1

A Importância do Formador de Mercado

Caso do Unibanco

Setembro 2007

Unibanco e Unibanco Holdings, S.A.

Relações com Investidores

2

Migração da Liquidez das Units para NYSE em função da Oferta de 1997 (US$ 1,2 bi)

Volume Financeiro Médio Negociado Diário

Relação Bovespa vs NYSE

Bovespa NYSE

11% 89%

Itaú 62% 38%

Bradesco 64% 36%

Aumento da Liquidez na Bovespa

Em 2004

Bovespa NYSE

21% 79%

33% 67%

35% 65%

Agosto 2007

Cenário em 2003:

3

Aproximação com Mercado Local

Entendimento das novas necessidades dos Investidores brasileiros

Busca contínua por prover o melhor atendimento aos acionistas

Aumento da liquidez das ações na Bovespa

Inclusão na Carteira Teórica do IBrX-50

Inclusão na Carteira Teórica do Ibovespa

Estratégias RI

Contexto anterior a contratação do formador de mercado:

Necessidade de iniciativas para

promover o aumentode liquidez das UNITs

na Bovespa

Jan03 - Dez03

54R$ 2.846 mil

Negócios

Volume

Média Diária

4

Critérios de Ingresso nos Índices

Nn

Vv ii ⋅

Índice de Negociabilidade (IN)

• vi: volume diário da ação (R$)

• V: Volume diário da Bovespa (R$)

• ni: quantidade de negócios diária da ação

• N: Quantidade de negócios total diária da Bovespa

Estar incluída em uma relação de ações cujos

índices de negociabilidade (IN) somados

representem 80% do valor acumulado de todos

os índices individuais

Participação em volume superior a 0,1% do total nos últimos 12 meses

Negociada em mais de 80% do total de pregões do período

Estar entre as 50 ações de maior IN,

nos 12 meses anteriores

Negociada em pelo menos 80% dos pregões ocorridos nos 12 meses anteriores

Considerando negócios no mercado à vista com lote padrão, excluindo-se os negócios diretos.

5

Motivos e Regras

Motivos para se contratar um Formador de Mercado

Requisitos mínimos exigidos pela Bovespa

Aumento de liquidez

Definição de “preço-justo” da ação (preço de referência)

Eventual redução de volatilidade da ação

Ser Sociedade Corretora Membro da Bovespa em atividade;

Demonstrar capacidade financeira para o exercício da atividade de Formador de

Mercado, respeitados os níveis mínimos de capital circulante líquido e capital de giro

próprio estabelecidos pela Bovespa;

Dispor de recursos técnicos-operacionais julgados satisfatórios pela Bovespa para o

desempenho da atividade de formar mercado;

Apresentar os documentos e prestar informações cadastrais que forem solicitadas pela

Bovespa;

Ser Agente de Custódia da Cia. Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC);

6

Motivos e Regras

Definição da Quantidade Mínima

Definição do Spread Máximo

Estabelecida pela BOVESPA – Função da quantidade média diária

negociada

A quantidade mínima de cada oferta pode ser de um lote-padrão ou

múltiplos dele.

Oscilação nos preços de oferta de compra e venda do Formador de

Mercado deve respeitar um spread máximo

O spread é calculado com base na volatilidade verificada em dado

período de tempo

Em geral:

Spread Liquidez

7

Necessidade de atuação no Mercado local

Ampla penetração no varejo

Infra-estrutura dedicada

Contratação: Maio 2004

Medidas Adotadas

Jan03 Dez03

Mai04 Dez04

54 191

4.4402.846

Negócios

Volume (R$ Milhares)

Média no período

Impactos observados após adoção das medidas

Alteração de lote-padrão

Grupamento de Ações

Contratação de Formador de Mercado

Δ

255,3%

56,0%

Aumento de liquidez

Medidas adotadas pelo Unibanco

8

0

100

200

300

400

set-0

3

out-0

3

nov-

03

dez-

03

jan-

04

mar

-04

abr-

04

mai

-04

jun-

04

jul-0

4

ago-

04

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

Volume Diário NegociadoMédia Móvel (15 dias)

Negócios DiáriosMédia Móvel (15 dias)

R$ MilhõesNegócios

Aumento da Liquidez na Bovespa

Mudança no Lote de

Negociação: 100mil para

10mil

Oferta local: R$ 191 milhões

Evolução UBBR11: Número de Negócios e Volume Financeiro

9

jan-03

fev-03

mar-03

abr-0

3mai-

03jun

-03jul

-03ag

o-03

set-0

3ou

t-03

nov-0

3de

z-03

jan-04

fev-04

mar-04

abr-0

4mai-

04jun

-04jul

-04ag

o-04

set-0

4ou

t-04

nov-0

4de

z-04

0.0030

0.0032

0.0034

0.0036

0.0038

0.0040

0.0042

0.0044

0.0046

0.0048

0.0050Formador de Mercado na

Bovespa

Oferta Brasileira: R$ 191 MM (1/3 da Oferta Global)

Índice de Negociabilidade

Índice de Negociabilidade (média móvel de 252 dias)

Mudança no Lotede Negociação:

100mil açõs para10mil ações

Promoção tarifa para

cancelamento de ADRs

Grupamentode Ações

10

Histórico

Ago/03 - Set/03 – Conversão de ações e 1º Leilão de Permuta

Set/03 – Oferta Secundária de UNITs (R$191 MM no Mercado Doméstico)

Jan/04 – Mudança do Lote de Negociação das UNITs(de 100.000 para 10.000)

Maio/04 - Contratação de Formador de Mercado das UNITs

Ago/04 – Grupamento de Ações

Set/04 – Unibanco presente no IBX-50 com peso de 2,724%

Out – Dez/04 – Promoção com tarifa para cancelamento de ADRs

Jan/05 – Unibanco permanece no IBrX-50 com peso de 2,926%

Fev/05 – Oferta Secundária de Units

Mai/05 – Ingresso no IBOVESPA com peso 0,984%

Set/07 – Peso na carteira Ibovespa de 2,278%

11

Units no IBovespa

0,984%

As Units do Unibanco ingressaram no Ibovespa em 2 de Maio de 2005

com peso na carteira de 0,984%

Aumento contínuo da participação de UBBR11 no índice

2,278%

Ingresso no IbovespaMaio 2005

Participação na carteira

Peso atualSetembro 2007

130%

12

IPOs Recentes

Quantidade de IPOs(1)

(1) incluem ofertas primárias, secundárias e mistas

Volume Total das Operações

Número Médio de Investidores Número Médio de Corretoras

R$ Milhões

97

26

47

2005 20062004 2007*

5.4484.486

15.403

32.808

49

43

53

61

2005 20062004 2007*

2005 20062004 2007*

4.3645.533

8.169

11.181

2005 20062004 2007*

* Até Agosto 2007

Fonte: Bovespa

13

Volume (R$ MM)

Nº Negócios

522%

552%

360%

138%

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

5

jan-

03m

ar-0

3ju

n-03

set-0

3de

z-03

mar

-04

jun-

04se

t-04

dez-

04m

ar-0

5ju

n-05

ago-

05no

v-05

fev-

06m

ai-0

6ag

o-06

nov-

06

fev-

07m

ai-0

7ag

o-07

-

20

40

60

80

100

120

Jan 06 a

Ago 07

Evolução UBBR11

R$

Milh

ões

Milh

are

sd

e n

eg

óci

os

Volume Diário NegociadoMédia-móvel 15 dias

Negócios DiáriosMédia-móvel 15 dias

Crescimento no período:

14

Iniciativas para Pessoa Física

Evolução da Quantidade Acionistas PF

Maio 2005

Agosto 2007

Circuito Apimec

“Bovespa vai até você”

Mais de 10 mil Acionistas Pessoas Físicas (CBLC)

69,5%

30,5%12,7%

87,3%

Pessoa Física

Outros

Newsletter

15

R$ Milhões

Volume Financeiro Médio Diário Negociado(Bovespa e NYSE)

171

44

1T07

215 254

85

2T07

339

25

28

2003

3 64

19

2005

83

14

2

16

20011997

12

1

13

11

1

12

1999

49%

21%

42%

Units (UBBR11)

GDSs (UBB)

144

31

2006

175

379

103

Jul-Ago 07

482

Volume Financeiro

16

UBBR11 Vs Ibovespa

(Base 100=01/07/2004)

IBOVESPA

Ago-0

7

* Data de fechamento: 31/08/2007

404,3

172,5

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

jul-0

4se

t-04

nov-

04ja

n-05

mar

-05

mai

-05

jul-0

5se

t-05

nov-

05ja

n-06

mar

-06

mai

-06

jul-0

6se

t-06

nov-

06ja

n-07

mar

-07

mai

-07

jul-0

7

Ibovespa

Performance das Units

17

Vantagens da Contratação do Formador de Mercado

Transparência e Segurança para o investidor

Independência do Formador de Mercado em relação à Companhia

Regulamentado pela Bovespa

Aumento de Liquidez

Relacionamento Adicional

Suporte à área de RI (eventos)

Maior contato com o público (chats, reuniões, etc)

Conclusões

18

Unibanco e Unibanco Holdings, S.A.

Relações com InvestidoresTelefone: 11-3584-1980

Fax: 11-3584-1585email: relacoes.investidores@unibanco.com.br

site: www.ri.unibanco.com.br

A apresentação faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, planos de crescimento, projeções de resultados e estratégias futuras sobre o Unibanco, suas subsidiárias e afiliadas. Embora essas referências e declarações reflitam o que os administradores acreditam, as mesmas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se prever, podendo, desta forma, haver resultados ou conseqüências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados, à nossa habilidade de perceber a dimensão das sinergias projetadas e seus cronogramas; bem como aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que possam afetar tanto as operações do Unibanco, quanto o mercado, produtos/preços, e outros fatores detalhados nos documentos do Unibanco arquivados Settamente à CVM – Comissão de Valores Mobiliários, cabendo aos interessados lerem e avaliarem cuidadosamente as expectativas e estimativas aqui contidas. O Unibanco não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa contida nesta apresentação.