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103
3.14 Conclusiones del estudio técnico
El objetivo planteado para este estudio técnico era demostrar que se
encuentra la tecnología de producción y que no existe impedimento para
elaborar el producto.
Es posible elaborar 5,908 porciones de pies de manzana mensuales con un
solo turno de trabajo de 8 horas y se considera un año de 251 días
laborables, entonces se estarían produciendo 70,896 porciones de pies de
manzana anuales, con esto se estaría cubriendo el mercado para este
nuevo producto descrito en el estudio de mercado.
En este diseño de planta y de proceso lo otorgan la flexibilidad de
producción a la empresa. Puede duplicar su producción sin inversión
adicional sin aumentar su inversión inicial.
4.1 Costo de producción
El costo de producción está conformado por todas aquellas partidas que
intervienen directamente en producción, a continuación se muestra cada una de
ellas.
En la planta productora de postres de panificación para diabéticos, se laborara en
un turno de 8 horas.
De acuerdo al estudio de mercado, solo será necesario trabajar un turno durante
los 5 próximos 5 años, tal como se muestra en el siguiente cuadro.
104
Tabla 60. Aprovechamiento de la capacidad instalada
AÑO PORCIONES
DE PIES ANUAL
DEMANDA DE PIES
ANUALES
CANTIDAD DE
TURNOS AL DIA
APROVECHAMIENTO DE LA CAPACIDAD
2009 70896 8862 1 42% 2010 73732 9216 1 44.2% 2011 76681 9585 1 46.3% 2012 79748 9969 1 48.7% 2013 82938 10367 1 51.1%
4.1.1 Presupuesto de costo de producción
4.1.1.1 Costo de Materia Prima.
Tabla 61. Costo de Materia Prima para la masa.
Requerimientos de Materia Prima para la masa
Cuadro Requerimientos de Materia Prima
MATERIA PRIMA
Requerimiento anual en lbs.
CANTIDAD DE PRODUCTO A COMPRAR POR AÑO
Presentación Precios unitarios en ($)
COSTO TOTAL ANUAL ($)
Harina integral 13818.16 276.36 bolsas de
50lb. $21.50 $5,941.81
Sal 465.50 38.79 bolsas de 12 lb. $2.64 $102.41
Margarina light 5011.76 200.47
cajas (1 caja contiene 25 lb.)
$14.25 $2,856.70
Maizena 2132.09 2132.09 cajas de 1 lb. $0.70 $1,492.46
TOTAL $10,393.39
105
Tabla 62. Costo de Materia Prima para el relleno.
Requerimientos de Materia prima para el relleno del pie´s
Cuadro Requerimientos de Materia Prima
MATERIA PRIMA
Requerimiento anual en lbs.
CANTIDAD DE PRODUCTO A COMPRAR POR AÑO
Presentación Precios unitarios en ($)
COSTO TOTAL ANUAL ($)
Manzana Verde 30311.18 866.03
Cajas (1 caja contiene 75 manzanas)
$24.50 $21,217.82
Splenda 263.11 233.00 Cajas de 1.13 lbs $6.30 $1,467.90
Sal 229.70 19.14 Bolsas $2.64 $50.53
Margarina light 100.22 4.008944 cajas (1 caja
contiene 25 lb.) $14.25 $57.13
Canela 1711.10 50.00 50 cajas $14.25 $712.50
TOTAL $23,505.89 Total de gasto anual para producir 70,896 porciones de pie´s de manzana= $33,899.27
4.1.1.2 Costo de Otros Materiales Tabla 63. Costos de envases y embalaje
Costos de envases y embalajes
MATERIA PRIMA
REQUER. ANUALES
CANT. DE PRODUCTO A COMPRAR POR AÑO
PRESENTACIÓN
PRECIOS UNITARIOS EN ($)
COSTO TOTAL ANUAL ($)
Viñeta nutricional 50,400 40
Cajas de 25 pliegos de 50 viñetas
$3.05 $122.00
Envases transparentes
50,400 1008 Cajas de 50 envases $4.85 $4,888.80
Total $5,010.80
106
Tabla 64. Costos de Otros Materiales
Cuadro costo de otros materiales.
MATERIA PRIMA PRESENTACION CANTIDAD
MENSUAL
PRECIO UNITARIO ($)
CANTIDAD ANUAL
COSTO TOTAL ANUAL ($)
Gorros unidad 3 $0.10 36 $3.60
Mascarillas unidad 3 $0.08 36 $2.88
Guates Látex pares 16 $0.25 192 $48.00
Gabachas unidad 3 $2.50 36 $90.00
Escobas unidad 3 $1.75 36 $63.00
Detergente (500 grs.) bolsas 5 $2.85 60 $171.00
107
Continuación de la tabla No. 64.
MATERIA PRIMA PRESENTACION CANTIDAD
MENSUAL PRECIO UNITARIO ($)
CANTIDAD ANUAL
COSTO TOTAL ANUAL ($)
Cepillo industrial unidad 3 $1.00 36 $36.00
Toallas individuales 6 $1.00 72 $72.00
Bactericida (1tr.) botes 5 $2.00 60 $120.00
Botas pares 3 $5.00 36 $180.00
TOTAL $786.48
4.1.1.3 Costo de mano de obra Tabla 65. Costo de Mano de Obra25
Cuadro de costo de mano de obra (producción).
PERSONAL
CANT
SUELDO MENSUAL ($)
AFP ($) 6.75%
ISSS ($) 7.5%
VACACION ($)
AGUINALDO ($)
COSTO MENSUAL * ($)
COSTO ANUAL ** ($)
Jefe de producción 1 300 $20.25 $22.50 $195.00 $150.00 $342.75 $4,458.00
Asistente pastelero 1 200 $13.50 $15.00 $130.00 $100.00 $228.50 $2,972.00
Asistente pastelero 1 200 $13.50 $15.00 $130.00 $100.00 $228.50 $2,972.00
Total $10,402.0
25 (a) Para el cálculo del aguinaldo, se ha considerado el equivalente a 15 días de salario.
(b) Para el cálculo de la vacación, se ha considerado 15 días de vacación, mas el 30% sobre dicho salario.
*Costo mensual = Sueldo Mensual + AFP + ISSS
**Costo Anual = Costo Mensual x 12 meses + Vacación + Aguinaldo
108
4.1.2 Consumo de agua y de energía eléctrica
4.1.2.1 Consumo de Agua26
Tabla 66. Consumo de Agua
TIPO DE CONSUMO
CONSUMO DIARIO
CONSUMO MENSUAL (LITROS)
CONSUMO ANUAL
(LITROS)
CONSUMO ANUAL (mt3)
Humano 371.04 8162.88 97954.56 97.95
Producción 1167.24 25679.28 308151.36 308.15
Limpieza 495 10890 130680 130.68
Total 44732.16 536785.92 536.79 Para el consumo mensual de 6 metros cúbicos, el costo es de $2.2927, y por cada
metro cúbico adicional se cobra $0.39, por lo tanto, para el consumo mensual es
de 35.78 m³, es decir 536.79 mt3 litros, el costo total es de $13.95. Al año, resulta
un costo total de $209.35
4.1.2.2 Consumo de Energía Eléctrica28
Tabla 67. Consumo de Energía Eléctrica.
MAQUINARIO O EQUIPO
CANTIDAD
CONSUMO POR MAQUINA O EQUIPO(WATTS)
POTENCIA (K-WATTS)
HORAS AL DIA
CONSUMO KW – HORA/DIA TOTAL
Refrigeradora 1 600 0.6 24 14.40
Horno 1 550 0.55 7 3.85 Batidora 1 550 0.55 5 2.75 Refrigerador (Freezer)
2 800 1.6 24 38.40
26 Datos obtenidos en ANDA. 27 Datos obtenidos en ANDA. 28 Datos obtenidos en la Compañía Del Sur.
109
Continuación de la tabla No. 67.
MAQUINARIO O EQUIPO
CANTIDAD
CONSUMO POR MAQUINA O EQUIPO(WATTS)
POTENCIA (K-WATTS)
HORAS AL DIA
CONSUMO KW – HORA/DIA TOTAL
Báscula de plataforma
1 250 0.25 3 0.75
Bascula digital 1 250 0.25 3 0.75 Focos 14 45 c/u 0.63 12 7.56 Empacadora al vacio
1 1200 1.2 5 6.00
Computadoras
3 300 0.9 8 7.20
Impresoras 3 150 0.45 8 3.60 Bomba de cisterna
1 450 0.45 2 0.90
86.16
),(),()()().(
AmpCorrientexvoltsVoltajePotenciahxTiempokwPotenciahkwEnergia
Consumo Anual = Consumo diario x Días laborados en el año
Consumo Anual = 86.16 x 251
Consumo Anual = 21,626.16
Se considera un 5% adicional de imprevistos
Consumo Total = 21,626.16 x 1.05 = 22,707.45 Kw
Si el precio del Kw-hora es de $0.16, entonces el costo anual del consumo de
energía eléctrica es de 22,707.45 x $0.16 = $3,633.19
110
4.1.2.3 Consumo de Combustible
Tabla 68. Consumo de combustible para ventas.
Consumo de combustible para ventas
TIPO DE COMBUSTIBLE
COSTO POR
GALÓN
CONSUMO DIARIO EN GALONES
CONSUMO MENSUAL
EN GALONES
COSTO MENSUAL
EN ($)
COSTO ANUAL EN ($)
Gasolina regular $3.15 2.50
galones 52.50 $165.38 $1,984.50
Tabla 69. Consumo de gas liquido para la elaboración..
Consumo de gas liquido para elaboración
TIPO DE COMBUSTIBLE
COSTO POR
GALÓN
CONSUMO DIARIO EN GALONES
CONSUMO MENSUAL
COSTO MENSUAL
COSTO ANUAL
Dispensador de gas propano $0.89 4.00 84.00 $74.76 $897.12
4.1.3 Mantenimiento
El costo de mantenimiento implica una revisión periódica de toda la maquinaria y
equipo a utilizar en la empresa, se dijo en el estudio técnico que era más
conveniente contratar un servicio externo para esta actividad (Outsourcing).
111
Tabla 70. Listado Maquinaria y Equipo
MAQ. Y EQUIPO CARACTERISTICAS CANTIDAD PRECIO($)
Báscula digital
Marca:PCE, Modelo:BSH 10000, capacidad 5kg/10lb/160 oz, funciona con batería recargable o con corriente eléctrica, 120 Volts.
1 $175.00
Báscula de plataforma
Construida en acero inoxidable, puede pesar en kilogramos (Kg.) y libras (Lb.), construcción hermética a prueba de agua, , funciona con batería recargable o con corriente eléctrica, 120 volts.
1 $469.89
Refrigeradora
Marca: Fogel, 2 metros cúbicos, frio seco, termostato de 5 niveles de refrigeración. Monofásico, 120 Volts.
1 $1,500.00
Horno Marca: Venacio, 5 latas, sistema de cocimiento a gas. 1 $4,500.00
Estantes para M.P Acero inoxidable, 4 niveles 3
$471.00
Mesas de trabajo y P.T Acero inoxidable 2 $196.00
Lava platos Acero inoxidable, de 2 divisiones 1 $125.00
Batidora Marca: Skypam, 20 Lts, potencia de 1 hp, Monofasico, 120 Volts. 1 $990.00
Refrigerador 2 $1,400.00
Marca: javar, modelo: DZ 500, hp: 1.2, r.p.m.: 1800, peso: 106 kg, volt: 110v, hz: 60 , fases: 1, material: acero inoxidable Empacadora al vacio
panel: digital, cap. bomba: 20 metros cúbicos.
1 $6,000.00
Carretilla Modular Acero inoxidable 1 $140.00
TOTAL $15,966.89
112
El costo por aplicar mantenimiento preventivo a los equipos mencionados
asciende a un 5% anual del valor de adquisición de los mismos generando un
monto anual de $798.35
4.1.4 Costo de Control de Calidad
Ya se había mencionado en el estudio técnico que dado el tipo de pruebas de
control de calidad, que es necesario realizar sobre el producto y la periodicidad
que las leyes sanitarias exigen para la realización de tales pruebas, es más
conveniente contratar a un laboratorio externo (Laboratorio de control de calidad
de FUSADES) para llevarlas a cabo, que invertir en equipo y en el laboratorio
mismo.
Estas pruebas son:
Tabla 71. Costos de Control de Calidad
Costo de Control de Calidad
TIPO COSTO UNITARIO
PERIODICIDAD/ AÑO
COSTO ANUAL
Prueba microbiológica $125 6 $750
Inocuidad en el empaque $35 24 $840
TOTAL $1,590
4.1.5 Cargos de Depreciación
Las leyes impositivas vigentes consideran a la depreciación como un cargo
deducible de impuestos. Estrictamente hablando, debería hacerse un cargo de
depreciación para producción, otro para administración y uno más para ventas; sin
embargo, para efectos de simplicidad y para evitar un prorrateo, el dato aparece
en la Tabla 73. Depreciación y Amortización, este asciende a $4,295.65 para la
inversión total.
113
4.1.6 Presupuesto de gastos de administración
4.1.6.1 Sueldos del Personal Administrativo.
Tabla 72. Sueldos de Personal Administrativo
Sueldos de personal administrativos.
PERSONAL ADMINISTRATIVO
CANT
SUELDO MENSUAL ($)
AFP ($) 6.75%
ISSS ($)
7.5%
VACACION ($)
AGUINALDO ($)
COSTO MENSUAL * ($)
COSTO ANUAL ** ($)
Gerente general 1 500 $33.75 $37.50 $325.00 $250.00 $571.25 $7,430
Gerente de ventas 1 300 $20.25 $22.50 $195.00 $150.00 $342.75 $4,458
Contador externo 1 250 $16.88 $18.75 $162.50 $125.00 $285.63 $3,715
Recepcionista/secretaria 1 225 $15.19 $16.88 $146.25 $112.50 $257.06 $3,344
Motorista 1 190 $12.83 $14.25 $123.50 $95.00 $217.08 $2,823
Total $15,603
4.1.6.2 Gastos de administración
Además la administración tiene otros egresos como los gastos de oficina, los
cuales incluyen papelería, lápices, lapiceros, café, teléfono y otros: esto asciende
a un total de $200 mensuales lo que da un total de $2,400
El costo anual de administración asciende a:
Tabla 73. Costo de Administración.
COSTO DE ADMINISTRACIÓN CONCEPTO MONTO
Sueldo de personal $15,603.00 Gastos de oficina $2,400.00 TOTAL $18,003.00
114
4.1.7 Presupuesto de Gastos de Venta
4.1.7.1Gastos de venta
Tabla 74. Gastos de Ventas.
Gastos de ventas Publicidad $3,900.00 Gastos de operación del vehículo para ventas
$1,984.50
Sub-total $5,884.50 Variación 5% $294.23
Total $6,178.73
4.1.8 Costos Totales de Producción
Se presenta un resumen, en el siguiente cuadro:
Tabla 75. Costos de Producción
Costo de producción
CONCEPTO COSTO ANUAL ($)
Materia Prima $33.899,27 Otros Materiales $5.797,28
Energía Eléctrica $3.633,19
Agua $209,35
Personal de Producción $10.402,00
Combustible $897,12
Mantenimiento $798,34
Control de Calidad $1.590,00
Depreciación $6.763,65
TOTAL 63.990,21
115
4.1.9 Costo Total de Operación de la Empresa
Está conformado por la sumatoria de las Tablas: 67, 68, 69.
Tabla 76. Costo Total de Operación de la Empresa.
COSTO TOTAL DE OPERACIÓN DE LA EMPRESA
CONCEPTO COSTO PORCENTAJE (%)
Costo de producción $63.990,21 72,57%
Costo de administración $18.003,00 20,42%
Costos de Ventas $6.178,73 7,01%
TOTAL $88.171,94 100%
4.1.10 Arrendamiento del local
En la zona de La Libertad, Municipio Santa Tecla, se arrienda un local a $700.00
dólares exactos,
Tabla 77.Costo de Arrendamiento y trabajos.
Costo total de arrendamiento y trabajos preliminares.
CONCEPTO COSTO ($)
Local $700
Trabajos preliminares $6,200
Instalaciones eléctricas $870
Total $7,770
116
4.2 Inversión en activo fijo y diferido
4.2.1 Inversión en Activo Fijo de Producción.
Tabla 78. Activo Fijo de Producción.
EQUIPO CANTIDAD PRECIO UNITARIO ($)
COSTO TOTAL ($)
Planta eléctrica
1 $3,000.00 $3,000.00
Equipo de cisterna
1 $500.00 $500.00
Bascula digital 1 $175.00 $175.00
Horno 1 $4,500.00 $4,500.00
Bascula de plataforma
1 $469.89 $469.89
Mesas 3 $196.00 $588.00
Empacadora al vacio
1 $6,000.00 $6,000.00
Refrigerador (Freezer)
2 $1,400.00 $2,800.00
Batidora 1 $990.00 $990.00
Estantes 3 $471.00 $1,413.00 Carretilla modular
1 $140.00 $140.00
Lava platos 1 $125.00 $125.00
Arrendamiento del local
1 $7,770 $7,770.00
Refrigerador 1
$1,500.00 $1,500.00
SUB-TOTAL $29,970.89
Imprevistos 5% $1,498.54
TOTAL $31,469.43
117
4.2.2 Activo Fijo de Oficina y Ventas
Tabla 79. Activo Fijo de Oficinas y Ventas
ACTIVOS DE OFICINAS Y VENTAS
NOMBRE CANTIDAD COSTO
UNITARIO COSTO TOTAL
Computadoras 3 $400,00 $1.200,00
Escritorios 5 $75,00 $375,00
Sillas ergonómicas 5 $22,00 $110,00
Sillas 10 $15,00 $150,00
Fax 1 $110,00 $110,00
Impresor 3 $50,00 $150,00
Vehículo 1 $15.000,00 $15.000,00
Otros 1 $200,00 $200,00
TOTAL $17.295,00
4.2.3 Activo diferido 4.2.3.1 Inversión en activo diferido
Tabla 80. Inversión en Activo Diferido. Inversión en activo diferido
CONCEPTO CALCULO COSTO TOTAL ($)
Planeación e integración 3% de la inversión total $1,396.98
Ingeniería del proyecto
3.5% de la inversión en activos de producción. $1,629.81
Supervisión 1.5% de la inversión total. $698.49
Administración del proyecto 0.5% de la inversión total. $232.83
TOTAL $3,958.10
118
4.2.4 Activo Fijo y Activo Diferido
4.2.4.1 Inversión Total en Activo Fijo y Diferido
Tabla 81. Inversión Total en Activo Fijo y Diferido
Inversión total en activo fijo y diferido
CONCEPTO COSTO ($) Arrendamiento del local $700,00
Modificaciones $6.200,00
Equipo de Producción $15.966,89
Equipo de Oficina y Ventas $17.295,00
Activo Diferido $3.958,10
Sub-Total $44.119,99
Imprevistos (5%) $2.206,00
TOTAL $46.325,99
4.2.5 Financiamiento de la Inversión
De la inversión inicial que viene representada por $69,845.99, se pretende solicitar
un préstamo de $41,907.59 ya que de acuerdo a la fuente de financiamiento
cotizada, solamente puede financiar como máximo el 60% del monto total de
inversión del proyecto y el resto será financiado con fondos propios. Nuestra
fuente de financiamiento es el Banco Promerica29, el cual es un organismo que
posee el paquete ¨PyME¨. Dicha fuente resulto conveniente de acuerdo a la
comparación entre otras entidades bancarias, como aparece en el cuadro
siguiente:
29 https://www.promerica.com.sv/
119
Tabla 82. Evaluación de Entidades Financieras.
ENTIDAD TASA
DE INTERES
POLITICAS DE CREDITO
Banco Agrícola Comercial (BAC)
14% Financia hasta un 100% si el negocio tiene 2 años de laborar y percibir cierta utilidad.
Banco Procredit 18%
Financia hasta un 60% independientemente los años de funcionamiento de la empresa.
Banco Promerica 11%
Financia directamente el 60% del monto total de la inversión del proyecto. Garantía hipotecaria.
City Bank, El Salvador 15.82%
Financia directamente el 80% del monto total de la inversión del proyecto a un plazo de 5 años. Garantía hipotecaria.
HSBC 20.91%
Financia directamente el 80% del monto total de la inversión del proyecto a un plazo de 5 años. Garantía hipotecaria.
BMI 15.98%
Financia directamente el 80% del monto total de la inversión del proyecto a un plazo de 5 años y comision de otorgamiento de 2.86%. Garantía hipotecaria.
América Central S.A. 20.2%
Financia directamente el 60% del monto total de la inversión a un plazo de 5 años. Garantía hipotecaria.
120
El Banco Promerica tiene como misión fomentar el progreso e integración del
istmo, propiciar el crecimiento económico con equidad y respetar el ambiente,
mediante el apoyo a programas y proyectos públicos y privados que generen
empleo productivo y contribuyan a mejorar la productividad, así como elevar los
índices de desarrollo humano en la región.
Para cubrir el adeudo se utilizará el método de pago de cantidades iguales al final
de cada uno de los cinco años30. El monto de la cantidad a pagar anualmente se
calcula con la siguiente fórmula:
11
1
niniiPA
Donde:
A: Pago igual a fin de año.
i:Tasa de interés.
P: principal.
n: número de años o periodos necesarios para cubrir el préstamo.
Sustituyendo los valores:
95.338,11
59.907,41111.01
11.0111.0 5
5
A
A
30 Fuente: Baca Urbina, Evaluación de Proyectos, cuarta edición, capitulo del Estudio Económico, pág. 177
121
4.2.5.1 Tabla de Pago de la Deuda (en US $)
Tabla 83. Pago de la Deuda.
Pago de la deuda
AÑO INTERES ANUALIDAD PAGO A CAPITAL
DEUDA DESPUES DEL PAGO
0 41.907,59
1 4609,835 11.338,95 6.729,12 35.178,48
2 3869,632 11.338,95 7.469,32 27.709,16
3 3048,008 11.338,95 8.290,94 19.418,22
4 2136,004 11.338,95 9.202,95 10.215,27
5 1123,68 11.338,95 10.215,27 0
4.3 Depreciación y amortización
Para calcular la depreciación y la amortización de los activos de la empresa se
utilizó el método de la línea recta. A continuación se muestran los valores de
depreciación y amortización del activo diferido para los próximos cinco años.
122
4.3.1 Depreciación y Amortización de Activo Fijo y Diferido
Tabla 84. Depreciación y Amortización de Activo Fijo y Diferido (en US$)
Depreciación y amortización de activo fijo y diferido (en us $)
BIENES VALOR % 1 2 3 4 5 V. DE SALV.
Obra Civil 6.200,00 20 1240 1240 1240 1240 1240 4.650,00 Equipo de Producción 15.966,89 5 798,34 798,34 798,34 798,34 798,34 0
Equipo de Oficina 10.295,00 10 1029,5 1029,5 1029,5 1029,5 1029,5 5.147,50
Computs. 1.200,00 25 300 300 300 300 0 0
Vehículo 15.000,00 20 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 0
Inversión Diferida 3.958,10 10 395,81 395,81 395,81 395,81 395,81 1.979,05
TOTAL 6.763,65 6.763,65 6.763,65 6.763,65 6.463,65 11.776,55 El valor de salvamento obtenido al final de los cinco años es de $6,763.65
4.4 Determinación del Capital de trabajo 4.4.1 Activo Circulante
4.4.1.1 Valores e Inversiones Este concepto se refiere al efectivo que debe tener disponible la empresa para
hacerle frente a sus obligaciones en el corto plazo. La empresa pretende otorgar
crédito en sus ventas a 60 días, se considera que es necesario tener en valores e
inversiones el equivalente a 45 días de gastos de ventas. De acuerdo a la Tabla
64. Gastos de Ventas, ascienden a $6,178.73. A esta cantidad se le suman los
sueldos de personal de ventas correspondientes a: gerente de ventas, motorista.
Obteniendo como resultado de gastos de venta total $13,459.73
$13,459.73 / 251 x 75 = $4,021.83
123
4.4.2 Inventarios de Materia Prima
Debido a que la materia prima a utilizar es para consumo humano y es de tipo pedecedero se decidió utilizar el sistema
de inventario PEPS (primeras entradas, primeras salidas), que consiste básicamente en darle salida del inventario a
aquellos productos que se adquirieron primero, por lo que en los inventarios quedarán aquellos productos comprados
más recientemente, manteniendo así los niveles adecuados de producción.
Ventajas del sistema PePs:
Mantiene los niveles de rotación del inventario adecuados para brindar a los clientes productos frescos y
adecuados a su dieta alimenticia.
Reduce los costos de materia prima vencida, permitiendo un nivel constante de producción con material de calidad.
124
Tabla 85. Política de Inventario
CONDICIÓN PUNTO DE REORDEN
No. MATERIA PRIMA
CANTIDAD ÓPTIMA
hkDy 2*
DURACIÓN DEL CICLO DE PEDIDO
Dyto **
TIEMPO DE PEDIR Y RECIBIR
PRODUCTO (L)
L>to* LD LeD POLÍTICA
1 Manzana Verde
01.0)4)(2(2* y
40* y
440* to
10* to
12 SI - 8
Ordenar la cantidad
de 40 cuando el nivel del
inventario desciende a 8 unidades.
2 Harina integral
01.0)2)(2(2*y
29*y
229* to
15* to 2 NO 4 -
Ordenar la cantidad
de 29 cuando el nivel del
inventario desciende a 4 unidades.
3 Splenda 01.0
)1)(2(2* y
20* y
120* to
20* to 2 NO 2 -
Ordenar la cantidad
de 20 cuando el nivel del
inventario desciende a 2 unidades.
125
Continuación de la tabla 85.
CONDICIÓN PUNTO DE REORDEN
No. MATERIA PRIMA
CANTIDAD ÓPTIMA
hkDy 2*
DURACIÓN DEL CICLO DE PEDIDO
Dyto **
TIEMPO DE PEDIR Y RECIBIR
PRODUCTO (L)
L>to* LD LeD POLÍTICA
5 Margarina light
01.0)1)(2(2* y
20* y
120* to
20* to 2 NO 2 -
Ordenar la cantidad
de 20 cuando el nivel del
inventario desciende a 2 unidades.
6 Maizena
01.0)9)(2(2*y
60*y
960* to
7* to 2 NO 18 -
Ordenar la cantidad
de 60 cuando el nivel del
inventario desciende a
18 unidades.
7 Canela 01.0
)1)(2(2* y
20* y
120* to
20* to 2 NO 2 -
Ordenar la cantidad
de 20 cuando el nivel del
inventario desciende a 2 unidades.
126
4.4.2.1 Costo de Inventario de Materia Prima Tabla 86. Costo de Inventario de Materia Prima
Costo de Inventario de Materia Prima
MATERIA PRIMA
REQUERIMIENTO DIARIO
COSTO $ COSTO
POR DIA ($)
COSTO PARA 30 DIAS ($)
Harina integral
2 $21,50 $43,00 $1.290,00
Sal 1 $2,64 $2,64 $79,20
Margarina Light
1 $14,25 $14,25 $427,50
Maizena 9 $0,70 $6,30 $189,00
Manzanas verdes
4 $24,50 $98,00 $2.940,00
Splenda 1 $6,30 $6,30 $189,00
Canela 1 $14,25 $14,25 $427,50
TOTAL $5.542,20
4.4.2.2 Costo de Inventario de Materiales Tabla 87. Costo de Inventario de Materiales.
Costo de Inventario de Materiales
MATERIA PRIMA
REQUERIMIENTO DIARIO
COSTO $ COSTO POR DIA
($)
COSTO PARA 30 DIAS ($)
Viñeta nutricional
0,16 $3,05 $0,48 $14,52
Envase transparente
4 $4,85 $19,40 $582,00
total $596,52
El costo total de mantener los niveles de inventario de los cuadros anteriores
asciende a $5,542.20+596.52 = $6,138.72
127
4.4.3 Cuentas por Cobrar
Como política inicial de la empresa, se pretende vender con un crédito de 60 días
neto, por lo que hay que invertir una cantidad de dinero, tal que sea suficiente para
una venta de 60 días de producto terminado.
De la tabla No 66, el costo total de operación de la empresa es de $88.171,94
anual. Por lo tanto, el costo mensual es de:
($88,171.94 / 12) x 2 = $14,695.32
4.4.3.1 Valor del Activo Circulante
Tabla 88. Valor de Activo Circulante
Valor del activo circulante
CONCEPTO COSTO ($)
Valores e Inversiones $4.021,95
Inventarios $6.138,72
Cuentas por Cobrar $14.695,32
TOTAL $24.856,00
4.4.4 Pasivo Circulante
Para el cálculo de este rubro se ha considerado el pasivo circulante como un crédito
a corto plazo. De acuerdo a las estadísticas, se ha encontrado que las empresas
mejor administrativas tienen una razón circulante (activos circulantes / pasivos
128
circulantes) entre 2 y 2.531. De acuerdo a la formula de la razón circulante se puede
calcular de la siguiente manera:
Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
2 = AC / PC
De la tabla No 75, de Valores de inversión se conoce que el valor del activo
circulante es de $24,856 por lo tanto, el pasivo circulante es:
2 = $24,856 / PC
PC = $24,856 / 2
Pasivo Circulante = $12,428
4.5 Capital Neto de Trabajo
Tabla 89. Capital de Trabajo Neto.
Capital de Trabajo Neto
CONCEPTO COSTO ($)
Activo Circulante $24.856,00
Valores e Inversiones $4.021,95
Inventarios $6.138,72 Cuentas por Cobrar $14.695,32
Pasivo Circulante $2.071,33
Capital de Trabajo Neto $22.784,66
31 Fuente: Baca Urbina, Evaluación de Proyectos, cuarta edición, capitulo del Estudio Económico, pág. 200
129
4.6 Determinación del costo por unidad y punto de equilibrio
Para determinar el costo de la unidad (porción de 75 gr.) y punto de equilibrio se
utilizaron los costos fijos, los costos variables y los ingresos totales. Para calcular los
ingresos totales se utilizo la producción total anual y el precio de costo unitario.
El precio de costo unitario se determino de la siguiente manera:
Producción anual de Pies -------------------------------Costo Total de Producción
1 Pie------------------------------------------------------------------- X
8862 pie´s -------------------------------------------------- $63,990.21
1 pie -------------------------------------------------- x
Precio unitario = 6.94/8 = $0.87 x porción
De acuerdo al Estudio de Mercado, en la tabla 34, el precio promedio por porción de
75 grs, en la industria pastelera es de $4.67.00 por porción.
Por lo tanto la empresa tiene la ventaja de seleccionar su precio de venta ya que
conoce el precio que las personas entrevistadas suelen pagar según la tabla 10A del
Estudio de Mercado el precio unitario es comparado al de la industria pastelera.
En base a esto el precio de venta es de $1.75 por porción al intermediario para el
primer año. Aun así, se espera que el precio de las porciones de Pies de manzana y
los costos totales, aumente cada año por motivos inflacionarios y de la demanda.
130
Tabla 90. Clasificación de Costos (en US$)
COSTOS COSTOS FIJOS ($)
COSTOS VARIABLES ($)
COSTOS TOTALES ($)
Costo de Producción 24.293,66 39.696,55 63.990,21
Costo de Administración 18.003,00 0,00 18.003,00
Costo de Venta 3.900 1.984,50 5.884,50 Costo
Financiero 4.609,84 0 4.609,84
TOTAL 50.806,50 41.681,05 92.487,55
Tabla 91. Montos totales de costos e ingresos
CONCEPTO COSTO ($) Ingresos por ventas 124,068
Costos totales 92.487,55
Costos fijos 50.806,50
Costos variables 41.681,05 El punto de equilibrio se obtuvo de los datos de la tabla 83. Y sustituyéndolos en la siguiente fórmula:
TotalesVentasTotalVariableCosto
fijosCostosequilibriodePunto
1
Sustituyendo los valores de la tabla #77 y# 78, se obtiene:
068,12405.681,4115.806,50.
EP
a) P.E = $76,515.81 b) P.E= 43732.32 porciones de pie`s anuales
131
Tabla No 92. Punto de Equilibrio anual para los próximos 5 años (en US$)
AÑOS CONCEPTO
1 2 3 4 5
INGRESOS $124.068,0
0 $129.030,7
2 $134.191,95 $139.559,6
3 $145.142,01 (-) Costos de Producción
($63.990,21)
($65.270,02) ($66.575,42)
($67.906,93) ($69.265,06)
Utilidad Marginal $60.077,79 $63.760,70 $67.616,53 $71.652,70 $75.876,95 (-) Costo de Administración
($18.003,00)
($18.363,06) ($18.730,32)
($19.104,93) ($19.487,03)
(-) Costo de Ventas ($5.884,50) ($6.002,19) ($6.122,23) ($6.244,68) ($6.369,57)
(-) Costo Financiero ($4.609,84) -3.869,63 ($3.048,01) ($2.136,00) ($1.123,68) Utilidad antes de Impuestos ($) $31.580,45 $35.525,82 $39.715,97 $44.167,09 $48.896,67
(-) Impuestos (25%) ($7.895,11) ($8.881,46) ($9.928,99) ($11.041,7
7) ($12.224,17) Utilidad después de Impuestos $23.685,34 $26.644,37 $29.786,98 $33.125,32 $36.672,50
(+) Depreciación $6.763,65 $6.763,65 $6.763,65 $6.763,65 6.463,65
(-) Pago a Capital ($6.729,12) -7.469,32 -8.290,94 -9.202,95 -10.215,27
Flujo Neto de Efectivo $23.719,88 $25.938,70 $28.259,69 $30.686,03 $32.920,89
Mediante estos datos se pudo determinar que el porcentaje del punto de equilibrio
para el año de ejecución del proyecto será de 62%, porcentaje necesario que
ayudará a mantener la empresa en operación
4.7 Balance General Pro-forma
4.7.1 Balance general pro-forma al 31 de diciembre 2009
Para fines prácticos, es recomendable presentar (en un estudio financiero)
únicamente el Balance General del proyecto32, ya que cuando el proyecto sea
puesto en marcha, no se tiene una certeza plena de cuál será el destino final de las
utilidades de cada ejercicio, pues la Dirección (en práctica) puede decidir un año
32 Baca Urbina, Gabriel. Evaluación de Proyectos. McGraw-Hill Cuarta Edición
132
repartir un porcentaje entre los empleados u socios de la empresa, así como un
cambio brusco de rubro, invertir en otras empresas, etc. A continuación se presenta
el Balance General inicial al final del primer año de funcionamiento de la empresa.
Balance General Inicial
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
valores e Inversiones $4.021,95 Sueldos, Deudores,
Impuestos $2.071,33
Inventarios 6.138,72
Cuentas Por cobrar 14.695,32
$24.856,00
ACTIVO FIJO PASIVO FIJO
Equipo de Producción $15.966,89 Préstamo a 5 años $41.907,59
Equipo de Oficina y ventas $17.295,00 Total pasivo $43.978,93 Arrendamiento y modificaciones $7.770
$41.031,89 CAPITAL
ACTIVO DIFERIDO $3.958,10 Capital Social $25.867,06
TOTAL DE ACTIVOS $69.845,99 PASIVO + CAPITAL $69.845,99
4.8 Estado de Resultados pro-forma.
La finalidad de presentar el Estado de Resultados para cada año del proyecto es el
de conocer el beneficio real de la operación de la planta, reflejada en las utilidades y
Flujos Netos de Efectivo (FNE). Se determinan como pro-forma, ya que esta palabra
es sinónima de proyectado y, en este caso, el análisis abarca el período que dura la
deuda contraída con el Banco Promerica (5 años).
El costo unitario ($1.75) aumentara un 2% a partir del segundo al quinto año y los
ingresos de acuerdo al volumen de venta (demanda nacional + demanda
internacional) se ha considerado un 4%.
133
Tabla No 93. Estado de Resultados (en US$)
AÑOS CONCEPTO 1 2 3 4 5
INGRESOS
Ventas $124.068,00 $129.030,72 $134.191,95 $139.559,63 $145.142,01
Total $124.068,00 $129.030,72 $134.191,95 $139.559,63 $145.142,01 EGRESOS
Costos Variables 41.681,05 42.514,67 43.364,97 44.232,27 45.116,91
Costo de Producción 39.696,55 40490,48318 41300,29284 42126,2987 42968,82468
Costo de Ventas 1.984,50 2024,19 2064,6738 2105,967276 2148,086622
Costos Fijos 50.806,50 50.990,23 51.111,01 51.160,27 51.128,43
Costos de Producción 24.293,66 24779,53366 25275,12434 25780,62682 26296,23936 Costo de Administración 18.003,00 18363,06 18730,3212 19104,92762 19487,02618
Costo de Ventas 3.900 3978 4057,56 4138,7112 4221,485424
Costo Financiero 4609,835148 3869,632492 3048,007543 2136,00385 1123,67975
Total 92.487,55 93.504,90 94.475,98 95.392,54 96.245,34
Punto de Equilibrio 76510,4238 76047,22864 75513,7547 74898,83342 74190,21081
4.9 Determinación de la TMAR
El presente proyecto la tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR), se ha
calculado en base a la siguiente fórmula:
TMAR = i+f+if
Donde:
i= premio al riesgo, el cual generalmente está entre 10% y 15%33 f: inflación, para la situación actual del país es de 5.5%34
La fórmula se representa de la siguiente manera, al sustituir los valores de i y f:
33 De acuerdo al capítulo del Estudio Económico, Baca Urbina. Cuarta Edición. 34 Fuente: Cámara de Comercio de El Salvador
134
TMAR= 10% + 5.5% + (10%)(5.5%)
TMAR= 0.10 + 0.055 + (0.10)(0.055)
TMAR= 0.161
TMAR= 16.10%
4.9.1 Valor Actual Neto (VAN)
Como datos generales acerca del uso del VAN como método de análisis es posible
anunciar lo siguiente:
Se interpreta fácilmente su resultado en términos monetarios.
Supone una reinversión total de todas las ganancias anuales, lo cual no
sucede en la mayoría de las empresas.
Su valor depende exclusivamente de la i aplicada. Como esta i es la TMAR,
su valor lo determina el evaluador.
Los criterios de evaluación son: Si VAN>0, acepta la inversión; si VAN<0, se
rechaza.
TMAR=0.1610
El cálculo de la Van es el siguiente:
nn
iFNE
iFNE
iFNE
iFNE
IoVAN
1111 3
322
11
54321 161.0189.920,32
161.0103.686,30
161.0103.259,28
161.17.938,25
161.188.719,2399.845,69
VAN
VAN = $20,382.09
135
4.10 Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
Como datos generales acerca del uso del TIR como método de análisis es posible
anunciar lo siguiente:
Es la tasa de descuento por la cual el VAN = 0.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.
El cálculo de la TIR es el siguiente:
nn
rFNE
rFNE
rFNE
rFNE
Io
1111 3
32
21
1
54321 189.920,32
103.686,30
169.259,28
17.938,25
188.719,2399.845,69
rrrrr
TIR(r) = 0.2732 = 27.32%
4.11 Razón beneficio/costo35
Estos dos métodos de evaluación toman en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo, pero sus aplicaciones en ocasiones se distancian con la evaluación de
proyectos.
El método de la razón beneficio/costo (B/C) se utiliza para evaluar las inversiones
gubernamentales y de interés privado, para los primeros, los beneficios como los
costos no se cuantifican como se hacen en un proyecto de inversión privada, sino
que se toman criterios sociales.
La finalidad de la razón beneficio costo es la de determinar el monto especifico a
recibir como ganancia por cada unidad monetaria invertida en el proyecto.
35 Utilizado para evaluar proyectos o inversiones de interés social
136
Tabla 94. Calculo de relación B/C.
AÑO FLUJO
NETO DE EFECTIVO
FACTOR DE ACTUALIZACION
COSTOS TOTALES
INGRESOS VALOR ACTUAL
DE LOS INGRESOS
0 -69845,98709 1 23719,8787 0,86 92487,54774 124068 106698,48 2 25938,7023 0,74 93504,89934 129030,72 95482,7328 3 28259,6887 0,64 94475,97972 134191,9488 85882,84723 4 30686,0267 0,55 95392,53547 139559,6268 76757,79471 5 32920,8865 0,47 96245,34201 145142,0118 68216,74556
TOTAL
237052,76
363192,6132
53.1$76.23705261.363192/Re CBlaciòn
B/C = 1.53
B/C > 1= Indica que por cada dólar de costo en el proyecto se obtiene más de un
dólar de beneficio.
4.12 Tiempo de recuperación de la inversión
omedioUtilidadTotalInversionTRI
Pr
nVANegresossVANingresoomedioUtilidad
Pr
576.23795261.363192Pr
omedioUtilidad
137
97.25047Pr omedioUtilidad
97.2504799.69845
TRI
TRI = 2.78 años.
El tiempo en que se recuperará la inversión realizada será de 2 años 9 meses.
4.13 Conclusiones de la evaluación financiera.
Para iniciar operaciones y satisfacer la demanda de pie´s de manzana para
personas diabéticas es necesario un monto de $ 88,171.94, constituido por el
costo de producción, costo de administración y costo de ventas.
Debido a que la maquinaria necesaria para la producción de pie´s puede ser
vendida por proveedores nacionales existentes permitiendo menos gastos de
envío, instalación y mantenimiento e maquinaría.
Los importes de costos por requerimientos de materia prima, costos de
inventario y otras cuentas que representan el costo total de producción
representan el 72.57% del total de operación inicial de la empresa por lo que
generará compromiso permanente de gasto.
Para llevar a cabo la totalidad del proyecto se necesita una inversión
inicial de $69,845.99, monto que será financiado en un 60% por el banco
Promerica de El Salvador a un plazo de 5 años y tasa preferencial para
PYMES del 11% anual; los 40% restantes de inversión serán dados por los
accionistas de la empresa.
Debido a que el terreno o inmueble donde será ubicada la planta de
producción es arrendada disminuye considerablemente los costos de activo
fijo permitiendo en el futuro poder hacerse con la adquisición de su propio
inmueble de la mano del record crediticio que inicia en Banco Promerica.
138
Es muy conveniente invertir en una empresa elaboradora productos para
diabéticos bajo la directriz que refleja este estudio. Trabajando 1 solo turno de
8 horas diarias la inversión representa una rentabilidad económica aceptable,
ya que el VAN >0 y la TIR > TMAR, el beneficio/costo es mayor a una unidad
de dólar por lo tanto es recomendable solicitar financiamiento a un plazo de 5
años para hacer frente a todos los costos y pasivos del proyecto, teniendo
una recuperación de la inversión inicial a 2 años 9 meses, tiempo en el que
puede determinarse una nueva inversión en activo fijo.
5.1 Riesgo tecnológico
Mucha de la tecnología de producción en una empresa puede ser empleada de
manera inadecuada y este fenómeno puede llegar a contrarrestar la productividad y
por ende la rentabilidad de la empresa. Algunos problemas comunes en todo
establecimiento o planta productiva es la subutilización de la misma, que crea un
alto nivel de inversión con una lenta recuperación. Así mismo se puede correr el
riesgo de que cierta maquinaria produzca mantenimientos costosos que puedan
llevar a tener presupuestos altos en materia de prevención y no se encuentre
personal capacitado para la realización de este que, se tenga que solicitar técnicos
extranjeros con idiomas diferentes, etc . Otro problema general que se presenta es
la generación de desperdicios de materia prima por mala calibración de maquinaria
o uso de esta produciendo contratación calificada para el buen uso de estas
maquinas.
5.2 Riesgo de mercado
El mercado es un sector extremadamente fluctuante y por ende el riesgo en esta
área es muy grande y muchas veces difícil de prevenir. Factores como bajas en
ventas por situaciones económicas y aumento de inflación en el país son ejemplos
de riesgos en el mercado. Se debe tomar medidas que busquen incrementar el