24 Şubat 2017 Cuma 1-Ana sayfa...2017/02/24 · Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, ekonominin bir miktar daha fazla risk alımını desteklediğini belirtti. Fed'in bu yıl büyük

GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma

PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

GÜNLÜK BÜLTEN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

ABD Michigan Tüketici Eğilimi

3 Ocak’taki en yüksek seviye olan 1.6042 en yakın direnç noktasını oluşturuyor.

Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda 1.0610 seviyesi gündeme gelebilir.

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

1-Ana sayfa

18:00

Yukarı yönlü hareketlerde 1265 seviyesi önemli bir direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

18:00

Yatay bir açılış bekliyoruz. Havayolu hisselerinde yeni para girişleri dikkat çekerken BIST-100 işlem bandının 88.5-89.5 aralığında olmasını bekliyoruz.

Yabancı yatırımcılar 17 Şubat haftasında 166.2 mln $ değerinde Türk tahvili satın alırken hisse senedi piyasasından ise 49.9 mln $ değerinde çıkış gerçekleştirdiler.

Sabancı Holding 4Ç16 için 770 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam 546 milyon TL’lik beklentilerin oldukça üzerinde.

ABD Yeni Konut Satışları

18:00 ABD 5 Yıllık Enflasyon Beklentisi

Tekfen Holding beklentilerin çok üzerinde 4Ç16 sonucu açıkladı. Net kar 4Ç15’e göre %261 büyüyerek 114 mln TL’ye yükseldi.

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE Şekerbank 4Ç16 konsolide olmayan bilançosunda 71 milyon TL net kar açıkladı.

Hisse Portföydeki AğırlıkTCELL 10%

ANHYT 10%

GARAN 10%

TAVHL 10%

GUSGR 10%

MGROS 10%

KRDMD 10%

TSKB 10%

NAKİT 20%

BIST-100 0.69% VİOP-30 0.50% USD/TRY -0.99% TAHVİL 10Y -0.08 ALTIN 0.83%

89,138 109,575 3.5747 10.70% 1,248.69

https://www.linkedin.com/company/deniz-yat%C4%B1r%C4%B1m

https://twitter.com/Deniz_Yatirim



GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



Piyasa Yorumu

Yatay bir açılış bekliyoruz. Piyasa dün düşen tahvil oranları ve güçlü döviz kuruyla

birlikte bankacılık hisselerinin öncülüğünde önceki günkü kayıplarını telafi ederek

yukarıda kapattı. Havayolu hisselerine yönelik yeni para girişleri dikkat geçerken

performans olarak geride kalan havayolu hisselerindeki hareketler önümüzdeki

seanslarda takip edilebilir. Piyasanın 28 Şubat’ta kapanacak Şubat vadeli

kontratlarının bitimine kadar güçlü kalmasını bekliyoruz. BIST-100’de işlem bandının

88.500-89.500 aralığında olmasını bekliyoruz.

Güne Bakış

Dallas Fed Başkanı Kaplan, yaptığı açıklamada Fed'in parasal sıkılaşmayı kademeli

olarak ve sabırlı bir şekilde yapabileceğini kaydetti ve ABD Merkez Bankası'nın

faiz artırımına ne kadar erken giderse o kadar iyi olacağını söyledi.

Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, ekonominin bir miktar daha fazla risk

alımını desteklediğini belirtti. Fed'in bu yıl büyük bir ihtimalle iki veya üç kez faiz

artırımına gideceğini ifade eden Lockhart, son zamanlarda verilerin oldukça

destekleyici olduğunun altını çizdi.

ABD Çalışma Bakanlığı'nın verilerine göre haftalık işsizlik maaşı başvuruları 18

Şubat'ta sona eren haftada 6 bin artışla 244 bine yükseldi. Beklenti 240 bindi. Bir

önceki haftanın verisi 239 binden 238 bine revize edildi.

Almanya Federal İstatistik Ofisinin (Destatis) açıkladığı nihai verilere göre,

Almanya'da mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış Gayri Safi Yurtiçi Hasıla

(GSYH) 2016 yılının son çeyreğinde yüzde 0.4 yükseldi. Nihai GSYH verisi, daha

önce açıklanan öncü veriyi teyit etti.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

75,000

80,000

85,000

90,000

95,000

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

10 Ş

ub

at

13 Ş

ub

at

14 Ş

ub

at

15 Ş

ub

at

16 Ş

ub

at

17 Ş

ub

at

20 Ş

ub

at

21 Ş

ub

at

22 Ş

ub

at

23 Ş

ub

at

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

EREGL 3.2% 109.1

VAKBN 2.4% 214.7

ISCTR 2.4% 220.7

ASELS 2.2% 108.1

ECIL 2.2% 18.2

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

NETAS -2.2% 16.2

KOZAL -1.4% 18.1

BAGFS -1.3% 5.4

KRDMD -0.8% 21.8

TRKCM -0.7% 4.0

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

GARAN 0.3% 784.2

HALKB 1.2% 309.6

THYAO 0.5% 301.0

AKBNK 0.3% 252.1

ISCTR 2.4% 220.7

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



Ekonomi Haberleri

Yabancı yatırımcılar 17 Şubat haftasında 166.2 mln $ değerinde Türk tahvili satın alırken hisse senedi piyasasından ise 49.9

mln $ değerinde çıkış gerçekleştirdiler. Bununla birlikte yılbaşından beri hisse senedi piyasasına yabancıların girişleri 957 mln

$’a düşerken tahvillerdeki çıkış ise 613 mln $’a düştü. Hafta boyunca TCMB’nin brüt ve döviz rezervleri 3.75 mlr $ düşerek

sırasıyla 105.4 mlr $ ve 89.1 mlr $’a kadar azaldı. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları ise aynı hafta 1.7 mlr $ artışla 148.8

mlr $’a ulaştı.

Şirket Haberleri

Tekfen Holding beklentilerin çok üzerinde 4Ç16 sonucu açıkladı. Net kar hem inşaat hem de gübre tarafındaki yıllık

iyileşmeye paralel olarak 4Ç15’e göre %261 büyüyerek 114 mln TL’ye yükseldi. Bu operasyonel performansın beklentileri

aşması nedeniyle piyasa beklentisi olan 69 mln TL’nin üzerinde gerçekleşti.

Şirket 2016 hedeflerini gerçekleştirmiş oldu ve 2017 için de piyasa beklentilerinin üzerinde büyüme beklentisi açıkladı. Bu

nedenle Tekfen Holding için AL önerimizi ve 9.40 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz. Sonuçların ve iyimser 2017

beklentilerinin hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. Şirket dün ayrıca 29 Mart’ta dağıtmaya başlamak üzere 0.31

TL/hisse temettü ödemeyi planladığını açıkladı. Bu %4 temettü verimine işaret etmektedir. (KAP)

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI

TKFEN UFRS özet, TL mln 4Ç15 3Ç16 4Ç16 Çeyrek % Yıl % 4Ç16T G/T 4Ç16K* G/K YA15 YA16 Yıl %

Satışlar 1,042 976 1,324 36% 27% 1,377 -4% 1,281 3% 3,888 4,737 22%

FAVÖK 48 48 181 280% 276% 180 0% 122 48% 294 526 79%

FAVÖK marjı 4.60% 4.90% 13.70% 13.10% 9.50% 7.60% 11.10%

Net Kar 32 -12 114 n.m 261% 137 -16% 69 66% 185 324 75%

Net Marj 3.00% -1.20% 8.60% 9.90% 5.40% 4.80% 6.80%

* Konsensus Research Turkey

Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım Araştırma





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



Şirket Haberleri

Sabancı Holding 4Ç16 için 770 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam 546 milyon TL’lik beklentilerin oldukça üzerinde. Kar

performans detaylarını bu akşam saat 6.00’da öğrenebileceğimiz şirketin ilk bakışta piyasa beklentilerini enerji tarafında

yazmış olduğu diğer gelirler sayesinde aştığını görüyoruz. Sonuçların hisse üzerindeki etkisi hafif olumlu olabilir. Hisse için

12.70TL hedef fiyatla AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Şekerbank 4Ç16 konsolide olmayan bilançosunda 71 milyon TL net kar açıkladı. Bankanın net kar rakamı bir önceki çeyreğe

göre %115 oranında artarken geçen yılın aynı dönemine göre de %120 oranında artış göstermiştir. Dönemsel özsermaye

karlılığı %11.5 oranında gerçekleşmiştir. 2016 yılı net kar rakamı ise 125 milyon TL ile geçen yıla kıyasla %22 oranında artış

göstermiştir. Özsermaye karlılığı ise %5 oranında gerçekleşmiştir.

Bir önceki döneme göre güçlü kar artışının nedenleri olarak takipteki kreidlerden tahsilatı ve komisyon gelirlerindeki artışı

gösterebiliriz. Kredi portföyünün çeyreksel bazda %8.3 artmış olması komisyon gelirlerindeki artışlı desteklemiştir.

2016 yılında 471 milyon TL (4Ç16’da ise 103 milyon TL) takipteki kredi satışı/aktiften çıkartılmasının ardından takipteki kredi

oranı %5.96 takipteki krediler için ayrılan karşılık oranı ise %46 düzeyinde gerçekleşmiştir. Önümüzdeki dönemlerde takipteki

kredi yaşlanması sonucu karşılık oranının yükselebileceğini düşünüyoruz. Şekerbank’ın vergi dairesi karı geçen hafta içerisinde

gelmiş olduğu için hisse fiyatı üzerinde belirgin bir etki yapmayacağını düşünüyoruz.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI

Şirket Kodu Gün Bedelli Sermaye Art. Temettü/Hisse (TL) Temettü Verimi

Soktas SKTAS N.A. 26.9%

Avivasa Emeklilik AVISA 23.03.2017 0.183 0.9%

Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.006 6.2%

Tekfen Holding TKFEN 29.03.2017 0.306 3.9%Kay nak: KAP

Sabanci Holding 4Ç15 1Ç16 2Ç16 3Ç16 4Ç16Çeyreksel

Değişim

Yıllık

Değişim

Deniz

Yatırım

Oluşan

Fark

Piyasa

Beklentisi

Oluşan

Fark

Net Kar 551 641 712 537 770 43% 40% 550 40% 546 41%

Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım ve Research Turkey





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• X100 dün 88,750 -89,250 koridorunda; yine çok kısa bar çizerek işlem gördü ve günü +0,69% değişimle 89,138 noktasında ;işlem hacmi + aktivitesi düşük / yavaş devam etti.

• X100 grafikteki yatay bant + flama formasyonu 13. gününü doldurdu ve güçlü LİRA etkisine rağmen hala kırılım gerçekleşmedi. Öte yandan USD bazında X100 grafiği 200g H/O seviyesinin kırdı.

• XBANK günü 0,90% değişimle kapattı; piyasada gerekli momentumu sağlayamadı.

• X100 destekleri 88,500 ve 87,500-88,000 bandı , dirençleri ise 89,250-89,500 bandı ve 90,000 görmeye devam ediyoruz.

• Bu sabah yatay açılış ve 88,500/750 ile 89,250/89,500 arasındaki dar banttaki kısa paslaşmaların devamını bekliyoruz.



https://www.denizyatirim.com/denizfx/EkonomikTakvim.aspx

GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

• ŞUBAT dün 109,075 – 109,750 koridorun işlem gördü ve günü +0,50% değişimle 109,575 noktasında kapattı; işlem hacmi + aktivitesi düşük / yavaş devam etti.

• Grafikteki yatay bant + flama formasyonu 13. gününün doldurdu ve kırılım hala gerçekleşmedi.

• ŞUBAT kontratında destekleri 108,675 ve 109,000 ; dirençleri ise 109,750-110,000 bandı ve 110,500 görmeye devam ediyoruz.

• ŞUBAT kontratında haftaya Salı vade son günü öncesinde KISA pozisyon önermiyoruz ve son gün KISA sıkışması gelebileceği uyarısını HER GÜN yineliyoruz.

• Bu sabah yatay açılış ve 109,275 ile 110,000 arasındaki dar banttaki kısa paslaşmaların devamını bekliyoruz.

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ




GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

VİOP - VADELİ & OPSİYON

• Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 04/28/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (109,550 VIS referans ile)

hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz.

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 112k Call Satış:2400 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 106k Put Satış: 2390(10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 106k Put Alış:2470 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 112k Call Alış: 2580 (10c karşılığı)

• Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

Opsiyonlar için :




GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

BONO / TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil faizi dün Amerikan on yıllık tahvil faizinin %2,40’ın ve Dolar/TL’nin de 3,60 seviyesinin aşağısına gelmesinin etkisiyle %10,70 bileşiğe kadar gerilerken yılbaşından bu yana gördüğü en düşük noktayı yeniden test etti. Grafikte RSI < 30 yeniden aşırı alım seviyesine girmek üzereyken beklentimiz %10,70 - %10,90 bandında dengelenmesi yönünde.

İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi %11,02 olarak gerçekleşirken 11 Şubat 2026 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama %10,70 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,4 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 7,9 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 26 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 1,3 milyar TL olarak gerçekleşti Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 235,7 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 580 milyon dolar teklif gelirken TL faiz oranı %11,00 dolar faizi ise %0,75 olarak belirlendi.

İhale Tarihi100

İtfa Tarihi Türü Vade Ortalama

Fiyat Ortalama

Bileşik Faiz Net Satış Miktarı

07.02.2016 18.04.2018 İskontolu tahvil 14 ay/ İlk ihraç 87.959 11.36% 946.2

14.02.2016 11.02.2026 6 ayda bir sabit kupon

9 yıl / Yeniden ihraç

105.221 10.86% 2440.1

14.02.2016 13.02.2019 Kira sertifikası 2 yıl / Doğrudan satış

100 11,34% 2023,4

21.02.2016 22.09.2021 6 ayda bir sabit kupon

5 yıl / Yeniden ihraç

98.287 11.01% 1777.8

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 5.01% 90.885 5.46

Eurobond 30.05.2040 6.75% 6.32% 105.162 12.16

Eurobond 16.04.2043 4.88% 6.11% 83.988 13.76

22.02.2017 23.02.2017 Günlük 23.02.2017 23.02.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT110718T18 2 Yıl 11.09% 11.01% -0.72% 11.02% 112,900,000

TRT220921T18 5 Yıl 10.99% 10.89% -0.91% 10.89% 66,500,000

TRT110226T13 10 Yıl 10.77% 10.70% -0.65% 10.70% 65,400,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.




GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



EURUSD

• FOMC tutanakları sonrası Dolar endeksinde görülen düşüşün etkisi ile EURUSD’de yukarı yönlü hareketler dikkat

çekiyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda kısa vadede gözlemlenen kanal hareketinin üst bandını oluşturan

1.0610 seviyesi sırasıyla 50 günlük üssel ortalaması ile 17 Şubat tarihinde görülen en yüksek seviyenin oluşturduğu

1.0645/80 bandı öncesindeki direnç noktasını oluşturacaktır.

• Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 1.0521 seviyesi 1.0450 öncesindeki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

FX

FOREX GÜNLÜK BÜLTEN





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX USDTRY

• Teknik göstergelerin aşırı satımda seyrettiği USDTRY daha düşük dip seviyeleri oluşturarak aşağı yönlü trendi devam

ettiriyor.

• Dün yaşanan satış baskısı dünkü raporumuzda en yakın destek noktası olarak belirttiğimiz ve 5 Ocak’ta gördüğü en

düşük seviye olan 3.5555 seviyesinde destek ile karşılaşırken USDTRY’de bu seviyenin kapanış bazında kırılması

durumunda 22 Aralık’ta gördüğü en düşük seviye olan 3.5005 seviyesi bir sonraki destek noktası olarak karşımıza

çıkıyor.

• Bu seviyelerden tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda 3 Ocak’ta gördüğü en yüksek seviye olan 3.6042 seviyesi

50 günlük üssel ortalaması olan 3.6433 öncesinde en yakın direnç noktasını oluşturuyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA EURTRY

• Teknik göstergelerin aşırı satım bölgesinden yukarı yönlü toparlanmaya işaret ettiği EURTRY 100 günlük üssel

ortalamasına yakın seyrini sürdürüyor.

• Tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda 9 Ocak’ta gördüğü en düşük seviye olan 3.8267 seviyesi en yakın direnç

noktasını oluşturuyor.

• 100 günlük üssel ortalaması olan 3.7760 seviyesinin altında yapacağı kapanışlarda 5 Ocak’ta gördüğü en düşük seviye

olan 3.7423 seviyesi bir sonraki destek noktası olarak gündeme gelebilir.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX XAUUSD

• Dolar endeksindeki değer kaybı Altın’daki yukarı yönlü hareketleri desteklerken teknik göstergeler aşırı alım

bölgesinde seyrediyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda 11 Kasım’da gördüğü en yüksek seviye olan 1265 seviyesi büyük

resimde önemli bir direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde ise 1245 seviyesinin kapanış bazında kırılması durumunda 200 günlük üssel ortalaması olan

1229 seviyesine doğru satış baskısı görülebilir.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



ENDÜSTRİYEL METALLER (LME) Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 1,890.5 1,891.5 1,858 6.5c 2,186,475 -4,975 Bakır 6,003 6,042 5,851.5 14.25c 214,025 -5,400 Kurşun 2,275 2,285 2,224 8.25c 189,800 - Nikel 10,720 10,810 10,540 54c 381,720 -2,280 Kalay 19,105 19,335 18,790 27c 5,820 - Çinko 2,845 2,868.5 2,777 3c 383,150 -2,775 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,233.3 1,252.2 1,236.4 1.02 1.33

Gümüş 18.022 18.280 17.995 1.27 1.59

Platin 1,002.7 1,020.6 997.4 1.10 1.35

Paladyum 770.2 780.8 763.3 0.35 0.55

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Şubat 2017 262 267 Şubat 2017 412.5 418 Mart 2017 295 301 Mart 2017 453 459 Nisan 2017 295 297 Nisan 2017 452 458

Platin (Nisan)

• Son günlerde gelen olumlu ABD ev satışları verisi, hisse endekslerindeki yükseliş ve Çin ekonomisine yönelik pozitif büyüme beklenti haberlerine tepki vermeyen platin fiyatları Fed toplantısı sonrasında gelen rahatlama ile sıçrama yaptı. Ünlü bir ABD’li yatırım bankası ise fiyat projeksiyonunu 975-1,000 arası olarak açıkladı. Fiyatlarda görülen 100 seviyelerindeki konsolidasyonun yukarı kırılmasıyla 1,032 yukarda ilk hedef durumuna geldi. Bu seviye üzerinde 1,082 direnci bulunuyor. 992 aşağı geçilmediği sürece yukarı trendin devamı beklenebilir.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma



GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA HABERLER

*** Vale CEO’su Samarco’nun 3.çeyrekte yeniden

faaliyete geçmesi için çalıştıklarını ve pit lisansı için

gerekli her şeyi tamamladıklarını açıkladı.

*** Kazakistan’da faaliyet gösteren Kaz Minerals, 2016

yılında bakır üretimlerinin %73 artarak 140.000 tona

ulaştığını, 2017’de 225.000-260.000 ton arasından

üretim yapmayı planladıklarını açıkladı.

*** Uluslararası Bakır Çalışma Grubu Kasım 2016’da

9.000 ton açık veren bakır piyasasının 2016 Ocak-Kasım

arasında 90.000 ton arz açığı verdiğini yayınladı.

*** Endonezya Amman Mineral’e 675.000 ton

konsantre bakır ihracatı için izin verdi.

PİYASA YORUMU

Talep yönünden beklenen olumlu haberlerin gelmediği bakır

piyasasında zaten primli olan fiyatlar teknik olarak 21 günlük

ortalamanın altına inilmesiyle tetiklenen satışlarla son 17

ayın en büyük günlük düşüşünü yaşadıktan sonra bugün

sabah Escondida madeninde grevin beklenenden uzun

sürebileceği tahminleriyle toparlanıyor.

●Bakır, 6,204 seviyesinden düşüşe başlayan metalin

5790’da kuvvetli desteği bulunuyor. 5,950 üzerine

çıkamadığı sürece düşüşün devamı beklenebilir. Sonraki

direnç 6050 olacaktır.

●Nikel, 11,100 direncinin üzerinde kalamayan fiyatların

kısa vadede geri çekilme sürecine girdiği görülüyor. Destek

10,500 olabilir. 10,800’de ise ara direnç bulunuyor.

●Alüminyum, 1,800’den yükselişe geçen alüminyum, 24

Ocaktaki yükseği olan 1,883’ün üzerinde kalabilirse

1,930’lar sonraki direnç olacaktır. Destek 1,860’ta

bulunuyor.

●Kurşun, 2,400 1,950-2,450 yükselişinin %50 düzeltme

seviyesi olan 2,210 seviyesi kuvvetli destek olarak çalışabilir.

2,270 kısa vadeli direnç olacaktır.

●Çinko, 2,980 seviyesini aşamayan fiyatlar gelen kar

satışlarıyla geriledi. 2,750 bu düşüşte önemli destek olarak

görülüyor.

Nikel

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma


9-MODELPORTFOY

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye

özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

Migros: Şirketin yakın dönemde başarılı büyüme performansının devam etmesini öngörüyoruz. Ayrıca Rekabet Kurumu

onayından sonra Kipa birleşmesinin de Mart başı gibi tamamlanması bekleniyor. Bu birleşme şirketin operasyonlarını daha da

büyüten bir etki yaratacak. Özellikle Kipa’nın sahip olduğu bazı emlak varlıklarının satışının ileride ciddi bir nakit akışı

sağlayabileceği görüşündeyiz. Migros’ta en önemli risk unsuru ise şirketin 700 milyon dolara yakın olan Euro açık pozisyonu

olmaya devam ediyor.

Kardemir: Şirket için kısa vadede dolar kurundaki sert yükseliş nedeniyle net kar performansında olumsuz bir tablo beklentimiz

olsa da, hisseyi orta ve uzun vadeli operasyonel karlılığındaki olumlu beklentimiz nedeniyle beğeniyoruz. Şirket’in 2017’de %10-

15 arası üretim artış hedefi, filmaşin ve ray ürünlerindeki daha iyi satış performansı ve iyileşen ürün fiyatları neticesinde

FAVÖK’ünde bu sene %15 artış bekliyor, 63mlnTL’lik net zarar performansını da 80mln TL net kara çevirmesini bekliyoruz. 2019

yılından itibaren ise temeli atılan Filyos Limanı’nın tamamlanması ile şirketin lojistik maliyetlerini ciddi anlamda düşürerek

operasyonel karlılıkta 2-3 yüzde puan artış sürpriz olmayacaktır.

TAV Havalimanları Holding: TAV’ı defansif iş modeli, ucuz değerlemesi ve potansiyel inorganik büyüme olasılığı nedeniyle

beğeniyoruz. Şirket için değerlememizi etkileyebilecek en önemli faktörler yolcu trafiği tahminlerimizdeki sapmalar ve yeni bir

havalimanı kontratının kazanılmasıdır. Ayrıca Istanbul Ataturk Havalimanı kontratının yeni Istanbul havalimanı açıldıktan sonra

kapanacak olması ve DHMI’nin TAV’ın olası zararını tazmin ederken kullanacağı hesaplama ve ödeme şekli henüz belirsizliğini

korumaktadır.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye

girişten itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 13.66 %22 22.09.2016 %20.5 %7.9 %10

ANHYT 6.67 %26 29.09.2016 %6.5 -%7.9 %10

GARAN 9.68 %11 09.11.2016 %14.7 -%1.9 %10

TAVHL 21.20 %33 16.12.2016 %12.5 -%2.1 %10

GUSGR 03.01.2017 %16.7 %0.3 %10

MGROS 24.04 %21 03.02.2017 %7.7 %6.8 %10

KRDMD 1.43 %13 03.02.2017 -%0.6 -%1.4 %10

TSKB 1.79 %19 03.02.2017 -%4.4 -%5.2 %10

NAKİT - - - - - %20

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma



GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma


9-MODELPORTFOY



DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Anadolu Hayat: Tüketici kredilerinde son dönemde gözlenen toparlanma hayat sigortası branşındaki güçlü karlılığı

destekleyecektir. Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılım büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.

Güneş Sigorta: 2016 yılının ikinci yarısında karlılıktaki toparlanma dikkat çekici. Sermaye artırımı sonrası şirketin banka kanalını

kullanımını artıran daha dengeli bir büyüme trendi izlemesini bekliyoruz. 2017 yılı tüm yıl karlılığının 2016 yılının ikinci yarısına

gre daha iyi olabilceğini düşünüyoruz.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye

girişten itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 13.66 %22 22.09.2016 %20.5 %7.9 %10

ANHYT 6.67 %26 29.09.2016 %6.5 -%7.9 %10

GARAN 9.68 %11 09.11.2016 %14.7 -%1.9 %10

TAVHL 21.20 %33 16.12.2016 %12.5 -%2.1 %10

GUSGR 03.01.2017 %16.7 %0.3 %10

MGROS 24.04 %21 03.02.2017 %7.7 %6.8 %10

KRDMD 1.43 %13 03.02.2017 -%0.6 -%1.4 %10

TSKB 1.79 %19 03.02.2017 -%4.4 -%5.2 %10

NAKİT - - - - - %20

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma



GÜNLÜK BÜLTEN

24 Şubat 2017 Cuma


10-EKONOMIKTAKVIM



EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

24 Şubat 2017, Cuma

12:30 GBP BBA İpotek Onayları 41,9K 43,2K

18:00 USD Michigan 5 Yıllık Enflasyon Beklentisi (Şub ) 2.50%

18:00 USD Michigan Tüketici Beklentileri (Şub ) 85.5 85.7

18:00 USD Michigan Tüketici Hissiyatı (Şub ) 96.0 95.7

18:00 USD Michigan Mevcut Koşullar (Şub ) 111.2 111.2

18:00 USD Yeni Konut Satışları (Oca) 575K 536K

18:00 USD Yeni Konut Satışları (Aylık) (Oca) 7.20% -10.40%



Documents

24 Şubat 2017 Cuma 1-Ana sayfa...2017/02/24 · Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, ekonominin bir miktar daha fazla risk alımını desteklediğini belirtti. Fed'in bu yıl büyük