2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

本期债券基本条款和信用级别：

本期债券计划发行规模 本期债券计划发行规模为不超过人民币 160 亿

元

本期债券的期限和品种 本期债券分为三个品种，其中品种一（三年期

固定利率品种）计划发行规模为 20 亿元，品种

二（五年期固定利率品种）计划发行规模为 40

亿元，品种三（十年期固定利率品种）计划发

行规模为 100 亿元

本期债券回拨选择权 本期债券引入回拨机制，发行人与主承销商将

根据本期债券簿记建档情况，在总发行规模内，

协商一致确定本期债券三个品种的最终回拨比

例与发行规模

本期债券票面利率 本期债券各品种的票面利率为计息年利率，发

行人根据簿记建档结果确定并报国家有关主管

部门备案本期债券各品种最终票面年利率，确

定后的本期债券各品种的票面利率为发行利

率，在本期债券存续期内固定不变

本期债券信用评级 经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，本

期债券信用等级为 AAA

本期债券发行有关机构：

牵头主承销商 信达证券股份有限公司

联席主承销商 中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股

份有限公司、中国农业银行股份有限公司、交

通银行股份有限公司和中国银行股份有限公司

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限公司

债券托管人 银行间市场清算所股份有限公司

发行人法律顾问 北京市海问律师事务所

发行人审计机构 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

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发行人声明

本期债券业经中国银行业监督管理委员会《中国银监会关于中国信达资产管

理股份有限公司发行金融债券的批复》（银监复[2015]473 号）和中国人民银行《中

国人民银行准予行政许可决定书》（银市场许准予字[2015]第 201 号）批准发行。

本募集说明书依据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《全国银

行间债券市场金融债券发行管理操作规程》、《金融资产管理公司条例》和其他相

关法律、法规、规范性文件的规定以及中国银行业监督管理委员会和中国人民银

行对本期债券发行的批准，结合发行人的实际情况编制。本募集说明书旨在向投

资者提供有关发行人的基本情况以及本次发行和认购的有关资料。

发行人确认截至本募集说明书封面载明日期，本募集说明书不存在虚假记

载、重大遗漏及误导性陈述。

投资者购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，

进行独立的投资判断。有关主管机关对本期债券发行的批准，并不表明其对本期

债券的投资价值作出了任何评价，也不表明对本期债券的投资风险作出了任何判

断。任何与此相反的声明均属虚假不实陈述。

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在

本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。

投资者可在本期债券发行期内到指定地点或在指定的互联网网址查阅本募

集说明书全文。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

目 录

释 义 ............................................................................................................................................... 1

第一章 募集说明书概要 ......................................................................................................... 5

第二章 本期债券清偿顺序说明及风险提示 ....................................................................... 13

第三章 本期债券情况 ........................................................................................................... 19

第四章 发行人基本情况 ....................................................................................................... 25

第五章 发行人历史财务数据和指标 ................................................................................... 39

第六章 发行人财务结果的分析 ........................................................................................... 47

第七章 本期债券募集资金的使用 ....................................................................................... 57

第八章 债券发行后发行人的财务结构和已发行未到期的其他债券 ............................... 58

第九章 发行人所在行业状况 ............................................................................................... 61

第十章 发行人业务状况及在所在行业的地位分析 ........................................................... 67

第十一章 发行人与母公司、子公司及其他投资者的投资关系 ........................................... 80

第十二章 发行人董事会、监事会及高级管理人员 ............................................................... 84

第十三章 本期债券承销和发行方式 ....................................................................................... 96

第十四章 税务等相关问题分析 ............................................................................................... 96

第十五章 本期债券信用评级情况 ........................................................................................... 98

第十六章 发行人律师的法律意见 ......................................................................................... 100

第十七章 与本期债券发行有关的机构 ................................................................................. 102

第十八章 备查文件 ................................................................................................................. 107

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1

释 义

在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：

公司/本公司/发行人/

中国信达/信达

指 中国信达资产管理股份有限公司

集团/本集团 指 中国信达资产管理股份有限公司及所属控股子公

司

本期债券 指 发行总额为不超过人民币 160 亿元的“2015 年第

二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券”

本期债券品种 指 本期债券分为三个品种，品种一为三年期固定利

率品种，品种二为五年期固定利率品种，品种三

为十年期固定利率品种

本期债券发行 指 发行总额为不超过人民币 160 亿元的“2015 年第

二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券”

的发行

主承销商 指 牵头主承销商和联席主承销商的合称

牵头主承销商 指 信达证券股份有限公司

联席主承销商 指 中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份

有限公司、中国农业银行股份有限公司、交通银

行股份有限公司和中国银行股份有限公司

簿记管理人 指 信达证券股份有限公司

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簿记建档 指 由簿记管理人记录投资者认购数量和债券利率水

平的意愿的程序

发行利率 指 发行人根据簿记建档结果确定并报国家有关主管

部门备案的本期债券各品种的最终票面年利率

承销商 指 将负责承销本期债券的一家、多家或所有机构

承销团 指 主承销商为本期债券发行根据承销团协议组织的

由主承销商和其他承销商组成的承销团

承销协议 指 发行人与承销商签订的《2015 年第二期中国信达

资产管理股份有限公司金融债券之承销协议》

募集说明书 指 发行人为发行本期债券并向投资者披露本期债券

发行相关信息而根据有关法律法规制作的《2015

年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债

券募集说明书》

发行公告 指 发行人为发行本期债券而根据有关法律法规制作

的《2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公

司金融债券发行公告》

发行文件 指 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料

及其所有修改和补充文件（包括但不限于本募集

说明书、发行公告）

管理条例 指 《金融资产管理公司条例》

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并表监管指引 指 《金融资产管理公司并表监管指引（试行）》

管理办法 指 《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》

（中国人民银行令[2005]第 1 号）

信达证券 指 信达证券股份有限公司

信达澳银 指 信达澳银基金管理有限公司

幸福人寿 指 幸福人寿保险股份有限公司

信达财险 指 信达财产保险股份有限公司

金谷信托 指 中国金谷国际信托有限责任公司

信达租赁 指 信达金融租赁有限公司

信达投资 指 信达投资有限公司

中润发展 指 中润经济发展有限责任公司

信达香港 指 中国信达（香港）控股有限公司

人民银行/央行 指 中国人民银行

银监会/中国银监会 指 中国银行业监督管理委员会

保监会/中国保监会 指 中国保险业监督管理委员会

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财政部 指 中华人民共和国财政部

有关主管机关 指 本期债券发行需获得其批准的监管机关，包括但不

限于人民银行、银监会

银行间债券市场 指 全国银行间债券市场

托管人/上清所 指 银行间市场清算所股份有限公司

工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节

假日或休息日）

存续期 指 债券起息日起至债券到期日止的时间区间

法定节假日 指 中华人民共和国的法定节假日（不包括香港特别行

政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日）

元 指 如无特别说明，指人民币元

本募集说明书中任何表格中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五

入所致。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第一章 募集说明书概要

提示：本概要仅对募集说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应

认真阅读募集说明书全文。

一、发行人概况

（一）发行人基本信息

中文名称： 中国信达资产管理股份有限公司

英文名称： China Cinda Asset Management Co., Ltd.

注册资本： 36,256,690,035元

注册地址： 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

邮政编码： 100031

经营范围： 收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产，对不良资

产进行管理、投资和处置；债权转股权，对股权资产进行管

理、投资和处置；破产管理；对外投资；买卖有价证券；发

行金融债券、同业拆借和向其他金融机构进行商业融资；经

批准的资产证券化业务、金融机构托管和关闭清算业务；财

务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；资产及项目评估；

国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。（依法须经批

准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

法定代表人： 侯建杭

联系电话： +86（10）6308 0000

传 真： +86（10）6308 0266

网 址： www.cinda.com.cn

（二）发行人简介

中国信达资产管理股份有限公司的前身是中国信达资产管理公司，是中国政

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府为应对亚洲金融危机、化解金融风险、促进国有银行和国有企业改革发展而组

建的第一家金融资产管理公司。经中华人民共和国国务院批准，于1999年4月19

日由财政部投资设立，注册资本为人民币10,000,000,000元，公司性质为非银行

金融机构。中国信达自1999年4月19日成立以来，累计接收、收购、受托管理国

家开发银行、中国建设银行、中国银行、中国工商银行、交通银行等多家机构不

良资产超过一万亿元，累计回收现金近三千亿元，不良资产经营业务始终保持行

业领先地位。同时，积极参与证券公司、信托公司、金融租赁公司等问题机构的

托管清算和风险事件的处置工作，在化解金融风险、稳定金融市场、维护金融秩

序等方面发挥了重要作用。

根据中华人民共和国国务院于 2010 年 6 月 4 日批准的《中国信达资产管理

公司改革试点实施方案》，公司于 2010 年 6 月 29 日更名为中国信达资产管理股

份有限公司，承继中国信达资产管理公司的资产、机构、业务、人员和相关政策。

根据《财政部关于中国信达资产管理公司改革试点有关问题的通知》（财金

[2010]58 号）与《中国银监会关于中国信达资产管理公司改制设立中国信达资产

管理股份有限公司的批复》（银监复[2010]284 号），中国信达资产管理股份有限

公司由财政部独家发起，注册资本变更为 25,155,096,932 元。

2012年中国信达引入全国社会保障基金理事会（社保基金会）、UBS AG（瑞

士银行集团）、中信资本控股有限公司（中信资本，通过其全资附属机构中信资

本金融控股有限公司持股）、Standard Charted Bank（渣打银行，通过其全资附属

机构Standard Chartered Financial Holdings持股）四家战略投资者。四家战略投资

者共投入资金103.7亿元，持有中国信达增资后总股本的16.54%。本次增资后，

中国信达注册资本变更为30,140,024,035元，为集团发展为“以不良资产经营为核

心，以资产管理和金融服务为发展重点的国际化、综合化金融集团”迈出了坚实

的一步。

中国信达自成立以来，先后接收了国家开发银行、中国建设银行、中国银行、

中国工商银行、交通银行等10多家银行及其他金融机构的不良资产。同时，积极

参与中国经济开发信托投资公司、汉唐证券有限责任公司、辽宁证券有限责任公

司等问题机构的托管清算和风险事件的专业化处置工作，在支持国有商业银行改

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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制上市、化解金融风险、维护金融市场秩序等方面发挥了重要的作用。中国信达

在做好不良资产处置回收工作的基础上，积极尝试有市场需求的多元化金融服务

业务，逐步形成了以不良资产处置经营为主业，证券、基金、保险、信托、金融

租赁等业务平台协同运作的多元化经营格局。

中国信达在监管部门的指导下，在社会各界的支持下，秉持“服务社会，诚

信为本，铸造品牌”的经营理念，忠实践行以“五个承诺”为核心内容的经营宗旨，

围绕“改革、创新、发展”主线，沉着应对各种挑战，改革试点和业务发展都呈现

积极势头。2013 年 12 月 12 日，本公司发行境外上市外资股（H 股）股票并在

香港联合证券交易所上市交易，股票代码：01359。中国信达成为首家登陆资本

市场的中国金融资产管理公司，中国信达在香港成功上市标志着公司改制、引战、

上市三部曲顺利收官，圆满完成了国务院赋予的商业化改革试点任务，中国信达

的改革发展跨入新阶段。

截至 2014 年 12 月 31 日，中国信达资产总额达到 5,444.27 亿元，负债总额

达到 4,425.64 亿元，股东权益合计为 1,018.63 亿元，在中国内地的 30 个省、自

治区、直辖市设有 31 家分公司，在内地和香港拥有 9 家从事投资、资产管理和

金融服务等业务的全资和控股子公司。

二、发行人主要财务数据

德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）据中国注册会计师审计准则对本公

司 2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年上半年度的财务报表、2013 年度

财务报表和 2014 年度财务报表进行了审计，并对上述报表分别出具了德师报

（审）字（13）第 S0140 号、德师报（审）字（14）第 P0616 和德师报（审）

字（15）第 P0816 号无保留意见的审计报告。除非特殊说明，本募集说明书中提

到的关于本集团的 2012 至 2014 年财务数据均引自或源于上述经审计的财务报

表。

本集团执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规

定（统称“企业会计准则”），包括财政部于 2014 年颁布的《企业会计准则第 2

号-长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第 9 号-职工薪酬》（修订）、《企业会

计准则第 30 号-财务报表列报》（修订）、《企业会计准则第 33 号-合并财务报表》

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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（修订）、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》（修订）、《企业会计准则第 39

号-公允价值计量》、《企业会计准则第 40 号-合营安排》和《企业会计准则第 41

号-在其他主体中权益的披露》。

本公司作为境外上市公司，在 2013 年度已执行了上述除《企业会计准则第

2 号-长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》（修订）和

《企业会计准则第 41 号-在其他主体中权益的披露》外的 5 项企业会计准则，并

按照相关的衔接规定进行了处理。本集团于 2014 年 7 月 1 日起执行《企业会计

准则第 2 号-长期股权投资》（修订）和《企业会计准则第 41 号-在其他主体中权

益的披露》，同时在 2014 年度财务报表中开始采用《企业会计准则第 37 号-金融

工具列报》（修订）。

为保持财务分析的可比性，本募集说明书中 2012 年度的财务数据源于 2013

年度财务报表的经重述的上年同期数。本节只提供从财务报表中摘录的部分信

息。在阅读下面的财务报表中的信息时，应当参阅上述的财务报表和审计报告、

注释以及本募集说明书中其他部分对于发行人的历史财务数据的注释。

（一）资产负债表主要数据（合并）

单位：人民币万元

项目 2014年

12月31日

2013年

12月31日

2012年

12月31日

资产总计 54,442,742 38,378,541 25,461,436

其中：货币资金 4,389,125 5,705,911 4,272,629

以公允价值计量且其变动计入当期损

益的金融资产 5,722,052 2,517,850 1,692,297

可供出售金融资产 8,579,455 7,274,716 6,437,657

应收款项类投资 18,091,309 11,666,270 5,119,512

发放贷款和垫款 8,022,473 4,863,636 2,504,152

负债合计 44,256,416 30,102,329 19,372,962

其中：借款 26,345,241 17,383,469 7,609,916

应付账款 1,567,248 2,350,775 3,979,900

保险合同准备金 2,521,901 2,072,245 1,758,567

应付债券 4,292,480 1,319,741 1,253,455

股东权益合计 10,186,326 8,276,212 6,088,474

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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其中：归属于母公司股东权益合计 9,336,886 7,599,827 5,477,357

（二）利润表主要数据（合并）

单位：人民币万元

项目 2014年度 2013年度 2012年度

营业收入合计 6,033,034 4,310,903 3,301,487

营业支出合计 4,446,084 3,162,940 2,364,238

营业利润 1,586,950 1,147,963 937,249

加：营业外收入 27,924 23,776 20,664

减：营业外支出 1,709 17,570 9,882

利润总额 1,613,165 1,154,169 948,031

减：所得税费用 398,890 244,072 226,317

净利润 1,214,275 910,097 721,714

归属于母公司股东的净利润 1,189,624 902,728 730,625

少数股东损益 24,651 7,369 -8,911

（三）现金流量表主要数据（合并）

单位：人民币万元

项目 2014 年 2013 年 2012 年

经营活动产生的现金流量净额 -2,741,229 1,058,132 -501,594

经营活动现金流入小计 23,039,979 15,918,122 8,781,939

经营活动现金流出小计 25,781,208 14,859,990 9,283,533

投资活动产生的现金流量净额 -2,100,647 -1,292,617 -490,871

投资活动现金流入小计 3,651,371 2,059,160 4,159,085

投资活动现金流出小计 5,752,018 3,351,777 4,649,956

筹资活动产生的现金流量净额 3,444,862 1,940,562 2,580,850

筹资活动现金流入小计 5,807,791 2,798,634 3,399,856

筹资活动现金流出小计 2,362,929 858,072 819,006

汇率变动对现金及现金等价物的影响 25,501 3,788 -52

现金及现金等价物净增加（减少）额 -1,371,513 1,709,865 1,588,333

加：年初现金及现金等价物余额 4,819,205 3,109,340 1,521,007

年末现金及现金等价物余额 3,447,692 4,819,205 3,109,340

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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三、本期债券概要

提示：以下资料仅对本期债券的发行条款做扼要说明。关于本期债券发行条

款的详细内容，请阅读本募集说明书“本期债券情况”部分。

债券名称 2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券

发行人 中国信达资产管理股份有限公司

牵头主承销商 信达证券股份有限公司

联席主承销商 中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、

中国农业银行股份有限公司、交通银行股份有限公司和中国

银行股份有限公司

簿记管理人 信达证券股份有限公司

发行规模 不超过人民币 160 亿元

债券期限和品种 本期债券分为三个品种，其中品种一（三年期固定利率品种）

计划发行规模为 20 亿元，品种二（五年期固定利率品种）计

划发行规模为 40 亿元，品种三（十年期固定利率品种）计划

发行规模为 100 亿元。

回拨选择权 本期债券引入回拨机制，发行人与主承销商将根据本期债券

簿记建档情况，在总发行规模内，协商一致确定本期债券三

个品种的最终回拨比例与发行规模

票面利率 本期债券各品种的票面利率为计息年利率，发行人根据簿记

建档结果确定并报国家有关主管部门备案本期债券各品种最

终票面年利率，确定后的本期债券各品种的票面利率为发行

利率，在本期债券存续期内固定不变

发行价格 本期债券按债券面值平价发行

债券形式 本期债券采用实名制记账式

债券单位面值 本期债券的面值为 100 元，即每一记账单位对应的债券本金

为 100 元

最小认购金额 债券认购人认购本期债券各品种的金额应当是人民币 500

万元的整数倍且不少于人民币 1,000 万元

发行对象 全国银行间债券市场成员

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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发行方式 本期债券由牵头主承销商和联席主承销商组织承销团，通过

簿记建档、集中配售的方式，在全国银行间债券市场公开发

行。簿记建档场所为北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

信达证券股份有限公司 5 层投资银行事业部。

债券交易 本期债券发行结束后将按照全国银行间债券市场债券交易的

有关规定进行交易

簿记建档日 本期债券的簿记建档日为 2015 年 9 月 22 日

发行期限 本期债券的发行期限为 2015 年 9 月 22 日至 2015 年 9 月 24

日的 3 个工作日

缴款截止日 本期债券的缴款截止日为 2015 年 9 月 24 日

起息日 本期债券存续期内每年 9 月 24 日为该计息年度的起息日

还本付息方式 本期债券每年付息一次，采用单利计息，不计复利，逾期不

另计利息，到期一次还本。本期债券的本息兑付通过托管人

办理

付息日 本期债券的付息日为存续期内每年的 9 月 24 日（如遇法定节

假日或休息日，则付息日顺延至其后的第一个工作日，顺延

期间应付利息不另计息）

兑付日 本期债券品种一兑付日为 2018 年 9 月 24 日，品种二兑付日

为 2020 年 9 月 24 日，品种三兑付日为 2025 年 9 月 24 日（如

遇法定节假日或休息日，则兑付日顺延至下一个工作日，顺

延期间本金不另计息）

本金兑付 本期债券到期时于兑付日一次性偿还本金。本期债券本金的

兑付由托管人办理。具体本金兑付办法将按照有关规定，由

发行人在有关主管机关指定媒体上发布的公告中予以披露

利息支付 本期债券于付息日支付利息。具体利息支付办法将按照有关

规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的有关公告中予

以披露

信用级别 经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用

等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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受偿顺序 本期债券的本金和利息的清偿顺序等同于发行人的一般负

债、先于发行人的股权资本

托管人 银行间市场清算所股份有限公司

四、募集资金用途

本期债券的募集资金将依据适用法律和监管部门的批准以及国家产业政策

的相关规定，用于增加公司营运资金、优化公司的资产负债结构、推动业务发展

和金融创新以及主管机关认定的其他用途。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

13

第二章 本期债券清偿顺序说明及风险提示

一、债券清偿顺序说明

本期债券属于金融资产管理公司发行的、本金和利息的清偿顺序等同于金融

资产管理公司一般负债，但优先于金融资产管理公司股权资本的金融债券。除非

发行人解散、被撤销或破产，投资者不能要求发行人提前偿还本期债券的本金和

利息。

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）及其他相关法律

规定，公司破产清算时，在优先支付清算费用、所欠职工工资、社会保险费用和

法定补偿金，缴纳所欠税款后，与公司的其他负债具有同样的清偿顺序。

二、风险提示

投资者在评价和购买本期债券时，应特别认真地考虑下述各项风险因素：

（一）与本期债券相关的风险及对策

1、交易流动性风险

交易流动性风险是指由于具体交易流通审批事宜需要在本期债券发行结束

后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在银行间债券市场

交易流通，亦无法保证本期债券会有活跃的交易带来的风险。

对策：发行人在本期债券发行中，将尽量扩大投资主体，增加债券交易机会。

此外，随着债券市场的发展，债券流通和交易的条件将会有所改善，未来的交易

流动性风险将会有所降低。

2、利率风险

利率风险是指受我国经济运行状况、国家宏观经济政策以及货币市场供求关

系的变化等因素影响，市场利率存在波动的不确定性。本期债券如采用固定利率

结构，在本期债券的存续期限内，不排除市场利率上升的可能，这将使投资者投

资本期债券的收益水平相对降低。

对策：本期债券采取簿记建档方式发行，最终定价将反映市场预期，为市场

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所接受，并得到投资者认可。本期债券的票面利率已适当考虑对债券存续期内可

能存在的利率风险补偿。此外，根据中国人民银行公告[2015]第 9 号，金融债券

完成债权债务关系确立并登记完毕后，即可在银行间债券市场交易流通，本期债

券流动性的增强将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利。

3、兑付风险

兑付风险是指虽然发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量不断提升，

但仍有可能在本期债券的存续期内，由于发行人不能控制的市场环境变化等因

素，导致发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能使本期债券的本息不

能得到按期兑付。

对策：发行人资产规模大、经营状况良好、盈利能力较强，发行人将加大产

品创新力度，进一步提高管理水平和营运效率；加强风险内控机制的建设，严格

控制经营风险，确保公司快速、稳健、健康发展。此外，发行人将加强对本期债

券和其他所有债务的偿付保障，尽可能降低本期债券的兑付风险。

（二）与发行人相关的经营风险及对策

1、信用风险

信用风险是指由于债务人或交易对手未能或者不愿意按时履行偿债义务，或

者其财务状况发生不利变动而使公司的业务发生损失的风险。发行人信用风险主

要涉及不良债权资产组合、金融子公司的固定收益产品投资组合、融资租赁业务

涉及的应收融资租赁款以及其他合并财务状况表内外信用风险敞口。

对策：发行人严格遵循中国银监会有关信用风险管理指引等监管要求，在董

事会风险管理委员会和高级管理层的领导下，以配合实现战略目标为中心，完善

信用风险管理的制度和系统建设，加强重点领域的风险管控，全力控制和化解信

用风险。

2014 年，发行人积极应对宏观经济环境和金融监管要求的变化，不断完善

信用风险有关管理制度：（1）制定并完善《客户信用评级管理办法》，强化客户

信用评级管理，明确客户准入标准，防范信用风险；（2）制定并完善《客户风险

限额管理办法》，测算客户风险限额，控制交易额度，避免与单一客户过度交易

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风险；（3）修订完善《资产风险分类管理办法》，规范资产风险分类管理行为，

真实反映资产质量，为公司计提风险准备金提供依据，全面提升风险管理能力和

资产管理水平。同时，发行人根据风险管理的客观需要，增加信用风险管控工具，

开发并持续优化内部评级系统，通过该系统实现客户信用评级、客户风险管理限

额测算以及业务评级，提高信用风险管控能力。

2014 年，发行人根据经济形势发展和业务开展情况，动态调整项目收购标

准，提高资产质量，提升项目风险管理水平，推动不良资产经营业务稳健发展。

发行人根据国家相关政策文件，对地方政府融资平台项目进行摸底排查，指

导分公司关注地方融资平台动态，控制相关项目风险。在国内经济增速放缓，房

地产市场形势复杂变化的背景下，发行人对房地产业务进行了专项压力测试，逐

步调整主营业务结构，降低行业集中度风险。

2、市场风险

市场风险指发行人因利率、汇率、市场价格（股票价格和商品市场价格等）

的不利变动而造成损失的风险。发行人的市场风险管理是指识别、计量、监测、

控制和报告市场风险的全过程，根据公司风险承受能力，建立和完善市场风险管

理体系，将市场风险控制在可承受范围，实现经风险调整后的最大收益。发行人

的市场风险主要来自于所持有利率、汇率敏感资产与负债，易受市场影响的股权

资产，以及保险和证券子公司的债券及股票投资、融资租赁子公司持有的利率敏

感的资产与负债等。发行人通过严格控制债务重组期限，加强附重组条件类不良

资产与负债在期限和利率结构方面的匹配，以防范利率市场波动产生的风险。

对策：针对利率风险，发行人主要通过优化项目还款方案、持续完善内部资

金定价体系、提高资产负债期限匹配度等方式控制利率波动引发的利率风险。

针对汇率风险，发行人认为并不重大。发行人主要在中国境内开展业务，以

人民币作为记账本位币。对于募集的外汇资金，发行人通过加快结汇的方式降低

汇率风险暴露，截至2014年末，发行人已完成上市募集资金的结汇工作，还有少

量外汇头寸用于支付上市后期相关费用。发行人通过境外子公司发行的美元担保

优先票据，投资资产主要以美元或与美元汇率挂钩的港币计价，资产和负债的币

种基本一致，汇率风险亦不重大。发行人密切关注汇率变动带来的汇率风险，适

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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时采取货币掉期等手段对冲汇率风险。

针对发行人持有的上市公司股权的价格波动风险，发行人密切关注宏观经济

和行业基本面变化、商品价格波动等因素对股权企业经营、财务和股权估值的影

响，加强研究分析，相应制定和调整上市股权的市值管理策略。信达证券负责发

行人上市公司股权市值管理的专业分析，对宏观环境和市场形势进行紧密监控，

努力优化管理效果。

对于子公司面临的市场风险，发行人已在保险、证券和融资租赁业务板块建

立了符合相关监管要求和行业惯例的市场风险管理体系，子公司定期向集团风险

管理部门进行报告。

3、流动性风险

流动性风险是指虽然有清偿能力，但无法获得充足资金或无法以合理成本获

得充足资金以应对资产增长或到期债务支付的风险，包括融资流动性风险和市场

流动性风险。融资流动性风险是指在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法

满足资金需求的风险；市场流动性风险是指由于市场深度有限或市场动荡，无法

及时以合理价格出售资产以获得资金的风险。发行人流动性风险的潜在来源主要

包括项目回收资金进度滞后于预期、融资能力不能满足业务发展需求、资产负债

期限结构不匹配、流动性储备不足等。

对策：发行人实行集中统一的流动性管理机制，加强流动性风险管理制度建

设，积极加强市场研究力度，灵活调整流动性管理策略、融资策略与资金营运策

略，优化资金计划管理、内部资金定价管理、压力测试等流动性管理手段与方式，

健全流动性管理机制与流程，有效防范流动性风险。

发行人积极强化现金流缺口管理，前台及中台职能部门建立定期会商机制，

商议各类资金安排计划，合理匡算资金用量；加强到期资产、负债预警控制，根

据监管要求设置并监控流动性风险监测指标，对流动性风险进行动态监测和控

制；定期进行压力测试，并在压力测试的基础上制定流动性风险管理预案。

发行人大力夯实负债管理与融资管理基础，多管齐下提高融资能力与完善负

债结构，积极拓展金融债券及非银行类资金来源，构建稳健、多元、分散化的融

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资体系，重点开拓低成本融资渠道。根据资产期限结构变化情况主动调整负债期

限配置，保持资产负债期限动态匹配。

4、操作风险

操作风险是指源于内部流程，人员和信息科技系统不足和过失或外部事件导

致损失的风险。

对策：2014 年，发行人积极提升操作风险管控能力，进一步调整风险管理

组织架构和管理模式，完善各层级风险管理体制、机制，保障各项业务安全运营。

发行人积极组织各业务条线进行操作风险评估和监测，推动标准化体系和内部控

制体系建设，进一步提升操作风险管理水平。

2014 年，发行人开展了系统的风险排查工作，对操作风险进行全面摸底排

查，有效防范和化解经营风险；建立风险巡视制度，及时发现风险隐患，督促分、

子公司强化风险管控意识，自觉加强风险管理；制订了《风险巡视工作办法（暂

行）》、《风险检查工作规程》和《操作风险管理办法》等制度，使操作风险管理

制度化、常态化；修订了《授权管理规程》，提高公司内部授权管理的规范性要

求，根据外部经济环境变化及时动态调整分公司基本授权，以更好地防范操作风

险。

发行人多次组织培训和研讨会，并编制多期风险案例汇编，以提高员工的风

险意识，培养员工的操作技能，引导员工树立正确的风险管理理念，培育风险管

理文化。

5、声誉风险

声誉风险是指由发行人经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对

发行人负面评价，从而造成损失的风险。

对策：发行人高度重视声誉风险的监控，在日常管理中建立健全舆情监测、

处置、报告的工作机制，对负面舆情主动应对，制定声誉风险应急预案，保证风

险信息沟通畅通。同时，持续推进声誉风险管理体系建设，提高声誉风险管理水

平。

（三）政策风险与法律风险及对策

1、货币政策变动风险

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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货币政策变动风险是指货币政策及调控方式的调整将对发行人的经营活动

产生的影响而引起的风险。近几年来，人民银行在实施稳健货币政策、从紧货币

政策或适度宽松货币政策的过程中，对货币政策调控方式进行了全方位改革，但

由于货币政策的调控作用是双向的，如果发行人的经营不能根据货币政策变动趋

势进行适当调整，货币政策变动将对发行人运作和经营效益产生不确定性影响。

对策：发行人将积极跟踪和研究货币政策调整的背景因素，把握经济政策和

金融货币政策的变动规律，合理调整资产类别和资产负债结构，确保发行人的发

展方向与国家产业发展方向的一致性。同时，发行人将加强对利率、汇率市场走

势的分析预测，按照市场情况变化，灵活调整资金头寸结构。此外，发行人将加

强对资金运营的成本管理与风险控制，从而降低货币政策变动对发行人经营的不

利影响。

2、金融监管政策变化的风险

金融监管政策变化的风险是指随着中国监管机构监管政策逐渐向国际惯例

靠近，如采用巴塞尔协议监管标准等，可能会对发行人经营和财务表现产生重大

影响的风险。

对策：这些政策法规可分为以下四类：一是关于金融资产管理公司业务范围

及市场准入的法规，二是对金融资产管理公司投资领域的有关管理规定，三是税

收政策和会计制度方面的法规，四是对产品定价方面的法规。发行人积极研究、

判断政策变化趋势，以便提前做好应变准备。

3、法律风险

金融资产管理公司在经营管理过程中面临着不同的法律风险，包括因不完

善、不正确的法律意见、文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负债加大的

风险，现有法律可能无法解决与金融资产管理公司有关的法律问题的风险以及与

金融资产管理公司和其他商业机构相关的法律有可能发生变化的风险等。

对策：发行人设有法律事务职能部门并聘请了外部法律顾问，积极开展相关

法律事务工作，以妥善应对相关法律风险。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第三章 本期债券情况

一、债券名称

本期债券的名称为“2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债

券”。

二、 发行人

本期债券的发行人为中国信达资产管理股份有限公司。

三、 债券性质

本期债券属于金融资产管理公司发行的、本金和利息的清偿顺序等同于金融

资产管理公司一般负债，但优先于金融资产管理公司股权资本的金融债券。

四、牵头主承销商、簿记管理人

本期债券由信达证券股份有限公司担任牵头主承销商、簿记管理人。

五、联席主承销商

本期债券由中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国

农业银行股份有限公司、交通银行股份有限公司和中国银行股份有限公司担任联

席主承销商。

六、 发行规模

不超过人民币 160 亿元。

七、 债券期限和品种

本期债券分为三个品种，其中品种一（三年期固定利率品种）计划发行规模

为20亿元，品种二（五年期固定利率品种）计划发行规模为40亿元，品种三（十

年期固定利率品种）计划发行规模为100亿元。

八、回拨选择权

本期债券引入回拨机制，发行人与主承销商将根据本期债券簿记建档情况，

在总发行规模内，协商一致确定本期债券三个品种的最终回拨比例与发行规模。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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九、 回拨选择权的行使条件

簿记建档中，如果合规申购总金额等于或超过本期债券计划发行规模，但某

一债券品种的合规申购金额不足该债券品种对应的初始发行规模，发行人和簿记

管理人可以行使回拨选择权，在本期债券各品种初始发行规模之间，对该品种的

合规申购金额与初始发行规模的差额进行回拨，以确定本期债券各品种的最终发

行比例与发行规模。

十、 票面利率

本期债券各品种的票面利率为计息年利率，发行人根据簿记建档结果确定并

报国家有关主管部门备案本期债券各品种最终票面年利率，确定后的本期债券各

品种的票面利率为发行利率，在本期债券存续期内固定不变。

十一、募集资金用途

本期债券的募集资金将依据适用法律和监管部门的批准以及国家产业政策

的相关规定，用于增加公司营运资金、优化公司的资产负债结构、推动业务发展

和金融创新以及主管机关认定的其他用途。

十二、发行价格

本期债券按债券面值平价发行。

十三、债券形式

本期债券采用实名制记账式，由上清所统一托管。

十四、债券单位面值

本期债券的面值为人民币 100 元，即每一记账单位对应的债券本金为 100

元。

十五、发行对象

全国银行间债券市场成员。

十六、发行方式

本期债券由牵头主承销商和联席主承销商组织承销团，通过簿记建档、集中

配售的方式，在全国银行间债券市场公开发行。信达证券股份有限公司作为本期

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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债券的簿记管理人，管理簿记发行过程。簿记建档场所为北京市西城区闹市口大

街 9 号院 1 号楼信达证券股份有限公司 5 层投资银行事业部。

十七、债券交易

本期债券发行结束后将按照全国银行间债券市场债券交易的有关规定进行

交易

十八、最小认购金额

债券认购人认购本期债券各品种的金额应当是人民币 500 万元的整数倍且

不少于人民币 1,000 万元。

十九、簿记建档日

本期债券簿记建档日为 2015 年 9 月 22 日。

二十、发行首日

本期债券发行首日为 2015 年 9 月 22 日。

二十一、发行期限

本期债券的发行期限为 2015 年 9 月 22 日至 2015 年 9 月 24 日的 3 个工作日。

二十二、缴款截止日

本期债券的缴款截止日为 2015 年 9 月 24 日。

二十三、起息日

本期债券起息日为 2015 年 9 月 24 日。

二十四、计息期限

本期债券品种一计息期限自 2015 年 9 月 24 日至 2018 年 9 月 23 日，品种二

计息期限自 2015 年 9 月 24 日至 2020 年 9 月 23 日，品种三计息期限自 2015 年

9 月 24 日至 2025 年 9 月 23 日。

二十五、还本付息方式

本期债券每年付息一次，采用单利计息，不计复利，逾期不另计利息，本期

债券到期时于兑付日一次性偿还本金。具体利息支付方法及本金兑付办法将按照

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

22

有关规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的有关公告中予以披露。

二十六、付息日

本期债券的付息日为存续期内每年的 9 月 24 日（如遇法定节假日或休息日，

则付息日顺延至其后的第一个工作日，顺延期间应付利息不另计息）。

二十七、兑付日

本期债券品种一兑付日为 2018 年 9 月 24 日，品种二兑付日为 2020 年 9 月

24 日，品种三兑付日为 2025 年 9 月 24 日。如遇法定节假日或休息日，则顺延

至下一个工作日，顺延期间本金不另计息。

二十八、到期日

本期债券的兑付日即到期日。

二十九、本金兑付

本期债券到期时于兑付日一次性偿还本金。本期债券本金的兑付由托管人办

理。具体本金兑付办法将按照有关规定，由发行人在有关主管机关指定媒体上发

布的公告中予以披露。

三十、利息支付

本期债券于付息日支付利息。具体利息支付办法将按照有关规定，由发行人

在主管部门指定媒体上发布的有关公告中予以披露。

三十一、信用级别

经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AAA，

本期债券的信用等级为 AAA。

三十二、认购与托管

本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发行，投资者认购的本期债券在其

于上清所开立的持有人账户中托管记载。

三十三、托管人

本期债券的托管人为银行间市场清算所股份有限公司。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

23

三十四、税务提示

根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款

由投资者承担。

三十五、适用法律及争议解决

本期债券的存在、有效性、解释、履行及与本期债券有关的任何争议，均适

用中国法律。对因履行或解释本募集说明书而发生的争议、或其他与本募集说明

书有关的任何争议，双方应首先通过协商解决。若协商后未能解决，任何一方有

权提请中国国际经济贸易仲裁委员会根据该会届时有效的仲裁规则对该争议在

北京进行仲裁。

三十六、发行人的声明和保证

本公司作为本期债券的发行人向投资者声明和保证如下：

本公司是根据中国法律合法成立并有效存续的金融资产管理公司，具有经营

本公司企业法人营业执照中规定的业务的资格，并且拥有充分的权力、权利和授

权拥有资产和经营其业务。

本公司有充分的权力、权利和授权从事本募集说明书规定的发债行为，并已

采取本期债券发行所必需的法人行为和其他行为。

本公司发行本期债券或履行本期债券项下的任何义务或行使本公司在本期

债券项下的任何权利将不会与适用于本公司的任何法律、法规、条例、判决、命

令、授权、协议或义务相抵触，或如果存在相抵触的情况，本公司已经取得有关

监管机关和/或主管部门的有效豁免，且这些豁免根据中国法律合法、有效，并

可以强制执行。

本公司已经按照监管机关、主管部门和其他有关机构的要求，按时将所有的

报告、决议、申报单或其他要求递交的文件以适当的形式向其递交、登记或备案。

目前本公司的财务报表是按中国适用法律、法规和条例以及会计准则编制

的，该财务报表在所有重大方面均完整、真实、公允地反映了本公司在有关会计

期间结束时的财务状况以及在该会计期间的业绩。

本公司向投资者提供的全部资料在所有重大方面是真实和准确的。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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本公司向投资者声明和保证，就本期债券发行期内当时存在的事实和情况而

言，上述各项声明和保证均是真实和准确的。

三十七、投资者的认购承诺

投资者认购本期债券即视同作出如下承诺：

本期债券的本金和利息的清偿顺序等同于发行人一般负债，但优先于发行人

股权资本；除非发行人结业、倒闭或清算，投资者不能要求发行人加速偿还本期

债券的本金。

投资者在评价和购买本期债券时已经充分了解并认真考虑了本期债券的各

项风险因素。

投资者接受发行公告和募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并

受其约束。

本期债券发行完成后，发行人根据日后业务经营的需要并经有关审批部门批

准后，可能继续增发新的与本期债券偿还顺序相同的金融债券，而无需征得本期

债券投资者的同意。

本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部

门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。

三十八、本期债券信息披露事宜

公司将按照监管机关和主管部门的要求，真实、准确、充分、及时地对与本

期债券有关的信息予以披露，主要包括年度报告和重大事件披露。

定期报告：本期债券存续期间，公司将于每年 4 月 30 日前向投资者披露经

注册会计师审计的上一年度年度报告，年度报告应包括上一年度的经营情况说

明、经注册会计师审计的财务报告以及涉及的重大诉讼事项等内容。

跟踪评级报告：本期债券存续期间，公司将于每年 7 月 31 日前向投资者披

露跟踪评级报告。

重大事件披露：对影响发行人履行债务的重大事件，公司将及时向主管部门

和监管机构报告该事件有关情况，并按照其指定的方式向投资者进行披露。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第四章 发行人基本情况

一、发行人基本情况

法定中文名称： 中国信达资产管理股份有限公司

法定英文名称： China Cinda Asset Management Co., Ltd.

注册资本： 36,256,690,035元

注册地址： 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

邮政编码： 100031

经营范围： 收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资

产，对不良资产进行管理、投资和处置；债权

转股权，对股权资产进行管理、投资和处置；

破产管理；对外投资；买卖有价证券；发行金

融债券、同业拆借和向其他金融机构进行商业

融资；经批准的资产证券化业务、金融机构托

管和关闭清算业务；财务、投资、法律及风险

管理咨询和顾问；资产及项目评估；国务院银

行业监督管理机构批准的其他业务。（依法须

经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经

营活动）

法定代表人： 侯建杭

董事会秘书： 张卫东

联系电话： +86 （10） 6308 0000

传 真： +86 （10） 6308 0266

网 址： www.cinda.com.cn

企业法人营业执照注册号： 100000000031562

组织机构代码： 71092494-5

金融许可证机构编码： J0004H111000001

税务登记号码： 京税证字 110101710924945

二、发行人历史沿革

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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中国信达资产管理股份有限公司的前身是中国信达资产管理公司，是中国政

府为应对亚洲金融危机、化解金融风险、促进国有银行和国有企业改革发展而组

建的第一家金融资产管理公司。经中华人民共和国国务院批准，于1999年4月19

日由财政部投资设立，注册资本为10,000,000,000元，公司性质为非银行金融机

构。

根据中华人民共和国国务院于2010年6月4日批准的《中国信达资产管理公司

改革试点实施方案》，公司于2010年6月29日更名为中国信达资产管理股份有限公

司，承继中国信达资产管理公司的资产、机构、业务、人员和相关政策。由财政

部独家发起，注册资本变更为25,155,096,932元。

2012 年 4 月中国信达正式完成引入社保基金会、瑞士银行集团、中信资本、

渣打银行四家战略投资者。四家战略投资者共投入资金 103.7 亿元，持有中国信

达增资后总股本的 16.54%。本次增资后，中国信达注册资本为 30,140,024,035

元。

2013 年 12 月 12 日，中国信达在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市，

股票代码：01359，中国信达成为首家登陆资本市场的中国金融资产管理公司。

截至 2013 年 12 月 31 日，中国信达注册资本为 35,458,864,035 元。

2014 年 1 月 7 日，中国信达行使超额配售选择权超额配售 797,826,000 股。

本次发行完毕后，中国信达注册资本变更为 36,256,690,035 元。

三、发行人近三年的经营状况和业务发展情况

（一）经营范围及主要业务

发行人主营业务范围包括：收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产，

对不良资产进行管理、投资和处置；债权转股权，对股权资产进行管理、投资和

处置；破产管理；对外投资；买卖有价证券；发行金融债券、同业拆借和向其他

金融机构进行商业融资；经批准的资产证券化业务、金融机构托管和关闭清算业

务；财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；资产及项目评估；国务院银行业

监督管理机构批准的其他业务。

本公司主要从事以下业务：

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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1、不良资产经营业务

本公司的不良资产经营业务包括通过收购或受托的方式对金融机构和非金

融企业的不良债权资产进行管理和处置、管理和处置债转股资产、对问题金融机

构和非金融企业进行托管清算和重组等。不良资产经营为本公司的主要业务，是

本公司的主要收入和利润来源。

2、金融服务业务

本公司金融服务业务主要包括证券、期货、基金、寿险、财险、信托、金融

租赁等金融服务。本公司相关金融服务业务由本公司旗下各专业平台子公司提

供，各平台公司积极参与市场竞争，并为集团内部资源整合、业务协作、增强业

务经营稳定性和提升综合经营能力发挥重要作用。

3、投资和资产管理业务

本公司的投资和资产管理业务是不良资产经营核心业务的延伸。同时也是为

实现不良资产经营价值最大化而服务的重要功能性平台。本公司通过集团母公司

和子公司信达投资、信达香港、中润发展、信达资本及其下属企业进行投资和资

产管理业务，主要包括自有资金投资业务、资产管理业务（含私募基金）及其他

业务。

（二）近三年的经营状况

近三年来，公司在监管部门的指导下，在社会各界的支持下，秉持“服务社

会，诚信为本，铸造品牌”的经营理念，忠实践行以“五个承诺”为核心内容的经

营宗旨，围绕“改革、创新、发展”主线，沉着应对各种挑战，改革试点和业务发

展都呈现积极势头，战略投资者成功引进，战略规划纲要颁布实施，业务创新两

点纷呈，经营业绩持续提升，内控建设、文化建设等方面也都取得了新进展。截

至 2014 年 12 月 31 日，中国信达资产总额达到 5,444.27 亿元，负债总额达到

4,425.64 亿元，股东权益合计为 1,018.63 亿元。

本公司在中国内地的30个省、自治区、直辖市设有31家分公司，在内地和香

港拥有9家从事投资、资产管理和金融服务等业务的全资和控股子公司；本公司

在大力发展不良资产经营业务的基础上，积极尝试有市场需求的多元化金融服务

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

28

业务，逐步形成了以不良资产经营为核心，以资产管理和金融服务为重点的综合

经营格局。

（三）本公司未来发展计划

经过十多年的发展，公司已建立了在不良资产市场的竞争优势，取得了较齐

全的金融牌照，经营业绩显著，但仍需要对未来发展中的不确定因素保持高度关

注。面临新的国内外形势和历史机遇，本公司董事会、高级管理层审时度势，高

度重视本公司发展规划的制定工作。本公司的董事、监事和高级管理人员均参与

本公司的战略规划制定工作，本公司董事会下设战略发展委员会，总部设有战略

发展部，同时，公司聘请了国际知名咨询公司参与本公司战略规划制定工作，完

成了《中国信达资产管理股份有限公司战略发展规划纲要（2011-2015年）》。

本公司将以国家“十二五”规划和国务院改制试点批复有关精神为指导，深入

贯彻落实科学发展观，抓住世界经济复苏和中国经济发展方式转变的契机，围绕

改革、创新、发展主线，以引战上市为重要推手，持续深化公司体制机制改革，

通过二次创业，实现快速、健康、可持续发展。

坚持胸怀服务社会理想、坚守诚信为本理念、铸造国际知名品牌，以效益为

核心，面向市场和客户，为国家化解金融风险，为客户提供综合服务，为股东创

造最大价值，为员工搭建发展平台，为社会承担更大责任，实现科学发展。立足

现有资源与能力，积极利用外部资源，开展有特色的综合经营，着力通过整合创

新，发挥协同效应，提高效率和增强效益，同时兼顾规模与速度，实现优质高效

的内涵式增长。

中国信达将加快体制与机制转换，尽快形成差异化、特色化的发展模式。将

继续推动转型发展，做强核心经营业务、增强分公司和子公司经营能力，稳中求

进、进中求变，不断巩固和提升公司核心能力。继续做好集团战略的落地工作，

确保公司转型全面推进；关注公司核心业务市场的形势变化，抓住时机开拓核心

业务；做好区域发展规划，加快落实分公司“一主体三中心”定位；强化对子公司

规划的指导，提升子公司对集团的利润贡献程度。将以“建立可持续的盈利模式，

加快分、子公司战略转型，落实集团客户及协同战略”等三项工作为战略重点，

通过转型发展，进一步巩固在不良资产市场的领先地位，以此带动公司全面发展，

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

29

实现公司以不良资产经营为核心，以资产管理和金融服务为发展重点，成为国际

化、综合化的金融集团的战略目标。

扎实推进基础建设和业务创新，加强内控机制建设，提升全面风险管理水平；

继续深化完善业务架构和人力资源管理改革，加强人力资源管理和人才培养；大

力推进流程与系统改造工程；加强战略管理，增强执行能力；全面加强品牌建设

和企业文化建设，促进各项业务健康持续发展。

2015年，全球经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，经济增速可能会略

有回升，但总体复苏疲弱态势难有明显改观。同时，中国经济在消费需求、投资

需求、出口和国际收支、生产能力和产业组织方式、生产要素相对优势、市场竞

争特点、资源环境约束、经济风险积累和化解、资源配置模式和宏观调控方式等

方面呈现新的变化。这些趋势性变化说明，中国经济正在向形态更高级、分工更

复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展正从高速增长转向中高速增长，经济发

展方式正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济发展动力正从传

统增长点转向新的增长点。在经济新常态下，发行人将始终高度关注宏观经济与

金融市场形势，积极把握金融市场、不良资产市场机遇，进一步加快转型发展，

守住风险底线，提高创新能力。

伴随着经济增速下调，产业结构调整深入，经济金融体系中的各类隐性风险

逐步显性化。但鉴于中国严格的监管体系和金融机构较充足的风险拨备，中国金

融体系的风险总体可控，发生硬着陆风险不大。在这一背景下，预计化解以高杠

杆和泡沫化为主要特征的各类风险的市场需求仍将继续增加，发行人将坚持稳中

求进的工作总基调，坚持以提高经营效益为中心，加大市场开发力度，进一步巩

固不良资产经营核心业务的优势地位。

一方面，中国银行业不良贷款余额和不良率保持“双升”，商业银行将按照

监管部门要求，及时核销、积极盘活、争取重组、探索转化不良资产，会给公司

拓展传统类业务带来市场机会。

另一方面，随着宏观经济增长速度放缓，中国国内非银行领域不良资产规模

可能继续呈上升趋势，部分实业企业的流动性问题可能日益突出，给公司进一步

拓展附重组条件类资产收购及特殊机遇投资等业务提供机会。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

30

总体上看，随着中国经济进入新常态，发行人的各主要业务发展仍面临较好

的机遇，有望在不良资产经营领域继续保持较强竞争力。一是不良资产市场供给

持续增加，为公司提供更多的收购机会，有利于持续发展。二是公司拓展与资本

市场相关联的特殊机遇投资及另类资产管理业务，有利于不断深化不良资产经营

核心业务内涵。三是公司围绕资产管理和金融服务业务开展政策支持的金融创

新，有利于完善可持续的业务模式，进一步优化盈利模式。此外，在2015年，公

司还将综合运用多种金融工具，积极围绕国家战略实施，密切关注产业优化升级、

金融风险化解，以及“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家战略出

台后的市场潜力机会，全面提升服务实体经济的能力。

四、发行人财务状况

本公司具体财务状况，请阅读本募集说明书“第五章发行人历史财务数据和

指标”。

五、公司治理

（一）公司治理基本情况

作为国务院批准的金融资产管理公司改革试点单位，公司于 2010 年 6 月改

制为股份有限公司，建立了规范的“三会一层”的公司治理架构。2012 年 4 月引

进战略投资者，2013 年 12 月在香港联交所挂牌上市。在改制、引战、上市过程

中，公司治理不断完善。公司根据《公司法》、《证券法》、《金融资产管理公司条

例》、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》、《到境外上市

公司章程必备条款》、证券期货条例、上市规则，以及其他有关法律、法规和规

范性文件的规定，修订了公司章程、“三会”议事规则、专门委员会工作规则、独

立董事工作规则、总裁工作规则等公司治理制度和有关内部管理制度，完善了董

事会、监事会及其专门委员会的职责和结构，公司高级管理层也进行了相应的调

整。公司现有的公司治理机制能够满足经营管理需要和外部监管要求。

股东大会是本公司的最高权力机构，依法行使职权。董事会是公司的决策机

构，承担公司经营和管理的最终责任，对股东大会负责。监事会是公司的监督机

构，对股东大会负责。高级管理层是公司董事会的执行机构，负责公司的经营管

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

31

理工作，对董事会负责。本公司业务活动接受中国银监会的监督管理和财政部、

人民银行的检查监督，集团下属子公司分别接受对应监管部门监督管理。

（二）股东大会

1、股东大会职权

股东大会是公司的权力机构。股东大会的主要职权包括：（1）决定公司的

经营方针和投资计划；（2）选举和更换董事、非由职工代表担任的监事，决定有

关董事、监事的报酬事项；（3）审议批准董事会的报告、监事会的报告；（4）审

议批准公司的年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和亏损弥补方案；（5）

对公司增加或者减少注册资本作出决议；（6）对发行公司债券、任何种类股票、

认股证或者其他有价证券及上市作出决议；（7）对公司合并、分立、解散、清算

或者变更公司形式作出决议；（8）修订公司章程、股东大会议事规则、董事会议

事规则和监事会议事规则；（9）审议批准公司重大的股权投资与处置、债券投资

与处置、融资、资产抵质押及保证、固定资产购置与处置、债转股资产处置、资

产核销、对外赠与以及法人机构重大决策等事项。

2、股东大会运行情况

发行人一直依照法律、法规和本公司章程的规定执行股东大会制度。股东

认真履行股东义务，依法行使股东权利。发行人 2011 年度召开 2 次股东大会，

股东大会共审议并通过了 10 项议案；2012 年度召开 4 次股东大会，股东大会共

审议并通过了 25 项议案；2013 年召开 5 次股东大会，包括 1 次年度股东大会和

4 次临时股东大会，审议批准了 25 项议案；2014 年度发行人召开 1 次年度股东

大会，审议批准了 8 项议案。本公司严格履行股东大会会议相应的法律程序，各

股东均委任代表参加历次会议并行使权利。

（三）董事会

1、董事会构成情况

董事会是本公司的决策机构，承担本公司经营和管理的最终责任，处于本公

司公司治理的核心。董事会下设战略发展委员会、风险管理委员会、关联交易控

制委员会、审计委员会和提名与薪酬委员会。各专门委员会作为董事会下设的专

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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门机构，对于董事会审议事项，在事前提出专业的、独立的审议意见，供董事会

参考，并根据董事会的授权，行使相应的决策职能。

本公司董事会有11名成员组成，其中执行董事2名，非执行董事5名，独立非

执行董事4名，侯建杭先生担任本公司董事长。

2、董事会职权

董事会行使下列职权：（1）负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）

执行股东大会的决议；（3）决定公司的发展战略、经营计划和投资方案；（4）制

订公司的年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和亏损弥补方案；（5）聘

任或解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘任或解聘副总裁、总裁助

理及其他高级管理人员（董事会秘书除外）；（6）制定公司增加或减少注册资本、

合并、分立、解散、购回公司股票的方案；（7）制订董事的考核办法以及薪酬方

案，提交股东大会批准；（8）决定公司高级管理人员的薪酬事项、绩效考核事项

和奖惩事项；（9）决定公司风险管理、合规和内部控制政策，制定公司内控合规

管理等相关制度；（10）在股东大会授权范围内，审议批准公司重大的股权投资

与处置、债券投资与处置、融资、资产抵质押及保证、固定资产购置与处置、债

转股资产处置、资产核销、对外赠与以及法人机构重大决策等事项。

3、董事会运行情况

自设立之日起，董事会一直按照有关法律、法规和发行人章程的规定规范运

作。2011 年召开 6 次董事会会议，审议并通过了 36 项议案；2012 年召开 6 次董

事会会议，审议并通过了 29 项议案；2013 年召开 8 次董事会会议，审议并通过

了 68 项议案；2014 年召开 4 次董事会会议，审议并通过了 25 项议案。

4、董事会专门委员会构成及运行情况

为强化董事会决策功能，加强对重大关联交易的管理，确保董事会对经营管

理层的有效监督及完善本公司治理结构，董事会设立了战略发展委员会、风险管

理委员会、关联交易控制委员会、审计委员会及提名与薪酬委员会五个专门委员

会。这些专门委员会的成立提高了董事会的决策能力，完善了公司治理结构，为

内部控制的有效性提供了必要的前提条件，保证了本公司的各项业务的持续发

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

33

展。

2011年，董事会各专门委员会召开了13次会议，战略发展委员会召开2次会

议，风险管理委员会召开1次会议，关联交易控制委员会召开1次会议，审计委员

会召开4次会议，提名与薪酬委员会召开5次会议；2012年，董事会各专门委员会

召开了17次会议，战略发展委员会召开5次会议，风险管理委员会召开4次会议，

关联交易控制委员会召开2次会议，审计委员会召开4次会议，提名与薪酬委员会

召开2次会议；2013年，董事会各专门委员会召开了24次会议，战略发展委员会

召开5次会议，风险管理委员会召开5次会议，关联交易控制委员（原关联交易委

员会）会召开2次会议，审计委员会召开6次会议和2次沟通会，提名与薪酬委员

会召开6次会议；2014年，董事会各专门委员会召开了19次会议，战略发展委员

会召开3次会议，风险管理委员会召开5次会议，关联交易控制委员会（原关联交

易委员会）召开3次会议，审计委员会召开5次会议，提名与薪酬委员会召开3次

会议。

5、独立董事制度

发行人的独立董事满足发行人章程以及监管部门规定的独立性要求。发行人

独立董事依照有关法律、法规和发行人章程勤勉尽职地履行职权，积极参与发行

人决策，对发行人的风险管理、内部控制以及发行人的发展提出意见与建议，并

对重大关联交易；利润分配方案；高级管理人员的聘任和解聘；独立董事认为可

能损害中小股东权益的事项；独立董事认为可能造成公司重大损失的事项；法律、

法规、规范性文件或公司章程规定的其他事项进行审议并发表独立意见，对完善

发行人治理结构和规范发行人运作发挥了积极的作用。

6、独立非执行董事履行职责情况

发行人董事会有 4 位独立非执行董事，分别是李锡奎先生、邱东先生、张祖

同先生和许定波先生。发行人独立非执行董事在发行人及子公司没有任何业务或

财务利益，也未担任发行人的任何管理职务，与发行人及主要股东不存在可能影

响其进行独立客观判断的关系，其独立性得到了保证。发行人独立非执行董事认

真履行忠实和勤勉义务，遵守公司独立非执行董事工作规则，按时参加董事会及

各专门委员会会议，在董事会和专门委员会上，4 位独立非执行董事就各项重大

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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决策均独立发布专业、具有建设性的意见，充分发挥了独立监督的作用。同时，

独立非执行董事还通过各种途径与管理层进行沟通和互动，了解公司业务经营情

况，为科学决策提供了支持。

（四）监事会

1、监事会构成情况

监事会是发行人的监督机构，向股东大会负责并报告工作。发行人有 5 名监

事，其中股东代表监事 1 名，即龚建德先生；外部监事 2 名，即刘燕芬女士、李

淳先生；职工代表监事 2 名，即魏建慧先生、宫红兵女士；龚建德先生担任本公

司监事长。

2、监事会职权

监事会是本公司的监督机构，根据公司章程向股东大会负责并报告工作。主

要行使以下职权：（1）检查监督公司财务，审核财务报告和利润分配方案等财务

资料；（2）监督董事会、高级管理层及其成员履职尽职情况；当董事、高级管理

人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（3）提议召

开临时股东大会，在董事会不履行法律、法规和公司章程规定的召集和主持股东

大会职责时召集和主持股东大会；（4）向股东大会提出提案；（5）提议召开董事

会临时会议；（6）拟订监事考核办法以及薪酬方案，对监事进行考核和评估，并

报股东大会决定；（7）对公司的风险管理和内部控制等进行监督评价并指导公司

内部审计部门的工作；（8）提名股东代表监事、外部监事及独立董事。

3、监事会运行情况

2011 年召开监事会会议 5 次，审议并通过了 12 项议案，研究通过了 2 个讨

论事项；2012 年召开监事会会议 5 次，审议并通过了 13 项议案，讨论通过了 12

个有关事项；2013 年召开监事会会议 6 次，审议并通过了 15 项议案；2014 年召

开监事会会议 10 次，审议并通过了 21 项议案。监事会根据《公司法》、《公司章

程》的规定和监管部门的要求，列席董事会会议，为维护股东和员工利益，对本

公司董事、高级管理人员履行职责的合法性和规范性进行监督。

（五）高级管理层

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1、高级管理人员构成

高级管理层是本公司董事会的执行机构，负责本公司经营管理工作。高级管

理层由总裁、副总裁、董事会秘书、总裁助理、风险总监和工会主任等人员组成。

截至 2014 年 12 月 31 日，本公司共有高级管理人员 11 名，臧景范先生担任本公

司总裁。

2、高级管理层运行情况

高级管理层成员本着为股东创造最大价值、为客户提供优质服务、为员工提

供最佳发展机会的宗旨，抓住中国信达改制、转型的契机，公司经营管理水平不

断提高，各方面都取得了较好成绩，保持了良好的发展势头。

（六）内部控制体系

1、内部控制体系总体情况

建立、健全和有效实施内部控制，并评价内部控制的有效性是本公司董事会

的责任。本公司建立了良好的内部控制治理架构，董事会下设的审计委员会、风

险管理委员会、关联交易控制委员会，对包括风险管理和内部控制在内的工作进

行监督与检查。监事会对董事会、高级管理层建立与实施的内部控制进行监督。

高级管理层负责公司内部控制的日常运行。分公司与子公司均设立了内部控制管

理职能部门，负责组织、协调内部控制的建立实施与日常工作。内部审计机构负

责对内部控制的运行情况开展定期审计。

本公司董事会依据《企业内部控制基本规范》及其配套指引、《金融资产管

理公司内部控制办法》、《商业银行内部控制指引》等监管办法，以及上市规则附

录十四《企业管治守则》及《企业管治报告》等监管要求，围绕本公司内部控制

目标，建立了严密的财务报告内部控制体系。

2、内部控制建设情况

发行人进一步加强和完善内部控制管理体系的顶层设计，明确内部控制管理

体系由治理架构、管理机制与管理基础三大要素构成。

治理架构方面，进一步明确内部控制管理的组织架构及职责，确立董事会、

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监事会以及管理层的责任分工，建立内部控制管理的三道防线。一线业务部门作

为第一道防线，建立了自觉实施内控、自查风险、自行纠错的内控机制；内控合

规部门和风险管理部门作为第二道防线，以日常监督与专项检查相结合的方式，

监督检查内控工作开展情况；审计部门作为第三道防线，从独立的视角审视并评

价内部控制的有效性。本公司明确从治理层到员工的内控责任，致力于建立内部

控制运行的长效机制。

管理机制方面，由内部控制的制度体系、评价体系以及监控机制构成。制度

体系方面，基于风险管控、外部监管的要求，建立健全并完善公司各项规章制度；

评价体系方面，建立内部控制的日常监督、专项检查及独立评价机制，并逐步搭

建发现问题、整改问题、跟进检查、考核与责任追究的闭环管理流程；监控机制

方面，基于业务及管理的主要风险、关键控制及合规要求，建立风险监控指标体

系，完善监控、预警、分析、报告程序。

管理基础由良好的内部控制文化、人员培养和管理信息系统构成。本公司积

极开展内部控制等方面的宣传与培训，培育良好的内控文化，深化员工内部控制

与风险防范的经营理念。

3、内部审计

本公司实行内部审计制度，配备专门审计力量，对本公司的财务收支、经营

活动、风险状况、内部控制进行监督、检查和评价，并就审计中发现的重大问题

向董事会或董事会审计委员会及监事会进行报告。

2014 年，本公司认真履行审计工作职责，以风险为导向，以效益为中心，

组织实施常规审计、专项审计、经济责任审计和内控评价，探索完善内审管理体

系建设，不断提高审计队伍专业素质，统筹规划，有序推进，全面完成了年度审

计工作计划。

探索完善内部审计管理体系。开展相关专题研究和调研，探索适应上市公司

发展需要的内审体系和管理模式。优化整合审计管理制度，进一步提高制度文件

的针对性和可操作性。完善内部审计工作考核制度，进一步加强对分、子公司内

审工作的日常监督和管理。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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组织开展常规审计和专项审计。围绕重大项目、重点业务及财务、内管内控

等方面，对分、子公司开展常规审计和专项审计。针对公司的业务重点，组织财

务性投资、增量资产收购和后续管理、内部控制等系列专题调研。对集团内中高

级管理人员履职情况开展任期经济责任审计。

组织开展内部控制评价工作。采取总部各部门、各分公司、子公司全面自评，

现场测试与重点检查相结合的方式，对本集团风险管理、内部监督、财务管理、

业务运营、信息沟通等多个层面内部控制的有效性进行评价，提出改进建议，督

促落实整改，推进本集团内控体系的持续改进和完善。

强化内部审计能力建设。加强审计队伍建设，对系统内审计人员开展法律法

规、内审制度和行业知识培训。提升审计技术手段，努力搭建业务全覆盖的非现

场监控体系。统筹调配审计资源，抽调分、子公司内审人员参加总部重点审计项

目，促进集团整体审计水平的提高。

（七）组织结构图

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第五章 发行人历史财务数据和指标

本集团聘请德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）据中国注册会计师审计

准则对本公司 2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年上半年度的财务报表、

2013 年度财务报表和 2014 年度财务报表进行了审计，并对上述报表分别出具了

德师报（审）字（13）第 S0140 号、德师报（审）字（14）第 P0616 和德师报（审）

字（15）第 P0816 号无保留意见的审计报告。除非特殊说明，本募集说明书中提

到的关于本集团的 2012 至 2014 年财务数据均引自或源于上述经审计的财务报

表。

本集团执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规

定（统称“企业会计准则”），包括财政部于 2014 年颁布的《企业会计准则第 2

号-长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第 9 号-职工薪酬》（修订）、《企业会

计准则第 30 号-财务报表列报》（修订）、《企业会计准则第 33 号-合并财务报表》

（修订）、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》（修订）、《企业会计准则第 39

号-公允价值计量》、《企业会计准则第 40 号-合营安排》和《企业会计准则第 41

号-在其他主体中权益的披露》。

本公司作为境外上市公司，在 2013 年度已执行了上述除《企业会计准则第

2 号-长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》（修订）和

《企业会计准则第 41 号-在其他主体中权益的披露》外的 5 项企业会计准则，并

按照相关的衔接规定进行了处理。本集团于 2014 年 7 月 1 日起执行《企业会计

准则第 2 号 - 长期股权投资》（修订）和《企业会计准则第 41 号 - 在其他主体

中权益的披露》，同时在 2014 年度财务报表中开始采用《企业会计准则第 37 号 -

金融工具列报》（修订）。

为保持财务分析的可比性，本募集说明书中 2012 年度的财务数据源于 2013

年度财务报表的经重述的上年同期数。本节只提供从财务报表中摘录的部分信

息。在阅读下面的财务报表中的信息时，应当参阅上述的财务报表和审计报告、

注释以及本募集说明书中其他部分对于发行人的历史财务数据的注释。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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一、发行人财务指标

项目 2014年度/末 2013年度/末 2012年度/末

平均资产收益率 3.48% 3.62% 4.45%

平均净资产收益率 13.15% 12.67% 13.88%

成本收入比 73.70% 73.37% 71.61%

资本资产比率 19.12% 21.94% 24.55%

资产负债率 81.29% 78.44% 76.09%

注：1、平均资产收益率=利润总额/总资产平均余额×100%

2、平均净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×100%

3、成本收入比=营业支出/营业收入×100%

4、资本资产比率＝股东权益/（资产总额-代理买卖证券款）×100%

5、资产负债率=负债总额/总资产×100%

二、发行人财务报表

（一）发行人近三年的资产负债表（合并口径）

单位：人民币万元

项目 2014 年

12 月 31 日

2013 年

12月31日

2012 年

12月31日

资产

货币资金 4,389,125 5,705,911 4,272,629

结算备付金 514,516 170,786 152,584

拆出资金 300,000 29,000 200,000

存出保证金 91,824 83,107 90,723

以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金融资产 5,722,052 2,517,850 1,692,297

买入返售金融资产 1,145,421 105,353 5,723

可供出售金融资产 8,579,455 7,274,716 6,437,657

持有至到期投资 704,252 759,230 734,327

应收利息 192,907 135,163 87,145

应收账款 702,208 644,894 525,729

发放贷款和垫款 8,022,473 4,863,636 2,504,152

应收款项类投资 18,091,309 11,666,270 5,119,512

存货 2,993,284 1,778,985 1,381,537

划分为持有待售的资产 224,558

长期股权投资 1,007,956 896,161 747,628

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投资性房地产 160,630 185,797 209,969

固定资产 368,762 362,020 346,679

无形资产 31,195 34,225 31,937

商誉 32,411 32,372 36,159

递延所得税资产 344,260 393,740 262,298

其他资产 824,144 739,325 622,751

资产总计 54,442,742 38,378,541 25,461,436

负债

借款 26,345,241 17,383,469 7,609,916

向中央银行借款 98,606 491,298 705,344

拆入资金 1,182,700 1,047,700

保户储金及投资款 625,123 324,437 321,313

以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金融负债 3,701 4,847 5,340

卖出回购金融资产款 993,965 944,282 1,199,365

代理买卖证券款 1,166,333 648,080 662,953

应付账款 1,567,248 2,350,775 3,979,900

应付职工薪酬 279,227 196,698 155,392

应交税费 233,371 236,004 237,382

保险合同准备金 2,521,901 2,072,245 1,758,567

应付债券 4,292,480 1,319,741 1,253,455

递延所得税负债 66,447 45,085 35,675

其他负债 4,880,073 3,037,668 1,448,360

负债合计 44,256,416 30,102,329 19,372,962

股东权益

股本 3,625,669 3,545,886 3,014,002

资本公积 1,732,852 1,590,358 652,065

其他综合收益 356,177 31,019 1,408

盈余公积 339,430 248,312 176,004

一般风险准备 446,126 386,609 146,884

未分配利润 2,836,632 1,797,643 1,486,994

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42

归属于母公司股东权益合计 9,336,886 7,599,827 5,477,357

少数股东权益 849,440 676,385 611,117

股东权益合计 10,186,326 8,276,212 6,088,474

负债及股东权益总计 54,442,742 38,378,541 25,461,436

（二）发行人近三年的利润表（合并口径）

单位：人民币万元

项目 2014年 2013年 2012年

利息收入 847,349 493,217 197,543

手续费及佣金收入 334,070 264,206 268,454

已赚保费 744,299 577,187 532,492

房地产销售收入 419,401 413,278 375,285

不良资产处置净收益 2,203,126 1,528,278 779,224

投资收益 1,137,931 850,107 1,003,094

公允价值变动损益 141,161 -37,454 -11,168

汇兑损益 24,415 -5,567 -2,301

其他业务收入 181,282 227,651 158,864

营业收入合计 6,033,034 4,310,903 3,301,487

房地产销售成本 270,616 258,914 225,445

保险业务成本 686,531 501,878 469,006

手续费及佣金支出 103,432 86,944 90,074

利息支出 1,787,107 834,422 384,916

营业税金及附加 215,632 146,422 90,123

业务及管理费 739,255 631,120 563,798

资产减值损失 543,807 615,328 460,095

其他业务成本 99,704 87,912 80,781

营业支出合计 4,446,084 3,162,940 2,364,238

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

43

营业利润 1,586,950 1,147,963 937,249

加：营业外收入 27,924 23,776 20,664

减：营业外支出 1,709 17,570 9,882

利润总额 1,613,165 1,154,169 948,031

减：所得税费用 398,890 244,072 226,317

净利润 1,214,275 910,097 721,714

归属于母公司股东的净利润 1,189,624 902,728 730,625

少数股东损益 24,651 7,369 -8,911

基本每股收益（元） 0.33 0.3 0.25

稀释每股收益（元） 0.33 0.3 0

（三）发行人近三年经审计的现金流量表（合并口径）

单位：人民币万元

项目 2014 年 2013 年 2012 年

经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金 674,385 537,321 512,480

收到原保险合同保费取得的现金 1,118,217 735,870 829,083

收取利息、手续费及佣金的现金 1,132,847 721,610 442,672

金融企业取得借款收到的现金 16,928,053 11,656,134 5,941,116

非保险金融企业卖出回购业务收到

的现金净额 231,575 - 381,332

收到其他与经营活动有关的现金 2,954,902 2,267,187 675,256

经营活动现金流入小计 23,039,979 15,918,122 8,781,939

买卖交易性金融资产支付的现金净额 2,471,177 294,384 71,478

购买商品、接受劳务支付的现金 1,035,176 700,452 342,077

支付利息、手续费及佣金的现金 1,753,951 744,796 304,511

发放贷款和垫款净增加额 3,244,483 2,409,815 1,586,048

应收款项类投资净增加额 4,314,350 5,721,463 3,633,097

偿还向中央银行借款 334,752 191,600 384,727

支付给职工以及为职工支付的现金 402,333 361,876 329,237

金融企业偿还借款支付的现金 8,642,092 2,350,269 1,258,596

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44

支付的各项税费 664,226 538,953 565,346

非保险金融企业卖出回购业务支付的

现金净额 - 391,712 -

支付其他与经营活动有关的现金 2,918,668 1,154,670 808,416

经营活动现金流出小计 25,781,208 14,859,990 9,283,533

经营活动产生的现金流量净额 -2,741,229 1,058,132 -501,594

投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金 2,897,865 1,524,627 3,610,667

取得投资收益收到的现金 576,545 394,791 292,326

处置固定资产及其他资产而收回的

现金净额 57,029 98,123 50,550

处置子公司收到的现金净额 119,932 41,619 186,317

购买子公司收到的现金净额 - - 19,225

投资活动现金流入小计 3,651,371 2,059,160 4,159,085

投资支付的现金 5,716,050 3,302,920 4,590,100

购建固定资产和其他资产所支付的现

金 35,968 48,857 59,856

投资活动现金流出小计 5,752,018 3,351,777 4,649,956

投资活动产生的现金流量净额 -2,100,647 -1,292,617 -490,871

筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金 335,375 1,593,507 1,193,853

其中：子公司吸收少数股东投资收到

的现金 110,542 92,710 156,988

处置子公司部分股权收到的现金净

额 3,591 9,578 6,856

非金融企业取得借款收到的现金 2,382,086 985,452 873,167

发行债券收到的现金 3,086,739 73,468 1,200,000

保险企业卖出回购业务收到的现金 - 136,629 125,980

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净额

筹资活动现金流入小计 5,807,791 2,798,634 3,399,856

偿还债务支付的现金 1,806,983 517,763 463,666

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 353,681 332,702 322,420

其中：子公司支付给少数股东的股利、

利润 19,339 9,343 18,752

购买子公司部分股权支付的现金净额 620 3,524 29,476

保险企业卖出回购业务支付的现金净

额 181,893 - -

支付其他与筹资活动有关的现金 19,752 4,083 3,444

筹资活动现金流出小计 2,362,929 858,072 819,006

筹资活动产生的现金流量净额 3,444,862 1,940,562 2,580,850

汇率变动对现金及现金等价物的影响 25,501 3,788 -52

现金及现金等价物净增加额 -1,371,513 1,709,865 1,588,333

加：年初现金及现金等价物余额 4,819,205 3,109,340 1,521,007

年末现金及现金等价物余额 3,447,692 4,819,205 3,109,340

三、发行人财务报表编制基础

本集团执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规

定（统称“企业会计准则”），包括财政部于2014年颁布的《企业会计准则第2号-

长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第9号-职工薪酬》（修订）、《企业会计准

则第30号-财务报表列报》（修订）、《企业会计准则第33号-合并财务报表》（修订）、

《企业会计准则第37号-金融工具列报》（修订）、《企业会计准则第39号-公允价

值计量》、《企业会计准则第40号-合营安排》和《企业会计准则第41号-在其他主

体中权益的披露》。

本公司作为境外上市公司，在2013年度已执行了上述除《企业会计准则第2

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

46

号-长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第37号-金融工具列报》（修订）和《企

业会计准则第41号-在其他主体中权益的披露》外的5项企业会计准则，并按照相

关的衔接规定进行了处理。本集团于2014年7月1日起执行《企业会计准则第2号-

长期股权投资》（修订）和《企业会计准则第41号-在其他主体中权益的披露》，

同时在2014年度财务报表中开始采用《企业会计准则第37号-金融工具列报》（修

订）。

四、发行人主要监管指标

根据中国银监会发布的《金融资产管理公司并表监管指引（试行）》（银监发

[2011]20号）和《中国银监会办公厅关于印发金融资产管理公司非现场监管报表

指标体系（试行）的通知》（银监办发[2012]153号），中国信达对于本公司截至

2012年末、2013年末和2014年末的监管指标进行了计算，结果如下：

项目 指标标准 2014 年

12 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

资本充足率（母公司） ≥12.5% 18.08% 21.58% 20.96%

合格资本（母公司） 合格资本>

最低资本

672.04 亿元 586.95 亿元 391.46 亿元

最低资本（母公司） 464.56 亿元 339.69 亿元 236.30 亿元

杠杆率（母公司） ≥6% 19.93% 23.88% 27.68%

集团合并财务杠杆率 ≥6% 19.24% 23.45% 24.99%

流动性比例（母公司） ≥15% 81.75% 85.69% 85.94%

监管指标注释： 1、资本充足率（母公司）=母公司合格资本/母公司风险加权资产×100%

2、合格资本（母公司）= 核心资本+附属资本-扣除项

3、最低资本（母公司）= 表内外风险加权资产×12.5%

4、杠杆率（母公司）= 核心资本/经调整后的资产额×100%

5、集团合并财务杠杆率 = 净资产/（总资产-客户资金）×100%

6、流动性比例（母公司）= 流动性资产/流动性负债×100%

五、重要诉讼、仲裁和重大案件情况

截至2014年12月31日，公司不存在对发行本期债券构成实质性障碍的重大诉

讼、仲裁事项。

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第六章 发行人财务结果的分析

一、利润表分析

本集团2012年、2013年和2014年主要经营成果指标如下表：

单位：人民币万元

项目 2014年 2013年 2012年

利息收入 847,349 493,217 197,543

手续费及佣金收入 334,070 264,206 268,454

已赚保费 744,299 577,187 532,492

房地产销售收入 419,401 413,278 375,285

不良资产处置净收益 2,203,126 1,528,278 779,224

投资收益 1,137,931 850,107 1,003,094

公允价值变动损益 141,161 -37,454 -11,168

汇兑损益 24,415 -5,567 -2,301

其他业务收入 181,282 227,651 158,864

营业收入合计 6,033,034 4,310,903 3,301,487

房地产销售成本 270,616 258,914 225,445

保险业务成本 686,531 501,878 469,006

手续费及佣金支出 103,432 86,944 90,074

利息支出 1,787,107 834,422 384,916

营业税金及附加 215,632 146,422 90,123

业务及管理费 739,255 631,120 563,798

资产减值损失 543,807 615,328 460,095

其他业务成本 99,704 87,912 80,781

营业支出合计 4,446,084 3,162,940 2,364,238

营业利润 1,586,950 1,147,963 937,249

加：营业外收入 27,924 23,776 20,664

减：营业外支出 1,709 17,570 9,882

利润总额 1,613,165 1,154,169 948,031

减：所得税费用 398,890 244,072 226,317

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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净利润 1,214,275 910,097 721,714

归属于母公司股东的净利润 1,189,624 902,728 730,625

（一）收入及构成变动趋势分析

随着本集团商业化转型的深入推进、资产规模的快速增长和经营规模的扩

大，营业收入保持较快增长，由2012年的3,301,487万元增加到2014年的6,033,034

万元，年复合增长率达35.18%。近三年收入构成情况见下表：

单位：人民币万元

本集团2012年、2013年和2014年分别实现营业务收入3,301,487万元、

4,310,903和6,033,034万元。2014年不良资产处置净收益、投资收益和利息收入占

营业收入的比例分别为36.52%、18.86%和14.05%，构成本集团营业收入的主要

部分。

1、不良资产处置净收益

不良资产经营业务是本集团的核心业务，不良资产处置净收益占营业收入

的比例最高。本集团不良资产处置净收益主要来自于划分为指定以公允价值计量

的不良债权和划分为应收款项类投资的不良债权。本集团2012年、2013年和2014

年实现不良资产处置净收益分别为779,224万元、1,528,278万元和2,203,126万元，

占营业收入比例分别为23.60%、35.45%和36.52%，占比逐年上升。其中，2013

项目 2014 年 2013 年 2012 年

金额 比例 金额 比例 金额 比例

利息收入 847,349 14.05% 493,217 11.44% 197,543 5.98%

手续费及佣金收入 334,070 5.54% 264,206 6.13% 268,454 8.13%

已赚保费 744,299 12.34% 577,187 13.39% 532,492 16.13%

房地产销售收入 419,401 6.95% 413,278 9.59% 375,285 11.37%

不良资产处置净收益 2,203,126 36.52% 1,528,278 35.45% 779,224 23.60%

投资收益 1,137,931 18.86% 850,107 19.72% 1,003,094 30.38%

公允价值变动损益 141,161 2.34% -37,454 -0.87% -11,168 -0.34%

汇兑损益 24,415 0.40% -5,567 -0.13% -2,301 -0.07%

其他业务收入 181,282 3.00% 227,651 5.28% 158,864 4.82%

营业收入合计 6,033,034 100.00% 4,310,903 100.00% 3,301,487 100.00%

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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年不良资产处置净收益占比和金额大幅增加主要是因为本集团2010年获得开展

非金融企业不良资产收购业务资格后，在2012年开始大力开展此项业务。

2、投资收益

本集团投资收益主要来自于可供出售金融资产和长期股权投资的投资收益。

2012年、2013年和2014年实现投资收益分别为1,003,094万元、850,107万元和

1,137,931万元，占营业收入比例分别为30.38%、19.72%和18.86%。

3、利息收入

本集团利息收入主要来自于客户贷款及垫款、银行存款及买入返售金融资产

的利息收入，2012年、2013年和2014年实现利息收入197,543万元、493,217万元

和847,349万元，占营业收入比例分别为5.98%、11.44%和14.05%。

（二）支出及构成变动趋势分析

单位：人民币万元

随着本集团资产规模和业务的增长，2012年至2014年本集团营业支出由

2,364,238万元增加到4,446,084万元。利息支出、业务及管理费、保险业务成本和

资产减值损失构成本集团营业支出的主要部分。2014年本集团利息支出、业务及

管理费、保险业务成本和资产减值损失占营业支出的比例分别为40.20%、

16.63%、15.44%和12.23%，构成本集团营业支出的主要部分。

项目 2014 2013 年 2012 年

金额 比例 金额 比例 金额 比例

房地产销售成本 270,616 6.09% 258,914 8.19% 225,445 9.54%

保险业务成本 686,531 15.44% 501,878 15.87% 469,006 19.84%

手续费及佣金支出 103,432 2.33% 86,944 2.75% 90,074 3.81%

利息支出 1,787,107 40.20% 834,422 26.38% 384,916 16.28%

营业税金及附加 215,632 4.85% 146,422 4.63% 90,123 3.81%

业务及管理费 739,255 16.63% 631,120 19.95% 563,798 23.85%

资产减值损失 543,807 12.23% 615,328 19.45% 460,095 19.46%

其他业务成本 99,704 2.23% 87,912 2.78% 80,781 3.41%

营业支出合计 4,446,084 100.00% 3,162,940 100.00% 2,364,238 100.00%

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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1、利息支出

2012年、2013年和2014年，本集团利息支出分别为384,916万元、834,422万

元和1,787,107万元，占营业支出比例分别16.28%、26.38%和40.20%。本集团利

息支出比例和金额均呈逐年上升趋势，主要与公司向银行及其他金融机构的借款

规模不断扩大有关。

2、业务及管理费

2012年、2013年和2014年，本集团业务及管理费分别为563,798万元、631,120

万元和739,255万元，占营业支出比例分别为23.85%、19.95%和16.63%。业务及

管理费占比逐年下降，反映了本集团管理水平和管理效率的提高。

3、保险业务成本

2012年、2013年和2014年，本集团保险业务成本分别为469,006万元、501,878

万元和686,531万元，保险业务成本占营业支出比例分别为19.84%、15.87%和

15.44%，占比逐年下降，主要是因为公司不良资产主业规模增长较快，保险业务

比重下降。

4、资产减值损失

2012年、2013年和2014年，本集团资产减值损失分别为460,095万元、615,328

万元和543,807万元，占营业支出比例分别为19.46%、19.45%和12.23%。2014年

资产减值损失的减少，主要是由于2014年国内A股市场行情好于2013年，大部分

上市债转股企业股价上涨，可供出售金融资产减值准备计提金额减少所致。

二、资产负债表分析

（一）资产结构变动分析

本集团2012年末、2013年末、2014年末资产总额分别为25,461,436万元、

38,378,541万元和54,442,742万元，连续保持大幅增长。其中应收款项类投资、可

供出售金融资产和发放贷款和垫款构成总资产的主要部分。2014年末应收款项类

投资、可供出售金融资产和发放贷款和垫款占总资产的比例分别为33.23%、

15.76%和14.74%。近三年，本集团总资产的构成情况如下：

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

51

单位：人民币万元

项目 2014 年 2013 年 2012 年

金额 比例 金额 比例 金额 比例

货币资金 4,389,125 8.06% 5,705,911 14.87% 4,272,629 16.78%

以公允价值计量且其

变动计入当期损益的

金融资产

5,722,052 10.51% 2,517,850 6.56% 1,692,297 6.65%

可供出售金融资产 8,579,455 15.76% 7,274,716 18.96% 6,437,657 25.28%

发放贷款和垫款 8,022,473 14.74% 4,863,636 12.67% 2,504,152 9.84%

应收款项类投资 18,091,309 33.23% 11,666,270 30.40% 5,119,512 20.11%

其他 9,638,328 17.70% 6,350,158 16.54% 5,435,189 21.34%

资产总计 54,442,742 100.00% 38,378,541 100.00% 25,461,436 100.00%

注：其他等于资产总计减去上表所列项目

1、应收款项类投资

应收款项类投资包括自金融机构收购的不良贷款、自非金融机构收购的应收

款项和其他债务工具。截至2012年末、2013年末、2014年末，本集团应收款项类

投资分别为5,119,512万元、11,666,270万元和18,091,309万元，占总资产的比例分

别为20.11%、30.40%和33.23%。本集团应收款项类投资增长主要是自金融机构

收购的不良贷款、自非金融机构收购的应收款项。本集团从2011年开始大力开展

非金融机构应收款项收购业务，经过2011年的摸索和实践，本集团初步探索出了

非金融机构应收款项收购的业务模式，并在2012年开始大规模的推动该项业务。

2、可供出售金融资产

本集团可供出售金融资产主要为可供出售债券、可供出售股权和其他金融资

产。可供出售债券包括政府债、公共机构和准政府债、金融债和企业债；可供出

售股权包括本集团持有的非上市公司股权，其他金融资产包括基金、理财产品、

资产管理计划、金融机构同业资产等。

截至2012年末、2013年末、2014年末，可供出售金融资产分别为6,437,657

万元、7,274,716万元和8,579,455万元，占总资产的比例分别为25.28%、18.96%

和15.76%。2013年以来，公司对持有的非上市公司股权进行处置，导致可供出售

金融资产的比例有所下降。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

52

3、发放贷款和垫款

本集团发放贷款和垫款包括质押贷款、信用贷款、融出资金、抵押贷款、委

托贷款和应收融资租赁款，其中以应收融资租赁款和委托贷款为主。

截至2012年末、2013年末、2014年末，发放贷款和垫款分别为2,504,152万元、

4,863,636万元和8,022,473万元，占总资产的比例分别为9.84%、12.67%和14.74%。

近年来，本集团应收融资款和委托贷款增长较快，导致发放贷款和垫款的比例有

所提高。

（二）负债结构变动分析

本集团2012年末、2013年末、2014年末负债总额分别为19,372,962万元、

30,102,329万元和44,256,416万元，债务规模持续扩大。其中借款、应付债券、保

险合同准备金和应付账款构成总资产的主要部分。2014年末借款、应付债券、保

险合同准备金和应付账款占总负债的比例分别为59.53%、9.70%、5.70%和3.54%。

近三年，本集团负债构成情况如下：

单位：人民币万元

项目 2014 年 2013 年 2012 年

金额 比例 金额 比例 金额 比例

借款 26,345,241 59.53% 17,383,469 57.75% 7,609,916 39.28%

向中央银行借款 98,606 0.22% 491,298 1.63% 705,344 3.64%

应付账款 1,567,248 3.54% 2,350,775 7.81% 3,979,900 20.54%

保险合同准备金 2,521,901 5.70% 2,072,245 6.88% 1,758,567 9.08%

应付债券 4,292,480 9.70% 1,319,740 4.38% 1,253,455 6.47%

其他 9,430,940 21.31% 6,484,802 21.55% 4,065,780 20.99%

负债合计 44,256,416 100.00% 30,102,329 100.00% 19,372,962 100.00%

注：其他等于负债合计减去上表所列项目

1、借款

借款为银行及金融机构借款，包括短期借款和长期借款。截至2012年末、2013

年末、2014年末，本集团借款分别为7,609,916万元、17,383,469万元和26,345,241

万元，占总负债的比例分别为39.28%、57.75%和59.53%。本集团借款规模和增

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

53

速大幅提高，主要是近年来本集团的业务发展态势良好，与金融机构的融资合作

不断扩大。

2、应付债券

主要为本公司及子公司发行的金融债券、次级债券、离岸人民币债券、港币

债券和短期融资券。

本集团于 2012 年 10 月公开发行总额为人民币 100 亿元的金融债券，其中品

种一（三年期固定利率品种）发行规模为 50 亿元，发行利率 4.35%；品种二（五

年期固定利率品种）发行规模为 50 亿元，票面利率 4.65%。

本集团于 2014 年 5 月公开发行总额为人民币 200 亿元的金融债券，其中品

种一（三年期固定利率品种）发行规模为 100 亿元，发行利率 5.20%；品种二（五

年期固定利率品种）发行规模为 100 亿元，票面利率 5.35%。

本集团于 2015 年 5 月公开发行总额为人民币 200 亿元的金融债券，其中品

种一（三年期固定利率品种）发行规模为 100 亿元，发行利率 4.1%；品种二（五

年期固定利率品种）发行规模为 100 亿元，票面利率 4.3%。

本集团之子公司幸福人寿于2011年9月非公开发行十年期固定利率次级债务

4.95亿元，初始发行利率7.2%。第5年末，幸福人寿可以赎回本期次级债；如不

行使赎回权，2016 年9 月后该债券票面年利率将升至9.2%。

本集团之子公司信达香港于2012年12月，在香港发行总额为人民币20亿元的

离岸人民币债，发行期限为三年，票面利率4%。

本集团之子公司信达香港于2013年9月、10月和12月，在香港发行4项5年期

港币债券，合计港元3,400万元，票面利率为4%。

本集团之子公司信达香港于2014年7月、9月和10月，在香港发行5项5年期港

币债券，合计港元4,200万元，票面利率为4%。

本集团之子公司信达证券于2013年11月，在银行间债券市场发行90天人民币

10亿元短期融资券，票面利率为6%。其中：本公司购入2.9亿元。信达证券已于

2014年2月全额赎回该融资券。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

54

本集团之子公司信达证券于2014年9月，在银行间债券市场发行90天人民币

12亿元短期融资券，票面利率为4.65%。其中：本公司购入4.5亿元。信达证券已

于2014年12月全额赎回该融资券。

本集团之子公司信达香港的全资子公司中国信达金融有限公司于2014年5

月，在香港发行5年期和10年期美元票据，本金分别为10亿和5亿美元，5年期票

据票面利率为4%，10年期票据票面年利率为5.625%。于该票据到期前的任一时

点，发行人或者信达香港都有权全部或部分赎回该票据。

本集团之子公司信达香港的全资子公司中国信达金融有限公司于2014年12

月，在香港发行15年期不可提前赎回固定利率美元担保优先票据，本金为2.3亿

美元，票面利率为5.2%。

本集团之子公司信达香港的全资子公司中国信达金融有限公司于2015年4

月，在香港发行5年期和10年期美元票据，本金分别为13亿和17亿美元，5年期票

据票面利率为3.125%，10年期票据的固定票面年利率为4.250%。

3、保险合同准备金

截至2012年末、2013年末、2014年末，本集团保险合同准备金分别为1,758,567

万元、2,072,245万元和2,521,901万元，占总负债的比例分别为9.08%、6.88%和

5.70%。保险合同准备金占比逐年下降，主要是因为对银行及金融机构借款规模

以及应付债券规模的大幅增加。

4、应付款项

截至2012年末、2013年末、2014年末，本集团应付款项分别为3,979,900万元、

2,350,775万元和1,567,248万元，占总负债的比例分别为20.54%、7.81%和3.54%。

本集团应付款项主要包括应付财政部买断政策性剩余债转股资产和剩余债

权资产的款项，根据本集团2010年改制方案，本集团应付财政部买断政策性资产

应付总价款为人民币4,856,773万元，到期日为2015年12月31日，在五年内分期偿

还。截至2012年12月31日、2013年12月31日和2014年12月31日，应付财政部买断

政策性业务的剩余债转股资产和剩余债权资产的款项分别为3,811,231万元、

2,167,666万元和971,068万元。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

55

应付款项占比逐年下降，主要是因为公司逐年偿还对财政部的政策性债务，

同时对银行及金融机构借款规模大幅增加。

三、现金流量表分析

本集团现金流量的主要情况如下：

单位：人民币万元

项目 2014 年 2013 年 2012 年

经营活动现金流入小计 23,039,979 15,918,122 8,781,939

其中：金融企业取得借款收到的现金 16,928,053 11,656,134 5,941,116

经营活动现金流出小计 25,781,208 14,859,990 9,283,533

其中：发放贷款和垫款净增加额 3,244,483 2,409,815 1,586,048

应收款项类投资净增加额 4,314,350 5,721,463 3,633,097

金融企业偿还借款支付的现金 8,642,092 2,350,269 1,258,596

经营活动产生的现金流量净额 -2,741,229 1,058,132 -501,594

投资活动现金流入小计 3,651,371 2,059,160 4,159,085

其中： 收回投资收到的现金 2,897,865 1,524,627 3,610,667

投资活动现金流出小计 5,752,018 3,351,777 4,649,956

其中：投资支付的现金 5,716,050 3,302,920 4,590,100

投资活动产生的现金流量净额 -2,100,647 -1,292,617 -490,871

筹资活动现金流入小计 5,807,791 2,798,634 3,399,856

其中：发行债券收到的现金 3,086,739 73,468 1,200,000

非金融企业取得借款收到的现金 2,382,086 985,452 873,167

筹资活动现金流出小计 2,362,929 858,072 819,006

其中：偿还债务支付的现金 1,806,983 517,763 463,666

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 353,681 332,702 322,420

筹资活动产生的现金流量净额 3,444,862 1,940,562 2,580,850

（一）经营活动产生的现金流量

本集团经营活动产生的现金流入构成主要为金融企业取得借款收到的现金。

本集团 2012 年、2013 年和 2014 年度金融企业取得借款收到的现金分别是

5,941,116 万元、11,656,134 万元和 16,928,053 万元。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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本集团经营活动产生的现金流出主要为金融企业偿还借款支付的现金。本集

团 2012 年、2013 年和 2014 年度金融企业偿还借款支付的现金分别是 1,258,596

万元、2,350,269 万元和 8,642,092 万元。

（二）投资活动产生的现金流量

本集团投资活动产生的现金流入主要为收回投资收到的现金，2012 年、2013

年和 2014 年度收回投资所收到的现金分别为 3,610,667 万元、1,524,627 万元和

2,807,865 万元。

本集团投资活动支出的现金主要为投资支付的现金，2012 年、2013 年和 2014

年度投资所支出的现金分别为 4,590,100 万元、3,302,920 万元和 5,716,050 万元。

（三）筹资活动产生的现金流量

本集团筹资活动产生的现金流入主要为发行债券收到的现金和非金融企业

取得借款收到的现金，2012 年、2013 年和 2014 年度发行债券收到的现金分别为

1,200,000 万元、73,468 万元和 3,086,739 万元。

2012年、2013年和 2014年度非金融企业取得借款收到的现金分别为 873,167

万元、985,452 万元和 2,382,086 万元。

本集团筹资活动支出的现金主要偿还债务支付的现金，2012 年、2013 年和

2014 年度偿还债务支付的现金分别为 463,666 万元、517,763 万元和 1,806,983 万

元。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

57

第七章 本期债券募集资金的使用

本期债券的募集资金将依据适用法律和监管部门的批准以及国家产业政策

的相关规定，用于增加公司营运资金、优化公司的资产负债结构、推动业务发展

和金融创新以及主管机关认定的其他用途。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

58

第八章 债券发行后发行人的财务结构和已发行未到期的其他债券

一、本期债券发行后本公司的财务结构

本期债券发行后将引起发行人资本结构的变化。下表模拟了发行人的负债总

额、股东权益和股本结构在以下假设的基础上产生的变动：

1、财务数据的基准日为2014年12月31日。

2、本公司于2015年5月发行金融债券总额为人民币200亿元，本期金融债券

发行总额为人民币160亿元。

3、本期债券在2014年12月31日完成发行及交割。

发行人建议投资者在阅读本募集说明书的下表时，应对比参考发行人的历史

财务报表：

单位：人民币万元

项目 发债前 发债后（模拟）

总资产 54,442,742 58,042,742

总负债 44,256,416 47,856,416

股东权益 10,186,326 10,186,326

资产负债率 81.29% 82.45%

根据上述模拟，本期债券发行结束后，发行人资产和负债各增加360亿元。

截至2014年12月31日，发行人资产负债率为81.29%，发行本期债券后，将增加长

期负债360亿元。如以静态模拟分析，简单将所发行债券计入2014年12月31日资

产负债总额，则发行后，发行人资产负债率略增至82.45%。因此，发行本期债券

对于发行人资产负债结构影响不大。

二、已发行未到期的其他债券

本集团于2012年10月公开发行总额为人民币100亿元的金融债券，其中品种

一（三年期固定利率品种）发行规模为50亿元，发行利率4.35%；品种二（五年

期固定利率品种）发行规模为50亿元，票面利率4.65%。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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本集团于2014年5月公开发行总额为人民币200亿元的金融债券，其中品种一

（三年期固定利率品种）发行规模为100亿元，发行利率5.20%；品种二（五年期

固定利率品种）发行规模为100亿元，票面利率5.35%。

本集团于 2015 年 5 月公开发行总额为人民币 200 亿元的金融债券，其中品

种一（三年期固定利率品种）发行规模为 100 亿元，发行利率 4.1%；品种二（五

年期固定利率品种）发行规模为 100 亿元，票面利率 4.3%。

本集团之子公司幸福人寿于2011年9月非公开发行十年期固定利率次级债务

4.95亿元，初始发行利率7.2%。第5年末，幸福人寿可以赎回本期次级债；如不

行使赎回权，2016年9月后该债券票面年利率将升至9.2%。

本集团之子公司信达香港于2012年12月，在香港发行总额为人民币20亿元的

离岸人民币债，发行期限为三年，票面利率4%。

本集团之子公司信达香港于2013年9月、10月和12月，在香港发行4项5年期

港币债券，合计港元3,400万元，票面利率为4%。

本集团之子公司信达香港于2014年7月、9月和10月，在香港发行5项5年期港

币债券，合计港元4,200万元，票面利率为4%。

本集团之子公司信达证券于2013年11月，在银行间债券市场发行90天人民币

10亿元短期融资券，票面利率为6%。其中：本公司购入2.9亿元。信达证券已于

2014年2月全额赎回该融资券。

本集团之子公司信达证券于2014年9月，在银行间债券市场发行90天人民币

12亿元短期融资券，票面利率为4.65%。其中：本公司购入4.5亿元。信达证券已

于2014年12月全额赎回该融资券。

本集团之子公司信达香港的全资子公司中国信达金融有限公司于2014年5

月，在香港发行5年期和10年期美元票据，本金分别为10亿和5亿美元，5年期票

据票面利率为4%，10年期票据票面年利率为5.625%。于该票据到期前的任一时

点，发行人或者信达香港都有权全部或部分赎回该票据。

本集团之子公司信达香港的全资子公司中国信达金融有限公司于2014年12

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

60

月，在香港发行15年期不可提前赎回固定利率美元担保优先票据，本金为2.3亿

美元，票面利率为5.2%。

本集团之子公司信达香港的全资子公司中国信达金融有限公司于2015年4

月，在香港发行5年期和10年期美元票据，本金分别为13亿和17亿美元，5年期票

据票面利率为3.125%，10年期票据的固定票面年利率为4.250%。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

61

第九章 发行人所在行业状况

一、中国金融资产管理公司的状况

（一）中国金融资产管理公司体系形成的背景

二十世纪九十年代以来，特别是亚洲金融危机后，各国政府普遍对金融机构

不良资产问题给予了极大关注。我国国有商业银行是金融体系的重要组成部分，

是筹措、融通和配置社会资金的主渠道之一，长期以来为经济发展提供了有力支

持。然而，在1995年《中华人民共和国商业银行法》出台之前，国有银行是以专

业银行模式运作的，信贷业务具有浓厚的政策性色彩，加之受到九十年代初期经

济过热的影响，以及处于经济转轨过程中，在控制贷款质量方面缺乏有效的内部

机制和良好的外部环境，从而产生了一定规模的不良贷款。此外，在1993年之前，

我国银行业从未提取过呆账准备金，没有核销过呆坏帐损失。这样，不良贷款不

断累积，金融风险逐渐孕育，成为经济运行中一个重大隐患，可能危及金融秩序

和社会安定，影响我国下一步发展和改革进程。

同时，随着我国国有企业改革进入到攻坚阶段，这些国有企业长期以来一直

在我国经济生活中占据主导地位，在国有银行贷款中也占主要部分。但是国有企

业的历史包袱沉重、治理结构不完善，资产负债率过高等国民经济中多年沉淀的

矛盾和问题不断显现出来，如何解决国有企业中大量银行负债问题，也成为我国

政府的重大课题。另外，在一些关系国计民生的行业，如煤炭、军工、化工等行

业的历史问题也在改革中不断暴露和释放出来，使得我国经济体制改革刻不容

缓。

1999年4月19日，中国信达资产管理公司成立，这是中国最早成立的金融资

产管理公司，主要收购、管理、处置中国建设银行、国家开发银行剥离的不良资

产。随后，1999年10月15日、10月18日、10月19日，中国东方资产管理公司（以

下简称“中国东方”）、中国长城资产管理公司（以下简称“中国长城”）、中国华

融资产管理公司（以下简称“中国华融”）也相继成立。这四家公司共称中国四大

金融资产管理公司（以下简称“四大资产管理公司”）。四大资产管理公司是具有

独立法人资格的国有独资金融企业，注册资本均为100亿元，由财政部全额拨入，

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

62

其主要任务是收购、管理、处置四大国有银行剥离的不良资产和最大限度保全国

有资产、减少国有资产的损失、化解金融风险。资产管理公司的收购政策性不良

贷款的资金来源主要有三个渠道：一是国家财政对四大资产管理公司拨付的400

亿元资本金；二是人民银行提供的5,700亿元再贷款；三是四大资产管理公司向

对应的四大国有商业银行发行了8,200亿元的金融债。

2000年底，四大资产管理公司基本完成了机构设置和人员招聘，在全国32

个省会城市设立办事处114个，在册员工9,711人，其中经人民银行任职资格审查

任命的高级管理人员267名。与此同时，四大资产管理公司也基本完成了不良资

产收购和交接工作，总共以账面价格收购了中国建设银行、中国工商银行、中国

银行和中国农业银行的1.4万亿不良资产，其中包括601家国有企业4,050亿元的转

股资产。截至2004年6月，四大资产管理公司收购的政策性不良资产情况见下表：

公司名称 成立日期 资本金（亿元） 政策性资产来源 收购金额（亿元）

中国信达 1999.04.19 100 建设银行、国家开发银行 3,962

中国华融 1999.10.19 100 工商银行 4,128

中国长城 1999.10.18 100 农业银行 3,459

中国东方 1999.10.15 100 中国银行 2,773

总 计 - - - 14,322

（二）中国金融资产管理公司现状

中国信达资产管理股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司、中国长

城资产管理公司和中国东方资产管理公司积极探索推进商业化转型，取得较好的

经营业绩。

四大资产管理公司在各自发展过程中，定位逐渐差异化，其中中国信达率先

完成了改制和引进战略投资者，并提出了以不良资产经营为核心，国际化、综合

化的金融服务发展方向，同时做大资产管理业务，中国信达于2012年与财政部、

中信集团和中国农业发展银行联合发起设立了第一只国家级农业产业基金，首期

规模40亿元。中国华融紧随中国信达之后，于2012年完成股份化改制，在强调综

合化经营的同时，着力发展银行、租赁等业务。2012年下半年，中国东方以78

亿元的价格控股了中华联合保险控股股份有限公司，其商业化转型的方向立足以

保险为主的金融服务。中国长城的平台主要包括租赁、信托、保险、担保、金融

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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资产交易所等，其转型和布局还在进行中。

（三）未来面临的挑战

近年来，金融资产管理公司商业化转型取得了一定成绩，但由于外部环境和

自身管理等原因，但仍面临诸多挑战，如：商业化转型过程中，通过平台公司持

有多个行业牌照，逐步开展多元化业务，但仍需进一步探索突出经营主业的同时，

如何发挥好多元化金融牌照的综合优势。除此之外，金融资产管理公司所处的监

管架构是分业监管，需进一步研究建立有效的监管协调机制，满足金融业综合经

营的需求。

二、中国金融资产管理公司的外部管理体系

金融资产管理公司在我国受到严格管理，主要监管机构包括中国银监会、财

政部和中国人民银行。2003年4月之前，中国人民银行是银行业的主要监管机构。

2003年4月，中国银监会成立，负责管理金融资产管理公司并履行原由中国人民

银行履行的大部份银行业监管职能，而人民银行作为我国的中央银行，负责制订

和实施货币政策。

（一）金融资产管理公司的主要法律法规

中国金融资产管理公司的主要法律法规分为国务院出台的基本法律法规和

行业规章，国务院出台的法律法规主要有《金融资产管理公司条例》。行业规章

主要有银监会出台的《金融资产管理公司并表监管指引（试行）》和财政部出台

的《金融资产管理公司资产处置管理办法（修订）》、《金融企业不良资产批量

转让管理办法》1。行业规章主要涉及行业管理、公司治理、业务操作、风险防

范和不良资产处置等方面。

（二）金融资产管理公司的监管架构

1、中国银监会

中国银监会是我国银行业的主要监管机构，负责监管在我国境内设立的银行

1 2014 年 11 月 28 日，银监会、财政部、央行、证监会、保监会五部委联合印发的《金融资产管理公司监

管办法》公布，《金融资产管理公司监管办法》自 2015 年 1 月 1 日起施行

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64

业金融机构，包括商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社、其他吸收公众

存款的金融机构及政策性银行，以及受其监管的非银行业金融机构（如资产管理

公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司）和国外金融机构在我国境内设

立的分支机构或办事机构。依法审核有关机构的设立、变更、终止及业务范围；

拟定监管规章制度；负责对有关机构的现场和非现场监管工作；监测资产负债比

例、资产质量、业务活动、财务收支等经营管理、内部控制和风险情况；对违法

违规行为进行查处；审查高级管理人员任职资格。

根据中国银监会出台的《金融资产管理公司并表监管指引（试行）》规定，

经国务院批准已实施股份制改革的金融资产管理公司及其附属法人机构（以下简

称“集团”），银监会将对符合上述条件的金融资产管理公司并表监管采用定性

和定量两种方法。定性监管主要是针对集团的公司治理、内部控制、风险管理等

因素进行审查和评价。定量监管主要是针对集团的资本充足性和杠杆率管理，以

及大额风险、流动性风险、重大内部交易等状况进行识别、计量、监测和分析，

进而在并表的基础上对集团的风险状况进行量化的评价。银监会通过与国家相关

部门、境内外其他金融监管机构建立的监管协调机制，协调监管政策和措施，实

现监管信息共享。

金融资产管理公司的高级管理人员的任职资格须经中国银监会审查。金融资

产管理公司发行金融债券，由银监会会同人民银行审批。金融资产管理公司应当

按照银监会、财政部等有关部门的要求，报送财务、统计报表和其他有关资料。

2、财政部

财政部代表国家行使对中国金融资产管理公司的股东职责。每年，财政部根

据《公司章程》和《金融资产管理公司条例》行使股东权利。《金融资产管理公

司资产处置管理办法》由财政部制定。

债权转股权的方案和协议由国有资产监督管理委员会会同财政部、中国人民

银行审核，报国务院批准后实施。金融资产管理公司应当按照银监会、财政部等

有关部门的要求，报送财务、统计报表和其他有关资料。

3、中国人民银行

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

65

作为我国的中央银行，人民银行负责制订和实施货币政策和维持金融市场稳

定。根据《中国人民银行法》及相关法规，中国人民银行的主要职责包括：颁布

和执行履行其职责必要的命令和规章；监督管理境内银行间同业拆借市场和银行

间债券市场；指导部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；搜集金融业

的数据，进行数据分析并作出预测；监督信用信息搜集和评级行业，推动全国信

用系统的建立等。金融资产管理公司可以向中国人民银行申请再贷款。

4、其他监管机构

除银监会和人民银行外，我国金融资产管理公司亦须受其他监管机关的监

管，包括（但不限于）国家外汇管理局、证监会及保监会等。

（三）金融资产管理公司的监管内容

境内金融资产管理公司监管的内容主要包括市场准入、对资产管理公司业务

的监管、审慎性经营的要求、公司治理与风险控制等方面。

三、中国金融资产管理公司未来的发展趋势

（一）继续发挥专业优势，积极开展不良资产处置新业务

金融资产管理公司将继续发挥不良资产管理和处置的专业优势，树立成本效

益观念，按照商业化原则探索不良资产处置的新模式，通过收购、重组等有效方

式，盘活不良资产，促进结构调整和资源优化配置。同时，金融资产管理公司也

将加强与商业银行的合作，在商业银行处置不良贷款、抵债实物及股权等资产中

发挥作用。金融资产管理公司可尝试与地方政府采取合资、合作、委托代理等方

式，参与国有企业不良资产管理和处置，加快国有企业改革改组，切实化解地区

金融风险，重塑良好信用环境。

（二）探索开展有市场需求的金融服务，推进商业化转型

在2010年成功进行股份制改革的基础上，2011年，中国信达将引战作为年度

工作的重中之重，集中精力，全力推进，努力克服了国际、国内资本市场持续低

迷的影响，并于2012年成功引入四家境内外战略投资者，引战工作取得了实质性

的重大进展。2013年12月12日，中国信达在香港联合交易所有限公司主板挂牌上

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

66

市，中国信达成为首家登陆资本市场的中国金融资产管理公司。2011年，中国华

融的股份制改革方案获得了国务院的批准，并于2012年成功实现改制。中国东方

和中国长城的股份制改造也在推动之中。在中国信达和中国华融改制的基础上，

总结经验，按照“一司一策”的原则，逐步推进中国东方和中国长城转型和股份制

改革。

（三）加强主营业务的发展

四大金融资产管理公司将整合现有业务，进行商业化转型。金融资产管理公

司结合商业化转型，确定主业发展方向，优化业务布局。四大资产管理公司对发

展前景不明、投资回报率较低、潜在风险较大、与主业关联度低的业务，将选择

择机退出。对发展潜力大、竞争优势强、投资回报好、协同效应高的业务，要集

中资源做大做强，形成自身的核心竞争力。

（四）完善内部控制机制和风险管理体制，提高抗风险能力

金融资产管理公司将加强集团与子公司、子公司与子公司之间的关联交易管

理。推动金融资产管理公司规范关联交易行为，加强对子公司的并表管理，建立

严格的“防火墙”制度，采取有效措施做好母子公司之间、子公司之间的风险隔离，

防止风险传递。

同时，金融资产管理公司规范经营模式，确保依法合规。要求金融资产管理

公司严格执行国家和监管部门的相关规定，不断完善监督检查和责任追究机制，

健全内部规章制度。

最后，四大金融资产管理公司将控制杠杆率。金融资产管理公司加强内部资

金管理，合理控制业务规模和资本金的比例，严格控制风险。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第十章 发行人业务状况及在所在行业的地位分析

一、本公司的业务经营情况

（一）不良资产经营业务

本公司的不良资产经营业务包括通过收购或受托的方式对金融机构和非金

融企业的不良债权资产进行管理和处置、管理和处置债转股资产、对问题金融机

构和非金融企业进行托管清算和重组等。不良资产经营为本公司的主要业务，是

本公司的主要收入和利润来源。2013年度和2014年度，不良资产经营业务的收入

占本集团总收入的比例分别为51.0%和52.3%，税前利润占本集团总税前利润的

72.0%和71.3%。

2010年中国信达获得开展非金融企业不良资产收购业务资格，中国信达于

2011年对该项业务进行了积极探索和经验积累，并在2012年大力拓展非金融企业

不良资产市场，2012年新增不良资产收购521.91亿元，其中新增非金融企业不良

资产收购296.70亿元，占收购总额的57%。2013年，新增不良资产收购888.13亿

元，其中新增非金融企业不良资产收购464.81亿元，占收购成本总额的52%。2014

年，新增不良资产收购1,495.00亿元，其中新增非金融企业不良资产收购938.84

亿元，占收购成本总额的63%。截至2014年12月31日，公司收购的不良资产净额

2,068.04亿元，其中非金融企业不良资产余额约1,230.96亿元。在传统金融类不良

资产收购业务继续保持行业领先的同时，进一步拓展了不良资产收购业务的范

围。

2013年和2014年，本公司处置的债转股资产分别为88户和33户，实现债转股

股权处置净收益约36.45亿元和40.52亿元。

除以上对不良资产的购买和处置业务外，本公司接受金融机构、非金融企业

及地方政府的委托，对金融类和非金融类不良资产进行管理和处置，并根据现金

回收情况获得委托收益。截至2013年12月31日及2014年12月31日，受托不良资产

余额分别为397.5亿元和351.9亿元。

（二）金融服务业务

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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本集团建立了协同化和综合化的金融服务平台，涵盖证券、期货、信托、融

资租赁、基金管理及保险等诸多领域，致力于为客户提供量身定制的金融服务方

案。截至 2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，金融服务业务占本集团总收

入的比例为 28.4%和 29.2%。

1、证券期货业务

公司通过信达证券及其全资子公司信达期货在中国大陆开展证券和期货业

务，并通过信达国际在香港开展证券和期货业务。2013 年和 2014 年，信达证券

（含信达期货）的收入分别为 16.5 亿元和 29.1 亿元；信达国际的收入为 1.30 亿

元和 1.02 亿元。

证券经纪业务：截至 2014 年 12 月 31 日，信达证券经纪业务的客户为 115.9

万户，管理资产共计 1,317 亿元。2014 年信达证券经纪业务交易额 12,494.7 亿元。

期货业务：2014 年信达期货实现期货业务收入 1.57 亿元。

投资银行业务：2014 年信达证券投资银行业务实现承销手续费和佣金收入

共计 3.41 亿元。

资产管理业务：截至 2014 年 12 月 31 日，信达证券资产管理业务的资产管

理余额为 366 亿元；2014 年信达证券受托客户资产管理业务实现手续费及佣金

收入为 3.29 亿元。

创新业务及其他业务，信达证券于 2011 年推出业界首创的客户保证金现金

管理产品“现金宝”，并于 2012 年取得融资融券业务资格，2014 年信达证券融资

融券规模为 68.7 亿元。

信达国际是一家香港联交所上市的综合金融服务公司（股票代码：00111）

是公司开展境外投行业务的主要平台。2014 年信达国际实现收入 1.02 亿元。

2、基金管理业务

公司通过信达澳银基金开展公募基金管理和其他资产管理业务。截至 2014

年 12 月 31 日，本集团共有 10 支公募的证券投资基金，管理资产总额为人民币

54.6 亿元，基金管理费收入合计人民币 0.70 亿元。本集团的公募基金分为股票

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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型、债券型和混合型，主要投资于权益类资产和固定收益类资产。

信达澳银基金于 2007 年发行首支基金，2012 年获准开展专户理财业务，2013

年设立全资子公司信达新兴财富（北京）资产管理有限公司开展专项资产管理业

务。信达澳银基金的客户包括个人客户和机构客户，大部分为个人客户。截至

2014 年 12 月 31 日，基金产品的个人客户约为 117.6 万名，机构客户约为 1,241

名。

3、保险业务

公司通过信达财险开展财产保险业务，通过幸福人寿开展人身险业务。

信达财险主要经营机动车辆险和其他各类财产损失保险、责任保险、信用保

险、保证保险、短期健康保险和意外伤害保险，以及再保险业务。2014 年信达

财险的原保费收入为 35.12 亿元。机动车辆险保费收入为 29.60 亿元，其中机动

车交强险为 11.99 亿元，商业机动车辆险为 17.61 亿元。非机动车辆险为 5.52 亿

元。

幸福人寿主要经营各类人寿保险、健康保险、意外保险以及再保险业务。2014

年幸福收人寿的原保费收入 75.87 亿元。人寿保险产品的原保费收入为 72.33 亿

元，其中包括分红型保险 29.03 亿元和其他 43.30 亿元。另外健康保险 1.52 亿元，

意外伤害保险 2.03 亿元。

4、信托业务

公司通过金谷信托开展信托业务。截至 2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月

31 日，金谷信托存续的信托管理资产余额分别为 938 亿元和 885 亿元，存续项

目为 192 个和 185 个。2013 年度和 2014 年度，信托业务实现手续费及佣金收入

分别为 8.8 亿元和 5.9 亿元，分别占金谷信托当期营业总收入的 80.6%和 77.5%。

截至 2014 年 12 月 31 日，信托业务的客户总数为 11,733 名，其中个人客户 11,035

名，机构客户 698 名。

5、金融租赁业务

公司通过信达租赁开展融资租赁业务。截至 2013 年 12 月 31 日和 2014 年

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

70

12 月 31 日，本集团应收融资租赁贷款净额分别为 251.6 亿元和 362.7 亿元。2013

年和 2014 年，本集团的融资租赁业务营业收入分别为 7.77 亿元和 12.55 亿元；

同期本集团的融资租赁业务实现净利润分别为 4.15 亿元和 6.52 亿元。

（三）投资和资产管理业务

本公司的投资和资产管理业务是不良资产经营核心业务的延伸。同时也是为

实现不良资产经营价值最大化而服务的重要功能性平台。本公司通过集团母公司

和子公司信达投资、信达香港、中润发展、信达资本及其下属企业进行投资和资

产管理业务，主要包括自有资金投资业务、资产管理业务（含私募基金）及其他

业务。2013 年和 2014 年，投资和资产管理业务收入占本集团营业收入总额的比

例分别为 21.9%和 20.9%。

自有资金投资业务：截至 2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，本集团

自有资金投资余额分别为 196.7 亿元和 319.2 亿元。2013 年和 2014 年，本集团

的自有资金投资收益，主要包括归于投资及资产管理业务板块下的投资收益、投

资性物业净收入与酒店经营收入，分别为 23.4 亿元和 27.4 亿元。截至 2014 年

12 月 31 日，本集团的股权投资、房地产投资、基金投资和其他投资分别占总投

资额的 48.7%、5.0%、16.5%和 29.8%。

资产管理业务（含私募基金）：包括投资和资产管理业务条线下的私募股权

基金金融服务业务条线下的证券资管业务、信托和公募基金。截至 2014 年 12 月

31 日，本集团合计发起设立了 42 支由本集团的子公司担任普通合伙人（或管理

人）并管理第三方资金的私募股权基金。

其他业务：主要为本公司、信达投资和信达香港的咨询和顾问服务手续费和

佣金收入。2013 年和 2014 年，共实现咨询和顾问服务手续费和佣金收入 2.29 亿

元和 5.60 亿元。

二、本公司行业地位

中国信达是中国政府批准设立的第一家金融资产管理公司，基于中国信达的

不良资产经营能力、业绩、创新及品牌，中国信达创造了许多行业里程碑：第一

家通过市场竞标和创新的结构化交易方式获得大型商业银行不良资产包；第一家

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

71

完成股份制改革的金融资产管理公司，有效推进了整个行业的商业化改革转型；

第一家提前并超标完成财政部对四大资产管理公司的政策性不良资产处置考核；

第一家引入战略投资者，并实现股权多元化的金融资产管理公司；第一家（也是

目前唯一一家）经银监会批准试点经营非金融机构不良资产业务的金融资产管理

公司。

中国信达拥有领先的不良资产获取、管理和处置能力，从经营业绩、业务规

模及现金回收能力，中国信达均处于中国不良资产管理行业的领先者地位。1999

年至 2003 年期间，国有银行共剥离政策性不良资产本息 14,210 亿元，中国信达

收购其中本息 3,963 亿元，市场占有率达 28%。2004 年至 2005 年，工商银行、

中国银行、建设银行和交通银行等国有银行股份制改革通过商业化方式处置本金

7,791 亿不良资产，中国信达共收购本金 4,009 亿元，市场占有率达 51%，奠定

了其商业化不良资产一级批发商的地位。随后在股份制银行、城市商业银行等商

业化不良资产收购中，中国信达依然保持领先地位。截至 2010 年底，商业化收

购不良资产 6,065 亿元，并于改制时向财政部买断了政策性剩余资产 1,089 亿元。

截至 2012 年 12 月 31 日，中国信达收购的不良资产原值总计 11,061 亿元，

在四大资产管理公司中占比 35.5%。中国信达从不良资产处置中除股权、实物资

产及其他非现金资产外，还累计回收现金 2,769 亿元，占四大资产管理公司回收

现金总额的 38.3%。

2013 年 12 月，本公司作为中国不良资产管理行业的先行者和领先者，率先

登陆国际资本市场，得到了广大投资者的认可，国际发售部分和香港公开发售部

分均获得超额认购。此次公开上市共募集资金约 28 亿美元，不仅壮大了资本实

力，也为公司的发展奠定了良好的体制机制基础。

三、本公司的竞争优势

（一）独特和具有强大竞争力和生命力的业务模式

中国信达在重组及处置各类不良资产和不良企业的过程中，经过不断探索和

努力，建立了一套以客户为中心，另类资产投资与管理和传统金融服务相结合，

境内机构和境外机构相结合的全功能平台，最大限度地满足各类客户的金融服务

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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需求。同时通过多元化的管理手段，努力帮助有财务困难的客户向经营业绩良好

的优质客户转变，并持续为这些优质客户提供全面的金融服务。

随着中国经济的不断发展，金融产品的不断完善，企业客户对于多元化的金

融服务需求迅速提高。为了获得较为全面的金融工具，中国信达抓住时机，在帮

助国家化解众多金融机构风险的基础上，通过重组等方式成功获得了融资、保险

和证券功能的金融平台牌照，成为中国获得金融业全部主要金融牌照的金融机构

之一。基于目前完整的服务平台优势，中国信达可以向各类企业和机构提供全方

位服务和问题解决方案。同时，中国信达也可以根据市场情况，灵活地、阶段性

地重点发展其中某些领域。

目前的业务平台和资源优势可以实现来自三个维度的协同效应，包括另类资

产投资和管理平台向金融平台推荐客户或项目的机会，金融平台向另类资产投资

和管理平台推荐客户或项目的机会，各金融平台公司之间的交叉销售。这种内在

互补的商业模式可以在商业的不同周期持续地向客户提供服务，同时也降低了因

为潜在的经济周期变化给公司带来的风险。

（二）中国信达是国内不良资产市场的领先者

1、中国信达拥有最深厚的不良资产处置经验，包括领先的定价能力、创新

的处置策略和多元化的渠道

中国信达拥有一套行业领先的不良资产定价体系。中国信达研究撰写了《信

达资产估值管理办法》、《信达资产估值技术指南》、《资产尽职调查管理办法》等

内部规定，自主开发了不良资产估值系统。自成立以来，累计接收、收购、受托

管理不良资产超过一万亿元，累计回收现金近三千亿元，不良资产经营业务始终

保持行业领先地位。在实物资产、债权资产和股权资产的估值准确性和在收购与

处置这些资产时的定价上，积累了丰富的经验。行业领先的定价能力奠定了中国

信达商业化不良资产管理业务的基础。自 2003 年第一次收购商业化不良资产以

来，中国信达做到了所有批次的商业化业务全面盈利，现金回收率位于行业领先

地位。

在处置不良资产手段方面，中国信达也不断探索新的方向。目前中国信达已

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

73

经拥有通过债权追偿、债权重组、资产转让、债转股或实物入股、股权出售、实

物资产租赁、委托处置、追加投资和资产证券化等多种方式处置不良资产的成熟

案例。此外，中国信达在 2006 年完成的信元 2006-1 重整资产证券化信托是中国

第一笔不良资产证券化项目，充分证明了信达的创新能力。

在处置不良资产渠道方面，除了中国信达母公司和分公司外，信达香港作为

海外不良资产管理处置平台，信达投资作为处置房地产类不良资产的重要渠道和

工具，为帮助中国信达实现不良资产价值最大化起到了积极作用。

2、中国信达是中国规模最大的不良资产经营者

自国有银行 1999 年第一次开始不良资产剥离以来，中国信达一直是中国不

良资产市场的主要参与者。自成立以来，中国信达累计接收、收购、受托管理各

类机构不良资产超过一万亿元，累计回收现金近三千亿元，始终保持行业领先地

位。

中国信达不仅管理资产总规模遥遥领先，在各发展阶段中市场占有率也高于

同业。1999 年至 2003 年期间，国有银行共剥离政策性不良资产本息 14,210 亿元，

中国信达收购其中本息 3,963 亿元，市场占有率达 28%。2004 年至 2005 年，工

商银行、中国银行、建设银行和交通银行等国有银行股份制改革通过商业化方式

处置本金 7,791亿不良资产，中国信达共收购本金 4,009亿元，市场占有率达 51%，

奠定了其商业化不良资产一级批发商的地位。随后在股份制银行、城市商业银行

等商业化不良资产收购中，中国信达依然保持领先地位。截至 2010 年底，商业

化收购不良资产 6065 亿元，并于改制时向财政部买断了政策性剩余资产 1,089

亿元。中国信达不仅在不良资产收购和受托总量上保持领先地位，还建立了最广

泛的银行不良贷款收购处置合作关系。

3、中国信达拥有同业中最丰富的问题机构及其不良资产托管重组经验

在不良资产经营处置的丰富经验基础上，中国信达共主导或参与了 10 家金

融机构托管重组工作，托管问题机构数量远高于其他同业。中国信达还受托管理

处置了原银行的 2,400 多家自办经济实体和近 1,000 项对外投资项目。

4、中国信达不良资产经营效益在行业内保持领先

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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多年来，中国信达在不断的探索和转型过程中，盈利能力逐年提高，经营业

绩和同业相比处于领先地位。监管机构和市场对中国信达在不良资产领域的经营

能力也给予了高度评价。

（三）中国信达是国有企业股权资产管理的先行者

中国信达是首家通过债权转股权方式持有国有大型企业股权的金融资产管

理公司，成为支持国有企业改革脱困和建立现代企业制度的先行者。截至 2014

年 12 月 31 日，中国信达持有股权的未上市债转股资产共 196 户，股权账面价值

为 326.52 亿元；上市债转股资产共 17 户，股权处置净收益为 89.12 亿元。

在债转股后期的股权管理中，中国信达有选择性地培育了一批集中在能源、

化工和材料行业的优质债转股资产。这其中不乏多家行业领导者，包括按 2011

年产量排名的中国前 50 大煤炭企业中的 7 家及这 50 大煤炭企业的 24 家子公司，

按 2012年产量排名的中国最大钾肥生产企业和按 2011年销售收入排名第一的磷

肥生产企业。这些当年的问题企业在经济周期低谷时获得信达的支持，目前已经

成为规模大、盈利能力强的优质企业，同时也成为信达十分重要的战略性客户。

除债转股以外，中国信达近几年也积极培育和大力发展资产管理业务，为业

务模式转型增添动力。截至 2014 年 12 月 31 日，本集团合计发起设立了 42 支由

本集团的子公司担任普通合伙人（或管理人）并管理第三方资金的私募股权基金，

募集资金规模达 1,116.6 亿元。

通过多年的实践运作，中国信达积累了丰富的股权资产管理经验，锻炼培养

了一批熟悉企业运作、产业重组和资本市场的人才队伍，从而促进中国信达获得

发展股权直接投资业务的独特竞争优势。

（四）广泛的网络和深厚的客户资源优势

中国信达的运营网点覆盖全国主要省市。截至2014年12月31日，中国信达在

全国30个省、自治区、直辖市设立了31家分公司，这些分公司在帮助中国信达维

系与政府和地方机构客户关系、了解机构客户最新需求等方面起到了重要作用。

与此同时，中国信达控股的信达证券在全国15个省市自治区内拥有80多家营业

部，幸福人寿和信达财险在全国拥有300余家分支机构，这些分支机构在中国信

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

75

达分公司的基础上填补了面向零售客户的销售网络，进一步完善了中国信达全方

位的网络覆盖。

广泛的、多元化的分销网络是中国信达向机构和零售客户提供各类金融服务

的坚实基础，庞大的机构和零售客户资源也是中国信达的主要竞争优势之一。截

至2014年12月31日，中国信达通过证券、信托、融资租赁、基金管理和保险等子

公司建立的零售客户超过150万人/户，这些客户是中国信达多元化金融服务的重

要的潜在客户。多年来，中国信达与各级地方政府、国内主要金融机构及众多的

大型国有企业建立了良好的合作关系。截至2014年12月31日，中国信达先后与300

多个相关政府机关、中央级地方大型国有企业、全国性金融机构总部和分支机构

客户建立了战略合作关系，与战略合作客户的业务带来的直接、间接经济效益已

初见成效，在集团协同层面上发挥着重要的作用，为中国信达的产品和服务提供

了重要的渠道和市场空间，为中国信达股权、债权管理和效益最大化提供了更多

的机会。

（五）拥有丰富经验的管理层和大批优秀的执行团队

中国信达的高级管理团队拥有多元化的另类资产和金融业管理经验，中国信

达同时还拥有一批高素质的员工和执行团队。中国信达高级管理层平均拥有二十

多年的金融业管理经验，他们其中大多数都是在公司成立之初便加入这个团队，

一步一步地创造出信达今天的出色业绩。

公司高级管理团队带领信达出色地完成了政策性不良资产处置任务，同时积

极探索商业化转型道路，成功帮助中国信达实现股份制改革，并创新地提出了另

类资产投资管理和金融服务业互补发展，为客户提供全方位解决方案的发展思

路，打造领先的金融机构平台。

截至 2014 年 12 月 31 日，本集团在职员工 18,587 人（不含劳务派遣），其

中，中国内地机构员工 18,410 人，香港澳门地区机构员工 177 人。本公司及一

级子公司研究生及以上学历员工占比 43%、本科学历占比 47%，45 岁及以下员

工占比 85%。

中国信达管理和执行团队在中国不良资产和金融机构管理领域具有无可比

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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拟的专业优势，并将继续带领中国信达保持其独特的竞争优势，奠定公司长期健

康稳定发展的基础。

（六）优异的财务表现和可观的中长期价值提升潜力

在帮助国家化解金融风险的基础上，中国信达始终将盈利能力作为首要经营

目标，截至 2014 年 12 月 31 日，中国信达所有者权益合计 1,018.63 亿元，其中

归属于母公司所有者的权益达到 933.69 亿元，较 1999 年成立时的 100 亿元增加

了 10 倍之多。中国信达自 2007 年实施商业化业务和政策性业务分离后，商业化

业务的盈利能力得到了更清晰的体现。从 2008 年至 2013 年，中国信达的营业收

入和盈利水平逐年提升。2008 年，集团营业收入和营业利润分别为 76.61 亿元和

11.98 亿元，到 2014 年，集团营业收入和营业利润分别达到 603.3 亿元和 158.7

亿元。

2010 年中国信达获得开展非金融企业不良资产收购业务资格，不良资产业

务范围的扩展，有利于公司商业化不良资产收购长效机制的建立。中国信达于

2011 年对该项业务进行了积极探索和经验积累，并在 2012 年大力拓展非金融企

业不良资产市场，2012 年新增不良资产收购 521.91 亿元，其中新增非金融企业

不良资产收购 296.70亿元，占收购总额的 57%。2013年，新增不良资产收购 888.13

亿元，其中新增非金融企业不良资产收购 464.81 亿元，占收购成本总额的 52%。

2014年，新增不良资产收购 1,495亿元，其中新增非金融企业不良资产收购 938.84

亿元，占收购成本总额的 62.8%。截至 2014 年 12 月 31 日，公司收购的不良资

产净额 2,068.04 亿元，其中非金融企业不良资产余额约 1,230.96 亿元。现有资产

存量规模及逐步建立的长效收购机制为公司未来业务发展奠定夯实基础，对未来

收入和收益提供良好保障，为公司的可持续发展起到支持作用。

（七）风险控制体系和内控体系完善且严密有效

公司已形成董事会和监事会、高级管理层、集团风险管理部和相关职能部门

以及子公司、分公司所组成的四个层面、以及由业务经营部门、风险管理职能部

门、内部审计部门组成的三道防线这一风险管理架构。建立起风险管理组织体系、

制度体系、检测与评价体系、报告体系、信息系统等体系。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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公司不断加强全面风险管理体系建设，风险管控能力明显提升，通过对信用

风险、市场风险、合规风险、集中度风险等主要风险的检测和管控，对子公司风

险管理的督促，对风险监测中发现的已暴露风险和潜在风险进行风险提示等一系

列风险手段的使用，及时预警提示了相关风险，加快了风险项目的处置、化解，

公司系统风险管理意识明显增强，风险报告的及时性主动性进一步提高。

发行人董事会依据《企业内部控制基本规范》及其配套指引、《金融资产管

理公司内部控制办法》、《商业银行内部控制指引》等监管办法，以及上市规则附

录十四《企业管治守则》及《企业管治报告》等监管要求，围绕发行人内部控制

管控目标，建立并持续健全内部控制管理体系。

（八）同行业中率先完成改制上市的先发优势

作为国务院批准并且顺利完成商业化转型试点的金融资产管理公司，具有转

型后全新金融资产管理公司的先发优势，主要体现在其市场化的体制。在顺利完

成转型后，公司按照现代企业规范运行，各项激励机制逐步完善，对各项业务开

展提供体制支持。2012年4月，公司成功引入全国社会保障基金理事会、UBS AG、

中信资本控股有限公司、Standard Charted Bank四家境内外战略投资者。对于公司

来说，引战将充实公司资本实力、改善公司治理结构、引入先进业务模式和管理

经验，并进一步提升公司品牌形象。

通过引入多家股东，除了引入发展资金、扩充资本实力外，股份制的优势得

以真正体现。引战完善了公司股权结构和治理结构，提升内部管控水平。同时，

战投股东在业务经营和管理方面好的经验、客户资源和网络优势，为中国信达开

拓自身市场和业务提供了支持。UBS AG、中信资本控股有限公司、Standard

Charted Bank 分别派出若干名专家对公司员工进行培训和技术援助，公司派出多

人前往各机构培训、在岗实习。公司将与全国社会保障基金理事会在不良资产经

营、股权投资基金管理、信托贷款、证券经纪、股票承销、资产管理等领域开展

业务，与 UBS AG 在资产管理、财富管理、投资银行和海外业务方面广泛合作。

通过与战略投资者等的合作，中国信达将不断培养和积累业务核心力量，形

成自身业务拓展、风险管理和人才培养的良性机制，这一先发优势将在公司的长

期发展中逐步体现。2013 年 12 月 12 日，中国信达在香港联合交易所有限公司

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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主板挂牌上市，成为首家登陆资本市场的中国金融资产管理公司。中国信达在香

港成功上市标志着公司改制、引战、上市三部曲顺利收官，圆满完成了国务院赋

予的商业化改革试点任务，中国信达的改革发展跨入新阶段。中国信达将按照公

众上市公司标准，不断完善公司治理、强化风险控制、提升盈利能力。中国信达

将充分利用登陆国际资本市场的先机，进一步巩固并扩大在不良资产管理领域的

领先优势，大力发展资产管理业务，并通过协同多元化业务平台，不断发展和完

善差异化的业务模式。

四、发行人的风险管理

2014 年，发行人深入贯彻“主动管理，守住底线”的风险管理理念，积极推

进全面风险管理体系建设，持续完善各类业务风险管控流程，确保公司总体风险

控制在可承受范围之内，为实现公司战略目标和稳健发展奠定基础。

发行人已形成包括董事会和监事会、高级管理层、集团风险管理部和相关职

能部门以及分公司、子公司所组成的四个层面，以及由业务经营部门、风险管理

职能部门、内部审计部门组成的三道防线这一风险管理架构。

董事会对全面风险管理的有效性负最终责任，下设的风险管理委员会负责监

督和评估集团的风险管理工作，审计委员会负责监督集团内部控制、内部审计工

作。监事会对公司的风险管理和内部控制工作进行监督，提出相关意见或建议。

包括首席风险官在内的高级管理层就全面风险管理的有效性对董事会负责

发行人风险管理组织机构主要包括：（1）董事会及其下设的风险管理委员会

和审计委员会；（2）监事会；（3）高级管理层；（4）集团风险管理部以及其他风

险管理职能部门；（5）分公司的风险管理专岗和子公司的风险管理职能部门。

2014 年，发行人不断完善风险管理组织体系建设。为适应公司风险管理、合

规管理的要求，发行人进一步落实风险管理部门相关职责，在总部各部门设立风

险合规管理岗；分公司明确其业务审核部为其风险管理职能部门，设立风险管理

专岗；子公司强化风险管理职能部门建设，在部分子公司试点运行风险总监制度。

公司通过不断完善风险管理组织架构，为业务快速扩张提供重要保障。

发行人稳步推进风险管理制度建设工作。针对信用风险、市场风险、操作风

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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险等主要风险管控制定了《信用风险管理办法》、《市场风险管理办法》、《操作风

险管理办法》等相关制度文件，为应对市场监管的新要求修订了《关联交易管理

办法》等相关制度文件，公司风险管理规范性持续向深度和广度延伸。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第十一章 发行人与母公司、子公司及其他投资者的投资关系

一、发行人与主要股东的关系

截至2014年12月31日，公司股本及股东情况如下：

股东名称 股份类型 股份（万股） 占比

中华人民共和国财政部 内资股 2,459,693.2 67.84%

H 股股东 H 股 1,165,975.8 32.16%

合计 3,625,669.0 100.00%

截至2014年12月31日，本公司股本为3,625,669.0万。

截至本募集说明书封面载明日期，本公司控股股东为中华人民共和国财政

部，无内部职工股。

二、发行人与主要子公司及其他投资者的关系

（一）子公司基本情况

截至 2014 年 12 月 31 日，发行人主要子公司的基本情况如下：

公司名称 业务性质 注册地 注册资本 持股比例 表决权比例

中国信达（香港）控股有限公司 投资控股 香港 港币 14 亿元 100% 100%

中润经济发展有限责任公司 投资管理 北京 3,000 万元 100% 100%

信达证券股份有限公司 证券经纪 北京 256,870 万元 99.33% 99.33%

信达投资有限公司 实业投资 北京 200,000 万元 100% 100%

信达澳银基金管理有限公司 基金管理 深圳 10,000 万元 54% 54%

幸福人寿保险股份有限公司 人寿保险 北京 534,088 万元 50.99% 50.99%

中国金谷国际信托有限责任公司 信托业务 北京 220,000 万元 92.29% 92.29%

信达财产保险股份有限公司 财产保险 北京 300,000 万元 51% 51%

信达金融租赁有限公司 金融租赁 兰州 350,525 万元 99.91% 99.91%

注 1：除中国信达（香港）控股有限公司外，其他子公司注册资本的货币单位均为人民

币。

（二）主要子公司情况介绍

1、中国信达（香港）控股有限公司

90年代在香港注册成立，前身为华建国际投资有限公司，2014年8月6日名称

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变更为中国信达（香港）控股有限公司，现为中国信达资产管理公司全资拥有的

具有投资银行功能的资产管理公司。旗下拥有信达国际（HK,0111）和银建国际

（HK，0171）两家香港上市公司。主要经营业务范围为：投资银行业务、直接

投资业务和资产管理业务等。业务范围涉及香港、澳门及内地。截至2014年12

月31日，信达香港的资产总额208.82亿元，净资产42.22亿元，2014年实现营业收

入10.17亿元，税前利润3.75亿元。

2、中润经济发展有限责任公司

成立于1996年4月，2003年7月由中国信达资产管理公司接收并重组，注册资

本3000万元。业务范围为：资产受托管理；企业托管与重组；投资咨询顾问；技

术培训与服务等。截至2014年12月31日，中润发展总资产25.41亿元，净资产10.24

亿元，2014年实现营业收入3.15亿元，税前利润2.02亿元。

3、信达证券股份有限公司

信达证券股份有限公司是在收购原汉唐证券、辽宁证券的证券类资产基础

上，由中国信达主发起，2007年9月设立，业务范围为：证券经纪（含境内上市

外资股）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资有关的财务顾问；证券承销（含

境内上市外资股）与保荐；证券自营；证券资产管理等。2014年实现营业收入29.1

亿元。

发行人持有信达证券股份有限公司99.33%的股权，信达证券股份有限公司系

发行人的控股子公司。本期债券由信达证券股份有限公司担任牵头主承销商。

4、信达投资有限公司

信达投资2000年设立，是一家综合性实业投资公司，旗下控股信达地产、同

达创业两家上市公司。业务范围为：资产管理；住宅房地产与商业地产开发与经

营等。截至2014年12月31日，信达投资总资产588.59亿元，净资产152.97亿元，

2014年实现营业收入85.56亿元，税前利润25.69亿元。

5、信达澳银基金管理有限公司

信达澳银于2006年6月5日成立，注册资本1亿元人民币，公司总部设在深圳。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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是国内首家由国有资产管理公司控股的基金管理公司，也是澳洲在中国合资设立

的第一家基金管理公司。业务范围为：资基金募集；基金销售；资产管理等。截

至2014年12月31日，信达澳银总资产3.03亿元，净资产2.28亿元，2014年实现营

业收入1.85亿元，税前利润0.27亿元。

截至 2014 年 12 月 31 日，本集团共有 10 支公募基金，管理资产总额为人民

币 54.6 亿元，基金管理费收入合计人民币 0.70 亿元。

信达澳银基金的客户包括个人客户和机构客户，大部分为个人客户。截至

2014年12月31日，基金产品的个人客户约为117.6万名，机构客户约为1241名。

6、幸福人寿保险股份有限公司

幸福人寿于2007年11月设立，为全国性股份制寿险公司。业务范围为：人身

保险；健康保险；人身意外伤害保险；与人身保险相关的新型产品和相应的再保

险业务等。截至2014年12月31日，幸福人寿总资产383.98亿元，净资产37.63亿元，

2014年实现营业收入63.20亿元，税前利润-3.93亿元。

2014年幸福收人寿的原保费收入为75.87亿元。

7、中国金谷国际信托有限责任公司

金谷信托最初成立于1993年，经发行人重组和增资，2009年9月获准重新登

记开业。系中国银监会直接监管的五家信托公司之一。业务范围为：资金信托；

动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托等。截至2014

年12月31日，金谷信托总资产36.16亿元，净资产33.03亿元，2014年实现营业收

入7.62亿元，税前利润1.52亿元。

截至2014年12月31日，金谷信托存续的信托管理资产余额为885亿元，存续

项目为185个。

8、信达财产保险股份有限公司

信达财险于2009年9月成立，为全国性股份制财产保险公司。业务范围为：

财产损失保险；责任保险；信用保险；保证保险；短期健康保险和意外伤害保险

等。截至2014年12月31日，信达财险总资产69.98亿元，净资产28.64亿元，2014

年实现营业收入35.81亿元，税前利润0.21亿元。

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2014年信达财险的原保费收入为35.12亿元。

9、信达金融租赁有限公司

信达租赁最初成立于1988年7月20日，2010年2月发行人通过重组增资成为控

股股东。业务范围为：融资租赁业务；同业拆借；租赁物品残值变卖及处理业务；

接受承租人的租赁保证金；向商业银行转让应收租赁款等。截至2014年12月31

日，信达租赁总资产402.13亿元，净资产54.46亿元，2014年实现营业收入26.51

亿元，税前利润7.99亿元。

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第十二章 发行人董事会、监事会及高级管理人员

一、本公司董事

本公司董事的简历如下：.

序号 姓名 性别 年龄 任 职 任期

1 侯建杭 男 58 董事长、执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

2 臧景范 男 59 执行董事、总裁 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

3 李洪辉 男 50 非执行董事 2014 年 8 月至本届董事会任期届满时

4 宋立忠 男 55 非执行董事 2014 年 8 月至本届董事会任期届满时

5 肖玉萍 女 54 非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

6 袁 弘 女 50 非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

7 卢圣亮 男 47 非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

8 李锡奎 男 70 独立非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

9 邱 东 男 57 独立非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

10 张祖同 男 66 独立非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

11 许定波 男 51 独立非执行董事 2013 年 6 月至本届董事会任期届满时

执行董事

侯建杭先生，58 岁，自 2010 年 6 月起担任本公司执行董事，自 2011 年 5

月起担任本公司执行董事、董事长，于 1993 年 5 月获建设银行评为高级经济师。

侯先生曾于建设银行（香港联交所上市公司，股份代号：00939；上海证券交易

所上市公司，股票代码：601939）历任多个职务，包括 1989 年 6 月至 1995 年 2

月任计划部副主任、主任，1995 年 2 月至 1997 年 3 月任建设银行山东省分行副

行长，1997 年 3 月至 1999 年 3 月任信贷管理部总经理，1999 年 3 月至 1999 年

4 月任信贷风险管理部总经理。侯先生于 1999 年 4 月加入本公司，出任债权管

理部主任，于 2000 年 9 月至 2010 年 6 月担任本公司副总裁，2010 年 6 月至 2011

年 5 月担任本公司总裁。侯先生于 1979 年 8 月毕业于辽宁财经学院（现为东北

财经大学）基建财务专业。

臧景范先生，59 岁，自 2011 年 5 月起担任本公司执行董事及总裁，于 1994

年 9 月获中国人民银行评为高级经济师。臧先生于 1984 年 7 月至 1994 年 9 月历

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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任中国人民银行辽源市分行副行长、行长，1994 年 9 月至 1998 年 11 月任中国

人民银行吉林省分行副行长兼国家外汇管理局吉林分局副局长，1998 年 11 月至

2003 年 7 月任中国人民银行沈阳分行副行长，2003 年 7 月至 2005 年 10 月历任

中国银监会黑龙江监管局筹备组组长、局长，2005 年 10 月至 2010 年 6 月任中

国银监会合作金融机构监管部主任。臧先生于 2010 年 6 月加入本公司，2010 年

6 月至 2011 年 5 月出任监事长。臧先生于 1999 年 7 月毕业于陕西财经学院（现

为西安交通大学）货币银行学专业，获硕士学位。

非执行董事

李洪辉先生，50 岁，自 2014 年 8 月起担任本公司非执行董事。李先生自 1990

年 8 月至 2014 年 6 月历任财政部工业交通财务司综合处科员、副主任科员、主

任科员、工业交通司综合信息处副处长、经济贸易司工业处副处长、工业一处副

处长、经济建设司计划投资处副处长、处长、综合处处长、环境与资源处处长、

投资评审中心副主任。李先生于 1987 年 9 月毕业于湖南财经学院（现为湖南大

学）工业会计专业，获学士学位，于 1990 年 8 月毕业于财政部财政科学研究所

研究生部财政学专业，获经济学硕士学位，于 1998 年 8 月毕业于财政部财政科

学研究所研究生部会计学专业，获经济学博士学位。

宋立忠先生，55 岁，自 2014 年 8 月担任本公司非执行董事。宋先生自 1989

年 9 月至 2005 年 6 月历任财政部老干部局二处科员、副主任科员、主任科员、

离退休干部局党总支办公室副主任、办公室主任（正处长级）、副司长级干部，

2005 年 6 月至 2007 年 8 月挂职任宁夏回族自治区财政厅副厅长，2007 年 8 月至

2014 年 6 月任财政部离退休干部局副局长。宋先生于 1987 年 7 月毕业于中国人

民大学中文系汉语言专业（专科学历），于 1999 年 12 月毕业于中央党校函授学

院经济管理专业（本科学历）。

肖玉萍女士，54 岁，自 2010 年 6 月起担任本公司非执行董事，于 1989 年 4

月获中国律师资格证书，1999 年 11 月获中国人民银行评为高级经济师。肖女士

于 1986 年 7 月进入中国人民银行工作，于 1999 年 12 月至 2010 年 6 月历任中国

人民银行条法司综合处副处长、条法司金融债权管理办公室副主任（副处级）、

法律事务处副处长，金融稳定局银行类机构风险处置处处长，银行业风险监测和

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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评估处处长及金融稳定局副巡视员，1996 年 4 月至 1997 年 4 月赴韩国第一银行

洛杉矶分行和纽约分行为访问学者。肖女士于 1986 年 7 月毕业于北京大学法律

学系法律学专业，获法学学士学位。肖女士于 2007 年 4 月获得中国金融工会全

国委员会颁发的“全国金融五一劳动奖章”。

袁弘女士，50 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司非执行董事，于 1993 年 12

月获中国人民银行黑龙江分行评为经济师。袁女士于 1987 年 7 月至 1994 年 8 月

任中国人民银行黑龙江省分行（外汇局）干部（期间于 1990 年 10 月至 1994 年

8 月借调国家外汇管理局外汇业务司金融机构处工作），1994 年 8 月至 1998 年 8

月历任国家外汇管理局管理检查司金融机构处副主任科员、主任科员。袁女士于

1998 年 8 月至 2003 年 9 月历任中国人民银行银行监管一司政策性银行监管处主

任科员、政策性银行监管二处主任科员及政策性银行监管一处主任科员。袁女士

自 2003 年 9 月至 2013 年 6 月历任中国银监会银行监管三部政策性银行监管一处

助理调研员、银行监管三部政策性银行监管一处副处长、银行监管四部非现场监

管处处长、银行监管四部非现场监管二处处长及银行监管四部副巡视员。袁女士

于 2009 年 1 月至 2013 年 6 月担任中国农业发展银行监事会兼职监事，于 2009

年 6 月至 2013 年 6 月担任中国进出口银行监事会兼职监事。袁女士于 1987 年 7

月毕业于南开大学，获经济学学士学位。

卢圣亮先生，47 岁，自 2012 年 6 月起担任本公司非执行董事，于 1997 年 8

月获中国社会科学院评为副研究员。卢先生于 1992 年 8 月至 2001 年 5 月历任中

国社会科学院财贸经济研究所助理研究员、副研究员、副主任，2001 年 5 月至

今历任社保基金秘书处办公室处长、股权资产部综合处处长、股权资产部（实业

投资部）副主任。卢先生 2010 年 1 月至 2014 年 7 月兼任中国航空技术国际控股

有限公司非执行董事，2011 年 2 月至 2014 年 8 月兼任中国银联股份有限公司非

执行董事。卢先生于 1987 年 7 月毕业于中南财经政法大学，获经济学学士学位，

1990 年 7 月及 1999 年 7 月毕业于中国社会科学院研究生院，分别获经济学硕士

及博士学位。

独立非执行董事

李锡奎先生，70 岁，自 2010 年 6 月起担任本公司独立非执行董事，于 1993

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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年 1 月获建设银行评为建设银行总行研究员，享受国务院政府特殊津贴。李先生

于 1982 年 8 月至 1994 年 1 月历任建设银行副处长、部门副主任、总行副行长、

研究所所长，1994 年 1 月至 2000 年 2 月任首钢集团副总经理兼华夏银行股份有

限公司行长，2000 年 2 月至 2006 年 2 月任中国银河证券股份有限公司副总裁，

2006 年 2 月至 2010 年 4 月任银河基金管理有限公司董事长。自 2010 年 7 月至

2014 年 12 月，李先生兼任齐合天地集团公司独立非执行董事。李先生于 1970

年 8 月毕业于辽宁财经学院（现为东北财经大学），于 1982 年 7 月毕业于财政部

财政科学研究所，获经济学硕士学位。

邱东先生，57 岁，自 2010 年 6 月起担任本公司独立非执行董事，为博士生

导师、十届全国人民代表大会代表、国务院政府特殊津贴专家、长江学者特聘教

授。邱先生于 1985 年 1 月至 2005 年 3 月历任东北财经大学教授、副校长、校长，

2005 年 3 月至 2009 年 3 月任中央财经大学教授。邱先生现兼任中国农业银行股

份有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：01288；上海证券交易所上市公

司，股票代码：601288）独立非执行董事，亦担任北京师范大学国民核算研究院

学术委员会主席、国家哲学社会科学规划学科评审组成员、国务院学位委员会学

科评议组成员、国家统计局咨询委员会委员、中国国民经济核算研究会副会长、

中国统计教育学会副会长、中国市场调查业协会副会长、全国统计教材编审委员

会副主任委员、全国统计科学技术进步奖评选奖励委员会委员、天津财经大学兼

职博士生导师、浙江工商大学兼职教授、暨南大学兼职教授、中南财经政法大学

兼职教授、山西财经大学兼职教授、浙江财经学院兼职教授、西南财经大学兼职

教授、《统计研究》编委。邱先生于 1990 年 11 月毕业于东北财经大学，获经济

学博士学位。

张祖同先生，66 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司独立非执行董事，分别为

英格兰及威尔士特许会计师协会以及香港会计师公会资深会员。张先生从事香港

执业会计师约三十年，在会计、核数及财务管理方面具有广泛经验。张先生于

2003 年底退休前，曾出任安永会计师事务所香港及中国区副主席。张先生现为

上海复旦大学教育发展基金会及上海复旦大学教育发展基金会（海外）投资委员

会成员。张先生自 2012 年 12 月起出任为嘉里建设有限公司（香港联交所上市公

司，股份代号：00683）独立非执行董事。张先生曾自 2004 年 12 月至自 2010 年

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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11 月担任中国国际贸易中心股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代

码：600007）独立董事，自 2007 年 6 月至自 2013 年 5 月担任中国太平洋保险（集

团）股份有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：02601）独立非执行董事。

2014 年 9 月起，张先生担任华虹半导体有限公司（香港联交所上市公司，股份

代号：01347）独立非执行董事及审核委员会主席。2014 年 10 月 20 日起，张先

生担任中国人寿保险股份有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：02628；

上海证券交易所上市公司，股票代码：601628）独立董事及董事会提名薪酬委员

会主席、审计委员会委员。张先生于 1973 年 8 月毕业于伦敦大学，获理学学士

学位。

许定波先生，51 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司独立非执行董事，为美国

会计学会会员。许先生于 1986 年至 2003 年任美国匹兹堡大学和明尼苏达大学助

教、香港科技大学助理教授，1999 年 4 月至 2009 年 4 月任北京大学兼职教授。

许先生于 2004 年 1 月进入中欧国际工商学院，现任中欧国际工商学院依视路会

计学教席教授、副教务长及管理委员会成员，并自 2009 年 10 月起任财务预算委

员会委员。许先生自 2009 年 9 月起获委任为中国人民保险集团股份有限公司（香

港联交所上市公司，股份代号：01339）独立非执行董事，并担任审计委员会主

任委员。自 2009 年 12 月至 2011 年 11 月，许先生任三江购物俱乐部股份有限公

司（上海证券交易所上市公司，股票代码：601116）独立非执行董事及审计委员

会主任委员。2010 年 12 月起，许先生任东易日盛家居装饰集团股份有限公司独

立董事及审计委员会主任委员。2012 年 12 月起，许先生任上海现代制药股份有

限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：600420）独立董事及审计委员会

主任委员。2013 年 1 月起，许先生任三一重工股份有限公司（上海证券交易所

上市公司，股票代码：600031）独立董事，并于 2013 年 7 月起担任审计委员会

主任委员。许先生于 1983 年 7 月及 1986 年 10 月毕业于武汉大学，分别获理学

学士学位及经济学硕士学位。许先生于 1996 年 10 月毕业于美国明尼苏达大学，

获会计学博士学位。

二、本公司监事

本公司监事的简历如下：

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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序号 姓名 性别 年龄 任 职 任期

1 龚建德 男 51 监事长、股东代表监事 2015 年 2 月至本届监事会任期届满时

2 刘燕芬 女 61 外部监事 2015 年 2 月至本届监事会任期届满时

3 李 淳 男 57 外部监事 2015 年 2 月至本届监事会任期届满时

4 魏建慧 男 52 职工代表监事 2013 年 6 月至本届监事会任期届满时

5 宫红兵 女 48 职工代表监事 2014 年 7 月至本届监事会任期届满时

龚建德先生，51 岁，自 2014 年 9 月起担任本公司党委副书记，自 2015 年 2

月起担任本公司股东代表监事、监事长。龚先生自 1995 年 8 月至 2000 年 10 月

历任国家民族事务委员会办公厅秘书、副处级秘书、正处级秘书；2000 年 10 月

至 2003 年 7 月历任中央金融工作委员会组织部正处级干部、调研员兼副处长、

处长；2003 年 7 月至 2014 年 9 月历任中国银监会机关纪委书记（副局长级）、

中国银监会机关工会主席（副局长级）、中国银监会纪委委员（期间在中央金融

巡视组工作）、中国银监会机关党委常务副书记（正局长级），兼任中国银监会信

息化工作领导小组成员、中国银监会政府采购办公室主任、中央国家机关党建研

究会副会长、金融街商会副理事长。龚先生于 1996 年 12 月毕业于中央党校经济

管理专业，于 2007 年 7 月毕业于中央党校研究生班。

刘燕芬女士，61 岁，自 2015 年 2 月起担任本公司外部监事，为高级会计师、

中国注册会计师。刘女士于 1982 年加入中国银行（香港联交所上市公司，股份

代号：3988；上海证券交易所上市公司，股票代码：601988）， 1998 年 6 月至

2007 年 2 月担任中国银行总行财会部总经理，2007 年 6 月至 2011 年 12 月担任

中国银行新加坡分行总经理，2011 年 12 月起至 2014 年 11 月担任中国银行总稽

核。此前，刘女士曾担任中国东方信托投资公司总经理、中国银行总行财会部副

总经理等职务。刘女士于 1982 年毕业于辽宁财经学院（现为东北财经大学），获

得学士学位，于 1999 年获武汉大学金融学专业硕士学位。

李淳先生，57 岁，自 2015 年 2 月起担任本公司外部监事，为国浩律师事务

所创始及执行合伙人，国浩律师（香港）事务所管理合伙人，国浩研究院院长、

首席研究员。李先生曾任长春市律师事务所执业律师、吉林省社会科学院法学研

究所副所长、吉林省经济法律咨询中心总经理、招商局蛇口工业区有限公司首席

律师、深圳产权交易所副总经理及首席律师、深圳市律师协会会长、广东省律师

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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协会副会长、深圳证券交易所上市委员会首届委员，中华全国律师协会发展战略

委员会副主任。现兼任中国私募基金与风险投资法律研究中心总干事、首席研究

员，深圳市律师协会名誉会长等，并兼任北京大学、中国人民大学、华东政法大

学、深圳大学等教授、研究员，先后参加中国《公司法》、中国《证券法》等法

律起草论证和征询意见工作。李先生现为山东航空股份有限公司（深圳证券交易

所上市公司，股票代码：200152）、深圳莱宝高科技股份有限公司（深圳证券交

易所上市公司，股票代码：002106）及深圳市理邦精密仪器股份有限公司（深圳

证券交易所上市公司，股票代码：300206）的独立董事。李先生于 1996 年 7 月

毕业于吉林大学法律专业，获硕士学位。

魏建慧先生，52 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司职工代表监事，于 1993

年 11 月获建设银行评为经济师。魏先生自 1990 年 4 月至 1992 年 2 月担任建设

银行河北省分行办公室主任科员，1992 年 2 月至 1993 年 2 月担任建设银行保定

中心支行副行长，1993 年 2 月至 1999 年 11 月历任建设银行河北省分行办公室

副处级秘书、副主任、主任。魏先生于 1999 年 11 月加入本公司，至 2008 年 1

月历任石家庄办事处主任助理、副主任，于 2008 年 4 月至 2010 年 7 月担任海口

办事处主任，2010 年 7 月至 2010 年 12 月担任海南省分公司总经理，2010 年 12

月至 2011 年 6 月担任本公司总裁办公室副主任（部门总经理级），2011 年 6 月

起担任本公司工会副主任、监察室主任、总务部总经理。魏先生于 1983 年 10 月

毕业于河北银行学校，于 1988 年 6 月毕业于中国人民大学函授学院基本建设经

济专业，于 1998 年 4 月毕业于中国社会科学院研究生院法学系经济法专业。

宫红兵女士，48 岁，自 2014 年 7 月起担任本公司职工代表监事，于 2000

年被本公司评为高级政工师。宫女士于 1988 年 8 月至 1999 年 8 月历任建设银行

烟台市分行人事科、山东省分行人事处科员、副主任科员、主任科员。宫女士

1999 年 8 月加入本公司，至 2010 年 1 月历任本公司济南办事处办公室、综合管

理部、政策业务部高级副经理、高级经理，本公司人力资源部高级经理，2010

年 1 月至 2012 年 6 月历任本公司总务部总经理助理、董事会办公室主任助理，

2012 年 6 月至 2014 年 3 月担任本公司总务部副总经理，2014 年 3 月至今任本公

司工会副主任，总务部副总经理。宫女士 1988 年 7 月毕业于哈尔滨金融高等专

科学校银行管理专业，于 2002 年毕业于中央党校山东分院经济管理专业，2008

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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年 6 月毕业于北京交通大学，获工商管理硕士学位。

三、本公司高级管理人员

本公司各位高级管理人员的简历如下：

序号 姓名 职务 性别 年龄 任期起始时间

1 臧景范 总裁 男 59 2011 年 5 月起

2 陈孝周 高级管理层成员 男 52 2000 年 9 月起

3 杨军华 高级管理层成员 男 58 2005 年 9 月起

4 肖林 高级管理层成员2 男 60 2007 年 2 月起

5 庄恩岳 副总裁 男 54 2007 年 3 月起

6 李月瑾 副总裁 男 57 2011 年 2 月起

7 吴松云 副总裁 男 50 2013 年 6 月起

8 顾建国 副总裁 男 52 2013 年 6 月起

9 刘丽更 高级管理层成员 男 50 2014 年 1 月起

10 张卫东 总裁助理

男 48 2013 年 6 月起

董事会秘书 2011 年 2 月起

11 罗振宏 首席风险官 男 49 2013 年 10 月起

臧景范先生，请参阅“执行董事”。

陈孝周先生，52 岁，自 2000 年 9 月起任本公司高级管理层成员，负责公司

投资及资产管理业务，于 1995 年 12 月获建设银行评为高级经济师。陈先生曾于

建设银行历任多项职务，包括于 1994 年 10 月至 1996 年 6 月任国际业务部项目

融资处处长，1996 年 6 月至 1997 年 3 月任国际部代理行业融资处处长，1997 年

3 月至 1999 年 4 月任总行营业部副总经理。陈先生于 1999 年 4 月加入本公司，

至 2000 年 9 月任投资银行部主任，2000 年 9 月至 2003 年 2 月任总裁助理，2003

年 2 月至 2006 年 1 月任副总裁，2006 年 1 月至 2008 年 12 月任副总裁兼华建国

际集团有限公司董事长，2008 年 12 月至今任华建国际集团有限公司董事长，并

自 2011 年 4 月至 2015 年 1 月担任信达香港董事长。陈先生自 2006 年 2 月起任

2

肖林先生自 2007 年 2 月起至今担任本公司纪委书记，自 2013 年 6 月至 2014 年 12 月期间担任本公司副

总裁，于 2014 年 12 月因工作安排原因辞任副总裁职务。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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银建国际实业有限公司（香港联交所上市公司，股份代号：00171）主席兼执行

董事，自 2006 年 9 月起任主席兼非执行董事，自 2008 年 12 月至 2015 年 1 月任

信达国际（香港联交所上市公司，股份代号：00111）执行董事兼主席。陈先生

于 1983 年 7 月毕业于杭州大学，获经济学学士学位，1988 年 11 月毕业于中国

人民银行金融研究所研究生部，获经济学硕士学位，并于 2002 年 11 月毕业于澳

大利亚新南威尔士大学，获商学硕士学位。

杨军华先生，58 岁，自 2005 年 9 月起担任本公司高级管理层成员，负责公

司总部相关事务，于 1992 年 12 月获建设银行评为高级经济师。杨先生曾于建设

银行历任多项职务，包括于 1989 年 4 月至 1993 年 5 月任陕西省分行建经处处长

（期间于 1989 年 5 月至 1992 年 6 月兼房地产信贷部主任），1993 年 5 月至 1994

年 3 月任渭南地区中心支行行长，1994 年 3 月至 1999 年 8 月任陕西省分行副行

长。杨先生于 1999 年 8 月加入本公司，于 1999 年 8 月至 2005 年 9 月任西安办

事处主任，2005 年 9 月至 2007 年 12 月任副总裁，2007 年 12 月至 2008 年 3 月

任副总裁兼幸福人寿总裁，2008 年 3 月至 2011 年 3 月任幸福人寿总裁，2011 年

3 月至 2013 年 7 月任幸福人寿董事长。杨先生于 1982 年 8 月毕业于辽宁财经学

院（现为东北财经大学），获经济学学士学位，2005 年 6 月毕业于对外经济贸易

大学，获高级管理人员工商管理硕士学位，并于 2011 年 12 月毕业于中国科学技

术大学，获管理学博士学位。

肖林先生，60 岁，自 2007 年 2 月起担任本公司高级管理层成员，负责公司

总部相关事务。肖先生于 1997 年 11 月获建设银行评为高级政工师。肖先生加入

本公司前曾于建设银行历任多个职务，包括于 1991 年 1 月至 1992 年 11 月任人

事部系统干部处干部，1992 年 11 月至 1995 年 1 月任人事部系统干部处副处级

组织员，1995 年 1 月至 1999 年 4 月任人事教育部系统干部管理处处长、人事教

育部副总经理。肖先生于 1999 年 4 月加入本公司，至 2007 年 8 月历任人力资源

部主任、总经理，于 2007 年 8 月至 2014 年 1 月担任工会主任，2013 年 7 月至

2014 年 12 月担任副总裁，2007 年 2 月起至今担任纪委书记。肖先生 1977 年 10

月毕业于四川大学化学系，于 2006 年 12 月毕业于对外经济贸易大学，获高级管

理人员工商管理硕士学位。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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庄恩岳先生，54 岁，自 2007 年 3 月起担任本公司副总裁，于 1997 年 10 月

获国家审计署评为研究员，享受国务院政府特殊津贴。庄先生曾于国家审计署历

任多个职务，包括于 1990 年 7 月至 1994 年 4 月任指导司副处长，1994 年 4 月

至 1997 年 1 月任科研二室主任，1997 年 1 月至 1998 年 7 月任科研所副所长，

1999 年 10 月至 2001 年 3 月任经贸司副司长。庄先生于 1998 年 7 月至 1999 年

10 月任南京审计学院副院长，2001 年 3 月至 2001 年 11 月担任工商银行监事会

副局级专职监事、办公室副主任，2001 年 11 月至 2003 年 7 月担任工商银行正

局级专职监事、办公室主任。庄先生于 2003 年 7 月至 2007 年 3 月获委任为本公

司监事会正局级专职监事，2011 年 5 月至 2013 年 6 月担任本公司执行董事。庄

先生于 1983 年 7 月毕业于上海海运学院管理系会计专业，获学士学位，于 1990

年 7 月毕业于中国人民大学，获经济学硕士学位。

李月瑾先生，57 岁，自 2011 年 2 月起担任本公司副总裁，于 1995 年 12 月

获建设银行评为高级经济师。李先生曾于建设银行历任多个职务，包括于 1989

年 11 月至 1996 年 9 月历任山东省东营市分行信贷计划科科长、副行长，1996

年 9 月至 1997 年 11 月任淄博市分行副行长，1997 年 11 月至 1999 年 12 月任泰

安市分行行长。李先生于 1999 年 12 月加入本公司，于 1999 年 12 月至 2006 年

3 月任济南办事处副主任，2006 年 8 月至 2010 年 7 月任西安办事处主任，2010

年 7 月至 2010 年 8 月任陕西省分公司总经理，2010 年 8 月至 2011 年 1 月任山

东省分公司总经理。李先生于 1999 年 7 月毕业于山东大学货币银行学专业，并

于 2007 年 7 月毕业于北京大学，获高级管理人员工商管理硕士学位。

吴松云先生，50 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司副总裁，于 1997 年 12 月

获建设银行评为高级经济师。吴先生曾于建设银行历任多个职务，于 1986 年 7

月至 1994 年 8 月任建筑经济部干部，1994 年 8 月至 1996 年 4 月任信贷二部干

部，1996 年 4 月至 1999 年 4 月历任信贷管理部、信贷风险管理部副处长。吴先

生于 1999 年 4 月加入本公司，至 2005 年 2 月历任债权管理部高级经理、副主任，

2005 年 2 月至 2009 年 4 月任资产管理部总经理，2009 年 4 月至 2011 年 9 月任

资产经营部总经理，2011 年 2 月至 2013 年 6 月担任总裁助理。吴先生于 1986

年 7 月毕业于天津大学，获工学学士学位，并于 2012 年 1 月毕业于清华大学，

获高级管理人员工商管理硕士学位。

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顾建国先生，52 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司副总裁，于 1997 年 3 月

获建设银行评为高级会计师。顾先生于 1994 年 4 月至 1998 年 1 月历任中国信达

信托投资公司证券部副经理、总裁助理兼财务会计部经理，于 1998 年 1 月至 1999

年 3 月任建设银行会计部副总经理，1999 年 3 月至 2002 年 3 月任华建国际集团

有限公司执行董事、副总经理，2002 年 3 月至 2011 年 2 月任华建国际集团有限

公司执行董事、总经理，2011 年 2 月至 2013 年 6 月担任本公司总裁助理。顾先

生于 2008 年 12 月至 2012 年 12 月任信达国际控股有限公司（香港联交所上市公

司，股份代号：00111）执行董事，顾先生现为银建国际实业有限公司（香港联

交所上市公司，股份代号：00171）执行董事、中广核产业投资基金管理有限公

司董事、建信基金管理有限责任公司独立董事。顾先生曾任宏源证券股份有限公

司（深圳证券交易所上市公司，股票代码：000562）监事长、上海同达创业投资

股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码：600647）独立董事。顾先

生于 1984 年 7 月及 1991 年 1 月分别获浙江工学院（现为浙江工业大学）工学学

士学位及浙江大学经济学硕士学位，并于 1994 年 7 月获财政部财政科学研究所

经济学博士学位。

刘丽更先生，50 岁，自 2014 年 1 月起担任本公司工会主任，于 1993 年 6

月获中国人民银行评为经济师。刘先生于 1988 年 7 月至 2003 年 9 月历任中国人

民银行教育司、人事司、人事教育司干部、副处长，2003 年 9 月至 2014 年 1 月

历任中国银监会人事部调研员、处长、副主任（副部长）。刘先生于 1988 年 7 月

毕业于北京师范大学，获教育学学士学位，并于 1998 年 7 月毕业于湖南财经学

院（现为湖南大学），获研究生同等学历证书。

张卫东先生，48 岁，自 2013 年 6 月起担任本公司总裁助理，自 2011 年 2

月起担任本公司董事会秘书，于 1999 年 12 月获本公司评为高级经济师。张先生

于 1992 年 7 月至 1999 年 4 月历任建设银行房地产信贷部干部、机关团委书记。

张先生于 1999 年 4 月加入本公司，1999 年 5 月至 2006 年 2 月历任总裁办公室

高级经理、审核委员会高级经理、资产评估部副主任、资产评估部总经理，2006

年 2 月至 2008 年 11 月任市场开发部总经理。张先生于 2008 年 11 月至今历任改

制领导小组办公室主任、引战上市领导小组办公室主任、上市领导小组办公室主

任，于 2009 年 4 月至 2011 年 9 月任投融资部总经理，于 2013 年 9 月至今兼任

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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战略发展部总经理、金融风险研究中心主任。张先生于 1989 年 7 月毕业于同济

大学，获工学学士学位，并于 1992 年 6 月毕业于中国人民大学，获经济学硕士

学位。

罗振宏先生，49 岁，自 2013 年 10 月起担任本公司首席风险官。罗先生于

1988 年 7 月至 1999 年 4 月先后就职于建设银行内蒙古分行、建设银行总行。罗

先生于 1999 年 4 月加入本公司，至 2009 年 4 月历任法律事务部高级经理、副总

经理、总经理，2009 年 4 月至今任法律合规部总经理。罗先生自 2008 年 10 月

至 2012 年 11 月任中国法学会银行法学研究会副会长，自 2012 年 11 月至今任中

国银行法学研究会副会长。罗先生毕业于北京大学，于 1988 年 7 月获法学士学

位，于 2002 年 7 月获法律硕士学位，并于 2012 年 7 月获高级管理人员工商管理

硕士学位。

四、本公司董事、监事、高级管理人员的任职资格

本公司的董事、监事、高级管理人员的任职资格均符合法律法规的规定。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第十三章 本期债券承销和发行方式

一、本期债券的承销方式

本期债券承销方式为牵头主承销商和联席主承销商组织的承销团采用余额

包销的方式承销。

二、本期债券的发行方式

本期债券由牵头主承销商和联席主承销商组织承销团，通过簿记建档、集中

配售的方式，在全国银行间债券市场公开发行。簿记建档场所为北京市西城区闹

市口大街 9 号院 1 号楼信达证券股份有限公司 5 层投资银行事业部。

三、本期债券的购买办法

1、本期债券由牵头主承销商和联席主承销商组织承销团，通过簿记建档、

集中配售的方式，在全国银行间债券市场公开发行。承销团成员在发行期内可向

其他投资者分销本期债券。

2、债券认购人认购本期债券各品种的金额应当是人民币 500 万元的整数倍

且不少于人民币 1,000 万元。

3、本期债券采用实名制记账式发行，投资者认购的本期债券在上海清算所

开立的持有人账户中托管记载。

4、本期债券发行结束后，由簿记管理人向上海清算所统一办理本期债券的

登记托管工作。

5、投资者办理认购、登记和托管手续时，不需缴纳任何附加费用。在办理

登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。

6、若上述有关债券认购与托管之规定与任何现行或不时修订、颁布的法律、

法规、上海清算所有关规定产生任何冲突或抵触，应以该等现行或不时修订、颁

布的法律、法规、上海清算所有关的有关规定为准。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

97

第十四章 税务等相关问题分析

本期债券的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依

据中国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如

果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法

律法规执行。

下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期债券可

能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债券，并且投资者又属于按照法律、

法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者，本公司建议投资者应向其专业顾问

咨询有关的税务责任。

营业税

金融机构（包括银行和非银行金融机构）投资人 根据《中华人民共和国营

业税暂行条例》及其实施细则，金融机构从事的有价证券业务应以卖出价减去买

入价后的余额作为营业额，缴纳营业税。

非金融机构投资人 根据《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则，

非金融机构买卖有价证券，不征收营业税。

所得税

本期债券投资者应根据其按中国法律适用的所得税缴纳标准，就其本期债券

利息收入和转让本期债券取得的收入缴纳企业所得税。根据于2008年1月1日起施

行的《中华人民共和国企业所得税法》，企业所得税率通常为25%。

印花税

根据《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则的规定，在中国境内

买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书据，均应缴纳印花税。

但对金融债券在全国银行间债券市场进行的交易，《中华人民共和国印花税

暂行条例》尚未列举对之进行征收印花税。为此，截至本募集说明书封面载明日

期，投资者买卖、赠与或继承金融债券而书立转让书据时，应不需要缴纳印花税。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

98

第十五章 本期债券信用评级情况

一、信用评级报告的内容摘要

中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）受本公司委

托，对本期债券进行了信用评级。中诚信国际评定中国信达资产管理股份有限公

司金融债券的债券信用等级为 AAA，主体信用等级为 AAA，表示本期债券安全

性极高，违约风险极小。中诚信国际对中国信达的评级展望为稳定。

二、信用优势

1、中国信达在国家金融风险化解和社会责任承担方面做出了贡献，从国有

独资政策性金融机构向商业化转型后，财政部仍将保持绝对控股，未来将得到中

央政府的持续支持；

2、拥有十多年金融资产管理经营历史，在不良资产经营、托管清算等方面

拥有较强的专业能力，具有丰富的经验和高素质的人才队伍，经营效益在金融资

产管理领域处于领先水平；

3、在同行业公司中率先完成股份制改制，引入战略投资者，并在香港上市，

资本实力进一步加强，公司治理改善；

4、确立了以不良资产经营为核心，以资产管理与金融服务为重点的清晰定

位，制定了可行的战略；

5、金融企业和非金融企业不良资产收购业务快速增长，具有良好的发展前

景；

6、注重内部管理和内控体系的建设，以金融服务为主的平台子公司基本搭

建完成，致力于为客户提供综合金融服务，有利于公司建立多元化收入格局。

7、长期盈利模式逐步建立，成本控制较好，盈利能力不断提升。

三、信用挑战

1、行业监管政策仍在不断地完善当中，对公司的管理提出了更高的要求；

2、随着商业化转型步伐的加快和集团多元化格局的发展，对公司风险管理

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

99

提出了更高的要求，风险监控指标体系有待完善；

3、公司的快速发展使资金需求日益增加，需拓展多元化的融资渠道，解决

资产负债期限错配问题，防范流动性风险仍是公司面临的课题之一；

4、不良债权资产中房地产业占比较高，业务结构有待进一步多样化；

5、集团协同作为公司综合经营效益促进手段有待提高，对公司盈利能力的

提升作用有待加强。

四、跟踪评级安排

根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际将在本次债券的存续期内对

本次债券每年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级，定期跟踪评级报告于每年 7

月 31 日前对外披露。

中诚信国际将在债券的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信

国际将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发

生可能影响信用等级的重大事件，应及时通知中诚信国际，并提供相关资料，中

诚信国际将就该事项进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是

否要对信用等级进行调整，并在中诚信国际公司网站对外公布。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

100

第十六章 发行人律师的法律意见

北京市海问律师事务所受本公司的委托就本期债券发行相关法律事宜出具

了法律意见书。

北京市海问律师事务所出具的法律意见书的结论性意见如下：

1、发行人作为在中国境内依法设立并有效存续的金融机构，具备相关法律、

行政法规及规范性文件所规定的发行本期债券的主体资格；

2、发行人已经取得发行本期债券申报阶段必要的批准和授权，该等己经取

得的批准和授权合法有效。

3、发行人具备了相关法律、法规和规范性文件所规定的公开发行本期债券

的条件；

4、本期债券募集资金用途不违反相关法律与行政法规的规定，符合发行人

董事会决议；

5、《募集说明书》内容符合《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》

附件二《金融债券募集说明书编制要求》第二部分的具体要求，《募集说明书》

引用法律意见书的相关内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

6、本期债券发行涉及的主承销商、信用评级机构、审计机构等中介机构均

具备相应的业务资格；

7、截至法律意见书出具之日，发行人不存在对其发行本期债券构成实质性

障碍的重大诉讼、仲裁事项。

综上所述，北京市海问律师事务所认为发行人具备发行本期债券的主体资

格，发行人已经取得发行本期债券申报阶段必要的批准和授权，发行人符合发行

本期债券的实质条件，本期债券募集资金用途不违反相关法律法规的规定，《募

集说明书》内容符合《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》附件二《金

融债券募集说明书编制要求》第二部分的具体要求，为发行人发行本期债券提供

服务的中介机构具备相应的资质，发行人不存在对其发行本期债券构成实质性障

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

101

碍的重大诉讼、仲裁事项。

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

102

第十七章 与本期债券发行有关的机构

发行人： 中国信达资产管理股份有限公司

地址： 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

法定代表人：侯建杭

联系人： 马承宇、王炳杰、周泽、陈雨乔

电话： 010-6308 0332/0057

传真： 010-6308 0223

邮政编码： 100031

牵头主承销商及簿记管

理人：

信达证券股份有限公司

地址： 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

法定代表人：张志刚

联系人： 胡婷婷、宋翔、邱实、芦婷、甘淳、王恒

联系电话： 010-6308 1172

传真： 010-6308 1198

邮政编码： 100031

联席主承销商： 1、中国建设银行股份有限公司

地址： 北京市西城区金融大街 25 号

法定代表人：王洪章

联系人： 季节、李佳音

联系电话： 010-8800 7044、6759 6948

传真： 010-6621 2532

邮政编码： 100033

2、中国工商银行股份有限公司

地址： 北京市西城区复兴门内大街 55 号

法定代表人：姜建清

联系人： 訚武

联系电话： 010- 8101 1414

传真： 010-66107567

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

103

邮政编码： 100140

3、中国农业银行股份有限公司

地址： 北京市建国门内大街 69 号

法定代表人：刘士余

联系人： 汤杰

联系电话： 010-8520 9789

传真： 010-8510 6343

邮编： 100005

4、交通银行股份有限公司

地址： 上海市浦东新区银城中路 188 号

法定代表人：牛锡明

联系人： 王宇平

联系电话： 021-38579253

传真： 021-68870216

邮编： 200120

5、中国银行股份有限公司

地址： 北京市西城区复兴门内大街 1 号

法定代表人：田国立

联系人： 王琳

联系电话： 010-6659 4567

传真： 010-6659 1706

邮编： 100818

承销团成员（排名不分先

后）

1、招商银行股份有限公司

地址： 深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦

法定代表人：李建红

联系人： 别致环

联系电话： 021-2062 5867

传真： 021-5046 1851

邮编： 518040

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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2、中国民生银行股份有限公司

地址： 北京市西城区复兴门内大街 2 号

法定代表人：洪崎

联系人： 金璇

联系电话： 010-5856 0666-8778

传真： 010-5856 0742

邮编： 100031

3、上海银行股份有限公司

地址： 上海市浦东新区银城中路 168 号

法定代表人：金煜

联系人： 杨雨雯

联系电话： 021-6847 6365

传真： 021-6847 6136

邮编： 200120

4、北京农村商业银行股份有限公司

地址： 北京市朝阳区朝阳门北大街 16 号

法定代表人：王金山

联系人： 张曦月

联系电话： 010-8560 5439

传真： 010-8560 5443

邮编： 100020

5、中国银河证券股份有限公司

地址： 北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层

法定代表人：陈有安

联系人： 李轶

联系电话： 010-6656 8051

传真： 010-6656 8704

邮编： 100033

6、成都农村商业银行股份有限公司

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

105

地址： 成都市武侯区科华中路 88 号

法定代表人：陈萍

联系人： 田思思

联系电话： 028-8535 7159

传真： 028-8535 7157

邮编： 610041

7、申万宏源证券有限公司

地址： 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层

法定代表人：李梅

联系人： 洪畅

联系电话： 010-8801 3946

传真： 010-8801 3575

邮编： 100033

8、财富证券有限责任公司

地址： 湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富

中心 26 层

法定代表人：蔡一兵

联系人： 汤沛

联系电话： 18674800383

传真： 0731-8477 9555

邮编： 410005

法律顾问： 北京市海问律师事务所

地址： 中国北京市朝阳区东三环中路 5 号财富金融中

心 20 层

负责人： 江惟博

经办律师： 高巍、刘速

联系电话： 010-8560 6888

传真： 010-8560 6999

邮政编码： 100020

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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审计机构： 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

地址： 中国北京东长安街 1 号东方广场东方经贸城

德勤大楼 8 层

负责人： 崔劲

注册会计师：景宜青、赵妍

联系电话： 010-8520 7107

传真： 010-8518 1218

邮政编码： 100738

信用评级机构：

中诚信国际信用评级有限责任公司

地址： 北京市西城区复兴门内大街 156 号北京招商

国际金融中心 D 座 12 层

法定代表人：关敬如

联系人： 吕寒、闫文涛

联系电话： 010-6642 8877

传真： 010-6642 6100

邮政编码： 100031

债券托管人： 银行间市场清算所股份有限公司

地址： 上海市北京东路 2 号

法定代表人： 许臻

联系人： 谢晨燕

联系电话： 021-23198708

传真： 021-63326661

邮政编码： 200010

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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第十八章 备查文件

1. 中国银行业监督管理委员会《中国银监会关于中国信达资产管理股份有

限公司发行金融债券的批复》（银监复[2015]473 号）；

2. 中国人民银行《中国人民银行准予行政许可决定书》（银市场许准予字

[2015]第 201 号）；

3. 中诚信国际信用评级有限公司出具的信用评级报告；

4. 《2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券发行公告》；

5. 北京市海问律师事务所出具的本期金融债券法律意见书；

6. 中国信达 2010 年至 2013 年 6 月 30 日经审计的财务报表及附注、2013

年经审计的财务报表及附注以及 2014 年经审计的财务报表及附注。

投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅募集说明书全文及上述

备查文件：

发行人： 中国信达资产管理股份有限公司

地址： 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

法定代表人：侯建杭

联系人： 马承宇、王炳杰、周泽、陈雨乔

电话： 010-6308 0332/0057

传真： 010-6308 0223

邮政编码： 100031

牵头主承销商及簿记管

理人：

信达证券股份有限公司

地址： 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

法定代表人：张志刚

联系人： 胡婷婷、宋翔、邱实、芦婷、甘淳、王恒

联系电话： 010-6308 1172

传真： 010-6308 1198

邮政编码： 100031

2015 年第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书

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联席主承销商： 1、中国建设银行股份有限公司

地址： 北京市西城区金融大街 25 号

法定代表人：王洪章

联系人： 季节、李佳音

联系电话： 010-8800 7044、6759 6948

传真： 010-6621 2532

邮政编码： 100033

2、中国工商银行股份有限公司

地址： 北京市西城区复兴门内大街 55 号

法定代表人：姜建清

联系人： 訚武

联系电话： 010- 8101 1414

传真： 010-66107567

邮政编码： 100140

3、中国农业银行股份有限公司

地址： 北京市建国门内大街 69 号

法定代表人：刘士余

联系人： 汤杰

联系电话： 010-8520 9789

传真： 010-8510 6343

邮编： 100005

4、交通银行股份有限公司

地址： 上海市浦东新区银城中路 188 号

法定代表人：牛锡明

联系人： 王宇平

联系电话： 021-38579253

传真： 021-68870216

邮编： 200120

5、中国银行股份有限公司

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地址： 北京市西城区复兴门内大街 1 号

法定代表人：田国立

联系人： 王琳

联系电话： 010-6659 4567

传真： 010-6659 1706

邮编： 100818

此外，投资人可以在本期债券发行期限内到下列互联网网址查阅《2015 年

第二期中国信达资产管理股份有限公司金融债券发行公告》和《2015 年第二期

中国信达资产管理股份有限公司金融债券募集说明书》：

http://www.chinamoney.com.cn

http://www.shclearing.com

如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销

商。