WEEKLYREPORT COINS

ANALISAMOS MILHARES DE DADOS DIARIAMENTE 

PERFORMANCE TRANSPARENTE E COM ACCOUNTABILITY

4 DE FEVEREIRO 2019 - CRYPTO FRAGILITY MODEL

po

AMOSTRADESATUALIZADO

Crypto Fragility Model

Método adequado para atuação no mercado de

criptomoedas, ao contrário dos limitados modelos

tradicionais e análises com base em "achismos" e

"hype".

Não queremos vencer o mercado, mas se esquivar dos

seus piores golpes para desfrutar dos retornos que ele

oferece. 

O timing é fundamental, assim como a ordem do

trajeto. Esteja sempre exposto a momentos de

convexidade, em que a volatilidade e a incerteza jogam a

seu favor.

Um produto de pesquisa que se baseia em uma base

analítica muito complexa, mas é apresentado de maneira

muito simples e fácil de digerir.

03     Ganhos consistentes

04      Poderosos insights 

01 Metodologia rigorosa

02    Preservação do capital

AMOSTRADESATUALIZADO

ENTENDA O MODELO

O Crypto Fragility Model coleta milhares de

informações relevantes ao ecossistema da

criptomoeda, tais como volume, hash rate, custo de

transação, spread entre exchanges, número de

carteiras ativas, transações não confirmadas, google

trends entre outras centenas de inputs e calcula em

tempo real o nível de fragilidade.

A fragilidade pode ser definida como uma

sensibilidade acelerada a choques, já o seu antônimo

não é o robusto, mas o antifrágil, algo que se beneficia

com o choque e não apenas resiste a ele.

Quando o nível de fragilidade é elevado, a situação é

de concavidade, isto é, uma pequena piora no

ecossistema produzirá uma grande repercussão

negativa nos preços, da mesma forma que o inverso é

verdadeiro, um nível de fragilidade negativa

(antifragilidade) produzirá uma situação de

convexidade, em que uma pequena melhora no

ecossistema, produzirá um aumento significativo nos

preços. O matemático Benoit Mandelbrot reconheceu

essas mudanças abruptas e descontinuidades nos

preços como um padrão dentro da irregularidade dos

mercados e denominou como efeito Noé, em

referência ao personagem biblíco. O Crypto Fragility

Model nos alerta com antecedência quando estamos

na iminência de um efeito Noé,

No mundo real temos duas classes de distribuição de

probabilidade de eventos, uma que os eventos são

comportados e próximos a média (por exemplo

caudas finas) e outra em que as pequenas

probabilidades são associadas a grandes eventos (por

exemplo caudas gordas) e a amostra é sempre

insuficiente para determinarmos até mesmo sua

média.

Enquanto no domínio de cauda fina, o dano vem do

efeito coletivo de muitos eventos, sendo que nenhum

evento sozinho pode ser forte o suficiente para afetar o

agregado, nas distribuições de caudas gordas, o dano

vem de grandes eventos isolados, sendo justamente o

caso das criptomoedas, em que variações diárias

significativas fazem parte da rotina.

No domínio da cauda gorda, as propriedades

estatísticas não estão na amostra, mas fora dela,

portanto é incompatível com uma inferência

estatística rigorosa utilizar séries temporais para

previsões, já que o passado é altamente insuficiente.

O modelo de fragilidade é a ferramenta adequada

para investidores e gestores lidarem diariamente com

mercados turbulentos, sob domínio de cauda gorda já

que não dependem de séries históricas. Para mensurar

a fragilidade e se preparar para eventos raros e

aleatórios (“black swan”) não precisamos saber o

histórico, mas sim conhecer o estado atual do sistema,

isto é o seu nível atual de fragilidade.

AMOSTRADESATUALIZADO

CRYPTO FRAGILITY MODEL

DETALHES TÉCNICOSComo utilizar as recomendações do Crypto Fragility Model

O Crypto Fragility Model (CFM)

coleta milhares de informaçõesrelevantes ao ecossistema dacriptomoeda, tais como volume,

hash rate, custo de transação,

spread entre exchanges, númerode carteiras ativas, transações nãoconfirmadas, google trends entreoutras centenas de inputs ecalcula em tempo real o nível defragilidade.

A fragilidade pode ser definidacomo uma sensibilidade aceleradaa choques, já o seu antônimo nãoé o robusto, mas o Antifrágil, algoque se beneficia com o choque enão apenas resiste a ele. Quando onível de fragilidade é elevado, asituação é de concavidade, isto éuma pequena piora noecossistema produzirá umagrande repercussão negativa nospreços, da mesma forma que oinverso é verdadeiro, um nível defragilidade negativa(antifragilidade) produzirá umasituação de convexidade, em queuma pequena melhora noecossistema, produzirá umaumento significativo nos preços.

O matemático Benoit Mandelbrotreconheceu essas mudançasabruptas e descontinuidades nospreços como um padrão dentro dairregularidade dos mercados edenominou como efeito Noé, emreferência ao personagem biblíco.

A função da Convex, através doCrypto Fragility Model é informarde forma clara e direta quando éum bom momento para comprarou vender determinadacriptomoeda e para que oinvestidor possa montar e gerir suaprópria carteira com o mínimo deesforço e o máximo detranquilidade oferecemos umaseleção dentre as nossasrecomendações, no ConvexPortfolio (detalhado na seçãoPortfolio).

Caso ocorra qualquer alteraçãonas recomendações antes dadivulgação do próximo relatóriosemanal, enviaremos os flash alertspara que você não perca nenhumaoportunidade.

 

"Não queremos vencer o

mercado, mas se esquivar

dos seus piores golpes para

desfrutar dos retornos que

ele oferece. O

gerenciamento de riscos é

menos sobre entender

eventos aleatórios tanto

quanto o que eles podem

fazer conosco".

AMOSTRADESATUALIZADO

4 DE FEVEREIRO DE 2019 | CRYPTO FRAGILITY MODEL

COMENTÁRIO DO ANALISTACaro assinante,

a última semana foi caracterizada por baixavolatilidade e queda nos preços das principaiscriptomoedas.

Em termos técnicos, o Crypto Fragility Model sinalizaconvexidade nas escalas de curto e médio prazo euma situação neutra na escala de curtíssimo prazo.

Contudo, em algumas criptomoedas, como Stellar, aconvexidade já começa a retornar na escala decurtíssimo prazo, gerando um sinal de compra decurto prazo (horizonte de investimento de 1 a 3meses).

Com o aumento da desordem no ecossistema, maisoportunidades como esta irão surgir e assimpoderemos utilizar parte da opcionalidade (recursosem caixa) para aumentar nossa exposição aomercado.

A estratégia do Convex Portfolio é Antifrágil, comparte dos recursos já expostos a convexidade demédio prazo e uma boa opcionalidade para proteçãoe multiplicação do capital no curto prazo.

E não se esqueça que o Antifrágil quando perde,

perde pouco e quando ganha, ganha muito,

exatamente o oposto do frágil, que com muitafrequência ganha pouco, mas quando perde, perdemuito ou é absorvido pela barreira da ruína.

E para finalizar, mais uma novidade! Agora, todaquinta pela manhã será disponibilizado um Podcastna plataforma de assinantes, com a análiseatualizada da semana ( o que ocorreu da divulgaçãodo relatório semanal até quinta-feira). Começa nestedia 7 de fevereiro.

Até o Podcast ou Flash Alert!Um grande abraço!

Richard Rytenband

AMOSTRADESATUALIZADO

TIPOS DE SINAIS CRYPTO FRAGILITY MODEL 

COMPRA DE CURTO PRAZO

A criptomoeda oferece um

potencial atrativo de

valorização a partir dos preços

atuais em 1 a 3 meses .

MANTER

Manter a exposição na

criptomoeda é recomendado

até que o nível de fragilidade

se torne alto .

COMPRA DE MÉDIO PRAZO

A criptomoeda oferece um

potencial significativo de

valorização em 4 a 12 meses .

Compre gradualmente e

aproveite as quedas .

EVITAR A CURTO PRAZO

VENDER

5

Recomendamos reduzir suas

posições e evitar nova

exposição na criptomoeda até

que o nível de fragilidade se

torne baixo .

Venda imediatamente a

criptomoeda para evitar

declínio significativo nos

preços .

AMOSTRADESATUALIZADO

4 DE FEVEREIRO DE 2019 | CRYPTO FRAGILITY MODEL

BITCOIN

O nível de fragilidade atual nas escalas

de curto e médio prazo é baixo,

porém na escala de curtíssimo é

neutro. Portanto, somente aumente a

exposição a criptomoeda, em caso de

dias de queda significativa.

Gráfico dos preços

Nível de Fragilidade: Baixo

Recomendação:

Compra de Médio PrazoA criptomoeda oferece umpotencial significativo de

valorização em 4 a 12 meses.Compre gradualmente e

aproveite as quedas

AMOSTRADESATUALIZADO

4 DE FEVEREIRO DE 2019 | CRYPTO FRAGILITY MODEL

SITUAÇÃOATUAL:

NÍVEL DEFRAGILIDADE BAIXO:

Convexidade

A volta da desordem ao ecossistema

deve gerar uma oportunidade para

aumentar a exposição a criptomoeda.

Em caso de mudança na

recomendação atual (hoje "manter"),

enviaremos um Flash Alert.

Gráfico dos preços

Nível de Fragilidade: Neutro

Recomendação:Mante

Manter a exposição nacriptomoeda é recomendadoaté que o nível de fragilidade

se torne alto.

ETHEREUM

AMOSTRADESATUALIZADO

CRYPTO RECOMENDAÇÃO

WEEKLY REPORT4 DE FEVEREIRO 2019

Bitcoin

Ethereum

XRP

EOS

Stellar

Cardano

NEO

Monero

Dash

NEM

TRON

Litecoin

Bitcoin Cash

Baixo

Neutro

Compra-MÉDIO PRAZO

Neutro Manter

Neutro-Alto Evitar a Curto Prazo

Neutro Manter

Neutro Manter

Neutro-Baixo Compra - Curto Prazo

Neutro

Neutro Manter

Manter

Neutro-Baixo

Neutro-Baixo

Neutro

Neutro

Manter

Compra-MÉDIO PRAZO

Manter

Compra-MÉDIO PRAZO

Manter

Crypto Fragility ModelCompra-Curto Prazo: a criptomoeda

oferece um potencial atrativo de

valorização a partir dos preços atuais

em 1 a 3 meses.

Compra-Médio Prazo: a criptomoeda

oferece um potencial significativo de

valorização em 4 a 12 meses. Compre

gradualmente e aproveite as quedas.

Evitar a Curto Prazo: recomendamos

os investidores a reduzir suas posições

e evitar nova exposição até que o nível

de fragilidade se torne baixo.

Vender: venda imediata da

criptomoeda para evitar declínio

significativo nos preços.

Manter: manter a exposição nacriptomoeda é recomendado até queo nível de fragilidade se torne alto.

NÍVEL FRAGILIDADE

AMOSTRADESATUALIZADO

CRYPTO NÍVEL DE FRAGILIDADE RECOMENDAÇÃO

Ethereum C.

Binance Coin

OmiseGO

Lisk

Zilliqa

         Aeternity

Bitcoin Gold

Ox

Decred

ICON

Zcash

Neutro

Neutro

Manter

Neutro Manter

Neutro Manter

Neutro Manter

Neutro Manter

Neutro Manter

Neutro

Neutro Manter

Manter

Neutro

Neutro

Neutro

Baixo

Manter

Manter

Compra-MÉDIO PRAZO

Manter

Manter

Bytom

Verge

WEEKLY REPORT4 DE FEVEREIRO 2019 Crypto Fragility Model

Compra-Curto Prazo: a criptomoeda

oferece um potencial atrativo de

valorização a partir dos preços atuais

em 1 a 3 meses.

Compra-Médio Prazo: a criptomoeda

oferece um potencial significativo de

valorização em 4 a 12 meses. Compre

gradualmente e aproveite as quedas.

Evitar a Curto Prazo: recomendamos

os investidores a reduzir suas posições

e evitar nova exposição até que o nível

de fragilidade se torne baixo.

Vender: venda imediata da

criptomoeda para evitar declínio

significativo nos preços.

Manter: manter a exposição nacriptomoeda é recomendado até queo nível de fragilidade se torne alto.

ManterNeutroWaves

AMOSTRADESATUALIZADO

PORTFOLIO4 DE FEVEREIRO 2019

Bitcoin

Cash

Ethereum

Zilliqa

NEO

Decred

EOS 

ICON 

NEM 

Monero

Dash

Litecoin

38.5%

26.0%

10%

2.5%

5%

5%

1.5%

2.5%

1.5%

1.5%

2.0%

2.5%

Crypto Fragility Model

Portfolio Peso Metodologia

O Convex Research Portfolioreflete a performance dascriptomoedas selecionadaspelo Hydra (IA) com base nas

recomendações do CryptoFragility Model.

Ao contrário da maioria dosrelatórios de carteirasrecomendadas que não traz aperformance histórica,

dificultando saber se asrecomendações têmconsistência no seu resultado,

o Convex Research Portfolio étransparente e comaccountability, já que todos osrelatórios são imediatamenteregistrados no blockchain, eos resultados históricosapresentados semanalmente.

Os preços utilizados comoreferência são os divulgadospelo CoinMarketCap às 00:01GMT+1 do dia seguinte dapublicação do relatório.

Caso ocorra qualqueralteração na composição doPortfolio antes da divulgaçãodo próximo relatório semanal,enviaremos flash alertsdetalhando as mudanças. Osdados da performance daúltima semana e YTDconsideram os preçospublicados pelaCoinMarketCap às 00:00 UTC-3:00.

Relatório registrado by OriginalMyfa230d40d71aafd78e003a5e45c55ca7e9f4d34425bd0c58dfacb1c5c084c8eaDigital signature registered since: 04-02-2019 09:18:39 BRTTransaction sent to blockchain since: ETC 04-02-2019 09:21:42 BRTConfirmed in blockchain since: ETC 04-02-2019 09:21:42 BRT

Performance 1-Jan/18 a 04-Fev/19 +71.02%

Stellar 1.5%AMOSTRA

DESATUALIZADO

4 DE FEVEREIRO 2019 | CRYPTO FRAGILITY MODEL

EVOLUÇÃO DA CARTEIRA

CARTEIRA CONVEX APRIL 2

Convex Portfolio Janeiro/18 a Fevereiro/19 +71.02%

Bitcoin Janeiro/18 a Fevereiro/19 -77.65%

AMOSTRADESATUALIZADO

PERFORMANCE USD 27 JAN A 3 FEVEREIRO ACUMULADO EM 2019

PERFORMANCE4 DE FEVEREIRO 2019

Bitcoin

Ethereum

XRP

EOS

Stellar

Cardano

NEO

Monero

Dash

NEM

TRON

Litecoin

Bitcoin Cash

-3.35%

-5.22%

-7.45%

-2.29% -14.28%

-3.31% -21.33%

+2.61% +9.75%

+0.00% -7.39%

-15.54% -27.89%

-7.62%

-5.39% -6.77%

+35.14%

-7.90%

-6.30%

-13.11%

-25.51%

-7.39%

-15.38%

-38.75%

-7.20%

-19.78%

Portfolio-3.87% -4.82%

AMOSTRADESATUALIZADO

PERFORMANCE USD 27 JAN A 3 DE FEVEREIRO ACUMULADO EM 2019

PERFORMANCE4 DE FEVEREIRO 2019

Ethereum C.

Binance Coin

OmiseGO

Lisk

Zilliqa

         Aeternity

Bitcoin Gold

0x

Decred

ICON

Zcash

-7.76%

-4.94%

-22.38%

-6.78% -18.52%

-6.18% -14.49%

-15.61% -20.93%

-9.54% -15.08%

-5.83% -15.04%

-23.44%

-4.93% -4.34%

-2.03%

-10.13%

-12.64%

-3.89%

-6.56%

-9.93%

-18.21%

-3.80%

-22.07%

+9.42%

Bytom

Verge

Portfolio -3.87% -4.82%

Waves +4.44% -12.69%

AMOSTRADESATUALIZADO

4 DE FEVEREIRO 2019 | CRYPTO FRAGILITY MODEL

DISCLAIMERElaborado por nossos técnicos com a utilização doCrypto Fragility Model (CFM)  o qual coleta milharesde dados do ecosistema das criptomoedas, oconteúdo dos relatórios da Convex Research  nãopode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou emparte, a qualquer terceiro sem autorização expressa.

Nossos estudos são baseados em informaçõesdisponíveis ao público, consideradas confiáveis nadata de publicação. Posto que as opiniões nascem dejulgamentos e estimativas dos analistas, a mesmasestão sujeitas a mudanças. Nossos relatórios nãorepresentam oferta de negociação de criptoativos ououtros instrumentos de investimentos. As análises,

informações e estratégias de investimento têm comoúnico propósito servir como uma ferramenta degerenciamento de risco para medir o índice defragilidade do mercado indicando aos leitores osníveis de exposição ao mesmo. Os leitores devem,

portanto, desenvolver suas próprias análises eestratégias, não assumindo a Convex Researchquaisquer responsabilidade por eventuais perdas devalores investidos no mercado de criptomoedas quepossam ser baseados no acompanhamento dosrelatórios ou do portfólio Convex.

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