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551호 pages
2013. 11. 1. 금리 및 채권지수 추이
발행시장 동향
국고채, 통안채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑 시장동향
주간 ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
부록1 : 주간 주요 지표
부록2 : 주간 채권 만기현황
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■ 본 자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 것으로서 고객의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 자료
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1 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
금리 및 채권지수 추이
한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
채권지수 Duration
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이
2 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
발행시장 동향
김수정 02) 3215-1435
옵션행사내역
종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율
산금06신이15-1102-1INT KR3102019SB4 2006-11-02 2021-11-02 2013-11-02 100%
산금06신이15-1102-1INT KR3102019SB4 2006-11-02 2021-11-02 2013-11-04 100%
신한은행10-11이15F KR3821019SB4 2006-11-06 2021-11-06 2013-11-06 100%
산금06신이15-1108-1INT KR3102047SB5 2006-11-08 2021-11-08 2013-11-08 100%
우리은행10-11이15갑-9 KR3822019SB3 2006-11-09 2021-11-09 2013-11-09 100%
신용등급 평가 현황
정미연 02)3215-1434
3사 신용등급 변경 현황 (10월 28일 ~ 11월 01일)
회사명 변경일 종류 등급변경내역 한신평 한신정 한기평
이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일
경남기업 2013-10-30 BON
D BB+ CCC CCC
2013-10-
30
산은캐피탈 2013-10-30 BON
D A+ AA- AA-
2013-10-
30 AA-
2013-10-
30 AA-
2013-10-
30
주간 유효 신용등급변경 현황 (10월 28일 ~ 11월 01일)
구분 업체명 평가일 종류 등급변경내역 유효
등급 한신평
한신정 한기평 서신정 평가 이전 신규
하향 경남기업 2013-10-
30 BOND CCC BB+ CCC CCC
상향 산은캐피탈 2013-10-
30 BOND AA- A+ AA- AA- AA- AA-
3 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
국고채, 통안채 시장동향
김문선 02)3215-1436
l 지난 주 채권시장은 코스피 상승에 외국인의 국채선물 매수세에도
약세를 보였다. 이후 코스피 하락과 외인의 국채선물 매수세에 강세
를 보였고, 광공업생산 지표가 예상보다 부진하자 이에 영향을 받아
강세장이 유지되는 모습을 보였다. 하지만 외인이 국채선물 순매도
전환에 강세폭이 제한되며 강보합세를 보였다. 이후 미국 연방공개
시장위원회(FOMC)에서 양적완화를 유지했으나 셧다운 등을 거론하
지 않자 경기회복세를 나타내고 있다는 판단과, 외인의 국채선물 매
도물량 확대에 장기물을 중심으로 약세를 보였다. 주 말로 접어들며
미국 제조업 구매관리자지수(PMI)가 예상치를 크게 뛰어넘자 위험자
산에 대한 선호심리 확대에 약세를 보였고, 외인의 국채선물 순매도
규모 확대되며 장기물을 중심으로 약세폭이 확대되며 한 주를 마감
하였다.
l 3/5년 스프레드는 24.5bp로 전주대비 +1.5bp, 5/10년 스프레드는
36bp로 전주대비 +3bp에 마감하였다. 국채3년 물은 지난주 대비
+4.5bp, 통안채 2년물은 지난 주 대비 +2.5bp를 보였다. 지난 주는
전반적으로 미국 연방공개시장위원회(FOMC)발언과 미국 지표 개선,
외인의 국채선물 순매도 전환으로 커프 스티프닝되었다.
[Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %)
잔존 10/18 10/25 11/01 전주대비
통안 1년 2.64 2.66 2.655 +0.5
통안 2년 2.77 2.76 2.785 +2.5
국고 3년 2.82 2.80 2.845 +4.5
국고 5년 3.08 3.03 3.09 +6
국고 10년 3.44 3.36 3.45 +9
4 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
[Fig.1] 국고채 금리 변동1
[Fig.2] 통안채 금리 변동
5 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
[Fig.3] 금리스프레드 변동
[Fig.4] BEI 변동
6 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
은행채 및 기타 금융채 시장동향 김보라 02)3215-1432
채권시장 및
금융채 동향
I) 은행채
l 금주 채권시장은 국내에서 채권수익률 표기가 소수점 세자리로 바뀌
는 큰 이슈가 있었고 이는 초반에는 혼선을 빚었지만 주 후반에는 거
의 마무리 되며 안정을 되찾았다. FOMC를 앞둔 주 초반의 시장흐름
은 강보합이었지만 주 후반에는 미국 경기지표 호조와 FOMC 성명서
의 비교적 낙관적인 경기전망에 약세로 돌아섰다. 박스권에서 금리가
움직였으며 전체적으로 시장참여자들이 적어 거래가 부진하였다. 연말
까지 장은 외국인의 움직임이 큰 영향을 줄것으로 보인다.
l 금주 은행채 시장은 소수점 셋째자리 표기에 따라 초기의 혼선을 줄
이기 위해 스프레드가 큰 변동없이 대부분 지표를 따라 움직였다. 크
레딧물의 발행은 지난 주에 비해 늘었으며, 중금채가 하루도 빠짐없
이 발행되었고, 수출입은행채도 뒤이어 잦은 발행이 이뤄졌다. 거래는
시장참여자가 적은 탓인지 조용한 모습이었다. 은행채 AAA 크레딧
스프레드는 1~3년 모든 구간이 보합으로 유지되었다.
l 금주 은행채 발행은 지난 주에 비해 총 2조 9,100억 원으로 1조
3,400억 원 가량 증가하였다. 잔존 10/18 10/25 11/1 전주대비 1년 6bp 6bp 6bp 0 2년 10bp 10bp 10bp 0 3년 26bp 26bp 26bp 0
(기준 : 은행채 AAA)
II) 기타금융채
l 금주 기타금융채도 은행채와 마찬가지로 지표의 움직임을 따라갔으
며 기존과 달리 0.5bp 폭의 스프레드가 발생하였다. 발행은 지난 주
에 비해 그 건수가 줄고 AA등급 수준의 발행물이 많았다. 이번 주 주
목할 만한 것은 산은캐피탈의 등급상향이었다. A+였던 산은캐피탈이
AA-로 오르며 금리 수준이 낮아졌으며 발행 시 해당 금리가 반영되
었다. 금리 수준은 대부분 민평 수준으로 발행되었다. 유통 시장 역시
은행채와 마찬가지로 부진하였다. 금주 기타금융채 AA+등급의 지표
대비 크레딧 스프레드는 은행채와 동일하게 1년과 2년 구간은 보합,
3년 구간은 +0.5bp로 스프레드가 거의 유지되는 모습을 보였다.
l 금주 기타금융채 발행액은 6,200억 원으로 전주대비 2,400억 원 가
량 감소한 모습을 보였다. 잔존 10/18 10/25 11/1 전주대비 1년 17bp 17bp 17bp 0 2년 25bp 26bp 26bp 0 3년 39bp 38bp 38.5bp +0.5
(기준 : 기타금융채 AA+)
7 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
8 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<표1> 주간 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급
현대카드521 3.19 20131028 20161128 500 AA+
현대카드520 3.02 20131028 20151028 300 AA+
현대캐피탈1452 3.19 20131028 20161128 200 AA+
롯데카드260 3.26 20131028 20170428 600 AA0
케이티캐피탈70-2 3.63 20131028 20181028 100 AA-
케이티캐피탈70-1 3.29 20131028 20161028 400 AA-
현대카드522 3.73 20131029 20201029 200 AA+
현대커머셜151-1 3.1 20131029 20151029 200 AA-
현대커머셜152 3.04 20131029 20161029 200 AA-
현대커머셜151-2 3.61 20131029 20181029 100 AA-
하나캐피탈139 3.19 20131029 20150429 200 A+
삼성카드2089 3.503 20131030 20190530 400 AA+
롯데카드261 3.33 20131030 20171030 300 AA0
현대커머셜153 3.08 20131030 20151030 200 AA-
JB 우리캐피탈248-1 3.22 20131030 20141130 100 A+
JB 우리캐피탈248-2 3.71 20131030 20161030 100 A+
삼성카드2091 3.1 20131031 20190430 200 AA+
삼성카드2090 3.406 20131031 20181031 200 AA+
현대캐피탈1453 3.02 20131031 20151030 400 AA+
현대카드524 3.05 20131031 20160129 300 AA+
현대카드523 3.17 20131031 20161031 300 AA+
산은캐피탈498 3.095 20131031 20151031 200 AA-
현대카드525 3.204 20131101 20161101 200 AA+
현대카드526 2.98 20131101 20161101 300 AA+
9 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
회사채 발행 및 유통현황 곽재옥 02)3215-1468
조현지 02)3215-1494
시장동향
주초 FOMC 회의를 대기하는 관망세로 시작한 가운데 주중 FOMC 회의에
서 연내 테이퍼링은 어렵지만 낙관적인 경기전망을 내놓으면서 금리는 상승
하는 모습을 보였다. 또한, 외국인들의 매도세가 확대되면서 금리 상승폭을
키우며 마무리되는 모습이었다.
회사채 시장을 보면 지난주 2~3년 중기물의 수요가 강화되었지만 FOMC
회의 이후 국채에 대한 관심이 집중되면서 상대적으로 회사채 유통시장은
부진한 모습을 보였다.
발행 시장동향
회사채 스프레드
동향
회사채 발행시장을 보면 한국남부발전, 한국서부발전 등 발전사의 발행물
을 제외하면 일반 회사채의 발행물은 발행물이 크게 줄어든 모습을 보였다.
차주 시장은 양극화 현상에도 불구하고 A등급의 발행이 호조를 보이고 있
으며 롯데손해보험(A0), 풀무원홀딩스(A-) 등의 회사채도 수요예측 일정을
계획하면서 발행시장이 활발해지는 모습이다.
발행액은 지난주 대비 하락하는 모습을 보이면서 8,000억원을 기록하였다.
만기 도래액은 약 1조 9,203억원을 기록하며 지난주 대비 증가하는 모습이
었다. 발행잔액은 192조 1,727억원으로 소폭 하락하였으며, 전년동월 대비
발행잔액은 5.36% 상승한 수준을 유지하였다.
주중에는 두산인프라코어(A0), 가온전선(A0), 우리금융지주(AA+), SK해운
(A0 ), 신한금융지주(AAA) 등의 발행이 있었다.
다음주에는 호텔롯데(AA+), 아주산업(BBB+), JB금융지주(AA+), 현대산업개
발(A+), 풀무원식품(A-), 엘지디스플레이(AA-) 등의 발행이 예정되어있다.
당사 평가금리 기준 회사채 3년 만기 AAA, A- 등급의 국고대비 스프레드
는 지난주 대비 각각 보합으로 36bp, 94bp를 기록하였다.
회사채 유통시장이 부진한 모습을 보이면서 회사채 크레딧 스프레드는 보
합권에서 머무는 모습이었다. 주초 2~3년물의 수요가 확대되면서 소폭 강
하게 거래되는 모습이 보였지만 거래량이 미미한 모습을 보이면서 보합권에
서 머무는 모습이었다.
업종별 크레딧 스프레드 또한 대부분 종목의 유통물이 부진한 모습을 보이
면서 보합권에서 마무리되는 모습을 보였다.
10 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<표1> 회사채 발행현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 발행액
AAA 한국서부발전22 20131031 3.607% - 900
AAA 한국남부발전22-3 20131030 3.615% - 400
AAA 한국남부발전22-2 20131030 3.326% - 400
AAA 신한금융지주86 20131101 3.090% - 1500
AAA 한국남부발전22-1 20131030 3.044% - 1200
AAA 대구도시철도공사32 20131030 2.982% - 1000
AAA SK해운23-3 20131101 5.680% - 400
AAA SK해운23-2 20131101 4.390% - 100
AA+ SK해운23-1 20131101 4.110% - 100
AA+ 두산인프라코어24 20131028 5.270% 개별민평 + 25bp 1700
AA+ 가온전선53 20131030 3.660% 개별민평 -5bp 300
*무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외
<표2> 회사채 만기현황 단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액
AA+ 강원도개발공사45 20111031 0.0453 2 800 6,550
AAA 우리금융지주36-1 20111028 0.0408 2 1700 33,600
AAA SK텔레콤58-2 20081028 0.0692 5 2500 25,800
AA0 LG유플러스83 20101028 0.0386 3 1000 18,000
AA0 미래에셋증권2 20101029 0.041 3 1000 1,000
AA- 현대건설288-1 20101028 0.045 3 1500 14,000
AAA 신한금융지주61-1 20101029 0.0371 3 1500 68,600
A0 SK건설138 20101027 0.0525 3 1500 7,800
AA- 씨제이 씨지브이14 20101027 0.0395 3 200 1,900
BBB0 동부제철166 20101029 0.089 3 500 4,950
AAA 에스에이치공사118 20121029 0.0283 1 2000 71,404
AAA KT159 20031027 0.0539 10 3000 51,300
AA0 GS12 20101101 0.0348 3 1000 4,000
BBB+ 계룡건설산업29 20101028 0.065 3 303 303
<표3> 차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액
AA+ 호텔롯데4 20131104 3.19 개별민평 + 2bp 3 2,000
BBB+ 아주산업19-1 20131104 5.50 2 150
BBB+ 아주산업19-2 20131104 5.86 3 250
AA+ JB금융지주1-1 20131105 3.12 2 500
AA0 JB금융지주1-2 20131105 4.34 7 500
A+ 현대산업개발144-1 20131106 4.34 1 200
A+ 현대산업개발144-2 20131106 4.80 3 800
11 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
A- 풀무원식품62 20131108 - 3 400
AA- 엘지디스플레이30-1 20131108 - 3 1,000
AA- 엘지디스플레이30-2 20131108 - 5 1,000
<그림1> 회사채 만기 도래액 추이 (단위: 억 원)
<표4> 회사채 등급별 유통 (단위: 억 원)
구분 2013/10/04 2013/10/11 2013/10/18 2013/10/25 2013/11/01
AAA 5,161 3,900 3,501 10,162 8,871
AA 10,150 10,850 15,204 19,975 14,397
A 3,443 1,496 1,796 3,894 2,356
BBB 938 466 711 788 351
BB+ 4 19 3 8 5
<표5> 회사채 잔존별 유통 (단위: 억 원)
구분 2013/10/04 2013/10/11 2013/10/18 2013/10/25 2013/11/01
~1y 6,968 6,232 9,168 12,076 11,844
1y~3y 10,432 8,939 9,126 15,585 10,817
3y~5y 1,502 1,054 1,494 6,132 2,122
5y~ 811 532 1,449 482 1,221
<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)
12 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)
<표6> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)
2013-10-28 2.825 3.185 36 3.765 94
2013-10-29 2.805 3.165 36 3.745 94
2013-10-30 2.795 3.155 36 3.735 94
2013-10-31 2.815 3.175 36 3.755 94
2013-11-01 2.845 3.205 36 3.785 94
13 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<그림4> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp)
<표7> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년) 신용 등급
종목명 거래일 거래
수익률 Credit Spread
YTM 거래량 잔존만기
AAA BS금융지주3-1 20131029 2.92 0.42 2.67 200 0.05
AAA POSCO292 20131030 2.63 0.09 2.66 100 0.22
AAA POSCO292 20131028 2.67 0.12 2.68 300 0.23
AAA POSCO297 20131025 2.99 0.24 2.99 200 2.36
AAA 경기도시공사11-08-12 20131031 2.84 0.22 2.82 100 0.76
AAA 경기도시공사12-07-20 20131031 2.81 0.20 2.82 200 0.68
AAA 경기도시공사12-07-20 20131030 2.81 0.20 2.82 200 0.68
AAA 경기도시공사12-10-23 20131031 3.31 0.33 3.31 220 3.94
AAA 신한금융지주58-2 20131030 2.89 0.19 2.91 300 1.75
AAA 신한금융지주76-1 20131030 3.19 0.27 3.20 200 3.74
AAA 에스에이치공사102 20131030 2.84 0.17 2.86 200 1.25
AAA 에스에이치공사106 20131028 2.75 0.16 2.74 200 0.53
AAA 에스에이치공사106 20131031 2.71 0.13 2.72 200 0.52
AAA 에스에이치공사106 20131030 2.71 0.13 2.72 200 0.52
AAA 에스에이치공사106 20131025 2.75 0.16 2.72 200 0.53
AAA 에스에이치공사110 20131025 2.76 0.15 2.76 100 0.69
AAA 에스에이치공사114 20131025 2.79 0.16 2.79 200 0.82
AAA 에스에이치공사117 20131025 2.81 0.17 2.82 300 0.95
AAA 에스에이치공사123 20131029 2.67 0.11 2.69 400 0.35
AAA 에스에이치공사127 20131031 2.82 0.17 2.82 300 0.96
AAA 에스에이치공사134 20131029 2.83 0.17 2.83 300 1.07
AAA 에스에이치공사134 20131030 2.83 0.18 2.83 100 1.07
AAA 에스에이치공사135 20131029 2.99 0.29 2.91 100 1.68
14 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
AAA 에스에이치공사135 20131030 2.93 0.23 2.92 200 1.68
AAA 에스에이치공사96 20131029 2.78 0.16 2.77 1,100 0.77
AAA 에스에이치공사96 20131030 2.77 0.15 2.77 200 0.76
AAA 우리금융지주36-2 20131031 2.77 0.12 2.79 200 0.99
AAA 우리금융지주36-2 20131025 2.79 0.14 2.79 200 1.01
AAA 한국남동발전27-1 20131031 2.84 0.17 2.83 100 1.31
AAA 한국남부발전21-1 20131029 3.11 0.31 3.10 600 2.88
AAA 한국남부발전22-1 20131030 3.11 0.32 3.11 1,300 3.00
AAA 한국남부발전22-1 20131031 3.11 0.30 3.13 100 3.00
AAA 한국남부발전22-2 20131030 3.37 0.35 3.37 300 5.00
AAA 한국남부발전22-3 20131030 3.64 0.28 3.64 400 10.00
AAA 한국서부발전22 20131031 3.63 0.23 3.64 600 10.00
AAA 한국수력원자력12 20131028 2.67 0.17 2.60 700 0.06
AAA 한국수력원자력37-2 20131028 3.62 0.23 3.64 400 9.49
AAA 현대자동차313-2 20131025 2.71 0.11 2.71 200 0.65
AA+ GS칼텍스117 20131029 2.80 0.17 2.79 200 0.82
AA+ GS칼텍스117 20131030 2.79 0.16 2.79 200 0.82
AA+ GS칼텍스122-2 20131029 3.02 0.27 3.01 300 2.25
AA+ SK252-1 20131025 2.70 0.19 2.62 100 0.14
AA+ SK255-1 20131030 2.85 0.19 2.85 200 1.13
AA+ SK에너지29-1 20131031 2.84 0.17 2.84 100 1.27
AA+ SK에너지29-1 20131030 2.84 0.17 2.84 200 1.27
AA+ SK에너지37-3 20131025 3.61 0.41 3.62 105 7.00
AA+ SK종합화학7-1 20131030 2.93 0.21 2.95 300 2.00
AA+ 광주도시공사13-1 20131025 2.83 0.29 2.74 300 0.22
AA+ 기아자동차279-1 20131030 2.93 0.20 2.95 200 2.07
AA+ 대구도시철도공사32 20131030 2.99 0.27 3.00 1,500 2.00
AA+ 롯데케미칼46 20131029 2.96 0.23 2.95 300 1.94
AA+ 롯데케미칼46 20131028 2.96 0.21 2.97 100 1.95
AA+ 부산도시공사32 20131031 2.66 0.14 2.69 200 0.15
AA+ 삼성디스플레이2-1 20131031 2.83 0.18 2.84 300 1.05
AA+ 삼성에버랜드42-1 20131029 3.05 0.28 3.04 200 2.49
AA+ 에스케이이엔에스9-1 20131025 2.88 0.19 2.88 300 1.47
AA+ 에스케이인천석유화학2 20131030 3.07 0.31 3.06 300 2.53
AA+ 이마트8 20131028 2.84 0.16 2.85 300 1.27
AA+ 인천도시공사48 20131030 3.21 0.61 3.21 100 0.63
AA+ 현대중공업114-1 20131028 2.95 0.23 2.95 200 1.74
AA+ 현대중공업114-1 20131029 2.96 0.25 2.93 100 1.74
AA+ 호텔롯데5 20131029 2.74 0.14 2.73 200 0.63
AA0 LG유플러스88-1 20131031 2.83 0.19 2.84 200 0.95
AA0 LG유플러스89 20131030 3.20 0.37 3.21 200 3.20
AA0 LG유플러스89 20131028 3.21 0.34 3.23 300 3.21
AA0 LG유플러스90-1 20131028 2.89 0.19 2.89 300 1.46
15 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
AA0 LG전자71-1 20131029 3.50 0.47 3.49 300 4.97
AA0 씨제이제일제당11 20131029 2.83 0.21 2.80 200 0.72
AA0 연합자산관리12-1 20131029 2.79 0.19 2.78 200 0.62
AA0 연합자산관리13 20131031 2.73 0.09 2.85 100 0.90
AA0 연합자산관리8 20131030 2.71 0.18 2.68 100 0.19
AA0 연합자산관리9 20131029 2.84 0.21 2.84 100 0.87
AA0 제일모직135 20131030 2.66 0.11 2.68 200 0.33
AA0 지에스에너지2-1 20131029 2.86 0.18 2.85 300 1.39
AA0 지에스에너지2-2 20131029 3.21 0.34 3.21 200 3.39
AA0 현대제철102-1 20131030 3.16 0.38 3.16 200 2.85
AA0 현대제철91-2 20131030 2.86 0.19 2.88 300 1.25
AA0 현대제철93-1 20131030 2.69 0.15 2.68 200 0.22
AA- CJ E&M3-2 20131031 3.16 0.37 3.15 400 2.68
AA- E122-2 20131031 2.65 0.05 2.75 100 0.61
AA- SK네트웍스174-2 20131025 3.09 0.34 3.07 200 2.34
AA- SK브로드밴드33 20131031 2.67 0.16 2.62 200 0.07
AA- 네이버2 20131028 3.16 0.35 3.18 200 2.87
AA- 동두천드림파워1-1 20131030 3.32 0.54 3.32 234 2.83
AA- 만도4 20131030 3.13 0.42 3.13 300 1.87
AA- 삼성정밀화학14 20131031 3.45 0.43 3.44 300 4.42
AA- 엘지디스플레이25 20131029 2.80 0.23 2.76 400 0.45
AA- 엘지디스플레이27-1 20131030 2.87 0.23 2.87 300 0.96
AA- 엘지디스플레이28-1 20131029 3.03 0.30 3.03 800 2.00
AA- 우리에프앤아이12-1 20131025 2.74 0.22 2.70 200 0.14
AA- 우리에프앤아이12-2 20131029 2.85 0.25 2.83 200 0.63
AA- 포스코건설49-1 20131030 2.84 0.32 2.84 200 0.12
AA- 포스코건설49-1 20131031 2.83 0.31 2.84 200 0.11
AA- 포천파워1-5 20131025 4.02 0.83 4.02 200 6.91
AA- 현대오일뱅크103 20131029 2.79 0.18 2.77 200 0.68
AA- 현대하이스코58-1 20131028 2.90 0.22 2.89 300 1.28
A+ 대상134 20131030 2.80 0.26 2.80 300 0.27
A+ 대우건설32 20131030 4.26 1.47 3.94 338 2.87
A+ 롯데건설111 20131028 4.37 1.55 4.32 105 2.88
A+ 오일허브코리아여수1-2 20131031 3.07 0.40 3.06 300 1.39
A0 한화200 20131029 3.26 0.66 3.18 200 0.65
A0 한화206 20131025 3.81 1.01 3.80 243 3.00
A0 한화206 20131028 3.83 1.01 3.83 719 2.99
Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 100억 원 이상 종목 / 분석기간: 2013-10-25-2013-11-01
16 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
주식관련채권
시장동향
전일 45일만에 순매도로 돌아섰던 외국인이 하루 만에 순매수를 기록 했다.
전기전자 업종에 대한 집중적인 매수로 지수 반등을 견인했다. 외국인은
1581억원 매수 우위를 기록했으며 개인과 기관은 각각 896억원, 709억원 매
도 우위를 보였다. 외국인은 이날 전기전자 업종에서만 1662억원의 순매수를
기록했다. 프로그램은 매수 우위였다. 차익이 16억원, 비차익이 116억원 매수
우위로 총 132억원 순매수를 기록했다.
1일 코스피 지수는 9.33포인트(0.46%) 오른 2039.42에 마감하였으며 코스닥
지수는 전일 대비 2.3P(0.43%) 오른 534.74로 마감했다. 코스피200지수선물
12월물은 전일대비 0.40포인트 오른 269.25를 기록중이며 서울 외환시장에서
원/달러 환율은 전일과 동일한 1060.70원에 거래를 마쳤다.
<그림6> 주간 주가 추이
정크등급 Parit
y 수준
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약
2.25 로 집계되어, 전주 2.41 보다 하락하였다.
<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하
17 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
주요거래현황
금주 주식관련 채권은 세아제강 39회차 EB 90.2억원, 코오롱인더스트리 37.
2억원, LG이노텍 32회차 CB 34.5억원 등의 거래가 이루어졌다.
<표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)
등급 종목명 거래일
주가
(종가, 원) Parity
거래평균
단가(원) 거래량
잔존
만기
기업잔존
금액
A+ LG이노텍27CB 20131031 85,700 0.57 10,498.11 17.2 1.03 2,000
A+ LG이노텍32CB 20131028 86,900 1.01 10,400.00 4.6 2.89 3,000
A+ LG이노텍32CB 20131029 86,900 1.01 10,368.22 10 2.88 3,000
A+ LG이노텍32CB 20131030 86,700 1.01 10,360.00 3.6 2.88 3,000
A+ LG이노텍32CB 20131031 85,700 1.00 10,307.00 6.5 2.88 3,000
A+ LG이노텍32CB 20131101 84,300 0.98 10,260.31 9.8 2.88 3,000
A+ 두산중공업40EB 20131030 2,295 0.38 10,650.00 9 2.62 2,200
A+ 세아제강39EB 20131029 26,700 0.53 10,414.00 45.1 0.32 1,521
A+ 세아제강39EB 20131031 27,750 0.55 10,416.00 45.1 0.32 1,521
A- 코오롱인더스트리46 20131028 58,300 1.14 8,533.94 9.2 4.94 1,000
A- 코오롱인더스트리46 20131029 59,300 1.16 8,761.00 1.1 4.93 1,000
A- 코오롱인더스트리46 20131030 59,500 1.16 8,475.90 11.5 4.93 1,000
A- 코오롱인더스트리46 20131031 59,300 1.16 8,450.14 14 4.93 1,000
A- 코오롱인더스트리46 20131101 59,900 1.17 8,450.00 1.4 4.92 1,000
A- 한진해운78 20131028 7,660 0.92 7,524.25 4 3.57 3,000
A- 한진해운78 20131029 7,900 0.95 7,500.00 1 3.57 3,000
A- 한진해운78 20131031 7,750 0.93 7,571.52 3.5 3.56 3,000
A- 한진해운78 20131101 7,360 0.89 8,344.12 3.2 3.56 3,000
BBB0 동부제철184 20131028 2,640 0.53 9,820.47 2.7 1.99 1,000
BBB0 동부제철184 20131029 2,595 0.52 10,156.66 5.6 1.99 1,000
BBB0 동부제철184 20131030 2,540 0.51 10,039.26 4.3 1.99 1,000
BBB0 동부제철184 20131031 2,505 0.50 10,229.14 5.6 1.98 1,000
BBB0 동부제철188 20131028 2,640 0.53 8,753.89 2.5 4.37 300
BBB0 동부제철188 20131101 2,505 0.50 8,491.86 2.7 4.35 300
BBB- 동부건설244 20131029 3,365 0.67 10,057.00 1 1.67 800
BB+ 신화인터텍17CB 20131101 2,975 0.85 10,300.00 1 1.77 200
B+ 코닉글로리7CB 20131028 1,180 0.98 10,100.00 1.2 2.97 30
B+ 코닉글로리7CB 20131101 1,365 1.14 10,100.00 0.5 2.96 30
CCC STX97 20131029 2,060 0.23 3,135.00 1.2 1.78 1,000
*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2013-10-28~2013-11-01
18 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
스왑시장동향 박주희 02)3215-1478
주요 금리 추이 주간변동
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동
IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동
19 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
스왑베이시스 추이 및 주간 변동
스왑베이시스 추이 주간변동
Bond/IRS 추이 주간변동
주요 Yield
및 Spread
(단위: %)
금리구분 20121231 20131101 20131025 주간증감 연말대비
US TREASURY 3Y 0.35 0.58 0.58 -0.01 0.23 US IRS 3Y 0.49 0.71 0.70 0.01 0.22
KRW CRS 3Y 1.91 1.83 1.79 0.04 -0.08 KRW IRS 3Y 2.82 2.88 2.83 0.05 0.06
KTB 3Y 2.82 2.85 2.80 0.04 0.02 IRS 5Y-3Y 0.08 0.15 0.13 0.02 0.07
SWAP BASIS 3Y -0.91 -1.05 -1.04 -0.01 -0.14 SWAP SPREAD 3Y 0.00 0.03 0.03 0.00 0.03
20 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
요약
ㄴ
¨ 월요일(10/28)
¨ IRS: IRS가 중장기 구간 위주로 소폭 상승함에 따라 베어스티프닝
됨. 장 마지막쯤 국채선물의 영향으로 보여짐. 1년 IRS는 0.8bp 상
승하여 2.705%로 마감하였으며 3년물은 2bp 오른 2.848%로 장이
마감되며 장기 구간에서 약 3bp 정도 상승됨을 보임..
¨ CRS: CRS는 정책성 FX 스왑 비드 물량으로 장기물까지 영향을 미
쳐 상승함. 1년 CRS는 전장 대비 1.5bp 상승한 연 2.17%에 거래를
마쳤으며 5년 CRS의 경우 4bp 상승하여 마쳤음. CRS 상승폭이
IRS의 상승폭 보다 다소 큼에 따라 스와프베이시스는 전 구간에서
축소됨. 1년 구간의 경우 53.5bp 를 기록함.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 보합인 2.66%로 마감함.
¨ 화요일(10/29)
¨ IRS: IRS가 하락함. 금일 IRS는 1년과 3년 구간이 1.8bp와 2bp씩
하락한 2.688%와 2.828%에 장을 마감했고, 5년과 10년 구간의 경
우 2.96%와 3.228%로, 전일대비 2.5bp씩 하락한 채로 거래를 마
침. 이날 IRS 시장은 전일 상승에 대한 되돌림 압력에 하락하는 모
습을 보임.
¨ CRS: CRS가 상승함. 금일 CRS 1년과 3년 구간은 전일보다 3.5bp씩
오른 2.205%와 1.955%에 장을 마쳤고, 5년과 10년 구간의 경우
2.28%와 2.705%로, 전일대비 4.5bp와 5.5bp씩 상승하며 거래를 마
침. 이날 CRS는 부채스와프에 대한 기대와 FX스와프의 상승 압력
등의 영향을 받으며 상승마감 하는 모습을 보임. CRS가 오르고
IRS가 하락하면서, 스와프베이시스는 축소되는 모습을 보임.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 1bp 하락한 2.65%로 마감함.
¨ 수요일(10/30)
¨ IRS: IRS가 약간 하락함. 현물시장이 미국 FOMC를 앞두고 이에 대
한 관망세로 인해 강보합으로 마감한 것으로 보이며 커브는 플래트
닝됨. 1~3년의 단기 구간은 전일 대비 보합으로 마쳤으며, 5년 IRS
의 경우 0.5bp, 10년 IRS는 전일 대비 1.0bp 하락 마감함.
¨ CRS: CRS가 대체적으로 상승함. 외환 당국의 시장 개입 추정 물량
과 부채 스왑 물량에 대한 기대 효과로 추측되며 중장기물 위주로
상승하여 커브는 스티프닝됨. 1년 구간의 경우 전일 대비 1.0bp 하
락 마감했으나, 3년은 2.0bp, 5년 이상 장기 CRS의 경우 3.5bp까지
상승 마감함. 스와프베이시스는 전반적으로 축소됨. 5년 구간 스와
프베이시스는 전일 대비 4.0bp 축소된 64.0bp를 나타냄.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 보합인 2.65%로 마감함.
21 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
¨ 목요일(10/31) ¨ IRS: IRS 금리는 미국 FOMC회의 양적완화 유지를 선반영 했다는
인식에 미국과 원화 채권이 약한 영향을 받으며 상승함. 1년과 3
년 구간의 IRS는 2.7%와 2.853%로, 전일대비 1.3bp와 2.5bp씩
상승했음. 5년과 10년 구간은 3.8bp와 4bp 높은 2.993%와
3.258%를 각각 보였음.
¨ CRS: 장중 IRS흐름을 따라 오르려는 분위기가 되돌려 지며 하락
함. 당국의 환시장 경계감과 함께 스왑베이시스가 너무 타이트 한
것도 영향을 미쳤음. CRS 1년과 3년 구간은 전일보다 1bp씩 하락
한 2.185%와 1.965%에 각각 장을 마쳤으며, 5년과 10년 구간은
2.3%와 2.725%로 1.5bp씩 내렸음. 양도성예금증서(CD)금리는 전
일 대비 보합인 2.65%로 마감함.
¨ 금요일(11/01)
¨ IRS: IRS 금리가 이틀째 베어스팁 흐름을 보임. 1년 구간은 1bp 상
승하는데 그쳐 2.710%를 나타냈고, 3년 구간과 5년 구간은 모두
2.5bp, 3.5bp씩 상승하여 각각 2.878%, 3.028%를 보였음. 10년 구
간은 3.5bp 오른 3.293%를 기록하며 마감 하였음.
¨ CRS: CRS 금리는 이틀째 하락. 1년 구간은 3bp하락하여 2.155%, 3
년 구간은 전날보다 3bp 하락한 1.935%에 마감하였음. 5년 구간과
10년 구간도 2bp, 4.5bp씩 떨어져 각각 2.28%, 2.68%에 거래를 마
쳤음..
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 보합인 2.65%로 마감함.
22 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
주간 ELS 발행 시장 동향 호태수 02)3215-1465
주식 시장
동향
지난 25일 267.51pt를 기록했던 KOSPI200은 주간단위 1.12pt 상승하며
268.63pt로 마감했다. 원/달러 환율은 소폭 하락하며 1060.7원을 기록했다.
<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
주간
시장 동향
n 금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 214건, 사모 263건으로 총 477건이 발행
되었으며, 전주 대비 공모는 18건 증가하였고, 사모는 49건 증가하였다.
23 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이
주간
발행 유형
n 총 477개 발행 종목 중 76.31% 가량인 364종목이 Step Down 유형으로
ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고 Option 유형은 95종목으로
19.92%의 비중을 차지했다. 또한 기타 유형이 18종목 발행되었다.
<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
24 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<표1> 기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산개수 상품유형 기초자산유형 종목개수
1 Option 유형 국내지수형 87
1 Step Down 국내지수형 20
1 Option 유형 국내종목형 6
1 기타유형 국내지수형 6
1 기타유형 해외지수형 3
1 Step Down 국내종목형 3
1 Step Down 해외지수형 2
1 Option 유형 해외종목형 1
1 Option 유형 해외지수형 1
2 Step Down 해외지수형 120
2 Step Down 국내종목형 85
2 Step Down 해외종목형 28
2 기타유형 해외지수형 7
2 Step Down 국내혼합형 7
2 Step Down 해외혼합형 4
2 기타유형 국내종목형 1
3 Step Down 해외지수형 83
3 Step Down 해외종목형 10
3 Step Down 해외혼합형 2
20 기타유형 국내종목형 1
25 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
<표2> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2013.11.1)
기초자산명 발행 종목수
Time Buckets
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일
KOSPI200 Index 109 13.95 11.9 14.18 14.57 13.91 13.25
삼성전자 7 25.16 21.58 26.16 26.66 24.78 25
KOSPI200 TotM(주로 신한) 3 6.83 5.53 8 7.33 6.54 6.36
Standard & Poor's 500
index 2 11.67 10.83 9.96 11.57 11.64 11.44
Dow Jones EURO STOXX50
Price Index 2 16.09 13.25 13.89 15.97 16.95 16.03
LG전자 1 25.32 20.65 24.36 25.61 24.63 25.14
삼성SDI 1 32.42 37.33 35.25 32.95 29.67 27.14
Alerian MLP ETF 1 10.48 9.21 10.04 11.39 10.73 10.54
HangSeng China Enterprises
Index 1 17.92 19.95 22.11 21.95 21.84 21.07
London Gold Market Fixing
Ltd PM Fix Price 1 22.41 22.84 23.03 23.78 23.95 21.67
KOSPI200 Leverage IDX 1 27.43 23.8 28.27 29.12 27.8 26.47
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8, 2013
<표3> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2013.11.1)
기초자산명1 기초자산명2 발행 종목수
Volatility(EWMA)
Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일
KOSPI200 Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
100 13.95 17.92 0.56 0.56 0.54
London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix Price
21 33.40 22.41 0.65 0.62 0.7
Dow Jones
EURO STOXX50
Price Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
9 16.09 17.92 0.19 0.43 0.36
GS 우리금융 8 25.75 28.70 0.44 0.46 0.44
Dow Jones
EURO STOXX50
Price Index
KOSPI200 Index 8 16.09 13.95 0.09 0.3 0.24
KB금융 현대중공업 7 23.89 30.78 0.49 0.48 0.47
삼성전자 기아차 6 25.16 27.32 0.23 0.25 0.27
Standard &
Poor's 500
index
KOSPI200 Index 6 11.67 13.95 0.16 0.16 0.13
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix
Price
Generic 1st 'CL'
futures - Crude
oil
futures(NYME)
4 22.41 19.89 0.18 0.08 0.22
하나금융지주 한국전력 3 27.14 27.78 -0.01 -0.01 0.01
현대모비스 KOSPI200 Index 3 27.89 13.95 0.49 0.55 0.53
Generic 1st 'CO'
futures - 파이
프라인 수출용
브렌트 혼합유
(ICE)
Generic 1st 'CL'
futures - Crude
oil
futures(NYME)
3 18.07 19.89 0.80 0.78 0.81
LG전자 삼성전자 3 25.32 25.16 0.31 0.4 0.36
LG이노텍 효성 2 36.33 37.46 0.29 0.28 0.31
KT 삼성전기 2 19.74 25.99 0.09 0.08 0.11
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8, 2013
Dow Jones
EURO STOXX50
Price Index
Standard &
Poor's 500
index
2 16.09 11.67 0.59 0.65 0.58
LG디스플레이 LG이노텍 2 28.70 36.33 0.37 0.43 0.36
삼성SDI 삼성전자 2 32.42 25.16 0.28 0.26 0.3
고려아연 GS건설 2 38.68 40.45 0.42 0.49 0.41
삼성전자 현대차 2 25.16 28.06 0.32 0.34 0.32
LG전자 현대모비스 2 25.32 27.89 0.21 0.37 0.26
BS금융지주 현대모비스 2 31.66 27.89 0.16 0.19 0.17
한국전력 삼성화재 2 27.78 24.63 0.10 0.1 0.12
Standard &
Poor's 500
index
HangSeng
China
Enterprises
Index
2 11.67 17.92 -0.04 0.26 0.21
삼성전자 KOSPI200 Index 2 25.16 13.95 0.80 0.82 0.81
SK텔레콤 SK하이닉스 2 26.3 32.93 0.08 0.08 0.06
LG유플러스 삼성전자 1 40.53 25.16 -0.05 -0.11 -0.05
SK텔레콤 현대제철 1 26.3 31.82 -0.10 -0.05 -0.13
LG이노텍 기아차 1 36.33 27.32 0.10 0.16 0.14
현대모비스 삼성전자 1 27.89 25.16 0.32 0.43 0.38
한국가스공사 LG이노텍 1 35.73 36.33 0.14 0.27 0.18
LG전자 금호석유 1 25.32 33.74 0.26 0.27 0.21
LG전자 기아차 1 25.32 27.32 0.22 0.32 0.25
LG화학 현대모비스 1 27.40 27.89 0.32 0.32 0.34
LG전자 삼성전기 1 25.32 25.99 0.42 0.54 0.44
삼성SDI SK하이닉스 1 32.42 32.93 0.20 0.13 0.19
삼성전기 삼성화재 1 25.99 24.63 0.23 0.28 0.25
고려아연 삼성전자 1 38.68 25.16 0.24 0.36 0.25
하나금융지주 삼성엔지니어링 1 27.14 41.27 0.34 0.42 0.36
제일기획 롯데케미칼 1 35.65 36.98 0.03 0.09 0.05
삼성전기 기아차 1 25.99 27.32 0.14 0.13 0.17
LG화학 기아차 1 27.40 27.32 0.22 0.21 0.23
28 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
KOSPI200 Index
iShares FTSE
CHINA 25 Index
fund
1 13.95 21.00 0.36 0.38 0.34
제일모직 CJ 1 22.98 34.35 0.12 0.18 0.15
현대모비스 현대중공업 1 27.89 30.78 0.27 0.25 0.31
LG디스플레이 삼성전자 1 28.7 25.16 0.32 0.37 0.39
OCI 코오롱 1 29.41 37.33 0.2 0.27 0.18
LG디스플레이 기아차 1 28.7 27.32 0.17 0.22 0.22
London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price
KOSPI200 Index 1 33.4 13.95 0.08 0.19 0.11
LG디스플레이 KT 1 28.7 19.74 0 0.04 0.04
대우조선해양 SK하이닉스 1 36.95 32.93 0.24 0.13 0.17
LG전자 현대중공업 1 25.32 30.78 0.28 0.29 0.28
네이버 KOSPI200 Index 1 44.06 13.95 0.37 0.36 0.34
우리금융 한국전력 1 28.7 27.78 0.08 0.13 0.09
LG전자 삼성SDI 1 25.32 32.42 0.25 0.3 0.28
CJ KOSPI200 Index 1 34.35 13.95 0.27 0.33 0.29
SK텔레콤 현대차 1 26.3 28.06 0.04 0.05 0
LG디스플레이 한국전력 1 28.7 27.78 0.09 0.1 0.12
현대차
HangSeng
China
Enterprises
Index
1 28.06 17.92 0.14 0.19 0.21
고려아연 효성 1 38.68 37.46 0.21 0.24 0.21
LG디스플레이 삼성중공업 1 28.7 30.13 0.21 0.21 0.22
삼성전기 삼성전자 1 25.99 25.16 0.54 0.61 0.55
현대차 SK하이닉스 1 28.06 32.93 0.18 0.24 0.21
삼성전자
HangSeng
China
Enterprises
Index
1 25.16 17.92 0.33 0.36 0.31
GS건설 CJ 1 40.45 34.35 0.02 0.06 -0.02
LG디스플레이 SK텔레콤 1 28.7 26.3 -0.13 -0.12 -0.12
29 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
현대중공업 기아차 1 30.78 27.32 0.16 0.14 0.16
LG화학 현대차 1 27.4 28.06 0.27 0.31 0.29
LG전자 SK텔레콤 1 25.32 26.3 -0.08 -0.08 -0.12
LG화학 현대중공업 1 27.4 30.78 0.64 0.61 0.62
SK텔레콤 삼성전자 1 26.3 25.16 0.1 0.07 0.05
30 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
[참고자료] 주요 기초자산 블룸버그 티커 설명
블룸버그 티커 설명
1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(NYME)
2 UBCSCTM2 Index HSCEI TOM 전략지수
3 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index
4 ULTAKTOM Index KOSPI200 TOM지수
5 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price
6 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
7 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인 수출용 브렌트 혼합유(ICE)
8 RDXUSD Index RUSSIAN DEPOSITARY(USD)
9 EWZ US Equity iShares MSCI Brazil Index Fund
10 2823 HK Equity iShares FTSE/Xinhua A50 China Index ETF
11 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price
12 IYR US Equity iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (NYSE Arca)
13 XHB US Equity SPDR S&P Homebuilders ETF
14 FXI Equity iShares FTSE CHINA 25 Index fund
15 HSCEI HSCEI
16 EEM Equity iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (U.S.)
31 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
외화표시채권 시장동향 전주희 02)3215-1497
미국 국채
시장 동향
이번 주 미국 국채수익률은 양적완화 정책에 대한 연준 회의 결과를 앞두고 보
합세를 보였으나, 결과에 대한 실망감과 경제지표의 영향으로 상승 마감하였다.
이번 주 있을 연준 회의를 앞두고 미국 수익률은 보합권에서 시작하였다. 양적
완화를 당분간 지속할 것이라는 관측의 우세 속에 경제 지표가 혼조를 이루며 투
자자들 사이에서는 부담감이 확산됐다. 9월 산업생산은 전월 대비 0.6% 증가하여
7개월래 최대폭으로 증가한 반면, 부동산중개인협회가 발표한 잠정주택 판매지수
는 전월 대비 5.6% 감소하며 3년래 최대폭으로 줄어들었다. 경제 지표 혼조 양상
은 지속되어, 10월 소비자신뢰지수가 6개월래 최저치를 기록하여 내수 경기 지표
는 부진하였던 반면, S&P/케이스쉴러 지수는 2006년 2월 이후 가장 큰 폭인
12.8% 상승하여 주택 지표는 호조를 이뤘다. 30일 시장의 예상대로 연준이 자산
매입과 금리를 현행대로 유지하겠다고 발표하였으나, 회의 결과가 시장의 기대만
큼 비둘기파에 기울지 않았다는 판단에 미국 국채 수익률은 상승하였다. 이어 31
일 발표한 제조업 지표가 전월비 상승하며 수익률은 완만한 상승 흐름을 보였다.
31일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 1bp 상승한 0.32%, 10년 만기 미
국채 금리는 지난 주 대비 1bp 상승한 2.53%를 기록했다.
유럽 국채
시장 동향
이번 주 독일 국채 수익률은 미국의 양적 완화 정책과 전월 대비 크게 하락한
유로존 인플레이션의 영향으로 하락 마감하였다.
시장의 관심이 미국 연준 회의에 집중된 가운데 28일 유로존에서는 주변국 국
채 수익률이 하락세를 보였다. 스페인 10Y 국채 수익률이 7bp 하락하였으며, 이탈
리아 10Y와 독일 10Y 국채 수익률 역시 각각 3bp, 1bp씩 하락하였다. 이어 미국
이 양적 완화를 현행대로 유지할 것이라는 기대감과 스페인의 경제지표 개선의
영향으로 이튿날 스페인 10Y 국채 수익률은 5bp 추가 하락하여 지난 5월 이래 최
저치를 기록하였다. 스페인 소매판매가 전년 동기에 비해 2.2% 증가하며 내수 경
기에 대한 회복 조짐에 투심이 움직인 것으로 보인다. 한편, 31일 발표된 유로존
인플레이션은 0.7%로 2009년 11월 이후 최저치를 기록하였다. 7일째 하락세를 보
이던 독일 국채 수익률은 31일 1.65%까지 하락한 뒤 보합권인 1.68%에 거래된
반면, 스페인 국채 수익률은 지난 5월 이후 처음으로 4% 아래로 떨어졌다.
31일 2년 만기 독일 국채 금리는 지난 주 대비 6bp 하락한 0.12%, 10년 만기
독일 국채 금리는 지난 주 대비 9bp 하락한 1.67%를 기록했다.
32 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구분 2013/10/31 2013/10/24 2013/09/30 주간증감 전월대비
US TREASUR Y 2Y 0.32 0.31 0.32 0.01 0.00
US TREASURY 5Y 1.31 1.30 1.38 0.01 -0.07
US TREASURY 10Y 2.53 2.52 2.61 0.01 -0.08
US TREASURY 3 0Y 3.64 3.61 3.69 0.03 -0.05
BUNDES C A ANW 2 Y 0.12 0.18 0.17 -0.06 -0.05
BUNDESOBL 5 Y 0.66 0.77 0.79 -0.11 -0.13
DEUTSCHLAND REP 10Y 1.67 1.77 1.78 -0.09 -0.11
DEUTSCHLAND REP 30Y 2.59 2.65 2.59 -0.06 0.00
JAPAN GOVT 2Y 0.10 0.11 0.11 -0.01 -0.01
JAPAN GOVT 5Y 0.21 0.21 0.24 0.00 -0.04
JAPAN GOVT 10Y 0.60 0.62 0.69 -0.02 -0.09
JAPAN GOVT 30Y 1.63 1.61 1.71 0.02 -0.08
SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구분 USD IRS KRW CRS KRW IRS
2013/ 10/31
2013/ 10/24
전주 대비
2013/ 10/31
2013/ 10/24
전주 대비
2013/ 10/31
2013/ 10/24
전주 대비
1Y 0.30 0.30 0.00 2.09 2.05 0.03 2.70 2.70 0.00
2 Y 0.43 0.44 -0.01 1.83 1.77 0.07 2.77 2.76 0.01
3Y 0.69 0.71 -0.01 1.86 1.79 0.07 2.86 2.84 0.02
4Y 1.07 1.07 0.00 2.01 1.92 0.09 2.93 2.90 0.03
5Y 1.44 1.44 0.00 2.19 2.09 0.10 2.99 2.96 0.03
7Y 2.07 2.05 0.01 2.42 2.30 0.12 3.12 3.09 0.03
10Y 2.68 2.65 0.02 2.61 2.50 0.11 3.26 3.23 0.03
33 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
Curve 추이
2013년 10월 31일
(단위: %)
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
단기금리시장
KOREA Market US Market EURO Market 2013/10/31 전주대비 2013/10/31 전주대비 2013/10/31 전주대비
CD(91일물) 2.65 -0.01 FDFD 0.07 -0.03 EUDR1T 0.07 0.03
CP 2.74 0.01 3M LIBOR 0.24 0.00 3M EURIBOR 0.18 0.01
6M LIBOR 0.35 0.00 6M EURIBOR 0.29 0.00
외환
외환시세 (단위 : 원) USD, EUR 환율 추이
기준 2013/10/31 2013/10/24 전주대비
USD 1060.75 1061.05 -0.30
JPY 10.78 10.90 -0.12
EUR 1453.60 1461.49 -7.89
GBP 1699.75 1716.99 -17.25
AUD 1007.29 1020.78 -13.49
CNY 174.06 174.43 -0.37
34 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
주간 Korea Paper 발행 정보
종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon 신용등급
발행규모 (Milion)
EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD 2013-11-07 2023-11-07 3.73 - 40
KOREA RAILROAD EURO MTN CHF 2013-12-02 2019-12-02 1.5 NR 315
EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD 2013-11-06 2023-11-06 3.67 - 20
KOREA DEV BANK EURO MTN USD 2013-11-06 2023-11-06 3.7 - 50
KOREA DEV BANK GLOBAL JPY 2013-11-18 2014-11-19 0.33 - 2B
KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2013-11-08 2023-11-08 4.45 - 150
KOREA FINANCE CO EURO MTN HKD 2013-11-04 2018-11-04 2.28 - 130
35 No. 551 Nov 1, 2013
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지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
13-10-25 캔자스시티 제조업활동 2 6 2
내구재 주문 0.023 - 0.001
운송제외 내구재 0.005 - -0.001
자본재 수주 비방위산업(항공기제외) 0.01 - 0.015
자본재 출하 비방위산업(항공기제외) 0.011 - 0.013
미시간대 기대지수 75 - 75.2
도매 재고 전월비 0.003 - 0.001
도매무역 판매 MoM 0.003 - 0.001
13-10-28 광공업생산 MoM 0.004 - 0.004
설비가동률 0.78 - 0.778
제조업 (SIC) 생산 0.003 - 0.007
미결주택매매(전월대비) 0.005 - -0.016
미결주택매매 (전년대비) - - 0.029
달라스 연준 제조업 활동 - - 12.8
월간 재정수지 $67.0B - $75.2B
선행지수 0.006 - 0.007
13-10-29 PPI(전월대비) 0.002 - 0.003
PPI (식품 및 에너지 제외) 전월비 0.001 - 0
PPI (식품 및 에너지 제외) 전년비 0.012 - 0.011
PPI 전년비 0.006 - 0.014
소매판매 추정 전월비 0.001 - 0.002
소매 판매 (자동차 제외) 전월비 0.004 - 0.001
소매 판매 (자동차 및 가스 제외) 0.005 - 0.001
소매 판매 관리 그룹 0.004 - 0.002
S&P/CS 20개 도시 전월비 SA 0.005 - 0.0062
S&P/CS 종합-20 전년대비 0.124 - 0.1239
S&P/케이스쉴러 주택가격 지수 NSA - - 162.49
기업재고 0.003 - 0.004
소비자기대지수 75.9 - 79.7
13-10-30 MBA 주택융자 신청지수 - - -0.006
ADP취업자 변동 150K - 166K
CPI (전월대비) 0.002 - 0.001
CPI 식품에너지제외 전월비 0.002 - 0.001
CPI (전년대비) 0.012 - 0.015
CPI 식품에너지제외 전년비 0.018 - 0.018
CPI 주요지수 SA 234.7 - 234.302
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CPI 지수 NSA 234.071 - 233.877
13-10-31 FOMC 금리결정 - - 0.0025
연준 MBS 매입 속도 40 - 40
연준 국채 매입 속도 45 - 45
RBC 소비자전망지수 - - 50.7
신규 실업수당 청구건수 - - 350K
실업보험연속수급신청자수 - - 2874K
ISM 밀워키 - - 55
시카고 구매자협회 55 - 55.7
주간 미국 경제 지표 일정
Date Name Survey Actual Prior
13-11-01 Markit 미국 PMI 최종 51.1 - 51.1
ISM 제조업지수 55 - 56.2
ISM 구매물가지수 55 - 56.5
13-11-02 총 차량판매 15.45M - 15.21M
국내 자동차판매 11.90M - 11.66M
13-11-04 ISM 뉴욕 - - 53.6
13-11-05 Aug./Sept. Factory Orders Released Jointly
Due to Shutdown
제조업수주 0.018 - -
13-11-06 ISM 비제조업지수 54 - 54.4
IBD/TIPP 경기낙관지수 - - 38.4
MBA 주택융자 신청지수 - - 0.064
Challenger Job Cuts YoY - - 0.191
13-11-07 선행지수 0.006 - 0.007
신규 실업수당 청구건수 333K - 340K
실업보험연속수급신청자수 - - 2881K
GDP 연간화 QoQ 0.019 - 0.025
개인소비 0.016 - 0.018
GDP 물가지수 0.013 - 0.006
주요 개인소비지출 (전분기대비) 0.016 - 0.006
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국내 주요금리 (단위: %)
금리구분 2012/12/31 2013/10/25 2013/11/01 주간증감 년말대비
CD 91일 2.89 2.66 2.65 -0.01 -0.24
국고 1년 2.79 2.65 2.65 0.00 -0.14
통안 2년 2.82 2.76 2.79 0.02 -0.03
국고 3년 2.82 2.80 2.85 0.04 0.03
국고 5년 2.97 3.03 3.09 0.06 0.12
국고 10년 3.16 3.36 3.45 0.09 0.29
회사채3년(AA-) 3.32 3.28 3.33 0.04 0.00
회사채3년(BBB-) 8.82 8.97 9.02 0.04 0.20
주) CD금리:증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가 수익률 기준
.
미국 주요금리 (단위: %)
금리구분 2012/12/28 2013/10/24 2013/11/01 주간증감 년말대비
TB 2Y 0.25 0.31 0.31 0.00 0.06
TB 5Y 0.71 1.28 1.30 0.02 0.59
TB 10Y 1.70 2.50 2.53 0.04 0.83
TB 30Y 2.87 3.59 3.64 0.05 0.77
Indus. AAA 10Y 0.00 0.00
(Credit spread) (1.70) -2.50 -2.53 -0.04 -0.83
주) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg
부록1: 주간 주요지표
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8, 2013
기타 Curve 추이 (2013년 10월 18일) (단위: %, bp) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
기간 Spread 분석 (2013년 10월 25일) (단위: bp)
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 2 20 18 25 36
전 주 말 0 14 14 23 33
전 년 말 -10 -7 3 15 19
1 년 전 -7 -9 -2 7 13
최 근 1 년
평 균 -8 1 10 17 24
최 대 6 43 37 36 41
최 소 -33 -37 -9 6 12
주) CD금리:금융투자협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
신용 Spread 분석 (2013년 10월 25일) (단위: bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-
금 주 말 26 22 45 48 617
전 주 말 21 19 49 50 600
전 년 말 16 14 44 45 591 1 년 전
최 근 1 년
19 16 40 41 601 600
30 26 50 52 617 617
0 11 31 34 590 589
주) KIS채권평가 수익률 기준
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주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계
0 4,930,000 1,100,000 2,425,000 150,000 757,089 224,050 9,586,139
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
국공채 소계 0
주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2013-11-05 통안DC13-1105-0910 2013-08-06 2m 30d 1,320,000 2013-11-05 통안DC13-1105-1820 2013-05-07 5m 29d 700,000 2013-11-09 통안0278-1311-01 2012-11-09 1y 2,910,000
통안채 소계 4,930,000
주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-11-04 정금10-이-0300-1104-1 2010-11-04 3y 270,000 AAA 2013-11-05 중소기업진흥공단355 2010-11-05 3y 50,000 AAA 2013-11-06 중소기업진흥공단180 2003-11-06 10y 100,000 AAA 2013-11-06 한국가스공사180 2006-11-06 7y 100,000 AAA 2013-11-06 한국전력636 2008-11-06 5y 170,000 AAA 2013-11-07 대한주택공사215 2008-11-07 5y 100,000 2013-11-08 정금12-변이-0100-1108-1 2012-11-08 1y 170,000 AAA 2013-11-09 정금10-이-0300-1109-2 2010-11-09 3y 140,000 AAA
특수채 소계 1,100,000
주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2013-11-03 신한은행15-11이2B 2011-11-03 2y 170,000 AAA 2013-11-04 농업금융채권(은행)2011-11이2Y-E 2011-11-04 2y 30,000 AAA 2013-11-04 산금06신이15-1102-1INT 2006-11-02 7y 2d 30,000 AAA 2013-11-05 기업은행(단)1305할186A-3 2013-05-03 6m 2d 20,000 AAA 2013-11-05 기업은행(신)1211할1A-05 2012-11-05 1y 60,000 AAA 2013-11-06 기업은행(신)0811이5A-6 2008-11-06 5y 50,000 AAA 2013-11-06 기업은행(신)1211할1A-06 2012-11-06 1y 530,000 AAA 2013-11-06 산금08신이0500-1106-1 2008-11-06 5y 100,000 AAA 2013-11-06 신한은행10-11이15F 2006-11-06 7y 15,000 AAA 2013-11-07 기업은행(신)1111이2A-7 2011-11-07 2y 70,000 AAA 2013-11-07 수산금융채권12-05이18-07 2012-05-07 1y 6m 50,000 AAA 2013-11-07 한국수출입금융1302다-할인-273 2013-02-07 9m 100,000 AAA 2013-11-07 한국수출입금융1305가-할인-184 2013-05-07 6m 100,000 AAA 2013-11-08 기업은행(신)1111이2A-8 2011-11-08 2y 130,000 AAA 2013-11-08 기업은행(신)1205이1.5A-8 2012-05-08 1y 6m 100,000 AAA 2013-11-08 산금06신이15-1108-1INT 2006-11-08 7y 10,000 AAA 2013-11-08 신한은행15-11이2C 2011-11-08 2y 210,000 AAA 2013-11-08 중소기업은행 2종목 2012-11-08 1y 130,000 AAA 2013-11-08 한국수출입금융(변)1211나-이표-1 2012-11-08 1y 200,000 AAA
부록2: 주간 채권 만기현황
40 No. 551 Nov 1, 2013
8, 2013
2013-11-09 기업은행(신)1211할1A-09 2012-11-09 1y 300,000 AAA 2013-11-09 우리은행10-11이15갑-9 2006-11-09 7y 20,000 AAA
은행채 소계 2,425,000
주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-11-03 롯데캐피탈165-2 2010-11-03 3y 10,000 AA- 2013-11-04 현대캐피탈1359-2 2012-05-04 1y 6m 20,000 AA+ 2013-11-06 현대카드475 2012-11-06 1y 40,000 AA+ 2013-11-07 우리파이낸셜242-2 2011-11-07 2y 50,000 AA- 2013-11-08 엔에이치농협캐피탈19 2011-11-08 2y 20,000 A+ 2013-11-08 현대캐피탈1360-2 2012-05-08 1y 6m 10,000 AA+
기타금융채 소계 150,000
주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2013-11-08 두산인프라코어14 2010-11-08 3y 220,000 A0 2013-11-08 현대엘리베이터28 2010-11-08 3y 100,000 A0 2013-11-08 LS산전169-1 2010-11-08 3y 30,000 AA- 2013-11-09 우리금융지주31-1 2010-11-09 3y 100,000 AAA 2013-11-03 쌍용양회293-2 2012-05-03 1y 6m 10,000 BBB0 2013-11-04 동양257 2012-05-04 1y 6m 62,089 D 2013-11-05 동원엔터프라이즈18 2010-11-05 3y 50,000 A+ 2013-11-05 아주산업15 2010-11-05 3y 50,000 BBB+ 2013-11-06 충남개발공사1 2012-11-06 1y 135,000 AA+
회사채 소계 757,089
주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2013-11-05 두산캐피탈제4차1-2 2013-09-05 2m 7,000 AAA 2013-11-07 에이스오토21차유1-3 2013-08-07 3m 11,000 AAA 2013-11-08 주택금융공사MBS2012-33(1-1) 2012-11-08 1y 92,300 AAA 2013-11-08 주택금융공사SLBS2006-4(1-5) 2006-11-08 7y 3,750 AAA 2013-11-08 칼제칠차유동화1-14 2011-11-08 2y 10,000 AA- 2013-11-09 유플러스엘티이제오차1-13 2012-10-09 1y 1m 15,000 AAA 2013-11-09 유플러스엘티이제이차1-7 2012-02-09 1y 9m 85,000 AAA
ABS 소계 224,050
평가 팀별 연락처
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층
금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471
파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 – 1469
신용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497
Credit팀 팀장 박현식 02) 3215 – 1438
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452
