Upload
docong
View
216
Download
1
Embed Size (px)
Citation preview
&RGH
�3$57�7(67���37���
��������-((�$'9$1&('�3$77(51�
7$5*(7���-((��0$,1�$'9$1&('������
6688%%--((&&77 �� 33++<<66,,&&66 __ &&//$$6666 ;;,,,,��;;,,,,,, __ &&22885566(( �� $$//// ,,11'',,$$ 77((6677 66((55,,((66 ��99,,..$$//33��
'DWH ����������������������7LPH ����+RXUV� 0D[��0DUNV �����
3OHDVH�UHDG�WKH�LQVWUXFWLRQV�FDUHIXOO\��<RX�DUH�DOORWWHG���PLQXWHV�VSHFLILFDOO\�IRU�WKLV�SXUSRVH�
�
,16758&7,216 � ��
$��� *HQHUDO�� $�
���� 7KLV�ERRNOHW�LV�\RXU�4XHVWLRQ�3DSHU��'R�QRW�EUHDN�WKH�
VHDOV�RI� WKLV�ERRNOHW�EHIRUH�EHLQJ� LQVWUXFWHG�WR�GR�VR�
E\�WKH�LQYLJLODWRUV���
��
���� %ODQN� VSDFHV� DQG� EODQN� SDJHV� DUH� SURYLGHG� LQ� WKH�
TXHVWLRQ� SDSHU� IRU� \RXU� URXJK� ZRUN�� 1R� DGGLWLRQDO�
VKHHWV�ZLOO�EH�SURYLGHG�IRU�URXJK�ZRUN���
��
���� %ODQN� SDSHUV�� FOLSERDUGV�� ORJ� WDEOHV�� VOLGH� UXOHV��
FDOFXODWRUV�� FDPHUDV�� FHOOXODU� SKRQHV�� SDJHUV�� DQG�
HOHFWURQLF� JDGJHWV� DUH� 127� DOORZHG� LQVLGH� WKH�
H[DPLQDWLRQ�KDOO���
�� �&/,3� %2$5'�
���� :ULWH�\RX�QDPH�DQG�UROO�QXPEHU�LQ�WKH�VSDFH�SURYLGHG�
RQ�WKH�EDFN�FRYHU�RI�WKLV�ERRNOHW����
���� 8VLQJ�D�EODFN�EDOO�SRLQW�SHQ��GDUNHQ� WKH�EXEEOHV�
RQ�WKH�XSSHU�RULJLQDO�VKHHW��� �%8%%/(6��
���� '2�127�7$03(5�:,7+�087,/$7(�7+(�256�25�
7+(�%22./(7����� �256�
���� 2Q� EUHDNLQJ� WKH� VHDOV� RI� WKH� ERRNOHW� FKHFN� WKDW� LW�
FRQWDLQV� DOO� WKH� ��� TXHVWLRQV� DQG� FRUUHVSRQGLQJ�
DQVZHU� FKRLFHV� DUH� OHJLEOH�� 5HDG� FDUHIXOO\� WKH�
,QVWUXFWLRQV�SULQWHG�DW�WKH�EHJLQQLQJ�RI�HDFK�VHFWLRQ���
��
��
%��� )LOOLQJ�WKH�256�
8VH� RQO\�%ODFN� EDOO� SRLQW� SHQ� RQO\� IRU� ILOOLQJ� WKH�
256���
���� :ULWH� \RXU�5ROO� QR�� LQ� WKH� ER[HV�JLYHQ�DW� WKH� WRS� OHIW�
FRUQHU� RI� \RXU� 256� ZLWK� EODFN� EDOO� SRLQW� SHQ�� $OVR��
GDUNHQ� WKH� FRUUHVSRQGLQJ� EXEEOHV� ZLWK� %ODFN� EDOO�
SRLQW�SHQ�RQO\��$OVR�ILOO�\RXU�UROO�QR�RQ�WKH�EDFN�VLGH�RI�
\RXU�256� LQ� WKH� VSDFH� SURYLGHG� �LI� WKH�256� LV� ERWK�
VLGH�SULQWHG���
%� �256��
256�
��� 256�
256�
� 256� ��
���� )LOO�\RXU�3DSHU�&RGH�DV�PHQWLRQHG�RQ�WKH�7HVW�3DSHU�
DQG�GDUNHQ� WKH�FRUUHVSRQGLQJ�EXEEOH�ZLWK�%ODFN�EDOO�
SRLQW�SHQ��
��� 256�
���� �,I�VWXGHQW�GRHV�QRW�ILOO�KLV�KHU�UROO�QR��DQG�SDSHU�FRGH�
FRUUHFWO\�DQG�SURSHUO\�� WKHQ�KLV�KHU�PDUNV�ZLOO�QRW�EH�
GLVSOD\HG�DQG���PDUNV�ZLOO�EH�GHGXFWHG��SDSHU�ZLVH��
IURP�WKH�WRWDO��
����
��
���� �6LQFH�LW�LV�QRW�SRVVLEOH�WR�HUDVH�DQG�FRUUHFW�SHQ�ILOOHG�
EXEEOH��\RX�DUH�DGYLVHG�WR�EH�H[WUHPHO\�FDUHIXO�ZKLOH�
GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�\RXU�DQVZHU���
����
���� 1HLWKHU�WU\�WR�HUDVH���UXE���VFUDWFK�WKH�RSWLRQ�QRU�PDNH�WKH�
&URVV��;��PDUN�RQ�WKH�RSWLRQ�RQFH�ILOOHG��'R�QRW�VFULEEOH��
VPXGJH�� FXW�� WHDU�� RU� ZULQNOH� WKH�256�� 'R� QRW� SXW� DQ\�
VWUD\�PDUNV�RU�ZKLWHQHU�DQ\ZKHUH�RQ�WKH�256��
���� �;��
256�
256�
���� �,I� WKHUH� LV� DQ\� GLVFUHSDQF\� EHWZHHQ� WKH�ZULWWHQ� GDWD�
DQG�WKH�EXEEOHG�GDWD� LQ�\RXU�256�� WKH�EXEEOHG�GDWD�
ZLOO�EH�WDNHQ�DV�ILQDO��
���� 256�
3OHDVH�UHDG�WKH�ODVW�SDJH�RI�WKLV�ERRNOHW�IRU�UHVW�RI�WKH�LQVWUXFWLRQV�
5HVRQDQFH�(GXYHQWXUHV�3YW��/WG��&25325$7(�2)),&(���&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM�������������
3K�1R����������������������������
5HJ��2IILFH���-����-DZDKDU�1DJDU��0DLQ�5RDG��.RWD��5DM���������� _ 3K��1R�������������������_�)$;�1R��������������������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ _�7ROO�)UHH�����������������_���������������_���������������
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
3+<6,&6
6(&7,21������2QO\�2QH�RSWLRQ�FRUUHFW�W\SH�
±����� �
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV����PXOWLSOH�FKRLFH�TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��
DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�21/<�21(�LV�FRUUHFW�
�� �$����%����&� �'�
��� $� SDUWLFOH� OHDYHV� WKH� RULJLQ� DW� W� � �� ZLWK� DQ� LQLWLDO� YHORFLW\��ÖY �9 L
&
�� ,W� H[SHULHQFHV� D� FRQVWDQW�
DFFHOHUDWLRQ�� �Ö ÖD �D L �D M � �
&
��7KH�WLPH�DW�ZKLFK�WKH�SDUWLFOH�UHDFKHV�LWV�PD[LPXP�[�FRRUGLQDWH�LQ�
SRVLWLYH�GLUHFWLRQ�LV����9����D��DQG�D��DUH�SRVLWLYH�FRQVWDQWV�� �
W� � ���ÖY �9 L
&
� �Ö ÖD �D L �D M � �
&
[�
� �9����D� �D� ��
� �$�� �
�
�9
��D� � �%�� �
� �
�9
�D �D�� � �&�� �
�
�9
�D�� � �'�� �
� �
�9
�D �D�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
��� $� SDUWLFOH� PRYHV� LQ� VXFK� D� ZD\� WKDW� LWV� SRVLWLRQ� YHFWRU� DV� IXQFWLRQ� RI� WLPH� LV� JLYHQ� E\�
�Ö Ö ÖU L �W M W N � �&
��ZKHUH�U�LV�LQ��P��DQG�W�LV�LQ�V���7KHQ�WKH�WUDMHFWRU\�RI�WKH�SDUWLFOH�LV���
� �$��$�SDUDEROD� � �%��$Q�HOOLSVH� � �&��$�FLUFOH� � �'��1RQH�
�Ö Ö ÖU L �W M W N � �&
�� U� �W� ��
� �$�� � � �%�� � � �&�� � � �'��
���� $FFHOHUDWLRQ�RI�D�SDUWLFOH�PRYLQJ�LQ�VWUDLJKW�OLQH�LV�JLYHQ�E\�WKH�UHODWLRQ�D� �±�[��±�����
�[����ZKHUH�
D� LV�DFFHOHUDWLRQ� LQ�P�V�� DQG� [� LV�SRVLWLRQ� LQ�PHWHU�� ,I� YHORFLW\� Y� ����P�V�ZKHQ�[� � ��� WKHQ� WKH�
YHORFLW\�RI�WKH�SDUWLFOH�ZKHQ�[� ���PHWHU�LV���
D� �±�[��±�����
�[���� D�
P�V� [� [� �� �Y� ����P�V�� [� ���P� ���
� �$�����P�V�� � �%�����P�V� � �&�����P�V� � �'�����P�V�
��� 7KH�UDGLXV�RI�FXUYDWXUH�RI�D�FRQYH[�VSKHULFDO�PLUURU�LV�����P��+RZ�IDU�DZD\�IURP�WKH�PLUURU�LV�DQ�
REMHFW�RI�KHLJKW�����FP�LI�WKH�GLVWDQFH�EHWZHHQ�LWV�YLUWXDO�LPDJH�DQG�WKH�PLUURU�LV������P"�:KDW�LV�
WKH�KHLJKW�RI�WKH�LPDJH"�>$SSO\�IRUPXOD�IRU�SDUD[LDO�UD\V@��
���� �����
����� "� "��
> @�
� �$�����FP������FP� �%�����FP�������FP� �&�����FP������FP� �'�����FP�������FP�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
��� $�SRLQW�REMHFW�LV�PRYLQJ�DORQJ�SULQFLSDO�D[LV�RI�D�FRQFDYH�PLUURU�ZLWK�XQLIRUP�YHORFLW\�WRZDUGV�SROH��
,QLWLDOO\�WKH�REMHFW�LV�DW�LQILQLWH��GLVWDQFH�IURP�SROH�RQ�ULJKW�VLGH�RI�WKH�PLUURU�DV�VKRZQ��%HIRUH�WKH�
REMHFW�FROOLGHV�ZLWK�PLUURU��WKH�QXPEHU�RI�WLPHV�DW�ZKLFK�WKH�GLVWDQFH�EHWZHHQ�REMHFW�DQG�LWV�LPDJH�
LV����FP�DUH��
� �$��PRUH�WKDQ�WZR�WLPHV�� � � �%��OHVV�WKDQ�WZR�WLPHV� � �
� �&��WZR�WLPHV�� � � � � �'��'DWD�LQVXIILFLHQW�
���FP�
� �$�� � � � � �%��
� �&�� � � � � � �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
��� $�SDUWLFOH� LV�PRYLQJ�ZLWK� YHORFLW\� ��P�V� WRZDUGV�HDVW� DQG� LWV� YHORFLW\� FKDQJHV� WR���P�V�QRUWK� LQ��
���VHF���)LQG�WKH�DYHUDJH�DFFHOHUDWLRQ�LQ����VHFRQGV��
��P�V� ���VHF� ��P�V�
���
� �$�� �1 :� � � �%���1 :
�� � � �&��
�1 (
�� �'� � 1�±�(�
��� ,Q�WKH�ILJXUH�VKRZQ�ILQG�WKH�WRWDO�PDJQLILFDWLRQ�RI�WKH�LPDJH�IRUPHG�DIWHU�WZR�VXFFHVVLYH�UHIOHFWLRQV�
ILUVW�RQ�0��DQG�WKHQ�RQ�0
�����$VVXPH�SDUD[LDO�UD\V�RQO\�� � �
0�
0��
� �� �
� �$������ � � �%��±��� � � �&������ � � �'��±�� �
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
��� $�ERG\�PRYHV�ZLWK�FRQVWDQW�YHORFLW\�RI����P�VHF�IURP�WKH�SRLQW��������P�LQ�D�GLUHFWLRQ�RI� Ö Ö� L � M� ��
7KH�SRVLWLRQ�YHFWRU�RI�WKH�ERG\�DW�W� ���VHF��LV��� � �
���P�VHF� �������P� Ö Ö� L � M�
W� ���VHF�� ��
� �$��� Ö Ö��L ��� M� �P�� �%��� Ö Ö�L ��� M� �P� �&��� Ö Ö��L ��� M� �P�� �'��� Ö Ö�L �� M� �P�
��� )URP�D�EXLOGLQJ� WZR�EDOOV�$�DQG�%�DUH�WKURZQ�VXFK� WKDW�$� LV� WKURZQ�XSZDUGV�DQG�%�GRZQZDUGV�
�ERWK� YHUWLFDOO\� ZLWK� VDPH� VSHHG��� ,I� 9$� DQG� 9
%� DUH� WKHLU� UHVSHFWLYH� YHORFLWLHV� RQ� UHDFKLQJ� WKH�
JURXQG��WKHQ��
� �$��Y%!�Y
$�� � �%��Y
$� Y
%
� �&��Y$!�Y
%�� � �'��WKHLU�YHORFLWLHV�GHSHQGV�RQ�WKHLU�PDVVHV�
$� %� ��$� %�
9$
�9%
��
� �$��Y%!�Y
$�� � �%��Y
$� Y
%
� �&��Y$!�Y
%�� � �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� 7KH�VSHHG�RI�D�SDUWLFOH�PRYLQJ�DORQJ�VWUDLJKW�OLQH�EHFRPHV�KDOI�DIWHU�HYHU\�QH[W�VHFRQG��7KH�LQLWLDO�
VSHHG�LV�Y���7KH�WRWDO�GLVWDQFH�WUDYHOOHG�E\�WKH�SDUWLFOH�ZLOO�EH���
� �$��Y�� � � �%���Y
�� � � �&��f� � � �'��1RQH��
Y�
� �$��Y�� � � �%���Y
�� � � �&��f� � � �'��
���� $� SDUWLFOH� PRYHV� IURP� [$� � ���� P� WR� SRVLWRQ� [
%� � ±���� P� LQ� �V�� WKHQ� LQ� DQRWKHU� �V� LW� PRYHV� IURP��
[%� �±����P�WR�[
&� �����P��WKHQ�UDWLR�RI�PDJQLWXGH�RI�LWV�DYHUDJH�YHORFLW\�WR�DYHUDJH�VSHHG�IRU�ZKROH�WLPH��
[$� �����P� [
%� �±����P� �V� �V� [
%� �±����P� �[
&� �����P�
� ��
� �$��
��� � � �%��
�
�� � � �&��
�
�� � � �'��
�
�
���� ,W� LV� IRXQG� WKDW� DOO� HOHFWURPDJQHWLF� VLJQDOV� VHQW� IURP�$� WRZDUGV�%� UHDFK� SRLQW� &�� 7KH� VSHHG� RI�
HOHFWURPDJQHWLF�VLJQDOV�LQ�JODVV�FDQ�QRW�EH��
� �$����������P�V� �%�����������P�V� �&��������P�V� � �'����������P�V�
$� �%� &�
� �$����������P�V� �%�����������P�V� �&��������P�V� � �'����������P�V�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� 7KH�UHIOHFWLQJ�VXUIDFH�RI�D�SODQH�PLUURU�LV�YHUWLFDO��$�SDUWLFOH�LV��SURMHFWHG�LQ�D�YHUWLFDO�SODQH�ZKLFK�
LV� DOVR� SHUSHQGLFXODU� WR� WKH�PLUURU�� 7KH� LQLWLDO� VSHHG� RI� WKH� SDUWLFOH� LV� ���P�V� DQG� WKH� DQJOH� RI�
SURMHFWLRQ�LV�����IURP�WKH�QRUPDO�RI�WKH�PLUURU��7KH�SRLQW�RI�SURMHFWLRQ�LV�DW�D�GLVWDQFH��P�IURP�WKH�
PLUURU�� 7KH� SDUWLFOH� PRYHV� WRZDUGV� WKH� PLUURU�� -XVW� EHIRUH� WKH� SDUWLFOH� WRXFKHV� WKH� PLUURU�� WKH�
YHORFLW\�RI�DSSURDFK��WKH�UDWH�DW�ZKLFK�VHSDUDWLRQ�LV�GHFUHDVLQJ��RI�WKH�SDUWLFOH�DQG�WKH�LPDJH�LV���
���P�V� ����
�P�
��
� �$�����P�V� � �%����P�V� � �&� �� �P� V �� � �'�� � �P� V
���� *LYHQ�WKDW��YHORFLW\�RI�OLJKW�LQ�TXDUW]� �����u�����P�V�DQG�YHORFLW\�RI�OLJKW�LQ�JO\FHULQH� �������u����
P�V��1RZ�D�VODE�PDGH�RI�TXDUW]� LV�SODFHG� LQ�JO\FHULQH�DV�VKRZQ��7KH�VKLIW� LQ� WKH�SRVLWLRQ�RI� WKH�
REMHFW�SURGXFHG�E\�VODE�LV�
�����u���� �������u����
� �$����FP� � �%�������FP� � �&����FP� � �'����FP� �
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� 7KH�ILJXUH�VKRZV�D�SDUDOOHO�VODE�RI�UHIUDFWLYH� LQGH[�Q��ZKLFK� LV�VXUURXQGHG�E\�PHGLD�RI� UHIUDFWLYH�
LQGLFHV�Q��DQG�Q
���/LJKW�LV�LQFLGHQW�RQ�WKH�VODE�DW�DQJOH�RI�LQFLGHQFH�T��z�����7KH�WLPH�WDNHQ�E\�WKH�
UD\� WR�FURVV� WKH�VODE� LV� µW�¶� LI� LQFLGHQFH� LV� IURP� µQ
�¶� DQG� LW� LV� µW
�¶� LI� WKH� LQFLGHQFH� LV� IURP� µQ
�¶�� 7KHQ�
DVVXPLQJ�WKDW�Q��!�Q
���Q
��!�Q
���DQG��Q
��!�Q
���YDOXH�RI�W
��W��LV���
� �$�� ��� � � �%��!��� � � �&������ � � �'��FDQQRW�EH�GHFLGHG�
Q�
Q�
Q��
T��z����
µW�¶� µQ
�¶� µW
�¶� µQ
�¶�
Q��!�Q
���Q
��!�Q
�Q��!�Q
���W
��W��
� �$�� ��� � � �%��!��� � � �&������ � � �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� $� SULVP� KDYLQJ� UHIUDFWLYH� LQGH[� � DQG� UHIUDFWLQJ� DQJOH� ����� KDV� RQH�RI� WKH� UHIUDFWLQJ� VXUIDFHV�
SROLVKHG��$�EHDP�RI�OLJKW�LQFLGHQW�RQ�WKH�RWKHU�UHIUDFWLQJ�VXUIDFH�ZLOO�UHWUDFH�LWV�SDWK�LI�WKH�DQJOH�RI�
LQFLGHQFH�LV��
� ���� �
�UHWUDFH��
� �$����� � � �%������ � � �&������ � � �'������
���� ,Q�WKH�ILJXUH�$%&�LV�WKH�FURVV�VHFWLRQ�RI�D�ULJKW�DQJOHG�SULVP�DQG�%&'(�LV�WKH�FURVV�VHFWLRQ�RI�D�
JODVV�VODE��7KH�SRVVLEOH�YDOXH�RI�T�VR�WKDW� OLJKW� LQFLGHQW�QRUPDOO\�RQ�WKH�IDFH�$%�GRHV�QRW�FURVV�
WKH�IDFH�%&�LV�� �JLYHQ�VLQ±�������� ������ �
$%&� %&'(� T
$%� %&� �� �VLQ±�������� ������
� �$��T � ����� � �%��T ����� � �&��T ����� � �'��T ����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� $Q�LQVHFW�DW�SRLQW�µ3¶�VHHV�LWV�WZR�LPDJHV�LQ�WKH�ZDWHU�PLUURU�V\VWHP�DV�VKRZQ�LQ�WKH�ILJXUH��2QH�
LPDJH�LV�IRUPHG�GXH�WR�GLUHFW�UHIOHFWLRQ�IURP�ZDWHU�VXUIDFH�DQG�WKH�RWKHU� LPDJH�LV�IRUPHG�GXH�WR��
UHIUDFWLRQ�� UHIOHFWLRQ��DJDLQ� UHIUDFWLRQ�E\�ZDWHU�PLUURU� V\VWHP� LQ�RUGHU��7KH�VHSDUDWLRQ�EHWZHHQ�
WKH�WZR�LPDJHV�LV���0LUURU�KDV�IRFDO�OHQJWK����FP����QZ� ������ � � �
µ3¶�
���FP�
�QZ� �����
� �$�����FP� � �%�����FP �&�����FP� � �'�����FP�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� $�XQLIRUP��KRUL]RQWDO�SDUDOOHO�EHDP�RI�OLJKW�LV�LQFLGHQW�XSRQ�D�SULVP��7KH�SULVP�LV�LQ�WKH�VKDSH�RI�D�
TXDUWHU�F\OLQGHU��RI�UDGLXV�5� ���FP��DQG�KDV�WKH�LQGH[�RI�UHIUDFWLRQ�Q� ������7KH�VKRUWHVW�GLVWDQFH�
RI�WKH��SRLQW�RI�FRQYHUJHQFH�DW�ZKLFK�WKH�LQFLGHQW�UD\V�DIWHU�QRUPDO�LQFLGHQFH�RQ�SODQH�VXUIDFH�DQG�
VXEVHTXHQW�UHIUDFWLRQ�DW�FXUYHG�VXUIDFH�LQWHUVHFW�RQ�[�D[LV�IURP�2�DV�VKRZQ�LQ�ILJXUH�LV����1HJOHFW�
WKH�UD\�ZKLFK�WUDYHOV�DORQJ�[�D[LV�DV�VKRZQ�LQ�ILJXUH�
5� ���FP� Q� �����
[�
2 [�
� �$����FP� � �%������FP� � �&������FP� � �'������FP�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� ,Q��WKH�VKRZQ�ILJXUH�ILQG�WKH�YDOXH�RI�P�VR�WKDW�ILQDO�LPDJH�LV���FP�EHKLQG�WKH�VLOLYHUHG�IDFH����
� �&RQVLGHU�RQO\�QHDU�QRUPDO�LQFLGHQFH�� � �
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'��1RQH
P ��FP ���
� � �
�$���� � � �%���� � � �&���� � � �'��
���� $�VPDOO�URG�$%&�LV�SXW�LQ�ZDWHU�PDNLQJ�DQ�DQJOH����ZLWK�YHUWLFDO��,I�LW�LV�YLHZHG��SDUD[LDOO\��IURP�DERYH��
LW�ZLOO�ORRN�OLNH�EHQW�VKDSHG�$%&��7KH�DQJOH�RI�EHQGLQJ�� &%&� ��ZLOO�EH�LQ�GHJUHH������������ Z
�Q
�
§ · ¨ ¸
© ¹
$%&� ���
�SDUD[LDOO\� $%&�
� &%&� �� ��������� Z
�Q
�
§ · ¨ ¸
© ¹
� �$����� � � �%����� � � �&����� � � �'��������
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� $� VSKHULFDO� VXUIDFH� RI� UDGLXV� RI� FXUYDWXUH� 5� VHSDUDWHV� DLU� �UHIUDFWLYH� LQGH[� ����� IURP� JODVV�
�UHIUDFWLYH� LQGH[�������7KH�FHQWUH�RI�FXUYDWXUH� LV� LQ� WKH�JODVV��$�SRLQW�REMHFW�3�SODFHG� � LQ� �DLU� � LV��
IRXQG� WR� KDYH� D� � UHDO� � LPDJH� 4� LQ� WKH� JODVV�� 7KH� OLQH� � 34� FXWV� WKH� VXUIDFH� DW� D� SRLQW� 2� DQG��
32� �24��7KH�GLVWDQFH�32�LV�HTXDO�WR��
� 5� � ������ �� � ������
��3� 4�� 34�
2� 32� �24 32� ��
� �$����5�� � �%����5�� � �&����5�� � �'������5�
���� $�SULVP�RI�UHIUDFWLYH�LQGH[� � KDV�UHIUDFWLQJ�DQJOH������$QJOH�RI�PD[LPXP�GHYLDWLRQ�LV����
� �$������ � � � � � �%��VLQ���� � VLQ��� �� �
�&��������VLQ���� � VLQ��� ���� � � �'��QRQH�
����� �
�$������ � � � � � �%��VLQ���� � VLQ��� �� �
�&��������VLQ���� � VLQ��� ���� � � �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� $�EDOORRQ� LV�PRYLQJ�XSZDUGV�ZLWK�YHORFLW\����PV±��� ,W�UHOHDVHV�D�VWRQH�ZKLFK�FRPHV�GRZQ�WR�WKH�
JURXQG� LQ� ��� V�� 7KH� KHLJKW� RI� WKH� EDOORRQ� IURP� WKH� JURXQG� DW� WKH�PRPHQW� ZKHQ� WKH� VWRQH�ZDV�
GURSSHG�LV���
���
����
� �$������P� � �%������P� � �&������P� � �'������P�
���� $�UD\�RI�OLJKW�WUDYHOOLQJ�LQ�WKH�GLUHFWLRQ�� Ö ÖL � M�
� �LV�LQFLGHQW�RQ�D�SODQH�PLUURU��$IWHU�UHIOHFWLRQ��LW�
WUDYHOV�DORQJ�WKH�GLUHFWLRQ�� Ö ÖL � M�
� ��7KH�DQJOH�RI�LQFLGHQFH�LV���
� Ö ÖL � M�
�
� Ö ÖL � M�
� �� � � �
� �$������ � � �%������ � � �&������ � � �'������
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6(&7,21������2QH�RU�PRUH�RSWLRQ�FRUUHFW�W\SH�
±����� �
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���PXOWLSOH�FKRLFH�TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��
DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�21(�RU�025(�DUH�FRUUHFW�
� �$����%����&� �'�
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�VWDWHPHQWV�DUH�LQFRUUHFW�IRU�VSKHULFDO�PLUURUV��
� �$��� D�FRQFDYH�PLUURU�IRUPV�RQO\�YLUWXDO�LPDJHV�IRU�DQ\�SRVLWLRQ�RI�UHDO�REMHFW�
� �%��� D�FRQYH[�PLUURU�IRUPV�RQO\�YLUWXDO�LPDJHV�IRU�DQ\�SRVLWLRQ�RI�D�UHDO�REMHFW�
� �&��� D�FRQFDYH�PLUURU�IRUPV�RQO\�D�YLUWXDO�GLPLQLVKHG�LPDJH�RI�DQ�REMHFW�SODFHG�� EHWZHHQ� LWV� SROH�
DQG�WKH�IRFXV�
� �'��� D�FRQYH[�PLUURU�IRUPV�D�YLUWXDO�HQODUJHG�LPDJH�RI�DQ�REMHFW�LI�LW�OLHV�EHWZHHQ�LWV�SROH�DQG�WKH�
IRFXV��
� �$��
� �%��
� �&��
� �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� ,Q�WKH�VKRZQ�ILJXUH�WZR�ORQJ�SODQH�PLUURU�DUH�NHSW�SDUDOOHO� WR�HDFK�RWKHU�ZLWK�WKHLU�UHIOHFWLQJ�VLGH�
IDFLQJ�RQH�DQRWKHU��$�SRLQW�REMHFW�2�LV�VLWXDWHG�DW�WKH�GLVWDQFH�RI����FP�IURP�$�WKHQ���
�$��GLVWDQFH�RI�ILUVW�LPDJH�IRUPHG�LQ�$�LV����FP�IURP�%��
� �%��GLVWDQFH�EHWZHHQ�ILIWK�LPDJH�IRUPHG�LQ�WKH�WZR�PLUURUV�LV���P�
� �&��GLVWDQFH�EHWZHHQ�ILIWK�LPDJH�IRUPHG�LQ�WKH�WZR�PLUURUV�LV�����FP�
�'��WRWDO�RI�LQILQLWH�LPDJHV�DUH�IRUPHG�LQ�WKH�WZR�PLUURUV�
2 $ ���FP
��$��$ % ���FP�
� �%�� ��P
� �&�� ����FP
�'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� 7ZR�SODQH�PLUURUV�DUH�LQFOLQHG�WR�HDFK�RWKHU�ZLWK�WKHLU�UHIOHFWLQJ�IDFHV�PDNLQJ�DFXWH�DQJOH��$�OLJKW�
UD\�LV�LQFLGHQW�RQ�RQH�SODQH�PLUURU��7KH�WRWDO�GHYLDWLRQ�DIWHU�WZR�VXFFHVVLYH�UHIOHFWLRQV�LV��
� �$��LQGHSHQGHQW�RI�WKH�LQLWLDO�DQJOH�RI�LQFLGHQFH��
� �%��LQGHSHQGHQW�RI�WKH�DQJOH�EHWZHHQ�WKH�PLUURUV��
� �&��GHSHQGHQW�RQ�WKH�LQLWLDO�DQJOH�RI�LQFLGHQFH���
� �'��GHSHQGHQW�RQ�WKH�DQJOH�EHWZHHQ�WKH�PLUURUV��
�DFXWH�DQJOH��
� �$��
� �%��
� �&��
� �'��
���� 7ZR�SODQH�PLUURUV�DUH� LQFOLQHG�WR�HDFK�RWKHU�DW������$�UD\� LV�LQFLGHQW�RQ�0��DW�DQJOH�RI� LQFLGHQFH��
�����)LQG�GHYLDWLRQ�SURGXFHG�LQ�LW�E\�WKUHH�VXFFHVVLYH�UHIOHFWLRQV�GXH�WR�PLUURUV��
��� 0�
����
� �$�������&ORFNZLVH� � � � �%�������&ORFNZLVH� � �
�&�������$QWLFORFNZLVH� � � � �'�������$QWLFORFNZLVH�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� 3RVLWLRQ�WLPH�JUDSK�IRU�D�SDUWLFOH�PRYLQJ�RQ�VWUDLJKW�OLQH�LV�VKRZQ�LQ�ILJXUH��$VVXPH�VDPH�VORSH�RI�
[±W�JUDSK�DW�W� ���DQG�W� ����V��6HOHFW�FRUUHFW�DOWHUQDWLYH�V��� � �
W� ��� �W� ����V�
�[±W� �� � �
�$��$YHUDJH�YHORFLW\�RI�SDUWLFOH�IURP�W� ���WR�W� ����VHF��LV�]HUR��
� �%��$FFHOHUDWLRQ�RI�SDUWLFOH�IURP�W� ����VHF��WR�W� ����VHF��LV�SRVLWLYH��
� �&��$YHUDJH�DFFHOHUDWLRQ�RI�SDUWLFOH�IURP�W� ���WR�W� ����LV�]HUR��
� �'�� $YHUDJH� YHORFLW\� � LQVWDQWDQHRXV� YHORFLW\� EHFRPHV� VDPH� LQ�PDJQLWXGH� DQG� GLUHFWLRQ�PRUH�
WKDQ�RQFH�IURP�W� ���WR�W� ����VHF��
�$��W� ��� �W� ����VHF�
� �%��W� ����VHF� �W� ����VHF�
� �&��W� ��� �W� ����VHF�
� �'��W� ��� �W� ����VHF�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6(&7,21�±������3DUDJUDSK�7\SH��
�±������ ��
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV�� SDUDJUDSKV�HDFK�GHVFULELQJ�WKHRU\��H[SHULPHQW��GDWD�HWF��6L[�TXHVWLRQV�
UHODWH�WR�WKUHH�SDUDJUDSKV�ZLWK�WZR�TXHVWLRQV�RQ�HDFK�SDUDJUDSK��(DFK�TXHVWLRQ�RI�D�SDUDJUDSK�
KDV�RQO\�RQH�FRUUHFW�DQVZHU�DPRQJ�WKH�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'���
�
�$����%����&��
�'��
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQV����DQG���
���� ���
� $�SDUWLFOH�PRYHV� LQ�[�\�SODQH�ZLWK�FRQVWDQW�DFFHOHUDWLRQ� Ö ÖD �L � M �&
��� LQ�P�V����$W� WLPH� W� ���� WKH�
SDUWLFOH�LV�DW�SRLQW�KDYLQJ�FRRUGLQDWHV������� PHWUH��DQG�LWV�LQLWLDO�YHORFLW\�LV� Ö ÖX ��L �� M � �&
��LQ�P�V����
� [�\� Ö ÖD �L � M �&
� �P�V� �� W� � ��
������ PHWUH�� Ö ÖX ��L ��M � �&
��P�V� ��
����� 7KH�LQVWDQW�RI�WLPH�ZKHQ�VSHHG�RI�WKH�SDUWLFOH�LV�]HUR�ZLOO�EH���
� �$����VHF�� � �%����VHF� � �&����VHF� � �'����VHF�
����� 7KH� VSHHG� RI� WKH� SDUWLFOH� DW� WKH� LQVWDQW�� SRVLWLRQ� YHFWRU� DQG� YHORFLW\� YHFWRU� RI� WKH� SDUWLFOH� DUH�
PXWXDOO\�SHUSHQGLFXODU�ZLOO�EH���
� �$��� � � P�V� � �%�����P�V��� � �&���� � �P�V� � �'��1RQH�RI�WKHVH��
� �$��� � � P�V� � �%�����P�V��� � �&���� � �P�V� � �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQV����DQG���
���� ���
� $Q�REMHFW�2�LV�SODFHG����FP�DERYH�WKH�IDFH�$%�RI�D�KRPRJHQXRXV�JODVV�VODE�RI�UHIUDFWLYH�LQGH[��
P� ��
�ZLWK� ORZHU� IDFH� &'� VLOLYHUHG� DV� VKRZQ� WKHQ� DQVZHU� IROORZLQJ� TXHVWLRQV� �DVVXPH� RQO\�
SDUD[LDO�UD\V�����
2 P� ���
�$% ���FP
&' �� �� �
����� )LQG�WKH�GLVWDQFH�IURP�&'�RI�WKH�LPDJH�IRUPHG�E\�WKH�UHIOHFWLRQ�RI�OLJKW�IURP�IDFH�&'�����
� �$�����FP� � �%�����FP� � �&�����FP� � �'��1RQH�
&'� &'�
� �$�����FP� � �%�����FP� � �&�����FP� � �'��
����� )LQG�WKH�GLVWDQFH�RI�WKH�ILQDO�LPDJH�IRUPHG�E\�WKH�VODE�IURP�&'����
� �$�����FP� � �%�����FP� � �&�����FP� � �'��1RQH�
&'�
� �$�����FP� � �%�����FP� � �&�����FP� � �'��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQV����DQG���
���� ���
� $�FRQFDYH�PLUURU�RI�UDGLXV�RI�FXUYDWXUH����FP� LV�VKRZQ� LQ�WKH� ILJXUH��$�FLUFXODU�GLVF�RI�GLDPHWHU��
��FP�LV�SODFHG�RQ�WKH�SULQFLSDO�D[LV�RI�PLUURU�ZLWK�LWV�SODQH�SHUSHQGLFXODU�WR�WKH�SULQFLSDO�D[LV�DW�D�
GLVWDQFH����FP�IURP�WKH�SROH�RI�WKH�PLUURU��7KH�UDGLXV�RI�GLVF�VWDUWV� LQFUHDVLQJ�DFFRUGLQJ�WR�� WKH�
ODZ�U� ������������W��FP�VHF�ZKHUH�W�LV�WLPH�LV�VHFRQG�� �
���FP� ��FP�
�SROH�� ���FP�
U� ������������W��FP�VHF� W�
���� 7KH�DUHD�RI�LPDJH�RI�WKH�GLVF�DW�W� ���VHFRQG�LV����
� �$������S�FP�� � �%�������S�FP�� � �&�������S�FP�� � �'��QRQH�RI�WKHVH��
W� ���
� �$������S�FP�� � �%�������S�FP�� � �&�������S�FP�� � �'��
���� :KDW�ZLOO�EH�WKH�UDWH�DW�ZKLFK�WKH�UDGLXV�RI�LPDJH�ZLOO�EH�FKDQJLQJ�
� �$������FP�VHF�LQFUHDVLQJ�� �%������FP�VHF�GHFUHDVLQJ� �
� �&������FP�VHF�LQFUHDVLQJ�� �'������FP�VHF�GHFUHDVLQJ�
� �$������FP�VHF� � �%������FP�VHF�
� �&������FP�VHF� � �'������FP�VHF�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6(&7,21������0DWUL[���0DWFK�7\SH�
±� � � �
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�FRQWDLQV�VWDWHPHQWV�JLYHQ�
LQ�WZR�FROXPQV��ZKLFK�KDYH�WR�EH�PDWFKHG��7KH�VWDWHPHQWV�LQ�&ROXPQ�,�DUH�
ODEHOOHG�$��%��&�DQG�'��ZKLOH�WKH�VWDWHPHQWV�LQ�&ROXPQ�,,�DUH�ODEHOOHG�S��T��
U��V�DQG�W��$Q\�JLYHQ�VWDWHPHQW�LQ�&ROXPQ�,�FDQ�KDYH�FRUUHFW�PDWFKLQJ�ZLWK�
21(� 25� 025(� VWDWHPHQW�V�� LQ� &ROXPQ�,,�� 7KH� DSSURSULDWH� EXEEOHV�
FRUUHVSRQGLQJ�WR�WKH�DQVZHUV�WR�WKHVH�TXHVWLRQV�KDYH�WR�EH�GDUNHQHG�DV�LOOXVWUDWHG�LQ�WKH�IROORZLQJ�
H[DPSOH�� ,I� WKH�FRUUHFW�PDWFKHV�DUH�$�S��V�DQG�W� ��%�T�DQG�U��&�S�DQG�T��DQG�'�V�DQG�W�� WKHQ�WKH�
FRUUHFW�GDUNHQLQJ�RI�EXEEOHV�ZLOO�ORRN�OLNH�WKH�IROORZLQJ���
� �VWDWHPHQWV�
�PDWFK� �,��&ROXPQ�,� $��%��& '
�,,� �&ROXPQ�,,� S�� T�� U�� V W
�,� �&ROXPQ�,� �,,
�&ROXPQ�,,�
$�S��V W���%�T U���&�S
T� '�V W ��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� 7KH� YHORFLW\� WLPH� JUDSK� IRU� D� SDUWLFOH� PRYLQJ� DORQJ� D� VWUDLJKW� OLQH� LV� JLYHQ� LQ� HDFK� VLWXDWLRQ� RI�
FROXPQ�,��,Q�WKH�WLPH�LQWHUYDO�����W���f��PDWFK�WKH�JUDSK�LQ�FROXPQ�,�ZLWK�FRUUHVSRQGLQJ�VWDWHPHQWV�
LQ�FROXPQ�,,��
&ROXPQ�, &ROXPQ�,,
�$�� ��S��VSHHG�RI�SDUWLFOH�LV�FRQWLQRXVO\�GHFUHDVLQJ��
�%�� � �T��PDJQLWXGH�RI�DFFHOHUDWLRQ�RI�SDUWLFOH�LV�ILUVW�GHFUHDVLQJ������
�����WKHQ�LQFUHDVLQJ��
� �&�� � � �U��VSHHG�RI�WKH�SDUWLFOH�FRQWLQXRXVO\�LQFUHDVLQJ�
�'�� � �V��PDJQLWXGH�RI�DFFHOHUDWLRQ�RI�SDUWLFOH�GRHV�QRW�FKDQJH��
�W��PDJQLWXGH�RI�DFFHOHUDWLRQ�RI�SDUWLFOH�LV�ILUVW�LQFUHDVLQJ���
�����WKHQ�GHFUHDVLQJ��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
�,
����W���f �, �,,
�, �,,�
��$�� ��S��
�%�� � �T��
�&�� � � �U��
�'�� � �V��
�W��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6(&7,21�� ���,QWHJHU�YDOXH�FRUUHFW�7\SH��
±����� �
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���TXHVWLRQV��7KH�DQVZHU�WR�HDFK�TXHVWLRQ�LV�D�VLQJOH�GLJLW�LQWHJHU��UDQJLQJ�
IURP���WR����ERWK�LQFOXVLYH�
� � �
���� $�VPDOO�SLHFH�RI�ZRRG�LV�IORDWLQJ�RQ�WKH�VXUIDFH�RI�D����P�GHHS�ODNH��:KHQ�WKH�VXQ� LV�YHUWLFDOO\�
DERYH�WKH�SLHFH�LWV�VKDGRZ�LV�IRUPHG�DW�$��:KHQ�WKH�VXQ�LV�MXVW�VHWWLQJ�WKH�VKDGRZ�RI�WKH�SLHFH�LV�
IRUPHG�DW�%��,I�WKH�UHIUDFWLYH�LQGH[�RI�ZDWHU�LV�����WKHQ�ILQG�WKH�GLVWDQFH�EHWZHHQ�$�DQG�%�LQ�PHWUH���
��
�$�
%� ���� $� ��%�
���� ,PDJH�RI�DQ�REMHFW�DSSURDFKLQJ�D�FRQYH[�PLUURU�RI�UDGLXV�RI�FXUYDWXUH����P�DORQJ�LWV�RSWLFDO�D[LV�LV�
REVHUYHG�WR�PRYH�IURP���
��P�WR�
��
��P�LQ����VHFRQGV��:KDW�LV�WKH�VSHHG�RI�WKH�REMHFW�LQ�NP�SHU�
KRXU��
� ���P� ����VHF��
��
��P�
��
��P� �NP�KRXU�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� 2Q�D���ODQH�URDG��FDU�$�LV�WUDYHOOLQJ�ZLWK�D�VSHHG�RI����NP�K��7ZR�FDUV�%�DQG�&�DSSURDFK�FDU�$�LQ�
RSSRVLWH�GLUHFWLRQV�ZLWK�D� VSHHG�RI����NP�K�HDFK��$W�D�FHUWDLQ� LQVWDQW��ZKHQ� WKH�GLVWDQFH�$%� LV�
HTXDO�WR�$&��ERWK�EHLQJ���NP��%�GHFLGHV�WR�RYHUWDNH�$�EHIRUH�&�GRHV��7KH�PLQLPXP�DFFHOHUDWLRQ�
RI�FDU�%�LV�UHTXLUHG�WR�DYRLG�DQ�DFFLGHQW�LV�[�P�V���7KHUHIRUH��ILQG�[��
$ ���NP�K� %� &�� ���NP�K�
�$� $&� �$%� ��NP� %��$�
&� %� [�P�V�� [�
���� $�SDUWLFOH�LV�SURMHFWHG�IURP�JURXQG�LQ�YHUWLFDO�GLUHFWLRQ�DW�W� ����$W�W� �����VHF��LW�UHDFKHV�K� ���P��,W�
ZLOO�DJDLQ�FRPH�WR�VDPH�KHLJKW�DW�W� �[
��VHF��DIWHU�WKH�PRWLRQ�EHJLQV��WKHQ�ILQG�[���>�J� ���P�Vð�@�
W� ��� W� �����VHF�
K� ���P� W� �[
�[�
��>�J� ���P�Vð�@��
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� $�PDQ�LV��VLWWLQJ�LQ�D�URRP�DW���P�IURP�D�ZDOO�:��ZDQWV�WR�VHH�WKH�IXOO�KHLJKW�RI�WKH�ZDOO�:
��EHKLQG�
KLP���P�KLJK�DQG���P�DZD\�IURP�WKH�IDFLQJ�ZDOO�:���:KDW�LV�WKH�PLQLPXP�YHUWLFDO�OHQJWK�LQ�PHWHU�
RI�PLUURU�RQ�WKH�IDFLQJ�ZDOO�UHTXLUHG�IRU�WKH�SXUSRVH�"� � � � �
:�
��P� ���P�� :�
���P� :�
:�
�"�
���� 7KH�JUDSK�VKRZV�WKH�YDULDWLRQ�RI���
9��ZKHUH�9�LV�WKH�YHORFLW\�RI�WKH�SDUWLFOH��ZLWK�UHVSHFW�WR�WLPH��
7KHQ�ILQG�WKH�YDOXH�RI�DFFHOHUDWLRQ�DW�W� ���VHF�LQ�PHWHU�VHF��� � �
�
9�� 9� �� W� ���VHF� P�V
��
3+<6,&6�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� 7KHUH�LV�D�VPDOO�DLU�EXEEOH�LQVLGH�D�JODVV�VSKHUH���� ������RI�UDGLXV���FP��7KH�EXEEOH�LV�DW�2�DW�
����FP�EHORZ�WKH�VXUIDFH�RI�WKH�JODVV��7KH�VSKHUH�LV�SODFHG�LQVLGH�ZDWHU���� ��
���VXFK�WKDW�WKH�WRS�
VXUIDFH�RI�JODVV�LV����FP�EHORZ�WKH�VXUIDFH�RI�ZDWHU��7KH�EXEEOH�LV�YLHZHG�QRUPDOO\�IURP�DLU��7KH�
DSSDUHQW�GHSWK�RI�WKH�EXEEOH�LV���
[�FP��ILQG�[�
� �� ��� � �����
���� 2� ��� ��
���
� ���
��
[FP [�
���� 7KH�SRVLWLRQ�YHFWRU�RI�D�SDUWLFOH� LV�JLYHQ�DV�� �Ö ÖU �W �W �� L �W � M � � �
&
��7KH� WLPH� LQ�VHFRQG��DIWHU�
ZKLFK�WKH�YHORFLW\�YHFWRU�DQG�DFFHOHUDWLRQ�YHFWRU�EHFRPHV�SHUSHQGLFXODU�WR�HDFK�RWKHU�LV���
� �Ö ÖU �W �W �� L �W � M � � �&
&RGH
�3$57�7(67����37���
�-((�$'9$1&('�3$77(51�
68%-(&7���3+<6,&6�
'DWH�������������
&&//$$6666 �� ;;,,,,��;;,,,,,,
&&22885566((�� $$//// ,,11'',,$$77((667766((55,,((66 ��99,,..$$//33��
&��� 4XHVWLRQ�3DSHU�)RUPDW
� �7KH�TXHVWLRQ�SDSHU�FRQVLVWV�RI�ILYH�VHFWLRQV��
���� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� ��� PXOWLSOH� FKRLFH� TXHVWLRQV�� (DFK�
TXHVWLRQ�KDV�)RXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�
RQO\�21(�LV�FRUUHFW�
&�
��� � �� �$����%���
�&� �'�
���� �6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� PXOWLSOH� FKRLFH� TXHVWLRQV�� (DFK�
TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�
21(�RU�025(�DUH�FRUUHFW�
��� � � �$����%���
�&� �'�
��� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� SDUDJUDSKV� HDFK� GHVFULELQJ� WKHRU\��
H[SHULPHQW�� GDWD� HWF�� 6L[� TXHVWLRQV� UHODWHG� WR� WKUHH�
SDUDJUDSKV� ZLWK� 7ZR� TXHVWLRQV� RQ� HDFK� SDUDJUDSK�� (DFK�
TXHVWLRQ� RI� D� SDUDJUDSK� KDV�21/<�21(� FRUUHFW� DQVZHU�
DPRQJ�WKH�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��
��� � ��
�$����%����&� �'�
��� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQ�� 7KLV� TXHVWLRQ� FRQWDLQV�
VWDWHPHQWV�JLYHQ�LQ�WZR�FROXPQV�ZKLFK�KDYH�WR�EH�PDWFKHG��
6WDWHPHQWV� LQ� &ROXPQ� ,� DUH� ODEHOOHG� DV� $�� %�� &� DQG� '�
ZKHUHDV� VWDWHPHQWV� LQ�&ROXPQ� ,, DUH� ODEHOOHG� DV� S�T�U�� V�
DQG� W�� 7KH� DQVZHUV� WR� WKHVH� TXHVWLRQV� KDYH� WR� EH�
DSSURSULDWHO\�EXEEOHG�DV�LOOXVWUDWHG�LQ�WKH�IROORZLQJ�H[DPSOH�
���� � �
�VWDWHPHQWV�� �PDWFK��
�&ROXPQ�,� � �$�� %�� &�� '��
�&ROXPQ�,,� �S��T��U��V��W��
���� �6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQV�� 7KH� DQVZHU� WR� HDFK�
TXHVWLRQ� LV�D�VLQJOH�GLJLW� LQWHJHU�� UDQJLQJ� IURP��� WR��� �ERWK�
LQFOXVLYH��
��� � � � �
'��� 0DUNLQJ�6FKHPH
���� �)RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV�LI�\RX�GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�RQO\�WKH�
FRUUHFW�DQVZHU�DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�GDUNHQHG��
,Q�DOO�RWKHU�FDVHV��PLQXV�RQH��±���PDUN�ZLOO�EH�DZDUGHG�
'�
��� � �%8%%/(6�
�
���
�±��
���� �)RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV� LI� \RX�GDUNHQ� WKH�EXEEOH�V�� FRUUHVSRQGLQJ� WR�RQO\�
WKH� FRUUHFW� DQVZHU� DQG� ]HUR� PDUN� LI� QR� EXEEOHV� DUH�
GDUNHQHG��1R�QHJDWLYH�PDUNV�ZLOO�EH�DZDUGHG�IRU�LQFRUUHFW�
DQVZHUV�LQ�WKLV�VHFWLRQ�
��� �
�%8%%/(6� �
���
��� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV� LI� \RX� GDUNHQ� DOO� WKH� EXEEOH�V�� FRUUHVSRQGLQJ� WR�
RQO\�WKH�FRUUHFW�DQVZHU�V��DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�
GDUNHQHG�� ,Q�DOO� RWKHU�FDVHV��PLQXV�RQH� �±���PDUN� ZLOO� EH�
DZDUGHG��
��� �
�%8%%/(6� �
���
�±��
���� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
�� PDUNV� IRU� HDFK� URZ� LQ� ZKLFK� \RX� KDYH� GDUNHQHG� WKH�
EXEEOH� FRUUHVSRQGLQJ� WR� WKH� FRUUHFW� DQVZHU�� 7KXV�� HDFK�
TXHVWLRQ� LQ� WKLV� VHFWLRQ� FDUULHV� D� PD[LPXP� RI� �� PDUNV��
7KHUH�LV�QR�QHJDWLYH�PDUNLQJ�IRU�LQFRUUHFW�DQVZHU�V��LQ�WKLV�
VHFWLRQ�
��� �
��
��
���� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV�LI�\RX�GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�RQO\�WKH�
FRUUHFW�DQVZHU�DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�GDUNHQHG��
1R�QHJDWLYH�PDUNV�ZLOO�EH�DZDUGHG�IRU�LQFRUUHFW�DQVZHUV�LQ�
WKLV�VHFWLRQ�
��� � �%8%%/(6�
�
���
1DPH�RI�WKH�&DQGLGDWH � � �
,�KDYH�UHDG�DOO�WKH�LQVWUXFWLRQV�DQG�VKDOO��
DELGH�E\�WKHP�
���������������������������������������
6LJQDWXUH�RI�WKH�&DQGLGDWH�
5ROO�1XPEHU�� ���
,�KDYH�YHULILHG�DOO�WKH�LQIRUPDWLRQ�ILOOHG�E\�
WKH�FDQGLGDWH��
���������������������������������������
6LJQDWXUH�RI�WKH�,QYLJLODWRU�
&RGH
�3$57�7(67���37���
��������-((�$'9$1&('�3$77(51�
7$5*(7���-((��0$,1�$'9$1&('������
6688%%--((&&77 �� &&++((00,,667755<< __ &&//$$6666 ;;,,,,��;;,,,,,, __ &&22885566(( �� $$//// ,,11'',,$$ 77((6677 66((55,,((66 ��99,,..$$//33��
'DWH ����������������������7LPH ����+RXUV� 0D[��0DUNV �����
3OHDVH�UHDG�WKH�LQVWUXFWLRQV�FDUHIXOO\��<RX�DUH�DOORWWHG���PLQXWHV�VSHFLILFDOO\�IRU�WKLV�SXUSRVH�
�
,16758&7,216 � ��
$��� *HQHUDO�� $�
���� 7KLV�ERRNOHW�LV�\RXU�4XHVWLRQ�3DSHU��'R�QRW�EUHDN�WKH�
VHDOV�RI� WKLV�ERRNOHW�EHIRUH�EHLQJ� LQVWUXFWHG�WR�GR�VR�
E\�WKH�LQYLJLODWRUV���
��
���� %ODQN� VSDFHV� DQG� EODQN� SDJHV� DUH� SURYLGHG� LQ� WKH�
TXHVWLRQ� SDSHU� IRU� \RXU� URXJK� ZRUN�� 1R� DGGLWLRQDO�
VKHHWV�ZLOO�EH�SURYLGHG�IRU�URXJK�ZRUN���
��
���� %ODQN� SDSHUV�� FOLSERDUGV�� ORJ� WDEOHV�� VOLGH� UXOHV��
FDOFXODWRUV�� FDPHUDV�� FHOOXODU� SKRQHV�� SDJHUV�� DQG�
HOHFWURQLF� JDGJHWV� DUH� 127� DOORZHG� LQVLGH� WKH�
H[DPLQDWLRQ�KDOO���
�� �&/,3� %2$5'�
���� :ULWH�\RX�QDPH�DQG�UROO�QXPEHU�LQ�WKH�VSDFH�SURYLGHG�
RQ�WKH�EDFN�FRYHU�RI�WKLV�ERRNOHW����
���� 8VLQJ�D�EODFN�EDOO�SRLQW�SHQ��GDUNHQ� WKH�EXEEOHV�
RQ�WKH�XSSHU�RULJLQDO�VKHHW��� �%8%%/(6��
���� '2�127�7$03(5�:,7+�087,/$7(�7+(�256�25�
7+(�%22./(7����� �256�
���� 2Q� EUHDNLQJ� WKH� VHDOV� RI� WKH� ERRNOHW� FKHFN� WKDW� LW�
FRQWDLQV� DOO� WKH� ��� TXHVWLRQV� DQG� FRUUHVSRQGLQJ�
DQVZHU� FKRLFHV� DUH� OHJLEOH�� 5HDG� FDUHIXOO\� WKH�
,QVWUXFWLRQV�SULQWHG�DW�WKH�EHJLQQLQJ�RI�HDFK�VHFWLRQ���
��
��
%��� )LOOLQJ�WKH�256�
8VH� RQO\�%ODFN� EDOO� SRLQW� SHQ� RQO\� IRU� ILOOLQJ� WKH�
256���
���� :ULWH� \RXU�5ROO� QR�� LQ� WKH� ER[HV�JLYHQ�DW� WKH� WRS� OHIW�
FRUQHU� RI� \RXU� 256� ZLWK� EODFN� EDOO� SRLQW� SHQ�� $OVR��
GDUNHQ� WKH� FRUUHVSRQGLQJ� EXEEOHV� ZLWK� %ODFN� EDOO�
SRLQW�SHQ�RQO\��$OVR�ILOO�\RXU�UROO�QR�RQ�WKH�EDFN�VLGH�RI�
\RXU�256� LQ� WKH� VSDFH� SURYLGHG� �LI� WKH�256� LV� ERWK�
VLGH�SULQWHG���
%� �256��
256�
��� 256�
256�
� 256� ��
���� )LOO�\RXU�3DSHU�&RGH�DV�PHQWLRQHG�RQ�WKH�7HVW�3DSHU�
DQG�GDUNHQ� WKH�FRUUHVSRQGLQJ�EXEEOH�ZLWK�%ODFN�EDOO�
SRLQW�SHQ��
��� 256�
���� �,I�VWXGHQW�GRHV�QRW�ILOO�KLV�KHU�UROO�QR��DQG�SDSHU�FRGH�
FRUUHFWO\�DQG�SURSHUO\�� WKHQ�KLV�KHU�PDUNV�ZLOO�QRW�EH�
GLVSOD\HG�DQG���PDUNV�ZLOO�EH�GHGXFWHG��SDSHU�ZLVH��
IURP�WKH�WRWDO��
����
��
���� �6LQFH�LW�LV�QRW�SRVVLEOH�WR�HUDVH�DQG�FRUUHFW�SHQ�ILOOHG�
EXEEOH��\RX�DUH�DGYLVHG�WR�EH�H[WUHPHO\�FDUHIXO�ZKLOH�
GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�\RXU�DQVZHU���
����
���� 1HLWKHU�WU\�WR�HUDVH���UXE���VFUDWFK�WKH�RSWLRQ�QRU�PDNH�WKH�
&URVV��;��PDUN�RQ�WKH�RSWLRQ�RQFH�ILOOHG��'R�QRW�VFULEEOH��
VPXGJH�� FXW�� WHDU�� RU� ZULQNOH� WKH�256�� 'R� QRW� SXW� DQ\�
VWUD\�PDUNV�RU�ZKLWHQHU�DQ\ZKHUH�RQ�WKH�256��
���� �;��
256�
256�
���� �,I� WKHUH� LV� DQ\� GLVFUHSDQF\� EHWZHHQ� WKH�ZULWWHQ� GDWD�
DQG�WKH�EXEEOHG�GDWD� LQ�\RXU�256�� WKH�EXEEOHG�GDWD�
ZLOO�EH�WDNHQ�DV�ILQDO��
���� 256�
3OHDVH�UHDG�WKH�ODVW�SDJH�RI�WKLV�ERRNOHW�IRU�UHVW�RI�WKH�LQVWUXFWLRQV�
5HVRQDQFH�(GXYHQWXUHV�3YW��/WG��&25325$7(�2)),&(���&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM�������������
3K�1R����������������������������
5HJ��2IILFH���-����-DZDKDU�1DJDU��0DLQ�5RDG��.RWD��5DM���������� _ 3K��1R�������������������_�)$;�1R��������������������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ _�7ROO�)UHH�����������������_���������������_���������������
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
&+(0,675<
$WRPLF�PDVVHV���>+� ����'� ����/L� ����&� �����1� �����2� �����)� �����1D� �����0J� �����$O� �����6L� ������
3� �����6� �����&O� ��������.� �����&D� �����&U� ������0Q� �����)H� �����&X� ������� �=Q� �����$V� ������
%U� �����$J� ������,� �������%D� ������+J� ������3E� ����@�
6(&7,21������2QO\�2QH�RSWLRQ�FRUUHFW�W\SH�
±����� �7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV����PXOWLSOH�FKRLFH�TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��
DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�21/<�21(�LV�FRUUHFW�
�� �$����%����&� �'�
��� $� FRPSDFW� IOXRUHVFHQW� ODPS� �&)/�� ZDV� ILOOHG� ZLWK� ORZ� SUHVVXUH� PL[WXUH� RI� DUJRQ� JDV� � VPDOO�
DPRXQW�RI�0HUFXU\�YDSRXUV��7KH�YROXPH�RI�DUJRQ�JDV��$W��PDVV� �����DW���&�DQG���DWP�SUHVVXUH�
LV�IRXQG�WR�EH�����P/��7KH�QXPEHU�RI�DWRPV�RI�DUJRQ�SUHVHQW�LQ�WKH�EXOE�LV���
��&)/��
��&� ���DWP� �� � ���� �����P/�
� �$�������� � �%������������ � �&��������
��� � �'��������
���
��� $�PL[WXUH�RI�+&O�J���3&O��J��DQG�3&O��V���HDFK�KDYH�HTXDO�QXPEHU�RI�&O�DWRP�WKHQ�WKHLU�PRODU�UDWLR�
LQ�WKH�PL[WXUH�LV��
+&O�J���3&O��J�� �3&O��V��� &O�
� �$������������ � �%������������ � �&������������� � �'�������������
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
��� ,Q� D� K\GURFDUERQ�� WKH� PDVV� �� RI� &� DQG� +� DUH� ���� DQG� ���� UHVSHFWLYHO\�� ,I� ��� J� RI� JLYHQ�
K\GURFDUERQ�LQ�YDSRXU�SKDVH�RFFXSLHV�D�YROXPH�RI�����OLWUH�DW�673���WKHQ�WKH�PROHFXODU�IRUPXOD�RI�
WKH�K\GURFDUERQ�LV����7DNH�PRODU�YROXPH�DW�673�DV������OLWUH�IRU�DQ�LGHDO�JDV��� � �
���� ����
���J� 673� ���� �673�
�� ����� ���
� �$��&�+�� � �%��&�+��� � �&��&�+�� � �'��&�+���
��� $�JUDSK� LV�SORWWHG� IRU�DQ�HOHPHQW��E\�SXWWLQJ� LWV�ZHLJKW� �LQ�JP��RQ�;�D[LV�DQG� WKH�FRUUHVSRQGLQJ�
QXPEHU�RI�DWRPV�RQ�<�D[LV��7KH�DWRPLF�ZHLJKW�RI�HOHPHQW��LQ�DPX��IRU�ZKLFK�WKH�JUDSK�LV�SORWWHG�
ZRXOG�EH��
� �$����� � � �%����� � � �&����� � � �'�����
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
;� <�
�DPX� ��
�$����� � � �%����� � � �&����� � � �'����
��� 7KH�QXPEHU�RI�PROHV�RI�FKURPLWH�RUH��)H&U�2���WKDW�FDQ�EH�SURGXFHG�E\�DOORZLQJ�����PROHV�RI�)H��
����PROHV�RI�&U�DQG�����PROHV�RI�2��WR�FRPELQH�DFFRUGLQJ�WR�WKH�IROORZLQJ�UHDFWLRQ��
��)H� ����� &U ���� �2� ���
�)H&U�2���
)H����&U����2���o)H&U�2��
� �$������ � � �%�������� � �&������ � � �'������
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
��� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�VWDWHPHQWV�LV�FRUUHFW���
� �$��$�FRPSRXQG� XSRQ�DQDO\VLV�ZDV� IRXQG� WR� FRQWDLQ� ���2[\JHQ�E\�PDVV�� 7KHQ�� WKH�PLQLPXP�
PROHFXODU�PDVV�RI�JLYHQ�FRPSRXQG��LQ�DPX��LV������� �
� �%�� ,I� WKH�GHQVLW\�RI�D� JDV� DW�173� LV�������� J�FP��� WKHQ� WKH�JDV�KDV�VDPH�PROHFXODU�PDVV�DV�
%XWHQH��
� �&��&DUERQ�DQG�2[\JHQ�DOZD\V�FRPELQH�LQ�WKH�UDWLR�������E\�PDVV��DFFRUGLQJ�WR� ODZ�RI�FRQVWDQW�
SURSRUWLRQV��
� �'��$YHUDJH�PROHFXODU�PDVV�RI�&2��DQG�62��PL[WXUH�DOZD\V�PRUH�WKDQ�����
� �$� �����
�DPX� �������
�%�� 173� �������J�FP�
�&� ������
� �'��&2� �62� ����
��� ����/�RI�D�JDVHRXV�DONDQH�DW�673��RQH�PROHFXOH�RI�ZKLFK�FRQWDLQV���+�DWRPV��LV�DOORZHG�WR�EXUQ�LQ�
SUHVHQFH�RI����J�DLU��FRQWDLQLQJ�����R[\JHQ�JDV�E\�PDVV���7KH�PD[LPXP�PDVV�RI�&2��WKDW�FDQ�
EH�SURGXFHG�LV���
� �$�����J�� � �%��������J� � �&�����J� � �'�����J�
� 673� ���� /� �� �� +� ��� J� � ����
� &2�
� �$�����J�� � �%��������J� � �&�����J� � �'�����J
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
��� +RZ�PXFK�YROXPH�RI�����Z�Z�DT��+12��VROXWLRQ��G� �����J�PO�� LV�GLOXWHG�ZLWK�VXIILFLHQW�ZDWHU�WR�
SUHSDUH��
��/�RI���0�+12��VROXWLRQ�
����Z�Z� �+12� �G� �����J�PO��
��0�+12�� ��/�
� �$������PO�� � �%������PO�� � �&������PO�� � �'������PO�
��� ���� J� RI�PL[WXUH� RI� &D&2�� DQG�0J&2�� LV� KHDWHG� WR� D� FRQVWDQW� ZHLJKW�� ,I� WRWDO� YROXPH� RI� &2�
SURGXFHG�LV�����/�DW�673��WKHQ�ILQG�WKH�PDVV�RI�UHVLGXH�OHIW�
� �$������J� � �%������J� � �&������J� � �'������J��
� &D&2� 0J&2� ����J 673 &2�
����/
� �$������J� � �%������J� � �&������J� � �'������J��
���� 6LPLODU�WR�WKH���ODEHOOLQJ�RI�ROHXP��D�PL[WXUH�RI�+�32��DQG�3�2���LV�ODEHOOHG�DV��������[����ZKHUH�
[�LV�WKH�PD[LPXP�PDVV�RI�ZDWHU�ZKLFK�FDQ�UHDFW�ZLWK�3�2���SUHVHQW�LQ�����J�PL[WXUH�RI�+�32��DQG�
3�2����,I�VXFK�D�PL[WXUH�LV�ODEHOOHG�DV��������0DVV�RI�3�2���LQ�����JP�RI�PL[WXUH��LV�
�� +�32�� 3�2��� �������[����
[ +�32�� 3�2��� ����J� 3�2���
������ ����J 3�2���
� �$�����JP� � �%�����JP� � �&�����JP� � �'�����JP���
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� ,I�WKH�YDOXH�RI�WRWDO�VSLQ�IRU�;D��LRQ�LV�IRXQG�WR�EH�����WKHQ�WKH�SRVVLEOH�YDOXHV�RI�=��DWRPLF�QXPEHU��
DQG�D�DUH�UHVSHFWLYHO\���� �
;D�
��� =�� �� D�
� �$��������� � �%��������� � �&��������� � �'��������
����� /HW� WKH�WRWDO�QXPEHU�RI�RUELWDOV� LQ�DWK�VKHOO�EH����DQG�YDOXH�RI�D]LPXWKDO�TXDQWXP�QXPEHU�IRU�WKH�
XQSDLUHG�HOHFWURQ�LQ�YDQDGLXP�DWRP��=� �����EH�E��WKHQ�ILQG�WKH�VXP��D���E���
DWK
��� �=� �����
E� �D���E��
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'����
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�FRQWDLQ�PD[LPXP�QXPEHU�RI�UDGLDO�QRGHV�"
�UDGLDO�QRGHV�
� �$���V� � � �%���S� � � �&���G� � � �'����I�
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� 3URIHVVRU� ,�/��)LQDU� LQVWUXFWHG�KLV�VWXGHQW� WR�FRQYHUW� WKH�D�$PLQR�DFLG� �;�� LQWR�D�QHZ�FRPSRXQG�
�<��LQ�ZKLFK�WKH�²1+��JURXS�LV�UHSODFHG�E\�²&22+�JURXS��7KH�VWXGHQW�ZDV�FRQIXVHG�LQ�ZULWLQJ�
WKH�FRUUHFW�,83$&�QDPHV�RI�WKHVH�WZR�FRPSRXQGV��7KH�FRUUHFW�,83$&�QDPHV�RI�;�DQG�<�ZLOO�EH�
UHVSHFWLYHO\��
� � �;�� �
� �$����(WK\O���DPLQR�HWKDQRLF�DFLG����(WK\O���FDUER[\�HWKDQRLF�DFLG�
� �%����$PLQREXWDQRLF�DFLG��(WK\OSURSDQHGLRLF�DFLG�
� �&����$PLQREXWDQRLF�DFLG����&DUER[\EXWDQRLF�DFLG�
� �'����&DUER[\SURSDQ���DPLQH��3URSDQH������GLFDUER[\OLF�DFLG��
,�/��)LQDU� D� �;�� �<��
²1+� ²&22+�
,83$&� �FRQIXVHG�� ;� <� ,83$&�
� � �;�� �
� �$���� ��� ���� ���
� �%���� ��
� �&���� ����
� �'���� ��� �� ������
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� ,Q�WKH�IROORZLQJ�FRPSRXQG��
2
&+
2
&+
5�5�
� ZKLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�5��DQG�5��IXQFWLRQDO�JURXSV� ZLOO�FKDQJH�WKH�ZRUG�URRW�
� �$��±�&1�DQG�±�2+� � � � �%��±�6�2+�DQG�±�2&+�
� �&��±�&1�DQG�±�&+��±�&+� �&+��� � �'��±�&22+�DQG�±�&+��
2
&+
2
&+
5�5�
5� 5�
� �$��±�&1� ±�2+� � � � �%��±�6�2+� ±�2&+�
� �&��±�&1� ±�&+��±�&+� �&+��� � �'��±�&22+� ±�&+�
���� 6HOHFW�WKH�VWUXFWXUHV�ZLWK�FRUUHFW�QXPEHULQJ�IRU�,83$&�QDPH�RI�WKH�FRPSRXQG��
,83$&�
� �$�� � �%�� � �&�� � � �'��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� ,Q�ZKLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�VLGH�FKDLQ��DF\FOLF�FKDLQ��LV�WKH�PDLQ�FKDLQ�"�
"
� �$�� � � � � � �%��
� �&�� �� � � �'��
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�VXEVWLWXHQW�LV�DEVHQW�RQ�WKH�SDUHQW�FKDLQ�RI�WKH�JLYHQ�FRPSRXQG�"�
� �$��(WK\O� � �%��0HWK\O� � �&��7HUWLDU\EXW\O�� �'��1RQH�RI�WKHVH�
� �$�� � � �%�� � � �&�� � �'��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� 7KH�,83$&�QDPH�RI�WKLV�FRPSRXQG�LV��
� �$��'HFDQRLF�DQK\GULGH�� � � �%������'LFDUER[\R[DF\FORQRQDQH�
� �&������(SR[\GHFDQHGLRLF�DFLG� � � �'������(SR[\GHFDQHGLFDUER[\OLF�DFLG��
�,83$&�
� �$�� � � � � �%������
� �&������ �� � �'������
���� �����&KORURSURS\O�������FKORURSURS\O�F\FORKH[DQH� � DQG� � �����&KORURSURS\O������� FKORURSURS\O��
F\FORKH[DQH�DUH�� �
� �$��&KDLQ�LVRPHUV� � � � �%��3RVLWLRQ�LVRPHUV� �
� �&��0HWDPHU�LVRPHUV� � � � �'��,GHQWLFDO�FRPSRXQGV�
����� ������� � ������ ������� �
� �$�� � � � � �%��
� �&�� � � � � �'��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� :KLFK�DPRQJV�WKH�IROORZLQJ�FDQ�EH�WKH�VWUXFWXUH�RI�PROHFXODU�IRUPXOD�&�+�2� ��
&�+�2�
� �$�� �� � � � �%��
� �&�� � � � � �'��
���� 1+�±�&+2�����+�1 &+2� � �
� , � � ,,
� :KLFK�W\SH�RI�LVRPHULVP�LV�REVHUYHG�EHWZHHQ�,�DQG�,,��
� �$��&KDLQ�LVRPHUV� �%��3RVLWLRQ�LVRPHUV� �&��)XQFWLRQDO�LVRPHUV� � �'��0HWDPHU�
1+�±�&+2�����+�1 &+2� � �
� , � � ,,
,� ,,�
� �$�� � �%�� � �&�� � � �'��
���� +RZ�PDQ\� SRVLWLRQ� RI� WKH� VNHOHWRQ� RI� ��PHWK\OKH[DQH� DW�ZKLFK� GRXEOH� ERQG� LV� SODFHG� DQG� WKDW�
JLYHV�SRVLWLRQDO�LVRPHUV�RQO\��
��
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'���
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� 7KH�LQFRUUHFW�FRPELQDWLRQ�RI�QDPHV�IRU�LVRPHULF�DOFRKROV�ZLWK�PROHFXODU�IRUPXOD�&�+��2�LV��
�$��WHUW�EXWDQRO�DQG���PHWK\OSURSDQ���RO�� � �
� �%��WHUW�EXWDQRO�DQG������GLPHWK\OHWKDQ���RO�
� �&��Q�EXWDQRO�DQG�EXWDQ���RO��� � � �
� �'��LVREXW\O�DOFRKRO�DQG���PHWK\OSURSDQ���RO��
&�+��2� �LVRPHULF�
� �$�� � �WHUW�EXWDQRO� ��� ���
� �%�� � ������ ���
� �&��Q� ���
� �'�� ��� ���
���� $UUDQJH�WKH�IROORZLQJ�PROHFXOHV�LQ�LQFUHDVLQJ�RUGHU�RI�V�WR�S�ERQG�UDWLR��
V S
� ���,�� � ��,,�� � ����,,,�� � ����,9��
�$��,���,,���,,,���,9� �%��,���,,���,9���,,,� �&��,,���,���,9���,,,� �'��,9���,,���,���,,,
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
6(&7,21������2QH�RU�PRUH�RSWLRQ�FRUUHFW�W\SH��
±����� ��
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���PXOWLSOH�FKRLFH�TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��
DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�21(�RU�025(�DUH�FRUUHFW�
�� �$����%����&�� �'��
���� $PPRQLD��1+���JDV�FRPELQHV�ZLWK�R[\JHQ�JDV�RYHU�3W�FDWDO\VW�WR�SURGXFH�1LWULF�R[LGH��12��DQG�
ZDWHU��,I������J�RI�1+��JDV�LV�WDNHQ�LQLWLDOO\��WKHQ������
� �$��9ROXPH�RI�R[\JHQ�JDV�UHTXLUHG�DW�173�LV������/�
� �%��9ROXPH�RI�+�2�"��SURGXFHG�DW����&��DVVXPLQJ�GHQVLW\�RI�ZDWHU�DV������.J�P���LV�������P/����
� �&��7RWDO�PDVV�RI�SURGXFWV�REWDLQHG�LV������J���
� �'��1XPEHU�RI�PROHV�RI�12�SURGXFHG�LV�������
3W� �1+���� �2�� �12��
�����J�1+�
� �$��173� �����/�
� �%����&� +�2�"�� �����P/� �����.J�P�
� �&�� �����J�
� �'��12� ����
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�VWDWHPHQWV�LV�DUH�FRUUHFW�UHJDUGLQJ����J�RI�����
�2 LRQ���
� �$��7RWDO�QXPEHU�RI�SURWRQ�SUHVHQW�LV�DERXW�������������
� �%��7RWDO�QXPEHU�RI�HOHFWURQV�SUHVHQW�LV��1$
� �&��0DJQLWXGH�RI�QHW�FKDUJH�RQ�VDPSOH�LV�����1$&��&RXORPE���
� �'��7RWDO�QXPEHU�RI�QHXWURQV�SUHVHQW�LV�����1$�
�����2 ���� "��
� �$�� ������������
� �%�� �1$�
� �&�� ����1$& � �
� �'�� ����1$�
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�VWDWHPHQW�LV�FRUUHFW�IRU��G[\�RUELWDOV"
� �$��7KH�RUELWDOV�GUDZQ�KDV�WZR�QRGDO�SODQHV��[]�DQG�\]��
� �%��7KH�PLQLPXP�SUREDELOLW\�SRLQW�OLH�DORQJ�T� ������
� �&����YH�DQG�±�YH�VLJQV�UHSUHVHQW�VLJQ�RI�DPSOLWXGH�RI�HOHFWURQ�ZDYH��
� �'��,W�LV�D�QRQ�D[LDO�RUELWDO��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
� �G[\ "� � �
� �$�� []� �\]
� �%��T� ����
� �&����YH� ±�YH� �DPSOLWXGH�
� �'��
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�UHODWLRQ�LV�FRUUHFW��� �
� �$�� DQG�� DUH�FKDLQ�LRVPHUV��
� �%��� �DQG�� DUH�SRVLWLRQDO�LVRPHUV�
� �&�� �DQG� �DUH�PHWDPHUV�
� �'�� �� DQG� �DUH�IXQFWLRQDO�JURXS�LVRPHUV
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
�$��
� �%���
� �&��
� �'��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� :KLFK�RI�WKH�IROORZLQJ�FRPSRXQGV�LV�DUH�D�SDLU�RI�LVRPHUV�"�
�$�� �DQG� �� �%��� ��DQG�
� �&��� �DQG� � � � �'�� �DQG�
� �$�� �� �%���
� �&��� � � � �'��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
6(&7,21�±������3DUDJUDSK�7\SH��
�±������ ��
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV�� SDUDJUDSKV�HDFK�GHVFULELQJ�WKHRU\��H[SHULPHQW��GDWD�HWF��6L[�TXHVWLRQV�
UHODWH�WR�7KUHH�SDUDJUDSKV�ZLWK�WZR�TXHVWLRQV�RQ�HDFK�SDUDJUDSK��(DFK�TXHVWLRQ�RI�D�SDUDJUDSK�
KDV�RQO\�RQH�FRUUHFW�DQVZHU�DPRQJ�WKH�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'���
�
�$����%����&�� ��'��
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQ�1RV�����WR����
�� ��
� $�JDV�;�LV�LQWURGXFHG�LQ�D�YHVVHO�RI�YROXPH����/W��DW�WHPSHUDWXUH����.��:KHQ�DQRWKHU�JDV�<�DORQJ�
ZLWK�SHUYLRXV�JDV�;�LV�DGGHG�LQ�WKH�YHVVHO�RI�GRXEOH�FDSDFLW\�DW�����.�WHPSHUDWXUH��WKH�SUHVVXUH�
EHFRPHV�KDOI��2Q�WKLV�EDVLV�DQVZHU�WKH�IROORZLQJ�� � � � � �
� ����.� ���/W�� ;� ���.
;� <�
���� 7KH�UHODWLRQ�EHWZHHQ�PROHV�RI�JDV�;�DQG�JDV�<�SUHVHQW�ILQDOO\�LQ�WKH�PL[WXUH�LV���
;� �<�
�$��������� � �%��������� � �&�������� � �'���������
���� ,I�PDVV�RI�JDV�;�DGGHG�LQ����WLPHV�WKH�PDVV�RI�<�DGGHG�WKHQ�WKH�UDWLR�PRODU�PDVV�RI�JDV�;�DQG�<�
LV�±��
;� <� �� ;� �<�
���
�$��������� � �%������������� � �&��������� � �'���������
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQ�1RV�����WR����
�� ��
� )ROORZLQJ�UHDFWLRQ�VHTXHQFH�LV�JLYHQ����
� �$� �� %� �o� $�%� ����
� �$�%� �� %� �o� $�%�� ����
� ����UHDFWLRQ�VWDUWV�DIWHU�����UHDFWLRQ�LV�ILQLVKHG��
� �$� �� %� �o� $�%� ����
� �$�%� �� %� �o� $�%�� ����
���� ����
���� ,I����PROHV�RI�$�DQG�����PROHV�RI�%�DUH�WDNHQ�LQ�D�IODVN��WKHQ�PROHV�RI�$�%��SURGXFHG�LQ�UHDFWLRQ�
DUH���
��� $� ���� %� $�%�
� �$���� � � �%������ � � �&���� � � �'�������
���� 0DVV�RI�$�%�OHIW�LQ�DERYH�UHDFWLRQ�VHTXHQFH��PRODU�PDVV�RI�$� ����J�PRO�DQG�PRODU�PDVV�RI�%� �
���J�PRO��
$�%�
� �$� ����J�PRO� %� ����J�PRO���
� �$���� � � �%���� � � �&������ � � �'����
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQ�1RV�����WR����
�� ��
� 7KH�DQDOJHVLF�GUXJ�LEXSURIHQ��3��H[LVW�LQ�WZR�LVRPHULF�IRUP��2QH�LVRPHU�LV�3K\VLRORJLFDOO\�DFWLYH��
ZKLOH�WKH�RWKHU�LV�LQDFWLYH��7KH�VWUXFWXUH�RI�LEXSURIHQ�LV�JLYHQ�EHORZ��
�3�
���� 7KH�,83$&�QDPH�RI��3��LV� �
� �$����>SDUD�,VREXW\OSKHQ\O@�SURSDQRLF�DFLG� �%����>SDUD�,VREXW\OSKHQ\O@�SURSDQRLF�DFLG�
� �&����>SDUD�VHF�%XW\OSKHQ\O@�SURSDQRLF�DFLG� �'����>SDUD�VHF�%XW\OSKHQ\O@�SURSDQRLF�DFLG�
�3�� ,83$&
� �$����> � @� � �%����> � @�
� �&����> � � @� � �'����> � � @�
���� 7KH�QXPEHU�RI�VS��K\EULGLVHG�FDUERQ�DWRP�LQ��3��LV��
�3��
�$���� � � �%���� � � �&���� � � �'���
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
6(&7,21������0DWUL[���0DWFK�7\SH��
±����� �
� 7KLV� VHFWLRQ� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQV�� (DFK� TXHVWLRQ� FRQWDLQV� VWDWHPHQWV�
JLYHQ� LQ� WZR� FROXPQV�� ZKLFK� KDYH� WR� EH� PDWFKHG�� 7KH� VWDWHPHQWV� LQ�
&ROXPQ�,�DUH�ODEHOOHG�$��%��&�DQG�'��ZKLOH�WKH�VWDWHPHQWV�LQ�&ROXPQ�,,
DUH�ODEHOOHG�S��T��U��V�DQG�W��$Q\�JLYHQ�VWDWHPHQW�LQ�&ROXPQ�,�FDQ�KDYH�
FRUUHFW�PDWFKLQJ�ZLWK�21(�25�025(� VWDWHPHQW�V�� LQ�&ROXPQ�,,�� 7KH�
DSSURSULDWH� EXEEOHV� FRUUHVSRQGLQJ� WR� WKH� DQVZHUV� WR� WKHVH� TXHVWLRQV�
KDYH�WR�EH�GDUNHQHG�DV�LOOXVWUDWHG�LQ�WKH�IROORZLQJ�H[DPSOH�� �
� ,I� WKH�FRUUHFW�PDWFKHV�DUH�$�S��V�DQG� W� ��%�T�DQG�U��&�S�DQG�T��DQG�'�V�
DQG�W��WKHQ�WKH�FRUUHFW�GDUNHQLQJ�RI�EXEEOHV�ZLOO�ORRN�OLNH�WKH�IROORZLQJ���
�� �VWDWHPHQWV��
�PDWFK�� �,��&ROXPQ�,� $��%��&�
' �,,��&ROXPQ�,,� S��T��U��V�
W� �,� �&ROXPQ�,�
�,,� �&ROXPQ�,,��
$�S��V� W���%�T� U��&�S� T�� '�V� W� ��
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� � &ROXPQ�,� � � � � ������&ROXPQ�,,� �
�$�����J�RI�62�� � � � � �S������������DWRPV�RI�6XOSKXU��
� � �%������������PROHFXOHV�RI�&2�� � �T����JP�DWRPV�RI�2[\JHQ�
� � �&����JP�PROHFXOH�RI��62�� � � �U�������������WRWDO�DWRPV��
� � �'�������/�RI�&2�DW���DWP������.�� � �V����PROH�RI�JLYHQ�FRPSRXQG��
� � � � � � � � �W�����1$�QXPEHU�RI�HOHFWURQV��
�,� � � � � � �,,�
�$��62� ��� � � � � �S�� ���������
� � �%��&2� ���������
� � � �T�� ��
� � �&��62� �� � � �U�� ����������
� � �'����DWP� �����.� &2� ����� � � �V�� ��
� � � � � � � � �W�� ���1$
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
6(&7,21������,QWHJHU�YDOXH�FRUUHFW�7\SH��
±����� ��
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���TXHVWLRQV��7KH�DQVZHU�WR�HDFK�TXHVWLRQ�LV�D�VLQJOH�GLJLW�LQWHJHU��UDQJLQJ�
IURP���WR����ERWK�LQFOXVLYH�
�� �� ��
���� &RQVLGHU�WKH�UHDFWLRQ�
� �$V�2�����82���12���'
��o �8�2�����12�����$V�2�
� �8� ������$V� �����1� �����2� �����
� � +RZ�PDQ\�RI�WKH�IROORZLQJ�FRQFOXVLRQV�DUH�FRUUHFW�EDVHG�RQ�WKLV�HTXDWLRQ�"
� �$��0DVV�UDWLR�RI�$V�2��DQG�82��12����SUHVHQW�LV�������
� �%��0ROH�UDWLR�RI�$V�2��DQG�82��12����SUHVHQW�LV�������
� �&��0DVV�UDWLR�RI�$V�2��DQG�82��12����UHDFWHG�LV�������
� �'��0ROH�UDWLR�RI�82��12����DQG�8�2��LQ�UHDFWLRQ�PL[WXUH�LV�������
� �(��0DVV�UDWLR�RI�82��12����DQG�8�2��LQ�UHDFWLRQ�PL[WXUH�LV�������
� �)��0ROH�UDWLR�RI�12��DQG�8�2��IRUPHG�LV�������
� �*��0ROH�UDWLR�RI�$V�2��DQG�$V�2��SUHVHQW�LQ�UHDFWLRQ�PL[WXUH�LV�������
� �+�� 6XP� RI� QXPEHU� RI� PROHV� RI� $V�2�� DQG� $V�2�� LQ� WKH� UHDFWLRQ� PL[WXUH� LV� DOZD\V� FRQVWDQW�
�32$&��
� �,�� 6XP� RI� QXPEHU� RI� PROHV� 82��12���� DQG� 8�2�� SUHVHQW� LQ� WKH� UHDFWLRQ� PL[WXUH� LV� DOZD\V�
FRQVWDQW��32$&���
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� ���NJ�RI�62�&O�� LV�UHDFWHG�ZLWK�H[FHVV�RI�1D2+�FRPSOHWHO\��,I� WKH�GLIIHUHQFH�EHWZHHQ�PDVVHV�RI�
1D�62��DQG�1D&O�SURGXFHG�LV�[�NJ��WKHQ�[�LV���
�62�&O����1D2+��o�1D�62����1D&O���+�2��
� ��� NJ�62�&O��� 1D2+� 1D�62� �1D&O
[�NJ �� [� ���� � �
�62�&O����1D2+��o�1D�62����1D&O���+�2��
���� 0ROH�IUDFWLRQ�RI�VROXWH�LQ�VROXWLRQ�LV�������:KDW�LV�WKH�PROHV�RI�VROYHQW�LQ�VROXWLRQ�KDYLQJ���PROH�RI�
VROXWH"�
����� ��
���� )LQG� WKH� ZHLJKW� RI� D� VDPSOH�LQ� J�� ZKLFK� FRQWDLQV� ���� PROH� RI� 1H� JDV� DQG� DERXW� ������ ���
PROHFXOHV�RI�DQ�XQNQRZQ�JDV�;��,I�WKH�VDPSOH�KDV�DYHUDJH�PRODU�PDVV�����J�PROH��5HSRUW�\RXU�
DQVZHU�GLYLGLQJ�WKH�ZHLJKW�RI�VDPSOH�E\������ ��������� � � � � �
� � 1H� ���� ;� ������
���
����J�PRO� ���
&+(0,675<�
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� �
���� +RZ� PDQ\� SRVLWLRQDO� LVRPHUV� RI� GLFKORURQDSKWKDOHQH� �&��+�&O��� DUH� SRVVLEOH� LQ� ZKLFK� HDFK�
EHQ]HQH�ULQJ�FRQWDLQV�RQO\�RQH�FKORULQH�DWRP�� �
�&��+�&O���
���� &RQVLGHU� DOO� SRVVLEOH� LVRPHULF� DOFRKROV� RI� 0:� � ����� +RZ� PDQ\� RI� WKHP� DUH�
VHFRQGDU\�
DOFRKROV�� � �
����
���� +RZ�PDQ\�VXEVWLWXWHG�SKHQRO�DUH�SRVVLEOH�E\� WKH�PROHFXODU�IRUPXOD�&��+��2��
&��+��2
����
7KH�QXPEHU�RI�IXQFWLRQDO�JURXS�LQ�WKH�DERYH�FRPSRXQG�LV���
&RGH
�3$57�7(67����37���
�-((�$'9$1&('�3$77(51�
68%-(&7���&+(0,675<�
'DWH�������������
&&//$$6666 �� ;;,,,,��;;,,,,,,
&&22885566((�� $$//// ,,11'',,$$77((667766((55,,((66 ��99,,..$$//33��
&��� 4XHVWLRQ�3DSHU�)RUPDW
� �7KH�TXHVWLRQ�SDSHU�FRQVLVWV�RI�ILYH�VHFWLRQV��
���� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� ��� PXOWLSOH� FKRLFH� TXHVWLRQV�� (DFK�
TXHVWLRQ�KDV�)RXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�
RQO\�21(�LV�FRUUHFW�
&�
��� � �� �$����%���
�&� �'�
���� �6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� PXOWLSOH� FKRLFH� TXHVWLRQV�� (DFK�
TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�
21(�RU�025(�DUH�FRUUHFW�
��� � � �$����%���
�&� �'�
��� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� SDUDJUDSKV� HDFK� GHVFULELQJ� WKHRU\��
H[SHULPHQW�� GDWD� HWF�� 6L[� TXHVWLRQV� UHODWHG� WR� WKUHH�
SDUDJUDSKV� ZLWK� 7ZR� TXHVWLRQV� RQ� HDFK� SDUDJUDSK�� (DFK�
TXHVWLRQ� RI� D� SDUDJUDSK� KDV�21/<�21(� FRUUHFW� DQVZHU�
DPRQJ�WKH�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��
��� � ��
�$����%����&� �'�
��� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQ�� 7KLV� TXHVWLRQ� FRQWDLQV�
VWDWHPHQWV�JLYHQ�LQ�WZR�FROXPQV�ZKLFK�KDYH�WR�EH�PDWFKHG��
6WDWHPHQWV� LQ� &ROXPQ� ,� DUH� ODEHOOHG� DV� $�� %�� &� DQG� '�
ZKHUHDV� VWDWHPHQWV� LQ�&ROXPQ� ,, DUH� ODEHOOHG� DV� S�T�U�� V�
DQG� W�� 7KH� DQVZHUV� WR� WKHVH� TXHVWLRQV� KDYH� WR� EH�
DSSURSULDWHO\�EXEEOHG�DV�LOOXVWUDWHG�LQ�WKH�IROORZLQJ�H[DPSOH�
���� � �
�VWDWHPHQWV�� �PDWFK��
�&ROXPQ�,� � �$�� %�� &�� '��
�&ROXPQ�,,� �S��T��U��V��W��
���� �6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQV�� 7KH� DQVZHU� WR� HDFK�
TXHVWLRQ� LV�D�VLQJOH�GLJLW� LQWHJHU�� UDQJLQJ� IURP��� WR��� �ERWK�
LQFOXVLYH��
��� � � � �
'��� 0DUNLQJ�6FKHPH
���� �)RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV�LI�\RX�GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�RQO\�WKH�
FRUUHFW�DQVZHU�DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�GDUNHQHG��
,Q�DOO�RWKHU�FDVHV��PLQXV�RQH��±���PDUN�ZLOO�EH�DZDUGHG�
'�
��� � �%8%%/(6�
�
���
�±��
���� �)RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV� LI� \RX�GDUNHQ� WKH�EXEEOH�V�� FRUUHVSRQGLQJ� WR�RQO\�
WKH� FRUUHFW� DQVZHU� DQG� ]HUR� PDUN� LI� QR� EXEEOHV� DUH�
GDUNHQHG��1R�QHJDWLYH�PDUNV�ZLOO�EH�DZDUGHG�IRU�LQFRUUHFW�
DQVZHUV�LQ�WKLV�VHFWLRQ�
��� �
�%8%%/(6� �
���
��� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV� LI� \RX� GDUNHQ� DOO� WKH� EXEEOH�V�� FRUUHVSRQGLQJ� WR�
RQO\�WKH�FRUUHFW�DQVZHU�V��DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�
GDUNHQHG�� ,Q�DOO� RWKHU�FDVHV��PLQXV�RQH� �±���PDUN� ZLOO� EH�
DZDUGHG��
��� �
�%8%%/(6� �
���
�±��
���� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
�� PDUNV� IRU� HDFK� URZ� LQ� ZKLFK� \RX� KDYH� GDUNHQHG� WKH�
EXEEOH� FRUUHVSRQGLQJ� WR� WKH� FRUUHFW� DQVZHU�� 7KXV�� HDFK�
TXHVWLRQ� LQ� WKLV� VHFWLRQ� FDUULHV� D� PD[LPXP� RI� �� PDUNV��
7KHUH�LV�QR�QHJDWLYH�PDUNLQJ�IRU�LQFRUUHFW�DQVZHU�V��LQ�WKLV�
VHFWLRQ�
��� �
��
��
���� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV�LI�\RX�GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�RQO\�WKH�
FRUUHFW�DQVZHU�DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�GDUNHQHG��
1R�QHJDWLYH�PDUNV�ZLOO�EH�DZDUGHG�IRU�LQFRUUHFW�DQVZHUV�LQ�
WKLV�VHFWLRQ�
��� � �%8%%/(6�
�
���
1DPH�RI�WKH�&DQGLGDWH � � �
,�KDYH�UHDG�DOO�WKH�LQVWUXFWLRQV�DQG�VKDOO��
DELGH�E\�WKHP�
���������������������������������������
6LJQDWXUH�RI�WKH�&DQGLGDWH�
5ROO�1XPEHU�� ���
,�KDYH�YHULILHG�DOO�WKH�LQIRUPDWLRQ�ILOOHG�E\�
WKH�FDQGLGDWH��
���������������������������������������
6LJQDWXUH�RI�WKH�,QYLJLODWRU�
&RGH
�3$57�7(67���37���
��������-((�$'9$1&('�3$77(51�
7$5*(7���-((��0$,1�$'9$1&('������
6688%%--((&&77 �� 00$$77++((00$$77,,&&66 __ &&//$$6666 ;;,,,,��;;,,,,,, __ &&22885566(( �� $$//// ,,11'',,$$ 77((6677 66((55,,((66 ��99,,..$$//33��
'DWH ����������������������7LPH ����+RXUV� 0D[��0DUNV �����
3OHDVH�UHDG�WKH�LQVWUXFWLRQV�FDUHIXOO\��<RX�DUH�DOORWWHG���PLQXWHV�VSHFLILFDOO\�IRU�WKLV�SXUSRVH�
�
,16758&7,216 � ��
$��� *HQHUDO�� $�
���� 7KLV�ERRNOHW�LV�\RXU�4XHVWLRQ�3DSHU��'R�QRW�EUHDN�WKH�
VHDOV�RI� WKLV�ERRNOHW�EHIRUH�EHLQJ� LQVWUXFWHG�WR�GR�VR�
E\�WKH�LQYLJLODWRUV���
��
���� %ODQN� VSDFHV� DQG� EODQN� SDJHV� DUH� SURYLGHG� LQ� WKH�
TXHVWLRQ� SDSHU� IRU� \RXU� URXJK� ZRUN�� 1R� DGGLWLRQDO�
VKHHWV�ZLOO�EH�SURYLGHG�IRU�URXJK�ZRUN���
��
���� %ODQN� SDSHUV�� FOLSERDUGV�� ORJ� WDEOHV�� VOLGH� UXOHV��
FDOFXODWRUV�� FDPHUDV�� FHOOXODU� SKRQHV�� SDJHUV�� DQG�
HOHFWURQLF� JDGJHWV� DUH� 127� DOORZHG� LQVLGH� WKH�
H[DPLQDWLRQ�KDOO���
�� �&/,3� %2$5'�
���� :ULWH�\RX�QDPH�DQG�UROO�QXPEHU�LQ�WKH�VSDFH�SURYLGHG�
RQ�WKH�EDFN�FRYHU�RI�WKLV�ERRNOHW����
���� 8VLQJ�D�EODFN�EDOO�SRLQW�SHQ��GDUNHQ� WKH�EXEEOHV�
RQ�WKH�XSSHU�RULJLQDO�VKHHW��� �%8%%/(6��
���� '2�127�7$03(5�:,7+�087,/$7(�7+(�256�25�
7+(�%22./(7����� �256�
���� 2Q� EUHDNLQJ� WKH� VHDOV� RI� WKH� ERRNOHW� FKHFN� WKDW� LW�
FRQWDLQV� DOO� WKH� ��� TXHVWLRQV� DQG� FRUUHVSRQGLQJ�
DQVZHU� FKRLFHV� DUH� OHJLEOH�� 5HDG� FDUHIXOO\� WKH�
,QVWUXFWLRQV�SULQWHG�DW�WKH�EHJLQQLQJ�RI�HDFK�VHFWLRQ���
��
��
%��� )LOOLQJ�WKH�256�
8VH� RQO\�%ODFN� EDOO� SRLQW� SHQ� RQO\� IRU� ILOOLQJ� WKH�
256���
���� :ULWH� \RXU�5ROO� QR�� LQ� WKH� ER[HV�JLYHQ�DW� WKH� WRS� OHIW�
FRUQHU� RI� \RXU� 256� ZLWK� EODFN� EDOO� SRLQW� SHQ�� $OVR��
GDUNHQ� WKH� FRUUHVSRQGLQJ� EXEEOHV� ZLWK� %ODFN� EDOO�
SRLQW�SHQ�RQO\��$OVR�ILOO�\RXU�UROO�QR�RQ�WKH�EDFN�VLGH�RI�
\RXU�256� LQ� WKH� VSDFH� SURYLGHG� �LI� WKH�256� LV� ERWK�
VLGH�SULQWHG���
%� �256��
256�
��� 256�
256�
� 256� ��
���� )LOO�\RXU�3DSHU�&RGH�DV�PHQWLRQHG�RQ�WKH�7HVW�3DSHU�
DQG�GDUNHQ� WKH�FRUUHVSRQGLQJ�EXEEOH�ZLWK�%ODFN�EDOO�
SRLQW�SHQ��
��� 256�
���� �,I�VWXGHQW�GRHV�QRW�ILOO�KLV�KHU�UROO�QR��DQG�SDSHU�FRGH�
FRUUHFWO\�DQG�SURSHUO\�� WKHQ�KLV�KHU�PDUNV�ZLOO�QRW�EH�
GLVSOD\HG�DQG���PDUNV�ZLOO�EH�GHGXFWHG��SDSHU�ZLVH��
IURP�WKH�WRWDO��
����
��
���� �6LQFH�LW�LV�QRW�SRVVLEOH�WR�HUDVH�DQG�FRUUHFW�SHQ�ILOOHG�
EXEEOH��\RX�DUH�DGYLVHG�WR�EH�H[WUHPHO\�FDUHIXO�ZKLOH�
GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�\RXU�DQVZHU���
����
���� 1HLWKHU�WU\�WR�HUDVH���UXE���VFUDWFK�WKH�RSWLRQ�QRU�PDNH�WKH�
&URVV��;��PDUN�RQ�WKH�RSWLRQ�RQFH�ILOOHG��'R�QRW�VFULEEOH��
VPXGJH�� FXW�� WHDU�� RU� ZULQNOH� WKH�256�� 'R� QRW� SXW� DQ\�
VWUD\�PDUNV�RU�ZKLWHQHU�DQ\ZKHUH�RQ�WKH�256��
���� �;��
256�
256�
���� �,I� WKHUH� LV� DQ\� GLVFUHSDQF\� EHWZHHQ� WKH�ZULWWHQ� GDWD�
DQG�WKH�EXEEOHG�GDWD� LQ�\RXU�256�� WKH�EXEEOHG�GDWD�
ZLOO�EH�WDNHQ�DV�ILQDO��
���� 256�
3OHDVH�UHDG�WKH�ODVW�SDJH�RI�WKLV�ERRNOHW�IRU�UHVW�RI�WKH�LQVWUXFWLRQV�
5HVRQDQFH�(GXYHQWXUHV�3YW��/WG��&25325$7(�2)),&(���&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM�������������
3K�1R����������������������������
5HJ��2IILFH���-����-DZDKDU�1DJDU��0DLQ�5RDG��.RWD��5DM���������� _ 3K��1R�������������������_�)$;�1R��������������������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ _�7ROO�)UHH�����������������_���������������_���������������
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
0$7+(0$7,&6�
6(&7,21�±������2QO\�2QH�RSWLRQ�FRUUHFW�7\SH��
�±������ ��
� 7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV����PXOWLSOH�FKRLFH�TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��
DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�21/<�21(�LV�FRUUHFW��
��� ��$����%����&�� ��'��
��� ,I�VLQ�T������FRV�T����±�
�DQG������T����S��WKHQ���VLQ
�
S§ ·T �¨ ¸© ¹
�OLHV�LQ�WKH�LQWHUYDO��
VLQ�T������FRV�T����±�
�����T����S�� �VLQ
�
S§ ·T �¨ ¸© ¹
� �$��>±����@� �%��>±���± � �� �&���
±���
ª º« »¬ ¼
� �'��>±���± � ��
��� ,I�±���d�[������WKHQ�__[����_�±��_�OLHV�LQ�WKH�LQWHUYDO���
±���d�[������ __[����_�±��_�
� �$�������@� �%��>����@� �&�������@� �'��>������
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
��� 1XPEHU�RI�QHJDWLYH�LQWHJUDO�VROXWLRQV�RI�WKH�LQ�HTXDWLRQ��
� �
� [
�[ �� �[ ��
[ �[ ���H H�
� �
� �t����LV���
� �
� [
�[ �� �[ ��
[ �[ ���H H�
� �
� �t���
�$���� � � �%���� � � �&���� � � �'����
��� 1XPEHU�RI�LQWHJHUV�JUHDWHU�WKDQ�±��VDWLVI\LQJ�WKH�LQHTXDWLRQ�� � �
�
�[ ± �� �[ �� �[ ��
�[ ±��� �[ ±���
� �d���DUH��
� � �
�
�[ ± �� �[ �� �[ ��
�[ ±��� �[ ± ���
� �d��� ±��
� �$���� �%���� �&����� �'�����
��� :KDW� LV� WKH� PRVW� JHQHUDO� YDOXH� RI� T� ZKLFK� VDWLVILHV� ERWK� RI� WKH� HTXDWLRQV� FRV� T� ��
�� � DQG��
WDQ�T� ���"�
T FRV�T� ��
�� WDQ�T� ���
� �$��QS����
S��Q�� ,� �%��QS���
�
�
S��Q�� ,� �&���QS���
�
�
S��Q�� ,� �'���QS���
�
�
S��Q�� ,
��� &RPSOHWH�VHW�RI�YDOXHV�RI�[�VDWLVI\LQJ�LQHTXDOLW\�__[�±��_�±��_����[�±�����LV�
__[�±��_�±��_����[�±��� [� ��
� �$����
�
§ ·f¨ ¸© ¹
� � �%�����
�
§ ·f¨ ¸© ¹
� � �&�� ��� f � � �'������
§ ·�f¨ ¸© ¹
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
��� 7KH�H[SUHVVLRQ�FRV�"Q�[��FRV�"Q�\��±�� [
FRV Q FRV� Q�[\�� \
§ ·§ ·�¨ ¸¨ ¸¨ ¸
© ¹© ¹
" " �LV�VLPSOLILHG�WR��
FRV�"Q�[��FRV�"Q�\��±�� [
FRV Q FRV� Q�[\�� \
§ ·§ ·�¨ ¸¨ ¸¨ ¸
© ¹© ¹
" "
� �$��±�� �%���� �&���� �'��±��
��� 7KH�FRPSOHWH�VROXWLRQ�VHW�RI�WKH�HTXDWLRQ�_[��±��[����_���_[
������[�����_� _��[�����_�LV��
_[��±��[����_���_[
������[�����_� _��[�����_�
� �$��[���>±����@� � �%��[���>±�������������@�
�� �&��[���>±���±�@���>����@� � �'��[����±������
��� 7KH�FRUUHFW�JUDSK�RI��FXUYH�\� �[��±�[
��±��[�����LV�
\� �[��±�[
��±��[�����
�$��� � �%��
� �&��� � �'��
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� 7KH�VXP�RI�DOO�WKH�YDOXHV�RI�[�LQ�WKH�LQWHUYDO�>±�S��S��VDWLVI\LQJ�WKH�HTXDWLRQ��
� FRV��[���WDQ���_[_����VLQ��[� ���LV�±�
��±�S��S�� [� FRV��[���WDQ���_[_����VLQ��[� ���
±�
� �$���S� �%���S� �&���� �'���S�
���� 6HW�RI�DOO�YDOXHV�RI�[�VDWLVI\LQJ�WKH�LQHTXDWLRQ��
�� �[ �[� � �������[�LV��
��� �[ �[� � �������[ �[�
� �$���±f��±����� � � � � �%���±�������� � �
� �&���±f��±�������������f��� � � �'��� �
�
§ º¨ »© ¼
���� 6HW�RI�DOO�WKH�YDOXHV�RI��[��VDWLVI\LQJ�_[����[�±���_���_VLQ�[_� �_�[����[�±�������VLQ�[_��ZKHUH�±S�d�[�d S��
LV�
_[����[�±���_���_VLQ�[_� �_�[����[�±�������VLQ�[_�� ±S�d�[�d S�� [��
� �$��>±����@���^±S��S`� � � � �%��>±S���@���>���S@�
� �&��>±����@���>���S@� � � � �'��>���S@�
���� 1XPEHU�RI�LQWHJUDO�YDOXHV�RI�[�VDWLVI\LQJ�WKH�LQHTXDWLRQ�_[�����_���_[����_������LV�
_[�����_���_[����_����� ��[��
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'����
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� 6HW�RI�DOO�YDOXHV�RI��[�IRU�ZKLFK� ¸¹
ᬩ
§���
�[VLQ
�
�[VLQORJ
���� �LV�GHILQHG��LV�
¸¹
ᬩ
§���
�[VLQ
�
�[VLQORJ
���� �[
� �$�� »¼
º«¬
ª SS
�
��
�� � � � � �%�� »
¼
º«¬
ª S�S
S�S
�
�Q��
�Q�
� �&�� »¼
º«¬
ª S�S�
S�S
���Q���
�Q� � � � �'��QR�VROXWLRQ�
���� 1XPEHU�RI�VROXWLRQV�RI�����WDQ��[�±�VHF�[�WDQ�[�����LV�
� ����WDQ��[�±�VHF�[�WDQ�[������
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'��LQILQLWH��
���� 1XPEHU�RI�VROXWLRQV�RI�>[@����[� �������^[`��ZKLFK�OLH�LQ�WKH�LQWHUYDO�>����@�
� �ZKHUH�>�@�DQG�^�`�UHSUHVHQW�JUHDWHVW�LQWHJUDO�IXQFWLRQ�DQG�IUDFWLRQDO�SDUW�IXQFWLRQ��
��>����@� ��>[@����[� �������^[`
� �>�@� �^�`� ��
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'����
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� 6HW�RI�DOO�UHDO�YDOXHV�RI�[�VDWLVI\LQJ�LQHTXDWLRQ��[�����[����[������±��� ¸¹
ᬩ
§
�
�
[�[
�[��
t����LV�
�[�����[����[������±��� ¸¹
ᬩ
§
�
�
[�[
�[��
t���� [��
� �$��[����±f��±�@����±���±���@��������@� � �%��[���>±���±�����>±����������>���f��
� �&��[���>±���±�@���>±������@���>����@� � �'��[����±���±���@���>���f��
���� ,I��[�t����\�t����WKHQ�DUHD�RI�WKH�UHJLRQ�ERXQGHG�E\�>[@���>\@� ����LV�
� �ZKHUH�>�@�UHSUHVHQW�JUHDWHVW�LQWHJUDO�IXQFWLRQ��
� �$�����VT��XQLW� � �%������VT��XQLW� � �&������VT��XQLW�� �'������VT��XQLW�
��[�t����\�t���� ��>[@���>\@� ����
� �>�@� ��
� �$����� � � �%������ � �&������ � �'������
���� ,I��WDQ�
[� �FRVHF�[�±�VLQ�[��ZKHUH�[�z�QS��WKHQ�WDQ�
�
[LV�HTXDO�WR�
WDQ�
[�� �FRVHF�[�±�VLQ�[�� ��[�z�QS� WDQ�
�
[� �
� �$����±�� � � � � � � �%�� � ����� � �
� �&�����±�� � ������� � ��� � � �'�������� � �����± � ���
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� ,I�D�!�� �
�
���WKHQ�
�D�
D�
DORJ�
ORJDORJ
��
����� �D��� ��
��
���
���D���VLPSOLILHV�WR��
D�!�� �
�
���
�D�
D�
DORJ�
ORJDORJ
��
����� �D��� ��
��
���
����D�
� �$��D��±�D����� � �%���D�±����� � �&��D����D����� � �'���D������
���� ,I�FRW�T���WDQ�T� �[��VHFT�±�FRV�T� �\������T����
S��WKHQ�� � � �
FRW�T���WDQ�T� �[��VHFT�±�FRV�T� �\������T���
S
� �$���[\�������±��[�\����� ��� �%���[�\�����±��[\������ ��� �&��[������\���� ���� �'��[����±�\���� ���
���� 7KH�FRPSOHWH�VROXWLRQ�VHW�RI�LQHTXDOLW\�����������
��������
��[���[����±[����[�[
��±[���[����[�
���
��d���LV� �
����������
��������
��[���[����±[����[�[
��±[���[����[�
���
��d���
� �$���±f��±������±��������������������������>������ �
�%���±f��±������±��������������������������������� �
� �&���±f��±������±�������������@������������>������ �
�'���±f������������@������������>������ �
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
���� ,I�VLQ�$� �
�����FRV�%�
��
�����$��� ¸
¹
ᬩ
§S
S�
�DQG�%��� ¸
¹
ᬩ
§ S
��� ��WKHQ� � �
� �$��S���$���%����
�S�DQG��VLQ��$���%�� ��
��
��� �%��
�
S��$���%���S��DQG��VLQ��$���%��
��
��
� �&���
S��$���%���S��DQG��FRV���$���%�� �±�
��
��� �'��S���$���%���
�
�S��DQG��FRV��$���%�� �±�
��
��
VLQ�$� �
�����FRV�%� �
��
����$��� ¸
¹
ᬩ
§S
S�
�%��� ¸
¹
ᬩ
§ S
��� ��
� �$��S���$���%����
�S�VLQ��$���%�� ��
��
��� �%��
�
S��$���%���S ��VLQ��$���%��
��
��
� �&���
S��$���%���S �FRV���$���%�� �±�
��
��� �'��S���$���%���
�
�S��FRV��$���%�� �±�
��
��
���� ,I�LQ�WULDQJOH�$%&��� ���& � ��WKHQ�DOO�WKH�YDOXHV�RI��VLQ�$���VLQ�%��OLH�LQ�WKH�LQWHUYDO�
$%&� ���& � �VLQ�$���VLQ�%��
�$���>����@� � �%���������� � �&��»»¼
º
¨¨
©
§ �
�
���
�
��� �'���
� �± �� �
§ º¨ »© ¼
���� 1XPEHU�RI�UHDO�URRWV�RI�HTXDWLRQ���[�±[�ORJ
���
�� �[�±���LV��
��[�±[�ORJ�
���
� �[�±���
� �$���� �%���� �&���� �'��LQILQLWH��
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&����
6(&7,21�±������2QH�RU�PRUH�RSWLRQV�FRUUHFW�7\SH��
�±������ ��
� 7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���PXOWLSOH�FKRLFH�TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��
DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�21(�RU�025(�DUH�FRUUHFW��
�� �$���%���&�� ��'��
���� ,I WKH�VROXWLRQ�VHW�RI�LQHTXDWLRQ� ���� ORJ � [�
� �[
� �
� ������LV��D��E��WKHQ��
� �$��D�DQG�E�DUH�UDWLRQDOV�
� �%���D�±��E� ���
� �&���� �
�ORJ �E D�
�� �
� �'��VHF�T�FDQ�WDNH�YDOXH�EHWZHHQ�D�DQG�E�IRU�VRPH�T�
���� ORJ � [�
� �[
� �
� ������ �D��E�� ±�
� �$��D� E�
� �%���D�±��E� ���
� �&���� �
�ORJ �E D�
�� �
� �'��VHF�T T� D� E�
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� ,I� 6� DQG� 3� DUH� VXP� DQG� SURGXFW� UHVSHFWLYHO\� RI� DOO� UHDO� YDOXHV� RI� [� VDWLVI\LQJ� HTXDWLRQ��
_��±�_[�±��__� ����WKHQ�
� _��±� _[�±��__� ��� �[�
6� �3
� �$��6���3� ��� � �%��6�±�3� ���� � �&��6��±�3�� ����� �'��6����3�� ����
���� ,I�WDQ�D� �WDQ�E�DQG�D � ¸¹
ᬩ
§S
S�
��DQG�E �������S���WKHQ�ZKLFK�RI�IROORZLQJ�FDQ�EH�SRVVLEOH�"� �
WDQ�D� �WDQ�E D � ¸¹
ᬩ
§S
S�
�E �������S���
� �$��E� �D�� � �%��E� �D���S�� � �&��D� �E���S�� � �'��E� ��S���D
���� ,I�>���@�UHSUHVHQWV�JUHDWHVW�LQWHJHU�IXQFWLRQ��WKHQ��>[@��±��>[@����� ���LV�WUXH�IRU��
� �$��QR�UHDO�YDOXH�RI�[� �%����d�[����� � �&��[���5� � �'��[�� ¸¹
ᬩ
§ S��
H
>���@� �>[@��±��>[@����� ���
� �$��[ � �%����d�[����� �
� �&��[���5� � � � � �'��[�� ¸¹
ᬩ
§ S��
H
���� 7KH�OHDVW�SRVLWLYH�VROXWLRQ�RI�FRW�� ¸¸¹
·¨¨©
§ S[�VLQ
�� � � �OLHV�LQ�� � �
FRW�� ¸̧¹
·¨̈©
§ S[�VLQ
�� � �
� �$�� »¼
º¨©
§ S
��� � � �%�� »
¼
º¨©
§ SS
��
�� � �&��� »
¼
º¨©
§ SS
��
�� � �'�� »
¼
º¨©
§ SS
��
�
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6(&7,21�±������3DUDJUDSK�7\SH��
�±������ ��
� 7KLV� VHFWLRQ�FRQWDLQV���SDUDJUDSKV�HDFK�GHVFULELQJ� WKHRU\��H[SHULPHQW��GDWD�HWF��6L[�TXHVWLRQV�
UHODWH�WR�WKUHH�SDUDJUDSKV�ZLWK�WZR�TXHVWLRQV�RQ�HDFK�SDUDJUDSK��(DFK�TXHVWLRQ�RI�D�SDUDJUDSK�
KDV�RQO\�RQH�FRUUHFW�DQVZHU�DPRQJ�WKH�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'���
��
�$����%����&�� ��'��
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQ�1RV�����WR����� ��� ��� ��
&RQVLGHU�WKH�JUDSK�I�[�� � ��[��[��[� �����
I�[�� ��[��[��[� �����
���� ,I��±�����I�[��������WKHQ�FRPSOHWH�VHW�RI�YDOXHV�RI��[��LV�
�±�����I�[������� �[��
� �$��������� � �%��������� � �&��������� � �'�� ¸¹
ᬩ
§
�
���
�
�
���� ,I������I�[��������WKHQ�FRPSOHWH�VHW�RI�YDOXHV�RI�[�LV��
������I�[�������� �[��
� �$��������� � � � � �%�� ¸¹
ᬩ
§
�
��
�
�����������
� �&��������� � � � � �'������������������
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQ�1RV�����WR����� ��� ��� ���
*LYHQ�WKDW�1� ����ORJ���
� $� ��ORJ�ORJ�ORJ�ORJ
���� ���� ���
� '� ��ORJ�������ORJ
�������
� 7KHQ�DQVZHU�WKH�IROORZLQJ�TXHVWLRQV����8VLQJ�WKH�YDOXHV�RI��1��$��'��
��1� ����ORJ���
� $� ��ORJ�ORJ�ORJ�ORJ
���� ���� ���
� '� ��ORJ�������ORJ
�������
���1��$��'� ��
���� ,I��ORJ$�'� �D��WKHQ�WKH�YDOXH�RI��ORJ
�����LV��LQ�WHUPV�RI��D��
��ORJ$�'� �D� ��ORJ
����� ��D�� �� ��
� �$��D�
D���� � �%��
D�
D���� � �&��
D�
D���� � �'��
D�
D���
���� 7KH�YDOXH�RI��¸¹
ᬩ
§���
1$
ORJ �_1���$���'����_�±�ORJ���� �
¸¹
ᬩ
§���
1$
ORJ �_1���$���'����_�±�ORJ���� ��
� �$���� � � �%���� � � �&���� � � �'����
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
3DUDJUDSK�IRU�4XHVWLRQ�1RV�����WR����� ��� ��� ��
� ,I�I�[�� �J�[���WKHQ�QXPEHU�RI�VROXWLRQV�FDQ�EH�HYDOXDWHG�E\�VWXG\LQJ�QXPEHU�RI�LQWHUVHFWLRQ�SRLQWV�
RI��\� �I�[��DQG�\� �J�[���
I�[�� �J�[�� \� �I�[�� \� �J�[��
���� &RPSOHWH�VHW�RI�YDOXHV�RI�O�IRU�ZKLFK�WKHUH�H[LVW�WKUHH�UHDO�DQG�GLVWLQFW�VROXWLRQV�RI�[��±��[���O�±��� ���
O� [��±��[���O�±��� ���
��
� �$��O ���±������ �� �%��O ���±������ � �&��O ��������� � �'��O ���±������
���� 1XPEHU�RI�VROXWLRQV�RI����VLQ�[� ���±�[�
���VLQ�[� ���±�[� ��
� �$���� �%���� �&���� �'����
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
6(&7,21����
0DWUL[���0DWFK�7\SH�
7KLV�VHFWLRQ�FRQWDLQV���TXHVWLRQV��(DFK�TXHVWLRQ�FRQWDLQV�VWDWHPHQWV�JLYHQ�LQ�
WZR� FROXPQV�� ZKLFK� KDYH� WR� EH� PDWFKHG�� 7KH� VWDWHPHQWV� LQ� &ROXPQ�,� DUH�
ODEHOOHG�$��%��&�DQG�'��ZKLOH�WKH�VWDWHPHQWV�LQ�&ROXPQ�,,�DUH�ODEHOOHG�S��T��U��V�
DQG�W��$Q\�JLYHQ�VWDWHPHQW�LQ�&ROXPQ�,�FDQ�KDYH�FRUUHFW�PDWFKLQJ�ZLWK�21(�
25�025(�VWDWHPHQW�V��LQ�&ROXPQ�,,��7KH�DSSURSULDWH�EXEEOHV�FRUUHVSRQGLQJ�
WR� WKH� DQVZHUV� WR� WKHVH� TXHVWLRQV� KDYH� WR� EH� GUDNHQHG�DV� LOOXVWUDWHG� LQ� WKH�
IROORZLQJ�H[DPSOH�� �
� ,I� WKH�FRUUHFW�PDWFKHV� DUH�$�S�� V� DQG� W� �� %�T� DQG� U��&�S� DQG�T��DQG�'�V� DQG� W�� WKHQ� WKH�FRUUHFW�
GDUNHQLQJ�RI�EXEEOHV�ZLOO�ORRN�OLNH�WKH�IROORZLQJ���
���
�� �VWDWHPHQWV��
�PDWFK�� �,� �&ROXPQ�,� $��%��&� '
�,,��&ROXPQ�,,� S��T��U��V� W�
�,��&ROXPQ�,� �,,��&ROXPQ�,,��
$�S��V� W���%�T� U��&�S� T�� '�V� W� ��
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� ,I�JUDSK�RI�\� �I�[��LV�JLYHQ�EHORZ���
\� �I�[��
&ROXPQ�±�,�� �±�,�� � � � &ROXPQ�±�,,��� �±�,,�
� �$�� \� �I�_[_�� � � � �S��
� �%�� \� �I�±_[_�� � � � �T��
� �&�� \� � _�[�_I � � � � �U��
� �'�� \� � _[_I � � � � � �V��
[�D[LV
\�D[LV
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
66((&&77,,2211 ±± �� �� ��,,QQWWHHJJHHUU YYDDOOXXHH FFRRUUUUHHFFWW 77\\SSHH��
±± �� �� � ��
77KKLLVV VVHHFFWWLLRRQQ FFRRQQWWDDLLQQVV �� TTXXHHVVWWLLRRQQVV�� 77KKHH DDQQVVZZHHUU WWRR HHDDFFKK TTXXHHVVWWLLRRQQ LLVV DD VVLLQQJJOOHH GGLLJJLLWW LLQQWWHHJJHHUU�� UUDDQQJJLLQQJJ
IIUURRPP �� WWRR �� ��EERRWWKK LLQQFFOOXXVVLLYYHH����
�� �� ��
���� ,I�VROXWLRQ�VHW�RI�WKH�LQHTXDWLRQ�ORJ�
�
�
_ [ ± �[ _ �
[ _ [ ± � _
�
�t����LV��±�f��D@���>E��F@��WKHQ�ILQG�WKH�YDOXH�RI��
��D����E���F���
ORJ�
�
�
_ [ ± �[ _ �
[ _ [ ± � _
�
�t���� �±�f��D@���>E��F@�� ��D����E���F��
���� ,I�
�
D
�D ¸
¹
ᬩ
§� � ����WKHQ�ILQG�WKH�YDOXH�RI�
�
�
D
�D � ��
�
D
�D ¸
¹
ᬩ
§� � ���
�
�
D
�D �
���� ,I�DVLQT���EFRV�T� �D�FRVHF�T�±�E�VHF�T� ����7KHQ�ILQG�WKH�YDOXH�RI�D���E
����E
����±�E
����
DVLQT���EFRV�T� �D�FRVHF�T�±�E�VHF�T� ��� D���E
����E
����±�E
����
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
����
�
� �
� � � �� �� ��
§ ·�¨ ¸¨ ¸� � �© ¹
�LV�VLPSOLILHG�WR���
�
� �
� � � �� �� ��
§ ·�¨ ¸¨ ¸� � �© ¹
���� ,I�[� �������������
�����WKHQ�WKH�YDOXH�RI�[
��±��[
�����[� �
[� �������������
���[��±��[
�����[�
���� )LQG�WKH�OHDVW�YDOXH�RI�WKH�H[SUHVVLRQ�(� ��ORJ��[�±�ORJ[��������IRU��[�!����
� [�!��� �(� ��ORJ��[�±�ORJ[��������
0$7+(0$7,&6�
6SDFH��IRU��5RXJK��:RUN���� ���
&RUSRUDWH�2IILFH��1HZ�&DPSXV����&*�7RZHU��$���������,3,$��1HDU�&LW\�0DOO��-KDODZDU�5RDG��.RWD��5DM���������
:HEVLWH���ZZZ�UHVRQDQFH�DF�LQ�_�(�PDLO���FRQWDFW#UHVRQDQFH�DF�LQ
7ROO�)UHH�����������������_��������������-537�������&�����
���� )LQG� WKH�QXPEHU�RI� VROXWLRQV�RI� WKH�HTXDWLRQ�VLQ���[�±�FRV
���[� �
�
��FRV���[�O\LQJ� LQ� WKH� LQWHUYDO�
���
S§ ·¨ ¸© ¹
��
���
S§ ·¨ ¸© ¹
VLQ���[�±�FRV
���[� �
�
��FRV���[�
���� ,I�D���E���J� ����D����E
����J
�� ���
� � � �
�� �
D E J�WKHQ�ILQG�WKH�YDOXH�RI�D
���E
����J
��
D���E���J� ����D����E
����J
�� ���
� � � �
�� �
D E JD���E
����J
��
&RGH
�3$57�7(67����37���
�-((�$'9$1&('�3$77(51�
68%-(&7���0$7+(0$7,&6
'DWH�������������
&&//$$6666 �� ;;,,,,��;;,,,,,,
&&22885566((�� $$//// ,,11'',,$$77((667766((55,,((66 ��99,,..$$//33��
&��� 4XHVWLRQ�3DSHU�)RUPDW
� �7KH�TXHVWLRQ�SDSHU�FRQVLVWV�RI�ILYH�VHFWLRQV��
���� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� ��� PXOWLSOH� FKRLFH� TXHVWLRQV�� (DFK�
TXHVWLRQ�KDV�)RXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�
RQO\�21(�LV�FRUUHFW�
&�
��� � �� �$����%���
�&� �'�
���� �6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� PXOWLSOH� FKRLFH� TXHVWLRQV�� (DFK�
TXHVWLRQ�KDV�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��RXW�RI�ZKLFK�
21(�RU�025(�DUH�FRUUHFW�
��� � � �$����%���
�&� �'�
��� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� SDUDJUDSKV� HDFK� GHVFULELQJ� WKHRU\��
H[SHULPHQW�� GDWD� HWF�� 6L[� TXHVWLRQV� UHODWHG� WR� WKUHH�
SDUDJUDSKV� ZLWK� 7ZR� TXHVWLRQV� RQ� HDFK� SDUDJUDSK�� (DFK�
TXHVWLRQ� RI� D� SDUDJUDSK� KDV�21/<�21(� FRUUHFW� DQVZHU�
DPRQJ�WKH�IRXU�FKRLFHV��$����%����&��DQG��'��
��� � ��
�$����%����&� �'�
��� 6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQ�� 7KLV� TXHVWLRQ� FRQWDLQV�
VWDWHPHQWV�JLYHQ�LQ�WZR�FROXPQV�ZKLFK�KDYH�WR�EH�PDWFKHG��
6WDWHPHQWV� LQ� &ROXPQ� ,� DUH� ODEHOOHG� DV� $�� %�� &� DQG� '�
ZKHUHDV� VWDWHPHQWV� LQ�&ROXPQ� ,, DUH� ODEHOOHG� DV� S�T�U�� V�
DQG� W�� 7KH� DQVZHUV� WR� WKHVH� TXHVWLRQV� KDYH� WR� EH�
DSSURSULDWHO\�EXEEOHG�DV�LOOXVWUDWHG�LQ�WKH�IROORZLQJ�H[DPSOH�
���� � �
�VWDWHPHQWV�� �PDWFK��
�&ROXPQ�,� � �$�� %�� &�� '��
�&ROXPQ�,,� �S��T��U��V��W��
���� �6HFWLRQ� �� FRQWDLQV� �� TXHVWLRQV�� 7KH� DQVZHU� WR� HDFK�
TXHVWLRQ� LV�D�VLQJOH�GLJLW� LQWHJHU�� UDQJLQJ� IURP��� WR��� �ERWK�
LQFOXVLYH��
��� � � � �
'��� 0DUNLQJ�6FKHPH
���� �)RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV�LI�\RX�GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�RQO\�WKH�
FRUUHFW�DQVZHU�DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�GDUNHQHG��
,Q�DOO�RWKHU�FDVHV��PLQXV�RQH��±���PDUN�ZLOO�EH�DZDUGHG�
'�
��� � �%8%%/(6�
�
���
�±��
���� �)RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV� LI� \RX�GDUNHQ� WKH�EXEEOH�V�� FRUUHVSRQGLQJ� WR�RQO\�
WKH� FRUUHFW� DQVZHU� DQG� ]HUR� PDUN� LI� QR� EXEEOHV� DUH�
GDUNHQHG��1R�QHJDWLYH�PDUNV�ZLOO�EH�DZDUGHG�IRU�LQFRUUHFW�
DQVZHUV�LQ�WKLV�VHFWLRQ�
��� �
�%8%%/(6� �
���
��� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV� LI� \RX� GDUNHQ� DOO� WKH� EXEEOH�V�� FRUUHVSRQGLQJ� WR�
RQO\�WKH�FRUUHFW�DQVZHU�V��DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�
GDUNHQHG�� ,Q�DOO� RWKHU�FDVHV��PLQXV�RQH� �±���PDUN� ZLOO� EH�
DZDUGHG��
��� �
�%8%%/(6� �
���
�±��
���� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
�� PDUNV� IRU� HDFK� URZ� LQ� ZKLFK� \RX� KDYH� GDUNHQHG� WKH�
EXEEOH� FRUUHVSRQGLQJ� WR� WKH� FRUUHFW� DQVZHU�� 7KXV�� HDFK�
TXHVWLRQ� LQ� WKLV� VHFWLRQ� FDUULHV� D� PD[LPXP� RI� �� PDUNV��
7KHUH�LV�QR�QHJDWLYH�PDUNLQJ�IRU�LQFRUUHFW�DQVZHU�V��LQ�WKLV�
VHFWLRQ�
��� �
��
��
���� )RU� HDFK� TXHVWLRQ� LQ� 6HFWLRQ� ��� \RX� ZLOO� EH� DZDUGHG�
� PDUNV�LI�\RX�GDUNHQ�WKH�EXEEOH�FRUUHVSRQGLQJ�WR�RQO\�WKH�
FRUUHFW�DQVZHU�DQG�]HUR�PDUN� LI�QR�EXEEOHV�DUH�GDUNHQHG��
1R�QHJDWLYH�PDUNV�ZLOO�EH�DZDUGHG�IRU�LQFRUUHFW�DQVZHUV�LQ�
WKLV�VHFWLRQ�
��� � �%8%%/(6�
�
���
1DPH�RI�WKH�&DQGLGDWH � � �
,�KDYH�UHDG�DOO�WKH�LQVWUXFWLRQV�DQG�VKDOO��
DELGH�E\�WKHP�
���������������������������������������
6LJQDWXUH�RI�WKH�&DQGLGDWH�
5ROO�1XPEHU�� ���
,�KDYH�YHULILHG�DOO�WKH�LQIRUPDWLRQ�ILOOHG�E\�
WKH�FDQGLGDWH��
���������������������������������������
6LJQDWXUH�RI�WKH�,QYLJLODWRU�