20112011 年国内外宏观经济走向及年国内外宏观经济走向及对小贷行业发展影响对小贷行业发展影响

黄余送 金融学博士安徽省社会科学院经济研究所 副研究员

目 录1. 当前国际经济和金融环境分析

2. 2011 年上半年我国宏观经济分析

3. 2011 年下半年我国宏观经济政策展望

4. 小贷行业发展中存在的若干问题及发展思路

当前国际经济和金融环境分析雾里看花：主要国家经济复苏势头曲折多变

趋势：全球经济增长势头逐步放缓

美国经济复苏进程缓慢，房地产市场持续低迷

美国一季度 GDP 增长率仅为 1.8% ，但这主要是受政府开支下降所拖累，私人消费和投资增长依然稳健。美国下半年经济增长的风险主要来自两方面：一是高油价已经影响了居民的消费能力；二是财政和货币政策的扩张力度将会逐步收缩，第二轮“量化宽松”货币政策将于 6 月底如期结束。预计 2011 年美国经济增长率为 2.5% 左右，略低于 2010 年。

目前 , 美国房地产市场依然在底部徘徊 , 新屋开工率不高 , 开发商开工意愿不强 ; 而新屋销售和成屋销售均处于历史低点 , 库存销售比远高于历史平均水平 , 房屋价格低迷 , 房地产市场供给失衡依然严重。房地产企稳是美国经济进入快速复苏通道的关键。房价的止跌回稳直接关系到实体经济的回升和金融系统的信贷恢复。房地产可以通过财富效应、增加借款能力、带动相关行业等方式来促进经济增长。

欧洲主权债务危机风起云涌，金融市场阴云密布

欧盟仍然保持缓慢增长势头。德国增长较快，其他主要经济体均乏善可陈。陷入主权债务危机的国家仅能勉强维持正增长，导致金融市场对其偿债能力产生质疑，其债务违约风险再度上升。

欧盟地区最大的问题是受资源产品价格上涨的影响，通货膨胀率较高，欧洲央行已经提高了 25个基点的基准利率，这是金融危机爆发以来的首度加息。预计 2011 年欧盟经济增长率可以达到 1． 5%—2% 的水平。

欧洲四国债务危机 今年希腊经济的萎缩程度将甚于预期，而且希腊、爱尔兰和葡萄牙的实际债务负担也很高。有数据显示，希腊国债占 GDP 比例今年将达到 157.7% ， 2012 年进一步增长至 166.1% ，而去年秋的预期分别为 150.2% 和 156% ；爱尔兰债务预计今年将升至占 GDP 的 112% ， 2012 年进一步升至 117.9% ；葡萄牙的债务规模 2011 年可能会占到 GDP 的 101.7% ， 2012 年升至 107.4% ，而此前仅 88.8% 和 92.4% 。

地震重击日本经济，重建过程漫长，复苏进程存疑

今年日本的经济增长速度将会放缓，特别是地震灾害发生后，阻碍与拉动经济增长的因素并存，预计 2011 年日本经济增速可能出现前低后高的趋势，全年增长率仍或维持在 1％ -2％之间（去年增长 2.2％）。

受到大地震影响的日本经济将在不久后呈现“ V”形复苏。日本经济企划协会预测日本经济增长率将于今年第三季度恢复正值。日本经济增长率预计第二季度为 -2.97％，第三季度将恢复为 4.04％，第四季度则有望达到 5.24％。如此强劲的复苏主要得益于日本政府为灾后重建投入了大量资金并出台了多项刺激政策。

即使日本经济能够在短期内复苏，但从长远来看依然很难出现景气。早稻田大学教授野口悠纪雄表示：“日本经济即使得益于重建投资恢复增长趋势，但想要恢复到地震之前的水平还需要很长一段时间。”

2011 年上半年我国宏观经济分析 货币政策偏紧，银根日趋紧缩 经济结构失衡，投资高速增长 通胀形势恶化，物价持续走高 财政国库充盈，居民收入微增 房价开始松动，经济增长下滑

存款准备金率

货币供应增长率

利率

外汇贷款

新增信贷

城镇固定资产投资

居民消费价格指数 CPI

生产者价格指数

黄金和外汇储备

财政收入

财政收入数据

居民收入 一季度，城镇居民家庭人均总收入 6472元。

其中，城镇居民人均可支配收入 5963元，同比增长 12.3% ，农村居民人均现金收入 2187元，增长 20.6% 。

采购经理人指数 PMI

工业增加值增长速度

房价指数

新建住宅价格指数（环比）

2011 年下半年我国宏观经济政策展望 货币政策：从紧政策不会有大变，但微调可能性较大。

房地产市场政策：预计限购将坚持到年底。

财政政策： 4万亿后续投资继续（铁、公、机）

民生开支，新产业扶持，保障房

房地产价格回落，行业风险开始释放，

调控政策有所放缓，中小企业或得扶持，

经济增速继续回落，经济结构调整加速推进

小贷行业发展中存在的若干问题及发展思路

公司规模大小不一； 行业形象良莠不齐； 部分企业违规经营； 企业现金流量承压； 经营市场风险凸现；

把握市场发展机遇，扩大规模加速发展；狠抓内部风险控制，降低企业潜在风险； 借鉴周边省市政策，积极争取地方支持。

抵制两个诱惑 :

1. 过高利率

2. 过大规模

做好两个控制：

1. 行业进入控制（坚决回避高风险行业）

2. 资金投放控制（手中有粮、心里不慌）

坚持两个跟踪：

1.跟踪借款人资金动向和经营状况（关注水表、电表、海关统计报表等生产经营相关数据）

2.跟踪国家宏观政策走向，防范政策风险

浙江小贷公司经营经验 1个核实：公安局核实借款人身份信息，防范信息欺诈。 2个三查：一查三品（人品，产品，抵押质押品）；二查三表：水、电、海关报表。

3条红线：高利贷，严格按照 4倍贷款基准利率以内放款；非法集资，杜绝违法操作空间；暴力清收，提升社会形象。

4 不担保：老客户不担保；直系亲属不担保；合作伙伴不担保；上游企业不担保

5个网站：法庭开庭公告网；法院执行网；人行征信网，工商局信息网；小贷公司平台网。

周边地区小贷公司优惠政策江苏：融资比例上调到 200% ； 上海：融资比例正在松动，可至 100%—200

% 。浙江：融资比例 50% ，高管个人所得税最高返还 70% ；涉农、小企业贷款风险防范补偿0.5% ；地方分成企业所得税可全额返还。

谢谢大家！