6345 - FP DE LA ADMINISTRACION GENERAL DEL ESTADO , …93b9ab09...6345 - FONDO DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACION GENERAL DEL ESTADO , FONDO DE PENSIONES 620.144.793,05 Renta Fija Contado

, FONDO DE PENSIONES6345 - FP DE LA ADMINISTRACION GENERAL DEL ESTADO

Marzo 2019

Marzo 2019

6345 - FONDO DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACION GENERAL DEL ESTADO , FONDO DE PENSIONES

3Resumen de Cartera: - Estructura patrimonial

4Resumen de Cartera: - Estructura de cartera por riesgos

5Resumen de Cartera: - Evolución de la Distribución de Activos

6Rentabilidades: - Evolución de rentabilidad y patrimonio

7Rentabilidades: - Comparativa de rentabilidad frente al índice de referencia

8Rentabilidades: - Rentabilidad frente al índice de referencia - Contribución

9Rentabilidades: - Estadísticos de Riesgo

10Rentabilidades: - Comparación vs fondos de pensiones

11Renta Fija: - Estructura de renta fija

12Renta Fija: - Análisis Duración

13Renta Fija: - Porcentaje calidad crediticia RF

14Renta Variable: - Estructura de renta variable

Efectivo % s. Patrim

Estructura patrimonialEstructura de Cartera

100,00%

63,99% 396.815.244,09

31,11% 192.902.634,54

4,15% 25.755.612,09

0,75% 4.671.302,30

Los importes se expresan en euros

Datos a 31 de Marzo de 2019

Total Patrimonio


620.144.793,05

Renta Fija Contado

Renta Variable Contado

Inversiones Alternativas

Liquidez/Activos Monetarios

GESTIÓN DE PREVISIÓN Y PENSIONES

Renta Fija Emergente y High Yield están incluidos dentro del epígrafe Renta FijaRenta Variable Emergente y Commodities están incluidos dentro del epígrafe Renta Variable

0% 25% 50% 75% 100%

0.75%

31.11%

4.15%

63.99%

Renta Fija Contado Renta Variable Contado

Inversiones AlternativasLiquidez/ActivosMonetarios

Estructura de CarteraEstructura de cartera por riesgosDatos a 31 de Marzo de 2019

(*) Perfil [ T AGE ]

100,00% 100,00% - Total Patrimonio

% Dif.


Renta Fija

Renta Variable


Cuenta Corriente

Perfil (*)% s. Cartera

31,11% - -

-0,68% - -

-0,68% - -

- - -

64,67% 65,00% -0,33%

30,43% 30,00% 0,43%

4,15% 5,00% -0,85%

0,75% - 0,75%


Contado

Derivados

Futuros

Opciones

Renta Fija Emergente y High Yield están incluidos dentro del epígrafe Renta Fija

Renta Variable Emergente y Commodities están incluidos dentro del epígrafe Renta Variable

-2% -2% -1% -1% -0% 0% 0% 1% 1%

0.75%

0.43%

-0.85%

-0.33%

Renta Fija

Renta Variable


Cuenta Corriente

Evolución de la Distribución de ActivosEstructura de Cartera

Renta Fija Emergente y High Yield están incluidos dentro del epígrafe Renta Fija

Renta Variable Emergente y Commodities están incluidos dentro del epígrafe Renta Variable

Datos entre 31/03/2017 y 31/03/2019



31-Mar-19

Cuenta Corriente


Renta Variable

Renta Fija 65,06%

29,21%

3,97%

1,76%

64,73%

29,12%

4,34%

1,81%

65,04%

28,89%

4,15%

1,92%

73,41%

20,55%

4,49%

1,55%

64,67%

30,43%

4,15%

0,75%

31-Dic-1830-Sep-1830-Jun-1831-Mar-18

Mar

-18

Abr-1

8

May

-18

Jun-

18

Jul-1

8

Ago-1

8

Sep-1

8

Oct-18

Nov-1

8

Dic-18

Ene-1

9

Feb-1

9

Mar

-19

0%

20%

40%

60%

80%

100%100%

Cuenta Corriente Inversiones Alternativas Renta Fija Renta Variable

Evolución de rentabilidad y patrimonioRentabilidad


Evolución del patrimonio y BEG

(*) Rentabilidad acumulada en el año hasta la fecha del informe



Rentabilidades mensuales

Nov-0

4

Jun-

05

Ene-0

6

Ago-0

6

Mar

-07

Oct-07

May

-08

Dic-08

Jul-0

9

Feb-1

0

Sep-1

0

Abr-1

1

Nov-1

1

Jun-

12

Ene-1

3

Ago-1

3

Mar

-14

Oct-14

May

-15

Dic-15

Jul-1

6

Feb-1

7

Sep-1

7

Abr-1

8

Nov-1

80

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

700,000,000

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

BEGPatrimonio (€)

Valor actual

Patrimonio 620.144.793,05Base Económica de Gestión (BEG) 1,63

Rentabilidad acumulada anualizada desde el inicio (30/11/2004)Rentabilidad anualizada últimos 10 añosRentabilidad anualizada últimos 5 añosRentabilidad anualizada últimos 3 añosRentabilidad acumulada últimos 12 meses

Rentabilidades acumuladas

3,47%4,62%2,50%2,18%1,08%

3,38%2015

1,29%2016

3,26%2017

-3,67%2018

3,53%2019(*)

Rentabilidades anuales

201,9Abr-180,79%

May-18-0,31%

Jun-18-0,23%

Jul-180,89%

Ago-18-0,28%

Sep-18-0,01%

Oct-18-1,95%

Nov-18-0,11%

Dic-18-1,15%

Ene-191,83%

Feb-190,81%

Mar-190,86%

201,9201,9201,8201,8201,8201,8201,8201,8201,8201,8201,8

Rentabilidad


Base 100 =

12/31/2018

Datos entre 31/12/2018 y 31/03/2019

Comparativa de rentabilidad frente al índice de referencia


Dic-18

100

101

102

103

104

105

106

CARTERA INDICE

Rentabilidad Bruta

Índice Dif.-1,49% 5,13% 3,64%-1,49% 5,13% 3,64%

-0,25% 1,14% 0,89%-0,27% 1,11% 0,84%-0,93% 2,80% 1,87%

Acumulado 20191º Trimestre

Mar-19Feb-19Ene-19

Cartera

Rentabilidad



Rentabilidad frente al índice de referencia - Contribución


Rentabilidad Bruta

(*) Rentabilidades calculadas en base al Valor Liquidativo Bruto del Fondo. El índice de referencia está calculado con Reinversión de Dividendos.

-1,49%

-1,49%

-0,25%-0,27%-0,93%

3,64%

3,64%

0,89% 0,84% 1,87%

Acumulado 2019

1º Trimestre

Mar-19Feb-19Ene-19

5,13%

5,13%

1,14% 1,11% 2,80%

Dif.ÍndiceFondo R. Bruta

RV RF

INV.A

LTERNATIV

A

Other

s

Acum

ulado

201

9-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%Contribución

Contribución de Rentabilidad

Los datos se corresponden al acumulado del año

Contribución a la Rentabilida Bruta

3,63% 3,63%

10,08% 1,04% 6,44% 0,72%

11,19% 0,45% 9,49% 0,27%

2,29% 0,48% 1,33% 0,34% 0,01% 0,00% 5,45% 0,11% 6,63% 0,21%

-0,28% -0,01%

0,30% 0,03%

9,30% 2,49%

1,75% 1,14%

-0,28% -0,01%

0,30% 0,03%

Posicionamiento Rentabilidad Contribución

Cartera Cartera Cartera

RV RV EUROPA RV USA RV EMERGENTES RV ASIA PACIFICORF CREDITO GOBIERNOS LETRAS HIGH YIELD RF EMERGENTESINV.ALTERNATIVA INV.ALTERNATIVAOthers OthersAcumulado 2019 100,00%

9,85% 13,77% 3,95% 2,96%

21,25% 27,69% 10,47% 2,06% 3,43%

4,98%

-0,42%

30,53%

64,91%

4,98%

-0,42%

Rentabilidad

VOLATILIDAD: Variabilidad de las rentabilidades diarias

TRACING ERROR: Variabilidad de la diferencia de rentabilidad entre el Fondo y el Índice de Referencia.

RATIO INFORMACIÓN: Indica el exceso de rentabilidad obtenida por el Fondo respecto del Índice de Referencia por cada unidad de riesgo asumida por el Gestor

RATIO SHARPE: Exceso de Rentabilidad obtenida por el Fondo sobre el Activo Libre de Riesgo por cada unidad de riesgo asumida por el Gestor.

Estadísticos de Riesgo31/03/2018 - 31/03/2019



Fondo 1,55%RENTABILIDAD 12M

2,36%VOLATILIDAD 1,34%TRACKING ERROR-0,77%RATIO INFORMACION0,81%RATIO DE SHARPE

-0,70%MÁX. PERDIDA DIARIA 6NÚM. MESES EN NEGATIVO

Datos de los últimos 12 meses

Índice Ref. 2,58%

2,79% - -

1,05%-0,74%

4RENTABILIDAD DESDE INICIO

Fondo

30 de Noviembre de 2004

RENTABILIDAD ULT 3 AÑOS 2,64%VOLATILIDAD ULT 3 AÑOS 2,76%

RENTABILIDAD ULT 5 AÑOS 3,02%VOLATILIDAD ULT 5 AÑOS 3,68%

4,07%VOLATILIDAD DESDE INICIO 4,30%

Fecha de inicio del Fondo:

Índice Ref.

01 de Diciembre de 2004

3,42% 3,04%

3,72% 3,80%

4,33% 5,93%

Fecha de inicio para el cálculo

Estadísticos de Riesgo

Rentabilidad vs Volatilidad (media móvil 1m)03/31/2018Base 100 =

MAR-1

8

SEP-18

MAR-1

998

98

99

99

100

100

101

101

102

102

2.30%

2.40%

2.50%

2.60%

2.70%

2.80%

2.90%

3.00%

3.10%

Rent Ind Ref Rent Fondo Vol Ind Ref Vol Fondo

Rentabilidad Volatilidad

Rentabilidad



Comparación vs fondos de pensiones


Rentabilidades anuales medias ponderadas (%)

Fuente de datos Inverco

Renta fija a C/P, R.V. = 0 Duración <= 2 años

Renta fija a L/P, R.V. = 0 Duración > 2 años

Renta fija mixta, R.V. 0 - 30%

Renta variable mixta, R.V. 30% - 75%

Renta variable, R.V. > 75%

Garantizados, garantía externa de un tercero

Sistema individual

Renta fija corto plazo -1,20 -0,38 -0,08 0,80 0,84

Renta fija largo plazo -0,82 -0,26 1,06 2,26 1,89

Renta fija mixta -0,61 0,65 0,63 2,31 1,65

Renta variable mixta 1,40 3,58 2,35 5,21 3,26

Renta variable 4,12 6,75 5,44 8,94 4,04

Garantizados -0,30 0,84 2,92 4,28 3,53

Sistema empleo 2,18 2,71 3,00 4,77 3,38

Sistema asociado 1,83 2,84 2,66 4,61 3,83

TOTAL PLANES 0,43 1,96 1,80 3,75 2,33

4,622,501,08 -2,18

10 Años5 Años3 Años1 Año 15 Años

FONDO DE PENSIONES DE LA ADMINISTRACION GENERAL DEL ESTADO , FONDO DE PENSIONES

Fondo 15 Años10 Años5 Años3 Años1 Año

Rango RV: (15.00% - 42.00%)

Categoría del Fondo

Criterios de clasificación

Estructura de renta fijaRenta Fija


(*) Efectivo expresado en miles de euros



Se están incluyendo activos catalogados como Nuevos

Estructura sectorial

Composición por divisas

Estructura de cartera

CUASI-GOBIE

RNOS

EMERGENTES

ETFS

FONDOS

GOBIERNOS

HIGH Y

IELD

RENTA FIJA

CORPORATIV

A

RESTO0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

20.94%

13.76%

5.79%

0.92%

14.72%

2.80% 3.17%

37.88%

%RF

GOBIERNOSCUASI-GOBIERNOSRENTA FIJA CORPORATIVAHIGH YIELDEMERGENTESFONDOSETFSRESTO

37,88% 2,80%

13,76% 3,17% 5,79%

20,94% 14,72% 0,92%

76,47% 23,53%

%RF

EURUSD

Análisis DuraciónRenta Fija


Mar

-17

Jul-1

7

Nov-1

7

Mar

-18

Jul-1

8

Nov-1

8

Mar

-19

1.80

2.00

2.20

2.40

2.60

2.80

3.00

3.20

31/03/2017 - 31/03/2019


TIR y calidad crediticia por plazos

Evolución de la Duración (*)

(*) Los activos monetarios contribuyen a la duración media de la cartera

(**) Rating medio ponderado


Duración

Mes

TOTAL

CARTERA 0,07 0,70 0,89 1,23 -0,32 0,07 2,63

> 10A7A - 10A5A - 7A3A - 5A1A - 3A< 1AContribución a la duración por plazos (*)

Calidad Crediticia

TOTAL

TIR

A-

2,52

A

-0,35

A-

1,26

A

1,25

A-

-0,81

A

1,03

A-

1,82

> 10A7A - 10A5A - 7A3A - 5A1A - 3A< 1A

Porcentaje calidad crediticia RFRenta Fija


AAA

AA+

AA

AA-

A+

A

A-

BBB+

BBB

BBB-

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%40%

6.61%

35.68%

1.42%

2.07%

6.16%

10.99%

14.41%

3.89%

15.38%

3.40%

(*) Rating medio ponderado



Fuente: Bloomberg

Porcentaje calidad crediticia

No se están incluyendo activos catalogados como Nuevos

28,9304,154

22,06313,2746,8267,813

71,61812,36430,8672,841

Total: 200,750 100,00%

14,41% 2,07%

10,99% 6,61% 3,40% 3,89%

35,68% 6,16%

15,38% 1,42%

IMPORTE (miles de euros)

AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-

Rating medio (*): A-

% Cartera RFRATING

Estructura de renta variableRenta Variable


(*) Efectivo expresado en Miles de euros

(*) Efectivo expresado en Miles de euros



Composición por área geográfica

Estructura sectorial

61,62% - 61,62%

21,35% 100,00% -78,65%

9,93% - 9,93%

6,74% - 6,74%

0,35% - 0,35%

100,00%

EUROPA

USA Y CANADA

ASIA PACIFICO

EMERGENTES

ESPAÑA

TOTAL

DIF% RV % s. Indice

El porcentaje de RV ha sido calculado sobre el total de RV (Incluyendo Derivados)

0,65% - 0,65%

0,47% - 0,47%

2,78% - 2,78%

1,40% - 1,40%

1,00% - 1,00%

1,05% - 1,05%

-0,11% - -0,11%

-0,06% - -0,06%

0,98% - 0,98%

1,70% - 1,70%

-2,32% 100,00% -102,32%

14,11% - 14,11%

0,01 - 0,01

78,34% - 78,34%

100,00%

PETROLEO Y GAS

QUIMICAS Y MATERIAS PRIMAS

INDUSTRIALES

BIENES DE CONSUMO

SANIDAD

SERVICIOS DE CONSUMO

TELECOMUNICACIONES

ELECTRICAS GAS Y AGUAS

FINANCIERAS

TECNOLOGIA

CESTAS

FONDOS

PENDIENTE ASIGNAR SECTOR

ETFS

TOTAL

DIF% RV % s. Indice

El porcentaje de RV ha sido calculado sobre el total de RV (Incluyendo Derivados)

PETROLEO Y

GAS

QUIMIC

AS Y M

ATERIAS P

RIMAS

INDUSTRIA

LES

BIENES D

E CONSUM

O

SANIDAD

SERVICIO

S DE C

ONSUMO

TELECOM

UNICACIO

NES

ELECTRIC

AS GAS Y

AGUAS

FINANCIE

RAS

TECNOLOGIA

CESTAS

FONDOS

PENDIENTE A

SIGNAR S

ECTORETFS

-10%0%

10%20%30%40%50%60%70%80%

-2.3

2%

-0.1

1%

1.70

%

0.47

% 14.1

1%

0.65

%

1.40

%

2.78

%

-0.0

6%

78.3

4%

1.05

%

0.98

%

0.01

%

1.00

%

Estructura de cartera

Estructura de renta variableRenta Variable






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