2017年11月16日

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2018年3月期第2四半期

決算説明会

資料No

1 段ボール古紙の状況

2 段ボール・段ボール原紙の状況

3 損益計算書 （連結・対前年同期比）

4 営業利益の増減要因 （連結・対前年同期比）

5 連結決算実績総覧 （対前年同期比）

6 貸借対照表 （連結）

7 キャッシュ・フロー計算書 （連結）

8 2018年3月期 業績予想 （連結）

9 予想営業利益の増減要因 （連結・対前年比）

10 主要財務指標等 （連結）

0

100

200

300

400

500

600

0

5

10

15

20

25

30

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

（千トン）（円/kg）

輸出量（全体） 輸出量（中国向け）

古紙再生促進ｾﾝﾀｰ調査価格*（円/kg）

2012/11

229千トン

2013/3

169千トン

15.0円/kg

17/7～

18.0円/kg

2017/9

108千トン

2017/9

37千トン

輸出価格（円/kg）

2015/7

21.0円/kg

2017/7

27.7円/kg

2017/11

20.5円/kg

* 東京都内及びその近郊の古紙問屋店頭渡し価格（運賃を除く）

（資料：財務省、関東製紙原料直納商工組合、古紙再生促進センター）

１．段ボール古紙の状況

57-6057-58

53-5453-55

63-65

0

100

200

300

400

500

600

700

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

0

10

20

30

40

50

60

70

（円） （千トン）

段ボール原紙（D級中芯）価格（円/kg）

47-48

47-48

50-52 50-51

49-50

段ボールシート（C'5）価格（円/㎡）

段ボール原紙

メーカー在庫量

（資料：日本経済新聞社、日本製紙連合会）

２．段ボール・段ボール原紙の状況

３．損益計算書（連結・対前年同期比）

特別損益の主なもの （単位：億円）

（特別利益） （特別利益）

固定資産売却益 1 受取保険金 3

固定資産売却益 2

（特別損失） （特別損失）

減損損失 3 事業構造改善費用 5

固定資産除売却損 2 固定資産除売却損 4

工場リニューアル費用 1 事業再編費用 1

貸倒引当金繰入額 1

減損損失 1

工場リニューアル費用 1

16/9期 17/9期

（単位：億円）

売　上　高 2,705 2,954 109.2% 249

営 業 利 益 137 71 51.6% △ 66

経 常 利 益 141 80 57.0% △ 61

特 別 損 益 △ 6 △ 9 - △ 3

親会社株主に帰属

する四半期純利益

増減16/9期 17/9期 前年同期比

△ 4787 40 45.8%

４．営業利益の増減要因（連結・対前年同期比）

営業利益 △66億円

54126837

9

20

137億円

71億円

＋23 ＋5 ＋4 ＋2.5 ＋0.5

△76

△13△7

△5

前期営業利益

原料価格

エネルギー価格

固定費

価格要因

数量要因

コスト削減

トライウォール

減価償却

その他

当期営業利益

（単位：億円）

減益要因 △101億円 増益要因 ＋35億円

人件費 △ 5

経費 △ 2

段ボール製品構成変化 △ 4

段原紙価格 △ 1

段ボール製品 ＋17

板紙 ＋ 6

都市ガス・LNG △ 6

電力 △ 1.5

石炭 △ 1.5

Ａ重油 △ 1

運賃 △ 3

単純合算 ＋ 9.5

連結消去 △ 5.5

国内軟包装子会社 △ 7

国内重包装子会社 △ 3

海外子会社 （トライウォールを除く）

＋ 5

連結仕訳ほか ＋ 5.5

５．連結決算実績総覧（対前年同期比）

16/9期 17/9期 16/9期 17/9期前年

同期比増減 16/9期 17/9期

前年同期比

増減 16/9期 17/9期前年

同期比16/9期 17/9期

前年同期比

1 レンゴー 1 1 1,441 1,500 104.1 59 6,442 2,859 44.4 △3,583 887 908 102.4 1,027 1,069 104.1

2 国内製紙子会社 2 2 117 127 108.7 10 △58 △787 - △729 180 198 110.0

3国内段ボール・紙器子会社

31 32 843 883 104.7 40 3,681 2,231 60.6 △1,450 921 965 104.8

4 国内軟包装子会社 1 1 282 286 101.2 4 2,511 1,845 73.5 △666

5 国内重包装子会社 1 1 206 208 101.0 2 1,769 1,480 83.7 △289

6 その他子会社 5 5 634 691 108.9 57 1,116 949 85.0 △167

国　内　計　（1～6） 41 42 3,524 3,695 104.9 171 15,461 8,577 55.5 △6,884 1,068 1,105 103.5 1,948 2,034 104.4

7海外段ボール・不織布子会社

9 9 77 109 141.0 32 △356 146 - 502 131 150 114.5

8 海外軟包装子会社 1 3 34 49 142.6 15 607 551 90.8 △56

9 海外重包装子会社 3 80 25 211 839.5 186 △79 1,009 - 1,088

海　外　計　（7～9） 13 92 137 369 270.0 232 172 1,706 991.9 1,534 - - - 131 150 114.5

10 持分法適用会社 9 15 606 909 150.0 303

連結消去 △955 △1,111 - △156 △2,178 △3,183 - △1,005

合　　　計 63 149 2,705 2,954 109.2 249 14,061 8,009 57.0 △6,052 1,068 1,105 103.5 2,079 2,184 105.1

対象会社数※

段ボール原紙生産量（千トン）

段ボールシート生産量（百万㎡）

売上高（億円） 経常利益（百万円）

※前年同期と比較した対象会社の増減内容は次のとおり。

○ 国内段ボール・紙器子会社に加藤段ボール㈱を追加。

○ 海外軟包装子会社に台湾朋和股份有限公司、四川中金医薬包装有限公司を追加。

○ 海外重包装子会社にトライウォールグループ76社、上海瑪岱貿易有限公司を追加。

○ 持分法適用会社にトライウォールグループ6社を追加。

○ トライウォールグループのTPMSポーランド社ほか4社については、当期は貸借対照表のみの連結のため、上記の対象会社には含まれていない。

参考：トライウォールグループの当期業績（連結調整後）売上高 126億円、経常利益 928百万円

６．貸借対照表（連結）

固定資産

4,638

固定資産

4,739

流動資産

2,410

流動資産

2,545

7,0487,284

17/3末 17/9末

純資産

2,415

純資産

2,478

固定負債

1,980

固定負債

1,887

流動負債

2,653

流動負債

2,919

7,0487,284

17/3末 17/9末

有利子負債 2,834 億円 2,896 億円 (＋62億円)

自己資本比率 33.2 ％ 32.9 ％ (△0.3ポイント)

D/Eレシオ 1.21 倍 1.21 倍 -

17/3末 17/9末

資 産 負債・純資産 （単位：億円）

固定資産 ＋ 101

有形固定資産 ＋ 53

投資その他の資産 ＋ 62 (投資有価証券 ＋ 75)

純資産 ＋ 63

利益剰余金 ＋ 26

その他有価証券評価 差額金 ＋ 48

為替換算調整勘定 △ 18 総資産 ＋ 236

負債 ＋ 173

支払手形及び買掛金 ＋ 140

長短借入金 ＋ 64

流動資産 ＋ 135

受取手形及び売掛金 ＋ 133

(億円） （単位：億円）

(1) 206 143 △ 63

(2) △ 124 △ 221 △ 97

(3) フリー・キャッシュ・フロー (1) + (2) 82 △ 78 △ 160

(4) △ 101 37 138

(5) △ 7 △ 4 3

(6) 現金及び現金同等物の増減額 (3) + (4) + (5) △ 26 △ 44 △ 18

(7) 194 266 72

(8) 連結範囲の変更に伴う増減額 2 7 5

16/9期 17/9期

59(9) 現金及び現金同等物の期末残高 (6) + (7) + (8) 170 229

16/9期 17/9期

営業活動によるキャッシュ・フロー

投資活動によるキャッシュ・フロー

財務活動によるキャッシュ・フロー

換算差額

現金及び現金同等物の期首残高

増減

△ 101

37

△ 124 △ 221

206143

82

△ 78

△600

△400

△200

0

200

400

600

(1) 営業CF

(2) 投資CF

(4) 財務CF

(3) フリー・キャッシュ・フロー

７．キャッシュ・フロー計算書（連結）

８．2018年3月期 業績予想（連結）

損益計算書 （単位：億円）

17/9期 17/9期 18/3期

予想 実績 予想

売　上　高 3,000 2,954 △ 46 6,080 111.5% 625

営 業 利 益 120 71 △ 49 170 71.9% △ 66

経 常 利 益 125 80 △ 45 185 73.4% △ 67

親会社株主に帰属する

四半期純利益

段ボール原紙・段ボール生産量（国内）

16/9期 17/9期 18/3期

実績 実績 予想

段ボール原紙（千トン）

1,068 1,105 103.5% 2,214 102.2%

段ボールシート（百万㎡）

1,948 2,034 104.4% 4,064 104.2%

前年比 前年比

差異

40 △ 3575 105 75.7% △ 34

前年比 増減

56128437

9

20

236億円

170億円

＋45

＋32＋10

＋9 ＋2.5

△114

△28

△15△7.5

前期営業利益

原料価格

エネルギー価格

固定費

減価償却

数量要因

価格要因

トライウォール

コスト削減

その他

当期営業利益

９．予想営業利益の増減要因（連結・対前年比）

営業利益 △66億円

（単位：億円）

減益要因 △164.5億円 増益要因 ＋98.5億円

人件費 △ 8

経費 △ 7

段ボール製品 ＋39

板紙 △ 7

都市ガス・LNG △11

電力 △ 5

石炭 △ 4

Ａ重油 △ 1.5

運賃 △ 6.5

国内軟包装子会社 △10

国内重包装子会社 △ 2

海外子会社 （トライウォールを除く）

＋ 4

連結仕訳ほか ＋10.5

段ボール製品 ＋37

板紙 ＋ 8

（単位：百万円）

17/3期 17/9期 18/3期

実績 実績 予想

(1) 売上高 545,489 295,391 608,000

(2) 営業利益 23,642 7,082 17,000

(3) 経常利益 25,214 8,009 18,500

(4) 13,876 4,001 10,500

(5) 総資産 704,826 728,449 733,000

(6) 自己資本*1 234,242 239,724 245,000

(7) 純資産 241,510 247,836 253,000

(8) 有利子負債 283,350 289,589 300,000

(9) 設備投資額 30,445 20,666 43,500

(10) 減価償却費 29,524 14,631 31,500

*1 自己資本（期末） = 純資産 - 非支配株主持分

(11) 自己資本利益率（ROE）*2 ％ 6.2 - 4.4 (4) / (6)

(12) 自己資本比率 ％ 33.2 32.9 33.4 (6) / (5)

(13) EBITDA 百万円 54,372 - 50,000 (2)+(10)+のれん償却額

(14) D/Eレシオ 倍 1.21 1.21 1.22 (8) / (6)

(15) 売上高有利子負債比率 ％ 51.9 - 49.3 (8) / (1)

(16) 売上高経常利益率 ％ 4.6 2.7 3.0 (3) / (1)

*2 自己資本は期首と期末の平均

円 12 6 12

親会社株主に帰属する当期純利益

1株当たり配当金

１０．主要財務指標等（連結）

本資料に含まれる事業戦略や業績予想等に関する内容については、現時点で知りうる情報をもとに構築されたものです。 記載された業績予想数値等は、将来の計画に関して実現を保証するものではありません。

レンゴー株式会社

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