2007 - Comisión Nacional Bancaria y de Valores · la comisión del delito previsto en el artículo 139 del Código Penal Federal, el 28 de noviembre de 2006 se publicaron en el DOF

Boletín Estadístico

20072007DiciembreDiciembre

Sociedades Financierasde Objeto Limitado

3

Junta de Gobierno

Propietarios Suplentes

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres Benjamín Vidargas Rojas

Secretario

Jorge Leonardo González García Arcelia Olea Leyva

Vocales

Agustín Guillermo Carstens Carstens María Eugenia Casar Pérez

Alejandro Mariano Werner Wainfeld Gerardo Rodríguez Regordosa

Javier Laynez Potisek Genaro Alarcón Benito

Guillermo Zamarripa Escamilla Miguel Messmacher Linartas

Rafael Gamboa González Ricardo Ernesto Ochoa Rodríguez

Guillermo Ortiz Martínez José Gerardo Quijano León

Everardo Elizondo Almaguer Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Guillermo Güemez García Fernando Luis Corvera Caraza

Manuel Aguilera Verduzco Manuel Agustín Calderón de las Heras

Moisés J. Schwartz Rosenthal Gabriel Ramírez Fernández

Pablo Santiago Escalante Tattersfield Vacante

Patricio Bustamante Martínez Miguel Ángel Garza Castañeda

4

Funcionarios

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres

Vicepresidentes

Patricio Bustamante Martínez

Yerom Castro Fritz

Pablo Santiago Escalante Tattersfield

Víctor Gabriel Galván Candiani

Miguel Ángel Garza Castañeda

Jorge Leonardo González García

Carlos Quevedo López

Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV

Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

Viviana Garza Salazar

Responsable de la información:Dirección General de Análisis y RiesgosInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, Méx. D. F. tel. 14-54-64-21 y 22.

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 14-54-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 14-54-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

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El presente boletín se elaboró por personal de laComisión Nacional Bancaria y de Valores a partir de la información

disponible al 22 de febrero de 2008 y contenida en los reportes regulatorios que las entidades supervisadas envían a dicha Comisión.

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Presentación ............................................................................................................................................8

Nota Técnica de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ............................................. 11

Evolución de Sociedades Financieras de Objeto Limitado .................................................... 17

Evaluación de la Calidad y la Oportunidad en la Entrega de la Información ................. 35

Estadísticas del Total de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ............................... 37

Participación en el Mercado ............................................................................................................39

Indicadores Financieros .....................................................................................................................40

Estados Financieros de Sociedades Financieras de Objeto Limitado ................................ 41

Total de las Sofoles ......................................................................................................................................42

Hipotecaria Su Casita

GMAC Mexicana

DEXIA Crédito Local México

GE Money

Hipotecaria Crédito y Casa ......................................................................................................................44

ING Hipotecaria

Patrimonio

GMAC Financiera

Hipotecaria Nacional

BMW Financial Services de México .....................................................................................................46

GMAC Hipotecaria

Hipotecaria Casa Mexicana

Sociedad de Fomento a la Educación Superior

Finpatria

Cetelem México ............................................................................................................................................48

Créditos Pronegocio

FinTerra

Sociedad Financiera Agropecuaria

Sociedad Agroindustrial Sofihaa

Indice

7

Agrofinanciera del Noroeste ..................................................................................................................50

CNH Servicios Comerciales

Corporativo Financiero Vimifos

Agrofinanzas

Hipotecaria Independiente

Finarmex ...........................................................................................................................................................52

Agropecuaria Financiera

HIR Pyme

Corporación Hipotecaria

Corporación Financiera de Occidente

Financiera Sumate (Mercurio) ...............................................................................................................54

Ficen

Financiera Tú Eliges

Financiera Educativa de México

Fomento Local Tepeyac

Financiera Alcanza ......................................................................................................................................56

UNIMEX Financiera

Prime Capital

Monex Financiera

Consupago

Estados Financieros consolidados con subsidiarias .....................................................................58

Hipotecaria Su Casita ..................................................................................................................................58

DEXIA Crédito Local México

Patrimonio

Circulares y otras disposiciones recientes .................................................................................... 61

8

L a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto

por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Sociedades Financieras de Objeto

Limitado se persigue dar mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.

La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos

por la CNBV en la circular 1459 del 28 de enero de 2000 y que entró en vigor a partir del 1o. de

enero del mismo año.

Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de la

Circular 1459 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito nacional

como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante las circulares 1486 y 1491.

Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones

a la normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas

por la CNBV en los últimos años, para que aquellas que sean de su interés puedan adquirirlas

en las oficinas de este Organismo o consultarlas a través de nuestra página de Internet.

Finalmente, aclaramos que los datos consignados se han obtenido de los estados financieros que

remiten a esta Comisión las Sociedades Financieras de Objeto Limitado. Su contenido, formulación y

autenticidad son de la estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los suscriben;

sin embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar

su razonabilidad y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal efecto.

INFORMACIÓN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Presentación

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Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información

estadística y financiera de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado, el Boletín Estadístico de

este sector, así como otros cuadros e indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita

bajo el siguiente esquema:

Total.- Información de Penetración de Mercado, Indicadores Financieros, Cartera de Crédito,

Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, del Total del Sector, así como los Estados

Financieros de todas las instituciones que lo componen, en el trimestre solicitado.

Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad y Estado de Resultados

para cada una de las empresas a partir de marzo de 2001 hasta el periodo más reciente.

Periodo por institución.- Información del Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, para

todas las instituciones del sector en el periodo solicitado.

El Boletín Estadístico de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado a través de Internet, se

puede consultar en formato PDF (a partir de diciembre de 2002), el cual permite obtener una

impresión idéntica a la versión que tiene en sus manos.

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Diciembre 2007

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OM A R C O N O R M Á T I V OA S O C I A C I Ó N M E X I C A N AA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OM A R C O N O R M Á T I V OA S O C I A C I Ó N M E X I C A N A

NOTA TECNICA DE

Sociedades Financieras deObjeto Limitado

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Nota Técnica

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

ANTECEDENTES

El origen de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) en México fue un requisito para la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio con América del Norte, circunstancia que requería que el país contara con figuras de intermediación financiera especializada, similares a las establecidas en los otros países miembros del tratado.

El esquema financiero utilizado por las Sofoles se ilustra claramente por su nombre en el idioma inglés: “Non-Bank Banks”. Es decir, si bien son entidades con una intensa operación en el lado activo del balance, su operación crediticia es especializada y sus fuentes de fondeo están circunscritas.

Desde su origen en 1993, la actividad crediticia de las Sofoles en México ha destacado por su acelerado crecimiento, con tasas por arriba del desempeño de la economía, aún ante las recesiones económicas, hasta representar un sector financiero con importante penetración en el mercado.

El principal factor que explica el desarrollo de estas entidades financieras es su especialización, la cual les permite conocer a fondo un determinado nicho de mercado. En este sentido, las Sofoles se clasifican en virtud de su mercado objetivo: hipotecario, automotriz, empresarial, consumo, agroindustrial y proyectos públicos.

MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO 1

Las Sofoles nacieron al amparo de las “Reglas Generales a que deberán sujetarse las Sociedades a las que se refiere la fracción IV del Artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito”, publicadas en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 14 de junio de 1993, las cuales contienen el fundamento legal, objeto social, así como los requisitos para su establecimiento y funcionamiento.

En el marco del proceso de modernización y mejora de la regulación aplicable a las Sofoles, se adicionó y reformó el artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito mediante el Decreto publicado en el DOF el 30 de noviembre de 2005. Esto en relación con los emisores de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores.

También, las “Reglas Generales” se modificaron y ampliaron mediante la Resolución publicada en el DOF el 19 de diciembre de 2005. Destacan los nuevos criterios para determinar el capital mínimo, la autorización de nuevos tipos de operaciones y el detalle de disposiciones aplicables a las Sofoles pertenecientes a un grupo financiero con una institución de banca múltiple o que tengan vínculos patrimoniales con un banco.

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El 18 de julio de 2006 se publicó en el DOF el Decreto por el que se reformaron las leyes financieras para permitir la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero mediante la figura de Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (Sofom). A partir de entonces, varias Sofoles se han transformado en esta nueva entidad.

Con el fin de prevenir, detectar y reportar los actos, omisiones u operaciones que pudieran favorecer la comisión del delito previsto en el artículo 139 del Código Penal Federal, el 28 de noviembre de 2006 se publicaron en el DOF las Disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 115 de la Ley de Instituciones de Crédito.

Marco Normativo Primario

En virtud de lo anterior, la legislación aplicable a las Sofoles es como sigue:

• Ley de Instituciones de Crédito, Fracción IV del Artículo 103

• Reglas Generales a las que deberán sujetarse las Sociedades a que se refiere la fracción IV del artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito, publicadas en el DOF el 19 de diciembre de 2005

• Las disposiciones que en su momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

Marco Normativo Complementario

• Ley de Instituciones de Crédito

• Ley del Mercado de Valores, en cuanto a la colocación de valores ante el gran público inversionista

• Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación a las Sofoles integrantes de Grupos Financieros

También, dado que las Sofoles se constituyen como Sociedades Anónimas, estas son reguladas por:

• La Ley General de Sociedades Mercantiles

• El Código de Comercio

• Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles

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ASOCIACIÓN MEXICANA DE SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO

La Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL) se constituyó a principios de 1994, con el objeto de agrupar y representar a las Sofoles autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Con el proceso de transformación de las Sofoles a Sofomes (a partir de agosto de 2006) dicha asociación cambió de denominación para quedar como Asociación Mexicana de Entidades Financieras Especializadas (AMFE). Esta organización cuenta actualmente con 62 intermediarios asociados, de los cuales 22 ya se convirtieron en Sofomes, y se dedica a promover la interrelación entre los asociados, además emite y supervisa normas de autorregulación y actúa como mediadora ante conflictos entre los mismos.

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Diciembre 2007

EVOLUCION DE LAS


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Evolución de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado 1 Diciembre 2007

Durante el 2007 diecisiete entidades se transformaron en Sofomes no reguladas, por lo que en

diciembre el sector se integró con 39 Sofoles2. Debido a que tres instituciones no entregaron a esta

Comisión la información financiera de diciembre en tiempo y forma (Prime Capital, Monex Financiera3

y Consupago), la descripción evolutiva considera a 36 entidades (ver estadísticas de este Boletín),

con una base de datos homogénea en el tiempo con la finalidad de mantener la congruencia de

las variables e indicadores financieros

En diciembre de 2007 el Activo total ascendió a 182,324 millones de pesos (mdp), con un aumento

anual de 40,103 mdp (23.55%)

La Cartera total fue de 157,931 mdp, mayor en 30,359 mdp (19.31%) en relación con diciembre

2006

La Cartera vencida fue de 4,883 mdp, con un incremento anual de 1,466 mdp (37.71%)

En diciembre 2007 el Índice de morosidad fue de 3.10%, mayor en 0.48 pp que en el mismo mes

de 2006. El Índice de cobertura de cartera vencida fue de 67.46%, también mayor en 2.08 pp que

en diciembre 2006

El Resultado neto acumulado en 2007 fue de 3,606 mdp, cantidad superior en 989 mdp (32.78%)

respecto a lo obtenido en 2006

La Rentabilidad sobre activos (ROA) en el 4T07 fue de 0.80%, menor en 1.60 pp que el registrado

en el trimestre anterior y también inferior en 1.21 pp comparado con el 4T06

En 2007 el Capital contable de las Sofoles aumentó en 5,478 mdp (29.46%), alcanzando un saldo

de 21,434 mdp

1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento y las gráficas son en términos reales en pesos de diciembre de 2007.

2 Conforme al Padrón de Entidades Supervisadas de la CNBV. Hipotecaria Casa Mexicana informó a la CNBV el 25 de febrero de 2008, que el 9 de noviembre de 2007 se transformó en Sofom. ENR.

3 El 20 de diciembre de 2007 la SHCP autorizó la fusión de Monex Financiera con Banco Monex. El 21 de enero de 2008 dicha fusión quedó legalmente formalizada.

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A.- EVENTOS RELEVANTES DURANTE 2007

Del sector

Durante el año diecisiete Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) se transformaron en Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes), con lo cual el sector de Sofoles se integró por 39 entidades al cierre de diciembre

En enero se publicaron en el Diario Oficial de la Federación (DOF) las Disposiciones de carácter general en materia de contabilidad, valuación e información financiera aplicables a organizaciones auxiliares del crédito, casas de cambio y sociedades financieras de objeto limitado

En noviembre se publicaron en el DOF las Disposiciones de carácter general a que se refieren los artículos 11, 12, 13 y 23 de la Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros aplicables a las instituciones de crédito, sociedades financieras de objeto limitado, sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y las entidades financieras que actúen como fiduciarias en fideicomisos que otorguen crédito, préstamo o financiamiento al público

Activa participación en el mercado de valores de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado, en la colocación de certificados bursátiles emitidos a través de vehículos de bursatilización de activos financieros, que han permitido allegarse de recursos durante el 2007 por un monto aproximado de 15,220 millones de pesos (mdp); así como la venta de carteras a otros intermediarios financieros, ambas situaciones generan disminuciones importantes en el total de activos de dichas entidades

Macroeconómicos

En el cuarto trimestre de 2007 (4T07) la economía creció a una tasa anual de 3.8%, con lo cual el crecimiento en todo el año fue de 3.3%; los tres grandes sectores registraron tasas positivas. Destaca el crecimiento en los Servicios financieros, seguros, actividades inmobiliarias y de alquiler de 5.0%, derivado en parte por un fuerte dinamismo en la intermediación de recursos financieros

En el 4T07 la inflación fue de 1.52%, derivado principalmente de importantes aumentos en algunos precios y tarifas administrados y en el subíndice de los alimentos. En 2007 la inflación fue de 3.76%, es decir 0.29 puntos porcentuales menor que la observada en 2006 que fue de 4.05%

El 31 de octubre y el 11 de diciembre de 2007 la Reserva Federal de los Estados Unidos modificó a la baja las tasas de interés de corto plazo en 25 puntos base (pb) en cada ocasión (una baja acumulada en el trimestre de 50 pb y en todo el año de 100 pb), de manera que al cierre del 4T07 la tasa de Fondos federales se ubicó en 4.25% y la de Descuento en 4.75%

21

A finales de octubre el Banco de México decidió modificar las condiciones monetarias y permitir un alza en las tasas de interés de hasta 25 pb; en noviembre y diciembre no hubo cambios. Por otra parte, durante el 4T07 (y en todo el año) el “corto” permaneció en 79 mdp. Esto se derivó de las expectativas de un menor crecimiento de la economía en 2007 en relación con el año anterior, así como por la dinámica de la inflación bajo control

A finales de diciembre 2007 las tasas de interés de referencia para los mercados se ubicaron cercanas a 7.50%, lo cual significó un incremento general de aproximadamente 25 pb durante el 4T07. El 31 de diciembre la tasa de Fondeo bancario fue de 7.57% y la TIIE 28 días de 7.93%; asimismo, en la última semana de dicho mes la tasa de los Cetes 28 días fue de 7.44%.

El tipo de cambio spot se ubicó en 10.92 pesos por dólar el 31 de diciembre de 2007, esto significa una apreciación nominal del peso mexicano de 0.06% durante el 4T07, pero una depreciación de 1.02% en todo el año

Durante el 4T07 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) presentó una trayectoria de descenso y con fuerte volatilidad; ante esto, en el trimestre presentó una pérdida nominal de 2.51%, para ubicarse en las 29,536.8 unidades. Sin embargo, a pesar de dicha caída, para todo el año se registró una ganancia nominal de 11.68%

El saldo promedio de la base monetaria en el 4T07 fue de 432.9 mil mdp, lo que representa un incremento real anual de 7.01% en el trimestre y de 8.54% en 2007. Ante esto, se ha observado un dinámico proceso de remonetización en la economía, a una tasa anual de 2.92% para dicho trimestre y de 6.55% para todo el 2007

Al cierre de diciembre 2007 el saldo de los bonos en poder del público (Valores gubernamentales, Bonos IPAB y Brems) fue de 2.79 billones de pesos, lo que implica un incremento trimestral de 40,035 mdp, pero significa una disminución de 0.06% en términos reales. Durante 2007 el saldo registró un aumento de 314,229 mdp (8.62%)

Dos agencias internacionales revisaron a la alza las calificaciones soberanas. En septiembre Fitch Ratings modificó las calificaciones de deuda soberana de México denominada en moneda nacional y extranjera, la de deuda de largo plazo en moneda extranjera pasó de BBB a BBB+. En octubre Standard & Poors también llevó a cabo modificaciones a la alza: la de deuda de largo plazo en moneda extranjera de BBB a BBB+, la de deuda de corto plazo en moneda extranjera de A-3 a A-2 y la de deuda de largo plazo en moneda local de A a A+

Por otra parte, al cierre de diciembre 2007 el saldo de las reservas internacionales netas fue de 77,991 millones de dólares (mdd), lo que implica una acumulación en el trimestre de 4,767 mdd y de 10,311 mdd en todo el año

Durante el trimestre el precio internacional del petróleo crudo se mantuvo alto y a la alza. El precio promedio de la mezcla mexicana de exportación fue de 72.21 dólares, es decir 12.19 dólares (18.75%) mayor que en el trimestre anterior. Para 2007 el precio promedio fue de 61.72 dólares, y fue 8.68 dólares (16.35%) mayor que en 2006

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El indicador de riesgo-país (EMBI-Global) de México se ubicó en 172 pb al cierre de diciembre 2007, con un incremento de 41 pb respecto al final de septiembre y de 57 pb en el año. Durante el 4T07 se observó una trayectoria mixta, con un nivel máximo dentro del trimestre de 191 pb (26 de noviembre). En comparación con otros países de América Latina, México muestra un bajo índice: Argentina (410 pb), Brasil (220 pb), Venezuela (523 pb) y Colombia (195 pb), pero continúa siendo mayor que el observado en Chile (151 pb)

Al cierre de diciembre 2007 el saldo de la Inversión extranjera en la Bolsa Mexicana de Valores fue de 174,583 mdd, lo que implica una disminución de 4,004 mdd (2.24%) respecto al cierre de septiembre anterior. Sin embargo, en el año se registró un incremento de 8,880 mdd (7.78%)

En el 4T07 el flujo de remesas de trabajadores en el exterior fue de 5,781 mdd, cantidad menor en 11.7 mdd (0.2%) respecto al monto registrado en el mismo trimestre de 2006. El monto acumulado en 2007 fue de 23,979 mdd, cifra mayor en 237 mdd (1.00%) que en 2006

B.- INTRODUCCIÓN

Con el decreto de julio de 2006 que reformó varias Leyes financieras para permitir la operación de las Sofomes, varias Sofoles se han transformado en esta nueva figura de entidad financiera, pasando de 61 entidades en septiembre 2006 a 39 empresas en diciembre 2007.

En consecuencia, el valor de las operaciones propias de este sector se ha reducido. Los Activos totales presentaron una disminución anual de 26,390 mdp (15.81%) con un saldo de 182,324 mdp al cierre de 2007, en tanto que la Cartera de crédito total se redujo en 28,687 mdp (18.44%) para quedar en 157,931 mdp en diciembre 2007.

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No. de entidadesActivos

Dic 07 Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06 Jun 06 Mar 06 Dic 05

Entidades de Sofoles */Número y Activos en miles de mdp de diciembre de 2007

*/ El saldo de los Activos de diciembre de 2007 se refiere a las 36 entidades que entregaron información financiera. S

5760 60 61

5653

49

4239

23

Por su parte, en diciembre 2007 el saldo de los Pasivos fue de 160,891 mdp, e indica una disminución en el año de 19,241 mdp (13.92%). Asimismo, el Capital contable presentó un decremento de 7,147 mdp (27.72%), con un saldo de 21,434 mdp en el mismo mes.

C.- EVOLUCIÓN DEL SECTOR EN 2007

El análisis evolutivo considera las 36 entidades que entregaron información de diciembre de 2007 a esta Comisión, con una base estadística homogénea en el tiempo con la finalidad de mantener la congruencia de las variables e indicadores financieros.

CARATERÍSTICAS DEL SECTOR

En el 4T07 tres Sofoles se convirtieron en Sofomes: “Crédito Familiar”, “Ford Credit” e “Hipotecaria Vértice”. De esta manera, al cierre de diciembre 2007 el sector de Sofoles se constituyó por 39 entidades autorizadas, de las cuales el mayor número se localiza en los ramos hipotecario (11) y empresarial (11).

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Capitalcontable

Pasivo


Entidades de SofolesPasivo y Capital contable en miles de mdp de diciembre de 2007

S

Sofoles autorizadas para operarDiciembre de 2007

No. de Entidades %

Hipotecario 11 28.2

Empresarial 11 28.2

Agroindustrial 9 23.1

Consumo 5 12.8

Automotriz 2 5.1

Proyectos públicos 1 2.6

Total 39 100.0

24

Las Sofoles dedicadas al ramo hipotecario son las de mayor peso en cuanto a la conformación de los Activos del sector, tal que en diciembre 2007 la participación de estas empresas fue del 61.01%.

Con otro criterio de clasificación, 31 entidades son nacionales, de las cuales dos Sofoles pertenecen a grupos financieros y participan con el 0.36% de los Activos del sector y las 29 entidades nacionales restantes son Independientes con una participación del 47.63%. Por otro lado, ocho empresas son

Filiales de entidades financieras del exterior y registraron el 52.01% del total de los activos.

Consumo1.23% Agroindustrial

2.05%

Empresarial6.18%

Proyectospúblicos11.30%

Automotriz18.23%Hipotecario

61.01%

Activo por ramo atendidoDiciembre de 2007

S

Filialesno agrupadas

47.47%

Filialesagrupadas

4.54%

Nacionalesno agrupadas

47.63%

Nacionalesagrupadas

0.36%

Activo por subsectorDiciembre de 2007

S

25

ACTIVOS

El Activo total de las Sofoles ascendió a 182,324 mdp en diciembre 2007, cifra que representa un aumento trimestral de 7,869 mdp (2.95%) y de 40,103 mdp (23.55%) en comparación con diciembre 2006. Con excepción de las entidades de financiamiento al consumo que disminuyeron en 1.63% anual en términos reales, el resto de los subsectores presentó incrementos: hipotecarias 17,958 mdp (14.93%), proyectos públicos 13,648 mdp (185.41%), automotrices 3,705 mdp (8.47%), empresas 2,916 mdp (30.06%), y agroindustrial de 1,830 mdp (88.68%).

CARTERA DE CRÉDITO

El saldo de la Cartera de crédito total de las Sofoles fue de 157,931 mdp en diciembre 2007, con un incremento de 4,915 mdp (1.67%) respecto al monto registrado en septiembre y también mayor en 30,359 mdp (19.31%) en relación con diciembre 2006. Por el destino, los créditos a la vivienda representaron el 48.04%, seguidos de los créditos al comercio con el 29.04%, a entidades gubernamentales con el 12.49% y al consumo con el 10.44%.

La Cartera de crédito vigente ascendió a 153,048 mdp, la cual indica un aumento de 4,692 mdp (1.62%) en el trimestre y de 28,893 mdp (18.81%) en el año. El comportamiento anual se derivó principalmente de los incrementos de los créditos a entidades gubernamentales en 12,781 mdp (173.80%), seguidos de los préstamos para vivienda en 8,038 mdp (8.34%), al comercio en 5,057 mdp (8.73%) y al consumo en 3,007 mdp (18.68%).

0

40

80

120

160

200 Consumo

Agroindustrial

Empresarial

Proyectos públicos

Automotrices

Hipotecarias


Activo por nicho de mercadoMiles de mdp de diciembre de 2007

S

26

Esta cartera se concentró en las Sofoles hipotecarias y en las del ramo automotriz con el 58.70% y 19.43%, respectivamente; con menores porcentajes se ubicaron la empresa de financiamiento de proyectos públicos con el 12.99%, de empresas con el 5.75% y el resto de las entidades con 3.14%.

En diciembre 2007 la Cartera de crédito vencida del sector fue de 4,883 mdp, la cual reportó un incremento de 222 mdp (3.21%) durante el trimestre y de 1,466 mdp (37.71%) con respecto a diciembre 2006. El incremento anual fue producto de los aumentos en la cartera morosa de las Sofoles hipotecarias en 1,156 mdp (34.92%), automotrices en 136 mdp (48.44%), de financiamiento al consumo en 82 mdp (61.08%), de empresas en 80 mdp (67.31%) y a agroindustrias en 12 mdp (22.15%).

La mayor proporción de dicha cartera se encuentra en las Sofoles hipotecarias (82.89%), seguidas de las automotrices (7.93%), de las entidades de financiamiento al consumo (4.18%), a empresas (3.86%) y a agroindustrias (1.14%).

Debido al crecimiento mayor de la Cartera de crédito vencida en relación con el observado en la Cartera total, se registró un incremento del Índice de morosidad (IMOR)4 de las Sofoles, al pasar de 2.68% en diciembre 2006 a 3.10% en diciembre 2007. Las entidades de financiamiento al consumo elevaron su IMOR 2.88 pp, las hipotecarias 0.80 pp, las de financiamiento a empresas lo elevaron 0.64 pp y las automotrices 0.37 pp. Por el contrario, las Sofoles de financiamiento a agroindustrias registraron una reducción en este índice de 0.61 pp.

0

30

60

90

120

150

180

0.0

0.6

1.2

1.8

2.4

3.0

3.6

Estimaciones preventivas (der)Cartera vencidaCartera vigente


Cartera de créditoMiles de mdp de diciembre de 2007

S

4 Índice de morosidad = Cartera de crédito vencida / Cartera de crédito total

27

De esta manera los índices de las Sofoles al cierre de 2007 por ramo atendido fueron los siguientes: consumo de 9.91%, hipotecarias de 4.31%, agroindustrial de 2.12%, empresas de 2.10% y automotrices de 1.29%. La entidad de financiamiento de proyectos públicos no registra Cartera de crédito vencida.

El saldo de las Estimaciones preventivas para riesgos de crédito del sector aumentó en 1,060 mdp (42.09%) durante el 2007, al registrar un saldo de 3,294 mdp al cierre de diciembre. Esto fue producto de los incrementos anuales registrados en las estimaciones de las Sofoles hipotecarias en 737 mdp (44.54%), de financiamiento al consumo en 166 mdp (321.83%), automotrices en 110 mdp (13.75%), a empresas en 45 mdp (51.86%) y de proyectos públicos en 1.1 mdp (8.2 veces su saldo). Las entidades de financiamiento a agroindustrias registraron un aumento de las estimaciones de 0.6 mdp, pero significó una caída de 0.63% en términos reales.

El crecimiento de las Estimaciones preventivas para riesgos de crédito permitió un incremento del Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR5) del sector, para llevarlo de 65.38% en diciembre 2006 a 67.46% en diciembre 2007.

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

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3.5

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60

70

80

90

ICOR (der)IMOR (izq)


Indicadores de calidad de la cartera de créditoPorcentajes

S

5 Índice de cobertura = Estimaciones preventivas para riesgo de crédito / Cartera de crédito vencida

28

PASIVOS

El Pasivo total de las Sofoles fue de 160,891 mdp en diciembre 2007, saldo que representa un incremento de 6,180 mdp (2.44%) respecto a septiembre y de 34,625 mdp (22.81%) en relación con diciembre de 2006.

En dicho saldo, las entidades que atienden el ramo hipotecario participaron con 60.82%, seguidas de las automotrices con 16.94%; con menores proporciones se encuentran la empresa de proyectos públicos con 12.74%, las Sofoles que atienden al sector empresarial con 6.42%, las de financiamiento agroindustrial con 1.86%, mientras que las entidades que financian bienes de consumo absorbieron el 1.21% restante.

Los Préstamos bancarios y de otros organismos (Fondos de fomento, Banca múltiple, Banca de desarrollo y otros organismos) representaron el 77.07% del Pasivo total, seguidos de los Pasivos bursátiles y de otros pasivos con 18.61% y 4.32%, respectivamente. En 2007 los Pasivos bursátiles aumentaron ligeramente su participación, para ubicarse en diciembre en 18.61%.

Cartera de créditoDiciembre 2007

Millones Estructura Variación anual Variación trimestral

de pesos % real % real %

Cartera de crédito total 157,930.9 100.00 19.31 1.67

Cartera de crédito vigente 153,048.0 96.91 18.81 1.62

Créditos al comercio 44,505.4 28.18 8.73 (1.64)

Créditos al consumo 16,003.0 10.13 18.68 1.54

Créditos a la vivienda 72,815.7 46.11 8.34 4.76

Créditos a entidades gubernamentales 19,723.9 12.49 173.80 (1.84)

Cartera de crédito vencida 4,882.9 3.09 37.71 3.21

Cartera vencida al comercio 1,354.5 0.86 27.74 10.29

Créditos vencidos al consumo 480.9 0.30 114.30 (39.98)

Créditos vencidos a la vivienda 3,047.6 1.93 34.79 12.79

Estimaciones preventivas para riesgo de crédito 3,293.8 42.09 7.81

IMOR 3.10%

ICOR 67.46%

29

Captación

La Captación total de recursos de las Sofoles se compone de Préstamos bancarios y de otros organismos y de Pasivos bursátiles, y su saldo aumentó durante 2007 en 34,047 mdp (23.75%), al registrar 153,941 mdp al cierre de diciembre.

El fondeo mediante Préstamos bancarios y de otros organismos creció en 26,523 mdp (22.60%) en 2007, registrando un saldo de 124,004 mdp en diciembre. Al respecto, la principal fuente de recursos fue los Préstamos de otros organismos al representar 45.75% de dicho saldo, seguido de los préstamos de Banca múltiple y de Banca de desarrollo con 26.00% y 25.01%, respectivamente. El financiamiento de Fondos de fomento representó 3.23% del total de este rubro. Cabe destacar que en diciembre 2006 los Préstamos de otros organismos y de Fondos de fomento representaron el 13.25% y 29.29% del total de Préstamos bancarios y de otros organismos.

Las entidades hipotecarias absorbieron el 58.82% de los Préstamos bancarios y de otros organismos, seguidas de aquellas dedicadas al ramo automotriz con 17.11% y de financiamiento de proyectos públicos con 16.50%. Con menores proporciones las de financiamiento empresarial con 3.76%, a agroindustrias con 2.36% y al consumo con 1.46%.

Por su parte, el saldo de los Pasivos bursátiles fue de 29,937 mdp en diciembre 2007, con un aumento en el año de 7,524 mdp (28.73%). En dicho saldo, las entidades hipotecarias participaron con el 71.34%, las que financian a empresas con 17.98% y las del ramo automotriz con 10.68%.

Préstamos debanca múltiple

20.04%

Financiamientode otros

organismos35.26%

Préstamos debanca dedesarrollo19.28%

Pasivosbursátiles18.61%

Otros pasivos4.32% Financiamiento

de fondos defomento2.49%

PasivosDiciembre de 2007

S

30

RESULTADOS6

En el 4T07 el Margen financiero del sector de Sofoles fue de 1,951 mdp, cifra superior en 118 mdp (2.58%) a la obtenida en el 4T06, debido principalmente al incremento en 993 mdp (15.25%) de los ingresos por intereses, ya que los gastos por intereses aumentaron en 904 mdp (25.34%).

0

20

40

60

80

100

120

140

Pasivos bursátilesPréstamos bancarios y de otros organismos


CaptaciónMiles de mdp de diciembre de 2007

S

CaptaciónDiciembre 2007

Millones Estructura Variación anual Variación trimestral

de pesos % real % real %

Préstamos bancarios y de otros organismos 124,003.7 100.00 22.60 2.63

Instituciones de banca múltiple 32,237.9 26.00 15.96 (0.06)

Instituciones de banca de desarrollo 31,019.5 25.01 62.45 2.26

Fondos de fomento 4,008.8 3.23 (86.47) 7.36

Otros organismos 56,737.6 45.75 323.41 4.10

Pasivos bursátiles 29,937.4 100.00 28.73 (0.60)

Hipotecarias 21,356.1 71.34 56.16 8.46

Automotrices 3,198.4 10.68 (31.03) (27.89)

Empresariales 5,382.9 17.98 8.91 (10.20)

6 Las cifras que se presentan en resultados se refieren a los flujos trimestrales.

31

Por lo anterior, el Margen financiero acumulado en 2007 alcanzó los 7,551 mdp, monto que indica un crecimiento de 1,130 mdp (13.33%) en relación con lo reportado para el 2006.

Por su parte, los Gastos de administración y promoción del 4T07 fueron de 1,928 mdp, y registraron un aumento de 524 mdp (32.40%) en relación con el mismo trimestre de 2006. Los incrementos por subsectores fueron los siguientes: hipotecario 367 mdp (30.49%), automotriz 94 mdp (51.89%), empresas 24 mdp (18.17%), consumo 17 mdp (26.27%), agroindustrias 14 mdp (32.73%) y proyectos públicos 9 mdp (132.21%). Con lo anterior, los Gastos de Administración y promoción en 2007 fueron de 5,950 mdp, es decir, 27.76% superiores que en 2006.

Debido a este incremento en gastos durante el 4T07, el cual superó el aumento registrado por los Activos promedio, el Índice de eficiencia operativa7 del sector se deterioró, al pasar de 2.34% en el 3T07 a 4.32% en el 4T07. También, este indicador resulta desfavorable en comparación con el 4.05% del 4T06.

En el 4T07 el sector generó un Resultado neto de 358 mdp, cantidad inferior en 342 mdp (50.69%) respecto al obtenido en el 4T06. Esto se explica principalmente por el aumento de los Gastos de administración, por la constitución de Estimaciones preventivas para riesgos crediticios y por una pérdida por intermediación. El resultado acumulado en 2007 ascendió a 3,606 mdp, lo que implica una cantidad superior en 989 mdp (32.78%) a lo reportado para el 2006.

Debido al decremento en el flujo de la utilidad en el 4T07, en comparación con el crecimiento en los Activos promedio, la Rentabilidad sobre los activos (ROA8) del periodo fue de 0.80%, porcentaje menor en 1.60 pp que el observado en el trimestre anterior y también menor en 1.21 pp en comparación con la cifra del 4T06.

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2,400

0

1

2

3

4

5

6

Eficiencia operativa (der)Gastos de administración (izq)

4T073T072T071T074T063T062T061T064T05

Fluj

o tri

mes

tral,

mdp

de

dic.

07

%

Gastos de administración y Eficiencia operativa

S

7 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activo total 8 Rentabilidad sobre los activos = Resultado neto / Activo total

32

Asimismo, a lo largo de 2007 el Margen de interés neto (MIN9) de las Sofoles disminuyó, al pasar de 5.76% en el 4T06 a 5.08% en el 3T07 y a 4.90% en el 4T07.

CAPITALIZACIÓN

Durante el 2007 el Capital contable de las Sofoles registró un aumento de 5,478 mdp (29.46%), alcanzando un saldo de 21,434 mdp en diciembre 2007. Esto fue producto de un incremento en el Capital contribuido de 2,766 mdp (35.65%) y del Capital ganado en 2,712 mdp (24.88%).

Por su monto, destacan los incrementos del capital de las Sofoles hipotecarias en 3,799 mdp (34.63%) y automotrices en 1,025 mdp (16.32%), seguidas de las de financiamiento a agroindustrias en 316 mdp (67.27%), a empresas en 293 mdp (41.00%) y de proyectos públicos en 59 mdp (106.86%). Las Sofoles que otorgan créditos al consumo registraron una disminución del Capital contable de 14 mdp (7.92%).

El coeficiente Capital contable / (Cartera de crédito + Inversiones en valores) del sector registró un aumento de 0.96 pp durante 2007, al registrar un nivel de 12.91% en diciembre. En este mes, las entidades que financian a agroindustrias presentaron el mayor coeficiente (26.22%), seguidas de las Sofoles automotrices (19.84%), hipotecarias (13.46%), financiamiento al consumo (12.84%) y a las pequeñas empresas (8.61%). Por el contrario, la empresa que financia proyectos públicos registró el menor coeficiente de capital, de 0.53%.

9 Margen de interés neto = Margen financiero / (Cartera vigente + Inversiones en valores)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

1

2

3

4

5

6

7

MIN (der)ROA (izq)

4T073T072T071T074T063T062T061T064T05

Indicadores de rentabilidadPorcentajes

S

33

Mile

s m

dp d

e di

c. 0

7

%

0

5

10

15

20

25

0

3

6

9

12

15

Capital contable (izq) Capital / (Cartera + Valores) (der)


Indicadores de capital contable

S

34

35

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Sociedades Financieras de Objeto Limitado mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:

Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite su utilización en las labores de supervisión y análisis.

Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se incluyen en esta evaluación.

En este sentido, todas las instituciones tienen 0 puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden acumular puntos malos por las siguientes razones:

Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte.

Por cada sustitución* que realice la institución.

Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*.

Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla:

Las instituciones con calificación “A” observan un adecuado control y mayor confiabilidad en materia de información.

Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Diciembre 2007

* La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma.

REENVÍ

OS

ACUMULADOS

TABLA DE CALIFICACIONES Y DE ASIGNACIÓN DE PUNTOS MALOS A B C D E F

DÍAS DE RETRASO ACUMULADOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

36

SofolesCalificación Diciembre 2007

INSTITUCIÓN TOTAL CALIFICACION

Hipotecaria Nacional 0 A

Patrimonio 0 A

GMAC Financiera 0 A

Financiera Alcanza 0 A

Finarmex 0 A

Corporación Hipotecaria 0 A

Hipotecaria Independiente 0 A

HIR Pyme 0 A

Corporación Financiera de Occidente 0 A

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 0 A

Agrofinanciera del Noroeste 0 A

UNIMEX Financiera 0 A

Sociedad Financiera Agropecuaria 0 A

ING Hipotecaria 1 A

GMAC Mexicana 1 A

Hipotecaria Casa Mexicana 1 A

FinTerra 1 A

Financiera Sumate (Mercurio) 1 A

Finpatria 1 A

Créditos Pronegocio 1 A

Financiera Educativa de México 1 A

Agrofinanzas 1 A

Agropecuaria Financiera 1 A

Financiera Tú Eliges 1 A

CNH Servicios Comerciales 2 A

Ficen 2 B

GE Money 2 B

DEXIA Crédito Local México 2 B

BMW Financial Services de México 2 B

Coporativo Financiero Vimifos 2 B

Hipotecaria Su Casita 3 B

Fomento Local Tepeyac 3 B

GMAC Hipotecaria 4 C

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 6 D

Cetelem México 9 E

Consupago 21 NC

Hipotecaria Crédito y Casa 34 NC

Prime Capital * NC

Monex Financiera * NC

NC / No Cuantificable

*/ No presentó información

37

Diciembre 2007

ESTADISTICAS DEL TOTAL DE


38

39

Participación en el Mercado Diciembre 2007(Miles de pesos y porcentajes)

Activo Cartera Total Pasivo

Monto % Monto % Monto % Monto % Monto %

Utilidad NetaAcumulada

Préstamos Bancarios y de Otros Organismos

Total de las Sofoles 182,324,391 100.00 157,930,945 100.00 160,890,707 100.00 124,003,719 100.00 3,606,183 100.00

Hipotecaria Su Casita 36,853,410 20.21 28,859,928 18.27 33,698,063 20.94 22,391,905 18.06 401,211 11.13

GMAC Mexicana 29,509,109 16.18 26,632,708 16.86 23,861,158 14.83 18,005,353 14.52 815,397 22.61

DEXIA Crédito Local México 20,606,172 11.30 19,875,264 12.58 20,496,483 12.74 20,459,648 16.50 34,876 0.97

GE Money 19,757,148 10.84 19,265,845 12.20 18,150,009 11.28 18,134,218 14.62 (222,025) (6.16)

Hipotecaria Crédito y Casa 19,202,400 10.53 15,369,564 9.73 17,645,315 10.97 11,883,202 9.58 11,070 0.31

ING Hipotecaria 10,124,025 5.55 9,963,782 6.31 9,285,012 5.77 7,470,508 6.02 200,634 5.56

Patrimonio 10,020,464 5.50 8,910,153 5.64 8,894,412 5.53 7,087,636 5.72 197,434 5.47

GMAC Financiera 8,819,060 4.84 6,929,461 4.39 8,394,687 5.22 2,810,609 2.27 193,772 5.37

Hipotecaria Nacional 8,275,055 4.54 6,052,082 3.83 3,794,534 2.36 2,208,028 1.78 2,124,569 58.91

BMW Financial Services de México 3,729,826 2.05 3,490,995 2.21 3,400,795 2.11 3,205,766 2.59 35,846 0.99

GMAC Hipotecaria 3,261,261 1.79 2,129,797 1.35 3,164,136 1.97 1,102,348 0.89 10,900 0.30

Hipotecaria Casa Mexicana 2,098,989 1.15 1,940,666 1.23 1,885,868 1.17 1,517,817 1.22 14,967 0.42

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 1,281,406 0.70 1,098,298 0.70 1,191,416 0.74 1,116,393 0.90 (102,070) (2.83)

Finpatria 974,940 0.53 794,785 0.50 862,149 0.54 688,957 0.56 15,828 0.44

Cetelem México 867,918 0.48 876,411 0.55 747,967 0.46 694,133 0.56 (90,538) (2.51)

Créditos Pronegocio 652,516 0.36 584,845 0.37 601,579 0.37 567,829 0.46 (29,804) (0.83)

FinTerra 647,449 0.36 503,786 0.32 512,470 0.32 493,263 0.40 (3,704) (0.10)

Sociedad Financiera Agropecuaria 571,881 0.31 375,529 0.24 420,419 0.26 417,541 0.34 (2,830) (0.08)

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 508,945 0.28 472,657 0.30 421,515 0.26 416,389 0.34 8,594 0.24

Agrofinanciera del Noroeste 437,049 0.24 251,830 0.16 390,161 0.24 378,902 0.31 4,085 0.11

CNH Servicios Comerciales 435,298 0.24 406,322 0.26 353,782 0.22 321,747 0.26 14,737 0.41

Corporativo Financiero Vimifos 418,418 0.23 367,484 0.23 291,920 0.18 290,978 0.23 5,290 0.15

Agrofinanzas 411,927 0.23 399,002 0.25 352,680 0.22 347,411 0.28 (2,809) (0.08)

Hipotecaria Independiente 392,820 0.22 358,238 0.23 261,391 0.16 258,353 0.21 10,046 0.28

Finarmex 360,328 0.20 315,154 0.20 314,400 0.20 313,530 0.25 3,922 0.11

Agropecuaria Financiera 303,738 0.17 270,154 0.17 256,008 0.16 244,628 0.20 334 0.01

HIR Pyme 283,644 0.16 260,787 0.17 235,382 0.15 234,442 0.19 2,602 0.07

Corporación Hipotecaria 268,080 0.15 236,755 0.15 215,628 0.13 190,233 0.15 2,392 0.07

Corporación Financiera de Occidente 262,949 0.14 163,553 0.10 219,443 0.14 218,679 0.18 2,285 0.06

Financiera Sumate (Mercurio) 261,045 0.14 183,623 0.12 131,244 0.08 125,021 0.10 (4,889) (0.14)

Ficen 240,604 0.13 196,664 0.12 183,408 0.11 181,217 0.15 720 0.02

Financiera Tú Eliges 179,529 0.10 152,058 0.10 130,746 0.08 128,714 0.10 1,666 0.05

Financiera Educativa de México 126,006 0.07 108,696 0.07 83,920 0.05 68,761 0.06 (4,538) (0.13)

Fomento Local Tepeyac 80,061 0.04 50,567 0.03 33,861 0.02 29,559 0.02 (5,772) (0.16)

Financiera Alcanza 56,445 0.03 41,862 0.03 5,950 0.00 0 0.00 (38,149) (1.06)

UNIMEX Financiera 44,477 0.02 41,639 0.03 2,795 0.00 0 0.00 132 0.00

Prime Capital* n d n d n d n d n d n d n d n d n d n d

Monex Financiera* n d n d n d n d n d n d n d n d n d n d

Consupago* n d n d n d n d n d n d n d n d n d n d

n. d. No disponible * No entregaron información a la fecha de corte Nota Para la integración del Presente Boletín, se consideró la información enviada por las instituciones hasta el 26 de febrero de 2008

40

Indicadores Financieros Diciembre 2007(Porcentajes)

Indice Cobertura de

de Cartera Eficiencia

Morosidad (1) Vencida (2) ROA (3) ROE (4) MIN (5) Operativa (6)

Total de las Sofoles 3.09 67.46 (0.84) (6.70) (4.59) (0.73)

Hipotecaria Su Casita 5.72 64.09 1.06 12.34 3.30 4.67

GMAC Mexicana 1.36 180.89 1.57 8.08 3.66 3.23

DEXIA Crédito Local México 0.00 0.00 0.31 65.88 0.57 0.29

GE Money 3.00 33.34 (3.59) (48.68) (0.12) 2.04

Hipotecaria Crédito y Casa 5.53 36.22 (1.44) (17.65) (3.31) 4.91

ING Hipotecaria 3.03 50.08 3.09 36.41 4.70 2.52

Patrimonio 6.44 67.47 1.76 16.30 2.66 2.94

GMAC Financiera 0.64 112.03 1.67 38.30 3.19 0.77

Hipotecaria Nacional 0.06 1,277.78 13.20 27.13 16.87 21.59

BMW Financial Services de México 0.73 268.93 0.11 1.18 4.25 2.87

GMAC Hipotecaria 0.00 0.00 (0.02) (0.73) 1.73 0.68

Hipotecaria Casa Mexicana 2.38 61.18 0.76 7.12 4.79 4.97

Sociedad de Fomento a la Educación Superior 11.65 90.63 (2.60) (36.37) (0.61) 1.45

Finpatria 1.27 146.99 3.70 31.36 6.21 6.39

Cetelem México 7.52 131.54 (18.92) (159.26) 3.42 21.79

Créditos Pronegocio 19.19 41.07 (13.32) (148.23) 26.69 33.87

FinTerra 5.55 17.96 (2.02) (9.24) 4.98 7.54

Sociedad Financiera Agropecuaria 0.00 0.00 (0.23) (0.73) 4.66 6.70

Sociedad Agroindustrial Sofihaa 0.00 0.00 3.87 20.54 9.02 4.62

Agrofinanciera del Noroeste 0.00 0.00 0.02 0.19 4.16 2.08

CNH Servicios Comerciales 3.43 99.11 3.81 21.00 8.54 4.82

Corporativo Financiero Vimifos 0.01 5,734.69 (0.33) (1.04) 1.50 2.97

Agrofinanzas 0.57 164.11 (2.09) (13.67) 3.52 5.09

Hipotecaria Independiente 7.39 6.91 2.07 6.15 7.72 4.36

Finarmex 3.91 8.49 3.14 24.35 8.89 8.54

Agropecuaria Financiera 4.89 23.32 4.41 29.85 14.55 6.43

HIR Pyme 1.06 123.76 1.63 9.17 4.55 4.31

Corporación Hipotecaria 3.51 72.91 (1.22) (7.05) 5.43 8.95

Corporación Financiera de Occidente 0.00 0.00 (0.25) (1.52) 3.94 5.58

Financiera Sumate (Mercurio) 6.51 48.91 (2.44) (4.79) 39.02 32.94

Ficen 0.06 80.00 2.22 9.24 5.91 9.73

Financiera Tú Eliges 1.96 100.00 3.09 12.94 9.47 25.59

Financiera Educativa de México 0.35 129.87 (2.91) (8.50) 8.71 9.50

Fomento Local Tepeyac 0.00 0.00 2.58 3.80 6.46 16.65

Financiera Alcanza 21.52 128.93 (218.94) (283.36) (63.15) 176.75

UNIMEX Financiera 2.63 74.92 (17.61) (18.32) 19.83 32.74

Prime Capital* n d n d n d n d n d n d

Monex Financiera* n d n d n d n d n d n d

Consupago* n d n d n d n d n d n d

(1) Cartera vencida / Cartera de crédito total. (2) Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida. (3) Utilidad neta del tirimestre anualizada / Activo total promedio (4) Utilidad neta anualizada / Capital contable promedio (5) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios del trimestre anualizado / Activos productivos promedio (6) Gastos de administracion del trimestre anualizados / Activo total promedio n. d. No disponible * No entregaron información a la fecha de corte

41

Diciembre 2007

ESTADOS FINANCIEROS DE


Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento

Operaciones con valores y derivadas

Cartera de crédito vigente Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades Gubernamentales Créditos al consumo Créditos a la vivienda Cartera de crédito vencida Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades Gubernamentales Créditos al consumo Créditos a la vivienda Estimacion preventiva para riesgos crediticios Derechos de cobro adquiridos Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con valores y derivadas Otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido Capital social Primas en venta de acciones

Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Avales otorgados Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Bienes en fideicomiso Bienes en administración

42

Estado de Contabilidad

Total de las Hipotecaria GMAC Dexia Crédito

Sofoles Su Casita Mexicana Local México GE Money

182,324,391 36,853,410 29,509,109 20,606,172 19,757,148

1,263,838 323,845 28,099 639 241,438

8,485,722 2,266,707 0 727,442 89 2,271,901 443,291 0 0 89 3,686,199 1,741,987 0 727,442 0 2,527,622 81,429 0 0 0

5,944,310 3,675,593 1,639,961 0 0

153,048,024 27,210,310 26,271,127 19,875,264 18,687,509 64,229,319 4,677,751 13,907,012 19,875,264 3,688 44,505,392 4,677,751 13,907,012 151,337 3,688 19,723,927 0 0 19,723,927 0 16,002,977 0 12,364,115 0 0 72,815,729 22,532,559 0 0 18,683,822

4,882,920 1,649,618 361,581 0 578,336 1,354,452 365,195 110,295 0 14,806 1,354,452 365,195 110,295 0 14,806 0 0 0 0 0 480,863 0 251,286 0 0 3,047,605 1,284,423 0 0 563,530

(3,293,785) (1,057,180) (654,070) (1,228) (192,829) 994,187 0 0 0 0 (68,902) 0 0 0 0 5,129,725 1,076,146 1,222,927 59 119,860 2,163,688 605,453 0 0 71,838 813,021 317,552 16,262 1,653 10,428 334,283 316,039 0 846 9,795 859,304 286,609 301,542 0 10,500 1,768,054 182,719 321,679 1,497 220,184

160,890,707 33,698,063 23,861,158 20,496,483 18,150,009

29,937,429 10,709,983 3,198,373 0 0 124,003,719 22,391,905 18,005,353 20,459,648 18,134,218 54,147 44,329 4,907 0 0 5,411,417 551,846 1,629,700 22,894 15,791 0 0 0 0 0 124,417 0 0 3,953 0 1,359,578 0 1,022,826 9,988 0

21,433,684 3,155,347 5,647,951 109,689 1,607,139

9,552,905 2,374,961 76,963 51,413 2,191,531 9,303,531 2,374,961 76,963 51,413 2,150,400 249,374 0 0 0 41,131

11,880,778 780,385 5,570,988 58,276 (584,392) 685,493 101,655 25,916 287 12,812 7,376,770 0 4,722,620 1,416 (354,687) 404,210 315,958 0 21,257 0

11,043 0 11,043 0 0 (179,188) (20,939) (3,988) 434 (20,491) (6,233) 0 0 7 0 (17,500) (17,500) 0 0 0 3,606,183 401,211 815,397 34,876 (222,025)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,826,019 0 0 660,560 0 15,885,929 6,956,272 0 0 0 48,995,748 22,612,046 0 164,323 123,861

43

Diciembre 2007

Estado de Resultados

Ingresos por intereses

Intereses de disponibilidades Intereses y rendimientos a favor provenientes de inversiones en valores Intereses y rendimientos a favor en operaciones de reporto Intereses de cartera de crédito vigente Intereses de cartera de crédito vencida Comisiones por el otorgamiento inicial del crédito Premios a favor Primas por colocación de deuda Utilidades por valorizaciones provenientes de ingresos que forman parte del márgen financiero Incremento por actualización de ingresos por intereses

Gastos por intereses

Intereses a cargo por pasivos bursátiles Intereses a cargo por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Intereses y rendimientos a cargo de operaciones de reporto Premios a cargo Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por intereses

Resultado por posición monetaria neto (margen financiero)

Margen financiero

Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

Comisiones y tarifas cobradas

Comisiones y tarifas pagadas

Resultado por intermediación

Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración

Resultado de la operación

Otros productos Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU

I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado antes de operaciones discontinuas Operaciones discontinuas

Resultado Neto

Total de las Hipotecaria GMAC Dexia Crédito

Sofoles Su Casita Mexicana Local México GE Money

21,034,567 5,534,843 3,861,660 1,040,244 1,625,629

18,961 2,804 635 0 219

459,795 91,035 0 31,306 43 58,580 21,288 0 0 0 16,621,843 3,547,645 3,712,423 989,744 1,586,064 53,099 0 0 0 7,200 1,874,785 544,141 0 2,611 0 103,592 0 70,930 0 0 0 0 0 0 0

1,457,351 1,228,148 0 0 1,024 386,559 99,783 77,673 16,584 31,079

12,980,804 3,863,070 1,798,365 958,386 1,455,062

2,485,476 780,632 435,633 0 0 9,028,012 1,913,456 1,327,936 943,152 1,427,484 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 164 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,231,522 1,091,855 (1,177) 0 0 235,630 77,128 35,973 15,235 27,578

(502,823) (31,803) (191,626) (3,339) (34,454)

7,550,940 1,639,970 1,871,669 78,519 136,113

1,953,424 542,653 405,948 1,091 113,864

5,597,517 1,097,317 1,465,722 77,428 22,249

3,003,463 773,528 397,774 593 129,509

782,061 158,312 332,348 54 6,419

(12,320) (13,702) 0 1,191 0

7,806,599 1,698,831 1,531,147 79,158 145,339

5,950,457 1,346,897 614,933 34,322 336,768

1,856,142 351,934 916,214 44,836 (191,429)

4,416,917 8,707 195,388 8,718 87,170 1,230,703 92,522 84,994 5,978 29,627

5,042,355 268,119 1,026,608 47,576 (133,886)

1,746,717 139,370 322,570 17,329 0 223,526 182,605 111,359 3,915 (83,064)

3,519,164 311,354 815,397 34,162 (216,951)

61,459 64,296 0 714 (5,075)

3,580,623 375,651 815,397 34,876 (222,025)

25,560 25,560 0 0 0

3,606,183 401,211 815,397 34,876 (222,025)

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


44


Hipotecaria GMAC Hipotecaria

Crédito y Casa ING Hipotecaria Patrimonio Financiera Nacional

19,202,400 10,124,025 10,020,464 8,819,060 8,275,055

211,185 16,151 20,725 365 136,623

672,895 70,240 712,195 1,727,128 464,105 252,836 70,240 368,723 0 372,945 0 0 343,472 737,413 84,345 420,059 0 0 989,715 6,814

0 78,842 171,043 0 0

14,519,435 9,662,225 8,336,680 6,885,409 6,048,543 2,877,012 1,384,362 2,316,575 6,300,329 2,248,303 2,877,012 1,384,362 2,316,575 6,300,329 2,248,303 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11,642,423 8,277,863 6,020,105 585,080 3,800,240

850,129 301,557 573,473 44,053 3,539 549,390 0 87,722 0 0 549,390 0 87,722 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 300,740 301,557 485,751 44,053 3,539

(307,907) (151,016) (386,921) (49,353) (45,220) 994,187 0 0 0 0 (68,902) 0 0 0 0 618,647 8,266 264,392 137,052 1,195,055 923,880 76,182 213,989 1,278 219,102 50,513 10,591 18,206 8,646 190,451 0 0 5,462 0 1,943 65,018 48,695 13,353 0 38,571 673,320 2,293 77,866 64,482 22,343

17,645,315 9,285,012 8,894,412 8,394,687 3,794,534

5,103,094 1,719,888 1,604,588 5,382,917 0 11,883,202 7,470,508 7,087,636 2,810,609 2,208,028 4,907 0 0 0 5 654,112 94,616 202,189 87,934 1,395,044 0 0 0 0 0 0 0 0 107,455 0 0 0 0 5,771 191,456

1,557,086 839,013 1,126,051 424,372 4,480,522

678,615 209,924 156,536 58,431 874,145 678,615 209,924 156,536 58,431 874,145 0 0 0 0 0

878,471 629,089 969,515 365,942 3,606,376 64,675 49,875 24,535 10,055 379,587 871,133 416,997 699,563 172,017 1,102,220 0 153 77,061 (9,902) 0

0 0 0 0 0 (62,230) (38,570) (29,078) 0 0 (6,176) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11,070 200,634 197,434 193,772 2,124,569

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,225,185 0 0 0 2,968,357 0 4,220,074 0 1,741,226 1,184,725 679,057 4,225,768 0 16,593,655

45

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Hipotecaria GMAC Hipotecaria

Crédito y Casa ING Hipotecaria Patrimonio Financiera Nacional

1,754,392 1,021,484 972,102 1,264,781 1,661,526

389 4 183 0 75

19,643 8,893 24,544 123,952 83,982 0 0 8,918 0 6,412 1,457,400 819,382 811,436 1,034,410 816,552 0 10,542 0 0 0 189,242 153,258 105,485 81,590 615,104 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

55,903 9,957 2,240 40 105,898 31,814 19,448 19,294 24,790 33,503

1,503,507 611,440 632,383 708,226 359,565

360,431 56,082 99,907 521,946 8,870 1,055,522 543,671 519,865 153,771 350,696 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 58,221 0 0 19,621 0 29,333 11,688 12,611 12,886 0

583 (25,227) (27,006) (15,870) (113,182)

251,468 384,816 312,714 540,685 1,188,779

286,834 42,679 93,514 159,307 0

(35,367) 342,138 219,200 381,378 1,188,779

857,790 88,290 264,158 0 288,088

53,679 47,223 13,516 6,638 20,963

0 0 160 0 0

768,744 383,205 470,000 374,740 1,455,904

757,435 138,432 230,029 117,095 1,292,425

11,309 244,772 239,972 257,645 163,479

268,437 62,182 117,153 4,394 3,512,008 248,028 1,657 37,941 62 664,246

31,719 305,297 319,184 261,977 3,011,241

31,291 109,015 124,081 2,776 924,924 10,642 4,352 0 (65,429) 39,094

11,070 200,634 195,102 193,772 2,125,410

0 0 2,332 0 (841)

11,070 200,634 197,434 193,772 2,124,569

0 0 0 0 0

11,070 200,634 197,434 193,772 2,124,569

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


46


BMW FinancialServices de

México

GMAC Hipotecaria

Hipotecaria Casa Mexicana Finpatria

3,729,826 3,261,261 2,098,989 1,281,406 974,940

11,570 7,947 8,972 2,040 8,521

0 1,069,691 48,625 280,316 154,703 0 0 48,625 280,316 154,703 0 49,490 0 0 0 0 1,020,201 0 0 0

0 0 0 0 0

3,465,455 2,129,797 1,894,541 970,363 784,699 1,671,409 2,129,797 937,937 232,892 514,162 1,671,409 2,129,797 937,937 232,892 514,162 0 0 0 0 0 1,794,046 0 0 737,471 0 0 0 956,604 0 270,537

25,541 0 46,124 127,934 10,086 0 0 1,352 6,753 0 0 0 1,352 6,753 0 0 0 0 0 0 25,541 0 0 121,181 0 0 0 44,772 0 10,086

(68,685) (19,185) (28,220) (115,944) (14,826) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 212,423 45,308 101,283 10,324 17,106 677 0 5,185 0 0 19,601 6,265 8,206 5,435 6,137 0 0 0 37 0 19,015 0 2,996 0 3,606 44,230 21,438 11,276 901 4,907

3,400,795 3,164,136 1,885,868 1,191,416 862,149

0 1,977,894 240,691 0 0 3,205,766 1,102,348 1,517,817 1,116,393 688,957 0 0 0 0 0 120,360 58,227 126,233 73,304 173,192 0 0 0 0 0 0 11,410 0 0 0 74,670 14,257 1,127 1,719 0

329,031 97,124 213,120 89,991 112,791

287,873 58,231 144,497 241,461 88,311 82,747 58,231 141,381 241,461 88,311 205,126 0 3,116 0 0

41,157 38,893 68,624 (151,470) 24,479 5,311 2,774 3,028 0 0 0 25,961 50,629 (46,270) 8,183 0 (742) 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 (3,130) 468 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 35,846 10,900 14,967 (102,070) 15,828

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 107,793 0 734,403 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


47

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

GMAC Hipotecaria

Hipotecaria Casa Mexicana Finpatria

343,288 399,829 223,656 95,410 101,913

2,723 0 95 0 9

0 49,812 5,887 0 1,497 0 0 0 21,955 0 341,195 284,214 170,146 30,743 69,397 0 0 0 0 0 0 57,992 42,238 0 25,883 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(631) 0 1,038 42,712 3,307 0 7,811 4,251 0 1,820

188,656 292,494 113,306 73,600 52,696

0 204,706 17,270 0 0 185,010 83,956 93,870 23,914 48,285 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 164 0 0 0 0 0 0 3,752 50 48,981 3,309 3,646 80 2,117 705 938

(10,583) (3,579) (8,186) 6,161 (2,705)

144,049 103,756 102,164 27,972 46,513

2,302 6,121 21,229 106,881 10,574

141,747 97,635 80,935 (78,909) 35,939

37,188 0 28,309 0 50,292

35,109 2,054 18,729 550 17,432

0 0 0 (310) 0

143,825 95,582 90,516 (79,769) 68,798

97,780 71,082 81,021 15,522 47,763

46,045 24,500 9,495 (95,291) 21,036

19,128 4,295 18,347 4,888 42 15,976 57 153 11,606 0

49,197 28,738 27,689 (102,010) 21,078

18,030 11,373 14,585 96 9,545 4,679 (6,464) 1,863 0 4,296

35,846 10,900 14,967 (102,106) 15,828

0 0 0 37 0

35,846 10,900 14,967 (102,070) 15,828

0 0 0 0 0

35,846 10,900 14,967 (102,070) 15,828

BMW FinancialServices de

México


Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


48


Cetelem Créditos

México Pronegocio FinTerra

867,918 652,516 647,449 571,881 508,945

4,535 5,780 10,055 18 21,379

12,000 0 102,597 38,025 2,866 12,000 0 102,597 38,025 2,866 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 146,438 0

810,510 472,641 475,814 375,529 472,657 68,992 472,641 475,814 375,529 472,657 68,992 472,641 475,814 375,529 472,657 0 0 0 0 0 741,518 0 0 0 0 0 0 0 0 0

65,901 112,204 27,972 0 0 0 112,204 27,972 0 0 0 112,204 27,972 0 0 0 0 0 0 0 65,901 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(86,683) (46,083) (5,023) (2,315) (1,782) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 33,796 9,173 3,597 2,401 6,718 0 0 5,659 0 0 24,280 68,825 3,618 1,095 1,587 0 0 0 48 0 0 17,927 5,082 0 3,406 3,579 12,049 18,078 10,643 2,114

747,967 601,579 512,470 420,419 421,515

0 0 0 0 0 694,133 567,829 493,263 417,541 416,389 0 0 0 0 0 46,649 21,974 19,207 1,181 5,126 0 0 0 0 0 1,599 0 0 0 0 5,585 11,776 0 1,697 0

119,951 50,937 134,979 151,462 87,430

357,242 78,280 152,014 156,144 86,331 357,242 78,280 152,014 156,144 86,331 0 0 0 0 0

(237,291) (27,344) (17,035) (4,682) 1,099 0 0 0 0 0 (146,753) 2,460 (13,331) (1,852) (7,495) 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (90,538) (29,804) (3,704) (2,830) 8,594

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 125,938 0 0 0 0 0 0 0 42,371 0 426,863 0

SociedadAgroindustrial

Sofihaa

SociedadFinanciera

Agropecuaria

49

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Cetelem Créditos

México Pronegocio FinTerra

130,536 274,721 65,862 26,456 42,138

0 243 8 0 247

0 0 4,268 5,504 719 0 0 0 0 0 127,239 237,884 61,232 15,070 35,679 723 22,168 354 0 0 0 8,799 0 0 4,750 0 0 0 5,851 0 0 0 0 0 0

10 0 0 0 0 2,563 5,626 0 31 743

37,189 50,374 31,541 6,666 10,847

0 0 0 0 0 36,392 49,359 31,541 6,662 10,652 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 110 0 0 0 0 687 1,015 0 4 195

(1,756) (1,270) (4,493) (3,772) (2,267)

91,590 223,077 29,828 16,019 29,024

57,482 47,908 3,951 2,315 924

34,108 175,169 25,877 13,704 28,100

28,624 64 6,989 5,922 0

0 36,726 3,874 877 70

0 0 653 (311) 0

62,732 138,508 29,645 18,438 28,030

157,334 185,802 39,958 22,638 18,626

(94,602) (47,294) (10,314) (4,200) 9,405

13,288 6,047 5,594 1,372 442 7,625 1,620 79 0 389

(88,939) (42,868) (4,798) (2,828) 9,458

0 100 0 0 1,383 (1,599) 13,164 1,095 0 520

(90,538) (29,804) (3,704) (2,828) 8,594

0 0 0 (2) 0

(90,538) (29,804) (3,704) (2,830) 8,594

0 0 0 0 0

(90,538) (29,804) (3,704) (2,830) 8,594

SociedadAgroindustrial

Sofihaa

SociedadFinanciera

Agropecuaria

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


50


Agrofinanciera CNH Servicios Hipotecaria

del Noroeste Comerciales Agrofinanzas Independiente

437,049 435,298 418,418 411,927 392,820

10,401 28,757 47,942 2,994 21,973

23,390 0 0 11,468 3,400 23,390 0 0 9,368 3,400 0 0 0 0 0 0 0 0 2,100 0

149,560 0 0 0 0

251,830 392,388 367,455 396,745 331,750 251,830 392,388 367,455 396,745 307,844 251,830 392,388 367,455 396,745 307,844 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23,906

0 13,934 28 2,257 26,488 0 13,934 28 2,257 25,647 0 13,934 28 2,257 25,647 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 840

(1,797) (13,810) (1,627) (3,704) (1,829) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,061 3,941 671 237 1,788 0 456 0 0 6,273 1,317 373 2,429 555 2,174 0 0 0 0 0 160 8,069 754 996 561 1,127 1,192 764 379 243

390,161 353,782 291,920 352,680 261,391

0 0 0 0 0 378,902 321,747 290,978 347,411 258,353 0 0 0 0 0 11,259 19,812 943 4,230 3,038 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12,223 0 1,039 0

46,888 81,516 126,498 59,246 131,429

47,157 54,972 128,226 64,492 117,188 47,157 54,972 128,226 64,492 117,188 0 0 0 0 0

(269) 26,544 (1,729) (5,246) 14,241 0 582 0 0 390 (4,355) 11,225 (7,239) (2,436) 3,805 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 220 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,085 14,737 5,290 (2,809) 10,046

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 251,830 0 123,548 0 256,523 0 0 0 0 0 179,081 181,331 595,581 0 0

CorporativoFinanciero

Vimifos

51

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Agrofinanciera CNH Servicios Hipotecaria

del Noroeste Comerciales Agrofinanzas Independiente

45,461 62,406 32,755 31,862 57,781

219 3,370 1,563 0 1,114

1,473 0 0 1,111 221 0 0 0 0 0 20,731 43,759 24,037 30,116 44,944 0 2,964 1,079 0 0 2,361 11,127 0 686 10,373 19,847 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 5,555 (50) 0 830 1,186 520 0 1,129

25,074 21,836 14,685 12,089 26,438

0 0 0 0 0 24,626 21,423 9,057 12,089 25,918 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,496 0 0 448 413 132 0 520

(1,532) (2,703) (4,545) 0 (4,324)

18,856 37,866 13,525 19,773 27,019

203 7,095 222 3,224 520

18,653 30,771 13,303 16,549 26,499

1,930 7,864 4,593 24 3,016

2,577 2,535 628 0 1,935

0 0 0 0 0

18,005 36,101 17,267 16,572 27,580

10,349 19,412 9,277 20,099 15,021

7,656 16,689 7,990 (3,527) 12,559

82 13,921 497 718 153 414 10,286 1,236 0 (70)

7,325 20,324 7,251 (2,809) 12,782

2,097 8,679 1,962 0 2,959 (1,142) 3,092 0 0 224

4,085 14,737 5,290 (2,809) 10,046

0 0 0 0 0

4,085 14,737 5,290 (2,809) 10,046

0 0 0 0 0

4,085 14,737 5,290 (2,809) 10,046

CorporativoFinanciero

Vimifos

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


52


Agropecuaria Corporación

Finarmex Financiera Hir Pyme Hipotecaria

360,328 303,738 283,644 268,080 262,949

18,142 13,237 138 13,950 11,260

0 15,605 19,711 9,336 0 0 8,302 19,711 9,336 0 0 0 0 0 0 0 7,304 0 0 0

0 0 0 0 76,938

302,832 256,945 258,014 228,440 163,553 302,832 256,945 258,014 205,850 163,553 302,832 256,945 258,014 205,850 163,553 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22,590 0

12,322 13,210 2,773 8,315 0 12,322 13,210 2,773 0 0 12,322 13,210 2,773 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8,315 0

(1,047) (3,081) (3,432) (6,062) (795) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,491 2,190 607 2,391 1,037 19,029 3,291 0 0 0 1,049 1,170 789 2,647 3,701 0 0 0 0 113 5,085 144 1,863 1,406 5,898 424 1,028 3,181 7,657 1,245

314,400 256,008 235,382 215,628 219,443

0 0 0 0 0 313,530 244,628 234,442 190,233 218,679 0 0 0 0 0 537 8,980 535 24,194 764 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 333 2,401 405 1,201 0

45,927 47,730 48,261 52,452 43,506

63,581 56,491 54,640 48,987 55,130 63,581 56,491 54,640 48,987 55,130 0 0 0 0 0

(17,653) (8,761) (6,378) 3,465 (11,624) 0 0 0 818 0 (21,867) (9,094) (8,980) 1,469 (13,846) 216 0 0 209 0

0 0 0 0 0 75 0 0 (1,423) 0 0 0 0 0 (64) 0 0 0 0 0 3,922 334 2,602 2,392 2,285

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 166,713 0 151,144 0 0 0 0 0 714,819 416,750 812,747 0 0

CorporaciónFinanciera

de Occidente

53

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Agropecuaria Corporación

Finarmex Financiera Hir Pyme Hipotecaria

51,847 34,650 31,620 39,024 20,957

765 570 0 985 647

0 1,320 1,032 88 0 0 0 0 0 0 38,563 28,918 29,350 35,138 13,181 4,175 868 203 18 16 7,323 2,317 433 1,165 0 0 0 0 0 6,145 0 0 0 0 0

(11) 0 16 867 588 1,032 657 585 764 381

24,696 12,295 18,145 22,025 11,547

0 0 0 0 0 24,212 12,061 17,559 21,564 10,795 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 260 12 549 485 234 326 449 204

(953) (344) (1,601) (1,858) (1,122)

26,198 22,011 11,874 15,141 8,288

0 3,061 1,476 3,916 441

26,198 18,951 10,398 11,224 7,847

26 2,223 4 22,100 3,626

245 2,217 34 10,629 591

0 0 0 0 0

25,978 18,956 10,367 22,695 10,883

23,877 16,977 11,422 18,932 11,156

2,101 1,979 (1,055) 3,764 (273)

8,598 2,289 4,403 2,024 95 4,765 1,284 0 193 282

5,934 2,983 3,348 5,595 (461)

0 637 38 3,203 0 (2,011) (2,013) (709) 0 2,748

3,922 334 2,602 2,392 2,287

0 0 0 0 (2)

3,922 334 2,602 2,392 2,285

0 0 0 0 0

3,922 334 2,602 2,392 2,285

CorporaciónFinanciera

de Occidente

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


54


Financiera Sumate Financiera Fomento Local

(Mercurio) Ficen Tú Eliges Local Tepeyac

261,045 240,604 179,529 126,006 80,061

23,039 5,434 1,209 84 1,556

3,017 7,848 4,000 13,918 22,347 3,017 7,848 4,000 13,918 22,347 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5,935 0 0 0 0

171,672 196,537 149,073 108,319 50,567 46,116 196,537 36,616 53,778 50,567 46,116 196,537 36,616 53,778 50,567 0 0 0 0 0 125,556 0 112,457 54,541 0 0 0 0 0 0

11,952 127 2,985 377 0 8,006 127 81 377 0 8,006 127 81 377 0 0 0 0 0 0 3,945 0 2,904 0 0 0 0 0 0 0

(5,845) (101) (2,985) (490) (269) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,486 10,427 5,762 170 97 19 10,298 1,081 0 0 15,554 495 700 309 443 0 0 0 0 0 1,750 8,604 0 0 5,205 29,467 936 17,703 3,319 116

131,244 183,408 130,746 83,920 33,861

0 0 0 0 0 125,021 181,217 128,714 68,761 29,559 0 0 0 0 0 6,221 1,091 2,032 15,159 4,302 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 1,100 0 0 0

129,801 57,196 48,783 42,086 46,200

140,976 60,020 59,839 65,279 59,199 140,976 60,020 59,839 65,279 59,199 0 0 0 0 0

(11,175) (2,824) (11,056) (23,193) (12,999) 0 3,194 0 0 0 (6,262) (6,146) (12,801) (18,655) (7,227) 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 (24) (592) 79 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (4,889) 720 1,666 (4,538) (5,772)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22,381 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 42,771

Financiera Educativade México

55

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Financiera Sumate Financiera Fomento Local

(Mercurio) Ficen Tú Eliges Local Tepeyac

68,674 33,702 21,056 11,637 5,161

0 502 22 0 1,542

441 9 135 2,826 0 8 0 0 0 0 64,626 29,739 20,561 8,805 2,810 1,370 0 0 6 0 544 2,031 0 0 722 821 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 740 0 0 0 864 681 337 0 88

11,364 18,264 9,510 4,951 296

0 0 0 0 0 11,364 17,428 9,361 4,856 296 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 483 0 0 0 0 352 149 95 0

(3,133) (1,162) (777) 0 (1,585)

54,177 14,276 10,769 6,686 3,281

6,078 322 3,274 339 218

48,099 13,954 7,495 6,347 3,063

123 486 28 227 2

137 1,114 2,623 1,653 248

0 0 0 0 0

48,085 13,326 4,900 4,921 2,816

53,745 17,989 33,718 10,049 10,926

(5,661) (4,663) (28,817) (5,128) (8,110)

859 6,838 35,517 2,647 0 59 1,455 5,034 2,057 0

(4,861) 720 1,666 (4,538) (8,110)

0 0 0 0 0 (28) 0 0 0 2,338

(4,889) 720 1,666 (4,538) (5,772)

0 0 0 0 0

(4,889) 720 1,666 (4,538) (5,772)

0 0 0 0 0

(4,889) 720 1,666 (4,538) (5,772)

Financiera Educativade México

Estados Financieros

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable



Cuentas de Orden


56


Financiera Unimex Prime Monex

Alcanza Financiera Capital Financiera Consupago

56,445 44,477 n d n d n d

3,013 821 n d n d n d

9 2,050 n d n d n d 9 0 n d n d n d 0 2,050 n d n d n d 0 0 n d n d n d

0 0 n d n d n d

32,852 40,544 n d n d n d 123 0 n d n d n d 123 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 32,729 40,544 n d n d n d 0 0 n d n d n d

9,010 1,095 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 9,010 1,095 n d n d n d 0 0 n d n d n d

(11,617) (820) n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 7,564 272 n d n d n d 0 0 n d n d n d 9,485 482 n d n d n d 0 0 n d n d n d 2,470 18 n d n d n d 3,659 15 n d n d n d

5,950 2,795 n d n d n d

0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 5,950 2,795 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d

50,496 41,682 n d n d n d

112,352 41,473 n d n d n d 112,352 41,473 n d n d n d 0 0 n d n d n d

(61,856) 209 0 0 0 0 0 n d n d n d (23,707) 77 n d n d n d 0 0 n d n d n d

0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d (38,149) 132 n d n d n d

0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d

n. d. No disponible

57

Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Financiera Unimex Prime Monex

Alcanza Financier Capital Financiera Consupago

34,449 11,053 n. d. n. d. n. d.

26 0 n d n d n d

0 54 n d n d n d 0 0 n d n d n d 28,898 9,809 n d n d n d 557 856 n d n d n d 4,296 314 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d

0 0 n d n d n d 673 20 n d n d n d

217 0 n d n d n d

0 0 n d n d n d 212 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 0 0 n d n d n d 4 0 n d n d n d

(1,310) (1,499) n d n d n d

32,923 9,554 n. d. n. d. n. d.

15,973 1,485 n d n d n d

16,950 8,069 n. d. n. d. n. d.

73 0 n d n d n d

190 129 n d n d n d

0 0 n d n d n d

16,833 7,939 n. d. n. d. n. d.

54,228 7,417 n d n d n d

(37,394) 522 n. d. n. d. n. d.

648 29 n d n d n d 1,148 0 n d n d n d

(37,895) 551 n. d. n. d. n. d.

254 419 n d n d n d 0 0 n d n d n d

(38,149) 132 n. d. n. d. n. d.

0 0 n d n d n d

(38,149) 132 n. d. n. d. n. d.

0 0 n d n d n d

(38,149) 132 n. d. n. d. n. d.

n. d. No disponible

Estados Financieros

Consolidados con Subsidiarias

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo


Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés minoritario

Cuentas de Orden


58


Hipotecaria Dexia Crédito

Su Casita Local México Patrimonio

36,979,335 20,606,038 10,030,715

324,940 905 21,996

2,462,433 727,442 721,122 639,017 0 377,649 1,741,987 727,442 343,472 81,429 0 0

3,675,593 0 171,043

27,210,310 19,875,264 8,336,680 4,677,751 19,875,264 2,316,575 4,677,751 151,337 2,316,575 0 19,723,927 0 0 0 0 22,532,559 0 6,020,105

1,649,618 0 573,473 365,195 0 87,722 365,195 0 87,722 0 0 0 0 0 0 1,284,423 0 485,751

(1,057,180) (1,228) (386,921) 0 0 0 0 0 0 1,034,937 454 264,432 605,453 0 213,989 588,871 1,653 18,206 838 0 0 295,953 0 13,964 187,571 1,549 82,732

33,823,177 20,496,349 8,904,664

10,709,983 0 1,604,588 22,391,905 20,459,648 7,087,636 44,329 0 0 676,959 22,808 212,440 0 0 0 0 3,905 0 0 9,988 0

3,156,159 109,689 1,126,051

2,374,961 51,413 156,536 2,374,961 51,413 156,536 0 0 0

780,385 58,276 969,515 101,655 287 24,535 0 1,416 699,563 315,958 21,257 77,061 0 0 0 (20,939) 434 (29,078) 0 7 0 (17,500) 0 0 401,211 34,876 197,434 812 0 0

0 0 0 0 0 0 0 660,560 0 6,956,272 0 4,220,074 22,612,046 164,323 4,225,768

59

Estados Financieros

Consolidados con Subsidiarias

(Miles de pesos) Diciembre 2007







Margen financiero














Resultado Neto

Interés minoritario

Resultado Neto Mayoritario

Hipotecaria Dexia Crédito

Su Casita Local México Patrimonio

5,541,372 1,040,244 972,170

9,333 0 250 91,035 31,306 24,544 21,288 0 8,918 3,547,645 989,744 811,436 0 0 0 544,141 2,611 105,485 0 0 0 0 0 0

1,228,148 0 2,240 99,783 16,584 19,295

3,863,070 958,386 632,383

780,632 0 99,907 1,913,456 943,152 519,865 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,091,855 0 0 77,128 15,235 12,611

(31,803) (3,339) (27,006)

1,646,499 78,519 312,782

542,653 1,091 93,514

1,103,846 77,428 219,268

773,528 593 264,222

158,546 58 13,827

(13,702) 1,191 160

1,705,126 79,154 469,822

1,258,426 33,207 225,980

446,700 45,946 243,842

183,137 3,977 611 94,335 5,988 38,088

535,502 43,936 206,365

174,433 17,785 126,226 183,137 3,977 611

544,205 30,128 80,750

(80) (0) 143

544,125 30,128 80,893

25,560 0 0

569,685 30,128 80,893

(896) 0 0

401,211 34,876 197,434

60

61

Diciembre 2007

CIRCULARES Y OTRASDISPOSICIONES RECIENTES


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Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2000 / Febrero 2008

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

1459 Enero 28 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer los criterios de contabilidad para las sociedades financieras de objeto limitado

aplicables a partir del 1 de enero de 2000, los cuales actualizan y compilan los criterios expedidos con anterioridad como

resultado del análisis de la información elaborada con base en tales criterios y con motivo de diversas innovaciones en

materia contable tanto en el ámbito nacional como internacional.

1475 Julio 26 / 2000 VALUACION DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCEROS. Se dan a conocer disposiciones que

prevén el que esas entidades utilicen exclusivamente precios actualizados para valuación de sus valores, documentos

e instrumentos financieros, provistos por proveedores de precios.

1478 Septiembre 12 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se adecua el catalogo de cuentas aplicable a esas sociedades inmobiliarias, así como los

modelos de balance general y estado de resultados.

1482 Septiembre 29 / 2000 VALUACION DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCEROS. Se difiere la entrada en vigor de la

circular 1475 hasta el 1 de noviembre de 2000, así como se deja sin efectos respecto de las sociedades financieras de

objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

1486 Octubre 26 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer disposiciones que adecuan la información que esas sociedades proporcionan

a la CNBV.

1491 Octubre 30 / 2000 CRITERIOS CONTABLES. Se dan a conocer actualizaciones a distintos criterios contables con motivo de diversas

adecuaciones en materia contable en los ámbitos nacional e internacional.

1513 Enero 11 / 2002 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD. Se da a conocer la disposición que señala

como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial relativa a las

obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las primas de antigüedad

correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a los criterios de contabilidad

expedidos por la propia Comisión.

S/N Agosto 15 / 2002 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer el

formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo para su

llenado.

Disposiciones Abril 9 / 2003 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y

EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a

prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebración

de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras.

Disposiciones Junio 1 / 2004 AUDITORES EXTERNOS. Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores externos de

las sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

Disposiciones Noviembre 30 / 05 CALENDARIO 2006. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2006, en que las entida

Resolución des financieras sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones.

Disposiciones Diciembre 15 / 2005 CALENDARIO 2006. Resolución que modifica las disposiciones de carácter general que señalan los dias del año 2006,

en que las entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar

sus puertas y suspender operaciones.

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Resolución Mayo 15 / 2006 AUDITORES EXTERNOS. Se ajustan los requisitos que deberán reunir los auditores externos de las Sofoles, Organiza-

ciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cambio, se precisa el plazo con que las citadas entidades financieras contarán

para proporcionar información a la CNBV, sobre la clase de servicios adicionales que, en su caso, prestará el despacho

del cual el auditor externo sea socio y se contempla la posibilidad de utilizar metodologías diversas a las previstas en las

normas y procedimientos de auditoría y normas para atestiguar emitidas por la Comisión de Normas y Procedimientos

de Auditoría del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C., siempre que por lo menos observen el contenido

mínimo previsto en estas últimas, se obtenga la autorización correspondiente y, en su caso, se documenten y evalúen

las diferencias que resulten de la aplicación de metodologías, normas o procedimientos diversos.

Circular S/N, Noviembre12 /2007 DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL A QUE SE REFIEREN LOS ARTÍCULOS 11, 12, 13 Y 23 DE LA LEY PARA

LA TRANSPARENCIA Y ORDENAMIENTO DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS. Disposiciones de carácter general con

motivo de la expedición de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros por las que faculta a

esta Comisión para regular lo relativo a los contratos de adhesión que utilicen, entre otros, las instituciones de crédito,

las sociedades financieras de objeto limitado, las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y las entidades

financieras que actúen como fiduciarias en fideicomisos que otorguen crédito, préstamo o financiamiento al público;

así como la publicidad, los estados de cuenta y, las operaciones y servicios que deban considerarse celebrados por las

instituciones de crédito.

Circular S/N Diciembre 3/2007 Calendario 2008. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2008 en que las entidades financieras

sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones. .

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2000 / Febrero 2008

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

A - 1, A - 2

Documents

2007 - Comisión Nacional Bancaria y de Valores · la comisión del delito previsto en el artículo 139 del Código Penal Federal, el 28 de noviembre de 2006 se publicaron en el DOF