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1月10日 星期五

重大事件及官員談話: 美國12月非農業職位報告 加拿大12月就業數據

市場簡報

美國將會公布 12 月非農業職位數據，目前的預測，是增長放緩至 16.4 萬，11 月的增長為 26.6萬，仍然足夠維持經濟擴張。2019 年 1-11 月的平均職位增長 18 萬個。 l 過往 8 年的 12 月非農業職位數據表現，4 次較預期好，

3 次不及預期，一次和預測相近。 l 美國 12 月 ADP 民間職位強勁增長，升 20.2 萬，8 個月

以來最大升幅，好過預測的 16.0 萬，而且 11 月數字有良好修訂，升幅從 6.7 萬上調至 12.4 萬。

l ISM 指數顯示，製造業職位的萎縮程度加深至 2016 年 1月以來最弱，指數跌 1.5 點至 45.1，服務業職位的擴張也稍為減慢，指數跌 0.3 點至 55.2，

l 經濟評議會的 12 月消費信心報告顯示，消費者的勞動市場觀點模糊，雖然工作充裕指數從 44.0 加強至 47.0，但工作難找指數惡化 0.7 點至 13.1。

l 近期一週首次申領失業援助表現不穩定，備受假期擾亂。最新的持續申領失業援助人數顯示就業情勢有些放緩，但並非 12 月失業率的調查範圍。

l 美國總統特朗普稱可能比 1 月 15 日稍晚一點簽署中美貿易協議。 l 美國眾議院通過決議案，限制總統特朗普對伊朗動武。 l IEA：2020 年油價將受抑，因供給充沛且全球需求增長疲軟。 l 投行摩根士丹利預測 2020 年黃金價格每盎司 1,499 美元，2021 年 1,466 美元。 l 美聯儲副主席 Clarida：副主席克拉里達稱去年降息時機恰當，貨幣政策可能繼續是合適的。 l 美聯儲紐約區總裁 Williams：決策者有能力避免通脹預期下行趨勢。 l 美聯儲達拉斯區總裁 Kaplan：利率水準合適，擔心資產負債表問題。 l 美聯儲芝加哥區總裁 Evans：今年全年可能都不會調整利率。 l 英倫銀行總裁 Carney：若英國經濟疲態看似將會持續，央行有可能降息。 l 加拿大央行總裁 Poloz：全球貿易爭端帶來的經濟風險減弱。 l 美國一週申領失業援助人數報告模糊。首次申領失業援助人

數改善 9,000 至 214000，好過預期的 220,000，連續 4 星期好轉，接近彌補了 12 月初的上升。由於 2019 年感恩節較一般晚，一週數據顯現反覆。反映趨勢的 4 週平均下降9,500 至 224,000。然而，前週持續申領失業援助人數增加75,000 至 180.3 萬，1 年半多以來最弱，2015 年 11 月以來最大升幅，指向去年底勞動市場一些放緩。

l 加拿大房屋市場數據表現疲弱。12 月房屋動工出乎意料跌3%至年率 197,329 個單位，不及預期的 210,000，11 月為204,320。11 月建造許可跌 2.4%，遠差過預測的升 1.0%。兩分報告都顯示多單位房的建造需求減弱。

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今日將公佈之經濟資料及消息

國 家 香港時間 經濟資料名稱 月 份 預測資料 上次數字

日 本 01:00PM 領先指標 11 N/F -0.3 同步指標 11 N/F -5.1

瑞 士 02:45PM 失業率 (經調整) 12 2.3% 2.3% 法 國 03:45PM 工業生產 11 0.1% 0.4%

意大利 05:00PM 工業生產 11 0.0% -0.3% 同上 (按年) 11 -0.6% -2.4%

加拿大 09:30PM

就業人數增減 12 25.0K -71.2K 失業率 12 5.8% 5.9% 全職就業人數 12 N/F -38.4K 參與率 12 N/F 65.6%

美 國 09:30PM

非農業職位 12 164K 266K 失業率 12 3.5% 3.5% 就業參與率 12 N/F 63.2% U6 失業率 12 N/F 6.9% 民間職位 12 152K 254K 平均時薪 12 0.3% 0.2% 同上 (按年) 12 3.1% 3.1% 平均每週工時 12 34.4 34.4

11:00PM 批發存貨 (修訂) 11 0.1% 0.0%P 批發銷售 11 0.2% -0.7%

澳 洲 05:30AM(11/1) AIG 服務業指數 12 N/F 53.7 標售公債 意大利、日本 (3 個月)

英 國 英倫銀行政策委員 Tenreyro 就勞動市場前景發言 (05:30 PM)

上日已公佈之經濟資料 國 家 經濟資料名稱 月份 預測 數據 上次

德 國

流動賬 11 N/F 24.9B 22.7B 貿易平衡 11 20.0B 18.3B 20.4BR 工業生產 11 0.7% 1.1% -1.0%R 同上 (按年) 11 N/F -2.69% -4.67%

瑞 士 零售銷售 (按年) 11 N/F 0.0% 0.4%R 意大利 失業率 11 9.8% 9.7% 9.7% 歐元區 失業率 11 7.5% 7.5% 7.5%

加拿大 房屋動工 (年率) 11 210.0K 197.3K 204.3KR 建造許可 11 1.0% -2.4% -1.5%

美 國 一週首次申領失業援助人數 上週 220K 214K 223KR 同上 (4 週平均) 上週 N/F 224K 233.5K 持續申領失業援助人數 前週 N/F 1803K 1728K

日 本 家庭消費開支 11 N/F 2.6% -11.5% 同上 (按年) 11 N/F -2.05 -5.1% 外匯儲備 12 N/F 1323.8B 1317.3B

澳 洲 零售銷售 11 0.4% 0.9% 0.1%R 開市價 最高 最低 收市價 變動 02 月期油 CLG0 59.99 60.31 58.66 59.56 -0.05 03 月期油 CLH0 59.85 60.17 58.55 59.44 -0.02 02 月期金 GCG0 1557.70 1562.40 1541.00 1554.30 -5.90 03 月美匯期貨 DXH0 96.985 97.275 96.955 97.162 +0.166 06 月美匯期貨 DXM0 96.635 96.895 96.635 96.801 +0.165

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走勢簡評

倫敦金： 短 線 威 脅 更 多 下 行 測 試 ， 如 果1535/34 美元未能守穩，可考驗1524、1518 甚至 1500 心理水平；黃金價格需要修復 1562 美元，來稍為舒緩短線回落的壓力，和反彈測試 1577 至 1583 美元區間。 歐 元： 預期 1.1060/20 區間可抑制短線回落動力，保持上升測試 1.1285 的走勢，破位打開 1.1415/60 區間；然而，如果跌破 1.1010 至 1.0990區間，回升走勢觀點受到破壞，支持在 1.0900。

倫敦銀： 短線上落於 17.70/65 至 18.20 美顏區間，風險是跌破 17.65，下試17.10，之下是 16.60；18.20 之上 稍為舒緩，但接近 18.40/45 可能再有壓力。 英 鎊： 預期 1.2960/50 區間可抑制短線回落動力，升破 1.3170 加強，再挑戰 1.3285；意外跌破 1.2960/50區間延遲，更強的支持在 1.2880至 1.2735 區間。

日 圓： 預期 108.90/45 區間有阻力，傾向再挑戰 109.75，破位看 111.70；意外升破 108.00 至 107.60 區間，阻力接近 106.40。 加 元： 短線回落走勢。預期 1.3000 至1.2950 有 阻 力 ， 傾 向 回 落 測 試1.3155/95 區間。1.2950 之下，支持在 1.2800 附近。

Hourly XAU= 15:00 31/12/2019 - 12:00 13/1/2020 (GMT)PriceUSDOzs

1,520.0000

1,540.0000

1,560.0000

1,580.0000

1,546.93261,549.3900

1,549.3996

1,546.9326

1,549.3948

1,567.49001,552.9885

02 03 06 07 08 09 10 122020 一月

Daily GBP= 12/9/2019 - 27/1/2020 (GMT)

ValueUSD

48.45

PriceUSD

1.24

1.28

1.3087

1.2753

16 01 16 01 18 02 16 01 1619 Q3 2019 Q4 2020 Q1

Daily CAD= 2/7/2018 - 20/3/2020 (GMT)

Value/USD

48.78

Price/USD

1.28

1.3

1.321.30571.3195

Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q12018 2019 2020

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英皇貴金屬/外匯行情： 開市 最高 最低 收市 升跌%

港金(HKG) 14362/67 14436/41 14232/37 14348/53 -0.10 倫敦黃金(XAU) 1553.9/4.4 1561.8/2.3 1540.1/0.6 1552.4/2.9 -0.10 倫敦白銀(XAG) 18.05/09 18.19/23 17.78/82 17.91/95 -0.77

歐元(EUR) 1.1109/14 1.1118/23 1.1091/96 1.1104/09 -0.04 日圓(JPY) 109.21/26 109.56/61 108.98/03 109.49/54 -0.26 英鎊(GBP) 1.3099/04 1.3122/27 1.3011/16 1.3055/60 -0.34 瑞郎(CHF) 0.9735/40 0.9746/51 0.9709/14 0.9728/33 0.07 澳元(AUD) 0.6870/75 0.6878/83 0.6848/53 0.6849/54 -0.31 紐元(NZD) 0.6650/55 0.6656/61 0.6598/03 0.6605/10 -0.68 加元(CAD) 1.3025/30 1.3102/07 1.3021/26 1.3076/81 -0.39

歐元/日圓(EUR/JPY) 121.35/40 121.66/71 121.10/15 121.61/66 0.21 歐元/法郎(EUR/CHF) 1.0817/22 1.0831/36 1.0792/97 1.0805/10 -0.11 歐元/英鎊(EUR/GBP) 0.8479/84 0.8531/36 0.8469/74 0.8503/08 0.28 澳元/日圓(AUD/JPY) 75.05/10 75.18/23 74.81/88 75.01/06 -0.05

財經新聞摘要 ² 上日主要股市表現。港股(HSI)升跌，收；日股(Nikkei)升跌，收；英股(FTSE)升 23，收 7598；杜指(DJI)

升 211，收 28956；納指(Nasdaq)升 74，收 9203。 ² 中國商務部新聞發言人高峰周四表示，應美方邀請，中國國務院副總理劉鶴將於 1 月 13-15 日率團訪問華

盛頓，與美方簽署第一階段經貿協議，雙方團隊正在就協議簽署的具體安排密切溝通；中方將在市場化條件下充分使用農產品關稅配額，與擴大美國農產品進口並不矛盾。他表示，中國將繼續按照世貿組織規則和入世承諾，完善小麥、玉米等關稅配額管理辦法，將在市場化條件下充分使用配額，這與擴大美國農產品進口並不矛盾；關於第二階段的磋商，目前我沒有更多的信息可以透露。

² 美國總統特朗普說，我們將於 1 月 15 日和中國簽署重大協議--我認為將是在 1 月 15 日，或之後不久，但我認為會在 1 月 15 日。特朗普 12 月 31 日在推特上宣布了 1 月 15 日的簽署日期。白宮沒有立即對澄清特朗普言論的請求做出回應。

² 美國眾議院周四通過一項決議案，阻止總統特朗普對伊朗進一步採取軍事行動，數日前特朗普下令出動無人機狙殺伊朗高級將領，引發戰爭擔憂。民主黨掌控的眾議院以 224-194 票通過這項有關戰爭權力的議案，並送交參議院表決。眾議院表決結果基本按黨派劃分，反映出國會對特朗普的伊朗政策，以及國會對動用武力有多少話語權存在高度分歧。

² 美國國防部一名官員表示，美國軍方正在考慮可能對其在中東的防禦部署進行調整，此前伊朗在其有影響力的伊拉克發動了一次導彈襲擊，顛覆了外界之前的種種猜測。之前，外界認為伊朗更有可能攻擊美國在另一個國家，而不是在伊拉克的基地，作為對美國狙殺一位伊朗高級軍事指揮官的報復。伊朗在伊拉克有一些有影響力的盟友。

² 塔斯尼姆(Tasnim)通訊社周四報導指出，一名伊朗革命衛隊指揮官表示，伊朗對美國駐伊拉克境內的目標發動導彈攻擊，以對上周美國殺害伊朗將官進行報復之後，不久後將採取更為強烈的報復行動。

² 伊朗國家通訊社(IRNA)周四報導稱，伊朗常駐聯合國代表拉萬希(Takht-e-Ravanchi)稱，在伊朗遭美國制裁之際，美國總統特朗普提出美國願意合作令人難以置信；籲區域勢力進行合作以恢復和平穩定。

² 國際能源署(IEA)署長比羅爾(Fatih Birol)表示，全球油市 2020 年供給情況料良好，而需求增長可能持續疲軟，因而令油價受到壓抑：我們預期需求增幅為略高於 100 萬桶/日，相較於歷史水準，需求增幅可能持續疲弱。他表示，石油表觀供給過剩也有 100 萬桶/日的水準，確保全球市場供應充裕；非 OPEC 國家的產出非常強勁。產量不僅來自美國，還有挪威，加拿大，圭亞那等其他國家；因此，可以說油市供給非常充足，有鑒於此我們預計油價將保持在每桶 65 美元。

² 日本放送協會(NHK)周四報導，日本首相安倍晉三將按照原定計劃在周末出訪沙特、阿聯酋及阿曼。日本當局本周表示，將按照原定計劃派遣自衛隊至中東，以確保本國船隻的安全，先前美國殺害伊朗軍事將領的行動導致當地緊張情勢升高，媒體報導當時指稱安倍已經取消出訪行程。

² 伊拉克石油部發言人在一份聲明中稱，石油部周四否認中國石油天然氣集團公司(中國石油集團，CNPC)因該地區局勢緊張，而從美國埃克森美孚 (Exxon Mobil)運營的 West Qurna 1 油田撤回公司員工。

² 英國央行總裁卡尼(Carney)表示，若英國經濟疲態看似將會持續，央行有可能會做出相當迅速的回應；在指標利率調降空間相當有限的情況下，若更多證據顯示經濟活動疲態可能持續，風險管理考量將支持出台一個

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相當迅速的應對措施。但卡尼同時也指出，全球經濟增長正出現企穩的初步跡象。 ² 加拿大央行總裁 Poloz 表示，全球貿易摩擦帶來的下行風險似乎已經減弱，儘管對加拿大經濟的影響仍存

在很大不確定性。近幾個月來的暫時性因素損害了加拿大經濟；當然，隨著中美接近達成協議，似乎潛在下行風險有所消退。這在新的一年中都值得關注；加拿大央行將關注數據，看看近期新增就業崗位放緩的情況是否會持續下去。

² 美聯儲達拉斯區總裁 Kaplan 表示，美聯儲已經將利率調整到了維持美國經濟增長、壓低失業率並將通脹率推高至 2%所需的水平。但規模已經達到 4 萬億美元，而且還在不斷增長的美聯儲龐大資產負債表，是一個潛在的問題。他的目標是防止不斷擴張的投資組合加劇金融體系中的過度行為。在利率處於歷史低位的情況下，對貿易和其他因素的樂觀情緒已經顯示出帶動一些資產價格上漲的跡象。Kaplan 表示，在去年三次降息之後，美聯儲目前將短期借貸成本的目標區間設定在 1.5%至 1.75%，這是一個大致合適的設定。

² 美聯儲紐約區總裁 Williams 表示，美聯儲官員在應對防止通脹和通脹預期降至過低水平的挑戰時，需要拿出對通脹負責的態度，並加強策略溝通；如果通脹繼續低於目標水平，就像過去六年一樣，那麼通脹預期下降的趨勢可能會繼續，但我們仍有時間來避免這種情況。

² 美聯儲副主席 Clarida 表示，稱去年的降息時機恰當，貨幣政策已為新的一年做好準備；儘管失業率處於50 年來的最低水平，但強勁的勞動力市場尚未給通脹帶來壓力，他預計通脹將逐步升向美聯儲的 2%對稱目標；強調，美聯儲的 2%通脹目標“不是上限”，通脹的更大風險偏向下行。

梁家祺 研究部高級經理 馬文林 研究部高級經理

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