93
Istituto Scientifico Italiano Colonna vertebrale Via Roberto Bellarmino 13/1, 20141 Milano - www.isico.it - [email protected] L’APPROCCIO DI ISICO ALLE DEFORMITA’ VERTEBRALI SULLA BASE DELLE ATTUALI CONOSCENZE SCIENTIFICHE

68353452 Isico Tradotto Rev4 Per Stampa in A4

Embed Size (px)

DESCRIPTION

isico

Citation preview

Istituto Scientifico Italiano Colonna vertebrale Via Roberto Bellarmino 13/1, 20141 Milano - www.isico.it - [email protected]

L’APPROCCIO DI ISICO ALLE DEFORMITA’ VERTEBRALISULLA BASE DELLE ATTUALICONOSCENZE SCIENTIFICHE

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

��������������� �����

����� ����������������������

���������������������

������������

���������������������� ��!""#$���������� ����%&'��(������)������� ���������������������������*

��������������+���������������!"",$����������������%

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-

����������

� ��������

� ��� ������� ��� ����������� ������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �

����� ����������� � ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� � ����� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ �

��� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����� ������ !�����������������!��"������������������"����������������������������������������������������������������# ����� $���%���&���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

� ������ ��� �� ������������������������� �� ���� ��� ������������������������������������������������� ����������������������������������������� ��� ���������������� ������������� �������������������������������������������������������������������������������������

'���� (����������)�����������������������������*�"�������+������������)�������������������� ����������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� '���� ����*��������������������������,(���������������������������������������������������������������������������������������������' ������� � !"#$% &$ �'&!(#)*+ �,�- �!(*. + (/������������������������������������������������������������������������������ ������� � !"#$% &$,�$,#)&0&(&) ,������������������������������������������������������������������������������������������1 ������� � !"#$% &$ �!#+�' *$&�!*2 ((*+,������������������������������������������������������������������������������������� ������3 �+(),�- !"#$% &$ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������

'���' �,(���������"����������������������������������������������������������������������������������������������������������������- ��� ��������������������������������� �������������������������������������������������������������������������

'�'�� �*�������������������������������������������,(����������������������������������������������������������������. '�'�� �������������������������"�����������������"�����������������������������������������������������������������������. ������� �&$()&++&�'&!(#)*+,�,�!(*. + (/�4,)(,.)*+,������������������������������������������������������������������� ��������� �*�) ,-#5*% &$,�'&!(#)*+,���������������������������������������������������������������������������������������� ��������� � *#(&5&)),% &$,������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������� +�)*""&)%*0,$(&�0#!5&+*),� $�'&!(#)*�5&)),((*��������������������������������������������������� ��������3 �&�!4 +#''&�-,++,�),*% &$ �- �,6# + .) &����������������������������������������������������������������� ��������1 �7 $(,2)*% &$,�$,#)&0&(&) * ����������������������������������������������������������������������������������

������� 8*+&) %%*% &$,�"#$% &$*+,�,�!4 +#''&�- �#$7 00*2 $,�'&! ( 4*�-,+�5&)'&����������� '�'�' �������������������������"�����������������������������������������������������������������������������������������������'�

��3 ������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������3 '�/�� 0������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'/ ��3���� +�()*((*0,$(&�5&$�')&(&5&++&������) -#5,�+*�$,5,!! (/�- �) 5&)!&�*+�5&)!,((&���3 ��3���� +�()*((*0,$(&������0 2+ &)*� �'*)*0,() �-,++*�!5&+ &! �����������������������������������������3 ��3���� + �,!,)5 % ������0 2+ &)*$&�+ ,6# + .) &�,�+*�5&&)- $*% &$,�$, �'*% ,$( �5&$�!5&+ &! � �1 ��3���3 � *#(&5&)),% &$,�*(( 4*�!,5&$-&� �') $5 ' ������) -#5,�+*�5#)4*�)*- &2)*" 5*���� ��3���1 +�()*((*0,$(&������ $�'),'*)*% &$,�*+�5&)!,((&�0 2+ &)*�+*�5&)),% &$,�-&4#(*�*++ &)(,! � �� ��3���� + �,!,)5 % �5 "&( %%*$( ������!&$&� �' 9�#( + �',)�* #(*),� +�5&)!,((&�*�+*4&)*),�5&)),((*0,$(,� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������:

���� ����� ��� �������������������� � ������ ��������� �� ���� 3�� ����������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!

3�� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������3� /���� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������/' /���� ����������$01����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������//

3�� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������3� /�'�� �������"��������������������������������$01���������������������������������������������������������������������/� /�'�� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������/- 3������ �% &$,�-,"+,((,$(,�������������������������������������������������������������������������������������������������������3: 3������ 3��������% &$,�-,)&(*$(,���������������������������������������������������������������������������������������������3� 3������ 3��������% &$,�5 "&( %%*$(,�����������������������������������������������������������������������������������������1�

/�'�' �������������������������"*�� �������������������������������������������������������������������������������������2� /�'�/ ����������������������"*�� ����������������������������������������������������������������������������������������������2� /�'�2 ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2�

3�3 ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������1� /�/�� 0������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2� 3�3���� +�5&)!,((&��"&)%,!5&�;�' 9�,"" 5*5,�-,+�5&)!,((&�� &$,!,�-&'&���0,! �- �()*((*0,$(&���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������1� 3�3���� +�5&)!,((&��"&)%,!5&�;�,"" 5*5,�6#*$(&� +�2,!!&�- �� !!,)��������������������������������������1� 3�3���� �*) *���<�!5&+ &! � - &'*( 5*� $"*$( +,������������������������������������������������������������������������13 3�3���3 � 0&$,���=��5&+ &! � - &'*( 5*�-,++ *-&+,!5,$(,�������������������������������������������������������11

� � ����������� ����������������������� � ��������������������������������� � ���������������� 1�� �������>����������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������1:

2���� ���������������������"�������������"��3������������)����������������������������������������������������������2- 2���� $���%���&������������������"��3������������)������ ��������������������������������������������������������������2. 2���' (���������������������������"�������������"��3������������)������ ���������������������������������������2. 1������ 8*+#(*% &$,�-,+�'*% ,$(,���������������������������������������������������������������������������������������������1� 1������ �!,)5 % ������',)�+,�-,"&)0 (/�!#+�' *$&�!*2 ((*+,�������������������������������������������������� 1������ �&)!,(( �',)�+,�-,"&)0 (/�!#+�' *$&�!*2 ((*+,�������������������������������������������������������������� 1�������� +�5&)!,((&��*2#,+&$,���������������������������������������������������������������������������������������������� 1�������� +�5&)!,((&�( '&��*'*-#+*�0&- " 5*(&�� . ++* ���������������������������������������������������������

2���/ 0������������������"�������������"��3������������)������ ����������������������������������������������������������� 1�� ������������ �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

2���� ���������������������"������������������������������������������������������������������������������������������������' 2���� (���������������������������"�����������������������������������������������������������������������������������/ 1������ 8*+#(*% &$,�-,+�'*% ,$(,����������������������������������������������������������������������������������������������3 1������ +�()*((*0,$(&�-,++*�!'&$- +&+ !(,! �����������������������������������������������������������������������������1

2���' 0������������������"�������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1�� �������>������������� ������ ���������������������������������������������������������������������������������������:

2�'�� $���%�&��������"����������������������� ���������������������������������������������������������������������������- 2�'�� ����������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������. 1������ �*! �(,&) 5?,������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1������ �''+ 5*% &$ �')*( 5?,=�+*������$,2+ �*-#+( ��������������������������������������������������������������� 1�������� �. ,(( 4 �-,+�()*((*0,$(&�-,++*�!5&+ &! �-,++ *-#+(&���������������������������������������������� 1�������� �&-*+ (* �(,)*',#( 5?,���������������������������������������������������������������������������������������������� 1�������� �)2*$ %%*% &$,�-,+�' *$&�- �()*((*0,$(&�������������������������������������������������������������

1������ � !#+(*( ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������:� 1�����3 � !#+(*( �5+ $ 5 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������:� 1�����3�� �$$*��=�4,$( 6#*((),$$,�*+�0&0,$(&�-,+�',22 &)*0,$(&�����������������������������:� 1�����3�� �)*$5,!5*��=�6#*)*$(#$,$$,�*+�0&0,$(&�-,+�',22 &)*0,$(&������������������������:�

2�'�' ���������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������-�

� ������ ��� ������������� ����� ��������� ���� �������������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.

��� 8���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������:1 ��� ���������������������������������=����������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������:� ��� �������������8�@���������������������������=�����������������������>������8������ ����������� �����������������������������������������������������������������������������:: ��3 ��������������������������������������������8����������� ��������������:� ��1 ������������������������������������������<�����������������><���������������������������� ���8������ ������������������������������������������������������������������������:�

� � ������ ���!

� ����� ��������

" ����������� ��� ����AB <��88���������������C������� ������������������������������������������������������������������:

����� $�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������.- ����� $������������������������*��������������������������������������������������������������������������������������������������.- ����' ���������*������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������.. ����/ 1��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������.�

��� ����������8�>�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �

L’approccio di ISICO alle deformità vertebrali sulla base delle attuali conoscenze scientifiche

4

PREMESSA

L’obiettivo di questo libro, che è stato scritto soprattutto per il personale sanitario ma anche per i pazienti, è quello di fornire una completa visione circa l’approccio terapeutico alle deformità vertebrali usato da ISICO (Istituto Scientifico Italiano Colonna Vertebrale), un’organizzazione completamente dedicata alla riabilitazione e al trattamento conservativo della scoliosi e del mal di schiena, che costituisce un esempio di istituto altamente specializzato in questo campo. Questa “superspecializzazione”, una forte convinzione dei fondatori nell’approccio alla pratica clinica basata sulle attuali conoscenze scientifiche, una peculiare storia circa il trattamento per queste patologie in Italia e nel sud- Europa, così come le caratteristiche geografiche del nostro paese, ci hanno portato a sviluppare un approccio che è da certi punti di vista unico. Infatti, come vedrete in questo testo, l’approccio ISICO e i suoi concetti (SEAS per gli esercizi, SPoRT per i corsetti e l’intero approccio riabilitativo ISICO) combinano le più attuali conoscenze scientifiche con soluzioni che si caratterizzano per essere altamente tecnologiche, a basso costo e realmente accessibili in modo da offrire una riabilitazione innovativa e corretta ai pazienti abbracciando un’ampia regione geografica. In questo manuale potrete trovare proposte pratiche ma anche un buon numero di pagine dedicate alla teoria, alle fondamenta delle conoscenze scientifiche. Tenete presente che, una volta che siano stati acquisiti i concetti alla base, le azioni pratiche sono solo una conseguenza: fare qualcosa senza capire perché la si fa, porta sicuramente ad errori. Inoltre è importante avere un’idea su cosa si fa, anche se l’apprendimento pratico richiede un lungo periodo di formazione specifica. Quindi, i principi fondamentali sviluppati da ISICO nel corso degli anni (SEAS, sigla inglese acronimo di “Approccio scientifico agli esercizi per la scoliosi”; e SPoRT, sigla inglese acronimo di “Simmetrico, tollerabile, rigido, tridimensionale, attivo”) saranno presentati come segue: - Perché e quando applicare questo trattamento: l’efficacia di ciascun concetto è basata sulla

sua corretta indicazione medica. - Basi teoriche: sono le conoscenze scientifiche che portano allo sviluppo dei concetti e al loro

continuo incremento qualitativo. - Applicazioni pratiche: alcuni esempi su cosa fare; anche se questi concetti sono acquisiti e

correttamente applicati, si richiede una educazione formale e anni di utilizzo. Potrebbe sembrare facile poiché questi concetti hanno la forza della semplicità, ma in realtà non sono semplicistici.

- Risultati: sono costituiti dalle statistiche e dalle pubblicazioni scientifiche sui nostri concetti. Di conseguenza, dopo aver discusso il metodo basato sulle attuali conoscenze scientifiche usato in caso di scoliosi idiopatica adolescenziale, cifosi, spondilolistesi e scoliosi dell’adulto (sia dolorosa che non), discuteremo l’approccio ISICO focalizzandone i punti chiave, come il ruolo di una sistematica e completa valutazione, il fatto di proporre esclusivamente una riabilitazione ambulatoriale (con ovvi vantaggi per i pazienti e la società in termini di comfort ed economici), il metodo sviluppato per offrire una elevata competenza a casa del paziente, l’approccio di tipo cognitivo-comportamentale proposto in team, il ruolo chiave del counselling, ed infine le soluzioni altamente tecnologiche impiegate per aiutare il personale sanitario e favorire la ricerca. Oggi ISICO offre un nuovo tipo di cura della salute centrata sul paziente e sulle attuali conoscenze scientifiche invece che essere focalizzata sul riabilitatore. I lettori verificheranno come questo approccio ed i suoi concetti derivano dai nostri dieci principi (Tabella 1), che definiscono l’obiettivo di ISICO: “promuovere e sviluppare un modello innovativo per l’approccio alle deformità vertebrali”.

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2

���� �++%(,(%,=� 4*+ - (/� - 0&!()*(*� !5 ,$( " 5*0,$(,� -,++,� (,5$ 5?,� #!*(,<� ,!5+#-,$-&� 0,(&- �

*+(,)$*( 4 K()*- % &$*+ �!,$%*�')&4,���� �++%(%)*3,=� *� '*) (/�- �,"" 5*5 *<� ')&(&5&++ �,"" 5 ,$( <�&!! *� �0,$&� 0',2$*( 4 � $�(,)0 $ �- �

(,0'&�,�5&!( ���� �%().(,=�*((#*(*�6#&( - *$*0,$(,�-#)*$(,�+ *(( 4 (/�5+ $ 5*� $�6#*$(&�2*)*$% *�- �0 2+ &)*0,$(&�

5&$( $#&�-,++*�6#*+ (/�3�� �**'5,3%'*)=�+,�$#&4,�(,5$ 5?,�,"" 5*5 �,-�,"" 5 ,$( �-,4&$&�,!!,),�*+�' 9�'),!(&�*56# ! (,�,�

()*!",) (,�*++*�')*( 5*�5+ $ 5*�1�� �(()$$,/%-%$;=�(,5$ 5?,�*-*((*. + �*++,�$,5,!! (/�,�'),",),$%,�-,+�'*% ,$(,<�5?,�$&$�;�&22,((&�0*�

!&22,((&�-, �()*((*0,$( ���� �1,*%33,3%'*)=� +*� ! $2&+*� ',)!&$*� ;� *+� 5,$()&� -,+� ()*((*0,$(&� 2)*% ,� *+� - *+&2&� ,-�

*++ *((,$% &$,�'! 5&+&2 5*�:�� �4&%2)=�(#(( �2+ �&',)*(&) �'*)(,5 '*$&�*+�()*((*0,$(&�-,+�'*% ,$(,� $�!(),((*�5&++*.&)*% &$,���� �.,#2,.)*3,=� -&5#0,$(*% &$,� 5&0'+,(*� ,-� *55#)*(*� - � 5 L� 5?,� ! � "*<� ),!*� - !'&$ . +,� *+�

'*% ,$(,�,-�*+�0,- 5&�- �"*0 2+ *���� .7,*%33,3%'*)=�+M*''+ 5*% &$,�- �5&)),(( �') $5 ' �&)2*$ %%*( 4 �5&$!,$(,�- �"*4&) ),� �')&5,!! �

- �0 2+ &)*0,$(&�5&$( $#&����� �22.'2.%,$)33,� )� ,++%6,/%-%$;� 6)--)� 2.)#$,3%'*%=� !&$&� +*� $*(#)*+,� 5&$!,2#,$%*�

-,++ *''+ 5*% &$,�-, �') $5 ' �6# �,$#$5 *( ��

1�*�������� ������������ � ����

����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#

- �(�0�3�4��

-5- ����� ����������������

-5-5- ������������ ������ N� *5)&$ 0&� - � ������� ����������� ������� ������� ����*���� 4� $*!5,� *++*� " $,� -,+� ����� ',)�')&0#&4,),� ,� !4 +#''*),� #$� 0&-,++&� $$&4*( 4&� - � *'')&55 &� *++,� '*(&+&2 ,� -,++*� 5&+&$$*�4,)(,.)*+,���#,!(&�*'')&55 &�;�")#((&�- �#$*�!(&) *�5?,�! �!4 +#''*�2 /�*�'*)( ),�-* �') 0 �*$$ �M��<�6#*$-&�4 ,$,�"&$-*(&�*�8 2,4*$&� D�8H� +�E�,$()&��5&+ &! F�-*��$(&$ &��,2) $ �,��,4 *�8,)% $ �D���H�� � *(( 4 (/� (,)*',#( 5*� ;� $- ) %%*(*� '),4*+,$(,0,$(,� *++*� 5#)*� -,++*� !5&+ &! � ,� -,++*� 5 "&! <�#( + %%*$-&� +,� 0,(&-&+&2 ,� ) ,-#5*( 4,� *++&)*� ' 9� - ""#!,� $� (*+ *<� 5?,� 4,$2&$&� *)) 55? (,� $,+�5&$")&$(&� 5&$� +,� ,!',) ,$%,� !4 +#''*(,� $, � �,$() � �5&+ &! � ' 9� 6#*+ " 5*( � - �#)&'*=� $� �)*$5 *�D� &$,<� �*) 2 � ,� �,)5OH<� $� �4 %%,)*� D $,4)*H<� $� �4,% *� D&(,.&)2� ,� �(&55&+0*H<� $� �,+2 &�D�)#P,++,!H<� $��+*$-*� D�$4,)!*H<� $������ D�&!5*H�� $�'*)( 5&+*),�! �5),*�#$�5&++,2*0,$(&�',)�+&�!(#- &� ,� +*� ) 5,)5*� !#++*� !5&+ &! � 5&$� +� �,$(),� -,!� �*!!#,!� - � � &$,� D�)*$5 *H� D� 2�� �H<� *++&)*�5&$! -,)*(&�#$&�-, �' 9�'),!( 2 &! �5,$() �- �5#)*�-,++*�!5&+ &! � $��#)&'*<�5&$� +�6#*+,�$,+�����@�3� +��,$()&�- �8 2,4*$&�'*)(,5 '*�*++*�) 5,)5*� $(,)$*% &$*+,�!#++ ,"" 5*5 *�-,++*�2 $$*!( 5*�$,+�()*((*0,$(&�-,++*�!5&+ &! �0 $&),���

��

5�)���������������������)�����)���6��������(�����7�)���������)���� ���������������5������4���-2��

+� 5&++,2*0,$(&� 5&$� � 5,$() � ")*$5,! � 5&$!,$(,� * � (,5$ 5 � -,+� �,$()&� - � 8 2,4*$&� - � $!(*#)*),�)*''&)( � - � !(#- &� ,� - � *22 &)$*0,$(&� 5&$� '),!( 2 &! � ) 5,)5*(&) =� �(*2$*)*<� �#4*+@�,*#';),<��,)-) &++,<��&++&$<�,Q,)��+�2)*$-,�" &) ),�- �!(#- �!5 ,$( " 5 �!#++*�5&+&$$*�4,)(,.)*+,�'#..+ 5*( � $�-)$$).,$&.,�%*$).*,3%'*,-)<�$,2+ �*$$ �:� @�� <�5&$!,$(,�- �'),$-,),�5&$&!5,$%*�- �#$*�) +,4*$(,�6#*$( (/�- �-*( �!#+�')&5,!!&�,% &'*(&2,$,( 5&�-,++*�!5&+ &! ���,)�*--,$()*)! � $�6#,!(*�),*+(/<�$,+���:���$(&$ &��,2) $ <�5&$�#$�2)#''&�- �(,5$ 5 �,� 0,- 5 � (*+ *$ <� ')&0#&4,�+*� "&$-*% &$,�-,+����� N� )#''&�- � �(#- &�-,++*��5&+ &! �,�-,++,� '*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ � D� 2�� �H<� 5?,� ',)!,2#,�#$*�"&)0*% &$,�.*!*(*� !#++,�,4 -,$%,�!5 ,$( " 5?,�()*�2+ �&',)*(&) � (*+ *$ �-,+�!,((&),�-,++*�) *. + (*% &$,�,�-,++*�'),4,$% &$,<�*0'+ *$-&� +�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,

!,((&),� - � 5&0',(,$%*� -*++,� -,"&)0 (/� 4,)(,.)*+ � *� (#((,� +,� '*(&+&2 ,� -,+� )*5? -,���&$(,0'&)*$,*0,$(,�- 4 ,$,� '&!! . +,�,+*.&)*),�#$�$#&4&� *'')&55 &� *+� '*% ,$(,�!5&+ &( 5&� $,+�6#*+,�2+ �,!,)5 % �!&$&� $- ) %%*( �*-�'/%)$$%5%�$).,2)&$%(%�)#(-&#%5,1)*$)�.%(,5,$%�6,%�6,$%�(8)�)1).7'*'�6,--,�.%().(,�#(%)*$%+%(,:�! �5&0 $5 *$&�5&!G�*-�*''+ 5*),� +�') $5 ' &�- �+*4&)*),�!&+&�!#++*�.*!,�-,++*�) 5,)5*�!5 ,$( " 5*<�#$�,0.) &$,�- �6#*$(&� $�!,2# (&�')&'&!(&� $�0&-&�' 9�*4*$%*(&�-*++*�R�4 -,$5,��*!,-��,- 5 $,R<�&22 �*++*�.*!,�-, �')&(&5&++ �*''+ 5*( � $��������

��

5�)���� ��)�������������������7�)����8999�������)������:����������������������������������������������)�������*����8999�)�����:�

��#,!(&�*'')&55 &�5&$�,!,)5 % �4 ,$,�- ""#!&� $�(*+ *�$,2+ �*$$ � ���,�M���5&$�+*�'),!,$%*�-, �(,5$ 5 �4 2,4*$,! � $�$#0,)&! �5,$() �- �) *. + (*% &$,�,�!5#&+,�- �!',5 *+ %%*% &$,� $�" ! *() *�,�" ! &(,)*' *<�5&$�+*�-&5,$%*�$, �5&)! �#$ 4,)! (*) �',)�" ! &(,)*' !( <�5&$� �( )&5 $ �- -*(( 5 �*�5# �! �*'),� +��,$()&�- �8 2,4*$&�,� +7,+*.&)*% &$,� - �(,! �!',) 0,$(*+ <� 5&$�+,�),+*% &$ � '),!,$(*(,� * � ') $5 '*+ � 5&$2),!! �$*% &$*+ �,� $(,)$*% &$*+ ����,2+ � *$$ �7�1@7�1<�! � *44 *�+*� 5&++*.&)*% &$,�!(*. +,� 5&$�#$*�-,++,�') $5 '*+ �!()#((#),�) *. + (*( 4,� (*+ *$,<�+*��'*6,3%'*)��'*��,.-'��*'((8%=�$,++*�6#*+,�4,$2&$&�')&0&!! � �')&(&5&++ �,+*.&)*( �*�8 2,4*$&<� 5&$� +*� 5&++*.&)*% &$,� 0,- 5*� ,� !5 ,$( " 5*� -,+� �&((�� � . ++*<� ),!'&$!*. +,� -,+� �,$()&��5&+ &! ���,'-'��%/%--,�D� 2���H�;�#$�5? )#)2&�&)(&',- 5&�-,+�)*5? -,�5?,�?*�-,5 !&�- �-,- 5*),�+*�!#*�4 (*�*+�()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�-,++*�!5&+ &! �5&$�+&�!5&'&�- �) -#)),� +�' 9�'&!! . +,� +�$#0,)&�- �'*% ,$( �-*�&',)*),=�?*�!4 +#''*(&�+,�!#,�,!',) ,$%,�*+�*,(*$&�� $ �- �� +*$&<�"),6#,$(*$-&�()*�+,�*+(),�!&')*((#((&�+,�!5#&+,�&)(&',- 5?,�D- �5# �*!! 0 +L� �') $5 ' H�- ��(*2$*)*�*�� &$,�D2,!!&�����,�5&)!,((&�� &$,!,H<�- ��2&!( $ �*��*-&4*�D2,!!&�- �� !!,)H�,�- ��?S$,*#�D5&)!,((&�&0&$ 0&<�$,++*�!#*�') 0*�4,)! &$,�-,2+ �*$$ � ��H���$�#+(,) &),�5&$() .#(&� 0'&)(*$(,�*++*�!#*�')&",!! &$*+ (/�-,) 4*<�-&'&�+*�"&)0*% &$,� $ % *+,�*++*�!5#&+*�) *. + (*( 4*�- �� &$,<�-*+�5&$(*((&�5&$( $#&�5&$� �) ,-#5*(&) �5?,�! �&55#'*$&�!,) *0,$(,�- �2 $$*!( 5*�0,- 5*�',)�+*�!5&+ &! <�$,++*�6#*+,�+# �5),-,�",)0*0,$(,�*++*�+#5,�-, �) !#+(*( �5?,�4,) " 5*<�,�2)*% ,�*++*�6#*+,�!4 +#''*�#+(,) &) � -,,�(,)*',#( 5?,��+ �#+( 0 �*$$ �-,++*� !#*� 4 (*� ! � !4 +#''*$&� $� #$*� ),*+(/� ) *. + (*( 4*� 5&0,� 6#,++*� -,++*� �&$-*% &$,� �&$� �*)+&�$&55? �- �� +*$&<�- 4,$#(*�!( (#(&�- �� 5,)5*�" $*$% *(&�-*+�� $ !(,)&<�5&$�+*�'&!! . + (/�6# $- �- �!4 +#''*),�#+(,) &)0,$(,�+,�!#,� $(# % &$ �� +��&((�� �*&+&� � . ++*�;� !(*(&� ' &$ ,),�- �$#&4,�,� ' 9�,"" 5*5 �!&+#% &$ �&)(,! 5?,�',)�+*�!5&+ &! <�0*�,)*�*$5?,�,�!&')*((#((&�-&(*(&�-,+�) 2&),�-,+�2)*$-,�0,- 5&�,�- �#$ #0*$ (/�')&"&$-*<�5?,�$,�-,5),(*)&$&� +�!#55,!!&�')&",!! &$*+,���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6

��

5�)��';�(�����7�)���6�<����4�����%������*�����������)���� ���������������0"�6���.2�

�$�6#,!(&�?#0#!�- �,!',) ,$%,�5+ $ 5?,<�!5 ,$( " 5?,<�#0*$,�,�')&",!! &$*+ � �+'*6,$'.%�6%����� �?*$$&� *4#(&�0&-&�- �0*(#)*),�+*� ')&') *�,!',) ,$%*�!#++*�!5&+ &! =�+ #$ &$,�- �(#((&� 5 L� 5&$�+,�5*'*5 (/� &)2*$ %%*( 4,� ,� 0*$*2,) *+ <� + #!&� -,++,� $#&4,� (,5$&+&2 ,� ,-� +� O$&T@?&T� - � ) 5,)5*�!5 ,$( " 5*�!,) *�- �*+(&�+ 4,++&�! �!&$&�6# $- �5&$5),( %%*(,�$,++*�$*!5 (*�- � ����� �#�(#((&�5 L�! � $$,!(*� $"*(( �+*�1%##%'*�5?,�����?*�'&!(&�5&0,�"&$-*0,$(&�-,++,�')&') ,�*(( 4 (/=�"*4&) ),�#$�*'')&55 &�!#�.*! �!5 ,$( " 5?,�*++,�'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ � $�(*+ *<�')&'&$,$-&! �5&0,�%#$%$&$'�,6�,-$,�#2)(%,-%33,3%'*)�*)-�(,12'�6)--)�2,$'-'7%)�5).$)/.,-%������-#$6#,� $(,$-,�$&$�!&+&�),*+ %%*)$,�+ *''+ 5*% &$,� *++ $(,)$&�-,++,� ')&') ,�!()#((#),<�0*�*$5?,�"*4&) )$,�+*�- ""#! &$,�2)*% ,�*+�')&') &�)#&+&�- �E'&$(,F�()*�+,�- 4,)!,�),*+(/�-,+�!,((&),�D� 2��3H=� +,� !()#((#),�-,+� (,)) (&) &<� +� 0&$-&� -,++*� ) 5,)5*<� +� 0&$-&� -,++,� 0'),!,<� +*� !&5 ,(/� $,+� !#&�5&0'+,!!&����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

7

�5�)��/;� � ���!��������������������������������������3�������������������������3�����"���������;�������� �"��)��������������"���������������������6�)���*����������� � ��������������������������6��"����������

����������"����"����6��������������)������������������ ����������

-5-5! 3����������������������������������+������������������������������������������������������������������

�� 0'&!(*% &$,� 5?,� *.. *0&�4&+#(&�-*),� *+� 0&-&�- �+*4&)*),�- � ���<�.*!*$-&5 �!#++*� $&!()*�!(&) *<� ;� !(*(*� '),5 !*� " $� -*++ $ % &=� -,) 4*),� +,� !5,+(,� 5+ $ 5?,� ,� (,)*',#( 5?,� D�4 -,$5,� �*!,-��+ $ 5*+��)*5( 5,�@�����H�-*++,�*((#*+ �5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,�D�4 -,$5,��*!,-��,- 5 $,�@����H��$�#$�5&$(,!(&�5&0,�6#,++&�-,++*�) *. + (*% &$,�-,++*�5&+&$$*�4,)(,.)*+,<�-&4,�0&+(&�"),6#,$( �!&$&� �()*((*0,$( � 0')&') �.*!*( �!#�5),-,$%,�,�&' $ &$ <�*.. *0&�!,$( (&�+ ,! 2,$%*�- �"*),�6#*+5&!*�- �' 9�!,) &���*�!5,+(*�;�!(*(*�6#,++*�- �*4,),�6#*+5?,�5,)(,%%*� $�' 9�!#�5# �.*!*),� +�$&!()&�*'')&55 &<�#$�) ",) 0,$(&�,!(,)$&�,�$&$�#$&� $(,)$&�,-�*#(&@),",),$% *+,��$�(*+�!,$!&�+*�!5 ,$%*�;�#$�) ",) 0,$(&�- �5# �5 �! �'#L�" -*),<�',)5?I�$&$�! �.*!*�!#++,� -,,<�',)�6#*$(&�&) 2 $*+ �,-� $(,++ 2,$( <�- �#$*�&�'&5?,� ',)!&$,<�0*� !#++,� ')&4,� -,++*� ) 5,)5*� $(,2)*(*� 5&$� +� ',$! ,)&� D&' $ &$ � -,2+ � ,!',)( H� - �#$ $(,)*�5&0#$ (/<�6#,++*�!5 ,$( " 5*<�5?,�5&$( $#*�*�!(#- *),�,�5),!5,),���� ���� ;� !(*(*� -," $ (*� 5&0,� E+ $(,2)*% &$,� -,++,� 0 2+ &) � ')&4,� !5 ,$( " 5?,� ')&4,$ ,$( � -*++*�) 5,)5*�5&$�+ ,!',) ,$%*�5+ $ 5*�,� �4*+&) �-,+�'*% ,$(,R���# $- <�$&$�;�+*�!#' $*�*''+ 5*% &$,�-,++,�5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,�* �$&!() �'*% ,$( �D5?,�2 /�- �',)�!I�'&(),..,�,!!,),�#$ &',)*�0,) (&) *<�!,�5&$")&$(*(*� 5&$�+ *''+ 5*% &$,�-,++,�')&') ,� -,,�'),5&$5,((,� 5?,�;� 5*)*((,) !( 5*�- �0&+( �0,(&- �" ! &(,)*' 5 �,�(,)*',#( 5 � $�2,$,)*+,H<�0*�+*� $(,2)*% &$,�- �6#,!(,�$,++*�')&') *�,!',) ,$%*�5+ $ 5*�',)�')&-#)),�#$*�')&'&!(*�5?,�-,4,�'& � $(,)*2 ),�5&$� +�'*% ,$(,<�5?,�$&$�;�' 9�!',((*(&),�-,++ *((&�0,- 5&�0*�*((&),<� $�6#*$(&�-,4,�,!!,),�),!&� $�2)*-&�- �!5,2+ ,),�5&!5 ,$(,0,$(,�!#++*�.*!,�-, �')&') �') $5 ' �,�4*+&) ��$�6#,!(&�!,$!&<�+ ����5 �- 5,�5?,�+,�,4 -,$%,�!&$&�!&+&� +�.*5O2)&#$-�-*�5# �-,) 4*�+*�')*( 5*�0,- 5*����*� 0,- 5 $*� $"*(( �;� #$ *)(,=�#$ *)(,�!5 ,$( " 5*<� 0*� 5&0#$6#,� *)(,�� �*� 0,- 5 $*� ;� *)(,� ',)5?I� 0'+ 5*�+ *. + (/�- �#$�! $2&+&�0,- 5&�- �!5,2+ ,),� +�5&)),((&�!()#0,$(&�',)�&((,$,),� +�2 #!(&�) !#+(*(&�',)�6#,++&�!',5 " 5&� '*% ,$(,<� 5?,�;� #$*� ',)!&$*� D5&$� +,�!#,� 5*)*((,) !( 5?,�#$ 5?,H� 5?,� ?*� #$*�'*(&+&2 *�D5&$�+*�!#*�,!'),!! &$,� $- 4 -#*+,H��� �#$ *)(,�!5 ,$( " 5*�$,+�!,$!&�5?,�-,4,�,!!,),� +�' 9�'&!! . +,� 5&)),+*(*� 5&$� +*� +,((,)*(#)*� D���H<� 0*� 5&$ #2*(*� 5&$� +*� $&!()*� ,!',) ,$%*� 6#&( - *$*�D����H���,+�5*0'&�-,+�()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�-,++,�'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ �-,++*�!5&+ &! �',)L�. !&2$*�"*),�*$5?,�*+5#$,�*+(),�5&$! -,)*% &$ ��+�-*(&�,0,)!&�-*++*�'#..+ 5*% &$,�-,++,�� $,,�# -*� (*+ *$,�!#++*�!5&+ &! � $- 5*� #$*� 5*),$%*� - � ) 5,)5?,� $� 6#,!(&� !,((&),�� �&$")&$(*$-&� +*� - !'&$ . + (/� - �'#..+ 5*% &$ �!#++ *)2&0,$(&� 5&$�6#,++&�),+*( 4&� *-� *+(),� '*(&+&2 ,�0#!5&+&!5?,+,() 5?,� +�-*(&�;� 0'),!! &$*$(,=�0,$(),� ',)�+*� +&0.*+2 *� !&$&�),',) . + �!#��,-+ $,� ' 9�- � ������ '#..+ 5*% &$ <�6#,++,�!#++*�!5&+ &! � - &'*( 5*�!&$&�'&5&�' 9�- �����<�,�6#,++,�!#+�()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�*'',$*�1�U� $&+(),� ()*� 6#,!(,� $&$� ,! !(&$&� !(#- � )*$-&0 %%*( � 5&$()&++*( � D���H<� 6#,++ � 5&$! -,)*( � ' 9�*"" -*. + �� �,�,4 -,$%,�!5 ,$( " 5?,� ' 9�"&)( �!&$&�6#,++,�),+*( 4,� *+�()*((*0,$(&� 5&$� 5&)!,((&J� ',)�6#*$(&�) 2#*)-*�2+ �,!,)5 % <� 5 �!&$&�-*( � 5?,�!,0.)*$&�!#22,) )$,�+ ,"" 5*5 *<�0*� 5 ;� . !&2$&�- �#+(,) &),�) 5,)5*�',)�*)) 4*),�*-�#$*�5,)(,%%*�' 9�!*+-*����*(*� +*� ! (#*% &$,<� -*++*� $&!()*� ')&!',(( 4*� +*� ')*( 5*� 5+ $ 5*� .*!*(*� !#++,� *((#*+ � 5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,�;�'&!! . +,=��- 0*$(,$,$-&�+ *((#*+,�,4 -,$%*�!5 ,$( " 5*�5&0,�#$�"&$-*0,$(&�-,+�$&!()&�+*4&)&J�- *(( 4*$-&�#$�')&5,!!&�- �5&$( $#&�0 2+ &)*0,$(&�-,++*�6#*+ (/�*(()*4,)!&�+*�0 !#)*�,�+*�5&!(*$(,�

4,) " 5*�5+ $ 5*�-, �) !#+(*( <� $�) ",) 0,$(&�5&$� �0 2+ &) �!(*$-*)-�,! !(,$( J�- $(,2)*$-&�$,++ *'')&55 &�*$5?,�*+(),�4*) *. + �,( 5?,<�,5&$&0 5?,�,�0*$*2,) *+ �5&0,�;�!(*(&�

-," $ (&� $, � ') $5 ' � ���� D�*.�H=� ,"" 5*5 *<� ,"" 5 ,$%*<� ) 5,)5*<� $$&4*% &$,<� *55,((*. + (/<�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-"

#0*$ %%*% &$,<� +*4&)&� $� (,*0<� ()*!'*),$%*<� &)2*$ %%*% &$,<� *'')&') *(,%%*� -, � !,)4 % � ,-�*"" -*. + (/�

- !( 0&+*$-&�,�'*)(,5 '*$-&�*-�#$�+*4&)&�0&$- *+,�- �) 5,)5*�D*.. *0&�5&$() .# (&�*++*�5),*% &$,�- �������<�*5)&$ 0&�- ��&5 ,(/�',)� +�()*((*0,$(&�&)(&',- 5&�,�) *. + (*( 4&�-,++*�!5&+ &! H� $�0&-&�-*� $(,2)*),�+,�,!',) ,$%,� $(,)$*% &$*+ �,�!4 +#''*),�$#&4 �!(#- �5+ $ 5 <�*$5?,�*(()*4,)!&�+*4&) �- �) 5,)5*� - �.*!,� 5?,� '&(),..,)&�,!!,),�#( + � $�#$� ')&!! 0&�"#(#)&<� 5&0,�6#,++ �!# �! !(,0 �- �5+*!! " 5*% &$,�,�- �0 !#)*% &$,��

�#*$-&�+*�!5 ,$%*�$&$�;�5&!G�5? *)*<�5 ;�!'*% &�',)�+,�&' $ &$ � $- 4 -#*+ �,�5&++,(( 4,J�',)� �') $5 ' �-,+�'*% ,$(,�,�-,++ &',)*(&),J�',)�+*�" +&!&" *�5?,�$,+�5*!&�- �����;�5? *)*0,$(,�-," $ (*�-* �$&!() �') $5 ' �,�-*+�'*,!,�- �&) 2 $,<�+ (*+ *���*�(#((&�6#,!(&�-,) 4*=��- #$ #0*$ (/�- �"&$-&<�$&$&!(*$(,� +�) 2&),�-,++*�!5 ,$%*�,�+*�'),(,!*�-,+�) !#+(*(&�5+ $ 5&J��- #$ *((,$% &$,�5&$( $#*�*+�'*% ,$(,<�'#),�$,++*�5&!5 ,$%*�5?,�+ *((,$% &$,�'! 5&+&2 5*�$&$�'#L�

0* �'),4*) 5*),�6#,++*�*++*�0*+*(( *J��- *((,$% &$,�*++ ,!(,( 5*�,�*++&�!( +,<�5?,�;� $$*(*�$,++ ,!!,),� (*+ *$&����&0#$6#,<�) (&)$*$-&�*+�- !5&)!&�'),5,-,$(,=�!,�5 �!&$&�5&!G�(*$(,�4*) *. + �5?,�5&$5&))&$&�*++*�5&!()#% &$,�- �#$�*'')&55 &�5+ $ 5&<�+*��,- 5 $*��*!*(*�!#++,�*((#*+ �5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,��* #(*�),*+0,$(,V� �& � 5),- *0&� - � ! �� �.. *0&� "&$-*(&� +*� $&!()*� &)2*$ %%*% &$,� ',)� -*),� * � '*% ,$( �) !'&!(,� .*!*(,� !#++,� *((#*+ � 5&$&!5,$%,� !5 ,$( " 5?,<� ,� + ���� ;� - 4,$(*(*� #$� ')*( 5*� 5+ $ 5*�6#&( - *$*�� �,� + $,,� 2# -*� (*+ *$,� ',)� +*� !5&+ &! �D?(('=KKTTT� ! 5&�$,(K$,(T&)OK�&5#0,$( K� $,,# -*�5&+ &! �'-"H<� 5?,� !&$&� ) 2&)&!,� ,� $$&4*( 4,�*�+ 4,++&� $(,)$*% &$*+,�,�5&0'+,(*0,$(,�')&-&((,�*++ $(,)$&�- �#$�')&2,((&�$*% &$*+,�- �0,- 5 $*� .*!*(*� !#++,� *((#*+ � 5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,� � 5?,� ����?*� * #(*(&� *� !4 +#''*),<� ',)�+*�$&!()*�&)2*$ %%*% &$,�!&$&�#$*�'&+ ( 5*�- �')*( 5*�5+ $ 5*��$�*22 #$(*<�6#,!(&�5&0'&)(*�5?,�! *0&�!,0'),� ')&$( � *� 0&- " 5*),� +,� $&!(),� 5&$4 $% &$ � !#++*� .*!,� - � $#&4,� ,4 -,$%,� !5 ,$( " 5?,� $�+,((,)*(#)*�� �&$( $#*0,$(,� *$*+ %% *0&� �$&!() �) !#+(*( � ',)� 5&!()# ),� +�$&!()&� *'')&55 &� 5+ $ 5&�6#&( - *$&�!#�) !#+(*( �&22,(( 4 <�$&$�!#� -,,<�'),!#$% &$ <�()*- % &$ �&�0&-,��� ����;�#$�0&-&�- �',$!*),�5?,�- 4,$(*�#$�5&0'&)(*0,$(&�6#&( - *$&���

-5! �������������������

-5!5- ������8���������������8���������������������������

�*�!5&+ &! �;�#$*�-,"&)0 (/�() - 0,$! &$*+,�-,++*�5&+&$$*�D� 2��1H��W�&)0* �*$*5)&$ !( 5&�-," $ )+*=�E-,4 *% &$,�+*(,)*+,�-,++*�$&)0*+,�+ $,*�4,)( 5*+,�-,+�)*5? -,B �+*�!5&+ &! �5&$! !(,� $�#$*�5#)4*(#)*�+*(,)*+,�-,+�)*5? -,� 5&$�)&(*% &$,�-,++,�4,)(,.),� 5& $4&+(,�$,++*� 5#)4*F� 5&0,� *$5&)*�) !#+(*�-*++*�5&$!#+(*% &$,�-,+�! (&�-,++*��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q�,�-*+�),+*( 4&�5&0 (*(&�',)�+*�(,)0 $&+&2 *��W�#$*�'*(&+&2 *�5?,�'),!,$(*�*!',(( �- �2)*$-,�5&0'+,!! (/�,�',)�5,)( �4,)! �*$5?,�- �"*!5 $&�',)�2+ �&',)*(&) � !*$ (*) � 5?,� ! � ')&'&$2&$&� - � 5#)*)+*�� �,)� (#((&� 5 L� 5 � '*),� 0&+(&� ' 9� 5&0'+,(*� +*�-," $ % &$,� ')&'&!(*� $,++,� � $,,� # -*� -,++*� �����=� E5&0'+,!!*� -,"&)0 (/� !()#((#)*+,� -,++*�5&+&$$*�4,)(,.)*+,� 5?,�! �(&)5,�$, �(),�' *$ �-,++&�!'*% &J�!#+�' *$&�")&$(*+,�! �0*$ ",!(*� 5&$�#$�0&4 0,$(&� - � "+,!! &$,� +*(,)*+,<� !#+� ' *$&� !*2 ((*+,� 5&$� #$*� *+(,)*% &$,� -,++,� 5#)4,� D!',!!&�')&4&5*$-&$,�#$*� $4,)! &$,H<�,�!#+�' *$&�*!! *+,�5&$�#$�0&4 0,$(&�- �)&(*% &$,F����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

--

��5�)��2;�0�����������������'���"��������������������������������������������������"*������������ ��&��������)���!����������������������������������������������������������;����������������8=>:�!�

�"��"�������������������)��������($6�&�������)�������8>�:�!�������"�������������������)������������������6�"����������������������8>�:�81��?��9:����!��"��"������������������1��?��9������"��������������� ����������� �����>6�"��������������"��������������������������)���������������;���������������������������������������������������������&����4'<����������������1�4?��9���@������������������������"�����

����"����)�*����8�������������;�(:�����&������ ��������������8>:�!�������������)����36�������������"���������"����������������8�������������:�����&������ ��������������8>:�!����������������)���)���-������� ��&��������6�� ������������!�������������6�� ����������"���������"�����������������������������)����36��"�������@�������������������8�:��A��������)�������������������������))���;�������������������������1��?��9�)�*����8(:���&��������������8�:����&!! *0&�- !( $2#,),<� $�.*!,�*++ ,(/�- �') 0*�) +,4*% &$,=�+*�!5&+ &! � $"*$( +,�D" $&�* �(),�*$$ �- �,(/H<�2 &4*$ +,� D-* � (),� *$$ � " $&� *++*� '#.,)(/H<� *-&+,!5,$(,� D-*++*� '#.,)(/� " $&� *++*� 5&0'+,(*� 0*(#) (/�&!!,*H�� � $� ,"",(( <� &+(),� + ��X� -,++,� !5&+ &! � 4,$2&$&� - *2$&!( 5*(,� -#)*$(,� + *-&+,!5,$%*�� � �#$ 4,)!*+0,$(,� *55,((*(&� 5?,� 6#*$(&� ') 0*� +*� !5&+ &! � $!&)2,<� (*$(&� ',22 &),� ;� +*� ')&2$&! � - �*22)*4*0,$(&����,�5&$! -,) *0&�+,�5#)4,�Y���Z��&..<� +�(*!!&�- �'),4*+,$%*�-,++*�!5&+ &! �! �*((,!(*�")*� +���,� +��<�1X���,�! �'),$-&$&� $� 5&$! -,)*% &$,� 5#)4,�-* � �Z�(*+,�(*!!&�!*+,� *+�3<�1X<�&+(),� � ��Z�+*� '),4*+,$%*�!5,$-,� *++&� �<� ��X�� W� $(,),!!*$(,�$&(*),� 5?,�0,$(),�+*� - !() .#% &$,� ',)�!,!!&�;� ')*( 5*0,$(,�#2#*+,�',)�5#)4,�")*� ��Z�,� ���Z<�',)�6#,++,�&+(),� ���Z� +�)*''&)(&�",00 $,K0*!5? �;�1<�3�*��<�0,$(),�(*+,� )*''&)(&� !*+,� *� :=� �� !,� ! � '),$-&$&� $� 5&$! -,)*% &$,� +,� !5&+ &! � !&((&'&!(,� *� ()*((*0,$(&�D&)(,! 5&�&�5? )#)2 5&H����&+&�',)�'&5? �'*% ,$( �;�'&!! . +,�-,(,)0 $*),�#$*�5*#!*�-,++*�!5&+ &! ���)*�6#,!(,�+,�' 9�"),6#,$( �!&$&� +,� 0*+"&)0*% &$ � 5&$2,$ (,� -,+� )*5? -,� &� -,+� (&)*5,<� ,� '*(&+&2 ,� 5&)),+*(,� *� - !&)- $ �$,#)&+&2 5 �&�0#!5&+*) ���,)�(#(( �2+ �*+() �! �) 5&)),�*++*�-," $ % &$,�- �!5&+ &! � - &'*( 5*���&)!,�$&$�;�+&$(*$&�-*+�4,)&�',$!*),�5?,�6#,!(,�!5&+ &! �! *$&� $�),*+(/�#$*�"*0 2+ *�- �- 4,)! �( ' �- �'*(&+&2 ,<�' 9�&�0,$&�'),4*+,$( � $�&2$ �! $2&+&�'*% ,$(,���)&.*. +0,$(,�+*�!5&+ &! �'#L�,!!,),�5&$! -,)*(*�#$*� '*(&+&2 *�2,$,( 5*� 0#+( "*((&) *+,� 5&0'+,!!*�� � ;� !',!!&� D$&$�!,0'),UH�#$*�!(&) *�"*0 2+ *),�'&! ( 4*<�0*�$&$�;�5&0'+,(*0,$(,�5? *)&� +�0&-,++&�- �,),- (*) ,(/���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-!

�$5?,� ',)� 6#*$(&� ) 2#*)-*� +*� !(&) *� $*(#)*+,<� -&.. *0&� *00,((,),� 5?,� 0*$5*$&� *$5&)*�5&$&!5,$%,� 4,)*0,$(,� ,!*#!( 4,<� *$5?,� !,� $,2+ � #+( 0 � *$$ � 4*) ,� +*5#$,� !&$&� !(*(,� 5&+0*(,<�!&')*((#((&� 2)*% ,� *-� *55#)*( � +*4&) � - � 0,(*$*+ ! �� �&!! *0&� 6# $- � !(*. + ),� *+5#$ � '#$( � ",)0 �D"*5,$-&�) ",) 0,$(&�,!5+#! 4*0,$(,�*++*�!5&+ &! � - &'*( 5*�-,++ *-&+,!5,$(,H=��$&$�4 �;�) -#% &$,�-,++ *!',((*( 4*�- �4 (*J�- +*� "#$% &$*+ (/� 5*)- &'&+0&$*),�$&$�) !#+(*� 5&0')&0,!!*� !,� $&$� $� 5#)4,�(&)*5 5?,�- � *+(&�

2)*-&�DY��ZH�*!!&5 *(,�*-� '&5 "&! J�- ',)�5#)4,� $",) &) �*���Z�*�" $,�0*(#)*% &$,�&!!,*�$&$�! �'),4,-,�',22 &)*0,$(&� $�,(/�*-#+(*J�- + $5 -,$%*�-,+�0*+�- �!5? ,$*�;�!&4)*''&$ . +,�*++*�'&'&+*% &$,�2,$,)*+,<�! 2$ " 5*( 4*0,$(,�' 9�

*+(*�;�+*�'),4*+,$%*<�+ $(,$! (/�-,+�-&+&),�$&$�5&)),+*� 5&$�+*�2)*$-,%%*�-,++*� 5#)4*<� +�( '&�- �5#)4*� '#L�,!!,),� *!!&5 *(&� 5&$�#$*�! $(&0*(&+&2 *� *+2 5*� ' 9�!,4,)*=�+,� 5#)4,�-&)!&+&0.*) �!,0.)*$&�,!!,),�6#,++,�0*22 &)0,$(,�*!!&5 *(,�*+�-&+&),<�6#,++,�-&'' ,�- �0,$&J�

- +,�5#)4,�-*�+ ,4 �*�0&-,)*(,�$&$�',22 &)*$&� $�2)*4 -*$%*<�$&$�4 �!&$&�- "",),$%,�$,+�0&-&�- �'*)(&) ),�D$*(#)*+,�&�5,!*),&H�$I�$,++,�5&0'+ 5*$%,�-#)*$(,�&�-&'&� +�'*)(&J�

- +,� 0'+ 5*% &$ �'! 5&!&5 *+ �$&$�!,0.)*$&�,!!,),�5&)),+*(,�*++ ,$( (/�-,++*�5#)4*<�' 55&+,�5#)4,�'&!!&$&� 5&0'&)(*),�#$�2)*$-,� 0'*((&�'! 5&+&2 5&� 5&$�4,)&�,� ')&') &�- !*2 &�$,++*�4 (*�- �),+*% &$,<�0,$(),� *+() �'*% ,$( � 5&$�2)*4 �-,"&)0 (/� *55,((*$&�.,$,�+*� ')&') *� 5&$- % &$,��� � $(,),!!*$(,�) +,4*),�5?,�+*�)*2 &$,�') $5 '*+,�',)�+*�6#*+,� �'*% ,$( �*-#+( �5&$�!5&+ &! � - &'*( 5*�*-&+,!5,$% *+,�$&$�()*((*(*�! �) 4&+2&$&�*-�#$�5? )#)2&�!&$&�'),&55#'*% &$ �- �( '&�,!(,( 5&��D� 2���H��

�5�)����<�������������� ������*����������&���������7�����"��6�����**����7���<�"�6���������"�������������������6���������������))��<����>��"��������)��7�����6���������������)�����������������"�������

������"����������������������������"*������&$&!5,),�+*�!(&) *�$*(#)*+,�- �#$*�0*+*(( *�! 2$ " 5*� *4,),� �0,%% �',)�5*' ),�!,� �')&44,- 0,$( �(,)*',#( 5 � $()*'),! �!&$&�,"" 5*5 ���*�0*22 &)�'*)(,�-,++,�-,5 ! &$ �- �()*((*0,$(&�4 ,$,�'),!*�!#++*�.*!,�-,++*�')&2),!! &$,�-,++*�5#)4*�&�!#+�!#&�'&(,$% *+,�,4&+#( 4&���&$&�!(*( � $- 4 -#*( �4*) �"*((&) �5?,� $"+#,$%*$&�+*�')&.*. + (/�- �')&2),!! &$,�$,+�'*% ,$(,�!5?,+,() 5*0,$(,� 00*(#)&=��- -#,� "*((&) � !&$&� +,2*( � *++*� 5#)4*=� +,� -&'' ,� 5#)4,� ?*$$&� 0*22 &),� (,$-,$%*� *� ')&2),- ),�

) !',((&�*++,�5#)4,�! $2&+,J�' 9�2)*$-,�;�+*�5#)4*�*+�0&0,$(&�-,++*�!#*�!5&',)(*<�0*22 &),�;� +�) !5? &�- �')&2),!! &$,�

- *+() �"*((&) �!&$&�+,2*( �*++*�5),!5 (*=�! *�+ ,(/�*$*2)*" 5*�5?,�+*�0*(#)*% &$,�&!!,*�!&$&�5&)),+*( �*++*�')&2),!! &$,�$,+�!,$!&�5?,�(*$(&�' 9�;�'),5&5,�+ $!&)2,$%*<�(*$(&�0*22 &),�!*)/� +�) !5? &�- �',22 &)*0,$(&J�

- *+() �"*((&) �!&$&�. &0,55*$ 5 =� *+5#$ � *#(&) �?*$$&� '&!(&�+ *55,$(&� *$5?,�!#++*� ',)- (*�-,++*�5 "&! �(&)*5 5*�',)�+,�5#)4,�-&)!*+ �,�!#++*�'),!,$%*�- �+*(,)&+ !(,! �',)�+,�5#)4,�+&0.*) �D� 2��:H�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-.

�5�)��-;� ��)��������<����4�����%������������������������������������������, ��������������������������������"������6�"�������������**��������*���������������������������6�������&�����)�����"������ ���������������

)������)�����������)�����!�������

�*�5*#!*�-,++*�0*22 &)�'*)(,�-,++,�!5&+ &! �;�!5&$&!5 #(*���&$�;�'&!! . +,<�- �5&$!,2#,$%*<�0,((,),� $� *((&�#$*� '),4,$% &$,� ') 0*) *�� �*�- *2$&! � '),5&5,�6# $- � 5 �-,4,� '&)),� $�2)*-&�- �&',)*),�*+0,$&� #$*� '),4,$% &$,� !,5&$-*) *�� �*� 4*+ - (/� -,++&� !5),,$ $2� ',)� +*� !5&+ &! � ;� !(*(*� *� +#$2&�- .*((#(*� $� 6#,!( � *$$ � ,� !#++&� !"&$-&� - � *$*+ ! <� '*)% *+0,$(,� 5&$- 4 ! . + <� - � ),+*% &$ �5&!( K.,$," 5 <� ,� - � ) !5? � - � ',)()*((*0,$(&� - � !()*( � - � '&'&+*% &$,� 5?,� $&$� !*),..,)&� -*�!&((&'&)),�*�!',5 " 5?,�(,)*' ,�',)�+*�!5&+ &! <�5 ;�+*�5&$()*''&! % &$,�6#*! �" +&!&" 5*�- �5? �) ( ,$,<�5&$�4*+ -,�)*2 &$ <�- �*4,),�-,++,�.#&$,�*)0 �',)�5&0.*((,),�+*�')&2),!! &$,�-,++*�!5&+ &! <�- 0 $# ),�+ 0'*((&�,!(,( 5&�-,++*�-,"&)0 (/<� 0',- ),�- !*. + (/�',)0*$,$( �,� 5? <� $�#$*�+&2 5*� *((,$- !( 5*<�) !,)4*� +�()*((*0,$(&<�*�6#,!(&�'#$(&�!&+&�5? )#)2 5&<�*�6#,++,�!5&+ &! �5?,�!#',)*$&�5,)( �4*+&) �- �5#)4*(#)*�D� 2���H��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-/

��

5�)��.;����"��������������������������������������(��"�!������B����������������B������"���������������������� �"*���������������)���������������C��������"�������2D��-D�)������������������������������!�

�����������)���������������������)*$-,� *((,$% &$,� 4*� 6# $- � '&!(*� * � 0,55*$ !0 � '*(&2,$,( 5 � 5?,<� *� '*)( ),� -*� #$� 0&0,$(&�,% &+&2 5&�*�$& � 2$&(&<�"*$$&�!G�5?,�+*�5#)4*�)*5? -,*�! �"&)0 �,�! �!4 +#'' �$,+�(,0'&�,�$, �(),�' *$ �-,++&�!'*% &����'*)( ),�-*2+ �!(#- �- ��(&O,!<�2)*$-,�) + ,4&�;�!(*(&�-*(&�*++ $!(*#)*)! �- �#$�4,)&�,�')&') &�5 )5&+&�4 % &!&�2)*% ,�*+�6#*+,�+*� 5#)4*(#)*�!5&+ &( 5*� *#0,$(*�-#)*$(,�+*� 5),!5 (*� *� 5*#!*�-,++ *! 00,() *�-, �5*) 5? �*2,$( �!#�&2$ �4,)(,.)*��$�*55&)-&�5&$�+*�+,22,�- ��#,(,)@8&+O0*$$<�5?,�!(*. + !5,�5?,�#$� $5),0,$(&�-, �5*) 5? �5&0'),!! 4 �!#�#$*�,' " ! �",)( +,�) -#5,�+*�5),!5 (*<�0,$(),<�*+�5&$()*) &<�+ *#0,$(&�- �"&)%,�- !()*(( 4,�*55,+,)*�+*�5),!5 (*<�*55*-)/�5?,� $�#$*�5#)4*�!5&+ &( 5*�+ *! 00,() *�-, �5*) 5? �'&)(,)/�*-�#$*�- 0 $#% &$,�- �5),!5 (*�-*+�+*(&�-,++*� 5&$5*4 (/�-,+�' *((&�4,)(,.)*+,�,�*-�#$� $5),0,$(&�-*+�+*(&�-,++*�5&$4,!! (/��� �6#,!(*�+ ,!!,$%*�-,+�5 )5&+&�4 % &!&�5?,�-,(,)0 $*�+*�')&2),!! &$,�-,++*�5#)4*�*$5?,�!&+&�*�5*#!*�-,++*�5),!5 (*�!(*(#)*+,���*�5 L�5&$!,2#,�+ ,!(),0*� 0'&)(*$%*�- �#$*�- *2$&! �+*�' 9�'),5&5,�'&!! . +,�,�- �!()*(,2 ,�(,)*',#( 5?,�*-,2#*(,�*+�0&0,$(&�,4&+#( 4&�-,++*�!5&+ &! ��D� 2���H�

��

5�)���;� ��������������"������������)����������� �����E���!����������))���"������������"�)�������������������������)�������*�"���������������������;�� �������!�������������������)����������������������������������*�����������������������������������6�)�������������"����������""���������������F�����

�����G����������)����������������������������*�����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-2

�& �5),- *0&�$,+�()*((*0,$(&�) *. + (*( 4&�-,++*�!5&+ &! ���#,!(&�$&$�',)�",-,<�0*�!#++*�.*!,�- �!(#- �!5 ,$( " 5 �,�',)5?I�+ ,!',) ,$%*�6#&( - *$*�5 �0&!()*�+ ,"" 5*5 *�- �(*+,�()*((*0,$(&���*�(,)*' *�-,4,�,!!,),�'),5&5,<�*-,2#*(*<�')&()*((*=��- '),5&5,<� ',)5?I� !,� ;� 4,)&� 5?,� (*$(&� ' 9� '),5&5,� ;� + $!&)2,$%*<� (*$(&� 0*22 &),� ;� +*�

')&2),!! &$,<�*+(),((*$(&�'),5&5 �-&.. *0&�,!!,),�$& �$,+�0,((,),� $�*((&<� $�'),!,$%*�- �5? *) �!,2$ �- �,4&+#( 4 (/<�+,�(,)*' ,J�

- *-,2#*(*�*++*�2)*4 (/�*((#*+,�,�*++,�'&(,$% *+ (/�"#(#),�-,++*�!5&+ &! �5?,�5 �! �'),!,$(*� $$*$% <�5&$�&'% &$ �5?,�4*$$&�-*2+ �,!,)5 % <�*++ #!&�-,++,�&)(,! <�*++*�!5,+(*�-,+�$#0,)&�- �&),�6#&( - *$,�- �(,)*' *�&)(,! 5*��D� 2����H�

��

5�)���#;�0�����������������������������F)����G������*��������������"�������������������)���)����������������������"��������������������������"����"����������������������������������;���*����"������������)����������������)�����)����6����"������������������4�����"�������������������"�����������&�����3����

����6���H��"��������4�����"�����������**������������)���������������������

- ')&()*((*�! $&�*++*�" $,�-,++*�0*(#)*% &$,�&!!,*����,)� *4,),� !#55,!!&� (*+,� (,)*' *� ! � -,4,� *44*+,),� -,++*� 5&++*.&)*% &$,� *(( 4*� - � (#((*� -�)4&%2)�$).,2)&$%(,=�0,- 5&<�" ! &(,)*' !(*<�+*#),*(&� $�!5 ,$%,�0&(&) ,<�(,5$ 5&�&)(&',- 5&<�0*� *$5?,�,�!&')*((#((&� 5 �! �-,4,� 5&$6# !(*),�+*�" -#5 *�,�+*� 5&++*.&)*% &$,�-,+�2 &4*$,� '*% ,$(,�,�-,++*�!#*�"*0 2+ *<�'),0,!!*� $- !',$!*. +,�6#,!(*�',)�+*�) #!5 (*�-,++*�(,)*' *����,$%*�- 0,$( 5*),�+ $,+#((*. +,�#( + (/�$, �5*! �' 9�2)*4 �-,++*�(,)*' *� 5? )#)2 5*�-,++*�!5&+ &! <�5?,�5&0#$6#,�;� '#)�!,0'),� +�"*++ 0,$(&�-,++*�E&)(&',- *F� D-*+�2),5&=�E+ *)(,�- �"*)� 5),!5,),�-) (( � �.*0. $ FH�N�� 2�������

�5�)����;��)����� �������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-#

-5!5! �����9�:������������������������ *)( 5&+&� !#+� 5&$!,$!&� ()*� 2+ � ,!',)( � -,+� ������� E�,)5?I� ()*(( *0&� +*� !5&+ &! � - &'*( 5*�-,++ *-&+,!5,$(,V��?,�5&!*�4&2+ *0&�&((,$,),�,-�,4 (*),�',)� $�$&!() �'*% ,$( F�')&'&$,�#$*�+ !(*�-,2+ �&. ,(( 4 �-,+�()*((*0,$(&� $�&)- $,�- � 0'&)(*$%*<�5&0,�-," $ (&�-*2+ �,!',)( �������=��@��!(,( 5*�@��#*+ (/�-,++*�4 (*�@�� !*. + (/�@��*+�- �!5? ,$*�@��,$,!!,),�'! 5&+&2 5&�@��)&2),!! &$,��@��#$% &$*+ (/�),!' )*(&) *�@��*( �5+ $ 5 �,�)*- &2)*" 5 �@��,5,!! (/�- �#+(,) &) �()*((*0,$( �$,++*�4 (*�*-#+(*�@�� !#+(*( �5&)),+*( �*�'&!(#)*<�,6# + .) &<�0&4 0,$(&�@�� !#+(*(&�5&2$ ( 4&��#,!( �!&$&�2+ �&. ,(( 4 �- � ����� +�$&!()&�&. ,(( 4&�') $5 '*+,�$&$�;�#$�)*5? -,�-) ((&�0*�#$�)*5? -,�5?,�',)0,((,)/�#$*�.#&$*�"#$% &$*+ (/� $�,(/�*-#+(*<�$,+�5&$(,!(&�- �#$�5&)'&�,-�#$*�'! 5?,�.,$� !4 +#''*( �� �,$,$-&� 6#,!(&� $� 0,$(,� -#)*$(,� +� 5&$(*((&� 5&$� +� ! $2&+&� '*% ,$(,� ,� +*� !#*�"*0 2+ *<�"*55 *0&�5&$( $#*0,$(,�) ",) 0,$(&�*�6#,!( �') $5 ' �',)�"&)0#+*),�+*�0 2+ &),�')&'&!(*�$,5,!!*) *� ',)� 6#,+� '*% ,$(,�� $� 6#,!(&� 0&-&<� .*!*$-&� +� $&!()&� 5&0'&)(*0,$(&� !# � -*( � - �+,((,)*(#)*�5?,� $- 5*$&�+*�$,5,!! (/�- �0*$(,$,)5 � +�' 9�+&$(*$&�'&!! . +,�-* ���E+ 4,++ �- �2#*)- *F�D!&2+ ,�- �) !5? &H�) 5&$&!5 #( �-,++*�!5&+ &! � *�(,)0 $,�0*(#) (/�&!!,*� D1��2)*- <�6#*! � 5,)(,%%*�- �')&2),!! &$,� $� ,(/� *-#+(*J� ��� 2)*- <� '&!! . +,� ')&2),!! &$,H� ,� 5&$! -,)*$-&� 5?,� +� ) !5? &� $&$�! 2$ " 5*�5,)(,%%*�- �')&2),!! &$,<�"&)0#+ *0&�+*�')&'&!(*�- �()*((*0,$(&�5*!&�',)�5*!&����

�'##%/%-%�2.'/-)1%�%*�)$;�,6&-$,��.,6%��'//�� �5'-&3%'*)� �'-'.)� 5#� 2'2'-,>�

3%'*)�7)*).,-)��%#,/%-%$;� �12,$$'�

)#$)$%('�

�@��Z� �&$�;�!5&+ &! �

��Z@��Z� 0')&.*. +,� �,$%*�- "",),$%,� �&� �*)&�

��Z@1�Z� �&!! . +,� �*)*�

�4,)�1�Z� �&+(&�')&.*. +,�

�),4*+,$%*�!#',) &),��&!! . +,�

�),6#,$(,�

�1�*������;�����)������������������������������*�����*��"�������3�������6��������������������������������

���������������������1������������"��������**���������������������������)�������"������F�����������)�����G6����"������"����������B�����������*����8������������������������:��������*�����*��"��������� ��&������

������������������"�����������������!���"�������������������������&(),00&�*4,),�'*% ,$( �',)� �6#*+ �+ *!',((&�,!(,( 5&�$&$�5&!( (# !5,�#$�')&.+,0*<�0,$(),�*+() �5?,�) (,$2&$&� +�+&)&� *!',((&�" ! 5&� *+� 5,$()&�-,+�()*((*0,$(&�� �*� 6#*+ (/�-,++*�4 (*<�+*�- !*. + (/�,-� +�.,$,!!,),� '! 5&+&2 5&�$,+�2 &4*$,� *-&+,!5,$(,�!&$&�- "",),$( �-*� 5&+&)&� 5?,�!&$&� *++*�" $,�-,++*�5),!5 (*� &� $,++ $"*$% *�� $� *22 #$(*<� !*'' *0&� 5?,� 6#,!( � "*((&) � ! � 0&- " 5*$&� *� !,5&$-*�-,++ *0. ,$(,�"*0 + *),�,�!&5 *+,� 5?,� 5 )5&$-*� +� '*% ,$(,�� �&.. *0&� $&+(),�"*),� *((,$% &$,� *2+ �

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-,

&. ,(( 4 �*�.),4,�,�*�+#$2&�(,)0 $,<�6#,!(&�! 2$ " 5*�-,5 -,),�&22 �!,5&$-&� �2 /�0,$% &$*( �+ 4,++ �- �2#*)- *� $�0&-&�-*�) -#)),� +�"#(#)&� 0'*((&�-,++*�'*(&+&2 *���*�"#$% &$*+ (/�),!' )*(&) *�;�#$�"*((&),�'&(,$% *+0,$(,�',) 5&+&!&�',)�+*�4 (*<�,-� $! ,0,�*+�-&+&),�;�#$�&. ,(( 4&�) 5&$&!5 #(&�-*�'*)(,�-, �2,$ (&) <� )*)*0,$(,� -* � '*% ,$( � !(,!! �� + � &. ,(( 4 � 5&)),+*( � *++*� '&!(#)*<� *++ ,6# + .) &� ,-� *+�0&4 0,$(&<�5&$() .# !5&$&�"&)(,0,$(,�*++*�6#*+ (/�-,++*�4 (*�,-�*++*�) -#% &$,�-,++*�- !*. + (/� $�,(/�*-#+(*=� )*)*0,$(,� 6#,!( � &. ,(( 4 � 4,$2&$&� ',)5,' ( � 5&0,� 0'&)(*$( � -*� '*)(,� -, � 2,$ (&) � 0*�-,4&$&�!,0'),�,!!,)+&�$,++*�$&!()*�0,$(,��� &. ,(( 4&�5&2$ ( 4&�;�5)#5 *+,�',)�5*' ),� +�()*((*0,$(&J�&((,$,),� #$*� .#&$*� 5&0'+ *$5,J� ) 5&$&!5,),� 6#*+ � !&$&� � ) !#+(*( � ),*+0,$(,� '&!! . + � ,-� � 4,) �) !#+(*( �) !',((&�*++,�*!',((*( 4,�-, �2,$ (&) J�,-� $" $,�*2 ),� $�0&-&�5&)),((&�* �" $ �-,+�()*((*0,$(&<�,�$&$�!&+&���� �5&$!,2#,$%*<�5&0 $5 *0&�5&$�-,2+ �&. ,(( 4 �)*- &2)*" 5 �')," !!*( �',)5?I�,!! �'),!#0 . +0,$(,�!&$&� �' 9� 0'&)(*$( �"*((&) �-,(,)0 $*$( �',)� +�"#(#)&�-,+�'*% ,$(,<�-," $ ( � $�*55&)-&�*+�'#$(&�- �'*)(,$%*�-,+�()*((*0,$(&���,)�,!,0' &<�!,�5&0 $5 *0&�5&$�#$*�5#)4*�- �1�Z<�� !!,)��<�5&$� �') 0 �!,2$ �- �'#.,)(/<�&((,$,),���Z�*++*�" $,�-,+�()*((*0,$(&�;�6#*! �!,0'),� 0')&.*. +,���+�5&$()*) &<�!,�5&0 $5 *0&�5&$�5#)4,�0 $&) <�-&.. *0&�*4,),�+ &. ,(( 4&�- �" $ ),� +�()*((*0,$(&�()*� ���Z�,-� ��1Z�&2$ � 4&+(*� 5?,� ! *� '&!! . +,�� �*$(,$,$-&� !*+- � 6#,!( � &. ,(( 4 <� -&.. *0&� *-*((*)5 � - � 5&$( $#&�!,5&$-&�5 L�5?,�&((,$ *0&�,�!,5&$-&�5&0,� +�'*% ,$(,�! �5&0'&)(*<�$,+�) !',((&�-,2+ �*+() �&. ,(( 4 ���(*. + *0&� ,� 5&!(*$(,0,$(,� ) $$&4 *0&� #$� E5&$()*((&� - � " -#5 *F� 5&$� +� '*% ,$(,� ,� 5&$� � !#& �2,$ (&) <�5?,� $�6#,!(&�0&-&�!&$&�' ,$*0,$(,� $(,2)*( �$,+�(,*0�) *. + (*( 4&����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-6

! �����������������������(1���������������

!5- �����9�:��������������������������������������+� ()*((*0,$(&� 5&$� ,!,)5 % � ;� +*� 5? *4,� ',)� #$� .#&$� *'')&55 &� ) *. + (*( 4&� *++*� !5&+ &! �� �*�) *. + (*% &$,� ',)� -," $ % &$,� ;� "&5*+ %%*(*� !#++ $(,)*� ',)!&$*�� �&$� ! � ) 4&+2,� !&+*0,$(,� *++*�'*(&+&2 *�&�*++,�0,$&0*% &$ �5?,�,!!*�5*#!*�0*�*$5?,�D,-� $�'*)( 5&+*),H�2#*)-*�*++*�- !*. + (/�,�*++*�+ 0 (*% &$,�-,++,�*(( 4 (/<�5&$! -,)*$-&�*$5?,�+*�+ 0 (*% &$,�*++*�'*)(,5 '*% &$,�D5? *0*(*� $�'*!!*(&�?*$- 5*'H���# $- <� $�#$*�0*+*(( *�0#!5&+&@!5?,+,() 5*�5&0,�+*�!5&+ &! <�$,++*�6#*+,�+*�0,$&0*% &$,�4*� *+�- �+/�-,++*�!&+*�-,"&)0 (/<�,�$,+�6#*+,�(#(( � �()*((*0,$( � D-* � 5&)!,(( � *++*� 5? )#)2 *H� 5*#!*$&�- !*. + (/�'! 5&+&2 5*<�" ! 5*�,�"#$% &$*+,�D()*$! (&) *�$,+�5*!&�-,+�5&)!,((&<�',)0*$,$(,�$,+�5*!&�-,++*�5? )#)2 *H<�#$�.#&$�*'')&55 &�) *. + (*( 4&�) 5? ,-,�- �5&0',$!*),�&�!,�'&!! . +,�'),4,$ ),�#$�! 0 +,�-*$$&�!,5&$-*) &=�,-�;�')&') &� +�()*((*0,$(&�5&$�2+ �,!,)5 % ����,+�5*!&�-,++,�!5&+ &! <�6#*$-&�*+(),�(,)*' ,�$&$�!&$&�*$5&)*�'),!,� $�5&$! -,)*% &$,<� +�()*((*0,$(&�5&$�2+ �,!,)5 % �;�#( +,�!&')*((#((&� ',)� '),4,$ ),�+*� ')&2),!! &$,�-*++*�!5&+ &! �,�-&4),..,�,!!,),�*''+ 5*(&�&2$ �4&+(*�5?,� +�) !5? &�- �')&2),!! &$,�! *�! 2$ " 5*( 4&���&0#$6#,�+ &. ,(( 4&�;�,4 (*),�+ #!&�-,+�5&)!,((&���&0,�!&+,4*�- ),�� . ++*<�E�,�!5&+ &! �*$-),..,)&�()*((*(,�#$�2)*- $&�',)�4&+(*<�0*� +�')&.+,0*�;�5&0 $5 *),�-*�6#,++&�2 #!(&F���+ �,!,)5 % �!,2#&$&� 00,- *(*0,$(,�-&'&�+*�!&+*�&!!,)4*% &$,�,�! �5&++&5*$&�') 0*�-,+�5&)!,((&��$�+,((,)*(#)*�!&$&�!(*( �"&)0#+*( �4*) �0,(&- �',)�5*+5&+*),� +�) !5? &�- �')&2),!! &$,�-,++*�!5&+ &! <�0*�(#(( �-,) 4*$&�-*�#$*�'&'&+*% &$,�- �!(#- &�5&$�,+,4*( �2)*- �- �!5&+ &! <�5&$�+ &. ,(( 4&�') 0*) &�- �,4 (*),�+ $(,)4,$(&�5? )#)2 5&��+�$&!()&�&. ,(( 4&�5&$�2+ �,!,)5 % �;�6#,++&�- �,4 (*),�&�*+0,$&�- �'&!'&)),� +�5&)!,((&<�,�- �*)) 4*),�*++*�" $,�-,++*�5),!5 (*�5&$�#$*�5#)4*�'),!#0 . +0,$(,�!(*. +,�D +�' 9�'&!! . +,�+&$(*$&�-* ���Z<�6# $- �#$*�5#)4*�()*� ���Z�,� ��1Z�'#L�,!!,),�*55,((*. +,H��,)5 L<�6#,!(,�"&)0#+,�$&$�'&!!&$&�,!!,),�4*+ -,�,� +�) !5? &�- �')&2),!! &$,�4 ,$,�5*+5&+*(&�5&$! -,)*$-&�#$*�5&0. $*% &$,�- �"*((&) =��- + ,4 -,$%*�- �#$*�')&2),!! &$,�-,++*�!5&+ &! �-*�5*0. *0,$( �$,++,�0 !#)*% &$ �)*- &2)*" 5?,�,K&�

5+ $ 5?,�!#',) &) � *+�) 5&$&!5 #(&�,))&),�- �0 !#)*� D1Z� ',)�+,�)*- &2)*" ,<� �Z� ',)�+*�)&(*% &$,�4,)(,.)*+,�!,5&$-&��#$$,++<��00�',)�+ *+(,%%*�-,+�2 ..&HJ�

- � -*( � )*- &2)*" 5 � ,� 5+ $ 5 � $ % *+ � !#',)*$&� � + 0 ( � *55,((*. + � D*-� ,!,0' &� �1Z� �&..<� &� 1Z��#$$,++<�&�1�00�- �2 ..&HJ�6#,!( �4*+&) �4*$$&�5&$! -,)*( �5&0,�')&44 !&) �,�4*$$&�!(#- *( � $�"#(#)&�5&$�$#&4,�) 5,)5?,J�

- 5 ;� #$*� 5&0'&$,$(,� '&!(#)*+,� 0&+(&� 0'&)(*$(,<� 5&0,� ! � '#L� ,4 -,$% *),� ',)� #$� 0*)5*(&�!()*' &0.&�,K&�5&$�+ $- 5,��!(,( 5&J�

- 5 �!&$&�-, �) !5? �-&4#( � *-� *+() �$&( �"*((&) �- �')&2),!! &$,<� 5&0,�+*�!(&) *�"*0 + *),�- �#$*�!5&+ &! � 0'&)(*$(,<�-&)!&�' *((&<� $ % &�-,++*�'#.,)(/�,(5���

�*++ *+()*� '*)(,<� ',)�,!,0' &<�6#*$-&� 5&$! -,) *0&� +�+ 0 (,�0*!! 0&� ',)� +�()*((*0,$(&� 5&$�2+ �,!,)5 % <�-&.. *0&�5&$! -,)*),�5?,�',)�6#,++&�5?,�!*'' *0&�" $&�*-�&22 �2+ �,!,)5 % �$&$�) -#5&$&�+*�5#)4*� D*$5?,�!,�),5,$(,0,$(,�$& �!(,!! �*.. *0&�')&-&((&�-, �) !#+(*( �5?,�!&++,4*$&�-, �-#.. �5 )5*�6#,!(*� '&(,! H<�0*�0&- " 5*$&� $�0&-&� 0'&)(*$(,�+ *!',((&�,!(,( 5&���&!G�2+ �,!,)5 % �$&$�*$-),..,)&�0* �')&'&!( �D*+�'&!(&�-,+�5&)!,((&H�6#*$-&�#$*�5#)4*�?*�)*22 #$(&� ���Z<�*�0,$&�5?,�+*�!' $(*�- �5),!5 (*�'#.,)*+,�! *�0&+(&�+&$(*$*�,�! �'),!#0*�#$*� 0'&)(*$(,�5&0'&$,$(,�'&!(#)*+,<�5&$� +� !&+&� &. ,(( 4&� - � '&!'&)),<� ,� '&!! . +0,$(,� ,4 (*),<� +� 5&)!,((&�� �&')*((#((&<� 2+ � ,!,)5 % �*$-),..,)&�')&'&!( �6#*$-&�5 �!&$&� $5,)(,%%,�5 )5*�+ *''+ 5*% &$,�-,+�5&)!,((&<�*$5?,� $�5#)4*(#),�5?,�,55,-&$&� ��1Z�,�5 ;�+*�'&!! . + (/�- �!(*. + (/�-*(*�-*++ *!!,$%*�- �*+() �"*((&) �- �')&2),!! &$,�,-�#$*�,(/�),+*( 4*0,$(,�*4*$%*(*��$�6#,!( �5*! �;� 0'&)(*$(,�-,5 -,),� $! ,0,�5&$� +�'*% ,$(,�,-� �!#& �2,$ (&) �� � &$&$&!(*$(,<� *� 5*#!*� -,++*� '&5*� ) 5,)5*� $� 6#,!(&� 5*0'&<� (#(( � 6#,!( � 4*) � '#$( �*$-),..,)&�5&0'+,(*0,$(,�!(#- *( �,�) -," $ ( � $�"#(#)&���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

-7

�#*$-&�#$�5&)!,((&�;�2 *�!(*(&�'),!5) ((&<�2+ �,!,)5 % �!&$&� $- !',$!*. + �5&$�+&�!5&'&�- �,4 (*),�(#(( �2+ �,"",(( �*44,)! �-,+�5&)!,((&<�- �*#0,$(*)$,�+*�,"" 5*5 *�,�- �0*$(,$,),�+*�5&+&$$*�4,)(,.)*+,�!(*. +,�-#)*$(,� +�',) &-&�- �!4,%%*0,$(&�,�- �) 0&% &$,�-,+�5&)!,((&����#,!( �5&$5,(( �!*)*$$&�*0' *0,$(,�- !5#!! �$,+�')&!! 0&�5*' (&+&����

!5! ��������������������������(1������� ;� #$� *5)&$ 0&� 5?,� ! 2$ " 5*� E�(%)*$%+%(��?).(%#)#��22.',(8�$'� �('-%'#%#F� D�'')&55 &�!5 ,$( " 5&� 5&$� ,!,)5 % � *++*� !5&+ &! H�� �$*+&2*0,$(,� *� 6#*$(&� 4 ,$,� "*((&� ',)� � ')&2)*00 � $"&)0*( 5 <�*+�(,)0 $,�-,++*�! 2+*�! � $!,) !5,�#$�'#$(&�5&$�#$�$#0,)&�5?,� $- 5*�+*�4,)! &$,�-,+�')&(&5&++&<�,-�;�) ",) (&�*++ *$$&� $�5# �!&$&�!(*(,� $()&-&((,�0&- " 5*% &$ �!&!(*$% *+ =�! *0&�&22 �*++*�4,)! &$,������*������4 ,$,�-*�+&$(*$&�D5 )5*����*$$ H�0*�$&$�- 0&!()*�*!!&+#(*0,$(,�+*�!#*�,(/<�',)5?I� $�(#((&�6#,!(&�',) &-&�! �;�) $$&4*(*�) 0*$,$-&�!,0'),�*+�'*!!&�5&$� �(,0' ���&0,�'#L�#$�*'')&55 &�.*!*(&�!#�,!,)5 % �) 0*$,),�2 &4*$,V��#,!(&�'#L�!#55,-,),�!&+&�!,�$&$�;�.*!*(&�!#�#$*�) 2 -*� -,*�&) 2 $*) *�0*�) ,!5,� *�) $$&4*)! � $�'*)*++,+&� 5&$�+,� *56# ! % &$ � 5?,� +�0&$-&�!5 ,$( " 5&�')&'&$,����

� ��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!"

� �5�)����;�(������������B������������������������������;��%��!��6�����6�I����6�0��*����������$���������*���������������������"�������������<*���9���6������"��������,(�6����������������������**����������

�������������������������)*� �' 9�5&$&!5 #( �0,(&- �- �()*((*0,$(&�5&$�,!,)5 % �5,�$,�!&$&�*+5#$ �5&0,��I% ;),!<��&? ,)<�[+*''�&��&.&! ,T 5%�5?,�!&$&�) 0*!( � 00#(*. + �,-�*+() <�' 9�- $*0 5 <�5&0,�+ ���D� ,-#5*% &$,��&!(#)*+,�+&.*+,�!,5&$-&� �&#5?*)-H�&�+&� �5?)&(?� 5?,�!&$&� 5*0. *( �$,+�(,0'&�!#++*�!' $(*�- �$#&4,�')&'&!(,�5?,�2+ � -,*(&) �&) 2 $*) �&� �+&)&�- !5,'&+ �?*$$&� $- 4 -#*(&�D4*�5&0#$6#,�$&(*(&�5?,� !&+&� �5?)&(?� ,� �&.&! ,T 5%<� $! ,0,� *++*� ����<� ! � *44*+2&$&� *-� &22 � - � '#..+ 5*% &$ � $- 5 %%*(,H�D� 2����H���*�- "",),$%*�) !',((&�*++ *'')&55 &������',)L<�;�5?,�6#,!(,� $$&4*% &$ �!&$&�-,((*(,�- ),((*0,$(,�-*++ $(# % &$,� -,+� 5*'&!5#&+*� ,� 5?,� *+5#$ � ,!,)5 % � ',)0*$2&$&� ')*( 5*0,$(,� 00#(*( � ! $�-*++ &) 2 $,<�*+�5&$()*) &�-,++*������5?,�),2&+*� +�')&') &�(,1/%,1)*$'�%*�/,#)�,--�)5%6)*3,�6)%�*&'5%� 2.'7.)##%� (8)� -,� .%().(,� #(%)*$%+%(,� 2.'2'*)�� �,)� "*),� #$� ,!,0' &<� *++,� &) 2 $ � +�0&4 0,$(&�- � *#(&5&)),% &$,� ')&'&!(&� 5&0,�.*!,�0,(&-&+&2 5*�$,++*� ����� D� 2�� ��� �H�,)*�#$�!,0'+ 5,� *#(&*++#$2*0,$(&� D� 2�� ��� �H<� $� 6#*$(&� +,� 5&$&!5,$%,� !5 ,$( " 5?,� -,2+ � *$$ � :��D5&,),$(,0,$(,�5&$�+*�(,5$ 5*�- �*)()&-,! �- ��*)) $2(&$�,�6#,++*�-,+�5&)!,((&�- �� +T*#O,,H�4,-,4*� $� 6#,!(&� +*� 5&)),% &$,� 0 2+ &),�� �22 � (#((&� ;� )*- 5*+0,$(,� 5*0. *(&� ,� + *#(&*++#$2*0,$(&�')*( 5*0,$(,�$&$�! �"*�' 9<�!&!( (# (&�-*++ *#(&5&)),% &$,�$, �(),�' *$ �-,++&�!'*% &�!,5&$-&�6#*$(&�!&((&� ) '&)(*(&�� �*� ����� 6# $- � '#L� ',)� -," $ % &$,� )*- 5*+0,$(,� 5*0. *),� 5&$� +,� $#&4,�*56# ! % &$ <� $- ',$-,$(,0,$(,�-*++,� -,,�&) 2 $*) ,�- �5? �+ ?*�!4 +#''*(*����$� *+()&� ,+,0,$(&� ( ' 5&� -,++*� ����� ;� 5?,� ! � 0#&4,� *+� - �+&'.%� 6)%� #'-%� (,*'*%� $%2%(%� 6)--)�$)(*%(8)� /,#,$)� #&7-%� )#).(%3%� ,� '&$,� +,� ')&') ,� .*! � !#+� ') $5 ' &� -,++ *'')&55 &� 5&2$ ( 4&�5&0'&)(*0,$(*+,�( ' 5&�- ����<�#$�,+,0,$(&� $- !',$!*. +,�$,+�()*((*0,$(&�-,++,�*+2 ,�5)&$ 5?,�,�5?,� $�6#,!(&�*0. (&�4 ,$,�',)!,2# (&�0,- *$(,� �),2&+*) �0&0,$( �- �('&*#)--%*7�+,1%-%,.)���+(),�*++*�'&!! . + (/�- �()*$6# ++ %%*),� +�'*% ,$(,�,�+*�!#*�"*0 2+ *�,�) $"&)%*),�+*�5&0'+ *$5,<� +�5&#$!,++ $2�"*0 + *),�-,4,�"*)�!,$( ),�*+�'*% ,$(,�5?,�2+ �! *0&�4 5 $ �,�5?,�(#((*�+ ,6# ',�!(*�+*4&)*$-&� $! ,0,�',)� &((,$,),� +� 0 2+ &)� ) !#+(*(&� '&!! . +,�� �)&') &� +� 5&$5,((&� - � $),1 � ;� *++ &) 2 $,� -,++ *+()*� 0'&)(*$(,�'),0,!!*� 5?,�!(*� *++*�.*!,�-,++ *'')&55 &�������� �$&!()*� 5&$4 $% &$,� 5?,� �) !#+(*( �0 2+ &) � '&!!&$&� ,!!,),� &((,$#( � !&+&� !,� &2$ � ! $2&+&� ,+,0,$(&� - � #$*� !6#*-)*� ,(,)&2,$,*�5&$() .# )/�5&$� +�0,2+ &�-,++,�')&') ,�!',5 " 5?,�5&0',(,$%,�,�!,�!*)*$$&�2*)*$( ( �!()#0,$( �- �5&0#$ 5*% &$,�,"" 5*5 ���*�!6#*-)*�5?,�����')&'&$,�;�#$�2)#''&�*++*)2*(&�5?,�'),4,-,�$,+�!#&�!,20,$(&� E(,)*',#( 5&F� +� 0,- 5&<� +� " ! &(,)*' !(*<� +� +*#),*(&� $� !5 ,$%,� 0&(&) ,<� +� (,5$ 5&�&)(&',- 5&� $! ,0,�*+�'*% ,$(,�,-�*++*�!#*�"*0 2+ *�����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!-

� ��5�)���';�����,(��!��������������"�����"�����8�����'#��������:6�"���������3������������H������������%�������������&�������������!��������"��������������A������!����������������"����� ����������������,(����@�*������������������������������))������ ���)������8(:���� �����������������8�:;���� ���������"��"������������������������8����!������"�����������"��*����"����)�������� �"*����������,(��8�:����������"���������4���)������8(:�����%��������������������������������-#�8������������������������������������*����

���J���)�����������������9��E��:�"�������&������"��������"�����"�)�������������������))�6��"��&��6�"�������������"*�����������"�����)����������������������������"��3���������������������������&������� ���4���)������!�������&������"�����"������**�����������!��������������������� ���4���������������

��������������������������

!5!5- 1����������� �����������������������������������;�������������� ��������������������������������������5

��,)� 5&0'),$-,),� *'' ,$&� +�)#&+&�. &0,55*$ 5&�-,2+ �,!,)5 % �$,+�()*((*0,$(&�-,++*�!5&+ &! � D5?,�',)*+()&<� 5&0,� 4,-),0&<� -&'&� ?*$$&� *$5?,� *+() � )#&+ � *+(),((*$(&� 0'&)(*$( B H<� ,� ',)5?;� +�')&(&5&++&������*.. *�5,)(,�5*)*((,) !( 5?,�#$ 5?,�) !',((&�*2+ �*+() �( ' �- �()*((*0,$( <�;�$,5,!!*) *�#$*�*'')&"&$- (*�) "+,!! &$,���2$ �()*((*0,$(&�. &0,55*$ 5&�',)�+*�!5&+ &! �5,)5*�- �('*$.,22'.#%�,-�@(%.('-'�5%3%'#'<� -,!5) ((&�-*� �(&O,!�"*4&),$-&�#$*� 5),!5 (*�0,$&� '*(&+&2 5*�-,++,�4,)(,.),� $(,),!!*(,��$�6#,!(&�!,$!&<�+ *#(&5&)),% &$,�;�4 !(*�-*�(#(( �2+ �,!',)( �5&0,� +�0&0,$(&�5)#5 *+,�-,+�()*((*0,$(&<� 5&0,� ;� !(*(&� 5&$",)0*(&� $,++ *0. (&� -,++*� �&$!,$!#!� �&$",),$5,� - � �������� +�'#$(&�',)L�;=�5&0,�2+ �,!,)5 % �'&!!&$&� $"+# ),�!#+�E5 )5&+&�4 % &!&FV��*+�0&0,$(&�5?,=��- +*�5&)),% &$,�&((,$#(*�5&$�#$�,!,)5 % &�-#)*�!&+(*$(&� +�(,0'&� $�5# �4 ,$,�,"",((#*(&�+ ,!,)5 % &�

!(,!!&<�- *$5?,�$,++,�0,(&- 5?,�- �,!,)5 % �' 9�E $4*! 4,F<� $�5# �! �) 5? ,-&$&�',)�#$�5,)(&�',) &-&�- �

,"",((#*),�2+ �,!,)5 % �! $&�*-���&),�*+�2 &)$&� $�),2 0,�- �) 5&4,)&<�+*�5&)),% &$,�),*+,�$&$�'&()/�,!!,),�0*$(,$#(*�' 9�- ��@��&),�5&$! -,)*$-&� �(,0' �- �'*#!*�,�- �,!,)5 % &<�

- $,!!#$&�! �!&2$,),..,�- �')&'&)),�#$�5&)!,((&�5&)),(( 4&�',)�(,0' �5&!G�) -&(( <�;� ,4 -,$(,� 5?,� 7-%� )#).(%3%� 2'##'*'� +&*3%'*,.)� 6,-� 2&*$'� 6%� 5%#$,� /%'1)((,*%('� #'-'�,$$.,5).#'�&*,�1'6%+%(,3%'*)�2).1,*)*$)�6)--,�2'#$&.,���# $- � +�'#$(&�),*+,�;=�6#*+ �!&$&�2+ �,!,)5 % � ' 9� $- 5*( � ',)� 0&- " 5*),� +*� '&!(#)*� -,+� 0 &� '*% ,$(,V� �#*+� ;� +*� 0,(&- 5*� - �*''),$- 0,$(&� 0 2+ &),� -*+� '#$(&� - � 4 !(*� '&!(#)*+,V� �,2+ � *$$ � ! � ;� *!! !( (&� *-� #$*� -,5 !*�,4&+#% &$,� -*� #$� ',$! ,)&� '#)*0,$(,� 0,55*$ 5 !( 5&<� $� 5# � + *''),$- 0,$(&� 0&(&) &� ,)*�5&$! -,)*(&�+,2*(&�!&+&�*++*�) ',( % &$,�&!!,!! 4*<�*-�#$�',)5&)!&�' 9�5&0'+,!!&<�- �( '&�"#$% &$*+,<� $�5# �+*�) ',( % &$,�2 &5*�5&0#$6#,�#$�)#&+&�0*�+ ,"",((#*)+*� $�! (#*% &$ �5&$"&$-,$( �"*5 + (*�+*�"&)0*% &$,� -, � 5&)),(( � ,$2)*00 � 5&)( 5*+ �� �# $- <� - � $#&4&<� +� '#$(&� ;=� ;� ' 9� ,"" 5*5,� ',)�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!!

+ *''),$- 0,$(&�- �#$*�'&!(#)*�0 2+ &),�+ &((,$,),�+*�0*!! 0*�5&)),% &$,�'&!! . +,�D*#(&5&)),% &$,�'*!! 4*H<�&''#),�E*55&$(,$(*)! F�- �#$*�5&)),% &$,�0 $&),�0*�5&$!,2# (*�!,$%*�*#! + �,!(,)$ <�! *$&�,!! � *((,22 *0,$( � -,2+ � *)( <� *''&22 <� &� 0#!5&+ � $&$� E')&') F� -,++*� 5&+&$$*� D,&$'('..)3%'*)�,$$%5,HV��+(),(#((&�6#,!(*�*#(&5&)),% &$,�'#L�,!!,),�),'+ 5*(*� $�0 ++,�,!,)5 % �- 4,)! �5&$�! (#*% &$ �E- !()*,$( F<�5?,�!&$&�'& �E) $"&)%*$( F�*�+ 4,++&�$,#)&0&(&) &���*�) !'&!(*�-,++*������4*�')&') &� $�6#,!(*�- ),% &$,<� 5&$�#$�'*!!*22 &� 5&$5,((#*+,�-*++,�'),5 !,�.*! �$,#)&" ! &+&2 5?,<� 5?,�!#',)*� +�5&$5,((&�- �E('..)3%'*)F�D2 $$*!( 5*�5&)),(( 4*H�',)�),*+ %%*),�#$*�E.%)6&(,3%'*)�*)&.'1'$'.%,F�D� 2���3H���

� �

� ���5�)���/;� ������������������������)���6����"��"����������!������"�����"�)�����������&���������������

�"���������"���"�������4"��6������������ ���4�������������6�������������&�������������6�������&�������������6������������))��������������������F������G�8�����������������������:��������F��*�������������"���G�8�������������������"��������"������"�����:�����;�����"��������������;����4

��������������8(��:��������������"��������������� ������������������6�� ����"����������������������6����"�)���"����������������"*��������������������)������4��;��**K�0;�����������0��"�����

��# $- <�*$5?,�!,�-#)*$(,�+*��&$!,$!#!��&$",),$5,�- ��������;�!(*(*�!&((&+ $,*(*�+ 0'&)(*$%*�-,++ *#(&5&)),% &$,<�4*� $&(*(&� 5?,� ')*( 5*0,$(,�(#((,�+,�!5#&+,�- �,!,)5 % <� 5&$�+ ,!5+#! &$,�-,++*�����<� ! � .*!*$&� !#� #$� *'')&55 &� - � *#(&5&)),% &$,� '*!! 4*<� $,+� !,$!&� 5?,� $&$� 4 ,$,� ) 5,)5*(*�,!5+#! 4*0,$(,�5&$�+ #!&�-,++*�0#!5&+*(#)*�')&') *�-,+�)*5? -,<�'*)*4,)(,.)*+,�')&"&$-*���*+�$&!()&�'#$(&� - � 4 !(*� + *#(&5&)),% &$,� -&4),..,� ,!!,),� ,"",((#*(*� -*+� '*% ,$(,� !,$%*� * #(&� ,!(,)$&<�) 5,)5*$-&�#$�5&$()&++&�" $,�-,+�0&4 0,$(&�,�!,$%*�#( + %%*),�!()*(,2 ,�- �5&$()*% &$ �0#!5&+*) �5?,�'&)(*$&� +*� 5&+&$$*� $� *++ $,*0,$(&� '*!! 4&� D',)� ,!,0' &<� 5&$()*% &$,� -,+� 0#!5&+&� '!&*!� -,++*�5&$5*4 (/�',)�) -#)),�+*�5&0'&$,$(,�- �"+,!! &$,�+*(,)*+,�- �#$*�!5&+ &! �+&0.*),H����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!.

!5!5! 3���������������������������(1��+ �,!,)5 % �$&$�?*$$&�!&+&�#$�)#&+&�. &0,55*$ 5&���) 0*�- �,!'&)),�6#,!( �') $5 ' �,!!,$% *+ �!#�5# �! �"&$-*�+ *'')&55 &�����<�;�$,5,!!*) &�!&((&+ $,*),�*$5&)*�-#,�'),0,!!,=��- � *0&� *$5&)*� +&$(*$ � -*� #$� '#$(&� - � 4 !(*� !5 ,$( " 5&� -*++*� -," $ % &$,� -,++*� (,&#,� 6)--,�

#('-%'#%�%6%'2,$%(,���- �#++*�!5&+ &! � - &'*( 5*�5&$&!5 *0&�5&0,�5,)( �!&+&�'&5? �,+,0,$( �),+*( 4 �* �6,**%�+&*3%'*,-%�

5?,�6#,!(*�')&4&5*�&�5&$�5# �! �*!!&5 *���#,!(,�) 5,)5?,�5? *) !5&$&�!&')*((#((&�#$*�!,) ,�- �- !"#$% &$ � 5?,� +� '*% ,$(,� !5&+ &( 5&� 0*$ ",!(*� ,� 5?,� +� ()*((*0,$(&� 5&$� ,!,)5 % � .*!*(&�!#++ *'')&55 &������5,)5*�- �) -#)),���

- �#,!(&�!,0'+ 5,�!5?,0*�- �()*((*0,$(&�&) ,$(*� *++*� -,$( " 5*% &$,�- �#$*�!,) ,�- �'/%)$$%5%�$).,2)&$%(%�5?,�4*) *$&�*�!,5&$-*�-,++*�"*!,�-,+�()*((*0,$(&�,�5?,�-,4&$&�,!!,),�',)!,2# ( <�- �4&+(*� $� 4&+(*<� 5&$� +,� *)0 � ' 9� ,"" 5*5 �� �,� - !"#$% &$ � ') $5 '*+ � 5?,� +� '*% ,$(,� !5&+ &( 5&�0*$ ",!(*�'&!!&$&�,!!,),�!5?,0*( 5*0,$(,�-,!5) ((,���

����� �%#+&*3%'*%�2'#$&.,-%�)�6%�#$,/%-%$;��+� ) $"&)%&� -,++*�#$,/%-%$;� 5).$)/.,-)� ;� #$� &. ,(( 4&� (,)*',#( 5&� ') 0*) &� -,++ *'')&55 &� ������� 0'&)(*$%*�- �6#,!(&�*!',((&�-,++*�) ,-#5*% &$,�-,) 4*�-*�#$*�!,) ,�- �!(#- �"&$-*0,$(*+ ���#4*+@�,*#'I),� ?*� - 0&!()*(&� 5&0,� + ,$( (/� -,++*� 5#)4*� !5&+ &( 5*� $&$� ! *� !&+&� +� ) !#+(*(&� - � #$*�6)+'.1,3%'*)� #$.&$$&.,-)� 0*� 5?,� ;� '),!,$(,� *$5?,� #$*� ('12'*)*$)� 2'#$&.,-)<� !,2$&� -,++*�- "" 5&+(/�-,+�! !(,0*�- �!(*. + %%*% &$,�- �5&$()*!(*),�+*�',)- (*�- �*++ $,*0,$(&� D� 2�� �1H�0*�4 �;�*$5?,�#$*�5&0'&$,$(,�'&!(#)*+,�D� "",),$%*� $�2)*- ��&..�()*�)*- &2)*" ,�,!,2# (,� $�5+ $&!(*( !0&�,� $� &)(&!(*( !0&H� !,2$&� - � #$*� - "" 5&+(/� -*� '*)(,� -,+� ! !(,0*� - � !(*. + %%*% &$,� -,+� )*5? -,� - �5&$()&. +*$5 *),� +*� ',)- (*� - � *++ $,*0,$(&H�� �#,!(*� 5&0'&$,$(,<� !,0'),� '),!,$(,<� ;�'*)( 5&+*)0,$(,� 0'&)(*$(,�$,++,�!5&+ &! � $",) &) �*���Z��&..<�5?,�!&$&�6#,++,�*�5# �' 9�! �) 4&+2&$&�2+ �,!,)5 % �*�!5&'&�'),4,$( 4&����*�6#,!(,�&!!,)4*% &$ �,�-*2+ �!(#- �- ��#$5?�,��*(T*)-?*$<�5?,�?*$$&�- 0&!()*(&�5&0,�+*�!&2+ *�- �5*) 5&�&+(),�+*�6#*+,�+*�5&+&$$*� $ % *�*�-,"&)0*)! �D!&2+ *�- �5*) 5&�5) ( 5&H�*#0,$(*�*++*�) -#% &$,�-,++*�5#)4*<�-,) 4*�+ 0'&)(*$%*�- �0 2+ &)*),�+*�!(*. + %%*% &$,�4,)(,.)*+,�',)�) -#)),� +�5,- 0,$(&�'&!(#)*+,�,<�- �5&$!,2#,$%*<�) -#)),�+,�'&(,$% *+ (/�- �-,"&)0*% &$,�!()#((#)*+,�-,++*�5&+&$$*���

��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!/

5�)���2;�� �"���������������������!�����������������������������"����������������8������**���������:��

� 0'&)(*$%*� - � 0 2+ &)*),� +*� !(*. + (/� -,++*� 5&+&$$*� -,) 4*� $&$� !&+&� -*++*� !',) 0,$(*% &$,�!5 ,$( " 5*�0*�*$5?,�-*�#$ ,4 -,$%*�5+ $ 5*=�+*�5&+&$$*�!5&+ &( 5*�'#L�,!!,),� $(,)'),(*(*�5&0,�#$*�!()#((#)*� �5# �,+,0,$( �5&!( (#( 4 <�!&((&'&!( �*�!&++,5 (*% &$ �- !,6# + .)*$( <�$&$�!&$&�' 9� $�2)*-&�- � 5&$!,)4*),� +�" ! &+&2 5&� *++ $,*0,$(&�,�+*� ') 0 ( 4*�!(*. + (/�� �*�!(&) *�$*(#)*+,�- �#$*�!5&+ &! �,4&+#( 4*� '&(),..,� 6# $- � ,!!,),� 6#,++*� - � #$� 5&++*!!&� '&!(#)*+,� !#� ' 9� ' *$ <� 5?,� - 4 ,$,� '& �-,"&)0 (/�&!!,*�!,5&$-&�+*�(,&) *�-,+�E5 )5&+&�4 % &!&F�0,!!*�*�'#$(&�-*��(&O,!�D� 2����H���

��5�)����;�����"���������������!�������"����������������������"����#D6���������"�����������"�����!���B���������������������������������#D��**6��������������&��������������������������������������)������������"��

�������������������$5?,�$,+�5&)!&�-,++*��&$!,$!#!��&$",),$5,�- ��������!4&+(*! �*�� +*$&�$,+����1� D��H�',)�+*�-," $ % &$,�-, � ' 9� 0'&)(*$( �&. ,(( 4 �(,)*',#( 5 �$,+�()*((*0,$(&� 5&$!,)4*( 4&�-,++*�!5&+ &! <�+*�) 5,)5*� -,++*� !(*. + %%*% &$,� 4,)(,.)*+,� ,)*� !(*(*� $- 5*(*� 5&0,� +*� !,5&$-*� ') &) (/�� �*� - "" 5&+(/�) ! ,-,�')&.*. +0,$(,�$,++*�0*$ ,)*�')*( 5*�- �&((,$,),�6#,!(&�) !#+(*(&���*�!()*(,2 *�(,)*',#( 5*�5?,�+ *'')&55 &� ����� ')&'&$,� ;� .*!*(*� !#+� 0 2+ &)*0,$(&� -,++,� ),*% &$ � - � 5&$()*!(&� *++*� "&)%*� - �2)*4 (/�,�+ ,!*+(*% &$,�-,++*�"#$% &$,�-, �0#!5&+ �*�0*22 &),�4&5*% &$,�!(*. + %%*$(,�D� 2���:H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!2

�5�)���-;� ����"�������������������&��������������������������"����8����������:���"��������"�����"����������

���������"������

����� �%#+&*3%'*)�*)&.'1'$'.%)��

)*$- �0*,!() �-,++&�!(#- &�-,++*�!5&+ &! �5&0,��#.&#!!,(<��*5?,0!&$<��(*2$*)*�,-��,)0*$�D� 2����H<� *4,4*$&� 2 /� '&!(#+*(&� $� 0*$ ,)*� $(# ( 4*� +*� 5&)),+*% &$,� ()*� -," 5 (� '&!(#)*+ <� ,6# + .) &� ,�!(*. + (/�-,++*�5&+&$$*�,�' 9�),5,$(,0,$(,�- 4,)! �*#(&) �?*$$&� $- 4 -#*(&�()*� �5&"*((&) �,% &+&2 5 �-,++*�!5&+ &! �*$5?,� �- !(#). �-,++ ,6# + .) &<�',)5?I�;�) !#+(*(*�,4 -,$(,�+*�5&)),+*% &$,�()*�!5&+ &! � - &'*( 5*�,�5&$()&++&�'&!(#)*+,<�*$5?,�!,�$&$�;�*$5&)*�5? *)&� +�)*''&)(&�()*�+ ,$( (/�-, �-," 5 (�,� +�'&(,$% *+,�,4&+#( 4&�-,++*�5#)4*���*�6#,!(,�&!!,)4*% &$ �,�-* �) !#+(*( �-,2+ �!(#- �! �-,-#5,�5?,�+&�!4 +#''&�6)--)� .),3%'*%� 6%� )4&%-%/.%'� ;� #$� &. ,(( 4&� (,)*',#( 5&� "&$-*0,$(*+,� *� 5# � � ' *$ � - �()*((*0,$(&�')&'&!( �-*++*������'&$2&$&�#$*�'*)( 5&+*),�*((,$% &$,���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!#

�5�)���.;�1�������J�"����������������!�����������������������"��F1���J���)���������G��������0�6�

���������&�����������������@��������������"������"��������������������������"��������

����� �%#+&*3%'*%�#&-�2%,*'�#,7%$$,-)���#0,)&!,� ) 5,)5?,<� ()*� +,� 6#*+ � $� '*)( 5&+*),� 6#,++,� - � �,)-) &++,� ,� - � )*"<� $- 5*$&� 5?,�+ ,4&+#% &$,�-,++*�5#)4*�!5&+ &( 5*�;�5*)*((,) %%*(*�-*�#$*�) -#% &$,�-,++,�5#)4,�!#+�' *$&�!*2 ((*+,�D-&)!&�' *((&�&�5*4&�,� '&+&)-&! H���,5&$-&�\? (,�,��*$]*. �+ &) ,$(*0,$(&�-,++,�"*55,((,�*)( 5&+*) �'&!(,) &) �"*5 + (*�+*�)&(*% &$,�*!! *+,� $�'),!,$%*�- �5#)4,�!*2 ((*+ �) -&((,���,2+ �,!,)5 % �')&'&!( �-*++ *'')&55 &� ����<�+*�.%().(,�)�%-�1,*$)*%1)*$'�6%�&*�+%#%'-'7%('�'.%)*$,1)*$'�#,7%$$,-)�-,++*�5&+&$$*�!5&+ &( 5*�)*''),!,$(*�6# $- �#$�*+()&�&. ,(( 4&�(,)*',#( 5&�') 0*) &����

���� �-$.)�6%#+&*3%'*%��$" $,<� $&$� ! � '&!!&$&� ()*!5#)*),� � -*$$ � 5?,� +*� !5&+ &! � ')&4&5*� *� + 4,++&� '.7,*%('<� 5&$� #$*�- 0 $#% &$,�-,++*�5*'*5 (/�4 (*+,�0*� *$5?,�-,++*� 5*'*5 (/�- �5&$-#% &$,�-,++ &!! 2,$&� D8��0*PH<�5?,�) !#+(*�()*�+ *+()&�$&$�')&'&)% &$*(*�*++*�) -#% &$,�- �5*'*5 (/�4 (*+,<�6# $- �+,2*(*�*++*�5*),$%*�- �*++,$*0,$(&�� $&+(),<� 5)#5 *+,�;�-�,#2)$$'�2#%('-'7%('<� $� '*)(,�-&4#(&� *++ ,(/� $� 5# �+*� '*(&+&2 *� 0'*((*<� 0*� *$5?,� *++ $"+#,$%*� !#++*� '! 5?,� !',!!&� *()&2,$*� -, � ()*((*0,$( � ,� -,2+ � &',)*(&) �!*$ (*) ���#(( �6#,!( �*!',(( �4,$2&$&�5&$! -,)*( �$,++ *'')&55 &���������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!,

!5!5. �(1����������������������+ � ,"",(( � - � #$� ),2 0,� (,)*',#( 5&� 5&$� 2+ � ,!,)5 % � ',)� #$� '*% ,$(,� 5&$� !5&+ &! � - &'*( 5*� $�()*((*0,$(&� 5&$� #$� 5&)!,((&� '&!!&$&� ,!!,),� - 4 ! � $� -#,� *),,=� ,"",(( � 2,$,)*+ � ,� +&5*+ �� � ') 0 � $5+#-&$&� (#((,� 6#,++,� 0&- " 5*% &$ � '&! ( 4,� D&((,$ . + � ()*0 (,� + *(( 4*% &$,� 0#!5&+*),<� +*�!( 0&+*% &$,� - � !5*0. � 4,$( +*(&) � ,� + * #(&� '! 5&+&2 5&H� 5?,� + *(( 4 (/� " ! 5*� $-#5,� $,+� '*% ,$(,<�) -#5,$-&�+*�0,$&0*% &$,�,�+*�- !*. + (/�-&4#(*�*+�"*((&�- � $-&!!*),� +�5&)!,((&���$*+ %% *0&�&)*�6#,!( �"*((&) =��− �$$%5,3%'*)�1&#('-,.):�$, �'*% ,$( � $�5&)!,((&<�! �) ( ,$,�5?,�+ *% &$,�- �!#''&)(&�-, �0#!5&+ �

-,+� ()&$5&� ! *� ) -&((*� *� 5*#!*� -,++*� ')&+#$2*(*� 00&. + (/�-,+� ()&$5&J� � 2+ � ,!,)5 % � 4,$2&$&�')&'&!( �')&') &�',)�,4 (*),�6#,!(&�,"",((&<�5?,�'&(),..,�,!!,),�'*)( 5&+*)0,$(,�')&$#$5 *(&�$, � '*% ,$( � *-&+,!5,$( � 5?,�#!*$&� +� 5&)!,((&�(#((&� +�2 &)$&��+ �,!,)5 % �?*$$&�+&�!5&'&�- �,4 (*),�(*+,�-*$$&�,�- �!(*. + %%*),� +�()&$5&�6#*$-&� +�5&)!,((&�4 ,$,�) 0&!!&���

− �$%1'-,3%'*)� 6)7-%� #(,1/%� 5)*$%-,$'.%:� +*� �*'*5 (/� 8 (*+,� ,� +*� 5*'*5 (/� - � 5&$-#% &$,�-,++ &!! 2,$&�D8���0*!! 0*H�!&$&�!',!!&�) -&((,�$, �'*% ,$( <�5&0,� �$&!() <�$, �6#*+ �+*�!5&+ &! �!#',)*� � ��Z� �&..�� �*� 8��� 0*!! 0*� ;� #!#*+0,$(,� ) -&((*� &+(),� #$� 5,)(&� + 4,++&� ,� 6#,!(&�'&(),..,�,!!,),�!' ,2*(&�-*�#$*�) -#% &$,�-,++*�!&+*�5*'*5 (/�4 (*+,���#,!(*�) -#% &$,�;�!',!!&�-&4#(*� *++*� 5*),$%*�- �,!,)5 % &�" ! 5&�,�6# $- �2+ �,!,)5 % �!&$&�')&'&!( �',)� $5),0,$(*),�+*�5*'*5 (/�4 (*+,<� *++,$*),� � '*% ,$( � $�0&-&� 5?,�4 �! *� #$� $5),0,$(&�-,++*� 5*'*5 (/�- �#!*),�+ &!! 2,$&� ! *� *� + 4,++&� 5*)- &4*!5&+*),� 5?,� 0#!5&+&!5?,+,() 5&� ,� ',)� 0 2+ &)*),� +*� "#$% &$,�),!' )*(&) *�-*�#$�'#$(&�- �4 !(*�$,#)&0#!5&+*),���

− �%&$'� 2#%('-'7%(':� +� 5&)!,((&� $-#5,� #$*� E 00*2 $,� $,2*( 4*� -,+� ')&') &� 5&)'&F� $� #$�.*0. $&� $� 5),!5 (*� 5?,�'&(),..,�'&)(*),� *-�#$*� ',)!&$*+ (/� 00*(#)*�$,++*�4 (*� *-#+(*��+ �,!,)5 % �4,$2&$&�')&'&!( �',)�) -#)),�+*�- !*. + (/� $-&((*�-*++ #!&�-,+�5&)!,((&�D+*�5# �,$( (/�$&$�;�5&!G� 0'&)(*$(,�5&0,�6#,++*� $-&((*�-*++*�0,$&0*% &$,�!(,!!*H�,�+*�!,$!*% &$,�- � $",) &) (/�-,+�'*% ,$(,�) !',((&�* �!#& �5&,(*$, ���

� *),*� -,2+ � ,"",(( � +&5*+ <� $4,5,<� ;� 5&)),+*(*� 5&$� +*� !' $(*� 5?,� +� 5&)!,((&� ,!,)5 (*� !#+� )*5? -,�*(()*4,)!&� �(,!!#( �0&++ ��+ �,!,)5 % �!',5 " 5 �!&$&�!(*( �')&'&!( �-*��(*2$*)*�,�-*�0&+( �*+() �!(#- &! �5&$�+ &. ,(( 4&�- �*#0,$(*),�+*�!' $(*�5&)),(( 4*�*''+ 5*(*�-*+�5&)!,((&<�#!*$-&� �0&4 0,$( �5&0,�E!()#0,$( � - $*0 5 F� ',)� *0'+ " 5*),� +*� "&)%,� 5&)),(( 4,� E!(*( 5?,F� -,+� 5&)!,((&� !(,!!&�� �+5#$ �0&4 0,$( �!&$&�&44 *0,$(,�!'&$(*$, <� 0*� +*� 0&. + %%*% &$,�-,++,� 5&!(,�,� -,+�)*5? -,� 5?,�,!! � $-#5&$&� D! *� 5&$�,"",((&�- �0&-,++*0,$(&<�! *� 5&$�,"",((&�-,)&(*$(,�,�-,"+,((,$(,H� '&!!&$&�$,+�(,0'&�,-� $�0&-&�) ',( ( 4&�2 &5*),�#$�)#&+&�0&+(&� 0'&)(*$(,<�*55,$(#*$-&�+ ,"",((&�'&! ( 4&�-,+�5&)!,((&��� � $&+(),�$,5,!!*) &�5&$! -,)*),�5?,=��− !,5&$-&� 0&+(,� (,&) ,� ,% &+&2 5?,<� +� ! !(,0*� $,)4&!&� 5,$()*+,� '&(),..,� 2 &5*),� #$� )#&+&�

0'&)(*$(,�*++ &) 2 $,�-,++*�-,"&)0 (/J�− ;�!(*(&�!#''&!(&� 5?,� �(,!!#( �0&++ �$&$�!&$&� $�2)*-&�- �!&''&)(*),�+,�"&)%,� 5?,�4,$2&$&�

*''+ 5*(,�-*+�5&)!,((&�*++&�!5&'&�- �5&)),22,),�+*�-,"&)0 (/J�− + ,"",((&�5&)),(( 4&�-,+�5&)!,((&�!#++*�) -#% &$,�-,++ *$2&+&�- ��&..�;�"&)(,0,$(,�5&)),+*(&�*++*�

'),!! &$,�-, �5#!5 $,(( �- �!' $(*J�− +*�(,$! &$,�-,++,�5 $2? ,�-&4),..,�,!!,),�+*�' 9�,+,4*(*�'&!! . +,�',)�&((,$,),�#$*�5&)),% &$,�

-,++*�5#)4*�(&)*5 5*J�− ;�!(*(&�!#''&!(&�5?,�+*�5&$()*% &$,�0#!5&+*),�2 &5*�#$�)#&+&� 0'&)(*$(,�$,+�-,(,)0 $*),�2+ �

,"",(( � -,++ #( + %%&� -,+� 5&)!,((&<� ,� 5?,� 2+ � !( 0&+ � ,!(,)&@� ,� ')&') &5,(( 4 � !&$&� 5&$! -,)*( �,+,0,$( �*+(),((*$(&� 0'&)(*$( �$,+�"*4&) ),� +�) ,6# + .) &�-,+�! !(,0*�'&!(#)*+,���

�#++*�.*!,�- �6#,!(,�5&$! -,)*% &$ <�+*�"&)%*�*''+ 5*(*�-#)*$(,�2+ �,!,)5 % �!',5 " 5 �,�+ *(( 4 (/�" ! 5*�!&$&� 0'&)(*$( � $&$� !&+&� -*+� '#$(&� - � 4 !(*� . &0,55*$ 5&� 0*� *$5?,� -*� 6#,++&� $,#)&+&2 5&<�* #(*$-&� +� '*% ,$(,� *�!4 +#''*),�#$�$#&4&�0&-&�- � 5&0'&)(*)! � 5&$�+*�!#*� 5&+&$$*�� $�6#,!(&�!,$!&<�(#(( �2+ �,!,)5 % �5?,�!&$&� $�2)*-&�- �*2 ),�!#+�)*5? -,� $5),0,$(*$-&�+,�"&)%,�*''+ 5*(,�-*+�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!6

5&)!,((&�,�!' $2,$-&�+,�4,)(,.),�$,++*�- ),% &$,�-,++*� 5&)),% &$,�!,5&$-&� +�0&4 0,$(&�- �E"#2*�-*++,�!' $(,F<�'&!!&$&�,!!,),�,!(),0*0,$(,�,"" 5*5 ���

!5. 1������������������������������(1��

!5.5- ���������������������������������������������(1���*�) 5,)5*�!5 ,$( " 5*�?*�- 0&!()*(&�5?,�+*�!5&+ &! �')&4&5*�-*$$ �"#$% &$*+ �*�+ 4,++&�$,#)&0&(&) &<�. &0,55*$ 5&<� &)2*$ 5&� ,� '! 5&+&2 5&�� �*++*� 5&$&!5,$%*� - � (*+ � -*$$ � ) 5*4 *0&� 2+ � &. ,(( 4 �(,)*',#( 5 �-*�',)!,2# ),�5&$�+*�5 $,! (,)*' *�',)�'),4,$ )+ �&�) -#)+ <�! *�$,+�()*((*0,$(&�-,++,�!5&+ &! �0 $&) <�! *�$,++,�"&)0,�,4&+#( 4,� $� *!!&5 *% &$,� *+� 5&)!,((&�� $&+(),�+*� 5 $,! (,)*' *� 5&$!,$(,�- �"),$*),<� ,� $� *+5#$ � 5*! � - � *)),!(*),<� + ,4&+#% &$,� $,++,� !5&+ &! � 0 $&) <� 0,$(),� $,++,� !5&+ &! � $�()*((*0,$(&� 5&$� 5&)!,((&� ;� $- !',$!*. +,� ',)� *#0,$(*),� + *% &$,� 5&)),(( 4*� -,++ &)(,! � ,� ',)�'),4,$ ),� �-*$$ �')&4&5*( �-*++ &)(,! �*++ &)2*$ !0&�-,+�'*% ,$(,����

!5.5! ������������������������������������������������+ �&. ,(( 4 � *�+ 4,++&�$,#)&0&(&) &�,�. &0,55*$ 5&�!&$&� $- ) %%*( � *+� 5&$()&++&� '&!(#)*+,�,� *++*�!(*. + (/�4,)(,.)*+,<�0,$(),�2+ �&. ,(( 4 �*�+ 4,++&�&)2*$ 5&�,�'! 5&+&2 5&�0 )*$&�*++*�4*+&) %%*% &$,�"#$% &$*+,�,�*++&�!4 +#''&�- �#$7 00*2 $,�'&! ( 4*�-,+�5&)'&����,5&$-&��*5?,0!&$�#$*�.#&$*�!(*. + (/�4,)(,.)*+,�'#L�$,#()*+ %%*),� �-," 5 (�'&!(#)*+ <�*)),!(*$-&�+ ,4&+#% &$,�- �#$*�!5&+ &! � $ % *+,�����

����� �'*$.'--'�2'#$&.,-)�)�#$,/%-%$;�5).$)/.,-)���,� 0&-*+ (*7� (,)*',#( 5?,� ',)� ),*+ %%*),� +� 5&$()&++&� '&!(#)*+,� ,� +*� !(*. + (/� 4,)(,.)*+,� !&$&� +*�) ,-#5*% &$,�'&!(#)*+,<�+ *#(&5&)),% &$,<� +�)*""&)%*0,$(&�0#!5&+*),� $�'&!(#)*�5&)),((*<�+&�!4 +#''&�-,++,�),*% &$ �- �,6# + .) &�,�+7 $(,2)*% &$,�$,#)&0&(&) *���),$- *0&� $�,!*0,�6#,!(,�0&-*+ (/����

��'������� ������������������������&0'),$-,�+*�'),!*�- �5&!5 ,$%*�-,+�5&)'&<�+*�'),!*�- �5&!5 ,$%*�-, �- ",(( �,�+7*#(&5&)),% &$,�!# �(),�' *$ �-,++&�!'*% &���- �*�'),!*�- �5&!5 ,$%*�-,+�5&)'&�;�,!,2# (*�*(()*4,)!&� �5&$(*(( �$,++,�4*) ,�'&!(#),���- �*� '),!*� - � 5&!5 ,$%*� -, � - ",(( � ! � ),*+ %%*� ! *� *(()*4,)!&� � 5&$(*(( � $,++,� 4*) ,� '&!(#),<� ! *�

*(()*4,)!&�+7&!!,)4*% &$,�*++&�!',55? &<�2# -*(*�-*+�) ,-#5*(&),����

��'������� � ������������7*#(&5&)),% &$,�!# �(),�' *$ �-,++&�!'*% &�;� +�0&0,$(&�(,)*',#( 5&�' 9� 0'&)(*$(,�,�! �5&0'&$,�-,++,�4*) ,�"*! �6# �*$*+ %%*(,���- �*� ') 0*�"*!,� 5&0'),$-,�+*� '),!*�- � 5&!5 ,$%*�!#+�' *$&�")&$(*+,�-,++*�()*!+*% &$,�-,++7*' 5,�

-,++*�5#)4*�4,)!&�+*�5&$5*4 (/<�,!,2# (*�$,++,�4*) ,�'&!(#),�D� 2����H���-�,!,0' &<�$,+�5*!&�- �#$*�!5&+ &! � *� -&'' *� 5#)4*<� ! � $!,2$*� ') 0*� *-� ,!,2# ),� +*� ()*!+*% &$,� -,++*� 5#)4*� -&)!*+,� ,�!#55,!! 4*0,$(,�-,++*�+&0.*),<�6# $- �! �*!!&5 *$&� �-#,�0&4 0,$( <� $ % *$-&�-*++*�()*!+*% &$,�+&0.*),���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

!7

�� �

5�)����;�(��4�������������������������������(;� �����������"��������������������������������������������� ��������������������������6�"���������������������������������������*��������������������������3���;� �����������"��������������������������������������������� ������������������"*��6�"���������������������������������������*��������������������������3������������� ��������F���������G����������������"��������

������������� �"������������ �"���������������������"�������&����*������- �*� "*!,� 00,- *(*0,$(,�!#55,!! 4*�;� 5&!( (# (*�-*++*� '),!*�- � 5&!5 ,$%*�-,++*� 5&)),% &$,�!#+�

' *$&�!*2 ((*+,��+ �!(#- �- ��,)-) &++,<�)*"<�\? (,�,��*$]*. �?*$$&�,4 -,$% *(&�5?,�+*�!5&+ &! � - &'*( 5*<� 6#*$-&� ,4&+4,<�) -#5,� +,� 5#)4,�" ! &+&2 5?,�!#+� ' *$&�!*2 ((*+,<� "*4&),$-&� 5&!G�+*�)&(*% &$,�4,)(,.)*+,���

� ��5�)���#;�(��4��������������������������������������(6�"����������������)�"��������� �������������������)����� �������������������8�����"���������������"*��:���������������������������8�����������������)����������������:6��� ��������������)�������������������������� ��������� �����)�"���6���� ��������������������

���������

+ �,!,)5 % �-,4&$&�6# $- �),5#',)*),�+*�5 "&! �-&)!*+,�,�+*�+&)-&! �+&0.*),����+ 4,++&�+&0.*),�! �5? ,-,� *+� '*% ,$(,�- �,!,2# ),�+7*$( 4,)! &$,�-,+�.*5 $&�,� *� + 4,++&�-&)!*+,�#$�0&4 0,$(&�- �5 "&( %%*% &$,�D� 2����H���

- � � *!!&5 *$&� $" $,� �0&4 0,$( �- � *#(&5&)),% &$,�!#+�' *$&�")&$(*+,�,�!*2 ((*+,�� �,5&$-&�2+ �!(#- � - � � 5O!&$<� #$ *% &$,� ,!,2# (*� !#� -#,� ' *$ � -,++*� 5&+&$$*� D()*!+*% &$,� ")&$(*+,� ,�5 "&( %%*% &$,� ,K&� +&)-&! %%*% &$,� +&0.*),H� ')&4&5*� +� 5& $4&+2 0,$(&� -,+� (,)%&� ' *$&�D-,)&(*% &$,�()*4,)!*+,H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

."

�,)0 $*(*� +*� "*!,� $ % *+,� - � *''),$- 0,$(&<� + *#(&5&)),% &$,� ;� ,!,2# (*� *#(&$&0*0,$(,� -*+�'*% ,$(,�,�*''+ 5*(*� $�(#(( �2+ �,!,)5 % � $�5*) 5&���

���'�����'� �������"����"����������������������

�� � ')&'&$,� + &. ,(( 4&� - � !4 +#''*),<� 5&$� 5&$()*% &$ � !&0,() 5?,<� � 0#!5&+ � '*)*4,)(,.)*+ <� 2+ �*--&0 $*+ <� �0#!5&+ �-,2+ �*)( � $",) &) �,�-,+�5 $2&+&�!5*'&+&@&0,)*+,��� �#( + %%*$&�5*) 5? �-*��K��*��K�� -,+� 5*) 5&� 0*!! 0*+,� $� *#(&5&)),% &$,�� � � 5? ,-,� *+� '*% ,$(,� - � ,!,2# ),� +� 0&4 0,$(&� - �*#(&5&)),% &$,�,�- �0*$(,$,)+&�',)�(#((*�+*�-#)*(*�-,++*�5&$()*% &$,� !&0,() 5*�D� 2����H��+ �!(#- �- ��*$]*. �,��.#0 �?*$$&�- 0&!()*(&� 5?,� +�)*5? -,�$,5,!! (*�- �#$�.#&$�!#''&)(&�0#!5&+*),� ',)�*!! 5#)*),�#$*�0*22 &),�!(*. + (/�*++*�5&+&$$*�!5&+ &( 5*����

�5�)����;��������"�������������������)�������"��"����������4�������������������"���������������������

�����������������������"�������

��'�����/� ���������������������������&����*���

� �) 4&+(&�*�0 2+ &)*),�+7,6# + .) &�*!! *+,�-,+�()&$5&<�!(*( 5&�,�- $*0 5&��+ �,!,)5 % �')&'&!( �!&$&�"*(( �,!,2# ),�!,0'),� $� *#(&5&)),% &$,<� *$5?,�!#� ' *$ � $!(*. + <�!4 +#''*$-&�- "" 5&+(/� 5),!5,$( �D� 2����H���,5&$-&��(*2$*)*<�+&�!4 +#''&�-,++,�),*% &$ �- �,6# + .) &�-,4,�,!!,),�#$&�-, �') $5 '*+ �&. ,(( 4 �-,++*�) ,-#5*% &$,<� $�6#*$(&�+*�) 5,)5*�!5 ,$( " 5*�?*�- 0&!()*(&�+*�'),!,$%*�$, �'*% ,$( �!5&+ &( 5 �- �- !"#$% &$ �$, �5,$() �5&)( 5*+ �- �5&$()&++&�-,++7,6# + .) &����

��'�����2� �L����)���������"�����

� �')," 22,�- � $(,2)*),�$,++,�*),,�-,++&�!5?,0*�5&)'&),&�#$7 00*2 $,�' 9�5&)),((*�,-�,6# + .)*(*�-,+�)*5? -,<� !4 +#''*$-&� ')&2),!! 4*0,$(,� +*� 5*'*5 (/� - � ) !'&$-,),� 5&$� *((,22 *0,$( � "#$% &$*+ �5&)),(( �*++,�- "",),$( �) 5? ,!(,�-,++*�4 (*�- �),+*% &$,���� �')&'&$2&$&�,!,)5 % �5?,�*!!&5 *$&�+7*#(&5&)),% &$,�* �0&4 0,$( �2+&.*+ <�*-�,!,0' &� +�5*00 $&�5&$�!,0'+ 5 �*$-*(#),<�,!,)5 % �- �,-#5*% &$,�&5#+&0*$#*+,�*$5?,�!# �' *$ � $!(*. + ���$�6#,!(*�"*!,� 5&$5+#! 4*�-,+�()*((*0,$(&�! �-*$$&� $"&)0*% &$ �- �,)2&$&0 *� *(( � *� '),4,$ ),� �-*$$ �*++*�5&+&$$*� $�,(/�*-#+(*����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.-

��

5�)����;�����������������������������������������&����*��������������������)������"���������������6���������������������*���6��������������������3����������

��

����� �,-'.%33,3%'*)�+&*3%'*,-)�)�#5%-&22'�6%�&*A%11,7%*)�2'#%$%5,�6)-�('.2'��

�*+ �&. ,(( 4 �! �)*22 #$2&$&�*(()*4,)!&�0&-*+ (/�$&$�!',5 " 5?,�*+�!,((&),�(,)*',#( 5&=�5 �) ",) *0&� $�'*)( 5&+*),� *++,� *(( 4 (/� 0&(&) ,� ,K&� !'&)( 4,<� 5?,� !( 0&+*$&� +*� 4*+&) %%*% &$,� "#$% &$*+,� D $�'*)( 5&+*),�+*�"#$% &$,�),!' )*(&) *�,�+*�5*'*5 (/�- �!"&)%&H�,�+&�!4 +#''&�- �#$7 00*2 $,�'&! ( 4*�-,+�5&)'&����#*$-&� +� '*% ,$(,� $&$� $-&!!*� #$� 5&)!,((&<� ;� !5&$! 2+ *(*� !&+*0,$(,� +*� ')*( 5*� - � *(( 4 (/�*2&$ !( 5?,�5?,�!4 +#''*$&�+*�0&. + %%*% &$,�,� �0&4 0,$( �) ',( ( 4 �-,+�)*5? -,�! *� $�)&(*% &$,�! *� $�0*!! 0*�,!(,$! &$,�-&)!*+,�,K&�"+,!! &$,�+&0.*),����,5&$-&� �(*2$*)*<� ',)�#$� '*% ,$(,�!5&+ &( 5&�;� $4,5,�!,0'),�.,$," 5*�6#*+! *! � *(( 4 (/�0&(&) *�,!,2# (*� $�"&)0*�) 5),*( 4*���*+ � *(( 4 (/<� ',)�+*�+&)&�-#)*(*�,-� $(,$! (/�+ 0 (*(,�$,+�(,0'&<�$&$�'&!!&$&�*''&)(*),�0&- " 5*% &$ �!()#((#)*+ <�0,$(),�&"")&$&�,$&)0 �.,$," 5 �! *�*�+ 4,++&�&)2*$ 5&�! *�'! 5&+&2 5&����

!5.5. ��������������������������������������

+ �&. ,(( 4 �') $5 '*+ �-,++*�5 $,! (,)*' *�$,+�()*((*0,$(&�&)(,! 5&�!&$&=�+7,+ 0 $*% &$,�&�) -#% &$,�-, � -*$$ � -*� 00&. + (/� D '&()&" *� 0#!5&+*),H<� +*� ) -#% &$,� -, � -*$$ � ')&4&5*( � -*++ &)(,! �D*+(,)*% &$,�-,++,�5#)4,�!*2 ((*+ <�-," 5 (�),!' )*(&) H<�+ *55,$(#*% &$,�-,++,�!' $(,�5&)),(( 4,�-,++ &)(,! ����*+ �&. ,(( 4 �! �',)!,2#&$&�*(()*4,)!&�0&-*+ (* �(,)*',#( 5?,�!',5 " 5?,�!#-- 4 !,�$,++,�4*) ,�"*! �-,+�()*((*0,$(&���- �,++*�"*!,�- �'),'*)*% &$,� *+� 5&)!,((&�!&$&�"*(( �,!,2# ),�,!,)5 % � $- ) %%*( � *�0&. + %%*),�!#�

(#(( � �' *$ �+*� 5&+&$$*<�',)�5&$!,$( ),�*++ &)(,! �- �),*+ %%*),�+*�0*22 &),�5&)),% &$,�'&!! . +,�D� 2�� ��H�� � � 5&$( $#,)*$$&� *� ')&'&)),� ,!,)5 % � - � 0&. + %%*% &$,� *$5?,� $,++*� ') 0*� "*!,� - � $-&!!*0,$(&�-,+�5&)!,((&<�6#*$-&�4 ,$,�'&)(*(&�',)�*+0,$&���K�3���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.!

�5�)���'�$�����������������;�)����������������� *��������������"������� ��������3������������������������

�����6����"�������"������������������������������"����"�������������*�����

- �#)*$(,� + $-&!!*0,$(&� -,+� 5&)!,((&� ! � ')&'&$2&$&� *++ $ % &� ,!,)5 % � - � !2#!5 *0,$(&� -*2+ �*''&22 <�#( + %%*$-&�2+ �*)( �!#',) &) �,� $",) &) <�',)�"*5 + (*),�+ *-*((*0,$(&�*++ #!&�-,++ &)(,! �',)�+,�&),� '),!5) ((,�� �&$&�"*(( � $&+(),�,!,2# ),=�,!,)5 % �- �0&-,++*0,$(&� ',)� *#0,$(*),�+*�'),!! &$,�-,+�5&)!,((&�!#++,�2 ..&! (/�D� 2���3HJ�,!,)5 % �- �)*""&)%*0,$(&�0#!5&+*),<�5? ,-,$-&� +�0*$(,$ 0,$(&�-,++*�+&)-&! �+&0.*),�,�-,++*�5 "&( %%*% &$,�-&)!*+,<�0,$(),�+*�5&)),% &$,�!# �' *$ �")&$(*+,�,�()*!4,)!*+,�4 ,$,�*!! 5#)*(*�-*++,�!' $(,�-,+�5&)!,((&�D� 2���1H���!,)5 % �!',5 " 5 �-7*(( 4*% &$,� ),!' )*(&) *� 4,$2&$&� ')&'&!( � !&+&� 6#*$-&� ! � ) !5&$()*$&� -,++,� ) -#% &$ �! 2$ " 5*( 4,�-,++*�5*'*5 (/�4 (*+,���

� ��5�)���/��,����������"�����"��������������(;� �����������!�������������������������"�����;�������������

F�)���������G����������������������������)��������"����"������������������������;� �����������!�������������������������"�����<;� ���������������������������������������"����������������������"����"�����������������

���������������������"*����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

..

��

5�)���2�,���������������"����"������6�������������"������"����������������"*�����������������������������6�"�����������������������������������������������������������������������������������

- $�"*!,�- �) 0&% &$,�5&0'+,(*�-,+�.#!(&�!&$&� $!,2$*( �,+,0,$( �- �,)2&$&0 *�*-*(( �*�'),4,$ ),�-*$$ �*++*�5&+&$$*� $�,(/�*-#+(*���

- �,+� ()*((*0,$(&� 5&$� 5&)!,((&� ;� - � "&$-*0,$(*+,� 0'&)(*$%*� ',)!,2# ),� 2+ � &. ,(( 4 � -,++*�4*+&) %%*% &$,�"#$% &$*+,�,�-,++&�!4 +#''&�- �#$7 00*2 $,�'&! ( 4*�-,+�5&)'&���,)�(*+,�0&( 4&�)*55&0*$- *0&� - � $(,$! " 5*),� +*� '*)(,5 '*% &$,� *-� *(( 4 (/� 0&(&) ,<� !'&)( 4,� &� ) 5),*( 4,<�*$5?,� $-&!!*$-&� +� 5&)!,((&<� !,� 6#,!(&� -,4,� ,!!,),� '&)(*(&� *� (,0'&� ' ,$&� D� 2�� ��H�� �*�'),!,$%*�-,+�5&)!,((&�$&$�-,4,�0* � 0'&)),�*+5#$*�+ 0 (*% &$,�*++*�4 (*�',)!&$*+,�,�!&5 *+,�-,+�2 &4*$,�'*% ,$(,���

� �

�5�)�������5���������*�������������������L�""�)��������������������<��������������"�������������

���"�����"�������������������������������������������3�"���6�����������������6������������������������6��"��"�����������������������������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

./

!5/ 0��<�'1'�=(��1�(1��

!5/5- 0��������������������

���� ��-�$.,$$,1)*$'�('*�2.'$'('--'������.%6&()�-,�*)()##%$;�6%�.%('.#'�,-�('.#)$$'��

� &. ,(( 4&� ') $5 '*+,� -,+� ()*((*0,$(&� 5&$� ,!,)5 % � ;� - � ,4 (*),� * � '*% ,$( � - � -&4,)� $-&!!*),� +�5&)!,((&�� �,)�4,) " 5*),�!,� +� ')&(&5&++&� �����?*� 6#,!(*� 5*'*5 (/� *.. *0&� 5&$")&$(*(&� 5&$�#$&�!(#- &�- �5&&)(,<�')&!',(( 5&�,�5&$()&++*(&� �) !#+(*( �&((,$#( � $����'*% ,$( �*�) !5? &�- �()*((*0,$(&�&)(,! 5&�!,2# ( �',)��� *$$&�!#-- 4 ! � $�-#,�2)#'' ���, �'*% ,$( �()*((*( �5&$� +�$&!()&�')&(&5&++&�D2)#''&� ����H�;�!(*(&� '),!5) ((&� +� 5&)!,((&� $� �� 5*!&�!#� ��� D�XH<�0,$(),� $�6#,++ �()*((*( � 5&$�5 $,! (,)*' *�!(*$-*)-� D2)#''&� ����H� +� 5&)!,((&�;�!(*(&� '),!5) ((&� $� �� 5*!&�!#�3� 5 )5*� D�1XH���#,!(&� -*(&<� !(*( !( 5*0,$(,� ! 2$ " 5*( 4&<� *''*),� ) +,4*$(,� '& 5?I� - 0&!()*� 5&0,� 2+ � ,!,)5 % �5&)),((*0,$(,� 0'&!(*( �'&!!*$&�2*)*$( ),�+*�!(*. + (/�-,++*�!5&+ &! �$,++*�0*22 &)�'*)(,�-, �5*! �!,$%*�. !&2$&�- �) 5&)),),�*�()*((*0,$( �' 9� $4*! 4 ��+�5&$()&++&�,"",((#*(&�-&'&���*$$ �- �()*((*0,$(&� $����'*% ,$( �?*�5&$",)0*(&�+,�- "",),$%,�2 /�,4 -,$% *(,�*���*$$&�D��X������4!��:X�*+()&�2)#''&H<�! *�'#),�5&$�#$*�) -#% &$,�-,+�2*'�()*� �-#,�()*((*0,$( �D� 2���:H���+(,) &) �!(#- �5&$�"&++&T@#'�' 9�+#$2&�,�'&'&+*% &$,�' 9�$#0,)&!*�"&)$ )*$$&�-*( �*$5&)*�' 9�5,)( <�0*�2 /�&22 �! �'#L�*"",)0*),�5?,� +�$#0,)&�- �&)(,! �'),!5) ((,�! �) -#5,� $�*!!&+#(&�,�5?,�+*�'),!5) % &$,�4 ,$,�')&5)*!( $*(*�$,+�(,0'&=�-*+�0&0,$(&�5?,� +�(,)0 $,�-,++*�(,)*' *�5&$�5&)!,((&�5& $5 -,�!,0'),�,�5&0#$6#,�5&$�+*�" $,�-,++*�5),!5 (*�&!!,*<�+*�')&5)*!( $*% &$,�-,++ $ % &�;�#$�*+()&�) !#+(*(&�! 2$ " 5*( 4&�-*+�'#$(&�- �4 !(*�-,+�'*% ,$(,���

0

5

10

15

20

25

30

1 Year 2 Years

Time

Bra

ced

Pat

ient

s (%

)

SEASCONT

�5�)���-;�$��������������������������������������������������������������"�������������"���������������

����)�����,(���������������8��71:���������������������������"����

���� �-�$.,$$,1)*$'������1%7-%'.,�%�2,.,1)$.%�6)--,�#('-%'#%��

�,2+ � !(,!! � !(#- � 2 /� 0,$% &$*( � !&$&� !(*( � -&5#0,$(*( � *$5?,� � ) !#+(*( � 5&$� +,� 5+*!! 5?,�0 !#)*% &$ �� $�(,)0 $ �- �2)*- ��&..<�+*�',)5,$(#*+,�-, �'*% ,$( �)*- &+&2 5*0,$(,�0 2+ &)*(*�,)*�-,+� �3X� $,+� 2)#''&� ����� 5&$()&� + ��X� 2)#''&� ����<� 0,$(),� +� $#0,)&� - � ',22 &)*( � ,)*�!&4)*''&$ . +,<�!,..,$,�+ ,4,0,$(,�' 9�.*!!&�$,+�2)#''&������D��X�4!��3XH�D� 2��H��8*+#(*$-&�5+ $ 5*0,$(,�0,- *$(,�+&�!5&+ &0,()&�- ��#$$,+� +�2 ..&�-,++*�5#)4*�' 9�2)*4,<�$,+�2)#''&������! �*4,4*�#$*�!(*. + (/K0 2+ &)*0,$(&�$,+�:�X�-, �5*! �5&$()&� +�1�X�$,+�2)#''&������D� 2����H����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.2

01020304050607080

Improved Stable Worsened

Cobb angle changes

Pat

ient

s (%

)SEASCONT

�5�)��.;�$��������"�)�����6����*��������))����������"�������)�����**��<�����������6���������������������������

���"�)���"��������)�����**�����)�����,(��!���B���������������������8��71:��

01020304050607080

Improved/stable Worsened

Hump changes

Pat

ient

s (%

)

SEASCONT

�5�)����;�$��������"�)�����6����*��������))����������"�������)�**�"�������������"��������������<�����������������������������������������"�)���"��������)�**�����)�����,(��!���������B��������������������

)�������������8��71:�

���� �-%�)#).(%3%������1%7-%'.,*'�-�)4&%-%/.%'�)�-,�(''.6%*,3%'*)�*)%�2,3%)*$%�('*�#('-%'#%�

�+ �,!,)5 % �!,5&$-&� +�')&(&5&++&������! �) 4&+2&$&�*�0 2+ &)*),�*+5#$,�0,$&0*% &$ �!',5 " 5?,�$&(,�-*�*$$ �$,+�'*% ,$(,�!5&+ &( 5&<�,4 -,$% *(,�-*++*�) 5,)5*�!5 ,$( " 5*<�',)�$&)0*+ %%*)+,�,�) -#)),�5&!G� +�) !5? &�- �',22 &)*0,$(&=�()*�6#,!(,�5 �!&$&�+ ,6# + .) &�,�+*�5&&)- $*% &$,��$�#$&�!(#- &�- �5&&)(,�()*!4,)!*+,�5&$()&++*(&�����!&22,(( �D3��'*% ,$( �5&$�!5&+ &! � - &'*( 5*�*-&+,!5,$% *+,�,��1��$,+�2)#''&�- �5&$()&++&J� �'*% ,$( �!&$&�!(*( �!#-- 4 ! � $�-#,�2)#'' <����!&$&�!(*( �()*((*( �',)���*$$&�5&$�+*�����<�,����$&$�!&$&�!(*( �()*((*( H�!&$&�!(*( �4*+#(*( �5&$� �(,!(�- ��$(,).,)2,)� D�#O#-*H<��&0.,)2�D!,$! . + %%*(&�,�$&$H�,-�&!5 ++*% &$,�-,++ *)(&� $",) &),���'*% ,$( �()*((*( �5&$� +�')&(&5&++&������?*$$&�- 0&!()*(&�) !#+(*( �!&4)*''&$ . + �* �!&22,(( �- �5&$()&++&<�,-�,$()*0. �6#,!( �2)#'' �,)*$&�!(*( !( 5*0,$(,�$,((*0,$(,�0 2+ &) �) !',((&�* �'*% ,$( �5&$�!5&+ &! �$&$�()*((*( ����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.#

��� ��,&$'('..)3%'*)�,$$%5,�#)('*6'�%�2.%*(%2%������.%6&()�-,�(&.5,�.,6%'7.,+%(,�

�� *#(&5&)),% &$,�;�!(*(*�5&$! -,)*(*�-*2+ �,!',)( ��������5&0,�#$�&. ,(( 4&�5? *4,�-,2+ �,!,)5 % �$,++*� !5&+ &! � - &'*( 5*=� + *#(&5&)),% &$,� *(( 4*� D���H� ;� #$� ( '&� - � *#(&5&)),% &$,� *(( 4*0,$(,�,!,2# (*�-*�'*)(,�-,+�'*% ,$(,<�!,$%*�#$�* #(&�,!(,)$&<�,�5&!( (# !5,�+*�.*!,�-,+�')&(&5&++&�������� ����5&$! !(,� $�#$*�!,+,(( 4*�D5 &;� $(,),!!*�!&+&�+,�4,)(,.),�5& $4&+(,�$,++*�-,"&)0 (/H�-,"+,!! &$,�+*(,)*+,<� 5&)),% &$,� !*2 ((*+,� D$&)0*+0,$(,� ,!,2# (*� $5),0,$(*$-&� +*� 5 "&! � ,� '),!,)4*$-&� &�) "&)0*$-&�+*�+&)-&! H�,�-,)&(*% &$,�&) %%&$(*+,=�6#,!(&�0&4 0,$(&�;�5&0'+,!!&�,�) 5? ,-,�*+5#$ �0,! � ',)� ,!!,),� .,$� 0'*)*(&�� �&$&� !(*( � $5+#! � $,++&� !(#- &� �:� '*% ,$( � $� ()*((*0,$(&� 5?,�$,5,!! (*4*$&�- �#$*�4*+#(*% &$,�)*- &2)*" 5*�',)� +�+&)&�"&++&T@#'�5+ $ 5&����#(( � �'*% ,$( �?*$$&�,!,2# (&�+*�)*- &2)*" *�! *� $�')& ,% &$,�!(*$-*)-�5?,� $�*#(&5&)),% &$,�*(( 4*J� $&+(),�,!! �!&$&�!(*( �"&(&2)*"*( � !#+� ' *$&� ")&$(*+,� ,� +*(,)*+,� ',)� 4*+#(*),� +*� 6#*+ (/� ,!(,( 5*� -,++ *#(&5&)),% &$,�� �*�',)5,$(#*+,�!(*( !( 5*0,$(,�! 2$ " 5*( 4*�-,++*�) -#% &$,�-,++*�!5&+ &! �,)*�- ����� @̂�����X�5&$�#$*�) -#% &$,� -,++*� )&(*% &$,� - � ���� @̂���3X�� �#,!(&� !(#- &� - 0&!()*� 5&0,� ! *� '&!! . +,� ) -#)),�*(( 4*0,$(,�+*�5#)4*(#)*�5&$�#$*�*% &$,�!,+,(( 4*<�!,$%*�* #(&�,!(,)$&�,�5&0,�,!',)( �" ! &(,)*' !( �'&!!*$&�5&)),((*0,$(,� $!,2$*),�+ ������

���� �-�$.,$$,1)*$'������%*�2.)2,.,3%'*)�,-�('.#)$$'�1%7-%'.,�-,�('..)3%'*)�6'5&$,�,--�'.$)#%�

+ �,!,)5 % �!4&+2&$&�#$�)#&+&� 0'&)(*$(,� *$5?,�$,++*� '),'*)*% &$,� *+�()*((*0,$(&� 5&$� 5&)!,((&<�-&4,� ?*$$&� + &. ,(( 4&� - � "*5 + (*),� +*� "#$% &$,� -,++ &)(,! �� �,)� 4,) " 5*),� !,� +� ')&(&5&++&� �����0&. + %%*$(,� $�'),'*)*% &$,�*+�5&)!,((&�?*�6#,!(*�5*'*5 (/<�*.. *0&�5&$")&$(*(&�5&$�#$&�!(#- &�- �5&&)(,<�')&!',(( 5&�,�5&$()&++*(&� �) !#+(*( �&((,$#( �*+�') 0&�5&$()&++&�)*- &2)*" 5&�*�3�0,! <� $�����'*% ,$( � 5?,� ,)*$&� !(*( � !#-- 4 ! � $� -#,� 2)#'' � *++ $ % &� -,+� ()*((*0,$(&� &)(,! 5&�� � -*( � ?*$$&�- 0&!()*(&�#$*�0*22 &),�,"" 5*5 *�-,+�()*((*0,$(&������) !',((&�*++*�5 $,! (,)*' *�!(*$-*)-�D2)#''&�����H�',)�+ ,!(,( 5*�D�,!(?,( 5�$-,PH<� �2)*- ��&..�-,++*�5#)4*�' 9�2)*4,<�,-� +�2 ..&�D� 2����H���

05

101520253035404550

Before After

Stage of treatment

Cob

b D

egre

es

SEASCONT

��

5�)��'#;�,����������������"�����,(������������������������� ����������������������)������������"�����,(�����������������������"�)���������������������������������������������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.,

���� �-%�)#).(%3%�(%+'$%33,*$%������#'*'�%�2%B�&$%-%�2).�,%&$,.)�%-�('.#)$$'�,�-,5'.,.)�('..)$$,1)*$)��

��.. *0&� ,!,2# (&� #$&� !(#- &� $� :�� *-&+,!5,$( � ',)� 6#*$( " 5*),� ,� 5&0'*)*),� - "",),$( � ,!,)5 % �D5 "&( %%*% &$,<�)&(*% &$,�,�E!2#!5 *0,$(&�-*++*�!' $(*F� $�- "",),$( �'&! % &$ <�*!! !*<�!#' $*�,-� $�6#*-)#',- *H�,!,2# ( � $�5&)!,((&� $�0&-&�-*�*#0,$(*),�+*�!#*�!' $(*�5&)),(( 4*���.. *0&�&!!,)4*(&�5?,� $� 5&$- % &$ � !(*( 5?,� ,� - $*0 5?,� +,� '&! % &$ � *-&((*(,� $&$� *+(,)*$&� +*� '),!! &$,� (&(*+,�,!,)5 (*(*� -*+� 5&)!,((&�� + �,!,)5 % �- � 5 "&( %%*% &$,�,�- �)&(*% &$,�2*)*$( !5&$&�#$�! 2$ " 5*( 4&�*#0,$(&� -,++*� '),!! &$,� D �̂ 1���X� ,� ����X� ) !',(( 4*0,$(,H<� 0,$(),� + ,!,)5 % &� - � !"#22 ),� -*+�5#!5 $,((&�- �!' $(*<� $�5&$()*!(&�5&$� +�!#&�$&0,<�$&$�'&)(*4*�*-�#$�! 2$ " 5*( 4&�*#0,$(&�-,++*�'),!! &$,�� �.. *0&� 6# $- � 5&$5+#!&� 5?,� + ,!,5#% &$,� -,2+ � ,!,)5 % � -#)*$(,� +� ()*((*0,$(&� 5&$�5&)!,((&�',)0,((,),�+ *''+ 5*% &$,�- �"&)%,�*22 #$( 4,�!# �(,!!#( �0&++ �,<�*(()*4,)!&�6#,!( �(,!!#( <�!#+�)*5? -,�� �&!!&$&� ,!!,),� !5,+( � - "",),$( � ,!,)5 % � 5&$� + &.. ,(( 4&� - � &((,$,),� - "",),$( � *% &$ �5&)),(( 4,J� 2+ � ,!,)5 % � " ! 5 � ,� + *(( 4 (/� !'&)( 4*� !&$&� #( + � $� (,)0 $ � 0,55*$ 5 <� !,..,$,� *+(),� 0'&)(*$( �"#$% &$ �$&$�'&!!&$&�,!!,),�()*!5#)*(,�D� 2����H��

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

Kyphotisation rotation escape

Exercise

Forc

e in

crem

ent (

%)

�5�)��'�;��������������������������������������������"�������"���������������������������������������������@�

����"��������������������������������#M������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.6

. �������������0'������������������������������������

.5- �����9�:������������������������

+�()*((*0,$(&�5&$�5&)!,((&�-&4),..,�6#*! �!,0'),�2*)*$( ),�#$�.#&$�) !#+(*(&�,!(,( 5&�D� 2����H���&�!5&'&�;�6#,++&�- �)*22 #$2,),�) !#+(*( �)*- &2)*" 5 �5?,�! *$&�5&0'*( . + �5&$�#$�.#&$*�"#$% &$*+ (/�-,++*�5&+&$$*� $�,(/�*-#+(*<�0 $ 0 %%*$-&�+ 0'*((&�$,2*( 4&�5?,� +�5&)!,((&�'#L�*4,),�!#++*�6#*+ (/�-,++*�4 (*�,�!#++*�!",)*�'! 5&+&2 5*����

� � ��5�)��'��� �������"����������������**��&�������"����������*������������������;�,������������������������"����������������*�����0������6����������������2.D������������2�D���4�"*��6���������������

�����"��������)����(������������������"��������������))������������������������*������������������������������J����������������������������������"���������"���

�+ �&. ,(( 4 �-,+�()*((*0,$(&�&)(,! 5&�4*) *$&�*�!,5&$-*�-, �2)*- �-,++*�5#)4*�5&$! -,)*(*�,�+ 0',2$&�D $�(,)0 $ �- �E $4*! 4 (/F�-,+�5&)!,((&�,�&),�- �#( + %%&H�4*�2,!( (&�- �5&$!,2#,$%*����5*! �,!(),0 �-*�5&$! -,)*),�!&$&=��− �,++*�!5&+ &! �*-&+,!5,$% *+,�0,- *0,$(,�')&2),!! 4*� D!#',) &),�* ���Z��&..H�5?,�$&$�'&!!*�

,!!,),� 5&$()&++*(*� *(()*4,)!&� 2+ � ,!,)5 % � ����<� +� ') 0&� &. ,(( 4&� ;� 6#,++&� - � ,4 (*)$,� +*�')&2),!! &$,<�) -#5,$-&� +�- !5&0"&)(� 5*#!*(&�-*+� 5&)!,((&�,�',)0,((,$-&� *+�(,0'&�!(,!!&�+*�0*!! 0*�+ .,)(/�'&!! . +,�-#)*$(,�+,�*(( 4 (/�-,++*�4 (*�6#&( - *$*��$�6#,!( �5*! � +�5&)!,((&�!5,+(&�!*)/�0,$&�) 2 -&�D�&)!,((&�- �� . ++*H�D� 2��H�,�!*)/� $-&!!*(&�-*++,����*++,����&),�*+�2 &)$&�! $&�*++*�" $,�-,+� ',) &-&�- � '&!! . +,� ')&2),!! &$,� D" $&� *++&�!(*- &� �� !,5&$-&�� !!,)H���# $- � +�'*% ,$(,�,$(),)/�$,+�',) &-&�- �!4,%%*0,$(&��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

.7

� � ��

5�)��''�������������*�����

− �,++*�!5&+ &! �*-&+,!5,$% *+,�!,4,)*�D!#',) &),�* �31Z@1�Z<�,�*$5?,�&+(),�!,� +�'*% ,$(,�-,5 -,�- �$&$�!&((&'&)! �*++ $(,)4,(&�5? )#)2 5&�&�!,�6#,!(&�$&$�"&!!,�'&!! . +,H<�+ &. ,(( 4&�0 $ 0&�;�- �,4 (*),� +*� ')&2),!! &$,� D,� + $(,)4,$(&H� ,� !,� '&!! . +,� ) -#)),� + ,$( (/� -,++*� 5#)4*<� 5?,� $&$�2*)*$( ),..,�5&0#$6#,�#$*�!(*. + (/�-,++*�5&+&$$*� $�,(/�*-#+(*��$�6#,!( �5*! <� +�5&)!,((&�-,4,�,!!,),� $-&!!*(&�(#((&� +�2 &)$&�',)�*+0,$&�#$�*$$&<�,�-&4),..,�,!!,),� +�' 9�) 2 -&�'&!! . +,�D5&)!,((&��"&)%,!5&H�D� 2���3H�� $�!,2# (&<� +�5&)!,((&�!*)/�2)*-#*+0,$(,�) 0&!!&�-*�#$*�*�-#,�&),�&2$ ���0,! <�0*$(,$,$-&� �) !#+(*( �)*22 #$( J�5&0#$6#,�+,�&),�- �#( + %%&�!&$&�0*$(,$#(,�!&')*�+,����*+�2 &)$&�" $&�*++&�!(*- &���- �� !!,)��

� � ��5�)��'/;�������������6�����������������������������������������������$01����������������������������− �,++*�!5&+ &! �E2 &4*$ +,F�,� $"*$( +,�!&')*� � �1Z@��Z<� +� 5&)!,((&�4 ,$,� ')&'&!(&� *+0,$&� ',)�

- 5 &((&�&),�*+�2 &)$&�!,5&$-&� �2)*- �- �5#)4*(#)*���',!!&�! �!5,2+ ,� +�0,$&�) 2 -&�D5&)!,((&�- �� . ++*H�2)*% ,�*++,�.*!!,�"&)%,�$,5,!!*) ,�',)�)*22 #$2,),�#$*�5#)4*�!(*. +,�- ���Z@�1Z� D4,- � +�'*)*2)*"&�3�3������,�+*�� 2��3�H<�6#*$-&� +�5&)!,((&�!*)/�')&2),!! 4*0,$(,�) 0&!!&�5&$�+ &. ,(( 4&�- �) 0#&4,)+&�-,+�(#((&<�'&!! . +0,$(,�') 0*�-,++*�!' $(*�- � 5),!5 (*� '#.,)*+,� 5&)) !'&$-,$(,�*++ $ % &�-,++*�"*!,�*-&+,!5,$% *+,���

$�(#(( �2+ �*+() �5*! �5&0'),! �()*�6#,!( �,!(),0 <� +�()*((*0,$(&�;�*-,2#*(&�*�!,5&$-*�-,++,�'),",),$%,� $- 4 -#*+ <�-,++,�5*)*((,) !( 5?,�*$()&'&0,() 5?,�,�-,2+ �*+() �"*((&) �- �) !5? &�5&0,�+*�)&(*% &$,<� +�2 ..&<� +�(*O,@&""�-,++*�5#)4*�+&0.*),�D5 &;�+ $5+ $*% &$,�+*(,)*+,�-,++*�4,)(,.)*�+ 0 (*$(,�-,++*�5#)4*�!5&+ &( 5*H<�,(5���+�()*((*0,$(&�;�5&$-&((&�0,- *$(,�+ #( + %%&�-,+�5&)!,((&�*�(,0'&�' ,$&�" $&�*+�',) &-&�- �0*!! 0*�5),!5 (*� &+(),� +� 6#*+,� '),4,- *0&� - � $&$� *4,),� *+(),� ,4&+#% &$ � -,++*� '*(&+&2 *�� �#,!(&� ;�$&)0*+0,$(,�)*''),!,$(*(&�-*+�)*22 #$2 0,$(&�-,+�� !!,)�����((#*+0,$(,� +�5&$5,((&�- �#( + %%*),� +�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/"

5&)!,((&�*�(,0'&�' ,$&�4 ,$,�*-*((*(&�()*�+,����,�+,����&),�*+�2 &)$&<� $�5# ����;�5&$! -,)*(&�#$�)*2 &$,4&+,� 5&0')&0,!!&� ()*� ,"" 5*5 *� D*� (,0'&� ' ,$&� ! 2$ " 5*� $-&!!*)+&� ',)� ��� &� ��� &),� *+�2 &)$&H�,� *55,((*. + (/� D��� &),� *+�2 &)$&�! 2$ " 5*� 0,%%*�2 &)$*(*_',)�,!,0' &� *� !5#&+*_!,$%*�5&)!,((&H� 5&$� + &. ,(( 4&� - � &((,$,),� #$*� .#&$*� 5&0'+ *$5,�� $&+(),<� $� 6#,!(&� ',) &-&� ;� 2 /�'&!! . +,� $ % *),�#$�'*)% *+,�!4,%%*0,$(&�5?,<�!,5&$-&�$& <�;� $- !',$!*. +,�',)�&((,$,),�#$�.#&$�) !#+(*(&���&$�#! *0&�5&)!,(( �!&+&�',)� +�',) &-&�$&((#)$&<�',)5?I�+ ,!',) ,$%*�5 �?*� $!,2$*(&�5?,�! �&((,$2&$&�2+ �!(,!! �) !#+(*( �5?,�&((,)),00&�5&$�2+ �,!,)5 % ������D5?,�!&$&�*-�&2$ �0&-&�0,$&� $4*! 4 H�0,$(),�+*�'&!! . + (/�- �5&$()&++*),�+*�5#)4*�$&$�*#0,$(*� $-&!!*$-&� +�5&)!,((&�!&+&�',)�#$�.),4,�',) &-&�-,++*�2 &)$*(*���,)�5*' ),� +�)#&+&�-,+�',) &-&�- �!4,%%*0,$(&�*�6#*+#$6#,�,(/�,!!&�*44,$2*�,-� +�5# �&. ,(( 4&�;�6#,++&�- �0*$(,$,),� �) !#+(*( �)*22 #$( �'),5,-,$(,0,$(,<�-&.. *0&�5&$! -,)*),�5&$�*((,$% &$,�5&!*�*55*-,�6#*$-&�(&2+ *0&� +�5&)!,((&���,5&$-&�(#((,�+,�*((#*+ �(,&) ,<� +� 5&)!,((&�'&$,� +�)*5? -,�$,++*�0 2+ &),� 5&)),% &$,�'&!! . +,�,�+&�!' $2,� *-� *55),!5,)! �!,5&$-&�6#,!(*�- ),% &$,���#*$-&� +� 5&)!,((&�4 ,$,�) 0&!!&<�+*� 5&)),% &$,�4 ,$,�2)*-#*+0,$(,�',)!*<�,� +�$#0,)&�-,++,�&),�2 &)$*+ ,),�!,$%*�5&)!,((&�-,(,)0 $*$&� +�),*+,�) !#+(*(&�)*22 #$(&�*�6#,++&�!(*- &�-,+�()*((*0,$(&�D6#,!(&�!' ,2*�',)5?I�,!,2# *0&�+,�)*- &2)*" ,�*+0,$&�#$*�4&+(*�*++ *$$&<�!,0'),�!,$%*�5&)!,((&�,�-&'&�+,�&),�- �$&$� $-&!!*0,$(&�-,+�5&)!,((&H�� $"*(( <�&2$ �4&+(*�5?,� +�)*5? -,�),2),- !5,�-*++*�0*!! 0*�5&)),% &$,�+,�4,)(,.),�4,$2&$&�*$5&)*�-,"&)0*(,�-*++*�'*(&+&2 *���#,!(&�!' ,2*�',)5?I�+*�0*!! 0*�5&)),% &$,�)*22 #$(*�0,- *$(,� +�5&)!,((&�$&$�4 ,$,�0* �0*$(,$#(*<�0*�*$5?,�',)5?I�) -#)),�+ #!&�-,+�5&)!,((&�',)�#$�',) &-&�' 9�+#$2&�-,+�$&)0*+,�'#L�5*#!*),�-&+&),��$�6#,!(&�!,$!&<� +�()*((*0,$(&�5&$�5&)!,((&�',)�+*�!5&+ &! �'#L�,!!,),�5&$! -,)*(&�5&0,�#$*�(,)*' *�E*�" !*)0&$ 5*F�D� 2���1H�$,++*�6#*+,�)*22 #$2 *0&�#$*�-*(*�5&)),% &$,�',)�'& �',)-,)$,�*+5#$ �2)*- �-#)*$(,�+,�&),�!,$%*�5&)!,((&��+�',) &-&�- �!4,%%*0,$(&�5&$! !(,�$,++ $5),0,$(*),�2)*-#*+0,$(,�+,�&),� !,$%*� +� 5&)!,((&� ),$-,$-&� +� '*% ,$(,� ')&2),!! 4*0,$(,� 5*'*5,� - � 0*$(,$,),� +*� 5&)),% &$,�)*22 #$(*���55&�',)5?I�) -#5 *0&� +�5&)!,((&�- �-#,�&�(),�&),�&2$ �!, �0,! <�,�',)5?I�2+ �,!,)5 % �- �!(*. + %%*% &$,������!&$&�5&!G�5)#5 *+ �-#)*$(,�6#,!(&�',) &-&����

Case 1: compliant

20

22

24

26

28

30

32

34

36

38

40

D1

h 13

:00

D1

h 15

:00

D1

h 17

:00

D1

h 19

:00

D1

h 21

:00

D1

h 23

:00

D2

h 13

:00

D2

h 15

:00

D2

h 17

:00

D2

h 19

:00

D2

h 21

:00

D2

h 23

:00

Day & Hour

Cob

b de

gree

s No brace

In brace result

Real result

Treatment results

Case 2: not-compliant

20

22

24

26

28

30

32

34

36

38

40

D1

h 13

:00

D1

h 15

:00

D1

h 17

:00

D1

h 19

:00

D1

h 21

:00

D1

h 23

:00

D2

h 13

:00

D2

h 15

:00

D2

h 17

:00

D2

h 19

:00

D2

h 21

:00

D2

h 23

:00

Day & hour

Cob

b de

gree

s Out of brace

In brace result

Real result

Treatment results

�5�)��'2;� ���������� ���������F����"����G������������������������� ��&�������&������������������������

���������������������;��������"*����������������������������"�����������������������������/#D��������6�����������������������������#D������)���������'#D���������������������������"�������))���)�����''D������ ��������������� ��������!��������������������*�����"�������6����&���������������������������"��������������� �K��������������!�����������������������"����������������������������"�����������������"����������������������)���������&�������������� �����������������!�����������������������������������))���)�����'-D���������� �����������������!�����������"��3��)������6��"��"��������������*���6�������� ���������������������6�����������������)�������������������)��������������� ������������3�&�����������������������

���)�������� ��������������))���������;�''D�������"�������'-D����������������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/-

.5! �������������������������0'�

+�5&$5,((&���&���;�!(*(&�!4 +#''*(&�0,$(),�!(*4*0&�!4 +#''*$-&�#$�$#&4&�0&-,++&�- �5&)!,((&<�$&$�',)�5),*),�#$�$#&4&�0&-&�- �5&)),22,),�+*�!5&+ &! <�0*�',)�,4 (*),�- �) 5&)),),�*++ #!&�-,+�2,!!&�',)� � $&!() � '*% ,$( <� *� 5*#!*� -,++ 0'&)(*$(,� 5&!(&� ! *� !#+� ' *$&� $- 4 -#*+,� D,"",(( � +&5*+ � 5?,� $5+#-&$&� +*� 5&! --,((*� E5*!(� !Q$-)&0,F<� ')&.+,0 � 5#(*$, <� $&(,4&+,� 0'*((&� '! 5&+&2 5&<� 0'&!! . + (/�- �"*),�+*�-&55 *�',)�0,! <�,(5H�5?,�!#�6#,++&�!&5 *+,�D) ',(#( �) 5&4,) �&!',-*+ ,) H���,)�6#,!(&� 0&( 4&� *.. *0&� 5),*(&� +� $#&4&� 5&)!,((&� �"&)%,!5&� ,<� 0,$(),� +&� !4 +#''*4*0&� ,�*''+ 5*4*0&<� *.. *0&�" $ (&� ',)�!5&') ),�#$�$#&4&� 5&$5,((&� *+(*0,$(,�,"" 5*5,�- � 5&)!,((&� 5?,�*.. *0&�5? *0*(&���&���D! 2+*� $2+,!,�*5)&$ 0&�- �! 00,() 5&<�(&++,)*. +,<�) 2 -&<�() - 0,$! &$*+,<�*(( 4&H����*�#$�'#$(&�- �4 !(*�')*( 5&<�! *0&�'*)( ( �.*!*$-&5 �!# �!,2#,$( �( ' �- �5&)!,((&=��− ,!!&�- �� !!,)=�D� 2����H��,)0,((,�+*�0 2+ &),�5&)),% &$,�0,- *$(,�+,�!#,�!' $(,�+&5*+ %%*(,�,�+*�

) 2 - (/<� $� '*)(,�-&4#(*� *+�0*(,) *+,�,� $� '*)(,� *+�"*((&� 5?,�;�!()#((#)*(&� $�#$� ',%%&�#$ 5&���&')*((#((&<�*.. *0&�5,)5*(&�- �0*$(,$,)$,�+*�) 2 - (/<�#!*$-&�',)�+*�5&!()#% &$,�-,+�5&)!,((&��"&)%,!5&�!&+&�-#,�*0' ,�4*+4,�,�+&5*+ %%*$-&�+,�!' $(,�0,- *$(,�-,2+ � $!,)( �5&0'+,(*0,$(,�*-*((*. + J�

5�)��'����������0����������������������4�"*��6�������)�����"�����������������������8�����@�*����������������������������������

�− +� 5&)!,((&� � &$,!,� D� 2�� �:H�� �)*4*0&� *. (#*( � *� ',$!*),� 5?,� 6#,!(&� 5&)!,((&� "&!!,� +� ' 9�

,"" 5*5,� ',)� +*� !5&+ &! <� 5&0'+,(*0,$(,� .*!*(&� !#� #$� 5&$5,((&� *� (),� '#$( <� ,� 5&$� !' $(,�+&5*+ %%*(,�!#+�2 ..&�,�!#++,�5#)4,���.. *0&�0*$(,$#(&� +�0*(,) *+,�- �5# �;�5&!()# (&�6#,!(&�5&)!,((&�,-�*$5?,�+*�!#*�.*))*�4,)( 5*+,�- �*++#0 $&��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/!

��

5�)��'-���������������− �&)!,((&�- �� . ++*<�#$&��?,$,*#�0&- " 5*(&� D� 2�� ��H�� +� ' 9� 0'&)(*$(,�4*$(*22 &�- �6#,!(&�

5&)!,((&� ,)*� 6#,++&� - � &((,$,),� #$� .#&$� 0&-,++*0,$(&� ',)� 0,%%&� -,++*� !#*� 5&!()#% &$,�! 00,() 5*<�5?,�*55&0'*2$*�+ $(,)&�()&$5&�4,)!&�+*�5&)),% &$,���,+�5&$5,((&���&���6#,!(&�5&)!,((&�;�0*$(,$#(&�5&0,�#$ *+(,)$*( 4*�0,$&�',!*$(,�*++&��"&)%,!5&<�*$5?,�!,�0&- " 5*(&�!#++*�.*!,�-,++,�$#&4,�*56# ! % &$ �,-� $(# % &$ ��

��

5�)��'.� �������������*�������������������"������������

− �&)!,((&�� +T*#O,,�D� 2����H=�6#,!(&�5&)!,((&�$&$�,)*�'),!,$(,� $ % *+0,$(,�$,++,�$&!(),� -,,<�0*� 5 � ! *0&� *55&)( � 5?,� +� 5&$5,((&� ��&��� ',)0,((,� #$*� 5&)),% &$,� ',)� 0,%%&� - � #$*�,+&$2*% &$,�&((,$#(*�$&$� 5&$�#$*�()*% &$,�0*�()*0 (,�!' $(,�!# �(),� ' *$ �-,++&�!'*% &� 5?,�5&$!,$(&$&� - � ),*+ %%*),� +&� E!4&+2 0,$(&� -,++*� !' )*+,F� !5&+ &( 5*�� �#,!(&� 5 � ',)0,((,� - �0*$(,$,),K0 2+ &)*),� +,� 5#)4,� " ! &+&2 5?,� 0,$(),� 5&)),22 *0&� +*� !5&+ &! � D*% &$,�() - 0,$! &$*+,H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/.

� ��

5�)��'�����������9��E����

.5!5- ������������������������������������*� #$� '#$(&� - � 4 !(*� (,&) 5&<� *.. *0&� $ % *(&� 6#,!(*� ) 5,)5*� 5&$� -, � ') $5 ' � 5&)),(( 4 � 0&+(&�*"" -*. + � 5?,� *.. *0&� !4 +#''*(&� $,+� 5&)!&� -,2+ � *$$ J� 6#,!( � ') $5 ' � '&!!&$&� ,!!,),� - 4 ! � $�(,)0 $ �- �,"" 5*5 *�,�*55,((*. + (/����') $5 ' �5&)),(( 4 �- �,"" 5*5 *�5&0'),$-&$&=��− +� ') $5 ' &� - � 5&)!,((&� *(( 4&�� +� 5&)!,((&� � +T*#O,,� ;� !(*(&� !(&) 5*0,$(,� 5&$! -,)*(&� #$�

5&)!,((&� *(( 4&� $�6#*$(&�) 5? ,-,� *+� '*% ,$(,�- �!"#22 ),�4,)( 5*+0,$(,<�0,$(),�(#(( �2+ � *+() �5&)!,(( � .*!*( � !#++,� !' $(,� !&$&� 5&$! -,)*( � '*!! 4 �� �#,!(&� ;� (,&) 5*0,$(,� 5&)),((&<�0*� #$�5&)!,((&� '*!! 4&� '#L� - 4,$(*),� 0&+(&� ' 9� *(( 4&� !,� +� '*% ,$(,� ;� $5&)*22 *(&� *� 0#&4,)! �+ .,)*0,$(,<� 5&$� 2)*$-,� *0'+ " 5*% &$,<� *(()*4,)!&� � !#& � 0&4 0,$( <� -,++,� !' $(,� 5&)),(( 4,�5&$()&� +� 5&)!,((&� D $�&2$ �0&0,$(&� $� 5# � 5,)5? �- �0#&4,)( �!5&)),((*0,$(,�) 5,4,)* �#$*�!' $(*�#2#*+,�,� 5&$()*) *� $�!,$!&�&''&!(&� 5?,�- 4,$(*� 5&)),(( 4*J� $&+(),<�!,� +� 5&)!,((&�'#L�"#$2,),�-*�) ')&2)*00*(&),�$,#)&+&2 5&�0,- *$(,�+ ,!(,)&5,% &$,�,�+*�')&') &5,% &$,<�6#,!(,�"#$% &$ � !&$&� *$5&)*� 0,2+ &� )*22 #$(,� 0,- *$(,� +� 0&4 0,$(&H�� �,)� 5&!()# ),� #$� 5&)!,((&�*(( 4&<�;�$,5,!!*) &� *!! 5#)*),�#$*� 5&0'+,(*�+ .,)(/�- �0&4 0,$(&� *2+ � *)( <� *4,),�#$�- !,2$&�',)",((&�-*�'*)(,�-,+�(,5$ 5&�&)(&',- 5&<�',)0,((,),�,-�,4,$(#*+0,$(,� $- ) %%*),� +�'*% ,$(,�*-�,!,2# ),�*(( 4 (/�" ! 5*�*�!5#&+*�&� $�*+() �*0. ( <�,-�,!,2# ),�,!,)5 % �!',5 " 5 � $�5&)!,((&��

− � ,"" 5*5 *�0,55*$ 5*��8 ,$,�)*22 #$(*�0,- *$(,� +� 5&)),((&�'&! % &$*0,$(&�-,++,�!' $(,<� 5&!G�5&0,�-,++,�4 ,�- �"#2*�,� +�2 #!(&�&) ,$(*0,$(&�-,++,�"&)%,�,�-,2+ �!(&'<�5&0,�-,!5) ((&�$,++*�!,% &$,�!#++ *''+ 5*% &$,�')*( 5*���

− �*�4,)!*( + (/�,�*-*((*. + (/���$�&(( 0&�5&)!,((&�'#L�-#)*),�*+�0*!! 0&�-#,�&�(),�0,! �*�5*#!*�-,+�5&$( $#&�5*0. *0,$(&�5?,�! �4,) " 5*�-#)*$(,�+*�5),!5 (*�-,+�)*2*%%&<�0*�5? *)*0,$(,�$&$�;�'&!! . +,�5*0. *),�#$�5&)!,((&�5&$�6#,!( �) (0 ���#,!(&�5&0'&)(*<�- �5&$!,2#,$%*<�+*�$,5,!! (/�- �*-,2#*),�+*�!#*�*% &$,�*(()*4,)!&�-,2+ �*-*((*0,$( �*22 #$( 4 �D $!,)( H� $�0&-&�-*�0&-,++*),�5&$( $#*0,$(,�+ *% &$,�0,55*$ 5*�5&0,�! �-,! -,)*��$&+(),<�+,�!' $(,�4*$$&�*-*((*(,�6#*$-&�! �5&++*#-*� +� 5&)!,((&� *++ $ % &� -,++ $-&!!*0,$(&<� ',)5?I� +� - !,2$&� $ % *+,� $&$� ;� !,0'),�5&$"&)0,� *++*� " ! &$&0 *� -,+� '*% ,$(,� ,� 6# $- � -,++,� !',5 " 5?,� *),*� - � ) 2 - (/� '&!!&$&�) 5? ,-,),�-,++,�!' $(,�*22 #$( 4,��$" $,� $�5#)4*(#),�'*)( 5&+*)0,$(,� 0'&)(*$( �*�4&+(,�!&$&�$,5,!!*) � #$� '* &� - � 0,! � ') 0*� - � &((,$,),� +*� 0 2+ &),� 5&)),% &$,� '&!! . +,<� ,� !',!!&� ;�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

//

$,5,!!*) &�) *-*((*),� +�5&)!,((&���),- *0&�6# $- �5?,�(#((&�6#,!(&�'),5+#-*�#$ &)(,! �5?,�.*!*�+*�!#*�"&)%*�!&+*0,$(,�!#++ $4&+#5)&�,!(,)$&���

− +�+*4&)&� $�(,*0���#,!(&�'&(),..,�!,0.)*),�!&+&�#$�,+,0,$(&�!,5&$-*) &�',)5?;�!&+&�,!',)( �(,5$ 5 �&)(&',- 5 �,�0,- 5 �'&!!&$&�)*22 #$2,),� �0 2+ &) �) !#+(*( <�5?,�!&$&� $�),*+(/�*0'+ " 5*( �',)� 0,%%&� -,+� +*4&)&� $� (,*0<� -,+� 5&$")&$(&<� -,+� 5&$()&++&� -, � 5&)!,(( � ,!,2# ( � #$,$-&� +,�!',5 " 5?,�5&0',(,$%,�-,++,�4*) ,�" 2#),�')&",!! &$*+ ���

− �*� 5&0'+ *$5,�� +�5&)!,((&�;�') 4&�- �#( + (/�!,�$&$�! �!(*. + !5,�#$*�.#&$*� 5&0'+ *$5,�5?,�;�! 5#)*0,$(,� -&4#(*� *+� '*% ,$(,<� *++*� !#*� "*0 2+ *<� 0*� *$5?,� *� (#(( � � ') $5 ' � 5?,� *.. *0&�,!'&!(&�,�*�6#,++ �- �*55,((*. + (/�5?,�!,2#&$&���

� ') $5 ' � - � *55,((*. + (/� -,++*� 5&)),% &$,� D&44,)&� 5&0'+ *$5,� $(,!*� 5&0,� *'')&55 &� #0*$&� *+�'*% ,$(,H� $5+#-&$&=��− +� - !,2$&� ',)",((&� ,� +*� 0 $ 0*� 4 ! . + (/�� � '*% ,$( � 4&2+ &$&� +*� 5&)),% &$,� ,� #$� 5&)!,((&�

$4 ! . +,���# $- <�') 0*�- �')&'&)),�#$� 5&)!,((&�4 ! . +,�! �-&4),..,�!' ,2*)$,�+ #( + (/�',)� +�'*% ,$(,� ,-� ,!!,),� ! 5#) � 5?,� ! *� ),*+0,$(,� $,5,!!*) &�� �,++*� $&!()*� ,!',) ,$%*<� 6#,!(&� '#L�,!!,),�"*((&�*+�0&0,$(&�-,+�5&++*#-&�-,+�5&)!,((&��� �6#,!(&� +�$&!()&�') 0&�&. ,(( 4&<� $�0&-&�5?,� +�'*% ,$(,�5*' !5*�5?,�! *0&�-*++*�!#*�'*)(,���&'&<�'&!! *0&�) 5? ,-,)2+ �6#*+#$6#,�!"&)%&�! *�$,5,!!*) &���

− �*�0*!! 0*�+ .,)(/�-#)*$(,�+,�*(( 4 (/�-,++*�4 (*�6#&( - *$*���#,!(&�5&$5,((&�"*�'*)(,�-, �') $5 ' �- �*(( 4 (/�D0&4 0,$(&H<�0*�! 2$ " 5*�*$5?,�5&0"&)(��+�5&)!,((&�-,4,�',)0,((,),�- �5*00 $*),<�5&)),),<�!,-,)! <�+*4*)! <�,!,2# ),�2+ �,!,)5 % �,� 5&!G�4 *<� $�+ .,)(/�&� 5&0#$6#,� 5&$�+*�0 $&)�+ 0 (*% &$,� '&!! . +,�� � *!5#$*� + 0 (*% &$,� $,4 (*. +,� -,4,� ,!!,),� !' ,2*(*� ,� 0&( 4*(*� *+�'*% ,$(,��+�5&)!,((&�!,5&$-&� +�5&$5,((&���&���',)0,((,�#$*�(&(*+,�+ .,)(/�- �0&4 0,$(&�',)�2+ �*)( �0,$(),�-,4,�',)0,((,),� �0&4 0,$( �-,+�()&$5&�!&+&�*++ $(,)$&�-,+�5&)!,((&<�,!,)5 (*$-&�5&!G�+ ,"",((&�5&)),(( 4&��

− � *!!#$% &$,�- �),!'&$!*. + (/��$�6#,!(&�0&-&�! �5&))&$&�-, �) !5? �5&$�2+ �*-&+,!5,$( �0*�;�'&!! . +,�)*22 #$2,),�) !#+(*( �0 2+ &) ���#,!(&�! 2$ " 5*<�',)�,!,0' &<�+ .,)(/�$,++&�!() $2,),�+,�5? #!#),�,K&�) 0#&4,),� +�5&)!,((&�',)�0,%%&�- �#$*�5? #!#)*�*$(,) &),�,�5&!G�4 *��

− � *'')&55 &� 5&2$ ( 4&@5&0'&)(*0,$(*+,� -*� '*)(,� -,++ $(,)&� (,*0� ')&",!! &$*+,=� E�' ,2*� ,-�&((,))* �D0 2+ &)�5&0'&)(*0,$(&�,-�*#0,$(&�-,++*�5&0'+ *$5,HF���#,!(&�;�4,)&�$,2+ �*-#+( �,�+&�;�*$5&)�' 9�$,2+ �*-&+,!5,$( ���

.5!5! �������������0'�

�,)�)*22 #$2,),�(#(( �6#,!( �&. ,(( 4 <� +�5&)!,((&��"&)%,!5&�;�!(*(&�!4 +#''*(&�*(()*4,)!&�')&2),!! 4,�0&- " 5*% &$ �,�4,) " 5?,<�,�- �5&$!,2#,$%*�*$5?,� +�5&)!,((&�� . ++*�;�!(*(&�0&- " 5*(&� D0,$(),� +�2,!!&�- �� !!,)�,� +�5&)!,((&�� &$,!,�!&$&�!(*( �*..*$-&$*( H� $�0&-&�-*�)*22 #$2,),�#$*�5&)),% &$,�!,5&$-&� � 5&$5,(( � ��&���� +� ') 0&� 5&$5,((&� ;� +*� ) 2 - (/� ),*+ %%*(*� 5&$� #$� ,!&!5?,+,()&� 6#*! �5&0'+,(&�5?,�;�(&(*+0,$(,�*-,),$(,�,�! 00,() 5&<� $�*55&)-&�*++*�(,&) 5*�! +?&#,((,�5?,�-&4),..,�*4,),� +�'*% ,$(,�!,$%*�!5&+ &! ��$�')*( 5*�6#,!(&�! �'#L�&((,$,),�) -#5,$-&�+&�!'*% &� $�5# �4 �!&$&�+,�')&0 $,$%,�'*(&+&2 5?,�,�5),*$-&�-,++,�5*0,),�*�+ 4,++&�-,++,�-,'),!! &$ ��$�6#,!(&�0&-&�;�+*�-,"&)0 (/�!(,!!*� 5?,� 5),*�!' $(,�,�!'*% �$,+� 5&$(,!(&�- �6#,!(&�,!&!5?,+,()&�� +�"*((&� 5?,�6#,!(&�5&)!,((&� ! *� #$� 2#!5 &� ! 00,() 5&� ?*� *22 #$(&<� " $� -*++ $ % &<� #$� *+()&� '#$(&� 5? *4,<� 5?,� $& �*.. *0&�5? *0*(&�#0 +(/=�'&(,4*$&� $"*(( �,!!,),�$,5,!!*) ,�!' $(,�,�4 ,�- �"#2*� $�'#$( �5?,�$& �$,*$5?,� *4,4*0&� 00*2 $*(&�,� 5?,� +� 5&)!,((&� $�6#,!(&�0&-&� $4,5,� *4,4*���&!G�5 �! *0&�$& �!(,!! � '),- !'&!( � *-� 0'*)*),� -*+� 5&)!,((&� ,-� *� 5*' ),� 2)*-#*+0,$(,� +� 5&$5,((&� - � E-) 4,)!F�D&) ,$(*0,$( K2# -,H� 5&!G� 5&0,� !*)/� !' ,2*(&� $,++*� '*)(,� ')*( 5*�� �,� !' $(,� 4,$2&$&� $!,) (,�!#55,!! 4*0,$(,� ,� 5&$! -,)*(,� $� #$� 0&-&� 5&0'+,(*0,$(,� () - 0,$! &$*+,�� �& 5?;� +*�() - 0,$! &$*+ (/�;�0&+(&�5&0'+,!!*�',)�,!!,),�"*5 +0,$(,�5*' (*<�!5 $- *0&�+,�*% &$ �$, �(),�- 4,)! �' *$ �� �&0#$6#,<� " $� -*++ $ % &� ! *0&� !(*( � 0&+(&� *((,$( � *� 5 *!5#$� ' *$&� ',)� 5 *!5#$*� 5#)4*<�2#*)-*$-&�*++*�-,"&)0 (/�)*5? -,*�$,++*�!#*� $(,),%%*�,�'),!(*$-&�*((,$% &$,�*�$&$�5),*),�5&$"+ (( ��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/2

�++*� " $,� 5 � ! *0&� ),! � 5&$(&� - � *4,)� ')&-&((&� 6#*+5&!*� - � $#&4&� ,� +&� *.. *0&� ! $(,( %%*(&�$,++ *5)&$ 0&���&���5?,�! 2$ " 5*=��− � 00,() 5&���*++ ,!(,)$&� +�5&)!,((&�;�6#*! �',)",((*0,$(,�! 00,() 5&<�!,5&$-&�+ '&(,! � $ % *+,�

5?,�*.. *0&�,!'&!(&���#,!(&�,)*�#$�.#&$� $ % &<�0*�;�!(*(&�2)*-#*+0,$(,�!&)'*!!*(&�0,$(),<�5,)5*$-&� - � 5*' ),� +� "#$% &$*0,$(&� -,+� 5&)!,((&<� *.. *0&� 0'*)*(&� *+(),� 5&!,�� �)*<� +*�5&!()#% &$,�,!(,)$*�$&$�;�5&!G�! 00,() 5*<�*$5?,�!,�;� $�+*)2*�'*)(,�0*$(,$#(*�+*�.*!!*�4 ! . + (/�,� +�(,&) 5&�.#&$�*!',((&�5&)'&),&���

− �&++,)*. +,���#,!(&�5&)!,((&�$&$�;�4 ! . +,<�!,5&$-&� �') $5 ' �- �*55,((*. + (/��� L�5?,� $(,),!!*�0*22 &)0,$(,�* �'*% ,$( �;�- �*4,),�#$�5&)!,((&�5?,�! *� +�0,$&�'&!! . +,�4 ! . +,<�$&$�- �*4,),�0,$&�0*(,) *+,�*--&!!&���55&�',)5?I�,!! �4&)),..,)&�!,0'),�'&(,)�!5,2+ ,),�#$������ $4,5,�5?,�#$�5&)!,((&�� +T*#O,,<�*$5?,�!,� +�') 0&�'&)(*� +�'*% ,$(,�*�!&"") ),�0*22 &)0,$(,� +�5*+-&�-#)*$(,� + ,!(*(,�� +� 5&)!,((&� �"&)%,!5&� ?*� #$� !#&� ')&') &� - !,2$� D� 2�� 3�H� 5?,� +&� ),$-,�,!(,( 5*0,$(,� *''),%%*. +,<� ,-� ;� ',)� 6#,!(&� 5?,� � '*% ,$( � +&� !,$(&$&� 5&0,� 6#*+5&!*� 5?,�*''*)( ,$,�*�+&)&���#,!(&�;� +�') $5 '*+,�) !#+(*(&�5?,�5 �',)0,((,�- �*#0,$(*),�+ *55,((*. + (/<�',)!,2#,$-&�+*�5&0'+ *$5,�,�+ ,"" 5*5 *��

� ��5�)��/#;� ��������������������������������)�6�)�����"��������������������������6���������������������

)�3��������������������������− � 2 -&�� +� 0*(,) *+,�!5,+(&<� $! ,0,� *+� "*((&� 5?,� +� 5&)!,((&�;�!(*(&�"*((&� $�-#,� *0' ,�4*+4,�

"&)(,0,$(,� 5&$$,!!,� 0,- *$(,� #$*� .*))*� - � *++#0 $ &<� 5 � ',)0,((,� #$*� ,+,4*(*� ) 2 - (/� 5?,�"&)$ !5,�#$*�0*22 &),�,"" 5*5 *�- �!' $(*�) !',((&�*2+ �*+() �5&)!,(( ��

− �) - 0,$! &$*+ (/�� +� 5&)!,((&� ?*� #$ *% &$,� () - 0,$! &$*+,� !#+� )*5? -,<� ,� (#((,� +,� !#,�5*)*((,) !( 5?,�!&$&�!(*(,�!4 +#''*(,�5&$�6#,!(&�'),!#''&!(&<�'*)(,$-&�-*+�!#&�*!',((&�,!(,)$&<�! 00,() 5&�,�E" ! &+&2 5&F�!#+�' *$&�!*2 ((*+,���#,!(&�*!',((&�!*)/�- !5#!!&�*0' *0,$(,�$,++*�!,!! &$,�!#++ *''+ 5*% &$,�')*( 5*���

− �(( 4&�� *$5?,�6#,!(*�;�#$*� ')&') ,(/�-,+� 5&)!,((&<�$,+�!,$!&� 5?,�+&� �"&)%,!5&� ',)0,((,�#$*�(&(*+,�+ .,)(/�$, �0&4 0,$( �',)�(#(( �,�6#*(()&�2+ �*)( <�5&!G�5&0,�+*�'&!! . + (/�- �#$�$&)0*+,�5&0'&)(*0,$(&�$,++ ,!,5#% &$,�-,++,�*(( 4 (/�-,++*�4 (*�6#&( - *$*<�&44 *0,$(,�5&$�+ ,!5+#! &$,�-,++*� "+,!! &$,<� -, � ' ,2*0,$( � +*(,)*+ � ,� -,++,� )&(*% &$ � -,+� ()&$5&� D*+0,$&� 2#*)-*$-&�-*++ ,!(,)$&=� $� 5&)!,((&� +�()&$5&�! �0#&4,�!&+&�!,5&$-&� +�!,$!&�-,++*� 5&)),% &$,<�0,$(),� �0&4 0,$( �$,+�!,$!&�-,++*�')&2),!! &$,�-,++*�-,"&)0 (/�!&$&�5&0'+,(*0,$(,� 0',- ( H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/#

.5. 1�������������������������������0'�

+�5&$5,((&���&���) 5? ,-,�!,0'),�#$*�5&!()#% &$,�-,+�5&)!,((&�!#�0 !#)*�!,5&$-&�+,�5*)*((,) !( 5?,� $- 4 -#*+ �-,+�'*% ,$(,���,5&$-&�+ &' $ &$,�- �� . ++*<� +�5&)!,((&�;�5&0,�#$�'*!(&�!,)4 (&�!,5&$-&�#$�E0,$9�/�+*�5*)(,F�$,+�6#*+,�5 *!5#$&�'#L�!5,2+ ,),�2+ �,+,0,$( �$,5,!!*) �',)�)*22 #$2,),� +�0 2+ &)�) !#+(*(&�'&!! . +,��� �'&!! . +,�*''+ 5*),�+*�(,5$&+&2 *����@����D#$�')&5,!!&�5?,�5&$!,$(,�- �#( + %%*),�*''+ 5*% &$ � $"&)0*( 5?,�',)�+*�')&2,((*% &$,�N�����N�,�+*�5&!()#% &$,�N�����N�-, �5&)!,(( H<�5?,�5 �',)0,((,�- �&((,$,),�&(( 0 �) !#+(*( �0*�!,$%*�#!*),�-, �0&-,++ �'),5&$",% &$*( � 00*2*%% $*( �$,+�-*(*.*!,<�5&0,�! �#!*�- �!&+ (&��+�(,5$ 5&�&)(&',- 5&�

-&4),..,�- ),((*0,$(,�- !,2$*),�+*�"&)0*�-,+�()&$5&�!,5&$-&�+,�$,5,!! (/�-,+�'*% ,$(,<�,-� +�0,- 5&�'&()/�4*+#(*),�6#,!(&�')&(&( '&�') 0*�-,++*�"),!*(#)*�" $*+,���$*�4&+(*�"*((&� +�5&)!,((&<�-,4,�,!!,),�,!,2# (&�#$�5&++*#-&�!#+�'*% ,$(,� $�0&-&�-*�5*0. *),� +�') 0&�0&-,++&�(,&) 5&�,-�*-*((*)+&�$,+�0 2+ &)�0&-&�'&!! . +,<� $�) !'&!(*�*++*�),*+,� $(,)*% &$,�5&)'&@5&)!,((&���#,!(&�5&++*#-&�4 ,$,�5&$-&((&�#!*$-&�,!5+#! 4*0,$(,�+ &!!,)4*% &$,�4 ! 4*�,� +�5&$(*((&�5&$�+,�0*$ <�'& 5?I�!',!!&�#$*�! $2&+*�0&- " 5*�$&$�;�!#"" 5 ,$(,�,�',)5?I�;� $*55,((*. +,�,!,2# ),�) ',(#(,�)*- &2)*" ,�',)�4,) " 5*),�

5&!*�;�!(*(&�"*((&����

.5.5- 3���������������������������������������0'�

+�5&)!,((&�;�!(*(&� -,*(&�!#++*�.*!,�-, �!,2#,$( �'#$( �5? *4,=��− �&$-*0,$(*���)&') &�5&0,�',)�#$�,- " 5 &<�*++*�.*!,�-,+�5&)!,((&�5 ,�+*�$,5,!! (/�- �*4,),�#$�

'#$(&�" !!&<�5?,�;�)*''),!,$(*(&�-*++*�',+4 ���*�#$*�'*)(,<�6#,!(&�;�!&+&�#$�5&$5,((&�(,&) 5&�'& 5?I�+*�',+4 �$&$�;�#$�'#$(&�" !!&J�- *+()*�'*)(,<�+,�"&)%,�*''+ 5*(,�')&!! 0*+0,$(,�')&-#5&$&�!,0'),�-,++,�5&$()&�!' $(,�*�+ 4,++&�-,++*�',+4 ���,)�,4 (*),�5?,� +�5&)!,((&�)#&( �!#++*�',+4 �$,++,�(),� - ),% &$ <� ;� $,5,!!*) &� 5?,� +,� !' $(,� ! *$&� *''+ 5*(,� 5&)),((*0,$(,�� �,� +� 5&)!,((&� ;�!5&0',$!*(&�D*-�,!,0' &�)#&(*�&�! �"+,((,� $�- ),% &$,�*$(,)&@'&!(,) &),�&�+*(,)*+,H<�6#,!(&�'#L�,!!,),� 5&)),((&� *''&$,$-&� -, � !#''&)( � !#++*� ',+4 � &� 5*0. *$-&� +,� !' $(,� !#++*� 5&+&$$*�4,)(,.)*+,� $�0&-&�-*�&((,$,),�#$ *% &$,�5&)),(( 4*�. +*$5 *(*��

− �&!()#% &$,��+�5&)!,((&�-,4,�,!!,),�*((,$(*0,$(,�')&2,((*(&�!#+�' *$&�!*2 ((*+,<� $�6#*$(&�#$*�4&+(*�5?,�! *�!(*(&�5&!()# (&�$&$�!*)/�' 9�'&!! . +,�5*0. *)$,�,"",(( 4*0,$(,�+ *!!,((&��

− �' $(,�� +�5&)!,((&�;�#$&�!()#0,$(&�2)&!!&+*$&���.. *0&�5,)5*(&�- �*"" $*)+&� +�' 9�'&!! . +,<�0*�+,� 5&$&!5,$%,� *((#*+ � $&$� 5 � ',)0,((&$&� - � ,!!,),� 5&!G� '),5 ! � 5&0,� 4&)),00&� ,!!,),�� � �$&)0*<�')&2,(( *0&�#$�0&-,++&�5&)),(( 4&�,�!#55,!! 4*0,$(,�+&�,!*0 $ *0&�,-�*-*(( *0&�!#+�'*% ,$(,���#,!(,�5&$&!5,$%,� $! ,0,�*++*�$&!()*�,!',) ,$%*�5 �?*$$&�'&)(*(&�*�5),-,),�5?,�+,�!' $(,�$&$�! *$&�-, �' 55&+ �'#$( �'),5 ! <�5&0,�5&$5,' (&�-*�*+() <�0*�!&$&�-,++,�*),,<�%&$,�- �!' $(*�5?,�! �-," $ !5&$&�')&2),!! 4*0,$(,�!,5&$-&�+,�',5#+ *) �5#)4,�- �&2$ �'*% ,$(,��

− �#2?,���&$&�- � 0'&)(*$%*�5)#5 *+,�,�!&$&�5&$5,' (,� $�*55&)-&�*++,�5*)*((,) !( 5?,�-,++*�5#)4*�,� *++*�- ),% &$,�-,++,� 5&)),% &$ ���# $- <�4*$$&�4 !(,� $�#$ &(( 5*�() - 0,$! &$*+,�� +� 5&)!,((&�5&!()# (&�!,5&$- � � 5&$5,(( � ��&��� '&(),..,�!,0.)*),� 5*),$(,�- �4 ,�- �"#2*� ',)5?;�6#,!(,�!&$&� 5&$5,' (,� $� 0&-&� -*� ',)0,((,),� +*� ' 9� 0'&)(*$(,� 4 *� - � "#2*=� 6#,++*� 4,)( 5*+,� D+&�!4&+2 0,$(&�- �#$*�!' )*+,�! �!4 +#''*�!,0'),� $�!,$!&�4,)( 5*+,H��

− �) 4,)!� D2# -,H���#,!(,�!&$&�+,� *),,�5?,�5&$()&++*$&�,�- ),% &$*$&�+,�!' $(,�,�+,�4 ,�- �"#2*�5&$!,$(,$-&�5&!G�- �&((,$,),�+*�),*+,�*% &$,�() - 0,$! &$*+,� $�0&-&�-*�,4 (*),�! *�!5&)),((,�-,4 *% &$ �) !',((&�+*�5&)),% &$,�-,! -,)*(*<�! *�,55,!! 4,�!' $(,�&�"#2?,��

− �(&'���&$&�5&0#$,0,$(,�5? *0*( �5&$()&@!' $(,����*�5&!()#% &$,�D*!!,((&�!*2 ((*+,H�-,+�5&)!,((&�4*) *�6#*! �!,0'),�!,5&$-&�+,�5#)4,<�*$5?,�!,�5 �!&$&�-,++,�4*) *% &$ � $- 4 -#*+ =��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/,

− �5&+ &! � +&0.*),�� �*� 5&!()#% &$,� -&4),..,� ,!!,),� 5&$5,' (*� %*� -'.6'#%<� $� 6#,!(&� 0&-&�4&2+ *0&�&((,$,),�#$ *$( 4,)! &$,�-,++*�',+4 �5&$�),()&'&! % &$*0,$(&�-,++*�'&)% &$,�!#',) &),�-,+�()&$5&�&+(),�+ *' 5,�-,++*�+&)-&! <�0,$(),�+ *--&0,�-,4,�) #!5 ),�*�!"#22 ),�*$(,) &)0,$(,��

− �5&+ &! �(&)*5&@+&0.*),���*�5&!()#% &$,�-&4),..,�5&0#$,0,$(,�*44,$ ),�%*�-'.6'#%<� +�5?,�;�-&4#(&�*++*�(,$-,$%*�- �6#,!(*�5#)4*�*-�,4&+4,),� $�#$*�5 "&! �+#$2*� D2 #$% &$*+,H�� $�6#,!(&�5*!&�+ *' 5,�-,++*�+&)-&! �-&4),..,�5& $5 -,),�5&$����@����

− �5&+ &! �-&)!*+,���*�5&!()#% &$,� $�6#,!(&�5*!&�-&4),..,�*44,$ ),�6#*! �!,0'),�%*�(%+'#%<�5&!*�5?,� ! � &(( ,$,� ',)� 0,%%&� - � #$*� /&'*,� ('#$.&3%'*)� %*� -'.6'#%� 5&0,� -,!5) ((&�'),5,-,$(,0,$(,�,�*(()*4,)!&�#$*� 0'&)(*$(,�),()&'&! % &$,�-,++*�'*)(,�!#',) &),�-,+�()&$5&� $�0&-&�-*�#!*),�+*�"&)%*�- �2)*4 (/�',)�!' $2,),� +�)*5? -,�*-�*''&22 *)! �'&!(,) &)0,$(,<�$,++&�!'*% &�- !'&$ . +,�0,$(),�!#',) &)0,$(,�! �0&-,++*�!,2#,$-&� +�5&)!,((&� $�- ),% &$,�*$(,) &),���

.5.5! ������������������������������

�& 5?I�+ *% &$,�-, � 5&)!,(( � 5&$5,' ( �!,5&$-&� +� 5&$5,((&� ��&���;�0&+(&� 5&0'+,!!*� ',)�,!!,),�*-,2#*(*0,$(,� -,!5) ((*� $� 6#,!(,� '&5?,� '*2 $,<� "*),0&� -#$6#,� #$� ,!,0' &� - � 5&!*� ! 2$ " 5? �5&)),22,),�#$*�!5&+ &! �-&)!*+,���,� 00*2 $ �-,) 4*$&�-*�#$�5*!&�),*+,<�6# $- �,!!,�'&(),..,)&�$&$�!,0'),� 5& $5 -,),�(&(*+0,$(,� 5&$�+*� -,!5) % &$,�(,&) 5*�� �&0#$6#,<� 5&0,�2 /� -,((&<�6#*$(&�+*�(,&) *� $- 5*�4 ,$,�5&$( $#*0,$(,�0&- " 5*(*� $�),+*% &$,�*++,�,! 2,$%,� $- 4 -#*+ �,-�*++,�),*% &$ �*+�5&)!,((&����*� (,)0 $&+&2 *� ;� -," $ (*� $� *55&)-&� *++,� )*- &2)*" ,� $� ')& ,% &$,� '&!(,)&@*$(,) &),�� � �5&$!,2#,$%*<�+*�5&$4,!! (/�,�+*�5&$5*4 (/�! �) ",) !5&$&�*++*�5#)4*�-,++*�!5&+ &! �,�$&$�*++,�!'&)2,$%,�-,+�()&$5&���#,!(&�! 2$ " 5*�5?,� +�+*(&�5&$4,!!&�5& $5 -,)/�5&$�#$�2 ..&�5&!(*+,�'&!(,) &)0,$(,�,�5&$�#$*�-,'),!! &$,�5&!(*+,�*$(,) &)0,$(,<�0,$(),� +�+*(&�5&$5*4&�5& $5 -,�5&$�#$�2 ..&�5&!(*+,�*$(,) &)0,$(,�,�5&$�#$*�-,'),!! &$,�'&!(,) &)0,$(,����

����� �3%'*)�6)+-)$$)*$)��

+�0,55*$ !0&�$,5,!!*) &�',)�&((,$,),�#$ *% &$,�-,"+,((,$(,=�− �' $(*�+*(,)*+,�- !(*+,�5&$4,!!*�D*H���#,!(&�! �&(( ,$,�',)�0,%%&�-,+�0&-,++*0,$(&�,�-,+�'*-� $�

'+*!(*%&(,J�',)�)*22 #$2,),�+*�5&+&$$*�#!*$-&�+,�5&!(,�;�$,5,!!*) &�*4,),�#$�-) 4,)�'&!(,) &),�D�H�,-�#$&� *$(,) &),� D�H�!#++,� 5&$4,!! (/<�0,$(),�+*� 5&$()&@!' $(*�;�-*(*�-*++&�!(&'�+&0.*),@+*(,)*+,� D�H�� �#,!(*� !' $(*� - ),% &$*� +*� 5&+&$$*� 4,)!&� #$*� 4 *� - � "#2*� *$(,)&@!#',) &),� D�H�*(()*4,)!&� +�-) 4,)�5&$5*4&�+*(,)*+,�D3H<�5?,�$&$�',)0,((,�#$*�"+,!! &$,�+*(,)*+,�- ),((*�D� 2��3�H��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/6

� ��5�)��/��(����������������������������������$01�������������������������������������������������4������������)�����������������8�������"�������������&���:6������)���8�������"�������:6���������8��"��:���)�������8��"��:��������)�������������������������������������������������6�������������)����������������������������"�����6�"���������������*����������������������������������������������;�������"������������������������������������������)�������������F�G����������������F-G���������������������������8��������������������:6�

"������������������������������������������8��!����������������������������:���− �' $(*�5&$5*4*�+*(,)*+,�')&!! 0*+,� D.H���#,!(*�! �&(( ,$,�0*$(,$,$-&�*+(&� +�5&)!,((&�!&((&�+,�

*!5,++,<� 0,- *$(,� #$� 5&)),((&� 0&-,++*0,$(&� -,+� 5&)!,((&� ,-� � #$� '*-�� $&+(),<� ',)� ,4 (*),�"+,!! &$ � -,++,� 5&!(,� ,-� *''+ 5*),� +,� !' $(,� !#+� )*5? -,� !")#(( *0&� � -) 4,)� '&!(,) &),� D1H� ,�*$(,) &),� D�H� 5&$5*4 �!#',) &) <� 5&!G� 5&0,�+*� 5&$()&�!' $(*� !#++&�!(&'�-&)!*+,�+*(,)*+,� D:H�� +�)*5? -,�4 ,$,�2# -*(&�4,)!&�+*�4 *�- �"#2*�*$(,)&@!#',) &),�D�H�,-�*$5?,�4,)!&�6#,++*�5&$4,!!*�!#',) &),�D�H��D� 2��3�H�

− �

� ��

5�)��/��(����������������������������������$01���������������������������������������4�����������������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

/7

− �' $(*�5&$4,!!*�'&!(,) &),�D5H���*�') $5 '*+,�*% &$,�- �6#,!(*�!' $(*�;�+ ,"",((&�-,)&(*$(,<�5?,�- 4 ,$,� *$5?,�-,"+,((,$(,�2)*% ,� *++&�!(&'�-&)!*+,�+*(,)*+,� D:H<� 5?,� ')&4&5*�#$� *'' *(( 0,$(&�-,++,� 5&!(,� !&+&� $� - ),% &$,� 0,- *+,<� ,-� * � -) 4,)� 5&$5*4 � *$(,)&@!#',) &),� D�H� ,-� *$(,)&@ $",) &),� D�H<� 5?,� ,4 (*$&� #$*� "#2*� *$(,) &),�� $&+(),<� $� (,)0 $ � - � -,"+,!! &$,� +� )*5? -,� ;�2# -*(&�4,)!&�+*� "#2*� *$(,)&@!#',) &),� D�H� *(()*4,)!&� +�-) 4,)� 5&$5*4&�+*(,)*+,� D3H<� 5?,�$&$�',)0,((,�#$&�!5 4&+*0,$(&�+*(,)*+,�- ),((&���

����� �����3%'*)�6).'$,*$)��

�0,55*$ !0 �$,5,!!*) �',)�&((,$,),�#$ *% &$,�-,)&(*$(,�!&$&=��− �' $(*�5&$4,!!*�'&!(,) &),���#,!(*�+*4&)*�2)*% ,�*++&�!(&'�-&)!*+,�+*(,)*+,�D�H�,� �-) 4,)�5&$5*4 �

!#',) &) �'&!(,) &),�D1H�,-�*$(,) &),�D�H<�5?,�)*''),!,$(*$&�),*+0,$(,�-, �5&$()&++ �',)�,4 (*),�#$ $5&$()&++*(*�E 0',$$*(*F�-,+�)*5? -,�D� 2��3�H��

� ��5�)��/';�(������������������������������$01��������������������������������������4������������������− �' $(*�5&$5*4 �*$(,)&@ $",) &),�D.H���#,!(*�!' $(*�! �#$ !5,�*++*�!' $(*�5&$5*4*�'&!(,) &),� $�#$*�

5&'' *�- �"&)%,�5?,�4,$2&$&�()*!0,!!,�'&!(,) &)0,$(,�*(()*4,)!&� +�-) 4,)�5&$5*4&�+*(,)*+,�D3H���&�!(&'�+&0.*),�'&!(,) &),�D1H�,4 (*�#$�)*--) %%*0,$(&�-,++*�5&+&$$*��

− �#2*� 5&$5*4*�!#',) &),� D�H���#,!(*�;�+ #$ 5*�"#2*�',)�6#,!(&�( '&�- �5&)),% &$,<�*$5?,�!,� +�-) 4,)�5&$5*4&�'&!(,) &),�D3H�$&$�',)0,((,�,55,!! 4,�-,)&(*% &$ �'& 5?;<�#$*�4&+(*�)*22 #$(&�()*!"&)0*�+,�"&)%,�$,++*�- ),% &$,�-,++*�"#2*�*$(,)&@!#',) &),�')&4&5*$-&�#$ *% &$,�-,"+,((,$(,�D� 2��33H��

− �' $(*� 5&$5*4*� !#',) &),� D5H�� � *% &$,� 5&0. $*(*� -,++,� "&)%,� '),5,-,$(,0,$(,� 5&$! -,)*(,�6#*! �!,0'),�'&)(*�*�-,++,�5&$()&@)&(*% &$ �*+�5 $2&+&�!5*'&+*),� $�- ),% &$,�-,++*�5&$5*4 (/<�5?,�-,4&$&�,!!,),<�!,�$,5,!!*) &<�5&$()&++*(,�',)�0,%%&�- �6#,!(*�!' $(*�D+*�5# �*% &$,�;�!&')*((#((&�4,)!&�+*�5 "&( %%*% &$,H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2"

� �5�)��//;�(������������������������������$01���������������������������������������4������������

���)������

����� �����3%'*)�(%+'$%33,*$)��

�#,!(*�*% &$,�;�') $5 '*+0,$(,�)*22 #$(*�*(()*4,)!&�+*�5&)),((*�5&!()#% &$,�-,+�5&)!,((&<�0*�4 ,$,�* #(*(*�',)�0,%%&�- �*+() �0,55*$ !0 =��− �' $(,�. +*(,)*+ � *$(,)&@ $",) &) � D*H���!!,�!5&0',$!*$&�'&!(,) &)0,$(,�+*� '*)(,�!#',) &),�-,+�

()&$5&<�5),*$-&�#$*�+&)-&! �*(()*4,)!&�+,�5&$()&!' $(,�. +*(,)*+ �+&0.*) �'&!(,) &) �D�H�0*�*$5?,�"*5 + (*$-&�+*�"&)0*% &$,�-,++*�5 "&! �D� 2��31H��

� �5�)��/2;�(����������������������������������$01���������������������������������������4���������

���������− �' $(,� '&!(,)&@!#',) &) �. +*(,)*+ � D5H�� �$*� 4&+(*� 5?,� 4 �! *� #$&�!6# + .) &� '&!(,) &)0,$(,<� +�

)*5? -,�-,4,�,!!,),�"+,!!&�!#',) &)0,$(,�',)�5),*),�#$*�5 "&! ���,�*% &$ �5&0. $*(,�-,++,�"&)%,�'),5,-,$(,0,$(,�) '&)(*(,�6#*! �!,0'),�5*#!*$&�#$*�5&$()&@)&(*% &$,�-,++*�'&)% &$,�!#',) &),�-,+�()&$5&�4,)!&�+*�5&$5*4 (/<�+*�6#*+,�5&$()&@)&(*% &$,�-,4,�,!!,),�5&$()&++*(*<�6#*+&)*�! �),$-*�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2-

$,5,!!*) &<� *(()*4,)!&� 6#,!(*� !' $(*� D+*� 5# � *% &$,� ;<� *-� &2$ � 0&-&<� $,++*� - ),% &$,� - � #$*�5 "&( %%*% &$,H�D� 2��3�H��

� ��5�)��/�;�(��������������������������������������$01���������������������������������������4�������

�����)�������− �' $(*�5&$4,!!*�'&!(,) &),�D5H���$5&)*<�+*�') $5 '*+,�*% &$,�- �6#,!(*�!' $(*�;�+*�-,)&(*% &$,<�0*�

,!!*�- 4 ,$,� *$5?,� 5 "&( %%*$(,�6#*$-&�4 ,$,� 5&$5,!!&�#$ *-,2#*(*�"#2*� '*)*4,)(,.)*+,�!#++*�'&)% &$,� 0,- *+,� -,+� 2 ..&<� $! ,0,� 5&$� +� -) 4,)� -&)!*+,� +*(,)*+,� D�H� 5?,� ',)0,((,� #$�*'' *(( 0,$(&� -,++,� 5&!(,� $&$� +*(,)*+,� 0*� !&+&� 0,- *+,J� � -) 4,)� 5&$5*4 � !#',) &),� D�H� ,-� $",) &),� D�H<� ,4 (*$&� #$*� "#2*� *$(,) &),�� $&+(),<� $� (,)0 $ � - � -,"+,!! &$,� +� )*5? -,� 4 ,$,�2# -*(&�4,)!&�#$*�4 *�- �"#2*�*$(,)&@!#',) &),�D�H�*(()*4,)!&� +�-) 4,)�5&$5*4&�+*(,)*+,�D3H<�5?,�$&$�',)0,((,�#$&�!5 4&+*0,$(&�+*(,)*+,�- ),((&��

.5.5. �����������������������������������

�,�!' $(,�!&$&=��− 5&$4,!!*�'&!(,) &),<�5&$�*% &$,�-,)&(*$(,�,�+&)-&! %%*$(,J�− 5&$4,!!*�+*(,)*+,�- !(*+,<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,J�− 5&$5*4*�+*(,)*+,�')&!! 0*+,<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,<��− *$(,) &),�. +*(,)*+,<�5&$�*% &$,�+&)-&! %%*$(,����,�4 ,�- �"#2*� $5+#-&$&=��− 4,)( 5*+,<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,�− 5&$5*4*�'&!(,) &),<�5&$�*% &$,�-,)&(*$(,����,�2# -,�!&$&=��− 5&$4,!! (/�+*(,)*+,�0,- *$&@')&!! 0*+,�− 5&$5*4 (/�+*(,)*+,�0,- *$&@- !(*+,�− 5&$4,!! (/�*$(,) &),�!&((&0*00*) *J�− *$(,) &),�. +*(,)*+,�− 5&$5*4 (/�')&!! 0*+,�'&!(,) &),�− 5&$4,!! (/�'&!(,) &),�- !(*+,�− D"#2*H�5&$4,!! (/�'&!(,) &),���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2!

.5.5/ �����������������������������

�,�!' $(,�!&$&���− 5&$4,!! (/�'*)*4,)(,.)*+,�'&!(,) &),<�5&$�*% &$,�-,)&(*$(,�,�+&)-&! %%*$(,J�− 5&$4,!! (/�+*(,)*+,�!&4)*@ + *5*<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,J�− 5&$5*4 (/�')&!! 0*+,�+*(,)*+,<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,<��− . +*(,)*+,�')&!! 0*+,�*$(,) &),<�5&$�*% &$,�+&)-&! %%*$(,����,�4 ,�- �"#2*�!&$&=��− '&!(,)&@!#',) &) <�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,�,�+&)-&! %%*$(,J�− 5&$5*4 (/�'&!(,) &),<�5&$�*% &$,�-,)&(*$(,J�− 5&$4,!! (/�+*(,)*+,<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,����,�2# -,�!&$&=��− 5&$5*4 (/�+*(,)*+,<�!&4)*@ + *5*J�− . +*(,)*+,�*$(,) &),J�− 5&$5*4 (/�'&!(,) &),�D"#2*H���

.5.52 ����������������������������������

�,�!' $(,�!&$&=��− 5&$4,!! (/�'&!(,) &),<�5&$�*% &$,�-,)&(*$(,�,�5 "&( %%*$(,�− 5&$4,!! (/�+*(,)*+,�- !(*+,<�5&$�*% &$,�-,"+,((,$(,J�− 5&$5*4 (/�+*(,)*+,�')&!! 0*+,�!#�5�@:�*(()*4,)!&�#$�,0 @5&++*),�) 2 -&J�− 5&$4,!! (/�&�5&$5*4 (/�*$(,) &),<�!,5&$-&�+*�$,5,!! (/���

.5/ 0���������

.5/5- 0��������������������� ) !#+(*( � &22 � - !'&$ . + � !#+� 5&$5,((&� ��&��� ) 2#*)-*$&� +� 5&)!,((&� �"&)%,!5&� ,� !&$&� $,4 (*. +0,$(,�*�.),4,�(,)0 $,<�,!!,$-&� �') 0 �'*% ,$( �()*((*( �2 #$( �&22 �* �5&$()&++ �*���*$$ �,�$&$�*4,$-&�6# $- �*$5&)*�(,)0 $*(&� +�()*((*0,$(&����+ 4,++&�*$,-&(( 5&� D$&$�5&$",)0*(&�6# $- �5&$�!(#- �"&)0*+ H�! �'#L�2 /�) '&)(*),�5?,� �) !#+(*( �4,$2&$&�6#*$(&�0,$&�0*$(,$#( �$,+�(,0'&�!,5&$-&�6#*$(&�!&((&�) '&)(*(&�',)� �) !#+(*( �'),+ 0 $*) ���

���� �-�('.#)$$'��+'.3)#('�C�2%B�)++%(,()�6)-�('.#)$$'��%'*)#)�6'2'���1)#%�6%�$.,$$,1)*$'�

��.. *0&�,"",((#*(&�#$&�!(#- &�- �5&&)(,�')&!',(( 5&� D5&)!,((&��"&)%,!5&<�5&$5,((&�- � 5&)),% &$,���&��H�5&$�2)#''&�- �5&$()&++&�*''* *(&�),()&!',(( 4&�D5&)!,((&�� &$,!,<�5&$5,((&�- �5&)),% &$,���'#$( H� $����'*% ,$( �- ����*$$ �5&$�5#)4,�- ���Z��&..��� �()*((*�- �#$&�!(#- &�- �E.,!(�*4* +*.+,�')*5( 5,F<� $�6#*$(&� +�5&)!,((&�')&'&!(&�,)*�5&$! -,)*(&� +�0 2+ &),�*+�0&0,$(&�-,+�()*((*0,$(&��+�5&)!,((&��"&)%,!5&�?*�&((,$#(&�0 2+ &)*0,$( �)*- &2)*" 5 �0,- �0*22 &) �D@��Z��&..�4!�@1ZH<�5&!G�5&0,�#$*�0 2+ &)�,!(,( 5*�-,+�" *$5&�,�-,++,�!'*++,<�!,$%*�+ 0'*((&�$,2*( 4&�!#++*�5 "&! �')&4&5*(&�-*+�5&)!,((&�� &$,!,��$�(,)0 $ �- �2)*- ��&..<�$,+�2)#''&��"&)%,!5&�+ ��X�-, �'*% ,$( �;�0 2+ &)*(&�,�$,!!#$&�;�',22 &)*(&<�5&$()&� +�1�X�,� +���X�) !',(( 4*0,$(,�-,+�2)#''&�� &$,!,���&$�!&$&�!(*(,�) +,4*(,�- "",),$%,�',)�6#*$(&�) 2#*)-*� �2 .. �D� 2��3:H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2.

0102030405060708090

Improvement Stable Worsening

Cobb angle changes after therapy

Pat

ient

s (%

)Sforzesco

Lyon

��

5�)��/-;� ����"��������������"�)�����������"�������)��������**�!���)����������"�������B���������)��������������������&������������

���� �-�('.#)$$'��+'.3)#('�C�)++%(,()�4&,*$'�%-�7)##'�6%��%##).��

+�2,!!&�- �� !!,)�;�*((#*+0,$(,�')&'&!(&�*$5?,�-*++*��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q�D���H�5&0,� +�' 9�,"" 5*5,�!()#0,$(&�$,+�()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�-,++*�!5&+ &! � - &'*( 5*� *-&+,!5,$% *+,���.. *0&�,"",((#*(&�#$&�!(#- &�- �5&&)(,�')&!',(( 5&�5&$�2)#''&�- �5&$()&++&�),()&!',(( 4&� $�3��'*% ,$( �- ��3�*$$ �5&$�5#)4,�- �3�Z��&..=����()*((*( �5&$�2,!!&�- �� !!,)�,����5&$�5&)!,((&��"&)%,!5&��� �()*((*�- �#$&�!(#- &�- �E.,!(�*4* +*.+,�')*5( 5,F<� $�6#*$(&� +�2,!!&�;�!(*(&� +�$&!()&�()*((*0,$(&�!(*$-*)-�',)�+,�5#)4,�' 9�2)*4 �" $&�*+�����<�0,$(),�-*�0,(/�-,+����3�#( + %% *0&�! !(,0*( 5*0,$(,� +�5&)!,((&��"&)%,!5&���*�4,) " 5*�;�!(*(*�" !!*(*�*����0,! <�6#*$-&�;�(,)0 $*(*�+*�"*!,�5&)),(( 4*�-,+�()*((*0,$(&�D���0,! H�,-�;�- !'&$ . +,� +�') 0&�5&$()&++&�5&$�-*( �5+ $ 5 �,�)*- &2)*" 5 �5&0'+,( �� +�5&)!,((&�;�) !#+(*(&�' 9�,"" 5*5,�$,++*�) -#% &$,�-,++*�5#)4*�(&)*5 5*<�,�!&4)*''&$ . +,�',)�2+ �*+() �- !(),(( �� +�2,!!&�;�) !#+(*(&�0 2+ &),�!#+�2 ..&�(&)*5 5&�,�',)�+ ,!(,( 5*�-,+�" *$5&�0*�?*�*$5?,�')&4&5*(&�#$*�2)*4,�) -#% &$,�-,++*�5 "&! ���&$! -,)*$-&�+*�) -#% &$,�-, �5&!( � $�') 0&�+#&2&�',)!&$*+ �D6#*+ (/�- �4 (*H�,�!,5&$-*) *0,$(,�!&5 *+ �D()*((*0,$(&�*0.#+*(&) *+,<�0,$(),� +�2,!!&�) 5? ,-,�3�!,(( 0*$,�- �) 5&4,)&H�*.. *0&�&22 �#$�5&)!,((&� $�2)*-&�- �!&!( (# ),� +�2,!!&�- �� !!,)�D� 2��3�H����

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

Cobb (degrees) C7 plumbline

Parameters

Cha

nges Sforsesco

Risser

��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2/

5�)��/.;������������"��������� ��)������**�8�������������������������:�!�"�))�������)������������������&���������)�������0����6����������&�������������������!�����������"�������)����������6�"������ �����8�������

��)���������0����:����������������������������������)��������

���� �,.%,��=�#('-%'#%�%6%'2,$%(,�%*+,*$%-)��

�*) *� D� 2��3�H�;�*"",((*�-*�#$*�!5&+ &! � - &'*( 5*� $"*$( +,�!5&',)(*�*++ ,(/�- �1� *$$ <�5&$�-&'' *�5#)4*�- ���Z�,�3�Z� D� 2��3�H��� �!(*(*�()*((*(*� 5&$�#$�5&)!,((&��?,$,*#�*�(,0'&�' ,$&<����&),�*+�2 &)$&� $! ,0,�*++ ,!,5#% &$,�-,2+ �,!,)5 % �����<�5&$�#$�') 0&�) !#+(*(&�!,$%*�5&)!,((&�) '&)(*(&�$,++*�" 2#)*�3�����)*-#*+0,$(,� +�5&)!,((&�;�!(*(&�) -&((&� D� 2��3���<��<��H�" $&�*++*�) 0&% &$,�5&0'+,(*�*++ ,(/�- ����*$$ <�0,$(),�+, �,)*�*$5&)*� $�,'&5*�'),'#.,),<�!,$%*�*+5#$�!,2$&�'#.,)*+,���*�5&$( $#*(&�*-�,!,2# ),�2+ �,!,)5 % �!,5&$-&� �') $5 ' ������!&+&�',)�'),4,$ ),�#$*�')&2),!! &$,�') 0*� -,++*� " $,� -,++*� 5),!5 (*J� $&$� ! � ;� 0* � 4,) " 5*(*� +*� $,5,!! (/� - � #( + %%*),� $#&4*0,$(,� +�5&)!,((&<�*$5?,�!,�4 �;�!(*(*�#$*�')&2),!! &$,�-,++*�5#)4*�-#)*$(,�+*�'#.,)(/�D� 2��3���<�<��<�<� <̀�[H<�5&$()&++*(*�',)�0,%%&�-,2+ �,!,)5 % �������� *!',((&�,!(,( 5&�" $*+,�- ��*) *�;�0&!()*(&�$,++*�" 2#)*�3�����22 <�*+�"&++&T@#'�*�(),�*$$ <�+*�)*2*%%*�;�)*- &2)*" 5*0,$(,�,�5+ $ 5*0,$(,�!(*. +,���

� � �(� �� ��

� � �<� ,� 5�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

22

� � ��� J� �

�N� I� ��

�5�)��/�;����������������������� ��������������)����������)�������"������� ���6���)��������**6������������0�����80:���� ��3�8>:�� ����"�����������������������!���)�����������"����������/��;��'O�/���)��������'������

)��K�$,���)������������"�����������������������

��� �%1'*)��:��('-%'#%�%6%'2,$%(,�6)--�,6'-)#()*$)��

� 0&$,�D� 2��1�H�;�*"",((&�-*�#$*�!5&+ &! � - &'*( 5*�*-&+,!5,$% *+,�- �,+,4*(&�2)*-&<�!5&',)(*�*++ ,(/�- � ��<�1� *$$ <� 5&$�#$*�! $2&+*� 5#)4*�-&)!&+&0.*),�- �1�Z� D� 2�� 1�� �HJ� +�!#&� *!',((&�,!(,( 5&�;�0&!()*(&�$,++*�" 2#)*�1����� *�+# �5?,�+*�!#*�"*0 2+ *�$&$�,)*$&�')&',$! �*++ $(,)4,$(&�5? )#)2 5&<�,�-,5 !,)&�- �')&4*),� *-�#( + %%*),� +� 5&)!,((&��� �!(*(&�6# $- �()*((*(&� 5&$�#$� 5&)!,((&��"&)%,!5&� *�(,0'&� ' ,$&<� ��� &),� *+� 2 &)$&<� 5&$� � ') 0 � ) !#+(*( � !,$%*� 5&)!,((&� ) '&)*( � $� � 2�� 1�� ���)*-#*+0,$(,� !&$&� !(*(,� ) -&((,� +,� &),� - � $-&!!*0,$(&� -,+� 5&)!,((&<� 0*$(,$,$-&� -, � ) !#+(*( �!(*. + � *++ ,!*0,� )*- &2)*" 5&� !,$%*� 5&)!,((&� D� 2�� 1�� �<� �H<� !,5&$-&� +*� (,&) *� -,++ E,"",((&� *�" !*)0&$ 5*F�D� 2���1H���22 <�!(*�*$5&)*� $-&!!*$-&� +�5&)!,((&����&),�*+�2 &)$&�,� +�!#&�!(*- &�� !!,)�;�3��� *!',((&�,!(,( 5&�&- ,)$&�- �� 0&$,�;�0&!()*(&�$,++*�" 2#)*�1�����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2#

� ��� ��

� ��� ��

� ��� ��

5�)��2#�A������!����������������������"���� ��������������)����������)��������"���6�� ���������)��������**�� ����"�����������"��������������!��'O'/6������'������)���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

2,

/ �4 (''���� ��1�1'��<��(1''<1�� �4�� (4>(� �(4'�?� @(�41�'0(

�1'���3�(A(0'(�01��

/5- =������������������ �������

/5-5- ����������������������������������������������� �������

�,�-,"&)0 (/�!*2 ((*+ �-,+�)*5? -,�!&$&�5&!( (# (,�-*++,�'*(&+&2 5?,�-,4 *% &$ �'&!(,) &) � D5 "&! H�&�*$(,) &) � D+&)-&! H<� $� 4*) *� 0 !#)*� )) -#5 . + <� 5&$!,2#,$( � *-� *+(,)*% &$ � !()#((#)*+ � - !5&@+,2*0,$(&!,� ,-� &!!,,� 4,)(,.)*+ � *� 4*) *� ,% &+&2 *�� �& 5?I� +,� -,4 *% &$ � *+(,)*$&� +,� " ! &+&2 5?,�5#)4*(#),�-,+�)*5? -,<�6#,!(,�#+( 0,�'&!!&$&�) !#+(*),�,!*2,)*(*0,$(,�*#0,$(*(,�D ',)5 "&! �(&)*5 5*�&�-&)!&�5#)4&<� ',)+&)-&! �+&0.*),H<�- 0 $# (,�D-&)!&�' *((&<�-&)!&�5*4&<� '&+&)-&! <�5 "&! �+&0.*),H�&� *+(,)*(,� $,++*� +&)&� $&)0*+,� - !() .#% &$,� D5 "&! � -,+� '*!!*22 &� -&)!&� +&0.*),<� 5 "&! � 5,)4 5&@-&)!*+,H�D� 2��1�H���

��

5�)��2��<��"��3���)���������������������������������������������)�����������������������������������������)����"�������"�������8�����������������������6����������"*��:6���"�������8��������6�������6�������6��������"*��:�������������������"���������*������8���������������))������"*��6������������4

�����:��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

26

�*++,�5#)4,�!()#((#)*(,�!&$&�-*�- !( $2#,),<� $�,(/�'),@'#.,),�,�*-&+,!5,$% *+,<�',)�+*�+&)&�0 $&),� 0'&)(*$%*� 5+ $ 5*<�+,� 5#)4,�"#$% &$*+ �-,+�(#((&� 5&)),22 . + � D-&)!&� 5#)4&�&� ',)5 "&! � '&!(#)*+,<� ',)+&)-&! � +&0.*),� '&!(#)*+,H� 5?,� (#((*4 *� '&(,$% *+0,$(,� '&!!&$&� *$-*),� $5&$()&� *�!()#((#)*% &$,���#((,�+,�5 "&! �-,++ *-#+(&�!&$&�!()#((#)*(,<�,!!,$-&�5*)*((,) %%*(,�-*�#$*�) 2 - (/�-,++*�5#)4*�5?,�$&$�'#L�,!!,),�) -&((*���*�0*(#)*% &$,�-,++*�5&+&$$*�;�#$�')&5,!!&�5?,�5*#!*<�*++*�" $,�-,++ *-&+,!5,$%*�D-*++&�!(*- &���*+�1�- �� !!,)H�#$�')&2),!! 4&� )) 2 -*0,$(&�-,++*�5 "&! ���&$�6#,!(&�0,55*$ !0&�" ! &+&2 5&<�#$*� 5#)4*� '*(&+&2 5*�0*� *$5&)*�"#$% &$*+,� '#L�- 4,$ ),�#$*�%2).(%+'#%�#$.&$$&.,$,�+%*'�,�4&%� $� *+5#$ � 5*! <�#$*�) 2 - (/� '#L� *$5?,�) ()&4*)! � $�#$�.*0. $&<�0*� *++*�)*- &2)*" *� � 5&)' � 4,)(,.)*+ � ?*$$&� 5&$(&)$ � - � $&)0*+ � - 0,$! &$ � ,� $&$� 4 � !&$&� !,2$ � $I� - �5#$, %%*% &$,�$I�- � )),2&+*) (/�-,++,�+ 0 (*$( ���$5?,� $�6#,!( �5*! �;�'),!,$(,�#$*�5 "&! �!()#((#)*(*���� %2).(%+'#%�$'.,(%(,�6%��(8)&).1,**�;�+*�"&)0*�' 9�"),6#,$(,�- � ',)5 "&! <�*4,$-&�#$ $5 -,$%*�0,- *� !( 0*(*� -*++ �X� *++ �X� -,++*� '&'&+*% &$,�� � � "&$-*0,$(*+0,$(,� 5*#!*(*� -*� #$� 0 $&),�*55),!5 0,$(&� $� *+(,%%*�$,++*� '*)(,� *$(,) &),�-, � 5&)' �4,)(,.)*+ � D-,"&)0 (/� *� 5#$,&H<�-&4#(*� *�()*$! (&) *�*+(,)*% &$,� !(&'*(&+&2 5*�-,++,�5*)( +*2 $ �",)( + <�5&$�5&$!,2#,$(,� )),2&+*) (/�-,+�')&" +&�-,++,� + 0 (*$( � ,� !#55,!! 4*� $ . % &$,� -,++ *55),!5 0,$(&� !&0*(&4,)(,.)*+,� 5&)),+*(&� *� "*((&) �0,55*$ 5 �!,5&$-*) ���',!!&�*++*�-,"&)0 (/�! �*!!&5 *�#$*�)*5? *+2 *�-&)!*+,�+,2*(*�*+�0&4 0,$(&�,�*++*�'&!(#)*�D-&)!*+2 *�0,55*$ 5*H<�5?,�*�4&+(,�;� +�') 0&�! $(&0&�5?,�'&)(*� +�'*% ,$(,�-*+�0,- 5&����*�(%+'#%�6'.#'-'1/,.)�;�#$*�5 "&! �5&! --,((*�+#$2*�',)5?I�!5,$-,�!&((&����<�&!! *� $5+#-,�$,+�()*((&� 5 "&( 5&� *$5?,� ��� ,� ��� D,� (*+4&+(*� *$5?,� *+(),� 4,)(,.),� +&0.*) H�� �#L� ,!!,),� - � &) 2 $,�'&!(#)*+,=� + '&!(,$ *� -,++*� 0#!5&+*(#)*� ,� +&� !5*)!&� 5&$()&++&� -,+� ()&$5&� '&)(*$&� +� '*% ,$(,� *�E!,-,)! F�!#++*�')&') *�!5? ,$*<�5&$� $4,)! &$,�-,++*�'*)(,�!#',) &),�-,++*�" ! &+&2 5*�+&)-&! ���''#),�'#L�,!!,),�-&4#(*�*-�#$*�+&5*+ %%*% &$,�&!(,&5&$-)&! 5*� *++,�') 0,�4,)(,.),�+&0.*) � D0*+*(( *�- ��5?,#,)0*$$�( '&�H=�+*�5 "&! �;�'*(&+&2 5*�,!5+#! 4*0,$(,�',)�+*�!,-,�,�+*�2)*4 (/�-,++,�*+(,)*% &$ �!&0*(&@4,)(,.)*+ �$&$� 5,)(&�',)� +�!#&�4*+&),� *$2&+*),<�',)�+&�' 9�+ 0 (*(&� *� '&5? �2)*- ���#,!(*�5&$- % &$,�'),- !'&$,�*�)*5? *+2 ,�2 /�$,+�2 &4*$,�*-&+,!5,$(,�,-�*$5&)�- �' 9�$,++ *-#+(&�',)�2+ �,! ( �- �$*(#)*�-,2,$,)*( 4*�*�- !(*$%*�,�6# $- �4*�()*((*(*�*�'),!5 $-,),�-*+�4*+&),�*$2&+*),���� %2).-'.6'#%�-'1/,.)�)*)*0,$(,�) 5? ,-,�#$�()*((*0,$(&=�;� $"*(( �#$*�%&$*�-,+�)*5? -,�(&(*+0,$(,�0&. +,� $(,)'&!(*�()*�-#,�()*(( �) 2 - � D+,� 5 "&! �!*5)*+,�,�(&)*5 5*H� 5?,�! �) 5&$" 2#)*� $�.*!,� *++,�) 5? ,!(,�"#$% &$*+ �-,(,)0 $*(,�-*++*�$,5,!! (/�'&!(#)*+,�) !',((&�* �'#$( �" !! �-*( �-*++ &) ,$(*0,$(&�-,+� .*5 $&� ,� -*++ &) %%&$(*+ (/� -,++&� !2#*)-&�� �# $- � #$ ',)+&)-&! � $� &)(&!(*! � ;� 2,$,)*+0,$(,�!,5&$-*) *�*�#$� $5),0,$(&�-,++*�5 "&! �(&)*5 5*�,K&�*-�#$ *$( 4,)! &$,�-,+�.*5 $&���

/5-5! �����9�:�������������������������������� �������

$�*55&)-&�5&$�6#,!(,�'),0,!!,<� +�$&!()&�()*((*0,$(&�- �!5,+(*� $5+#-,� �!,2#,$( �'#$( �5? *4,=��− �!!,)4*% &$,<� $� 5*!&�- �#$*� ',)5 "&! �"#$% &$*+,�&�- �.*!!&�2)*-&<�! � 5? ,-,� * �2,$ (&) �- �

!( 0&+*),� +�" 2+ &�*-�,!,2# ),�#$�0 2+ &)�5&$()&++&�'&!(#)*+,��− �)*((*0,$(&�5&$�,!,)5 % <�6#*$-&�'),!#0 *0&�5?,�! �4,) " 5? �D*�5*#!*�-,+�!#&�,+,4*(&�2)*-&H�&�

! �;�2 /�4,) " 5*(*�+ 0'&!! . + (/�- �#$*�5&)),% &$,�!'&$(*$,*�- �#$*�5 "&! �"#$% &$*+,<� $�(#(( � �5*! �- � 5 "&! �!()#((#)*(*�&� -&)!&+&0.*),� 5?,�!( 0 *0&� '&!!*�,!!,),� 5&)),((*�!,$%*�) 5&)),),�*++ #!&�-,+�5&)!,((&�D&�4&2+ *0&�*+0,$&�')&4*),�'& 5?I�+*�5&+&$$*�! �!(*� )) 2 -,$-&�0*�$&$�+&�;�*$5&)*�-,+�(#((&H<�,�!,�5 ;�#$�0&).&�- ��5?,#)0*$$�!,$%*�#$*�5#)4*�'*(&+&2 5*��

− �&)!,((&<� !&+&� $,+� 5*!&� - � #$*� ',)5 "&! � !()#((#)*(*� &� -&)!&+&0.*),� 5?,� $&$� ! *� 5&!G� .,$�5&$()&++*. +,�',)�0,%%&�-,2+ �,!,)5 % �',)5?I�;�()&''&�) 2 -*�&�',)5?I�2+ �,!,)5 % �! �!&$&�2 /�) 4,+*( � $!#"" 5 ,$( J�,� $�(#(( � �5*! �- �0&).&�- ��5?,#)0*$$�5&$�5#)4*�'*(&+&2 5*����

/5-5. 1������������������������������������������������������ �������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

27

���� �,-&$,3%'*)�6)-�2,3%)*$)��

�*�4*+#(*% &$,�',)0,((,�- �),*+ %%*),�-#,�&. ,(( 4 �"&$-*0,$(*+ =� *-*((*),� *+� '*% ,$(,�+,�0&-*+ (/�(,)*',#( 5?,�,�4*+#(*),� �) !#+(*( �-,+�()*((*0,$(&�� � ,!*0,�;�) 4&+(&� *+� 5&)'&�$,+�!#&� $! ,0,��� �$,5,!!*) &� 6# $- � *4,),� #$*� 4 ! &$,� 2+&.*+,� -,+� !&22,((&<� *� -&)!&� $#-&<� '&!(&� $� '&! % &$,�&)(&!(*( 5*� $- "",),$(,<� 4 !(&� - � ")&$(,<� - � -&)!&� ,� - � " *$5&�� �,++ ,!*0,� !(*( 5&� ! � -,4&$&�,4 -,$% *),=�+ ,6# + .) &�-, �' ,- <�+ *++ $,*0,$(&�-,2+ �*)( � $",) &) <�+ ,6# + .) &�!*2 ((*+,�,�")&$(*+,�-,+�.*5 $&<� + *! 00,() *� -, � " *$5? <� + *--&0,<� +� )*5? -,� $,+� !#&� $! ,0,<� +,� ,4,$(#*+ � - !*)0&$ ,�0&)"&+&2 5?,�-,+�(&)*5,�,<� $" $,<� +�'&)(*0,$(&�-,++,�!'*++,�,�-,+�5*'&���� �0 !#)*$&�+,�"),55,�!*2 ((*+ � $�)*''&)(&�*++*�4,)( 5*+,�',)�,4 -,$% *),�+,�4*) ,�"&)0,�- �-,4 *% &$ �,�+*�+&)&�*0' ,%%*�D� 2��1�H���.. *0&�,!,2# (&�#$&�!(#- &�',)�5&0'*)*),� �4*) �0,(&- �- �0 !#)*% &$,�- � !#',)" 5 ,� !#+� ' *$&� !*2 ((*+,� ,<� *-� &22 � 6#,!(&� 0,(&-&� 5+*!! 5&� $&$� ;� ! 2$ " 5*( 4*0,$(,�!&)'*!!*(&�-*�*+() �0,(&- ��$�'*)( 5&+*),<�!,5&$-&�+*�$&!()*�&' $ &$,<�+,�0 !#)*% &$ �- �!#',)" 5 ,�!&$&<� $�5*!&�- �'*(&+&2 ,�!#+�' *$&�!*2 ((*+,<�+,�0 !#)*% &$ �' 9� 0'&)(*$( ��$"*(( <� �2)*- �- ��&..�0 !#)*( �!#++*�)*- &2)*" *�!&$&�"&)(,0,$(,� $"+#,$%*( �-*++*�$,5,!! (/�- �"+,((,),�+,�!'*++,� $�0&-&�-*�"*)�4,-,),�0,2+ &� +�)*5? -,<�,�6#,!(&�5&0,�;�$&(&�'#L�5*0. *),�$&(,4&+0,$(,�+*�'&!(#)*�!*2 ((*+,���,�)*- &2)*" ,�!&$&�5&0#$6#,�0&+(&� 0'&)(*$( �',)5?;�5 �',)0,((&$&�- �4,-,),� �5&)' �4,)(,.)*+ �,�+,�+&)&�-,"&)0*% &$ <�0*�!&$&�#( + �!&')*((#((&�',)�"&)0#+*),�#$ '&(,! �- *2$&!( 5*�' 9�5?,�',)� +�"&++&T@#'����

� ��

5�)��2��������������������������"*���������������)��������������������-����'6���������������������������������

�*� 4*+#(*% &$,� -,++*� 0&. + (/� *)( 5&+*),� $� 2,$,)*+,<� ,-� $� '*)( 5&+*),� -,+� )*5? -,� 0,- *$(,�+ *#(&*++#$2*0,$(&� $�!,$!&� *!! *+,<� ',)0,((,�- �,4 -,$% *),�+,�%&$,�) 2 -,�$,++,� 5#)4,�� � � -&4)/�) 4&+2,),�'*)( 5&+*),�*((,$% &$,�*++*�4*+#(*% &$,�-,++,�) 2 - (/�0#!5&+&@*)( 5&+*) <� $�'*)( 5&+*),�!#++*�- 0 $#% &$,� -,++ ,!(,$! . + (/� - � *+5#$ � 2)#'' � 0#!5&+*) � D),()*% &$,� -, � ',((&)*+ <� ),(( � !#',) &) <�'!&*!<� !5? &@5)#)*+ H<�5?,� $5 -&$&�$,2*( 4*0,$(,�!#++,�5#)4,�!*2 ((*+ ����,)� 5&0'+,(*),� +� 6#*-)&� -,++*� 4*+#(*% &$,� ! � '*!!,)/� *++ ,!*0,� -,+� !&22,((&� $� 0&4 0,$(&=�+ &!!,)4*% &$,� -,++*� 5&&)- $*% &$,� 2,!(#*+,<� -,++ ,6# + .) &<� -,++*� -,!(),%%*<� -,++ *)0&$ *� &� -,++*�0*$5*$%*� - � *. + (/� '&!!&$&� $"+#,$%*),� + &) ,$(*0,$(&� (,)*',#( 5&�� �+(),((*$(&� 0'&)(*$(,� ;� +*�) +,4*% &$,� - � ,4,$(#*+ � "*((&) � *22)*4*$( <� 6#*+ � � - !(#). � 4 ! 4 <� + ,55,!! 4*� ( 0 -,%%*<� - !(#). �'! 5&+&2 5 <�,55�<�5?,�'&!!&$&�(*+4&+(*�) 5? ,-,),�+ $(,)4,$(&�- �#$&�!',5 *+ !(*� $�6#,!( �')&.+,0 ���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#"

���� �#).(%3%������2).�-)�6)+'.1%$;�#&-�2%,*'�#,7%$$,-)��

�,� !()*(,2 ,� - � 5&)),% &$,� ! � .*!*$&� ,!!,$% *+0,$(,� !#� #$� ') 0&� 0&0,$(&� - � $- 4 -#*% &$,� ,�0&. + %%*% &$,� -,++,� ) 2 - (/� ,� 6# $- � !#++ *''),$- 0,$(&� -,++*� '&!(#)*� 5&)),((*� ,� +*� !#*�!(*. + %%*% &$,�0,- *$(,�(,5$ 5?,�- �)*""&)%*0,$(&�0#!5&+*),�,�- �5&$()&++&�5&)( 5*+,�-,++*�5&+&$$*����#*+#$6#,�! *�+ ,% &+&2 *�-,++*� ',)5 "&! <� +�')&5,!!&�) ,-#5*( 4&�) 5? ,-,�- �) !',((*),�+,�!,2#,$( �(*'',=��− �),!*�- �5&!5 ,$%*�-,+�)*5? -,�− �),!*�- �5&!5 ,$%*�-,++*�'&!(#)*�5&)),((*�− �&. + %%*% &$,�,-�,-#5*% &$,�),!' )*(&) *�− �*""&)%*0,$(&�0#!5&+*),�,� $(,2)*% &$,�$,#)&0&(&) *�− �)2&$&0 *�+ �,!,)5 % ������$&$�5&$! !(&$&� $�#$*�5&)),% &$,�'*!! 4*�-,+�)*5? -,<�0*�4*$$&�0*22 &)0,$(,� $(,! � 5&0,� #$� 0,(&-&� ',)� 5),*),� (#((,� 6#,++,� 5&$- % &$ � "*5 + (*$( <� ! *� -*� #$*� '#$(&� - � 4 !(*�0#!5&+&@!5?,+,() 5&�D*)0&$ *�-,++,�!()#((#),<�5&$�!#"" 5 ,$(,�,+*!( 5 (/�-,++,�*)( 5&+*% &$ �-, �0#!5&+ �,�-,++*�),! !(,$%*�0#!5&+*),H� 5?,�$,#)&0&(&) &� D5&$&!5,$%*�-,++,� 5&)),((,� '&! % &$ �!'*% *+ H<� $�0&-&�-*� ',)0,((,),� *+�'*% ,$(,�- �)*22 #$2,),�,�0*$(,$,),�#$*� '&!(#)*�0 2+ &),�) !',((&�6#,++*� $ % *+,�� �& 5?I� +*� '&!(#)*� ) !,$(,� - � "*((&) � *$*(&0 5 <� ) 5? ,!(,� "#$% &$*+ <� *!',(( � '! 5&+&2 5 <�! 5#),%%*�,�5&$&!5,$%*�- �!,�!(,!! <�+*�) *. + (*% &$,�,�2+ �,!,)5 % �+*4&)*$&�',)!,2#&$&�(#(( �6#,!( �'#$( �D*$5?,�!,� $�0&-&�- "",),$(,�',)�&2$#$&�- �,!! H���#((*4 *� +�)*22 #$2 0,$(&�- �#$*�'&!(#)*�!*2 ((*+,� 5&)),((*� ;� ,!!,$% *+0,$(,� #$� +*4&)&� ',)!&$*+,<� 0*� !,$%*� *-,2#*( � * #( � '#L� - 4,$ ),� 0'&!! . +,�D� 2��1�H���

� ��

�� �� ���

5�)��2'�(�0�����"��������"�������������*������������������"�������������������������������������;�����������������������*�����������������������������������;�������)��������������"�������"�������)�������� �������"�����������������������������)�������*������������"���$�����������������"����!�����*��������������������������������������"��������"�6���������������������������������&����������0�����"��������"����������)���������������������������������������������6������)���� ��������"�������������������������

���� �'.#)$$%�2).�-)�6)+'.1%$;�#&-�2%,*'�#,7%$$,-)��

� �")&$(,�*�#$*� ',)5 "&! �- �) 2 - (/�(*+,�-*�$&$�5&$!,$( ),�#$�.#&$�) !#+(*(&�(,)*',#( 5&�5&$�+*�!&+*�5 $,! ()*' *�;� $- 5*(&� +�()*((*0,$(&�&)(,! 5&����(*+�')&'&! (&� +�E( 0 $2F�- � $ % &�;�-,(,)0 $*$(,�* �" $ � -,++ &((,$ 0,$(&� -,+� ) !#+(*(&� " $*+,=� ;� 0'&)(*$(,� $&$� *((,$-,),� #$ ,!*2,)*(*� ) 2 - (/� 5?,�5&0')&0,((,),..,� + &((,$ 0,$(&� - � #$ *-,2#*(*� 5&)),% &$,<� *$5?,� !,� 5&$4 ,$,� 6#*! � !,0'),� $ % *+0,$(,�0,((,),� $�*((&� +�()*((*0,$(&�5 $,! (,)*' 5&<�0,$&� $4*! 4&�,�6# $- �-*�'),",) ),�5&0,�') 0&�*'')&55 &����,+� 5*!&�-,++,�-,"&)0 (/�!#+� ' *$&�!*2 ((*+,�+&�!5&'&�(,)*',#( 5&�-,+� 5&)!,((&�;� 5&)),(( 4&=�!,� +�'*% ,$(,�0*$ ",!(*�#$ *-,2#*(*� 5&0'+ *$5,�+*� 5&)),% &$,�;� 5&0'+,(*�$,++ ',)5 "&! <�0&+(&�.#&$*�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#-

$,+�0&).&�- ��5?,#,)0*$$�-&)!*+,�D$&$�(*$(&�!#++*�-,"&)0 (/�-, �! $2&+ �0,(*0,) � $(,),!!*( �-*+�')&5,!!&�&!(,&5&$-)&! 5&�N�5?,�'#),�'*)% *+0,$(,�'&!!&$&�),5#',)*),�N�6#*$(&�!#++ *!!,((&�+*(,)*+,�-,+�)*5? -,H�,�-*�.#&$*�*�- !5),(*� $�5*!&�- �5 "&! �-,+�'*!!*22 &�-&)!&@+&0.*),����$5?,� ',)� 6#,!( � 5&)!,(( � *''+ 5? *0&� 2+ � !(,!! � ') $5 ' � ')&'&!( � $,+� 5*!&� -,++*� !5&+ &! � 5?,�5&0'),$-&$&=� 5&)!,((&� *(( 4&<� ,"" 5*5 *� 0,55*$ 5*<� 4,)!*( + (/� ,-� *-*((*. + (/<� +*4&)&� $� (,*0<�5&0'+ *$5,<�- !,2$&�',)",((&�,�0 $ 0*�4 ! . + (/<�0*!! 0*�+ .,)(/�$,++,�*(( 4 (/�-,++*�4 (*�6#&( - *$*<�),!'&$!*. + (/� ,� *'')&55 &� 5&2$ ( 4&� 5&0'&)(*0,$(*+,�� � ,"" 5*5 *� 0,55*$ 5*� -,+� 5&)!,((&� ',)�+ ',)5 "&! � ;� .*!*(*� !#� #$*� !' $(*� - ),((*0,$(,� !#++ *' 5,� -,++*� 5 "&! <� 5?,� ;� + *),*� ) 2 -*� -*�5&)),22,),���' $(,� $�*+(),�),2 &$ �-,+�)*5? -,�-&4),..,)&�,!!,),�,4 (*(,� $�0&-&�-*�$&$�')&4&5*),�#$�,55,!! 4&� *++#$2*0,$(&� $� *),,�$&$� *"",((,�� �*�!' $(*� *$(,) &),� *+�)*5? -,�;�&((,$#(*� *2,$-&�- ),((*0,$(,�!#++,�5+*4 5&+,� $�0&-&�-*�*4,),�#$ ,"",(( 4*�!' $(*�'&!(,) &),�!#+�)*5? -,<� $�#$*�%&$*�5?,�$&$�! *� *+(*0,$(,�!,$! . +,�,� $� 5# � �4,!( ( � '&!!&$&�"*5 +0,$(,�0*!5?,)*),�+*� '),!,$%*�-,+�5&)!,((&���+�5&$()*) &<�$&$�#! *0&�!' $(,�!(,)$*+ <�5?,�!',!!&�5*#!*$&�#$*�5? #!#)*�-,++,�!'*++,�,�5?,�2# -*$&�$,+�!,$!&�-,++*�5 "&! ���&$�#! *0&�$,00,$&�+,�!' $(,�*5)&0 *+ �'& 5?I�!',!!&�5*#!*$&�-&+&),�,�+ 0 (*$&�,55,!! 4*0,$(,�D,-� $#+( 0,$(,H�+*�0&. + (/�-,++,�!'*++,���$&+(),<� +� ') $5 ' &� - � 5&)!,((&� *(( 4&� *''+ 5*(&� ',)� +*� !5&+ &! � ) !#+(*� ,"" 5*5,� *$5?,� $,+� 5*!&�-,++ ',)5 "&! <� *$5?,�!,�;�+,22,)0,$(,�0&- " 5*(&�� $!,2$*0&� *+� '*% ,$(,� *� !"#22 ),�-*++,�!' $(,�5+*4 5&+*) �(#((&� +�2 &)$&<� $�0&-&�-*� 0'*)*),�#$*� $#&4*� '&!(#)*<� )*""&)%*),� � 0#!5&+ �#( + �,�')&2),!! 4*0,$(,�0&. + %%*),� +�()*((&�) 2 -&�-,++*�5&+&$$*�5&$()&�+*�!' $(*�'&!(,) &),���#((&�6#,!(&�4 ,$,� 0,2+ &� )*22 #$(&� 0,- *$(,� !',5 " 5 � ,!,)5 % � $� 5&)!,((&<� 5&!G� 5&0,� *(()*4,)!&� #$*�!(*. + %%*% &$,�$,+�',) &-&�- �2)*-#*+,�) 0&% &$,�-,+�5&)!,((&����

/���'�'��� ����������)�������

� �#$ &)(,! �. 4*+4,<�5&$�'#$( �- �!' $(*�'&!(,) &) �-&)!*+,�,�!*5)*+,�5&++,2*( �()*�+&)&�-*�(),�.*)),� $�0,(*++&� D� 2�� 13HJ� +� 5&)!,((&� ! � )*55&)-*� *$(,) &)0,$(,� *� #$� '*$5 $&� 5&$� "#$% &$,� - � !' $(*�*--&0 $*+,� $� '&+&)-&! J�*+�'*$5 $&�!&$&�5&++,2*(,�-#,�!' $(,�5+*4,*) �) 2 -,� $�0,(*++&���+�$&0,��*2#,+&$,�;�-&4#(&�*++,�!#,�&) 2 $ <�-* �') $5 ' �5&)),(( 4 �-,!5) (( �-*��,)-) &++,<�0*�,!!&�;�!(*(&�!4 +#''*(&�-*� � . ++*�,(�,+���#,!(&� 5&)!,((&�;� *+(*0,$(,�,"" 5*5,�,�0&+(&� $- 5*(&�$,++,� ' 9�5&0#$ � ',)5 "&! �(&)*5 5?,�'#),�5&$�*' 5,�-*��1@��*����@����&0#$6#,<�*�5*#!*�-,++*�!#*�!()#((#)*�$&$�;�0&+(&�4,)!*( +,�,�$&$�*$-),..,�#!*(&� $�*+() �( ' �- �5 "&! <�$I�!,�4 �;�*!!&5 *(*�#$ 0'&)(*$(,�!5&+ &! ����

� � ��

5�)��2/�4� ����������)������!���������������������*�����������������*������������������������������������������������$�������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#!

/���'�'��� ���������������������"����������*������� � #$� 5&)!,((&� 0&$&4*+4,� .*!!&� ),*+ %%*(&� $� '&+ ,( +,$,<� 5&$� 5? #!#)*� *$(,) &),� 0,- *$*<� 5?,�*44&+2,� +�()&$5&�-*++*�+ $,*�!&((&0*00*) *�*++ $2# $,�,�'&!(,) &)0,$(,�-*��1�! $&�* �2+#(, �D� 2��11H���#,!(&�5&)!,((&<�$*(&�&) 2 $*) *0,$(,�',)�+,�!5&+ &! �.*!!,<�?*�#$*�2)*$-,�4,)!*( + (/�- #!&�,�5&$!,$(,�- �5&$()&++*),�0&+(&�.,$,�(#((,�+,�! (#*% &$ � $�5# �+*�5 "&! �$&$�! *�6#,++*�( ' 5*�-&)!*+,�5&$�*' 5,� $���<� $�6#*$(&�'#L�(#(,+*),� *$5?,� +�' *$&�")&$(*+,�,-�&) %%&$(*+,<�$&$5?I�!,2# ),�(#((&�+ *$-*0,$(&�-,++,�5#)4,�!*2 ((*+ ���,�!' $(,<�&((,$#(,�5&$�5#!5 $,(( �- �'+*!(*%&(,�&''&)(#$*0,$(,�'&! % &$*(,�!#+�()&$5&� -,+� '*% ,$(,<�4,$2&$&�- �4&+(*� $� 4&+(*� 5&++&5*(,� $�0&-&�! 00,() 5&� &�*! 00,() 5&<� ,� !*2&0*(,� ,� '&! % &$*(,� *+� + 4,++&� 0,(*0,) 5&� ) 5? ,!(&� -*++,� ! $2&+,� ! (#*% &$ �5+ $ 5?,J� *$*+&2&� - !5&)!&� ',)� +,� " $,!(),� - � ,!'*$! &$,<� 5?,� 4,$2&$&� 5&0#$6#,� *',)(,�'&!(,) &)0,$(,�$,+�5&)'&�-,+�5&)!,((&���+�5&)!,((&��*'*-#+*�0&- " 5*(&�� . ++*�4,$2&$&�- �$&)0*�*''+ 5*(,�+,�!' $(,�5+*4,*) �#!*(,�*$5?,�',)� +��*2#,+&$,<�*$5?,�!,�$&$�!,0'),�;�$,5,!!*) &� $�5*!&�- �5 "&! �-&)!&@+&0.*),<�!&')*((#((&�!,�6#,!(*�! �*!!&5 *�*-�#$*�),(( + $, %%*% &$,�-,+�)*5? -,�-&)!*+,�*+(&����

� � �5�)��22� ����������������4��*�����������������������������������"*�����������

/5-5/ 0������������������������������������������� �������

�$�') 0&�!(#- &�;�!(*(&�,"",((#*(&�',)�4*+#(*),�+ ,"" 5*5 *�-,+�()*((*0,$(&�5 $,! (,)*' 5&�5&$�,!,)5 % ���������5&$")&$(*$-&�-#,�2)#'' �- �'*% ,$( �&0&2,$, �5?,�?*$$&�,"",((#*(&�+*�5? $,! (,)*' *�',)�#$�*$$&���$�') 0&�2)#''&�D3��'*% ,$( H�?*�!,2# (&� +�')&(&5&++&��������<� +�!,5&$-&�2)#''&�?*�,"",((#*(&�')&2)*00 �) *. + (*( 4 �- 4,)! �'),!!&�4*) ,�!()#((#),�-,+�(,)) (&) &�$*% &$*+,��� &#(5&0,� -,$( " 5*(&�;�!(*(*�+*�0 !#)*% &$,�-,++,�"),55,�!*2 ((*+ � * �+ 4,++ ��:��������� �,�"),55,�!&$&�!(*(,�5&$! -,)*(,�4*) *(,�6#*$-&�+*�- "",),$%*�-,++*�+&)&�0 !#)*�!#',)*4*� � ���00�� ��" $,� ',) &-&�- �) +,4*% &$,�D#$�*$$&H�4 ,$,�,4 -,$% *(*�#$*�4*) *% &$,�!(*( !( 5*0,$(,�! 2$ " 5*( 4*�D�<����H�!&+&�',)�+*�"),55 *�- ��:� $�(#((&� +�5*0' &$,���'*% ,$( �0 2+ &)*( � $�()*((*0,$(&�5&$�')&(&5&++&������!&$&�+*� 0*22 &)*$%*<� 0*� (*+,� - "",),$%*� $&$� ;� !(*( !( 5*0,$(,� ! 2$ " 5*( 4*�� �*++&� !(#- &� '&!! *0&�5&$5+#-,),�5?,�+*�5 $,! (,)*' *�;�#$�*'')&55 &�(,)*',#( 5&�,"" 5*5,�*+�()*((*0,$(&�-,++ ',)5 "&! �5&$�#$*�4*) *% &$,�-,++*�"),55 *�- ��:�5?,�- 0 $# !5,�- �*+0,$&����00�$,+���X�-, �!&22,(( �()*((*( ����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#.

/5! ���������������

/5!5- ���������������������������������������������� � $(,$-,�',)�!'&$- +&+ !(,! �+*�!#.+#!!*% &$,�*$(,) &),�- �#$�5&)'&�4,)(,.)*+,�!#+�!&((&!(*$(,�D� 2��1�H���

��

5�)��2�����������������������������������*������������������������������*��������������������,((&�",$&0,$&�'#L�4,) " 5*)! �*-�&2$ �+ 4,++&�-,+�)*5? -,<�0*�$,++*�0*22 &)*$%*�-, �5*! �! �'),!,$(*�*�5*) 5&�-,++*�6# $(*�+&0.*),<�5?,�! �- !+&5*� $�*4*$( �) !',((&�*++*�.*!,�!*5)*+,���*�!'&$- +&+ !(,! �! � $!(*#)*<� - � !&+ (&<� $� )*''&)(&� *-� #$*� '),,! !(,$(,� !'&$- +&+ ! � D!&+#% &$,� - � 5&$( $#&� *� + 4,++&�-,++ !(0&<� 5 &;� - � 6#,++*� '*)(,� - � *)5&� 4,)(,.)*+,� 5&0'),!*� ")*� *'&" ! � *)( 5&+*),� !#',) &),� ,� $",) &),H��� $5 -,$%*�;�4*+#(*(*�-*+�3�X�*+��X�5&$�4*) *% &$ <�*$5?,�$&(,4&+ <�*�!,5&$-*�-,++*�)*%%*�D2 *''&$,! � �X<� ,!6# 0,! � �:XH�� W� $(,),!!*$(,� $&(*),� 5?,� !,..,$,� � - ",(( � -,++*� '*)!� $(,)*)( 5#+*) !�! *$&�0,$&�5&0#$ �$,++,�)*2*%%,�5?,�$, �)*2*%% <�+&�!5 4&+*0,$(&�- �*+(&�2)*-&�;�6#*(()&�4&+(,�' 9�"),6#,$(,�$,++,�)*2*%%,���*�5+*!! " 5*% &$,�' 9�5&$&!5 #(*�;�6#,++*�- �\ +(!,�$,++*�6#*+,�! �- !( $2#&$&�!, �( ' =��- � '&��- !'+*! 5&�&�5&$2,$ (&=�-," 5 ,$%*�5&$2,$ (*�-,++,�"*55,((,�*)( 5&+*) ��- � '&�� !(0 5&�&�!'&$- +&+ ( 5&=�+,! &$,�-,++*�'*)!� $(,)*)( 5#+*) !�5&$�(),�!&((&( ' =�")*((#)*�+ ( 5*�

-,++*�'*)!<�'*)!�*++#$2*(*�0*� $(*((*<�")*((#)*�*5#(*�-,++*�'*)!��- � '&��-,2,$,)*( 4&=�-,2,$,)*% &$,�-,++,�"*55,((,�&�-,+�- !5&� $(,)4,)(,.)*+,��- � '&�8�()*#0*( 5&=�")*((#)*�*5#(*� $�#$ *),*�4,)(,.)*+,�- 4,)!*�-*++*�'*)!��- � '&�8�'*(&+&2 5&=�+,! &$,�-,++*�'*)!�&�-,+�',-#$5&+&�-&4#(*�*�0*+*(( *�&!!,*�2,$,)*+,��- � '&� 8� '&!(@5? )#)2 5&=� *.+*% &$,� - � !()#((#),� - � !#''&)(&� -,++,� 4,)(,.),� *� !,2# (&� - �

&!(,&(&0 *�-,5&0'),!! 4*���,�') 0,�-#,�"&)0,�!&$&�',5#+ *) �-,+�.*0. $&=�+*�- !'+*! 5*�5&0'),$-,�- �$&)0*�"&)0,�' 9�2)*4 <�+ !(0 5*� ;� - � 2)*$� +#$2*� ' 9� "),6#,$(,�� �,5&$-&� �* ++*)-� $,+� .*0. $&� +*� +&5*+ %%*% &$,� *-� �1�5&!( (# !5,�+ ��X�-, �5*! <�6#,++*�*-��3� +���X�,�6#,++*�*-���� +�3X���55,% &$*+0,$(,�!&$&�!(*(,�-,!5) ((,�+&5*+ %%*% &$ �5,)4 5*+ �*�+ 4,++&�- ������*�+,! &$,�$&$�;�0* �!(*(*�),',)(*(*�*�+ 4,++&�(&)*5 5&����0 5)&()*#0 �) ',(#( �,�+*�5),!5 (*�!&$&�!(*( �0,!! � $�),+*% &$,�*++*�!'&$- +&+ ! �,�*++*�!'&$- +&+ !(,! ���,� ',),!(,$! &$ <� $,++,� 6#*+ � +� .&)-&� 5*#-*+,� -,++*� "*55,((*� *)( 5&+*),� $",) &),� - � �3� *)) 4*� $�5&$(*((&�5&$�+*�'*)!� $(,)*)( 5&+*),�- ��1<�!&$&�5&$! -,)*(,�()*#0 �5*#!*( 4 ���#,!(&�;�5&$",)0*(&�-*++*�0*22 &)� $5 -,$%*�- �!'&$- +&+ ! �$,++,�',)!&$,�5?,�')*( 5*$&�5,)( �!'&)(=�2 $$*!(,<�2 &5*(&) �- �"&&(.*++<� !&++,4*(&) � - � ',! �� �*� !'&$- +&+ ! � $&$� ;� ) '&)(*(*� $,2+ � *-#+( � 5?,� $&$� ?*$$&� 0* �5*00 $*(&���$5?,�+*� 5),!5 (*�2 &5*�#$�)#&+&�.,$�-," $ (&=� �- ",(( �$&$�! �4,) " 5*$&�$, �$,&$*( <�)*22 #$2&$&�#$*�'),4*+,$%*�-,+�3X�*++ ,(/�- �!, �*$$ �,�*)) 4*$&�*++*�'),4*+,$%*�-,2+ �*-#+( �*++ ,(/�- ��3�*$$ ��� ,$( (/�-,++&�!5 4&+*0,$(&�*#0,$(*�-#)*$(,�(#((*�+*�5),!5 (*�5&$�#$�' 55&�- �,4&+#( 4 (/�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#/

+,2*(&� *++&� !5*((&� '#.,)*+,<� 2,$,)*+0,$(,� (*+,� ')&2),!! &$,�! � *)),!(*� &� - 4 ,$,� 0 $ 0*� -&'&� +*�0*(#) (/�!5?,+,() 5*���,�",00 $,�!&$&�*� ' 9�*+(&�) !5? &�- �')&2),!! &$,�*-�#$�' 9�*+(&�2)*-&�- �!5 4&+*0,$(&���

/5!5! 1����������������������������������������������������

���� �,-&$,3%'*)�6)-�2,3%)*$)��

+�-&+&),�+&0.*),�;� +�! $(&0&�') $5 '*+,�-,++*�!'&$- +&+ !(,! ���,$&�"),6#,$(,0,$(,�4 ,$,�) ",) (*�!5 *(*+2 *�� W� 2,$,)*+0,$(,� *55,((*(&� 5?,�#$� 5,)(&�$#0,)&�- �!'&$- +&+ !(,! �,�#$�$#0,)&� *$5?,�0*22 &),�- �!'&$- +&+ ! �! *$&� *! $(&0*( 5?,�� +�-&+&),�+&0.&!*5)*+,�-,++*�!'&$- +&+ !(,! �!,0.)*�'&(,)�,!!,),�0,!!&� $�),+*% &$,�5&$�+,�*.$&)0 �!&++,5 (*% &$ �5# �!&$&�!&((&'&!(,�+,�*)( 5&+*% &$ �'&!(,) &) �,� �+,2*0,$( ���#*$-&�'),!,$( <�+,�0*$ ",!(*% &$ �- �!&"",),$%*�)*- 5&+*),�!&$&� 0'#(*. + �*� 5&0'),!! &$,�&� !( )*0,$(&�-,++,�)*- 5 � $,++ *0. (&�- �#$� 5*$*+,�- � 5&$ #2*% &$,�-,"&)0*(&� ,�) !(),((&� -*++&� !'&!(*0,$(&� *$(,) &),� -,++*� '&)% &$,� - *)5&� !&+ -*+,� 5&$� +� 5&)'&� 4,)(,.)*+,�!#.+#!!*(&����+ $ 5*0,$(,�4*�) 5,)5*(&� +� 5&! --,((&�E!,2$&�-,+�2)*- $&F�&�E-,++*�.*))*F<�4*+,� *�- ),� +�.)#!5&�*""&!!*0,$(&�-,++*�+ $,*�-,++,�*'&" ! �!' $&!,�*''),%%*. +,�5&$� +�'&+'*!(),++&�*�+ 4,++&�-,++*�4,)(,.)*�!5 4&+*(*�� � � !&+ (&� (*+,� - 2 (&'),!! &$,� ,4&5*� -&+&),� ,+,(( 4&<� 5?,� ! � *55,$(#*� ) 5? ,-,$-&� #$*� ',),!(,$! &$,�*+�'*% ,$(,�5&$� +�- (&�*''&22 *(&�!#��1�D!,2$&�- �� . ++*<�5?,�'#L�,!!,),�5&$�&�!,$%*�),*% &$,H�� �*� +&)-&! � " ! &+&2 5*� +&0.*),� ;� *55,$(#*(*� 5&$� - !'&! % &$,� &) %%&$(*+,� -,+� !*5)&� ,�5&0'*)!*�- �-,"&)0 (/� $�5 "&! �-,+�()*((&��1@������*�- *2$&! �- �!'&$- +&+ ! �;�!6# ! (*0,$(,�)*- &+&2 5*�,�!',!!&�+*�!&+#% &$,�- �5&$( $# (/�*�+ 4,++&�-,++ !(0&�;�2 /�*''),%%*. +,�$,++*�')& ,% &$,�*$(,)&'&!(,) &),���*�')& ,% &$,�&.+ 6#*�;�!',5 " 5*�',)�+&�!(#- &�-,2+ � !(0 �,�-,++,� *)( 5&+*% &$ � $(,)*'&" !*) ,�� �,)�+*�4*+#(*% &$,�-,++*�!'&$- +&+ !(,! �;�$,5,!!*) *� +*� ')& ,% &$,� +*(,)*+,<� -*� ,"",((#*),� $� &)(&!(*! �� 8*� !&((&+ $,*(*� +*� 5) ( 5 (/� -,+�5,$()*0,$(&� -,++*� �P� *� + 4,++&� -,++ *)( 5&+*% &$,� +&0.&!*5)*+,� 5&$� +� 5*0'&� )*- &2)*" 5&� 5?,�5&0'),$-,�+ *),*�+&0.&!*5)*+,�,�$&$�,!(,!&�*�(#((&� +�)*5? -,�+&0.*),��� 55&+,�4*) *% &$ �'&!!&$&�'&)(*),�*-�#$�*+(&�(*!!&�- �,))&),���,)�-&5#0,$(*),�#$*�')&2),!! &$,�;�$,5,!!*) *�#$*�4*) *% &$,�-,+���@�1X�&�- �3@100�$,++&�!5 4&+*0,$(&��W�!,0'),� 0'&)(*$(,� $4,!( 2*),� $�0,) (&�*-�#$*�'&!! . +,� $!(*. + (/�4,)(,.)*+,�5&$�+,�')& ,% &$ �- $*0 5?,����*- &2)*" 5*0,$(,�$,++*�')& ,% &$,�+*(,)&+*(,)*+,�! �'#L�4*+#(*),=��- +�2)*-&�- �!+ ((*0,$(&�- �*�$,((*�) -#% &$,�-,++&�!'*% &� $(,)!&0*( 5&�- �*�-,"&)0*% &$,�()*',%& -*+,�-,+�5&)'&�4,)(,.)*+,��,)�0 !#)*),�+&�!'&!(*0,$(&�-,++*�4,)(,.)*�! �) 5&)),�*+�0,(&-&�- ��* ++*)-�0&- " 5*(&=�! �()*55 *�#$*�',)',$- 5&+*),� *++*� + 0 (*$(,� $",) &),� -,++*� 4,)(,.)*� + !(,! 5*� " $&� *++*� + 0 (*$(,� !#',) &),� -,++*�4,)(,.)*� !&((&!(*$(,�� $� 6#,!(&� 0&-&� - 4 - *0&� $� -#,� '*)( � + $(,)*� +#$2?,%%*� -,++*� + 0 (*$(,�!#',) &),�-,++*�4,)(,.)*� $",) &),� $�0&-&�-*� -,$( " 5*),�#$�!,20,$(&�5?,�,!') 0,� +�4*+&),�-,++&�!5 4&+*0,$(&�� � ,$( (/� -,++&� !5 4&+*0,$(&� !*)/� ,!'),!!*� $� ',)5,$(#*+,� -*++*� ')&'&)% &$,�5,-'.)�6)--'�#(%5'-,1)*$':�-&*78)33,�2%,$$'�5).$)/.,�#'$$'#$,*$)�D�E:��!!��*�0 !#)*% &$,�-,++ ,$( (/�-,++&�!5 4&+*0,$(&<�4*+#(*(*� $�',)5,$(#*+,<�'#L�,!!,),�!#-- 4 !*� $�3�2)*- =��- �2)*-&=�#2#*+,�&�0 $&),�-,+��1X�- �2)*-&=�-*+���X�*+�1�X�- �2)*-&=�-*+�1�X�*+�:1X�- 8�2)*-&=�!#',) &),�*+�:1X��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#2

���� �-�$.,$$,1)*$'�6)--,�#2'*6%-'-%#$)#%��� ,$( (/�-,++&�!5 4&+*0,$(&<�5&)),+*(*� 5&$�+*�-#)*(*�,�+*�2)*4 (/�-,++*�! $(&0*(&+&2 *� *55#!*(*�,�+*�) +,4*$%*�-,++,�*+(,)*% &$ �0&)"&+&2 5?,�) +,4*(,�!#++,��P<�2# -,)*$$&�+*�!5,+(*�(,)*',#( 5*��8*) �!(#- �?*$$&�-&5#0,$(*(&�+ ,"" 5*5 *�-,+�()*((*0,$(&�$&$� 5? )#)2 5&�-,++*�!'&$- +&+ !(,! �!&')*((#((&� $�),+*% &$,�*�!5 4&+*0,$( �- ��,��2)*-&����#(( � �()*((*0,$( � $�+,((,)*(#)*�!&$&�"&5*+ %%*( �!# �! $(&0 <�0*�$& �*.. *0&�!4 +#''*(&�#$�$#&4&�*'')&55 &�',)�) -#)),�+ ,!(,$! &$,�-,++&�!5 4&+*0,$(&�!(,!!&�$,++,�!'&$- +&+ !(,! �- �2)*-&��,����,)�5&$!,$!&�-,2+ �,!',)( <�' 9�2)*$-,�;�+&�!5 4&+*0,$(&�0*22 &),�!*)/� +�')&.+,0*<�!&')*((#((&�$,2+ �*-#+( ���#�6#,!(,�.*! <�#$�()*((*0,$(&�5?,�-#)*$(,�+*�5),!5 (*�&!!,*�'&!!*�",)0*),�+*�')&2),!! &$,�-,++&�!5 4&+*0,$(&<�&�*$5?,�5&)),22,),�,�) -#)),�!,�$&$�,+ 0 $*),�+*�!'&$- +&+ !(,! <�-&4),..,�,!!,),�5&$! -,)*(&�- �2)*$-,� 0'&)(*$%*�D� 2��1:H����

��

5�)��2-;������������������������������;����"���)��� 6��� ?�8&�������������:��� . ++*� ',)� ') 0&� !4 +#''L� 6#,!(&� ( '&� - � ()*((*0,$(&� 5&$!,)4*( 4&� ,� $& � +&� *.. *0&�!#55,!! 4*0,$(,�*''+ 5*(&�,�5,)5*(&�- �0 2+ &)*),�� +�()*((*0,$(&�;�.*!*(&�!#+�5&)!,((&�0&- " 5*(&��*'*-#+*@� . ++*�D� 2��1�H<�5?,�!' $2,�!#++*�'*)(,� $",) &),�-,++ *--&0,�,�!#+�!*5)&�0,$(),�*#0,$(*�+*�'),!! &$,� *--&0 $*+,�� $� 6#,!(&� 0&-&<� 5), *0&� #$� 4,((&),� -*� *$(,)&@ $",) &),� 4,)!&� '&!(,)&@!#',) &),�!#++*�4,)(,.)*�+ !(,! 5*�*(()*4,)!&�+*�!' $(*�*--&0 $*+,�.*!!*<�0,$(),�.+&55? *0&� +�!*5)&�5&$� #$� 5#!5 $,((&�� $&+(),<� '&!! *0&� *$5?,� 5&$! -,)*)+&� #$� 5&)!,((&� *$( +&)-&( 5&<� 5&0,� $ % *+0,$(,� ')&'&!(&� -*� � . ++*�� + � ,!,)5 % � !',5 " 5 � !&$&� ,!(),0*0,$(,� #( + � ',)� ,+ 0 $*),� +�-&+&),<� ,� ',)� * #(*),� *� '),4,$ ),� +*� ')&2),!! &$,� -,++&� !5 4&+*0,$(&<� ,!!,$-&� #( + %%*( � -*� !&+ �6#*$-&�5 ;�#$*�+ ! �&�+*�+ !(,! �;� $",) &),�*+���X���&0#$6#,�2+ �,!,)5 % �!',5 " 5 �!&$&�!,0'),�#( + �-*�*!!&5 *),�*+�()*((*0,$(&�5&$�5&)!,((&���

��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

##

��

5�)��2.������������������4��*��������������������������)������������������������ ���"������������"�������"�������������������"������� ��&�����"�6�����"�����������������4���������������4�������������

����*���������������������������������"������*����6�"�����*������"�������������������������

/5!5. 0����������������������������������������

�$&�!(#- &�),()&!',(( 4&�-*�$& �,"",((#*(&�!,0.)*�- 0&!()*),�5?,�5&$�+ #!&�- �5&)!,((&������,�#$�')&2)*00*�- �,!,)5 % �- �!(*. + %%*% &$,�+&0.*),�! *�'&!! . +,�$&$�!&+&�.+&55*),<�0*�*$5?,�) -#)),�+ ,$( (/�-,++&�!5 4&+*0,$(&� $�!'&$- +&+ !(,! �- �2)*-&��,�����.. *0&�!(#- *(&����!&22,(( �D��0*!5? H�- �,(/�0,- *�- ����1�*$$ �*++ $ % &�-,+�()*((*0,$(&�,���<���*$$ �*++*�" $,�-,+�()*((*0,$(&<�5&$�!'&$- +&+ !(,! � !(0 5*�-,+����� @̂�1��X�D)*$2,��1@��H����.. *0&� #!*(&� #$� 5&)!,((&� *$( +&)-&( 5&� *� (,0'&� ' ,$&<� ) 0&!!&� ')&2),!! 4*0,$(,� !,5&$-&� +*�5),!5 (*�&!!,*<�,-�,!,)5 % �- �!(*. + %%*% &$,���4&+(,�*�!,(( 0*$*���*�!'&$- +&+ !(,! �;�!(*(*�) -&((*�*���<��� @̂���3�!,5&$-&�+,�)*- &2)*" ,�,!,2# (,�*+0,$&����&),�-&'&�*4,)�) 0&!!&� +�5&)!,((&�D-&'&���0,! H��8 �;�!(*(*�#$*�')&2),!! &$,�!&+&� $�#$�5*!&�D-*+��1X�*+����XH�,�#$�5*!&�;�) 0*!(&� $4*) *(&<�0,$(),�$&4,�5*! �!&$&�0 2+ &)*( �' 9�-,+�1�X<�5 $6#,�' 9�-,+���X�,�(),�5*! �?*$$&�)*22 #$(&�#$*�!'&$- +&+ !(,! �-,++&��X�D5&0'+,(*�) -#% &$,H���#(( � �'*% ,$( �*++*�" $,�-,+�()*((*0,$(&�,)*$&�!(*. + �*++,� )*- &2)*" ,� - $*0 5?,�� �#,!( � ) !#+(*( � !#22,) !5&$&� +*� '&!! . +,� #( + (/� -,+� 5&)!,((&� ',)� +*�!'&$- +&+ -(,! �$,++ *-&+,!5,$(,<�*$5?,�!,�5 ;�+*�$,5,!! (/�- �#$&�!(#- &�5&$()&++*(&���,5,$(,0,$(,�*.. *0&�5&$",)0*(&�6#,!( �) !#+(*( � $�#$*�!,) ,�- �5*! �- ����'*% ,$( �- ����1�*$$ <�!,2# ( �$,+�(,0'&�',)�#$�0*!! 0&�- ����0,! <�$, �6#*+ �*.. *0&�)*22 #$(&�#$*�) -#% &$,�0,- *�-,+�1��X�D� 2��1�H���

0

5

10

15

20

25

Before After

stage of therapy

Mea

n va

lue

of

spon

dylo

listh

esis

(%)

��

5�)��2�� �������"�������������������������������� �������"�������������"���������������������6���������"������������������-6�2M��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#,

/5. =�������������������������

/5.5- �����9:�������������������������������������4*) �( ' �- �()*((*0,$( �5?,�'&!!&$&�,!!,),�*''+ 5*( �$,++,�!5&+ &! �-,++ *-#+(&�!&$&�'*)*2&$*. + �*�6#,++ �-,+�',) &-&�*-&+,!5,$% *+,<�0*�,!! �- ',$-&$&�-*++*�-,"&)0 (/�*((#*+,�,�-*++*�- !*. + (/�5&!G�5&0,�-* �) !5? � 5?,� +� '*% ,$(,�;�- !'&!(&� *-� *"")&$(*),���!5+#-,$-&�+ $(,)4,$(&� 5? )#)2 5&<� 5?,�-,4,�,!!,),�!,0'),�5&$! -,)*(&�5&0,�#$ &'% &$,�$,++,�!5&+ &! �- �*+(&�2)*-&�,K&�$,++,�!5&+ &! �5?,�!&$&�')&2),- (,�$,++ *-#+(&<�2+ �*+() �'&!! . + �()*((*0,$( �'),4,-&$&=��− �!!,)4*% &$,=� *� 5*#!*� -,+� "*((&� 5?,� (#((,� +,� !5&+ &! � &+(),� � ��Z� - � 5#)4*(#)*� *++*� " $,�

-,++ *55),!5 0,$(&� '&!!&$&� ')&2),- ),� $,++ *-#+(&<� + &!!,)4*% &$,� -&4),..,� ,!!,),� (,$#(*� $�5&$! -,)*% &$,�*$5?,�!,�*�+#$2? � $(,)4*++ �D&2$ �1�*$$ H<�0,$(),� �5&$()&++ �-&4),..,)&�,!!,),�' 9� "),6#,$( � ,� ),2&+*) � ',)� +,� !5&+ &! � &+(),� � ��Z�� �,5&$-&� +� $&!()&� '#$(&� - � 4 !(*� *$5?,�#$ 0'&)(*$(,�!5&+ &! �- �31Z�*++*�" $,�-,+�()*((*0,$(&�-#)*$(,�+*� 5),!5 (*<� $�#$�'*% ,$(,�5?,�$&$� 4#&+,� !&((&'&)! � *++ $(,)4,$(&� 5? )#)2 5&� -&4),..,� ,!!,),� 5&0#$6#,� !&+&� &!!,)4*(*�),2&+*)0,$(,� $�0&-&�-*�2*)*$( ),�#$�',) &-&�- �ET*!?�&#(F�!,$%*�(,)*' *<� 5?,�;�- �2)*$-,�4*+,$%*�'! 5&+&2 5*���,�*(( 4 (/�!'&)( 4,�-&4),..,)&�,!!,),�!,0'),�')&'&!(,�5&0,�#$�0&-&�',)�0*$(,$,),�+*�0&( + (/<�+ ,6# + .) &<�+*�"&)%*�,�+*�),! !(,$%*�0#!5&+*),�,�!&')*((#((&�',)�'),4,$ ),� +�-&+&),=�(#((,�+,�*(( 4 (/�'&!!&$&�,!!,),�#( + <�+ #$ 5*�+ 0 (*% &$,�;�)*''),!,$(*(*�-*++,�*(( 4 (/�*+(*0,$(,�0&. + %%*$( <�5?,�'&(),..,)&�-,!(*. + %%*),� +�)*5? -,���

− �!,)5 % �- �!(*. + %%*% &$,�����=�&+(),� �31Z<�!,� +�'*% ,$(,�$&$�4#&+,�,!!,),�&',)*(&�,K&� $�5*!&�- � ')&4*(*� ')&2),!! &$,<�2+ �,!,)5 % �-&4),..,)&�,!!,),�'),!5) (( � 5&$�+ &. ,(( 4&� ') $5 '*+,�- �",)0*),�+ ,4&+#% &$,�-,++*�5#)4*���#,!( �,!,)5 % �!*)*$$&�-,!5) (( �!#55,!! 4*0,$(,���

− �'')&55 &�*+�-&+&),�0,- *$(,�5? $,! (,)*' *�5&2$ ( 4&@5&0'&)(*0,$(*+,=� +�()*((*0,$(&�-,+�0*+�- �!5? ,$*�$,++*�!5&+ &! <�*$5?,�!,�- �,+,4*(&�2)*-&<�$&$�;�- "",),$(,�-*�6#,++&�$,2+ �*+() �'*% ,$( ��$�5*!&�- �!5&+ &! <� +�) !5? &�- �-&+&),�5)&$ 5&�;�*#0,$(*(&<�,�!,5&$-&�5 L�5?,�!*'' *0&�!#+�0*+�- �!5? ,$*� 5)&$ 5&�+ *'')&55 &� 5&2$ ( 4&@5&0'&)(*0,$(*+,� *!!#0,�#$*�$&(,4&+,�) +,4*$%*�" $�-*++ $ % &�� �&4),00&� '&)),� *((,$% &$,� *� !(*. + %%*),� +� )*5? -,� ,� !&+&� -&'&� *4,)� ) !&+(&� +�-&+&),�,�),5#',)*(&�+*�"#$% &$*+ (/�'&(),0&�"&5*+ %%*)5 �!#++*�!5&+ &! ���#,!(&�*'')&55 &�!*)/�- !5#!!&� $�!,2# (&���

− �&)!,((&���&��� D�"&)%,!5&H=�'#L�,!!,),�*''+ 5*(&�!&+&�$, �') 0 �*$$ �-,++*�4 (*� *-#+(*� D-*++*�0*(#) (/�!5?,+,() 5*�" $&�*-�#$ ,(/�()*� ��1�,-� ��1�*$$ H� $�5*! �- �')&4*(*�')&2),!! &$,�-,++*�-,"&)0 (/<�&� $�5*! �5#)4*�- �,+,4*(&�2)*-&� $�'*% ,$( �$&$�.,$�()*((*( �'),5,-,$(,0,$(,�5?,�$&$�4&2+ &$&�!&((&'&)! �*-� $(,)4,$(&�5? )#)2 5&<�&�6#*$-&�5 ;�#$� 0'&)(*$(,� 0'*((&�'! 5&+&2 5&�5*#!*(&� -*++*� -,"&)0 (/� ,!(,( 5*� �� +� ')&(&5&++&� $5+#-,� 5&)!,((&� *� (,0'&� ' ,$&� ',)� �� 0,! <�!#55,!! 4*0,$(,�)*' -*�) -#% &$,�,�) 0&% &$,�-&'&��3�&����0,! ��$�6#,!(&�',) &-&� $�5# �+,�&!!*�!&$&�2 /�"&)0*(,<�0,$(),�+,�!()#((#),�+,2*0,$(&!,�$&$�!&$&�*$5&)*�5&!G�5&0'+,(*0,$(,�) 2 -,<�,�+,�0*!!,�&!!,,�,�0#!5&+*) �-,4&$&�,!!,),�*$5&)*�-," $ ( 4*0,$(,�*56# ! (,<�+ ,!',) ,$%*�-*+� ����� *� � &$,� - � �(*2$*)*<� 5&$( $#*(*� !#55,!! 4*0,$(,� *� � +*$&� -*� � . ++*<� ! � ;� ) 4,+*(*�'&! ( 4*��$�'*)( 5&+*),�?*�- 0&!()*(&�5?,�'&!!&$&�!,0'),�,!!,),�)*22 #$( �-, �) !#+(*( �,!(,( 5 <�5&$�#$*�'&!(#)*�.,$�,6# + .)*(*�5?,<� $! ,0,�5&$�*+5#$ �2)*- �- �) 2 - (/�-&4#( �*+�()*((*0,$(&<�'&!!&$&�',)0,((,),�- �) -#)),� +�) !5? &�- �')&2),!! &$,�D!&$&� $�5&)!&�!(#- � $�6#,!(&�!,$!&H��

− �&)!,((&� $�,(/�*-#+(*=��-&4),..,�,!!,),�,4 (*(&� +�' 9�'&!! . +,�'& 5?I�;�'&5&�(&++,)*(&<�0,$(),�+ ,"" 5*5 *�;�0&+(&�.*!!*<�-*(&� +�"*((&�5?,�$&$�4 �!&$&�'&!! . + (/�0,55*$ 5?,�- �) -#)),�,�" !!*),�+*�-,"&)0 (/� $�"+,!! &$,�5*)*((,) !( 5*�$,2+ �*$% *$ ���44 *0,$(,<�6#,!(,�5&$! -,)*% &$ �5&)),+*(,�*++ �#!&�-,+�5&)!,((&<�-,4&$&�(,$,)�'),!,$(,�5?,� $�*+5#$ �5*! �,!!&�'#L�',)0,((,),�#$*�6#*+5?,�) -#% &$,�-,+�-&+&),��

��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#6

/5.5! ������������������

���� �,#%�$)'.%(8)��

�*�-,"&)0 (/�4,)(,.)*+,�!()#((#)*(*�;�#$*�5#)4*(#)*�4,)(,.)*+,�5?,�?*�',)!&�"+,!! . + (/���,�-,"&)0 (/�4,)(,.)*+ �'),!,$( �' 9�"),6#,$(,0,$(,�$,++ *-#+(&�N�!5&+ &! �,� ',)5 "&! �N�,4&+4&$&� $�0&-&�+,$(&�,� $! - &!&<�5& $4&+2,$-&�! *�+*�!()#((#)*�*$*(&0 5*�-,++*�5#)4*�5?,�+&�!(*(&�"#$% &$*+,�-,+�'*% ,$(,��$ % *+0,$(,�6#,!(&�*22)*4*0,$(&�! �'),!,$(*�5&0,�#$�5&++*!!&�'&!(#)*+,<�5?,�$&$�;�#$*�-,"&)0 (/�4,)*�,�')&') *<� $�6#*$(&�$&$�;�!()#((#)*(&<�0*�5&$� +�()*!5&)),),�-,+�(,0'&� +�5*) 5&�*! 00,() 5&�',)0*$,$(,�(,$-,�*�0&- " 5*),�+*�!()#((#)*�-,++,�4,)(,.),�,�- 4,$(*�6# $- �$&$�' 9�),5#',)*. +,� $�0&-&� $5)#,$(&�� � ,4&+#% &$,�-,++*� 5#)4*(#)*�! � *55&0'*2$*� $�0&-&�+ $,*),� *�#$� *#0,$(&�-,+�-&+&),� 5)&$ 5&<�-,++*�!&"",),$%*� '! 5&+&2 5*�,<�$, � 5*! � ' 9�2)*4 <� *�#$*�) -#% &$,�-,++*�"#$% &$,�5*)- &@'&+0&$*),����*� -,"&)0 (/� ' 9� $4*+ -*$(,� *� + 4,++&�-,++*� 5&+&$$*� 4,)(,.)*+,�$,++ *-#+(&� ;� +*� !5&+ &! <� 5?,� '#L�,!!,),� - &'*( 5*<� -,2,$,)*( 4*� D!5&+ &! � M-,� $&4& H� &� - &'*( 5*� 5&$� !&4)*''&!(,� #$*� !,) ,� - �*+(,)*% &$ � -,2,$,)*( 4,�� �++*� '),&55#'*% &$,� ',)� +,� - !*. + (/� '),!,$( <� ! � *22 #$2,� +*�5&$!*',4&+,%%*�-,++ ,+,4*(*� ')&.*. + (/�- �#$�2)*-#*+,�,� 5&$( $#&� ',22 &)*0,$(&�$,+� 5&)!&�-,2+ �*$$ ��$&+(),<�6#*$-&�+*�5#)4*�') $5 '*+,�;�*�+ 4,++&�+&0.*),�,�-&)!&@+&0.*),<�*+�',22 &)*0,$(&�-,++*�5#)4*�+*(,)*+,�,�-,++*�)&(*% &$,�! � *55&0'*2$*� +�) !5? &�- �#$�5,- 0,$(&� $�5 "&! <�,!(),0*0,$(,�- !*. + (*$(,<�,K&�- �#$&�!()*' &0.&�+*(,)*+,�� �&$&�!,0'),�' 9�$#0,)&! � �-*( � $�+,((,)*(#)*� 5?,�5&$",)0*(&�+*� '&!! . + (/� 5?,� �!&+ �,!,)5 % � '&!!*$&� $� 5,)( � 5*! �"),$*),�+ ,4&+#% &$,�-,++*� 5#)4*�!5&+ &( 5*<� $&$� !&+&� $,+� .*0. $&� 0*� *$5?,� $,++ *-#+(&�� �*� - 0 $#% &$,� -,++*� 5#)4*� !5&+ &( 5*�! 5#)*0,$(,�$&$� $- 5*�#$*�- 0 $#% &$,�-,++*�-,"&)0 (/<�0*�#$�),5#',)&�-,+�5,- 0,$(&�'&!(#)*+,�'),!,$(,� $�!(*% &$,�,),((*���*�#$&�!(#- &�- ��&),++�,��*5?,0!&$�,0,)2,� 5?,�$,2+ � *-&+,!5,$( <� $- ',$-,$(,0,$(,�-*++ ,$( (/�-,++*�5#)4*<�+*�- "",),$%*�0,- *�()*�+*�)P� $�5*) 5&�,�6#,++*� $�-,5#. (&�!#' $&�;�- ��Z��&..���&$�,! !(&$&�-*( � $�+,((,)*(#)*�5?,�5,)( " 5*$&�6#*+,�! *�6#,!(*�- "",),$%*�D5?,��#4*+� �,*#'I),� ?*� 5? *0*(&� E5,- 0,$(&� '&!(#)*+,� 2)*4 (*) &FH� $� '*% ,$( � *-#+( � '&)(*(&) � - �!5&+ &! �� � � ')&.*. +,� 5?,� ! *� ')&') &� +� ),5#',)&� - � 6#,!(&� 5,- 0,$(&� +*� 5? *4,� ',)� ,4 (*),� +�',22 &)*0,$(&� -,++*� 5#)4*� $,++ *-#+(&�� � *+()&$-,<� � -*$$ � "#$% &$*+ <� ,!(,( 5 � ,� '! 5&!&5 *+ �')&4&5*( �-*++*�!5&+ &! �!&$&�- ),((*0,$(,� ')&'&)% &$*+ � *++ ,$( (/�-,++*� 5#)4*<� ',)� 5# �#$� $ % *+,�0 2+ &)*0,$(&<� !,2# (&� -*� #$*� 5&$- % &$,� - � !(*. + (/� $,+� (,0'&<� -,4,� ,!!,),� 5&$! -,)*(&� #$�$&(,4&+,�!#55,!!&�$,++*�(,)*' *�-,++*�!5&+ &! �-,++ *-#+(&��D� 2����H����

��5�)���#�A�������������"�))��������������������"*������4�"*��6����������))��"�������������������

��� ������"������������� !�������������������������������������6�����"�"���������*���������

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

#7

���� �22-%(,3%'*%�2.,$%(8):�-,������*)7-%�,6&-$%��

/�'������� �*�����������������"��������������������� �������

+ �&. ,(( 4 � *�+ 4,++&�$,#)&0&(&) &�,�. &0,55*$ 5&�!&$&� +�),5#',)&�-,+� 5,- 0,$(&�'&!(#)*+,<� +�5&$()&++&�'&!(#)*+,�,�+*�!(*. + (/�4,)(,.)*+,���,+�'*)*2)*"&�!#55,!! 4&�! �()&4*$&� �) ",) 0,$( �#( + �',)� +�()*((*0,$(&� $�'),!,$%*�- �*+2 ,���

/�'������� ������� ��������������

- �),!*� - � 5&!5 ,$%*� -,++,� 5&$!,2#,$%,� -*++*� '*(&+&2 *� ,� -,++,� '&!! . + (/� - � ),5#',)&� -,+�5,- 0,$(&�'&!(#)*+,���

- �*""&)%*0,$(&� 0#!5&+*),� ,� !(*. + %%*% &$,� 4,)(,.)*+,<� ,"",((#*( � !,0'),� $� *#(&5&)),% &$,<�6# $- �$,++*�'&! % &$,�- �0*!! 0&�),5#',)&�-,+�5,- 0,$(&�'&!(#)*+,�D� 2����H���

�5�)�����0����������������������������������"����"��������(;���������������"���������������"��������

�����"���������� ���������6��������������*�����������"���*�����"��������������������������- � 2+ &)*0,$(&�2+&.*+,�-,++*�"#$% &$*+ (/�-,+�'*% ,$(,<�5&$�),5#',)&�*$5?,�'*)% *+,�- �,4,$(#*+ �

-," 5 (�-,+�)*$2,�*)( 5&+*),�,�- �),()*% &$ �0#!5&+*) �!,�'),!,$( ���- �4 +#''&�-,++,�),*% &$ �- �,6# + .) &���- $(,2)*% &$,� '&!(#)*+,<� 5?,� 5&0'),$-,� + $(,2)*% &$,� $,#)&0&(&) *� -,++,� '&!(#),� 5&)),((,� ,�

+ ,-#5*% &$,�,)2&$&0 5*���- 8*+&) %%*% &$,� "#$% &$*+,<� 5&$� ,!,)5 % � *,)&. 5 � ,� ),!' )*(&) � $� '),!,$%*� - � ) -#% &$,� -,++*�

"#$% &$*+ (/�5*)- &'&+0&$*),���- �'')&55 &�5&2$ ( 4&�5&0'&)(*0,$(*+,<�*$5?,� $�*!!,$%*�- �*+2 ,����

/�'�����'� �)����������������������������"�����

�*�(,)*' *�'),4,-,�*+0,$&�-#,�!,-#(,�!,(( 0*$*+ �- �,!,)5 % �-,++*�-#)*(*�- �31 �5?,� +�'*% ,$(,�'#L�,"",((#*),� $� 0&-&� *#(&$&0&� *� -&0 5 + &<� &� '),!!&� +� �,$()&� !&((&� +� 5&$()&++&� - � #$� (,5$ 5&�6#*+ " 5*(&��� �0&- " 5*� +�' *$&�- �+*4&)&�&2$ ���0,! �5 )5*���,+�') 0&�*$$&�- �()*((*0,$(&�4 ,$,�) 5? ,!(*�#$*�0*22 &),�*!! -# (/<�5&$�) ',( % &$,�*$5?,�6#&( - *$*�-,2+ �,!,)5 % <�5&$�+ &.. ,(( 4&�- �#$�),5#',)&�' 9�)*' -&�-,+�5,- 0,$(&�'&!(#)*+,����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,"

���� �%#&-$,$%������!(*�5&$-#5,$-&�#$&�!(#- &�!#�'*% ,$( �*-#+( �'&)(*(&) �- �!5&+ &! <�5&$�#$*�5#)4*�!#',) &),�*���Z� �&..� $,++*� ') 0*� )*- &2)*" *� ,"",((#*(*� -&'&� +� (,)0 $,� -,++*� 0*(#)*% &$,� &!!,*�� � -*( �'),+ 0 $*) � $- 5*$&� 5?,�$,2+ � *$$ � '),5,-,$( �+*� ') 0*�4 ! (*� '),!!&� +��,$()&<� $�#$� ',) &-&�- �&!!,)4*% &$,�0,- &�- �*$$ �1<���<�+*�5#)4*�!5&+ &( 5*�! �*22)*4*� $�0,- *�- ��<�3Z�*++ *$$&���#,!( �-*( � !&$&� !#',) &) � * � -*( � '),!,$( � $� +,((,)*(#)*� !#++*� !(&) *� $*(#)*+,� D',22 &)*0,$(&� - � �<33Z�*++ *$$&<� 5&$� 4*) *% &$ � $� .*!,� *++*� 2)*4 (/� $ % *+,� ,� *++*� +&5*+ %%*% &$,� -,++*� 5#)4*(#)*H<� 0*� +�5*0' &$,� $&$� ;� )*''),!,$(*( 4&� -,++*� '&'&+*% &$,� !5&+ &( 5*� 2,$,)*+,<� 5&0'),$-,$-&�,!5+#! 4*0,$(,�5&+&)&�5?,�?*$$&�-,5 !&�- �"*)! �4 ! (*),�'),!!&� +��,$()&�',)5?;�*4,4*$&�',)5,' (&�!&22,(( 4*0,$(,� #$� *22)*4*0,$(&� -,++*� '*(&+&2 *<� ',)� '),&55#'*% &$ � ,!(,( 5?,� &� ',)� -&+&) �4,)(,.)*+ �� $�#$�',) &-&�0,- &�- �(,)*' *�- �*$$ �1<���<� +�0 2+ &)*0,$(&�5&$!,2# (&�5&$�,!,)5 % �!,5&$-&� +�')&(&5&++&������;�- ��<�3:�2)*- �*++ *$$&��$�'*)( 5&+*),<�! �*!! !(,�*�#$�0 2+ &)*0,$(&�*$5?,� $&(,4&+,�-, � 2)*- � �&..� $, � ') 0 � *$$ � - � (,)*' *<� !,2# (&� -*� #$*� ! (#*% &$,� - � !(*. + (/���#,!(*�!(*. + (/�$,+�(,0'&�;�0&+(&�5&$"&)(*$(,�,� $�$,((&�5&$()*!(&�5&$�+ *22)*4*0,$(&�' 9�&�0,$&�)*' -&�*55,)(*(&�()*0 (,�+,�)P�,"",((#*(,�$,2+ �*$$ �'),5,-,$( �+ $ % &�-,++*�(,)*' *���*�) -#% &$,�-,++*�5#)4*�!5&+ &( 5*�&((,$#(*�5&$�2+ �,!,)5 % �!,5&$-&� +�')&(&5&++&������D $�#$�5*!&��1Z� $�#$�*$$&H�$&$�*55,)(*�! 5#)*0,$(,�#$*�- 0 $#% &$,�-,++*�-,"&)0 (/<�0*�#$�),5#',)&�-,+�5,- 0,$(&�'&!(#)*+,�'),!,$(,� $�!(*% &$,�,),((*���

��� �%#&-$,$%�(-%*%(%��

� *0&�',)",((*0,$(,�5&!5 ,$( �-,+�"*((&�5?,�#$�5*!&�5+ $ 5&�$&$�;�'*)*2&$*. +,�* �-*( �!5 ,$( " 5 �0*�;�!',!!&�#$*�)*''),!,$(*% &$,�' 9�E),*+,F�,�(*$2 . +,�',)� +�+,((&),����

/�'���/��� (������;������&������������""����������))��"������$$*� D� 2�� ��H� ;� !(*(*� ()*((*(*� 5&$� +� 5&)!,((&� -#)*$(,� + *-&+,!5,$%*� 5&$� #$� ) !#+(*(&� " $*+,� $,+�0*22 &������- �#$*�5#)4*�-&)!*+,�-,!()*���@����- ���Z�,�#$*�5#)4*�+&0.*),�! $ !()*����@�3�- ���Z<�) '&)(*(*�$,++*�" 2#)*���Z���)*�!(*. +,�*+�"&++&T@#'�*-�#$�*$$&�D� 2�����=���@���<���ZJ����@�3���ZH<�0*� *+�"&++&T@#'� *�6#*(()&�*$$ �! �&!!,)4L�#$*�')&2),!! &$,� D� 2���=���@������ZJ����@�3��:ZH=�$,+�")*((,0'&�*4,4*�5&$( $#*(&�*�')*( 5*),� +�$#&(&<�5?,�,)*�+*�!#*�*(( 4 (/�!'&)( 4*�'),",) (*���!!,$-&� +�) !#+(*(,�,$()&�+ ,))&),�- �0 !#)*<�;�!(*(&�!&+&�!#22,) (&�- �) ',(,),�+ ,!*0,�-&'&�#$�*$$&<�0,$(),�+, �5&$( $#*4*� *�!4&+2,),�$&)0*+0,$(,�+,�*(( 4 (/�-,++*�4 (*�6#&( - *$*���$�*$$&�-&'&<�+*�')&2),!! &$,�-,++*� 5#)4*�4,$$,� 5&$",)0*(*� D� 2�� ���=���@���� ��ZJ����@�3=�3�ZHJ� 5+ $ 5*0,$(,��$$*�,4 -,$% *4*�#$�5? *)&�')&.+,0*�'&!(#)*+,��$ % L�2+ �,!,)5 % ������5&$�+ &. ,(( 4&�- �,4 (*),� +�) 5&)!&�*++ $(,)4,$(&�5? )#)2 5&=�-&'&�#$�*$$&�0 2+ &)L�+*�!#*�'&!(#)*�,� �-*( �)*- &2)*" 5 �?*$$&�,4 -,$% *(&�#$�) !#+(*(&�0 2+ &),�5?,�*++*�" $,�-,+�()*((*0,$(&�5&$�5&)!,((&�D� 2�����=���@������ZJ����@�3�:ZH��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,-

� � �(� �� ���

<� ,� �

5�)����;�����������������(����� ��������������)����������)��������"������� ���6�"�������)��������**���������������������

��

/�'���/��� 5��������5;�&���������������""����������))��"�����

�)*$5,!5*� D� 2�� ��H� $&$�;� 0* �!(*(*� ()*((*(*� -#)*$(,�+ *-&+,!5,$%*�� �� 5*#!*� -,+�-&+&),�,�- �#$*�!,$!*% &$,�- �',22 &)*0,$(&�'&!(#)*+,<�?*�,!,2# (&�-,++,�)*- &2)*" ,�$,+��,((,0.),����3�D� 2�����H�,�!5&',)(&�6# $- �#$*�5#)4*�(&)*5 5*�')&!! 0*+,�! $ !()*���@���- ���Z�,-�#$*�5#)4*�(&)*5 5*�-,!()*���@���� - � �:Z�� �,� ;� !(*(&� 6# $- � 5&$! 2+ *(&� - � ,!,2# ),� -,2+ � !',5 " 5 � ,!,)5 % =� � ,-#5*% &$,��&!(#)*+,�+&.*+,�!,5&$-&��&#5?*)-���&'&�#$�*$$&�D0*22 &����1H�$&$�! �) +,4*)&$&�! 2$ " 5*( 4 �5*0. *0,$( � D� 2�� ����=� ��@��� ��ZJ� ��@���� �1ZHJ� (#((*4 *<� '& 5?I� ! � !,$( 4*� ',22 &)*(*<��)*$5,!5*�,!,2#G���0,! �-&'&�#$ *+()*�)*- &2)*" *�5?,�0 !,� $�,4 -,$%*�#$*�')&2),!! &$,�-,++*�5#)4*�D� 2�������,..)* &��������@�����ZJ���@������ZH���#22,),$-&+,�5?,�'&(,4*$&�,!!,)5 �-,2+ �,))&) �$,++ ,!,5#% &$,�-,++ ,!*0,<�?*�) ',(#(&�+*�)*- &2)*" *�-*�5# �$&$�,0,)!,)&�! 2$ " 5*( 4 �5*0. *0,$( �D� 2�������') +,��������@�����ZJ���@������ZH���,�4,$$,�')&'&!(&�+ $(,)4,$(&�5? )#)2 5&�5?,�+, �5,)5L�- �,4 (*),��8,$$,)&�6# $- � $ % *( �2+ �,!,)5 % ������,-� $�#$� *$$&� D0*)%&� ���:H�!,5&$-&�6#*$(&� ) +,4*(&� -*++,� )*- &2)*" ,<� *4,4*� )*22 #$(&� #$� ) !#+(*(&� 0 2+ &),� ) !',((&� *� 6#*$-&� *4,4*�!5&',)(&�+*�')&2),!! &$,��D� 2��������@��<��:ZJ���@���<���ZH���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,!

� � �(� �� ���

<� ,� ��

5�)���'�����������������5��������� ��"����������������)�����**��������������������

/5.5. +������������������������������

�*�+,((,)*(#)*�!#+�0*+�- �!5? ,$*�,�+*�!5&+ &! �$,++ ,(/�*-#+(*�;�'&5&�#$ "&)0,=�$, �!&22,(( �!5&+ &( 5 �*-#+( <� �) 5,)5*(&) �?*$$&�&!!,)4*(&� 5?,�+ $5 -,$%*�-,++*�+&0.*+2 *�;�! 0 +,� *�6#,++*�-, �!&22,(( �!,$%*�-,4 *% &$ �4,)(,.)*+ <�0,$(),�+*�'),4*+,$%*�;�0*22 &),���#,!(&�-&+&),�!,0.)*�,!!,),�0*22 &),�$,++,�-&$$,�-&'&�+*�2)*4 -*$%*�,�-&'&�#$�',) &-&�- �!&4)*55*) 5&�0,55*$ 5&�!#+�)*5? -,<�*$5?,�!,�2+ �!(#- &! �$&$�?*$$&�()&4*(&�*+5#$�) !5? &�- �+&0.*+2 *�-,. + (*$(,� $�'*% ,$( �*-#+( �5&$�!5&+ &! �+&0.*) �$&$�()*((*(,��$&+(),<�5 ;�#$*�6#&(*�! 0 +,�- � $(,)4,$( �5? )#)2 5 �',)�-&+&),� $�'*% ,$( <�5&$�&� !,$%*� !5&+ &! �� �$5?,� !,� +� ! $(&0&� -&+&),� ;� +*� ') $5 '*+,� 5*#!*� 5?,� !' $2,� *-� ,!,2# ),� #$*�!(*. + %%*% &$,�5? )#)2 5*<�+*�!#*�2)*4 (/�$&$�'#L�,!!,),�!,0'),�5&$$,!!*�5&$�+ *0' ,%%*�-,++*�5#)4*�!5&+ &( 5*�� $&+(),<� 5 ;�#$*�),+*% &$,�! 2$ " 5*( 4*�()*�+ ,$( (/�-,++*� '&+&)-&! �+&0.*),�,� +�-&+&),=�+ $5),0,$(&�-,+�-&+&),�,�+*�) -#% &$,�-,++*�6#*+ (/�-,++*�4 (*�!&$&�- ),((*0,$(,�')&'&)% &$*+ �*++*�),(( + $, %%*% &$,�-,++*� 5#)4*�+&0.*),���,)�6#,!(&�0&( 4&<�$,+�()*((*0,$(&�-, �'*% ,$( �*-#+( �5&$�!5&+ &! �,�',)! !(,$(,�+&0.*+2 *<�#$&�-, �$&!() �&. ,(( 4 �;�')&') &�6#,++&�- �),5#',)*),K0*$(,$,),�+,�5#)4,�!#+�' *$&�!*2 ((*+,<�5&$�'*)( 5&+*),� *((,$% &$,� *�),5#',)*),�,�0*$(,$,),�#$*�.#&$*�+&)-&! �+&0.*),�� �&!!&$&� ) !#+(*),� '*)( 5&+*)0,$(,� #( + � 2+ � ,!,)5 % � - � )*""&)%*0,$(&� 0#!5&+*),� $,++*�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,.

- ),% &$,�- �#$�*++#$2*0,$(&�-,+�)*5? -,���-�&2$ �0&-&<�+*�$*(#)*�() - 0,$! &$*+,�-,++*�-,4 *% &$,�!5&+ &( 5*�) 5? ,-,�- � '&)),� *((,$% &$,� *++*� '&! % &$,� 5&)),((*� $ % *+,<� 5?,�-&4),..,�,!!,),�!5,+(*�-&'&�*4,)�,!,2# (&�4*) �(,!(<�',)�5*' ),�6#*+,�! *�6#,++*�' 9�*'')&') *(*�',)�6#,+�'*% ,$(,�D� 2���3H����

��

5�)���/�,��"�����������������������������,+�5&)),22,),� �0*+*++ $,*0,$( �+*(,)*+ �,�)&(*(&) �! �'&!!&$&�'&! % &$*),�-, �' 55&+ �!#''&)( �!&((&�+*�',+4 �5?,�5 �',)0,((&$&�- �5*' ),�6#*+,�! *�+*�'&! % &$,�0,$&�-&+&)&!*�D� 2���1H���

��

5�)���2�,��"�������������������������������������&0,�(#(( � �!&22,(( �*"",(( �-*�#$�-&+&),�5)&$ 5&<�*$5?,� �'*% ,$( �!5&+ &( 5 �(,$-&$&�*�!4 +#''*),�')&2),!! 4*0,$(,� #$� 5&0'&)(*0,$(&� - � ,4 (*0,$(&� ',)� '*#)*<� *(()*4,)!&<� ',)� ,!,0' &<� #$*�5),!5,$(,�) -#% &$,�-,++,�+&)&�*(( 4 (/� $�$&0,�-,++ F,4 (*),� +�-&+&),F���$�"*!,�*5#(*<�6#,!(&�5&0'&)(*0,$(&�- �,4 (*0,$(&�-,+�-&+&),<�',)�,!,0' &�5&$�) '&!&<�%&'' *�&�#( + %%&� - � .*!(&$ � ',)� +*� -,*0.#+*% &$,<� ?*� #$� ,"",((&� ')&(,(( 4&� 5&$()&� +� -&+&),� 2)*% ,� *++*�) -#% &$,�-,++&�!(),!!�!#++,�!()#((#),�&"",!,���#((*4 *<�!,�6#,!(&�5&0'&)(*0,$(&�',)! !(,�',)�,4 (*),�+*�) 5&0'*)!*�-,+�-&+&),�'#L�')&2),!! 4*0,$(,� 5*#!*),�#$*�E! $-)&0,�-*�- !#!&F�� �,)�6#,!(&� +�' *$&�- �()*((*0,$(&�- �#$�!&22,((&�*"",((&�-*�#$�-&+&),�5)&$ 5&�-,4,�,!!,),�&)2*$ %%*(&�!,5&$-&�#$*�')&!',(( 4*�5&2$ ( 4&@5&0'&)(*0,$(*+,�D� 2����H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,/

�5�)�����0������������������������������������������������������"������"������������"*��)���������� ���"���"������������"������������������)�������F����"����������G�������������������������� ������

�)�����4�"���"��������E0'*)*),�',)�5*0. *),F�'#L�,!!,),�5&$! -,)*(&�+&�!+&2*$�-,+�()*((*0,$(&� �5# �&. ,(( 4 �') $5 '*+ �!&$&� �!,2#,$( =��− E� '#+ ),F� +�'*% ,$(,�-*�,))*(,�5),-,$%,��− �&)(*),� +�'*% ,$(,�*-�*..*$-&$*),� +�5&0'&)(*0,$(&�- �,4 (*0,$(&�',)�'*#)*��− �)*- 5*),� �5&0'&)(*0,$( �*�) !5? &��− $5&)*22 *),�#$*�!*$*�*(( 4 (/�" ! 5*����$*�-,++,�*)0 �') $5 '*+ �;�#$�,"" 5*5,�')&2)*00*�,-#5*( 4&� -,*(&� $�0&-&�-*�&"") ),�*+�'*% ,$(,�5? *) 0,$( �#( + �',)�5*' ),� +�!#&�')&.+,0*��+�'*% ,$(,�-,4,�,!!,),�5&!5 ,$(,�-,++*�!#*�),*+,�,$( (/<�5?,�$&$�-,4,�,!!,),�!&4)*!( 0*(*<� 5&!*� 5?,�!',!!&� *55*-,�6#*$-&�+,� $"&)0*% &$ �4,$2&$&�0*+� $(,)'),(*(,���,)5? *0&�- �!( 0&+*),� +�'*% ,$(,�*� 5*' ),�6#*+ �!&$&�2+ �*((,22 *0,$( �5?,�'&!!&$&�"*4&) ),�,�6#*+ <� *+� 5&$()*) &<� '&!!&$&� * #(*)+&� *�2,!( ),� +�-&+&),<� *)) 4*$-&� *�!5&') ),� 5&0,�#$�- "",),$(,�*'')&55 &�*+�')&.+,0*�'#L�*4,),�#$ $"+#,$%*�-,5 ! 4*�!#++*�',)5,% &$,�-,+�-&+&),�,�!#++*�- !*. + (/�5?,�-*�,!!&�$,�'#L�-,) 4*),���&.. *0&�6# $- �'&)),�'*)( 5&+*),�*((,$% &$,�$,++ ,4 (*),�+&�!4 +#''&�- �#$�5&0'&)(*0,$(&�E5*(*!()&" %%*$(,F<�5 &;�*4,),�+*�',)5,% &$,�-,+�-&+&),�5&0,�- �#$�,+,0,$(&� ,!(),0*0,$(,� ',) 5&+&!&� 5?,� '&(),..,� *4,),� -,++,� 5&$!,2#,$%,� )),'*)*. + � !#++*� 4 (*�"#(#)*�� �& 5?I�+*� 5*(*!()&" %%*% &$,�;� $"+#,$%*(*� -*+�)*''&)(&� '*% ,$(,@(,)*' !(*<� +�0&-&� $� 5# �4,$2&$&�()*!0,!! � �0,!!*22 �;�#$�,+,0,$(&�"&$-*0,$(*+,�',)�)*22 #$2,),�+ &. ,(( 4&�')," !!*(&���� *'')&55 &� 5&2$ ( 4&@5&0'&)(*0,$(*+,� !*)/� '*)( 5&+*)0,$(,� ,"" 5*5,� !,� 4,$2&$&� !(*. + ( � ') 0*�-,++ $ % &� -,+� ()*((*0,$(&� -,2+ � &. ,(( 4 � ),*+ !( 5 <� ,� !,� 4,$2&$&� #( + %%*(,� -,++,� (,5$ 5?,� - �*#(&0&$ (&)*22 &�*++&�!5&'&�- �,+ 0 $*),�-*++*�0,$(,�-,+�'*% ,$(,�-, �'),5&$5,(( �" $&�*�'&)(*)+&�*�)*22 #$2,),�5&$!*',4&+,%%*�-,+�!#&�,))*(&�*((,22 *0,$(&�,�*�-&5#0,$(*),� �!#& �0 2+ &)*0,$( ����$"*( %%,),0&� 6# $- � + *#(&@()*((*0,$(&� ,� +*� 2,!( &$,� ',)!&$*+,� $� 0&-&� -*� *!! 5#)*),� +�5&!5 ,$% &!&�5& $4&+2 0,$(&�-,+�'*% ,$(,<�5?,�-,4,�- 4,$ ),� +�') $5 '*+,�E*((&),F�$,+�')&5,!!&�- �2#*) 2 &$,���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,2

2 ��1��0� ��0�1����'1'�A���� �1��(=(?�0+�'BA(0'(�01��

�����;�!(*(&�"&$-*(&�!&+&�),5,$(,0,$(,<�0*�" $�-*++ $ % &�;�!(*(&�')&2,((*(&� $�0&-&�-*�&"") ),�* �'*% ,$( �+,�0 2+ &) �) !'&!(,�5+ $ 5?,�#!*$-&� �0 2+ &) �!()#0,$( <�! *�5+ $ 5 �5?,�&)2*$ %%*( 4 ���#,!(&�?*� ',)0,!!&� +&� !4 +#''&� - � #$� $#&4&� *'')&55 &� 5?,� #$ !5,� $� !I� +,� ()*- % &$ �0,- 5?,� 5&$� +,�0&-,)$,� (,5$&+&2 ,� -*++,� ' 9� 5&0#$ � *� 6#,++,� ' 9� *4*$%*(,<� !,0'),� !#++*� .*!,� - � #$*� 5? *)*�')&!',(( 4*� - � �,- 5 $*� �*!*(*� !#++,� *((#*+ � 5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,�<� 5&!G� 5&0,� !#++*� .*!,�-,++*�) 5,)5*�$, �5*0' � $�5# �$&$�*.. *0&�-*( �&"",)( �-* �0,(&- �()*- % &$*+ ����

25- A��������������������������������������������������������������������������������������5

��&$�;�'&!! . +,�,"",((#*),�#$�()*((*0,$(&�!,$%*�#$*�'),+ 0 $*),�*((,$(*�4*+#(*% &$,���&$- 0,$&<�$,+� '*!!*(&�6#,!(&�;�!(*(&� *''+ 5*(&� $� 5*0'&�) *. + (*( 4&<� *� 5*#!*�-,++*�0*$5*$%*�- �!()#0,$( �$,5,!!*) �',)�,!,2# ),�6#,!( *((,$(*�4*+#(*% &$,���22 <�6#,!(&�$&$�;�5&0'+,(*0,$(,�4,)&�$,+�5*0'&�-,++*�!5&+ &! �� ����?*�!4 +#''*(&�#$*�4*+#(*% &$,� 5+ $ 5*� 5&0'+,(*�,-�,!*#) ,$(,�',)� � '*% ,$( �*"",(( �-*�!5&+ &! �! *� ',)� �0,- 5 � 5?,�',)� �" ! &(,)*' !( ���#,!(*� ',)0,((,�- �0,((,),� *�"#&5&�+*�- *2$&! <� +�"&++&T@#'�-,+�()*((*0,$(&�&)(&',- 5&�,�) *. + (*( 4&<� +�' *$&�-,2+ �,!,)5 % �,�+,�!#55,!! 4,�4*+#(*% &$ ���,)5? *0&�- �'),!(*),�*((,$% &$,�*-�,4,$(#*+ �0,$&0*% &$ �*!!&5 *(,�*++*�- !*. + (/�,�*++*�6#*+ (/�-,++*�4 (*���, �5*! � $�5# �2+ �!()#0,$( �5+ $ 5 �$&$�! *$&�!(*( �'),5,-,$(,0,$(,�4*+ -*( <�*.. *0&�5&$-&((&�!',5 " 5?,�) 5,)5?,� $�0&-&�-*� -,$( " 5*),� �+&)&�4*$(*22 �,�+ 0 ( <�5&!G�5&0,� �+&)&�'*)*0,() �- �$&)0*+ (/���$&+(),<�! *0&�'*)( 5&+*)0,$(,� $(,),!!*( �*++,�$#&4,�(,5$&+&2 ,�5?,�'&(),..,)&�) !#+(*),�#( + �$,++*�')*( 5*�5+ $ 5*�6#&( - *$*�5&0,�0,%% �',)�5*' ),�0,2+ &�*!',(( �-,++,�'*(&+&2 ,�5?,�$&$�!&$&�*�(#(( �&22 � .,$� 5? *) ( <� *-� ,!,0' &� +*� ),*+(/� () - 0,$! &$*+,� -,++,� '*(&+&2 ,� )*5? -,,<� +*� ),*% &$,� *+�5&)!,((&<�5&0'&)(*0,$( �0&(&) �-, �'*% ,$( �!5&+ &( 5 �,�5&!G�4 *����22 �+,�0 !#)*% &$ �5+ $ 5?,�!(*$-*)-�,!,2# (,�-*�5 *!5#$�0,- 5&�����!#�(#(( � �'*% ,$( �*-�&2$ �4*+#(*% &$,�5+ $ 5*�D&�*++ ,!*0,�)*- &2)*" 5&H�!&$&�+,�!,2#,$( =��− )*- ��#$$,++�,�*+(,%%*�-,+�2 ..&��− � !(*$%*�-*+�" +&�*�' &0.&��− �,!(?,( 5� $-,P<� *((#*+0,$(,� ,4&+#(&� $,++*� 0 !#)*% &$,� ������ D*5)&$ 0&� ',)� E�)#$O�

�,!(?,( 5��+ $ 5*+��4*+#*( &$F=�8*+#(*% &$,�5+ $ 5*�-,++ ,!(,( 5*�-,+�()&$5&H��− �+(,%%*�-,++*�5),!(,� + *5?,<�����,������− �*)*0,() �*$()&'&0,() 5 ��− ���@����− )*- ��&..��− )*- ��* 0&$- �',)�+*�)&(*% &$,��− �*O,@&""�+&0.*),��− �,2$&�- �� !!,)��− � "",),$%,�()*�+,�(,!(,�",0&)*+ ��� � *$5?,� '&!! . +,<�6#*$-&� $,5,!!*) &<� $5+#-,),� *+(),� 0 !#)*% &$ � 5&0,� +*� !5*+*� - � - !*. + (/� - ��&+*$-@�&)) !�',)� +�-&+&),�&�+*��#)&�&+�',)�+*�6#*+ (/�-,++*�4 (*���$&+(),<� *-� &2$ � ,!*0,� &. ,(( 4&� 4,$2&$&� '),!,� ! !(,0*( 5*0,$(,� *$5?,� -,++,� 0 !#)*% &$ � $&$�$#0,) 5?,=�*)5&�- �0&4 0,$(&�-,++*�5&+&$$*�4,)(,.)*+,<�) 2 - (/�-,++*�5#)4*�!5&+ &( 5*�,�-,++*�5 "&! <�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,#

(,!(� - � �&0.,)2� ,� �$(,).,)2,)� D�#O#-*H<� "&)%*� ,-� ,+*!( 5 (/� -, � 0*22 &) � 2)#'' � 0#!5&+*) � ,�'*+'*% &$,�-,+�)*5? -,����22 <�'*)(,$-&�-*++,�0 !#)*% &$ �5+ $ 5?,�!(*$-*)-�,!,2# (,�-*+�0,- 5&<�&2$ �" ! &(,)*' !(*� ����'),$-,�+,�!,2#,$( �0 !#)*% &$ � $�5 *!5#$�'*% ,$(,�*+0,$&�-#,�4&+(,�+ *$$&�D!,�$,5,!!*) &�*$5?,�' 9�!',!!&H=��− )*- ��#$$,++��− � !(*$%*�-*+�" +&�*�' &0.&��− �*)*0,() �*$()&'&0,() 5 ��− �)5&�- �0&4 0,$(&�-,+�()&$5&� $�(#((,�+,�- ),% &$ �,�' *$ ��− �&)%*�-,2+ �,!(,$!&) �-,+�()&$5&<�*--&0 $*+ ��− �+*!( 5 (/�-,++ +,&@'!&*!<�6#*-) 5 ' (,�,�',((&)*+ ��− � !#)*% &$ � $,#)&0&(&) ,=� �,!(� - � �$(,).,)2,)� D�#O#-*H<� (,!(� - � �&0.,)2� D0&$&'&-*+ 5&<�

!,$! . + %%*(&H<�',$-&+&<�5&$()&++&�&5#+&@0*$#*+,���� � *$5?,� '&!! . +,<�6#*$-&� $,5,!!*) &<� $5+#-,),� *+(),� 0 !#)*% &$ � 5&0,� +*� !5*+*� - � - !*. + (/� - ��&+*$-@�&)) !� ',)� +�-&+&),�&�+*� �#)&�&+� ',)�+*� 6#*+ (/�-,++*� 4 (*�� $&+(),<� *-� &2$ �4*+#(*% &$,�4,$2&$&�'),!,�! !(,0*( 5*0,$(,�*$5?,�-,++,�0 !#)*% &$ �$&$�$#0,) 5?,<�5&0,�+*�6#*+ (/�-,++ *#(&@5&)),% &$,�*(( 4*�,�+*�4*+#(*% &$,�-, �- !(),(( �5& $4&+( �$,++*�+ 0 (*% &$,�-,++*�"+,!! &$,�-,+�()&$5&����( *0&�+*4&)*$-&�!,) *0,$(,� *(()*4,)!&�) 5,)5?,�! !(,0*( 5?,<�! *�-*+� '#$(&�- �4 !(*�0,- 5&� 5?,�" ! &(,)*' 5&<�',)�!4 +#''*),�$#&4 �!()#0,$( �4*+#(*( 4 �&�-," $ ),�0,2+ &�6#,++ �2 /�,! !(,$( ���

25! 0�������������������������������������������������������������������������������������������������������

��$&�-, �') $5 '*+ �')&.+,0 � $�6#,!(&�5*0'&�;� +�"*((&�5?,� �'*% ,$( �5?,�'&!!&$&�()*)),�.,$," 5 &�-*+�()*((*0,$(&�!&$&�5 )5*� +��@�X�-,++*�'&'&+*% &$,<�,-� $! ,0,�5&$�+,�*+(,�5&0',(,$%,�) 5? ,!(,�',)�()*((*)+ �,"" 5*5,0,$(,<�6#,!(&�'&)(*�*-�#$*�-)*00*( 5*�',)- (*�-,++*�6#*+ (/�-,+�()*((*0,$(&�',)� � '*% ,$( � 5?,� $&$� ?*$$&� +*� "&)(#$*� - � 4 4,),� 4 5 $&� *-� #$� 5,$()&� -,- 5*(&� *+� ()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�,�) *. + (*( 4&�-,++*�!5&+ &! ���,)�0 2+ &)*),�6#,!(*�! (#*% &$,�5 �!&$&�-#,�4 ,=��− ()*((*0,$(&� $�),2 0,�- �) 5&4,)&�#$*�&�-#,�4&+(,�+ *$$&�5&$�,+,4*( �5&!( �',)!&$*+ �,�!&5 *+ �,�

5&$�+*�'&!! . + (/�- �#$*�0*$5*$%*�- �5&0'+ *$5,�*�-&0 5 + &J�− #$�$#&4&�0&-,++&� 5?,� ',)0,((*� *++,� ',)!&$,�- � *4,),�$,+�+&)&�+#&2&�- �),! -,$%*�+&�!(,!!&�

,+,4*(&�+ 4,++&�- �6#*+ (/�-,+�()*((*0,$(&�5&!G�5&0,�;�'&!! . +,�$, �5,$() �!#',)@!',5 *+ !( 5 ����.. *0&� !5,+(&� +� !,5&$-&� 0&-,++&<� ,-� &22 � � ')&(&5&++ � '),'*)*( � ,-� *''+ 5*( � -*� ���� !&$&�,!5+#! 4*0,$(,� - � $*(#)*� *0.#+*(&) *+,�� � ')&(&5&++ � !&$&� 5*)*((,) %%*( <� &+(),� 5?,� -*2+ �*22 &)$*0,$( �-, �5&$(,$#( �!# �' 9�),5,$( �!4 +#'' �-,++*�5&0#$ (/�!5 ,$( " 5*� $(,)$*% &$*+,<�-*�#$*� 0'&!(*% &$,� $$&4*( 4*�5?,�$,�5&$!,$(*�+ *''+ 5*% &$,�*$5?,�*�5? �')&4 ,$,�-*�0&+(&�+&$(*$&���-�&22 �$, �5,$() �- �� +*$&�,�8 2,4*$&�*55,-&$&�*$$#*+0,$(,�&+(),������'*% ,$( �')&4,$ ,$( �-*�(#((*�(*+ *�D$&$5?I�-*�*+() ��*,! �,#)&', H���&$&� $"*(( �'),4 !(,�'&5?,�'),!,$%,�D-*�#$�0 $ 0&�- �-#,�*-�#$�0*!! 0&�- �1<�',)�#$�(&(*+,�- �3@1�!,-#(,� *++ *$$&�- ����0 $#( � 5 )5*�+ #$*H�'),!!&� +��,$()&<�0,$(),�+*� 5&$( $# (/�-,+�+*4&)&�) *. + (*( 4&�;�-,+,2*(*� *+� '*% ,$(,� *� -&0 5 + &�� � *!5#$� '*% ,$(,�) 5,4,� +�!#&� ')&2)*00*� ',)!&$*+ %%*(&<� +�!#&�!5?,0*�,� +�!#&��8�� 5&$�2+ �,!,)5 % �� $�6#,!(&�0&-&<� �'*% ,$( �,!,2#&$&�2+ �,!,)5 % �*�-&0 5 + &<�&� $�#$�5,$()&�!*$ (*) &�') 4*(&�&�'#..+ 5&�4 5 $&�+*�')&') *�*. (*% &$,<�"*5,$-&+ �$,+�0 2+ &)�0&-&�'&!! . +,<�5 &;�!,5&$-&�+,�' 9�,+,4*(,�5&0',(,$%,�"&)$ (,�-*�#$�5,$()&�!#',)@!',5 *+ !( 5&���$� 5*0'&� !*$ (*) &� $,2+ � #+( 0 � *$$ � ! � !(*� $4,!(,$-&� 0&+(&� !#++ *!! !(,$%*� -&0 5 + *),� ',)�&(( 0 %%*),� � 5&!( �,�+ 0' ,2&�-,++,�!()#((#),�!*$ (*) ,=� ����$&$�!&+&� ',)!,2#,�6#,!(*�4 *<�0*�')&5,-,� &+(),� "*4&),$-&� + *#(&@!&00 $ !()*% &$,� -,++ *!! !(,$%*� *� -&0 5 + &<� !,$%*� + *!!&+#(*�$,5,!! (/�-,++ $(,)4,$(&�- �#$�&',)*(&),�,!(,)$&� D',)*+()&�2,$,)*+0,$(,� 5&$! 2+ *(*� ',)�0&( 4 �- �5&0'+ *$5,H���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,,

�#,!(*�0&-*+ (/�- � $(,)4,$(&�'&)(*�+,�!,2#,$( �5&$!,2#,$%,=��- ',)� +�'*% ,$(,=�#$� 0',2$&�) -&((&�'),!!&� ��,$() �D'&5? �!'&!(*0,$( H<�5&$�+ ,!,5#% &$,�-,++*�

(,)*' *�*�-&0 5 + &�$, �0&- �,�$, �0&0,$( �' 9�&''&)(#$ J�#$*�"&)(,�5&)),!'&$!*. + %%*% &$,�$,++*� 2,!( &$,�-,+�()*((*0,$(&<�-,+�! $2&+&�,� -,++*� "*0 2+ *� D!&')*((#((&� ',)� � '*% ,$( � $�,(/�,4&+#( 4*HJ� ),$-,)! � *#(&$&0 <� + .,)*$-&! � -*++*� E- ',$-,$%*F� -*+� ) *. + (*(&),� 5?,� !',!!&� ! �'),!,$(*�$, �5*! �- �'*(&+&2 ,�5)&$ 5?,J�

- ',)� +*� !()#((#)*� ,)&2*() 5,=� #$� "&)(,� 0',2$&� $� &2$ � ! $2&+&� ()*((*0,$(&<� 5?,� -,4,� ,!!,),�*-,2#*(*0,$(,�'),'*)*(&�,�2*)*$( (&�-*�',)!&$*+,�"&)0*(&�5?,�&',)*� $�(,*0�',)�2*)*$( ),�(#((,�+,�5&0',(,$%,�$,5,!!*) ,�*+�'*% ,$(,���

�')&(&5&++ �5&!G� 0'&!(*( �!&$&�5&,),$( �5&$� �') $5 ' �- �.*!,�- �! 5&<�,� $�'*)( 5&+*),=��- ,"" 5 ,$%*=� *� '*) (/� - � ,"" 5*5 *<� ')&(&5&++ � ,"" 5 ,$( <� &!! *� � 0,$&� 0',2$*( 4 � $� (,)0 $ � - �

(,0'&�,�5&!( J�- *55,((*. + (/=�')&(&5&++ �*-*((*. + �*++,�$,5,!! (/�,�'),",),$%,�-,+�'*% ,$(,<�5?,�$&$�;�&22,((&�0*�

!&22,((&�-, �()*((*0,$( J�- I6# ',=�(#(( �2+ �&',)*(&) �'*)(,5 '*$&�*+�()*((*0,$(&�-,+�'*% ,$(,� $�!(),((*�5&++*.&)*% &$,���� �!( *0&�*$5?,� 0',2$*$-&�',)�6#*$(&�) 2#*)-*�+*�5&!()#% &$,�-, �5&)!,(( �',)�()&4*),� +�0,%%&�- �,4 (*),� * � '*% ,$( �- �4 *22 *),�+#$2&� +� �*,!,� ',)�()&4*),� �0 2+ &) �(,5$ 5 �&)(&',- 5 ��+ �#+( 0 �!4 +#'' �(,5$ 5 �-&4),..,)&�',)0,((,)5 �- �*4,),�*+�' 9�'),!(&�-,++,�) !'&!(,� $�6#,!(&�!,$!&����

25. 1���������� ������)�������������������������� ��������������������������������������������������

��*�'*(&+&2 *�5)&$ 5*�;�#$�,4,$(&�5?,�(,$-,�*�-,(,)0 $*),�#$ *+(,)*% &$,�-,+�5&0'&)(*0,$(&�,�-,++,�),+*% &$ �5&$� +�0&$-&�,!(,)$&���*�!5&+ &! �'#L�) ,$()*),�$,+�2)#''&�-,++,�'*(&+&2 ,�5)&$ 5?,�*�5*#!*�-,+�+#$2&�',) &-&�) 5? ,!(&�',)�+*�!#*�5#)*�,�',)� +�"*((&�5?,� +�) !#+(*(&�-,+�()*((*0,$(&�$&$�!*)/�+*�2#*) 2 &$,�-,+�'*% ,$(,�0*� +�5&$()&++&�0 2+ &),�'&!! . +,�-,++*�-,4 *% &$,���*�5&)),((*�2,!( &$,�- �6#,!(*�'*(&+&2 *�$&$�;�!,0'),�"*5 +,�',)5?I� $(,)4 ,$,�'),4*+,$(,0,$(,� $�#$�0&0,$(&�-,++*�4 (*�-,+ 5*(&�5&0,�6#,++&�-,++&�!4 +#''&�'#.,)*+,���#*$-&� +�()*((*0,$(&�'),4,-,�*$5?,�+ #( + %%&�- �#$�5&)!,((&�+*�),*% &$,�-,+�2 &4*$,�'*% ,$(,�- "" 5 +0,$(,�;�.#&$*��+�5&)!,((&�5*-,�5&0,�#$*�(,2&+*�*�0&- " 5*),� 2+ � ,6# + .) � - � ),+*% &$,� -,++ *-&+,!5,$(,� $� ' ,$*� 0#(*% &$,� " ! 5*<� *++,� '),!,� 5&$�+ *55,((*% &$,�-,+�')&') &�5&)'&�5?,�5*0. *�4,+&5,0,$(,<�$,++*�"*!,�- �*"",)0*% &$,�-,++*�')&') *�',)!&$*+ (/�,�5&$5,$()*(&�*-� $(,!!,),�+*�') 0*�()*0*�5&0'+,!!*�- �),+*% &$ �5&$�+ *+()&�!,!!&���$5?,�',)� �2,$ (&) �! �()*((*�- �#$*� ')&4*�- "" 5 +,�� �*�+&)&�$*(#)*+,� *!' )*% &$,�;�6#,++*�- �) 5,)5*),�+*�0*!! 0*�",+ 5 (/�',)� �')&') �" 2+ �,�! �()&4*$&�5&!(),(( �*�- .*((,)! �$,+�(&)0,$(*(&�-#.. &�- �5? ,-,),�*++*� ',)!&$*� 5?,� *0*$&� - � ' 9� - � "*),� #$� 2)&!!&� !*5) " 5 &� $- !',$!*. +,� *++*� !*+#(,<� &''#),� - �5,)5*),�#$*�!()*-*�- 4,)!*<�- �,"" 5*5 *� -#.. *� 5?,� '&(),..,�,!!,),� ',) 5&+&!*�,� 5),*),� ')&.+,0 �*$5&)*�0*22 &) ����,+�()*((*0,$(&�-,+�-&+&),�5)&$ 5&�;�&)0* � $(,)$*% &$*+0,$(,�5&$- 4 !*�+ 0'&)(*$%*�- � 0'&!(*),� +�()*((*0,$(&�!#�#$� 0' *$(&�0&+(&�0,$&�0,55*$ 5 !( 5&�- �6#*$(&�! �"*5,4*�#$*�4&+(*��+�0*+�- �!5? ,$*�5)&$ 5&�4 ,$,�-,!5) ((&�5&0,�#$�')&.+,0*�. &@'! 5&@!&5 *+,<�5 &;�#$�- !(#).&�5?,�$*!5,�-*�#$*�.*!,�. &+&2 5*<�2,$,)*�-,++,� 0'+ 5*% &$ �'! 5&+&2 5?,�- �$&$�*55,((*% &$,<�- �'*#)*�5),!5,$(,<�- �!" -#5 *�) !',((&�*++*�) !&+#% &$,�-,+�')&.+,0*<�" $&�*�!"&5 *),� $�*((,22 *0,$( �-,'),!! 4 �5?,�5&$� +�(,0'&�! �) "+,((&$&�*$5?,�!#++,�- $*0 5?,�- �),+*% &$,�5&$� +�0&$-&�,!(,)$&��)*% ,�*�6#,!(*�$#&4*�5&$!*',4&+,%%*�! �0*$ ",!(*$&�(#((,�+,�!"*55,((*(#),�- �#$*� 5&$- % &$,� ' 9� 5&0'+,!!*�- �6#*$(&�,)*4*0&�*. (#*( �"*),� $�'*!!*(&���#,!(&�?*�!#22,) (&�- �#( + %%*),�(,5$ 5?,� $(,2)*(,�- �()*((*0,$(&�5?,� *(( $2&$&� *$5?,� *++ ,!',) ,$%*�- � *+(),�- !5 '+ $,�0,- 5?,��� � +� 5*!&�-,++ *'')&55 &� 5&2$ ( 4&�5&0'&)(*0,$(*+,� 5?,�-,) 4*�-*++,�,!',) ,$%,�"*((,�$,+� 5*0'&�-,++*� '! 5&+&2 *�4,)!&�+*� 0,(/�-,+�!,5&+&� !5&)!&�� �*� ()*!'&! % &$,� -,++ *'')&55 &� 5&2$ ( 4&� 5&0'&)(*0,$(*+,� *+� ()*((*0,$(&� -,++*�!5&+ &! �?*�+ &. ,(( 4&�- �),$-,),�' 9�"*5 +,�+ *55,((*% &$,�-,+�()*((*0,$(&<�()*$6# ++ %%*),<�5,)5*),�+*�!&+#% &$,�* �')&.+,0 �')*( 5 �,�!( 0&+*),�+*�" -#5 *�$,+�) !#+(*(&��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,6

�*� 5&$- % &$,� ,!!,$% *+,� ',)� +&� !4 +#''&� ,"" 5*5,� -,+� ()*((*0,$(&� ;� + 0'&!(*% &$,� - � #$*�5&0#$ 5*% &$,�5? *)*�,�,"" 5*5,�*�-#,�4 ,<� $- !',$!*. +,�',)�2#*-*2$*),�+*�" -#5 *�-,+�'*% ,$(,�,�-,++*�!#*�"*0 2+ *�,�5?,�5&$!,$(,�- =��- *!5&+(*),�*((,$(*0,$(,� �-#.. �,�+,�) 5? ,!(,�- �5? *) 0,$(&J�- "*)�',)5,' ),�5? *)*0,$(,�5?,�! �5&0'),$-,� +�+&)&�- !*2 &J�- ) !&+4,),� �')&.+,0 �')*( 5 �5?,�'&!!&$&�,!!,)! �'),!,$(*( ���,)�+ *''+ 5*% &$,� ')*( 5*�- �6#,!( � ') $5 ' <� +� ')&(&5&++&�- �()*((*0,$(&�#( + %%*(&� '),!!&� ����'),4,-,�#$� $5&$()&�- �5&#$!,++ $2�"*0 + *),�-*�,"",((#*),�*++*�" $,�- �&2$ �!,-#(*����6#,!(&� $5&$()&�'*)(,5 '*$&� +�'*% ,$(,<�+*�!#*�"*0 2+ *<� +�) ,-#5*(&),�- �����5?,�?*� $!,2$*(&� +�$#&4&�' *$&�- �,!,)5 % �,<�!,�'),!,$(,<� +�(,)*' !(*�5?,�!,2#,�')*( 5*0,$(,� +�'*% ,$(,�&2$ �4&+(*�5?,�"*�2+ �,!,)5 % ��� �#$�0&0,$(&�- �"&$-*0,$(*+,� 0'&)(*$%*� ',)�)*22 #$2,),�2+ �&. ,(( 4 �-,!5) (( <� ',)� 5&$!&+ -*),�),2&+*)0,$(,� +�E5&$()*((&�(,)*',#( 5&F�!( '#+*(&�5&$� +�'*% ,$(,�,�+*�!#*�"*0 2+ *�,�',)�5,0,$(*),� +�(,*0�(,)*',#( 5&�E*++*)2*(&F<�#$�,+,0,$(&� $- !',$!*. +,�',)� +�)*22 #$2 0,$(&�&(( 0*+,�-,+�) !#+(*(&�" $*+,����

25/ ��������������������������������������������������:������),- *0&�"&)(,0,$(,�$,++ 0'&)(*$%*�- �#$�(,*0� $�) *. + (*% &$,���#((*�+*�$&!()*�&)2*$ %%*% &$,�,�!&')*((#((&� +� +*4&)&� 5+ $ 5&� !&$&� "&)(,0,$(,� .*!*( � !#� #$� '*((,)$� ) *. + (*( 4&� 0#+( - !5 '+ $*),��E�'')&55 &� - � !6#*-)*F� ! 2$ " 5*� 5?,� &2$#$&� '*)+*� +*� !(,!!*� + $2#*<� *$5?,� !,� -*� - "",),$( �')&!',(( 4,�')&",!! &$*+ <�),$-,$-&�5&!G� +�()*((*0,$(&�#$�',)5&)!&�5&$( $#&�! *�',)� +�'*% ,$(,�5?,�',)�+*�"*0 2+ *<�!,$%*� $(,))#% &$ ��+�$&!()&�*'')&55 &�;�"&5*+ %%*(&�!#+�5& $4&+2 0,$(&�-,++ $(,)*�"*0 2+ *�$,+�(,*0���),- *0&� $"*(( �5?,�$,!!#$�()*((*0,$(&�! *�'&!! . +,�!,$%*�+*�'*)(,5 '*% &$,�- �(#(( �2+ �*((&) �$,5,!!*) <�,�(#((&�+ *'')&55 &�����*++*�(,)*' *�;�!(*(&�5&$5,' (&� $(&)$&�*�6#,!(*� -,*�- �"&$-&���

252 1���������� ������������ ���������������������� ���������:���������� ����������������������������������5

�+�"&)(,�#( + %%&�- �(,5$&+&2 ,�5?,�?*�5*)*((,) %%*(&�" $�-*++ $ % &�+ &)2*$ %%*% &$,�- �����5&$!,$(,�$&(,4&+ �4*$(*22 � $�(,)0 $ �- �!#''&)(&�*++ *(( 4 (/�5+ $ 5*�,�!,0'+ " 5*% &$,�-, �')&5,!! �2,!( &$*+ ����$% (#((&�-*+�'#$(&�- �4 !(*�5+ $ 5&=��- � #( + %%*% &$,�-*�'*)(,�- �(#((&� +�',)!&$*+,�D0,- 5 <�) ,-#5*(&) H�- �#$�!&"(T*),�-,- 5*(&�5?,�

),*+ %%*� #$*� 5*)(,++*� 5+ $ 5*� - 2 (*+,<� $� 2)*-&� - � - *+&2*),� 4 *� ),(,� 5&$� #$� #$ 5&� -*(*.*!,�5,$()*+ %%*(&<� 5&$!,$(,� - � !#',)*),� +,� - !(*$%,� - � (,0'&� ,� !'*% &� 5?,� !',!!&� !,'*)*$&�+ $(,)4,$(&�-,+�0,- 5&�,�6#,++&�-,+�) *. + (*(&),���

- � *-&% &$,�- �')&(&5&++ �5&0#$ �!(*$-*)- %%*( �- �)*55&+(*�-, �-*( �5+ $ 5 �5&$!,$(,�- �*(( 4*),�')&2,(( � - � ) 5,)5*� ,� - � 4*+#(*% &$,� 6#*$( (*( 4*� -,2+ � ,! ( � -, � ()*((*0,$( <� ',)� $$,!5*),� #$�')&5,!!&�- �0 2+ &)*0,$(&�5&$( $#&�,�- �.,$5?0*)O $2�()*�+,�- 4,)!,�!()#((#),���

- �*�5*)(,++*�5+ $ 5*�- 2 (*+,<�*55&0'*2$*$-&� +�'*% ,$(,�$,+�')&5,!!&�- �5#)*<�5&$!,$(,�+*�4,) " 5*�5&!(*$(,� -,+� ) !',((&� -, � ')&(&5&++ � -," $ ( <� '#)� +*!5 *$-&� +&� !'*% &� $,5,!!*) &� *++*�',)!&$*+ %%*% &$,� -,+� ',)5&)!&<� !#''&)(*$-&� 2+ � &',)*(&) � 0,- 5 � ,� (,5$ 5 � $,++*� 5&)),((*�*''+ 5*% &$,�-, �',)5&)! �- *2$&!( 5&@(,)*',#( 5 �5&$- 4 ! ���

- �#((&� 6#,!(&� 5&$!,$(,� #$*� "&)(,� 5,$()*+ %%*% &$,� -,+� ')&5,!!&� -,5 ! &$*+,� (,5$ 5&� ',)�+ 0'&!(*% &$,� -, � ! $2&+ � ' *$ � ) *. + (*( 4 � - � ()*((*0,$(&<� +*� 5# � ')&-#% &$,� ),!(*�5&!(*$(,0,$(,�!&((&� +�5&$()&++&�-,++*�- ),% &$,�(,5$ 5*�5,$()*+,���

- � -*( � ),+*( 4 � * � ')&2,(( � - � ) 5,)5*� !&$&� - !'&$ . + � ')*( 5*0,$(,� $� (,0'&� ),*+,<� 5&$� #$�()*!",) 0,$(&� 00,- *(&�-, �) !#+(*( �*++ *(( 4 (/�5+ $ 5*�6#&( - *$*���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

,7

�*+�'#$(&�- �4 !(*�&)2*$ %%*( 4&<�+*�(,5$&+&2 *�5&$!,$(,�#$ ,+,4*(*�5,$()*+ %%*% &$,�- �(#(( � �')&5,!! �2,!( &$*+ <�$, �"*(( �),*+ %%*$-&�') $5 ' �&22 �!',!!&� $4&5*( �0*�'&5?,�4&+(,�),*+ %%*( � $�')*( 5*=��- + *''+ 5*% &$,�- � ') $5 ' �- �6#*+ (Q�0*$*2,0,$(� *++*� 2,!( &$,�-,++ *(( 4 (/� 5+ $ 5&@) *. + (*( 4*<�

5&$� +�0&$ (&)*22 &�5&!(*$(,�-,2+ � $- 5*(&) �- �')&5,!!&�"&$-*0,$(*+ �- +*�),*+ %%*% &$,�- �$,(T&)O�- �,55,++,$%*<�2)*% ,�$&$�!&+(*$(&� *++*� 5&!()#% &$,�- �#$�0&-,++&�

0#+( 5,$() 5&<� 0*� *$5?,� *+� !#&� ')&2),!! 4&� *++*)2*0,$(&� *-� *+() � &',)*(&) � -,+� !,((&),� 2 /�'),!,$( � !#+� (,)) (&) &� ,� 5?,� '&!!&$&� $!,) )! � $,++*� !()#((#)*� $"&)0*( 4*� N� (,5$&+&2 5*�'),- !'&!(*J�

- + *''+ 5*% &$,� 5&$5),(*�- � ') $5 ' �- �[$&T+,-2,��*$*2,0,$(�� �*�0,(&-&+&2 *� *-&((*(*�,�+*�(,5$&+&2 *� 5&$!,$(&$&� - � - !'&)),� - � #$*� .*!,� 5&0#$,� - � ),2 !()*% &$,� ,� 2,!( &$,� -,++,� $"&)0*% &$ <� !#� 5# � $$,!(*),� (#(( � � 0 2+ &)*0,$( � 5?,� +*� ) 5,)5*� $(,)$*� ,� +*� 5&$&!5,$%*�!5 ,$( " 5*� $(,)$*% &$*+,�')&'&$2&$&<�-," $,$-&�#$&�!(*$-*)-�6#*+ (*( 4&�5&$�5*)*((,) !( 5?,�- �5),!5 (*�5&$( $#*���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6"

# �4 �<���4��+�()*((*0,$(&�.*!*(&�!#++,�*((#*+ �5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,��D,-� $�'*)( 5&+*),<�',)�6#*$(&�5 �) 2#*)-*<� +�()*((*0,$(&�) *. + (*( 4&<�,�&)(&',- 5&�5&$!,)4*( 4&H�',)�+,�-,"&)0 (/�4,)(,.)*+ �?*�)*22 #$(&�&)0* �-,++,�.#&$,�.*! <�*$5?,�!,�$&$�!&$&�+,�0 2+ &) �-*+�'#$(&�- �4 !(*�!5 ,$( " 5&�� $"*(( �+,�,4 -,$%,�!5 ,$( " 5?,� !&$&� #$ 4,)!*+0,$(,� -," $ (,� 5&0,� *"" -*. + � !,� ')&4,$2&$&� -*� !(#- � )*$-&0 %%*( �5&$()&++*( �D���!H<�,�6# $- �-*�*0' �!(#- �&!!,)4*% &$*+ �) 2#*)-*$( �()*((*0,$( �.*!*( �!# �) !#+(*( �- �6#,!( ����!����*�')*( 5*�-,++*�0,- 5 $*� $�6#,!( �5*! �) 5? ,-,<�5&0,�*55*-,�&22 �D,�'),!#0 . +0,$(,�*55*-)/�',)�#$�+#$2&�',) &-&� $�"#(#)&<�-&4#(&�6#,!(&�*++*�'*)( 5&+*) (/�-,+�5*0'&�-,++ *-&+,!5,$%*<�5?,�) 5? ,-,�*$$ �',)�&((,$,),�-*( �" $*+ �!# �()*((*0,$( H<�5?,�2+ �!"&)% �! *$&�.*!*( �!#++ ����0*�*$5?,�5&)),+*( �*++,�'),",),$%,�-,+�'*% ,$(,�! *�')&",!! &$*+ �5?,�-,++*�!&5 ,(/� $�5# �,2+ �4 4,����#,!(&�;�',)",((*0,$(,� $�*55&)-&�5&$�+*�-," $ % &$,��)*( 5*��+ $ 5*��*!*(*�!#++,�*((#*+ �5&$&!5,$%,�!5 ,$( " 5?,��0*�*$5?,�5&$�5 L�5?,�!(*�*55*-,$-&� $�*+() �*0. ( <�-&4,�+ *((,$% &$,�! �5&$5,$()*�' 9�!#++,�0&+,5&+,�,�+*�5? 0 5*�5?,�$&$�!# �5&0'&)(*0,$( �#0*$ �,�+*�5),!5 (*�-, �.*0. $ ������;�$*(*�',)=��− !,2# ),� +,� + $,,� -,++ ���� 5?,� !*)*$$&� ()*55 *(,� *(()*4,)!&� 0 2+ &)*0,$( � $,++,� 5&$&!5,$%,�

!5 ,$( " 5?,J�− !4 +#''*),�- ),((*0,$(,�$#&4,�,4 -,$%,<�*') ),�$#&4,�!()*-,�*+�()*((*0,$(&<�,�-*)�"&)0*�*�6#,++ �

2 /�,! !(,$( �!,5&$-&� �$&!() �') $5 ' �,( 5 J�− - ""&$-,),�6#,!(,�5&$&!5,$%,�D5 &;� +�$&!()&�*'')&55 &H<� +�' 9�'&!! . +,<�*2+ �*+() �')&",!! &$ !( <�

*++,� $-#!() ,<�*++*�!&5 ,(/�,-�* �'*% ,$( � $�(*+ *�,�*++ ,!(,)&����&4,�5 �!*)*$$&�',)!&$,�5?,�0&!(),)*$$&�+*�!(,!!*�4 ! &$,�,�" +&!&" *�- �4 (*<�6#,!(*�')&+ ",)*% &$,�- �5&$&!5,$%,�'&(),..,�- 4,$(*),�#$*�5&++*.&)*% &$,�5&$�+*�6#*+,�',)!,2# ),�5&0#$ �0&-*+ (/�- �+*4&)&�,� 00*2*%% $*),�-*( �',)�+*�) 5,)5*�,-�*+() �'*!! � $�*4*$( ���$�6#,!(&�+ .)&� �+,((&) �?*$$&�'&(#(&�()&4*),� �5&$5,(( �5?,�*''+ 5*����=��− +�') 0&<�5? *0*(&������D! 2+*� $2+,!,�*5)&$ 0&�- �E�'')&55 &�!5 ,$( " 5&�5&$�2+ �,!,)5 % �',)�

+*�!5&+ &! FH<�;�4,55? &�0*�5&$( $#*0,$(,� $�,4&+#% &$,�-*�5 )5*����*$$ <�) 2#*)-*�2+ �,!,)5 % �',)�'),4,$ ),�+ ,4&+#% &$,�-,++*�-,"&)0 (/�,�+ #!&�-,+�5&)!,((&<�&�',)�* #(*),� +�+*4&)&�-,++ &)(,! �,-�,4 (*),� �!#& �,"",(( �5&++*(,)*+ <� $5),0,$(*$-&� $�6#,!(&�0&-&�+*�6#*+ (/�-,+�()*((*0,$(&��

− +� !,5&$-&<� 5? *0*(&� ��&��� D! 2+*� $2+,!,� *5)&$ 0&� - � E� 00,() 5&<� (&++,)*. +,<� ) 2 -&<�() - 0,$! &$*+,<�*(( 4&FH�;�#$�$#&4&� 0'&)(*$(,�'*!!&� $�*4*$( �5?,�+*�) 5,)5*�?*�- 0&!()*(&�,!!,),�- �$&(,4&+,� $(,),!!,��

− + �*+() �$&$�?*$$&�-, �'*)( 5&+*) �$&0 <�0*�,! !(&$&<� $! ,0,�* �'),5,-,$( <�*++ $(,)$&�- �#$*�!()#((#)*�5&$5,((#*+,�#$ " 5*$(,�5?,�;�+ *'')&55 &�) *. + (*( 4&�����*++,�-,"&)0 (/�4,)(,.)*+ <�5&0'+,(*0,$(,�.*!*(&�!# �$&!() �') $5 ' =�,"" 5*5 *<�,"" 5 ,$%*<�) 5,)5*<� $$&4*% &$,<�*55,((*. + (/<�#0*$ (/<� +*4&)&� - � !6#*-)*<� ()*!'*),$%*<� &)2*$ %%*% &$,<� *'')&') *(,%%*� ,� *"" -*. + (/� -,+�()*((*0,$(&���

�22 <� *.. *0&�#$�$#&4&�!()#0,$(&� 5&0,� ������<�+*�),5,$(,0,$(,� !( (# (*�!&5 ,(/�!5 ,$( " 5*� $(,)$*% &$*+,�!#+�()*((*0,$(&�&)(&',- 5&�,�) *. + (*( 4&�-,++*�!5&+ &! �),5,$(,0,$(,� !( (# (*<�,�+*�!#*�) 4 !(*<� �5&+ &! !<� 5?,�$,2+ �#+( 0 � *$$ �?*� ',)0,!!&� +�" &) ),�- �#$� 0')&44 !&� $5),0,$(&�-,++*�) 5,)5*� $�(#((&� +�0&$-&<�*�5# �����?*�-*(&�(#((*�+*�!#*�' ,$*�5&++*.&)*% &$,��� �5&$!,2#,$%*<�+*�0 2+ &)�5&$5+#! &$,�- �6#,!(&�(,!(&�!,5&$-&�$& �'&(),..,�,!!,),�#$*�!,0'+ 5,�5&$! -,)*% &$,=���22 �!( *0&�"*5,$-&�-,+�$&!()&�0,2+ &�',)� �$&!() �'*% ,$( <�0*�! *0&�5,)( �5?,� $�"#(#)&�"*),0&�5&!,� - 4,)!,J� $"*(( � +*� ) 5,)5*� $5),0,$(*� 5&$( $#*0,$(,� +,� 5&$&!5,$%*� !5 ,$( " 5?,� ,� 6# $- � �5&0'&)(*0,$( �5+ $ 5 �-,4&$&�5*0. *),�- �5&$!,2#,$%*=�,�$& �5*0. ,),0&���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6-

, ������301?�1�

���� ��@� �+*!! " 5*% &$,� $(,)$*% &$*+,� -,+� �#$% &$*0,$(&<� -,++*� � !*. + (/� ,� -,++*� �*+#(,� �-�� ,$,4*<� �T (%,)+*$-=�

\&+)+-��,*+(?��)2*$ %%*( &$<���������� �,. �����?,�*-#+(�!5&+ &! !���#)��' $,� �̀���1J�3=��1@3������ �!5*$ ��<��*)(&+&%% ��<��&2)&!5 $&���<�,(�*+���*(#)*+�? !(&)Q�&"�#$(),*(,-� - &'*(? 5�!5&+ &! !�*"(,)�!O,+,(*+�0*(#) (Q��

�' $,�����J��=:�3@���3�� �!?,)���<��#)(&$������-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�$*(#)*+�? !(&)Q�*$-�+&$2�(,)0�(),*(0,$(�,"",5(!���5&+ &! !�

����J�=���1�� �#. $� ��<� �*$!,),*#� <̀� -,� # !,� �̀<� ,(� *+�� � .� 5*2,@!' $,� 5&#'+ $2� '*((,)$!� $4&+4,-� $� .)*5,� (),*(0,$(� &"�

*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !���' $,����:J��=���@�1����� �#"-,)0*#)��<��'Q5?,)�����*(?&2,$,! !�&"�&!(,&5?&$-)&! !�]#4,$ + !��5?,#,)0*$$�� �̀�)(?&'��,!�����J3=31�@:��:�� �,++� ��<� �?)+ 5?� �<� �*+,!O,� � �̀� �)*5,� (),*(0,$(� "&)� !Q0'(&0*( 5� !'&$-Q+&+ !(?,! !�� �+ $� �)(?&'� �,+*(� �,!�

����=���@������ �+*$-*� <̀� �,(?,0� �<� �&*(!� \<� ,(� *+�� �,",5(!� &"� '*)!� $(,)*)( 5#+*) !� $� *(?+,(,!=� *� ')&(&5&+� "&)� $&$&',)*( 4,�

(),*(0,$(�� �̀�' $*+�� !&)-�����J�=3��@������� �+&#$(�\<��&,� �̀��?,�� +T*#O,,��)*5,,-���*+( 0&),=��?,�\ ++ *0�*$-�\ +O $!��&0'*$Q<���:������� �+&#$(�\�<��5?0 -(�����?,�� +T*#O,,�.)*5,� $�(?,�(),*(0,$(�&"�!5&+ &! !�� �̀�&$,� &̀ $(��#)2���1:J�:=��������� �&)(%�\�<��$-���?,�- !#!,�!Q$-)&0,��\,!(� �̀�,-����3J�3�=���@3������ �)*-"&)-����� #̀4,$ +,�[Q'?&! !��$��)*-"&)-���<��&$!(, $� �̀<��2 +4 ,� \̀<�,(�*+��,-!���&,7!��,P(.&&O�&"�!5&+ &! !�

*$-�&(?,)�!' $*+�-,"&)0 ( ,!���)-��- ( &$�,-���? +*-,+'? *=�\ �����*#$-,)!��&0'*$Q<����1=�3�@�:������ �)*#$� �̀<��&""0*$��<��OQ#%��<�,(�*+���,5?*$ 5*+�0&-#+*( &$�&"�4,)(,.)*+�2)&T(?� $�(?,�"#! &$+,!!�(),*(0,$(�&"�

')&2),!! 4,�!5&+ &! !� $�*$�,P',) 0,$(*+�0&-,+���' $,�����J��=���3@�����3�� �)&&O!�8����&(&)�5&$()&+���&T�'&!(#),�*$-�0&4,0,$(!�*),�2&4,)$,-���?Q!��?,)�����J��=��3@:����1�� �#$5?�\<��*(T*)-?*$�����5&+ &! !��*O $2��+ $ 5*+��,5 ! &$!��-���(���&# !=���8���&!.Q��&0'*$Q<����������� �#$$,++�\����,+,5( 4,�!5),,$ $2�"&)�!5&+ &! !���+ $��)(?&'��,+*(��,!����1=3�@1���:�� �*+%*��<��&2$&+&����+�()*((*0,$(&�5? $,! &+&2 5&�-,+�-&)!&�5#)4&�,-��8 ++*4,)+*�D8H<=����<����������� �*0*)(��<��$-),��<��)Q.&#�8<�,(�*+��a�?&)(@(,)0�,"",5(!�&"�*�5&2$ ( 4,@.,?*4 &#)*+�2)&#'�(?,)*'Q� $�!&5 *+�'?&. *=�

,4*+#*( &$�&"�! P(Q�'*( ,$(!b���$5,'?*+,�����J��=����@������� �*!()&���<� )̀���-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !<�.)*5 $2<�*$-�(?,��#,(,)@8&+O0*$$�') $5 '+,���' $,� �̀����J�=���@1������ �*(&$� <̀� � *$*� <� *̀)&#!!,� c<� ,(� *+�� �,!� &)(?I!,!�� $� �*) !� �!�@� ,-�� �*� !5&+ &!,� - &'*(? 6#,=� � 5?,+<� ��� @�

�#.&#!!,(<� �̀<����������� �?*)) ;),��<��&Q� �̀�[ $I! (?I)*' ,�-,!�-I4 *( &$!�*$(I)&@'&!(I) ,#),!�-#�)*5? !�,(�-,�+7I' '?Q! (,�4,)(I.)*+,,-���*) !=�

�*!!&$��-<���:1������ �?,*(+,���<�*++*2?,)� ���� �?)&$ 5� '* $� *$-� 5&0&). -�0&&-� *$-� !#.!(*$5,� #!,�- !&)-,)!=� *� . &'!Q5?&!&5 *+�

(),*(0,$(�*'')&*5?���#))��!Q5? *()Q��,'�����J�=�:�@������� �?,$,*#� �̀� �&)!,(@�?,$,*#�� �*$#,+� -7�)(?&';- ,� -,!� !5&+ &!,!� !# 4*$(� +*� (,5?$ 6#,� &) 2 $*+,� ,-�� �*) !=� �) !&$�

�&5?,<����3���3�� �?,$,*#� �̀��*!��?,$,*#@[&)!,((��� $��*$-.#5?,-���&)(0#$-=��)(?&'*- ,��,5?$ O<��������1�� �?,#$2�[�<��?,$2��c<��?*$���<�,(�*+���#(5&0,�*!!,!!0,$(�&"�.)*5 $2� $�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !�.Q�(?,�#!,�

&"�(?,����@���6#,!( &$$* ),��$(��)(?&'����������� �?&$2�[<��,((!��<��#00 $2���$"+#,$5,�&"�!' $*+�5#)4*(#),�&$�0&4,0,$(�5*'*5 (Q�� �̀�,- *()��)(?&'�����J�=�1�@

3���:�� �+ 0,$(� �̀<��*$5?,%� �̀� 0'*5(�&"�(?,�(Q',�&"�.)*5,�&$�(?,�6#*+ (Q�&"�+ ",�&"��-&+,!5,$(!�T (?��' $,��,"&)0 ( ,!��

�' $,�����J�3=����@������� �&..� �̀��#(+ $,�"&)�(?,�!(#-Q�&"�!5&+ &! !��$!()#5( &$*+��&#)!,��,5(#),!���3�J1=�3�@:1������ �) !(*++&�8<�� . ++*����a�&(,!�&$�O $,! &(?,)*'Q� $� - &'*(? 5�!5&+ &! !b���+ $��,)�����J��=1��@�������� �7�0*(&���<�) 22!��<��5�&Q����� 2?(( 0,�.)*5 $2�T (?�(?,��)&4 -,$5,�.)*5,� $�*-&+,!5,$(�2 )+!�T (?� - &'*(? 5�

!5&+ &! !���' $,�����J��=����@�������� �*$ ,+!!&$�� <̀��,-,)+#$-��<��O?&+0��<�,(�*+���?,�'),4*+,$5,�&"�- !5�*2 $2�*$-�.*5O�'* $�*"(,)�"#! &$�,P(,$- $2�

$(&�(?,�+&T,)�+#0.*)�!' $,����0*(5?,-����!(#-Q�(T,$(Q@" 4,�Q,*)!�*"(,)�!#)2,)Q�"&)�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !���5(*��*- &+�����J3�=��:@�:��

���� �*$ ,+!!&$�� <̀�\ O+#$-� <��,?)!!&$�[<�,(� *+���,*+(?@),+*(,-�6#*+ (Q�&"�+ ",� $�'*( ,$(!�T (?� *-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�*�0*(5?,-�"&++&T@#'�*(�+,*!(����Q,*)!�*"(,)�(),*(0,$(�T (?�.)*5,�&)�!#)2,)Q���#)��' $,� �̀����J��=�:�@����

���� �,��*#)&Q� �̀��*�!5&+ &!,���)* (,0,$(�&)(?&',- 6#,!�5&$!,)4*(,#)���*#)*0'!��I- 5*+�,-���&$',++ ,)<��������3�� � 5O!&$���<��*T(&$� �̀<��)5?,)��<�,(�*+���?,�'*(?&2,$,! !�&"� - &'*(? 5�!5&+ &! !��� '+*$*)�!' $*+�*!Q00,()Q�� �̀

�&$,� &̀ $(��#)2��)����3J��=�@�1���1�� � 5O!&$���<�\, $!(, $������)*5 $2�D*$-�!5),,$ $2H@@Q,!�&)�$&V� �̀�&$,� &̀ $(��#)2��)�����J��=���@���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6!

���� � 2 &4*$$ � ��<� �5&+,!� �8<� �*( 0,)� ���� �$(,) &)� ,P(,$! &$� &"� (?,� (?&)*5 5� 4,)(,.)*+� .&- ,!� $� �5?,#,)0*$$7!�OQ'?&! !���$�*$*(&0 5�!(#-Q���' $,�����J�3=:��@���

�:�� � �&55&�����*)- &'#+0&$*)Q�,"",5(!�&"�!5&+ &! !���0��&)),5(��?,)� �̀����J�1=��@3������� � �&55&�� <̀��),,-���<��*)+ $� ̀<�,(�*+���?Q! 5*+�T&)O�5*'*5 (Q� $�*-&+,!5,$(�'*( ,$(!�T (?�0 +-� - &'*(? 5�!5&+ &! !��

�)5?��?Q!��,-��,?*. +�����J�3=3:�@������� � �&55&�� <̀�8*55*)&�����*)- &'#+0&$*)Q�"#$5( &$ $2� $� *-&+,!5,$(�'*( ,$(!�T (?�0 +-� - &'*(? 5�!5&+ &! !���)5?�

�?Q!��,-��,?*. +�����J��=���@�����3��� �&.&! ,T 5%� [<� �#)0*+*� <̀� �%,)$ 5O � [<� ,(� *+�� �*(?&0,5?*$ 5� .*! 5!� &"� 5&$!,)4*( 4,� (),*(0,$(� &"� ')&2),!! 4,�

- &'*(? 5� !5&+ &! !� *55&)- $2� (&� �&.&! ,T 5%� 0,(?&-� .*!,-� #'&$� )*- &+&2 5� ,4*+#*( &$�� �(#-� �,*+(?� �,5?$&+�$"&)0�����J��=���@3���

3��� �&.&! ,T 5%�[<��#)0*+*� <̀� ,̀$-)%,],O��<�,(�*+��$"+#,$5,�&"�0,(?&-�&"�*!Q00,() 5�()#$O�0&. + %*( &$�&$�!?*' $2�&"� *� '?Q! &+&2 5*+� (?&)*5 5� OQ'?&! !� $� 5? +-),$� *$-� Q&#(?� !#"",) $2� ")&0� ')&2),!! 4,� - &'*(? 5� !5&+ &! !�� �(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J��=�3�@1���

3��� �#.&#!!,(� �̀��5&+ &! !�*$-� (!�'*(?&'?Q! &+&2Q=�-&�T,�#$-,)!(*$-� (V��' $,�����J��=������3��� �#)0*+*� <̀��&.&! ,T 5%�[<� ,̀$-)%,],O��<�,(�*+���P,)5 !,�,"" 5 ,$5Q�&"�2 )+!�T (?� - &'*(? 5�!5&+ &! !�.*!,-�&$�(?,�

4,$( +*(&)Q�*$*,)&. 5�(?),!?&+-���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J��=�1:@����33�� �#4*+@�,*#',),� <� �,!'*)2&(� �<� )&!! &)-� ��� �+,P . + (Q� &"� !5&+ &! !�� \?*(� -&,!� (� 0,*$V� !� (? !� (,)0 $&+&2Q�

*'')&') *(,V��' $,����1J��=3��@����31�� �-2*)� ��<� �,?(*� ���� �&$2@(,)0� "&++&T@#'� &"� "#!,-� *$-� #$"#!,-� - &'*(? 5� !5&+ &! !�� �̀ �&$,� &̀ $(� �#)2� �)�

����J:�=:��@���3��� �*++!()&0�[<��&5?)*$��<��*5?,0!&$�����&$2@(,)0�,"",5(!�&$�',)!&$*+ (Q�-,4,+&'0,$(� $�'*( ,$(!�T (?�*-&+,!5,$(�

- &'*(? 5�!5&+ &! !��$"+#,$5,�&"�(Q',�&"�(),*(0,$(���' $,�����J��=:1�@���3:�� �,))*)&� ��� �'')&55 &� ) *. + (*( 4&� *++7 ',)5 "&! =� +7,!',) ,$%*� (*+ *$*�� $� �,2) $ � �<� � . ++*� �� ,-!�� �,� -,"&)0 (/�

4,)(,.)*+ =�!(*(&�-,++7*)(,��8 2,4*$&=�)#''&�- ��(#- &�-,++*��5&+ &! <�����=�3�@���3��� �+&)�����&)( 5*+�),&)2*$ !*( &$�*$-�5?)&$ 5�'* $=� 0'+ 5*( &$!�"&)�),?*. + (*( &$�� �̀�,?*. +��,-�����=��@:���3��� �), -,+�[<��,(,)0*$$��<��, 5?,+��<�,(�*+���#*+ (Q�&"�+ ",� $�T&0,$�T (?� - &'*(? 5�!5&+ &! !���' $,�����J�:=��:@����1��� *4 $���<��?#))��<��*(T*)-?*$�����)(?&( 5�(),*(0,$(�&"�!' $*+�- !&)-,)!�� $��),!!���,-���?,��,- *() 5� �' $,��

�) $5 '+,!�*$-�')*5( 5,�<����3=�:�1@�����1��� ,'!(, $��<��, ($,)�c<��&?*)��<�,(�*+���"",5( 4,$,!!�&"�(?,��?*)+,!(&$�.,$- $2�.)*5,� $�(?,�(),*(0,$(�&"�! $2+,@5#)4,�

- &'*(? 5�!5&+ &! !�� �̀�,- *()��)(?&'�����J��=�3@:��1��� +*!!0*$���<��) -T,++�[<�� 0*)� �̀<�,(�*+���?,� 0'*5(�&"�'&! ( 4,�!*2 ((*+�.*+*$5,� $�*-#+(�!' $*+�-,"&)0 (Q���' $,�

���1J��=���3@���1��� &+-.,)2�� <̀��&&),���<��&2*)(Q���<�,(�*+���-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�(?,�,"",5(�&"�.)*5,�(),*(0,$(�&$�(?,�

$5 -,$5,�&"�!#)2,)Q���' $,�����J��=3�@:��13�� )*"�����*�-,)&(*( &$�-,�+*�5&+&$$,�4,)(,.)*+,�,!(�+,�') $5 '*+,�&.],5( "�-#�()* (,0,$(���!(�$(,)$*( &$*+��Q0'&! #0�

&$��@���5&+ &( 5��,"&)0 ( ,!���&$()I*+=�#!(*4�� !?,)�8,)+*2<�����=�1�@���11�� )*0!,���<�� $*O ��<�+!()#'������#0.*)�!'&$-Q+&+ !(?,! !=�*�)*( &$*+�*'')&*5?�(&�5&$!,)4*( 4,�(),*(0,$(���*Q&�

�+ $��)&5�����J11=���@���1��� )&!!&��<��,2) $ ��<��&$ &+&��<�,(�*+���?,�4*+ - (Q�&"�5+ $ 5*+�,P*0 $*( &$� $�*-&+,!5,$(�!' $*+�-,"&)0 ( ,!���(#-�

�,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J��=���@1��1:�� # 2# ��<�� ++*)-&$����a�-#+(�!' $*+�-,"&)0 ( ,!b���,4��)*(�����J1�=:��@���1��� #&�d<��?*#�\\<��# @�?*$��\<�,(� *+�� �*+*$5,� 5&$()&+� $� *-&+,!5,$(!�T (?� - &'*(? 5�!5&+ &! !� *$-�- !(#).,-�

!&0*(&!,$!&)Q�"#$5( &$���' $,�����J��=�3�:@3���1��� �*T,!����0'*5(�&"�!' $,�!#)2,)Q�&$�! 2$!�*$-�!Q0'(&0!�&"�!' $*+�-,"&)0 (Q���,- *()��,?*. +�����J�=���@�������� �*T,!������,*+(?�*$-�"#$5( &$�&"�'*( ,$(!�T (?�#$(),*(,-� - &'*(? 5�!5&+ &! !�� *̀0*�����J���=��33J�*#(?&)�),'+Q�@1������ �*T,!������5&+ &! !�*$-�(?,�?#0*$�!' $,���,5&$-��- ( &$�,-���#5!&$<��) %&$*<����=�\,!(��),!!<����������� �*T,!������?,�#!,�&"�,P,)5 !,!� $�(?,�(),*(0,$(�&"�!5&+ &! !=�*$�,4 -,$5,@.*!,-�5) ( 5*+�),4 ,T�&"�(?,�+ (,)*(#),��

�,- *()��,?*. +�����J�=�:�@�������� �*T,!���<��7�) ,$� �̀����?,�()*$!"&)0*( &$�&"�!' $*+�5#)4*(#),� $(&�!' $*+�-,"&)0 (Q=�'*(?&+&2 5*+�')&5,!!,!�*$-�

0'+ 5*( &$!�"&)�(),*(0,$(���5&+ &! !�����J�=����3�� �,$*(!5?���<��*$2,)������*! 5�$,#)&'?Q! &+&2Q�&"�0&(&)�!O ++!� $�!'&)(=�*�),4 ,T��$(� �̀�'&)(!��,-����1J�=�@�3���1�� �,)0*$��<�� P&$� <̀�� !?,)��<�,(�*+��- &'*(? 5�!5&+ &! !�*$-�(?,�5,$()*+�$,)4&#!�!Q!(,0���' $,����1J��=�@�3������ &"",� ���� �)* $� 0,5?*$ !0!� "&)� (?,� "&)0*( &$� &"� $,T� 0&4,0,$(!� -#) $2� +,*)$ $2=� (?,� ,4&+#( &$� &"� 5+*!! 5*+�

5&$5,'(!���,#)&!5 ��,?*4��?Q! &+����3J�3=1@�����:�� [,*)&$��<�8 4 *$ �<�[ )O+,Q��<�,(�*+���*5(&)!�-,(,)0 $ $2�'#+0&$*)Q�"#$5( &$� $�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�(?&)*5 5�

!5&+ &! !���0��,4��,!' )�� !�����J�=���@�3������ [,++,)���<��&++&5*�� <̀��*)) !&$���<�,(�*+���#!5#+*)�5&$() .#( &$!�(&�-Q$*0 5�-&)!&4,$()*+�+#0.*)�!' $,�!( ""$,!!��

�#)��' $,� �̀���:J��=�31@13������ [,!(,$� �<� *)" $O,)� �<� \) 2?(��<� ,(� *+�� 0'* ),-� 0&4,0,$(� 5*'*5 (Q� $� *-#+(!� T (?� 0&-,)*(,� !5&+ &! !�� �?,*!(�

����J�=���@���:��� [&!(# O� �̀<��,$( 4&2+ &� �̀��?,� $5 -,$5,�&"�+&T@.*5O�'* $� $�*-#+(�!5&+ &! !���' $,�����J�=���@:���:��� �*$-*#,)� �<� \ 00,)� �<� �,?,$!OQ� ��� �!( 0*( $2� (?,� " $*+� &#(5&0,� &"� .)*5,� (),*(0,$(� "&)� - &'*(? 5� (?&)*5 5�

!5&+ &! !�*(��@0&$(?�"&++&T@#'���,- *()��,?*. +�����J�=���@:��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6.

:��� �,$!! $5O���<��) ]+ $O���<��,)2,)��c<�,(�*+���"",5(�&"�.)*5 $2�*$-�&(?,)�5&$!,)4*( 4,� $(,)4,$( &$!� $�(?,�(),*(0,$(�&"� - &'*(? 5�!5&+ &! !� $�*-&+,!5,$(!=�*�!Q!(,0*( 5�),4 ,T�&"�5+ $ 5*+�() *+!���?Q!��?,)����1J�1=����@����

:��� � $-!()&0� <̀� �) .,)2� �<� � $-!()&0� �<� ,(� *+�� �&!(#)*+� 5&$()&+� $� !5&+ &( 5� '*( ,$(!� *$-� (?, )� ! .+ $2!�� �' $,�����J��=��:�@3��

:3�� �&$!(, $� �̀���5&+ &! !=�!#)2 5*+�4,)!#!�$&$!#)2 5*+�(),*(0,$(���+ $��)(?&'��,+*(��,!�����J33�=�3�@1���:1�� �&$!(, $� �̀���'&$-Q+&+ !(?,! !� $�5? +-),$���*#!,<�$*(#)*+�? !(&)Q<�*$-�0*$*2,0,$(���' $,�����J�3=��3�@���:��� �&T,�����5?,#,)0*$$�- !,*!,�� �̀�&$,� &̀ $(��#)2��0�����J:�=�3�@1��::�� �#''*),++ ��<��&+*��<�� ((*��<�,(�*+��� &0,5?*$ 5*+�"*5(&)!�*"",5( $2�')&2),!! &$�&"�!()#5(#)*+�!5&+ &( 5�5#)4,!�&"�(?,�

!' $,���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J��=��@1��:��� �*5@�? &$2� �̀<��,( (�c<��#. $���<�,(�*+��� &0,5?*$ 5*+�,4*+#*( &$�&"�(?,��&!(&$�.)*5,�!Q!(,0�"&)�(?,�(),*(0,$(�&"�

*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�),+*( &$!? '�.,(T,,$�!()*'�(,$! &$�*$-�.)*5,� $(,)"*5,�"&)5,!���' $,����3J��=��@����:��� �*++*#��<��&++ $ �<� &̀#4,� �̀<�,(�*+���&5&0&(&)�!O ++!�*$-�.*+*$5,�!()*(,2 ,!� $�*-&+,!5,$(!� - &'*(? 5�!5&+ &! !���' $,�

���:J��=��3@�������� �*00*$&��<��5*' $,++ �����+*!(,)�5*!(!�"&)�(?,�5&)),5( &$�&"� - &'*(? 5�!5&+ &! !���5(*��)(?&'��,+2�����J1���#''+�

�=��@3������ �*(!#$*2*� �<��*Q*!? �[<��*)#&��<�,(� *+�� �!Q5?&+&2 5�0*$*2,0,$(�&"�.)*5,�(?,)*'Q�"&)� '*( ,$(!�T (?� - &'*(? 5�

!5&+ &! !���' $,����1J��=13:@1������� �5�,*$��<� ++*$��<��&!!� �̀<�,(�*+����5&0'*) !&$�&"�0,(?&-!�"&)�0,*!#) $2�()#$O�+ !(����! 0'+,�'+#0.+ $,� !�(?,�

.,!(���' $,�����J��=���:@:������� �,$(,���<��)&$!!&$���<��(&O,!��<�,(�*+���,5?*$ 5*+�0&-#+*( &$�&"�2)&T(?�"&)�(?,�5&)),5( &$�&"�4,)(,.)*+�T,-2,�

-,"&)0 ( ,!�� �̀�)(?&'��,!�����J�:=1��@�3���3�� �,$(,���<��(&O,!��<��',$5,��<�,(�*+���)&2),!! &$�&"�4,)(,.)*+�T,-2 $2� $�*$�*!Q00,() 5*++Q�+&*-,-�)*(�(* +�0&-,+��

�' $,����:J��=����@����1�� �,Q,)��<��*00*)*(*��<��*#0&$(��<�,(� *+��\?Q�-&� - &'*(? 5�!5&+ &! !�'*( ,$(!�'*)( 5 '*(,�0&),� $�2Q0$*!( 5!V�

�5*$-� �̀�,-��5 ��'&)(!�����J��=���@������� � )&4!OQ� c<� �+*$O!(, $� �<� �?+*0O&4 (5?� ��� �&!(#)*+� 5&$()&+� $� '*( ,$(!� T (?� !,4,),� - &'*(? 5� !5&+ &! !=� *�

')&!',5( 4,�!(#-Q�� �̀�,- *()��)(?&'�������J�1=���@:����:�� � Q*!*O �����00,- *(,� $"+#,$5,�&"�(?,�(?&)*5 5�"+,P &$�,P,)5 !,�&$�4,)(,.)*+�'&! ( &$� $�� +T*#O,,�.)*5,�T,*),)!��

�?Q!��?,)�����J��=���1@������� �&,� �̀�� $- 5*( &$!�"&)�� +T*#O,,�.)*5,�$&$@&',)*( 4,�(),*(0,$(� $� - &'*(? 5�!5&+ &! !���+ $��)(?&'��,+*(��,!�

��:�=��@3������� �&++&$���[ $,! (I)*' ,�-,!�!5&+ &!,!���$5Q5+���,-���? )���������������3����:������ �&++&$�<��++ ,)��<��&-&(� �̀��,4 *% &$ �*$(,)&@'&!(,) &) �-,+�)*5? -,=�!4 +#''&�-,++*�"&)%*�0#!5&+*),�,�) ,-#5*% &$,�

'&!(#)*+,���$5 5+&',- ,��,- 5&@�? )#)2 5*+,=������*��������� �&++&$�<��&-&(� �̀� �5&+ &!,!�!()#5(#)*+,!�0 $,#),!�,(�O $;! (?,)*' ,���(#-,�!(*( !( 6#,�5&0'*),*( 4,�-,!�);!#+(*!��

[ $,! (?I)*' ,�!5 ,$( " 6#,�����=3:@1������� �&$( 5&$,��<��*)*.*+&$*��<��,2) $ �����,+ *. + (Q�&"�(?,��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q@����*( ,$(��#,!( &$$* ),�D(*+ *$�

4,)! &$H� $�0 +-�*-&+,!5,$(�4,)(,.)*+�-,"&)0 ( ,!���#)*��,- 5&'?Q!����3J3�=���@:������ �*5?,0!&$�����-#+(�!5&+ &! !�*$-�.*5O�'* $���' $,���:�J3=1��@:���3�� �*5?,0!&$��<��*?+!()*$-�����( &+&2 5�"*5(&)!� $�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !���' $,���::J�=�:�@�3���1�� �*5?,0!&$� ��<� �,(,)!&$� ���� �"",5( 4,$,!!� &"� (),*(0,$(� T (?� *� .)*5,� $� 2 )+!� T?&�?*4,� *-&+,!5,$(� - &'*(? 5�

!5&+ &! !����')&!',5( 4,<�5&$()&++,-�!(#-Q�.*!,-�&$�-*(*�")&0�(?,��)*5,��(#-Q�&"�(?,��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q�� �̀�&$,� &̀ $(��#)2��0����1J::=��1@����

���� �,2) $ ���� �$*+ ! �$&$@ &$ %%*$(,�- � '*% ,$( � *"",(( �-*�-,"&)0 (/�!' $*+ �� �*)*((,) %%*% &$,�-, �-*( �,� *"" -*. + (/�'*)*0,() 5*���*#),*� $�$2,2$,) *��+,(()&$ 5*<�� & $2,2$,) *��� +*$&=��&+ (,5$ 5&�- �� +*$&<����3��

�:�� �,2) $ ����+�)*""&)%*0,$(&�0#!5&+*),� $�!&22,(( �'&)(*(&) �- �- !0&)" !0 �4,)(,.)*+ ���*�2 $$*!( 5*�0,- 5*����:J�@�=1�@����

���� �,2) $ � �<� �,2) $ � ��� �?),,@- 0,$! &$*+� � ,*!Q� 0&)'?&+2 5*+� D�@����H� 5+*!! " 5*( &$� &"� !5&+ &! !@�*)(� =�),',*(*. + (Q���5&+ &! !�D!#.0 ((,-H�������

���� �,2) $ � �<� �,2) $ � ��� �?,� (?),,@- 0,$! &$*+� ,*!Q� 0&)'?&+&2 5*+� D�@����H� 5+*!! " 5*( &$� &"� !5&+ &! !<� '*)(� =�),',*(*. + (Q���5&+ &! !�����J�=����

������,2) $ � �<� �,2) $ � �<� �&0*$&� �<� ,(� *+�� �� .+ $-� )*- &2)*'? 5� 5&$()&++,-� !(#-Q� &$� (?,� ,"" 5*5Q� &"� �5( 4,� �,+"@�&)),5( &$�*55&)- $2�(&����������$�[&(T 5O ���,-���)-�$(,)$*( &$*+��&$",),$5,�&$��&$!,)4*( 4,��*$*2,0,$(�&"��' $*+��,"&)0 ( ,!���&%$*$� D�&+*$-H=�������� D�&5 ,(Q�&$��5&+ &! !��)(?&'*,- 5� *$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<�������

������,2) $ � �<� � . ++*� �<��,2) $ � ��� �*� 5 $,! (,)*' *� $,+�()*((*0,$(&�-,++*� !5&+ &! =�$#&4 �&) ,$(*0,$( �0,(&-&+&2 5 ��� *. + (*% &$,�&22 �����J�=��@1��

������,2) $ ��<�8,)% $ �����*�!5&+ &!,<�+,!�-&$$I,!�-,�+*�),5?,)5?,�,(�+,#)� $- 5*( &$!�(?I)*',#( 6#,!�� &̀#)$I,!�)&#',�[ $I! (?I)*',#( 6#,�-,��)*4* +�!#)�+*� �5&+ &!,�� �&#4* $� D�,+2 6#,H=�)&#',�[ $I! (?I)*',#( 6#,�-,��)*4* +�!#)�+*��5&+ &!,<�������

������,2) $ ��<�8,)% $ ��<��*)% $ ��<�,(�*+�� +�()*((*0,$(&�5 $,! (,)*' 5&�-,++*�!5&+ &! �,�-,++*�5 "&! �-,++7*-&+,!5,$%*�� $��,2) $ ��<��* $,)&��,-!���*5? -,�A�� *. + (*% &$,�������8 2,4*$&=�)#''&�- ��(#- &�-,++*�!5&+ &! <�����=����@3���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6/

��3���,2) $ �����"" 5*5 *�5&)),(( 4*�-,+�()*((*0,$(&�5&$�&)(,! � $�-,+&)-&! �( '&�� . ++*�$,++*�!'&$- +&+ !(,! � $�,(/�,4&+#( 4*=�!(#- &�')&!',(( 5&��$��&!(*$%&��,-������@����&0. $,-��,,( $2���&0*<�������

��1���,2) $ ��<��$(&$ $ �<��*)*.*+&$*��<�,(�*+���?Q! 5*+�,P,)5 !,!�*!�*�(),*(0,$(�"&)�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !����!Q!(,0*( 5�),4 ,T���,- *()��,?*. +�����J�=��:@�1��

������,2) $ ��<��#+ !*��<��,))*)&��<�,(�*+�� (*+ *$�2# -,+ $,!�&$�),?*. + (*( &$�(),*(0,$(�&"�*-&+,!5,$(!�T (?�!5&+ &! !�&)�&(?,)�!' $*+�-,"&)0 ( ,!���#)*��,- 5&'?Q!����1J3�=���@�����

��:���,2) $ ��<��*)*.*+&$*�����&5 *+�*55,'(*. + (Q�&"�(),*(0,$(!�"&)�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�*�5)&!!@!,5( &$*+�!(#-Q���5&+ &! !�����J�=�3��

������,2) $ ��<�) 4*!��<�[&(T 5O ��<�,(�*+��\?Q�T,�(),*(�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !V�\?*(�T,�T*$(�(&�&.(* $�*$-�(&�*4& -�"&)�&#)� '*( ,$(!�� ������� ���1��&$!,$!#!��*',)� N��&' 5� ��a�(#-Q�2)&#'��$� �5&+ &! !��)(?&'*,- 5� *$-��,?*. + (*( &$� �),*(0,$(� D������Hb�� �3� *̀$#*)Q� ���1<� ���1�� �4* +*.+,� *(=� ?(('=KKTTT� ! 5&� (�� �55,!!,-� �1��&4,0.,)����1<����1��

������,2) $ ��<�) 4*!���<�[&(T 5O ��<�,(�*+��\?Q�-&�T,�(),*(�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !V�\?*(�T,�T*$(�(&�&.(* $�*$-�(&�*4& -�"&)�&#)�'*( ,$(!������������1��&$!,$!#!�'*',)���5&+ &! !�����J�=3��

������,2) $ � �<� �*)5? $ � �� �"" 5*5Q� &"� (?,� �Q00,() 5<� �*( ,$(@&) ,$(,-<� � 2 -<� �?),,@- 0,$! &$*+<� *5( 4,� D��&��H�5&$5,'(�&"�.)*5 $2�"&)�!5&+ &! !=�*�')&!',5( 4,�!(#-Q�&"�(?,��"&)%,!5&�4,)!#!��Q&$�.)*5,���#)*��,- 5&'?Q!�������

������,2) $ ��<��*)5? $ �<��&0*,++&�����"" 5*5Q�&"�(?,��Q00,() 5<��*( ,$(@&) ,$(,-<�� 2 -<��?),,@� 0,$! &$*+�D��&��H�5&$5,'(� &"� .)*5 $2� "&)� !5&+ &! !=� *� '* )@5&$()&++,-� ),()&!',(( 4,� !?&)(@(,)0� !(#-Q� &$� (?,� �"&)%,!5&� �)*5,�� $��������)�&��&!�*��&(�,-���&%$*$<��&+*$-<�������

������,2) $ ��<��*)5? $ �<��&0*,++&�����?,��"&)%,!5&�.)*5,�*$-���&���5&$5,'(�D�Q00,() 5<��*( ,$(@&) ,$(,-<�� 2 -<��?),,@- 0,$! &$*+H�4,)!#!�(?,��Q&$�.)*5,�*$-��@'& $(�!Q!(,0!�"&)�.)*5 $2� - &'*(? 5�!5&+ &! !���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J���=�31@���

������,2) $ ��<��&$( 5&$,��<��*)&+ �����"" 5*5Q�&"�*$( +&)-&( 5������.)*5,!�(&�),-#5,�!'&$-Q+&+ !(?,! !� $�*-&+,!5,$(!=�'),+ 0 $*)Q�),!#+(!�")&0�*�5+ $ 5*+�),()&!',5( 4,�!(#-Q��$�� 2&���,-���!(�$(,)$*( &$*+��&$",),$5,�&$��&$!,)4*( 4,��*$*2,0,$(� &"� �' $*+� �,"&)0 ( ,!�� �*)5,+&$*=� ������� D�(#-Q� )&#'� &$� �)(?&'*,- 5� *$-� �,?*. + (*( &$��),*0,$(H<����3��

��3���,2) $ ��<��,2) $ �����?,�(?),,@- 0,$! &$*+�,*!Q�0&)'?&+&2 5*+� D�@����H� 5+*!! " 5*( &$�&"�!5&+ &! !� @� �*)(� <�5&)),+*( &$�T (?�5+ $ 5*+�5+*!! " 5*( &$�*$-�'*)*0,(,)!���5&+ &! !����:J�=1��

��1���,2) $ ��<��,2) $ ��<��(*$*! &��<�,(�*+���&!(#)*+�4*) *. + (Q�&"�5+ $ 5*+�'*)*0,(,)!�,4*+#*(,-� $�&)(?&!(*( 5�'&! ( &$� $� - &'*(? 5�!5&+ &! !���#)*��,- 5&'?Q!�����J�:=��1@3���

������,2) $ ��<��,2) $ ��<��(*$*! &��<�,(�*+���?),,@- 0,$! &$*+�,*!Q�0&)'?&+&2 5*+�D�@����H�5+*!! " 5*( &$�&"�!5&+ &! !���*)(����5&+ &! !�D!#.0 ((,-H�������

��:���,2) $ ��<��,2) $ ��<��* $,)&�<�,(�*+���&)),+*( &$��,(T,,$��)#$O� ..&! (Q�*$-�(?,��' $*+��&)! &$��,*!#),-�.Q�(?,�������� �Q!(,0�� $��7�0 5&��<��,)&++ ��<� �*$(*0.)&2 &���,-!���?),,�� 0,$! &$*+��$*+Q! !�&"� �' $*+��,"&)0 ( ,!���0!(,)-*0=�����),!!�@��?0!?*<����1=�:�@����

������,2) $ ��<��,2) $ ��<��&0*$&��<�,(� *+���� 5&$()&++,-�')&!',5( 4,�!(#-Q�&$�(?,�,"" 5*5Q�&"� ��������,P,)5 !,!� $�'),'*)*( &$�(&�.)*5 $2�"&)� - &'*(? 5�!5&+ &! !���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J���=1��@����

������,2) $ ��<��,2) $ ��<��&0*$&��<�,(� *+���� 5&$()&++,-�')&!',5( 4,�!(#-Q�&$�(?,�,"" 5*5Q�&"� ��������,P,)5 !,!� $�'),4,$( $2�')&2),!! &$�*$-�.)*5 $2� $�0 +-� - &'*(? 5�!5&+ &! !���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J���=1��@���

������,2) $ ��<��,2) $ ��<��*$(*0.)&2 &��<�,(�*+���,+*( &$��,(T,,$��(*( 5��$2+,!�&"�(?,��' $,�*$-�*��Q$*0 5��4,$(�� O,� �&!(#),=��'')&*5?�(&�(?,� �)&.+,0�� $��7�0 5&��<��,)&++ ��<� �*$(*0.)&2 &���,-!���?),,�� 0,$! &$*+��$*+Q! !�&"��' $*+��,"&)0 ( ,!���0!(,)-*0=�����),!!�@��?0!?*<����1=���@�3��

������,2) $ ��<��,2) $ ��<�� . ++*�����,,-#5*( &$�&"�(?,�!5&+ &( 5�'*( ,$(���$-�0,,( $2�&"�(?,�$(,)$*( &$*+��&5 ,(Q�"&)�(?,��(#-Q�*$-��,!,*)5?�&$�(?,��' $,��D����H���*)5,+&$*�D���H��Q&$�D�H<�����=��@:���

������,2) $ � �<� �&0*$&� ��� �$� R,"",5(� &"� .)*5 $2���R� �,$!! $5O� ,(� *+� �?Q!� �?,)� ���1J�1=����@������ �?Q!� �?,)����:J�:=���J�*#(?&)�),'+Q�@���

������,2) $ � �<� � . ++*� ��� �"" 5*5Q� &"� *$( +&)-&( 5� ����� .)*5,!� (&� ),-#5,� !'&$-Q+&+ !(?,! !� $� *-&+,!5,$(!=� *� 5+ $ 5*+�),()&!',5( 4,�!(#-Q���5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q��$$#*+��,,( $2��8*$5&#4,)=��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q<�������

��3���,2) $ ��<��* $*��<��,2) $ ��<�,(�*+���"&)%,!5&�.)*5,�D��&����&$5,'(H�4,)!#!�� !!,)�5*!(� $�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !�(),*(0,$(=�! 0 +*)�,"" 5*5Q<�T (?�),-#5,-�!' $*+�! -,�,"",5(!�"&)�(?,�.)*5,��$��7�) ,$� �̀<��*T,!����,-!��3(?�$(,)$*( &$*+� �&$",),$5,� &$� �&$!,)4*( 4,� �*$*2,0,$(� &"� �' $*+� �,"&)0 ( ,!�� �&!(&$=� ������� D�&5 ,(Q� &$��5&+ &! !��)(?&'*,- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<����:��

��1���,T0*$������'&$-Q+&+ !(?,! !���?Q! &(?,)*'Q���:3J��=�3@���������,T0*$������'&$-Q+&+ !(?,! !<� (!�5*#!,�*$-�,"",5(���$$����&++��#)2��$2+���11J��=��1@������:���!(,+&� �\<� 4*$� �#+-,)� �\<� 8+*,Q,$� \̀<� ,(� *+�� �,?*4 &#)*+� (),*(0,$(� "&)� 5?)&$ 5� +&T@.*5O� '* $�� �&5?)*$,�

�*(*.*!,��Q!(��,4����1=�������3��������7�#++ 4*$���<��?Q(Q��<��T&0,Q���<�,(�*+���4*+#*( &$�&"�!',5 " 5�!(*. + % $2�,P,)5 !,� $�(?,�(),*(0,$(�&"�5?)&$ 5�

+&T�.*5O�'* $�T (?�)*- &+&2 5�- *2$&! !�&"�!'&$-Q+&+Q! !�&)�!'&$-Q+&+ !(?,! !���' $,����:J��=��1�@�:��������(0*$��<�[&!,��<�c*O#(�c���?,�,"" 5*5Q�&"��5?)&(?�!��@- 0,$! &$*+�,P,)5 !,�(?,)*'Q� $�(?,�(),*(0,$(�&"�*-&+,!5,$(�

- &'*(? 5�!5&+ &! !� $��#)O,Q���*#- ��,-� �̀���1J��=�3��@�1��������*)!5?��<�*)($,)�8<��)&5* ���<�,(�*+���'&)(!�*5( 4 (Q�&"�'*( ,$(!�T (?� - &'*(? 5�!5&+ &! !�*(�+&$2@(,)0�"&++&T@#'��

�+ $� �̀�'&)(��,-�����J��=�1@���������,)-) &++,�����*�!5&+ &!,���&$�;(#-,�() - 0,$! &$,++,���*+& $,��- ,#)<��*) !���:���

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

62

������ 4,((*��<�� 4,((*�����,5$ 5*�-,++*�2 $$*!( 5*�0,- 5*��� "&! @�&)-&! @�)( � $",) &) ,-��� +*$&=��- @�)0,!<������������� %%#( ++&���<��#00,)���<��)-���&$&',)*( 4,�(),*(0,$(�"&)�'* $"#+�*-&+,!5,$(�!'&$-Q+&+Q! !�&)�!'&$-Q+&+ !(?,! !��

�̀�,- *()��)(?&'�����J�=1��@3�����3��� 2&��<��,2) $ ��<�\, !!��<�,(�*+��7�������5&$!,$!#!�'*',)�&$�.)*5,�*5( &$=������. &0,5?*$ 5!�&"�5&)),5( &$�

D $4,!( 2*( $2�(?,�)*( &$*+,�"&)�"&)5,�4,5(&)�!,+,5( &$H7���5&+ &! !�����J�=������1��� !!,)� �̀���5&+ &! !�(),*(,-�.Q�5*!(�5&)),5( &$�*$-�!' $,�"#! &$���+ $��)(?&'��,+*(��,!���:�=��@�3��������&0*$&��<��*)*.*+&$*��<��,() ++ ��<�,(�*+���&)5,!�,P,)(,-�-#) $2�,P,)5 !,!�.Q�'*( ,$(!�T (?�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�

!5&+ &! !�T,*) $2�" .,)2+*!!�.)*5,!���5&+ &! !�����J�=������:���&0*$&��<�,)&!*��<��,))*) ��<�,(� *+�� �#$5( &$*+�,4*+#*( &$�"&)� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�5&0'*) !&$�T (?� *�$&)0*+�

5&$()&+�2)&#'�� $�� 2&���,-�� �!(� $(,)$*( &$*+��&$",),$5,�&$��&$!,)4*( 4,��*$*2,0,$(�&"� �' $*+��,"&)0 ( ,!���*)5,+&$*=��������D�(#-Q�2)&#'�&$��5&+ &! !��)(?&'*,- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<����3��

������&0*$&��<��*4,)$*)&��<��,2) $ ��<�,(�*+���-&+,!5,$(�- &'*(? 5��5&+ &! !�*$-�? !�5&)),+*( &$�T (?�.*+*$5,�"#$5( &$���*$�T,� 0')&4,�(?,0�T (?�'?Q! 5*+�,P,)5 !,!V� $�[&(T 5O ���,-�� �)-� $(,)$*( &$*+��&$",),$5,�&$��&$!,)4*( 4,��*$*2,0,$(�&"��' $*+��,"&)0 ( ,!���&%$*$�D�&+*$-H=��������D�&5 ,(Q�&$��5&+ &! !��)(?&',- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<�������

������&0*$&��<��* $*����!�(?,),�*�),+*( &$!? '�.,(T,,$�(?,�),!#+(!�&"��$(,).,)2,)�(,!(�*$-�5&$4,P (Q�&"�!5&+ &! !�0*]&)�5#)4,V� $� �7�) ,$� �̀<� �*T,!� ��� ,-!�� 3(?� $(,)$*( &$*+� �&$",),$5,� &$� �&$!,)4*( 4,� �*$*2,0,$(� &"� �' $*+��,"&)0 ( ,!���&!(&$=��������D�&5 ,(Q�&$��5&+ &! !��)(?&'*,- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<����:��

�3����&0*$&��<��* $*��<��,2) $ �����"" 5*5 *�-,+�()*((*0,$(&�5&$�,!,)5 % ���������$,+�()*((*0,$(&�-,++*�5 "&! � $�,(/�*-&+,!5,$% *+,=�!(#- &�')&!',(( 5&�5&$()&++*(&��$��&!(*$%&��,-������@����&0. $,-��,,( $2���&0*<�������

�3��� �*5O,((���<��&!,$.,)2�\����?,�$,,-�"&)�,4 -,$5,@.*!,-�0,- 5 $,�� �̀���&5��,-����1J��=���@3���3��� �5?T*.� �<� ,+@�,2&#$� ��<� *0,%� �<� ,(� *+�� �� +#0.*)� 5+*!! " 5*( &$�&"� !5&+ &! !� $� (?,� *-#+(� '*( ,$(=� '),+ 0 $*)Q�

*'')&*5?���' $,����1J��=��:�@����3��� �5&+,!��8<��*( 0,)���<�� 2&4*$$ ���<�,(�*+��8,)(,.)*+�*+(,)*( &$!� $��5?,#,)0*$$7!�OQ'?&! !���' $,�����J��=1��@

�1���33��� . ++*����+�()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�*(( 4&�-,++*�!5&+ &! � - &'*( 5*� $�(*+ *��$��,2) $ ��<�� . ++*���,-!���,�-,"&)0 (/�

4,)(,.)*+ =�!(*(&�-,++7*)(,��8 2,4*$&=�)#''&�- ��(#- &��5&+ &! �,�'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ <�����=��@3����31��� . ++*�����),$(7*$$ �- �!5&+ &! ���,% &$,�R$&$R�0*2 !()*+,�� $��,2) $ ��<��* $,)&��,-!���*5? -,�A�� *. + (*% &$,�

������8 2,4*$&=�)#''&�- ��(#- &��5&+ &! �,�'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ <�����=:�@�����3��� � . ++*� �<� �,!*)*$ � �<� �+' $ � �<� ,(� *+�� �(&$,#)&+&2 *� -,++*� !5&+ &! � - &'*( 5*� $,++7,(/� ,4&+#( 4*�� � $,)4*� �)(&'�

�)*#0*(&+�����J33=��:@����3:��� . ++*��<��)*!! ��<��*!! 0 $ ����+�5&)!,((&�- ��*2#,+&$,��1��&$2),!!&�-,+�)#''&�(*+ *$&��5&+ &! =��<��������3���� 00&$!� ��<� )̀�<� [&T*+!O � �̀<� � 00&$!� ���� �?,� ),!#+(!� &"� !#)2 5*+� (),*(0,$(� "&)� *-#+(� !5&+ &! !�� �' $,�

����J��=:��@�3���3�������� �5&+ &! !� �,!,*5?� �&5 ,(Q�� �," $ ( &$� &"� !5&+ &! !� (,)0<� ���3�� �4* +*.+,� *(=�

?(('=KKTTT�!)!�&)2K'*( ,$(K2+&!!*)Q�*!'���55,!!,-��') +<��:<����3���1��� �(*2$*)*�����,!�-,"&)0*( &$!�-#�)*5? !�,-���*) !=��P'*$! &$��5 ,$( " 6#,��)*$5* !,<���:����1��� �(*2$*)*��<��&++&$�<��,��*#)&Q� �̀��,,-#5*( &$�-,!�!5&+ &!,!�,-���*) !=��P'*$! &$��5 ,$( " 6#,��)*$5* !,<��������1��� �(,4,$!� 8[<� 8+,,0 $2� �<� �&#5?,� [<� ,(� *+�� �+,5()&0Q&2)*'? 5� *5( 4 (Q� &"� ()#$O� *$-� ? '� 0#!5+,!� -#) $2�

!(*. + %*( &$�,P,)5 !,!� $�"&#)@'& $(�O$,,+ $2� $�?,*+(?Q�4&+#$(,,)!���#)��' $,� �̀�������13�� �(&O,!� <� *)-$,)@�&)!,���� �?,�)&+,�&"�0#!5+,!� *$-�,"",5(!�&"�+&*-�&$�2)&T(?�� �(#-��,*+(?��,5?$&+� $"&)0�

����J��=��3@:���11���(&O,!�����?),,@- 0,$! &$*+�(,)0 $&+&2Q�&"�!' $*+�-,"&)0 (Q����),'&)(�'),!,$(,-�(&�(?,��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q�

.Q�(?,��5&+ &! !��,!,*)5?��&5 ,(Q�\&)O $2�)&#'�&$��@��(,)0 $&+&2Q�&"�!' $*+�-,"&)0 (Q���' $,����3J��=���@3����1��� �(&O,!��<��)&$!!&$���<��',$5,��<�,(�*+���,5?*$ 5*+�0&-#+*( &$�&"� $(,)4,)(,.)*+�- !5�(? 5O$,!!� $�2)&T $2�)*(�

(* +!�� �̀�' $*+�� !&)-�����J��=���@1���1:���(&O,!� �<� � 2*+&T� ��<��&),+*$-����� �?),,@- 0,$! &$*+�!' $*+� 5#)4*(#),� $� - &'*(? 5�!5&+ &! !�� �̀ �)(?&'� �,!�

���:J1=���@�����1��� �(&O,!� �<� �#)T,++� �<� �*$2,)" ,+-� ���� � &0,5?*$ 5*+� !' $*+� 2)&T(?� 0&-#+*( &$� *$-� ')&2),!! 4,� *-&+,!5,$(�

!5&+ &! !�@�*�(,!(�&"�(?,�74 5 &#!�5Q5+,7�'*(?&2,$,( 5�?Q'&(?,! !=��#00*)Q�&"�*$�,+,5()&$ 5�"&5#!�2)&#'�-,.*(,�&"�(?,�������5&+ &! !�����J�=����

�1����(&O,!� �<� �',$5,� �<� �)&$!!&$� ��<� ,(� *+�� �,5?*$ 5*+� 0&-#+*( &$� &"� 4,)(,.)*+� .&-Q� 2)&T(?�� 0'+ 5*( &$!� "&)�!5&+ &! !�')&2),!! &$���' $,�����J��=����@:��

����� �(#5O �<�) 0.Q����''+Q $2�(?,���� $�0,- 5 $,�� �̀�,?*. +��,-����3=1@���������* ++*)-�\ ��a�'&$-Q+&+ !(?,! !� $�5? +-),$�*$-�*-&+,!5,$(!�b���5(*��)(?&'��5*$-���13J�3=��1@33��������* ++*)-�\<��*2 ,)����a�!,#-&!'&$-Q+&+ !(?,! !� *$-� 5?&$-)&5*+5 $&! !b�� �,4��? )��)(?&'��,'*)*() 5,��''*)��&(�

��::J��=�3�@1���������? .*#+(�����*�!5&+ &!,� - &'*(? 6#,<�5&)!,(!�,(�)II-#5*( &$��[ $,! (?I)*' ,�!5 ,$( " 6#,�����=��@:����3���&),++�<��*5?,0!&$��<��*-,)!',5O@) .�[<�,(� *+�� �(*$- $2� *$-�!#' $,��&..�0,*!#),!� $�2 )+!�T (?� - &'*(? 5�

!5&+ &! !���' $,����1J��=3�1@:����1���#)$,)� �̀<� �&+(%0*$� �<� �*$5+� ��� �,- *(&)!<� 0&-,)*(&)!<� *$-� '),- 5(&)!� &"� (?,)*',#( 5� 5?*$2,� $� 5&2$ ( 4,@

.,?*4 &)*+�(?,)*'Q�"&)�5?)&$ 5�'* $���* $����:J��:=�:�@����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6#

������-,$��<�\ ++$,)�����?,�,"",5(�&"�+#0.*)�"+,P &$�*$-��&!(&$��?&)*5 5��)*5,�&$�(?,�5#)4,!� $� - &'*(? 5�!5&+ &! !���' $,�����J�=�3�@1���

��:��4*$�,,$� \̀<��-,+**)�� <̀� *̀$!!,$��<�,(�*+���?,�+&$2@(,)0�,"",5(�&"�0#+( - !5 '+ $*)Q�.*5O�()* $ $2=�*�!Q!(,0*( 5�),4 ,T���' $,����:J��=�3�@11��

�����\*+!?���<��*-5+ "",� �̀���* $�.,+ ,"!�*$-�',)5, 4,-�'?Q! 5*+�- !*. + (Q�&"�'*( ,$(!�T (?�5?)&$ 5�+&T�.*5O�'* $���* $�����J�:=��@����

�����\, $!(, $������*(#)*+�? !(&)Q���' $,�����J�3=�1��@������:���\, $!(, $���<��&+*$���<��')*((�[�<�,(�*+���,*+(?�*$-�"#$5( &$�&"�'*( ,$(!�T (?�#$(),*(,-� - &'*(? 5�!5&+ &! !=�*�1�@

Q,*)�$*(#)*+�? !(&)Q�!(#-Q�� *̀0*�����J���=11�@�:���:���\, !!������,*!#),0,$(�&"�4,)(,.)*+�)&(*( &$=��,)-) &++,�4,)!#!��* 0&$- ���#)��' $,� �̀���1J3=�3@����:���\, !!������,?*. + (*( &$�&"�*-&+,!5,$(�'*( ,$(!�T (?�!5&+ &! !@@T?*(�-&�T,�O$&TV���),4 ,T�&"�(?,�+ (,)*(#),���,- *()�

�,?*. +�����J�=���@�3���:���\, !!���<��*++0*Q,)�����)*5,�(),*(0,$(�&"�!' $*+�5+*#- 5*( &$� $�*$�*-&+,!5,$(�T (?�*�2)*-,�8�!'&$-Q+&! !(?,! !@@*�

5*!,�),'&)(���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J���=1��@����:3��\, !!� ��<� �*T,!� ���� �-&+,!5,$(� - &'*(? 5� !5&+ &! !<� .)*5 $2� *$-� (?,� �#,(,)@8&+O0*$$� ') $5 '+,�� �' $,� �̀

���3J3=3�3@1J�*#(?&)�),'+Q�1@����:1��\, !!� ��<� �&++*,$-,)� �<� [+, $� ��� ���� .*!,-� !5&+ &! !� ),?*. + (*( &$@@(?,� O,Q� (&� *$� 0')&4,0,$(� &"� ( 0,@

,"" 5 ,$5QV��(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J���=1�3@����:���\, !!���<�[+, $���� 0')&4 $2�,P5,++,$5,� $�!5&+ &! !�),?*. + (*( &$=�*� 5&$()&++,-�!(#-Q�&"�0*(5?,-�'* )!���,- *()�

�,?*. +�����J�=���@������::��\, !!���<��,2) $ ��<��*T,!���<�,(�*+���?Q! 5*+�,P,)5 !,!� $�(?,�(),*(0,$(�&"� - &'*(? 5�!5&+ &! !�*(�) !O�&"�.)*5,�

(),*(0,$(�@��������5&$!,$!#!�'*',)����1���5&+ &! !�����J�=����:���\, !!���<��,2) $ ��<�� 2&��<�,(� *+�� �?Q! 5*+��P,)5 !,!� $�(?,��),*(0,$(�&"� - &'*(? 5� �5&+ &! !�� ����������1�

�&$!,$!#!��*',)�N��&' 5���a�(#-Q�2)&#'��$��5&+ &! !��)(?&'*,- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(�D������Hb���3�*̀$#*)Q����1<����1���4* +*.+,�*(=�?(('=KKTTT� ! 5&� (���55,!!,-��1��&4,0.,)����1<����1��

�:���\, !!���<��,2) $ � �<�� 2&��<�,(� *+�� $- 5*( &$!�"&)� 5&$!,)4*( 4,�0*$*2,0,$(�&"�!5&+ &! !� D2# -,+ $,!H�� �5&+ &! !�����J�=1��

�����\, !!���<�\, !!����#)4*(#),�')&2),!! &$� $�'*( ,$(!�(),*(,-�T (?�!5&+ &! !� $@'*( ,$(�),?*. + (*( &$@@*�!,P�*$-�*2,�0*(5?,-�5&$()&++,-�!(#-Q���(#-��,*+(?��,5?$&+�$"&)0�����J��=�1�@���

�����\, !!���<�\, !!�<��,(,)0*$$����$5 -,$5,�&"�5#)4*(#),�')&2),!! &$� $� - &'*(? 5�!5&+ &! !�'*( ,$(!�(),*(,-�T (?�!5&+ &! !� $@'*( ,$(�),?*. + (*( &$�D��H=�*$�*2,@�*$-�!,P@0*(5?,-�5&$()&++,-�!(#-Q���,- *()��,?*. +�����J�=��@����

�����\,$2,)���<��) 5O������5?,#,)0*$$�OQ'?&! !���' $,�����J�3=����@��������\? (,��<��*$]*. �����#0*$�O $,0*( 5!���' $,���:�J�=��@������3��\ +,Q� \̀<� �?&0!&$� �̀<� � (5?,++���<�,(� *+�� �"",5( 4,$,!!�&"� (?,�.&!(&$�.)*5,� $�(),*(0,$(�&"�+*)2,� 5#)4,!� $�

*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !���' $,�����J�1=����@������1��\ +(!,������( &+&2Q�&"�!'&$-Q+&+ !(?,! !���+ $��)(?&'���1:J��=3�@���������\ +(!,������?,�,( &+&2Q�&"�!'&$-Q+&+ !(?,! !�� �̀�&$,� &̀ $(��#)2��0�����J33@�=1��@������:��\ +(!,���<��,T0*$� ��<��*5$*.� �� �+*!! " 5*( &$�&"�!'&$-Q+&+ ! !� *$-�!'&$-Q+&+ !(?,! !�� �+ $��)(?&'��,+*(��,!�

��:�=��@��������\ +(!,���<�\ $(,)������,)0 $&+&2Q�*$-�0,*!#),0,$(�&"�!'&$-Q+&+ !(?,! !�� �̀�&$,� &̀ $(��#)2��0�����J�1=:��@:��������\ $(,)���<��&$!(, $� �̀���&�.)*5,�&)�$&(�(&�.)*5,=�(?,�()#,�4*+#,�&"�!5?&&+�!5),,$ $2���' $,����:J��=����@3�������\&$2���<��*O���<��#O�[�<�,(�*+���"",5( 4,$,!!�*$-�. &0,5?*$ 5!�&"�!' $*+�&)(?&!,!� $�(?,�(),*(0,$(�&"�*-&+,!5,$(�

- &'*(? 5�!5&+ &! !�D��H���)&!(?,(��)(?&(�$(�����J�3=�3�@���������\Q$*)!OQ�<��5?#+(%�����)#$O�0#!5+,�*5( 4 ( ,!� $�.)*5,-�!5&+ &! !�'*( ,$(!���' $,�����J��=����@���������\Q$$,@�*4 ,!��<��5&((� �̀�� $?,) (*$5,�*$-�!'&$-Q+&+ !(?,! !=�*�)*- &2)*'? 5�"*0 +Q�!#)4,Q�� �̀�&$,� &̀ $(��#)2��)�

��:�J��@�=���@1��������* $*��<��,2) $ ��<��&$( 5&$,��<�,(�*+��������D�)#$O��,!(?,( 5��+ $ 5*+��4*+#*( &$H<�*�$,T�,4,)Q-*Q�5+ $ 5*+�(&&+�

(&� *!!,!!� *-&+,!5,$(� - &'*(? 5� !5&+ &! !� '*( ,$(!� *,!(?,( 5!�� $� �7�) ,$� �̀<� �*T,!� ��� ,-!�� 3(?� $(,)$*( &$*+��&$",),$5,� &$� �&$!,)4*( 4,� �*$*2,0,$(� &"� �' $*+� �,"&)0 ( ,!�� �&!(&$=� ������� D�&5 ,(Q� &$� �5&+ &! !��)(?&'*,- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<����:��

��3���* $*� �<��,2) $ � �<��&$( 5&$,��<�,(� *+�� �,',*(*. + (Q�&"�(?,��,!(?,( 5� $-,P�"&)� *-&+,!5,$(�!5&+ &! !� - &'*(? 5�,4*+#*( &$�� $��7�) ,$� �̀<��*T,!����,-!��3(?� $(,)$*( &$*+��&$",),$5,�&$��&$!,)4*( 4,��*$*2,0,$(�&"��' $*+��,"&)0 ( ,!���&!(&$=��������D�&5 ,(Q�&$��5&+ &! !��)(?&'*,- 5�*$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<����:��

��1���* $*��<��,2) $ ��<��&0*$&��<�,(�*+���,',*(*. + (Q�&"�- "",),$(�0,(?&-!�(&�5&++,5(� $�,4,)Q-*Q�5+ $ 5!�(?,�!*2 ((*+�')&" +,�&"�'*( ,$(!�T (?�*-&+,!5,$(� - &'*(? 5�!5&+ &! !��$��7�) ,$� �̀<��*T,!����,-!��3(?�$(,)$*( &$*+��&$",),$5,�&$� �&$!,)4*( 4,� �*$*2,0,$(� &"� �' $*+� �,"&)0 ( ,!�� �&!(&$=� ������� D�&5 ,(Q� &$� �5&+ &! !� �)(?&'*,- 5� *$-��,?*. + (*( &$��),*(0,$(H<����:��

��

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

6,

6 1��(4=� (�

65- ��� �CD�������������� ���E���������

65-5- ����������������� &',)*� 5&$� ')&') ,� !()#((#),� ) *. + (*( 4,<� 2*)*$(,$-&� +*� 0*!! 0*� ! $,)2 *� ,� +&� !5*0. &�5&$( $#&� ()*� +7,!',) ,$%*� 5+ $ 5*� 6#&( - *$*� ,� +7*(( 4 (/� - � ) 5,)5*� ,� "&)0*% &$,�� �,� (,5$ 5?,�(,)*',#( 5?,�,�- �4*+#(*% &$,<� �')&(&5&++ <�4,$2&$&�0,!! �*�'#$(&�,�*-*((*( � $�#$�')&5,!!&�5&$( $#&�- �0 2+ &)*0,$(&<�,�!&$&�&22,((&�- �4,) " 5?,�,�'#..+ 5*% &$ � $�+,((,)*(#)*�!5 ,$( " 5*� $(,)$*% &$*+,����&�!"&)%&�5&!(*$(,�;�- �-*),�5&$5),(*�*''+ 5*% &$,�* �') $5 ' �5?,�����?*�-," $ (&�5&0,�.*!,�,�"&$-*0,$(&�- �(#((,�+,�')&') ,�*(( 4 (/=��- ,"" 5*5 *=� 4*+ - (/� - 0&!()*(*� !5 ,$( " 5*0,$(,� -,++,� (,5$ 5?,� #!*(,<� ,!5+#-,$-&� 0,(&- �

*+(,)$*( 4 K()*- % &$*+ �!,$%*�')&4,J�- ,"" 5 ,$%*=� *� '*) (/� - � ,"" 5*5 *<� ')&(&5&++ � ,"" 5 ,$( <� &!! *� � 0,$&� 0',2$*( 4 � $� (,)0 $ � - �

(,0'&�,�5&!( J�- ) 5,)5*=� *((#*(*�6#&( - *$*0,$(,�-#)*$(,�+ *(( 4 (/�5+ $ 5*� $�6#*$(&�2*)*$% *�- �0 2+ &)*0,$(&�

5&$( $#&J�- $$&4*% &$,=�+,�$#&4,�(,5$ 5?,�,"" 5*5 � ,-�,"" 5 ,$( �-,4&$&�,!!,),� *+� ' 9� '),!(&� *56# ! (,�,�

()*!",) (,�*++*�')*( 5*�5+ $ 5*J�- *55,((*. + (/=�(,5$ 5?,�*-*((*. + �*++,�$,5,!! (/�,�'),",),$%,�-,+�'*% ,$(,<�5?,�$&$�;�&22,((&�0*�

!&22,((&�-, �()*((*0,$( J�- #0*$ %%*% &$,=�+*�! $2&+*�',)!&$*�;�*+�5,$()&�-,+�()*((*0,$(&�2)*% ,�*+�- *+&2&�,-�*++ *((,$% &$,�

'! 5&+&2 5*J�- I6# ',=�(#(( �2+ �&',)*(&) �'*)(,5 '*$&�*+�()*((*0,$(&�-,+�'*% ,$(,� $�!(),((*�5&++*.&)*% &$,J�- ()*!'*),$%*=�-&5#0,$(*% &$,�5&0'+,(*�,-�*55#)*(*�- �5 L�5?,�! �"*<�),!*�- !'&$ . +,�*+�'*% ,$(,�

,-�*+�0,- 5&�- �"*0 2+ *J�- &)2*$ %%*% &$,=�+M*''+ 5*% &$,�- �5&)),(( �') $5 ' �&)2*$ %%*( 4 �5&$!,$(,�- �"*4&) ),� �')&5,!! �- �

0 2+ &)*0,$(&�5&$( $#&���- *'')&') *(,%%*�,� *"" -*. + (/�-,++,� '),!(*% &$ =�!&$&�+*�$*(#)*+,� 5&$!,2#,$%*�-,++ *''+ 5*% &$,�

-, �') $5 ' �6# �,$#$5 *( ����, � �,$() � ���� 4,$2&$&� ()*((*(,� (#((,� +,� '*(&+&2 ,� -,++*� !5? ,$*<� -*+� .*0. $&� *++7*$% *$&<� - � $(,),!!,�$&$�5? )#)2 5&����+(),� *++,� 4 ! (,� 0,- 5?,� - � !',5 *+ !( � 5&$� ,!',) ,$%*� !',5 " 5*� '+#) ,$$*+,� $,++ *0. (&� -,++,�'*(&+&2 ,�-,+�)*5? -,<�!&$&�')&'&!( �()*((*0,$( �5*)*((,) %%*( �-*�')&(&5&++ �- � 5#)*�,!(),0*0,$(,�*22 &)$*( � -*+� '#$(&� - � 4 !(*� !5 ,$( " 5&� D*-� ,!�� + *'')&55 &� 5&2$ ( 4&@5&0'&)(*0,$(*+,� ',)� +,�)*5? *+2 ,H�,� 5?,� 5&$!,$(&$&�- � 5#)*),� *$5?,� '*% ,$( � ')&4,$ ,$( �-*�+&$(*$&<� 5&$� '&5?,�!,-#(,�'),!!&� ��,$() ��$�,"",(( �*55,-&$&�*�6#,!(,�!()#((#),�'*% ,$( �')&4,$ ,$( �-*�(#((*�(*+ *�,�-*�*+5#$ ��*,! �+ 0 ()&" ���

65-5! �������������������������������������

���� &""),� 0&-*+ (/� - 4,)!,� - � 5&++*.&)*% &$,� ',)� 2+ � &',)*(&) � !*$ (*) � !#+� (,)) (&) &���)&'&$,$-&! � 5&0,� !( (#(&� *-� *+(*� !',5 *+ %%*% &$,� $,+� 5*0'&� -,++,� '*(&+&2 ,� 4,)(,.)*+ <� +�!#&�&. ,(( 4&�') 0*) &�;�- �5&++*.&)*),�*(( 4*0,$(,�5&$�2+ �*+() �&',)*(&) �!#+�(,)) (&) &<�* �6#*+ �-*),�#$�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

66

!#''&)(&�!',5 *+ !( 5&�$, �5*! �' 9�5&0'+,!! �',)�2*)*$( ),�#$� $(,)4,$(&�*-,2#*(&� $(,$! 4&�,�'&)),�+,�.*! �',)�#$*�!#55,!! 4*�2,!( &$,�$,++,�!()#((#),�- !() .# (,�!#+�(,)) (&) &���,)�6#,!(&�;�$,5,!!*) &� 0'&!(*),�),+*% &$ �- �'*)($,)!? '�5&$� �')&",!! &$ !( <�0,- 5 �,�) ,-#5*(&) <�5?,�! �&55#'*$&�-,++,�'*(&+&2 ,�-,+�)*5? -,�,�5?,�!&$&� $(,),!!*( �*�#$�!#''&)(&�!5 ,$( " 5&�- �*+(&�+ 4,++&����,)� � 0,- 5 � D5? )#)2? K) *. + (*(&) K*+() � !',5 *+ !( K0,- 5 � - � "*0 2+ *K',- *() H� +� !#''&)(&� ! �*)( 5&+*�$,++,�!,2#,$( �'&!! . + �*(( 4 (/=��- 5&$!#+,$%,�!#',)!',5 *+ !( 5?,�- &)2*$&�- 4,) " 5*�- �'&!! . + �*+(,)$*( 4,�*+�()*((*0,$(&�5? )#)2 5&�- 5&$!#+,$%,�',)� 0'&!(*% &$,�- �()*((*0,$( �) *. + (*( 4 �- ,4,$(#*+,�'),!*� $�5*) 5&�5&$!,)4*( 4*�,K&�) *. + (*( 4*�- ),!( (#% &$,�-,((*2+ *(*�-, �) !#+(*( �- 2*)*$% *�- �) !'&!(,�!5 ,$( " 5?,�,�*22 &)$*(,��,)� �" ! &(,)*' !( =��- 4 ! (,�0,- 5?,�!#',)!',5 *+ !( 5?,��- 5&$!#+,$%,�',)� 0'&!(*% &$,�- �()*((*0,$( �) *. + (*( 4 �5&0'+,!! �,�',)�,!,)5 % �!',5 " 5 �- $4 &�-,+�'*% ,$(,�',)�+ ,!,5#% &$,�-,2+ �,!,)5 % �!#+�(,)) (&) &�- ),!( (#% &$,�-,((*2+ *(*�-, �) !#+(*( �- 2*)*$% *�- �) !'&!(,�!5 ,$( " 5?,�,�*22 &)$*(,����

65-5. ���������������������

�, � 5&$")&$( �-,++,�!()#((#),�) *. + (*( 4,�!#+�(,)) (&) &� 5?,�! �&55#'*$&�- � '*(&+&2 ,�-,+�)*5? -,<�����! �')&'&$,�5&0,�'&(,$% *+,�'*)($,)�!#�' 9�4,)!*$( =��- *$% (#((&<� $�(,)0 $ �- � *(( 4 (/� 5+ $ 5*�!&$&� *(( 4*(,� 5&++*.&)*% &$ � *)( 5&+*(,�!,5&$-&�+,�+ $,,�

$- 5*(,� $,+� '*)*2)*"&� '),5,-,$(,<� 5&$� #$� $(,)4,$(&� 5?,� !'*% *� -*++*� 5&$!#+,$%*� !#� 5*! �5&0'+,!! <�*++,�4 ! (,�0,- 5?,�!',5 *+ !( 5?,<�*++*�'),!*� $�5*) 5&�) *. + (*( 4*J�

- #$ *+()*� 0'&)(*$(,� + $,*� - � 5&++*.&)*% &$,� ;� 5&!( (# (*� -*++*� "&)0*% &$,�� ���� ;� *(( 4&� $�6#,!( *),*� 5&$� + &)2*$ %%*% &$,� *$$#*+,� -,+� �&$2),!!&� �A�� E�*5? -,� A� � *. + (*% &$,�0#+( - !5 '+ $*),F<� D� 2�� �:H� 5&$� +*� '*)(,5 '*% &$,� *� 5&)! � - � *22 &)$*0,$(&� &)2*$ %%*( � $�5&++*.&)*% &$,� 5&$� +���� D)#''&�- � �(#- &�-,++*� �5&+ &! �,�-,++,� '*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ H<�0*�*$5?,�5&$�+ &)2*$ %%*% &$,�- �')&2,(( �"&)0*( 4 �!',5 " 5 � $- ) %%*( �*�!()#((#),�) *. + (*( 4,�5?,� $(,$-&$&� ),*+ %%*),� 0&0,$( � - � *22 &)$*0,$(&� ',)� � ')&') � &',)*(&) � $,+� !,((&),� - �!',5 *+ %%*% &$,�- ����J�

�5�)���-;��)�������)����7��������)��������������"�������� � ��;�F0P04�0�������P �0��*����������

����������������G��- $,+������;�$*(&������,(T&)O<�#$*�),(,�')&0&!!*�-*�����',)�"*4&) ),�-*�#$�+*(&�+*�5),!5 (*�

-*+� '#$(&� - � 4 !(*� !5 ,$( " 5&� -,++,� !()#((#),� 5?,� 4 � *-,) !5&$&<� -*++ *+()&� ',)� -*),� 0*22 &),�4 ! . + (/�*�6#,!(,�!()#((#),<�5?,�! � 0',2$*$&�',)�#$&�!(*$-*)-�6#*+ (*( 4&�' 9�,+,4*(&���#,!(*�),(,<� 5?,� !(*� *$5&)*� 0#&4,$-&� � ') 0 � '*!! <� '&()/� - 4,$(*),� #$&� !()#0,$(&� &',)*( 4&� ',)�

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

67

*(( 4*),�5*$*+ �- �5&0#$ 5*% &$,�,� $(,)!5*0. &�',)�- ""&$-,),�+*�5#+(#)*�-,++ &) ,$(*0,$(&�*+�'*% ,$(,<�-,++ ,"" 5*5 *�,�-,++ ,"" 5 ,$%*<�-,+�0 2+ &)*0,$(&�-,++,�'),!(*% &$ <�-,++7*22 &)$*0,$(&�!5 ,$( " 5&<�-,++*�) 5,)5*<�-,++*�4*+#(*% &$,�-,++,�'),!(*% &$ �,)&2*(,���

65-5/ '����������������

� (,5$ 5 � &)(&',- 5 � 5&!( (# !5&$&� #$*� 5&0'&$,$(,� "&$-*0,$(*+,� -,++ I6# ',� 5& $4&+(*� $,+�()*((*0,$(&�5&$!,)4*( 4&�-,+�'*% ,$(,�*"",((&�-*�-,"&)0 (/�4,)(,.)*+ ���� �',)�6#,!(&�0&( 4&�5?,�����?*�!,0'),�) 4&+(&�2)*$-,�*((,$% &$,�*�6#,!( �&',)*(&) �!*$ (*) <�! *�-*+�'#$(&�- �4 !(*�"&)0*( 4&<�2*)*$(,$-&� 5&0',(,$%,�!',5 " 5?,�$,++ *0. (&�-,++*� ')&') *�&"",)(*�"&)0*( 4*<� ! *� -*+� '#$(&� - � 4 !(*� (,5$&+&2 5&� ,� &)2*$ %%*( 4&<� ',)� ) !'&$-,),� *++,� ,! 2,$%,� -, �'*% ,$( �� �',)*$-&� $"*(( � *� + 4,++&� $*% &$*+,<� ) !#+(*� - "" 5 +,� 2*)*$( ),� #$*� ) !'&!(*� *-,2#*(*� $�0&-&� - ""#!&� !#� (#((&� +� (,)) (&) &� -*+� '#$(&� - � 4 !(*� -,++,� 5&0',(,$%,� ,� -,++*� ,!',) ,$%*�')&",!! &$*+,�$,5,!!*) ,��� �',)�6#,!(&�0&( 4&�5?,� �'*% ,$( �! �()&4*$&�!',!!&�*�-&4,)�4 *22 *),�*$5?,�!#�+#$2?,�- !(*$%,�',)�()&4*),�) !'&!(,�*-,2#*(,�*++,�,! 2,$%,�(,)*',#( 5?,������� ! � ;� 0',2$*(&� -*� - 4,)! � *$$ � ',)� "*4&) ),� +*� !',) 0,$(*% &$,� ,� - ""#! &$,�-,++,� $#&4,�(,5$&+&2 ,� $�6#,!(&�*0. (&<�! *�')&'&$,$-&�')&2,(( �- �) 5,)5*�!',5 " 5 <�! *�!#''&)(*$-&�5&$�+,�')&') ,� 5&0',(,$%,� ,!',) ,$%,� *44 *(,� *� + 4,++&� (*+ *$&�� �*� 6#,!(&� '#$(&� - � 4 !(*� !&$&� !(*(,�*55#0#+*(,�,!',) ,$%,�&)0* �5&$!&+ -*(,�,�5?,�����! � 0',2$*�*�- ""&$-,),<�! *�',)�"*4&) ),�#$*�5),!5 (*�')&",!! &$*+,�-, �(,5$ 5 �&)(&',- 5 �' 9� 0',2$*( �$,+�!,((&),<�! *�',)�0 2+ &)*),�+*�) !'&!(*�*++,�,! 2,$%,�-, �'*% ,$( ���

65! 1��������������� ��

� 5,)5*=��*�) 5,)5*�;�#$� 0',2$&�!(*. +,�',)������8 ,$,�,!,2# (*� $�!(),((*�5&&',)*% &$,�5&$� �') $5 '*+ �!( (#( �- �) 5,)5*�(*+ *$ �,�5&$�+,�' 9� 0'&)(*$( �#$ 4,)! (/� (*+ *$,�,�!()*$ ,),�5?,�&',)*$&�$,+�!,((&),�-,++,� '*(&+&2 ,�!' $*+ �� ����2*)*$( !5,�#$*� '*)(,5 '*% &$,� *(( 4*�,�! !(,0*( 5*�$,++,�5&$",),$%,� $(,)$*% &$*+ �' 9� 0'&)(*$( �$,+�!,((&),<�5&!G�5&0,�+*�')&0&% &$,�- �,55,++,$( �$,(T&)O�- �+ 4,++&�$*% &$*+,�,-��#)&',&�� ����,!,2#,�*(( 4 (/�- �) 5,)5*�,-�*$5?,�*(( 4 (/�- �!4 +#''&<� $�0&-&� -*� $5&)*22 *),� 00,- *( � ()*!",) 0,$( <� *� + 4,++&� $-#!() *+,<� -, � $#&4 � ) !#+(*( � *56# ! ( �*(()*4,)!&�+ *0. (&�!5 ,$( " 5&� $(,)$*% &$*+,�����+ $ 5*=� ���� &',)*� *(()*4,)!&� +,� !#,� !()#((#),� ) *. + (*( 4,<� $� 0&-&� -*� 2*)*$( ),� +*� 0*!! 0*�! $,)2 *� ,� #$� 5&$( $#&� !5*0. &� ()*� + ,!',) ,$%*� 5+ $ 5*� 6#&( - *$*� ,� +,� *(( 4 (/� - � ) 5,)5*� ,-�,-#5*% &$,�� � ')&(&5&++ � ,� +,� (,5$ 5?,� (,)*',#( 5?,� ,� - � 4*+#(*% &$,� !&$&� *-*((*(,� *(()*4,)!&� #$�5&$( $#&�')&5,!!&�- �0 2+ &)*0,$(&<�*++&�!5&'&�- �*#0,$(*),�5&$5),(*0,$(,� �') $5 ' �������, �5,$() �����()*(( *0&�(#(( � �( ' �- �'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ �- � $(,),!!,�$&$�5? )#)2 5&<�-* �.*0. $ �*2+ �*$% *$ �� � �&55#' *0&�-, � 5*! � ' 9� 5&0'+,!! <�,� � ')&(&5&++ � *-&((*( �!&$&� -,*+ � *$5?,� ',)�6#, �'*% ,$( �5?,�-,4&$&�!#',)*),�- !(*$%,�5&$! -,),4&+ ����-#5*% &$,=��+�2 &)$&�- &22 <�5&0,�(#(( �!*$$&<�-,4&$&�'*!!*),�*+0,$&����*$$ �') 0*�5?,�+,�$#&4,�5&$&!5,$%,�*56# ! (,�',)�0,%%&�-,++*�) 5,)5*�! *$&�')&2),!! 4*0,$(,�*''+ 5*(,� *++*�')*( 5*� 5+ $ 5*�6#&( - *$*�� ���� ?*� 5&0,� !#&� &. ,(( 4&� +*� ) -#% &$,� - � 6#,!(&� 2*'� *(()*4,)!&� #$ ,$,)2 5*<�5&0'+,(*�*(( 4 (/�,-#5*( 4*� $�*55&)-&�5&$�+,�+ $,,�2# -*�-," $ (,�',)�+ ����D�-#5*% &$,��&$( $#*� $��,- 5 $*H<� *(()*4,)!&�+ 00,- *(&�*22 &)$*0,$(&�-,++,�!()#((#),�5&)),+*(,�$,++*�),(,�(,)) (&) *+,<�*(()*4,)!&�+ &)2*$ %%*% &$,�- �*(( 4 (/�,-#5*( 4,� $�5&&',)*% &$,�5&$�+,�') $5 '*+ �!&5 ,(/�!5 ,$( " 5?,�!',5 " 5?,� $,+� !,((&),<� ,-� *(()*4,)!&� + &)2*$ %%*% &$,� - � $5&$() � - � + 4,++&� $*% &$*+,� -,*( � ',)�- ""&$-,),� �) !#+(*( �&((,$#( �$,+�5*0'&�-,++*�) 5,)5*����

Bozza - 20/12/2008

��������������� �����������������������������������������������������������������

7"

�&0#$ 5*% &$,=�$,+�5*0'&�-,++,�'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ �;�!(*(&�!5 ,$( " 5*0,$(,�')&4*(&�5?,�5&)),((,�5*0'*2$,� - � ,-#5*% &$,� *++*� !*+#(,� *(()*4,)!&� 0*!!� 0,- *� ?*$$&� #$*� ,"" 5*5 *� ! 2$ " 5*( 4*� $,+�) -#)),�+ ,$( (/�- �')&.+,0 �- �!*+#(,�,�!&5 *+ ���,)�6#,!(*�)*2 &$,<�����;�*(( 4*0,$(,� 0',2$*(&�$,++*�')&-#% &$,�- �*)( 5&+ �!#�) 4 !(,�) 4&+(,�*+�2)*$-,�'#..+ 5&<�$,++*�')&0&% &$,�- � $5&$() �5&$� +�'#..+ 5&<� - � 5&$2),!! � ,� - .*(( ( <� ,� $,++*� '*)(,5 '*% &$,� *� ')&2)*00 � )*- &"&$ 5 � ,� (,+,4 ! 4 ���*55 *0&�(#((&�6#,!(&�!&')*((#((&�()*0 (,�$(,)$,(�5?,�5 �"&)$ !5,� $�6#,!(&�*0. (&�+,�!#,�0 2+ &) �'&(,$% *+ (/��$&+(),<�')&'&$ *0&�#$*�5&&',)*% &$,�! !(,0*( 5*�5&$�!&5 ,(/�!5 ,$( " 5?,�*++&�!5&'&�- �',)0,((,),�+*�' 9�*0' *�- ""#! &$,�'&!! . +,�-,++,�$#&4,�*56# ! % &$ �����),4,$% &$,=��#,!(&�;�#$�*0. (&�- �+*4&)&�,+,(( 4&�',)������+�!#&�&. ,(( 4&�;�6#,++&�- �) -#)),�+ $5 -,$%*�- �'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ �$,++*� '&'&+*% &$,���, �.*0. $ �6#,!(&�;�"&$-*0,$(*+,�',)5?I<�#$*�4&+(*�5?,�+,�'*(&+&2 ,�4,)(,.)*+ �! �! *$&�!()#((#)*(,<�;� 0')&.*. +,�5?,�4,$2*$&�5&0'+,(*0,$(,�),5#',)*(,�� �+(),(#((&<� +� +&)&� ()*((*0,$(&� 5& $4&+2,� *$5?,� +*� '),4,$% &$,� -, � ' 9� 0'&)(*$( �')&.+,0 �5?,�! �'&!!&$&�4,) " 5*),�$,++ ,(/�*-#+(*���,2+ �*-#+( �+*�0*22 &)�'*)(,�-, �')&.+,0 �!&$&�- �( '&�) 5&)),$(,�,�$,2+ �*$% *$ � +�')&5,!!&�- � $4,55? *0,$(&�),$-,�$,5,!!*) &�,4 (*),�#$�')&2),!! 4&�',22 &)*0,$(&� $,+� (,0'&�� $&+(),<� +*� '),4,$% &$,� *0'+ *(*� *++ *0. (&� 6#&( - *$&� ,� +*4&)*( 4&�- 4 ,$,�5&0,�#$*�(,)*' *�����