5 FÉVRIER 2018 · 2018. 2. 6. · SOMMAIRE Presse écrite IMMOWEEK TERTIAIRE (26 JAN 18) Immobilier en Bourse : le rendement au rendez-vous 4 LES ECHOS WEEK END (26/27 JAN 18) DÉLICES

REVUE DE PRESSE JANVIER 18

5 FÉVRIER 2018

SOMMAIRE

Presse écrite

IMMOWEEK TERTIAIRE (26 JAN 18) Immobilier en Bourse : le rendement au rendez-vous

4

LES ECHOS WEEK END (26/27 JAN 18) DÉLICES D'INITIÉS 5

LES ECHOS (26/27 JAN 18) SCPI : faire le bon choix 7

PROFESSION CGP (JAN/MARS 18) Des spécialistes de la clientèle patrimonialeexpatriée

10

LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR(22 JAN 18)

L'immobilier coté demeure plus que jamais en 2018un vecteur de rendement pour les investisseurs

13

L'OBSERVATOIRE DES PRODUITSBANCAIRES (DEC 17/JAN 18)

Arkéa Immobilier Conseil lance une plate formepour distribuer des SCPI

15

IMMO HEBDO (17 JAN 18) Saint-Germain-en-Laye (78) : Sofidy acquiert lesiège européen de Bose

17


Rendement 2017 de 4,88% confirmé pour la SCPIEfimmo 1

18

OPTION FINANCE (15 JAN 18) RÉGLEMENTATION - Sofidy prendra à sa chargeles frais de recherche

19


On recensait 24 SCPI présentes en Allemagne à fin2017, soit environ 26% de l'ensemble de cesvéhicules...

20

IMMOWEEK TERTIAIRE (05 JAN 18) Favorable ! 23

L'AGEFI HEBDO (04/10 JAN 18) La foncière, avenir des acteurs de l'immobilier 24

IMMO HEBDO (03 JAN 18) Sofidy Sélection 1 : progression de 53% sur troisans

26

Web

www.immoweek.fr (29 janvier 2018) Jean-Marc Peter (Sodify) : "Que la dynamiqueretrouvée se confirme en 2018 ! "

27

www.boursorama.com (23 janvier 2018) Quelles sont les Sociétés de gestion de SCPIrécompensées par Gestion de Fortune ?

28

www.monfinancier.com (18 janvier 2018) Immobilier : Quelles sont les SCPI les plussouscrites en 2017 par les clients de MonFinancier?

29

www.businessimmo.com (11 janvier 2018) Sofidy primée meilleur gestionnaire de SCPId’entreprise

32

www.businessimmo.com (8 janvier 2018) Rennes : Sofidy acquiert 320 m² de bureaux dansl’immeuble Papyrus

33

investir.lesechos.fr (5 janvier 2018) SCPI : vaut-il mieux les acheter en direct ou vial'assurance-vie ?

34

IMMOWEEK TERTIAIREDate : 26 JAN 18Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire Page de l'article : p.1Journaliste : Thierry Mouthiez

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SOFIDY 6808643500505Tous droits réservés à l'éditeur

Immobilier en Bourse : le rendementau rendez-vous"L'immobilier coté demeure, plus que jamais, en 2018, un vecteur de rendement pour lesinvestisseurs" : c'est le titre du nouveau "point marché" signé par Laurent Saint Aubin.

Le gerant actions, immobilier Europe chez Sofidy, fait, eneffet, valoir que "l'avantage comparatif du rendement offertpar l'immobilier cote va demeurer cential cette annee" Etde préciser que "notre scénario central demeure celui d'unepolitique monetaire de la Banque Centrale Europeenne quisera accommodante pour longtemps, alors que le risque d'uneinflation des couts salariaux dans le cadre de nos economiesde plus en plus mondialisées demeure faible. La remontéetrès lente des taux d'intérêt n'affectera pas la performance desfoncières sur la période, alors qu'elles sont bien protégées parleur passif (niveau de dette abaisse, duration plus longue et tauxfixe) et que la prime de risque est historiquement élevée (entre250 et 350 points de base sur le "prime"selon les pays et les secteurs d'activité).L'appétit pour le rendement demeure unmoteur puissant pour les investisseurset, pour ces derniers, l'immobilier coteest un vecteur incontournable, d'autantqu'il offre généralement une bonneprotection via l'indexation face a toutrisque de remontée des prix a longterme". Et de souligner qu'en France, "laloi de finance pour 2018 a finalementacte que les participations inférieures a 5 % du capital dessocietes d'investissement immobilieres cotées (Siic) étaient

exclues de l'assiette de l'impôt sur la fortune immobilière"...Le choix de valeurs du specialiste porte sur "les foncières cotéesdont la strategie est fondée sur la transformation des actifsen portefeuille. La creation de valeur induite est cristalliséepar la mise en oeuvre de politiques affirmées de rotation depatrimoine permises par un marche de l'investissement animea l'achat par des investisseurs qui privilégient la perceptionsur longue période de loyers sans risque locatif. Autrechoix "des secteurs de croissance porteurs ou la détentionde foncier s'enrichit de plus en plus d'une activite de services(logistique, hôtellerie et para-hôtellerie, infrastructures etle résidentiel allemand qui continue d'afficher le meilleur

couple rendement/risque malgre desvalorisations ponctuellement tendues"...Enfin, "nous considérons que le secteurqui a enregistre ces dernieres semainesune vague d'opérations de fusions/acquisitions sans précèdent (UnibailRodamco/Westfield, Hammerson/Intu, Colonial/Axiare, Vonovia/Buwog)continuera d'être anime par desmouvements de concentration"...Bref, les foncières démontrent leur

capacite a profiter d'une conjoncture favorable tant sur le planfinancier qu'immobilier...

Thierry MouthiezDirecteur de la redaction

tmouthiez@immoweek fr

LES ECHOS WEEK ENDDate : 26/27 JAN 18Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire Page de l'article : p.66-67Journaliste : Jean-Denis Errard

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ET MOI...

DELICES D'INITIESSix idées pour rêver, faire fructifier son argent. Ou dépenser futé.

Par Jean-Denis Brrard

MISE DE DÉPART :

if fc "fc if if Presque rien

+ -k U -fc -fc Très faible

CESAR EN MA3ESTE

MISE DE DÉPART:

PROFIL DE RISQUE:«- é-

Jusqu'au 26 mars, le Centre Pompidou rendhommage à César - César Baldaccini,de son vrai nom - à travers une imposanterétrospective. Le concepteur du trophéede la cérémonie des Césars du cinéma françaiss'est fait un nom en utilisant la soudure à l'arccomme instrument de sculpture de rebutsmétalliques. S'inscrivant dans le mouvementdes Nouveaux Réalistes des années 60, avecArman, Tinguely, Spoerri ou Klein, il suscitela polémique avec ses compressions de voitures.On se souvient aussi des pouces levésde «l'autre César» (l'empereur romain).N'imaginez pas, pourtant, que l'artiste estinaccessible : 75% de ses créations présentéesaux enchères depuis dix ans se sont négociéessous les 10 DOO euros. Ses pouces en résine,en bronze, en verre ou en cristal de taillesmodestes partent à moins de 5 000 euros.Seulement 2% des recettes de ventes de l'artistese font aux États-Unis. Cette rétrospectiveet l'exposition prochaine d'un pouce géantdevant le Rockefeller Center à New Yorkpourraient réveiller la cote de l'artiste, plutôtdescendante ces dix dernières années.

Pouce de César,en bronze poli,

collectiondu musée d'art

contemporainde Marseille.

Importante

•fa if -tf -tf it Très éleuée

PROFIL DE RISQUE :

Z Z Z Z Z Z Z Z Z Nul

' Très faible: Faible: Significatif

Important

fffff Très éleué

COTE NON COTE

MISE DE DÉPART:

PROFIL DE RISQUE:

L'investissement en titres d'emprunts lancéspar des PME a le vent en poupe auprèsdes investisseurs. La société de gestion 123 IM,l'un des spécialistes de ce type de placement,propose un FPCI (fonds professionnelde capital- investissement), « 123Corporate2023 », à l'intention des investisseurs capablesde mettre 100000 euros minimum (30000 danscertaines conditions) dans ce fonds détenantun portefeuille d'obligations émises pardes PME des secteurs tels que l'hôtellerie,la dépendance-santé, l'immobilier ou encorela pharmacie. «Outre l'exonération d'impôtaprès cinq ans sur la plus-value, l'intérêt estle rendement net, de l'ordre de? à 8% par anà horizon 2023, que cible le gérant», expliqueMathieu Sanlaville, conseil en gestionde patrimoine à Caen (Norma Conseils), quiestime que le non coté va être l'un des segmentsde placement porteur pour 2018. «A mi-cheminentre le financement bancaire et le financementen actions» cet investissement supposeévidemment d'accepter le risque propre à toutesles entreprises et le blocage jusqu'à l'échéance.

LES ECHOS WEEK ENDDate : 26/27 JAN 18Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire Page de l'article : p.66-67Journaliste : Jean-Denis Errard

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MON ARGENT

HOME, SWEET HOME

MISE DE DÉPART:

PROFIL DE RISQUE:Z Z Z Z Z Z Z Z Z

Le site d'annonces immobilieres (achats neufet ancien, locations) www bienici com faciliteindiscutablement la recherche d'appartementou de maison Fonde il y a deux ans par lesgrands reseaux d agences immobilieres pourreagir a la concurrence des nouveaux acteursdigitaux (notamment leboncoin), il annonce plusde 3 millions de visites par mois Les trois quartsdes annonces sont geolocalisees avec les prix(ou loyers) Certaines permettent la visitevirtuelle a 360' Ce site vient de s'enrichird une fonctionnalité tres pratique la rechercheen fonction du temps de transport (a pied,en voiture, en transports en commun ou en velo)Vous pouvez donc decouvrir plus aisémentles annonces situées a proximite de votre lieude travail, de votre universite ou de l'écoledes enfants Utile, maîs les reseaux gagneraienta adapter aussi leur niveau de commission '

UN FONDS EN SUPER FORME

MISE DE DÉPART:

*****PROFIL DE RISQUE:

Le fonds boursier Sofidy Selection I a soufflesa troisieme bougie avec une progressionde +53%, soit une performance annualiséede +14,23% et une surperformance de 3%par rapport a son indice de reference Le gerantde ce fonds, Laurent Saint-Aubin, investit dansles foncières cotées, a savoir des societesqui détiennent un portefeuille de bureaux,de boutiques et d'entrepôts mis en location Ainsicentre sur I immobilier d'entreprise et diversifiesur l'Europe, ce type d investissement estmoins sensible aux cycles economiquesUne opportunite intéressante face a une annee

2018 forte en incertitudes De nombreusesassurances-vie ont d ailleurs reference ce fondsen guise d'alternative aux contrats en euros,sans risque certes, maîs aussi désormais sansquasiment aucun rendement reel «La bonneperformance de notre fonds immobilier meten évidence notre expertise», commente Jean-Marc Peter, directeur general de Sofidy, quiprevoit «d étoffer lagamme defonds a destinationdes investisseurs institutionnels et particulierspar le lancement imminent d un second fonds»

ENRÉMA3EUR

MISE DE DÉPART:

*****PROFIL DE RISQUE:r

Pour qui recherche la quiétude du bord de mersur I île de Re, cela ressemble au havie lêve.Nous sommes ici aux Portes, a l'extrémitéde I un des endroits les plus recherches de l'île(fréquente par des stars comme Fabrice Luchim),tout pres de cette plage de sable fin, TrousseChemise, tout pres aussi d un tel rain de golf(un neuf trous) et d'un bois ou selon la chansond'Aznavour se retrouvent les amoureux Barnespropose une belle villa de plam-pied de 220 m2

sur 4000 m2 de propriete, dont un vergerAvec une tres belle piscine ceinte de cyprèset d'un olivier A l'intérieur, une grande cuisinedînatoire une salle a manger, un salon aveccheminée, une suite parentale avec dressmget salle de bams Le tout blanc et lumineuxEt en annexe, quatre chambres équipéesde leur salle d'eau et une dependance aménagéepour recevoir les amis On est a 3,99 millionsd'euros soit la cote de ce com de paradis

COURANT ALTERNATIF

MISE DE DÉPART:

PROFIL DE RISQUE:«• «- é- é- e»

Direct Energie cotait encore récemment dansles 55 euros en Bourse ce qui valorisait cettestart-up (elle a quand même 15 ans) a plusde 2 milliards d euros Le cours a fléchi versles 37 euros ces derniers mois, les investisseursredoutant l'arrivée de nouveaux concurrents(Total Spring, CDiscount) C'est une opportunitepour mettre cette action en portefeuilleL'entreprise contrôlee (a 34,8%) parle dynamique entrepreneur quinquagénaireJacques Veyrat, qui veut en faire le « Free »del energie, peut tabler sur la récurrentesatisfaction de ses clients (selon lenquêteannuelle EVA) pour continuer sa croissance(2,5 millions de clients, avec un objectifde 4 millions d'ici 2020 affiche par le PDG, XavierCaitucoh) Seule I inertie des particuliers permetde limiter la perte de clients par EDF (100000de moins par mois, tout de même ') Autre atoutde la societe ses investissements dansles energies vertes (eolien, solaire, biogaz,hydraulique), renforces par la prise de contrôlede Quadran, apportant ainsi un potentielde 800 MW, soit pres de 5% de l'énergie livrée

Vue de la piscinede cette uillarétaise, en uenteà près de 4 millionsd'euros.

Date : 26/27 JAN 18

Pays : FrancePériodicité : QuotidienOJD : 122744

Page de l'article : p.35-36Journaliste : L. B.

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PATRIMOINE - SPECIAL PLACEMENTS 2018

SCPI : faire le bon choixLa SCPI, c'est de l'immobi-lier tertiaire diversifié, sansles contraintes de la gestionlocative. Mais le placementn'est pas une martingale.

La collecte 2017 des SCPI seraconnue mi-février. Et selon certainsprofessionnels, ce cru devrait ànouveau battre des records. On évo-que 6 milliards d'euros, contre5,5 milliards en 2016. Mais ce bonchiffre est un trompe-l'œil. « Ausecond semestre, on a constaté unralentissement de la collecte dû à laprésentation de la nouvelle fiscalitéimmobilière et à un certain atten-tisme des particuliers », commenteBenjamin Slomka, directeur com-mercial de Primaliance, une filialedu groupe Foncia.

• UN RENDEMENT BRUTENTRE 4,3 % ET 4,4 %Concernant le rendement 2017, ildevrait se situer entre 4,30 % et4,40 %, contre 4,63 % en 2016. Pourmémoire, il était de 5,21 % en 2012.Malgré ce nouvel affaissement, « laSCPI reste attractive car son rende-ment est supérieur aux performan-ces d'autres placements comme leLivret A ou l'assurance-vie, et la pier-re-papier reste moins risquée que laBourse, très volatile. La SCPI, c'est del'immobilier sans les contraintes dela gestion locative », résume JérémySchorr, responsable du dépar-tement immobilier du cabinetHaussmann Patrimoine.

« La prime de risque entre le ren-dement servi et le niveau de taux de

l'OAT est encore intéressante »,ajoute Christophe Descohand,directeur du développement ges-tion privée à La Française AM. PourJean-Marc Peter, directeur généralde Sofidy, l'immobilier tertiairedevrait afficher à terme de meilleu-res performances : « Avec la repriseéconomique, les sociétés déménagentdavantage. Loffre étant rare dans lesmeilleurs endroits, ces locatairesnégocient moins le loyer. C'est bonpour le rendement. »

ll a dit

« La SCPI reste attrac-tive car son rende-ment est supérieuraux performancesd'autres placementscomme le Livret Aou l'assurance-vie, etla pierre-papier restemoins risquée que laBourse, très volatile. »JÉRÉMY SCHORRResponsable du départementimmobilier du cabinetHaussmann Patrimoine.

Photo DR

Date : 26/27 JAN 18



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• FAUT-IL ACHETERAUJOURD'HUI ?Face al'engouement constate depuis2014, est-il aujourd hut opportund'acheter de la pierre-papier ' Cetteinterrogation a du sens car l'affluxcontinu de liquidités oblige les socie-tes de gestion a acquerir rapidementtoujours plus d'actifs Or le marchede l'investissement est concurrentielavec beaucoup d'acheteurs priveset institutionnels qui se ruent surl'immobilier de bureaux et de com-merces, notamment a Pans et en Ile-de-France Resultat, les prix desactifs les plus sûrs (bonne localisa-tion, neufs ou réhabilites, loues)montent et les rendements secontractent

Dans ce contexte, le dangerconsiste pour un gestionnaire deSCPI a surpayer des biens avec unrendement faible ou a faire entreren portefeuille des actifs de moin-dre qualite aux performancesdopées maîs moins stables Poureviter ce scénario que certainsobservateurs ont qualifie de« bulle spéculative », les societesde gestion affirment avoir trouvela parade En plus de l'immobiliertertiaire traditionnel, elles fontleurs emplettes avec des thémati-ques de niche comme les entrepôts,les etablissements de sante, deloisirs, les residences gérées ouencore l'hôtellerie

• OUVERTUREÀ L'INTERNATIONALCirconscrit a la France il y a encorecinq ans, le terrain de jeu des SCPI

s'est aussi ouvert a l'international,particulièrement en Europe etsurtout en Allemagne Certainsgestionnaires ont volontairementlimite leur enveloppe de collecte,histoire de ne pas subir l'affluxde capitaux et d être contraintsd acheter vite, mal et de diluer lerendement

Pour se constituer une détentionde parts équilibrée et diversifiée,I épargnant a tout intérêt a soignerson allocation d'actifs et a panacherla composition de son portefeuille« Pour commencer, il faut privilégierune SCPI dite "defond de porte-feuille" II s'agit d'un vehicule"ancien" souvent cree il y a plusieursdizaines d'années, dote d'une capita-lisation a I milliard d'euros ou plusII existe quèlques "paquebots" auxmilliers d immeubles et de locatairesIls résistent aux éventuels trous dairdu marche et offrent une rentabilitéstable sur la duree », commenteBenjamin Slomka

A partir de 10 DOO a 20 000 eurosd'investissement, il devient oppor-tun de commencer a mixer leslignes Cela peut passer par lemélange des societes de gestion« Chacune dispose de son identité,de sa spécialité et adopte un style degestion », précise Franck Temim,president de Urban Premium Parla suite, « le choix de SCPI dites'de niche" ou 'a thème"peut etre unefaçon de capter davantage de rende-ment », ajoute Paul Bourdois, fon-dateur de la plate-forme France-scpi com— L.B.

Date : 26/27 JAN 18



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Une sélection de SCPI

Nom de la SCPI Société(F) Capital fixe(V) Capitalvariable

AffinitésPierre (F)

AllianzPierre (V)

de gestion

GroupamaAN REIM

Création Capitalisation TDVM*en millions 2016d'euros en %

Corum AM

Janv. 1987^^^^m

Avril 2012 1.047,92 6,46

Corum XL (V) Corum AM

Epargne . . . .pierre (V) Voisin

[Irnrnorente (V) Sofia'

Ouest Cap Foncières etAtlantique (V) Territoires

Deria^^M

Euryale AssetPlervalSanté (V)

PlacementPierre (F) .

Management

Foncia Pierre 'Gestion ^^_

Rhône-Alpes Foncières etMéditerranée (V) Territoires

5,17

5,00

'Taux de distribution sur valeur de marché.Bur : bureaux ; Com : commerces ; Div : diversifiées ; Spé : spécialisées.

« LES ÉCHOS » / SOURCE : MEILLEURESCPI.COM

PROFESSION CGPDate : JAN/MARS 18Pays : France

Périodicité : Trimestriel Page de l'article : p.52-54Journaliste : Benoît Descamps

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Carriere I Activite

Des spécialistespatrimoniale expatriée

a

Spécialiste de la gestion privée desFrançais non-résidents, Equance peut

se targuer d'une forte croissance de sonactivité (+30 % en 2017) qui devrait

se poursuivre via l'accroissement desa présence au niveau mondial,

mais également dans l'Hexagone.En effet, la société présidée par

Olivier Grenon-Andrieu compte,dans les années à venir, s'implanter

dans les grandes métropoles françaises,notamment via l'acquisition

de cabinets indépendants.

En 2005, Olivier Grenon-Andneu décide delancer sa societé de conseil en gestionde patrimoine dédiée à la clientèle des expa-triés, Equance En effet, quelque temps aupa-ravant, il quittait la sociéte Crystal Finance,

également specialiste de la même typologie de client«Lois de la a dation d'Equance, nous avons choisi de nousconcentre! sw une clientèle haut de gamme, avec unedémarche différente, précise Olivier Grenon-Andrieu,président de la société, dont le siege social est base àMontpellier et qui a pour directeur général Didier Bujonla réglementation, exigeante en temps, a également contri-bué à nous oi tenter vers ce type de clients » Aujourd'hui, lasociété compte environ huit mille clients, dont mille cinqcent en France

I Un terrain de jeu mondialAujourd'hui, Equance, dont la gestion privee est dirigéepar Manon Chapel-Massot, assistée de Patrick Janel, estimplantée dans quarante-neuf pays et compte des clientsde quatre-vmgt-et-onze nations Quatre nouveaux ter-ritoires vont être ouverts -à Milan, Bruxelles, Dublin etau Canada- au cours du premier trimestre 2018 Lasociété compte également s'installer en 2018 en Inde,aux Philippines ou encore en Indonésie. Sa présence vas'accroître en Chine grâce à l'arrivée d'un nouveauconsultant à Pékin. Surtout, la sociéte va s'attaquer au

Pour unconsultantisolé, ilserait trèsdifficile sansnotre appuid'exercerson activité.

Docteur d'Etat en Droit, Olivier Grenon-Andneu a, des 1986,occupe des postes de direction generale au sein d'entre-prises spécialisées dans la gestion privee des non-résidentsfrancais Depuis 2005, il préside le groupe Equance ll intervient dans le cursus de formation de divers masters en ges-tion de patrimoine ll anime de tres nombreuses conferencesa l'étranger sur la thématique de l'optimisation juridique etfiscale des non-résidents

marché afiicain - «enforte cioissance», préciseOlivier Grenon Andrieu, puisqu'après avoir scellé sa pré-sence en Côte d'Ivoire et au Togo, la société va ouvrirdes bases au Gabon, au Sénégal et au Cameroun.Les activités export d'Fquance, dont le développementest assure par Florent Moussais depuis 2013, sont chapeautées par des responsables régionaux. Joèl Lesotpour l'Amérique du Sud, Laurence et Laurent Peney pourle Gulf Cooperation Council (Emirats arabes unis, Qatar,Qatar, Oman, Koweit, Bahrein), Franck Petit pour lazone Océame, Nicolas Saignol pour l'Espagne, DimitriWeiler pour le Chili, le Perou et l'Uruguay, et Olivier



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Rieu et Sandrine Nique! en managementopérationnel.Les consultants, au nombre de soixante cinq(y compris ceux basés en France), officientsous deux statuts : mandataire (le plus sou-vent, car ils peuvent disposer d'une rémuné-ration basée sur les stocks conseillés) ou sala-rié. «Il s'agit d'entrepreneurs à qui le statut demandatait e est celui qui convient le mieux, pré-cise Olivier Grenon-Andrieu. Nous les accom-pagnons en permanence, puisque l'équipe dedirection se rend régulièrement dans let, paysoù nous sommes basés. Pour un consultantisolé, il serait très difficile sans notre appuid'exercer son activité. En effet, outre le poidsde la réglementation et la nécessité d'avoir unecontrepartie en France, il est également impor-tant de représenter un certain volume pouraccéder à une gamme cohérente. » Par ailleurs,les liens avec ces consultants sont facilitéspar les outils de communication, tels queSkype, WhatsApp... De plus, un séminairegroupe se tient tous les dix-huit mois, dontle dernier a eu lieu en septembre 2017.Ces consultants sont généralement des diplômés degrandes écoles, parfois d'anciens notaires ou experts-comptables. « II n'y a pas déformation modèle pour nousrejoindre, relève Olivier Grenon-Andrieu. L'ouvertured'un bureau se f ait toujours par opportunité, avec parfoisdes annonces locales Nous estimons qu'il est opportund'établir une présence localement dès lors qu'au moinsmille cinq cents Français sont expatriés dans un pays,sachant qu'ensuite un consultant suit un maximum de centà cent-cinquante clients. »Quelques-uns de ces consultants sont d'ailleurs entrésau capital d'Equance ces dernières années. La partici-pation d'Olivier Grenon Andneu était, en effet, de 92%à l'origine de la création et a été réduite à 48,5 % aujourd'hui. «Des cadres et certains mandataires sont devenusassociés. Je considère que mon entreprise s'apprécie davan-tage stj'y associe lespersonnes auxquelles je suis attaché»,affirme-t-ilEn support, les consultants bénéficient d'une équipe devingt-quatre personnes réparties dans différents ser-vices : ingenierie patrimoniale, middle-office adminis-tratif, service crédit immobilier, sourcing immobilier,informatique. .

I Accompagner une clientèleen manque de repèresPour capter cette clientèle, la société utilise différentsmoyens : tenue d'un blog dedié à la gestion privee inter-nationale et aux problématiques des non-résidents, siteInternet, organisation de conférences dans les pays oùEquance est établi .. « Ces conférences répondent à des ques-tions pour lesquelles les non-iésidents ont des difficultésà trouver de l'information ou qui les interpellent, noteOlivier Grenon-Andrieu. Jl s'agit, par exemple, du sort durégime matrimonial du Français non-résident, du sort dessuccessions ou de leur retraite, de l'optimisation de leurpatrimoine. . Elles sont généralement bien suivies • entre

Carte mondiale des implantations d'Equance

Allemagne

ArgentineAustralieCambodjChiliChine

Colombie, Pérou,

EquateurCongo

DanemarkEspagneEmirats Arabes UnisGrèce

ItalieLa RéunionLiban, OmanLaos

MadagascarMalaisie

Maroc

QatarRoumanie

Royaume UniSénégalSingapourSuèdeThaïlande LaosTogo, Ghana,Bénin

Turquie

USAVenezuelaVietnam

Des cadres et certainsmandataires sontdevenus associés.Je considère que monentreprise s'appréciedavantage si j'yassocie les personnesauxquelles je suisattaché.

cent-cinquante et deux cents personnes lors de chaque mani-festation. » Souvent, la société est accompagnée par despartenaires, comme les gestionnaires de SCPI La Fran-çaise AM et Corum AM ou encore MSH International,pour la couverture santé des non-résidents.

D'ailleurs, la société dispose d'une largegamme de solutions. En assurance-vie, elleprivilégie les contrats luxembourgeois, plusadaptés à la clientèle d'expatriés car pouvantêtre gérés dans d'autres devises, et le plussouvent avec le recours à des FID. Parmi lesassureurs partenaires d'Lquance se trouvent •Allianz Life Luxembourg, Aft ESCA, MMAAssurances, Suravenir/Vie Plus ou encoreGenerali. S'agissant des dépositairesbancaires, la structure collabore avec CEPQuilvest, EFG Bank Luxembourg, SG BT,HSBC Luxembourg ou encore BNP ParibasPersonal Investors.En immobilier, la société privilégie le mar-ché français pour des questions de finance-ment {«Les financements peuvent se faire àtaux fixe avec des garanties décès-invalidité»,

précise Olivier Grenon-Andrieu), mais aussi pour facili-ter la gestion des biens et pour des questions de bilaté-ralité fiscale. «Le marché français a également d'indéniablesatouts, relève-t-il. Depuis de nombreuses années, nousconseillons les investissements en nue propriété et en SCPI,aujourd'hui très en vogue. »



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Parmi ses partenaires figurent La Française AM, Sofidy,Penal, Comm AM, Paref Gestion, iPlus, Nue-Pro Select,Fidexi ou encore Voisin.Equance dispose d'un logiciel de simulations im-mobilières spécifiques qui intègrent la fiscalité des non-résidents.La société propose également régulièrement des produitsnon ouverts à l'appel public à l'épargne, ll s'agit,par exemple, de la solution d'investissement en immobi-lier Finaprom, conçue avec 123 IM, ou encore defonds dc capital-investissement gérés par la Financièrefonds privés, voire certains projets extrêmement nova-teurs faisant appel au « patrimoine vivant » français et àl'entreprenanat

I Accroître l'activité dans l'Hexagone

En France, Equance dispose d'agences à Paris, Toulouseet Montpellier, et s'appuie sur la présence de consultantsdans d'autres villes, telles que Bordeaux ou Lyon,pour poursuivre ses relations avec ses clients impatriéset développer une clientèle locale. L'objectif de la so-ciété est d'assurer le mariage territorial dans lesprochaines annees.Pour y parvenir, la societé compte procéder à des acqui-sitions de cabinets de CGPI ; opérations déjà réalisées àToulouse il y a une dizaine d'années et plus récemmentà Paris via le rachat de trois portefeuilles Olivier Gre-non-Andrieu souligne • «A Toulouse, il s'agtssait d'un por-tefeuille "classique"de trois cents a quatre cents clients pour

ttNous espéronsque le marchéfrançaisjouepour 35% denotre volumeannuel

15 millions d'euros d'encours. A Paris, nous avons acquistrois structures bien différentes, maîs aussi des savoir-faire •un cabinet spécialisé dans les aspects sociaux de la gestion

de patrimoine, un autre dans l'optimisation finale etun troisième dans l'assurance-vie. Ces structures onttoutes été agrégées au sem de l'agence parisienneAujourd'hui, nous travaillons sur deux gros dossierset nous comptons nous developper dans des villes, tellesque Rennes, Lille, Strasbourg, Nice, et nous installerphysiquement à Lyon. Ils'agira, comme toujours dansce domaine, d'opportunités et de rencontres, puisquenous apprécions que les cédants poursuivent l'aven-ture à nos côtés A terme, nous espérom que le marchéfrançaisjoue pour 35 % de notre volume annuel»Néanmoins, la structure compte en priorité asseoirson développement sur la croissance organique.

«Elle est très forte et cela nous coûte moins cher. Surtout,la concurrence sur la niche de clientèle des expatriés painmoniaux est bien moins vive que sur la clientèle patrimo-niale métropolitaine En effet, cela nécessite des moyens, dedisposer d'une méthodologie robuste et d'être reconnu»,note Olivier Grenon-Andrieu.Pour 2017, sa croissance organique est forte : + 30%,réalisée à 85 % via la clientèle d'expatriés. L'an passé,Equance a collecte 80 millions d'euros, 50% en immobi-lier et 50% en financier (dont l'assurance-santé), et sonchiffre d'affaires a dépassé les 100 millions d'euros. Afin2017, ses stocks avoisinaient les 600 millions d'euros •

Benoît Descamps

LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR Date : 22 JAN 18Pays : FrancePériodicité : Hebdomadaire

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L'immobilier coté demeure plus que jamais en 2018 unvecteur de rendement pour les investisseurs

En 2018, « la remontée très lentedes taux d'intérêt n'affectera pas laperformance des foncières », écritLaurent Saint Aubin, gestionnaireactions spécialiste de l'immobiliereuropéen chez Sofidy, dans sondernier commentaire de gestion. Legérant du fonds Sofidy Sélection Ia été récemment noté cinq étoilespar Morningstar. II continuenotamment à privilégier « lesfoncières cotées dont la stratégieest fondée sur la transformationdes actifs en portefeuille ».

Laurent SAINT AUBING*<arM ̂ t*x\i (mfnooi i*f Ejfop*

Gérant du fonds Sofidy Sélection 1

L'avantage comparatif du rendement offert par l'immobilier coté va demeurer centralcette année

Notre scénario central demeure celui d'une politique monetaire de la Banque CentraleEuropéenne qui sera accommodante pour longtemps, alors que le risque d'une inflation descoûts salariaux dans le cadre de nos économies de plus en plus mondialisées demeure faible

La remontée très lente des taux d'intérêt n'affectera pas la performance des foncières sur la

période alors qu'elles sont bien protégées par leur passif (niveau de dette abaissé, durationplus longue et taux fixe) et que la prime de risque est historiquement élevée (entre 250 et 350points de base sur le Prime selon les pays et les secteurs d'activité)

L'appétit pour le rendement demeure un moteur puissant pour les investisseurs et, pour cesderniers, l'immobilier coté est un vecteur incontournable (le rendement synthétique 2017estimé des participations de votre fonds est actuellement supérieur à 3,7%) d'autant qu'il offregénéralement une bonne protection via l'indexation face à tout risque de remontée des prix à

long terme.

Enfin, en France, la loi de finance pour 2018 a finalement acte que les participationsinférieures à 5% du capital des sociétés d'investissement immobilières cotées (SIICs) étaientexclues de l'assiette de l'Impôt sur la Fortune Immobilière

Choix de valeurs pour 2018 - Notre choix de valeurs continuera de privilégier.

I/ Les foncières cotées dont la strategie est fondée sur la transformation des actifs enportefeuille La création de valeur induite est cristallisée par la mise en œuvre de politiquesaffirmées de rotation de patrimoine permises par un marché de l'investissement animé à


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l'achat par des investisseurs qui privilégient la perception sur longue période de loyers sansrisque locatif.

27 Des secteurs de croissance porteurs où la détention de foncier s'enrichit de plus en plusd'une activité de services (logistique, hôtellerie et parahôtellerie, infrastructures et lerésidentiel allemand qui continue d'afficher le meilleur couple rendement/risque malgré desvalorisations ponctuellement tendues auxquels nous sommes attentifs).

Nous considérons en outre que le secteur qui a enregistré ces dernières semaines une vagued'opérations de fusions/acquisitions sans précédent (Unibail-Rodamco/Westfield ;Hammerson/Intu ; Colonial/Axiare ; Vonovia/Buwog) continuera d'être animé par desmouvements de concentration. II devrait également s'enrichir de nouvelles thématiques(reconstitution d'un segment résidentiel coté sain en Espagne).

A propos de Laurent Saint AubinLaurent Saint Aubin a débuté sa carrière en 1986 comme analyste financier à la Banque del'Union Européenne avant de rejoindre la société de Bourse Fem puis le CCF. Il a été ensuiteDirecteur Général d'ING France Securities en charge des activités de marché Actions à Paris, puis,à compter de 2006, responsable des activités de vente et de recherche sur l'immobilier coté ausein du groupe Aurel BCC. Membre de la SFAF, il a reçu en 2012 le trophée du meilleur analystedes sociétés d'investissement immobilier cotées (SUC). Depuis 2014, il gère le FCP Sofidy SélectionI, où il développe une gestion discrétionnaire visant à « surperformer, via une exposition auxactions du secteur immobilier de l'Union européenne, l'indicateur de référence FTSE EPRA/NAREITEuro Zone Capped dividendes nets réinvestis ».

A propos de SofidyDepuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d'investissement et d'épargne (SCPI, OPCI,SUC, Société Civile, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l'immobilierde commerces et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI* avec plus de 4milliards d'euros sous gestion, Sofidy est un gestionnaire de référence dans le paysage de lagestion d'actifs immobiliers en France et en Europe. Agréée par i AMF, Sofidy est régulièrementdistinguée pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. Sofidy gère pour lecompte de plus de 40 000 épargnants, et un grand nombre d'institutionnels, un patrimoineimmobilier constitué de plus de 3 900 actifs commerciaux et de bureaux.

Date : DEC 17/JAN 18

Pays : FrancePériodicité : Mensuel

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Arkéa Immobilier Conseil lance une plate-forme pour distribuer des SCPI

« Les épargnants attirés parles SCPI ont parfois connuune expénence difficile en tantqu'investisseurs immobiliersà titre locatif, confie MaximeCamus, DG de Gnsbee, àL'Observatoire des ProduitsBancaires Cette formuled'investissement indirect dansla pierre leur offre l'opportunitéà continuer à placer dansl'immobilier, tout en enpondérant les risques avecplusieurs actifs en portefeuilleet en externalisant la gestion »

Arkéa Immobilier Conseil a lancéfin octobre 2017 une plate-forme desouscription de SCPI (société civileplacement immobilier).

La filiale de CM Arkéa veuty mettre à disposition des distri-buteurs des SCPI dites « fiscales» et « de rendement ». Elle promet« la qualité des produits » dans sonréférencement. AIG a inauguré ce dis-positif avec deux partenaires . la sociétéde gestion de portefeuille immobilierUrban Premium, qui a conçu les troispremières SCPI mises en vente [lireencadré], et la imtech Grisbee qui lesdistribue. L'architecture ouverte autorisedes partenariats avec d'autres concep-

teurs et distributeurs.De fonctionnement middle-office,

cette plate-forme « 100 % numérique,intuitive et performante » est donc dé-diée à la souscription SCPI conçues enamont par des tiers et mises en vente enaval par des tiers. Elle s'est appuyée surla technologie interne du Crédit Mu-tuel Arkéa - une référence, puisque cegroupe basé à Brest commercialise sonsavoir-faire en marque blanche aprèsd'autres banques via Arkéa BankingServices. « Désormais, le numérique sedéveloppe sur l'activité immobilière dugroupe », commente Bernard Le Bras,membre de son comité exécutif et encharge de son pôle Produits..

Quèlques minutes« Le client saisit en quèlques minutes

les éléments constitutifs de son dossieret télécharge les pièces justificatives, expliquent les partenaires. Les conseillersde Grisbee prennent contact avec luiafin de vérifier l'adéquation du produitavec son profil et sa situation. Le clientsigne à distance par voie électronique.Urban Premium enregistre la souscrip-tion complète »

Grisbee se revendique pour l'ins-tant pour unique vendeur auprès desépargnant vers cette plate-forme desouscription. Au premier trimestre

2018, il prévoit aussi de l'utiliser pourdistribuer cinq autres SCPI dites « derendement ». Ces produits d'investis-sement seront cette fois-ci conçus parPnmonial et Sofidy.

Maxime Camus : « Après le lance-ment fin 2016 de Grisbee Vie, notreassurance vie 100 % en ligne, propo-ser des SCPI est une nouvelle étapequi nous permettra d'ici à la fin de2018 de vendre une large palette deproduits financiers en ligne. Cettestratégie numérique simplifie consi-dérablement les échanges et donne lemoyen à nos conseillers de se focalisersur l'accompagnement des clients LesSCPI s'imposent comme le produitd'investissement dont la demande esten forte croissance. Mais il s'agit deproduit d'investissement long, au moins15 ans pour des SCPI fiscales, et dontla revente s'avère parfois complexe.Ces produits sont moins liquides quedes actions. »

Architecture ouverte« Arkéa Immobilier Conseil travaille

en architecture ouverte. N nous avonsoublié les bulletins de souscription de-puis 2013, explique Philippe Courgeon,DG d'AIC Cette plate-forme est lasuite logique de notre démarche. Plu-sieurs sociétés de gestion leaders sur

Trais SCPI fiscales

Pour son lancement, la plate-forme o"ArkéaImmobilier Conseil promet une « gammecomplète » constituée de trois SCPI fiscales.Urban Vitolim n°2, SCPI « Pinel », promet uneréduction d'impôts de 21 % étalée sur12 ans en contrepartie d'une conservationdes parts sur une même durée à compter dela première mise en location du demier bienrénové ou livréUrban Prestigimmo n°3, cette SCPI « Malraux» ouvre à une réduction d'impôts de 18 %dès l'année de souscription en contrepartied'une conservation des parts pendant 9 ansà compter de la livraison du demier bienrénové.

Urban Pierre n°4, SCPI de déficit foncier,autorise la déduction des revenus fonciersde la quote-part (environ 54 %)de la souscription affectée aux travauxde rénovation dans la limite annuellede 107006.« À la différence des Sofica ou placementsforestiers, qui sont généralement vus commedes placements coup dè cœur, les SCPI sontdes placements orientés vers une logiquefinancière de gain et/ou de défiscalisation,explique le DG de Grisbee Les SCPI font pourautant appel une certaine expérience etcuriosité cle r investisseur Celui-ci saitgénéralement apprécier quelle SCPI convientle mieux à ses objectifs en fonction du

montage proposé, du type d'immobilier viséet du risque supporté »Les SCPI qui visent la défiscalisation sevendent uniquement en direct Les SCPI dontl'objectif est le rendement se distribuent envente directe ou comme unité de compte decontrat d'assurance vie. La vente directe deSCPI revêt plusieurs formes règlement encash, en souscrivant un crédit immobilierou aussi en démembrement, en séparantles investissements en nue-propriétéet en usufruit.Dans tous les cas, le ticket moyen d'entréeest élevé plusieurs milliers d'euros pour lesSCPI fiscales, voire des dizaines de milliersd'euros pour des SCPI de rendement

Date : DEC 17/JAN 18

Pays : FrancePériodicité : Mensuel

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leurs segments viendront prochainementcompléter Fo fire de la plate-forme pouren faire une référence sur le marché. »

Outre cette plate-forme, AIG proposeune sélection de programmes immobi-liers neufs ou rénovés aux accédants à lapropriété et aux investisseurs. En 2017,son activité devrait se hisser à environ250 M €.

Lancé le 18 octobre 2016 en qualitéde « coach financier »,Grisbee dispose desa propre plate-forme de gestion de pa-trimoine. Ce conseiller en investissementparticipatif (CIF), également courtier enassurance, propose des conseils person-nalisés aux particuliers en ligne ou avec

des conseillers. Grisbee a été développéà partir d'une première offre, le site Fi-nansemble, lequel a notamment lancé fin2014 Defiscalisator, premier simulateurde défiscalisation basé sur un algorithmede recommandation. Grisbee, qui viseun objectif de 300 M € de collecte en2019, a pour actionnaire le CM Arkéapour 3 M €.

Urban Premium focalise son dévelop-pement sur la structuration et la gestionde véhicules d'investissement collectifsdestinés à une clientèle grand public. Sonportefeuille intègre de l'immobilier decentre-ville, de l'immobilier résidentielà rénover et le commerce de proximité. •

IMMO HEBDODate : 17 JAN 18Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire

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Saint-Germain-en-Laye (78) : Sofidy acquiert le siège européen de Bose

Sofidy vient d'acquérir, à Saint-Ger-main-en-Laye (78), pour le compte

de sa SCPI Efimmo 1, le siège social eu-ropéen du groupe Bose développant unesurface de 5 082 m2. Cédé par un « acteurde référence » de l'immobilier tertiaire, cetimmeuble de bureaux en R+2 sur 2 niveauxen sous-sol, conçu par l'architecte HubertGodet, avec Demathieu Bard Immobi-lier pour maître d'ouvrage, a été livré clé enmain en 2016. Situé au 26/28, rue de Win-chester et certifié HQE, il comprend un au-ditorium, une cafétéria, une salle de sport etdispose d'un parking de 138 places. Louédans le cadre d'un bail de 9 ans ferme augroupe américain spécialisé dans les sys-tèmes audio grand public et professionnels,ce site « bénéficie d'un emplacement depremier ordre au sein de l'écoquartier enplein développement de la Lisière Pereireet au pied de la gare SNCF Saint-Ger-

main Grande Ceinture. Il sera égalementdesservi par le futur tram-train 13 Express »,déclare Olivier Loussouarn, directeur desinvestissements immobiliers de Sofidy. Pourcette transaction réalisée par BNP Pari-

bas Real Estate dans le cadre d'un man-dat co-exclusif avec Catella, l'acquéreurétait conseillé par l'étude VH 15 Notaireset le vendeur par l'étude 14 PyramidesNotaires. •


Journaliste : Frédéric Tixier

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Rendement 2017 de 4,88% confirmé pour la SCPI Efimmo I

La SCPI de bureaux « paquebot » - plus d'un milliard d'euros decapitalisation - gérée par Sofidy confirme un taux dedistribution 2017 (4,88%) en progression par rapport à 2016(4,83%). Elle vient également d'annoncer sa lere acquisition del'année, un immeuble de bureaux entièrement occupé par lasociété Bose.

Quand taille peut rimer avec rentabilité Efimmo I I une des plus importantes SCPI de bureaux du

marche - plus d un milliard d euros de capitalisation va servir a ses associes un dividende 2017 en

progression de 11% par rapport a 2016

Un patrimoine qui bénéficie de la conjoncture - Une revalorisation que la societe de gestion explique par le regain d activite economique la

baisse des taux de vacance dans I immobilier de bureaux en Ile-de-France et la progression des valeurs locatives pour les meilleurs

emplacements Une conjoncture qui profite au patrimoine d Efimmo I majoritairement compose d immeubles de bureaux (83% a fm du 3T

2017) et sur Paris (13 4%) et la region parisienne (46 5%)

Optimisation et diversification - La SCPI pratique également une politique d arbitrage sélective et d acquisitions de diversification

notamment sur I Allemagne Sur les trois premiers trimestres de I annee 2017 elle a ainsi cede pour un peu plus de 4 M€ d actifs et réalise pour

pres de 86 M€ d acquisitions dans des conditions de rentabilité tout a fait satisfaisante (la rentabilité nette immédiate moyenne des operations

s établisse it a 5 9% a fm septembre) Cette gestion lui permet également de maintenir un taux d occupation de ses immeubles plus que correct

(92 03% a fm septembre) La derniere acquisition réalisée dont le prix n a pas encore ete communique doit théoriquement encore améliorer

tous ces indicateurs D une surface totale de plus de 5 DOO m2 I immeuble construit en 2016 est certifie HQE et « bénéficie d un emplacement de

1er ordre » au pied de la gare SNCF Saint Germain Grande Ceinture

Dividende de 11,22 € par part en 2017 - II sera également desservi par le futur Tram 13 Express ce qui le positionne idéalement pour profiter

de la valorisation du Grand Paris II est outre entierement loue dans le cadre d un bail de 9 ans a la societe Bose leader americain des systemes

audio Tous ces elements permettent a la SCPI d envisager le versement d un dividende en hausse par rapport a 2016 (ll 22 € vs ll 10 €)

conduisant également a une progression du rendement net a 4 88% contre 4 83% en 2016 Un exploit compte tenu de la baisse annoncee du

rendement moyen des SCPI en 2017

Efimmo Ià fin ST 2017

1.02 Md€

10853

1.03 Md€

92,03%

230 €

4,88%

Capitalisation Contre 999 M€ afin2T 2017

Nombre d'associés Inchange par rapporta fin 272017

Valeur estimée du

patrimoineContre 948 M€afm 2T2017

Taux d'occupation financier Contre 92,27% afin 2T2017

Prix de souscriptionInchange depuis te 15 septembre 2015(225 € auparavant) - Minimum de 10parts

Taux de distribution 2017 Contre 4,83% au titre de 2016

Sources Bulletins trimestriels

Frédéric Tixier

A propos de

Depuis 1987 Sofidy conçoit et développe des produits d investissement et depargne (SCPI OPCI SCI SUC OPCVM Immobilier Fonds dédies) orientes

principalement vers I immobilier de commerces et de bureaux Gestionnaire de reference dans le paysage de la gestion d actifs immobiliers en France

et en Europe Agréée par I AMF, Sofidy est régulièrement distingue pour la qualite et la régularité des performances de ses fonds Sofidy gere pour le

compte de plus de 40 000 epargnants et un grand nombre d institutionnels un patrimoine immobilier d une valeur de pres de 4 milliards d euros,

constitue déplus de 3 900 actifs commerciaux et de bureaux

Date : 15 JAN 18

Pays : FrancePériodicité : Hebdomadaire

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management

ACTUALITES

RÉGLEMENTATION - Sofidy prendra à sa charge les frais de recherche

Après les grandes maisons degestion, c'est maintenant autour de sociétés de gestion detaille plus petite de se position-ner sur la problématique desfrais de recherche. La sociétéde gestion Sofidy, spécialiséedans les actifs immobiliers,

vient d'annoncer son intentionde prendre en charge les frais derecherche externe et de ne pas lesrépercuter à ses clients. La sociétéde gestion de fonds immobiliers aentamé une diversification depuis2014 avec le lancement d'un pre-mier OPCVM actions spécialisées

sur l'immobilier coté (foncièrescotées européennes). Elle a parailleurs reçu récemment un agré-ment pour le lancement d'unOPCI grand public qui investitdans plusieurs OPCVM et comptelancer prochainement un nouvelOPCVM actions thématiques.


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On recensait 24 SCPI présentes en Allemagne à fin 2017,soit environ 26% de l'ensemble de ces véhicules...

Bêatrice GUEDJ Patrick BOERIO

IEIF

L'IEIF se penche, dans l'une deses dernières études[l], sur lephénomène d'européanisationdes portefeuilles des SCPI.Béatrice Guedj, Directrice de laRecherche de l'IEIF, et PatrickBoério, analyste SCPI, détaillentles montants et la nature desinvestissements réalisés enAllemagne, qui représentent60% du total des acquisitionsréalisées hors de France par les SCPI en 2017.

Comment expliquer l'engouement actuel des SCPI pour l'Allemagne ?

Béatrice Guedj et Patrick Boério - II faut déjà rappeler qu'avant d'investir en Allemagne, lesSCPI investissent en Europe. La part de leurs engagements hors de France est passée de 20%en 2016 à 30% en 2017. Deux raisons objectives poussent à l'européanisation de leurs

portefeuilles : la croissance de leur collecte, multipliée par 1,2 en moyenne depuis 2013, et uneapproche pragmatique de sécurisation de leurs rendements à long terme. Si l'Allemagne estprivilégiée (60% des investissements à l'étranger en 2017), c'est parce qu'elle offre des atoutsspécifiques : des perspectives économiques bien orientées, une taille du marché immobiliersuffisamment large -environ 50 Md€ de transactions par an -, et une moindre volatilité desrendements.

Combien de SCPI sont présentes sur les marchés immobiliers allemands, et à quel type debiens s'intéressent-elles ?

Béatrice Guedj et Patrick Boério - On recensait 24 SCPI présentes en Allemagne - gérées parll sociétés de gestion actives sur ce marché - à fin 2017, soit environ 26% de l'ensemble deces véhicules. Ce ratio n'était que de 7,2% en 2014 et de 2,4% en 2010... Les actifs les plusplébiscités sont, sans surprise, les bureaux, qui représentent 65% des investissements enmoyenne depuis 2014. Sans surprise, car la majorité des SCPI sont spécialisées sur cette classed'actifs qui s'avère en outre être l'une des plus profondes. Le secteur du commerce vient endeuxième position (30% en moyenne), suivi de celui de la santé, qui représente entre 5% et10% des montants investis chaque année.


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Evolution des investissements et du nombre de SCPI

présentes en Allemagne

2,30% 2,30% 2,40%

I % de; actifs allemands dans le patrimoine total des SCPI % de SCPI présentes en Allemagne

Source : IEIF

Le marché allemand est un marché décentralisé. Quelles villes rencontrent le plus desuccès et quelles sociétés de gestion y sont les plus actives ?

Béatrice Guedj et Patrick Boério - Six grandes villes allemandes sont plus particulièrementplébiscitées, Francfort, Berlin et Hambourg concentrant à elles seules plus de 80% du montantinvesti par les SCPI depuis 2014. Francfort reste le principal marché de bureaux. AmundiImmobilier, La Française REM, Comm AM, Advenis IM y sont les sociétés de gestion les plusactives. Leurs stratégies sont relativement différenciées : concentration des volumes investissur quèlques actifs versus diversification maximale sur plusieurs actifs. Berlin, la capitaleadministrative, attire également les SCPI spécialisées en bureaux, celles de La Française REMet d'Amundi Immobilier notamment. Mais d'autres sociétés de gestion sont égalementprésentes via des acquisitions sur des actifs de santé ou de commerce, comme Primonial etParef Gestion. Hambourg, la seconde ville allemande en termes de population, est letroisième marché des SCPI, notamment celles d'Amundi Immobilier, de Sofidy, de Comm (encommerces) et de La Française REM. Enfin, Dusseldorf, Munich et Cologne concentrent moins

d'engagements, en liaison avec une plus grande rareté de l'offre. On y retrouve La FrançaiseREM (Dusseldorf, Munich), Foncia Pierre Gestion (Dusseldorf), Primonial REIM (Munich) et

Advenis IM (Cologne).


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Les SCPI sur le marché allemand :

les chiffres clefs24 SCPI

ll sociétés de gestion actives

145 actifs soient 630 DOO m2

1,5 milliard investi depuis 200865% en moyenne en bureaux depuis2014

517 MC investis en 2016

451 MC au IS 2017

Source : IEIF

Propos recueillis par Frédéric Tixïer

A propos de l'IEIF

Créé en 1986, ['Institut de l'Epargne Immobitière et Foncière est un organisme d'étude et de

recherche indépendant qui met à disposition des décideurs immobiliers des outils de veille,

d'analyse et de prévision. Il a pour vocation d'être un incubateur d'idées pour la profession et un

cercle de réflexion des professionnels de l'immobilier et de la finance. L'IEIF s'articule autour de

quatre pôles d'activité : les marchés immobiliers (Tertiaire et Logement) ; les fonds immobiliers

non cotés (SCPI-OPCI) ; les fonds immobiliers cotés (SIIC-REITs) ; le Club Analyse et Prévision.

[I] « Les SCPI à la conquête de l'Allemagne » - IEIF - Décembre 2017

IMMOWEEK TERTIAIREDate : 05 JAN 18Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire Page de l'article : p.1Journaliste : Thierry Mouthiez

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ulll

Favorable !2017 s'est achevée, notamment, sur une opération qui met à l'honneur non seulement legroupe qui la mène, en l'occurrence Unibail-Rodamco, mais aussi au secteur immobilierhexagonal dans son ensemble puisque en prenant le contrôle du groupe australienWestfield, la première foncière d'Europe continentale va donner naissance à rien moinsque le numéro I des centres commerciaux au niveau mondial.

Plus généralement, 2017 a effectivement ete "encore uneannee favorable a l'immobilier cote". C'est en tous cas ainsique Laurent Saint Aubin, le gerant actions immobilierEurope chez Sofidy, a intitule son plus récent "point de vue",faisant valoir que "l'indice sous-jacent FTSE EPRA Eurostoxx,dividende net reinvesti, a progresse de 13,75%" depuis ledébut de l'année derniere. Selon lui, cette performance tienta "la prise en compte par les marches d'un durcissementgraduel sur tres longue période des politiques monétaires enEurope, alors même que la prime de risque (qui mesure l'écartde rentabilité entre le taux offert par les emprunts d'Etat— 0,29 % pour le Bund allemand a drx ans - et le rendementdes actifs immobilier "prime" - en Europe, 3,8 % pour lescentres commerciaux générant les flux les plus élevés et 3,1 %pour les meilleurs immeubles de bureaux - est au plus hautdepuis ces dix dernieres annees" ; la sensibilité des foncièresaux perspectives de croissance en Europe continentale (etl'indexation des loyers, sauf pour le segment résidentiel enAllemagne, qui assure une protection contre tout regain futurde l'inflation) et "une thématique fusions/acquisitions enfin al'œuvre dans le secteur", dont l'opération Unibail Rodamco/Westfield est le meilleur exemple.Et au delà de l'immobilier cote, comme nous l'avons soulignedans notre précèdent edito, non seulement les resultats dumarché de l'immobilier d'entreprise français pour 2017 sont

è

bons (six pages de la presente lettre, consacres a un "best of" desinterviews et informations publiées tout au long de l'année derniere,témoignent du dynamisme du secteur), mais les perspectivespour l'année qui s'ouvre, semblent l'être tout autant. Ce quin'est pas une surprise s'agissant de l'investissement. Mais lesspécialistes recommencent même a évoquer de prochaineshausses des valeurs locatives (même si celles-ci ne devraient,pour l'instant, concerner que des segments très spécifiques dumarché). L'activité devrait donc redémarrer sur les chapeauxde roues en 2018.En tous cas, l'immobilier sera vraiment a l'honneur en janvieret, plus particulièrement, le 31. C'est ce jour-la qu'Immoweekfêtera les 20 ans des "Pierres d'Or". Chaque annee, cette soireeest l'occasion de mettre en avant lauréats et nommes dansles différentes catégories et, a travers eux, l'ensemble desprofessionnels d'un secteur si primordial a la bonne sante del'économie. Cette annee, la manifestation prend un caractèreparticulier puisqu'elle est organisée dans le cadre somptueuxdu Palais Garnier, avec des invites de renom et, notamment,l'ancien President de la Republique Nicolas Sarkozy.D'ici la, l'équipe d'Immoweek, qui travaille d'arrache-pied afaire de cette soiree un evenement marquant, souhaite à tousles acteurs des marches de l'immobilier une excellente annee2018!

Thierry MouthiezDirecteur de la redaction

Date : 04/10 JAN 18Pays : FrancePériodicité : Hebdomadaire

Page de l'article : p.32-33Journaliste : VALÉRIE RIOCHET

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INVESTISSEMENT

La foncière, avenir des acteursde l'immobilierCôté acheteurs comme côté vendeurs, le recours à une société monte en puissance,sur fond d'optimisation de son patrimoine et d'un nécessaire co-investissement.

PAR VALERIE RIOCHET

+ EMAIL vnochet@agefi fr

Inflation des prix oblige,l'immobilier s'acquiert de plusen plus fréquemment a plusieurs.Illustration symptomatique decette tendance, le rachat conjointpar Amundi Immobilier, CréditAgricole Assurances et PrimomalREIM de Cœur Defense, unimmeuble de bureaux embléma-tique du quartier de La Défense.Racheté 1,8 milliard d'euros aLone Star, l'immeuble avait étéacquis 500.000 euros moins chertrois ans plus tôt par le fondsaméricain. Hérite des techniquesde private equity anglo-saxon, leco-investissement monte en puis-sance. Crédit Agricole Assurancesn'en est pas a son coup d'essaipuisqu'en 2010, déjà, Predica,sa filiale assurance de personnes,s'alliait à Altarea, spécialiste descentres commerciaux, et au fondsde pension néerlandais ARP, pouracquérir CAP 3000, centre com-mercial niçois, auprès du groupeGaleries Lafayette. Chaque par-tenaire s'était emparé d'un tiersdu capital de la société Aldeta,fonciere déjà existante et déten-trice de cet unique actif. « C'étaitun peu le 'mariage de la carpe etdu lapin'., se souvient Jean-LouisMartin, avocat associé respon-sable du département immobilierchez Paul Hastings. Altarea qui sepositionnait sur l'investissement,la gestion de cet actif et sa pos-sibilité d'extension, s'était allié ades partenaires aux poches pro-fondes qui attendaient un revenustable. Le partenariat permettait

Amundi Immobilier, Crédit Agricole Assuranceset Primonial REIM ont acquis conjointement

l'immeuble de bureaux Coeur Défense.

a chacun de respecter son profild'investissement et d'y trouverson compte. »

CO-INVESTIRS'unir est devenu nécessaire.« Depuis deux ans, il est particu-lièrement difficile de trouver desactifs unitaires de 20 a 30 millionsd'euros », témoigne Arnaud deSordi, directeur du départementinvestissement de Catella Property.

-THIBAULTGARÇONNAT

directeurstrategie

consulting chezJLL

Désormais s'échangent sur le mar-che des immeubles de taille impor-tante, « une situation qui incite à êtreplus créatif dans la façon d'acquérirces actifs. Pour continuer a acheter,il faut accepter ou mettre sur pieddes montages 'corporate' plus com-plexes », conclut-il. Résultat, lesfeuilles de route sont parfois réé-crites. « Nous regardons désormaisdes actifs sur lesquels nous ne serionsjamais alles sans la mutualisationqu'offrent ces véhicules », confesseGrégoire Gas, directeur adjoint desinvestissements de Sofidy. Pour résis-ter à l'affaissement des taux longs,Sofidy, qui doit placer pas moins de500 millions d'euros par an, misesur la diversification de ses actifs,qu'elle soit sectorielle ou géogra-phique. « Passer par une fonciereendettée permet de délivrer du ren-dement, de constituer une réserve deplus-values et de retenir des théma-tiques d'investissement identifiées »,poursuit-il.

Le choix de la structure de l'opé-ration est conduit par les aspectsfiscaux, réglementaires et le type degouvernance. « Nous opérons uncertain nombre de 'deals' de ce type,développe le directeur des investisse-ments groupe d'une foncière cotée.Pour que soient clairement établiesles problématiques de liquiditénotamment, la redaction d'un pacted'actionnaires est indispensable. »Et d'illustrer son propos. « Les assu-reurs, par exemple, veulent pouvoirdécider du rachat de leur investisse-ment pour faire face a leur obligationde remboursement de leurs souscrip-teurs. Us souhaitent fréquemmentorganiser la liquidité du vehicule(fonciere) en conséquence. » Toutmariage n'est pas bon.

Date : 04/10 JAN 18Pays : FrancePériodicité : Hebdomadaire

Page de l'article : p.32-33Journaliste : VALÉRIE RIOCHET

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On peut vouloir crëer une fon-cière ex mhilo maîs aussi prendreune participation de la societécaptive d'une entreprise. Une stra-tégie rendue possible récemmentpour le plus important collec-teur d'épargne, la SCPI. Si avant22 juillet 2014, date de mise enœuvre d'AIFM, les SCPI ne pou-vaient détenir qu'un patrimoineimmobilier physique, elles sontdepuis lors autorisées à réaliser desinvestissements indirects. Heureuxhasard, les prix élevés de l'immo-bilier poussent de plus en plus lesentreprises à s'en délester. « Lesoperations de 'Condensation' sontlégion depuis 24 mois, témoigneGraeme Jackson, directeur, res-ponsable entreprises, banques etsecteur public du départementInvestissement chez JLL. Le niveaude participation cible et le choix duou des partenaires sont fonctiondes objectifs financiers de l'entre-

prise, des actifs considérés, deson savoir-faire immobilier et duniveau de contrôle que le groupesouhaite garder. » Les stratégiesdivergent sur fond d'opportuni-tés croissantes pour les acteurs del'immobilier.

EXTERNALISATIONPar exemple, la foncière« déconsohdante » offre aux entre-prises non seulement de libérer ducash, maîs aussi de sortir l'actifimmobilier du bilan sous réservede trouver un partenaire. « Lesregles de consolidation comptablesimpliquent qu'en cas de contrôled'une société foncière, l'actif maîségalement le passif de cette derniererestent inscrits au bilan, expliqueThibault Garçonnat, directeurstrategie consulting chez JLL. Enrevanche, avec une participationminoritaire, idéalement plafonnéea 30 % pour éviter tout risque

-GRAEMEJACKSONdirecteur,

responsableentreprises,banques et

secteur publicdu departementInvestissement

chezJLL

de contrôle exclusif ou conjoint,le sous-jacent immobilier sort dubilan. » Mécaniquement, une prisede participation majoritaire est iciofferte à un investisseur tiers aveca la clé « l'accès a un locataireconnu », souligne David Lacaze,avocat responsable départementimmobilier chez Herbert Smith.Autre opportunité, celle de la fon-cière de développement « adap-tée a une entreprise qui disposed'un patrimoine a developper ouà rénover et qui veut s'adjoindrel'expertise d'un 'asset manager',d'un promoteur, d'un investisseurinstitutionnel 'cash rich' », poursuitGraeme Jackson. L'entreprise trans-fère la totalité de son immobilierdans cette structure et va chercherl'expertise là où elle se trouve. Unesolution qui a le vent en poupe.Plusieurs operations d'un montantsupérieur à 500 millions d'eurosseraient en cours. E!

IMMO HEBDODate : 03 JAN 18Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire

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Sofidy Sélection 1 : progression de 53% sur trois ans

Sofidy Sélection 1 qui vient d'obte-nir la notation maximale de 5 etoiles

dans le classement Morningstar, afficheau 20 decembre 2017 une progressionde 53,02% depuis sa creation il y a troisans soit une performance annualisée de14,23% sur cette période « La bonne per-

formance de notre premier FCP immobilier,met en évidence l'expertise de pointe deSofidy comme un acteur incontournable del'épargne immobiliere et financiere », com-mente le directeur general de la societe degestion Jean-Marc Peter Celui-ci préparele lancement, courant janvier 2018, d'un

second OPCVM « investi en actions généra-listes » Sofidy gere pour le compte de plusde 40 DOO epargnants et un grand nombred'institutionnels un patrimoine immobilierd'une valeur de pres de 4 milliards d'euros,constitue de plus de 3 900 actifs commer-ciaux et de bureaux +

Date : 29/01/2018Heure : 14:59:38Journaliste : Pauline Hélari

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Jean-Marc Peter (Sodify) : "Que la dynamique retrouvée seconfirme en 2018 ! "VISUEL INDISPONIBLE

La croissance française devrait afficher une augmentation en 2017. Quelles seront les conséquences pourl'immobilier de bureaux ? Jean-Marc Peter, directeur général de Sodify livre son point de vue.

" Les dernières prévisions économiques nous encouragent à être optimistes pour 2018. La croissanceéconomique française devrait s'afficher à +1,9%* en 2017. C'est nettement mieux que les maigres 1% de cestrois dernières années. C'est aussi du jamais vu depuis 2011 ! Ne boudons pas notre plaisir : le climat desaffaires est également dans l'Hexagone à son niveau le plus haut depuis 7 ans*. Il est même permis d'espérerune confirmation de l'accélération de la croissance française 2018, sinon une stabilisation.

Cette accélération de la croissance est sans conteste favorable à l'immobilier de bureaux mais ausside commerces. Les quelques 200 000 emplois créés chaque année en France depuis 2016, majoritairementdans le secteur tertiaire, et la bonne tenue des investissements des entreprises restent un puissant catalyseurpour la demande de surfaces de bureaux. De même, la croissance de la consommation des ménages et laprogression de leur pouvoir d'achat continuent de soutenir l'immobilier de commerces, particulièrement dansles grandes villes, et ce malgré la concurrence du e-commerce.

Mais ne nous y trompons pas ! L'immobilier de bureaux et celui de commerces sont de vastes marchéscomposés de multiples segments. Or, tous ne profitent pas dans les mêmes proportions de cette dynamiqueéconomique. L'emplacement et la sélectivité des murs restent le nerf de la guerre pour espérer unebaisse du taux de vacance et, à terme, une revalorisation des loyers.

Dans les bureaux, la demande se concentre toujours à Paris, dans l'Ouest parisien et dans les grandesmétropoles hexagonales dynamiques. Dans le commerce, de puissantes tendances structurelles, que sont leretour de la proximité, le développement des commerces alimentaires et de « bien-être », l'impact favorabledu tourisme, mais aussi une sur-offre de surfaces commerciales en périphérie des villes parallèlement àl'avènement du e-commerce et au recul de l'utilisation de la voiture, bénéficient au commerce de centres-villes dans les grandes métropoles hexagonales attractives.

Fidèles à la prudence qui caractérise aussi SOFIDY, nous continuerons à mettre en œuvre notre stratégievers les bureaux et les commerces. Cependant, nous nous efforcerons de compléter la diversification denos investissements tant par zone géographique que par typologie d'actifs. Cette diversification est eneffet devenue la pierre angulaire de notre stratégie d'investissement, la mutualisation des risques nousparaissant essentielle dans un contexte économique et financier revigoré, mais néanmoins encore fragile. "

*Source INSEE, décembre 2017

Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 307172190

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Date : 23/01/2018Heure : 08:50:16

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Quelles sont les Sociétés de gestion de SCPI récompensées parGestion de Fortune ?

Six sociétés de gestion sont à l'honneur de « Gestion de Fortune ». Le magazine récompense chaque annéeles meilleurs fournisseurs de produits de placement aux conseillers en gestion de patrimoine

Quand des sociétés de gestion de SCPI sont récompensées par des professionnels de la gestion depatrimoine, cela fournit une indication sur la confiance que l'on peut accorder à leurs produits. Le magazine« Gestion de Fortune » a classé les fournisseurs de véhicules de placement auprès des conseillers en gestionde patrimoine. S'agissant des acteurs de la pierre papier, ils ont été passés au crible de trois critères : qualitéde la gamme, qualité de service, compétence de l'équipe commerciale.

A cette aune, six sociétés de gestion ont été appelées sur le podium, lors de la soirée de remise des prix,organisée le 10 Janvier : trois dans la catégorie immobilier d'entreprise, trois dans celle des SCPI de logement.

Dans la première catégorie, les mieux notées ont été respectivement Sofidy, Perial et Voisin, autrement dittrois groupes indépendants.

Dans la catégorie SCPI de logement, le tiercé des gestionnaires s'est établi ainsi : Urban Premium, laFrançaise REM et Amundi immobilier.

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Date : 18/01/2018Heure : 18:23:37

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Immobilier : Quelles sont les SCPI les plus souscrites en 2017 parles clients de MonFinancier ?Une question sur un de nos produits ?

Les Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), ont le vent en poupe et se sont petit à petit imposéesdans le paysage des placements phares des Français. Avec un ticket d'entrée raisonnable, elles permettentde diversifier ses placements ou bien de se constituer progressivement un capital sans les soucis de gestioninhérents à un placement immobilier en direct… Parmi les SCPI disponibles sur le marché, quelles sont cellesqui ont le plus tapé dans l’œil de nos clients sur l'année 2017 ?

Les SCPI : Un placement incontournableL’engouement des particuliers pour les SCPI ne se dément plus. Et pourtant, il y a encore cinq ans, cesplacements étaient quasi-inconnus du grand public. Depuis, la collecte ne cesse d’aller de records en recordschaque année puisque les SCPI répondent à deux attentes fortes des investisseurs : un produit alliantrendement et risque maîtrisé. Surtout, l’innovation est au rendez-vous avec une palette de produits adaptéeà chaque mode d'investissement, au tempérament de chaque investisseur : en direct, ou dans le cadrefiscal privilégié de l'assurance-vie, en cash, ou en utilisant l'effet de levier du crédit. Les SCPI permettent ainside diversifier ses placements ou bien de se constituer progressivement un capital avec un ticket d'entréeraisonnable… Le top 5 MonFinancierPour vous aider à faire votre choix, MonFinancier vous offre sur un plateau son top 5 des SCPI les plussouscrites par ses clients. On y retrouve des véhicules d’investissement novateurs à l’image de Primoviedont le positionnement est original et à forte visibilité et qui peut être souscrite à crédit, ou bien NovapierreAllemagne qui a dû interrompre temporairement sa commercialisation cet automne, victime de son succès oualors PFO, la SCPI historique de la société de gestion Perial qui nous fait un beau retour gagnant.1/ Primovie : une SCPI qui a la santéIl y a deux ans, nous avons braqué les projecteurs sur Primovie, dont la notoriété est de plus en plusgrandissante. Et nos clients ont été sensibles au positionnement assez orignal de cette SCPI. Elle offre ausouscripteur la possibilité d’investir principalement sur des biens dont les locataires exercent, au moment del’acquisition, une activité dans des domaines socialement utiles comme l’éducation et la santé. Portées parles tendances démographiques favorables, ces activités sont fortement décorrélées des cycles économiqueset connaissent en France une demande croissante.L'an dernier elle a servi un TDVM de 5%* à ses associés avec une distribution de 9,55 euros. Mieux encore,ce taux n'est jamais passé sous la barre des 5% depuis sa création en 2012. Surtout, l'année 2017 aété marquée par un heureux événement pour cette SCPI et notamment pour ses associés. Son prix de lapart a bondi de 6,28% en avril dernier, une première après plus de cinq années d’existence !Mieux encore, les perspectives pour cette SCPI sont au beau fixe. La société de gestion espère délivrer uneperformance similaire à celle de l’an passé, compte tenu du potentiel de développement du secteur dela santé et de l’éducation à la fois en France mais aussi dans d’autres pays européens. Avec d'autresrevalorisations à venir ?>> Je reçois une information détaillée sur Primovie2/ Novapierre Allemagne : "Deutsche Qualität"Il y a plus de trois ans, nous avons été parmi les premiers à croire au potentiel de la SCPI NovapierreAllemagne, une pionnière qui n'a pas hésité à s'exporter en allant chercher les opportunités du marchéimmobilier au cœur de la locomotive économique européenne : L’Allemagne.


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Date : 18/01/2018Heure : 18:23:37


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Après un démarrage poussif et un rendement de 3,24% en 2015, le rendement sur 2016 de NovapierreAllemagne est ressorti à 4,71%* grâce à la montée en puissance des dividendes trimestriels. Ainsi, lasociété de gestion s'estime sereine pour afficher un taux de distribution à un niveau potentiellement prochede son objectif de début d’année se situant entre 4,6 et 4,8 %* de rendement.Cette SCPI plus que prometteuse est allée au-delà de nos espérances, et a réussi admirablement à faireson entrée dans la cour des grands. Victime de son succès, la société de gestion a décidé de clôturertemporairement la commercialisation en direct pour deux mois du 1er novembre au 31 décembre 2017. Lasociété de gestion a en effet souhaité préserver l'équilibre entre la collecte et l'investissement au 2èmesemestre.Cette SCPI opportuniste est donc en bien partie pour atteindre, voire dépasser son objectif pourtantambitieux, d’une taille de 100 millions d’euros à l’horizon 2018.En plus de nourrir de grandes ambitions pour ses porteurs de parts, Novapierre Allemagne leur offre un cadrefiscal plus qu'avantageux en vertu de la Convention fiscale franco- allemande de 1959 (Pas de prélèvementssociaux sur les revenus de sources étrangères, soit une économie de 15,5%).>> J'obtiens une information détaillée sur Novapierre Allemagne3 / PFO: le retour gagnantPFO ou une valeur sûre en puissance... Fermée à la collecte depuis 2009, la SCPI historique de la sociétéde gestion Perial a connu un petit lifting en 2015 puisqu’elle est passée en SCPI à capital variable, unstatut qui lui permet de collecter des fonds nécessaires à son développement. Depuis sa réouverture, cetteSCPI a retrouvé un nouveau souffle en diversifiant son patrimoine immobilier par des acquisitions de murs decommerces en centre-ville ou d’actifs acycliques tels que les crèches et les locaux d’enseignement soumis àune réglementation spécifique, qui accompagnent les besoins de la société sur l’éducation et la santé.Pour l'année 2016, l a SCPI PFO a ainsi assuré un TDVM supérieur au taux du marché à 4,94%* avecun taux d’occupation financier du patrimoine de PFO à nouveau en hausse. De bons indicateurs financiers etun dynamisme dans la gestion du portefeuille qui laissaient présager une bonne nouvelle pour les porteursde parts. Chose faite en avril 2017, puisque que la société de gestion a décidé de revaloriser de 1,50%le prix de part de PFO. Une excellente nouvelle donc, pour les détenteurs de parts de cette SCPI dontnos clients.Nous avions alors insisté sur le potentiel de revalorisation de PFO compte tenu du net différentiel entre lavaleur de reconstitution et le prix de sa part. La société de gestion entend accroître la taille du fonds tout enrenforçant la complémentarité de ses investissements avec en toile de fond le souhait de créer de la valeurpour ses associés... La stratégie de la société de gestion pour PFO laisse donc présager de futuresbonnes nouvelles pour cette SCPI.>> Je souhaite recevoir une information détaillée sur PFO4/ Immorente : 30 ans déjà pour la référence !Créée en 1988, cette SCPI ne manque pas d’atouts. D’abord, c’est l'une des plus anciennes SCPI présentessur le marché puisqu’elle s’apprête à souffler ses 30 bougies. C’est également la plus grosse capitalisationdu marché, ce qui lui assure une très bonne liquidité. Avec près de 2,5 milliards de patrimoine, Immorentereprésente tout simplement " le gros paquebot" prêt à affronter toutes les tempêtes.Près de 30 ans d’existence, jamais le prix de la part n’a baissé, un signe qui ne trompe pas. A sa création, leprix de la part de cette SCPI était de 152,45 euros. A ce jour, les associés qui ont suivi l'aventure Immorentedepuis le début, ont vu leur part nettement se revaloriser pour ainsi atteindre aujourd’hui 325 euros, signed’une rigueur dans la gestion et dans la constance des résultats.De plus, avec un TVDM (taux de distribution sur valeur de marché) de 4,84%* pour 2016 après 4,90%* en2015, Immorente de Sofidy fait figure de métronome des SCPI disponibles à la commercialisation. Outre, cerendement qui se maintient à des niveaux supérieurs à la moyenne du marché, le TRI (Taux de rentabilitéinterne) reste à des niveaux élevés avec un taux de 9,59% depuis l'origine. Même au pire de la criseimmobilière des années 90, les performances d'Immorente n'ont pas été écornées en témoigne ce TRI proche




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Date : 18/01/2018Heure : 18:23:37


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de 10% depuis la création de la SCPI. Avec ces atouts, Immorente est une SCPI de rendement qui s'imposelogiquement comme une référence sur le marché.>> u>Je reçois une information détaillée sur Immorente5/ Epargne Foncière : quinqua mais toujours en forme !Créée en 1968, Epargne Foncière ne manque pas d’atouts. D’abord, c’est l'une des plus anciennesSCPI présentes sur le marché puisqu’elle s’apprête à souffler ses 50 bougies. C’est également un desplus grosses capitalisations du marché, ce qui assure une très bonne liquidité. Avec plus de 2 milliards depatrimoine, Epargne Foncière traverse les décennies avec brio.Pilotée par un partenaire de renom, La Française, Épargne Foncière a diversifié son portefeuille en intégrantdes actifs de qualité dans les commerces et d’actifs immobiliers de type bureaux, en particulier à Paris eten région parisienne. Cette mutualisation des risques, avec 238 immeubles en portefeuille, permet d'obtenirdes résultats régulièrement supérieurs au marché locatif des particuliers. Les principaux locataires d'EpargneFoncière sont des sociétés de choix telles que Castorama, Sony Europe, Carrefour, Sodexo ou Orange pourne citer qu'elles.Avec de tels locataires de prestige en portefeuille, les résultats de la SCPI ne peuvent qu’être solides. Le TRI*s’affiche à 8,66%** sur 10 ans tandis que le taux de distribution*** s'est élevé à 4,70%**, l'an dernier, un tauxqui est un peu supérieur à la moyenne des SCPI.>> Je reçois une information complète sur la SCPI Épargne FoncièreCommunication non contractuelle à but publicitaireLes parts de SCPI de rendement sont des supports de placement à long terme (minimum 10 ans) et doiventêtre acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine.*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans letemps.Comme tout investissement, l'immobilier présente des risques :- La baisse de la valeur du placement. Le capital investi dans une SCPI n’est pas garanti. La valeur de partd'une SCPI évolue dans le temps, en relation étroite avec l’état de la conjoncture de l'immobilier d'entreprise.Cette conjoncture suit des cycles successifs, avec des phases à la hausse et à la baisse.- La diminution des revenus locatifs. Dans un contexte économique moins favorable, la baisse des revenuslocatifs versés aux associés est due à la diminution du taux d’occupation financier et/ou à la baisse dumontant global des loyers versés par les locataires. Cette baisse peut être toutefois atténuée par l’effet de lamutualisation des risques grâce à la diversification immobilière et locative du portefeuille de la SCPI.- La liquidité. La SCPI n’étant pas un produit coté, elle présente une liquidité moindre comparée aux actifsfinanciers. Les conditions de cession (délais, prix) peuvent ainsi varier en fonction de l’évolution du marchéde l’immobilier d'entreprise et du marché des parts de SCPI.




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Date : 11/01/2018Heure : 19:25:22

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Sofidy primée meilleur gestionnaire de SCPI d’entreprise

Jean-Marc Peter © D.R.

Sofidy a reçu le prix du meilleur gestionnaire dans la catégorie SCPI d’entreprise à l’occasion de la 25èmeédition du Palmarès des fournisseurs organisée par le magazine Gestion de Fortune.

« C’est une immense fierté pour Sofidy et ses 150 collaborateurs de recevoir pour la 15e année consécutive,le prix du meilleur gestionnaire SCPI d’entreprises décerné par Gestion de Fortune, et par les conseillers engestion de patrimoine. Cette distinction confirme l’expérience de nos équipes, la satisfaction des épargnants,la confiance des CGP et la pérennité de nos stratégies de diversification sur le long-terme au service de leursclients », déclare Jean-Marc Peter , directeur général de Sofidy.


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Date : 08/01/2018Heure : 15:17:39

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Rennes : Sofidy acquiert 320 m² de bureaux dans l’immeublePapyrus

L'immeuble Papyrus à Rennes. © D.R.

Le groupe Sofidy annonce avoir acquis 320 m² de bureaux dans l’immeuble Papyrus situé route de Lorient,à Rennes. La société Altran devient locataire de cette surface.

Solimco est intervenu dans ces deux opérations.


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Date : 05/01/2018Heure : 14:49:35

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SCPI : vaut-il mieux les acheter en direct ou via l'assurance-vie ?

SommaireSCPI : vaut-il mieux les acheter en direct ou via l'assurance-vie ?En direct ou au travers de l'assurance-vie : points forts et points faiblesLes contrats les plus ouverts aux SCPIDeux caractéristiques des SCPI dans l'assurance-vie

Les SCPI conservent un bon potentiel de rendementFiscalité L'impôt est beaucoup plus doux dans le cadrede l'assurance-vieFrais L'assurance-vie entraîne le paiement de frais supplémentaires, mais offre aussi uneristourne sur le prix d'acquisition


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Date : 05/01/2018Heure : 14:49:35


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SCPI : vaut-il mieux les acheter en direct ou via lassurance-vie ?

Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ont la cote ! Cette forme de pierre-papier permet d'investirdans de l'immobilier professionnel, d'en tirer des revenus réguliers et de voir la valeur des parts refléter lesévolutions des prix de la pierre. Elles figurent aussi parmi les placements offrant le meilleur couple rendement/risque du moment : entre 4,30 et 4,50 % de rendement (net de frais) attendu en 2017 selon le site spécialiséMeilleureSCPI.com. Les quelque 650.000 « associés » qui ont joué cette carte jusque-là, pour leur plus grandprofit, détiennent ainsi environ 46 milliards d'euros. Sur le seul troisième trimestre, 1,11 milliard d'euros sontvenus grossir le flux.




Date : 05/01/2018Heure : 14:49:35


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SCPI : vaut-il mieux les acheter en direct ou via l'assurance-vie ?

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inRead invented by TeadsLa pierre sans souciA la fois rentables et rassurantes, car adossées à des actifs réels, les SCPI ont donc toute leur place dansun patrimoine diversifié, d'autant qu'elles permettent de miser sur la pierre sans subir les soucis de la gestionau quotidien. A condition de ne pas oublier quelques points : leur rendement ne cesse de diminuer depuisplusieurs années et le capital n'est pas garanti puisque, en cas de baisse des prix des bureaux ou descommerces, les SCPI verront la valeur de leur part diminuer.

Pas de quoi s'inquiéter, cependant, selon les professionnels : « Le marché du bureau se porte bien dans lesbonnes zones, avec un taux de vacance qui n'a jamais été aussi bas, l'environnement des loyers est favorableet nous réussissons à investir sans dégrader le rendement » , explique Jean-Marc Peter, directeur généralde Sofidy, qui pilote Immorente, la plus grosse SCPI du marché.




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Date : 05/01/2018Heure : 14:49:35


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Pour les investisseurs tentés par l'aventure des SCPI, il reste une question sensible à trancher : faut-il lesacheter en direct, auprès de la société de gestion, d'une banque ou d'un conseiller en patrimoine, ou autravers de l'assurance-vie ? Pour y répondre, de nombreux points doivent être pris en compte : l'impôt, biensûr, qui est plus favorable dans l'assurance-vie, mais aussi les frais, la disponibilité de l'offre, la liquidité (lirepage suivante).

Pour jouer la carte des SCPI dans l'assurance-vie (hors SCPI fiscales qui n'y ont pas leur place), il fautégalement disposer d'un contrat qui ouvre cette possibilité, ou en souscrire un nouveau. Bien que les SCPIsoient en vogue, ce n'est pas le cas de la majorité des contrats : la plupart d'entre eux ignorent totalementce type de support.

Les assureurs se montrent particulièrement méfiants, car ce sont eux qui doivent assurer la liquidité en casde retrait ou de décès, alors que les SCPI sont par nature assez peu liquides. L'assureur risque donc dese retrouver coincé avec des parts dans son actif qu'il ne désire pas forcément. Nombre d'entre eux leurpréfèrent des solutions plus souples, comme les SCI (sociétés civiles immobilières) ou les OPCI (organismesde placement collectif immobilier), mais qui sont souvent moins performantes pour les épargnants. Qu'ellessoient acquises en direct ou via l'assurance-vie, les SCPI demeurent un placement de long terme, voire detrès long terme, en raison des frais élevés que vous devrez payer à l'achat. Ils s'élèvent en général à 10 %du prix de la part, ce qui oblige quasiment à les garder pendant huit ans au minimum pour les amortir. Sansparler des éventuels frais d'entrée prélevés, en plus, par l'assureur lors de chaque versement.




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5 FÉVRIER 2018 · 2018. 2. 6. · SOMMAIRE Presse écrite IMMOWEEK TERTIAIRE (26 JAN 18) Immobilier en Bourse : le rendement au rendez-vous 4 LES ECHOS WEEK END (26/27 JAN 18) DÉLICES