21MAI 18saptamanal de analiza tehnica pe actiuni BVB · ultimul nostru raport de analiza. Vorbim acum de o corectie care ameninta sa scoata preturile din parametrii canalului de trend

Clasificare BT: Uz Intern

saptamanal de analiza tehnica pe actiuni BVB

21MAI18

1

18/Mai/18 ∆% S/S ∆% L/L ∆% A/A

BET 8,409.70 ▼ -4.17 ▼ -5.86 ▼ -0.24

BET-FI 38,165.10 ▼ -2.64 ▼ -5.40 ▲ 17.47

BET-NG 705.35 ▼ -4.02 ▼ -5.10 ▼ -4.14

BET-XT 775.80 ▼ -4.27 ▼ -6.37 ▲ 2.44

BETPlus 1,260.40 ▼ -4.22 ▼ -5.75 ▲ 1.04

ROTX 17,337.56 ▼ -4.15 ▼ -5.89 ▲ 3.27

-5.0%

-4.6%

-4.2%

-3.8%

-3.4%

-3.0%

-2.6%

-2.2%

-1.8%

-1.4%

-1.0%

-0.6%

-0.2%

0.2%

0.6%

1.0%

11/05/2018 15:30 15/05/2018 7:30 16/05/2018 8:30 17/05/2018 9:30 18/05/2018 10:30

BET-NG

BET

BET-FI

-4.2%

-2.6%

140

150

160

170

180

2.95%

CMP-12.77%

-9.68%-9.23%

-7.63%-7.31%

ALR COTE TBM OIL TLV

-4.0%

Clasificare BT: Uz Intern 2

IN ULTIMUL UPDATE...

23 APR 18: “Mizam si pe mai departe pe faptul ca, atata

vreme cat piata evolueaza deasupra intervalului suport 15 -

14.5, perspectiva de ansamblu asupra trendului se

pastreaza optimista, in timp ce eventualele reactii negative

de la acest nivel sunt doar corectii pasagere in trend

ascendent.”

________________________________________

Rezistenta anticipata de noi la pragul 16 s-a dovedit a fi un

nivel mult mai robust decat prevedeam, antrenand corectii

suficient de ample in piata, incat, cu ajutorul ajustarii ex-

dividend, BRD sa alunece semnificativ sub suporturile din

ultimul nostru raport de analiza.

Vorbim acum de o corectie care ameninta sa scoata

preturile din parametrii canalului de trend ascendent de

ansamblu, conturat inca din vara lui 2016. Aici, in

apropierea pragului 13, avem si o retragere Fibonacci

destul de importanta, astfel ca avem motive sa anticipam

suporturi tari. Totusi, pana nu obtinem indicii clare ca

presiunea la vanzare slabeste, vom lua in calcul inca un

rand de suporturi, si mai important, la confluenta

Fibonacci de la 12.

SMA50

PNF3x0.1

MACD24/52/9

performanta relativa vs. BET(+SMA200)

negativ negativ negativ sub performant

12

16

13

13.8

EX_DIVIDEND

14.5



30 APR 18: “[...] desi riscam o revenire la pragul psihologic

30, ar mai exista sanse de intoarcere a pietei de la punctul

de suport 32. Este singurul nivel care ne desparte de noi

minime.”

________________________________________

Asa cum avertizam la finele lunii trecute, scaderea

preturilor sub suportul intermediar 32 lasa cale deschisa

catre noi minime, in cel mai bun caz in preajma pragului

psihologic 30. Intr-unul mai rau, scaderile se pot accentua

chiar si pana la 27.6, in conditiile in care DIGI s-ar mentine

in parametrii celor doua canale de trend descendente

(grade diferite) in limitele carora a evoluat in ultima vreme.

Nivelul 32, suport pana acuma, devine rezistenta minora

de referinta in sedintele urmatoare.

SMA50

PNF3x0.05

MACD24/52/9



32

27.6

30

33.6

29



30 APR 18: “De cealalta parte, suportul critic ramane la

pragul psihologic 400, care a fost puternic testat in

ultimele 9 luni, mai intai ca rezistenta, iar acum ca suport.

Nivelul are mare relevanta tehnica si putem afirma ca o

eventuala penetrare a sa ar atrage scaderi de cel putin pana

la 387, dar mai probabil pana la 375.”

________________________________________

Asa cum avertizam in ultimul raport, la finele lui aprilie,

odata ce suportul de la pragul psihologic 400 a cedat,

actiunile TGN s-au incadrat pe un trend minor descendent

destul de agresiv, coborand chiar dincolo de nivelurile

prevazute de noi.

Ne apropiem acum de o super-confluenta Fibonacci, la

360-355, unde piata a mai reactionat in trei randuri pana

acum in ultimul an si jumatate. Judecand si dupa

oscilatori, se poate spune ca avem un fond tehnic care

sustine ipoteza limitarii corectiei la aceste niveluri. Totusi,

pana nu vedem semne concrete de stabilizare pe piata, este

bine sa ramanem precauti si sa luam in calcul pe post de

suporturi si niveluri mai agresive, respectiv 345 si 330.

SMA50

PNF3x1.0

MACD24/52/9



330

390

345

400

360-355



23 APR 18: “Zona din imediata apropiere a lui 22 (cea

despre care aminteam in ultimul raport ca ar putea provoca

o reactie pozitiva in piata) a starnit interesul investitorilor

la cumparare, acestia conducand pretul pana la mica

rezistenta de la 24. [...] nivelul care ne-ar valida reintrarea

pietei pe trend de crestere este dat de 25 – un important

suport din anii precedenti si zona Fibonacci. Pana nu avem

confirmarea mentionata ramanem insa in expectativa,

fiindca altfel riscam ca trendul de scadere sa continue, iar

orice miscare pozitiva ar putea fi doar revenire pe trend de

ansamblu negativ.”

________________________________________

TEL nu a reusit sa confirme peste pragul psihologic 25,

astfel ca actiunile si-au continuat declinul in cadrul amplei

corectii/trendului minor descendent debutat in prima

parte a anului trecut.

Consideram in continuare ca nivelul 22 este de maxima

relevanta dpdv tehnic, dar dat fiind ca nu a generat reactii

importante in piata in calitate de suport, il vom urmari de

acum pe post de rezistenta. De cealalta parte, ne asteapta

cu putin mai jos, la 19.6, o confluenta de retragere

Fibonacci si suport canal de trend post-criza, astfel ca e

plauzibil sa vedem stabilizari, chiar o revenire in preturi de

aici.

SMA50

PNF3x0.1

MACD24/52/9



22

19.6

25

18



30 APR 18: “Asa cum am prevazut, SNP a intampinat

rezistenta la nivelurile noastre, 0.35-0.36, unde multiple

praguri Fibonacci au franat piata. In perioada imediat

urmatoare e posibil sa vedem preturile consolidandu-se

aici sau poate chiar corectandu-se pana la confluenta de

suporturi minore de la 0.33.”

________________________________________

Corectiile anticipate pe SNP, de pana la 0.33, tocmai se

materializeaza, nivelul 0.36 generand la inceputul lunii

rezistenta pe masura asteptarilor.

Dat fiind insa ca piata trece actualmente printr-o corectie

generalizata, nu excludem posibilitatea ca reactia negativa

sa se extinda si pe SNP, poate pana la 0.32.

Altfel, aici, fata de majoritatea constituentilor BET, ne

pozitionam inca in parametrii unui trend minor ascendent

si evoluam deasupra mediei mobile la 50 perioade.

SMA50

PNF3x0.001

MACD24/52/9


pozitiv negativ negativ supra performant

0.32

0.35

0.36

0.33

REZISTENTE ANTICIPATE

RSI BEARISH FAILURE SWING CONFIRMAT

NIVELURI ANTICIPATE



23 APR 18: “Directia preturilor in perioada imediat

urmatoare va depinde de care dintre cele doua niveluri va

ceda mai intai: daca piata va strapunge rezistenta de la 38,

am avea cale libera pana la obiectivul tinta de la 40, insa

daca suportul de la 37 va ceda primul, actualul episod

corectiv s-ar putea amplifica pana la cel putin 36 (sau, intr-

un scenariu ceva mai negativ, chiar pana la 35).”

________________________________________

Pana la urma, stagnarea din martie-aprilie s-a dovedit a fi o

formatiune de distributie, antrenand ulterior scaderi destul

de severe pe piata.

Cu toate acestea, evolutia este in linie cu asteptarile

noastre, in sensul ca erau prevazute inca din aprilie scaderi

pana la 35 daca suporturile cedau.

La cum se prezinta insa piata acum dpdv tehnic, nu

excludem o adancire a reactiei negative, posibil sa

acoperim gap-ul de la 34 in perioada urmatoare, daca nu

chiar sa coboram pana la 33.2, respectiv 31.5 – ambele

retrageri Fibonacci foarte importante.

SMA50

PNF3x0.1

MACD24/52/9


negativ negativ negativ supra performant

36

35

33.2

GAP

37.5

31.5

34

NIVEL ANTICIPAT


SECTOR COMPANIE SIMBOL PRET CURENT TREND MINOR SUPORT REZISTENTA

FONDURI FONDUL PROPRIETATEA FP 0.96 NEUTRU 0.95 0.98

FONDURI SIF BANAT CRISANA SIF1 2.4 DESCENDENT 2.3 2.55

FONDURI SIF MOLDOVA SIF2 1.25 DESCENDENT 1.2 1.35

FONDURI SIF TRANSILVANIA SIF3 0.2125 DESCENDENT 0.21 0.22

FONDURI SIF MUNTENIA SIF4 0.76 DESCENDENT 0.75 0.78

FONDURI SIF OLTENIA SIF5 1.972 DESCENDENT 1.95 2.1

BANCI BANCA TRANSILVANIA TLV 2.36 RESTRICTIONAT RESTRICTIONAT RESTRICTIONAT

BANCI BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE BRD 13.02 DESCENDENT 13 13.8

BANCI PATRIA BANK PBK 0.1195 DESCENDENT 0.119 0.135

ALTE SERVICII FINANCIARE BURSA DE VALORI BUCURESTI BVB 24.7 DESCENDENT 24 26.5

ALTE SERVICII FINANCIARE TRANSILVANIA BROKER DE ASIGURARE TBK 11.55 DESCENDENT 11.4 12.6

ALTE SERVICII FINANCIARE SSIF BRK FINANCIAL GROUP BRK 0.078 DESCENDENT 0.075 0.08

TELECOMUNICATII DIGI COMMUNICATIONS DIGI 31.15 DESCENDENT 30 32

UTILITATI SNTGN TRANSGAZ TGN 367 DESCENDENT 360 390

UTILITATI CNTEE TRANSELECTRICA TEL 20.6 DESCENDENT 19.6 22

UTILITATI SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA EL 10.16 DESCENDENT 9.6 10.9

UTILITATI SN NUCLEARELECTRICA SNN 8.05 NEUTRU 8 8.5

PETROL & GAZE OMV PETROM SNP 0.338 NEUTRU 0.33 0.35

PETROL & GAZE SNGN ROMGAZ SNG 35 DESCENDENT 35 36

PETROL & GAZE CONPET COTE 93.7 DESCENDENT 89 95

PETROL & GAZE ROMPETROL RAFINARE RRC 0.0522 DESCENDENT 0.051 0.055

PETROL & GAZE ROMPETROL WELL SERVICES PTR 0.33 DESCENDENT 0.32 0.36

PETROL & GAZE OIL TERMINAL OIL 0.1478 DESCENDENT 0.14 0.15

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA ALRO ALR 3.25 - - -

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA TERAPLAST TRP 0.387 DESCENDENT 0.37 0.4

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA VRANCART VNC 0.159 DESCENDENT 0.15 0.175

MATERII PRIME & MATERIALE DE BAZA ROMCARBON ROCE 0.1535 DESCENDENT 0.15 0.165

MATERIALE DE CONSTRUCTII PREBET AIUD PREB 0.258 DESCENDENT 0.2425 0.3

MATERIALE DE CONSTRUCTII CEMACON CEON 0.75 DESCENDENT 0.735 0.8

CONSTRUCTII IMOBILIARE IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR IMP 0.902 DESCENDENT 0.9 0.95

PIESE & ACCESORII AUTO COMPA CMP 0.968 DESCENDENT 0.91 1.1

ECHIPAMENTE ELECTRICE & ELECTRONICE ELECTROMAGNETICA ELMA 0.138 DESCENDENT 0.13 0.14

APARATURA ELECTROCASNICA ELECTROARGES ELGS 1.19 DESCENDENT 1.1 1.25

INDUSTRIA AERONAUTICA IAR BRASOV IARV 8.8 ASCENDENT 8.8 9.6

INDUSTRIA AERONAUTICA AEROSTAR ARS 4.98 ASCENDENT 4.8 5.6

INDUSTRIA AERONAUTICA TURBOMECANICA TBM 0.224 DESCENDENT 0.21 0.24

INDUSTRIA NAVALA SANTIERUL NAVAL ORSOVA SNO 2.9 NEUTRU 2.6 3.15

SERVICII PORTUARE SOCEP SOCP 0.286 ASCENDENT 0.28 0.3

FARMA & SERVICII MEDICALE MEDLIFE M 31.9 DESCENDENT 31 33

FARMA & SERVICII MEDICALE ANTIBIOTICE ATB 0.5 DESCENDENT 0.48 0.52

FARMA & SERVICII MEDICALE BIOFARM BIO 0.31 NEUTRU 0.307 0.325

FARMA & SERVICII MEDICALE ZENTIVA SCD 3.5 ASCENDENT 3.4 3.7

FARMA & SERVICII MEDICALE ROPHARMA RPH 0.3 DESCENDENT 0.28 0.31

ALIMENTAR BOROMIR PROD SPCU 0.364 ASCENDENT 0.32 0.4

ALIMENTAR SPHERA FRANCHISE GROUP SFG 28.6 DESCENDENT 27.5 30

BAUTURI ALCOOLICE PURCARI WINERIES WINE 18.5 DESCENDENT 18.5 19.9

TURISM THR MAREA NEAGRA EFO 0.0726 DESCENDENT 0.07 0.08

TURISM TURISM FELIX TUFE 0.2 DESCENDENT 0.195 0.215

Clasificare BT: Uz Intern

http://btcapitalpartners.ro/analize/

mailto:[email protected]





http://www.btopleasing.ro/

http://www.btleasing.ro/

http://www.btdirect.ro/

http://www.btcapitalpartners.ro/

https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/

http://www.btam.ro/

Documents

21MAI 18saptamanal de analiza tehnica pe actiuni BVB · ultimul nostru raport de analiza. Vorbim acum de o corectie care ameninta sa scoata preturile din parametrii canalului de trend