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Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base du prospectus comprenant les fiches signalétiques
de chacun des compartiments et sur base des informations clés pour l'investisseur ("Informations Clés"). Le
prospectus ne peut être distribué qu'accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel,
si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
SICAV à compartiments multiples de droit luxembourgeois
Rapport Annuel Audité
au 31 décembre 2016
R.C.S. Luxembourg B 70.453
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Sommaire
1
Organisation 2
Informations générales du fonds 4
Rapport du Conseil d’Administration 5
Rapport du Réviseur d’Entreprises agréé 8
Etat combiné du patrimoine au 31 décembre 2016 10
Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net du
1er
janvier 2016 au 31 décembre 2016
11
Etat du patrimoine au 31 décembre 2016 12
Etat des opérations et des autres variations de l’actif net
du 1er
janvier 2016 au 31 décembre 2016
13
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 14
Répartition géographique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 16
Répartition économique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 17
Répartition par devises du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 18
Changements intervenus dans le nombre d’actions 19
Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action 20
TER 21
Performance des compartiments sur les trois dernières années 22
Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 23
Autres informations non auditées 28
Variation du portefeuille-titres du 1er
janvier au 31 décembre 2016 29
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Organisation
(*) Cf Note 9
2
Siège social :
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
Date de constitution :
9 juillet 1999
Conseil d’Administration du fonds :
Président :
- Madame Muriel Faure, Directeur Général, Fourpoints Investment Managers
(jusqu’au 15 décembre 2016)
- Monsieur Christophe Olivier, Directeur Général, FINALTIS
(depuis le 28 décembre 2016)
Membres :
- Monsieur Benoît Flamant, Gérant Senior, FINALTIS
- Monsieur Michel Raud, Directeur Général Délégué, Fourpoints Investment Managers
(jusqu’au 15 décembre 2016)
- Madame Béatrice Philippe, Président, Fourpoints Investment Managers
(jusqu’au 15 décembre 2016)
- Monsieur Thierry Rigoulet, Membre du Conseil de Surveillance, FINALTIS
(depuis le 28 décembre 2016)
- Madame Anne-Marie Goffinet, Directeur-adjoint, Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)
- Monsieur John Pauly, Directeur, Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)
Société de Gestion :
Degroof Petercam Asset Services S.A. (*)
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
Gestionnaires :
Fourpoints Investment Managers
13/15, rue de La Baume, F-75008 Paris
(jusqu’au 18 décembre 2016)
FINALTIS
63, avenue des Champs-Elysées, F-75008 Paris
(depuis le 19 décembre 2016)
Conseiller en investissement :
Seabridge Investment Advisors LLC
Suite 301, 450 Springfield Avenue, Summit, NJ 07901-2610 USA
(pour le compartiment America, jusqu’au 19 février 2016 (*))
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Organisation (suite)
(*) Cf Note 9
3
Banque dépositaire, Agent domiciliataire, Agent administratif et
Agent de transfert :
Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
Cabinet de Révision Agréé :
KPMG Luxembourg, Société coopérative
39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg
Représentation et service de paiement pour la Suisse :
Landolt & Cie S.A.
6, Chemin de Roseneck, CH-1006 Lausanne
Note pour la distribution en Suisse : le prospectus de vente, les statuts ainsi que les rapports
semestriels et annuels peuvent être obtenus sans frais auprès du représentant.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Informations générales du fonds
(*) Cf Note 9
4
FINALTIS FUNDS est une Société d'Investissement à Capital Variable ("SICAV"), constituée le 9 juillet
1999 sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois. Elle est soumise à la loi
modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ainsi qu'à la Partie I de la loi
modifiée du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif.
Ses statuts sont déposés auprès du Greffe du Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg où
toute personne intéressée peut les consulter ou en obtenir une copie.
Les rapports semestriels et annuels, la valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de
rachat, ainsi que tous les avis destinés aux porteurs d'actions, sont disponibles au siège social de la
SICAV, au siège social de la société de Gestion ainsi qu’auprès des distributeurs.
Au 31 décembre 2016, la SICAV est composée d’un compartiment actif :
- FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS (*)
La totalité des actions en circulation du compartiment FINALTIS FUNDS – AMERICA ont été rachetées
en date du 19 février 2016. Le compartiment a été mis en veille à cette date et est définitivement
fermé au 31 décembre 2016.
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS offre cinq classes d’actions distinctes qui se différencient selon
le type d’investisseurs, la devise de référence, les commissions de gestion applicables et la politique
de couverture :
- Classe «I», libellée en EUR, et destinée aux investisseurs institutionnels ;
- Classe «R», libellée en EUR, et destinée aux personnes physiques et morales ;
- Classe «D», libellée en GBP, et destinée aux personnes physiques et morales et pouvant
octroyer une distribution de dividende ;
- Classe «RH», libellée en EUR, et destinée aux personnes physiques et morales ;
- Classe «USD», libellée en USD, et destinée aux personnes physiques et morales.
La classe « RH » bénéficie d’une technique de gestion destinée à la couvrir au mieux contre le risque
de change lié à l’USD et aux devises fortement corrélées à l’USD. La technique de couverture de
change utilisée consiste en un roll-over périodique de contrats de change à terme EUR/USD.
La valeur nette d’inventaire de FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS est calculée en euros (EUR), elle
est exprimée en livres sterling (GBP) pour les actions de la classe « D » et en dollars américains (USD)
pour les actions de la classe USD.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Rapport du Conseil d’Administration
(*) Cf Note 9
5
DIGITAL LEADERS
De FOURPOINTS FUNDS - INFO TECH à FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS
En mars 2016, le fonds a changé de nom pour devenir FOURPOINTS FUNDS - DIGITAL LEADERS. Ce
changement de nom reflète l’évolution du fonds devenant un fonds thématique axé sur la
transformation digitale de l’économie et non plus un fonds sectoriel sur le seul secteur de l’info tech.
Le fonds DIGITAL LEADERS a pour objectif de créer de la valeur sur la durée en sélectionnant les
sociétés leaders de la digitalisation de l'économie. L’univers d’investissement s’articule autour de
l’infrastructure digitale et de la transformation numérique dans tous les secteurs de l’économie
notamment l’industrie, la publicité, l’e-commerce, le paiement, la santé et l’industrie du
divertissement. Le digital doit être le moteur principal de leur développement, décorrélant ces
sociétés de la croissance de l’économie mondiale.
En décembre 2016, la délégation de gestion ainsi que l’équipe de gestion (Benoît Flamant et Leslie
Griffe de Malval travaillant en équipe depuis fin 2008) ont été transférés à Finaltis, le fonds devenant
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS.
L’univers d’investissement du fonds adresse dorénavant un marché beaucoup plus important de 47
trillions de dollars US, soit 24 fois plus important que celui de l’info tech, estimé par le Gartner
Group à 3,5 trillions de dollars US comme le montre le graphique ci-dessous :
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Rapport du Conseil d’Administration
6
L’évolution de la construction du portefeuille et de la gestion des risques
La thématique de la transformation digitale a amené également les gérants à faire évoluer leurs
outils d’analyse, appliquant une grille de lecture avec trois catégories de sociétés :
- L’infrastructure digitale regroupe les sociétés info techs «classiques» comme TSMC ou
VMware. Le fonds est très sélectif sur cette catégorie car beaucoup de ces sociétés font face
à un risque de «commoditisation» de leurs offres, notamment du fait du cloud computing et
de l’open source
- Les accélérateurs digitaux (Accenture, LogMeIn, Salesforce.com) sont les sociétés qui aident
les entreprises traditionnelles à tirer parti de la transformation numérique.
- Les conquérants digitaux, réinventent, disruptent, dés-intermédient, ré-intermédient les
industries traditionnelles. Le fonds est notamment investi sur Amazon.com, PayPal ou
Tencent.
Au 30 décembre 2016, l’infrastructure digitale représentait 4,8% du fonds, les accélérateurs digitaux
48,6% et les conquérants digitaux 46,6%.
L’équipe de gestion a également fait évoluer la construction du portefeuille sur la gestion du risque
prenant en compte la volatilité du cours des sociétés, la visibilité sur leur chiffre d’affaire, leur ratio
Free Cash Flow Yield, et leur valorisation. Cela a permis de répartir les sociétés du fonds en trois
catégories : croissance visible représentant environ 50% du fonds, croissance régulière (30%) et forte
croissance (20%). Cette amélioration de la construction de portefeuille et de la gestion du risque a
permis de faire baisser la volatilité du fonds tout en gardant la philosophie d’investissement dont
découle le stock picking et le potentiel de performance du fonds.
Une fin d’année boursière 2016 très déséquilibrée
Rarement une divergence de performances entre les styles gestion actions aura été aussi prononcée.
Après l'élection de Donald Trump, les investisseurs se sont précipités vers les actions américaines
domestiques, les services financiers et les télécommunications : entre le 8 novembre et le 30
décembre, le Russell 2000, le S&P 500 Financial et le S&P 500 Telecom montent ainsi de 13,6%,
16,5% et 12,8% alors que le S&P 500 est en hausse de 4,6 %. A l'opposé, le secteur technologique du
S&P 500 n'a progressé que de 1,0% et le Nasdaq Internet a reculé de 3,9%, soit 8,5% de spread en un
peu plus d'un mois (USD, hors dividendes) ! Les devises ont également connu des mouvements
brusques pendant la même période : l'euro baisse de 4,8% et le Yen de 10,1%. Ce qui permet au
marché européen (les indices Europe STOXX 600 et STOXX Euro ont tous les deux progressé de 8,1%)
et au marché japonais de (+11,6%) de terminer l'année en fanfare (chiffres en monnaie locale, y
compris les dividendes). Ce mouvement de marchés a impacté négativement le fonds en termes de
performance relative. Reste à voir s'il s'agit du début d'une tendance durable de marché.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Rapport du Conseil d’Administration
7
Performances 2016
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS affiche, pour la quatrième année consécutive une performance à
deux chiffres en euro. Les facteurs positifs sont multiples : (1) les fusions-acquisitions (4 sociétés,
Demandware, LinkedIn, ARM Holdings, Netsuite ont été acquises au cours de l'exercice avec 43% à
59% de prime) ; (2) l'exposition aux semi-conducteurs (ARM, Dialog, TSMC), secteur qui a connu une
très belle performance en 2016 ; (3) le fort rebond de mid-caps Internet telles que GrubHub ou
LogMeIn (outils de communication en ligne pour les entreprises) ; (4) les mega caps Internet
(Amazon, Facebook, Alphabet, Tencent) ; et enfin (5) certaines histoires spécifiques comme PTC et
Aspen Technology (technologies numériques pour les entreprises industrielles et énergétiques). En
revanche, les sociétés de service telles que Capgemini ou Cognizant ont souffert de la désaffection
des investisseurs, tout comme le secteur du logiciel métier « cloud » (Salesforce, Workday...).
Selon le consensus, les marchés boursiers sont devenus chers, surtout aux Etats-Unis. Pour autant,
nous trouvons beaucoup de sociétés à la valorisation attractive. Publicis, avec un « FCF Yield » de
6,8%, un PE sur les 12 prochains mois de 15,9, une EV / FCF de 18,2 et une EV / EBIT de 10,9,
présente un profil rendement-risque asymétrique très intéressant. Il en va de même pour Ingenico.
Après une baisse de son cours de 41%, le « FCF Yield » est de 6,1% et les ratios sur les douze
prochains mois sont : PE de 20,2, EV / FCF de 17,2 et EV / EBIT de 12,4. Mentionnons enfin
Salesforce, leader sur le marché des logiciels métier « cloud ». L'échec de l'acquisition de LinkedIn,
finalement remporté par Microsoft, a réveillé le sentiment boursier que Salesforce est trop
concentrée sur la croissance de son chiffre d'affaires au détriment de sa rentabilité. C'est pourquoi le
cours baisse de 12,7%, ramenant les ratios EV / FCF et EV / EBIT à 25,9 et 4,9 respectivement, pour
une société croissant à plus de 20% par an, améliorant sa rentabilité et son cash-flow, avec un
objectif à long terme de 35% d'EBIT non-GAAP.
La transformation structurelle numérique de l'économie se poursuit, conformément à notre
scenario. Ainsi, les sociétés dans lesquelles FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS est investi possèdent
des facteurs structurels de croissance qui sont essentiellement non corrélés à la croissance de
l'économie mondiale. Nous prévoyons que beaucoup de titres qui ont sous-performé en 2016 se
révéleront de solides facteurs de performance en 2017, et nous avons ajusté le portefeuille en
conséquence. Enfin, les valorisations restent très intéressantes.
Pour mémoire, depuis la fin de l’année 2008, date de constitution de l’équipe de gestion actuelle,
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS (1)
a augmenté de 261% contre 198% pour les actions mondes
(MSCI World DNR) et 130% le STOXX Europe 660.
- Les sociétés en gras et soulignés sont détenues dans le fonds au 30 décembre 2016.
- Les performances sont en devise locale et, sauf indication contraire, au 30 décembre 2016.
(1)Performance de la part I entre le 31/12/2008 et le 30/12/2016.
KPMG Luxembourg, Société Coopérative, a Luxembourg entity and a T.V.A. LU 27351518
member firm of the KPMG network of independent member firms R.C.S. Luxembourg B 149133
affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”),
a Swiss entity.
8
KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg
Tel.: +352 22 51 51 1 Fax: +352 22 51 71 E-mail: [email protected] Internet: www.kpmg.lu
Aux Actionnaires
de FINALTIS FUNDS
12, Rue Eugène Ruppert
L-2453 Luxembourg
Rapport du Réviseur d’Entreprises agréé
Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de FINALTIS FUNDS (la « Sicav ») et de
chacun de ses compartiments, comprenant l’état du patrimoine et l’état du portefeuille-titres au 31
décembre 2016, ainsi que l’état des opérations et des autres variations de l’actif net pour l’exercice
clos à cette date, et un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.
Responsabilité du Conseil d’Administration de la Sicav pour les états financiers
Le Conseil d’Administration de la Sicav est responsable de l'établissement et de la présentation
sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à
l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d’un
contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l’établissement d’états financiers ne
comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent
d'erreurs.
Responsabilité du Réviseur d’Entreprises agréé
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit.
Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d’Audit telles qu’adoptées pour le
Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de
notre part de nous conformer aux règles d’éthique et de planifier et de réaliser l’audit en vue
d’obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies
significatives.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants
concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des
procédures relève du jugement du Réviseur d’Entreprises agréé, de même que l’évaluation des
risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs. En procédant à cette évaluation, le Réviseur d’Entreprises agréé
prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la
présentation sincère des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la
circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contrôle
interne de l’entité.
Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables
retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil
d’Administration de la Sicav, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états
financiers. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour
fonder notre opinion.
Rapport du Reviseur d'Entreprises agree (suite)
Opinion
A notre avis, les etats financiers donnent une image fidele du patrimoine, de la situation financiere de FINALTIS FUNDS et de chacun de ses compartiments au 31 decembre 2016, ainsi que du resultat de leurs operations et des changements de leurs actifs nets pour l'exercice clos a cette date, conformement aux prescriptions legales et reglementaires relatives a l'etablissement et la presentation des etats financiers en vigueur au Luxembourg.
Autres informations
La responsabilite des autres informations incombe au Conseil d' Administration de la SICAV. Les autres informations se composent des informations contenues dans le rapport annuel mais ne comprennent pas les etats financiers et notre rapport de Reviseur d'Entreprises agree sur ces etats financiers.
Notre opinion sur les etats financiers ne s'etend pas aux autres informations et nous n'exprimons aucune forme d'assurance sur ces informations.
En ce qui concerne notre audit des etats financiers, notre responsabilite consiste a lire les autres informations et, ce faisant, a apprecier s'il existe une incoherence significative entre celles-ci et les etats financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, a la lumiere des travaux que nous avons effectues, nous concluons a la presence d'une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n'avons rien a signaler a cet egard.
Luxembourg, le 14 mars 2017
9
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Etat combiné du patrimoine au 31 décembre 2016
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
10
Notes Combiné
(en EUR)
ACTIFS
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 24.981.071,96
Avoirs en banque 1.121.860,20
Dividendes à recevoir sur actions 330,30
Intérêts à recevoir sur avoirs à terme 61,97
Gains non réalisés sur changes à terme 7 21.236,79
Dépôts de garantie sur engagements à terme 33.372,83
Total des actifs 26.157.934,05
EXIGIBLE
Taxes et frais à payer 3 105.190,58
Intérêts débiteurs à payer 12,17
Montants à payer sur achats de titres 178.615,94
Montants à payer sur remboursements 31.788,54
Total de l'exigible 315.607,23
ACTIFS NETS 25.842.326,82
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net
du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
11
Notes Combiné
(en EUR)
REVENUS
Dividendes reçus sur actions 1f 131.389,21
Intérêts sur placements 645,35
Total 132.034,55
DEPENSES
Commission de gestion 6 413.576,34
Commission de banque dépositaire 20.400,50
Taxe d'abonnement 5 7.112,92
Frais d'administration 75.442,58
Frais de transaction 62.096,78
Frais et commissions divers 46.427,15
Intérêts débiteurs 493,15
Redevance aux autorités étrangères 8.521,22
Commission de performance 6 6.430,76
Total 640.501,40
REVENUS NETS -508.466,85
Plus ou moins-value nette réalisée
- sur investissements 1b 5.744.529,54
- sur devises -49.972,16
- sur changes à terme -90.109,13
- sur opérations à terme -181.888,15
BENEFICE / (PERTE) NET(TE) REALISE(E) 4.914.093,25
Variation de la plus ou moins-value non réalisée
- sur investissements 1e -4.246.702,17
- sur devises -1,78
- sur changes à terme 56.669,98
- sur opérations à terme -6.049,19
RESULTAT DES OPERATIONS 718.010,09
- Souscriptions 4.034.893,22
- Rachats -23.921.043,26
Total des variations de l’actif net -19.168.139,95
Total de l’actif net au début de l’exercice 44.954.103,77
Différence de change entre le 31.12.15 et le 31.12.16 56.363,00
Total de l’actif net à la fin de l’exercice 25.842.326,82
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Etat du patrimoine au 31 décembre 2016
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
12
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS
(en EUR) Notes
ACTIFS
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 24.981.071,96
Avoirs en banque 1.121.860,20
Dividendes à recevoir sur actions 330,30
Intérêts à recevoir sur avoirs à terme 61,97
Gains non réalisés sur changes à terme 7 21.236,79
Dépôts de garantie sur engagements à terme 33.372,83
Total des actifs 26.157.934,05
EXIGIBLE
Taxes et frais à payer 3 105.190,58
Intérêts débiteurs à payer 12,17
Montants à payer sur achats de titres 178.615,94
Montants à payer sur remboursements 31.788,54
Total de l'exigible 315.607,23
ACTIFS NETS 25.842.326,82
Nombre d'actions en circulation
(à la fin de l'exercice)
- I (EUR) 12.739,460
- R (EUR) 4.347,801
- RH (EUR) 2.728,315
- USD (USD) 7.527,117
- D (GBP) 490,549
Valeur Nette d'Inventaire par action
(à la fin de l'exercice)
- I (EUR) 1.123,79
- R (EUR) 1.016,29
- RH (EUR) 735,65
- USD (USD) 636,58
- D (GBP) 969,69
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Etat des opérations et des autres variations de l’actif net
du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
13
FINALTIS FUNDS –
DIGITAL LEADERS
(en EUR)
FINALTIS FUNDS –
AMERICA
(en USD)
Notes
REVENUS
Dividendes reçus sur actions 1f 130.726,87 698,60
Intérêts sur placements 635,44 10,45
Total 131.362,31 709,05
DEPENSES
Commission de gestion 6 411.603,28 2.081,09
Commission de banque dépositaire 18.961,98 1.517,28
Taxe d'abonnement 5 7.110,17 2,90
Frais d'administration 72.562,98 3.037,26
Frais de transaction 59.485,13 2.754,64
Frais et commissions divers 45.802,64 658,70
Intérêts débiteurs 481,00 12,81
Redevance aux autorités étrangères 8.521,22 0,00
Commission de performance 6 6.430,76 0,00
Total 630.959,16 10.064,68
REVENUS NETS -499.596,85 -9.355,63
Plus ou moins-value nette réalisée
- sur investissements 1b 6.134.664,68 -411.495,04
- sur devises -49.662,90 -326,19
- sur changes à terme -90.109,13 0,00
- sur opérations à terme -181.888,15 0,00
BENEFICE / (PERTE) NET(TE) REALISE(E) 5.313.407,65 -421.176,86
Variation de la plus ou moins-value non réalisée
- sur investissements 1e -4.449.191,11 213.575,21
- sur devises 0,00 -1,88
- sur changes à terme 56.669,98 0,00
- sur opérations à terme -6.049,19 0,00
RESULTAT DES OPERATIONS 914.837,33 -207.603,53
- Souscriptions 4.034.893,22 0,00
- Rachats -22.177.232,56 -1.839.284,34
Total des variations de l’actif net -17.227.502,01 -2.046.887,87
Total de l’actif net au début de l’exercice 43.069.828,83 2.046.887,87
Total de l’actif net à la fin de l’exercice 25.842.326,82 0,00
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
14
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS
Dénomination
Nominal
/
Quantité
Devise
Valeur
d’acquisition
(en EUR)
Valeur
d’évaluation
(en EUR)
% de
l'actif net
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou
négociées sur un autre marché réglementé
Actions Cotées ou Négociées
AVIGILON CORP. 64.107 CAD 910.236,89 581.039,80 2,25
Total DOLLAR CANADIEN 910.236,89 581.039,80 2,25
CAP GEMINI FRANCE 10.224 EUR 808.952,39 819.453,60 3,17
DIALOG SEMICONDUCTOR PLC 9.675 EUR 236.586,91 388.596,38 1,50
ILIAD S.A. 3.514 EUR 702.443,55 641.832,10 2,48
INGENICO 11.080 EUR 1.098.849,67 840.639,60 3,25
PUBLICIS GROUPE S.A. 12.366 EUR 709.604,42 810.591,30 3,14
RELX N.V. 46.749 EUR 704.919,69 747.516,51 2,89
Total EURO 4.261.356,63 4.248.629,49 16,43
AVANTI COMMUNICATIONS GROUP PLC 88.680 GBP 260.744,17 22.336,22 0,09
Total LIVRE STERLING 260.744,17 22.336,22 0,09
TENCENT HOLDINGS LTD 24.900 HKD 92.696,84 577.614,60 2,24
Total DOLLAR HONG-KONG 92.696,84 577.614,60 2,24
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 91.218 TWD 207.450,92 487.035,54 1,88
Total DOLLAR DE TAIWAN 207.450,92 487.035,54 1,88
ACCENTURE PLC -A- 6.121 USD 550.470,56 679.737,12 2,63
AKAMAI TECHNOLOGIES INC. 8.099 USD 267.836,88 512.008,84 1,98
ALPHABET INC. -A- 1.017 USD 284.816,59 764.087,84 2,96
AMAZON.COM INC. 686 USD 216.089,23 487.708,77 1,89
ANSYS INC. 10.400 USD 655.609,07 911.965,87 3,53
ASPEN TECHNOLOGY INC. 16.501 USD 613.965,46 855.439,37 3,31
COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS CORP. 17.741 USD 694.302,75 942.430,18 3,65
CRITEO -ADR- 19.872 USD 735.077,57 773.967,06 2,99
ELECTRONICS FOR IMAGING INC. 22.199 USD 808.394,81 923.107,98 3,57
EPAM SYSTEMS INC. 9.067 USD 536.084,24 552.831,26 2,14
FACEBOOK INC. -A- 6.173 USD 225.093,49 673.338,37 2,61
GENPACT LTD 33.776 USD 557.967,91 779.433,84 3,02
GRUBHUB INC. 11.276 USD 369.892,47 402.183,57 1,56
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
15
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS
Dénomination Nominal /
Quantité Devise
Valeur
d’acquisition
(en EUR)
Valeur
d’évaluation
(en EUR)
% de
l'actif net
IMAX CORP. 15.919 USD 318.068,28 473.532,71 1,83
LOGMEIN INC. 3.952 USD 83.949,49 361.759,28 1,40
MERCADOLIBRE INC. 3.318 USD 499.726,67 491.180,39 1,90
MICROSOFT CORP. 13.778 USD 655.982,97 811.723,08 3,14
NICE LTD -ADR- 13.380 USD 465.287,33 872.252,95 3,38
PANDORA MEDIA INC. 29.501 USD 574.481,82 364.724,38 1,41
PAYPAL HOLDINGS INC. 15.526 USD 481.887,09 581.001,39 2,25
PROOFPOINT INC. 4.804 USD 199.431,97 321.784,88 1,25
PTC INC. 14.667 USD 294.810,45 643.415,11 2,49
RED HAT INC. 8.776 USD 333.426,08 579.935,72 2,24
S&P GLOBAL INC. 5.850 USD 478.796,49 596.453,19 2,31
SALESFORCE.COM INC. 10.847 USD 496.467,09 703.937,64 2,72
SERVICENOW INC. 6.366 USD 275.949,30 448.683,04 1,74
SPLUNK INC. 3.600 USD 180.095,12 174.581,65 0,68
VEEVA SYSTEMS INC. -A- 13.712 USD 299.315,24 529.109,65 2,05
VISA INC.-A- 12.000 USD 834.914,92 887.641,62 3,43
VMWARE INC. -A- 6.918 USD 437.521,60 516.382,21 2,00
WORKDAY INC. -A- 7.151 USD 551.523,82 448.077,35 1,72
Total DOLLAR US 13.977.236,76 19.064.416,31 73,78
Total du Portefeuille-Titres 19.709.722,21 24.981.071,96 96,67
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Répartition géographique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016
Ces répartitions d'actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l'Administration Centrale et ne reflètent pas
nécessairement l'analyse économique qui a orienté la sélection d'actif.
16
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS % de l'actif net
ETATS-UNIS D'AMERIQUE 59,92
FRANCE 15,04
CANADA 4,08
ISRAEL 3,38
BERMUDES 3,02
PAYS-BAS 2,89
IRLANDE 2,63
ILES CAYMAN 2,24
TAIWAN 1,88
ROYAUME-UNI 1,59
Total du Portefeuille-Titres 96,67
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Répartition économique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016
Ces répartitions d'actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l'Administration Centrale et ne reflètent pas
nécessairement l'analyse économique qui a orienté la sélection d'actif.
17
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS % de l'actif net
IT & INTERNET 50,49
COMPOSANTS & INSTRUMENTS ELECTRONIQUES 8,89
DIFFUSION & EDITION 8,34
TELECOMMUNICATIONS 7,78
SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS 5,26
MATERIEL ELECTRIQUE - ELECTRONIQUE 3,57
SERVICES DIVERS 3,43
INFORMATIQUE - REPRODUCTION 2,99
BIENS DE CONSOMMATION DIVERS 2,63
DIVERS 1,73
ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN 1,56
Total du Portefeuille-Titres 96,67
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Répartition par devises du portefeuille-titres au 31 décembre 2016
Ces répartitions d'actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l'Administration Centrale et ne reflètent pas
nécessairement l'analyse économique qui a orienté la sélection d'actif.
18
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS % de l'actif net
DOLLAR US 73,77
EURO 16,44
DOLLAR CANADIEN 2,25
DOLLAR HONG-KONG 2,24
DOLLAR DE TAIWAN 1,88
LIVRE STERLING 0,09
Total du Portefeuille-Titres 96,67
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Changements intervenus dans le nombre d’actions
19
FINALTIS FUNDS –
DIGITAL LEADERS
FINALTIS FUNDS –
AMERICA
Actions en circulation au début de l’exercice
- I (EUR) 26.155,692
- R (EUR) 5.700,394
- RH (EUR) 5.510,422
- USD (USD) 12.437,141
- I (USD) - 4,387
- R (USD) - 5.516,513
- D (GBP) 495,007 90,374
Actions émises au cours de l’exercice
- I (EUR) 1.536,099
- R (EUR) 400,455
- RH (EUR) 1.896,542
- USD (USD) 1.303,393
- I (USD) - 0,000
- R (USD) - 0,000
- D (GBP) 0,000 0,000
Actions remboursées au cours de l’exercice
- I (EUR) 14.952,331
- R (EUR) 1.753,048
- RH (EUR) 4.678,649
- USD (USD) 6.213,417
- I (USD) - 4,387
- R (USD) - 5.516,513
- D (GBP) 4,458 90,374
Actions en circulation à la fin de l’exercice
- I (EUR) 12.739,460
- R (EUR) 4.347,801
- RH (EUR) 2.728,315
- USD (USD) 7.527,117
- I (USD) - 0,000
- R (USD) - 0,000
- D (GBP) 490,549 0,000
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action
20
Compartiment Date Actions en circulation Actifs nets totaux Valeur de l’action
FINALTIS FUNDS - 31/12/2014 39.560,580 I (EUR) 49.765.180,00 912,10 I (EUR)
DIGITAL LEADERS
4.400,697 R (EUR) 841,28 R (EUR)
(en EUR)
1.902,274 RH (EUR) 693,55 RH (EUR)
(*)
16.708,320 USD (USD) 592,73 USD (USD)
521,538 D (GBP) 708,39 D (GBP)
31/12/2015 26.155,692 I (EUR) 43.069.828,83 1.017,54 I (EUR)
5.700,394 R (EUR) 929,86 R (EUR)
5.510,422 RH (EUR) 698,13 RH (EUR)
12.437,141 USD (USD) 593,89 USD (USD)
495,007 D (GBP) 756,95 D (GBP)
31/12/2016 12.739,460 I (EUR) 25.842.326,82 1.123,79 I (EUR)
4.347,801 R (EUR) 1.016,29 R (EUR)
2.728,315 RH (EUR) 735,65 RH (EUR)
7.527,117 USD (USD) 636,58 USD (USD)
490,549 D (GBP) 969,69 D (GBP)
FINALTIS FUNDS - 31/12/2014 344,496 I (USD) 122.024.526,95 235.975,12 I (USD)
AMERICA
171.247,460 R (USD) 231,48 R (USD)
(en USD)
4.633,804 D (GBP) 151,13 D (GBP)
(*) 31/12/2015 4,387 I (USD) 2.046.887,87 208.132,99 I (USD)
5.516,513 R (USD) 202,12 R (USD)
90,374 D (GBP) 141,36 D (GBP)
19/02/2016 67,017 R (USD) 11.023,09 164,48 R (USD)
(**)
(*) Cfr Note 9
(**) Date de mise en veille du compartiment, celui-ci est définitivement fermé au 31 décembre 2016.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
TER
21
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS Sans commission de performance
(en pourcentage)
Avec commission de performance
(en pourcentage)
- I (EUR) 1,67 1,67
- R (EUR) 2,70 2,70
- RH (EUR) 2,69 2,69
- USD (USD) 1,69 1,69
- D (GBP) 1,50 1,50
Cet indice est calculé selon la directive sur le calcul et la publication du TER édictée par l’Association
Suisse des Fonds de placement (SFA) le 16 mai 2008. Il exprime l’ensemble des commissions et frais
imputés au fur et à mesure sur la fortune du fonds (charges d’exploitation), a titre rétrospectif en un
pourcentage de la fortune nette du fonds. Le TER n’inclut pas les frais de transactions et le frais
éventuels induits par la couverture des risques de charge.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Performance des compartiments sur les trois dernières années
22
FINALTIS FUNDS –
DIGITAL LEADERS I (EUR) R (EUR) RH (EUR) USD (USD) D (GBP)
VNI Unitaire
31/12/2016 1.123,79 1.016,29 735,65 636,58 969,69
31/12/2015 1.017,54 929,86 698,13 593,89 756,95
31/12/2014 912,10 841,28 693,55 592,73 708,39
Performance CH
(en pourcentage)
31/12/2016 10,44 9,29 5,37 7,19 28,10
31/12/2015 11,56 10,53 0,66 0,20 6,85
31/12/2014 14,18 13,24 1,12 0,21 6,78
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions perçues lors de l'émission et
du rachat des actions.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Notes aux états financiers au 31 décembre 2016
23
Note 1 - Principes et méthodes comptables
a) Evaluation du portefeuille-titres
Les titres cotés à une bourse officielle sont évalués sur la base du dernier cours de clôture
disponible au 31 décembre 2016 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du
titre en question.
Les titres cotés sur d'autres marchés réglementés sont évalués sur la base du cours de clôture
et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.
Les titres non cotés en bourse ou dont le cours n'est pas représentatif sont évalués sur base
de leur valeur probable de réalisation qui sera estimée avec prudence et bonne foi.
Les parts des organismes de placement collectif sont évaluées à la dernière valeur nette
d’inventaire disponible.
La valeur des instruments dérivés (futures) qui sont négociés ou cotés sur une bourse de
valeurs ou sur un marché réglementé est déterminée suivant leur derniers cours de
liquidation disponible le Jour d’Evaluation en question sur la bourse de valeurs ou sur le
marché réglementé sur lequel sont traités lesdits instruments, étant entendu que si un des
susdits instruments dérivés ne peut être liquidé au jour pris en compte pour déterminer les
valeurs applicables, la valeur de cet instrument dérivé ou de ces instruments dérivés sera
déterminée de façon prudente et raisonnable par le Conseil d’Administration.
Les contrats de change à terme sont évalués sur la base des derniers taux «forward» de
clôture disponibles au 31 décembre 2016.
b) Plus ou moins-value nette réalisée sur investissements
La plus ou moins-value nette réalisée sur ventes de titres est calculée sur la base du coût
d'acquisition moyen des titres vendus.
c) Conversion des devises étrangères
Tous les avoirs non exprimés en la devise du compartiment concerné sont convertis en la
devise du compartiment aux cours de change en vigueur à Luxembourg à la date de clôture
(note 2).
La valeur de l’actif net de la SICAV est égale à la somme des valeurs nettes des différents
compartiments convertis en euro au taux de change prévalant à Luxembourg le jour de
clôture.
d) Coût d'acquisition des titres en portefeuille
Pour les titres libellés en devises autres que la devise de la SICAV, le coût d'acquisition est
calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat.
e) Variation de la plus ou moins-value non réalisée sur investissements
La variation de la plus ou moins-value non réalisée sur investissements à la fin de l’exercice
figure également dans le résultat des opérations.
f) Revenus
Les intérêts sont comptabilisés chaque jour et les dividendes sont enregistrés à l’ «ex-date».
Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des précomptes mobiliers non recouvrables.
g) Consolidation
La devise de consolidation de tous les compartiments sera l’euro.
Note 2 - Taux de change au 31 décembre 2016
1 EUR = 1,41445 CAD 1 EUR = 33,99355 TWD
0,85360 GBP 1,05475 USD
8,17765 HKD
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 (suite)
(*) Cf Note 9
24
Note 3 - Taxes et frais à payer
Commission de Gestion et Performance (note 6) 38.138,66 EUR
Commission de Banque Dépositaire 4.558,62 EUR
Taxe d'Abonnement (note 5) 1.798,74 EUR
Autres Frais 60.694,56 EUR
Total 105.190,58 EUR
Note 4 - Commissions sur émission d'actions
Dans les classes et catégories d'actions de FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS, le prix de
souscription se composera:
(i) de la valeur nette d'inventaire d'une action augmentée,
(ii) d'un droit d’entrée qui ne pourra pas dépasser :
- 3% de la valeur nette d'inventaire d'une action des classes «I», «R», «RH» et «USD» du
compartiment ;
- 5% de la valeur nette d’inventaire d’une action de la classe «D» du compartiment
et qui pourra être ristourné en tout ou en partie à des intermédiaires agréés.
Note 5 - Taxe d'abonnement
La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des
règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise à Luxembourg à la taxe
d'abonnement au taux annuel de 0,05% payable trimestriellement et calculée sur l'actif net de
la SICAV à chaque fin de trimestre. Cependant, ce taux est réduit à 0,01% pour les classes
destinées aux investisseurs institutionnels.
Note 6 - Commissions de gestion et de performance
Une commission de gestion, payable mensuellement et calculée sur les actifs nets moyens des
compartiments, est applicable à chaque classe d’actions du compartiment comme suit:
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS
• 1,20% sur la classe «I»
• 2,20% sur la classe «R»
• 2,20% sur la classe «RH»
• 1,20% sur la classe «USD»
• 1,00% sur la classe «D»
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 (suite)
25
Note 6 - Commissions de gestion et de performance (suite)
Le Gestionnaire percevra directement de la Société de Gestion, à charge de la SICAV, une
commission de performance payable annuellement et égale à 15% de la surperformance de
chacune des classes de FINALTIS - DIGITAL LEADERS (à l’exception de la classe dite «D»), par
rapport à la performance de l’indice de référence du compartiment:
- jusqu'au 28 avril 2016:
MSCI World Information Technology Index Net Dividends Reinvested (ticker Bloomberg:
NDWUIT).
- depuis le 29 avril 2016:
MSCI World DNR (ticker Bloomberg: NDDUW1).
L’indice sera exprimé en USD pour les classes dites «USD» et «RH» et sera converti en euro
pour les classes dites «I» et «R»
Il y a surperformance si la valeur nette d’inventaire («VNI») de toute classe d’action
concernée, en comparaison avec celle de l’indice, est positive et supérieure à la performance
annuelle de l’indice.
Le compartiment versera 15% de la surperformance entre la performance positive de la classe
d’action concernée et la performance positive annuelle de l’indice durant l’exercice sous
revue.
Pour chaque classe d’action, la performance de la VNI par action est calculée par référence à
une VNI dite «High Water Mark». Pour l’exercice au cours duquel ce calcul de la commission
de performance est introduit, et pour chacune des classes d’action concernée, le premier High
Water Mark sera la VNI correspondante au 31 décembre 2013 (le «Premier High Water
Mark»), et l’indice utilisé à titre de comparaison est également arrêté au 31 décembre 2013.
Pour les exercices suivants, le High Water Mark sera égal au maximum entre :
(i) la précédente VNI par action la plus élevée sur laquelle une commission de performance a
été prélevée, et
(ii) le Premier High Water Mark.
Une commission de performance annuelle ne sera payable que si la dernière VNI par action
calculée durant l’exercice sous revue est supérieure au High Water Mark en vigueur à cette
date.
Le montant de la commission de performance sera provisionné à chaque Jour d’Evaluation et
sera basé sur le nombre d’actions en circulation pour chacune des classes concernées du
compartiment au moment du calcul de VNI par action pour le Jour d’Evaluation concerné.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 (suite)
(*) Cf Note 9
26
Note 7 - Opérations à terme
Au 31 décembre 2016, les opérations à terme de la SICAV sont les suivantes :
a) Engagements à terme:
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS:
Devise Nombre
de
contrats
achetés /
(vendus)
Libellé Cours
d'évaluation
par contrat
(en devise)
Taille
contrat
Gains/(Pertes)
non réalisés
(en EUR)
Engagement
(en EUR)
USD (8) E-MINI NASDAQ 100
MARS 2017
4.864,00 20 341,31 737.843,09
b) Change à terme ouverts auprès de la contrepartie Banque Degroof Petercam Luxembourg
S.A. (*) :
FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS:
Maturité Devise Nominal Acheté Devise Nominal Vendu Gains/(Pertes)
non réalisés
(en EUR)
Engagement
(en EUR)
31/01/17 EUR 1.583.690,86 USD 1.650.000,00 21.236,79 1.564.351,74
Note 8 - Détermination du risque global
Chaque compartiment de la SICAV devra veiller à ce que son exposition globale sur
instruments financiers dérivés n’excède pas la valeur nette totale de son portefeuille.
L’exposition globale est une mesure conçue pour limiter l’effet de levier généré au niveau de
chaque compartiment par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. La méthode utilisée
pour calculer l’exposition globale de la SICAV est celle des engagements. Cette méthode des
engagements consiste à convertir les positions sur instruments financiers dérivés en positions
équivalentes sur les actifs sous-jacents puis à agréger la valeur de marché de ces positions
équivalentes.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 (suite)
27
Note 9 - Evènements intervenus durant l’exercice
La totalité des actions en circulation de FINALTIS FUNDS - AMERICA ont été rachetées sur la
VNI du 19 février 2016. Le Conseil d’Administration a accepté cet ordre et a décidé de mettre
le compartiment en veille. Ce compartiment est définitivement fermé au 31 décembre 2016.
Au 1er
avril 2016, la dénomination de Banque Degroof Luxembourg S.A. a été changée en
Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A..
Au 1er
avril 2016, la dénomination de Degroof Gestion Institutionnelle - Luxembourg a été
changée en Degroof Petercam Asset Services S.A..
Avec effet au 29 avril 2016 :
- la stratégie du compartiment "INFO TECH" a été revue.
- le compartiment a été renommé "DIGITAL LEADERS"
- l’indice de référence du compartiment MSCI World DNR (Ticker Bloomberg : NDDUWI) (en
lieu et place de MSCI World Information Technology Index Net Dividends Reinvested (ticker
Bloomberg : NDWUIT))
Sur décision de l’assemblée générale des actionnaires tenue le 16 décembre 2016, le nom de
la SICAV a été modifié de « FOURPOINTS FUNDS » en « FINALTIS FUNDS » avec effet au 19
décembre 2016.
FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Autres informations non auditées
28
Rémunération
Le Société de Gestion, Degroof Petercam Asset Services S.A., a mis en place une politique de
rémunération dont l’objectif est d’encadrer les mécanismes de rémunération pour
promouvoir une gestion du risque saine et effective tout en n’encourageant aucune prise de
risque qui excéderait le niveau de risque toléré, ce tout en promouvant les objectifs à long
terme et l’absence de conflits d’intérêts.
Son Conseil d’Administration (« CA ») assume ultimement tous les rôles et responsabilités
relatifs à la politique de rémunération en adoptant et revoyant régulièrement ses principes
généraux.
Le CA est également responsable de sa mise en œuvre. La politique de rémunération fait
partie intégrante de la gouvernance, et est approuvée successivement par le Comité de
Direction et le CA.
Les responsables des fonctions de contrôle ainsi que le responsable des Ressources Humaines
contribuent à l’élaboration et à la révision de la politique de rémunération de façon
indépendante.
La performance est évaluée annuellement au niveau du Groupe Degroof Petercam et de la
Société de Gestion. Les évaluations individuelles du personnel sont fondées sur un ensemble
d’objectifs financiers et non financiers qui sont fonction du rôle et de la responsabilité de
chacun. L’évaluation porte sur les compétences techniques et comportementales qui doivent
être maîtrisées par le collaborateur dans le cadre de sa fonction. Les rémunérations sont
fixées en tenant compte de la complexité du poste, du niveau de responsabilité, de la
performance et des conditions du marché luxembourgeois.
Des principes particuliers sont d’application pour les collaborateurs identifiés comme «
preneurs de risques matériels » : dispositions de paiement différé, de malus et de
récupération.
Les montants de rémunération de la Société de Gestion relatifs à ce fonds sont disponibles
sans frais au siège social de la Société de Gestion sur requête des actionnaires du fonds.
Selon les “European Securities and Markets Authority (ESMA) Guidelines”, les exigences UCITS
V en matière de rémunération seront effectives à compter du 1er janvier 2017, au terme du
premier exercice comptable suivant leur entrée en application.
Ainsi, il n’est pas fait mention des montants de rémunérations dans ce rapport.
FINALTIS FUNDS
(anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Variation du portefeuille-titres
du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016
29
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS
Devise Description Achats /Entrées Ventes /Sorties Attributions
CAD AVIGILON CORP 14,725 34,028 0
EUR CAP GEMINI-FRF- 10,224 0 0
EUR DIALOG SEMICONDUCTOR 0 23,898 0
EUR ILIAD SA 1,076 1,892 0
EUR INGENICO 4,774 0 0
EUR PUBLICIS NEW 12,366 0 0
EUR RELX N.V. 54,871 8,122 0
EUR UBISOFT 0 12,597 0
GBP ARM HOLDINGS PLC 0 91,027 0
HKD TENCENT HLDGS 0 36,600 0
TWD TAIWAN SEMICONDUCTOR 0 181,000 0
USD ACCENTURE CLASS A 0 9,162 0
USD AKAMAI 2,559 13,565 0
USD ALPHABET INC -A- 0 1,238 0
USD AMAZON COM 211 900 0
USD ANSYS INC 2,518 7,827 0
USD APPLE 0 8,438 0
USD ASPEN TECHNOLOGY INC 24,524 8,023 0
USD BARRACUDA NETW 0 30,356 0
USD COGNIZANT TECHNOLOGY 5,214 9,947 0
USD CRITEO 11,482 31,125 0
USD DEMANDWARE INC 0 28,174 0
USD DIGITALGLOBE 0 25,759 0
USD ELECTRONIC IMAGING 11,783 17,492 0
USD EPAM SYSTEMS INC 9,067 0 0
USD FACEBOOK-A 0 9,833 0
USD GENPACT LTD 16,327 41,826 0
USD GRUBHUB 8,633 18,386 0
USD IMAX CORP 5,484 19,156 0
FINALTIS FUNDS
(anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Variation du portefeuille-titres
du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016
30
FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS
Devise Description Achats /Entrées Ventes /Sorties Attributions
USD LINKEDIN-A 0 5,167 0
USD LOGMEIN INC 0 9,825 0
USD MCGRAW HILL FIN 5,831 5,831 0
USD MERCADOLIBRE INC 3,318 0 0
USD MICROSOFT 2,902 11,362 0
USD NETSUITE INC 0 18,068 0
USD NICE LTD ADR 0 10,073 0
USD PANDORA MEDIA INC 0 30,249 0
USD PAYPAL HOLDINGS-WI 0 14,377 0
USD PROOFPOINT INC 13,020 8,216 0
USD PTC INC 0 19,522 0
USD RED HAT 2,035 8,589 0
USD SALESFORCE.COM 2,131 8,572 0
USD SERVICENOW INC 8,784 17,121 0
USD SP GLOBAL 7,176 1,326 0
USD SPLUNK INC 3,600 0 0
USD STRATASYS LTD 0 16,861 0
USD VEEVA SYSTEMS-A 0 30,437 0
USD VISA-A 5,041 3,943 0
USD VMWARE 0 12,325 0
USD WORKDAY INC -A- 7,151 11,799 0
FINALTIS FUNDS
(anciennement FOURPOINTS FUNDS)
Variation du portefeuille-titres
du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016
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FINALTIS FUNDS – AMERICA
Devise Description Achats /Entrées Ventes /Sorties Attributions
USD ALEXANDER BALDWIN 0 3,800 0
USD ALLEGHANY 0 200 0
USD ANADARKO 0 1,000 0
USD BED BATH 0 2,100 0
USD CATERPILLAR 0 1,000 0
USD CF INDUSTRIES HLDGS 0 1,800 0
USD COACH 0 3,700 0
USD COMPASS MINERALS 0 1,600 0
USD CORELOGIC INC 0 4,100 0
USD ITT CORP 0 3,500 0
USD LITTELFUSE INC 0 700 0
USD PIONEER NAT RES CO 0 550 0
USD REGIONS FINANCIAL 0 15,200 0
USD SPX 0 3,200 0
USD SPX FLOW INC 0 3,200 0
TE CONNECTIVITY 0 2,000 0
USD UNITED PARCEL 0 1,200 0
USD URBAN OUTFITTERS 0 5,000 0
USD XYLEM INC 0 3,800 0