489.анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности учебное пособие

1.1. Цели, основные понятия и задачи анализа бухгалтерской отчетности

1

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию

Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова

И.М. Лоханина, Е.Ф. Никитская

АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ

Учебное пособие

Ярославль 2004

Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис»

Глава 1. Нормативное регулирование и экономическое содержание бухгалтерской отчетности

2

ББК У 052.2я73 Л 81 УДК 336.6+657

Рецензенты: кафедра бухгалтерского учета и аудита ЯФ МЭСИ;

канд. экон. наук, профессор Г.В. Корнякова. Лоханина И.М., Никитская Е.Ф. Анализ бухгалтерской (фи-

нансовой) отчетности: Учеб. пособие / И.М. Лоханина, Е.Ф. Никит-ская; Яросл. гос. ун-т. – Ярославль, 2004. 183 с.

ISBN 5-8397-0360-5 Настоящее учебное пособие составлено в соответствии с требо-

ваниями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», утвержденного Министерством образования РФ 17 марта 2000 года по дисциплине “Анализ финансовой отчет-ности”.

Учебное пособие объединяет пять самостоятельных глав, рас-крывающих теоретические вопросы финансового анализа, офици-альной бухгалтерской отчетности.

Предназначено для студентов очной, очно-заочной (вечерней) и заочной форм обучения по специальности 060500 “Бухгалтерский учет, анализ и аудит”, изучающих дисциплину «Анализ финансовой отчетности» (блок СД).

Табл. 24. Ил. 14. Библиограф.: 25 назв. ISBN 5-8397-0360-5 Ярославский

государственный университет, 2004

И.М. Лоханина, Е.Ф. Никитская, 2004



3


Глава 1. Нормативное регулирование и экономическое содержание

бухгалтерской (финансовой) отчетности



Хозяйственные механизмы деятельности коммерческих органи-заций в условиях становления рыночных отношений направлены на обеспечение экономических интересов производителей и разреше-ние противоречий между производителями и потребителями. Рацио-нальное использование экономических ресурсов, обеспечение ста-бильности и эффективной работы организации с учетом факторов неопределенности достижимо лишь путем принятия научно обосно-ванных управленческих решений, предпосылкой которых является анализ. С помощью анализа вырабатывается тактика и стратегия раз-вития предприятий, обосновываются планы и управленческие реше-ния, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются ре-зервы повышения эффективности производства, оцениваются ре-зультаты деятельности предприятия, его подразделений.

Анализ бухгалтерской отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной дея-тельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей. Он формирует систему показателей, отражающих финансовое состояние предприятия, ко-торое, в свою очередь, определяет способность предприятия финан-сировать свою деятельность и характеризуется системой показате-лей, отражающих степень обеспеченности, целесообразность раз-мещения и эффективность использования финансовых ресурсов. Оно свидетельствует о финансовой конкурентоспособности пред-приятия, т. е. платежеспособности, кредитоспособности, экономи-ческой устойчивости.

В классическом понимании финансовый анализ – это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится



4

по-разному в зависимости от поставленных задач. Он может ис-пользоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направле-ний инвестирования капитала; выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и результатов деятельно-сти в целом. Необходимо подчеркнуть, что анализ бухгалтерской отчетности представляет собой лишь один из наиболее значимых разделов финансового анализа. Последний помимо анализа отчет-ности включает в себя анализ инвестиционных проектов, анализ си-туации на рынке капитала, составление прогнозной отчетности и другие направления.

Содержание анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности определяется его целью, задачами, предметом исследования и дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности явля-ется получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового со-стояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

К особенностям анализа бухгалтерской отчетности относятся: • обеспечение общей характеристики имущественного и финан-

сового положения предприятия; • базирование на общедоступной информации; • доступность результатов анализа к любым пользователям; • возможность стандартизации счетно-аналитических процедур; • использование денежного измерителя в системе критериев. Главная цель анализа бухгалтерской отчетности состоит в

своевременном выявлении и устранении недостатков в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и в нахождении резервов улучшения его финансового состояния.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. При этом анализ бухгалтерской отчетности призван решать следующие задачи:



5

1. Количественная оценка имущественного состояния организа-ции по видам средств и источникам их формирования, ее изменений во временном разрезе и факторов, их обусловивших.

2. Количественная оценка финансовых результатов, их измене-ний за отчетный период или ряд периодов и факторов, их обусло-вивших.

3. Выявление степени сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов.

4. Изучение причинно-следственных связей между разными по-казателями производственной, коммерческой и финансовой дея-тельности, необходимых для оценки поступления и использования финансовых ресурсов, обеспечения достаточного уровня финансо-вой устойчивости и платежеспособности организации.

5. Оценка уровня использования денежных средств с точки зре-ния формирования эффективной структуры капитала.

6. Прогноз основных тенденций в финансовом состоянии и раз-работка моделей финансового состояния при разнообразных вари-антах использования ресурсов.

7. Разработка управленческих решений, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Предмет анализа отчетности – это то, что собственно изуча-ется при его проведении. В зависимости от поставленных задач предметом анализа могут быть финансовое состояние, финансовые результаты, денежные средства, собственный и заемный капитал организации и т.д.

Субъектом анализа является специалист, занимающийся анали-тической работой по реализации задач анализа бухгалтерской (фи-нансовой) отчетности и подготавливающий аналитические отчеты (справки) для пользователя результатов анализа, т. е. аналитик.



6

1.2. Нормативное регулирование, состав и аналитические возможности

бухгалтерской отчетности российских предприятий 1.2. Нормативное регулирование, состав и аналитические возможности бухгалтерской отчетности ...

Основным информационным источником для проведения анали-за выступает бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имуще-ственном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгал-терского учета по установленным формам1

При составлении и предоставлении бухгалтерской отчетности следует руководствоваться:

. Она формируется с це-лью предоставления внешним и внутренним пользователям обоб-щенной информации о финансовом положении организации.

• Федеральным законом «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ;

• Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтер-ской отчетности, утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июня 1998 г. № 34н;

• Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчет-ность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Министер-ства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н;

• Положением по бухгалтерскому учету «События после отчет-ной даты» (ПБУ 7/98), утвержденным приказом Министерства фи-нансов Российской Федерации от 25 ноября 1998 г. №56 н;

• Положением по бухгалтерскому учету «Условные факты хо-зяйственной деятельности» (ПБУ 8/01), утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06 мая 1999 г. № 32н;

• Положением по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденным приказом Министерства финансов Рос-сийской Федерации от 6 мая 1998 г. № 32н;

1 Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организа-

ции» (ПБУ 4/99): Утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н. Раздел II. Ст. 4.


1.2. Нормативное регулирование, состав и аналитические возможности бухгалтерской отчетности ...

7

• Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденным приказом Министерства финансов Рос-сийской Федерации от 6 мая 1998 г. № 33н;

• Положением по бухгалтерскому учету «Учет расчетом по на-логу на прибыль» (ПБУ 18/02), утвержденным приказом Министер-ства финансов Российской Федерации от 19 ноября 2002 г. № 114н;

• Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкцией по его применению, ут-вержденными приказом Министерства финансов Российской Феде-рации от 31 октября 2000 г. № 94н;

• Приказом Министерства финансов Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22 июля 2003 г. № 67н и утвержденными данным приказом Указаниями об объеме форм бухгалтерской отчетности и Указаниями о порядке составле-ния и представления бухгалтерской отчетности;

• Порядком публикации годовой бухгалтерской отчетности от-крытыми акционерными обществами, утвержденным приказом Ми-нистерства финансов Российской Федерации от 28 ноября 1996 г. № 101.

Данный блок нормативных документов связан с реализацией Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, осуществле-ние мероприятий которой привело к упразднению ряда нормативных актов, регламентировавших ранее порядок формирования бухгалтер-ской отчетности, в частности:

• приказа Министерства финансов Российской Федерации от 13 января 2000 г. № 4н «О формах бухгалтерской отчетности органи-заций»;

• приказа Министерства финансов Российской Федерации от 28 июня 2000 г. № 60н «О Методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций»;

• приказа Министерства финансов Российской Федерации от 4 декабря 2002 г. № 122н «О внесении изменений в приказ Мини-стерства финансов Российской Федерации № 4н "О формах бухгал-терской отчетности организаций"».



8

В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском уче-те»2

а) бухгалтерского баланса;

бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчет-ности бюджетных организаций, а также общественных организаций (объединений) и их структурных подразделений, не осуществляю-щих предпринимательской деятельности и не имеющих, кроме вы-бывшего имущества, оборотов по реализации товаров (работ, ус-луг), состоит из:

б) отчета о прибылях и убытках; в) приложений к ним, предусмотренных нормативными актами; г) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность

бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;

д) пояснительной записки. Следует иметь в виду, что приложения к бухгалтерскому балан-

су и отчету о прибылях и убытках и пояснительная записка в соот-ветствии ПБУ 4/99 именуются пояснениями к бухгалтерскому ба-лансу и отчету о прибылях и убытках3

В соответствии с приказом Минфина РФ «О формах бухгалтер-ской отчетности» в состав отчетности организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (кроме кредитных, страховых и бюджетных организаций), включа-ются

.

4

а) Бухгалтерский баланс (форма № 1); :

б) Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); в) Отчет об изменениях капитала (форма № 3); г) Отчет о движении денежных средств (форма № 4); д) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Следовательно, формы 3, 4, 5 являются в составе годовой от-

четности приложениями к бухгалтерскому балансу и отчету о при-былях и убытках.

2 Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ.

Ст. 13. 3 Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организа-

ции» (ПБУ 4/99): Утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н. Раздел III. Ст. 5.

4 Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Ст. 1.


1.2. Нормативное регулирование, состав и аналитические возможности бухгалтерской отчетности ...

9

Некоммерческим организациям рекомендуется включать в со-став бухгалтерской отчетности Отчет о целевом использовании по-лученных средств (форма № 6).

Субъекты малого предпринимательства и некоммерческие ор-ганизации при отсутствии соответствующих данных могут не пре-доставлять в составе бухгалтерской отчетности Отчет об изменени-ях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4) и Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Содержание и методические основы формирования бухгалтер-ской отчетности устанавливает Положение по бухгалтерскому уче-ту «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Это поло-жение является элементом системы нормативного регулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации и должно приме-няться с учетом других положений по бухгалтерскому учету.

Статьей 6 ПБУ 4/99 определяется, что “бухгалтерская отчет-ность должна давать достоверное и полное представление о финан-совом положении организации, финансовых результатах ее дея-тельности и изменениях в ее финансовом положении”5

Статьей 48 ПБУ 4/99 предписывается обязанность организации составлять промежуточную бухгалтерскую отчетность за месяц, квартал нарастающим итогом с начала отчетного года, а статьей 49 в состав промежуточной отчетности включены бухгалтерский ба-ланс и отчет о прибылях и убытках

, чем опреде-ляются основная задача и предмет анализа отчетности.

6

Информативная функция бухгалтерской отчетности и возмож-ность анализа укрепляются ее публичным характером. Федеральным законом «О бухгалтерском учете» акционерным обществам открыто-го типа, банкам и другим кредитным организациям, страховым ком-паниям, биржам, инвестиционным фондам предписано публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года

.

7

Широкие аналитические возможности всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее публичность и открытость позволяют

.

5 Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организа-

ции» (ПБУ 4/99): Утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н. Раздел III. Ст. 6.

6 Там же. Ст. 48 – 49. 7 Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ.

Ст. 16.



10

проводить экономический анализ финансово-хозяйственной деятель-ности коммерческих организаций внутренним и внешним пользова-телям бухгалтерской информации.

Таблица 1.1

Аналитические возможности бухгалтерской (финансовой) отчетности

Форма бухгалтер-ской (финансовой)

отчетности Аналитические процедуры

Бухгалтерский ба-ланс (форма № 1)

1.1. Анализ структуры имущества и источников его форми-рования

1.2. Анализ ликвидности баланса 1.3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платеже-

способности 1.4. Анализ потенциального банкротства 1.5. Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансо-

вой устойчивости 1.6. Классификация финансового состояния 1.7. Общая оценка деловой активности

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

2.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов 2.2. Анализ расходов организации 2.3. Анализ безубыточности 2.4. Факторный анализ формирования прибыли 2.5. Анализ показателей рентабельности

Отчет об измене-ниях капитала (форма № 3)

3.1. Анализ наличия, состава и движения собственного капи-тала

3.2. Анализ чистых активов Отчет о движении денежных средств (форма № 4)

4.1. Анализ движения денежных средств прямым методом 4.2. Анализ движения денежных средств косвенным методом 4.3. Расчет и анализ эффективности денежных потоков

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

5.1. Анализ наличия, состава и движения заемных средств 5.2. Анализ состава, движения и оборачиваемости дебитор-

ской и кредиторской задолженностей 5.3. Анализ наличия, состава и движения нематериальных

активов 5.4. Анализ наличия, состава, движения и использования ос-

новных средств 5.5. Анализ движения средств финансирования долгосроч-

ных инвестиций и финансовых вложений 1.3. Экономическое содержание и оценка изменений статей бухгалтерского баланса


1.3. Экономическое содержание и оценка изменений статей бухгалтерского баланса

11

1.3. Экономическое содержание и оценка изменений статей

бухгалтерского баланса

Наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для анализа и оценки финансового состояния является Бухгалтер-ский баланс (форма № 1).

Бухгалтерский баланс характеризует имущественное и финан-совое положение организации на отчетную дату, показывая данные о хозяйственных средствах (актив) и их источниках (пассив), стро-ится в форме таблицы, состоящей из двух частей – актива и пассива. Главной особенностью баланса является равенство активов и пасси-вов, поскольку они характеризуют с разных сторон один и тот же объект бухгалтерского учета – средства организации.

Существуют различные экономические интерпретации активов организации. Наиболее распространенными трактовками являются предметно-вещественная и затратно-результатная. В соответствии с первой трактовкой в активе баланса показывается состав, размеще-ние и использование средств предприятия. Согласно второй трак-товке активы представляют собой величину затрат предприятия, сложившуюся в результате осуществленных хозяйственных опера-ций. Кроме того, актив дает вероятностную оценку минимально возможного дохода после расчетов со всеми кредиторами.

В бухгалтерском балансе в редакции приказа Минфина РФ от

22 июля 2003 г. № 67н произошел ряд существенных изменений. Выделим наиболее важные.

1. Статьи баланса стали менее детализированными. Не требуют расшифровки нематериальные активы, основные средства, доход-ные вложения в материальные ценности, дебиторская задолжен-ность, денежные средства. Однако при необходимости организация может ввести расшифровки по перечисленным статьям.

2. Введены новые статьи: «Отложенные налоговые активы» (раздел I) и «Отложенные налоговые обязательства» (раздел IV). Их появление обусловлено требованиями ПБУ 18/01 «Учет расчетов по налогу на прибыль».



12

3. Исключены статьи: «Фонд социальной сферы» (строка 440), «Целевые финансирования и поступления» (строка 450).

4. Статьи «Нераспределенная прибыль прошлых лет» (стр. 460), «Нераспределенный убыток прошлых лет» (стр. 465) и «Нераспреде-ленный убыток отчетного года» (стр. 475) объединены в статью «Не-распределенная прибыль (непокрытый убыток)» (стр. 470).

5. Статья «Собственные акции, выкупленные у акционеров» из актива баланса перенесена в пассив в раздел III «Капиталы и резер-вы».

Постатейное сравнение старой и новой редакции бухгалтерско-го баланса представлено в Приложении 6.

Экономическое чтение бухгалтерской отчетности строится на

интерпретации и оценке изменения балансовых статей, что основы-вается на экономическом содержании последних. Оценка тех или иных статей актива баланса прежде всего зависит от типа воспроиз-водственной деятельности и от привязки к постоянным или пере-менным затратам. Так, при простом воспроизводстве остатки ста-тей, имеющих отношение к постоянным затратам, должны быть от-носительно неизменными, так как расширение производственной базы, наращивание капитальных вложений и т.п. оправдано лишь при расширении масштабов производства и реализации. Рост таких статей положительно оценивается в ситуации расширенного произ-водства. Однако следует иметь в виду, что в условиях инфляции рост стоимости любых статей может происходить только за счет ценового фактора при неизменности и даже снижении натуральных измерителей. Динамику балансовых статей, связанных с перемен-ными затратами, следует соотносить между собой и с динамикой выручки от продаж, отражающей изменение масштабов реализации. В ряде случаев оценить динамику невозможно только по данным баланса без привлечения внутренней информации. Рассмотрим ста-тьи актива и пассива с точки зрения экономического содержания и трактовки изменения величины показателя по статьям.



13

Таблица 1.2 Экономическое содержание и оценка изменений статей

актива бухгалтерского баланса

Наименова-ние статьи

Код строки

Экономическое содержание Положительная тен-денция изменения

Нематери-альные ак-тивы

110 Активы, обладающие стоимо-стью, не имеющие натурально-вещественного содержания, ис-пользуемые свыше 12 месяцев, приносящие доход

Рост. Характеризует в целом инновационную дея-тельность.

Основные средства

120 Остаточная стоимость активов со сроком полезного действия свыше 12 месяцев, не подле-жащих перепродаже, способ-ных приносить доход. Характе-ризуют масштабы организации, определяют технологическую структуру хозяйственной дея-тельности.

Рост при расширении деятельности и в усло-виях инфляции, при простом воспроизвод-стве относительная стабильность.

Доходные вложения в материаль-ные ценно-сти

135 Остаточная стоимость имуще-ства, предоставляемого за пла-ту во временное владение или пользование (в т. ч. по договору финансовой аренды, проката).

Рост при расширении деятельности и в усло-виях инфляции, при простом воспроизвод-стве относительная стабильность.

Долгосроч-ные финан-совые вло-жения

140 Долгосрочные инвестиции в ценные бумаги, уставные ка-питалы других организаций, в государственные ценные бу-маги, займы, предоставляемые другим организациям. В числе других организаций: • дочерние общества; • зависимые общества.

Тенденция неопреде-ленная. Целесообразен рост: • при развитости фон-дового рынка и стаби-льной экономической ситуации; • на стадии зрелости организации; • при наличии свобод-ных денежных средств.

Отложен-ные нало-говые ак-тивы

145 Часть отложенного налога на прибыль, которая должна при-вести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате

Выражают иммоби-лизацию средств. Неликвидны.



14

в бюджет в следующем за от-четным или в последующем от-четных периодах.

Прочие внеоборот-ные акти-вы

150 Отражаются другие средства, не вошедшие в раздел I.

Тенденция неопределенная.

Итого по разделу I «Внеоборотные активы» – стр. 190 Запасы 210 Остатки материально-произ-

водственных запасов, предна-значенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, управленческих нужд организации. Статьи, входящие в состав стр. 210, характеризуют движе-ние материально-производст-венных запасов по стадиям производственного цикла: заготовление → пр оизводство → готовая продукция → от-грузка.

Тенденция неопреде-ленная. Характер изменений выявляется с учетом изменений других по-казателей отчетности (основных средств, дебиторской и креди-торской задолженно-сти, выручки от про-даж и др.).

сырье, ма-териалы и другие ана-логичные ценности

211 Запасы сырья, материалов, по-купных полуфабрикатов, комп-лектующих изделий, топлива, тары, запасных частей. В фак-тическую себестоимость таких запасов включаются все расхо-ды, связанные с их приобрете-нием и подготовкой к исполь-зованию.

Тенденция неопреде-ленная. Оценка в зависимости от: 1) типа воспроизвод-ства; 2) степени обеспечен-ности запасами

животные на выращи-вании и от-корме

212 Стоимость молодняка живот-ных, взрослых животных, нахо-дящихся на откорме или вы-бракованных из основного ста-да для продажи.

Тенденция имеет от-раслевой характер.

затраты в незавершен-ном произ-водстве

213 Фактическая или нормативная стоимость остатков (заделов) продукции, не прошедшей всех стадий обработки, предусмот-ренных технологическим про-цессом, неукомплектованных

Аналогично стр. 211.



15

изделий, не прошедших испы-тания и технической приемки.

готовая продукция и товары для продажи и перепрода-жи

214 Фактическая или нормативная себестоимость запасов произ-веденной готовой продукции, стоимость приобретенных для перепродажи товаров.

Аналогично стр. 211.

товары от-груженные

215 Себестоимость отгруженных и неоплаченных товаров при ус-ловии: 1) переход права собственности предусмотрен договором куп-ли-продажи после оплаты; 2) товар передан на реализацию по договору комиссии, и пра-вом собственности обладает продавец.

Изменения оценивают-ся в сравнении с изме-нениями выручки от продажи, запасами сы-рья и материалов, го-товой продукции.

расходы бу-дущих пе-риодов

216 Отражаются относящиеся к бу-дущим периодам затраты, ко-торые предприятие произвело в отчетном периоде.

Снижение. Расходы могут быть связаны с нерациональным рас-ходованием средств (авансовые платежи арендной платы, не-равномерные затраты на ремонт основных средств и т.д.).

прочие за-пасы и за-траты

217 Запасы и затраты, не нашедшие отражения в составе вышепере-численных статей.

Снижение. Статья может быть связана с нерациональным рас-ходованием средств.

налог на до-бавленную стоимость

220 Сумма налога, относящаяся к приобретаемым материально-производственным запасам, нематериальным активам, осу-ществленным капитальным вложениям и подлежащая заче-ту при расчетах с бюджетом.

Тенденция неопреде-ленная.



16

Дебитор-ская задолжен-ность (кратко-срочная и долгосроч-ная)

230, 240

Непогашенная дебиторами за-долженность за товары, работы, услуги двух видов: • нормальная задолженность, срок погашения которой не на-ступил; • просроченная задолжен-ность, не оплаченная в срок.

Сопоставляется с ве-личиной кредиторской задолженности и ди-намикой выручки от продаж.

покупатели и заказчики

231 Сумма задолженности покупа-телей и заказчиков за отгру-женные товары, выполненные работы и оказанные услуги.

Относительная ста-бильность при неиз-менных масштабах производства. Рост оправдан при расши-рении объемов произ-водства.

Кратко-срочные финансо-вые вложе-ния

250 Аналогично стр. 140, но на срок не более года.

Рост.

Денежные средства

260 Остаток денежных средств в кассе, на расчетных и валют-ных счетах в кредитных орга-низациях.

Рост – при дефиците денежных средств, снижение – при из-бытке.

Прочие оборотные средства

270 Остатки средств, не нашедшие отражения в разделе II.

Требуется дополни-тельная информация.

Итого по разделу II «Оборотные активы» – стр. 290 «Баланс» – стр. 300 – сумма строк 190+290

Пассив баланса – это сумма источников формирования имуще-ства организации, которые в свою очередь делятся на собственные и привлеченные. К основным видам собственных средств относятся: уставный капитал – обязательства перед собственниками, фонды и резервы – обязательства перед коллективом организации по произ-водственному и социальному развитию, нераспределенная прибыль. Основными видами привлеченных средств являются кредиты бан-ков – обязательства организации перед банками по ссудам, креди-торская задолженность – обязательства перед контрагентами: перед поставщиками – за полученные товарно-материальные ценности, перед бюджетом – по налогам; перед работниками – по оплате тру-да и т.д.



17

Таблица 1.3

Экономическое содержание и оценка изменений статей пассива бухгалтерского баланса

Наименова-ние статьи

Код стро-

ки Экономическое содержание

Положительная тенденция изме-

нения 1 2 3 4

Уставный капитал

410 Сумма уставного капитала, соответ-ствующая его размеру, указанному в учредительных документах. Измене-ния возможны лишь при изменении учредительных документов.

Рост.

Собственные акции, вы-купленные у акционе-ров

415 Не включаются в состав финансовых вложений, отражаются в балансе сторнировочной записью на умень-шение уставного капитала, если ак-ции в течение установленного срока не будут проданы другим инвесторам или размещены среди акционеров.

Снижение.

Добавочный капитал

420 Прирост стоимости внеоборотных ак-тивов по результатам переоценки, эмиссионный доход в виде разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, часть нераспреде-ленной прибыли, направленной на капитальные вложения и т.п.

Рост.

Резервный капитал

430 (431, 432)

Величина резервов, образованных предприятием в обязательном поряд-ке (ст. 431) и необязательном (ст. 432).

Рост.

Нераспреде-ленная при-быль (непо-крытый убыток)

470 Показывается нераспределенная при-быль (убыток) в сумме нетто, т. е. оп-ределяемая как разница между фи-нансовым результатом за отчетный период и суммой налогов и иных обя-зательных платежей, включая остаток прибыли, оставшейся в распоряжении организации по результатам работы за прошлые года.

Рост – для при-были. Снижение – для убытка.

Итого по разделу «Капиталы и резервы» – стр. 490



18

1 2 3 4 Займы и кредиты

510 Задолженность по непогашенным кредитам банков, займы некредит-ных организаций со сроком погаше-ния более 12 месяцев, включая про-сроченные.

Рост за исклю-чением просро-ченных. Сумма долго-срочных обяза-тельств и собст-венных средств образует устой-чивые источни-ки формирова-ния имущества.

Отложенные налоговые обязательст-ва

515 Часть отложенного налога на при-быль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, под-лежащего уплате в бюджет в сле-дующем за отчетным или в после-дующих отчетных периодах.

Свидетельствует о наличии вре-менно привле-ченных источ-ников формиро-вания оборотных активов.

Прочие дол-госрочные обязательст-ва

520 Суммы, не поименованные в разделе IV.

Тенденция не-определенная.

Итого по разделу IV «Долгосрочные обязательства» – стр. 590 Займы и кредиты

610 Непогашенные суммы кредитов бан-ков, займы некредитных организаций со сроком погашения менее 12 месяцев.

Рост. Наличие статьи свидетельствует о признании кредитоспособ-ности организа-ции кредитора-ми.

Кредитор-ская задол-женность

620 Отражаются долги предприятия пе-ред другими организациями (контр-агентами), своими работниками, бюджетом, внебюджетными фонда-ми.

Сопоставляется с величиной де-биторской за-долженности и выручки от про-даж.

поставщики и подрядчики

621 Сумма задолженности за полученные и неоплаченные товарно-материаль-ные ценности.

Рост оправдан при расширении масштабов про-изводства.



19

1 2 3 4 задолжен-ность перед персоналом организации

622 Сумма задолженности по начисленной, но не выплаченной заработной плате.


задолжен-ность перед государствен-ными внебюд-жетными фондами

623 Сумма задолженности по единому со-циальному налогу, обязательному пен-сионному страхованию, а также по страхованию от несчастных случаев и профзаболеваний, подлежащих уплате в бюджет.


задолжен-ность по нало-гам и сборам

624 Сумма задолженности перед бюдже-том по налоговым отчислениям.


прочие креди-торы

625 Задолженность, не нашедшая отраже-ния по другим строкам.


Задолжен-ность перед участниками (учредителя-ми) по вы-плате дохо-дов

630 Сумма задолженности по выплате ди-видендов по акциям, облигациям на-численной, но не выплаченной.

Факт начисления дивидендов и процентов по-ложительно влияет на инве-стиционную при-влекательность организации.

Доходы бу-дущих пе-риодов

640 Доходы, полученные в отчетном пе-риоде, но относящиеся к последующим отчетным периодам.

Рост. Средства, при-равненные к соб-ственным.

Резервы предстоящих расходов и платежей

650 Резервы, образованные с целью рав-номерного включения расходов и пла-тежей в издержки производства.

Рост. Средства, при-равненные к соб-ственным.

Прочие крат-косрочные пассивы

660 Краткосрочные обязательства, не на-шедшие отражения по другим строкам.


Итого по разделу V «Краткосрочные обязательства» – стр. 690 «Баланс» – стр. 700

Кроме того, за балансом в справке о наличии ценностей, учиты-ваемых на забалансовых счетах, приводятся данные об арендован-ных основных средствах, товарно-материальных ценностях, приня-тых на ответственное хранение, товарах, принятых на комиссию, списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов и другие сведения.



20

1.4. Экономическая сущность доходов, расходов и финансовых результатов ...

1.4. Экономическая сущность доходов, расходов и финансовых результатов, особенности

их отражения в отчете о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) наряду с бухгалтер-ским балансом является основной формой бухгалтерской отчетно-сти коммерческих организаций. В отличие от бухгалтерского балан-са, который является статическим отчетом, показатели отчета о прибылях и убытках формируются нарастающим итогом. Основные отчетные формы составляются на базе двух основополагающих принципов – метода начисления и концепции непрерывности дея-тельности организации.

За последние годы содержание отчета о прибылях и убытках преобразовано в соответствии с форматом, рекомендованным Меж-дународным стандартом финансовой отчетности «Представление финансовой отчетности» (МСФО № 1), который определяет мини-мальный объем информации, отражаемый в отчете. Стандарт пре-дусматривает формирование в отчете следующих показателей:

• выручки; • результатов операционной деятельности; • доли прибылей и убытков ассоциированных компаний и со-

вместной деятельности, учитываемой по методу участия; • расхода по налогу; • прибыли и убытка от обычной деятельности; • результатов чрезвычайных обстоятельств; • доли меньшинства; • чистой прибыли и убытка за период. Содержание отчета о прибылях и убытках построено в соответ-

ствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы ор-ганизации».

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увели-



21

чению капитала этой организации, за исключением вкладов участ-ников (собственников имущества)8

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьше-ния вкладов по решению участников (собственников имущества)

.

9

В зависимости от направлений деятельности, характера, условий их возникновения доходы и расходы подразделяются на 3 группы:

.

• доходы (расходы) от обычных видов деятельности; • операционные доходы (расходы); • внереализационные доходы (расходы). В отчете о прибылях и убытках доходы организации за отчет-

ный период отражаются с подразделением на выручку, опера-ционные и внереализационные доходы, а в случае возникновеения – чрезвычайные доходы; расходы – с подразделением на себестои-мость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие расходы, управленческие расходы, операционные расходы, а в слу-чае возникновения – чрезвычайные расходы.

Операционные и внереализационные доходы (расходы) счита-ются прочими поступлениями (расходами), к числу которых относят также чрезвычайные доходы (расходы).

Составители и пользователи бухгалтерской отчетности часто заблуждаются в отношении чрезвычайных доходов и расходов. Вы-деление чрезвычайных доходов и расходов имеет исключительно аналитическое значение, не связано с условиями их налогообложе-ния и реализует требование о раздельном представлении результа-тов, полученных от обычной (нормальной) деятельности, и резуль-татов, ставших следствием экстраординарных событий. Это позво-ляет «очистить» конечный финансовый результат от статей, связан-ных с исключительными внешними условиями. Действующий в на-стоящее время порядок составления формы № 2 позволяет чрезвы-

8 Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99): Утв.

приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н. Раздел I. Ст. 2. 9 Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99):

Утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н. Раздел I. Ст. 2.



22

чайные доходы и чрезвычайные расходы при необходимости отра-жать в составе прочих доходов и расходов по строкам 135 и 136.

Экономическое содержание и состав доходов и расходов пред-ставим в табл. 4.

Таблица 1.4 Характеристика доходов и расходов организации

по экономическому содержанию и составу

Доходы Расходы От обычных видов деятельности

Включаются доходы, связанные с предметом деятельности организа-ции. Основные виды: выручка от продажи продукции поступления, связанные с выполне-нием работ, оказанием услуг; поступления, связанные с осуществ-лением хозяйственных операций, признанных доходами от обычных видов деятельности в соответствии с ПБУ 9/99.

Включаются расходы на изготовле-ние и реализацию продукции, при-обретение и продажу товаров с уче-том предмета деятельности. Ос-новные виды: • учтенные затраты на производст-во продукции, работ, услуг в доле, относящейся к отчетному периоду; • для торговых организаций – по-купная стоимость товаров, реализо-ванных в отчетном году; • расходы, связанные со сбытом продукции и издержки обращения (в торговле); • расходы управленческого или общехозяйственного назначения.

Операционные Включаются доходы, связанные с осуществлением финансовой деятель-ности и предоставлением за плату или продажей материальных и нема-териальных активов. Основные виды: • поступления, связанные с предос-тавлением за плату во временное пользование активов организации; • поступления, связанные с предос-тавлением за плату объектов интел-лектуальной собственности;

Включаются расходы по финансо-вой деятельности и расходы, свя-занные с реализацией активов орга-низации. Основные виды: • расходы, связанные с предостав-лением за плату во временное поль-зование активов организации; • расходы, связанные с предостав-лением за плату объектов интеллек-туальной собственности; • расходы, связанные с участием в уставных капиталах других органи-заций;



23

• доходы, связанные с участием в ус-тавных капиталах других организа-ций (включая проценты и иные дохо-ды по ценным бумагам); • доходы от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностран-ной валюты), продукции, товаров; • проценты, полученные за предос-тавление в пользование денежных средств организации; • прибыль, полученная в результате совместной деятельности.

• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием ос-новных средств и иных активов, от-личных от денежных средств (кро-ме иностранной валюты), товаров, продукции; • проценты, уплачиваемые органи-зацией за предоставление ей в поль-зование денежных средств (креди-тов и займов); • расходы, связанные с оплатой ус-луг, оказываемых кредитными ор-ганизациями; • отчисления в оценочные резервы; • прочие операционные расходы.

Внереализационные Основные виды доходов: • штрафы, пени, неустойки за нару-шение условий договоров; • активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; • поступление в возмещение причи-ненных организации убытков; • прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; • суммы кредиторской и депонент-ской задолженности, по которым ис-тек срок исковой давности; • курсовые разницы; • суммы дооценки активов; • прочие внереализационные доходы.

Основные виды расходов: • штрафы, пени, неустойки за на-рушение условий договоров; • возмещение причиненных орга-низации убытков; • дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давно-сти, другие долги, нереальные к взысканию; • курсовые разницы; • убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; • суммы уценки активов; • перечисление средств, связанных с благотворительной деятельно-стью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха и т.п.; • прочие внереализационные рас-ходы.



24

Чрезвычайные Отражаются средства, которые орга-низация получила вследствие чрез-вычайных обстоятельств хозяйствен-ной деятельности. Основные виды доходов: • страховые возмещения и покрытия из других источников убытков от стихийных бедствий, пожаров, ава-рий и т.п.; • стоимость материальных ценно-стей, остающихся от списания непри-годных к восстановлению и даль-нейшему использованию активов.

Расходы, возникающие как послед-ствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности. Основные виды расходов: • стоимость утраченных производ-ственно-материальных ценностей; • убытки от списания объектов, пришедших в негодность в резуль-тате пожаров, аварий, стихийных бедствий и не подлежащих восста-новлению и дальнейшему исполь-зованию.

Отчет о прибылях и убытках содержит ряд показателей, яв-

ляющихся по экономическому содержанию и способу расчета саль-дированными финансовыми результатами, в частности: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до нало-гообложения, чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Валовая прибыль определяется как разница между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и их себестои-мостью. В западной практике этот показатель называется маржи-нальным доходом и имеет важное значение при расчете критиче-ской точки убыточности (рентабельности) организации.

Прибыль (убыток) от продаж является финансовым результа-том организации по обычным видам деятельности, определяемым как разница между выручкой (нетто) от продажи товаров, продук-ции, работ, услуг, их себестоимостью, коммерческими и управлен-ческими расходами.

Величина прибыли (убытка) до налогообложения определяется как сальдо по всем доходам и расходам по обычным видам деятель-ности, а также операционным и внереализационным доходам и рас-ходам.

Конечным финансовым результатом является чистая прибыль (убыток) отчетного периода, представляющая собой нераспреде-



25

ленную часть прибыли (непокрытый убыток) и слагается из финан-сового результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные. Разница чистой при-были и прибыли до налогообложения заключается в величине от-влеченной в соответствии с налоговым законодательством прибыли. Чистая прибыль является нетто-финансовым результатом, а при-быль до налогообложения – брутто-финансовым результатом.

Модели формирования финансовых результатов основаны на содержании отчета о прибылях и убытках. Информационная база для анализа финансовых результатов претерпевает в настоящее время ряд существенных изменений, предусмотренных ПБУ 9/99, 10/99, 18/02, новым Планом счетов, приказом Минфина России № 67н. Необходимость анализа показателей абсолютных финансо-вых результатов в динамике, в частности для целей трендового ана-лиза, ставит проблемы преемственности форм и тождественности показателей, названия которых нередко изменяются при сохранении экономического содержания и наоборот. Сравнительная характери-стика показателей Отчета о прибылях и убытках (формы № 2) ста-рой и новой редакции представлена в Приложении 7.

Значительные отличия показателей старой и новой формы № 2 определили изменения в модели формирования финансовых резуль-татов, которые можно установить на основе сравнения рис. 1.1 и 1.2. Проследив последовательность формирования финансовых ре-зультатов, можно установить, что схема расчета любого из выде-ленных показателей финансовых результатов относится к аддитив-ному типу. Эта форма зависимости в дальнейшем должна использо-ваться в методике факторного анализа.



26

( – ) ( – ) ( ± ) ( – ) ( ± )

Рис. 1.1. Модель формирования финансовых результатов (в соответствии с приказом Минфина РФ № 4н от 13.11.2000 г.)

Выручка (нетто) от про-дажи товаров, продук-

ции, работ, услуг

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

Валовая прибыль

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Прибыль (убыток)

от продаж

Сальдо опера-ционных до-

ходов и расхо-дов

Сальдо внереали-зационных дохо-дов и расходов

Прибыль до налогообло-

жения

Налог на прибыль и иные аналогичные платежи

Прибыль от обычной

деятельности

Сальдо чрезвычайных доходов и расходов

Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток)

отчетного периода



27

( – ) ( – ) ( ± ) ( ± ) ( ± )

( – )

Рис. 1.2. Модель формирования финансовых результатов (в соответствии с приказом Минфина РФ № 67н от 22.07.2003 г.)

Выручка (нетто) от продажи товаров,

продукции, работ, услуг

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

Валовая прибыль

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Прибыль (убыток)

от продаж

Сальдо прочих доходов и расходов

Прибыль до налогообло-

жения

Отложенные налоговые активы

Отложенные налоговые обязательства

Чистая прибыль (убыток)

отчетного периода

Текущий налог на прибыль



28

1.5. Экономическое содержание приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

1.5. Экономическое содержание приложений к бухгалтерскому балансу и отчету

о прибылях и убытках Современные тенденции развития бухгалтерской (финансовой)

отчетности в международной и российской практике определяют серьезный акцент на пояснительной информации, содержащейся в приложениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Аналитическая ценность пояснений состоит в том, что они детализируют отчетные данные, обеспечивают сопоставимость пока-зателей отчетности, выделяют главные сферы и направления бизне-са.

Информация основных форм бухгалтерской отчетности не дает подробных характеристик движения и качества активов, а также по-гашения обязательств, что важно при проведении анализа отчетно-сти. Основными функциями пояснительной информации является раскрытие, уточнение и дополнение информации, представленной в ключевых формах отчетности.

Содержание пояснительной информации бухгалтерского отчета составляют, во-первых, обязательные сведения, раскрытие которых предусмотрено основными нормативными документами, регламен-тирующими формирование показателей бухгалтерской отчетности; во-вторых, дополнительные сведения, необходимые для достовер-ного представления информации в отчетности. Например, наличие необъясненных значительных сумм по статьям прочих дебиторов, прочих кредиторов и т.п. может привести к недостоверным резуль-татам анализа ликвидности; отсутствие информации о причинах из-менения статей собственного капитала приводит к необъективной оценке финансовой устойчивости.

Как было отмечено в п. 1.2, в состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности в соответствии с приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н в качестве приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках входят:

• Отчет об изменениях капитала (форма № 3); • Отчет о движении денежных средств (форма № 4); • Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).



29

Рассмотрим экономическое содержание данных форм отчетно-сти.

Отчет об изменениях капитала (форма № 3) состоит из двух разделов и справки.

В разделе 1 «Изменения капитала» подробно раскрываются со-держание и причины изменения капитала в предыдущем и отчетном годах, при этом раскрытие информации предусмотрено в разрезе со-ставных элементов, таких, как уставный, резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Изменения капитала увязываются с учетной политикой организации и в отдельных стро-ках количественно в качестве причин этих изменений раскрываются:

• результат переоценки объектов основных средств; • результат пересчета иностранных валют; • чистая прибыль, которая подлежит капитализации; • дивиденды; • отчисления в резервный фонд; • увеличение (уменьшение) капитала, в том числе за счет изме-

нения количества и номинальной стоимости акций. В разделе 2 «Резервы» приводятся данные о резервах, образо-

ванных в соответствии с законодательством, учредительными до-кументами, оценочные резервы, формируемые в соответствии с учетной политикой, а также резервы предстоящих платежей.

Формирование информации в разделе построено по принципу баланса движения резервов в течение года с разбивкой по их видам, что имеет важное аналитическое значение.

В справках указываются данные о чистых активах на начало и конец года, о полученных из бюджета и внебюджетных фондов средствах на расходы по обычным видам деятельности и на расхо-ды по капитальным вложениям во внеоборотные активы.

В Отчете о движении денежных средств (форма № 4) показа-ны основные потоки – поступление и расходование денежных средств по операционной (основной) деятельности, которые форми-руются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг) и покрытия расходов по изготовлению и реализации продукции (ра-бот, услуг); по финансовой деятельности, которая связана с привле-чением финансовых ресурсов, и по инвестиционной деятельности, которая характеризует движение имущества – продажу долгосроч-



30

ных активов предприятия, вложения в создание и приобретение объектов основных средств.

Информация формы № 4 призвана расшифровывать причины изменения остатка денежных средств, отражаемого в бухгалтерском балансе. Раскрытие показателей о формировании остатка на конец отчетного периода осуществляется с соблюдением принципа балан-са движения средств с разделением их по видам деятельности, а внутри – по операциям притока и оттока. Представление показате-лей с такой детализацией за отчетный и предыдущий годы позволя-ет проводить динамическое сравнение и расширяет аналитические возможности бухгалтерской отчетности, в частности, при анализе денежных потоков прямым методом.

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) пред-ставляет собой расшифровку показателей бухгалтерского баланса и предполагает группировку информации в десяти самостоятельных разделах, которые имеют неодинаковое аналитическое значение.

В разделе «Нематериальные активы» содержатся аналитиче-ские данные о составе и движении объектов интеллектуальной соб-ственности, организационных расходах, деловой репутации органи-зации, амортизации нематериальных активов. Аналитические воз-можности определены построением раздела по принципу баланса движения.

Раздел «Основные средства» составлен также по принципу ба-ланса движения и отражения видовой структуры объекта бухгалтер-ского учета. В нем расшифровываются причины изменения на ко-нец года остатка основных средств по каждому классификационно-му виду. Отличительной особенностью формы № 5 является тот факт, что по сравнению с бухгалтерским балансом здесь основные средства отражаются по первоначальной (восстановительной стои-мости). Связь с балансом реализуется с помощью информации о на-численной амортизации основных средств, что позволяет рассчи-тать их остаточную стоимость и обеспечить согласование с показа-телями формы № 1.

Кроме того, в приложении к бухгалтерскому балансу приведены данные об объектах, переданных и полученных в аренду, переве-денных на консервацию, принятых в эксплуатацию и находящихся в процессе государственной регистрации.



31

В справке к разделу содержатся сведения о результатах пере-оценки и изменении стоимости объектов основных средств в ре-зультате достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации.

В разделе «Доходные вложения в материальные ценности» раскрывается информация о движении имущества, предназначенно-го для передачи организацией в лизинг и для предоставления по до-говору проката. В конце раздела приведена информация об аморти-зации доходных вложений в материальные ценности.

Информация разделов «Расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские и технологические работы» и «Расходы на освоение природных ресурсов» не является расшифровкой каких-либо показателей бухгалтерского баланса, имеет справочный харак-тер и отсюда ограниченное значение, поэтому не востребована при проведении финансового анализа.

В разделе «Финансовые вложения» указаны данные по принци-пу отражения видовой структуры объекта бухгалтерского учета. В отличие от бухгалтерского баланса суммы остатков на начало и ко-нец отчетного года отражаются по каждому виду долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Значение этого пояснения состоит в том, что оно раскрывает структуру финансовых вложений не только по единству капитала (дочерние и зависимые общества), но и по направленности: вклады в уставные капиталы, государст-венные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, предоставленные займы и пр. Отдельно выделяются финансовые вложения, имеющие текущую рыночную стоимость, в отношении которых в справке расшифровывается изменение стои-мости в результате корректировки оценки.

Показатели раздела «Дебиторская и кредиторская задолжен-ность» являются практически дублированием информации бухгал-терского баланса, особенно в части кредиторской задолженности. В новой редакции баланса отсутствует раскрытие видов дебиторской задолженности, которое должно быть показано в форме № 5. Кроме того, расшифровка кредиторской задолженности предполагает пе-регруппировку данных баланса по срочности исполнения обяза-тельств. К сожалению, новая редакция формы № 5 не содержит све-дений о просроченных обязательствах, что ограничивает ее инфор-мативность и глубину аналитических исследований.



32

В разделе «Расходы по обычным видам деятельности» отраже-ны затраты за отчетный и предыдущий годы в разрезе экономиче-ских элементов, сведения об изменениях остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов. Это позволяет рассчитывать ряд производных аналитиче-ских показателей, дающих общую характеристику деятельности ор-ганизации.

В разделе «Обеспечения» приводятся справочные данные о цен-ных бумагах и другом имуществе, находящемся у организации в за-логе и переданном в залог. Эта информация характеризует, с одной стороны, способность организации кредитовать контрагентов (в части имущества, полученного в залог), с другой стороны, дополня-ет характеристику кредитоспособности самой организации (в части имущества, переданного в залог).

В разделе «Государственная помощь» перечисляются сведения о полученных и возвращенных бюджетных средствах, в том числе бюджетных кредитах. Информация носит справочный характер, на-прямую не связана с показателями бухгалтерского баланса, отчасти позволяет оценить степень участия бюджетных средств в осуществ-лении хозяйственной деятельности организации.

Из десяти разделов приложения к бухгалтерскому балансу для большинства коммерческих организаций имеют практическое зна-чение лишь шесть: «Нематериальные активы», «Основные средст-ва», «Финансовые вложения», «Дебиторская и кредиторская задол-женность», «Расходы по обычным видам деятельности (по элемен-там затрат)», «Обеспечения».

В настоящее время российские организации получили право со-ставлять и представлять бухгалтерскую отчетность в формах, раз-работанных самостоятельно в соответствии с требованиями и пра-вилами ПБУ 4/99, сохраняя структуру типовых отчетных форм и предусмотренный минимальный состав показателей. В данном под-ходе нашел отражение опыт формирования финансовой отчетности в странах, использующих англо-американскую модель учета, когда при формировании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках часть показателей может представляться в основных фор-мах, а часть раскрывается в пояснениях. В этом случае, например, при формировании бухгалтерского баланса можно показать общие суммы по статьям «Основные средства», «Запасы», «Дебиторская


1.6. Пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности

33

задолженность», «Кредиторская задолженность», а в приложении к балансу общие суммы разбить на составные элементы.

Несмотря на свободу выбора форм представления данных, ор-ганизация должна обеспечить соблюдение принципа преемственно-сти отчетности и выполнение требования ее сопоставимости. В свя-зи с этим данные должны отличаться постоянством структуры, что для внешнего пользователя создает возможность сравнения и ана-лиза показателей бухгалтерской отчетности.



С позиций пользователя назначением бухгалтерской отчетности является возможность рассмотрения и оценки информации, имею-щейся в отчетности, для формирования достоверных выводов о ре-альном состоянии организации с целью принятия управленческого решения на основе выявления недостатков в финансовом состоянии, резервов его улучшения и прогнозирования изменения в будущем.

В ПБУ 4/99 пользователь финансовой отчетности определен как юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информа-ции об организации. Пользователей в зависимости от степени заин-тересованности в информации о деятельности предприятия можно классифицировать на внутренних и внешних, в свою очередь под-разделив последних по принципу финансового интереса (рис. 1.3). Следует отметить, что данная группировка пользователей носит ус-ловный характер и в отдельных случаях предполагает возможность отнесения того или иного пользователя к другому классификацион-ному виду.

Необходимо подчеркнуть, что данная классификация разграни-чивает пользователей отчетной информации прежде всего в зависи-мости от степени интереса в результатах хозяйственной деятельно-сти организации, отражаемых в бухгалтерской (финансовой) отчет-ности. Применение других принципов классификации может изме-нять позиции пользователей в их группировках. Так, например, учитывая возможность доступа к внутренней информации, являю-щейся основой составления отчетности, аудиторы могут быть отне-сены к внутренним пользователям информации, а собственники –



34

исключены из этой группы. Осознание принципов разделения поль-зователей на внешних и внутренних, а также разграничение поня-тий пользователей отчетности и пользователей результатов анализа бухгалтерской отчетности является существенным в разграничении финансового анализа на внешний и внутренний.

Собственники Администрация

(менеджеры)

Рис. 1.3. Классификация пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности

Пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности

Внутренние пользователи

Внешние пользователи

С прямым финансовым интересом

С косвенным финансовым интересом

Без финансового

интереса

Реальные инвесторы

Финансовые органы

Органы статистики

Потенциальные инвесторы

Налоговые органы

Арбитраж

Кредитующие организации

Аудитор-ские фирмы

Страховые компании

Другие государственные структуры

Поставщики Эсперты,

консультанты Покупатели

Обслуживающие банки Биржи

Профсоюзы



35

Интерес представляет классификация пользователей, построен-ная на интересе к организации, реализующей некоторые производ-ственные цели по выпуску конкретной продукции (выполнению оп-ределенных работ, оказанию услуг). Применяя наиболее общую градацию, пользователей можно подразделить на четыре группы:

• собственники предприятия; • работники, представленные управленческим персоналом; • государство, представленное налоговыми органами; • прочие лица – действующие и потенциальные контрагенты

(поставщики и покупатели, банки, инвесторы и т.п.). Первая группа лиц предоставляет свои финансовые ресурсы

предприятию с целью создания, функционирования и получения экономической выгоды (прибыли). Система учета должна обеспе-чить информацией, позволяющей оценить степень эффективности использования вложенных средств, сделать вывод о необходимости их альтернативного размещения.

Вторая группа лиц выступает агентами собственников предпри-ятия и обеспечивает достижение поставленных собственниками це-лей. С их позиций система бухгалтерского учета и отчетности должна дать возможность контроля за текущей деятельностью и формирования показателей, оценивающих степень эффективности этой работы.

Третья группа лиц представляет интересы государства. С их по-зиций система бухгалтерского учета и отчетности должна обеспе-чить информацией налогового характера.

Четвертая группа лиц наиболее многочисленная и объединяет физических и юридических лиц, имеющих прямой или косвенный интерес к данным отчетности. Они могут полагаться только на све-дения доступной отчетности.

Пользователи не равноправны по возможностям доступа к ин-формации. Две группы пользователей – собственники и управлен-ческий персонал – имеют в этом смысле приоритет, так как от них зависит перспектива предприятия как самостоятельного хозяйст-вующего субъекта.



36

1.7. Оценка качества информации в бухгалтерской отчетности


Возможности проведения анализа финансового состояния пред-приятия тесно связаны с количеством и качеством исходных дан-ных, находящихся в распоряжении аналитика. Высокий уровень ка-чества финансовой информации, необходимой для проведения фи-нансового анализа всеми группами пользователей, определен в за-конодательных и нормативных актах.

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) определяет следующие общие требования к бухгалтерской отчетности.

Важнейшими критериями качества отчетности являются полно-та и достоверность, которые предполагают, что бухгалтерская от-четность должна быть сформирована исходя из правил, установлен-ных нормативными актами по бухгалтерскому учету.

При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащей-ся в ней, т. е. должно быть исключено одностороннее удовлетворе-ние интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетно-сти перед другими.

Важными требованиями к отчетности являются сопостави-мость и последовательность данных по отдельным показателям за смежные периоды. Организация при составлении отчетности долж-на придерживаться принятых ею содержания и форм отчетности последовательно от одного отчетного периода к другому. Сопоста-вимость информации означает сравнимость данных, отражаемых в отчетности, с соответствующими данными прошедших периодов или данными других компаний. Сравнимость обеспечивается по-стоянством методов ведения учета; кроме того, структурой форм отчетности предусмотрено отражение большинства показателей за два отчетных периода. Однако в настоящее время в условиях изме-нений состава отчетности и ее показателей приходится прибегать к методикам пересчета показателей, что иногда затруднено из-за от-сутствия необходимой информации.

Уровень детализации анализа в значительной степени зависит от степени раскрытия информации, что обусловлено соблюдением требования существенности информации. В соответствии с прика-



37

зом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н показатель считается существенным, если его нераскрытие может повлиять на экономи-ческие решения заинтересованных пользователей, принимаемые на основе отчетной информации. Решение организацией вопроса, яв-ляется ли данный показатель существенным, зависит от оценки по-казателя, его характера, конкретных обстоятельств возникновения. Организация может принять решение, когда существенной призна-ется сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составляет не менее пяти процентов.

Удовлетворение интересов всех пользователей определяется требованием открытости отчетной информации. Организация должна обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с бухгалтерской отчетностью.

Обеспечение этих требований базируется на основном принци-пе подготовки бухгалтерской отчетности – принципе соответствия вложенной и востребованной информации (достаточности и необ-ходимости).

Законодательно установленные требования и требования поль-зователей бухгалтерской отчетности доказывают, что в настоящее время в России созданы условия для соблюдения интересов широ-кого круга пользователей. Однако в реальности не всегда бухгал-терская отчетность соответствует положенному уровню качества, поэтому процессу проведения анализа должна предшествовать оценка ее надежности.

С позиций требований анализа надежность отчетности прежде всего должна обеспечиваться ее реальностью и ясностью.

Под реальностью баланса понимается соответствие значений по-казателей статей объективной действительности. Достоверность и ре-альность – неоднозначные понятия. Баланс может быть достоверным, но не реальным, т. е. не отражающим реальный размер имущества ор-ганизации. Например, в составе дебиторской задолженности могут быть отражены просроченные обязательства неплатежеспособных де-биторов, что является достоверным фактом, но влечет за собой завы-шение реального размера оборотных активов организации.

Реальность баланса нарушается и в условиях инфляции при от-сутствии в бухгалтерском учете методологических принципов ин-фляционных корректировок бухгалтерской отчетности. В междуна-родных стандартах такие корректировки предусмотрены стандар-



38

том № 15 «Информация, отражающая эффект ценовых изменений» и стандартом № 29 «Финансовая отчетность в странах с гиперин-фляцией». Нереальность баланса возникает как по независящим, так и по зависящим от предприятия причинам. К первой группе причин можно отнести: отсутствие переоценки оборотных средств, неадек-ватную переоценку основных средств, проводимую индексным ме-тодом, отсутствие инфляционной корректировки финансовых ре-зультатов. В свою очередь, обесценение дебиторской задолженно-сти, оценка товарно-материальных ценностей по методу ФИФО, приводящая к занижению величины активов и, как следствие, ре-зультатов деятельности предприятия, являются примерами второй группы причин формирования нереального баланса.

Ясность бухгалтерского баланса проявляется в доступности для понимания лицами, его составляющими и читающими. К основным факторам, затрудняющим понимание баланса, следует отнести:

• неопределенность названий статей и разделов баланса; • недостаточно установившуюся балансовую терминологию в

различных экономических отраслях знаний; • несистемное и нелогичное в ряде случаев расположение ста-

тей баланса: в частности, не выдержаны принципы размещения ста-тей по степени ликвидности активов и по срочности погашения обя-зательств, существует двойственное отнесение источников форми-рования средств в разных формах отчетности к капиталу и обяза-тельствам.

Недостаток бухгалтерского баланса проявляется и в ограничен-ности объемов отражаемых показателей, вследствие чего многие вопросы финансово-хозяйственной деятельности могут быть рас-смотрены лишь в общих чертах. Основными ограничениями в ба-лансе являются:

1. Баланс статичен по своей природе, отражает состояние пред-приятия на определенную дату.

2. Баланс, рассматриваемый изолированно, недостаточно инфор-мативен и требует сопоставимости рассчитанных на его основе анали-тических показателей с показателями родственных организаций, сред-неотраслевыми, нормативными и другими значениями показателей.

3. Интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением данных об оборотах. Размер остатка средств на от-четную дату не дает возможности оценить масштаб их кругооборо-



39

та в течение периода, а отсюда степень обеспеченности запасами средств на основании данных об остатках представляет собой лишь моментную оценку.

4. Итог баланса не отражает реальную сумму средств, которыми располагает предприятие, и соответствие ее рыночной стоимостной оценке. Причина в возможном несовпадении оценки хозяйственных средств с реальными условиями вследствие инфляции и рыночной конъюнктуры.

Надежность бухгалтерской информации во многом гарантиру-ется уровнем квалификации бухгалтерского персонала и организа-ции учетной работы на предприятии, наличием системы внутрихо-зяйственного контроля и аудита, рядом других обстоятельств. Под действием объективных и субъективных факторов в практике слу-чаются искажения финансовой информации, содержащейся в от-четности. Наиболее типичные ошибки и приемы искажения соглас-но теории балансоведения можно классифицировать на два вида – вуалирование и фальсификацию (рис. 1.4).

Вуалирование – это искажение, влияющее на ясность информа-ции, но не затрагивающее размера финансового результата или ка-питала организации.

Фальсификация – искажение, нарушающее достоверность дан-ных отчетности и, как правило, искажающее значение финансового результата.

В основе сознательного искажения бухгалтерской отчетности лежат такие цели, как:

• преувеличение или преуменьшение результатов хозяйствен-ной деятельности за отчетный период;

• завышение величины собственного капитала; • сокрытие тех или иных особенностей в структуре имущества

и его источников; • «приукрашивание» структуры баланса с целью придания

внешнего благополучия в финансовом положении организации). Учитывая вероятность искажения показателей отчетности, на

подготовительном этапе проведения анализа необходимо осущест-вить контрольные процедуры, отличные от аудиторских действий, но позволяющие выявить косметические отклонения в отчетности и сформировать мнение о ее качестве, среди них:



40

- изучение итоговой части аудиторского заключения, изменений учетной политики организаций, пояснений к отчетности и сопутст-вующей ей информации;

- контроль полноты и соблюдение требований заполнения форм отчетности;

- арифметическая проверка правильности подсчета итоговых показателей;

- логический контроль значений показателей на основе сущест-вующих экономических взаимосвязей, взаимообусловленности яв-лений;

- оценка взаимосвязи отчетных форм по ключевым показателям.

Рис. 1.4. Типология ошибок и искажений в бухгалтерской отчетности

При внутреннем анализе надежность информации может быть проверена в полном объеме, при внешнем – по ограниченному кру-гу процедур.

Вуалирование Фальсификация

Объединение разнород-ных по экономическому содержанию показате-

лей в одну сумму

Дробление суммы, соз-нательно подвергаемой сокращению, на части и присоединение их к дру-

гим статьям

Погашение статей акти-ва и пассива путем “сво-рачивания” остатков по счетам расчетов и обяза-

тельств

Невключение в баланс тех или иных статей

Включение в баланс ста-тей, подлежащих списанию

на отчетную дату

Произвольная оценка статей баланса

Типичные ошибки и приемы искажения информации

в бухгалтерской отчетности


2.1. Схемы проведения и структура анализа бухгалтерской отчетности

41

Глава 2. Методические аспекты анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

Глава 2. Методические аспекты анализа бухгалтерской

(финансовой) отчетности



Анализ бухгалтерской отчетности является частью комплексно-го и финансового анализа деятельности любой коммерческой орга-низации. Задачи и направленность анализа зависят от группы поль-зователей, сферы применения, характера используемой информации (внутренняя, внешняя) и поставленных задач. Использование толь-ко публичной информации придает анализу характер внешнего, проводимого за пределами предприятия заинтересованными контр-агентами. В этом случае задачи анализа в определенной мере огра-ничены, так как они реализуются с привлечением только официаль-ных данных, включенных в отчетность. Ключевой особенностью внешнего анализа является наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности, что определяет возможность установления ал-горитмов, унифицированных схем анализа финансового состояния организации вне зависимости от ее отраслевой принадлежности и специфики хозяйственной ситуации.

При проведении внутреннего анализа в качестве источников информации наряду с бухгалтерской отчетностью используются и другие данные бухгалтерского учета, сведения о технической под-готовке производства, нормативная и плановая информация. Внут-ренний анализ проводится службами организации либо лицами, привлеченными по ее инициативе, его результаты используются для планирования финансово-экономического состояния, установления планомерного поступления денежных средств, размещения собст-венных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить эффек-тивное функционирование организации. Аналитические процедуры внутреннего анализа имеют более импровизационный и творческий характер по сравнению с внешним и не являются заранее предопре-деленными. Программа внутреннего анализа может подвергаться



42

корректировке и дополнениям по ходу его проведения, так как в данном случае основная цель – это выявление проблем в финансо-во-хозяйственной деятельности с учетом уникальности хозяйствен-ной ситуации конкретной организации.

Основной предпосылкой установления последовательности внешнего анализа бухгалтерской отчетности являются целевые ус-тановки групп пользователей, в той или иной мере заинтересован-ных в информации о деятельности организации. Возможны сле-дующие варианты целевых задач анализа:

• оценка собственниками результатов деятельности руково-дства организации;

• выбор направлений инвестирования капитала; • оценка финансового состояния контрагентов; • определение оптимальных источников финансирования хо-

зяйственной деятельности; • оценка отдельных финансовых показателей, интересующих

определенные группы пользователей; • прогнозирование значений отдельных показателей и финансо-

вого состояния в целом. В первых трех случаях осуществляется комплексный анализ

бухгалтерской отчетности, последовательность проведения которо-го в учебной литературе представлена разнопланово.

Вне зависимости от подходов конечной целью проведения ана-лиза является принятие управленческих решений по оптимизации результатов хозяйственной деятельности. Взаимосвязь анализа и процесса принятия решений можно представить в следующем виде (рис. 2.1).

Общепринятыми являются два основных направления анализа бухгалтерской отчетности:

1. Оценка состояния экономического потенциала и его измене-ний.

2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятель-ности за счет использования потенциала.



43

Рис. 2.1. Взаимосвязь анализа бухгалтерской отчетности и принятия решений

Хозяйственную деятельность организации в наиболее упрощен-

ном виде можно представить в виде схемы: Первое направление анализа характеризует состояние «входа» в

производственно-коммерческий цикл, второе направление – состоя-ние «выхода».

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

Анализ показателей финансового состояния организации

Подведение итогов и формулировка выводов

Положительные Отрицательные

Принятие решений Финансовое прогнозирование (анализ перспектив)

Производство продукции

(оказание услуг, выполнение

работ)

«ВХОД» «ВЫХОД»

Авансированные ресурсы

(имущество)

Отдача от использования авансированных ресурсов

(выручка, прибыль)



44

Характеристиками экономического потенциала организации в финансовом аспекте могут выступать сформированные на отчетную дату:

• величина авансированного капитала (имущества организа-ции), которая задает масштабы предприятия и его производствен-ные возможности;

• оптимальность соотношения структуры имущества и источ-ников его формирования с точки зрения ликвидности и срочности;

• обеспеченность иммобилизационных и мобильных активов источниками формирования с учетом их рациональности;

• достаточность в составе источников собственных средств, обеспечивающая финансовую независимость организации.

Результативность хозяйственной деятельности определяет спо-собность организации генерировать уровень прибыли, достаточный для обеспечения непрерывности деятельности, экстенсивности и ин-тенсивности дальнейшего развития.

Процесс анализа бухгалтерской отчетности включает следующие процедуры:

• преобразование бухгалтерской отчетности в аналитическую; • предварительный анализ основных форм отчетности; • углубленный анализ основных форм с установлением причин

изменения показателей, факторов и условий, вызывающих эти из-менения посредством

- оценки «качества» изменений показателей с выделением ус-тойчивых и случайных факторов;

- выявление условий, определяющих уровень анализируемых показателей и тенденций их изменений;

• анализ взаимосвязей основных показателей отчетности и про-гнозирование их изменений;

• анализ взаимосвязи объема продаж, затрат и прибыли; • оценка финансовых коэффициентов; • оценка возможности непрерывного функционирования орга-

низации. В экономической литературе предлагаются различные варианты

последовательности проведения и содержания анализа бухгалтер-ской отчетности, отражающие российскую и зарубежную теорию и



45

практику. Среди существующих подходов можно выделить три ви-да (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Варианты последовательности проведения и структуры анализа бухгалтерской отчетности

Подходы к анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности

Двухуровневая модель Модель анализа по трем направлениям

Модель на основе пяти групп финансовых

показателей

Предварительный анализ отчетности

Углубленный ана-лиз отчетности

Анализ абсолютных финансовых результатов

Анализ финан-

сового состояния

Анализ эффек-тивности фи-

нансово-хозяйственной деятельности

Анализ показателей

платежеспособности

Анализ показа-телей финансовой

устойчивости

Анализ показателей деловой

активности

Анализ показателей рентабельности

Анализ показателей рыночной

активности

Анализ динамики, структуры иму-щества и источ-ников его форми-

рования

Анализ собствен-ного капитала

Экономическое чтение

отчетности

Горизонтальный, вертикальный

анализ основных форм отчетности

Анализ ключевых показателей отчетности

с использованием элементарных методических

приемов

Анализ показате-лей платежеспо-собности и фи-нансовой устой-

чивости



46

1-й подход. Анализ бухгалтерской отчетности проводится по двухуровневой модели последовательно в два этапа.

На первом этапе проводится экономическое чтение основных форм бухгалтерской отчетности, которое включает:

• предварительную оценку финансового состояния или экс-пресс-анализ бухгалтерской отчетности, позволяющий выявить яв-ные признаки финансового неблагополучия, финансовой неустой-чивости организации;

• горизонтальный и вертикальный анализ активов, пассивов, доходов, расходов и финансовых результатов, предполагающий ис-следование уровня, динамики, структуры активов, обязательств, собственного капитала предприятия.

На втором этапе осуществляется углубленная оценка финансо-вого состояния, основанная на применении специальных методов финансового анализа.

2-й подход. Анализ бухгалтерской отчетности включает три взаимосвязанных направления:

1. Анализ финансовых результатов деятельности организации, которые характеризуют эффект от хозяйствования организации и определяют уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данной организации.

2. Анализ финансового состояния организации, включающий самостоятельные блоки:

динамический и структурный (т. е. горизонтальный и верти-кальный) анализ активов и пассивов;

анализ прироста собственного капитала; анализ финансовой устойчивости; анализ платежеспособности. 3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятель-

ности предприятия, предполагающий анализ рентабельности капи-тала предприятия, прибыльности продукции и деловой активности (оборачиваемости).

3-й подход. Анализ бухгалтерской отчетности предполагает расчет пяти групп показателей, основан на оценке финансовых ко-эффициентов, соответствует зарубежной практике и является со-ставной частью финансового менеджмента. Финансовые коэффици-енты разделены на группы на основе принципа мультиколлениар-ности, который выражает свойство коэффициентов коррелировать в


2.2. Традиционные методические приемы анализа бухгалтерской отчетности

47

рамках одной группы и быть относительно независимыми от коэф-фициентов других групп. Общепринятыми в российской и зарубеж-ной практике являются следующие группы показателей:

платежеспособности; финансовой устойчивости; деловой активности (оборачиваемости); рентабельности (доходности); рыночной активности. ПРИМЕЧАНИЕ. При формировании круга вопросов и методики

анализа необходимо учитывать, что в настоящее время содержа-ние анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности как учебной дисциплины регламентируется государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования. В то же время теоретическая и методическая база, излагаемая в одноимен-ных учебных пособиях, значительно шире, чем предусмотрено стандартом, и включает в себя финансовый анализ, который явля-ется частью комплексного экономического анализа. Подход к ана-лизу бухгалтерской отчетности, заложенный в стандарте, в наи-большей степени отражает первый этап двухуровневой модели, предусматривающий экспресс-анализ бухгалтерской отчетности на основе стандартных методических приемов. На рис. 2.2 пунк-тирным контуром выделены те направления анализа, которые мо-гут быть отнесены к анализу бухгалтерской отчетности с пози-ций образовательного стандарта, хотя и не исчерпывают весь пе-речень направлений.



Метод анализа – это системный, комплексный подход к изуче-нию результатов деятельности организации, измерению влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов анализа в виде выводов и рекомендаций на основе обработки информации специ-альными методическими приемами. Методические приемы анали-за – это система алгоритмов и правил, гарантирующих эффективное приложение метода. К наиболее часто используемым методическим приемам анализа бухгалтерской отчетности относят:

расчет абсолютных, относительных и средних величин;



48

расчет финансовых коэффициентов; сравнительный анализ; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ.

2.2.1. Расчет абсолютных, относительных и средних величин

Абсолютные показатели характеризуют масштаб, объем, размер изучаемого процесса. Для отражения хозяйственных операций в бухгалтерском учете используют три вида измерителей: натураль-ные, трудовые и стоимостные (денежные). Стоимостный измери-тель является обобщающим, обеспечивающим сопоставимость раз-нородных объектов учета; на его основе построена информация бухгалтерской отчетности организации. Следовательно, методика абсолютных показателей представляет собой непосредственное изучение данных, представленных в отчетности. Абсолютные пока-затели отчетности являются фактическими данными. Кроме того, для целей учета и анализа могут рассчитываться нормативные, пла-новые, учетные и аналитические показатели.

Абсолютные показатели используются не только непосредст-венно из отчетности, но и получаются расчетным путем. Расчетным абсолютным показателем является, например, абсолютное отклоне-ние, рассчитываемое как разница между двумя одноименными по-казателями:

∆ А = А1 – А0, (2.1) где ∆ А – абсолютное отклонение (изменение) показателя (положи-

тельное или отрицательное); А1 – абсолютное значение показателя в отчетном периоде; А0 – абсолютное значение показателя в базисном периоде. К абсолютным показателям относится также алгебраическая

сумма фактических данных отчетности, которая рассчитывается в случаях агрегирования статей баланса, определения показателей-нетто и т.п.

А = А1 ± А2 ± … ± Аn. (2.2)



49

На основе баланса можно определить абсолютные показатели, используемые для характеристики финансового состояния предпри-ятия, которые представлены в Приложении 8.

Расчет относительных показателей пересекается с другими приемами анализа бухгалтерской отчетности, характерен для гори-зонтального, вертикального, коэффициентного анализа и включает показатели динамики, структуры, координации.

Широкое применение при анализе показателей деловой актив-ности и рентабельности находят средние величины, особенно сред-ние арифметические и хронологические, рассчитываемые по клас-сическим статистическим формулам.

2.2.2. Расчет финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитыва-ются в виде отношений абсолютных показателей финансового со-стояния или их линейных комбинаций и выражаются в долях еди-ницы. По характеру расчета все финансовые коэффициенты подраз-деляются на коэффициенты распределения (структуры) и коэффи-циенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, ко-гда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога группы аб-солютных показателей, его включающей. Примером коэффициента распределения является коэффициент автономии, характеризующий удельный вес собственных источников в общей величине источни-ков формирования имущества организации.

Коэффициенты координации используются для выражения от-ношений разных по существу абсолютных показателей финансово-го состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Они показывают взаимосвязь между частями одного целого. Примером коэффициента координации служит ко-эффициент соотношения заемных и собственных средств.

Финансовые коэффициенты, будучи относительными характе-ристиками, позволяют сопоставить результаты деятельности разных организаций независимо от масштаба абсолютных показателей, а



50

также во временном разрезе. Они играют определяющую роль в анализе и дают возможность:

• выделить факторы, влияющие на результативный показатель; • установить причинно-следственные связи между факторами

и анализируемым показателем; • проводить анализ на чувствительность результативного пока-

зателя к изменению отдельных факторов.

2.2.3. Сравнительный анализ

Метод сравнения относится к логическим методам анализа. Он является одним из основных приемов в оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Значение каждого пока-зателя подлежит оценке только в сопоставлении со сравниваемым объектом, в качестве которого может выступать либо его другое значение, либо другой показатель.

В определенном смысле сравнение осуществляется и при при-менении других методических приемов, например при расчете фи-нансовых коэффициентов, абсолютных и относительных отклоне-ний, показателей динамики.

В экономическом анализе с помощью сравнения определяются: общие признаки и характеристики в экономических процессах

и явлениях; изменения в исследуемых объектах; тенденции и закономерности их развития. Сравнение в анализе бухгалтерской отчетности используется

для решения всех его задач в качестве как основного, так и вспомо-гательного аналитического приема.

К наиболее типичным ситуациям применения сравнения можно отнести:

- сравнение в рамках внутрихозяйственного анализа сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы с показа-телями дочерних фирм, подразделений, цехов;

- сравнение в рамках межхозяйственного анализа показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- сопоставление фактических показателей с нормативными зна-чениями для определения уровня экономического развития;



51

- сравнение показателей отчетного периода с показателями прошлых лет для определения тенденций развития финансово-хозяйственных процессов;

- сравнение различных вариантов управленческих решений для выбора наилучшего с целью оптимизации хозяйственной деятель-ности.

В западной практике распространено сравнение финансовых коэффициентов со среднеотраслевыми значениями. Отклонения фактических значений коэффициентов от среднеотраслевых явля-ются предпосылкой для более детального анализа финансового со-стояния фирмы. Возможность проведения такого сравнения обу-словлена наличием или отсутствием необходимой информации, публикуемой органами статистики; в частности, в российской прак-тике обобщение финансовых коэффициентов на отраслевом уровне находится на стадии развития.

2.2.4. Горизонтальный (временной) анализ

Горизонтальный анализ заключается в построении обобщенных и детализированных аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются показателями динамики, по-этому горизонтальный анализ называют временным. Цель горизон-тального анализа заключается в выявлении масштабов изменений показателей по различным статьям отчетности за определенный пе-риод и в оценке этих изменений.

В качестве показателей динамики рассчитываются абсолютные изменения исходных показателей (формула 2.1), их темпы роста (Тр) и прироста (Тприр).

Тр = А1*100 / А0, (2.3) Тприр = ∆А*100 / А0. (2.4)

Для проведения горизонтального анализа строятся аналитиче-ские таблицы в двух вариантах, которые рассмотрим на примере ак-тива укрупненного аналитического баланса.



52

Таблица 2.1

Алгоритм горизонтального анализа имущества организации (1-й вариант)

Виды имущества

На начало отчетного

периода

На конец отчетного

периода

Абсолютное отклонение

за период

Темп прироста,

в % Внеоборотные активы

Иа 0 Иа 1 ∆Иа ∆Иа*100 / Иа 0

Оборотные активы

Оа 0 Оа 1 ∆Оа ∆Оа*100 / Оа 0

Размер иму-щества, всего

Ба 0 Ба 1 ∆Ба ∆Ба *100 / Ба 0

Таблица 2.2

Алгоритм горизонтального анализа имущества организации (2-й вариант)

Виды имущества

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

тыс. руб. % тыс. руб. изменение в % Внеоборотные активы

Иа 0 100 Иа 1 Иа1*100 / Иа 0


Оа 0 100 Оа 1 Оа 1*100 / Оа 0

Размер имуще-ства, всего

Ба 0 100 Ба 1 Ба 1*100 / Ба 0

Основные отличия двух вариантов таблиц заключаются в форме представления информации и использовании разных показателей относительного изменения: в первом случае – темпов прироста, во втором – темпов роста.

Горизонтальный анализ выполняется по данным Бухгалтерского баланса (форма № 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

2.2.5. Вертикальный (структурный) анализ

Вертикальный анализ базируется на определении структуры по-казателей бухгалтерской отчетности, т. е. на выявлении удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе, поэтому иначе он называется структурным. Обязательным элементом верти-



53

кального анализа являются динамические ряды этих величин, по-средством которых можно оценивать и прогнозировать структурные изменения в составе имущества и источников его формирования.

По сравнению с горизонтальным вертикальный анализ имеет два основных преимущества:

использование структурных величин дает возможность про-водить сравнения показателей организаций одной отрасли, а также межотраслевые сравнения;

структурные показатели сглаживают влияние инфляционных процессов, однако при условии относительно равномерного роста цен, одинаково затрагивающего искажение стоимости всех элемен-тов активов.

Аналитическая таблица для проведения вертикального анализа может быть представлена в следующем формате.

Таблица 2.3

Алгоритм вертикального анализа имущества организации

Абсолютное значение

Удельный вес, % Изменение структуры,

в п.п. на на-чало

перио-да

на конец

пе-риода

на начало периода

на конец периода

Внеоборот-ные активы Иа 0 Иа 1 Иа0*100/Ба0 Иа1*100/Ба1

(Иа 1/Ба 1 – – Иа 0/Ба 0)*100

Оборотные активы Оа 0 Оа 1 Оа0*100/Ба0 Оа1*100/Ба1

(Оа 1 / Ба 1 – – Оа 0/Ба 0)*100

Размер имущества, всего Ба 0 Ба 1 100 100 0

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга и на практике используют аналитические таблицы, со-вмещающие в себе оба вида анализа. Это позволяет выявить и объ-яснить противоречия между абсолютными и структурными измене-ниями отдельных показателей. Например, при неизменности или даже абсолютном росте той или иной статьи может произойти сни-жение ее удельного веса. Такая ситуация возникает при значитель-



54

ном отставании темпов роста значения показателя по данной статье от темпов роста других показателей.

2.2.6. Трендовый анализ

Трендовый анализ (анализ тенденции развития) является вари-антом горизонтального анализа и заключается в сравнении отчет-ных значений показателей статей бухгалтерской отчетности с их значениями за ряд предшествующих периодов и в определении тренда, т. е. основной тенденции динамики показателей, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Трендовый анализ носит прогнозный характер и позволяет на основе выявления закономерности изменения экономического пока-зателя в прошлые периоды спрогнозировать величину показателя на перспективу. Для построения тренда применяется метод наимень-ших квадратов, на основе которого рассчитывается уравнение рег-рессии в виде одной из элементарных математических функций: линейной, квадратичной, степенной, показательной, экспоненци-альной, логарифмической. Простейший вариант – построение урав-нения регрессии в виде прямой, которая в данном случае характери-зует основную тенденцию изменения показателя (рост или сниже-ние за ряд периодов) и среднегодовой темп прироста. Более полный способ проведения трендового анализа состоит в переборе несколь-ких математических функций и в выборе той, которая с максималь-ной точностью описывает динамику исследуемого показателя.

Уравнение регрессии дает возможность построить линию, от-ражающую теоретическую динамику показателя, которая характе-ризует его изменение под влиянием основных, постоянно дейст-вующих факторов. Подставляя в полученное уравнение регрессии порядковый номер планируемого года, можно рассчитать прогноз-ное значение показателя в виде интервала с учетом ошибки откло-нений. В случае прямой рассчитывается среднелинейная ошибка отклонений, которая показывает среднее относительное отклонение за исследуемый период фактических значений показателя от теоре-тически предполагаемых.

2.3. Методы оценки и элиминирования инфляционного влияния ...



55

2.3. Методы оценки и элиминирования инфляционного влияния

на показатели бухгалтерской отчетности На современном этапе развития мирового хозяйства инфляция

расценивается как интернациональный кризис, что подтверждается исследованиями российских и зарубежных экономистов. Эмпириче-ский анализ зависимости экономического роста от темпов инфляции, осуществленный рядом ученых, выявил закономерность, состоящую в негативном влиянии инфляции на экономический рост. Характер этой зависимости следующий: страны с более высокими темпами инфляции имеют более сниженные и даже отрицательные темпы экономического роста, а для стран с низкой инфляцией характерен достаточно высокий темп экономического развития.

Определение инфляции как экономической категории претерпе-вает изменения, в связи с чем в экономической литературе сформи-ровались три подхода:

инфляция – это переполнение сферы обращения бумажными деньгами вследствие чрезмерного их выпуска;

инфляция – это обесценение бумажных денег, снижение их покупательной способности;

инфляция – повышение общего уровня цен на товары и услуги. Первый подход в настоящее время стал неактуальным. В этом

случае в качестве основного содержания инфляции выделяется не-существенный признак, без которого рассматриваемое явление мо-жет иметь место, что подтверждается развитием инфляции в России в 90-х годах на фоне сжатия денежной массы. Второй и третий типы определений характеризуют современную интерпретацию инфля-ции. Основу содержания этих определений составляют существен-ные признаки, такие как “обесценение бумажных денег” и “повы-шение общего уровня цен”, что практически эквивалентно.

В экономической литературе чаще всего выделяют две разно-видности инфляции – инфляцию спроса и инфляцию предложения. Инфляция спроса возникает по причине избытка совокупного спро-са, от которого отстает производство, что приводит к нарушению рыночного равновесия цен со стороны спроса. Инфляция предло-жения обусловливается ростом стоимости любого фактора произ-



56

водства (земли, капитала или труда), что приводит к увеличению цены выпускаемой продукции.

В зависимости от уровня инфляции различают ползучую, галопи-рующую и гиперинфляцию. Из данных табл. 2.4 видно, что в эконо-мической литературе существует разброс количественных критериев в разграничении инфляции по этому классификационному признаку.

Таблица 2.4

Количественные критерии классификации инфляции по уровням

Количественные уровни инфляции (по темпам прироста за год), % Источник литературы

ползучая галопи-рующая

гиперинфля-ция

до 10 до 100 до 1 000

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Мето-дика финансового анализа. М.: Ин-фра-М., 1995. С. 36.

10 и чуть более около 200

около 20 000 в год (более 50 в месяц)

Протас В.Ф. Макроэкономика. Струк-турно-логические схемы. М.: “Банки и биржи” Изд-во ЮНИТИ, 1997. С. 215.

до 10 не указано более 500

Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономикс. М.: Дело, 1993. С. 594, 645.

до 10 сотни более 1 000

Гукасьян Г.М. Ключевые вопросы в курсе общей экономической теории. СПб: Изд-во СПб. ун-та, 1997.

По форме проявления различают открытую и подавленную ин-фляции. Открытая инфляция проявляется в явном повышении цен, очевидном для всех вне зависимости от причин и характера этого повышения, подавленная – в исчезновении товаров, ухудшении ка-чества продукции, в возникновении “черных рынков”, в результате чего образуется так называемый “инфляционный навес”.

По степени расхождения выделяют сбалансированную инфля-цию, при которой цены товаров относительно друга остаются неиз-менными, и несбалансированную, характеризуемую несовпадением темпов роста цен по разным группам товаров.

Направление и интенсивность развития инфляции количествен-но оценивается посредством разнообразных индексов цен.



57

В настоящее время в мировой практике применяются индексы оптовых цен, индексы розничных цен, дефляторы валового нацио-нального продукта, индексы экспортных и импортных цен. Необхо-димо отметить, что индексы оптовых цен отражают изменение цен производителей, а не цены оптовой торговли.

Существуют две разновидности индексов розничных цен. В ос-нову одной заложена средняя величина розничных цен на товары и услуги, потребляемые наиболее многочисленными слоями населе-ния. Расчет производится с учетом весов, которые определяются по структуре потребительских расходов. Такие индексы обычно носят название “индексы стоимости жизни”. Другой тип индексов роз-ничных цен рассчитывается с учетом цен либо на все товары, реа-лизуемые через розничную сеть, либо на основе цен ограниченного набора товаров, при этом в расчете не учитываются цены услуг, оказываемых вне розничной сети.

Дефлятор валового национального продукта первоначально ис-пользовался для пересчета национального продукта в постоянные цены, в настоящее время служит для характеристики динамики цен в экономике в целом.

В российской статистике в качестве основной применяется аг-регатная формула индексов, а также сводящиеся к ней формулы, как, например, средняя арифметическая и средняя гармоническая. С 1994 года расчет индекса потребительских цен производится по формуле средней арифметической из индивидуальных индексов с использованием подхода Э. Ласпейреса. Для определения влияния инфляции на показатели системы национальных счетов использует-ся вся система индексов цен и дефляторов: индексы потребитель-ских цен на товары и услуги, индексы цен производителей (оптовых цен) на промышленную продукцию, индексы средних цен на сель-скохозяйственную продукцию; индексы цен на экспортную и им-портную продукцию и другие. Методика определения этих индек-сов разработана Госкомстатом России в соответствии с междуна-родной методологией10

10 Методология статистического изучения жизненного уровня населения и фи-

нансово-экономических процессов: Сборник методологических материалов. М.: Госкомстат СССР, 1989; Общие принципы и методология национальных счетов Российской Федерации. М.: Госкомстат РФ, 1993.

.



58

Необходимость оценки и элиминирования влияния инфляции на показатели бухгалтерской отчетности обусловлена тем, что совре-менная методология бухгалтерского учета не предусматривает воз-можности адекватно компенсировать обесценение оборотных средств и проводить переоценку основных средств. Обесценение элементов затрат в условиях инфляции возникает вследствие вре-менных лагов между моментами их начисления и переноса стоимо-сти на готовую продукцию. В результате возникают инфляционные издержки, завышающие налогооблагаемую базу по налогу на при-быль, при этом простое воспроизводство перестает восполняться себестоимостью и полное восстановление затрат потребует привле-чения дополнительных собственных и заемных источников финан-совых ресурсов на эти цели (рис. 2.3).

Ошибка!

Рис. 2.3. Схема влияния инфляции на воспроизводственный процесс

Авансирование средств в экономические

ресурсы

Производство Реализация готовой продукции

(работ, услуг)

Выручка от продажи продукции

(работ, услуг)

Полная себестоимость – обесцененная

Прибыль

Материальные затраты –

обесцененные

Амортизация – обесцененная

Заработная плата с начислениями

Прочие затраты

Источник восстановления ре-сурсов следующего производст-венно-коммерческого цикла –

недостаточный



59

В условиях роста уровня инфляции Комитетом по международ-ным учетным стандартам (International Standarts Commitee – IAS) были разработаны учетные стандарты, раскрывающие подходы к переоценке показателей отчетности. Среди них: стандарт № 15 – “Information Reflecting the Effect of Changing Prices“ (информация, характеризующая влияние изменения цен), введенный в действие 1 января 1983 года, и стандарт № 29 – “Financial Reporting of Hyper-inflationary Economies” (финансовая отчетность в гиперинфляцион-ной среде), введенный в действие 1 января 1990 года.

Сторонниками инфляционной корректировки бухгалтерского учета предлагаются два подхода переоценки:

показателей отчетности; данных текущего учета. В первом случае переоценка отчетности отрывается от главной

книги и регистров бухгалтерского учета, во втором – достигается предельное соблюдение принципа переоценки материальных цен-ностей на фоне инфляции.

Кроме того, существуют два основных метода индексации из-менения цен:

по колебаниям курсов национальных валют по отношению к более стабильным валютам;

по колебаниям уровней товарных цен (с вариантами индекса-ции по товарной массе в целом, отдельным товарам или на основа-нии сочетания двух методик).

Рассмотрим сущность и отличительные особенности названных методов.

Метод переоценки отчетности по колебаниям курсов валют является наиболее простым и допускает либо статическую, либо динамическую переоценку. Статическая переоценка осуществляется по окончании отчетного периода путем корректировки всех балан-совых статей на величину обесценения падающей валюты по отно-шению к стабильной валюте на дату составления отчетности. В случае динамической переоценки процедура пересчета применяется к каждой хозяйственной операции ежедневно. Данный метод счита-ется неточным и мало используется в бухгалтерской практике. Тем не менее в России в период инфляционного бума он достаточно ак-тивно применялся при заключении хозяйственных договоров, при реализации потребительских товаров, в особенности импортного



60

производства, при расчетах за оказанные услуги между юридиче-скими и физическими лицами и т.д.

Методика переоценки отчетности по колебаниям уровней то-варных цен основана на концепции, что капитал имеет предметно-вещественную природу и переоценка осуществляется с помощью индивидуальных индексов цен на продукцию и товары, хотя не ис-ключается использование общего индекса цен.

Указанные принципы отражены в международном учетном стандарте № 15 “Методика оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности” (General Price Level Accounting – GPL) и “Методика переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость” (Current Cost Accounting – CCA).

В основу методики GPL положена концепция финансовой при-роды капитала, а ее сущность заключается в периодическом пере-счете активов и пассивов с помощью общего индекса цен, что по-зволяет достигнуть сопоставимости денежного выражения элемен-тов каждой статьи баланса, относящихся к различным периодам времени. Достоинством методики является простота применения. Однако ее условность проявляется в том, что в большинстве случа-ев инфляционные процессы сопровождаются неравномерным рос-том цен на различные виды товаров и услуг и лишь при невысоком уровне инфляции отличие в темпах роста цен невелико.

Важным отличием методики ССА является использование ча-стных индексов цен на сырье, продукцию, товары, услуги, имею-щих отношение к конкретному предприятию, что позволяет устра-нить недостаток предыдущей методики. Пересчет осуществляется тремя вариантами:

по ценам возможной реализации; по восстановительной стоимости, т. е. по ценам, позволяю-

щим возместить затраты на замещение активов; по экономически целесообразным затратам. Для российских предприятий-производителей первый подход

может означать продажу ниже себестоимости, поэтому более пред-почтительными являются второй и третий варианты.

Принципиальный момент методик GPL и ССА – группировка статей активов баланса на монетарные и немонетарные (денежные и неденежные). Монетарные активы, к которым относят денежные



61

средства, финансовые вложения, средства в расчетах, исходя из со-ображения долгосрочного изменения покупательской способности денег переоценке не подвергаются. В условиях гиперинфляции деньги утрачивают свою функцию средства платежа, а финансовые вложения и средства в расчетах подвергаются значительному обес-ценению, поэтому исключение указанных статей из перечня пере-оцениваемых приведет к нарушению принципа сопоставимости ста-тей баланса в денежном выражении. Следовательно, в случаях вы-сокой инфляции необходима переоценка и монетарных статей, что обычно и осуществляется на практике.

К немонетарным активам (обязательствам) относятся основные фонды, материальные оборотные средства, кредиторская задолжен-ность. Их переоценка производится в следующем порядке: отчет-ность составляется в учетных ценах; немонетарные статьи пересчи-тываются в текущие цены в зависимости от сроков приобретения (возникновения) конкретного вида имущества (обязательства), при этом индексируются и источники собственных средств (за исклю-чением прибыли); балансируются активы и пассивы за счет регули-рования статьи “Нераспределенная прибыль”.

Классификация применяемых в хозяйственной практике мето-дов учета инфляционного влияния на показатели представлена на рис. 2.4.

Один из основополагающих принципов отечественного бухгал-терского учета заключается в отражении учетных объектов по фак-тической стоимости, и при стабильных ценах это вполне оправдан-но. Противоположная ситуация складывается в условиях инфляции, когда отчетность, построенная исходя из неизменных стоимостных оценок, приводит к искажению конечных финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятий.

На современном этапе методом, наиболее соответствующим ус-ловиям отечественной экономики, является переоценка бухгалтер-ского баланса по колебаниям уровней товарных цен, так как изме-нения курсовых соотношений рубля и доллара США не совпадают с изменением их покупательской способности. В этом случае приме-ним алгоритм элиминирования бухгалтерского баланса от инфляци-онной составляющей по методикам ССА и GPL, однако в связи с существованием ряда спорных позиций необходима их адаптация к российским экономическим условиям. Одна из них связана с “де-



62

нежными” статьями, в частности с дебиторской и кредиторской за-долженностью, которая аналогично “неденежным” статьям подвер-жена инфляционному обесценению, особенно при отсутствии в хо-зяйственных договорах условия их индексации. В последнем случае происходит снижение реальной выручки от реализации и иммоби-лизация оборотных средств.

Варианты инфляционной корректировки бухгалтерского

учета и отчетности Переоценка текущего учета

(конвертируемая бухгалтерия) Переоценка только отчетности

по колебаниям курсов валют

по изменениям уровней товарных цен

динамическая переоценка

статическая переоценка

по отдельным товарам

по товарной массе в целом

смешанный подход

по цене возможной реализации

по восстановитель-ной стоимости

по экономической целесообразности

Рис. 2.4. Классификация методик корректировки бухгалтерского учета и отчетности в условиях инфляции

В рамках реформирования системы отечественного бухгалтер-ского учета в соответствии с международной практикой осуществля-ется разработка учетных стандартов. Среди 19 введенных в действие стандартов регламенты корректировки инфляции отсутствуют.

Очевидно, что до момента приведения отечественного бухгал-терского учета в полное соответствие с международными стандар-


2.4. Методы прогнозирования показателей бухгалтерской отчетности

63

тами для российской практики методы переоценки отчетности имеют скорее теоретическое, чем прикладное практическое значе-ние, и не могут быть использованы для оптимизации отчетных по-казателей.



Прогнозирование – это система количественных и качественных критериев, направленных на выяснение возможного состояния и ре-зультатов деятельности в будущем. На основе прогнозов определя-ется возможность достижения поставленных целей.

Прогноз носит вероятностный характер, но обладает опреде-ленной степенью достоверности. Практическая задача прогнозиро-вания как одного из элементов хозяйственного управления – опре-делить реальность и целесообразность намеченной стратегии, по-этому прогнозирование имеет сходство с планированием. Однако планирование – это процесс принятия и практического осуществле-ния управленческих решений, в то время как задача прогнозирова-ния – формирование возможных предпосылок принятия подобных решений.

В состав функций прогнозирования входят количественный и качественный анализ тенденций и вероятное альтернативное изме-нение будущего развития с учетом сложившихся тенденций и по-ставленных целей. Система плановых показателей должна соответ-ствовать требованиям управления, необходимости принятия обяза-тельных адресных решений.

Назначение перспективного (прогнозного) финансового анализа состоит в обосновании прогнозных значений ключевых показателей бухгалтерской отчетности посредством изучения сложившихся тен-денций, характеризующих текущее положение. Текущие данные от-четности позволяют определить предпосылки и степень изменения показателей, выявить «узкие» места и резервы, которые могут быть использованы для оптимизации прибыли предприятия.

Для прогнозирования показателей отчетности необходима сис-тематическая информация о работе организации, так как оно осно-вано на анализе как можно большего количества элементов дохо-дов, расходов, активов, пассивов с учетом взаимосвязи между ними.



64

Следует оценивать степень стабильности значений отдельных пока-зателей, при этом необходимо учитывать, что большей стабильно-сти соответствует большее влияние постоянно действующих основ-ных факторов и, соответственно, меньшее влияние неповторяю-щихся, случайных факторов и чрезвычайных обстоятельств.

Прогнозирование бухгалтерской отчетности широко применя-ется при финансовом планировании, которое определяет, какими финансовыми операциями и в результате какой деятельности будут достигнуты текущие и долгосрочные цели, поставленные руково-дством организации. Такая оценка будущей деятельности представ-ляется в бизнес-плане, составной частью которого является про-гнозный баланс, прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогноз движения денежных средств.

Прогнозирование показателей бухгалтерского баланса осуще-ствляется одним из способов:

на основе пропорциональной зависимости показателей от объема продаж;

с использованием математического аппарата; специализированными методами. Первый метод состоит в допущении, что статьи баланса взаи-

мосвязаны с объемом реализации и изменяются пропорционально изменению этого показателя. Построение прогнозного баланса ос-новано на допущении, что каждая пропорционально меняющаяся статья баланса прирастает в той же пропорции, что и объем реали-зации. Данный метод называется «методом процента от продаж».

Процедура составления проекта баланса состоит в следующем. Определяется планируемый прирост выручки от продаж, затем оп-ределяются те статьи, которые должны изменяться в той же про-порции, что и объем реализации (запасы, затраты, дебиторская, кре-диторская задолженности, нераспределенная прибыль). Перечис-ленные статьи увеличиваются на столько процентов, на сколько процентов изменился объем продаж. Долгосрочный капитал и соб-ственные средства признаются неизменными. Затем оценивается величина расхождения активов и пассивов с учетом того, что пре-вышение актива баланса над пассивом требует дополнительного финансирования. Потребность во внешнем финансировании может быть определена по схеме:



65

Потребность во внешнем

дополнитель-ном финанси-

ровании

=

Потреб-ность в

приросте активов

––

Прирост пассивов (в части пассивов, меняющихся про-

порционально объ-ему продаж)

––

Прирост нераспре-деленной прибыли

Второе направление прогнозирования баланса подразумевает применение простой линейной или криволинейной регрессии. В от-личие от метода пропорциональной зависимости показателей ба-ланса от объема реализации, метод простой регрессии позволяет выявить реальный характер зависимости между объемом реализа-ции и каждой статьей баланса, а затем на ее основе составить про-гноз значений этих показателей. Естественно предположить, что ве-личина запасов, основных средств со временем не будет расти про-порционально объему реализации; их величины будут уменьшаться.

Метод криволинейной регрессии в отличие от метода простой регрессии предполагает, что между показателями баланса и объема реализации существуют зависимости не только прямолинейного, но и криволинейного характера. Метод криволинейной регрессии строится на оценке выявления этих зависимостей.

К специализированным методам можно отнести, например, проектирование баланса на основе прогноза значения показателя каждой его статьи. В этом случае составление прогнозного баланса начинается с определения прогнозной величины собственного ка-питала. Уставный капитал включается в прогнозный баланс в неиз-менной величине, добавочный капитал увеличивают на сумму пере-оценки основных средств; фонды, резервы можно оставлять неиз-менными. Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется величина собственного капитала, является остающаяся в распоряжении предприятия прибыль. При проектировании размера кредиторской и дебиторской задолженности исходят из оптимиза-ции платежной дисциплины, прогноз стоимости основных средств строится на основе инвестиционного бюджета.

Прогнозирование отчета о прибылях и убытках предполагает разработку нескольких прогнозных вариантов с целью оптимизации деятельности предприятия. Ключевым моментом является прогно-зирование объемов продаж. Для предварительной оценки прогноз может осуществляться с применением процента прироста к значе-нию показателя за предшествующий год.



66

Прогнозный анализ продаж строится на изучении воздействия ряда факторов: достигнутого объема продаж; рыночной конъюнк-туры и ее возможного изменения; общей экономической ситуации; уровня доходности продукции; ценовой политики; обеспеченности производственными мощностями; долгосрочных тенденций изме-нения объемов продаж различных видов продукции.

В процессе прогнозного анализа продаж следует определить ос-новные факторы, ограничивающие масштабы деятельности органи-зации. Одним из таких факторов является рыночный спрос на вы-пускаемую продукцию. В тех случаях, когда рыночный спрос пре-вышает имеющиеся возможности производства (существует дефи-цит экономических ресурсов), отправной точкой становятся имею-щиеся производственные мощности.

При установлении ожидаемой величины объема продаж необ-ходимо создать систему аналитических таблиц, раскрывающих ин-формацию о динамике объема, состава, структуры продаваемой продукции в натуральном и стоимостном выражении, уровне цен и рентабельности отдельных изделий. Необходимо установить, за счет каких групп и видов продукции будут происходить основные изменения, в том числе вследствие обновления ассортимента.

Следующим шагом в прогнозировании является оценка пер-спектив деловой активности предприятия с позиций сформирован-ного портфеля заказов, структуры выпускаемой продукции и ее из-менений, рынка сбыта и финансовых возможностей предприятия.

Наряду с доходом от продаж важным показателем, формирую-щим прибыль предприятия, является себестоимость (расходы). Ее прогноз должен составляться на основе сметы производственных затрат, включающей расходы на оплату труда и связанные с ней от-числения, материальные затраты, расходы на обслуживание и экс-плуатацию производственного оборудования и машин, а также рас-ходы, связанные с управлением производства и реализацией про-дукции.

С целью обоснования приоритетности расходов организации строится трехуровневая система классификации по степени их зна-чимости.

К расходам первого уровня относятся затраты, обусловленные требованиями действующего законодательства и нормативного ре-



67

гулирования деятельности организации (расходы на оплату труда, платежи в бюджет и внебюджетные фонды и др.).

Расходы второго уровня определяются условиями функциони-рования предприятия (расходы на погашение задолженности банкам и выплату обязательств поставщикам, оплату коммунальных услуг, арендную плату, расходы по обслуживанию средств связи, транс-портные расходы и др.).

Расходы третьего уровня направлены на увеличение будущих доходов (на рекламу, повышение квалификации работников, инве-стиции в основной и оборотный капитал, материальное стимулиро-вание и др.).

Использование данного подхода позволяет оценить структуру расходов в будущем с точки зрения их приоритетности и в то же время ощутить пределы их снижения.

Прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность использует-ся для расчета ожидаемых значений финансовых показателей и бу-дущего финансового положения организации в целом в изменив-шихся условиях. При этом необходимо учитывать, что прогноз все-гда содержит в себе неопределенность, под которой понимается не-однозначность развития будущих событий или отсутствие детерми-нированной зависимости между факторами и результатом, и, как следствие, связан с невозможностью оценки степени влияния слу-чайных факторов. Наиболее действенными методами, с помощью которых можно снизить вероятность отклонений фактических ре-зультатов от прогнозируемых, являются наблюдение и контроль за результатами, корректировка планов с учетом происходящих изме-нений.


Глава 3. Анализ Бухгалтерского баланса

68


Глава 3. Анализ Бухгалтерского баланса (форма №1)

3.1. Предварительная оценка бухгалтерского баланса


Предварительная оценка финансового состояния, проводимая по данным бухгалтерского баланса, является разновидностью экспресс-анализа бухгалтерской отчетности, цель которого заключается в об-щей диагностике финансового положения и динамики развития ор-ганизации. Это первая стадия комплексного анализа, основанная на чтении отчетности и реализуемая, как правило, в пять этапов.

1-й этап (подготовительный). Формальная и счетная проверка. Цель этапа заключается в установлении готовности баланса к

чтению. Здесь предполагается элементарная оценка качества состав-ления отчетности с использованием процедур, изложенных в параг-рафе 1.7. Наряду с проверкой соблюдения формальных требований составления бухгалтерского баланса особое внимание должно быть уделено арифметической проверке, в ходе которой оценивается:

правильность подсчетов всех промежуточных итогов и валю-ты баланса;

взаимная согласованность показателей бухгалтерского балан-са с другими формами отчетности, для чего по специальному алго-ритму заполняется таблица взаимоувязки основных форм бухгал-терского отчета организации.

Не следует недооценивать значение этого этапа, так как содер-жащая ошибки отчетность может послужить источником неверных управленческих решений.

На последующих этапах предполагается выполнение непосред-ственно аналитических процедур экспресс-анализа, которые вслед-ствие их простоты ассоциируются у аналитиков с чтением бухгал-терской отчетности. Чтение направлено на выявление первичных индикаторов отклонений в финансовом состоянии организации по-средством:



69

оценки соблюдения экономических взаимосвязей между от-дельными статьями, разделами, валютой баланса;

оценки характера изменений основных показателей баланса; выявления признаков неудовлетворительной работы органи-

зации. Чтение баланса позволяет проследить порядок привлечения и

размещения средств, предварительно оценить финансовую устой-чивость и платежеспособность предприятия.

2-й этап. Изучение основных взаимосвязей разделов и статей бухгалтерской отчетности.

Методика основана на сопоставлении базовых соотношений между показателями баланса с соответствующими соотношениями анализируемого предприятия. Для баланса организации, имеющей удовлетворительное финансовое состояние, характерно соблюдение ряда соотношений, пропорций между значениями показателей. От-клонения от них свидетельствуют о диспропорциях в финансовом состоянии и диагностируют признаки неустойчивого финансового состояния.

Базовые соотношения строятся на экономическом содержании бухгалтерского баланса, его составных элементов и классификации хозяйственных средств организации.

1. Величина всех активов предприятия (Б а) должна быть равна сумме всех источников их формирования (Б п), другими словами, сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов пассива:

Б а = Б п или (3.1) Актив (I раздел + II раздел) = Пассив (III раздел + IV раздел + V раздел).

Это соотношение выполняет контрольную функцию и количе-ственно выражает основную идею баланса: одна и та же сумма средств предприятия представлена в двух разрезах – по составу и размещению и источникам образования. Является исходным в по-строении следующих соотношений.

2. Сумма собственных средств предприятия (С с) с учетом кор-ректировки на убытки (У) должна превышать величину внеоборот-ных активов (И а):

С с > И а или (3.2) Пассив III раздел > Актив I раздел.



70

Отношение в целом характеризует использование собственных средств предприятия: часть должна идти на формирование внеобо-ротных активов, а оставшаяся – на приобретение оборотных. Это вытекает из ключевого правила использования источников финан-сирования имущества: собственные средства организация должна отвлекать не только на формирование внеоборотных активов.

Нарушение данного соотношения означает, что предприятие формирует внеоборотные активы с привлечением заемных, что в целом недопустимо (за исключением долгосрочных источников).

3. Общая сумма оборотных средств (О а), т. е. вложений в запа-сы, затраты, денежные активы и расчеты, должна перекрывать ве-личину заемных источников формирования имущества (С з):

О а > С з или (3.3) Актив II раздел > Пассив ( IV раздел + V раздел).

Данная пропорция связана с соотношениями 1 и 2, обусловлена тем, что при нормальном функционировании предприятия оборот-ные активы должны формироваться не только за счет заемных и приравненных к ним источников, в обороте должны участвовать и собственные средства. Нарушение данного соотношения выявляет факт формирования оборотных активов только за счет заемных средств, что свидетельствует о структурных диспропорциях в фор-мировании имущества.

Взаимосвязь рассмотренных соотношений логически просмат-ривается с помощью иллюстрации (рис. 3.1).

А к т и в П а с с и в

Рис. 3.1. Базовые соотношения бухгалтерского баланса

С с И а

О а С з

Б а === Б п

Б п Б а



71

Соблюдение или нарушение данных соотношений обусловлено наличием (отсутствием) собственных оборотных средств (СОС). Является общим правилом, что собственные источники формирова-ния имущества организации должны участвовать в обеспечении как внеоборотных, так и оборотных активов. Наличие собственных оборотных средств предполагает, что собственных средств вполне достаточно для покрытия величины внеоборотных активов, и по-этому оставшаяся часть направляется в оборот для формирования оборотных активов (рис. 3.2).


Рис. 3.2. Наличие собственных оборотных средств в составе имущества организации

Логически можно сформулировать способ расчета величины собственных оборотных средств.

СОС = С с – И а или (3.4) Пассив III раздел – Актив I раздел.

Превышение размера внеоборотных активов над величиной собственных средств создает дефицит собственных оборотных средств (рис. 3.3), а равенство – их отсутствие, и как следствие, на-рушаются пропорции 3.2 и 3.3.

С с И а

О а С з

Б а Б п

СОС



72


Рис. 3.3. Отсутствие собственных оборотных средств в составе имущества организации

Однако способ расчета величины собственных оборотных средств по схеме формулы 3.4 является упрощенным. Наряду с соб-ственными средствами в обеспечении внеоборотных активов могут участвовать и привлеченные долгосрочные заемные средства (ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы), тем самым высвобождая часть собственных средств для участия в обороте или формирова-нии оборотных активов. Кроме того, в составе заемных источников формирования имущества организации в бухгалтерском балансе от-ражаются такие статьи, как «Доходы будущих периодов» (стр. 640) и «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650), которые по своей природе являются приравненными к собственным, нежели заемны-ми. Вероятностный характер превращения их в реальные собствен-ные средства дает право законодателю отражать их в V разделе бух-галтерского баланса, что приводит к занижению величины собст-венных оборотных средств. Тем не менее приравненные к собст-венным средства (Сприр) также участвуют в хозяйственном обороте и являются источником обеспечения оборотных активов. Отсюда вполне обоснованными являются следующая логическая схема (рис. 3.4) и формула расчета величины собственных оборотных средств уточненным способом.

С с И а

О а С з

Б а Б п

дефицит СОС



73


Рис. 3.4. Формирование собственных оборотных средств с учетом привлечения долгосрочных источников

формирования имущества

СОС = С с + ДКЗ – И а + С прир или (3.5) Пассив (III раздел + IV раздел) – Актив I раздел + (стр. 640 +стр. 650)

Следовательно, при наличии у организации долгосрочных кре-дитов и займов, а также приравненных к собственным средств раз-мер собственных средств увеличивается на сумму этих величин, а следовательно, высвобождает большую часть средств для участия в хозяйственном обороте. Расчет СОС по формуле 3.4 может отра-жать их дефицит, однако с учетом корректировки по формуле 3.5 привлечение долгосрочных заемных источников для формирования внеоборотных активов может высвободить часть собственных средств для вовлечения в хозяйственный оборот, что проиллюстри-ровано на рис. 3.4.

3-й этап. Оценка пропорций роста показателей. Вначале проводится оценка изменения валюты баланса за ис-

следуемый период, при этом сравнивается валюта баланса на конец и начало отчетного периода и определяется ее рост или снижение на основе расчета абсолютного изменения и индекса роста. Рост валю-ты баланса, как правило, свидетельствует об увеличении производ-

О а С з

Б а Б п

С прир

КО

СОС С с И а

ДКЗ



74

ственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки, а снижение – отрицательной.

Наряду с определением абсолютного изменения валюты балан-са необходимо сопоставить темпы роста валюты баланса с темпами роста объема производства, объема реализации, бухгалтерской и чистой прибыли.

Опережение темпов роста производства, реализации и прибыли по сравнению с темпами роста валюты баланса свидетельствует об улучшении использования средств на данном предприятии и, на-оборот, отставание темпов роста – об ухудшении использования средств.

4-й этап. Оценка абсолютных изменений по отдельным стать-ям баланса.

Общая оценка изменения производственных возможностей предприятия, напрямую зависящая от изменения валюты баланса, уточняется при оценке абсолютных изменений показателей отдель-ных разделов и статей.

Положительной оценки заслуживает увеличение: в активе ба-ланса – краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, нематериальных активов, при определенных условиях – основных средств, капитальных вложений, долгосрочных финансовых вложе-ний; в пассиве баланса – собственных и приравненных к ним средств.

Отрицательная оценка дается росту расходов будущих перио-дов, авансов выданных, разбалансированному изменению остатков дебиторской и кредиторской задолженности, росту задолженностей по оплате труда, расчетам с бюджетом и внебюджетным платежам. Особого внимания и более детального рассмотрения требует резкий рост значений любых показателей.

5-й этап. Выявление «больных» статей. Выявление “больных” статей баланса и других форм отчетности

является одним из приемов экономической диагностики состояния предприятия. «Больными» можно назвать статьи, наличие показате-лей по которым является индикатором отклонений в финансовом состоянии. Все больные статьи можно условно разделить на две группы:

• свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде;


3.2. Анализ имущественного состояния организации по видам средств и источникам их формирования

75

• свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия.

К первой группе относятся: • непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет; • ссуды, не погашенные в срок; • просроченная кредиторская задолженность. Во вторую группу можно включить: • просроченную дебиторскую задолженность; • задолженность в составе прочих дебиторов в части расчетов с

персоналом по возмещению материального ущерба; недостач и по-терь от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с ба-ланса в установленном порядке;

• прочие оборотные активы, не перекрываемые средствами фондов и целевого финансирования;

• расчеты с персоналом в части превышения задолженности ра-ботников по полученным ссудам и кредитам над суммой этой же задолженности предприятия перед банками.

Последнее соотношение говорит о том, что предприятие не удержало очередные взносы в погашение задолженности с работни-ков, но при этом погасило кредит на соответствующую сумму в банке, т. е. было допущено нецелевое использование собственных средств.

Из перечня видно, что в состав «больных» включены как статьи, непосредственно представленные в отчетности, так и их составные элементы, которые могут быть установлены только при изучении пояснений к бухгалтерской отчетности, сопутствующей информа-ции или на основании аналитических расшифровок. К сожалению, в бухгалтерском балансе (приложении к нему) с 2003 года исключена информация о просроченных обязательствах всех видов, что создает трудности при его чтении и значительно снижает аналитические возможности баланса и других отчетных форм.

Дальнейшее изучение бухгалтерской отчетности предполагает углубленный и детальный анализ с использованием внутренней ин-формации, на основе которого дается окончательная оценка о фи-нансовом состоянии предприятия.



76


3.2. Анализ имущественного состояния организации по видам средств

и источникам их формирования

3.2.1. Построение аналитического баланса

Анализ имущественного состояния по данным баланса может проводиться на основе:

• непосредственно баланса без предварительного изменения со-става балансовых статей;

• построения уплотненного сравнительного аналитического ба-ланса;

• дополнительной очистки баланса с последующим агрегирова-нием статей в необходимом аналитическом разрезе.

Первый способ является очень трудоемким и малоэффектив-ным, использование в аналитическом балансе всей номенклатуры статей исходного баланса нецелесообразно, так как большое коли-чество расчетных показателей не позволяет выделить основные тенденции в изменении финансового состояния предприятия.

Более эффективен уплотненный аналитический баланс, который характеризует статику и динамику наиболее важных показателей состояния имущества и его источников, следовательно, позволяет выявить характерные тенденции их изменения и развития. Анали-тический сравнительный баланс представляет собой агрегирован-ный баланс, построенный путем уплотнения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и дополнения его показа-телями динамики, структуры и структурной динамики. Примером агрегирования может быть представление без расшифровок немате-риальных активов, основных средств, финансовых вложений, де-нежных средств, фондов, займов, кредитов и т.п. Очистка баланса предполагает корректировку его валюты на величину «отягощаю-щих» статей (например, иммобилизации оборотных активов в виде просроченной дебиторской задолженности, перерасхода фондов специального назначения, отложенных налоговых активов и т.п.) и представление его в виде баланса «нетто».



77

Таблица 3.1

Матрица аналитического баланса

Наимено-

вание статей

Наличие в тыс. руб. на

Структура, в % на

Изменения

нача-ло го-

да

конец года

нача-ло го-

да

конец года

абсолют-ное

темп прирос-та, %

струк-туры, в

п.п.

в % к измене-

нию баланса

АКТИВ А1 А2 … Аn

А12 А22 …

Аn2

A13 А23 …

An3

A14 A24 …

An4

A15 А26 …

An5

A16 А26 …

An6

A17 А27 …

An7

A18 А28 …

An8

A19 А29 …

An9 Баланс

(Ба) Бa 2 = =∑Ai2

Бa 3 = =∑Ai3

100 = =∑Ai4

100 = =∑Ai5

∆Бa = Ба3 – Ба2

=∑Аi6

∆Бa*100 Ба2

0 = =∑Ai8

100 = =∑Ai9

ПАССИВ П1 П2 … Пn

П12 П22 …

Пn2

П13 П23 …

Пn3

П14 П24 …

Пn4

П15 П25 …

Пn5

П16 П26 …

Пn6

П17 П27 …

Пn7

П18 П28 …

Пn8

П19 П29 …

Пn9 Баланс

(Бп) Бп 2= =∑Пi2

Бп 3= =∑Пi3

100 = =∑Пi4

100 = =∑Пi5

∆Бп = Бп3 – Бп2

=∑Пi6

∆Бп*100 Бп2

0 = =∑Пi8

100 = =∑Пi9

Справочно: i = 1÷n, где n – число укрупненных статей актива (пассива) баланса, включен-

ных в агрегированный баланс; Аi4 = Ai2 * 100 / Ба2 Пi4 = Пi2 * 100 / Бп2 Аi5 = Ai3 * 100 / Ба3 Пi5 = Пi3 * 100 / Бп3 Аi6 = Ai3 – Ai2 Пi6 = Пi3 – Пi2 Аi7 = Аi6 *100 / Аi2 Пi7 = Пi6 *100 / Пi2 Аi8 = Аi5 – Аi4 Пi8 = Пi5 – Пi4 Аi9 = Аi6 * 100 / ∆Ба Пi9 = Пi6 * 100 / ∆Бп

Жестко регламентированной группировки статей не существует, схема аналитического баланса определяется субъектом анализа ин-дивидуально в зависимости от целей исследования. Однако в него должны быть включены основные характеристики имущественного состояния: в активе – размер имущества предприятия, иммобилиза-ционных и оборотных активов с выделением их ключевых составных элементов, например материальных оборотных активов, дебиторской задолженности, денежных средств; в пассиве – размер собственных и заемных источников формирования имущества с указанием величи-



78

ны собственных оборотных средств, включая прибыль, долгосроч-ных обязательств, краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности, приравненных к собственным средств. Решение о включении статьи в уплотненный баланс должно определяться оцен-кой существенности значения показателя по ней.

Аналитический баланс представляет собой таблицу, содержа-щую исходные и производные аналитические показатели в виде по-казателей динамики, структуры и структурной динамики (табл. 3.1).

3.2.2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Различают два подхода к оценке имущественного состояния предприятия:

- на основе горизонтального анализа; - на основе вертикального анализа. Горизонтальный анализ основывается на следующих аналити-

ческих процедурах. 1. Агрегирование показателей баланса в аналитический баланс и

расчет абсолютных величин укрупненных статей. 2. Расчет аналитических показателей по каждой аналитической

статье (по горизонтали) в форме абсолютных изменений, относи-тельных изменений, базисных и цепных темпов роста (прироста).

3. Выявление основных закономерностей и тенденций в изме-нении имущественного состояния предприятия, обусловивших их факторов и прогноз перспективы его укрепления.

Расчет базисных темпов роста за ряд смежных периодов позво-ляет не только анализировать изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения в ближайшей перспективе. На основе временных рядов осуществляется трендовый анализ характерными для него способами (скользящей средней, сглаживания, построения трендов и др.). При его проведении строится линия возможного развития предприятия, в частности прогноз величин укрупненных статей аналитического баланса. Методика предполагает расчет среднегодового темпа прироста и на его основе – прогнозного зна-чения. Это наиболее простой способ перспективного финансового анализа.

Горизонтальному анализу подвергаются аналитические статьи как актива, так и пассива баланса. В ходе анализа на основе рассчи-танных показателей дается оценка их значениям, а также осуществ-



79

ляется их сопоставление по отдельным аналитическим статьям. В ходе диагностирования имущественного состояния предприятия возможны следующие трактовки соотношений в изменении показа-телей.

1. Рост или уменьшение размера имущества предприятия гово-рит о расширении или сокращении производственного потенциала предприятия (его деятельности).

2. Нарушение пропорционального долевого участия внеоборот-ных и оборотных средств, а также собственных и заемных источни-ков их формирования в абсолютном изменении имущества может обусловить структурные сдвиги в его составе, что в свою очередь является следствием диспропорций в осуществлении разных видов деятельности и, как следствие, изменит состояние финансовой ус-тойчивости предприятия.

3. Рост кредиторской задолженности оправдывается только при адекватном по величине росте дебиторской задолженности и де-нежных средств.

4. Прирост основных средств и капитальных вложений необхо-димо сопоставить с суммой прироста долгосрочных обязательств и собственных средств. При превышении суммы прироста внеоборот-ных активов над суммой прироста собственных средств и долго-срочных обязательств устанавливается факт нарушения целевого использования средств.

Горизонтальный анализ может быть проведен в отношении от-дельных видов имущества: оборотных и внеоборотных активов; за-емных и собственных источников формирования имущества; мате-риальных оборотных средств; дебиторской задолженности. Однако информативная ценность горизонтального анализа снижается в ус-ловиях воздействия инфляции, так как абсолютный прирост имуще-ства и его составных частей может быть следствием прежде всего не изменения тактики управления имуществом, а влияния ценового фактора. Например, прирост балансовой стоимости основных средств может быть обусловлен их переоценкой, а не приобретени-ем новых средств труда. Влиянию инфляции подвержены практиче-ски все статьи баланса, что обусловливается некоторыми методоло-гическими принципами отечественного бухгалтерского учета. Этот недостаток частично преодолевается при проведении вертикального анализа.



80

3.2.3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ основывается на следующих аналитиче-ских процедурах.

1. Агрегирование показателей баланса в аналитический баланс и расчет абсолютных величин укрупненных статей.

2. Расчет показателей структуры имущества в разрезе видов средств и источников их формирования.

3. Расчет отклонений в структуре имущества за сравниваемые периоды.

4. Выявление основных тенденций и закономерностей в изме-нении имущественного состояния предприятия, обусловивших их факторов и прогноз перспектив его укрепления.

Таким образом, в результате обработки информации баланс представляется в виде относительных показателей. Это позволяет увидеть долю каждой статьи в общей величине имущества. Неотъ-емлемой частью является построение динамических рядов удель-ных весов, что позволяет отслеживать и прогнозировать структур-ные изменения в составе активов предприятия и источников их формирования. Исследование структурных показателей позволяет следующим образом трактовать соотношения их значений.

1. Увеличение удельного веса оборотных активов в составе иму-щества обусловливает ускорение оборачиваемости активов пред-приятия, и, наоборот, возрастание доли внеоборотных активов – ее замедление.

2. Рост удельного веса основных средств при одновременном росте доли производственных запасов и незавершенного производ-ства говорит о наращивании производственной базы предприятия и в то же время при значительном росте последних – о нерациональной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных средств сосредоточивается в наименее ликвидной форме.

3. Увеличение доли финансовых вложений определяет тенден-цию к развитию финансовой деятельности наряду с производствен-ной (при незначительных колебаниях доли денежных средств и производственных запасов) или за счет сворачивания производства (при их сокращении).



81

4. Увеличение доли собственных средств в составе источников за счет перераспределения удельных весов любого другого источ-ника свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия.

5. Увеличение доли нераспределенной прибыли может рассмат-риваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной задолженности в составе источников их формирования.

6. Сравнению подлежат и изменения долей статей в активе и пассиве одновременно. Основным правилом является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных средств и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заемных и собст-венных средств.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике часто используют аналитические таблицы (см. табл. 3.1), характеризующие как состав, так и структуру имущества, динамику его составляющих. При этом становится возможным объ-яснить отдельные противоречия между ними. Например, при неиз-менности абсолютных значений статей или при их росте может произойти снижение доли данного вида имущества. Причину рас-крывает горизонтальный анализ: темпы роста этой статьи могут от-ставать от других видов имущества, что может и вызвать перерас-пределение удельного веса в сторону статьи, изменяющейся более быстрыми темпами.

Хотя вертикальный анализ в большей степени, чем горизон-тальный, сглаживает влияние инфляции, тем не менее и он дает ис-каженную оценку финансового состояния предприятия. Например, переоценка основных средств – это явление моментное и в опреде-ленное время порождает резкие изменения в структуре активов и пассивов, применяемый способ списания материалов в производст-во сказывается на доле материальных оборотных средств, в частно-сти производственных запасов и незавершенного производства, и т.д. Поэтому в настоящее время находит развитие проблема по-строения баланса-нетто, скорректированного с учетом влияния ин-фляционных процессов.



82

3.3. Анализ наличия и движения внеоборотных активов


3.3.1. Анализ состава, динамики и структуры внеоборотных активов

Внеоборотные активы представляют ту часть имущества, кото-рая не предназначена для продажи, а постоянно используется для создания условий осуществления хозяйственной деятельности и от-носятся к долгосрочным и неликвидным активам. Как синоним в экономической литературе используется другое название – иммоби-лизационные активы, т. е. отвлеченные из хозяйственного оборота и участвующие в кругообороте средств в течение длительного време-ни неоднократно.

Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов проводится на основе методов горизонтального и вертикального анализа с использованием данных бухгалтерского баланса. В пер-вый раздел формы № 1 в состав внеоборотных активов включены следующие экономически однородные элементы:

• нематериальные активы; • основные средства; • незавершенное строительство; • доходные вложения в материальные ценности; • долгосрочные финансовые вложения; • отложенные налоговые активы; • прочие внеоборотные активы. Для анализа состава, структуры и динамики иммобилизацион-

ных активов строится аналитическая таблица с элементами гори-зонтального и вертикального анализа, в которой данные баланса дополняются расчетными показателями. К горизонтальному анали-зу относятся показатели абсолютного отклонения и темпа роста (прироста), к вертикальному анализу – показатели структуры и структурной динамики. На основе таблицы формулируются трак-товки, основанные на экономическом содержании укрупненных ба-лансовых статей, входящих в состав внеоборотных активов первого раздела бухгалтерского баланса.



83

При оценке структуры внеоборотных активов долю их состав-ных элементов следует соотносить с удельным весом других статей и отдельными показателями баланса. Возможны следующие трак-товки.

1. Увеличение абсолютной величины и доли нематериальных активов свидетельствует о наращивании инновационной деятельно-сти, оценивается положительно.

2. Абсолютный и структурный рост основных средств оценива-ется положительно при росте доли сырья, материалов и незавер-шенного производства и абсолютном росте выручки от продаж.

3. Прирост основных средств должен быть меньше совокупного прироста источников их формирования, т. е. собственных средств и долгосрочных обязательств.

4. Абсолютный и структурный рост стоимости заделов неза-вершенного строительства свидетельствует о наращивании вложе-ний в инвестиции капитального характера, однако при этом не должно быть признаков «замораживания» объектов капитального строительства.

5. Абсолютный и структурный рост долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о наращивании финансовой деятельно-сти либо наряду с основной (при отсутствии признаков снижения ее объемов), либо за счет сворачивания последней.

6. Существенность значения показателя отложенных налоговых активов, рост их доли подлежат отрицательной оценке, так как дан-ный вид активов не имеет под собой вещественного содержания и представляет пример иммобилизации оборотных средств в виде пре-вышения величины исполненных обязательств перед бюджетом над требуемой суммой. Установление данных фактов определяет необ-ходимость пересмотра положений учетной политики организации и приведения ее в соответствие с требованиями налогового учета.

ПРИМЕЧАНИЕ. Новая редакция унифицированного бухгалтер-ского баланса значительно снизила его аналитические возможно-сти за счет упразднения аналитических статей, представляющих элементный состав видов имущества организации. В следующих параграфах рассмотрению подлежат основные элементы внеобо-ротных активов, которые имеют в форме № 5 расшифровки со-става сведения о движении и, как правило, по значению показателя в бухгалтерском балансе организаций превышают порог сущест-



84

венности. Изучение методики анализа с привлечением помимо све-дений из отчетности дополнительных данных в задачи этого учеб-ного курса не входит, а исследуется в смежных аналитических дисциплинах.

3.3.2. Анализ нематериальных активов

В соответствии с п. 4 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных акти-вов» к ним относятся следующие объекты:

1. Объекты интеллектуальной собственности: • исключительное право патентообладателя на изобретение,

промышленный образец, полезную модель; • исключительное авторское право на программы для ЭВМ, ба-

зы данных; • имущественное право автора или иного правообладателя на

топологии интегральных схем; • исключительное право владельца на товарный знак и знак об-

служивания, наименование места происхождения товаров; • исключительное право на селекционные достижения. 2. Деловая репутация организации. 3. Организационные расходы. Структура статей бухгалтерского баланса не предусматривает

наличие аналитических данных по составу нематериальных активов (НМА), тем не менее Приложение к бухгалтерскому балансу (фор-ма № 5) предусматривает раскрытие сведений баланса в разрезе элементов нематериальных активов, аналогичных составу немате-риальных активов в соответствии с ПБУ 14/2000.

Анализ нематериальных активов предполагает оценку наличия, состава, структуры и их динамики на основе применения приемов горизонтального и вертикального анализа (см. пп. 2.2.4 – 2.2.5). Ба-лансовые показатели дополняются следующими аналитическими показателями: абсолютными изменениями, темпами роста, прирос-та, структуры, структурной динамики (см. формулы 2.1 – 2.4, табл. 2.1 – 2.3). Расчет структуры можно проводить по отношению как ко всему имуществу, так и к внеоборотным активам. В качестве элементов имущества при расчете показателей и составлении таб-лиц должны закладываться объекты нематериальных активов. Так как величина нематериальных активов и их составных элементов,



85

как правило, является незначительной в составе имущества, то наи-более рационально проводить анализ по схеме табл. 3.1, объединяя горизонтальный и вертикальный анализ.

Наличие аналитических данных в приложении к балансу позво-ляет углублять анализ и дополнительно рассчитывать:

• показатели движения; • коэффициенты износа. Расчет показателей движения нематериальных активов прово-

дится по формулам: - коэффициент наращивания нематериальных активов –

К нар.НМА К нар.НМА = НМА пост / НМА 1, (3.6)

где НМА пост – первоначальная стоимость нематериальных акти-вов, приобретенных за отчетный год;

НМА 1 – первоначальная стоимость нематериальных активов, имеющихся у организации на конец отчетного периода;

- коэффициент выбытия нематериальных активов – К выб.НМА К выб.НМА = НМА выб / НМА 0, (3.7)

где НМА выб – первоначальная стоимость нематериальных акти-вов, выбывших за отчетный год;

НМА 0 – первоначальная стоимость нематериальных активов, имеющихся у организации на начало отчетного периода;

- коэффициент прироста нематериальных активов – К прир.НМА

К прир.НМА = ΔНМА / НМА 0, (3.8) где ΔНМА – прирост стоимости нематериальных активов за отчет-

ный период. К коэффициентам износа нематериальных активов можно от-

нести следующие показатели: - коэффициент погашения стоимости нематериальных активов

на соответствующую i-ую дату (на начало или конец года) – К пог.НМА i

К пог.НМА i = И НМА i / НМА i, (3.9) где И НМА i – сумма амортизации нематериальных активов на соот-ветствующую дату;



86

- коэффициент изменения степени изношенности нематери-альных активов за отчетный период – Δ К пог.НМА

Δ К пог.НМА = К пог.НМА 1 – К пог.НМА 0, (3.10)

где К пог.НМА 1, К пог.НМА 0 – уровень погашения стоимости нема-териальных активов соответственно на конец и начало отчетного года.

При формулировке аналитических выводов необходимо учиты-вать следующие трактовки значений показателей и их изменений.

1. Абсолютный и структурный рост нематериальных активов за счет объектов интеллектуальной собственности в составе внеоборот-ных активов, а также положительное значение коэффициента при-роста нематериальных активов свидетельствует о наращивании ин-новационной деятельности, снижение – о наличии минимально не-обходимых в хозяйственной деятельности нематериальных активов.

2. Превышение значения коэффициента выбытия нематериаль-ных активов над коэффициентом наращивания и рост коэффициен-та погашения их стоимости означает, что инновационная деятель-ность практически не осуществляется.

3. Абсолютный рост организационных расходов и их доли в со-ставе нематериальных активов может быть оценен положительно в случае расширения масштабов деятельности, о котором свидетель-ствует рост выручки от продаж или одновременное наращивание основных средств, запасов сырья, материалов, незавершенного про-изводства. Противоположная тенденция оценивается отрицательно и свидетельствует о неоправданном расходовании средств органи-зации, отвлечении их из оборота.

4. Наличие в составе нематериальных активов показателя «Де-ловая репутация» свидетельствует о положительной разнице между покупной ценой организации как имущественного комплекса и ба-лансовой стоимостью активов и обязательств, т. е. о наличии фактов стабильности поставок и сбыта, навыков маркетинга, управления, деловых связей и т.п. Рост показателя возможен также и в случае слияния с предприятием, имеющим в свою очередь положительную деловую репутацию.



87

3.3.3. Анализ наличия и движения основных средств и доходных вложений

в материальные ценности

Объединение двух объектов бухгалтерского учета при анализе возможно вследствие однотипности информации об основных сред-ствах (ОС) и доходных вложениях в материальные ценности в бух-галтерском балансе и приложении к нему. Бухгалтерский баланс содержит сведения только об остатках этих видов активов органи-зации, а приложение к балансу дает широкие аналитические воз-можности в расчете показателей состава, структуры, движения и износа основных средств и доходных вложений в материальные ценности.

Их анализ в зависимости от источников информации можно проводить в два этапа:

- оценка наличия основных средств и доходных вложений в ма-териальные ценности в составе внеоборотных активов и имущества в целом (по данным баланса);

- анализ видовой структуры, движения и изношенности основ-ных средств и доходных вложений в материальные ценности (по данным приложения к бухгалтерскому балансу).

Содержание первого этапа ограничивается сведениями бухгал-терского баланса, которые позволяют лишь определить степень су-щественности присутствия этих видов средств в составе имущества и иммобилизационных активов и изменения их роли в имуществе. Анализ предполагает расчет показателей горизонтального анализа по формулам 2.1, 2.3, 2.4 и использование данных аналитического баланса с результатами вертикального анализа (см. табл. 3.1).

Наличие в форме № 5 данных о видовом составе соответствен-но основных средств и доходных вложений в материальные ценно-сти, отражение остатков, объемов их поступлений и выбытия, ин-формации о сумме начисленной амортизации расширяют направле-ния анализа и создают предпосылки для его углубления посредст-вом расчета следующих групп показателей:

• видовой структуры; • движения; • изношенности.



88

Рассмотрим порядок их расчета на примере основных средств. Показатели видовой структуры в отличие от баланса рассчи-

тываются по первоначальной (восстановительной) стоимости и включают:

- долю i-го вида основных средств в их общей величине на со-ответствующую дату – d ос i

d ос i = ОС i / ОС, (3.11) где ОС i – первоначальная (восстановительная) стоимость i-го вида

основных средств на соответствующую дату; ОС – первоначальная (восстановительная) стоимость основных

средств в целом на соответствующую дату; - изменение структуры основных средств (доли i-го вида ос-

новных средств) за отчетный период – Δ d ос i Δ d ос i = d ос i 1 – d ос i 0, (3.12)

где d ос i 1, d ос i 0 – удельный вес i-го вида основных средств в их общей величине соответственно на конец и начало отчетного периода. Показатели движения основных средств определяются по

формулам: - коэффициент обновления основных средств – К об.ос

К об.ос = ОС пост / ОС 1, (3.13) где ОС пост – первоначальная стоимость основных средств, приоб-

ретенных за отчетный год; ОС 1 – первоначальная стоимость основных средств, имеющих-

ся у организации на конец отчетного периода; - коэффициент выбытия основных средств – К выб.ос

К выб.ос = ОС выб / ОС 0, (3.14) где ОС выб – первоначальная стоимость основных средств, выбыв-

ших за отчетный год; ОС 0 – первоначальная стоимость нематериальных активов, име-

ющихся у организации на начало отчетного периода; - коэффициент прироста основных средств – К прир.ос

К прир.ос = ΔОС / ОС 0, (3.15) где ΔОС – прирост стоимости основных средств за отчетный период.



89

К показателям изношенности основных средств можно отнести следующие показатели:

- коэффициент износа основных средств на соответствующую j-ю дату (на начало или конец года) – К и.ОС j

К и.ОС j = И ос j / ОС j , (3.16) где И ос j – сумма амортизации основных средств на соответству-ющую дату;

- коэффициент изменения степени изношенности основных средств за отчетный период – Δ К пог.ос

Δ К пог.ос = К пог.ос 1 – К пог.ос 0, (3.17) где К пог.ос 1, К пог.ос 0 – уровень изношенности основных средств соответственно на конец и начало отчетного года;

- коэффициент годности основных средств на соответствую-щую j-ю дату (на начало или конец года) – К год.ОС j

К год.ОС j = 1 – К и.ОС j . (3.18) Система аналитических показателей по доходным вложениям в

материальные ценности аналогична показателям 3.11 – 3.18 при ус-ловии, что под i-м видом рассматриваются три варианта доходных вложений:

- имущество для передачи в лизинг; - имущество, предоставляемое по договору проката; - прочие. При формулировке аналитических выводов необходимо учиты-

вать следующие трактовки значений показателей и их изменений. 1. Абсолютный и структурный рост основных средств оценива-

ется положительно при росте доли сырья, материалов и незавер-шенного производства и абсолютном росте выручки от продаж.

2. Прирост основных средств должен быть меньше совокупного прироста источников их формирования, т. е. собственных средств и долгосрочных обязательств.

3. Положительно оцениваются структурные изменения в соста-ве основных средств, обусловленные абсолютным увеличением стоимости активной части основных средств (машин, оборудования, транспортных средств и т.п.).



90

4. Абсолютный рост зданий, сооружений и их доли в составе основных средств может быть оценен положительно в случае рас-ширения масштабов деятельности, о котором свидетельствует рост выручки от продаж или одновременное наращивание запасов сырья, материалов, незавершенного производства. Противоположная тен-денция оценивается отрицательно и свидетельствует о неоправдан-ном расходовании средств организации, отвлечении их из оборота.

5. Превышение значения коэффициента обновления основных средств над коэффициентом выбытия и рост коэффициента годно-сти означает расширение производственной деятельности и заслу-живает положительной оценки, и, наоборот, отрицательное значе-ние коэффициента прироста при увеличении на конец отчетного пе-риода коэффициента износа является индикатором снижения уров-ня производственного потенциала организации.

6. Абсолютный и структурный рост доходных вложений в ма-териальные ценности оценивается положительно при опережении темпов роста доходов от этого вида деятельности над темпами рос-та прибыли от продаж. В противном случае отвлечение основных средств от производственной деятельности в форме лизинга или проката означает их иммобилизацию и сдерживание возможностей расширения собственного производства организации. Требует осо-бого изучения наличие фактов передачи оборудования на условиях проката при высоких значениях коэффициента годности.

7. Положительно оценивается увеличение доли более доходного вида вложений в материальные ценности, для чего можно исполь-зовать сравнение показателей доходности по каждому виду вложе-ний с показателями рентабельности основных средств, производст-венных фондов.

3.3.4. Оценка наличия незавершенного строительства

В настоящее время набор показателей и структура форм бухгал-терской (финансовой) отчетности ограничивают содержание анали-за незавершенного строительства только оценкой его наличия, ко-торое предполагает:

- расчет удельного веса стоимости незавершенного строитель-ства в составе внеоборотных активов и всего имущества на начало и



91

конец отчетного периода и оценку существенности полученных значений (вертикальный анализ);

- расчет показателей динамики за отчетный период (горизон-тальный анализ);

- расчет показателя структурной динамики (изменение удель-ных весов) за отчетный период;

- трендовый анализ (при наличии квартальных балансов). Первые три процедуры реализуются одновременно с построе-

нием аналитического баланса по макету табл. 3.1. При формулировке аналитического заключения необходимо

учитывать следующие оценки тенденций изменения показателей незавершенного строительства.

1. Абсолютный рост незавершенного строительства оправдан при расширении масштабов деятельности в смежные отчетные пе-риоды, признаками чего является рост выручки от продаж, опере-жающий динамику роста запасов. В предшествующий отчетному период должны создаваться ресурсы для вложений, а после должен достигаться эффект (результат) их освоения.

2. Прирост остатков незавершенного строительства должен быть меньше совокупного прироста источников их формирования, т. е. собственных средств и долгосрочных обязательств.

3. При относительно неизменных масштабах деятельности рост удельного веса данного вида имущества может свидетельствовать об активизации инвестиционной политики.

4. Увеличение показателя на протяжении нескольких отчетных периодов может свидетельствовать о нерациональной экономиче-ской стратегии организации и об отвлечении средств из оборота. Особую опасность должна вызывать ситуация «замораживания» объектов капитального строительства, признаком которой является отсутствие динамики на снижение остатков незавершенного строи-тельства при том, что в форме № 5 показатели поступлений (ввода) основных средств существенно меньше объемов строительства или близки к нулю. В этом случае необходимо привлекать дополни-тельную информацию о соблюдении сроков ввода объектов капи-тального строительства и основных средств в эксплуатацию.



92

3.3.5. Анализ наличия, структуры и динамики финансовых вложений

В соответствии с п. 3 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» к ним относятся следующие объекты:

- государственные и муниципальные ценные бумаги; - ценные бумаги других организаций, в том числе долговые

ценные бумаги; - вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций; - предоставленные другим организациям займы; - депозитные вклады в кредитных организациях; - дебиторская задолженность, приобретенная на основаниях ус-

тупки права требования; - прочие. В соответствии с п. 41 ПБУ 19/02 в бухгалтерской отчетности

финансовые вложения подразделяются в зависимости от срока об-ращения (погашения) на краткосрочные (КФВ) и долгосрочные (ДФВ). В связи с этим их анализ предполагает изучение показате-лей финансовых вложений в составе как внеоборотных, так и обо-ротных активов, что придает этому элементу имущества специфи-ческий для анализа характер.

Операции по приобретению долговых ценных бумаг, акций и облигаций других организаций преследуют несколько целей: вло-жения (инвестиции) свободных денежных средств в активы с целью получения дохода; инвестиции (вклады в уставный капитал других организаций, в простое товарищество и др.) с целью не только по-лучения материальных выгод, но и завоевания рынков сбыта, пере-ориентация в выпуске продукции и другие.

Набор показателей и структура форм бухгалтерской (финансо-вой) отчетности определяют следующие процедуры анализа финан-совых вложений:

- расчет на начало и конец отчетного периода доли совокупных финансовых вложений в имуществе организации, а также долго-срочных – в составе внеоборотных активов, краткосрочных – в со-ставе оборотных активов и оценка существенности полученных значений (вертикальный анализ);



93

- определение видовой структуры совокупных финансовых вложений на начало и конец года в целом и с подразделением на долгосрочные и краткосрочные (вертикальный анализ);



- трендовый анализ (при наличии квартальных балансов). Первая процедура выполняется при построении аналитического

баланса по макету табл. 3.1. Учитывая характер показателей, запол-няемых в приложении к бухгалтерскому балансу, этот же подход можно использовать и при реализации других процедур анализа по-средством представления исходных и аналитических показателей в табличной форме, принимая за результативный показатель не все имущество организации, а его экономически однородный элемент (см. табл. 3.2).

Экономическая оценка дополняется аналитическими выводами с учетом следующих положений.

1. Наличие и рост доли финансовых вложений в имуществе ор-ганизации свидетельствует о диверсификации видов ее деятельно-сти, которая оправдана лишь при стабильных показателях текущей деятельности.

2. Абсолютный и структурный рост долгосрочных финансовых вложений заслуживает положительной оценки только при устойчи-вых значениях показателей финансовой устойчивости организации и обоснованном высвобождении свободных денежных средств.

3. Абсолютный и структурный рост краткосрочных финансовых вложений заслуживает положительной оценки только при устойчи-вых значениях показателей платежеспособности организации и лик-видности активов при обоснованном высвобождении денежных средств.

4. Поддержание на стабильном уровне финансовых вложений и их рост оправдан при опережении динамики уровня их доходности с доходностью других активов. Доходность вложений в долгосроч-ные ценные бумаги необходимо сравнивать с рентабельностью про-даж, учитывая при этом воздействие факторов риска. Следует учи-тывать, что в инфляционной кризисной среде на макроуровне осу-ществляются в основном краткосрочные финансовые операции.



94

Таблица 3.2

Алгоритм анализа финансовых вложений по данным бухгалтерского баланса и его приложения

Наимено-

вание статей



Изменения

начало года

конец года


конец года

абсо-лютное



п.п.

в % к измене-

нию баланса

1 2 3 4 5 6 7 8 9 Долгосроч-

ные ДФВ1 ДФВ2

… ДФВn

ДФВ 12 ДФВ 22

… ДФВ n2

ДФВ 13 ДФВ 23

… ДФВ n3

ДФВ 14 ДФВ 24

… ДФВ n4

ДФВ 15 ДФВ 26

… ДФВ n5

ДФВ 16 ДФВ 26

… ДФВ n6

ДФВ 17 ДФВ 27

… ДФВ n7

ДФВ 18 ДФВ 28

… ДФВ n8

ДФВ 19 ДФВ 29

… ДФВ n9

Итого (ДФВ)

ДФВ 2= =∑ДФВi2

ДФВ 3 =∑ДФВi3

100 = =∑ДФВi4

100 = =∑ДФВi5

∆ДФВ = ДФВ3 –

– ДФВ2 = =∑ДФВi6

∆ДФВ*100 ДФВ2

0 = =∑ДФВi8

100 = =∑ДФВi9

Кратко-срочные КФВ1 КФВ2

… КФВn

КФВ 12 КФВ 22

… КФВ n2

КФВ 13 КФВ 23

… КФВ n3

КФВ 14 КФВ 24

… КФВ n4

КФВ 15 КФВ 25

… КФВ n5

КФВ 16 КФВ 26

… КФВ n6

КФВ 17 КФВ 27

… КФВ n7

КФВ 18 КФВ 28

… КФВ n8

КФВ 19 КФВ 29

… КФВ n9

Итого (КФВ)

КФВ 2= =∑КФВi2

КФВ 3= =∑КФВi3

100 = =∑КФВi4

100 = =∑КФВi5

∆КФВ = =КФВ3 – – КФВ2= =∑КФВi6

∆КФВ*100 КФВ2

0 = =∑ КФВi8

100 = =∑КФВi9

Справочно: i = 1÷n, где n = 6 (количество видовых групп финансовых вложений в прило-

жении к бухгалтерскому балансу) ДФВi4 = ДФВi2 * 100 / ДФВ2 КФВi4 = КФВi2 * 100 / КФВ2 ДФВi5 = ДФВi3 * 100 / ДФВ3 КФВi5 = КФВi3 * 100 / КФВ3 ДФВi6 = ДФВi3 – ДФВi2 КФВi6 = КФВi3 – КФВi2 ДФВi7 = ДФВi6 *100 / ДФВi КФВi7 = КФВi6 *100 / КФВi2 ДФВi8 = ДФВi5 – ДФВi4 КФВi8 = КФВi5 – КФВi4 ДФВi9 = ДФВi6 * 100 / ∆ДФВ КФВi9 = КФВi6 * 100 / ∆КФВ

5. Оценка финансовых вложений в ценные бумаги увязывается

с оценкой финансового состояния организаций-эмитентов. Небла-гополучное финансовое состояние является фактором, повышаю-щим риск вложений.


3.4. Анализ наличия и движения оборотных активов

95

6. Наличие вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций требует привлечения дополнительной информации об их финансовом состоянии, например, посредством оценки показа-телей публичной отчетности. Положительно оцениваются вклады в уставный капитал финансово благополучных предприятий.



3.4.1. Анализ состава, динамики и структуры оборотных активов

Оборотные активы (Оа, оборотный капитал, оборотные средст-ва) – это часть капитала предприятия, вложенного в текущие акти-вы, которые являются денежными средствами или могут быть об-ращены в них в течение года или одного производственного цикла.

Существуют различные признаки классификации оборотных средств, следовательно, разные варианты выделения составляющих элементов. Рассмотрим наиболее важные для практики планирова-ния, учета и анализа признаки классификации оборотных активов (рис. 3.5).

Во втором разделе бухгалтерского баланса оборотные активы представлены по группам в зависимости от материально-вещественного содержания:

• запасы (с подразделением на виды); • налог на добавленную стоимость; • дебиторская задолженность (с подразделением по срокам по-

гашения); • краткосрочные финансовые вложения; • денежные средства; • прочие оборотные активы. Функциональная роль оборотных средств отличается от основ-

ного капитала. Они обеспечивают непрерывность процесса произ-водства. Вещественные элементы оборотного капитала потребляют-ся в каждом производственном цикле, полностью утрачивают свою натурально-вещественную форму и целиком переносят свою стои-мость на стоимость изготовленной продукции.



96

Рис. 3.5. Классификация оборотных активов


по функциональной роли в производственно-

коммерческом цикле

Оборотные фонды

Фонды обращения

производственные запасы

незавершенное производство

полуфабрикаты расходы будущих

периодов

готовая продукция товары

денежные средства средства

в расчетах

по способу контроля и управления

нормируемые

ненормируемые

Производственные запасы, незавер-

шенное производ-ство, готовая про-

дукция

Другие оборотные активы

по источникам формирования

Собственные оборотные средства

Оборотные средства, сформированные за счет заемных источников

по сферам нахождения

в сфере произ-водства – мате-риальные обо-ротные активы

запасы сырья, ма-териалов, незавер-шенного производ-ства, готовой про-дукции, товаров

в сфере обра-щения

средства в расче-тах, финансовые вложения, денеж-

ные средства



97

Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ана-логичен анализу внеоборотных активов или любого элемента иму-щества и является типовым. Для его проведения может использо-ваться аналитическая таблица по образцу табл. 3.2, в которой дан-ные баланса дополняются расчетными показателями. К горизон-тальному анализу относятся показатели абсолютного отклонения и темпа роста (прироста), к вертикальному – показатели структуры и структурной динамики. На основе значений показателей формули-руются трактовки, основанные на экономическом содержании ук-рупненных балансовых статей, входящих в состав оборотных акти-вов II раздела бухгалтерского баланса.

При анализе структуры оборотных активов долю их составных элементов следует соотносить с удельным весом других статей и отдельными показателями баланса. При трактовке значений анали-тических показателей следует учитывать следующие положения.

1. Увеличение в составе оборотных средств запасов и затрат приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, а рост доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к ее ускорению.

2. Увеличение доли дебиторской задолженности при снижении доли материальных оборотных средств свидетельствует о фактиче-ской иммобилизации материальных оборотных средств из произ-водственного процесса.

3. Абсолютный и структурный рост сырья, материалов и неза-вершенного производства оценивается положительно при росте до-ли основных средств и абсолютном росте выручки от продаж.

4. Абсолютный прирост оборотных средств должен быть не меньше совокупного прироста источников их формирования, т. е. собственных средств и краткосрочных обязательств.

5. Рост удельного веса дебиторской задолженности при одно-временном снижении доли материальных оборотных и денежных средств свидетельствует об отвлечении средств из оборота.

6. Абсолютный и структурный рост краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о наращивании финансовой деятельно-сти либо наряду с основной (при отсутствии признаков снижения ее объемов), либо за счет сворачивания последней.



98

3.4.2. Анализ материальных оборотных средств

Как видно из рис. 3.5, материальные оборотные средства (Ом) представляют собой оборотные активы, находящиеся в сфере про-изводства, и фактически характеризуют процесс осуществления ос-новной деятельности от приобретения предметов труда до склади-рования готовой продукции или ее отгрузки.

Содержание II раздела бухгалтерского баланса позволяет выде-лить следующий элементный состав материальных оборотных ак-тивов:

• сырье, материалы и другие аналогичные ценности; • животные на выращивании и откорме; • затраты в незавершенном производстве; • готовая продукция и товары для перепродажи; • товары отгруженные; • расходы будущих периодов; • прочие запасы и затраты. В бухгалтерском учете существует практика раздельного учета

налога на добавленную стоимость, входящего в состав стоимости приобретения сырья и материалов, и отражения его величины в ба-лансе по отдельной строке. В связи с этим в целях объективного изучения материальных оборотных активов к стоимости запасов, отражаемой по строке 210, необходимо добавлять налог на добав-ленную стоимость в сумме строки 220.

Набор показателей и структура форм бухгалтерской (финансо-вой) отчетности ограничивают содержание анализа материальных оборотных активов вопросами оценки состава, структуры и дина-мики, а отсюда определяют следующие процедуры его проведения:

- расчет на начало и конец отчетного периода доли материаль-ных оборотных средств в составе оборотных активов и оценка су-щественности полученных значений (вертикальный анализ);

- определение видовой структуры материальных оборотных ак-тивов на начало и конец года;



- трендовый анализ (при наличии квартальных балансов).



99

Первая процедура выполняется при общем анализе оборотных активов (см. п. 3.3.1). Учитывая незначительный элементный состав материальных оборотных активов, расчет показателей структуры и динамики можно оформить в табличной форме, объединив элемен-ты горизонтального и вертикального анализа (см. табл. 3.3).

Таблица 3.3

Алгоритм анализа материальных оборотных активов по данным бухгалтерского баланса

Наи-мено-вание ста-тей



Изменения


конец года


конец года


темп при-

роста, %


п.п.

в % к изме-нению балан-

са

Ом1 Ом2 …

Омn

Ом 12 Ом 22

… Ом n2

Ом 13 Ом 23

… Ом n3

Ом 14 Ом 24

… Ом n4

Ом 15 Ом 26

… Ом n5

Ом 16 Ом 26

… Ом n6

Ом 17 Ом 27

… Ом n7

Ом 18 Ом 28

… Ом n8

Ом 19 Ом 29

… Ом n9

Итого (Ом)

Ом 2= =∑Омi2

Ом 3 = =∑Омi3

100 = =∑Омi4

100 = =∑Омi5

∆Ом = = Ом3 – – Ом2 = =∑Омi6

∆Ом*100 Ом2

0 = =∑Омi8

100 = =∑Омi9

Справочно: i = 1÷n, где n = 8 (количество видовых групп материальных оборотных активов

в бухгалтерском балансе; в зависимости от существенности пред-ставления элемента количество групп может быть сокращено за счет агрегирования отдельных статей);

Ом i4 = Ом i2 * 100 / Ом 2 Ом i5 = Ом i3 * 100 / Ом 3 Ом i6 = Ом i3 – Ом i2 Ом i7 = Ом i6 *100 / Ом i Ом i8 = Ом i5 – Ом i4 Ом i9 = Ом i6 * 100 / ∆Ом.

Вертикальный анализ материальных оборотных средств позво-ляет охарактеризовать вид деятельности предприятия. Так, для предприятий торгово-закупочного направления характерна незна-чительная доля незавершенного производства при большой доле то-варов для перепродажи и товаров, отгруженных при отсутствии производственных запасов. Предприятия, оказывающие услуги, как правило, не имеют в составе имущества производственных запасов,



100

готовой продукции, а оборотные активы представлены значитель-ной долей дебиторской задолженности, расходов будущих периодов и т.п.

Экономическая оценка полученных значений показателей стро-ится с учетом следующих положений.

1. Перераспределение удельных весов в составе материальных оборотных активов в сторону товаров для перепродажи свидетель-ствует о диверсификации производственной деятельности со сме-щением акцентов на торгово-закупочную.

2. Абсолютный прирост всех элементов должен носить равно-мерный характер и не вызывать структурных сдвигов в составе ма-териальных оборотных активов (при условии ритмичного характера осуществления производственного процесса в предшествующие от-четному периоды).

3. Резкое сокращение доли запасов сырья, материалов и неза-вершенного производства на фоне роста удельного веса запасов го-товой продукции выступает индикатором сворачивания производ-ства. Признаком этого является также и пропорциональное абсо-лютное снижение запасов всех видов.

4. Относительный рост готовой продукции, превышающий тем-пы наращивания объемов реализации, заслуживает отрицательной оценки как признак образования запасов неликвидной продукции.

3.5. Анализ заемных источников формирования имущества

Заемные источники формирования имущества организации в бухгалтерском балансе представлены долгосрочными и кратко-срочными обязательствами. В соответствии со структурой IV и V разделов в их состав включены следующие элементы:

1) долгосрочные обязательства – • займы и кредиты; • отложенные налоговые обязательства; • прочие долгосрочные обязательства; 2) краткосрочные обязательства – • займы и кредиты;



101

• кредиторская задолженность; • задолженность перед участниками (учредителями) по выплате

доходов; • доходы будущих периодов; • резервы предстоящих расходов; • прочие краткосрочные обязательства. Кроме того, предусмотрена расшифровка кредиторской задол-

женности по видам обязательств. Размещение в составе краткосрочных обязательств средств,

приравненных к собственным, требует при проведении анализа вы-деления последних в самостоятельную группу, объединяя доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. В связи с этим уточненный состав краткосрочных обязательств (КО) в целях ана-лиза формируется без учета строк 640 и 650.

Структура заемных источников формирования имущества орга-низации исходя из содержания бухгалтерского баланса представ-лена на рис. 3.6.

Недостаток современной редакции бухгалтерской отчетности в сравнении с ранее действовавшей заключается в том, что в прило-жении к бухгалтерскому балансу отсутствуют расшифровки данных баланса по видам обязательств, их движению в течение отчетного периода и срокам их исполнения с указанием просроченных. Дан-ное обстоятельство значительно ухудшает аналитические возмож-ности отчетности и сужает содержание анализа до уровня традици-онных общих направлений.

Набор показателей и содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяют реализовывать только задачи оценки состава, структуры и динамики заемных средств, а отсюда определяют сле-дующие процедуры проведения анализа:

- расчет на начало и конец отчетного периода доли заемных ис-точников в составе всех источников и оценка существенности полу-ченных значений (вертикальный анализ);

- определение на начало и конец отчетного периода видовой структуры заемных средств в целом, а также долгосрочных и крат-косрочных обязательств в отдельности (вертикальный анализ);




102

Рис. 3.6. Структура заемных источников формирования имущества организации в составе бухгалтерского баланса

займы и кре-диты

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

долгосрочные краткосрочные

займы и кредиты займы и кредиты

отложенные налоговые

обязательства

прочие долгосрочные

обязательства

кредиторская задолженность

задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

средства, приравненные к собственным

доходы будущих периодов

резервы предстоя-щих расходов

прочие краткосрочные обязательства



103


- трендовый анализ (при наличии квартальных балансов). Первая процедура выполняется при общем анализе имущества

организации (см. п. 3.3.1). Учитывая незначительный элементный состав обязательств организации, расчет показателей структуры и динамики можно оформить в табличной форме, объединив элемен-ты горизонтального и вертикального анализа по образцу табл. 3.2. При построении таблицы группировку статей необходимо осущест-влять в следующем порядке:

- долгосрочные обязательства, в том числе по видам (исходя из структуры баланса); - краткосрочные обязательства, в том числе по видам (исходя из структуры баланса); - всего заемных средств; - справочно: средства, приравненные к собственным. Экономическая оценка полученных значений показателей ана-

литической таблицы строится с учетом следующих положений. 1. Увеличение общей величины источников формирования

имущества, обусловленное превышением абсолютного прироста за-емных средств над собственными, сопровождается снижением фи-нансовой независимости (автономии) организации за счет струк-турных сдвигов в составе пассива баланса в сторону привлеченных источников.

2. Абсолютный прирост краткосрочных обязательств не вызы-вает негативной оценки при условии адекватного увеличения вели-чины оборотных активов организации.

3. Абсолютный прирост долгосрочных обязательств должен со-провождаться равнозначным увеличением размера внеоборотных активов организации.

4. Балансовое равновесие в структуре имущества организации обеспечивается ростом кредиторской задолженности только при ус-ловии равнозначного наращивания размеров обязательств дебиторов.

ПРИМЕЧАНИЕ. Методика анализа собственных источников формирования имущества организации рассматривается в главе 5, так как основывается не только на данных бухгалтерского балан-са, но требует привлечения информации Отчета об изменениях ка-питала.


Глава 4. Анализ Отчета о прибылях и убытках

104


Глава 4. Анализ Отчета о прибылях и убытках (форма № 2)

4.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов


Показатели финансовых результатов (прибыли/убытки) являют-ся важнейшей экономической характеристикой, определяющей спо-собность организации обеспечивать необходимое для нормального экономического развития превышение доходов над расходами. В Гражданском кодексе прибыль указывается как конечная цель дея-тельности коммерческих организаций. Главным источником при-были является вновь созданный продукт, но связь между ними не прямая, а опосредованная, создаваемая движением продукта через этапы производственно-коммерческого цикла. На этапе производст-ва на величину прибыли влияют условия хозяйствования товаро-производителя, а на этапах заготовления и реализации – состояние рынка, диктующего цены на производимые товары (работы, услу-ги). Неблагоприятное стечение субъективных и объективных об-стоятельств или низкий уровень хозяйствования приводит к воз-никновению убытка организации.

Прибыль выполняет три функции: 1) воспроизводственную – как основной источник расширенно-

го воспроизводства; 2) стимулирующую – как источник формирования фондов мате-

риального стимулирования работников организации; 3) контрольную – являясь положительным эффектом финансо-

во-хозяйственной деятельности организации. Существенное значение в определении методики анализа имеет

понятийный аппарат, который претерпел в последнее время ряд су-щественных изменений.

Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности введено понятие бухгалтерской прибыли (убытка), ко-торое заменило ранее действовавшее понятие балансовой прибыли (убытка). Это связано с тем, что действующий порядок составления отчетности не предусматривает, как это было принято ранее, отра-



105

жения в бухгалтерском балансе показателя прибыли (убытка) до на-логообложения, известного под названием балансовая прибыль. Со-гласно п. 79 Положения бухгалтерская прибыль (убыток) – это ко-нечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяй-ственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым настоящим положением11

Понятие чистого финансового результата (чистой прибыли или убытка) основано на традиционном для бухгалтерского учета под-ходе его определения посредством сопоставления бухгалтерских доходов и расходов.

. Вместе с тем, как было отмечено выше в параграфе 1.4, с точки зрения логи-ки формирования финансового результата с учетом всех операций конечным финансовым результатом является чистая прибыль, представляющая собой часть бухгалтерской прибыли за минусом обязательных платежей, скорректированной на величину чрезвы-чайных доходов и расходов.

В мировой практике получил распространение другой подход, предусматривающий более широкую трактовку доходов и расходов. Чистая прибыль рассматривается как прирост чистых активов, по-этому можно использовать аналитический прием, позволяющий оценивать финансовый результат через изменение статей активов и обязательств. Увеличение стоимости активов (или уменьшение обя-зательств) приводит к увеличению чистой прибыли, и, наоборот, уменьшение стоимости активов (увеличение обязательств) связано с уменьшением чистой прибыли. Такой подход полностью согласует-ся с международными стандартами финансовой отчетности, содер-жащими определение доходов, расходов и чистой прибыли.

Цель анализа финансовых результатов – выявление условий и возможностей организации в получении прибыли.

Внешний анализ финансовых результатов, проводящийся на ос-нове данных отчетности, реализуется в два этапа.

На первом этапе на основе изучения пояснительной записки, раскрывающей учетную политику организации, все факты ее изме-

11 Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в

Российской Федерации. Утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н. Раз-дел III. Ст. 79.



106

нения и влияние данных изменений на финансовые результаты, а также существенные статьи доходов и расходов, необходимо соста-вить четкое представление о принципах формирования доходов и расходов организации.

На втором этапе проводится собственно анализ отчета о при-былях и убытках, связанный с изучением динамики, структуры до-ходов, расходов, финансовых результатов и их соотношений. В ана-литической практике применяются стандартные методы, используе-мые для анализа любой формы отчетности – горизонтальный, верти-кальный, трендовый, сравнительный анализ, факторный анализ. Для прогнозирования прибыли применяются методы статистики.

Анализ финансовых результатов включает ряд направлений: • исследование изменений соответствующего показателя за те-

кущий анализируемый период (горизонтальный анализ); • исследование структуры показателей финансовых результатов

и ее изменений (вертикальный анализ); • изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных

периодов (трендовый анализ); • исследование влияния различных факторов на прибыль (фак-

торный анализ); • оценка резервов роста прибыли; • прогноз финансовых результатов на основе определения по-

рога рентабельности и запаса финансовой прочности. Аналитические процедуры горизонтального и вертикального

анализа строятся на расчете традиционных показателей динамики, структуры, координации:

- абсолютное изменение финансового результата ∆П(У)i ∆П(У)i = П(У)i 1 – П(У)i 0, (4.1)

где П(У)i 1, П(У)i 0 – прибыль (убыток) i-го вида соответственно отчетного и базисного периодов;

i = 1 ÷ n, где n – виды показателей прибыли (убытка) (см. рис. 1.1 и 1.2);

- темп роста финансового результата Т р П(У)i, в процентах Т р П(У)i = П(У)i 1*100/ П(У)i 0; (4.2)

- темп прироста финансового результата ∆Т р П(У)i, в про-центах

∆Т р П(У)i = ∆П(У)i*100/ П(У)i 0; (4.3)



107

- уровень финансового результата к выручке от продажи в j-м периоде УрП(У) ij, коэффициент

УрП(У) ij = П(У)ij / Qрп j ; (4.4) - изменение уровня финансового результата к выручке от

продаж ∆Ур П(У)i, доли ∆Ур П(У) i = Ур П(У) i 1 – Ур П(У) i 0. (4.5)

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результа-тов выполняется с помощью аналитических таблиц, при построении которых необходимо учитывать, что объектом анализа являются показатели, которые представляют собой алгебраическую сумму определенных доходов и расходов, в связи с чем в таблицах неодно-значно определяется результативный показатель. Наиболее распро-страненными его вариантами выступают: выручка от продаж – Qрп; бухгалтерская прибыль (убыток) – П(У) б; чистая прибыль (убыток) – П(У) ч.

Для проведения анализа целесообразно составить аналитиче-ский отчет о прибылях и убытках, который может строиться в двух вариантах:

• с прямым повторением состава статей формы № 2, к которым добавляются показатели динамики (см. формулы 4.1 – 4.3);

• посредством уплотнения статей отчета о прибылях и убытках и расчетом показателей динамики.

Следует отметить, что аддитивный тип моделей формирования финансовых результатов создает сложности в проведении верти-кального анализа, так как не все показатели отчета могут использо-ваться в качестве результативного, принимаемого за итог в расчете показателей структуры. В частности, соотношение выручки от про-даж и любого показателя финансового результата нельзя считать показателем структуры, так как показатели прибыли только в част-ных случаях представляют собой часть выручки. Кроме того, отно-шения частных показателей финансовых результатов к бухгалтер-ской либо чистой прибыли в строгом статистическом смысле не яв-ляются показателями координации, выражающими соотношение частей целого, так как не арифметическая, а алгебраическая их сумма образует результативный показатель.



108

Такая специфика взаимосвязи показателей отчета о прибылях и убытках требует раздельного составления аналитических таблиц для проведения горизонтального и вертикального анализа, при этом последний скорее будет представлять собой анализ соотношения доходов, расходов и финансовых результатов.

Для горизонтального анализа можно использовать несколько вариантов аналитических таблиц по образцу табл. 4.1 и 4.2.

Таблица 4.1

Аналитический отчет о прибылях и убытках

Показатели

Аналогич-ный пери-

од прошло-го года

Отчетный период

Абсолют-ное изме-

нение

Темп роста, %

1. Выручка от продаж продукции, товаров, работ, услуг Qрп 0 Qрп 1 ∆ Qрп Тр Qрп

2. Себестоимость (про-изводственная) про-данных товаров, про-дукции, работ, услуг Sпер 0 Sпер 1 ∆ Sпер Тр Sпер

3. Валовая прибыль Пвал 0 Пвал 1 ∆ Пвал Тр Пвал 4. Расходы периода (уп-

равленческие и ком-мерческие) Ур 0 + Кр 0 Ур 1 + Кр 1 ∆∑(Ур+Кр) Тр (Ур+Кр)

5. Прибыль (убыток) от продаж П(У)рп 0 П(У)рп 1 ∆ П(У)рп Тр П (У)рп

6. Финансовый резуль-тат от операционной деятельности П(У)оп 0 П(У)оп 1 ∆ П(У)оп Тр П(У)оп

7. Финансовый резуль-тат по внереализаци-онным операциям П(У)во 0 П(У)во 1 ∆ П(У)во Тр П(У)во

8. Бухгалтерская прибыль (убыток) П(У)б 0 П(У)б 1 ∆ П(У) б Тр П(У)б

9. Текущий налог на прибыль Нп 0 Нп 1 ∆Нп Тр Нп

10. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода П(У)ч 0 П(У)ч 1 ∆ П(У)ч Тр П(У)ч



109

Таблица 4.2

Изменение показателей финансовых результатов

Показатели Аналогичный прошлый период


Абсолютное отклонение

1. Валовая прибыль Пвал 0 Пвал 1 ∆Пвал 2. Прибыль (убыток) от про-

даж Прп 0 Прп 1 ∆Прп 3. Финансовый результат по

внереализационным опера-циям П(У)оп 0 П(У)оп 1 ∆П(У)оп

4. Финансовый результат по внереализационным опера-циям П(У)во 0 П(У)во 1 ∆П(У)во

5. Бухгалтерская прибыль (убыток) П(У)б 0 П(У)б 1 ∆П(У)б

6. Сальдо чрезвычайных до-ходов и расходов ФРчр 0 ФРчр 1 ∆ФРчр

7. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода Пч 0 Пч 1 ∆Пч

В ходе анализа дается оценка абсолютным и относительным

изменениям показателей финансовых результатов, которые сопос-тавляются между собой. При этом необходимо учитывать, что:

• превышение бухгалтерской прибыли над прибылью от продаж означает положительное влияние прочих доходов на величину бух-галтерской прибыли;

• если темп роста прибыли от продаж превышает темп роста выручки, это говорит об относительном снижении затрат на произ-водство;

• если темп роста чистой прибыли превышает темп роста бух-галтерской прибыли, это говорит об использовании организацией механизма оптимального/льготного налогообложения.

На основе аналитического отчета о прибылях могут быть рас-считаны показатели, соизмеряющие финансовые результаты между собой или с величиной доходов и расходов.



110

Таблица 4.3

Показатели соотношений финансовых результатов

Показатели Расчетная формула

Экономическое содержание

1. Отношение валовой при-были к прибы-ли от продаж

Пвал / Прп Характеризует уровень валовой прибыли к прибыли от продаж. Отражает, сколько еди-ниц валовой прибыли приходится на едини-цу результата от продаж. Выражает, во сколько раз маржинальный доход превыша-ет нетто-доход от реализации. Чем выше со-отношение, тем большая часть валовой при-были идет на покрытие постоянных затрат.

2. Отношение выручки от продаж к при-были от про-даж

Qрп / Ппр Отражает структуру дохода от продаж. Чем выше уровень выручки от продаж по отно-шению к финансовому результату, тем большая ее часть идет на покрытие расхо-дов. Характеризует эффективность управле-ния продажами в процессе основной дея-тельности.

3. Отношение бухгалтерской прибыли к вы-ручке

Прп / П б Показывает, сколько единиц прибыли от продаж приходится на единицу прибыли до налогообложения. Отражает структуру бух-галтерской прибыли, снижение показателя обусловлено влиянием прочих доходов и расходов.

4. Отношение чистой прибы-ли к прибыли до налогооб-ложения

Пч / П б Показывает, сколько единиц чистой прибы-ли приходится на единицу бухгалтерской прибыли. Отражает уровень закрепления прибыли за предприятием с учетом налого-вого изъятия.

Коммерческие организации должны стремиться к обеспечению положительной величины финансовых результатов как по операци-онным, так и по внереализационным доходам и расходам либо как минимум к обеспечению их положительной алгебраической суммы. В этом случае должно выполняться неравенство:

П б / Q рп > П пр / Q рп. (4.6)


4.2. Факторный анализ аддитивных моделей финансовых результатов

111

Нарушение данного соотношения означает, что по сравнению с финансовыми результатами по обычной деятельности имеет место преобладающее негативное влияние отрицательных финансовых ре-зультатов по прочим доходам и расходам на бухгалтерскую, а зна-чит, и чистую прибыль.



В ходе анализа финансовых результатов значительное внимание должно быть уделено выявлению причин их изменений. Данная за-дача решается с помощью факторного анализа.

Аддитивная модель, в виде которой можно представить зависи-мость финансовых результатов от доходов и расходов организации, является простейшим вариантом факторных моделей, что значи-тельно упрощает оценку влияния факторов. Расчет влияния факто-ров может быть сведен к вычислению абсолютных отклонений фак-торных показателей за период без применения соответствующих методов детерминированного факторного анализа.

Аддитивная модель финансовых результатов может быть по-строена в обобщенном и детализированном виде, по рангам перво-го, второго и последующих порядков, что зависит от целей анализа. Варианты построения одноступенчатых факторных моделей основ-ных показателей финансовых результатов обобщим в табл. 4.4.

Многоступенчатые факторные модели позволяют проводить оценку влияния факторов в систематизированном виде по методу дедукции – от общих показателей к частным. При этом следует учи-тывать, что выделение факторов первого, второго и последующих порядков не регламентируется, а субъективно определяется анали-тиком. В случае использования в качестве источника информации Отчета о прибылях и убытках (формы № 2) целесообразно ограни-чиваться одно- и двухступенчатыми факторными моделями. Более иерархичные факторные модели приобретают практическую значи-мость в случае проведения внутреннего анализа финансовых ре-зультатов, основанного на привлечении аналитических данных бух-галтерского учета.



112

Таблица 4.4

Аддитивные факторные модели финансовых результатов

Показатель прибыли

Варианты факторных моделей

Прибыль от продаж

1) П(У) пр = П вал – Кр – Ур 2) П(У) пр = Qрп – Sпер – Кр – Ур

Прибыль бухгалтерская

1) П(У) б = П(У) пр + П(У) оп + П(У) во 2) Пб = П (У) пр + Дпр – Рпр Пб = Qрп – Sпер – Кр – Ур + П пол – П упл + Дуч + Доп.пр – Роп.пр +Дво – Рво

Прибыль чистая

1) Пч = П(У) пр + П(У) оп + П(У) во + П(У) чр – Нп 2) Пч = Ппр + Дво – Рво – Нп + Дчр – Рчр Пч = Qрп – Sпер – Кр – Ур + П пол – П упл + Дуч + Доп.пр – Роп.пр + Дво – Рво – Нп + Дчр – Рчр

Справочно: Расшифровка основных обозначений представлена в Приложении 3. Дпр – прочие доходы; Рпр – прочие расходы; П пол – проценты к получению; П упл – проценты к уплате; Дуч – доходы от участия в других организациях; Доп.пр – прочие операционные доходы; Роп.пр – прочие операционные расходы; П(У) чр – финансовый результат по чрезвычайным обстоятельствам; Дчр – чрезвычайные доходы; Рчр – чрезвычайные расходы. Результаты факторного анализа удобно оформлять в табличном

виде. Рассмотрим их на примере факторного анализа чистой прибы-ли (см. табл. 4.5).

Для определения влияния факторов их необходимо разделить на факторы-стимуляторы и факторы-дестимуляторы. Очевидно, что все показатели доходов являются факторами-стимуляторами, а по-казатели расходов – факторами-дестимуляторами. Величина влия-ния факторов-стимуляторов на чистую прибыль совпадает с суммой абсолютных отклонений факторных показателей за период, величи-на влияния факторов-дестимуляторов противоположна изменениям. Сумму всех отрицательных влияний можно рассматривать как ре-зерв роста результативного показателя.



113

Таблица 4.5

Расчет влияния факторов на изменение чистой прибыли

Показатели-факторы Базис-ный

период

Отчет-ный пе-

риод

Абсолют-ное от-

клонение

Влияние на результат

А 1 2 3 4 1. Выручка от продажи

товаров, продукции, работ, услуг Qрп0 Qрп1 ∆Qрп

Однонаправ-лено

2. Себестоимость про-данных товаров, про-дукции, работ, услуг Sпер0 Sпер1 ∆Sпер

Противопо-ложно

3. Коммерческие расходы Кр0 Кр1 ∆Кр


4. Управленческие расхо-ды Ур0 Ур1 ∆Ур


5. Проценты к получению П пол 0 П пол1 ∆П пол


6. Проценты к уплате П упл 0 П упл1 ∆П упл


7. Доходы от участия в других организациях Дуч0 Дуч1 ∆Дуч


8. Прочие операционные доходы Доп.пр.0 Доп.пр1 ∆Доп.пр.


9. Прочие операционные расходы Роп.пр.0 Роп.пр1 ∆Роп.пр.


10. Внереализационные доходы Дво 0 Дво 1 ∆Дво


11. Внереализационные расходы Рво 0 Рво 1 ∆Рво


12. Текущий налог на прибыль Нп0 Нп1 ∆Нп


13. Чрезвычайные дохо-ды Дчр0 Дчр1 ∆Дчр


14. Чрезвычайные расхо-ды Рчр0 Рчр1 ∆Рчр


15. Итого баланс откло-нений (совокупное влияние факторов) х х

∑ п.п.1 ÷ ÷14

∑ п.п.1 ÷ 14 = = П(У) ч 1 – – П(У) ч 0

16. Прибыль чистая (непокрытый убыток) П(У) ч 0 П(У) ч 1 ∆П(У) ч

∆П(У) ч = =∑ п.п.1 ÷ 14



114

4.3. Анализ доходов и расходов организации 4.3. Анализ доходов и расходов организации

Основными факторами, определяющими величину финансовых результатов, являются доходы и расходы, в связи с чем возникает необходимость специального исследования их уровня, состава и структуры с целью последующей оценки влияния на конечный фи-нансовый результат.

Для анализа доходов и расходов применимы все стандартные методические приемы экономического анализа – расчета абсолют-ных и относительных показателей, горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и трендовый анализ. В отличие от финансовых ре-зультатов доходы и расходы соединяют в себе экономически одно-родные элементы, в связи с чем процедуры горизонтального и вер-тикального анализа целесообразно реализовывать одновременно с использованием аналитических таблиц (см. табл. 4.6).

Таблица 4.6

Анализ уровня, динамики и структуры доходов организации

Наименование статей

Абсолютное значение

Структура, в %

Изменения

на на-чало пе-

риода

на конец пери-ода

на на-чало пери-ода

на ко-нец

пери-ода


в струк-туре


Доходы по обычным видам деятельности Доб 0 Доб 1 d Доб 0 d Доб 1 ∆Доб ∆ d Доб ∆Т пр Доб Прочие доходы, в т.ч. Дпр 0 Дпр 1 d Дпр 0 d Дпр 1 ∆Дпр ∆ d Дпр ∆Т пр Дпр операционные

доходы Доп 0 Доп 1 d Доп 0 d Доп 1 ∆Доп ∆ d Доп ∆Т пр Доп внереализаци-

онные дохо-ды Дво 0 Дво 1 d Дво 0 d Дво 1 ∆Двн ∆ d Дво ∆Т пр Дво

Всего доходов Д 0 Д 1 100 100 ∆ Д 0 ∆Т пр Д Справочно: Аналитические показатели табл. 4.7 рассчитываются аналогично алгоритмам

табл. 3.1.


4.3. Анализ доходов и расходов организации

115

Аналогично реализуются процедуры горизонтального и верти-кального анализа расходов.

При формулировке выводов по аналитическим расчетам необ-ходимо учитывать следующее:

• доходы (расходы) от обычных видов деятельности являются основными, определяющими видами доходов (расходов) организа-ции, которые в нормальных условиях деятельности имеют наи-больший удельный вес в общей величине доходов (расходов);

• если прочие доходы (расходы) получают преобладающий ха-рактер, то в ходе анализа данный факт должен быть объяснен кон-кретными изменениями условий деятельности;

• положительная или отрицательная аналитическая оценка ди-намики расходов зависит от того, с какой динамикой доходов она сочетается: например, рост расходов от обычной деятельности мо-жет быть положительно оценен при превышающем росте соответ-ствующих доходов;

• резкое изменение структуры отдельных видов доходов и рас-ходов может означать разбалансированность хозяйственного меха-низма и отсутствие определенной экономической политики у орга-низации;

• доходы (расходы), имеющие в общей величине доходов (рас-ходов) удельный вес ниже порога существенности, необходимо оценить в динамике за ряд периодов, с целью прогнозирования фи-нансовых результатов подвергнуть трендовому анализу для выявле-ния редких, несущественных статей.

Для анализа доходов и расходов можно использовать блок взаимосвязанных таблиц, которые дополняют «изолированный» го-ризонтальный и вертикальный анализ этих показателей в двух на-правлениях: соотношение доходов и расходов в абсолютном и отно-сительном выражении (см. табл. 4.7) и соотношение расходов с прибылью и выручкой (см. табл. 4.8).

В зависимости от тенденции изменения коэффициенты, пред-ставленные в табл. 4.8, распределяются на две группы. Показатель 1 может рассматриваться как отдача от произведенных расходов в части производства продукции (работ, услуг), т. е. рентабельность переменных затрат; соответственно, положительной оценки заслу-живает рост показателя. Показатели 2 – 4 характеризуют способ-



116

ность организации управлять соотношением «расходы/доходы»; следовательно, тенденция к росту свидетельствует о наличии у ор-ганизации проблем контроля над затратами, в этом случае необхо-дим детализированный внутренний анализ.

Таблица 4.7

Анализ соотношений доходов и расходов

Показатели Прошедший период


Изменение

А 1 2 3 Разница между дохода-ми и расходами по обычным видам дея-тельности (финансовый результат) Доб 0 – Роб 0 Доб 1 – Роб 1 гр. 2 – гр. 1 Степень покрытия дохо-дами по обычным видам деятельности расходов, % Доб 0*100/ Роб 0 Доб1 *100/ Роб 1 То же Разница между операци-онными доходами и рас-ходами (финансовый ре-зультат) Доп 0 – Роп 0 Доп 1 – Роп 1 То же Степень покрытия опе-рационными доходами расходов, % Доп 0*100/ Роп 0 Доп1 *100/ Роп 1 То же Разница между внереа-лизационными доходами и расходами (финансо-вый результат) Доб0 – Роб0 Доб1 – Роб1 То же Степень покрытия вне-реализационными дохо-дами расходов, % Дво 0*100/ Рво 0 Дво1 *100/ Рво 1 То же Разница между общей суммой доходов и вели-чиной расходов (финан-совый результат) Д 0 – Р 0 Д 1 – Р 1 То же Степень покрытия всеми доходами общей вели-чины расходов, % Д 0*100/ Р 0 Д 1 *100/ Р 1 То же


4.4. Анализ качества прибыли

117

Таблица 4.8

Соотношение расходов организации, прибыли и выручки

Показатели Формула расчета

Экономическое содержание

1. Отношение при-были от продаж к расходам от обычной дея-тельности Ппр / Sполн

Показывает, сколько единиц прибыли приходится на единицу расходов от обычной деятельности, характеризует уровень отдачи от произведенных рас-ходов организации.

2. Отношение пе-ременных затрат к выручке от продаж Sпер / Qпр

Отражает долю переменных расходов в выручке от продаж, позволяет оценить затратность производственной функции в процессе управления организацией.

3. Отношение коммерческих расходов к вы-ручке от продаж Кр / Qпр

Отражает долю коммерческих расходов в выручке от продаж, характеризует за-тратность сбытовой функции организа-ции.

4. Отношение управленческих расходов к вы-ручке от продаж Ур / Qпр

Отражает долю управленческих расхо-дов в выручке от продаж, характеризует затратность управленческой функции организации.

4.4. Анализ качества прибыли 4.4. Анализ качества прибыли

В экономической литературе не существует четкого однознач-ного понятия качества прибыли. Чаще всего под качеством прибыли понимается:

1) в узком смысле – достоверность отражения финансовых ре-зультатов в бухгалтерской отчетности;

2) в широком смысле – характеристика факторов формирования показателей финансовых результатов, имеющих и не имеющих ко-личественного измерения, обусловленных управленческими реше-ниями в области маркетинга, производственного и финансового ме-неджмента.

В первом случае качество прибыли характеризуется степенью близости (дистанцией) между номинальной величиной прибыли, представленной в бухгалтерской отчетности, и реальной величиной, подкрепленной реальным притоком денежных средств. Основные



118

причины несовпадения отчетной и реальной величин прибыли свя-заны с регулирующим воздействием учетной политики предпри-ятия, т. е. особенностями конкретных методов, форм, техники веде-ния бухгалтерского учета на предприятии.

Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в правильной оценке тенденций формирования прибыли как показа-теля эффекта, источника формирования расширенного воспроиз-водства и выплаты доходов собственникам, что позволяет связать уровень финансовых результатов с качеством управления. Оценка качества прибыли дает возможность пользователям бухгалтерской отчетности проводить сравнительный анализ деятельности разных предприятий с учетом факторов формирования прибыли, а финан-совым менеджерам – принимать обоснованные управленческие ре-шения, использовать результаты анализа качества прибыли в про-гнозировании финансовых результатов.

Объектом анализа являются все стадии формирования финансо-вых результатов, однако разные группы пользователей преследуют разные интересы. Поставщики капитала предпочитают показатель прибыли до выплаты процентов и налогов и оценивают его величи-ну как источник, достаточный для покрытия финансовых расходов. С позиции государства – это прибыль до налогообложения как ос-нова формирования налогооблагаемой базы. С позиции собственни-ков наиболее важным показателем является чистая (нераспределен-ная) прибыль.

Чистая прибыль за отчетный период увеличивает, а убыток уменьшает капитал организации. В последующем периоде чистая прибыль распределяется на реинвестируемую часть, на формирова-ние капитальных резервов и дивиденды. Определение оптимальных пропорций распределения чистой прибыли является содержанием дивидендной политики, которая представляет собой важный инст-румент финансового менеджмента не только в акционерных обще-ствах, но и в компаниях другой организационно-правовой формы.

Реинвестируемая (нераспределенная) прибыль становится по-стоянной величиной в разделе баланса «Капиталы и резервы» и рас-сматривается как источник финансирования затрат, связанных с производственным и научно-техническим развитием, она позволяет обосновывать величину капитальных вложений, финансируемых за счет прибыли. С позиции финансовой устойчивости предпочти-



119

тельна значительная доля прибыли в общей сумме источников фи-нансирования.

Контроль за использованием нераспределенной прибыли и управление ею осуществляется в ходе финансового планирования и ведения аналитического учета по соответствующим субсчетам, что не меняет величины нераспределенной прибыли в синтетическом учете, так как финансирование затрат обеспечивается за счет посту-пающих денежных средств, т. е. прибыль как элемент капитала лишь меняет свою форму. Это обстоятельство требует внимания к факторам формирования чистой прибыли. Иначе говоря, необходи-мо ответить на вопросы, в какой мере формирование прибыли от-ражает эффективность хозяйствования, а в какой является результа-том манипулирования бухгалтерскими методами.

Оценка качества прибыли может быть сделана с учетом группи-ровки факторов, влияющих на ее формирование по следующим на-правлениям:

анализ бухгалтерской учетной политики и оценка роли бух-галтерских методов в формировании чистой прибыли;

анализ и оценка налоговой учетной политики и влияния нало-говых платежей на чистую прибыль;

анализ и оценка роли производственных факторов формиро-вания прибыли от продаж, стабильности прибыли от продаж как главного фактора формирования чистой прибыли;

анализ состава, структуры прочих доходов и расходов, харак-тера их формирования.

При формировании учетной политики организация самостоя-тельно выбирает один из нескольких способов, допускаемых зако-нодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету. В этом случае учетная политика выступает как инструмент управле-ния и создает основу для вариативности величины финансовых ре-зультатов.

Например, применение адекватного порядка расчета фактиче-ской себестоимости материальных ресурсов, отпущенных в произ-водство, разрешается проводить одним из следующих способов:

по себестоимости каждой единицы; по средней себестоимости; по себестоимости первых по времени закупок (метод ФИФО);



120

по себестоимости последних по времени закупок (метод ЛИФО).

В условиях инфляции использование метода ФИФО приводит к снижению себестоимости продукции и, как следствие, к завышению прибыли и завышению налога на прибыль.

Использование метода ЛИФО, наоборот, приводит к росту себе-стоимости, соответственно, к снижению прибыли и снижению ве-личины налога на прибыль.

К производственным факторам, влияющим на прибыль от про-даж, относятся: физический и стоимостный объем продаж, цены на реализуемую продукцию, уровень постоянных и переменных за-трат, структура ассортимента продукции, удельный вес низкодо-ходных или убыточных видов деятельности. Анализ этих факторов помогает оценить стабильность прироста или снижения прибыли от продаж. Экономически необоснованное повышение цен – стремле-ние компенсировать удорожание затрат ценой – снижает качество прибыли, усиливает инфляционный характер ее формирования. Оценка количественного влияния может быть выполнена с помо-щью индекса цен на выпускаемую продукцию, приблизительная оценка может быть выполнена с помощью индексов, публикуемых Госкомстатом РФ.

Для оценки качества финансовых результатов может быть ис-пользована маржинальная концепция, исследующая взаимосвязь прибыли и структуры затрат при заданном объеме продаж и осно-ванная на разграничении переменных и постоянных затрат. Это да-ет возможность оценивать динамику таких показателей, как крити-ческий объем продаж, операционный рычаг, запас прочности, и на основе этого делать выводы о рисках хозяйственной деятельности, связанных с нерациональной структурой затрат.

Для оценки качества прибыли используется система специаль-ных финансовых коэффициентов (табл. 4.9).



121

Таблица 4.9 Показатели качества прибыли

Показатели Формула расчета Оценка качества прибыли

1. Процентная став-ка по кредитам

Совокупные издержки по креди-там /Сумма полученных креди-тов

Высокое значение сви-детельствует о низком качестве прибыли.

2. Доступность заем-ных средств в бу-дущем

Кредиты и займы, не погашен-ные в срок / Кредиты и займы, полученные в отчетном периоде

То же

3. Состояние расче-тов с кредиторами

Просроченная кредиторская за-долженность / Совокупная вели-чина кредиторской задолженно-сти

То же

4. Чистая рента-бельность продаж

Чистая прибыль / Выручка от реализации продукции, работ, услуг

Низкое значение свиде-тельствует о низком ка-честве прибыли.

5. Коэффициент платежеспособ-ности

Остаток денежных средств на начало периода и сумма посту-пивших денежных средств за от-четный период / Расход денеж-ных средств

То же

6. Коэффициент ук-репления плате-жеспособности

Поступления денежных средств / Чистая прибыль

То же

7. Производствен-ный рычаг

Темп прироста прибыли от про-даж / Темп прироста объема про-даж в натуральном выражении

Высокое значение сви-детельствует о высоком риске неполучения до-хода, т. е. о низком ка-честве прибыли.

8. Финансовый ры-чаг

Темп прироста чистой прибыли / Темп прироста прибыли от про-даж

То же

9. Коэффициент дос-таточности при-были (организа-ция имеет при-быльность выше отраслевой)

Расчетная прибыль / Чистая при-быль (расчетная прибыль = нор-ма отраслевой рентабельности × валюта баланса)

Высокое значение сви-детельствует о высоком качестве прибыли.

10. Структура при-были

Удельный вес высокорентабель-ной продукции в общем объеме продаж

Повышение доли высо-корентабельной про-дукции свидетельствует о высоком качестве прибыли.


Глава 5. Анализ приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

122


Глава 5. Анализ приложений к бухгалтерскому балансу

и отчету о прибылях и убытках

5.1. Анализ Отчета об изменениях капитала (форма № 3)

5.1.1. Анализ состава, динамики и причин изменения собственного капитала

5.1. Анализ Отчета об изменениях капитала

В соответствии с содержанием бухгалтерского баланса и при-ложения к нему, каким является отчет об изменениях капитала, в состав собственного капитала входят следующие элементы:

уставный капитал (УК); добавочный капитал (ДК); резервный капитал (РК); нераспределенная прибыль (Пнер). При этом следует отметить, что наличие вместо нераспределен-

ной прибыли непокрытого убытка (Унеп) уменьшает величину соб-ственного капитала.

Набор показателей и содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяют реализовывать задачи оценки состава, струк-туры, динамики собственных средств и причин их изменений, а от-сюда определяют следующие процедуры проведения анализа:

- расчет на начало и конец отчетного периода доли собственных источников формирования имущества в составе всех источников и оценка существенности полученных значений (вертикальный ана-лиз);

- определение на начало и конец отчетного периода видовой структуры собственного капитала (вертикальный анализ);





123

- определение причин изменения за отчетный период размера собственного капитала в целом и его составных элементов в от-дельности (факторный анализ на основе аддитивных моделей);

- трендовый анализ (при наличии квартальных балансов). Первая процедура выполняется при общем анализе имущества

организации (см. п. 3.3.1). Учитывая незначительный элементный состав собственных средств организации, расчет показателей струк-туры и динамики можно оформить в табличной форме, объединив элементы горизонтального и вертикального анализа по образцу табл. 3.2. При построении подлежащего таблицы за основу необхо-димо взять группировку статей бухгалтерского баланса. Набор ана-литических показателей является традиционным и предполагает расчет показателей динамики (абсолютное отклонение, базис-ные/цепные темпы роста или прироста) и структуры (долю каждого составного элемента собственного капитала в общей его величине). Достоинством новой редакции отчета об изменениях капитала явля-ется раскрытие информации за два смежных периода, что позволяет определять показатели структуры на три даты и динамики – на две. Проведение данных расчетов дает возможность выявлять основные закономерности изменений и факторы, обусловившие эти измене-ния.

Определение причин изменения размера собственного капитала в целом является задачей факторного анализа. Основываясь на эле-ментном составе собственного капитала, формирование последнего можно выразить следующей моделью аддитивного типа:

Сс = УК + ДК + РК + П нер (- Унеп). (5.1)

Определение влияния изменения отдельных факторов на изме-нение результативного показателя можно провести с помощью ба-лансового метода. Согласно ему в аддитивных моделях влияние из-менения факторного показателя на изменение результативного по-казателя равно изменению самого факторного показателя, т. е. :

∆Сс (∆УК) = ∆УК; ∆Сс(∆ДК) = ∆ДК; ∆Сс(∆РК) = ∆РК; (5.2)

∆Сс(∆Пнер) = ∆Пнер или ∆Сс(∆Унеп) = – ∆Унеп.



124

Аналитические возможности формы № 3 «Отчета об изменени-ях капитала» позволяют расширить динамический анализ собствен-ного капитала и его элементов. Информация по выбытию и поступ-лению основных его элементов позволяет обобщить ее по всему ка-питалу организации, а затем и рассчитать коэффициенты наращива-ния и выбытия собственного капитала. Однако следует отметить, что отчет об изменениях капитала с 2003 года претерпел структур-ные изменения в показателях: с одной стороны, форма дополнена причинами изменения всех элементов собственного капитала; с другой – информация о поступлении и использовании средств от-ражается в разрезе каждого элемента по принципу баланса движе-ния, поэтому для получения сводных данных необходимо прово-дить дополнительные расчеты.

Коэффициент наращивания собственного капитала Кнар Сс есть отношение поступления собственных средств к их остатку на конец периода, т. е.

Кнар Сс = Сс пост / Сс 1, (5.3) где Сс пост – собственные средства, поступившие в отчетном пе-риоде;

Сс 1– собственные средства предприятия на конец периода. Второй коэффициент – коэффициент выбытия собственного ка-

питала Квыб Сс – рассчитывается как отношение общей величины израсходованных (выбывших) собственных средств к общей вели-чине собственных средств на начало периода:

Квыб Сс = Сс выб / Сс 0, (5.4)

где Сс выб – общая величина выбывших за отчетный период собст-венных средств организации;

Сс 0 – общая величина собственных средств на начало периода. Данные коэффициенты могут рассчитываться не только по соб-

ственным средствам в целом, но и отдельно по каждому их виду, включая и приравненные к собственным средства в виде резервов предстоящих расходов.

Между этими двумя коэффициентами существуют следующие соотношения:



125

1. Если коэффициент наращивания больше коэффициента вы-бытия, то происходит капитализация собственного капитала (нако-пление), что может рассматриваться как положительный процесс.

2. Если же коэффициент наращивания меньше коэффициента выбытия, то идет процесс поглощения собственного капитала. По-ложительной оценки данный процесс заслуживать не может.

Новый формат отчета с 2003 года создает предпосылки для про-ведения факторного анализа изменений собственного капитала и его элементов в разрезе причин, их вызвавших. Такой анализ воз-можен как за отчетный период, так и за предшествующий ему год.

Например, в качестве причин пополнения уставного капитала выделяются:

- дополнительный выпуск акций; - увеличение номинальной стоимости акций; - реорганизация юридического лица. В свою очередь, факторами уменьшения размера уставного ка-

питала выступают: - уменьшение номинала акций; - уменьшение количества акций; - реорганизация юридического лица. Причинами изменения добавочного капитала являются пере-

оценка объектов основных средств и изменение курса иностранных валют.

Наибольшему изменению в составе собственного капитала под-вержена нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). В част-ности, к факторам ее роста относятся:

- изменения в учетной политике; - переоценка основных средств; - присоединение чистой прибыли отчетного периода. В качестве причин сокращения данного элемента в отчете вы-

деляются: - выплата дивидендов; - отчисления в резервный фонд; - реорганизация юридического лица; - возникновение непокрытого убытка по результатам хозяйст-

венной деятельности в отчетном периоде. Существование аддитивной зависимости между исследуемым

элементом и факторами позволяет использовать балансовый метод



126

оценки влияния факторов аналогично вышеизложенному подходу (см. систему формул 5.1 – 5.2). Проведенный анализ по каждому элементу дает возможность определить совокупное влияние каждо-го фактора в целом на величину собственного капитала, провести сравнительный анализ в динамике.

5.1.2. Анализ чистых активов

Показатель «чистые активы» впервые введен в бухгалтерскую отчетность в 1997 году в составе формы № 3. Его появление связано с вступлением в силу первой части Гражданского кодекса РФ, со-держащей требование сравнения показателя чистых активов с заре-гистрированной величиной уставного капитала. Он предназначен для оценки степени ликвидности организации и отражает достаточ-ность соответствующих средств для обеспечения вкладов учредите-лей. Величина чистых активов является расчетной и определяется из сумм активов и обязательств, принятых к расчету. Порядок рас-чета первоначально был определен приказом Минфина и Федераль-ной комиссией по рынку ценных бумаг от 05 августа 1996 г. № 71/149. Последняя версия расчета показателя утверждена Прика-зом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз, который вступил в силу с 30 марта 2003 года.

Алгоритм формирования показателя основан на сопоставлении величины денежного и неденежного имущества по балансовой стоимости с величиной соответствующих обязательств акционерно-го общества, а именно по видам:

- в активе • внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтер-ского баланса; • оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

- в пассиве • долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие дол-госрочные обязательства;



127

• краткосрочные обязательства по займам и кредитам; • кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов); • резервы предстоящих расходов; • прочие краткосрочные обязательства.

Алгоритм расчета величины чистых активов представлен в табл. 5.1.

Рассчитанная по данному алгоритму величина чистых активов совпадает с величиной реального собственного капитала. Экономи-ческий смысл данного показателя состоит в том, что он характери-зует состояние внутренней платежеспособности акционерного об-щества, его возможность исполнить обязательства перед учредите-лями в размере их вклада в уставный капитал.

Таблица 5.1

Расчет чистых активов организации в балансовой оценке

№ п/п

Наименование статей баланса

Код строки баланса

Значение показателя на начало периода

на конец периода

1 2 3 4 5 1. АКТИВЫ

1. Нематериальные активы 110 А1 0 А1 1 2. Основные средства 120 А2 0 А1 0 3. Незавершенное строительство 130 А3 0 А1 0 4. Доходные вложения в материаль-

ные ценности 135 А4 0 А1 0

5. Долгосрочные и краткосрочные фи-нансовые вложения1

140 250

А5 0 А1 0

6. Прочие внеоборотные активы2 145,150 А6 0 А1 0 7. Запасы 210 А7 0 А1 0 8. Налог на добавленную стоимость

по приобретенным ценностям 220 А8 0 А1 0

9. Дебиторская задолженность3 230,240 А9 0 А1 0 10. Денежные средства 260 А10 0 А1 0 11. Прочие оборотные активы 270 А11 0 А1 0 12. Итого активы, принимаемые к рас-

чету Рас-

четно А 0 = ∑Аi 0, при i=1÷11

А 1 = ∑Аi1, при i=1÷11



128

2. ПАССИВЫ

13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

510 П1 0 П1 1

14. Прочие долгосрочные обязательст-ва4

515,520 П2 0 П1 1

15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

610 П3 0 П1 1

16. Кредиторская задолженность 620 П4 0 П1 1 17. Задолженность участникам (учре-

дителям) по выплате доходов 630 П5 0 П1 1

18. Резервы предстоящих расходов 650 П6 0 П1 1 19. Прочие краткосрочные обязатель-

ства5 660 П7 0 П1 1

20. Итого пассивы, принимаемые к рас-чету

Рас-четно

П 0 = = ∑Пi0,

при i=1÷7

П1 = = ∑Пi1,

при i=1÷7 3. ЧИСТЫЕ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

21. Разница между величиной активов и пассивов

Рас-четно

ЧА 0 = = А 0 – П 0

ЧА 1 = = А 1 – П 1

1 За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акцио-неров.

2 Включая величину отложенных налоговых активов. 3 За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в ус-

тавный капитал. 4 Включая величину отложенных налоговых обязательств. 5 В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств

приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с услов-ными обязательствами и с прекращением деятельности.

В соответствии с Законом «Об акционерных обществах» пока-

затель чистых активов используется для оценки в самом общем ви-де финансовой устойчивости и платежеспособности. В законе пре-дусмотрено, что, если по окончании второго и последующих лет ве-личина чистых активов окажется меньше уставного капитала, обще-ство обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов меньше установленного минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.


5.2. Анализ Отчета о движении денежных средств

129

В процессе анализа чистых активов рассчитывается ряд абсо-лютных и относительных показателей:

• расчет величины на начало и конец отчетного периода (или за ряд периодов) и оценка динамики в виде абсолютного отклонения, темпов роста (прироста);

• сопоставление с величиной уставного капитала в абсолютном или относительном выражении (в процентах или долях единицы);

• факторный анализ на основе аддитивной модели результатив-ного показателя, в качестве которого выступает величина чистых активов, а в качестве факторных показателей – составляющие рас-четной формулы. Влияние факторов оценивается по абсолютному изменению факторного показателя за отчетный период, при этом если фактор является стимулятором, то направление влияния на ре-зультат соответствует знаку изменения; если фактор является де-стимулятором, то направление влияния противоположно.

Однако следует подчеркнуть, что практическая значимость по-казателя чистых активов осталась на низком уровне, так как проце-дура ликвидации предприятий является неотработанной. На прак-тике нередки случаи функционирования предприятий, имеющих нулевую и даже отрицательную стоимость чистых активов, что за-нижает заинтересованность предприятий в контроле над величиной стоимости чистых активов.


5.2. Анализ Отчета о движении денежных средств (форма № 4)

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) является ос-новным источником информации для анализа денежных потоков, так как детально характеризует источники поступления денежных средств и направления их расходования. Отчет содержит информа-цию, в которой заинтересованы как внешние, так и внутренние поль-зователи. Так, собственники на основе информации о денежных по-токах имеют возможность экономически обоснованно подходить к распределению и использованию прибыли. Кредиторы могут оце-нить способность организации генерировать денежные потоки для гарантированного погашения предоставленных кредитов и займов.



130

Денежные потоки и их эквиваленты классифицируются в разре-зе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Рассмот-рим содержание основных терминов.

Денежные средства включают деньги в кассе и средства на расчетных, валютных и специальных счетах банков, которыми ор-ганизация может свободно распоряжаться.

Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколик-видные активы, свободно обращаемые в денежные средства и под-вергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сро-ком размещения обычно не более трех месяцев.

Приток (отток) денежных средств – поступление и расходо-вание денежных средств и их эквивалентов в результате хозяйст-венной деятельности в целом, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

Чистый денежный приток (отток) – разность между притоком и оттоком денежных средств. Величина показателя может быть поло-жительной и отрицательной: положительное значение свидетельству-ет об увеличении денежных средств, отрицательное – об уменьшении.

Движение денежных средств раскрывается в отчете в разрезе трех видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Операционная (текущая) деятельность – основная деятель-ность, приносящая доход, и прочая деятельность, не относящаяся к инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением или созданием основных средств, приобретением нематериальных акти-вов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных и других активов.

Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изме-нению в размере и составе собственного капитала организации.

Хозяйственные операции, отражающие движение денежных средств в разрезе видов деятельности и направлений притока и от-тока, представлены в табл. 5.2.

Приток денежных средств, обеспечивающий покрытие обяза-тельств организации, является основным условием финансового благополучия. Отсутствие минимально необходимого запаса де-нежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруд-нениях. Чрезмерная величина денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит потенциальные убытки в связи с обес-



131

ценением денег в условиях инфляции и упущенной возможностью их выгодного размещения в целях получения дохода.

Таблица 5.2 Хозяйственные операции притока (оттока) денежных

средств по видам деятельности

Поступления денежных средств Расход денежных средств

Текущая деятельность • выручка от реализации; • выручка от реализации основ-

ных средств и иного имущества; • авансы, полученные от покупа-

телей (заказчиков).

• оплата товаров, работ, услуг; • оплата труда; • отчисления на социальные нужды; • подотчетные суммы, выданные на

нужды текущей деятельности; • оплата начисленных налогов и

авансовых платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

• авансы поставщикам; • оплата процентов по полученным

кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

Инвестиционная деятельность • продажа основных средств и

иного имущества; • дивиденды и проценты по дол-

госрочным финансовым вложе-ниям;

• поступления в связи с выпуском облигаций и других ценных бу-маг долгосрочного характера.

• приобретение основных средств и нематериальных активов;

• оплата долевого участия в строи-тельстве и осуществление долго-срочных финансовых вложений;

• выплата дивидендов и процентов и других долгосрочных ценных бумаг.

Финансовая деятельность • поступления в связи с выпуском

долгосрочных ценных бумаг; • поступления от реализации ра-

нее приобретенных краткосроч-ных ценных бумаг;

• получение кредитов и займов и т.п.

• приобретение краткосрочных цен-ных бумаг;

• возврат кредитов и займов и т.д.



132

Целями анализа денежных средств являются: • оценка тенденций изменения остатков и объемов движения

денежных средств (их динамика, факторы изменения); • оценка достаточности величины денежных средств для осу-

ществления финансово-хозяйственной деятельности; • оценка рациональности управления денежными средствами; • выявление способов прироста денежных средств – в случае их

дефицита и направлений выгодного их размещения – в случае убытка.

В международной практике существуют два метода анализа де-нежных средств – прямой и косвенный. Эти методы можно допол-нить экспресс-анализом, осуществляемым непосредственно по дан-ным бухгалтерского баланса.

Экспресс-анализ основан на сопоставлении величины денеж-

ных средств в абсолютном или относительном выражении с теку-щими активами и обязательствами организации. Он включает две аналитические процедуры.

1. Сопоставление денежных средств с объемом оборотных ак-тивов. Критерием ухудшения платежеспособности является сниже-ние доли денежных средств в составе оборотных активов при воз-растании краткосрочных обязательств.

2. Сопоставление денежных средств с объемом текущих обяза-тельств (кредиторской задолженностью и краткосрочными креди-тами и займами) посредством расчета относительно соотношения. Ежемесячный (или за более короткие периоды) расчет коэффициен-та позволяет осуществлять оперативный анализ достаточности де-нежных средств.

Прямой метод проводится непосредственно по показателям «Отчета о прибылях и убытках» по следующей схеме.



133

1. Текущая деятельность 1.1 Приток денежных средств (поступления) всего,

в том числе перечисляются все операции денежных поступлений по текущей дея-

тельности согласно структуре формы № 4. 1.2 Отток денежных средств всего,

в том числе перечисляются все операции по направлениям расхода денежных

средств по операциям текущей деятельности согласно структуре фор-мы № 4.

1.3 Итого приток (отток) денежных средств по операциям текущей деятельности (стр. 1.1 – 1.2.)

2. Инвестиционная деятельность 2.1 Приток денежных средств (поступления) всего,

в том числе перечисляются все операции денежных поступлений по инвестицион-

ной деятельности согласно структуре формы № 4. 2.2 Отток денежных средств всего, в том числе перечисляются все операции по направлениям расхода денежных

средств по операциям инвестиционной деятельности согласно струк-туре формы № 4.

2.3 Итого приток (отток) денежных средств по операциям инвестици-онной деятельности (стр. 2.1 – 2.2.)

3. Финансовая деятельность 3.1 Приток денежных средств (поступления) всего,

в том числе перечисляются все операции денежных поступлений по финансовой

деятельности согласно структуре формы № 4. 3.2 Отток денежных средств всего,

в том числе перечисляются все операции по направлениям расхода денежных

средств по операциям финансовой деятельности согласно структуре формы № 4.

3.3 Итого приток (отток) денежных средств по операциям финансовой деятельности (стр. 3.1 – 3.2.)

4. Общий результат денежных потоков по всем видам деятельности: приток (+) или отток (-) (стр. 1.3 + 2.3 + 3.3)

5. Остаток денежных средств на начало года 6. Остаток денежных средств на конец года 7. Изменение остатка денежных средств за период (стр. 6 – стр. 5 = стр. 4).



134

Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить величину и направление финансовых потоков в разрезе трех видов деятельности, структуру поступлений, структуру плате-жей по основным их видам, платежеспособность предприятия, так как детально раскрывает движение денежных средств по хозяйст-венным операциям.

В основе анализа лежит баланс движения денежных средств: Дн + Пд = Рд +Дк, (5.5)

где Дн, Дк – остатки денежных средств соответственно на начало и конец года;

Пд, Рд – соответственно поступление (приток) и расход (отток) денежных средств за отчетный период.

Отсюда изменение остатка денежных средств (чистый поток) рассчитывается как:

Δ Д = Дк – Дн = Пд – Рд (5.6) и с учетом операций по видам деятельности –

Δ Д = Дк – Дн = Σ (Пд i– Рд i) = Δ Д i , (5.7) где i – вид деятельности при i = 1 ÷ 3.

Анализ прямым методом можно дополнить расчетом показате-лей структуры денежных потоков:

а) доля поступлений денежных средств от каждого вида дея-тельности в общей величине поступлений – d Пд i:

d Пд i = Пд i / Пд; (5.8) б) доля расходов денежных средств по каждому виду деятель-

ности в общей величине расходов – d Рд i: d Рд i = Рд i / Рд; (5.9)

в) соотношение результата денежных потоков по каждому виду деятельности и общего результата денежных потоков пред-приятия – Кдп:

К дп = (Пд i– Рд i ) / Σ (Пд i– Рд i). (5.10) В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия

должна обеспечивать приток денежных средств, при этом:



135

• либо полностью покрывать отток средств от инвестиционной деятельности, т. е.

Птек – Ртек > Ринв – Пинв; (5.11) • либо покрывать большую часть оттока средств от инвестици-

онной деятельности с учетом того, что результат денежных потоков от финансовой деятельности достаточен для покрытия оставшейся части инвестиционного потока, т. е.

(Птек – Ртек) + (Пфин – Рфин) > Ринв – Пинв и (Птек – Ртек) / (Ринв – Пинв) = ϕ> 0,5.

(5.12)

Уровень показателя ϕ каждое предприятие определяет с учетом конкретной хозяйственной ситуации. Однако если финансовый при-ток не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником «инвестиционного оттока», то такую тенден-цию предприятие должно рассматривать как опасную, толкающую организацию в «кредитную ловушку».

Недостаток прямого метода заключается в том, что он не рас-крывает взаимосвязь полученного финансового результата за отчет-ный период и изменения денежных средств предприятия, с его по-мощью нельзя ответить на вопрос, почему чистая прибыль (убыток) организации не равен чистому потоку денежных средств. Это свя-зано со следующими обстоятельствами.

1. Прибыль (убыток), отражаемая в форме № 2, признается в том отчетном периоде, в котором она была начислена вне зависимо-сти от реального движения денежных средств.

2. Источником роста денежных средств не обязательно является прибыль, рост денежных средств может быть обеспечен, например, за счет кредитов и займов.

3. На величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств (напри-мер, амортизационные отчисления), и доходы, не сопровождаю-щиеся их притоком (например, применение метода учета реализа-ции продукции по отгрузке).

4. На расхождение величины денежных средств и прибыли влияет изменение в собственном оборотном капитале: увеличение по статьям текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение – к их притоку.



136

5. Оприходование материальных ценностей от поставшиков с возникновением кредиторской задолженности позволяет организа-ции использовать в обороте запасы, которые еще не оплачены.

Косвенный метод анализа денежных потоков осуществляется на основе бухгалтерского баланса и данных аналитического учета. При косвенном методе преодолеваются недостатки прямого метода. Он основан на преобразовании величины чистой прибыли в вели-чину денежных средств с помощью ряда корректировочных проце-дур. Косвенный метод строится на увязке чистой прибыли и изме-нения остатка денежных средств за период. В основе метода ле-жит модель взаимосвязей показателей бухгалтерского баланса:

(И а – Из иа) + Ом + Д + ДЗ = Сс + ККЗ + КЗ, (5.13) где Из иа – величина износа внеоборотных активов.

Преобразования позволяют выделить в качестве результативно-го показателя денежные средства:

Д = (Сс + ККЗ + КЗ) – (И а – Из иа) – Ом – ДЗ = (5.14) = (Сс + ККЗ + КЗ + Из иа) – (Иа + Ом + ДЗ).

Тогда приращение денежных средств ∆Д составит: ∆Д = (∆Сс + ∆ККЗ + ∆КЗ + ∆ Из иа) – (∆Иа + ∆Ом + ∆ДЗ). (5.15)

Прирост собственного капитала ∆Сс обеспечивается, как пра-вило, за счет чистой прибыли отчетного периода Пч и незначитель-ного влияния прочих факторов:

∆Сс = Пч + ∆Сс пр. (5.16) Поэтому в конечном итоге:

∆Д = Пч + (∆Сс пр. + ∆ККЗ + ∆КЗ + ∆ Из иа) – – (∆Иа + ∆З + ∆ДЗ). (5.17)

Формула 5.17 представляет собой взаимосвязь изменения де-нежных средств за период и чистой прибыли.

На ее основе можно сформулировать следующее правило: чтобы получить изменение остатка денежных средств за период,

нужно к чистой прибыли прибавить: • приращение собственного капитала за счет прочих факторов; • приращение кредитов и займов;



137

• приращение кредиторской задолженности и прочих пассивов; • износ амортизируемых внеоборотных активов; вычесть: • приращение внеоборотных активов (по первоначальной или восстановительной стоимости); • приращение запасов; • приращение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. Изменения могут быть и отрицательными, тогда знак меняется

на противоположный. Следовательно, независимо от тенденции из-менения фактора необходимо сохранить направленность его влия-ния на чистый поток денежных средств.

В методических целях преобразование финансового результата в величину денежных средств осуществляется в два этапа.

На первом этапе устанавливается соответствие между финан-совым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовые результаты:

- операций начисления износа, так как они не связаны с оттоком денежных средств;

- операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных ак-тивов.

Величина износа увеличивает размер поступлений денежных средств в составе выручки от реализации (в виде компенсации за-трат) и поэтому добавляется к чистой прибыли.

Выбытие объектов основных средств и прочих внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости. Од-нако данная операция не вызывает оттока денежных средств, так как он уже произошел в момент их приобретения, следовательно, величина убытка должна быть добавлена к чистой прибыли.

На втором этапе устанавливается соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Конкрет-ный расчет предполагает оценку изменений по каждой статье теку-щих активов и текущих пассивов: увеличение по статьям активов вызывает отток денежных средств, а по пассивам – приток; умень-шение статей баланса оказывает влияние обратного характера. Та-кие корректировочные процедуры проводятся в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.



138

Баланс движения денежных средств в этом случае выглядит следующим образом:

Дн + Пч ± К + Σ(Пд i- Рд i) = Дк (5.18) или ΔД = Пч ± К + Σ(Пд i- Рд i), (5.19)

где К – статьи корректировки чистой прибыли. Анализ денежных средств дает возможность:

• оценить, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их исполь-зования;

• определить достаточность денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности;

• оценить способность организации расплатиться по своим теку-щим обязательствам;

• объяснить причину расхождения величины полученной прибыли и остатка денежных средств.

5.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности на основе Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

5.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности...

Дебиторская и кредиторская задолженность существенно влия-ют на финансовое положение организации, использование денеж-ных средств в обороте, величину прибыли, фактически полученной в отчетном периоде.

Целями анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:

• исследование динамики и структуры дебиторской и креди-торской задолженности;

• оценка дебиторской и кредиторской задолженности по сро-кам образования;

• оценка платежной дисциплины организации и ее покупателей (заказчиков);

• анализ рисков дебиторской (кредиторской) задолженности и вероятности возврата средств;

• выявление обязательств, маловероятных для взыскания (для дебиторской задолженности);



139

• разработка политики кредитования покупателей, направлен-ной на поддержание сбалансированности дебиторской и кредитор-ской задолженности.

Рассмотрим сравнительную характеристику дебиторской и кре-диторской задолженностей (см. табл. 5.3).

Таблица 5.3

Сравнительная характеристика дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Определение Дебиторская задолженность – сумма долгов, причитающихся организа-ции от юридических и физических лиц (дебиторов) и возникающих в результате хозяйственных взаимоот-ношений между ними. Характеризу-ет отвлечение средств из оборота и использование их дебиторами.

Кредиторская задолженность – де-нежные средства и другие активы, временно привлеченные организацией и подлежащие возврату соответст-вующим юридическим и физическим лицам. Характеризует вовлечение средств в оборот.

Причина возникновения Дебиторская задолженность не явля-ется следствием недочетов в хозяй-ственной деятельности организации, возникает в результате: использова-ния безналичных форм взаиморасче-тов с контрагентами и предоставле-ния отсрочки платежа, предусмот-ренной в договоре. Это обусловли-вает временной лаг между момента-ми возникновения и погашения, так как даже безналичный расчет требу-ет времени прохождения по банков-ским счетам.

Возникает вследствие использования безналичных форм взаиморасчетов с поставщиками и подрядчиками и пре-доставления поставщиками отсрочки платежа, а также по причине времен-ного лага между начислением и опла-той задолженности предприятия по налоговым платежам, заработной пла-те и связанным с ней отчислениям.

Просроченная задолженность Синонимы – сомнительная задол-женность, неоправданная задолжен-ность (имеет более широкое толко-вание). К последней относится за-долженность, которая не погашена в сроки, установленные договором, и

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками, не погашенная в уста-новленные договором сроки; задол-женность, связанная с несвоевремен-ными выплатами заработной платы, с просрочкой обязательных платежей



140

не обеспечена соответствующими гарантиями, покупателей (к неоп-равданной относят: товары на ответ-ственном хранении, по недостачам товарно-материальных ценностей и т.д.). Выделяют также безнадежную дебиторскую задолженность, т. е. подлежащую списанию в установ-ленном порядке.

(по налогам и на социальные нужды) и др. Просроченная кредиторская задол-женность отрицательно влияет на де-ловую репутацию и кредитоспособ-ность организации.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности целесооб-разно проводить по следующим направлениям.

1. Исследование динамики и структуры дебиторской и креди-торской задолженности. Осуществляется на основе построения аналитической таблицы, совмещающей в себе элементы горизон-тального и вертикального анализа. Информационной основой для этого анализа служат данные бухгалтерского баланса и формы № 5 (раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность»). При этом необходимо учитывать, что увеличение статей дебиторской задол-женности, как правило, вызвано:

• наращиванием темпов объема продаж, о чем свидетельству-ют показатели формы № 2;

• неосмотрительной кредитной политикой предприятия по от-ношению к покупателям;

• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства не-которых потребителей (в этих случаях нарастает величина просро-ченной задолженности).

Сокращение дебиторской задолженности может быть вызвано негативными моментами хозяйственной деятельности: сокращени-ем продаж в кредит, потерей потребителей продукции. Однако если сокращение происходит за счет погашения просроченной части обя-зательств, то это заслуживает позитивной оценки.

Увеличение статей кредиторской задолженности может проис-ходить вследствие:

• расширения основной деятельности, что косвенно определя-ется по темпам роста выручки от реализации;

• наступления текущей неплатежеспособности, при этом про-исходит рост кредиторской задолженности за счет просроченной части;



141

• наступления неустранимой неплатежеспособности, в этом случае наряду с ее ростом за счет просроченной части формируется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса.

Сокращение кредиторской задолженности может быть обуслов-лено:

• негативными тенденциями – потерей поставщиков, сокраще-нием масштабов деятельности и т.п.;

• положительными тенденциями – сокращением просроченной части обязательств.

Анализ можно дополнить графическим представлением анали-тической информации, а также детализацией динамики и структуры в разрезе отдельных видов дебиторской и кредиторской задолжен-ности, особенно имеющих негативную тенденцию изменения, что, как правило, требует привлечения аналитических данных и отно-сится к внутреннему финансовому анализу.

2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по сро-кам образования. Имеет внутренний характер, проводится на осно-вании данных аналитического учета. При этом объектом анализа дебиторской задолженности выступают расчеты с:

• покупателями и заказчиками; • поставщиками по авансам, выданным:

• подотчетными лицами; • прочими дебиторами.

В ходе анализа кредиторской задолженности изучаются расчеты: • с поставщиками и подрядчиками; • по авансам, полученным;

• с бюджетом; • по оплате труда; • по социальному страхованию и обеспечению; • с прочими кредиторами.

При проведении анализа делается выборка обязательств по трем видам: сроки которых наступают в отчетном периоде, отсроченных и просроченных.

Группировка по срокам образования может предполагать сле-дующие временные интервалы:

- до 1 месяца;



142

- 1 – 3 месяца; - 3 – 6 месяцев; - 6 – 12 месяцев; - свыше 12 месяцев. С учетом результатов анализа дебиторской задолженности не-

обходимо изучить кредитную политику предприятия, которая в ито-ге формирует средний по предприятию период погашения обяза-тельств и долю просроченной задолженности. В отношении про-сроченной задолженности можно провести детализацию в разрезе: задолженности по неоплаченным в срок счетам за отгруженные то-вары; расчетов за товары, проданные в кредит, просроченных век-селей и т.д. Аналогичная детализация проводится в отношении кре-диторской задолженности.

Проведенное Министерством торговли США исследование по-казало, что в общей сумме дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней к разряду безнадежной относится около 4%, со сроком 31 – 60 дней – 10%, со сроком 61 – 90 дней – 17% и со сроком 91 – 120 дней – 26%. При дальнейшем увеличении сроков погашения на каждые 30 дней доля повышается на 3 – 4 %. При на-личии соответствующих данных за достаточно продолжительный период подобные тенденции можно выявить и для анализируемой организации.

3. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской за-долженности. Для оценки оборачиваемости дебиторской и креди-торской задолженности используется группа показателей, представ-ленная в табл. 5.4.

Следует только отметить, что если в течение года величина вы-

ручки от реализации была подвержена значительным изменениям, то для расчета показателей оборачиваемости следует применять уточ-ненный способ расчета средней величины дебиторской (кредитор-ской) задолженности, используя формулу средней хронологической:

ДЗср = ½ *ДЗ1 + ДЗ2 +...+ ½*ДЗп , (5.20) n-1

где n – число отчетных дат, на которые зафиксированы остатки де-биторской (кредиторской) задолженности.



143

Таблица 5.4

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Наименование показателя Способ расчета Экономическое содержание

1. Коэффициент оборачи-ваемости дебиторской за-долженности (средств в расчетах)

Коб.дз = Qрп / ДЗср.

Показывает расширение или снижение коммер-ческого кредита, предос-тавленного организаци-ей.

2. Коэффициент оборачи-ваемости кредиторской задолженности (упро-щенный вариант расчета)

Коб.кз = Qрп / КЗср.

Показывает расширение или снижение коммер-ческого кредита, предос-тавленного организации.

3. Срок оборачиваемости дебиторской задолженно-сти (средств в расчетах) Вдз = Т / Коб. дз.

Показывает средний срок погашения деби-торской задолженности в днях.

4. Срок оборачиваемости кредиторской задолжен-ности Вкз = Т / Коб. кз.

Показывает средний срок возврата долгов ор-ганизацией по текущим обязательствам в днях.

Справочно: ДЗср. – средняя за анализируемый период величина остатков дебиторской за-

долженности; КЗср. – средняя за анализируемый период величина остатков кредиторской за-

долженности; Т – число дней в анализируемом периоде. Показатели оборачиваемости могут дополняться расчетами по-

казателей, характеризующих «качество» задолженности: • доли дебиторской задолженности в общем объеме текущих

активов (кредиторской задолженности – в общем объеме кратко-срочных пассивов);

• доли сомнительной дебиторской (кредиторской) задолженно-сти в составе дебиторской (кредиторской) задолженности.

В мировой учетно-аналитической практике распространено со-поставление кредиторской и дебиторской задолженностей, так как



144

считается, что их оптимальным соотношением является небольшое превышение размера кредиторской задолженности над дебитор-ской.

Для улучшения финансового состояния организации необходи-мо осуществлять систему мер по регулированию дебиторской и кредиторской задолженности:

• контроль состояния расчетов с покупателями по отсрочен-ным и просроченным платежам, в том числе за счет проведения ре-гулярных инвентаризаций;

• расширение круга потребителей с целью снижения риска не-оплаты со стороны крупных покупателей;

• контроль соотношения дебиторской и кредиторской задол-женности, так как их разбалансированное соотношение создает уг-розу платежеспособности и финансовой устойчивости;

• применение системы скидок при досрочной оплате; • установление при заключении договоров компенсаций, учи-

тывающих в период интенсивной инфляции обесценение дебитор-ской задолженности в зависимости от срока существования обяза-тельств;

• выявление тенденций распределения долей просроченной де-биторской задолженности в разрезе сроков возникновения обяза-тельств и выработка на их основе мероприятий по управлению;

• использование практики исковых заявлений в арбитражный суд в отношении недобросовестных покупателей;

• применение отличных от договорных форм взаиморасчетов с неплатежеспособными покупателями.


Литература

145

Литература Литература


Нормативная 1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г.

№ 129-ФЗ. 2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской от-

четности: Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июня 1998 г. № 34н.

3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): Утверждено приказом Министерства финан-сов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н.

4. Положение по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» (ПБУ 7/98): Утверждено приказом Министерства финансов Рос-сийской Федерации от 25 ноября 1998 г. № 56н.

5. Положение по бухгалтерскому учету «Условные факты хозяйст-венной деятельности» (ПБУ 8/01): Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06 мая 1999 г. № 32н.

6. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99): Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 мая 1998 г. № 32н.

7. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99): Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 мая 1998 г. № 33н.

8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетом по налогу на прибыль» (ПБУ 18/02): Утверждено приказом Министерства финан-сов Российской Федерации от 19 ноября 2002 г. № 114н.

9. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной дея-тельности организаций и Инструкция по его применению: Утверждены приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31 октября 2000 г. № 94н.

10. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22 июля 2003 г. № 67н и Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности и Указа-ния о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности.



146

11. Порядок публикации годовой бухгалтерской отчетности откры-тыми акционерными обществами: Утвержден приказом Министерства финансов Российской Федерации от 28 ноября 1996 г. № 101.

Учебная 1. Бакаев А.С. Бухгалтерские термины и определения. – М.: Изд-во

«Бухгалтерский учет», 2002. – 160 с. 2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика

и интерпретация: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624 с. 3. Бухгалтерский анализ: Пер. с англ. – Киев: Торгово-издательское

бюро BHV, 1993. – 428 с. 4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности:

Учеб. пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2003. – 336 с. 5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. – М.:

Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. – 528 с. 6. Клинов Н.Н. Раскрытие информации в пояснениях к бухгалтер-

ской отчетности / Под ред. В.Д. Новодворского. – М.: Изд-во «Бухгал-терский учет», 2003. – 272 с.

7. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные осно-вы. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 720 с.

8. Лоханина И.М. Финансовый анализ на основе бухгалтерской от-четности: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб и доп. / Ярос. гос. ун-т. – Яро-славль, 2000. – 103 с.

9. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бух-галтерский учет», 2004. – 368 с.

10. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. по-собие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. – 272 с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2000. – 688 с.

12. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. посо-бие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 479 с.

13. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе бан-кротства: Учеб. пособие. – М.: Омега-Л, 2003. – 272 с.

14. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Ги-ляровской. 2 изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 615 с.


Приложения

147

Приложение 1 Приложения Приложения



148



149

Приложение 2



150



151




152



153



154




155



156




157



158



159



160



161



162


Сравнительная характеристика показателей бухгалтерского баланса

Статья баланса

Код стр.

В соответствии с приказом

Минфина РФ № 4н от

13.11.2000 г.

В соответствии с приказом

Минфина РФ № 67н от

22.07.2003 г. 1 2 3 4

АКТИВ Раздел I «Внеоборотные активы»

Нематериальные активы, в т.ч. 110 Совпадают патенты, лицензии, товарные знаки и т.д. 111 Отражается Не отражается организационные расходы 112 Отражается Не отражается деловая репутация 113 Отражается Не отражается Основные средства, в т.ч. 120 Совпадают земельные участки и объекты природо-пользования

121 Отражается Не отражается

здания, машины и оборудование 122 Отражается Не отражается Незавершенное строительство 130 Совпадают Доходные вложения в материальные ценности, в.т.ч.

135 Совпадают

имущество для передачи в лизинг 136 Отражается Не отражается имущество, предоставленное по договору проката


Долгосрочные финансовые вложения, в т.ч.


инвестиции в дочерние общества 141 Отражается Не отражается инвестиции в зависимые общества 142 Отражается Не отражается инвестиции в другие общества 143 Отражается Не отражается займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев


прочие долгосрочные финансовые вло-жения


Отложенные налоговые активы 145 Не отражает-ся

Отражается

Прочие внеоборотные активы 150 Совпадают Раздел II «Оборотные активы»

Запасы, в т.ч. 210 Совпадают сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211 Отражается Отражается

животные на выращивании и откорме 212 Отражается Отражается затраты в незавершенном производстве 213 Отражается Отражается



163

Продолжение приложения 6 1 2 3 4

готовая продукция и товары для пере-продажи

214 Отражается Отражается

товары отгруженные 215 Отражается Отражается расходы будущих периодов 216 Отражается Отражается прочие запасы и затраты 217 Отражается Отражается Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям


Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.


покупатели и заказчики 231 Отражается Отражается векселя к получению 232 Отражается Не отражается задолженность дочерних и зависимых обществ


авансы выданные 234 Отражается Не отражается прочие дебиторы 235 Отражается Не отражается Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.


покупатели и заказчики 241 Отражается Отражается векселя к получению 242 Отражается Не отражается задолженность дочерних и зависимых обществ


задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал


авансы выданные 245 Отражается Не отражается прочие дебиторы 246 Отражается Не отражается Краткосрочные финансовые вложе-ния, в т.ч.


займы, предоставленные организациям на срок менее


собственные акции, выкупленные у ак-ционеров

252 Отражается Перенесено в пас-сив

прочие краткосрочные финансовые вло-жения


Денежные средства, в т.ч. 260 Совпадают касса 261 Отражается Не отражается расчетные счета 262 Отражается Не отражается валютные счета 263 Отражается Не отражается прочие денежные средства 264 Отражается Не отражается Прочие оборотные активы




164

Продолжение приложения 6 1 2 3 4

ПАССИВ Раздел III «Капиталы и резервы»

Уставный капитал 410 Совпадают Собственные акции, выкупленные у акционеров

Совпадают

Добавочный капитал 420 Совпадают Резервный капитал, в т.ч. 430 Совпадают резервы, образованные в соответствии с законодательством


резервы, образованные в соответствии с учредительными документами


Фонд социальной сферы 440 Отражается Не отражается Целевые финансирование и поступле-ния


Нераспределенная прибыль прошлых лет

460 Отражается Объединяются в строке 470 Нераспределенная прибыль (непокры-тый убыток)

Непокрытый убыток прошлых лет 465 Отражается Нераспределенная прибыль отчетного года

470 Отражается

Непокрытый убыток отчетного года 475 Отражается

Раздел IV «Долгосрочные обязательства» Займы и кредиты, в т.ч. 510 Совпадают кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчет-ной даты


займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной да-ты


Отложенные налоговые обязательства 515 Не отражаются Отражаются Прочие долгосрочные обязательства 520 Совпадают

Раздел V «Краткосрочные обязательства» Займы и кредиты, в т.ч. 610 Совпадают кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчет-ной даты


займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной да-ты


Кредиторская задолженность, в т.ч. 620 Совпадают поставщики и подрядчики 621 Совпадают векселя к уплате 622 Отражается Не отражается задолженность перед дочерними и зави-симыми обществами




165

Продолжение приложения 6

1 2 3 4 задолженность перед персоналом орга-низации


задолженность перед государственными внебюджетными фондами


задолженность перед бюджетом задолженность по налогам и сборам


авансы полученные 627 Отражается Не отражается прочие кредиторы 628 Совпадают Задолженность перед участниками по выплате доходов


Доходы будущих периодов 640 Совпадают Резервы предстоящих расходов и пла-тежей


Прочие краткосрочные обязательства 660 Совпадают



166


Сравнительная характеристика показателей отчета о прибылях и убытках

В соответствии с приказом Мин-фина РФ № 4н от 13.11.2000 г.

В соответствии с приказом Минфина РФ № 67н

от 22.07.2003 г.

Пояснения к изменениям

наименование показателя

Код строки

наименование показателя

код строки

1 2 3 4 5 Доходы и расходы по обычным видам дея-тельности

Раздел I Доходы и расходы по обычным видам дея-тельности

нет названия совпа-дают

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

010 Выручка от прода-жи товаров, про-дукции, работ, ус-луг

010 совпадают

в том числе от продажи 011 нет - Расшифровки ис-ключены (по видам доходов) и т.д.

Себестоимость про-данных товаров, про-дукции, работ, услуг

020 Себестоимость про-данных товаров, продукции, работ, услуг


в т.ч. проданных 021 нет - Расшифровки ис-ключены (по видам продукции) и т.д.

Валовая прибыль 029 Валовая прибыль 029 совпадают Коммерческие расхо-ды

030 Коммерческие рас-ходы


Управленческие рас-ходы

040 Управленческие расходы


Прибыль (убыток) от продаж

050 Прибыль (убыток) от продаж


Операционные доходы и расходы

Раздел II

Прочие доходы и расходы

нет Операционные и внереализацион-ные доходы и расходы объеди-нены в одну группу «прочих».

Проценты к получе-нию

060 Проценты к полу-чению


Проценты к уплате 070 Проценты к уплате 070 совпадают Доходы от участия в других организациях

080 Доходы от участия в других организа-циях


Прочие операционные доходы

090 Прочие операцион-ные доходы




167

Продолжение приложения 7 1 2 3 4 5 Прочие операционные расходы

100 Прочие операцион-ные расходы


Внереализационные до-ходы и расходы

Раздел III

нет - Показатели раз-дела включены в состав раздела «Прочие доходы и расходы».

Внереализационные доходы

120 Внереализацион-ные доходы


Внереализационные расходы

130 Внереализацион-ные расходы


Прибыль (убыток) до налогообложения

140 Прибыль (убыток) до налогообложения

140 Показатель выде-лен как название раздела.

нет - Отложенные нало-говые активы

141 Статья введена в соответствии с ПБУ 18/02.

нет - Отложенные нало-говые обязательст-ва


Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные плате-жи

150 Текущий налог на прибыль


Прибыль (убыток) от обычной деятельности

160 нет - исключен

Чрезвычайные доходы и расходы.

Раздел IV

нет - При необходимо-сти может отра-жаться организа-цией самостоя-тельно в разделе «Прочие доходы и расходы».

Чрезвычайные дохо-ды

170 нет - то же

Чрезвычайные расходы 180 нет - то же Чистая прибыль (не-распределенная при-быль (убыток) отчетно-го периода)

190 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190 Показатель выде-лен как название раздела.



168


Исходные аналитические показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности

№ п.п

Наименование показателя Условное обозначе-ние (фор-мула рас-

чета)

Адрес показателя (алгоритм расче-

та показателя по данным бух-галтерской от-

четности) 1 2 3 4

Бухгалтерский баланс (форма № 1) 1. Имущество предприятия Б а

Б п стр.300 стр.700

2. Внеоборотные (иммобилизационные акти-вы)

И а стр.190

3. Нематериальные активы НМА стр.110 4. Основные средства ОС стр.120 5. Долгосрочные финансовые вложения ДФВ стр.140 6. Оборотные (мобильные) активы О а стр.290 7. Материальные оборотные активы О м стр.210 + стр.220 8. Дебиторская задолженность ДЗ стр.230 + стр.240 9. Дебиторская задолженность краткосроч-

ная ДЗк стр.240

10 Дебиторская задолженность долгосрочная ДЗд стр.230 11. Краткосрочные финансовые вложения КФВ стр.250 12. Денежные средства Д стр.260 13. Убытки (непокрытые) У стр.470 (значение

с минусом) 14. Собственные средства С с стр.490 15. Заемные средства С з стр.590 + стр.690 16. Долгосрочные кредиты и займы ДКЗ стр.590 17. Краткосрочные кредиты и займы ККЗ стр.610 18. Кредиторская задолженность КЗ стр.620 19. Краткосрочные обязательства КО стр.610 + стр.620 +

+ 630 + стр.660 20. Средства, приравненные к собственным Сприр стр.640 + стр.650 21. Собственные средства с учетом прирав-

ненных Сс(пр) стр.490 + стр.640 +

+ стр.650 22. Собственные оборотные средства (простой

способ) СОC = Сс –

Иа стр.490 – стр.190

23. Собственные оборотные средства (уточ-ненный способ)

СОС = Сс + + ДКЗ − Иа +

+ Сприр

стр.490 + стр.590 – – стр.190 + стр.640 + + стр.650



169

Продолжение приложения 8

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

1 2 3 4 24. Выручка от продажи товаров, продукции

работ, услуг Qрп стр.010

25. Себестоимость проданных товаров, про-дукции, работ, услуг (переменные затраты)

Sпер стр.020

26. Валовая прибыль (маржинальный доход) Пвал (Мд) стр.029

27. Коммерческие расходы Кр стр.030

28. Управленческие расходы Ур стр.040

29. Себестоимость реализованной продукции (полная)

Sрп = Sпер +Кр+Ур

стр.020 + стр.030 + +стр.040

30. Прибыль (убыток) от продаж П(У)рп стр.050 31 Операционные доходы Доп стр.060 + стр.080 +

+ стр.090 32. Операционные расходы Роп стр.070 + стр.100 33. Результат от операционной деятельности П(У)оп Доп – Роп 34. Внереализационные доходы Дво стр.120 35. Внереализационные расходы Рво стр.130 36. Результат по внереализационным опера-

циям П(У)во Дво – Рво

37. Прибыль (убыток) до налогообложения – бухгалтерская

П(У) б стр.140

38. Отложенные налоговые активы ОНА стр.141 39. Отложенные налоговые обязательства ОНО стр.142 40. Налог на прибыль (текущий) Нп стр.150 41. Чистая прибыль (убыток) П(У) ч стр.190



170

ОГЛАВЛЕНИЕ

Глава 1. Нормативное регулирование и экономическое содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности ...... 3

1.1. Цели, основные понятия и задачи анализа бухгалтерской отчетности.................................................. 3

1.2. Нормативное регулирование, состав и аналитические возможности бухгалтерской отчетности российских предприятий ................................. 6

1.3. Экономическое содержание и оценка изменений статей бухгалтерского баланса ......................................... 10

1.4. Экономическая сущность доходов, расходов и финансовых результатов, особенности их отражения в отчете о прибылях и убытках .......................................... 20

1.5. Экономическое содержание приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках ............................................................................... 28

1.6. Пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности ........................................................................... 33

1.7. Оценка качества информации в бухгалтерской отчетности ........................................................................... 36

Глава 2. Методические аспекты анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности ....................................................... 41

2.1. Схемы проведения и структура анализа бухгалтерской отчетности ................................................. 41

2.2. Традиционные методические приемы анализа бухгалтерской отчетности ................................................. 47

2.2.1. Расчет абсолютных, относительных и средних величин ........................................................................................... 48

2.2.2. Расчет финансовых коэффициентов........................... 49 2.2.3. Сравнительный анализ ................................................. 50 2.2.4. Горизонтальный (временной) анализ ......................... 51 2.2.5. Вертикальный (структурный) анализ ......................... 52 2.2.6. Трендовый анализ ......................................................... 54



171

2.3. Методы оценки и элиминирования инфляционного влияния на показатели бухгалтерской отчетности ....... 55

2.4. Методы прогнозирования показателей бухгалтерской отчетности ........................................................................... 63

Глава 3. Анализ Бухгалтерского баланса (форма №1) ................ 68

3.1. Предварительная оценка бухгалтерского баланса ......... 68 3.2. Анализ имущественного состояния организации

по видам средств и источникам их формирования .......... 76 3.2.1. Построение аналитического баланса ......................... 76 3.2.2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ..... 78 3.2.3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ......... 80

3.3. Анализ наличия и движения внеоборотных активов ...... 82 3.3.1. Анализ состава, динамики и структуры

внеоборотных активов .................................................................. 82 3.3.2. Анализ нематериальных активов ................................ 84 3.3.3. Анализ наличия и движения основных средств

и доходных вложений в материальные ценности ...................... 87 3.3.4. Оценка наличия незавершенного строительства ...... 90 3.3.5. Анализ наличия, структуры и динамики

финансовых вложений .................................................................. 92 3.4. Анализ наличия и движения оборотных активов ........... 95

3.4.1. Анализ состава, динамики и структуры оборотных активов ........................................................................ 95

3.4.2. Анализ материальных оборотных средств ................ 98 3.5. Анализ заемных источников формирования

имущества ............................................................................ 100

Глава 4. Анализ Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) .. 104

4.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов ... 104 4.2. Факторный анализ аддитивных моделей

финансовых результатов ................................................... 111 4.3. Анализ доходов и расходов организации ......................... 114 4.4. Анализ качества прибыли ................................................. 117



172

Глава 5. Анализ приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках .......................................... 122

5.1. Анализ Отчета об изменениях капитала (форма № 3) 122 5.1.1. Анализ состава, динамики и причин изменения

собственного капитала ................................................................ 122 5.1.2. Анализ чистых активов .............................................. 126

5.2. Анализ Отчета о движении денежных средств (форма № 4) ......................................................................... 129

5.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности на основе Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5) ......................................................................... 138

Литература .............................................................................. 145 Приложения .............................................................................. 147

Учебное издание

Лоханина Ирина Михайловна Никитская Елена Федоровна

Анализ бухгалтерской

(финансовой) отчетности

Редактор, корректор В.Н. Чулкова Компьютерная верстка И.Н. Ивановой

Подписано в печать 28.12.2004 г. Формат 60×84/16. Бумага тип. Уч. печ. л. 10,0. Уч.-изд. л. 6,9. Тираж 200 экз. Заказ .

Оригинал-макет подготовлен в редакционно-издательском отделе ЯрГУ

Ярославский государственный университет. 150000 Ярославль, ул. Советская, 14.

Отпечатано

ООО «Ремдер» ЛР ИД № 06151 от 26.10.2001. г. Ярославль, пр. Октября, 94, оф. 37 тел. (0852) 73-35-03.


Documents

489.анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности учебное пособие