração: aumento no volume vendido para 94 GWh (+11,3%)

-17,7% -18,2% +11,3%

Cana-de-Açúcar Brasil – Produção & Vendas Menor volume de processamento devido às condições climáticas adversas

-20,1%

Chuvas excessivas levaram a um atraso no processamento de cana-de-açúcar, mas permitiram um aumento na previsão de moagem para a safra 2012/13 de 17,5 milhões para 18,2 milhões A safra está prevista para terminar na primeira semana de dezembro de 2012

502 408

+18

(52) (31)

(36)

+7

1T2011/12

Preço &Mix

Volume Preço &Mix

Volume Outros * 1T2012/13

Cana-de-Açúcar Brasil – 1T Financeiro Maiores preços de açúcar enquanto os preços do etanol retornaram ao nível normal

* Inclui Cogeração, Produtos Agrícolas e Hedge

Números Chave

Em R$ milhões

1T

2012/13

1T

2011/12 Variação

Receita 408 502 -19%

Lucro Bruto -14 89 -116%

Margem Bruta -3,5% 17,8%

EBITDA 32 136 -77%

Margem EBITDA 7,7% 27,0%

EBITDA Ajustado 41 112 -64%

Margem EBITDA Ajustado 10,0% 22,3%

CAPEX 154 139 11%

EBITDA Ajustado: R$41 milhões

• Valor justo dos ativos biológicos: -R$10,2 milhões

• Instrumentos financeiros: +R$1,0 milhão

• Margem EBITDA Ajustado1 incluindo tratos

culturais como depreciação: 17,1%

CAPEX: R$154 milhões: incluindo R$47

milhões de plantio. Devido às chuvas, 53% do

programa de plantio de inverno foi realizado

Açúcar: 58,8% da receita líquida total

• Volumes vendidos: -17,7% para 250.500 de toneladas

• Preços do açúcar: 956,4 R$/ton (+11,4% em base anual)

Etanol: 31,9% da receita líquida total

• Volume vendido: -18,2% para 115.000 m3

• Preços: 1.136,2 R$/m3 (-19,0%, em base anual)

Cogeração: a receita da energia somou R$14,8

milhões (+30,0%, em base anual)

13

(1) A Tereos Internacional aloca despesas com tratos

culturais como custo. Se os tratos culturais fossem

alocados como investimento e a revenda de etanol fosse

excluída, o EBITDA Ajustado seria de R$69,5 milhões.


Açúcar Etanol

65

315 275

43 116

1T

11/1

2

2T

11/1

2

3T

11/1

2

4T

11/1

2

1T

12/1

3

Cana-de-Açúcar Oceano Índico – Produção e 1T Financeiro Início da safra antecipada em Moçambique, resultados estáveis na Ilha da Reunião

14

Ilha de Reunião

Processamento

de Cana-de-Açúcar (’000 t)

+78,8%

Ilha da Reunião

Nenhum processamento de cana-de-açucar, safra

inicia em julho

• Vendas de açúcar: 58.800 toneladas

Receita

• 1T 2012/13: R$140,9 milhões vs R$141,6 milhões,

conforme divulgado

Devido ao atraso de um embarque para Europa

EBITDA Ajustado

• 1T 2012/13: R$25,9 milhões vs R$18,8 milhões, conforme

divulgado

• Margem EBITDA Ajustado de 18,4%, aumento de 5,1

pontos percentuais devido aos maiores preços de venda

CAPEX: R$29 milhões em 1T 2012/13 alocados para

custos de manutenção e reposição regular de

equipamentos industriais

Moçambique

Processamento de Cana-de-Açúcar: 116.000 toneladas &

Produção de açúcar: 9.000 toneladas

• Início antecipado e previsão de maior moagem (850.000

toneladas, +21,4%)

• Melhor rendimento industrial

Receita

• 1T 2012/13: R$11,2 milhões (2,8x em base anual)

EBITDA Ajustado

• Tradicionalmente negativo devido à sazonalidade

• R$2,1 milhões de melhora em base anual, conforme

divulgado

CAPEX: R$7,7 milhões em 1T 2012/13 alocado para

expansão do programa de irrigação em andamento,

plantio e performance da usina

Números Chave

Em R$ milhões

1T

2012/13

1T

2011/12 Variação

Receita 152 146 5%

Lucro Bruto 35 20 72%

Margem Bruta 23,1% 14,0%

EBITDA 19 8 140%


EBITDA Ajustado 16 7 133%


CAPEX 37 32 15%

Moçambique

Processamento

de Cana-de-Açúcar (’000 t)

989 898

0

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

Nova Segmentação de Cereais

Amido & Adoçantes

Álcool & Etanol Europa

Nova segmentação para a divisão de cereais Para melhor refletir a evolução do segmento

16

“Amido & Adoçantes”

“Álcool & Etanol”

Marckolsheim

Nesle

Aalst

Saragoça

Saluzzo

Selby

Haussimont

BENP

DVO

Seg

men

tação

An

teri

or

- S

yra

l

Seg

men

tação

An

teri

or

-

BE

NP

/ D

VO

Nova

Segmentação:

Amido & Adoçantes – Produção e Vendas Pequeno aumento no volume vendido, incluindo aumento no perímetro

Processamento de Cereais: 723.000 toneladas -2,2% vs. 1T 2011/12 (excluindo Haussimont/Syral Halotek)

Volume vendido

• Amido & Adoçantes: ligeiro aumento (+2,3%, em base anual) devido a integração de Haussimont (8.600 toneladas vendidas no trimestre, equivalente a 2% do volume vendido)

• Co-produtos: menor venda de glúten (-1,8%, em base anual), alinhado com a redução do processamento de cereais

17

Processamento de Cereais (‘000 t)

Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t)

Vendas de Co-produtos (‘000 t)

-2,2% +2,3% -1,8%

739 720 678

710 723

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

440 424

392

433 450

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

221 221 204 210 217

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

Amido & Adoçantes – 1T Financeiro Aumento de perímetro e ajustes de preços

Números Chave

Em R$ milhões

1T

2012/13

1T

2011/12 Variação

Receita 797 694 15%

Lucro Bruto 177 126 41%

Margem Bruta 22,2% 18,1%

EBITDA 74 36 106%


EBITDA Ajustado 74 51 44%


CAPEX 77 32 138%

18


+14,8%

Receita: +14,8% • Devido ao aumento dos preços (+6% em moeda local) e integração da unidade Haussimont no perímetro (R$12,7

milhões)

EBITDA Ajustado: R$74 milhões, aumento de R$23 milhões

• Restabelecimento da margem EBITDA após primeiro trimestre 2011/12 com matérias-primas caras e margens

comprimidas

• Instrumentos financeiros: R$0,3 milhão

CAPEX: R$77 milhões alocados para projeto de amido no Brasil e diversificações na Europa

694

797

+66 +9 +27 +1

4T 2010/11 Moeda Volume Preço & Mix Outros 4T 2011/12

115 110 109 134

110

40 26

62 61

70

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

Trading Own Sales

156 136

171

195 180

219 218 220 214 209

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

Álcool & Etanol Europa – Produção e Vendas Ligeiro aumento nos volumes vendidos devido a trading de etanol

Processamento de cereais: 209.000 toneladas -4,3% vs. 1T 2011/12

• 7 dias de parada na unidade BENP Lillebonne para iniciar a nova linha de produção de glúten e para manutenção (-20.000 toneladas de cereais)

• Impacto positivo da start-up Selby (4% do volume do trimestre)

Volume vendido

• Álcool & Etanol: 15,4% de aumento, vendas de etanol de beterraba (Tereos) compensou a queda da venda de etanol próprio

• Co-produtos: menores vendas de co-produtos, relacionadas com a menor produção na unidade BENP Lillebonne (7 dias de parada)

19

Vendas de Etanol e Álcool (‘000 m3)

Vendas de Co-produtos (‘000 t)

-4,6% +15,4% -11,8%

Processamento de Cereais (‘000 t)

68 59

66 62 60

1T

11

/12

2T

11

/12

3T

11

/12

4T

11

/12

1T

12

/13

Amido e Adoçantes

57%

Álcool e Etanol 33%

Co-produtos e outros

10%

Álcool & Etanol Europa – 1T Financeiro

Vendas de Álcool e Etanol: 110.000 m3 + 70.000m3 da Tereos trading

Lucro Bruto: R$38 milhões e margem bruta de11,8%

CAPEX: R$77 milhões principalmente alocados para o projeto de glúten na unidade BENP Lillebonne

Margem EBITDA Ajustado excluíndo trading seria de 12,7%

20


+22,5%

Receita por Abertura por Produto

Números Chave

Em R$ milhões

1T

2012/13

1T

2011/12 Variação

Receita 322 263 +23%

Lucro Bruto 38 69 -45%

Margem Bruta 11.8% 26.3%

EBITDA 27 40 -31%

Margem EBITDA 8.5% 15.1%

EBITDA Ajustado 27 40 -31%

Margem EBITDA Ajustado 8.5% 15.1%

CAPEX 77 42 +85%

262 322

+25 +34 0 +1

1T2011/12

Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T 2012/13

Fluxo de Caixa e Endividamento

EBITDAAjustado

Ajustes EBITDA Depreciação eAmortização

LucrosOperacionais

DespesasFinanceiras

Líquidas

Lucro antes doImpostos

Impostos EquivalênciaPatrimonial

LucroLíquido

ParticipaçõesNão

Controladoras

Aos Acionistasda Controladora

22

156

Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido – 1T 2012/2013

(6)

150

(163) (13)

(79)

+16 +0 (46)

(76) (92)

+31

Impacto do efeito cambial: -R$36 milhões (desvalorização do Real contra o Dólar e o Euro)

Maior depreciação devido ao maior período de entressafra na Guarani (-R$22,3 milhões, em base anual)

Fluxo de Caixa

Em R$ milhões 1T 2012/13(1)

EBITDA Ajustadp 156

Capital de giro (92)

Outros operacionais (incluindo imposto pago) (50)

Fluxo de Caixa Operacional 14

Juros (63)

Dividendos pagos e recebidos (48)

Capex (369)

Aumento de capital 370

Outros 19

Fluxo de Caixa Livre (77)

Impacto cambial (185)

Aquisição e impacto de perímetro (32)

Variação da dívida líquida (294)

23

Reconciliação do Fluxo de Caixa Aumento de capital para financiar a expansão e diversifação do segmento de cereais

100% de contribuição para o

aumento de capital (R$370

milhões)

Principais investimentos:

Brasil: R$154.4 milhões

Cereais: R$153.9 milhões

Oceano Índico: R$37,2 milhões

(1) Inclui o aumento de capital de R$370 milhões

3.001

2.293 2.150

2.498

3.084 3.223

3.043 3.333

4.8x

3.0x

2.5x 2.6x

3.3x 3.4x 3.2x

3.7x

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2

4

6

08/09 09/10 10/11 1T11/12

2T11/12

3T11/12

4T11/12

1T12/13

Real 16%

Dólar 45%

Euro 37%

Outros 2%

Dívida 9,5% de aumento principalmente devido ao efeito de câmbio

Dívida líquida / EBITDA Ajustado: 3,7x vs 3,2x em

março de 2012

Impacto cambial devido ao fortalecimento do Dólar e

do Euro contra o Real: R$261 milhões

24

Dívida Bruta Abertura por moeda

Dívida

Em R$ milhões 30/06/20121 31/03/2012 Variação

Circulante 1.578 1.291 287

Não-circulante 2.550 2.384 166

Custos amortizados (24) (25) 1

Total da Dívida Bruta 4.103 3.650 453

Em € 1.540 1.402 138

EmUSD 1.846 1.652 194

Em R$ 677 557 120

Outras moedas 65 64 33

Caixa e Equivalente de Caixa (792) (624) (168)

Dívida Líquida Total 3.311 3.026 285

Partes Relacionadas 22 17 5

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas

3.333 3.043 290

(1) Dívida líquida corrigida em 30 de junho de 2012 inclui o aumento de capital de R$370 milhões

Alavancagem (R$ MM) (Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado)

Perspectivas

Cana-de-açúcar:

Brasil: aumento na previsão de moagem

• Impactos das chuvas na produção a serem recuperados no curso da safra

• Investimentos em plantio dos últimos 2 anos aliados a melhores condições

metereologicas: aumento na previsão de processamento de 12/13 para 18,2 milhões

de toneladas (+10,3% em relação a 11/12)

Oceano Índico: ambiente de preços favorável para os nossos produtos

• Moçambique: aumento na produção em razão de maior disponibilidade de matéria-

prima

• Ilha da Reunião: produção estável, com um aumento nos preços de açúcar

Cereais:

Europa: maior flexibilidade nas unidades de produção e mercados de nicho

• Produção de glúten e projeto de dextrose em BENP Lillebonne e cogeração &

especialidades em Saragoça

Mercados em forte crescimento: projetos greenfield em andamento

• Brasil: Unidade de milho Syral-Halotek, teste programado para o 4T 2012/13

• China: JV estabelecida com Wilmar, primeiro projeto em construção

26

Perspectivas

27

Relações com Investidores

Telefone: +55 (11) 3544-4900

[email protected]

mailto:[email protected]

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