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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 1
Giuseppe LusignaniUniversità di Bologna
il settore bancario italianoRoma,
9 giugno 2015
crescita e competitività alla luce delle nuove
regole di mercato
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 2
agenda
1 | la redditività del settore bancario
prima e dopo la crisi
2 | un modello di intermediazione che
cambia
3 | lo scenario per il prossimo triennio
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 3
agenda
1 | la redditività del settore bancario
prima e dopo la crisi
un modello di intermediazione che cambia
lo scenario per il prossimo triennio
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 4
dopo oltre sette anni di crisi | redditività del settore bancario italiano ai minimi storici…
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia
redditività
% %
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utile netto
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leverage ROE ROA (dx)
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 5
redditività | …in riduzione più marcata rispetto a quanto avvenuto nei principali paesi europei…
roe - val.%
fonte: elaborazioni Prometeia su dati SNL Financial e Bce – Consolidated Banking Data
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2008 2009 2010 2011 2012 2013
Germania Spagna Francia Uk Italia
roe - val.%
Campione di 94 Gruppi BCE: include 13 gruppi italianiCampione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 2014 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 6
indici azionari bancari
ind
ice
di p
rezz
o (g
en-0
8=
100
)
redditività | riflessa in una maggiore contrazione dellevalutazioni del mercato
fonte: Thomson Reuters, elaborazioni Prometeia; indici DS-Market; dati medi mensili (1-5/6 per giu-15)
price/book value degli indici azionari bancari
rap
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lore
di b
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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 7
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14
margine interesse margine clientela
tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08
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m. intermediazione ricavi da servizi
m. interesse
redditività | forte contrazione del margine da clientela, compensata in parte dai ricavi da titoli e da servizi…
margine da clientela e di interesse
MIL
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RO
margine di interesse e di intermediazione
MIL
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fonte: elaborazioni e stime Prometeia su dati Banca d’Italia
-24%
-47%
-4%
23%
tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 8
redditività | … ma intaccata dal deterioramento della qualità del credito…crediti deteriorati / credito complessivo*valori %
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia
€ 326 mld€ 87 mld
* i crediti comprendono anche quelli della Cassa Depositi e Prestiti
2.4 3.3 4.05.5 6.3
8.09.6
1.92.7
2.7
3.03.8
4.9
5.9
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7.48.1
9.9
11.9
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17.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
sofferenze incagli ristrutturati
scaduti totale
coverage ratio, valori %
60.7 57.7
55.1 55.5 55.0 57.0 57.4
39.8
34.6 35.6 38.3 38.3
40.9 40.1
20.0 16.1 16.5 17.1
19.6 22.1 22.9
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
totale deteriorati sofferenze
altri deteriorati
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14
risultato di gestione utile lordo utile netto
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totale rettifiche rettifiche su crediti costi
costi e rettifiche
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risultato di gestione e utili
MIL
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fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia
redditività | … che ha determinato flussi di rettifiche senza precedenti e, nonostante la flessione dei costi operativi, conti economici in perdita
tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08
-10%
124%
tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08
204%
7%
-180%
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 10
redditività | in forte aumento la dispersione dei risultati
distribuzione del Roe: 13 banche quotate
0
-3.4%
9.4%6.6%
-29.7%
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1
6
7 numero di operatori
nota: il numero di banche con Roe negativo nel 2014 include una banca non rappresentata per il valore fuori scalavalore fuori scala
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 11
capitale | Italia: rafforzamento dei ratio patrimoniali con utili non distribuiti, aumenti di capitale e riduzione di rischio…
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia*nota: segnalazioni consolidate per i gruppi bancari e segnalazioni individuali per le banche non appartenenti a gruppi
tier 1 e core 1 ratio (cet1 ratio dal 2014)*
valori %
dinamica del patrimonio di base, totale attivo e rwa
numero indice (2008= 100)
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 12
capitale | …che chiude in parte il gap nel confronto europeo
VA
LOR
I %
Core tier 1 e Common equity tier 1 ratio (medie ponderate)
– gruppi europei - - gruppi italiani -
Campione Gruppi BCE: include gruppi italianiCampione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 2014 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA
- gruppi italiani -gruppi europei
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 13
fonte: European Commission: State Aid Scoreboard 2013 - Aid in the context of the financial and economic crisis
capitale | …senza ricorrere a significativi interventi di sostegno pubblico
aiuti di Stato (ricapitalizzazioni e asset relief) al settore finanziario nel 2008-2013 in percentuale del Pil nazionale al 201339.9
22.4
11.8 10.99.3 8.9
7.4 6.6 5.7 5.3 4.6 4.5 3.7 2.91.3 0.7 0.5 0.2
Irla
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ncia
Litu
ania
Ital
ia
Ung
her
ia
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 14
agenda
la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi
2 | un modello di intermediazione che
cambia
lo scenario per il prossimo triennio
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 15
redditività | la crisi ha accentuato un trend di riduzione dei margini bancari che viene da lontano…
i margini del sistema bancario italianoin % del totale attivo
fonte: G. Lusignani, M. Onado (2014); aggiornamento Prometeia su dati Banca d’Italia
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10
utile lordo risultato di gestione
margine di interesse margine di intermediazione
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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 16
fonte: G. Lusignani, M. Onado (2014); aggiornamento Prometeia su dati Banca d’Italia
redditività | penalizzata dalla forte contrazione dei margini sulla raccolta…
nota: mark up e mark down sono calcolati sugli strumenti a breve termine
spread di intermediazione
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14
mark up mark down (depositi+obblig.)
mark down (depositi) spread a breve
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 17
la redditività | …che fino alla crisi, non si è tradotto in una contrazione dei profitti per effetto di una forte espansione dei volumi di intermediazione
dimensione relativa dei sistemi bancari (totale attivo delle IMF/pil - 2013)
crescita del sistema bancario italiano
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Eurostat e Bce
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3.2 3.1 2.9 2.7 2.6
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totale attivo credito TA/PIL (dx)
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 18
prestiti a famiglie e Piltassi di crescita %
il credito in Italia | prima della crisi forte crescita del credito a famiglie e imprese; in contrazione dopo la crisi del debito sovrano…
prestiti alle imprese e Piltassi di crescita %
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia e Istatnote: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze nonconnesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni)
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1998 2002 2006 2010 2014
Pil nominale prestiti a famiglie
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1998 2002 2006 2010 2014
Pil nominale prestiti alle imprese
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 19fonte: elaborazioni Prometeia su dati Bce
credito al settore privatotassi di crescita %
credito a famiglie e imprese | contrazione generalizzata in Europa, più accentuata nei paesi periferici…
note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni)
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Uem Germania Spagna Francia Italia
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 20
funding gap | la crescita del credito pre-crisi è stata finanziata sempre meno con raccolta da clientela…
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia
VA
LOR
I %
funding gap: rapporto tra prestiti e depositi (al netto delle IFM)
note: da giugno 2010 in Italia e in Europa gli impieghi e i depositi sono al netto di quelli connessi con controparti centrali e i depositi dai quelli connessi le S.V per con operazioni di cessione crediti
* per obbligazioni retail si intendono quelle in portafoglio delle famiglie italiane (stima Prometeia)^ i dati della media Uem sono al netto di quelli nazionali
Italia impieghi / depositi
100
90
120
150
180
giu-00 dic-02 giu-05 dic-07 giu-10 dic-12
Uem - impieghi/depositi^ Italia - impieghi/depositi+obbl retail*
mar-15
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 21
funding | …in gran parte con raccolta dall’estero, venuta meno con la crisi del 2007 e sostituita con i finanziamenti della Bce…
passività sull’estero, mld € e in % del totale attivo
VA
LOR
I %
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia
MIL
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Italia, dipendenza dal funding BCE
MIL
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MRO LTRO TLTRO fondi Bce/ta (dx)
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passività dall'estero % su tot attivo (dx)
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titoli complessivi titoli di Stato
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titoli complessivi titoli di Stato
titoli | …oltre che con una riduzione dei titoli in portafoglio, tornati a crescere dopo la crisi
%
fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca centrale europea e Banca d’Italia
Italia, titoli detenuti dalla banche in % totale attivo
* dati Uem al netto dell’Italia
Uem*, titoli detenuti dalla banche in % totale attivo
%
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 23
agenda
la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi
un modello di intermediazione che cambia
3 | lo scenario per il prossimo triennio
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 24
capitale | il rafforzamento patrimoniale non è finito…
VA
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I %
Core tier 1 e Common equity tier 1 ratio
– gruppi europei - - gruppi italiani -
Campione Gruppi BCE: include gruppi italianiCampione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 2014 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA
– gruppi europei -
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 25
incertezza sui vincoli | per la continua evoluzione regolamentare e il nuovo approccio della vigilanza unica
riforma della struttura delle bancheriforma della struttura delle banche
riforma della
struttura delle banche proposta di regolamento
testo definitivo
divieto di negoziazione per
conto proprio
2014 2015 2016 2017 2018
pubblicazione della lista delle banche
coinvolte
separazione delle attività di
negoziazione
Unione bancaria
(SSM, SRM, DGS) SSMBRRD (testo)
BRRD- piani di risanamentoSRMDGS
2014 2015 2016 2017 2018
bail-inMREL phase-in
SREP- EBA guidelines
requisiti patrimoniali
(CRR/CRDIV .. e non solo)
2014 2015 2016 2017 2018
LCRstandard Bis mkt risk
standard Bis credit risk
LeverageNSFR (?)
IFRS 9
TLAC(2019)
SIFI bufferO-SII buffer
CRRCRD4
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 26
requisiti patrimoniali | proposte di revisione
§ rimozione delle discrezionalità nazionali nel calcolo del capitale
§ modifica dei risk weight nell’approccio standard e introduzione di floor
per l’IRB
§ modifica dei risk weight per il rischio operativo e sul trading book
§ revisione risk weight sui titoli di Stato
§ utili/perdite non realizzate sul portafoglio AFS
§ trattamento DTA
§ Total Loss-Absorbing Capacity (TLAC) per le G-SIB
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 27
SREP | un ruolo centrale nel nuovo assetto di vigilanza
categorizzazione degli enti di credito
monitoraggio degli indicatori chiave
analisi del business
model
analisi della governance e del sistema dei controlli
interni
valutazione complessiva dello SREP
azioni correttive di vigilanza
misure aggiuntive di capitale misure aggiuntive di liquidità altre misure correttive
misure di intervento precoce
valutazione rischi di capitale
valutazione rischi di
liquidità e funding
fonte: EBA, guidelines on common procedure and methodologies, 19 dicembre 2014
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 28
disponibilità e costi di funding2
commissioni nette e ricavi da negoziazione3
-0.4
0.7
1.6 1.4
2014 2015 2016 2017
ü T-LTRO
ü PurchaseProgram /QE
condizionamenti esterni:mix di fattori positivi
ü prezzo petrolio
ü tasso di cambio $/euro
di i
ü
üüüüüüüüüüüüüüüüüüüü
disponibilità e costi di funding2222 d2
commissioni nette e ricavi da negoziazione3333 cccccccccccccc3
progressivo ritorno alla crescita del credito1 progressivo ritorno alla crescita del credito11
2015-2017 | si creano le condizioni per il miglioramento della redditività
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 29
credito bancario | l’elasticità al Pil rimarrà strutturalmente più bassa
prestiti bancari al settore privato e Piltassi di crescita %
note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni)
elasticitàmedia dei crediti al pil
2017
tassi di crescita %
elasti
dei cr
2017
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 30
attività di intermediazione | la difficoltà di ampliamento dei margini sarà ancora un elemento critico
composizione spread tra tassi bancarivalori %
1.8
1.41.1 1.1
3.33.0
2.8 2.8
0.3 0.2 0.1 0.1
0
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2014 2015 2016 2017
obbligazioni conti correnti
tassi di interesse sulla raccolta valori %
-2
-1
0
1
2
3
4
2007 2009 2011 2013 2015 2017
mark up mark down spread
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 31
ricavi netti | rilevanza delle commissioni in crescita per nuovo modello di servizio a famiglie e imprese
commissioni nettetassi di crescita %
43
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48
49
50
51
52
2013 2014 2015 2016 2017
ricavi netti e da servizi/m. intermediazionevalori %
-11.0
2.5
0.4 1.5 3.0
14.517.6
14.3
9.2
6.1
-12
-8
-4
0
4
8
12
16
20
2013 2014 2015 2016 2017commissioni nettem. interessericavi da gestito e assic.
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 32
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2008 2011 2014 2017
crediti deteriorati
miliardi di €
qualità del credito | ancora in crescita i crediti deteriorati
+ 23 % crescita+ 23 % crescita
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 33
260
270
280
290
300
310
320
330
340
350
2002 2005 2008 2011 2014 201725.0
27.0
29.0
31.0
33.0
35.0
2002 2005 2008 2011 2014 2017
efficienza e produttività | proseguirà nei prossimi anni il processo di ridimensionamento
numero di sportelli - migliaianumero dipendenti medi – migliaia
-44
-9
-3.4
-2.1
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 34
previsione dei costimiliardi di €
strategie di cost management | ma difficile conseguire ulteriori riduzioni a «perimetro costante»
costi su totale attivonumero indice (base 2008)
il benefici da azioni di consolidamento nel medio periodo
tra azioni di contenimento,
esigenze di investimento e
oneri di compliance
24.021.9 22.5 23.1
26.6 22.3 23.3 23.3
2008 2013 2014 2017
costi del personale costi diversi
+0.9%
+0 %
173
10080 79
126
10086 87
1998 2008 2014 2017
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 35
7.2 %
3.7 %
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
utile netto (mld €) ROE (%)
previsione
redditività | dopo quattro anni di perdita, nel 2015 si intravede un ritorno agli utili, ma il ROE rimane basso
56 mld € di perditedal 2011 al 2014
22 mld € di utili medi nel 2006 e 2007
fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015
FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 36
Italia | le spinte istituzionali che potrebbero sostenere la chiusura del gap
riforma delle Popolari
Bcc: verso una maggiore integrazione
Bad Bank
Fondazioni: autoriforma
COE
ROE