19-may. 7:30 EUA 19-may. 4:00 Alem Permisos de ......2020/05/15 · 1/ Con información al cierre del jueves 14 de mayo de 2020 Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1 15

1/ Con información al cierre del jueves 14 de mayo de 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

15 de mayo, 2020

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, en una jornada con una batería importante de cifras económicas a nivel global. Del lado positivo, está la noticia del primer aumento de la producción industrial de China este año, después de que se relajaran las medidas de cuarentena para frenar la propagación del coronavirus. Del lado negativo, se encuentran las persistentes tensiones entre Chi-na y Estados Unidos y las caídas del PIB en la Eurozona y de las ventas al menudeo en EUA.

En China, la actividad industrial registró en abril su primer avance en lo que va del 2020, aunque el consumo se mantenía deprimido ante el aumento de la pérdida de puestos de trabajo. Así, la producción industrial creció 3.9% (vs. 1.5% pronosticado), mientras las ventas al menudeo cayeron 7.5%, prácticamente en línea con lo esperado por el mercado.

El presidente de EUA, Donald Trump, apuntó a un deterioro más profundo de su relación con China por el nuevo coronavirus, y dijo que en este momento no tiene interés en hablar con el líder Xi Jinping, e incluso sugirió que podría cortar los lazos con la segunda economía del mundo. Trump dijo que estaba muy decepcionado con el fracaso de China para contener la enfermedad y que la pandemia había en-sombrecido el acuerdo comercial de enero con Pekín, que antes había proclamado como un gran logro.

Por su parte, las ventas al menudeo en EUA cayeron 16.4% en abril, contracción mayor a la esperada por el mercado (-12.0%) y regis-trando su mayor caída histórica. Excluyendo energéticos y automóviles la caída fue similar (16.2%). Por su parte, el índice manufacturero de Nueva York (Empire) de mayo se ubicó en -48.5 unidades, cifra mejor a la pronosticada por el consenso (-63.5). Ambos datos mues-tran el efecto negativo derivado del confinamiento por la pandemia del coronavirus.

En la Eurozona, el PIB de la región registró en el primer trimestre de 2020 un descenso del 3.8% respecto de los tres meses anteriores, cuando había crecido un 0.1%, lo que representa la mayor contracción trimestral de la actividad de la eurozona en toda la ser ie histórica debido al impacto de la crisis del COVID-19.

En particular, el PIB de Alemania se contrajo un 2.2%, una cifra que se ha situado en línea con lo esperado por el consenso del mercado y que se trata de la mayor caída del PIB germano desde el primer trimestre de 2009. La economía teutona no es inmune a la recesión causada por el virus, pero su contracción ha sido mucho menor que la de otras grandes economías como la española, la francesa o la estadounidense.

En el mercado de materias primas, el petróleo prosigue su escalada. La referencia WTI ya supera los 28 dólares por barril, apoyado por la perspectiva ligeramente menos pesimista de la demanda mundial que realizó ayer la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

En México, en línea con lo que anticipábamos, ayer Banxico recortó la tasa de referencia por cuarta ocasión en lo que va de 2020. Así, con esta nueva baja de 50 puntos base la tasa de fondeo se ubica en 5.50%. La decisión fue unánime.

El peso mexicano cotiza en niveles similares al cierre de ayer, alrededor de $23.85 spot. La moneda sigue muy dependiente de las noti-cias sobre las tensiones entre EUA y China, así como de la situación económica global.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $23.70 y $24.15 (el euro entre $1.077 y $1.084).

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Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

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15-may. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 1-Trim -3.80 -3.80 -3.80

15-may. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) May -48.50 -63.50 -78.20

15-may. 7:30 EUA Ventas al menudeo (Var. % mensual) Abr -16.40 -12.00 -8.40

15-may. 8:15 EUA Producción Industrial (Var % mensual) Abr -11.60 -5.40

15-may. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) May 68.00 71.80

18-may. 23:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Mar -3.70

19-may. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) May -77.50 -91.50

19-may. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) May -42.30 -28.20

19-may. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Abr 1100.00 1350.00

19-may. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Abr 986.00 1216.00

20-may. 4:00 Euro Inflación (Var % anual) Abr 0.40 0.40

20-may. 7:12 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 15-may -0.75

20-may. 13:00 EUA Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED May - - -

21-may. 9:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Abr 4.40 5.72

21-may. 9:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Abr -6.00 -6.70

21-may. 9:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 16-may 2981

21-may. 18:30 Japón Inflación (Var % anual) Abr 0.40

22-may. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) May 39.20 33.40

22-may. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) May 25.70 13.60

22-may. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) May 23.80 12.00

22-may. 6:00 Mex Inflación (Var % quincenal) 15-may -0.60 -0.72

22-may. 6:00 Mex Inflación (Var % quincenal, anual) 15-may 2.08

22-may. 6:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Mar 1.90 2.50

Calendario de Indicadores Económicos (del 15 al 22 de mayo de 2020)

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .



15 de mayo, 2020

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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Dólar Fix 24.05 0.8 -0.2 27.6 25.7 18.86

Dólar Spot EUA 23.86 -1.4 2.1 26.1 24.6 18.93

Euro Spot 25.75 -1.5 0.4 21.5 20.1 21.23

Libra Spot 29.17 -1.4 -1.2 16.2 18.0 25.08

Dólar Canadiense Spot 16.98 -1.1 0.8 16.5 19.4 14.57

Yen Spot 0.22 -1.6 2.0 27.7 27.3 0.17

Franco Suizo Spot 24.51 -1.5 0.7 25.4 29.1 19.61

Dólar por Euro 1.0804 -0.1 -1.6 -3.6 -3.6 1.1213

Yen por dólar 107.24 0.2 0.0 -1.3 -2.1 108.61

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 23.98 24.18 24.46 24.93

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Reuters

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Var % diaria Var % en el año

Yen japonés 0.21 -1.26

Nuevo dólar taiwanés -0.06 -0.10

Yuan chino 0.03 1.89

Euro -0.11 -3.62

Rupia hindú 0.16 5.79

Won coreano -0.03 6.32

Peso argentino 0.26 12.90

Libra esterlina -0.02 -7.79

Zloty polaco -0.01 11.20

Peso chileno 0.66 9.31

Dólar australiano 0.11 -7.98

Rupia indonesa -0.07 6.92

Peso mexicano -1.41 26.08

Peso colombiano 0.76 19.71

Rand sudafricano -0.37 31.64

Real brasileño -1.25 44.60

Rublo ruso -0.70 18.52

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.

TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

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Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 5.500 6.000 6.750 8.05 7.25

Fondeo Bancario* 6.100 6.100 6.828 8.10 7.28

Cetes 28 días 5.430 5.410 6.601 7.85 7.25

Cetes 91 días 5.310 5.330 6.558 7.94 7.30

Cetes 182 días 5.130 5.160 6.440 7.95 7.25

Cetes 364 días 4.880 4.880 6.384 7.87 7.18

TIIE 28 6.177 6.196 7.038 8.31 7.56

TIIE 91 6.058 6.076 6.910 8.27 7.45

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.15 6.55 6.91 7.50 6.76

5 años 7.50 6.47 3.33 7.43 6.80

10 años 6.47 6.85 6.66 7.75 7.14

20 años 7.00 7.01 7.01 7.90 7.11

30 años 8.70 6.88 7.59 8.02 7.32

UDIS (pesos) 6.50 6.50 6.45 6.28 6.40

Udibonos 30 años 3.26 3.26 3.28 3.81 3.44

UMS 2029 (dolares) 4.12 3.77 3.30 3.76 3.25

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2019

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

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Colombia 225 229 68 340 72 99

México 230 245 71 308 78 114

Brasil 337 337 90 367 99 148

Francia 18 18 18 29 18 25

Italia 229 229 88 258 122 176

España 96 96 31 96 41 51

Irlanda 37 37 23 37 23 32

Portugal 134 134 27 134 38 55

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Reuters

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Valor

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TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 0.25 0.25 1.03 2.28 1.75

T-Bill 3 meses 0.12 0.13 0.78 2.06 1.56

5 años 0.30 0.32 0.87 1.95 1.69

10 años 0.62 0.65 1.11 2.14 1.92

30 años 1.29 1.38 1.66 2.58 2.39

Libor 3 meses 0.18 0.18 1.10 2.33 1.91

Libor 12 meses 0.39 0.39 1.30 2.37 2.00

Tasa PRIME 3.25 3.25 4.45 5.28 4.75

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MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 0.62 0.65 1.92 México 6.20 6.18 6.91

Zona Euro -0.54 -0.53 -0.19 Chile 5.87 5.89 3.15

Japon -0.01 0.00 -0.01 Brasil 8.13 8.16 6.88

Reino Unido 0.20 0.21 0.82 Portugal 0.88 0.86 0.44

Italia 1.82 1.81 1.41 Grecia 2.05 2.10 1.47

España 0.825 0.815 0.47 China 2.71 2.68 3.14

Fuente: Reuters y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2019Actual PrevioCierre

2019Actual Previo

DiariaAcum en

2020Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 1.1 (24.2) 61.29 69.2 1,210.1 1,263

WTI (usd/barril) 9.0 (54.9) 27.56 38.1 57.0 61.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) (3.7) (62.4) 21.13 32.6 56.1 57.7

Oro (usd/onza troy) 0.8 14.0 1,729.27 1,619 1,393 1,520.7

Plata (usd/onza troy) 1.9 (10.7) 15.93 16.3 16.2 17.9

Cobre (usd/kg) 0.0 (16.1) 2.35 2.5 272.1 279.9

Indice Agricola 0.2 (13.4) 1,159.3 1,250.1 1,259.0 1,339

Maiz (usd/bushel) 0.0 (17.4) 3.20 3.6 3.7 3.8

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Reuters, USDA,

UBS Investment Bank.

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Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

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meses

IPyC (Mex) 36,094.14 -0.83 3.88 -17.10 -16.89 42.98 13.64 1.63 197.06B

Dow Jones (EU) 23,625.34 1.62 -1.35 -17.22 -7.47 30.04 17.89 2.87 7.48T

S&P 500 (EU) 2,852.50 1.15 0.23 -11.71 0.64 36.07 20.78 2.82 24.65T

Bovespa (Brasil) 79,010.81 1.59 -1.14 -33.37 -14.20 42.09 12.68 1.58 429.92B

Dax (Alemania) 10,337.02 -1.95 -3.36 -22.78 -13.80 34.07 14.29 1.29 1.95T

FTSE 100 (Reino Unido) 5,741.54 -2.75 -0.86 -23.88 -20.71 37.56 16.55 1.16 1.05T

CAC40 (Francia) 4,273.13 -1.65 -5.54 -28.52 -20.00 29.83 14.96 1.22 1.48T

Nikkei 225 (Japón) 2,870.34 -0.96 1.52 -5.89 -0.46 72.09 11.87 1.18 4.63T

SSE Composite (China) 19,914.78 -1.74 1.41 -14.18 -5.47 52.92

Fuente: Reuters. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Mcap

USD

32,500

33,000

33,500

34,000

34,500

35,000

35,500

36,000

36,500

37,000

37,500

38,000

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000



2,2002,2402,2802,3202,3602,4002,4402,4802,5202,5602,6002,6402,6802,7202,7602,8002,8402,8802,9202,9603,0003,0403,0803,1203,1603,2003,2403,2803,3203,3603,400



-4.3

-3.4

-3.0

-2.7

-2.6

2.2

2.9

3.0

3.9

5.1

TLEVISACPO

GRUMAB

RA

BSMXB

BIMBOA

VESTA

ALSEA

GCARSOA1

ALFAA

PEOLES

-62.1

-49.2

-49.2

-47.2

-47.2

4.4

4.7

5.3

18.4

22.5

ALSEA

BSMXB

GENTERA

RA

TLEVISACPO

CUERVO

WALMEX

LABB

QUALITAS

GRUMAB



15 de mayo, 2020

/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Mar '20)Mensual Acum. Anual

Anual

(Mar '20)

INPC -1.01 -0.17 2.15 3.25

Subyacente 0.36 1.35 3.50 3.60 No Subyacente -5.17 -4.74 -1.96 2.19

Mercancias 0.63 2.06 4.11 3.83 Agropecuarios -0.79 4.12 8.52 9.96

Servicios 0.06 0.58 2.84 3.35 Energét. Y Tarif. Gob. -8.57 -11.11 -9.35 -3.13

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN ABRIL DE 2020 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-20 IV-19 III-19Ene-dic

20192018 III-19 II-19 I-19

Ene-sep

20192018

-1.6 -0.5 -0.3 -0.1 2.0 Consumo Privado 0.8 -0.2 0.9 0.5 2.3

Gasto Gubernamental -2.0 -2.9 -0.8 -1.9 3.0

Primarias 1.5 1.6 5.4 1.9 2.4 Inversión Privada -6.5 -7.7 -0.2 -4.8 0.9

Secundarias -3.2 -2.1 -1.5 -1.8 0.2 Exportaciones 3.4 2.0 2.8 2.7 5.9

Terciarias -0.9 0.0 0.1 0.4 2.8 Importaciones -0.3 -1.3 1.8 0.0 5.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

mar.-20 feb.-20ene-mar

20202019 ene.-20

ene-feb

20202019

IGAE -1.6 -0.1 Total de Trabajadores (miles)** 123.14 68.96 192.1 342.1

-8.3 2.1 Permantenes (miles) 69.75 27.27 97.0 326.4

-4.9 -3.5 -3.4 -1.8 Eventuales Urbanos (miles) 36.21 9.32 45.5 15.0

-6.4 -2.2 -3.4 0.3 feb-20 ene-20 2019 2018

Actividades Terciarias -0.3 0.5 Tasa de desempleo 3.57% 3.79% 2.91% 3.35%

-0.2 1.9 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

feb.-20

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

mar.-20 feb.-20ene-mar

20202019 mar.-20 feb.-20

ene-mar

20202019

Exportaciones -1.6 0.6 0.6 2.3 Importaciones -6.7 -3.2 -4.6 -1.9

Petroleras -47.1 -32.0 -23.5 -15.1 Consumo -11.5 6.8 -1.5 -3.1

No Petroleras 1.3 3.1 2.3 3.6 Bienes Intermedios -4.6 -3.5 -3.9 -0.8

Manufactureras -0.1 3.2 1.6 3.4 Bienes de Capital -18.1 -13.6 -14.3 -8.9

Automotriz -5.0 3.4 1.8 3.9 Balanza Comercial (md) 3,392 -2,416 3,887 5,820

2019* 2018 2017 ene.-20 2019 2018 2017

7.4 11.2 12.2 Reservas Internacionales 181.1 180.7 174.6 172.8

10 5.6 8.6

26.06 33.615 33.6

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 1T. '20 4T. '19 3T. '19 2018

PIB 1/ -4.8 2.1 2.1 2.5

PIB México (var. % real anual) -0.10 -4.00 abr 20 mar 20 dic 19 dic 18

Inflación (var. % anual) 2.83 3.80 Precios al consumidor2/

-0.8 0.4 0.1 -0.1

Cetes 28 (cierre) 7.25 6.75 Precios al consumidor 3/ 0.3 1.5 2.3 1.9

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.83 21.50 Producción industrial 2/ -5.4 -0.3 0.1

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.30 2.00 Producción industrial 3/ -5.5 -1.0 3.5

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 14.7 4.4 3.5 3.9

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) -20500 -870 147 227

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. abr-20 mar-20 2019 2018

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

71.8 89.1 99.3 98.3

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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