公司介紹公司介紹

總部行政大樓位於德州奧斯丁市總部行政大樓位於德州奧斯丁市

3. 國內市場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　擴張成長

1.國際市場 擴張成長

2.購併成長

長期發展計劃－三叉成長策略

產品設計產品設計策略

終身壽險

養老壽險

保證終身收入退休年金

- 普通壽險- 信用壽險

- 信用傷殘保險- 末期費用保險

目標市場 : 美國中西部以及南部收入百分比 : 40.8%

以往有 20 多次併購

國際市場 國內市場 併購

成長策略

解決被保人收入停止的問題 . 在早逝的情況下提供死亡理賠 . 幫助被保人的資金需要如 :為退休收入 , 孩子的高等教育資金 , 生意 , 緊急和健

康需要等等建立資金 .

產品設計

2008 2008 營運狀況營運狀況

國際市場國際市場 2,6002,600

美國國內市場美國國內市場 600600

美國家庭服務市場美國家庭服務市場 300300

獨立代理人 財務狀況

首年保費首年保費 $1.73$1.73 億億

資產資產 $8.53$8.53 億億

股東權益股東權益 $1.76$1.76 億億

20082008 年國際壽險銷售收入年國際壽險銷售收入國家國家 保險費收入保險費收入 百分比百分比

哥倫比亞哥倫比亞 19,473,00019,473,000 20.6%20.6%

台灣台灣 13,793,00013,793,000 14.6%14.6%

委內瑞拉委內瑞拉 12,594,00012,594,000 13.4%13.4%

厄瓜多爾厄瓜多爾 10,889,00010,889,000 11.5%11.5%

阿根廷阿根廷 9,580,0009,580,000 10.2%10.2%

其他地區其他地區 27,988,00027,988,000 29.7%29.7%

總計總計 94,317,00094,317,000 100%100%

資料來源 : 2008 年公司年報

資產投資結構資產投資結構(2008(2008 年年 1212 月月 3131 日日 ,, 以千元為單位以千元為單位 ))

債券投資債券投資   $$   %%

   美國政府債券美國政府債券 295,481295,481 46.6046.60

   房地產債券房地產債券 51,90751,907 8.208.20

   公司債券公司債券 75,37575,375 11.8011.80

   市政工程債券市政工程債券 58,10558,105 9.209.20

   公共設施債券公共設施債券 4,1534,153 0.700.70

   外國政府債券外國政府債券 134134   

現金現金 63,79263,792 10.1010.10

短期投資短期投資 2,2502,250 0.400.40

其他投資其他投資      

   保單貸款保單貸款 28,95528,955 4.604.60

   股票股票 43,00043,000 6.806.80

   房地產貸款房地產貸款 339339 0.10 0.10 

   不動產和其他長期投資不動產和其他長期投資 9,5539,553 1.50 1.50 

總計總計633,04633,04

44 100%100%

資料來源 : 2008 年公司年報

ELEVEN YEAR FINANCIALS(In thousands)

CITIZENS, INC. 1998 TO 2008Year Ended Dec. 31 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Total Assets $253,384 $255,485 $267,842 $282,086 $326,291 $390,093

　 2004 2005 2006 2007 2008 　

Total Assets $661,212 $661,889 $711,184 $787,909 $853,304 　

CITIZENS, INC. 1998 TO 2008Year Ended Dec. 31 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Total Investments $176,272 $174,339 $194,203 $206,696 $226,009 $275,188

2004 2005 2006 2007 2008

Total Investments $475,802 $484,811 $515,055 $585,296 $588,412

公司發展公司發展

公司的穩定性公司的穩定性 19871987 年上市年上市 紐約證交所代碼紐約證交所代碼 : : CIACIA 總流通總流通 AA 股股 :4000:4000 萬股萬股 每日交易量每日交易量 : 60,000: 60,000 股股

A 股紅利是 B 股的一倍 ;選出董事會的少數席位 ;全部上市流通

無權控制公司

投資策略

政府債券( 含藍籌股公司債 ) 87.00%

保單自動貸款 4.60%

其他 8.40%

B 股紅利是 A 股的一半 ;選出董事會的多數席位 ;全部屬於 Harold Riley 信託基金

控制公司的管理權

防止惡意收購 , 保證經營的穩定性 投資風險低以保證財務穩定

產品 : 有固定的盈利率

Citizens Inc. Citizens Inc. 的歷史的歷史Home Protective Life Insurance Company

1967

1969

更名Insurance Company

of AmericaCapital:$ 3.5 Million

併購 Non-Commissioned Officers

Life Insurance Company1973

1975

併購Citizens Stand 和 Life Insurance Company

招募第一個國際代理人

成立 Inc.1977

1980

建立電腦處理系統

成立Self-Promotion

System1986

1987 Continental Investor Life Inc.1988 Equities International Life Insurance Company1989 Continental Investors Life Insurance Company of Alabama1992 First Centennial Corporation1995 American Liberty Financial Corporation1996 Insurance Investors and Holding Company1997 American Investment Network, Inc.1997 National Security Life and Accident Insurance Company1999 The First Investor Group, Inc.2002 Combined Underwriters Life Insurance Company 2008 Ozark National Life Insurance

成立Millennium Series Products

上市NYSE

2002

1987

上市NASDAQ

2004

併購Security Plan Life Insurance CompanySecurity Plan Fire Insurance Company

2008

併購Ozark National Life

1994上市AMEX

年份 股票的實際增長率 如果從 1987 年開始每年投資 $1 購買股票的終值

1987 211.80% 3.12

1988 230.20% 13.60

1989 3.60% 15.12

1990 -17.20% 13.35

1991 158.30% 37.07

1992 -22.10% 29.65

1993 40.80% 43.16

1994 11.20% 49.11

1995 2.90% 51.56

1996 -10.60% 46.99

1997 -23.50% 36.71

1998 -13.50% 32.62

1999 32% 44.38

2000 0.90% 45.79

2001 84% 86.09

2002 -26.44% 64.06

2003 37.92% 89.73

2004 -28.16% 65.18

2005 -10.83% 59.01

2006 20.99% 72.61

2007 -19.83% 59.01

2008 63% 98.00

股票年度平均增長率 11.35%

CIA CIA 的安全性的安全性

相關網站相關網站www.cicalife.com Cica Life

www.nyse.comNew York Stock Exchange (CIA)紐約證券交易所網站

bigcharts.marketwatch.com Dow Jones

www.forbes.com/ Forbes 富比士網站today.reuters.com/stocks Reuters Finance 路透社www.centraltx.bbb.org/commonreport.html Better Business Bureau

www.ncigf.org The National Conference of Insurance Guaranty Funds

www.twst.com The Wall Street Transcript

www.limra.comLife Insurance and Market Research Association (LIMRA)

www.russell.com Russell 2000

tdi.state.tx.us/

Texas Insurance Department 德州保險局首頁

finance.yahoo.com/q/co?s=cia Yahoo Finance (Comparison of CICA with Competitors)

CICA Life Insurance Company of America產 品 介 紹

產 品 結 構產 品 結 構

壽 險 股 票 年 金

保證現金價值保單紅利死亡利益

APB額外投資

保證最低利率實際給付利率

+ +

每張 CICA LIFE 銷售的保單 都有這樣的結構 . 保單的紅利將用來購買更多的股票 .

保 單 紅 利保 單 紅 利

死亡率低於預期

利率收益高於預期

營運費用低於預期+ +

l l

保單紅利

實際上是保證的但是不能說是保證的 .在客戶支付了全年保費後立即支付 .董事會每年宣佈當年的保單紅利 .該紅利用來購買額外的股票 .保單紅利不同於股票紅利 .

股票股票

APB年度保費利益 保單紅利+

APB 是每年支付的一筆款項以購買公司股票 .

如客戶沒繳 APB 費用一年 , 將不會影響保單 . 但要事先向公司提出申請

保單紅利是公司付給客戶的 . 它將被用於購買公司股票 .

保單紅利將於每年由董事會宣布並分發 .

年金年金彈性保費年金彈性保費年金

利率利率 保證最低 保證最低 3%3% 目前付 目前付 4%4%

最高年度存款最高年度存款$25,000$25,000

年金可在任何時間提領而不需繳交任何解約費用 .如果客戶不在保單付款期當中繳交年金 , 不會影響保單 .

死亡利益死亡利益

保單面額 股票 年金 附約面額( 如果有 )+ + +

死亡利益

因為股票和年金無論客戶生存或者死亡都屬於客戶的資產 .

股票和年金隨著時間而增長 .因此 ,死亡利益也不斷增長 .

在支付了死亡利益後保單不再有效 .

嬰兒死亡利益嬰兒死亡利益可以承保年齡可以承保年齡 : : 自生產後離開醫院開始自生產後離開醫院開始 ..

調整死亡利益

年齡 死亡利益 退環保費

0 0% 100%

1 20% 80%

2 40% 60%

3 60% 40%

4 80% 20%

5 100% 0%

對於 0 到 5 歲的幼兒 , 死亡利益將部份支付 , 剩餘的將進行保險費退還 .

生存利益生存利益我們產品的獨特性質在於不僅當客戶死亡的時候提供死亡利益 , 而且在客戶生存的情況下

提供生存利益 .

如果客戶選擇獲取生存利益 ,那麼死亡利益將不存在 ,反之亦然 .

客戶必須透過解約來獲取生存利益 ..

客戶的保單總值越大 ,客戶的生存利益越大 . 客戶將保單的總值交給公司後方可以獲得生存利益 .

生存利益可以被理解為客戶用保單總值向公司購買一份即期年金 ,.

退休月收入退休月收入

客戶把保證現金值 , 股票和年金交給公司，在退休時從 4 種 給付條款中選一項 .

如何得到 ?

非常重要 !

CICA 人壽所賣出的每一份保單都讓要保人在退休時有權利從 4 種

給付條款中選一項 .

每一個給付條款的基礎都是 總預估值 , 也就是保證現金值 , 股票和年金價值的總和 .

四種給付選擇條款四種給付選擇條款 這適用於每個產品這適用於每個產品 . . 它們涵蓋於所有保單的條款當中它們涵蓋於所有保單的條款當中 .. 要保人將於保單到期和解約時從四個條款中選一要保人將於保單到期和解約時從四個條款中選一 .. 一旦選擇一旦選擇 , , 就不會有死亡福利保障了就不會有死亡福利保障了 . . 當客戶選擇條款當客戶選擇條款 3, 3, 也就是只領利息也就是只領利息 , , 他可轉到其他三項裡的其中一項他可轉到其他三項裡的其中一項 . . 但是但是 , , 如果客戶選擇了”只領利息”以外的任何選項如果客戶選擇了”只領利息”以外的任何選項 , , 他在未來就不能轉到其它選項了他在未來就不能轉到其它選項了 ..

定期分期付款

終身收入以及保證特定期限

分期付款只領利息只領利息

雙人終生收入雙人終生收入和生還者和生還者三分之二收入三分之二收入

第 1 項 第 2 項 第 3 項 第 4 項

選擇給付條款 選擇給付條款 11保證現金值

+股票值

+年金值

這個數額將被分期支付 .

1 保證利率是 4%. 董事會將每年宣布 .2 最高分期支付時限是 30 年 .3 如果領受人在分期付款期限中不幸離世 , 他的受益人可繼續接收分期付款

直到基金被耗盡 .

4 這項目是不可改成其它項目的 .

選擇給付條款 選擇給付條款 11保單保單附加的給付表格附加的給付表格計算計算

支付年數 按年 按半年 按季 按月

1 $1,000 $504.90 $253.69 $84.84

2 509.80 257.40 129.33 43.25

3 346.49 174.94 87.90 29.40

資料來源 : CICA Life Millennia Plus(萬代福 ) 保單 23 頁

當客戶選擇給付條款選項 , 當 保證現金價值是 $100,000, 股票價值是 $90,000, 年金價值是 $20,000,

那 總值 是 :

$100,000 + $90,000 + $20,000 = $210,000

我們用這個數值除以 $1,000 以及按照上述數據表計算分期付款因素和時間 以決定分期付款數額 .

選擇給付條款 選擇給付條款 11保單保單附加的給付表格附加的給付表格計算計算

如果客戶選擇一年分期付款以及他要每月接受付款如果客戶選擇一年分期付款以及他要每月接受付款 ,, 我們將用因素 我們將用因素 $84.84. $84.84. 因此因此 , , 每月付每月付款將會是款將會是 ::

$84.84 X $210,000 / $1,000 = $84.84 X 210 = $17,816.4$84.84 X $210,000 / $1,000 = $84.84 X 210 = $17,816.4

如果客戶選擇兩年分期付款以及他要每年接受付款如果客戶選擇兩年分期付款以及他要每年接受付款 ,, 我們將用因素 我們將用因素 $509.80. $509.80. 因此因此 , , 每年付每年付款將會是款將會是 ::

$509.80 X $210,000 / $1,000 = $509.80X 210 = $107,058$509.80 X $210,000 / $1,000 = $509.80X 210 = $107,058

如果客戶選擇三年分期付款以及他要每季接受付款如果客戶選擇三年分期付款以及他要每季接受付款 , , 我們將用因素 我們將用因素 $87.90. $87.90. 因此因此 , , 每季付每季付款將會是款將會是 ::

$87.90 X $210,000 / $1,000 = $87.90X 210 = $18,459$87.90 X $210,000 / $1,000 = $87.90X 210 = $18,459

選擇給付條款 選擇給付條款 22保證一定期限之終生收入保證一定期限之終生收入

狀況 1: 領受人在保證期內離世

保證期開始保證期結束

領受人得到月收入

受益人得到月收入

福利結束

領受人在這時離世

選擇給付條款 選擇給付條款 22保證一定期限之終生收入保證一定期限之終生收入

狀況 2: 領受人活超過保證期限

保證期開始 保證期結束

領受人得到月收入 福利結束

領受人在這點時離世

領受人得到月收入

選擇給付條款 選擇給付條款 22保證一定期限之終生收入保證一定期限之終生收入

為何會有人選擇 0 年的保證期 ?

如果在選擇 2 中選擇 0 年保證期 , 領受人死亡後福利也立即結束 . 0 年保證期在選擇 2給付的金 額最高 .

對於沒有子女何其他受益人的老人來說 , 這個選擇是有吸引力的 .

選擇給付選擇條款後 ,如果被保險人死亡 , 還有沒有死亡利益 ?

沒有 , 只要要保人選擇給付選擇條款 , 他必須放棄保單 . 因此 , 死亡利益的保證已經不存在 .

選擇給付條款 選擇給付條款 33只領利息只領利息保證現金值

+股票值

+現金值

這就是利息的本金值 .

1 保證利率是 4%. 董事會將每年宣布 .

2 必須在有本金的情況下客戶才能繼續得到利息 .3 客戶可提取部分本金 .

4 如領受人在給付期間不幸離世 , 他的受益人會繼續接收到利息 . 若受 益人也離世 , 那他的繼承人可以繼續領取 .

5 本選項可轉為其它選項 .

選擇給付條款 選擇給付條款 44雙人終生收入和生存者三分之二收入雙人終生收入和生存者三分之二收入

兩個人能每月領取月收入 . 兩個人必須是 50 歲以上 . 如果一個人離世 , 另外一人將得到之前他們兩人所得的 2/3 直到這人也離世為止 .

兩個人每月得到 $X,XXX

第一個人離世 生還者離世

生存者每月得到$X,XXX

X 2/3福利終止

領受人選擇一個受益人和選擇給付條款 4.

附加付款人年齡 付款人年齡男性 55 60 65 70 75

女性 61 66 71 76 81

50 56 $5.04

$5.26 $5.49

$5.75

$6.03

51 57 5.09 5.31 5.55 5.82 6.11

52 58 5.13 5.36 5.61 5.89 6.19

53 59 5.18 5.41 5.67 5.96 6.27

54 60 5.22 5.47 5.74 6.04 6.36

55 61 5.27 5.52 5.80 6.12 6.45

56 62 5.32 5.58 5.87 6.20 6.54

57 63 5.37 5.64 5.94 6.28 6.64

58 64 5.42 5.70 6.01 6.36 6.74

59 65 5.47 5.76 6.09 6.45 6.84

選擇給付條款 選擇給付條款 44有保證期之終生收入有保證期之終生收入

如何計算 ?

Resource: CICA Life Millennia Plus 保單條款 25 頁

每月付費 =要素

X 總預估值 / 1000

如何找到要素 ?根據年齡組合行與列的交接點

相同顏色所指的數字即是 . 例子

如果男生是 56 而女生 是 71.你可以在藍色行裡找男生 56 歲和在藍色列裡找 71 歲

的女生 .兩點交叉值是 5.87.

如果 總預算值是 $200,000, 每月保費就是

5.87 X $200,000 / $1000 =$1,174如果領受人離世 , 生存者將會得到

$1,174 X 2/3 = $783 每月 直到生存者也離世 .

如果年齡組合不在表上 , 您可聯絡相當部門 ,便可得到答案 ..

要素表

解約罰金解約罰金

解约年限 解约年限 解约解约罰罰金 金 (( 现金现金價價值的百分比值的百分比 ))

11 100%100%

22 95%95%

33 90%90%

44 85%85%

55 80%80%

66 75%75%

77 70%70%

88 65%65%

99 60%60%

1010 50%50%

1111 40%40%

1212 30%30%

1313 20%20%

1414 10%10%

1515 0%0%

14 年内保單的保證现金價值有解约罰金 ,, 年金和股票的價值不受此限 .

保保單單自自動貸動貸款款 (APL)(APL)

Limitation of Policy Loan在保險期限的 14 年内 , 保單自動貸款只適用於支付保費之用 .

保費到期日寬限期

結束APL 開始

APL 金額 : 保單現金價值

利率 : 7.5% 到 15%. 目前 : 8%

展期定期保展期定期保險險

終生( 或 養老儲蓄 )

保險

定期保險

面額

保險期限 保險期限

在客户停止支付保險費的時候他可以使用保單的現金價值購買一張保險金額相同的定期壽險 . 在這種情况下解約罰金將不適用 .

減額繳減額繳清保清保險險

终生( 或 養老儲蓄 )

保險 終生( 或 養老儲蓄 )

保險

面額

面額

保險期限保險期限

在客户停止支付保險費的時候他可以使用保單的現金價值購買一張完全相同但是保額較低的已經付清的终生壽險保

單 . 在這種情况下解約罰金將不適用 .

計劃書計劃書

CICA LIFE CICA LIFE

壽險保障 US$100,000 65 歲總值為 USD242,008

每年提撥US$500 投入 CIA 股票 20 年做退休金

CIA 股票帳戶 每年公司合夥 分紅提撥US$94~US$1,762

歲年滿 65 歲起可選擇按月領回 ( 預估值 12%)年滿 65 歲起可選擇 :

選擇一 : 全部提領 USD$242,008

選擇二：本利於 85 歲內按月提領 USD$2,035 至終生選擇三：只領利息 USD$1,462保障本金 `121,665+ 股票增值 120,343=242,008

股票帳戶預估值

20 年股票價值

US$68,286

投保年齡 40 歲 年繳保費 4,817 美元基本保額 100,000 美元

60 歲

65 歲股票價值 US$120,343

資金流程與運用資金流程與運用以以 4040 歲為例歲為例

Computershare 證券公司

年繳年繳 US$4,81US$4,8177

保戶 保戶 股東股東

US$500US$500

退休股票退休股票US$4,317US$4,317

公司運用公司運用

買進 CIA 股票 ,以集保方式管

理

美國全民是紐約證券美國全民是紐約證券交易所的上市公司交易所的上市公司

債券投資： 89.00%保單貸款： 4.20%房屋貸款： 0.10%股票證券： 5.90%其他長期投資 0.8%

每年合夥分紅提撥 US$94~1,762

20 年合計分紅US$13,352